CURSO: PROYECTOS DE INVERSIÓN

ALUMNO: WILBER LUIS TENORIO ROJAS

CÓDIGO: 2013003689

CAPITULO 1: CONCEPTOS INTRODUCTORIOS - LIBRO NASSIR SAPAG

1.1 ANALICE EL CONCEPTO DE PROYECTOS DEPENDIENTES Y SUS EFECTOS

SINÉRGICO Y ENTRÓPICO.

Un proyecto dependiente se da cuando se requiere otra inversión con el fin de obtener

efectos en la rentabilidad.
El efecto sinérgico se da cuando la realización de dos proyectos simultáneos hace que el
resultado combinado sea mayor que la suma de los resultados individuales.
El efecto entrópico, se produce cuando la realización de dos proyectos simultáneos hace
obtener un resultado inferior a la suma de las rentabilidades individuales

1.2 DESCRIBA EN QUÉ CONSISTEN LOS PROYECTOS INDEPENDIENTES Y MENCIONE

AL MENOS CUATRO EJEMPLOS DE ELLOS.

Se pueden realizar sin depender ni afectar o ser afectadas por otros proyectos.
- Comprar un local
- Adquirir un nuevo transporte
- Renovar una instalación
- Contratar una maquina

1.3 DESCRIBA EL CONCEPTO DE INVERSIONES MUTUAMENTE EXCLUYENTES Y

ENUNCIE CUATRO EJEMPLOS DE ELLAS.

Son aquéllos que tienen la misma función y, por tanto, compiten entre sí Hacemos
referencia a Proyectos opcionales, donde aceptar uno impide que se haga el otro.
- Usar gas natural para el ahorro de dinero en vez de usar petróleo
- Un ingeniero debe escoger el mejor motor de diesel entre Caterpillar y Volvo teniendo
en cuenta las características exigidas por la empresa.
- Comprar un Tráiler para el transporte de la mercancía o alquilar camiones
- La contratación de profesionales de alto rendimiento en una empresa a contratar
consultorías

1.4 DESCRIBA LAS FORMAS DE CLASIFICAR LOS PROYECTOS EN FUNCIÓN DE LA

FINALIDAD DEL ESTUDIO Y EXPLIQUE QUÉ INFORMACIÓN ENTREGA CADA UNA DE
ELLAS.

se clasifican de acuerdo con lo que se espera medir con su finalidad. Se puede identificar
tres tipos de:

- Rentabilidad del proyecto: estudios para medir la rentabilidad de la inversión,

independientemente de dónde provengan los fondos.
- Rentabilidad del inversionista: estudios para medir la rentabilidad de los recursos
propios invertidos en el proyecto.
- Capacidad de pago: estudios para medir la capacidad del propio proyecto con la
finalidad de enfrentar los compromisos de pago asumidos en un eventual
endeudamiento para su realización.
1.5 DESCRIBA CÓMO SE CLASIFICAN LOS PROYECTOS EN FUNCIÓN DEL OBJETO DE
LA INVERSIÓN.

Se busca crear nuevos negocios o empresas y proyectos que buscan evaluar un cambio,
mejorado modernización en una empresa existente. los proyectos según el objeto de la
inversión se clasifican en:

I. La creación de un nuevo negocio o empresa.

II. Proyecto que buscan evaluar un cambio, mejora u modernización de una empresa
existente

1.6 DEFINA LOS CINCO TIPOS CLÁSICOS DE PROYECTOS EN EMPRESAS EN MARCHA

Y DÉ UN EJEMPLO DÉ CADA UNO DE ELLOS.

- Outsourcing: movilizar recursos hacia una empresa externa, por medio de un contrato,
de modo que la empresa subcontratada desarrolle la actividad que inicialmente estaba en
manos de la empresa.
ejemplo: externalización del servicio de mantenimiento de computadoras de la empresa.

- Ampliación: ampliar nivel de operación de la empresa; aumento de la cantidad, duración

o tamaño.
Ejemplo: construcción e implementación de nuevas oficinas para cadistas y reducir el
tiempo de entrega de los proyectos.

- Abandono: de ciertas líneas de producción

Ejemplo: cierre de la unidad de planta externa ya que no hay proyectos destinados a esta
área.

- Internalización: de servicios o la elaboración de productos provistos por

empresas externas.
Ejemplo: adquisición de un plotter de corte e impresión para evitar imprimir los planos
externamente.

-Reemplazo: o renovación de activos.

Ejemplo: modernización de los equipos de cómputo en la empresa.

1.7 DESCRIBA LOS CUATRO COMPONENTES BÁSICOS EN EL PROCESO DE TOMAR

UNA DECISIÓN DE INVERSIÓN.

Los componentes básicos son:

1. El decisor, que puede ser un inversionista, financista o analista.

2. Las variables controlables por el decisor, que pueden hacer variar el resultado de un
mismo proyecto, dependiendo de quién sea él.
3. Las variables no controlables por el decisor, que influyen en el resultado del proyecto.
4. Las opciones o proyectos que se deben evaluar, para solucionar un problema o
aprovechar una oportunidad de negocios.

1.8 ENUNCIE Y EXPLIQUE LOS DISTINTOS ESTUDIOS DE VIABILIDAD DE UN

PROYECTO.

 La viabilidad técnica: busca determinar si es posible, física o materialmente, “hacer “un

proyecto, determinación que es realizada generalmente por los expertos propios del
área en la que se sitúa el proyecto.
 La viabilidad legal: se refiere a la necesidad de determinar tanto la inexistencia de
trabas legales para la instalación y la operación normal del proyecto como la falta de
normas internas de la empresa que pudieran contraponerse a alguno de los aspectos
de la puesta en marcha o posterior operación del proyecto.
  La viabilidad económica: busca definir, mediante la comparación de los beneficios y
costos estimados de un proyecto, si es rentable la inversión que demanda
su implementación.
 La viabilidad de gestión: busca determinar si existen las capacidades
gerenciales internas en la empresa para lograr la correcta implementación y
la eficiente administración del negocio.
 La viabilidad política: corresponde a la intencionalidad, por parte de quienes deben
decidir, de querer o no implementar un proyecto, independientemente de su
rentabilidad.
 La viabilidad ambiental: busca determinar el impacto que la implementación
del proyecto tendría sobre las variables del entorno ambiental, como por ejemplo los
efectos de la contaminación. esta viabilidad abarca a todas las anteriores, por cuanto
tiene inferencias técnicas (selección del sistema de evacuación de residuos), legales
(cumplimiento de las normas sobre impacto ambiental) y económicas (la elección de
una opción que, aunque menos rentable que la óptima, posibilite el cumplimiento de las
normas de aceptabilidad del proyecto, como por ejemplo el tamaño de un edificio de
estacionamientos para alquiler en función del impacto vial máximo permitido).

1.9 EXPLIQUE LOS CONCEPTOS DE RELEVANCIA Y TEMPORALIDAD EN EL

ANÁLISIS DE UNA IDEA DE PROYECTOS.

Relevancia es importante definirla porque mide la magnitud del impacto

negativo del problema, da como resultado si es temporal o estructural.
la temporalidad indica calificar su comportamiento temporal, para apreciar por cuánto
tiempo ha existido, cómo ha evolucionado en el pasado y cuál se espera que sea su
comportamiento futuro en caso de que el proyecto no se haga.

1.10 DEFINA LAS DIFERENTES FORMAS QUE PUEDE SEGUIR LA ESTRATEGIA DE

PENETRACIÓN DE UN NUEVO PROYECTO EN EL MERCADO.

 Estrategia de persuasión: potenciar las ventajas del producto implicará el diseño de un

producto con atributos adicionales a los del resto de la competencia.
 Estrategia de coacción: en este caso, la estrategia probablemente no exigirá agregar
nuevos atributos al producto, pero requerirá mayores recursos para lograr
más potenciamiento de la marca, de su prestigio y de los beneficios que conlleva
poseerla.
 Estrategia de distracción: estrategia de marketing para captar clientes y evitar a la
competencia, fidelización a una marca.

1.11 EXPLIQUE DETALLADAMENTE LAS ETAPAS DE FORMULACIÓN, PREPARACIÓN Y

EVALUACIÓN DE UN PROYECTO.

 La formulación: en esta etapa, se definen primero las características del proyecto y

luego la cuantificación de sus costos y beneficios. la cantidad de opciones que existen
para configurar el proyecto obliga a identificar las más relevantes y proceder a su
evaluación para determinar cuál es la mejor.
 La preparación: en ella corresponde elaborar los flujos de caja, dependiendo del flujo
de caja que se realice se utilizara toda o parte de la información de inversiones, costos
y beneficios calculados en la etapa de formulación.
 La evaluación: es la última etapa, calcula la rentabilidad de la inversión, que puede
expresarse de diferentes maneras: en unidades monetarias, como un porcentaje, una
relación o un índice, o como el tiempo que demora la recuperación de la inversión.

1.12 EXPLIQUE LA DIFERENCIA ENTRE ENFRENTAR CONDICIONES DE RIESGO Y

CONDICIONES DE INCERTIDUMBRE.

se enfrentan condiciones de riesgo en el resultado de la evaluación cuando las variables

que determinan la rentabilidad tienen un comportamiento probabilístico.
 en cambio, se enfrentan condiciones de incertidumbre en el resultado de la evaluación
cuando las variables que determinan la rentabilidad no muestran un comportamiento
probabilístico, se aplican los modelos de sensibilidad.

1.13 HACE UN AÑO, UN MATRIMONIO COMPRÓ UN NEGOCIO EN $12.000, ADQUISICIÓN

QUE FINANCIÓ EN 60% CON UN PRÉSTAMO AL 11% DE INTERÉS ANUAL. AL
FALLECER LOS ESPOSOS EN UN ACCIDENTE FERROVIARIO, LOS HIJOS
DECIDEN VENDER EL NEGOCIO, PAGAR LA DEUDA CON EL BANCO (QUE
SE MANTIENE EN SU TOTALIDAD), PAGAR LOS GASTOS FINANCIEROS
GENERADOS EN EL AÑO Y REPARTIRSE EL DINERO SOBRANTE. SI LA EMPRESA
SE PUEDE VENDER EN $13.560, ¿CUÁNTO RENTÓ PORCENTUALMENTE EL
NEGOCIO Y CUÁNTO, LOS RECURSOS PROPIOS INVERTIDOS EN ÉL POR
ELMATRIMONIO?, ¿QUÉ RENTABILIDAD PORCENTUAL OBTENDRÍAN LOS
RECURSOS PROPIOS SI EL NEGOCIO SE VENDIESE EN $13.272?

TABLA DE RENTABILIDAD
MOMENTO 0 MOMENTO 1 INCREMENTO TASA %
FLUJO PROYECTO -12 000 13 560 1 560 13%
FINANCIAMIENTO 7 200 -7 992 -792 11%
FLUJO INVERSIONISTA 4 800 5 568 768 13%

¿cuánto rentó porcentualmente el negocio y cuánto, los recursos propios

invertidos en él por el matrimonio?
Si la empresa se vende en $13.560. el negocio rentó el 13% y con los recursos
propios invertidos en él por el matrimonio rentó 16%.
TABLA DE RENTABILIDAD
MOMENTO 0 MOMENTO 1 INCREMENTO TASA %
FLUJO PROYECTO -12 000 13 560 1 272 10.6%
FINANCIAMIENTO 7 200 -7 992 -792 11%
FLUJO INVERSIONISTA 4 800 5 268 480 10%

¿qué rentabilidad porcentual obtendrían los recursos propios si el negocio se

vendiese en $13.272?
Si la empresa se vende en $13.272 los recursos propios invertidos en
negocio por el matrimonio reportan una tasa de rentabilidad de 10%.

1.14 LA EVALUACIÓN DE UN PROYECTO PERMITE CONCLUIR QUE SI SE INVIERTEN $6.000 EN

ADQUIRIR UN NUEVO NEGOCIO, SE OBTENDRÍA UNA RENTA, AL CABO DE UN AÑO, DE
$1.800 DESPUÉS DE PAGAR TODOS LOS COSTOS DE FUNCIONAMIENTO Y LOS GASTOS
FINANCIEROS AL BANCO QUE PRESTARÁ 50% DE LOS RECURSOS NECESARIOS PARA LA
COMPRA DEL NEGOCIO. SE ESTIMA QUE, DESPUÉS DE UN AÑO, EL NEGOCIO
TENDRÍA UN VALOR DE $5.000. SI USTED FUESE EL INVERSIONISTA Y EXIGIESE 10% DE
RETORNO A LOS PROYECTOS COMO MÍNIMO PARA SER ACEPTADOS, ¿INVERTIRÍA EN
ESTE? Y SI USTED ESTUVIESE TRABAJANDO EN EL BANCO, ¿PRESTARÍA LOS RECURSOS
SOLICITADOS A UN AÑO DE PLAZO?
MOMENTO 0 MOMENTO 1 INCREMENTO TASA %
COMPRA NEGOCIO -6000 7800 1800 30%
PRÉSTAMO 3000 -2800 1800 60%
VENTA NEGOCIO 5000
FLUJO DE INVERSIONISTA -3000 3300 300 10%

si usted fuese el inversionista y exigiese 10% de retorno a los proyectos como mínimo
para ser aceptados, ¿invertiría en este?
 a un 10% de retorno que se exige como mínimo para ser aceptado, si puede ser aceptado
ya que se espera un 30% de renta del proyecto.
y si usted estuviese trabajando en el banco, ¿prestaría los recursos solicitados a un año
desplazó?
Si es procedente prestar los recursos a un año plazo ya que el proyecto tiene una renta del
60%por parte del banco.

1.15 SUPONGA QUE UN PROYECTO A UN AÑO DE PLAZO SE PUEDE EJECUTAR SOLO SI SE

INVIERTEN HOY $20.000. ¿QUÉ RENTABILIDAD DEBERÍA TENER EL TOTAL DE LO
INVERTIDO SI 60% DE ELLA SE PUEDE FINANCIAR CON UN PRÉSTAMO BANCARIO AL 10%
MOMENTO 0 MOMENTO 1 INCREMENTO TASA %
FLUJO PROYECTO -20 000 22 800 2 800 14%
FINANCIAMIENTO 12 000 13 200 -1 200 10%
FLUJO DE INVERSIONISTA -8 000 9 600 1 600 20%
ANUAL DE INTERÉS Y EL INVERSIONISTA LE EXIGE UN RETORNO DE 20% AL CAPITAL
PROPIO?

La rentabilidad que tiene el total de lo invertido es del 14%.

1.16 CALCULE LA TASA MÁXIMA DE INTERÉS A LA QUE PUEDE ENDEUDARSE UNA PERSONA
QUE DESEA HACER UN NEGOCIO CON UNA RENTABILIDAD DE 12% A UN AÑO DE PLAZO,
SI ELLA PUEDE APORTAR 50% DEL TOTAL INVERTIDO AL QUE LE EXIGE UNA
RENTABILIDAD ANUAL DEL 18% (NO SE REQUIERE MÁS INFORMACIÓN).
MOMENTO 0 MOMENTO 1 INCREMENTO TASA %
PROYECTO -100 112 12 12%
FINANCIAMIENTO 50 -53 3 6%
INVERSIONISTA -50 59 9 18%

La tasa máxima de interés en la que puede endeudarse es del 6%.

1.17 DETERMINE LA RENTABILIDAD QUE DEBERÍA ALCANZAR UNA INVERSIÓN A UN AÑO DE

PLAZO PARA QUE LOS RECURSOS PROPIOS (25% DEL TOTAL) LOGREN UNA RENTABILIDAD
DE 20% ANUAL, Y SI EL BANCO COBRA UN 14% ANUAL POR EL PRÉSTAMO (NO SE
REQUIERE MÁS INFORMACIÓN).
MOMENTO 0 MOMENTO 1 INCREMENTO TASA %
PROYECTO -1 000 1 160 160 16%
PRÉSTAMO DE BANCO 750 -855 -105 14%
INVERSIONISTA -250 300 -50 20%

La rentabilidad que debería de alcanzar una inversión a un año de plazo para que los
recursos propios logren una rentabilidad de 20% anual, sería del 16%.
1.18 SI LA RENTABILIDAD DE UN PROYECTO A UN AÑO DE PLAZO SE ESTIMA EN 15% Y SI UN
BANCO PRESTARÁ 80% DEL TOTAL DE LA INVERSIÓN A UNA TASA ANUAL DE INTERÉS DE
8%, CALCULE EN CUÁNTOS PUNTOS PORCENTUALES CAERÍA LA RENTABILIDAD DEL
INVERSIONISTA POR CADA PUNTO PORCENTUAL QUE CAIGA LA RENTABILIDAD DEL
PROYECTO (NO SE REQUIERE MÁS INFORMACIÓN).
MOMENTO 0 MOMENTO 1 INCREMENTO TASA %
PROYECTO -100.00 115.50 15.00 15%
PRÉSTAMO DE BANCO 80.00 -86.40 6.40 8%
INVERSIONISTA -20.00 28.60 8.60 43%

Si la rentabilidad del proyecto cae un punto porcentual.

MOMENTO 0 MOMENTO 1 INCREMENTO TASA %

PROYECTO -100 114.00 14.00 14%
PRÉSTAMO DE BANCO 80 -86.40 6.40 8%
INVERSIONISTA -20 27.60 7.60 38%

Por cada punto porcentual que caiga la rentabilidad del proyecto; la

rentabilidad del inversionista caería en 5 puntos porcentuales.