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    MT Mercados de Capitales-1

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    Katherine Manjarres
    El documento describe los componentes clave del sistema financiero, incluidos los mercados monetario y de capitales, así como las entidades que los componen como bancos, fondos de inversión y aseguradoras. También explica conceptos como intermediación financiera, ahorro e inversión, y cómo los flujos de capital afectan la balanza de pagos de un país.

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    El documento describe los componentes clave del sistema financiero, incluidos los mercados monetario y de capitales, así como las entidades que los componen como bancos, fondos de inversión y aseguradoras. También explica conceptos como intermediación financiera, ahorro e inversión, y cómo los flujos de capital afectan la balanza de pagos de un país.

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    MT Mercados de capitales-1

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    El documento describe los componentes clave del sistema financiero, incluidos los mercados monetario y de capitales, así como las entidades que los componen como bancos, fondos de inversión y aseguradoras. También explica conceptos como intermediación financiera, ahorro e inversión, y cómo los flujos de capital afectan la balanza de pagos de un país.

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    P.

    Fiscal
    1 Capitalista
    Minhacienda socialista Propiedad
    Presupuesto $ Mix _ comunismo y capitalismo Privada
    % DF/PIB Inversionistas
    DF = I -E < 0 Sistema financiero Impuestos
    Empresarios
    Ingresos Egresos
    1
    1 Ingresos corrientes
    1.1 Impuestos PJ
    Renta
    PN 2
    IVA PN
    4%o
    Aranceles 3
    1.2 Entidades Estado Rentabilidad Ecopetrol 40%
    2 Deuda
    Obligaciones financieras FMI, Bca comercial
    Emisón de titulos valor Bonos soberanos
    Emisión billetes 4
    Paises Calificadoras de riesgo
    3 Venta de activos
    4 donaciones

    DEFICIT FISCAL

    Ingresos FMI sistema financiero


    costos de venta Control deficit fiscal
    = Utilidad Bruta Reformas tributarias
    - gastos administrativos Reduccion de los gastos F
    - gastos venta Reforma pensiones: cotizante, edad, nro semanas
    = Utilidad operativa Inflación
    - gastos no operativos
    = Utilidadantes de impuestos
    - impuesto SMMLV
    = Utilidad neta Servicos públicos
    PROPIEDAD PRVADA

    R. Legislativa
    Gastos de
    funcionamiento R. ejecutiva dictadura
    R. judicial corrupcion
    Deuda
    Capital
    Intereses
    Inversión
    Infraestructura
    Salud
    Educación
    Ambientales
    Donación

    d, nro semanas
    P Monetaria
    Banco Central
    Revision
    periodica
    Mensual
    Controlar la
    inflación
    Bajar tasas de i% P M Expansiva
    tasas de interés PIB
    Subir tasas de i% P M Contractiva
    PIB impacto
    Empleo
    Inseguridad

    tasas i% Empresas Proyectos


    sostenimiento Bienes y Servicios
    crecimiento Recursos PIB

    Bancos Empleados Empleo Desempleo


    Inflación vvda
    Proyectos vehiculo Inseguridad
    Banco central de vida vida estudiar
    Masa Monetaria recreación
    +
    Politica Cambiaria

    Flujos de capital externos

    Banco del central


    Preservación de la estabilidad financiera y del
    sistema de pagos.
    oferta
    Tipo de cambio - flexibilidad demanda
    1
    Incrementar el nivel de reservas
    internacionales para reducir la vulnerabilidad
    externa y mejorar las condiciones de acceso al
    crédito externo
    2 Mitigar movimientos de la tasa de cambio que
    no reflejen claramente el comportamiento de
    los fundamentales de la economía y que
    puedan afectar negativamente la inflación y la
    actividad económica

    3
    moderar desviaciones rápidas y sostenidas de
    la tasa de cambio

    vender parte de sus reservas de divisas,


    aumentando la oferta de estas

    Incrementar el tipo de cambio, lo que hace es


    comprar divisas en el mercado

    Determinantes del tipo de cambio


    flujos de capital hacia el interior y exterior del
    país son una fuente de volatilidad en el tipo de
    cambio.

    Cambios en la legislación.
    Políticas migratorias
    Política gubernamental Decisiones sobre el consumo energético
    Estabilidad del territorio
    Dificultad (o facilidad) para formar gobierno

    Política monetaria
    Política económica Exportaciones
    Política exterior
    importaciones

    Política fiscal Deuda


    credibilidad

    Factores económicos Factores Macroeconomicos

    Factores microeconómicos
    Cambiaria
    1 2 3

    Balanza de pagos = Cuenta + Cuenta de


    capital o + Errores y = 0
    Corriente financiera omisiones

    reportes
    RESERVAS INTERNACIONALES
    trimestral
    anual
    DIVISAS ORO

    FMI USD

    GBP

    EUR
    JPY

    CNY

    xportaciones
    mportaciones

    PIB
    Inflacion
    desempleo
    Productividad industrial
    indices de turismo

    alteraciones en temas de
    producción.
    variaciones en cuanto a las
    preferencias de inversión y
    ahorro.

    cambios en los hábitos de


    consumo.
    características
    SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

    Sistema financiero Intermediación


    Ahorro Inversion
    Superávit Déficit
    i% i%

    Inverionistas Gobierno
    Empresas
    personas

    SISTEMA FINANCIERO INTER

    Mercado Monetario Mercado de capitales


    Corto plazo: se intercambian títulos y moneda Mercado intermediado
    Mercado no
    intermediado
    Intermediado por entidades financieras y el
    estado Sistema bancario Bolsa de valores

    Gobierno (titulos de teoreria) Bancos comerciales emisores


    Banco central emitir
    Compañias de fto
    comercial reguladoras
    Bancos comerciales crear dinero Fondos de inversión Intermediarios
    fondos de capital de Bonos
    riesgo corporativos
    Liquido
    fondos de pensiones y Deuda -pasivo
    C
    banco central (quien administra la masa de Aseguradoras Largo plazo
    dinero suficiente, de acuerdo con las
    necesidades de la economía,
    en el intento de controlar la inflación), bancos
    comerciales y los establecimientos de
    crédito(buscan en el Banco Central los recursos
    necesarios para realizar sus operaciones de
    crédito)
    Almacenes de deposito tasa cupón

    fiducias Bonos soberanos

    Banca de inversión Largo plazo


    fondos de cobertura i%
    Cooperativas
    Calificadoras riesgo
    i% i%
    Especulativos crisis

    todos los activos NY 8335


    Sector financiero 3570 43%
    fondos de inversion 2152 26%
    amplitud,
    profundidad,
    libertad

    FINANCIERO INTERNACIONAL instrumentos financieros encaminados a


    cumplir con la función de cobertura ante
    determinados riesgos de operaciones de
    divisas, comercio exterior (exportaciones,
    importaciones), tipo cambiario y
    commodities.
    mercado de
    Mercado de divisas comoditties Mercado de futuros

    más liquido Material primas cobertura


    volumen 7 veces PIB UK
    en un dia Productor Especulacion
    opera 5/24 diferencia
    horaria comercializador Activo subyacente
    Camara de
    Forex Petroleo compensacion
    divisas Plata Apalancado
    Acciones volátil Platino
    todos le abonan o
    retiran
    Patrimonio - Divisas: fuertes -Exóticas Café. Algodón,
    capital arroz
    % uso de garantia
    Acciones voz voto Spot: menor a 3 dias Energia
    comunes
    Acc voz no gobiernos, bancos
    preferenci vot centrales, bancos , fondos
    o de inversion, fondos de
    cobertura,

    empresas

    Personas naturales
    Especulacion - arbitrajes
    Fundamentos tasas de cambio

    1 Fundamentos tasas de cambio


    2 Formación de las tasas de cambio
    3 Variación de los tipos de cambio – devaluación,
    reevaluación

    1 Concepto de divisa y moneda fuerte

    flujo económico y financiero a nivel internacional

    TRM
    .- Superintendencia Financiera de
    Colombia

    Los tipos de cambio son dinamicos que afectan la oferta y


    la demanda por:
    politicos
    Económicos
    sociales
    Geopolíticos
    ambientales entre otros

    Al realizar operaciones con divisas, estas se realizan por


    paridades de monedas (pares), donde
    simultáneamente se compra una divisa y se vende otra.
    La primera divisa se denomina base y la
    segunda se denomina contraparte.

    USD Dólar americano


    EUR Euro
    JPY Yen Japonés
    GBP Libra Esterlina
    CAD Dolar Canadiense
    AUD dólar autraliano
    CHF Franco Suizo
    NZD Dólar Neozelandés
    HKD Dólar hongkonés
    CNY

    formación de las tasas de cambio

    TASA DE
    Demanda de CAMBIO
    divisas
    Deuda externa, que hace referencia a problemas
    económicos no naturales que obligan a la nación a
    acceder a créditos u obligaciones de ámbito internacional

    Donaciones o auxilios monetarios de carácter unilateral


    que se dan por situaciones neurálgicas, por ejemplo,
    siniestros por desastres naturales como terremotos,
    huracanes, entre otros

    Importaciones de bienes y servicios

    Inversión extranjera que residentes realizan en el exterior

    Salidas de fondos por pago de rendimientos de


    inversiones que los residentes hacen en portafolios
    financieros del extranjero

    Remesas giradas por extranjeros que están laborando en


    el país
    Intercambio de las diversas
    unidades monetarias
    Oferta de
    divisas

    Exportaciones de bienes y servicios.

    Inversión extranjera
    Retornos por concepto de
    inversión extranjera que los
    residentes de un país hacen en el
    exterior

    Pago de rendimientos por


    inversiones que los residentes de
    un país hacen en portafolios
    financieros del extranjero

    Remesas giradas por residentes


    que están laborando en el
    exterio
    USDCOP unidad monetaria USD
    a cuantas unidades monetarias equivale
    USDCOP 4075.86

    USD COP
    1 4075.86

    COPUSD 0.00024

    COP 15000000
    USD ?
    USDCOP tipo de
    cambio spot
    4075.86

    USD COP
    1 4075.86
    X (USD) ###
    X (USD)= 3680.20491
    1 1 1 1 1 1 1 1
    USD EUR JPY GBP CAD AUD CHF NZD
    1 USD 1
    2 EUR 0.94307
    3 JPY 150.708
    4 GBP 0.82277
    5 CAD 1.38517
    6 AUD 1.57497
    7 CHF 0.90524
    8 NZD 1.71537
    9 HKD 7.82371
    10 CNY 7.31551
    11 MXN 18.0433
    12 COP 4075.86

    USDEUR 0.94307
    USDGBP 0.82277
    USDCHF 0.90524
    1 1 1 1
    HKD CNY MXN COP

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