Math Ejercicios
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_____________________Ejercicios consolidados___________________
11. Un fondo de inversiones ha tenidos los siguientes retornos en los últimos años: 3.6%, -2.1%,
7.3%, 4.2%, 5.1%. en razón de lo anterior, la desviación estándar de los retornos del fondo es
aproximadamente de:
3.27%
4.61%
3.49%
4.18%
31. A la luz del Ratio de Sharpe, ¿cuál de los siguientes instrumentos financieros tiene mejor
calidad? Se asume una tasa libre de riesgo de 3.5%. mientras más alto el sharpe mayor la calidad
Una acción con un retorno esperado de 7.9% y una desviación estándar de 8.8%.
Una acción con un retorno esperado de 8.2% y una desviación estándar de 10.9%.
Una acción con un retorno esperado de 8.6% y una desviación estándar de 11.4%.
Una acción con un retorno esperado de 9.2% y una desviación estándar de 11.1%.
52. Un fondo de inversiones tiene un retorno promedio anual de 7.9%, y una desviación estándar
de 8.8%. Si se asume que dicho fondo tiene un valor actual de $100,000,000; estime su VaR para
un año con un 90% de confianza.
$1,152,000
$3,364,000
$6,620,000
$900,000
Un fondo de inversiones tiene un retorno promedio anual de 9.7%, y una desviación estándar de
11.8%. Si se asume que dicho fondo tiene un valor actual de $100,000,000; estime su VaR para un
año con un 95% de confianza.
$17,794,000
$9,770,000
$10,756,000
$8,143,000
55. La Sra. Antonia Pérez compró 95,000 acciones comunes de la empresa XY en fecha 31 de enero
del 2012 a un precio de RD$ 150.00 por acción. El 20 de febrero del mismo año vendió 45,000
acciones a un precio de RD$ 151.00 por acción. Recientemente la empresa decidió declarar un
dividendo de RD$ 3.00 por acción. A) ¿Cuál será el monto que recibirá la Sra. Antonia por concepto
de dividendos por su posición actual? B) ¿Cuánto recibiría hoy si hubiese mantenido su posición
inicial de 95, 000 acciones?
68. Un experimento que tiene tres resultados es repetido 50 veces y se ve que E1 aparece 20 veces,
E2 13 veces y E3 17 veces. ¿Cuál es la probabilidad de ocurrencia que tiene el E3?
50.00%
40.00%
26.00%
34.00%
80. Usted tiene en su portafolio un bono que se vende a un valor par de RD$ 100,000.00 con un
plazo residual de 3 años y una tasa cupón anual de 7.00% anual ¿Cuál es la Duración Modificada
del bono?
87. A continuación, se presenta una matriz que ofrece información sobre las probabilidades de
transición dentro de un año que poseen los bonos del mercado doméstico, según una calificadora
de riesgos. Luego de analizarla, seleccione cuál de las opciones es incorrecta.
107. Un portafolio de inversiones está compuesto por las acciones de 3 empresas. Andorra tiene
un retorno esperado de 8.3%, Barcelona tiene un retorno esperado de 7.1%, Cataluña tiene un
retorno esperado de 10.9%. Si el peso de las acciones de las 3 empresas en el portafolio es de 32%,
27%, y 41% respectivamente, ¿Cuál es el retorno esperado del portafolio? seleccione una:
sumaproducto en Excel (rent a la izq y pesos a la derecha)
a. 8.66%
b. 8.98%
c. 9.64%
d. 9.04%
113. Un inversionista ahorrara $250,000 anuales a principio de cada año, durante 3 años, en un
certificado de depósito que tiene una tasa anual efectiva de 9%, cuanto habrá acumulado al cabo
de 3 años?
145. Usted tiene en su portafolio un bono con un plazo residual de 4 años, un valor nominal de
RD$ 100,000.00 y un pago de cupón anual de RD$ 10,000.00, ¿Cuál es el precio del bono si su
rendimiento a vencimiento (Yield to Maturity) es de un 12.00%?
a. RD$ 93,925.30
b. RD$ 93,719.45
c. RD$ 93,790.21
d. RD$ 106,339.73
146. Un inversionista paga $350 por 100 opciones put, con un precio de ejecución de $50 y
vencimiento dentro de 3 meses. El activo subyacente tiene actualmente un valor de $48 por
acción. En los próximos tres meses, el activo subyacente se aprecia en un 15%. ¿Cuál ha sido el
resultado neto para inversionista de esta operación?
147. Gerardo Gutiérrez, corredor en el Puesto de Bolsa Sigma debe estimar el costo de
oportunidad de las acciones comunes de “Comerciantes de las Antillas Menores, S.A.” (CAM). En
tal efecto, el Sr. Gutiérrez identifica una tasa libre de riesgo equivalente a 2.5%, un retorno
esperado para el mercado de 13%, y un beta para CAM de 0.74. Adicionalmente el corredor
identifica un rendimiento histórico de las acciones de CC de 15%. Según la información
recolectada, el retorno esperado de CAM según el CAPM equivale a:
a. 10.67%
b. 11.75%
c. 15.54%
d. 10.27% CAMP. E(Ri)=Rf +Bi(E(Rm)-Rf)
158. En fecha 01 de enero del 2014 usted compró en mercado secundario un bono corporativo de
un emisor local con valor facial de RD$ 15,000,000.00, el cual paga un cupón de un 12.00%
pagadero semestralmente y tiene un vencimiento de 7 años. Usted compró el bono con
rendimiento de un 11.50%. ¿Cuál sería el monto que enviará el emisor para que se le acredite a
su cuenta al momento del pago del primer cupón?
a. RD$ 900,000.00
b. RD$ 1,725,000.00
c. RD$1, 920,000.00
d. RD$ 862,500.00
. El Patrimonio Líquido de un Intermediario de Valores es el de la diferencia que se obtiene de
restar el Patrimonio y Garantía de Riesgo Primario (Nivel 1) y el capital mínimo suscrito y pagado
aplicable los Intermediarios de Valores.
a. 45%
b. 82% pag. 69 compendio
c. Entre 60% - 82%
d. 72%
69. Usted es el Tesorero de la Empresa ZT, S.A, la cual al 01 de enero del 2014 presenta un
excedente de caja de RD$ 10,000,000.00. Después de ver varias opciones usted ha decidido
invertir en un bono del Ministerio de Hacienda de la República Dominicana a una tasa de un
10.95% libre de impuesto sobre la renta, asumiendo que la tasa de tributación es de un 27.00%.
¿Cuál sería la tasa de rendimiento equivalente que usted necesitaría para realizar la misma
inversión en un bono grabado?
a. 15.00%
b. 4.05%
c. 13.91%
d. 10.95%
272. Constructora Arieles está evaluando un proyecto de viviendas. Determina que requerirá
una inversión inicial de $114,000,000. El primer año tendrá un flujo positivo de $43,800,000, y el
segundo año, cuando se hayan concluido las ventas de las unidades habitacionales, tendrá un
flujo positivo de $99,200,000. ¿Cuál es la tasa interna de retorno de este proyecto?
e. 14.45%
f. 14.25%
g. 15.19%
h. 14.77%
274.ElConsorcioVillasdelMarestáevaluandounproyectodeviviendasturísticas.Determinaquereque
rirá una inversión inicial de $274,000,000. El primer año tendrá un flujo positivo de $40,900,000;
el segundo año un flujo positivo de $118,420,000; y en el tercer año, cuando se hayan concluido
las ventas de las viviendas turísticas, tendrá un flujo positivo de $219,900,000.
a. 14.25%
b. 14.77%
c. 15.19%
d. 14.45%
Ustedtieneensuportafoliounbonoconunplazoresidualde4añosconunvalornominaldeRD$100,000.
00y un pago de cupón anual de RD$ 10,000.00 y el rendimiento a vencimiento (Yield to
Maturity) es de un 12.00%, ¿Cuál es la tasa cupón del bono?
a. 11.00%
b. 8.00%
c. 10.00%
d. 12.00%
276. Usted tiene en su portafolio un bono con un plazo residual de 4 años, un valor nominal de
RD$ 100,000.00 y un pago de cupón anual de RD$ 10,000.00, ¿Cuál es el precio del bono si su
rendimiento a vencimiento (Yield to Maturity) es de un 12%?
a. RD$ 93,925.30
b. RD$ 93,719.45
c. RD$ 93,790.21
d. RD$ 106,339.73
a. 6.09
b. 5.68
c. 6.19
d. 5.84
278. Miguel Márquez, corredor en el Puesto de Bolsa Sigma debe estimar el costo de oportunidad
de las acciones comunes de “Comerciantes del Caribe S.A.” (CC). En tal efecto, el Sr. Márquez
identifica una tasa libre de riesgo equivalente a 3%, un retorno esperado para el mercado de 16%,
y un beta para CC de 1.14. Adicionalmente el corredor identifica un rendimiento anual histórico
de las acciones de CC de 14%. Según la información recolectada, el retorno esperado de CC según
el CAPM equivale a:
a. 17.82%
b. 14.40%
c. 21.24%
d. 15.54%
280. En función del Ratio de Sharpe, ¿cuál de los siguientes instrumentos financieros tiene mejor
calidad? Se asume una tasa libre de riesgo de 1.5%.
a. Una acción con un retorno esperado de 8.7% y una desviación estándar de 14.4%.
b. Una acción con un retorno esperado de 9.1% y una desviación estándar de 10.1%.
c. Una acción con un retorno esperado de 9.7% y una desviación estándar de 11.9%.
d. Una acción con un retorno esperado de 7.4% y una desviación estándar de 8.8%.
281- Calcular la desviación estándar de un fondo de inversiones, que ha tenido los siguientes
retornos en los últimos años: 5.6%, 11.6%, 14.9%, -13.4%, 6.3%
a. 5.00%
b. 11.09%
c. 10.98%
d. 7.24%
282. Si se considera una inflación del 3%, la tasa anual efectiva de un certificado de depósito con
una tasa de un 10%, capitalizable mensualmente es:
a. 7%
b. 10.8%
c. 10.5%
d. 7.2%
283. Cervecería Bebentina desea expandir su planta de producción. Para ello requiere de unas
nuevas maquinarias las cuales representan una inversión de $65,000,000. De esta inversión,
esperan que el primer año recibirán un flujo de caja de $19,000,000; el segundo año $25,600,000
y el tercer año $33,300,000. Asumiendo que los flujos de caja concluyen allí, y utilizando una tasa
de descuento de un 8%, ¿cuál es el valor presente neto de esta inversión?
a. $61,839,532
b. $975,080
c. $7,129,630
d. -$3,160,468
285- Gerardo Gutiérrez, corredor en el Puesto de Bolsa Sigma debe estimar el costo de
oportunidad de las acciones comunes de “Comerciantes de las Antillas Menores, S.A.” (CAM). En
tal efecto, el Sr. Gutiérrez identifica una tasa libre de riesgo equivalente a 2.5%, un retorno
esperado para el mercado de 13%, y un beta para CAM de 0.74. Adicionalmente el corredor
identifica un rendimiento histórico de las acciones de CC de 15%. Según la información
recolectada, el retorno esperado de CAM según el CAPM equivale a:
a. 10.67%
b. 11.75%
c. 15.54%
d. 10.27%
286- El 31 de diciembre de 2012, Empresa Matriz, S. A., (EMSA) adquirió 10,000 bonos de
Compañía Orca, S. A. (COSA), con un valor nominal de RD$1,000 cada uno, a un precio de 100%.
Durante el año, COSA pagó RD$500 por concepto de cupones. Al final de 2013, el valor de los
bonos de COSA era 102%. Si la inversión es tratada como Inversiones Mantenidas Hasta su
Vencimiento, ¿qué valor debiera tener en el estado de situación de EMSA al final de 2013?
a. RD$10,500,000
b. RD$10,200,000
c. RD$10,000,000
d. RD$9,500,00