Analisis Horizontal Analisis Vertical

2018 2019 2020 2019 Vs 2020 Vs 2019 2018

ACTIVO
Activo Corriente 710 804 1,066 13.2% 32.6% 73%
Caja y Bancos 32 28 26 -12.5% -7.1% 5%
Cuentas por Cobrar 281 329 439 17.1% 33.4% 40%
Inventarios 397 447 601 12.6% 34.5% 56%
Activo No Corriente 257 247 207 -3.9% -16.2% 27%
Planta y Equipos 307 315 302 2.6% -4.1% 119%
Depreciación -50 -68 -95 36.0% 39.7% -19%
Total del Activo 967 1,051 1,273 8.7% 21.1%

PASIVO
Pasivo Corriente 642 715 888 11.4% 24.2% 66%
Proveedores 190 212 303 11.6% 42.9% 30%
Credito Bancario 393 428 479 8.9% 11.9% 61%
Otros gastos a pagar 59 75 106 27.1% 41.3% 9%
Pasivo No Corriente 95 85 75 -10.5% -11.8% 10%
Deudas a largo plazo 95 85 75 -10.5% -11.8%
Total del Pasivo 737 800 963 8.5% 20.4%
Capital
Acciones comunes 230 251 310
Ganancias retenidas
total Patrimonio 230 251 310 9.1% 23.5% 24%
Total pasivo más patrimo 967 1,051 1,273 8.7% 21.1%

CUADRE 0 0 0

VENTAS 2,231 2,694 3,562 20.8% 32.2%

Costo de Ventas 1,578 1,861 2,490 17.9% 33.8%
margen bruto de ventas 653 833 1,072 27.6% 28.7%
Salarios 204 261 340 27.9% 30.3%
Depreciación 25 28 39 12.0% 39.3%
Otros gastos 333 430 568 29.1% 32.1%
Ganancias antes de inter 91 114 125 25.3% 9.6%
Intereses 65 70 74 13% 7.7% 5.7%
Beneficios Extraordinario 0 -15 32 0.0% -313.3%
Ganancias antes de impu 26 29 83 51 11.5% 186.2%
Impuestos 10 9 25 -10.0% 176.7%
Ganancia Final 22 20 58 -9.1% 190.5%
Ganancia Retenida 22 20 58 -9.1% 190.5%
LIQUIDEZ
Razón Corriente 1.11 1.12 1.20 activo corriente/pasivo corriente
Razón Acida 0.49 0.50 0.52 (caja+CC) / pasivo corriente
Capital de Trabajo 68 89 178 activo corriente - pasivo corriente
Razón Inmediata
(Liquidez Tesorería) 0.05 0.04 0.03 caja/pasivo corriente

ACTIVIDAD
Rotación de Inventarios 4.0 4.2 4.1 Costo de ventas/inventarios
Rotación de Proveedores 8 9 8 Costo de ventas/proveedores
Período promedio de cob 45 44 44 CxC/(ventas diarias)
Período promedio de pag 43 41 44 Proveedores/(Costo vtas diario)
Dias de Inventario 91 86 87
Ciclo de Efectivo 93 89 87 periodo productivo
87 44 131
RENTABILIDAD 44 87
ROE 10% 8% 18.7%
ROA 2% 2% 5%
Crecimiento en Ventas 20.8% 32.2%
Margen Bruto 27.6% 28.7%
Carga Administrativa 26.7% 26.6% 2.1%

ENDEUDAMIENTO
Fondos Propios / terceros 23.8% 23.9% 24.4%
Nivel de Deuda 76.2% 76.1% 75.6%
Apalancamiento 4.2 4.2 4.11
Analisis Vertical
2019 2020

76% 84%
3% 2%
41% 41%
56% 56%
24% 16%
128% 146%
-28% -46%

68% 70%
30% 34%
60% 54%
10% 12%
8% 6%

24% 24%
vo corriente
 Cual es su utilidad si sus ventas cayeron 25
VENTAS 3,562 3918.2 100.0% 10% Cuanto % crece ROE si vende 5% más
Costo de Ventas 2,490 2739 69.9% Que pasa si sus empleados le exigen 15% a
margen bruto de ventas 1,072 1,179 30.1% Que pasa si reduce sus otros gastos 10%
Salarios 340 374 9.5% 10% El Banco le duplicó la tasa de interés en pré
Depreciación 39 39 1.1%
Otros gastos 568 454.4 15.9% -20% 4.11 APALANC
Ganancias antes de intereses 125 312 3.5%
Intereses 74 111 2.1% 50%
Beneficios Extraordinarios 32 32 0.9% 52.6% ROE
Ganancias antes de impuesto 83 233 2.3%
Impuestos 25 69.84 0.7%
Ganancia Final 58 163 1.6%
Ganancia Retenida 58 163 1.6% 12.8% ROA
105
PATRIMONIO 310 18.7%
ACTIVOS TOTALES 1273 IMPACTO 180.5%
APALANCAMIENTO 4.11
ROA 4.6% 12.8%
ROE 18.7% 52.6% MARGENROTACION DEUDA
ROTACION ACTIVOS 2.80 4.6% 2.80 4.11
52.6%
d si sus ventas cayeron 25%?
OE si vende 5% más 110.0% VENTAS 10%
mpleados le exigen 15% aumento? 76.9% COST VTS
ce sus otros gastos 10% 33.1% MGN BRUTO
ó la tasa de interés en préstamos10.5% Salarios 10%
1.1% Depreciación
APALANC 12.8% Otros ga -20%
8.8% UT OPERATIVA EBIT
3.1% Intereses 50%
0.9% BENEF EXT
Colocación
6.5% UT. ANT IMP
Margen
+
2.0% ISR Multiplicador de
Bruto
apalancamiento
Servicios
4.6% MGN NETO
Rentabilidad Margen _
sobre el capital Neto
X
2.80 ROTACION ROE
Captación
= +
Cobertura
Gastos Admon
Rentabilidad X
sobre activos
ROA +
Ext

Utilización
Rotación
de activos
 Margen
Bruto
Multiplicador de
apalancamiento

Rentabilidad Margen _
sobre el capital Neto
ROE
X

=
Cobertura
Gastos
Rentabilidad X
sobre activos
ROA

Utilización
Rotación
de activos
 Colocación

Margen
Bruto +

Servicios

Margen _
Neto

Captación

+
Cobertura
Gastos Admon
X
+
Ext

Utilización
Rotación
e activos
ROE UTILIDAD
PATRIMONIO

ROE = UTILIDAD VENTAS ACTIVOS

VENTAS ACTIVOS PATRIMONIO

CICLO GESTION APALANCAMIENTO

OPERATIVO USO DEUDA
 METODO INDIRECTO
2019 2020 VariacionesActividades Ingreso/ApOPERACIÓN

ACTIVO
Activo Corriente 804 1,066
Caja y Bancos 28 26 -2
Cuentas por Cobrar 329 439 110 Operación -110 -110
Inventarios 447 601 154 Operación -154 -154
Activo No Corriente 247 207 -40 Inversión 1
Planta y Equipos 315 302
Depreciación -68 -95
Total del Activo 1,051 1,273

PASIVO
Pasivo Corriente 715 888
Proveedores 212 303 91 Operación 91 91
Credito Bancario 428 479 51 Operación 51 51
Otros gastos a pagar 75 106 31 Operación 31 31
Pasivo No Corriente 85 75
Deudas a largo plazo 85 75 -10 Financiamiento -10
Total del Pasivo 800 963
Capital
Acciones comunes 251 310
Ganancias retenidas
total Patrimonio 251 310 59 Financiamiento 1
Total pasivo más patrimonio 1,051 1,273

CUADRE 0 0

VENTAS 2,694 3,562 3,562 3,562

Costo de Ventas 1,861 2,490 -2,490 -2,490
margen bruto de ventas 833 1,072
Salarios 261 340 -340 -340
Depreciación 28 39
Otros gastos 430 568 -568 -568
Ganancias antes de intereses 114 125
Intereses 70 74 -74 -74
Beneficios Extraordinarios -15 32 32 32
Ganancias antes de impuestos 29 83
Impuestos 9 25 -25 -25
Ganancia Final 20 58
Ganancia Retenida 20 58
6
 Utilidad
+ Depreciaciones
sub total
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Proveedores
Credito Bancario
Otros gastos a pagar
Flujo por Act Operaci
Flujo por Act Inversió
Flujo por Act Financ
Variación en Flujo de
METODO INDIRECTO METODO DIRECTO/ACT OPERACIÓN
INVERS FINANC ClientesProv y EmplOtros Act OpInversión Financ

-2
-110
-154
1 1

91
51
31

-10 -10

1 1

3,562
-2,490

-340

-568

-74
32

-25

1 -9 -2 3,452 -2,893 -553

6 1 -9 -2
 Saldo al inicio 28
Saldo al final 26
Ingreso de Clientes 3,452
58 Ventas 3,562
epreciaciones 39 CxC -110
97 Proveed y Emp -2,893
entas por Cobrar -110 Invent -154
-154 -167 Proveed 91
91 Costo de Ventas -2,490
edito Bancario 51 Salarios -340
ros gastos a pagar 31 Otros Act Opera -553
ujo por Act Operaci 6 Flujo de Act. Operac 6
ujo por Act Inversió 1
ujo por Act Financ -9
riación en Flujo de -2
 2018 2019 2020 INFO AJUSTADA

ACTIVO
Activo Corriente 710 804 1,066 969
Caja y Bancos 32 28 26 365
Cuentas por Cobrar 281 329 439 293 1
Inventarios 397 447 601 311 2
Activo No Corriente 257 247 207 207
Planta y Equipos 307 315 302 302
Depreciación -50 -68 -95 -95
Total del Activo 967 1,051 1,273 1,176

PASIVO
Pasivo Corriente 642 715 888 300
Proveedores 190 212 303 300 3
Credito Bancario 393 428 479 0 4
Otros gastos a pagar 59 75 106 0 6
Pasivo No Corriente 95 85 75 554
Deudas a largo plazo 95 85 75 554 5
Total del Pasivo 737 800 963 854
Capital
Acciones comunes 230 251 310 322
Ganancias retenidas
total Patrimonio 230 251 310 322
Total pasivo más patrimo 967 1,051 1,273 1,176

CUADRE 0 0 0 -0

VENTAS 2,231 2,694 3,562 3,562

Costo de Ventas 1,578 1,861 2,490 2,490 70%
margen bruto de ventas 653 833 1,072 1,072 30%
Salarios 204 261 340 340 10%
Depreciación 25 28 39 39
Otros gastos 333 430 568 454 8 0%
Ganancias antes de inter 91 114 125 239
Intereses 65 70 74 74
Beneficios Extraordinario 0 -15 32 32
Ganancias antes de impu 26 29 83 197
Impuestos 10 9 25 59
Ganancia Final 22 20 58 138
Ganancia Retenida 22 20 58 70 11
 3.9% 12 51%
LIQUIDEZ
Razón Corriente 1.11 1.12 1.20 3.23
Razón Acida 0.49 0.50 0.52 2.19
Capital de Trabajo 68 89 178 669
Razón Inmediata
(Liquidez Tesorería) 0.05 0.04 0.03 1.22

ACTIVIDAD
Rotación de Inventarios 4.0 4.2 4.1 8 2
Rotación de Proveedores 8 9 8 8
Período promedio de cob 45 44 44 30 1
Período promedio de pag 43 41 44 44
Dias de Inventario 91 86 87 45 2
Ciclo de Efectivo 93 89 87 31 7

RENTABILIDAD
ROE 10% 8% 18.7% 42.8% 9
ROA 2% 2% 5% 6.0% 10
Crecimiento en Ventas 20.8% 32.2%
Margen Bruto 30.9% 30.1% 30.1%
Carga Administrativa 26.7% 26.6% 23.4%
Apalancamiento 4.1 3.7

ENDEUDAMIENTO
Fondos Propios / terceros 23.8% 23.9% 24.4% 27.4%
Nivel de Deuda 76.2% 76.1% 75.6% 72.6%
Apalancamiento 4.2 4.2 4.11 3.65
1 2 3 4 5

1,088 1,216 1,350 1,491 1,639

454 550 651 757 868
307 323 339 356 374
327 343 360 378 397
168 129 90 51 12
302 302 302 302 302
-134 -173 -212 -251 -290
1,256 1,345 1,440 1,542 1,651

315 331 347 365 383

315 331 347 365 383
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
554 554 554 554 554
554 554 554 554 554
869 885 901 919 937

322 387 460 538 623

66 72 79 85 90
387 460 538 623 713
1,257 1,345 1,440 1,542 1,650

-0 0 0 0 0

5%
3,740 3,927 4,123 4,330 4,546
2,615 2,745 2,882 3,027 3,178
1,126 1,182 1,241 1,303 1,368
374 411 453 498 548
39 39 39 39 39
454 454 454 454 454
258 277 295 312 327
74 74 74 74 74
0 0 0 0 0
184 203 221 238 253
55 61 66 71 76
129 142 155 166 177
66 72 79 85 90
 3.45 3.67 3.89 4.09 4.28
2.42 2.64 2.85 3.05 3.24
773 885 1,003 1,126 1,256

1.44 1.66 1.87 2.07 2.27

8 8 8 8 8
8 8 8 8 8
30 30 30 30 30
44 44 44 44 44
45 45 45 45 45
31 31 31 31 31

33.3% 30.9% 28.7% 26.7% 24.8%

5.2% 5.4% 5.5% 5.5% 5.5%

30.1% 30.1% 30.1% 30.1% 30.1%

23.2% 23.0% 22.9% 22.9% 22.9%
3.2 2.9 2.7 2.5 2.3

30.8% 34.2% 37.4% 40.4% 43.2%

69.2% 65.8% 62.6% 59.6% 56.8%
3.24 2.92 2.67 2.47 2.31
 1.00 VENTAS 3,562 PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO
0.699 Costo de Ventas 2,490
0.301 margen bruto de ventas 1,072 833 2,769
Salarios 340 30.1%
Depreciación 39
Otros gastos 454 833 2,768.77
Ganancias antes de intereses 239 0.30
Intereses 74
Beneficios Extraordinarios 32 1 0.699
Ganancias antes de impuesto 197 VENTAS CANTIDAD Cvariables
Impuestos 59 - - -
Ganancia Final 138 1,000 1,000 699.00
Ganancia Retenida 70 2,000 2,000 1,398.00
2,769 2,769 1,935.37
3,000 3,000 2,097.00
3,250 3,250 2,271.75
296.83 3,562 3,562 2,489.84

9.3277
monto de ventas

unidades
4,000

3,500

Cfijos Total Gts Utilidad 3,000

833 833 -833 2,500

833 1,532 -532
833 2,231 -231 2,000
833 2,769 -
1,500
833 2,930 70
833 3,105 145 1,000
833 3,323 239
500

-
- 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000
500 4,000