Stock Pick

1
STOCK PICK
Para llevar a cabo este procedimiento lo más común y la herramienta más empleada
suele ser la del análisis fundamental. También, se suele emplear el análisis técnico para evaluar
las tendencias existentes.
De acuerdo con el análisis fundamental, se estima el valor de una compañía, de acuerdo
a una serie de indicadores y estados financieros. De esta manera, si se halla que el valor de la
empresa es superior a su precio en el mercado, los analistas determinan que ése es el momento
para comprar la acción. Se entiende, entonces, que las inversiones tienen un plazo determinado,
que puede durar hasta que el mercado se ajuste.
Dos de los métodos más utilizados en el stock pick son el Value Investing y el Growth
Investing. El primero consiste en determinar el valor de la compañía y el segundo evalúa su
proyección y crecimiento futuro, sin tener en cuenta el valor actual. Ambos serán analizados, a
continuación.
La estrategia de Value Investing fue desarrollada en los años de la Gran Depresión en los
Estados Unidos, momento en el que era complicado identificar inversiones que fueran
fructíferas y que ofrecieran una rentabilidad sostenida a largo plazo.
Entonces, se comenzó a determinar el valor de las compañías estudiando el valor de sus
activos y su capacidad de generar movimientos. Ello fue denominado por los expertos como
“valores intrínsecos”. En caso de una liquidación de la compañía, este “valor intrínseco” sería su
valor correspondiente, al momento de efectuarse la liquidación.
A partir de ello, se solían adquirir valores que estuvieran cotizados con un considerable
descuento, con relación a su valor intrínseco. Aparentemente, en el mercado, estos valores no
eran tenidos en cuenta. Sin embargo, representaban una buena inversión. De acuerdo a ello, los
inversionistas podían elegir obtener acciones que pertenecían a compañías grandes que estaban
infravaloradas en el mercado, bien sea por su estructura, por su volumen de negocios y/o por
2
STOCK PICK
otras determinantes. Éstas dificultaban su valoración y, por ende, atraían un número menor de
inversores.
Por medio de esta estrategia, se busca aprovechar la diferencia que existe entre el valor
intrínseco y el precio, teniendo en cuenta las fluctuaciones a largo plazo. Para encontrar activos
infravalorados, los inversionistas se valen de diferentes herramientas, como estudiar los
parámetros y ratios de precios de acciones infravaloradas. Se debe tener en cuenta que no debe
superar el precio en un 60% del valor intrínseco.
También, buscan cotizaciones inferiores pagadas en momentos de fusiones o
adquisiciones. Se evalúan, a su vez, los niveles de endeudamiento. Esto significa que las deudas
deben ser menores que los recursos propios. Así, se establecen los parámetros que tienen en
cuenta los value investors para identificar sus acciones, la competitividad, un buen equipo
gestor, y los niveles favorables que demuestren precios bajos y un endeudamiento disminuido.
Al igual que el Value Investing, el Growth Investing surge en la época de la Gran
Depresión. Éste fue establecido por uno de los más grandes gestores de inversiones, Philip
Fisher. Fisher publicó, en 1931, Common Stocks and Uncommon Profits, obra en la que expone
cómo seleccionar sus inversiones, tomando aquellas que tienen una gran capacidad de
crecimiento y cuyo negocio se entiende perfectamente.
Fisher desarrollaría, más adelante, una manera de orientar a los inversores, sobre la base
de ciertos elementos importantes que determinan el potencial de una empresa en un futuro.
Estos elementos son: el potencial de los productos y servicios, la capacidad de generar
crecimiento sostenible, la fiabilidad del margen de beneficio, la calidad de los directivos, y las
relaciones entre los empleados, ya que esto determina la integridad y la transparencia hacia los
inversionistas. Por último, se debe mencionar la calidad de los mecanismos para controlar las
gestiones y la asignación correcta de capitales.

3
STOCK PICK
Así, surge la figura del Growth Investor, quien tiene como objetivo adquirir empresas
que tengan un alto potencial de crecimiento. No se tienen en cuenta los valores intrínsecos como
en el Value Investing, sino que se centraliza la atención en buscar valores que tengan un valor de
crecimiento superior a la media del mercado y que sean subestimados por el mismo.
Para esto, existen diversas técnicas que determinan los precios, junto con las ganancias
históricas y estimadas. En efecto, se emplea el PER (Prince Earning Ratio) y el PEG (Price
Earning Growth). De esta manera, encontrarán únicamente acciones de compañías con
crecimientos superiores a la media.
Stock Pick

Stock Pick

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Stock Pick

Cargado por

Información del documento

Descripción original:

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Stock Pick

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

1

las tendencias existentes.

De acuerdo con el análisis fundamental, se estima el valor de una compañía, de acuerdo

que puede durar hasta que el mercado se ajuste.

Investing. El primero consiste en determinar el valor de la compañía y el segundo evalúa su

fructíferas y que ofrecieran una rentabilidad sostenida a largo plazo.

Entonces, se comenzó a determinar el valor de las compañías estudiando el valor de sus

valor correspondiente, al momento de efectuarse la liquidación.

descuento, con relación a su valor intrínseco. Aparentemente, en el mercado, estos valores no

infravalorados, los inversionistas se valen de diferentes herramientas, como estudiar los

superar el precio en un 60% del valor intrínseco.

También, buscan cotizaciones inferiores pagadas en momentos de fusiones o

Al igual que el Value Investing, el Growth Investing surge en la época de la Gran

crecimiento y cuyo negocio se entiende perfectamente.

de ciertos elementos importantes que determinan el potencial de una empresa en un futuro.

Estos elementos son: el potencial de los productos y servicios, la capacidad de generar

gestiones y la asignación correcta de capitales.

Earning Growth). De esta manera, encontrarán únicamente acciones de compañías con

crecimientos superiores a la media.

También podría gustarte