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financiamiento
 INDICE

¿Qué es financiamiento?
Fuentes de financiamiento
Financiamientos a corto plazo
Financiamientos a largo plazo

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 ¿Qué es financiamiento?

 De todas las actividades de un negocio, la de reunir el

capital es de las más importantes. La forma de
conseguir ese capital, es a lo que se llama
financiamiento.

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 Introducción
Para que las empresas puedan llevar a cabo sus
operaciones normales así como planes de
modernización, expansión y crecimiento, entre otros,
requieren de recursos financieros que les permitan
atender dichas necesidades, es decir, requieren de
financiamiento.

Proceso por medio del cual una

Financiamiento empresa se allega de los recursos
financieros que requiere.
 ¿Para que sirve el financiamiento?

 A través de los financiamientos, se le brinda la

posibilidad a las empresas, de mantener una economía
estable y eficiente , así como también de seguir sus
actividades comerciales; esto trae como consecuencia,
otorgar un mayor aporte al sector económico al cual
participan.

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 Fuentes de financiamiento
 Los ahorros personales: Para la mayoría de los negocios, la principal fuente de capital,
proviene de ahorros y otras formas de recursos personales. Frecuentemente, también se
suelen utilizar las tarjetas de crédito para financiar las necesidades de los negocios.

 Los amigos y los parientes: Las fuentes privadas como los amigos y la familia, son
otra opción de conseguir dinero, éste se presta sin intereses o a una tasa de interés
baja, lo cual es muy benéfico para iniciar las operaciones.

 Bancos de Crédito: Las fuentes más comunes de financiamiento son los bancos de
crédito. Tales instituciones proporcionarán el préstamo, solo si usted demuestra que su
solicitud está bien justificada.

 Las empresas de capital de inversión: Estas empresas prestan ayuda a las compañías
que se encuentran en expansión y/o crecimiento, a cambio de acciones o interés parcial
en el negocio.

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 Aspectos a considerar al momento de
seleccionar una fuente de financiamiento
Algunos de los aspectos que se deben considerar al momento
de seleccionar una fuente de financiamiento son:

1. El costo financiero
2. El monto máximo autorizado
3. El plazo
4. La amortización del financiamiento
5. Los requisitos solicitados
6. La seriedad de la institución que otorga el financiamiento
 Clasificación de las fuentes de financiamiento

• Corto plazo. Vigencia menor a 1 año.

• Mediano plazo. Vigencia de 1 a 3
1. Dependiendo del años.
plazo • Largo plazo. Vigencia de 3 años en
adelante.

Clasificación
• Internas. Las que provienen de la
2. Dependiendo de su misma empresa.
origen • Externas. Las que se obtienen por
fuera de la empresa.
Fuentes de financiamiento a corto y mediano plazo
Dentro del financiamiento a corto y mediano plazo podemos encontrar:

Crédito sobre cuentas por

Crédito comercial cobrar

Gastos devengados e ingresos

Crédito sobre inventarios
diferidos

Crédito bancario Crédito a mediano plazo

Crédito sobre
Papel comercial
equipo
 Crédito comercial

Es la fuente de financiamiento a corto plazo más importante y atractiva para las empresas
mercantiles, dada la flexibilidad, informalidad y facilidad relativa para obtenerla, la cual se origina
de las operaciones normales.

Consiste en el crédito que otorga un proveedor a una

empresa cuando adquiere mercancía y le permite
aguardar un tiempo específico antes de pagarla.
Esta fuente si se utiliza adecuadamente respetando las términos y condiciones otorgados por el
proveedor, no tiene ningún costo financiero, a menos que el proveedor ofrezca un descuento
por pronto pago y la empresa no lo aproveche, ya que representaría para ella un costo de
oportunidad.
 Gastos devengados e ingreso diferido

salarios, impuestos e intereses por

Los gastos devengados, como
pagar, representan pasivos por servicios prestados a la
compañía. En consecuencia, representan una fuente de financiamiento libre de
intereses.

Los salarios devengados son el dinero que una compañía a adeuda a sus empleados; se
acumulan entre los días de pago y se reducen nuevamente a cero a la conclusión del periodo de
pago, cuando los empleados reciben su dinero. Los impuestos e intereses devengados
también están determinados por la frecuencia con que se deben realizar estos gastos.

Los ingresos diferidos, comprenden el pago recibido a cambio de bienes y servicios que la
compañía ha convenido entregar en una fecha futura.
 Crédito bancario

Al igual que el crédito comercial, el crédito bancario es otra de las fuentes de

financiamiento mas importantes para las empresas en el corto plazo.

Es el crédito otorgado por las instituciones bancarias que puede adoptar cualquiera de
las siguientes modalidades:

• Crédito simple

Tipo de créditos • Línea de crédito

bancarios
• Crédito revolvente
• Crédito simple. Cuando la empresa necesita fondos por periodos breves
para financiar un determinado proyecto y la empresa firma un pagaré con
el banco.

• Línea de crédito. Cuando la empresa necesita periódicamente fondos

para diversos propósitos y firma una un contrato con el banco que le
permite disponer de crédito hasta un límite predeterminado en cualquier
momento durante la vigencia del contrato.

• Crédito revolvente. Es similar a la línea de crédito con la diferencia que

este último está garantizado por el banco, ya que se compromete
legalmente a otorgar préstamos a la empresa.
 Papel comercial
Consiste en pagarés a corto plazo sin garantía emitidos por
grandes compañías, que por lo general son adquiridos por
bancos, compañías de seguros, fondos de pensiones, fondos
de inversión y otros tipos de instituciones financieras.

Solo las empresas con altas calificaciones de crédito pueden

obtener fondos en préstamo mediante la venta de papel
comercial.
 Crédito sobre cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar son una de las modalidades más comunes de colateral
en los créditos a corto plazo con garantía.

Para el acreedor, representan una forma deseable de colateral porque son líquidas y
su valor es relativamente fácil de recuperar en caso de que el prestatario se vuelva
insolvente.

El crédito sobre cuentas por cobrar puede adoptar las siguientes modalidades:

• Pignoración
Modalidades
• Factoraje
• Pignoración de las cuentas por cobrar. Consiste en dar como
garantía de pago al acreedor las cuentas por cobrar de una
compañía, conservando el derecho sobre ellas.

• Factoraje de las cuentas por cobrar. Consiste en la venta al

contado de las cuentas por cobrar de una compañía a una
institución financiera, llamada factor, por lo que se transfiere el
derecho sobre ellas al factor.
 Crédito sobre inventarios

Los inventarios son otra modalidad de colateral muy común dentro del crédito a
corto plazo con garantía. Además, representan una fuente de financiamiento muy
flexible, dada la posibilidad de obtener fondos adicionales a medida que las
ventas e inventarios de la compañía aumentan.

Al igual que las cuentas por cobrar, muchos tipos de inventarios son sumamente
líquidos, en consecuencia, los prestatarios lo consideran un colateral deseable.
 Crédito a mediano plazo

Un crédito a mediano plazo es toda obligación de pago con vencimiento inicial entre
1 y 3 años. Este tipo de crédito carece de la permanencia, característica particular
de la deuda a corto plazo.

Es ideal para el financiamiento de pequeñas modificaciones y mejoras a plantas y

equipos, como sería una maquinaria nueva.

Por lo general este tipo de créditos son otorgados por los bancos, aunque
también lo pueden otorgar cualquier otro tipo de acreedores.
 Crédito sobre equipo

Se da cuando una compañía obtiene crédito para

el financiamiento de equipo nuevo y éste queda
como colateral en un crédito a mediano plazo.
 Fuentes de financiamiento a
largo plazo

Dentro del financiamiento a largo plazo podemos encontrar:

Acciones comunes

Deuda corporativa a largo plazo

Acciones preferentes
 Acciones comunes

El financiamiento a través de la emisión de acciones comunes u ordinarias

también representa una atractiva fuente de financiamiento.

Estas acciones son comunes dado que no tienen una preferencia especial, ya
sea en cuanto al pago de dividendos o caso de que se de una quiebra.

Para la empresa que las emite representan una parte de su capital y por lo mismo
los que las adquieren se vuelven socios de la compañía.
 Deuda corporativa a largo plazo

Por lo general comprende aquella deuda con vencimiento mayor a tres años que
es emitida por las empresas para satisfacer sus necesidades de financiamiento a
largo plazo.

Las principales formas de emisión de deuda a largo plazo son:

• Pagarés

Tipo de deuda a largo • Obligaciones

plazo
• Bonos
 Acciones preferentes

Las acciones preferentes representan el capital de una corporación, pero son

distintas del capital común porque tienen preferencia sobre las acciones comunes
en el pago de dividendos y en los activos de la corporación en caso de que
sobrevenga una quiebra.

La preferencia significa que el tenedor de las acciones preferentes debe recibir un

dividendo antes de que los tenedores de las acciones comunes tengan algún
derecho. Este dividendo por lo general es acumulativo, es decir, que en caso de
que una empresa no obtenga utilidades en un ejercicio fiscal, no pagará
dividendos preferentes en dicho periodo pero los acumulará para el siguiente en
que sí obtenga un remanente de dinero.
 Hipoteca
Hipoteca: Es cuando una propiedad del deudor pasa a manos del prestamista (acreedor)
a fin de garantizar el pago del préstamo.
Una hipoteca no es una obligación a pagar por que el deudor es el que otorga la hipoteca y el
acreedor es el que la recibe, en caso de que el prestamista o acreedor no cancele dicha hipoteca,
ésta le será arrebatada y pasará a manos del prestatario o deudor.

La finalidad de las hipotecas para el prestamista es obtener algún activo fijo, mientras que para
el prestatario es el tener seguridad de pago por medio de dicha hipoteca, así como el obtener
ganancia de la misma por medio de los interese generados.

Ventajas de la hipoteca
*Para el deudor o prestatario, esto es rentable debido a la posibilidad de obtener ganancia por medio
de los intereses generados de dicha operación.
*Da seguridad al prestatario de no obtener perdida, al otorgar el
préstamo.
*El prestamista tiene la posibilidad de adquirir un bien.

Desventajas.
* Al prestamista le genera una obligación ante terceros.
*El riesgo de que surja cierta intervención legal, debido a falta de pago.
 Microcréditos

 El objetivo de las microfinanzas es potenciar la capacidad de los clientes de iniciar un

pequeño negocio, o instrumentar el autoempleo.

Elementos que participan en los microcréditos y su funcionamiento

 Microfinanzas: Significa otorgar a las familias más pobres, pequeños prestamos

(microcrédito) para apoyarlos económicamente en actividades productivas
(negocios- autoempleo).

 Microfinancieras: Son organizaciones e instituciones, que brindan servicios financieros

(ahorro y crédito) a los más pobres. Ofrecen servicios financieros sólo a sus clientes, a
través de pequeñas cuentas de ahorro, individuales o grupales, y créditos que van de
acuerdo a sus necesidades y a su situación económica.

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 Crédito Pyme
 Crédito Pyme: Es otra opción de financiamiento por el cual se puede obtener
capital de trabajo o adquirir activo fijo para su empresa.

 Dentro de los beneficios que otorga este alternativa estan:

 Es una forma sencilla de obtener recursos para tu empresa

 Se puede utilizar también para obtener capital de trabajo o adquirir activo fijo
Otorga condiciones preferenciales en requisitos, tasa y garantías

No se necesita garantía hipotecaría, sólo basta la aceptación y la firma de un
obligado solidario como fuente alternativa de pago, y que preferentemente
 será el principal socio accionista de la empresa o negocio solicitante.

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 ¿TEA?
¿TCEA?

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 LA TASA EFECTIVA ANUAL (TEA)
La Tasa Efectiva Anual (T.E.A .) es un indicador expresado
como tanto por ciento anual, que muestra el costo o
rendimiento efectivo de un producto financiero. El
cálculo de la TEA está basado en el tipo de interés
compuesto y parte del supuesto de que los
intereses obtenidos se vuelven a inver tir a la
misma tasa de interés.
Es una medida del rendimiento de una operación
financiera. Es aquella a la que efectivamente fue
colocado el capital.
Depende del capital expuesto, del tiempo de exposición
y del monto a recibir como compensación o interés.
 4. TASA DE COSTO EFECTIVA ANUAL (TCEA)
Es la tasa que se obtiene como
consecuencia de adicionar a la TE
compensatoria del financiamiento, los
gastos (cargos cobrados por cuenta de
terceros, por ejemplo, seguro de
desgravamen, gastos notariales);
comisiones (cargos por servicios
otorgados por la entidad financiera, por
ejemploi: estados de cuenta y otros que
sean aplicados en las operaciones
crediticias.
 LA TASA DE COSTO EFECTIVO ANUAL (TCEA)

Cargos cobrados por cuenta de terceros (ej. Seguros

Gastos desgravamen).

Cargos por servicios brindados por la entidad y

Comisiones asumidos por el cliente (ej. Estados de cuenta).

TCEA
TEA Tasa de interés compensatorio efectiva anual.

La Tasa de Costo Efectivo Anual (TCEA) es la tasa que incluye todo lo que se paga por un crédito.

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 Tasa de Costo Efectivo Anual (TCEA)

Préstamo de S/. 1,000 a un año

Si la tasa efectiva anual (TEA) es de 25%, la cuota resultante es de S/.
93.85.
25%
Si hay una comisión mensual S/. 10

La “TEA calculada” a partir de una cuota de S/. 103.85 se convierte en

52%.

Ese 52% es el verdadero costo (TCEA) y no el 25% (TEA) que

inicialmente nos informaron.
52%
TASA DE COSTO
EFECTIVO ANUAL
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