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Administración financiera del pasivo a corto plazo El pasivo corriente, también

conocido como pasivo circulante, se refiere a las obligaciones financieras o deudas que
una empresa espera liquidar en el corto plazo, generalmente en un período de tiempo que
no excede un año. Estas obligaciones son parte integral de la estructura financiera de una
empresa y se clasifican como pasivo corriente porque se espera que se cumplan en un
ciclo operativo típico de doce meses. Ejemplos comunes de pasivo corriente incluyen
cuentas por pagar a proveedores, deudas a corto plazo, préstamos a corto plazo, salarios y
otros gastos acumulados, impuestos a pagar, entre otros. La gestión eficaz del pasivo
corriente es esencial para garantizar la liquidez y el funcionamiento continuo de una
empresa.
Importancia Es importante para la carrera de contabilidad porque proporciona
información sobre la salud financiera de una empresa, su capacidad para operar de
manera continua y su capacidad para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
Su importancia radica en varios aspectos: Liquidez: El pasivo corriente refleja las
deudas que deben ser pagadas en el corto plazo, por lo que es crucial para evaluar la
liquidez de la empresa y su capacidad para cumplir con sus compromisos financieros a
corto plazo. Gestión financiera: Permite a la empresa gestionar adecuadamente sus
recursos para asegurarse de que haya suficiente efectivo y activos líquidos para cubrir las
obligaciones corrientes. Toma de decisiones: Ayuda a la dirección y los inversionistas a
tomar decisiones informadas sobre la salud financiera de la empresa y su capacidad para
continuar operando sin problemas. Análisis financiero: Los inversionistas, prestamistas
y analistas financieros utilizan el pasivo corriente como indicador clave para evaluar la
solidez financiera de una empresa. Planificación financiera: Permite a la empresa
planificar sus estrategias financieras a corto plazo y tomar decisiones sobre la gestión de
deudas y financiamiento. Esto es esencial tanto para la gestión interna como para la
evaluación externa de la empresa.
2. Ventajas del pasivo corriente: Flexibilidad financiera: El pasivo corriente
puede proporcionar a la empresa flexibilidad financiera al permitirle financiar sus
operaciones a corto plazo, como pagar proveedores y cubrir gastos operativos.
Capital de trabajo: El pasivo corriente puede ayudar a mantener un nivel
adecuado de capital de trabajo, lo que es esencial para el funcionamiento
continuo de una empresa. Aprovechamiento de oportunidades: Puede permitir
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a la empresa aprovechar oportunidades a corto plazo, como inversiones

estratégicas o descuentos por pronto.

3. Desventajas del pasivo corriente: Costo de intereses: Si la empresa utiliza

financiamiento a corto plazo, puede incurrir en costos de intereses más altos en
comparación con el financiamiento a largo plazo. Riesgo de insolvencia: Dependiendo
de la estructura y la cantidad del pasivo corriente, existe un riesgo de que la empresa no
pueda cumplir con sus obligaciones a corto plazo, lo que podría llevar a la insolvencia.
Presión para la liquidez: Mantener un alto nivel de pasivo corriente puede ejercer
presión sobre la liquidez de la empresa, ya que debe asegurarse de que siempre haya
suficiente efectivo disponible para cubrir las obligaciones a corto plazo.

4. Administración De Pasivos Corrientes

4.1.Pasivos espontáneos Los pasivos espontáneos surgen durante las operaciones

comerciales normales. Por ejemplo, cuando un minorista solicita artículos de inventario,
el fabricante de esos artículos generalmente no exige un pago inmediato, sino que
proporciona un préstamo a corto plazo que aparece en el balance del minorista en cuentas
por pagar. Cuantos más bienes solicite el minorista, mayor será el saldo de las cuentas
por pagar. Por otro lado, a medida que aumenta el volumen de ventas, la deuda
acumulada de la empresa también aumenta, porque a medida que aumentan los salarios,
aumenta la demanda de mano de obra y, a medida que aumentan los impuestos, aumentan
las ganancias

4.2. Administración de las cuentas por pagar Las cuentas por pagar son una
fuente importante de financiación no garantizada a corto plazo para las empresas
comerciales. Surgen en transacciones en las que se compran bienes sin firmar un
documento oficial que describa las obligaciones del comprador para con el vendedor. En
efecto, el comprador se compromete a pagar el importe requerido al proveedor según las
condiciones de crédito normalmente especificadas en la factura. A menudo se hace
referencia a los acreedores con la abreviatura AP, que significa accounts payable (cuentas
por pagar).
4.3. Ciclo de conversión del efectivo (CCE) Es la herramienta más empleada por
diversos autores para medir la eficiencia de la gestión del capital de trabajo (Ciclo de
Conversión de Efectivo, 2019). El ciclo de conversión de efectivo (CCE) de una
organización es el tiempo necesario para convertir las existencias en dinero. Asimismo,
indican que es una parte del ciclo operativo y mide el intervalo de tiempo entre la compra
de mercadería y los pagos recibidos por las ventas. Para convertir el inventario en
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efectivo, una empresa primero debe comprar inventario, luego venderlo y finalmente
pagar a los empleados, proveedores y otros acreedores.
4.3.1. El CCE se compone de tres fases:

Días de inventario promedio (DIP): También conocido como días de venta de

inventario (DSI), es el tiempo promedio que le toma a una empresa convertir el inventario
en ventas. Esto puede incluir conversiones de inventario y productos. Por ejemplo, una
empresa de automóviles puede comprar piezas de automóviles como inventario y luego
utilizarlas para fabricar y vender automóviles terminados. Otras empresas, como las tiendas
minoristas, compran productos terminados que mantienen como inventario.
Los días de inventario es el tiempo promedio que una empresa tiene inventario antes de
venderlo. Como calcular los Días de inventario pendiente - DIP
DIP = (Inventario promedio / Coste de las mercancías vendidas) * 365
Para encontrar el inventario promedio, sume el monto del inventario inicial y el
monto del inventario final para el período, divida por dos y agregue el resultado a la
ecuación anterior. Estas cantidades y el costo de los bienes vendidos generalmente se pueden
encontrar en el balance financiero.
Días promedio de cuentas por cobrar (DPCC): En promedio, este es el tiempo que
tarda la empresa en recibir los fondos de esta venta. Algunas empresas envían facturas
después de la entrega de bienes o servicios y le dan tiempo al cliente para pagar la factura.
La empresa puede referirse a este crédito como compras o cuentas por cobrar. En estos
casos, el flujo de caja se refiere a la cantidad de días que lleva cobrar efectivo de las ventas a
crédito.
Como calcular los días promedio de cuentas por cobrar – DPCC
DPCC = (Promedio de cuentas por cobrar / Total de ventas a crédito) * 365
Compruebe en el balance el total de ventas a crédito. La media de las cuentas por
cobrar es el principio y el final de las cuentas por cobrar del período dividido por dos.
Días promedio de cuentas por pagar: Este es el tiempo promedio que le toma a la
empresa pagar a sus acreedores. Muchas empresas compran inventario a proveedores
mediante cuentas por pagar, lo que significa que la empresa le debe dinero al proveedor por
los bienes. Después de completar la venta y recibir el efectivo, pueden pagarle al proveedor.
Como calcular los días promedio de cuentas por pagar – DPCP
DPCP = (Promedio de cuentas por pagar / Costes de las mercancías vendidas) * 365
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Para hallar el promedio de cuentas por pagar que una empresa debe a sus
proveedores, tome las cuentas por pagar iniciales y finales del período y divídalas por dos.
En este caso puede utilizar los mismos costes de las mercancías vendidas de su cálculo
anterior.
El Ciclo de Conversión de efectivo es ideal para empresas con inventario de
bienes físicos, ya sean productos minoristas o industriales. Las empresas que no utilizan
inventario físico (como las compañías de seguros que ofrecen seguros en lugar de
activos físicos) pueden querer utilizar otras medidas para realizar un seguimiento de sus
flujos de efectivo.
4.3.2. Ventajas de utilizar el ciclo de conversión de efectivo
 Comprender el ciclo de efectivo de una empresa puede ayudar a determinar
su eficiencia.
 Un ciclo de efectivo más bajo suele ser una señal positiva porque significa
que a la empresa le está yendo bien y satisfaciendo las necesidades de sus
proveedores y clientes.
 Esto también significa que tienen mucha liquidez, lo cual es una parte
importante para obtener ganancias.
 CCE también se puede comparar con otras empresas de la misma industria
para medir el desempeño.
 Es importante recordar que el ciclo de financiación promedio puede variar de
una industria a otra.

Por ejemplo, una empresa que debe fabricar un producto antes de venderlo puede
tardar más en convertirlo en efectivo que una empresa que compra inventario terminado. Al
compararse con otras empresas de su industria, puede encontrar áreas donde su negocio
puede crecer.

4.3.3. Cómo calcular el ciclo de conversión de efectivo Para calcular la conversión del
ciclo de caja, puede seguir esta fórmula y los siguientes pasos:
Ciclo de conversión de efectivo = DIP + DPCC - DPCP
donde

DIP = días de inventario pendiente

DPCC = días de ventas pendientes
DPCP = días pendientes de pago

5. Pasivos acumulados

Los pasivos acumulados representan una fuente de financiamiento empresarial, que serán
utilizados para la adquisición de pagos, inventarios, bienes, entre otros. Así como también se
acumulan el valor de los sueldos, intereses, servicios, impuestos y prestaciones, por días
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preestablecidos o días inhábiles según la disposición contractual, legales o fiscales. Por ello,
representan una fuente de financiamiento libre de intereses.
5.1. ¿Qué es un pasivo acumulado? Un pasivo acumulado es un gasto en el cual
una empresa ha incurrido, pero aún no ha pagado, una empresa puede acumular pasivos
por cualquier número de obligaciones, además representan los ingresos y gastos en los
periodos que se incurren. Por ello es un componente clave para para el método contable
acumulado. La principal ventaja de la contabilidad en valores acumulados es que
crea un registro en tiempo real de las actividades financieras de una empresa. Esto
significa que los registros contables brindan a las partes interesadas una visión mucho
más clara y precisa del estado de situación financiera de la empresa. Por el contrario,
según el método contable de efectivo, puede haber un retraso significativo entre los
gastos incurridos y los pagos correspondientes. Esto puede hacer que los ingresos
parezcan más altos de lo que realmente son y los pasivos parezcan más bajos.
5.2. Importancia de pasivos acumulados

1. Se acrecientan de manera automática o espontanea, según la expansión de

las actividades de la empresa, además de que llegaría a ser una fuente de
financiamiento sin garantía
2. Son a corto plazo y proporcionan una imagen más precisa del desempeño
de una empresa.
3. Los ingresos que tiene la empresa se asocian con los gastos
correspondientes, por ello brinda información precisa de los costos reales.
5.3. Gastos acumulados y cuentas por pagar Los gastos acumulados como las
cuentas por pagar se van a registran en el balance de la empresa como pasivos corrientes.
La principal diferencia entre ellos es que los gastos acumulados llegan a ser pasivos
acumulados. En otras palabras, son costos que se acumulan con el paso del tiempo. Lo
opuesto, las cuentas por pagar llegan a ser costos fijos y específicos que se tienen que
pagar en un futuro cercano. En algunas ocasiones, los gastos acumulados se pueden
convertir en cuentas por pagar. Así como se explica en este ejemplo, si la empresa renta
equipos, puede registrar el costo de la renta como un gasto acumulado hasta que recibe la
factura del proveedor. Después de recibir la factura, ese elemento se puede mover a
cuentas por pagar.

5.4. Pasivos acumulados y flujo de efectivo Los cambios en los pasivos

acumulados afectaran al flujo de efectivo, existen dos efectos en los cuales pueden variar.
Los pasivos acumulados pueden afectar temporalmente el flujo de efectivo debido a la
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cantidad acumulada en impuestos por un aumento en el los gastos acumulados en el

estado de resultados.
1. Efecto 1 El aumento en los pasivos acumulados resultara en un aumento de flujo
efectivo, solo en beneficio temporal. En el periodo en que los gastos asociados con
pasivos acumulados superen los pasivos acumulados pagados, una empresa generará una
cantidad anormalmente alta de efectivo. Entonces, cuando se superen los niveles
normales de pasivos acumulados se dispondrá de una alta cantidad de efectivo.
2. Efecto 2 Ocurre lo contrario cuando los pasivos acumulados pagados superen los
montos registrados como gastos en el estado de resultados, entonces, la empresa generara
una cantidad anormalmente baja de flujo de efectivo. Lo que quiere decir que, cuanto más
se page los pasivos acumulados se dispondrá una cantidad más baja de efectivo.
5.5. Ejemplo La empresa minera Yanacocha que opera por más 30 años en un pequeño
poblado de la sierra norte, denominado Choropampa situado en el departamento de
Cajamarca, ha recibido una demanda judicial de parte de las personas que viven en los
pueblos aledaños, solicitando una indemnización por daños del medio ambiente que ha
ocasionado los relaves y desechos que emiten, causando graves enfermedades a los
moradores del lugar. Los abogados, luego de estudiar el caso y de acuerdo a experiencias
anteriores, han determinado que es probable que la indemnización que se tenga que
desembolsar para entender estos reclamos será de S/ 800,000.00.

6. Fuentes de préstamos a corto plazo sin garantía.

Las organizaciones obtienen préstamos a corto plazo sin garantía de dos fuentes principales:
los bancos y la venta de papel comercial. En comparación de las fuentes espontáneas de
financiamiento a corto plazo sin garantía, los préstamos bancarios y el papel comercial surgen
como resultado del movimiento realizado por el gerente financiero de la entidad. Los
préstamos bancarios son más comunes por su amplia disponibilidad para compañías de
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cualquier tamaño; el papel comercial está disponible en la mayoría de los casos para las
grandes corporaciones.

6.1. Préstamos bancarios:

Los bancos son una fuente principal y la más conocida de préstamos a corto plazo sin
requerir una garantía para las empresas. En especial el tipo de préstamo que los bancos
otorgan con mayor frecuencia a las empresas es el préstamo auto liquidable, a corto plazo.
Estos préstamos tienen el objetivo de brindar una ayuda a las empresas en tiempos
donde existen fuertes necesidades de recibir un financiamiento, que se deben sobre todo a
aumentos del inventario y por la subida de las cuentas por cobrar. Mientras que los
inventarios y las cuentas por cobrar se transforman en efectivo, se generan los fondos
suficientes para pagar y solventar estos préstamos. En otras palabras, el uso que se le da al
efectivo prestado conforma el mecanismo por el cual el préstamo se cancela; de ahí la
expresión auto liquidable, porque este mismo dinero es el que gira para poder pagarse el
préstamo.
6.1.1 Tasas de interés sobre préstamos

La tasa de interés de un préstamo bancario puede ser fija o flotante, y generalmente

se basa en la tasa de interés preferencial, ósea es una tasa de interés que los bancos utilizan
como referencia para formular las tasas de interés que ofrecen a sus prestamistas,
especialmente a aquellos con un historial crediticio aceptable. Es una tasa menor a la tasa de
interés estándar, además la tasa de interés preferencial (tasa preferencial) es la tasa de interés
más baja que cobran los bancos sobre préstamos a sus clientes más importantes. La tasa
preferencial se mueve con los cambios dentro de las relaciones de la oferta y la demanda de
fondos a corto plazo. En su mayoría, los bancos determinan la tasa que se cobrará a los
diversos clientes agregando una prima a la tasa preferencial para graduarla al “riesgo” del
prestatario.
Hablemos sobre las dos tasas que más se utilizan:

 Préstamo de tasa fija, la tasa de interés se determina por un incremento

establecido por arriba de la tasa preferencial en la fecha del préstamo, y
permanece sin cambiar en esa tasa hasta la culminación del préstamo.
 Préstamo de tasa flotante, la tasa de interés que se establece en un principio
por arriba de la tasa preferencial y se permite que varíe, por arriba de la tasa
preferencial conforme esta varía hasta el vencimiento del préstamo.
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6.1.2 Pagarés de pago único

Un pagaré de pago único es un préstamo que un cliente con altos niveles de liquidez
puede obtener de un banco comercial. Este tipo de préstamo generalmente se otorga en
una sola cuota a un prestatario que necesita dinero para un objetivo en particular durante
un periodo corto. Este documento incluye información como la cantidad a pagar, la fecha
de vencimiento, los datos del deudor y el acreedor, y los términos y condiciones del
préstamo o la deuda. Cuando llega la fecha de vencimiento, el deudor debe pagar la
cantidad especificada al acreedor. Por lo normal, el interés cobrado se relaciona con la
tasa de interés preferencial.
6.1.3 Líneas de crédito

Una línea de crédito es un acuerdo entre un banco y una empresa que muestra el
monto del financiamiento a corto plazo el cual no tiene garantía, que el banco tendrá
disponible para la compañía durante un tiempo determinado. Es parecido al contrato de
tarjetas de crédito, como MasterCard, Visa y Discover, nos facilitan créditos preaprobados a
los usuarios. Un contrato de línea de crédito generalmente tiene una vigencia de un año y en
su mayoría establecen ciertos límites para el prestatario.
Son comunes en situaciones empresariales y personales, y ofrecen flexibilidad en el
acceso a fondos para necesidades variables a lo largo del tiempo. El máximo de una línea de
crédito es el monto limite que la empresa puede deber al banco en cualquier momento.
Cuando alguna empresa solicita una línea de crédito, se le pide que presente elementos,
como sus estados financieros de los últimos años, su presupuesto de caja, su estado de
resultados y su balance general. Si el banco considera que el cliente es aceptable, le podrá
brindar una línea de crédito. El principal atractivo de una línea de crédito poniéndose en el
lugar del banco es que elimina requerir examinar la capacidad crediticia de un cliente cada
vez que este pretenda obtener un préstamo de dinero durante el año.
6.1.4 Contratos de crédito continuo (revolvente)

Un contrato de crédito continuo (revolvente) es prácticamente una línea de crédito

garantizada. Está garantizada por el motivo de que el banco comercial asegura al cliente con
que estará disponible un monto de dinero especifico sin importar la escasez de dinero. La
tasa de interés y los requisitos son parecidos a los de una línea de crédito.
Es común que un contrato de crédito continuo se realice por un periodo mayor de un
año. Como el banco garantiza la predisposición de los fondos, se cobra una comisión por el
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compromiso en un contrato de crédito continuo. Casi siempre, esta comisión es del 0.5% y
se aplica al monto promedio no utilizado de la línea de crédito del prestatario. La diferencia
con las líneas de crédito comunes es que algunas líneas de crédito requieren una solicitud de
extensión de crédito, mientras que los contratos de crédito continuo se renuevan
automáticamente.
6.2. Papel comercial

El papel comercial es una forma de financiamiento que consiste en pagarés a corto

plazo sin garantía, que emiten las empresas con alta capacidad crediticia. Por lo general,
solo las corporaciones muy grandes con una solidez financiera incuestionable tienen la
capacidad de emitir papel comercial. La mayoría de las emisiones de papel comercial tienen
plazos de vencimiento que varían de 3 a 270 días. Aunque no existe ninguna denominación
establecida, este financiamiento se emite, por lo general, en múltiplos de $100,000 o más.
En la actualidad, las empresas financieras emiten la gran mayoría del papel
comercial; las compañías de manufactura son responsables de una porción menor de este
tipo de financiamiento. Las empresas adquieren con frecuencia papel comercial, que
mantienen como valores negociables, para tener una reserva de liquidez que devengue
intereses.
7. Fuentes de préstamos a corto plazo con garantía.

El financiamiento a corto plazo con garantía utiliza ciertos activos como garantía.
Pueden ser internas y externas a la empresa, y vienen definidas por las instituciones
nacionales (públicas y privadas) e internacionales que otorgan recursos económicos.
Fuente especificada no válida.
Las fuentes a corto plazo, en este caso con garantía, se da inicio o es requerido por
una empresa cuando este haya agotado sus fuentes de financiamiento a corto plazo, pero sin
garantía. Este financiamiento a corto plazo con garantía, tiende a mantener activos
específicos como colateral. Se llama colateral comúnmente a la forma de un activo, como
pueden ser cuentas por cobrar o inventario. Entonces el prestamista, con el colateral obtiene
una garantía a través de un convenio de la garantía con el prestatario, luego se procede a
registrar una copia del convenio de garantía en una oficina pública del Estado, por lo
general, una corte distrital o estatal. El requisito principal de registro protege al prestamista
al establecer legalmente la garantía de este.
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7.1. Características de los préstamos a corto plazo con garantía

Muchas personas tienen un pensamiento que al mantener el colateral como la

garantía va a reducir el riesgo de un préstamo, pero en realidad los pensamientos de los
prestamistas no son de esa manera. Ellos reconocen que mantener el colateral reduce las
pérdidas si el prestatario no cumple, pero la presencia del colateral no influye en el riesgo de
incumplimiento. Por otro lado, el prestamista exige el colateral para poder garantizar la
recuperación de cierta parte del préstamo en caso de que no cumplan.
Colateral y condiciones
Los prestamistas de este financiamiento a corto plazo con garantía prefieren un
colateral que tenga una duración similar al plazo del préstamo. Los activos corrientes
constituyen el colateral más conveniente para los préstamos a corto plazo porque estos
pueden tener una conversión a efectivo con mayor rapidez que los activos fijos. Por lo
general, la tasa de interés que se cobra sobre los préstamos o financiamiento a corto plazo
con garantía es más alta que la tasa sobre los préstamos a corto plazo sin garantía. Por
eso, los prestamistas no consideran los préstamos garantizados menos riesgosos que los
que carecen de garantía.
7.2. Instituciones que extienden préstamos a corto plazo con garantía

Una compañía financiera comercial es una institución crediticia que solo ofrece
préstamos garantizados a corto y largo plazo a empresas. A diferencia de los bancos, las
compañías financieras no pueden mantener depósitos. Sólo cuando los prestatarios agotan su
capacidad para obtener préstamos a corto plazo garantizados y no garantizados de bancos
comerciales recurren a compañías financieras comerciales para obtener préstamos
garantizados adicionales. Como las compañías financieras suelen prestar a clientes de mayor
riesgo, las tasas de interés de los préstamos garantizados a corto plazo suelen ser más altas
que las de los bancos comerciales.
7.3. Uso de las cuentas por cobrar como colateral

Las fuentes principales de préstamos a corto plazo con garantía para las empresas u
organizaciones, son los bancos comerciales y las compañías financieras comerciales.
Fuente especificada no válida.
Dentro de aquellas instituciones que extienden o brindan préstamos tenemos a las
compañías financieras comerciales, que son instituciones de préstamo que realizan
únicamente préstamos con garantía, tanto a corto plazo como a largo plazo, a las empresas
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que la requieren. Se diferencian de los bancos, que las compañías financieras no tienen
permiso de mantener o realizar depósitos. Solo pueden realizarlo cuando un prestatario
agota su capacidad de endeudamiento a corto plazo con y sin garantía en el banco comercial,
entonces se recurrirá a la compañía financiera comercial para obtener préstamos adicionales
con garantía. Como la compañía financiera realiza préstamos a clientes de mayor riesgo, por
ende, los cargos de interés sobre los préstamos brindados a corto plazo con garantía suelen
ser más elevados que los de los bancos comerciales.
7.3.1. Cuentas por cobrar como colateral
El financiamiento de cuentas por cobrar es una opción que te permite utilizar tus
facturas pendientes para mejorar tu flujo de efectivo. Es decir, es el uso de las cuentas por
cobrar de una empresa como fianza, o colateral, para obtener un préstamo a corto plazo.
Y tiene un proceso que cuenta con 5 pasos.

 Cesión en Garantía: La Empresa Comercial Tito decide ceder sus cuentas por
cobrar a una empresa de factoring, "Factoring Corp."
 Acuerdo: Comercial Tito y Factoring Corp. firman un acuerdo que establece que
Factoring Corp. adelantará el 80% del valor de las cuentas por cobrar cedidas.
 Adelanto de Efectivo: Factoring Corp. adelanta a la Empresa A el 80% de
S/50,000, lo que equivale a S/40,000.
 Cobro de Cuentas por Cobrar: Factoring Corp. se encarga de cobrar las cuentas
por cobrar de los clientes de la C. Tito.
 Liquidación Final: Supongamos que Factoring Corp. logra cobrar con éxito
todas las cuentas, por un valor total de S/ 50,000.
Se quedará con la tarifa del 5%, Factoring Corp. liquida a la C. Tito el monto restante,
que es de: S/50000 - 5% - Adelanto = S/7500
7.3.2 Factoraje de cuentas por cobrar El factoraje de cuentas por cobrar está
implicado o se encuentra en la venta directa de las cuentas por cobrar, a un precio de
descuento, a una entidad financiera. Una empresa de factoraje (también llamada factor) es
una entidad financiera que esta especializa en comprar las cuentas por cobrar de las
empresas.
7.4. Uso del inventario como colateral El inventario ocupa generalmente el
segundo lugar en conveniencia, después de las cuentas por cobrar, usado como colateral
de préstamos a corto plazo. El uso del inventario como colateral es una estrategia
financiera que permite a las empresas obtener financiamiento utilizando su inventario
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como garantía. Es decir, cuando una empresa necesita un préstamo, puede ofrecer su
inventario como garantía. Esto significa que el prestamista acepta el inventario como
respaldo para el préstamo.
8. Estrategias de administración del pasivo corriente Cuando hablamos de la
gestión de los pasivos de una empresa, a menudo señalamos los asientos contables
negativos en la sección de negociación. Es importante prestar atención a estos
movimientos porque juegan un papel esencial en la contabilidad al revelar los factores
que afectan la generación de ganancias. Es importante destacar que la contabilidad de la
deuda no es sólo una desventaja; También suelen representar oportunidades de negocio.
Si quieres conocer estrategias para reducir pasivos y mejorar los aspectos económicos y
financieros de un negocio, este artículo te brindará información relevante.

8.1. Estrategia En general, los pasivos juegan un papel importante en la contabilidad

financiera y los impuestos. En un contexto empresarial, los pasivos se refieren a registros
contables relacionados con obligaciones y deudas contraídas por una empresa La gestión
del pasivo sigue un proceso contable recurrente que se registra en un diario,
proporcionando información resumida que se refleja en los estados financieros, En
definitiva, esta información financiera es esencial para cumplir con las obligaciones
tributarias, como los impuestos mensuales y anuales.
8.2. Incrementa tus activos La estrategia básica para reducir los pasivos es aumentar los
activos de la empresa, los ingresos, que se registran en forma de capital y activos, pueden
adoptar diversas formas, como efectivo, documentos, bienes inmuebles y cuentas por
cobrar, según el volumen de transacciones comerciales de la empresa, estos recursos son
necesarios para llevar a cabo actividades encaminadas a mejorar el patrimonio de la
empresa, contribuyendo así a reducir los pasivos. Por ejemplo, la “cuenta bancaria” se
clasifica como un activo. Por lo tanto, si el monto del débito excede el monto del crédito,
se reducirá la responsabilidad legal relacionada con las cuentas por pagar.
8.3. Potencia tus ventas Al examinar las ventas de una empresa, aumentará su
rentabilidad, que es un aspecto importante de la generación de ingresos para compensar
los costos. El aumento de las ventas significa que hay más dinero disponible para
liquidar las deudas que surgen de pasivos, como las cuentas por pagar de los proveedores.
8.4. Adquiere pasivos de manera estratégica para optimizar tu capital Aunque las
responsabilidades a menudo se consideran una molestia, algunas pueden contribuir al
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bienestar financiero y al crecimiento económico de una empresa, si tiene una oferta

comercial que se traducirá en un aumento de las ventas, puede conseguir compromisos
para aumentar su capital a través de nuevas inversiones, como préstamos bancarios.
Aunque esta estrategia puede considerarse arriesgada, es un factor
importante para obtener ganancias y reducir pasivos al mismo tiempo, asumir estos
riesgos requiere un análisis detallado de los estados financieros de la empresa y una
evaluación de la capacidad económica para realizar la inversión, apoyado en un sólido
plan de negocios con expectativas realistas de rentabilidad a nivel internacional.
8.5. Provisiona gastos En lugar de obtener beneficios, las empresas a veces tienen que
hacer provisiones para gastos, este enfoque, a diferencia del retiro directo, es
particularmente útil para las MIPYMES, aprovechar tiempos favorables para generar
ingresos con plazos de pago de 30, 60 o 90 días se convierte en una estrategia eficaz para
anticiparse a obligaciones financieras futuras, y evitar sobregiros bancarios a la hora de
realizar pagos a largo plazo.
8.6. Evite endeudarse demasiado Revisar periódicamente los estados financieros es
fundamental para evitar un endeudamiento excesivo. Estos documentos reflejan fielmente
la situación económica de la empresa. En caso de pérdidas, debes tener cuidado
de limitar la búsqueda de préstamos bancarios porque en realidad no hay suficiente
capacidad para hacer frente a esas obligaciones, alternativamente, considere liquidar sus
activos para cubrir sus pasivos pendientes en caso de pérdidas comerciales significativas.
CRISTIAN

FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL
1. DEFINICION El financiamiento es un proceso que está vinculado a la actividad
financiera de un individuo, la cual abarca acciones como la inversión, la adquisición de
bienes o la provisión de fondos para un propósito específico. La principal finalidad del
financiamiento es brindar apoyo a las empresas o a los consumidores para que logren sus
metas mediante la obtención de capital adicional. Dentro del proceso de tomar una
decisión financiera requiere de la presencia de instituciones financieras, también
conocidas como instituciones bancarias. Estas instituciones pueden dividirse en tres
categorías:

• Instituciones depositarias: que administran depósitos y otorgan préstamos (bancos,

cooperativas de crédito, compañías de fideicomiso, compañías de préstamos
hipotecarios); Instituciones contractuales: (compañías de seguros y fondos de
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pensiones) Instituciones de inversión: (bancos de inversión, aseguradores y casas de

bolsa).
Entonces podemos decir que, financiamiento es el proceso a través del cual una
organización o persona consigue el dinero que necesita para poner en marcha un
proyecto, obtener determinados bienes, o ejecutar algún tipo de inversión.

Ejemplo: Supongamos que necesitas capital para emprender un nuevo negocio. En lugar
de pedir prestado a amigos o familiares, puedes solicitar financiamiento a un prestamista
o a un banco. Te otorgarán un préstamo y podrás utilizar el capital para financiar los
gastos iniciales del negocio. A cambio, tendrás que pagar intereses y cumplir con las
condiciones de pago acordadas en el contrato de préstamo. De esta manera, la
financiación te permite comenzar tu negocio sin tener que hacer una gran inversión inicial
por tu cuenta.

2. CARACTERÍSTICAS DEL FINANCIAMIENTO:

• Se aplica para la obtención de recursos o activos, tales como efectivo, inventarios,

maquinaria, terrenos, edificios, etc.
• Se realiza a través de fuentes internas y externas.
• En cuanto a su vencimiento se puede contratar a corto, mediano o largo plazo.
• Es necesario para que las operaciones ordinarias o extraordinarias de la empresa sean
más eficientes.

3. IMPORTANCIA: El financiamiento es importante porque permite conseguir los recursos

económicos necesarios para llevar a cabo una actividad. En el caso de las empresas, ya que
permite desarrollar sus operaciones, invertir en nuevos proyectos y expandirse en el mercado.
En el caso de personas naturales, a la hora de comprar una casa o un coche, probablemente se
requiera un préstamo para hacer frente al pago de la compra. En síntesis, podemos decir que
el financiamiento es de gran vitalidad en el ámbito empresarial, así como en lo cotidiano.

4. GESTIÓN Y ADMINISTRACIÓN DEL FINANCIAMIENTO La gestión financiera es

una de las funciones más importantes de la gestión financiera y es vital para optimizar los
recursos financieros disponibles y el crecimiento de una organización, basándose en un
análisis exhaustivo sobre el comportamiento organizacional.

4.1.Utilización Eficiente de los Fondos La Utilización Eficiente de los Fondos en el

Sector Privado se refiere a la gestión y asignación estratégica de los recursos financieros
disponibles dentro de una empresa o entidad privada con el propósito de maximizar el
rendimiento, la rentabilidad y el valor para los accionistas y demás partes interesadas. En
esencia, se trata de garantizar que los recursos financieros se empleen de manera efectiva
y productiva para lograr los objetivos comerciales y financieros de la organización,
mientras se minimizan los desperdicios y las ineficiencias. Esta práctica es fundamental
para la sostenibilidad y el crecimiento a largo plazo de cualquier empresa privada
Estrategias para la Utilización Eficiente de los Fondos en el Sector Privado
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1. Presupuestación Estratégica: La creación de un presupuesto estratégico que alinee los

objetivos financieros con la misión y visión de la empresa es esencial. Esto implica asignar
recursos de manera efectiva a áreas críticas y proyectos que respalden el crecimiento y la
rentabilidad a largo plazo. Gestión del Capital de Trabajo: Optimizar el capital de trabajo es
clave para la eficiencia financiera. Esto implica gestionar eficazmente el efectivo, las cuentas
por cobrar, el inventario y las cuentas por pagar para mantener un equilibrio entre liquidez y
rentabilidad. Evaluación de Proyectos de Inversión: Antes de emprender inversiones
significativas, se deben realizar análisis de viabilidad financiera que consideren los flujos de
efectivo, el período de recuperación y el valor presente neto. Esto garantiza que los fondos se
destinen a proyectos que generen un retorno adecuado. Reducción de Costos: Identificar y
eliminar costos innecesarios o ineficientes es crucial. Esto implica la implementación de
programas de eficiencia operativa y la revisión constante de procesos para reducir gastos.
Diversificación de Inversiones: Evitar la concentración de riesgos financieros mediante la
diversificación de inversiones en diferentes activos, mercados o sectores. Esto ayuda a
proteger los fondos de posibles fluctuaciones económicas. Monitoreo y Control Continuo:
Establecer un sistema sólido de control financiero y métricas clave de rendimiento para
supervisar de cerca el uso de los fondos. Esto permite la corrección oportuna de desviaciones
y garantiza que se mantenga la eficiencia financiera.
Ejemplo: Una Pequeña Empresa de Fabricación de Muebles
Supongamos que tienes una pequeña empresa de fabricación de muebles.

Para utilizar eficientemente los fondos, puedes implementar las siguientes

estrategias:

Presupuesto Estratégico: Establece un presupuesto anual que identifica tus objetivos

financieros y comerciales. Por ejemplo, podrías asignar una parte de tus fondos para la
expansión de la línea de productos y otra para marketing. Gestión del Capital de Trabajo:
Optimiza tu capital de trabajo gestionando tus inventarios y cuentas por cobrar de manera
efectiva. Esto significa mantener un inventario razonable y asegurarte de que tus clientes
paguen a tiempo. Evaluación de Proyectos de Inversión: Antes de comprar nueva
maquinaria, realiza un análisis financiero detallado para determinar si la inversión generará
suficiente beneficio para cubrir los costos y proporcionar ganancias adicionales. Reducción
de Costos: Revisa tus procesos de producción para encontrar formas de reducir costos. Esto
podría incluir la optimización de la cadena de suministro o la implementación de prácticas de
 16

eficiencia energética. Diversificación de Inversiones: Si tienes excedentes de efectivo,

considera opciones de inversión a corto plazo para generar un rendimiento adicional, como
cuentas de ahorro de alto interés o bonos corporativos. Monitoreo y Control Continuo:
Establece indicadores clave de rendimiento (KPIs) para seguir de cerca el rendimiento
financiero de tu empresa. Por ejemplo, podrías monitorear el flujo de efectivo mensual y los
márgenes de beneficio para asegurarte de que se mantengan dentro de los objetivos
establecidos en tu presupuesto. En este ejemplo, la pequeña empresa de fabricación de
muebles utiliza eficientemente sus recursos financieros al establecer metas claras, gestionar el
flujo de efectivo, invertir en proyectos con retorno positivo, reducir costos y diversificar
inversiones. Al hacerlo, maximiza sus posibilidades de crecimiento y rentabilidad a largo
plazo.

4.2.Cumplimiento de obligaciones financieras El cumplimiento de obligaciones

financieras se refiere al acto de cumplir con los compromisos y responsabilidades
financieras adquiridas por una persona, empresa o entidad. Estas obligaciones financieras
pueden incluir una amplia gama de compromisos, como el pago de deudas, préstamos,
facturas, impuestos, intereses, dividendos, y cualquier otro tipo de obligación financiera
que haya sido contraída.

Es esencial cumplir con las obligaciones financieras de manera puntual y completa, ya

que el incumplimiento puede tener graves consecuencias, como el deterioro de la
calificación crediticia, sanciones legales, intereses adicionales, ejecución de garantías, y
en última instancia, problemas financieros más graves, como la quiebra
El cumplimiento de las obligaciones financieras es importante por varias razones:
Mantener una buena reputación crediticia: Cumplir con las obligaciones
financieras ayuda a mantener una buena reputación crediticia. Esto es especialmente
relevante para las empresas que pueden necesitar acceder a financiamiento en el futuro. Un
historial de cumplimiento de pagos puede facilitar la obtención de préstamos y condiciones
favorables. Evitar sanciones y consecuencias legales: El incumplimiento de las obligaciones
financieras puede tener consecuencias legales, como multas, embargos o acciones legales por
parte de los acreedores. Cumplir con los compromisos financieros evita estas sanciones y
protege los activos y la estabilidad financiera. Mantener relaciones comerciales sólidas: El
cumplimiento de las obligaciones financieras es esencial para mantener relaciones
comerciales sólidas con proveedores, clientes y socios comerciales. El incumplimiento de
 17

pagos puede dañar la confianza y afectar negativamente las relaciones comerciales a largo
plazo. Preservar la estabilidad financiera: Cumplir con las obligaciones financieras ayuda a
mantener la estabilidad financiera tanto a nivel personal como empresarial. Esto implica
administrar adecuadamente los ingresos y gastos, establecer presupuestos realistas y priorizar
los pagos de acuerdo con su importancia y urgencia.

Tipos de obligaciones financieras

Obligaciones de pago: Se refieren a cuentas por pagar y a la obligación de hacer
pagos en fechas específicas, como deudas en bonos y pagarés. Obligaciones contractuales:
Implican acuerdos entre dos o más partes, con condiciones que pueden variar, como los
arrendamientos financieros. Obligaciones regulatorias: Incluyen compromisos regulados
por leyes y normas, como el pago de impuestos y la presentación de informes financieros.

¿Cómo cumplir con las obligaciones financieras?

Para cumplir con estas obligaciones, se deben seguir estos pasos:

Planificación a largo plazo: En el ámbito financiero, la planificación es esencial. Las

empresas deben establecer metas financieras y determinar los métodos para cumplirlas.
Establecimiento de plazos y prioridades: Es importante fijar plazos y prioridades para
evitar intereses moratorios y cargos adicionales debido al incumplimiento de las obligaciones
financieras. Monitoreo y seguimiento: Supervisar y seguir de cerca los procesos de control
financiero es esencial para asegurarse de que se estén llevando a cabo según el plan
establecido.

Ejemplo:
Imaginemos una empresa privada que ha realizado compras y gastos por un total de
S/50,000 en el transcurso de un mes. Esta empresa tiene la obligación financiera de pagar
esos S/50,000 antes de la fecha de vencimiento, que podría ser a fin de mes o según los
términos acordados con los proveedores. Si la empresa cumple con esta obligación y
paga los S/50,000 antes de la fecha de vencimiento, mantendrá una buena reputación
crediticia. Esto es esencial para la empresa, ya que una buena calificación crediticia le
permitirá acceder a financiamiento en el futuro, negociar condiciones favorables con
proveedores y establecer relaciones comerciales sólidas. Por otro lado, si la empresa no
cumple con esta obligación financiera y no paga los S/50,000 a tiempo, podría enfrentar
consecuencias negativas. Esto incluye el pago de intereses moratorios, multas y sanciones
por parte de los proveedores. Además, la confianza de los proveedores y la reputación de
la empresa podrían verse afectadas, lo que podría dificultar las relaciones comerciales a
largo plazo y la capacidad de obtener financiamiento en el futuro.
 18

4.3.Monitoreo y Control de la Deuda El monitoreo y control de la deuda en el sector

privado se refiere a la práctica de supervisar y gestionar de manera constante las
obligaciones financieras adquiridas por empresas privadas, con el fin de asegurar su
sostenibilidad y evitar riesgos financieros significativos. Esto implica el seguimiento
regular de los préstamos, bonos, líneas de crédito u otras formas de financiamiento
utilizadas por la empresa para garantizar que se cumplan los plazos de pago, los intereses
y el capital, y que se mantenga una deuda en niveles manejables.

El monitoreo y control de la deuda incluye la evaluación de la capacidad de la empresa

para cumplir con sus obligaciones financieras, la gestión de presupuestos, la toma de
decisiones informadas sobre la adquisición de nueva deuda, y la implementación de
estrategias para reducir la carga de la deuda si es necesario. En última instancia, este
proceso busca garantizar que la deuda de la empresa sea una herramienta efectiva para
financiar operaciones y crecimiento, sin poner en peligro su estabilidad financiera a largo
plazo.
Consideraciones importantes sobre el monitoreo y control de la deuda en el
sector privado son:

Monitoreo de pagos: Es fundamental realizar un seguimiento regular de los pagos de

la deuda para asegurarse de que se realicen de manera oportuna. Esto implica establecer un
calendario de pagos y mantener registros precisos de los pagos realizados. Control de la
deuda acumulada: Es importante controlar la cantidad total de deuda acumulada en el sector
privado. Esto implica evaluar regularmente la capacidad de pago y evitar incurrir en deudas
excesivas que puedan afectar la estabilidad financiera de las empresas. Negociación de
condiciones de pago: En algunos casos, puede ser necesario negociar nuevas condiciones de
pago con los acreedores en el sector privado. Esto puede incluir la renegociación de tasas de
interés, plazos de pago o incluso la consolidación de deudas para facilitar la administración
de la deuda. Presupuesto y planificación financiera: Un presupuesto sólido y una
planificación financiera adecuada son fundamentales para controlar la deuda en el sector
privado. Esto implica establecer metas financieras realistas, asignar fondos para el pago de la
deuda y priorizar los pagos según su importancia. Asesoramiento financiero: En algunos
casos, puede ser útil buscar asesoramiento financiero profesional para ayudar en la gestión de
la deuda en el sector privado. Un asesor financiero puede proporcionar orientación sobre
estrategias de pago, consolidación de deudas y otras opciones disponibles.

Ejemplo: Un ejemplo sencillo de monitoreo y control de la deuda en el sector

privado podría ser el de una pequeña empresa que ha obtenido un préstamo comercial
para financiar la compra de equipos. La empresa debe hacer pagos mensuales de capital e
 19

intereses. Para llevar a cabo el monitoreo y control de la deuda, el propietario de la

empresa supervisa regularmente los pagos programados y se asegura de que se realicen a
tiempo. Además, realiza un seguimiento de los flujos de efectivo y los ingresos para
garantizar que tiene suficiente liquidez para cumplir con los pagos de la deuda sin afectar
las operaciones diarias. Si en algún momento la empresa enfrenta dificultades para hacer
los pagos, el propietario podría considerar renegociar los términos del préstamo con el
prestamista o implementar medidas internas para mejorar la gestión financiera. Esto
podría incluir reducir costos, aumentar los ingresos o reestructurar la deuda si es posible.
El monitoreo y control de la deuda en este caso permite a la empresa mantener un
equilibrio financiero saludable y utilizar la deuda como una herramienta para impulsar el
crecimiento, sin incurrir en problemas financieros que puedan poner en riesgo la
continuidad del negocio.

5. CLASIFICACIÓN DE FUENTES DE FINANCIAMIENTO

5.1.Financiamiento interno o autofinanciamiento
Consiste en la aplicación de los recursos financieros que tiene una misma empresa,
sin recurrir a la financiación externa, procede de los beneficios obtenidos por la empresa
y no repartidos que se destinan a la ampliación o mantenimiento de la actividad.
Se dice que las empresas pueden llegar a financiarse a largo plazo a través de las
utilidades retenidas, además se considera que las Reservas son las cuales fortalecen el
capital ya que se originan de las utilidades no distribuidas, estas pueden ser voluntarias,
legales o estatuarias, y las amortizaciones que corresponde a los fondos que la empresa
asigna para compensar la depreciación de valor que registran los activos fijos de la
empresa.
Por consiguiente, se debe de tener en claro que la financiación interna se podría decir
que es la más sencilla, porque se realiza con los recursos propios que se tienen y por
consiguiente es más rápida, debido a que no se necesario trámite legal, ya que con el
capital que tiene la empresa y más las aportaciones de los socios ya tenemos como
financiar nuestros gastos e invertir en proyectos para futuras ganancias.
Dentro del financiamiento interno existen dos tipos,

1. Financiamiento interno de mantenimiento: Este está formado por los beneficios

que se retienen para que se mantenga la capacidad económica de la empresa. Se forma con las
amortizaciones del activo material e inmaterial y las provisiones sobre elementos del activo
corriente y del activo no corriente. 2. Financiamiento interno de enriquecimiento: Está
formado por los beneficios retenidos para acometer nuevas inversiones y permitir que la
 20

empresa crezca, además estos beneficios no se reparten con los socios, las reservas, sino que
se retienen en la empresa para poder realizar nuevas inversiones.

El financiamiento interno se divide en 3; utilidades retenidas, aportaciones de los

socios, amortizaciones y provisiones.

1. Las utilidades retenidas: son la parte de los dividendos obtenidos por una
empresa que no se reparten entre sus socios o accionistas, como se sabe al finalizar el
año, las empresas hacer un balance de las ganancias obtenidas y de acuerdo a eso toman
la decisión de repartirlas o no, y esta tiene como objetivo: financiar el crecimiento,
aumentar el número de trabajadores, mantener un fondo de reserva en caso de
contingencias .
Además, las utilidades retenidas son llamadas utilidades acumuladas o utilidades de
ejercicios anteriores, las utilidades retenidas es un resultado favorable para la empresa a
consecuencia de esto la empresa puede reinvertir en esta misma.
Ejemplo: Recordemos que una empresa habrá generado una utilidad cuando la
suma de sus ingresos sea superior a la suma de sus costos y gastos. La determinación de
la utilidad se ejemplifica a continuación.

En caso que los ingresos sean inferiores a la suma de los costos y gastos la empresa habrá
incurrido en una pérdida.

Al respecto de las utilidades y pérdidas, en las normas de información financiera, menciona que
la utilidad neta “es el valor residual de los ingresos de una entidad lucrativa, después de haber
disminuido sus costos y gastos relativos reconocidas en el estado de resultados, siempre que estas
últimas sean menores a dichos ingresos, durante un periodo contable. En caso contrario, cuando
los costos y gastos sean superiores a los ingresos, la resultante es una pérdida neta”
2. Aportaciones de los socios: Es el capital aportado en el momento de la
constitución de la empresa, y esto permite que la empresa puede empezar a desarrollar con
normalidad sus actividades, contribuye al fortalecimiento del patrimonio neto de la empresa,
esto genera estabilidad y solidez financiera a la entidad, lo cual es un punto muy importante
 21

para atraer inversores, para acceder a créditos bancarios y generar confianza. Cabe mencionar
que no es solo dinero que podrían aportar los socios, sino también aportaciones no dinerarias,
como, por ejemplo, maquinaria, inmuebles y, en general, bienes distintos de dinero.
Por ejemplo, si un socio aporta con una maquinaria para la empresa, con fines de
lograr de lograr que la empresa puede transformar su materia prima en productos terminados,
y en el caso de entregar efectivo. También es material el aporte de diez latas de pintura como
donación para restaurar la fachada de una escuela. En cambio, el aporte de dinero, ya es
cuando los socios entregan efectivo a la empresa, y de acuerdo con el monto aportado, se
tendrá que entregar sus ganancias futuras de manera justa y equitativa.
3. Amortizaciones y provisiones: Son fondos para evitar la descapitalización como
consecuencia del agotamiento y obsolescencia de los activos y que puedan ser usados para su
remplazo, son costes que se deducen de los ingresos para calcular los beneficios. Las
provisiones nacen con el objetivo de cubrir pérdidas que se pueden producir en el futuro
(insolvencias, depreciación de existencias, pagos por planes internos pensiones.
5.2.Financiamiento externo Esta se requiere cuando la compañía no tiene con los
recursos financieros necesario para la continuidad de su actividad empresarial. Como bien
conocemos, una falta de liquidez en un momento dado no quiere decir que la empresa no
se viable, o rentable, solo que en ese momento no tiene liquidez y por lo tanto necesita de
recursos externos para continuar.

Algunos de estos pueden ser: bancos, inversores y otras entidades brinda efectivo a las
empresas para que logren expandir su capital y, de esta forma, cubrir sus necesidades.

Existen dos tipos de financiación externa:

5.1.1. Fuentes de financiamiento internas: Son aquellos recursos financieros que a
pesar de proceder del exterior ya que no son resultado de la propia actividad económica
empresarial, se consideran recursos propios de la empresa, puesto que la devolución de
estos recursos no tiene carácter de obligatoriedad. Es el caso de las emisiones de capital
por parte de los socios de la empresa, es decir, es el valor adicional que paga el accionista
por las acciones que adquiere mediante su aporte. Dentro de este grupo nos
encontramos con:
 El capital social, que son las aportaciones de los socios a la empresa en el
momento de su constitución.
 Ampliaciones de capital, que son aportaciones de los socios, pero
posteriores al momento de su constitución.
 Las donaciones de empresas o particulares.
 22

 Las subvenciones públicas.

5.1.2. Fuentes de financiamiento externa o ajenas: Estas son fuentes financieras que
se obtienen del exterior de la empresa y que están especializan por el reembolso de estos
bienes con intereses, plazos de amortización, pagos contractuales y prioridad en caso de
solvencia. Entre estos se incluyen los instrumentos de capital, por medio de contratos en
los que la empresa pacta una participación residual en los activos de ésta, es el caso de la
emisión de acciones. Y, los instrumentos de deuda, mediante contratos que representan
una prestación monetaria que será devuelta al proveedor en un plazo estipulado con un
coste por interés. Dentro de este grupo podemos diferenciar entre:
1. Fuentes ajenas a corto plazo: Son aquellas que hay que devolver en un plazo
inferior a un ejercicio económico que normalmente coincide con el año, las más
importantes son:

Préstamo a corto plazo: Una entidad financiera, normalmente un banco, cede una
cantidad de dinero que se devolverá en un plazo inferior de un año con intereses.

Cuenta de crédito: En este caso la entidad financiera pone a disposición de la empresa

hasta cierta cantidad, pagando intereses solamente por lo que se disponga. Crédito
comercial: Es el aplazamiento del pago a los proveedores de las mercancías que
suministran. Descuento de efectos: Una entidad financiera adelanta a la empresa los
efectos comerciales, letras de cambio o pagarés que posee de sus clientes. Factoring:
Una empresa llamada factor compra los derechos de cobro de otra, consiguiendo la
segunda liquidez. Financiación espontánea: Permiten a la empresa utilizar recursos
financieros sin necesidad de negociarlos, como por ejemplo los impuestos que han sido
cobrados y que todavía no hay que ingresarlos en hacienda.

2. Fuentes ajenas a largo plazo: Son aquellas que hay que devolver en un plazo
superior a un ejercicio económico. Las más importantes son:

Préstamo a largo plazo: Una entidad financiera cede un dinero que hay que devolver
en un plazo superior a un año. Empréstito: La empresa que se financia emite títulos de deuda
que vende a varios particulares a cambio de la devolución del capital en el plazo estipulado y
con un interés fijado de antemano. Es como un préstamo con muchos prestamistas. Leasing:
Es un alquiler con opción de compra de elemento de inmovilizado. Renting: Es un alquiler
de elementos de inmovilizado
5.1.3 La importancia del financiamiento externo:
1. El financiamiento externo nos permite acceder a una liquidez inmediata a la
empresa para satisfacer las necesidades de la empresa, ya sea cubrir deudas o sustentar
 23

inversiones, por nombrar algunas. 2. También, podemos mejorar los activos que brindar una
mayor competitividad sin la necesidad de descapitalizar el negocio ni vernos obligación de
vender otros activos valiosos. 3. Disminuye la necesidad de la empresa de consumir en gran
magnitud su capital o activos líquidos, ya que una empresa puede ser rentable y mostrar una
curva de crecimiento sostenido, pero si depende únicamente de fondos propios, las
posibilidades de crecimiento son limitadas 4. Permite amortiguar el riesgo de obsolescencia,
en algún momento la empresa puede tener la necesidad indispensable de adquirir un activo de
alto costo 5. Los diversos tipos de financiamiento externo que nos permiten obtener diversos
beneficios tributarios, potenciando la rentabilidad del negocio. Un ejemplo es al
arrendamiento puro podemos deducir el 100% de las rentas; mientras que el arrendamiento
financiero nos permite hacer lo mismo con la depreciación y los intereses reales (sin
inflación).
5.1.4 Ventaja y Desventaja del Financiamiento Externo
Ventaja Esta fuente es sumamente solicitada debido que no siempre las empresas
cuentan con los recursos propios suficientes para financiar sus proyectos. Por suelen ser
indispensables ya que permiten otra opción de la rentabilidad y oportunidades que
otorgan la financiación de un proyecto, además son eficaces puesto que son organismos
imparciales e independientes.
Desventaja Se podría considerar una dificultad el costo o el interés, por eso es
importante considerar los costes-beneficios, así como realizar un diagnóstico de
rentabilidad de financiación. Poner tu confianza en otra organización para la financiación
de tus proyectos tampoco supone mayor dependencia en la toma de decisiones, y por otra
parte también requiere de mayor tiempo debido a los procedimientos técnicos y legales de
este tipo de operaciones.
6. PROCESO DE SOLICITUD DE FINANCIAMIENTO La solicitud de financiación es
un objeto de solicitud que se utiliza para iniciar una solicitud de fondos para crear uno o
varios programas, proyectos de capital o proyectos de instalaciones. La selección de una
fuente de financiamiento es un paso importante para cualquier empresa, proyecto o individuo
que necesite recursos para llevar a cabo sus objetivos.
Los procesos más importantes son:
Costo de financiamiento Debes analizar las tasas de interés, tarifas y otros costos
asociados a cada fuente de financiamiento. Compara las opciones disponibles para identificar
la más económica. Plazo de financiamiento Considere el período durante el cual necesita
los fondos. Algunas fuentes de financiamiento, como los préstamos a largo plazo, pueden ser
adecuadas para proyectos a largo plazo, mientras que otras, como las líneas de crédito, son
más apropiadas para necesidades financieras a corto plazo. Flexibilidad Evalúa la
flexibilidad que ofrece cada fuente de financiamiento. Algunas pueden imponer restricciones
en el uso de los fondos, mientras que otras te permiten utilizarlos de manera más libre.
Términos y condiciones Examina detenidamente los términos y condiciones de cada fuente
 24

de financiamiento. Algunas pueden requerir garantías, convenios financieros o condiciones

específicas que debes cumplir. Tiempo de acceso Considere cuánto tiempo lleva acceder a
los fondos. Algunas fuentes, como las tarjetas de crédito, ofrecen acceso inmediato, mientras
que otras, como las solicitudes de préstamos a largo plazo, pueden llevar más tiempo. Fuente
de fondos Determina de dónde provienen los fondos. Algunas fuentes, como inversionistas
ángeles o capital de riesgo, pueden brindar conocimientos y conexiones adicionales además
de dinero. Requisitos de documentación , Asegúrese de comprender los requisitos de
documentación y presentación de informes asociados con cada fuente de financiamiento.
Algunas pueden requerir informes financieros regulares o auditorías.
7. CRITERIOS PARA LA SELECION DE UNA FUETE DE FINANCIEMIENTO
Se debe obtener adecuada información para comparar los costos de diferentes fuentes
de financiamiento. Se debe tener en cuenta que el financiamiento de una empresa puede
ser, y en general así es, una combinación de distintos tipos de financiamiento tales como
bonos, acciones, deuda bancaria, etc. Por lo mismo, al momento de enfrentar la decisión
de financiamiento, las empresas deben tomar en consideración distintos factores , tales
como:
 Monto a financiar y plazo de financiamiento requerido.
 Moneda en que se requiere, tipo de reajustabilidad y costos transaccionales
asociados a cada alternativa.
 Flujos de amortización para pagar el financiamiento recibido y capacidad de
pago.
 Margen disponible de la empresa en el sistema financiero para tomar nuevos
financiamientos y nivel de riesgo crediticio de la empresa.
 Proyección de la industria en el cual participa y mercados a los cuales puede
acceder.
 Existencia de programas de financiamiento específicos para el sector en el cual
participa.

El proceso de solicitud de financiamiento puede variar según la fuente de

financiamiento que elijas, ya sea un préstamo bancario, una inversión de capital de riesgo,
una subvención gubernamental, entre otros. Sin embargo, en términos generales, hay
pasos comunes que suelen seguirse en la mayoría de los procesos de solicitud de
financiamiento.
1. Identificación de necesidades financieras Determina cuánto dinero necesitas y para qué
lo necesitas. Debes estar claro en tus objetivos y cómo planeas utilizar los fondos.

2. Selección de la fuente de financiación Elige la fuente de financiamiento que mejor

se adapte a tus necesidades y requisitos. Esto puede incluir préstamos bancarios,
inversores, subvenciones, líneas de crédito, emisión de acciones, entre otros.

3. Preparación de documentación Reúna toda la documentación necesaria. Esto puede

incluir estados financieros, proyecciones financieras, planes de negocio, historial
 25

crediticio personal o empresarial, y cualquier otro documento requerido por la fuente

de financiamiento.
4. Creación de un plan de negocios Si no tienes uno, elabora un plan de negocio
detallado que describa tu empresa, tu mercado, tu estrategia, tus proyecciones
financieras y cómo planeas utilizar los fondos.
5. Evaluación de riesgos Evalúa los riesgos asociados con el financiamiento que estás
solicitando. Comprende los términos, tasas de interés, plazos y otras condiciones
específicas.
6. Solicitud de financiamiento Completa la solicitud de financiamiento proporcionada
por la fuente elegida Asegúrese de incluir todos los documentos y detalles requeridos
7. Revisión y aprobación La fuente de financiamiento revisará tu solicitud y
documentación. Esto puede incluir la revisión de tu historial crediticio, la evaluación
de la viabilidad de tu proyecto y otros factores relevantes.
Karemn…..

Fuentes de Financiamiento

El financiamiento de una empresa se divide en dos fuentes de financiamiento: el

financiamiento con capital propio y el financiamiento con capital ajeno. Ambas fuentes de
financiamiento se representan en el estado de situación financiera en forma de Pasivo (P) y
Patrimonio Neto (PN).

Activo = P (financiamiento con capital ajeno) + PN (financiamiento con capital propio)

3.1. Financiamiento con Capital Propio

El capital propio es un concepto de contabilidad que se refiere al valor de los recursos

financieros de una empresa, descontando sus deudas u obligaciones. Representa el patrimonio
líquido, es decir, lo que quedaría si la empresa vendiera todos sus activos y pagaría todas sus
deudas . Se compone de las aportaciones de los socios o accionistas, los beneficios no
distribuidos y otras fuentes internas de la empresa. El financiamiento con capital propio
puede aumentar o disminuir según las decisiones de los socios, como ampliar el capital social,
retener los beneficios, distribuir dividendos o vender activos. Su importancia deriva de que
indica la solvencia y el valor de la empresa, así como su capacidad para financiarse sin
recurrir al financiamiento externo. Este financiamiento también puede ser una garantía para
los acreedores presentes y futuros.
 26

El financiamiento con capital propio es igual a los recursos financieros de una

empresa. Es también conocido como “fondos propios”, se constituye tanto al momento de la
creación de la empresa como a lo largo de su periodo de actividad a partir de los recursos
generados. El capital propio se calcula para evaluar el valor que tiene la empresa al momento
de elaborar el balance general, y puede aumentar por decisión de los accionistas cuando estos
optan por reservar los beneficios en lugar de distribuirlos en forma de dividendos.
El capital propio puede incluir dos tipos de activos: Activos tangibles o
materiales: Son los bienes físicos que la empresa posee, como terrenos, acciones,
obligaciones, mobiliario, equipos, edificios, cuentas por cobrar, efectivo, etc Activos
intangibles o inmateriales: Son los bienes no físicos que la empresa dispone, como derechos
de autor, patentes, marcas, la cartera de clientes, el fondo de comercio, la reputación de la
empresa, etc.

3.1.1. Métodos para Calcular el Capital Propio

Para calcular el capital propio debes tener en cuenta el pasivo exigible (lo que la

empresa debe) y el activo (lo que la empresa posee).

La fórmula es la siguiente:

Capital Propio = (capital social + reservas + remanente de ejercicios anteriores +

primas de emisión y de aportación + resultado del ejercicio contable) - deudas

Una versión simplificada de la fórmula del capital propio sería la siguiente:

Capital Propio = Activo – Pasivo

3.1.2. ¿Para qué sirve el capital propio?

El capital propio es un buen indicador de la estructura y la salud financiera de una

empresa. Sirve para financiar la actividad de una entidad sin recurrir a la deuda o a terceros.
Además de limitar el riesgo de quiebra, tener un nivel de capital propio superior al valor de la
deuda supone una garantía adicional a los ojos de los acreedores presentes y futuros.
El financiamiento con capital propio tiene las siguientes ventajas:

 No implica el pago de intereses ni la devolución del dinero 2. Demuestra la solvencia

y el valor de la empresa. 3. Da más autonomía y control a los socios. 4, Los
proveedores, quienes mostrarán una mayor disposición a proporcionar plazos de
pagos más flexibles. 5. Por último, la ecuación de los fondos propios es un aspecto
 27

muy valorado por los inversores. En el momento de la captación de fondos, una

empresa tiene la posibilidad de emitir deuda a través de un préstamo, de obligaciones
o por intermediación del capital propio mediante la venta de acciones.

De igual manera presenta los siguientes inconvenientes o desventajas

 Diluye la participación de los socios 2. Depende de los beneficios generados

por la empresa. 3. Limita el crecimiento y la diversificación de la
organización.

3.1.3. ¿De qué se compone el capital propio?

En el plan contable, el capital propio se desglosa en diversos elementos:

• Capital social , Reservas , El remanente de ejercicios anteriores , Las

primas de emisión y de aportación , El resultado del ejercicio contable

3.1.3.1. Capital Social.

El término “capital social” hace referencia a la suma de dinero que se deposita al

constituir una empresa o tras un aumento de capital. Los socios o accionistas son, por norma

general, quienes aportan los fondos. Una vez constituida la persona jurídica de la empresa, el

capital social se divide en títulos, acciones o participaciones

A continuación, les presentamos los tres tipos de aportaciones que existen:

1. Los aportes en numerario: Las aportaciones monetarias aceptadas por los

aportadores de fondos. A cambio, estos reciben títulos con un valor proporcional a
su contribución y obtiene dividendos y derechos de voto principalmente. 2. Los
aportes en especie: La aportación de bienes tangibles (construcciones,
maquinaria, materiales, etc.) e intangibles (patentes, marcas, etc.). 3. Los aportes
industriales: Aportaciones en forma de capacidades o conocimientos técnicos.

3.1.3.2. Reservas.

Las reservas forman parte del capital propio y se trata de los beneficios anteriores que
no han sido distribuidos. Como su propio nombre indica, las reservas tienen el objetivo de
paliar los posibles problemas de explotación o de tesorería. De este modo, son como una
especie de red de seguridad financiera para las empresas. Posteriormente, les presentamos
los tres tipos de reservas que existen: 1. La reserva legal: Equivale al menos un 5 % del
 28

beneficio y a un 10 % del capital social como máximo. 2. La reserva estatutaria: Permite

que los socios y accionistas puedan decidir libremente la parte anual que queda afectada. 3.
La reserva facultativa: La creación de este tipo de reserva se decide por medio de una junta
general ordinaria.
3.1.3.3. El Remanente de Ejercicios Anteriores.

Este elemento del capital propio hace referencia a la parte de los beneficios de una
empresa que no han sido distribuidos ni transferidos a las reservas. Sirven para anticiparse
ante una posible bajada o pérdida de actividad en el transcurso del próximo ejercicio. Es un
modo en el que los socios pueden justificar su decisión de utilizar los beneficios en una junta
general posterior.
3.1.3.4.Las Primas de Emisión y de Aportación.

Estas primas corresponden al excedente del precio de emisión de nuevas acciones

sobre el valor nominal de estas o de las participaciones asignadas a la persona que realiza
la aportación en una operación de fusión o adquisición. Hablamos de “primas de
emisión” para las sociedades por acciones y de “primas de aportación” para los otros
tipos de sociedades.
3.1.3.5. El Resultado del Ejercicio Contable

Para obtener el resultado de un ejercicio contable, es necesario restar los gastos de una

empresa de sus ingresos El resultado del ejercicio se compone de los siguientes elementos:

1. El resultado de explotación, generado por las operaciones de la empresa. Se

restan los gastos de explotación al valor de los ingresos de explotación. 2. El

resultado financiero, que corresponde a la situación financiera de la empresa

frente a su estrategia de financiación. El principio es el mismo: basta con restar los

gastos financieros de los ingresos financieros. 3. El resultado extraordinario, el

cual equivale a los ingresos y gastos extraordinarios que ha tenido la empresa.

Para calcularlo, restamos los gastos no corrientes de los ingresos no corrientes.

3.1.4. Etapas del Proceso de financiamiento con capital propio.

A continuación, se describen las diez (10) etapas típicas de este proceso:

 29

1. Identificación de la necesidad de financiamiento La primera etapa es

identificar por qué se necesita financiamiento. Puede ser para expandir el negocio,
adquirir activos, financiar operaciones o cualquier otro propósito. Es una etapa clave en la
planificación financiera, ya que permite evaluar la viabilidad y la rentabilidad de las
inversiones, así como las posibles alternativas de financiamiento. 2. Evaluación de la
situación financiera actual Antes de buscar financiamiento propio, es esencial evaluar
la situación financiera actual de la empresa. Esto implica revisar los estados financieros,
el flujo de efectivo y determinar cuántos recursos se pueden destinar desde el patrimonio
existente. 3. Determinación de la cantidad de capital propio necesario Una vez que se
ha identificado la necesidad de financiamiento y se ha evaluado la situación financiera, se
debe determinar cuánto capital propio es necesario para cubrir esa necesidad. Evaluación
de las opciones de financiamiento propio En esta etapa, los propietarios de la empresa
deben decidir cómo aportarán el capital propio. Pueden hacerlo mediante la inversión de
capital adicional, la retención de utilidades, la venta de acciones existentes a inversores
actuales, entre otras opciones. Toma de decisiones y aportaciones de capital Los
accionistas o propietarios toman la decisión de aportar el capital propio necesario. Esto
puede implicar la inversión de dinero personal en la empresa, la reinversión de utilidades
o la emisión de nuevas acciones. Registro contable y legal Es importante que todas las
transacciones relacionadas con la obtención de capital propio se registren adecuadamente
en los libros contables de la empresa y se cumplan con los requisitos legales y
regulatorios correspondientes. Uso de los fondos Una vez que se ha obtenido el capital
propio, se utiliza para el propósito previamente identificado, como la expansión del
negocio, la adquisición de activos, la inversión en investigación y desarrollo, etc.
Seguimiento y rendición de cuentas Los propietarios y directivos de la empresa deben
realizar un seguimiento constante de la utilización de los fondos y evaluar si se están
logrando los objetivos financieros y operativos establecidos. Reporte a los inversores Si
la empresa tiene accionistas o inversores externos, es importante informarles sobre el uso
de los fondos y el rendimiento de la inversión. Evaluación de resultados A medida que
pasa el tiempo, es necesario evaluar los resultados financieros y operativos para
determinar si el financiamiento a través de capital propio ha tenido un impacto positivo
en la empresa. Esto puede requerir ajustes en la estrategia de financiamiento si es
necesario.
 30

3.2. Financiamiento con Capital Ajeno

El financiamiento con capital ajeno es aquel que se obtiene del exterior de la empresa.
Se requiere cuando la empresa no cuenta con los recursos financieros suficientes para la
continuidad de su actividad principal. A este tipo de financiamiento se le considera como
pasivo o todo aquello que deberá devolverse como: pasivo corriente: deudas a corto plazo y
pasivo no corriente: deudas a largo plazo

Financiamiento con
Capital Ajeno

Financiamiento a Corto Financiamiento a Mediano Financiamiento a Corto

Plazo Plazo Plazo

Financiamiento a través • Financiamiento a través Financiamiento a través

de préstamos. de bonos.
de créditos.
• Financiamiento a través
de leasing (operativo,
financiero, leaseback).

3.2.1. Financiamiento a Corto Plazo

3.2.1.1. Financiamiento a Través de Créditos.

Se refiere a la obtención de fondos o recursos financieros por parte de individuos, empresas u

organizaciones. El crédito establece un límite máximo de dinero, dentro del cual el cliente
podrá ir disponiendo parcial o totalmente; es importante tener en cuenta que la obtención de
créditos implica el pago de intereses, lo que significa que el prestatario debe devolver una
cantidad mayor de dinero de la que recibió originalmente. Este financiamiento puede ser una
herramienta útil para alcanzar metas financieras o cubrir necesidades, pero es importante
utilizarlo de manera responsable y entender completamente sus términos
3.2.1.1.1. Etapas del proceso de financiamiento a través de créditos.
 31

Las primeras cuatro etapas son de responsabilidad directa del deudor, la quinta
es de responsabilidad solo del acreedor, en tanto la sexta es compartido por ambos, por
último, la séptima vuelve a ser responsabilidad del deudor.

Etapa 1: Determinación de la necesidad financiera “Nadie (persona natural o

empresa) debe aceptar un crédito porque se lo ofrecen. Antes debe evaluar si realmente
necesita el dinero” Las necesidades financieras que puede tener un negocio presentan dos
dimensiones: temporalidad (también conocido como plazo) y moneda (soles o dólares).
Temporalidad Se puede requerir apoyo financiero de corto plazo o mediano plazo. En el
primer caso, el tiempo de pago del mismo será menor a los 12 meses, en tanto que el mediano
plazo se refiere a plazos mayores a 1 año. Moneda El crédito que se solicita podrá ser
desembolsado en moneda nacional (soles S/) o en moneda extranjera. El apoyo financiero que
una empresa pueda requerir es utilizado para financiar activos o capital de trabajo. Si los
fondos servirán para adquirir activos, entonces deben ser devueltos en el largo plazo. Si el
dinero se utilizará para financiar capital de trabajo, entonces el plazo de devolución será
menor a un año.

Etapa 2: Búsqueda de información En este paso nos formulamos la siguiente interrogante:

¿Para qué buscar información? La mejor respuesta ante esta pregunta es que se busca
información para comparar y tomar la mejor decisión. Ejemplo Si quieres comprar un carro,
¿le compras al primero que te ofrece? La respuesta es un rotundo no. Porque vas a seguir
averiguando hasta obtener una propuesta que se ajuste a lo que deseas en producto y costo.
Pues lo mismo se aplica cuando se está pidiendo apoyo financiero. Se tiene que buscar hasta
tener el panorama completo, pues de esa manera se podrá tomar la mejor decisión posible.
Para encontrar la información necesaria hay dos vías, las cuales son las siguientes: 1.
Visitar las oficinas de las instituciones financieras Realizando esta actividad se tiene
contacto personal, pero la principal desventaja es el tiempo y los recursos; sin tomar en
cuenta que es imposible que se pueda contactar con todas las instituciones financieras del
medio. 2. Acceder vía Internet a las páginas web de las instituciones financieras Con esta
modalidad se puede adquirir información desde la comodidad de tu casa, obteniendo un
panorama completo y ayudándote para que tomes la mejor decisión.

Etapa 3: Elección del proveedor financiero Una vez tomada la decisión de requerir apoyo
financiero y de haber conseguido toda la información relevante, se debe enfrentar la toma de
 32

una decisión crucial, que tiene que ver con la elección de la institución financiera a la que se
acudirá en búsqueda de financiamiento. ¿Dónde debemos acudir a pedir el crédito que
necesitamos? Lo más apropiado sería que si no eres cliente de ninguna institución del
sistema financiero, entonces debes contactarte con la que cobra menos por el financiamiento.
Por otro lado, si ya eres cliente y te siente cómodo trabajando con ellos, entonces tu primera
alternativa será solicitar el crédito en esa institución; sin embargo, como ya se mencionó en el
paso anterior, siempre busca enterarte de lo que cobran las otras empresas financieras.

Etapa 4: Documentación sustentatoria En esta esta etapa toca conocer qué información es
necesaria reunir para presentar la solicitud de crédito. ¿Por qué las instituciones financieras
necesitan información acerca de la empresa o persona que les solicita el crédito?
Necesitan información para que puedan evaluar la solicitud de crédito. La ecuación que
maneja el sistema financiero cuando estudia la conveniencia de entregar un crédito es: a más
información entonces menor riesgo. La documentación mínima que solicitan las
instituciones financieras es la siguiente:

✓ Copia de DNI , Recibo de energía eléctrica/agua , Estados financieros (mínimo dos

años) , Programa de Declaración Telemática – PDT , Pedidos/órdenes de compra etc .

La institución financiera necesita información para : Saber quién es el que le pide el

financiamiento, Conocer cuánto genera de ingresos. , Entender para qué necesita el dinero. ,
Saber con cuánto cuenta para respaldar la operación solicitada, Conocer si tiene experiencia
previa en el sistema financiero.

Etapa 5: Proceso de evaluación del riesgo crediticio En esta fase se da el proceso que sigue
la entidad para aprobar o denegar el financiamiento solicitado. Se focaliza en contestar dos
preguntas: ¿El solicitante pretende pagar?, y ¿El solicitante logrará pagar? Para
contestar la primera pregunta: ¿Pretende pagar?, la entidad financiera buscará
información de carácter cualitativo (no numérico) que le permita conocer antecedentes de
cumplimiento (o incumplimiento) con proveedores e instituciones financieras, experiencia de
los dueños del negocio, cartera de clientes y años de permanencia en el negocio. La
recopilación y posterior análisis de esta información, le permitirá a la institución conocer la
intención de pago futuro del solicitante. La respuesta a la segunda pregunta surge del
análisis de datos cuantitativos. En este caso, el trabajo de investigación de la entidad
financiera se enfoca en los estados financieros del negocio, básicamente en el Estado de
Situación Financiera y en el Estado de Resultados, así como en su capacidad de generación de
efectivo, la que se mide a través del Flujo de Caja proyectado.

Etapa 6: Aprobación, formalización y desembolso La aprobación (o rechazo) del

financiamiento solicitado, se puede efectuar a través de un funcionario que cuente con
autonomía o por el Comité de Créditos de la institución financiera. La decisión será
 33

comunicada, en la mayoría de los casos, en forma verbal y en muy pocos por escrito.
Supongamos que el apoyo financiero solicitado ha sido aprobado. El esquema que se presenta
a continuación resume las alternativas que la empresa solicitante puede afrontar cuando se
aprueba el crédito:

Institución Financiera Sin Garantía

Aprobación
Propuesta Funcionario autorizado o Con Garantía
de Crédito Comité de Créditos

Rechazo

En la etapa de formalización, es decir, la suscripción de los documentos que posibilitan el

desembolso del crédito puede durar mucho o poco. En el supuesto que se aprueba el crédito
solicitado sin garantías. En esa posibilidad, lo único que falta hacer antes de recibir el
desembolso, es suscribir el pagaré y, en algunos casos, la suscripción de un contrato de
préstamo. Y en el segundo supuesto de la aprobación del crédito con garantías. En esta
situación, antes de contar con el desembolso, la entidad financiera le exigirá la firma del
pagaré correspondiente y la suscripción del contrato de garantía que se inscribirá en los
Registros públicos.

Etapa 7: Pago del crédito En esta etapa se supone que el crédito ya fue desembolsado. A
pesar que esta es solo una de las siete etapas, quizás sea de las más importantes para la
empresa que recibió el crédito, puesto que si paga el dinero recibido en forma oportuna y sin
retrasos le permitirá tener buen un record crediticio que a su vez le posibilitará acceder a
créditos cada vez mayores y en mejores condiciones financieras (menor tasa de interés y
mayores plazos).

3.2.2. Financiamiento a Mediano Plazo

3.2.2.1. Financiamiento a Través de Préstamos.

Existen diferentes opciones de financiamiento a las que puedes acceder, dependiendo

de tus necesidades y tu situación financiera. Algunas de las opciones comunes incluyen
préstamos personales, préstamos hipotecarios, préstamos para automóviles, préstamos
estudiantiles y préstamos empresariales. Para obtener un préstamo, generalmente es necesario
cumplir con ciertos requisitos, como tener un historial crediticio sólido, demostrar capacidad
de pago y tener documentación vigente, como identificación, comprobantes de ingresos y
 34

estados financieros, en el caso de préstamos empresariales . Una manera común de obtener

financiamiento es a través de instituciones financieras como bancos y cooperativas de crédito.
Estas instituciones evaluarán tu solicitud de préstamo y determinarán la cantidad que puedes
solicitar, la tasa de interés y los plazos de pago. También es importante comparar diferentes
opciones de financiamiento antes de tomar una decisión. Investigar diferentes instituciones
financieras, comparar tasas de interés y plazos de pago, y evaluar cuál se adapta mejor a las
necesidades del interesado.
Es importante leer y comprender todas las condiciones y cláusulas de cualquier
contrato de préstamo antes de comprometerte. Asegurarse de conocer los términos, tasas,
plazos de pago y posibles penalidades en caso de incumplimiento.
3.2.2.1.1. Clasificación de los tipos de préstamos.

Tipos de préstamos según el plazo de vencimiento Préstamos a corto Plazo:

Concedidos por un plazo máximo de un año, Préstamos a Mediano Plazo: El
vencimiento oscila entre un año y tres años. Préstamos a Largo Plazo: Cuyo plazo de
amortización es superior a los tres años
Tipos de préstamos según el destino o finalidad Préstamos personales : Se usan para
financiar necesidades concretas en un momento determinado. Son generalmente cantidades
pequeñas que se usan para financiar gastos inesperados, viajes, reparaciones, bodas, etc.
Préstamos al consumo Se usan para financiar bienes de consumo duraderos como coches,
muebles o electrodomésticos. Tanto los préstamos personales como los préstamos al
consumo suelen ser préstamos de menor cantidad con un plazo de devolución relativamente
corto. Préstamos hipotecarios En estos préstamos, una entidad deja dinero basándose en
una garantía real, que consiste en la hipoteca de un bien inmueble (vivienda, plaza de garaje,
trastero, local, solar, entre otros). Se trata de préstamos a medio-largo plazo (entre 15 y 30
años). Podemos encontrar diferentes tipos de préstamos hipotecarios dependiendo del tipo de
interés (fijo, variable o mixto), el tipo de cuota que paguemos o el tipo de moneda en el que
se pague el préstamo (normal o en divisas). Préstamos para empresas Son una de las
formas más utilizadas por las empresas para la obtención de financiación, bien sea para la
producción, inversión en activos fijos, con fines de expansión o para la puesta en marcha de
diferentes proyectos. Dentro de los préstamos empresariales podemos encontrar : Los
préstamos para empresas a corto plazo están dirigidos, por ejemplo, a empresas que
necesitan financiación concreta para campañas de producción, a empresas con flujos
monetarios de entrada y de salida que no se corresponden y presentan problemas de liquidez
o a empresas que vayan a efectuar inversiones que se amorticen en un plazo de tiempo
reducido. Por otro lado, los préstamos para empresas a mediano y largo plaz o están
indicados a empresas que se acaban de crear y que necesitan capital externo. Este dinero se
usa para para inversiones en equipos e instalaciones técnicas o en activos inmateriales.
 35

3.2.2.1.2. Etapas del proceso de financiamiento a través de préstamos.

Investigación y selección de opciones En esta etapa, se deberá investigar y

familiarizar con las diferentes instituciones financieras y tipos de préstamos disponibles.
Comparar las tasas de interés, los plazos de pago, los requisitos y las condiciones de cada
opción para determinar cuál se adapta mejor a las necesidades. Solicitud y presentación de
documentos Una vez que se haya seleccionado una institución financiera y un tipo de
préstamo, se deberá completar una solicitud. En este proceso, te pedirán que proporciones
información personal y financiera, como tus ingresos, tu historial crediticio y los gastos.
Además, es posible que pidan documentos de respaldo, como estados de cuenta bancarios,
comprobantes de ingresos y documentos de identificación. Evaluación de la solicitud
Después de enviar tu solicitud y los documentos requeridos, la institución financiera evaluará
tu capacidad de pago, tu historial crediticio y otros factores relevantes. Pueden realizar una
revisión de crédito y verificar la información proporcionada. Esta etapa puede llevar tiempo,
ya que la institución financiera analizará tu situación financiera y tomará una decisión sobre
tu solicitud. Aprobación del préstamo Si tu solicitud es aprobada, recibirás una notificación
con los detalles del préstamo. Esto incluirá la cantidad aprobada, la tasa de interés, los plazos
de pago y cualquier otra condición asociada al préstamo. Es importante revisar
cuidadosamente los términos y condiciones antes de aceptar el préstamo. Firma del contrato
Una vez que estés satisfecho con los términos y condiciones, deberás firmar un contrato que
establece los acuerdos y obligaciones del préstamo. Asegúrate de leer detenidamente el
contrato y entender todas las cláusulas antes de firmarlo. Desembolso del préstamo Después
de firmar el contrato, la institución financiera hará el desembolso del préstamo. Esto significa
que recibirás el dinero acordado en tu cuenta bancaria o en la forma acordada. Pago del
préstamo Finalmente, deberás realizar los pagos acordados según los plazos establecidos en
el contrato. Esto implica realizar los pagos mensuales o periódicos para devolver el monto
principal junto con los intereses correspondientes.

3.2.2.2. Financiamiento a Través de Leasing.

El leasing es un mecanismo de financiación mediante el cual una entidad financiera,

sea un establecimiento bancario o una compañía de financiamiento (comúnmente conocida
como arrendador), por instrucción de un cliente solicitante (denominado arrendatario o
locatario), adquiere un activo de capital, el cual está bajo propiedad de la entidad, y se lo
entrega al locatario en arrendamiento financiero u operativo para su uso y goce por un
periodo de tiempo a cambio de un pago periódico de una suma de dinero, denominado
“canon”
En un contrato de leasing, el arrendatario obtiene el derecho de uso del activo sin
tener que comprarlo de inmediato. El arrendador retiene la propiedad del activo durante la
duración del contrato de leasing. El contrato de leasing puede tener una duración fija,
generalmente de varios años, durante la cual el arrendatario paga un arriendo periódico al
arrendador. Estos pagos pueden incluir tanto el interés como la amortización del costo del
activo.
 36

3.2.2.2.1. Clasificación de los tipos de leasing.

Leasing financiero El leasing financiero es una operación de financiamiento mediante la cual

un establecimiento bancario o una compañía de financiamiento adquiere un activo
productivo, el cual previamente ha sido seleccionado por el locatario, y se lo entrega a este
para que lo use a cambio de un canon.

Aquí, el arrendador (entidad financiera) es el dueño legal del activo durante la duración del
contrato, mientras que el locatario se beneficia de la vida económica del activo y asume las
responsabilidades derivadas de la tenencia del mismo y las que se hayan pactado inicialmente
en el contrato (mantenimientos, seguros, entre otros). Al final de la operación, que
generalmente comprende un periodo igual a la vida útil del activo, el locatario tiene la
potestad de ejercer una “opción de adquisición” sobre el mismo bien a un precio pactado
desde el inicio, generalmente a su favor y que no es superior al 30% del valor comercial del
bien o restituirlo (devolverlo) a la entidad financiera.

Por lo general, mediante leasing financiero se financia la adquisición de activos

especializados, pues este mecanismo de financiación se ajusta más fácilmente a las
características financieras y al modelo de negocio de cada cliente, lo cual permite que el
banco o la compañía de financiamiento comercial conceda plazos de financiación más
extensos.

Leasing operativo El leasing operativo, también denominado arrendamiento operativo, es

una operación mediante la cual un establecimiento de crédito o compañía de financiamiento
adquiere un activo escogido previamente por el arrendatario y le entrega a este su uso y goce
a cambio del canon o renta, pero sin pactarse en el contrato una opción de adquisición o
compra. Es decir, el arrendador (entidad financiera) es el dueño legal del activo, mientras
que el arrendatario se beneficia de la vida económica del activo y asume tanto las
responsabilidades derivadas de la tenencia del mismo como las que se hayan pactado
inicialmente en el contrato (mantenimientos, seguros, entre otros).

Al final de la operación, que típicamente es menor a la vida económica del activo, el

arrendatario, contrario al leasing financiero, únicamente puede restituirlo (devolverlo) a la
entidad financiera, renovar la operación de arrendamiento o adquirirlo por su valor comercial.
Por lo general, las entidades financieras dan en arrendamiento operativo, activos que
tienen un mercado secundario y que se puedan vender o arrendar de nuevo fácilmente. Este
producto financiero es especialmente ventajoso para las empresas que anticipan cambiar sus
activos de capital con frecuencia, ya que les permite acceder a equipos con costos iniciales
mínimos y cambiarlos rápidamente por equipos más actualizados sin incurrir en mayores
desembolsos de capital. De esta manera, el leasing resuelve el problema de obsolescencia
tecnológica.
3.2.2.2.2. Etapas del proceso de financiamiento a través de leasing.
 37

Etapa 1: Identificación de necesidades En esta etapa, el arrendatario (la parte que necesita
el activo) identifica la necesidad de adquirir un activo a largo plazo. Esto puede ser un
equipo, un vehículo, una propiedad o cualquier otro activo que se necesita para operar. Etapa
2: Selección del activo El arrendatario elige el activo específico que se desea adquirir a
través del leasing, teniendo en cuenta sus requisitos y preferencias. Etapa 3: Elección del
arrendador El arrendatario selecciona un arrendador (la empresa o entidad que ofrece el
activo en leasing). Esto puede implicar comparar ofertas de diferentes arrendadores para
encontrar las condiciones más favorables. Etapa 4: Negociación de términos Las partes
(arrendador y arrendatario) negocian los términos del contrato de leasing, que incluyen
aspectos como la duración del contrato, las tasas de interés, los pagos periódicos, las opciones
de compra al final del contrato y otros detalles importantes. Etapa 5: Solicitud y aprobación
El arrendatario presenta una solicitud de leasing al arrendador. El arrendador evalúa la
solvencia crediticia del arrendatario y otros factores para determinar si aprueba la solicitud.
Etapa 6: Evaluación de la garantía En muchos casos, el arrendatario debe proporcionar una
garantía (como un depósito de seguridad) para respaldar el contrato de leasing. Esto garantiza
al arrendador que el arrendatario cumplirá con los términos del contrato. Etapa 7: Firma del
contrato y entrega del activo Una vez aprobada la solicitud y acordados los términos, se
firma un contrato de leasing entre el arrendador y el arrendatario. El contrato detalla los
derechos y obligaciones de ambas partes, así como las condiciones del acuerdo. El arrendador
adquiere el activo y lo entrega al arrendatario para su uso. A partir de este punto, el
arrendatario es responsable de mantener y utilizar el activo según lo acordado en el contrato.
Etapa 8: Pagos periódicos El arrendatario realiza pagos periódicos (generalmente
mensuales) al arrendador, que cubren el costo del uso del activo. Estos pagos pueden incluir
tanto el interés como la amortización del capital, dependiendo de la estructura del contrato.
Etapa 9: Mantenimiento y seguro El arrendatario suele ser responsable del mantenimiento y
seguro del activo durante la duración del contrato de leasing.

3.2.2.2.3. Beneficios.

• Financiar un porcentaje más elevado del valor del activo en comparación con el
porcentaje de financiación en un crédito convencional 2. Sin necesidad de adquirir e
incurrir en el gasto de su compra, obtener el uso de muebles e inmuebles, tanto en el
mercado nacional como en el internacional, desde equipos para oficinas, maquinaria
especializada y software, hasta establecimientos comerciales, cualquier clase de
vehículo, viviendas nuevas, usadas o sobre planos. 3. Flexibilidad en la estructuración
del negocio, pues le permite al cliente adaptar sus pagos de acuerdo con sus
preferencias y flujo de caja, ya que el leasing está basado en la valoración del activo y
en la capacidad del cliente para generar flujos de caja para cumplir con los pagos,
contrario a lo que ocurre con el crédito tradicional, donde la solvencia está
determinada esencialmente por sus estados financieros y su historial crediticio. 4.
Evaluar la idoneidad de los activos frente a las necesidades de su negocio antes de
 38

incurrir en gastos de adquisición sobre los mismos. 5. Evitar la inversión en activos

que se pueden devaluar rápidamente y son de difícil venta. 6. Renovar ágilmente los
vehículos, maquinaria, equipos y tecnología a disposición de su negocio, evitando la
gestión de enajenación de activos de difícil comercialización. 7. El bien, al ser de
propiedad de la entidad financiera, no hace parte del patrimonio del cliente, por lo que
no se registra en los activos del cliente para el cálculo del impuesto de renta u otros
impuestos. 8. El activo, al ser de propiedad de la entidad financiera, no hace parte del
patrimonio del cliente, por lo que terceros acreedores del cliente no pueden repetir
contra este al no ser el cliente dueño del mismo.
Ahora, en materia inmobiliaria, los costos financieros son más bajos relacionados con:

 Costos de Constitución: Al estar la propiedad en cabeza de la entidad financiera, no se

incurre en gastos de constitución y registro de garantías hipotecarias.
 Una vez finalizada la operación de leasing y ejercida la opción de adquisición, los
gastos notariales se liquidan por el valor de la opción de compra, que normalmente
está entre el 10 y el 30% del valor del inmueble.
 Al estar la propiedad en cabeza de la entidad financiera, dicha entidad tiene una mejor
garantía en comparación con una garantía hipotecaria, lo que representa un menor
riesgo para la entidad y le permite ofrecer mejores tasas de interés, en comparación
con una operación de crédito hipotecario.

3.2.2.2.4. Financiamiento a través de leaseback.

El Leaseback o retro leasing es un financiamiento mediante el cual una empresa

financiera traslada activos inmuebles o muebles de su propiedad a una entidad, utilizando
para ello, un contrato de leasing. Ello le permite a la entidad financiera cederle los bienes
muebles o inmuebles a la empresa que vendió, en manera de arrendamiento, junto con una
alternativa de compra a ejercitar al final del contrato. Como podemos deducir del concepto, se
trata de una operación de leasing a la inversa; pues, el dueño de un bien, lo vende a una
entidad de leaseback con la que suscribe un contrato de arrendamiento financiero sobre el
activo ofrecido

3.2.2.2.4.1. Flujo de leaseback.

 39

Dispone del bien

continúa
depreciándolo
Transfiere el bien

Vendedor-arrendatario Leaseback Adquiriente-arrendador

Desembolsa dinero

Pago de cuotas y
opción de compra

3.2.2.2.4.2. Etapas del proceso de financiamiento a través de leaseback.

1. Identificación del activo La empresa identifica un activo que desea vender y arrendar
posteriormente. Esto puede ser cualquier activo, desde equipos de producción y
maquinaria hasta propiedades inmobiliarias. Negociación y evaluación La empresa
negocia los términos de la transacción con un tercero interesado en comprar el activo. Esto
incluye el precio de compra y los términos del contrato de arrendamiento posterior. La
empresa también debe evaluar si el leaseback es la opción más adecuada en términos
financieros. Venta del activo Una vez que se acuerdan los términos, la empresa vende el
activo al tercero. El tercero se convierte en el nuevo propietario del activo.
Arrendamiento posterior Después de la venta, la empresa arrienda el activo al nuevo
propietario. Esto suele implicar el pago de una renta periódica al propietario del activo
durante un período acordado en el contrato de arrendamiento. La empresa continúa
utilizando el activo en su operación comercial. Uso de los fondos recibidos La empresa
utiliza los fondos obtenidos de la venta del activo para otros fines, como el financiamiento
de proyectos, la reducción de deudas o la inversión en el negocio. Gestión y
mantenimiento del activo A pesar de que la propiedad ha cambiado, la empresa sigue
siendo responsable del mantenimiento y cuidado del activo arrendado, a menos que se
acuerde lo contrario en el contrato de arrendamiento. Ventajas Fiscales La empresa debe
considerar las implicaciones fiscales de la transacción. En algunos casos, los leasebacks
pueden tener ventajas fiscales, como la deducibilidad de los pagos de arrendamiento.
Finalización del Contrato Al finalizar el período de arrendamiento acordado, la empresa
puede optar por comprar nuevamente el activo o buscar un nuevo acuerdo de leaseback.

3.2.2.2.4.3. Motivos para recurrir al leaseback.

Este financiamiento, usado en los últimos años por instituciones y grandes

corporaciones, se suele poner en práctica en periodos donde la empresa no se encuentra en las
mejores condiciones y como una forma de obtener liquidez inmediata por la venta un activo,
cuya característica es que el dinero de la venta se obtiene casi de inmediato, el pago del
 40

arrendamiento es dividido en parte y sus pagos son generalmente, más asumibles y deducibles
fiscalmente.
El Leaseback es un sistema financiero criticado, ya que, si bien permite la obtención
de ingresos a corto plazo, a largo plazo el precio (coste) que paga por usar sus activos, el cual,
suele ser mayor del que tendría si continuaran siendo suyas, porque a la firma del contrato de
leasing el nuevo arrendador querrá obtener una rentabilidad sobre su inversión (pago por el
bien), deteriorando a largo plazo la capacidad de solvencia de una institución o corporación.
3.2.3.1. Financiamiento a Través de Bonos.

El bono es un instrumento financiero emitido para obtener fondos directamente de los

mercados de capitales. Los bonos responden a una promesa de pago que pueden emitir los
Estados (gobiernos nacionales, provinciales, municipales), las empresas privadas
(industriales, comerciales, de servicios), las instituciones supranacionales (Banco Europeo de
Inversiones, Banco Interamericano de Desarrollo, Banco Mundial). El bono se materializa en
un documento donde se indica el monto, plazos, tasa, renta fija o variable. La comprensión
de este instrumento financiero es útil: Porque constituye una fuente importante de
financiamiento para atender inversiones con requerimientos de importantes sumas de dinero y
retornos a largo plazo, los rendimientos de los inversores en bonos conforman uno de los
costos de capital utilizados para evaluar un proyecto de inversión, etc.
3.2.3.1.1. Funcionamiento

El financiamiento a través de bonos funciona de la siguiente manera : Emisión: La

entidad emisora emite bonos con un valor nominal y plazo específicos. Estos bonos son
ofrecidos a inversores, que pueden ser individuos, instituciones financieras u otras entidades.
Compra por inversores: Los inversores que compran los bonos adquieren un derecho de
crédito sobre la entidad emisora. A cambio, la entidad se compromete a pagar intereses
periódicos (cupones) y devolver el valor nominal del bono al vencimiento. Plazo: Los bonos
tienen una fecha de vencimiento, en la cual la entidad emisora debe reembolsar el valor
nominal del bono a los inversores. Intereses: La entidad emisora paga intereses periódicos a
los inversores, generalmente en forma de cupones. Los intereses se calculan como un
porcentaje del valor nominal del bono y se pagan a intervalos regulares, como anual,
semestral o trimestral. Negociación en el mercado secundario: Los bonos pueden ser
comprados y vendidos en el mercado secundario, lo que permite a los inversores revenderlos
antes de su vencimiento.
 41

3.2.3.1.2. Etapas del proceso de financiamiento a través de bonos.

1. Planificación y evaluación de la necesidad de financiamiento En esta etapa inicial, la

entidad emisora (ya sea una empresa o un gobierno) determina la cantidad de
financiamiento que necesita y con qué propósito. Se evalúa si los bonos son la mejor
opción en comparación con otras fuentes de financiamiento, como préstamos bancarios o
emisión de acciones. Selección de asesores y documentación legal La entidad emisora
generalmente se asesora por profesionales financieros, incluyendo abogados, banqueros
de inversión y contadores. Se redactan los documentos legales necesarios, como el
prospecto, que proporciona información detallada sobre la emisión de bonos y los riesgos
asociados. Estructuración de la emisión Se determinan los detalles de la emisión de
bonos, como el valor nominal de los bonos, el plazo, la tasa de interés, la forma de pago
de los intereses (cupones), y otras características específicas de los bonos, como si son
bonos convertibles o bonos con garantía. Calificación crediticia Si la entidad emisora no
tiene una calificación crediticia existente, puede solicitar a agencias de calificación
crediticia que evalúen su solvencia crediticia y asignen una calificación. Esto puede
influir en la capacidad de la entidad para atraer inversores y en los términos de la
emisión. Registro y aprobación regulatoria La emisión de bonos suele requerir el
registro y la aprobación de las autoridades regulatorias pertinentes, como la Comisión de
Valores y Bolsa (SEC, por sus siglas en inglés) en los Estados Unidos. Marketing y
colocación de los bonos La entidad emisora trabaja con intermediarios financieros,
como bancos de inversión, para comercializar y vender los bonos a inversores. Esto
implica la creación de una estrategia de marketing y la presentación a potenciales
inversores. Emisión de los bonos Una vez que se haya obtenido la aprobación
regulatoria y se hayan asegurado suficientes inversores, se procede a la emisión de los
bonos. Esto implica la emisión de los títulos y la recaudación de los fondos. Negociación
en el Mercado Secundario Después de la emisión, los bonos se negocian en el mercado
secundario, donde los inversores pueden comprar y vender bonos entre sí. Pago de
intereses y principal La entidad emisora está obligada a realizar los pagos de intereses a
los inversores de acuerdo con los términos de los bonos. Al vencimiento, debe
reembolsar el valor nominal de los bonos a los inversores. Gestión y Seguimiento
Durante la vida de los bonos, la entidad emisora debe gestionar adecuadamente sus
obligaciones de pago de intereses y mantener una comunicación continua con los
inversores.
 42

3.2.3.1.3. Beneficios.

a) Menor costo de financiamiento; las tasas de interés son más bajas que las de los
bancos, facilidades en la extinción de la deuda sin costos adicionales. b) Flexibilidad
en las operaciones ya que no es necesaria la entrega de garantías específicas al
momento de emitir la deuda y se puede adecuar la estructura de la deuda a los flujos
generados por la empresa. C) Facilidades en la extinción de la deuda ; sin costos
adicionales, libre disponibilidad de los recursos. D ) Beneficios de la dirección de la
empresa; reducción del apalancamiento bancario, deja de depender de las políticas
crediticias del país, genera una estructura óptima de financiamiento. E ) Prestigio e
imagen, si el precio de la acción de la empresa sube, la publicidad es a favor, si el
precio de la acción baja, la publicidad es en contra. F) Consolidación comercial,
permite que clientes, proveedores e inversionistas puedan estar involucrados
directamente con la empresa.
3.3. Situaciones que Pueden Descalificar al Sujeto de Crédito

1. Mal historial crediticio Los prestamistas pueden mostrarse reacios a otorgar crédito si el
solicitante tiene un historial de pagos atrasados, cuentas morosas, quiebras y otros eventos
negativos en su informe crediticio. Ingresos insuficientes Si los ingresos de un solicitante
no son suficientes para cubrir con las obligaciones financieras existentes y por haber, el
prestamista puede considerar que la persona no es suficientemente reembolsable. Deuda
excesiva Si un solicitante tiene una gran cantidad de deuda en relación con sus ingresos,
los prestamistas pueden considerar que el solicitante tiene un riesgo mayor y negarle el
crédito. Historial de empleo inestable Los prestamistas suelen estar más dispuestos a
prestar dinero a personas con empleo estable y experiencia laboral estable. Los solicitantes
con historiales laborales inestables o que están desempleados pueden tener dificultades
para obtener crédito. Falta de historial crediticio Las personas sin historial crediticio,
como los jóvenes que recién comienzan su vida financiera o los nuevos inmigrantes en un
país, pueden tener dificultades para obtener crédito debido a la falta de información para
evaluar su riesgo crediticio. Solicitudes de crédito frecuentes Realizar una gran cantidad
de solicitudes de crédito en un corto período de tiempo puede indicar dificultades
financieras y generar preocupaciones para los prestamistas, lo que podría afectar
negativamente su capacidad para obtener nuevo crédito. Fraude o robo de identidad Si
una persona es víctima de fraude o robo de identidad y su historial crediticio se ha visto
 43

comprometido, puede resultar difícil obtener crédito hasta que se resuelva el problema y se
restablezca su historial crediticio.