El sistema

financiero

Docente: Victor Cóndor Rivera

Principales teorías
del sistema financiero
 EL SISTEMA FINANCIERO

La actividad financiera consiste en poner los

ahorros de algunas personas a disposición de
otras personas, quienes lo necesitan y están
dispuestas a pagar un interés por que se los
presten.
 EL SISTEMA FINANCIERO
Los intermediarios financieros
La actividad financiera está a cargo, principalmente, de los llamados intermediarios financieros,
entidades que recaudan fondos del público y los canalizan a la actividad productiva del país.
Los intermediarios más comunes son los bancos y las financieras, que pagan a los ahorristas un
porcentaje por su depósito y cobran un porcentaje mayor por los préstamos que otorgan.
Este porcentaje que los intermediarios pagan a los ahorristas y cobran a los prestatarios recibe el
nombre de tasa de interés.
 EL SISTEMA FINANCIERO
Riesgo de las instituciones financieras informales
Los bancos formalmente establecidos y controlados por la SBS son los únicos que cuentan con la garantía
del Estado para los depósitos de los ahorristas. Depositar dinero en entidades informales es riesgo. Esto no
quiere decir, sin embargo, que las instituciones formales no pueden pasar por situaciones de insolvencia y
hasta quebrar. Algunas instituciones financiera formales han quebrado en los últimos 15 años. Los últimos
bancos intervenidos por la SBS y que se declararon en liquidación fueron: Banco Latino (abril 2001), Banco
NBK (diciembre 2000), Banco Nuevo Mundo (diciembre 2000) Serbanco (setiembre 2000) y Orion (junio
2000). En todos estos casos, el Estado asumió su responsabilidad de garante de los ahorros y compensó a
los ahorristas, lo que no ocurriría con los afectados por una entidad informal no supervisada por la SBS.
INTERMEDIACIÓN
DIRECTA
 AGENTES ECONÓMICOS
Son unidades económicas aquellos individuos o instituciones que realizan negocios
o actividades relacionadas a ellos. Además, pueden pertenecer al sector público o
privado, siendo familias, empresas y entidades del Estado.

1. Agente superavitario
Es aquel agente económico que no realiza un consumo total de sus ingresos. Es
decir, sus entradas de dinero superan a sus gastos, produciendo un superávit. Esto le
permite tomar decisiones de inversión o ahorro de sus fondos.
 AGENTES ECONÓMICOS

2. Agente deficitario
Es aquel agente económico que consume un monto mayor al de sus ingresos. Es
decir, sus gastos superan sus entradas de dinero, produciendo un déficit. Esto le
obliga a buscar financiamiento de terceros
 LA BOLSA
La bolsa es un mercado donde los inversionistas realizan
operaciones de compra-venta con valores (acciones, bonos,
papeles comerciales, etc.), siendo estas transacciones
realizadas por intermediarios especializados (en el Perú son
las sociedades agentes de bolsa).
Los mercados bursátiles son organizados, reglamentados y
transparentes, para que las operaciones sean efectuadas con
absoluta confianza.
LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (BVL)
La Bolsa de Valores de Lima es una empresa
privada que facilita la negociación de valores
inscritos en ella, ofreciendo a los
participantes (emisores e inversionistas) los
servicios, sistemas y mecanismos adecuados
para invertir de manera justa, competitiva,
ordenada, continua y transparente.
 OPERACIÓN EN BOLSA

• Operación Bursátil
Operación que se realiza con valores
listados en la bolsa, en un mecanismo
centralizado, como es la Rueda de bolsa
de la Bolsa de Valores de Lima.

• Operación extrabursátil
Es una operación que se realiza fuera de
los mecanismos centralizados, a través
de una sociedad agente de bolsa.
 PRIMER COMPRA - VENTA SUCESIVAS COMPRAS - VENTAS
TÍTULOS VALORES TÍTULOS VALORES
Acciones y bonos Acciones y bonos

Agentes en Agentes en Inversionistas

déficit SAB superávit SAB (especuladores)

MERCADO MERCADO
PRIMARIO SECUNDARIO O
BURSÁTIL

DINERO DINERO
(CAPITAL) (CAPITAL)
 TIPO DE VALORES O INSTRUMENTOS
FINANCIEROS SE NEGOCIAN EN LA BVL

VALORES DE RENTA VARIABLE:

Tienen una rentabilidad medida por sus cambios de
precio o cotización en bolsa, es variable (cambia) en
función a factores tales como la coyuntura
internacional y nacional, desempeño y resultados de
la empresa, política de dividendos, expectativas, etc.
Otorgan a su poseedor derechos de propiedad sobre
el patrimonio de la empresa.
Estos pueden ser:
- Acciones comunes, Acciones de inversión,
Certificados de suscripción preferente, Cuotas de
participación de fondos de inversión
 TIPO DE VALORES O INSTRUMENTOS
FINANCIEROS SE NEGOCIAN EN LA BVL

VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA:

Son aquellos cuya rentabilidad se mide básicamente en términos
de una tasa de interés fija (pactada sin cambios para el periodo de
la emisión), o de una tasa de interés determinada (que puede
variar a lo largo del lapso de tiempo, lo que debe ser informado
por la empresa antes de su colocación). Otorgan a su poseedor
derechos crediticios.
Bonos:
- Corporativos, Subordinados, De arrendamiento financiero,
Deuda soberana (Bonos soberanos y del Tesoro), Hipotecarios,
De titulización, Pagarés, Letras de cambio y Facturas.
LA SUPERINTENDENCIA DEL
MERCADO DE VALORES (SMV)
Es un organismo técnico especializado adscrito al Ministerio de Economía y
Finanzas que tiene por finalidad velar por la protección de los inversionistas,
la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisión, la correcta
formación de precios y la difusión de toda la información necesaria para
tales propósitos. Tiene personería jurídica de derecho público interno y goza
de autonomía funcional, administrativa, económica, técnica y presupuestal.
Son funciones de la SMV las siguientes:

• Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores,
mercado de productos y sistema de fondos colectivos.
• Supervisar el cumplimiento de la legislación del mercado de valores,
mercado de productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las
personas naturales y jurídicas que participan en dichos mercados
 SOCIEDADES AGENTES DE BOLSA
(SAB)
Son las únicas intermediarias del
mercado bursátil autorizadas y
supervisadas por la Superintendencia
del Mercado de Valores (SMV),
encargadas de realizar las
operaciones de compra y venta que
los inversionistas les solicitan; a
cambio cobran una comisión,
determinada libremente por cada una
de ellas en el mercado. Actualmente
existen 25 sociedades agente de bolsa
(SAB)
INVERSIÓN EN LA BOLSA DE VALORES
DE LIMA
Si hay interés en invertir (comprar-vender) en Bolsa se debe contactar
con una sociedad agente de bolsa (SAB), que son las intermediarias
autorizadas para operar en la bolsa por cuenta propia y por cuenta de
terceros, y están facultadas para asesorar a sus clientes en materia de
inversiones
 DINERO PARA EMPEZAR A INVERTIR
No existe un monto mínimo para empezar a invertir, pero tenga en
cuenta que por cada compra y venta de valores que realice debe pagar
una comisión de intermediación, lo que puede variar la rentabilidad que
desea alcanzar.
BENEFICIOS Y RIESGOS DE INVERTIR
EN LA BOLSA DE VALORES DE LIMA
 Beneficios
El inversionista tiene acceso a una amplia diversidad de opciones para
invertir. Esto significa que el mercado de valores ofrece una variedad de
instrumentos financieros (acciones, bonos, papeles comerciales, otros).
Estos valores varían en rentabilidad, liquidez y riesgo, según la empresa
que emite el valor (emisor) y las condiciones del mercado.
 Rentabilidad
1) El inversionista tiene opción de invertir en valores con mayor riesgo, que
ofrecen una mayor expectativa de rentabilidad.
2) Convertirse en uno de los propietarios de grandes empresas: Al adquirir
acciones el inversionista se convierte en propietario de una parte de la
empresa, pudiendo recibir beneficios (dividendos y acciones liberadas) en
caso de que la empresa genere utilidades. Dependiendo del tipo de acción,
adquiere el derecho a participar y votar en las juntas de accionistas.
3) Contribuir directamente al desarrollo del país: a mayor número de
inversionistas, mayor demanda de valores. Esto implica que más empresas
podrán financiar sus proyectos a menores costos, impulsando el desarrollo
económico del país.
 Riesgos
1) El riesgo de invertir en la bolsa es de no ganar tanto como se esperaba o perder
una parte del dinero invertido.
2) Las personas adquieren valores en bolsa con la expectativa de obtener ganancias
y que los precios de sus acciones suban, deben estar conscientes de que los precios
también pueden bajar por diversas circunstancias, por ejemplo: la situación
económica y política del país (riesgo-país); los sectores económicos - agrario,
industrial, minero, etc.- tienen riesgos específicos como la disminución de las
cotizaciones internacionales de los metales, que afecten negativamente el precio de
las acciones de las empresas mineras (riesgo de sector económico); el manejo y las
perspectivas de la empresa que emitió el valor (riesgo de empresa); existen eventos
importantes que originan corrientes compradoras o vendedoras, que producen alzas
o bajas generalizadas en todas las acciones (riesgo de mercado).
INTERMEDIACIÓN
INDIRECTA
LOS BANCOS
I. TASA DE INTERÉS

Empresas dedicada a operaciones II. OPERACIONES BANCARIAS

de carácter financiero que recibe
dinero del público, en forma de
depósitos o cualquier otra III. EL ENCAJE LEGAL
modalidad convenida, y lo utiliza
junto con su propio capital y el de
otras fuentes en conceder créditos
IV. CLASIFICACIÓN DE BANCOS
y realizar inversiones por cuenta
propia. Se caracteriza por la V. EL BANCO DE LA NACIÓN
creación secundaria de dinero a
través de sus operaciones
crediticias.
VI. EL BANCO CENTRAL DE
RESERVA

VII. EL AHORRO Y LA
INVERSIÓN
La Superintendencia de banca, seguros y AFP
La superintendencia de Banca y Seguros (SBS) es una entidad estatal, también autónoma del
gobierno, que está encargada de regular la actividad de los bancos. Entre las muchas funciones
de la Superintendencia están el acreditar nuevos bancos y sucursales, autorizar nuevas
inversiones y coordinar las operaciones de la banca con el BCRP. Las instituciones financieras
deben informar a la Superintendencia en qué están empleando los fondos para asegurar el pago
de los intereses a los ahorristas.
 LOS BANCOS
I. TASA DE INTERÉS

Es el precio del dinero o pago estipulado, por encima del valor depositado, que un
inversionista debe recibir, por unidad de tiempo determinando, del deudor, a raíz de haber
usado su dinero durante ese tiempo. Con frecuencia se le llama "el precio del dinero" en el
mercado financiero, ya que refleja cuánto paga un deudor a un acreedor por usar su dinero
durante un periodo.

1. Tasa de interés pasiva: Porcentaje que pagan los bancos por sus captaciones.
2. Tasa de interés activa: Porcentaje que cobran los bancos por sus colocaciones.
 PRODUCTO: PLAZO FIJO EN SOLES PRODUCTO: PRESTAMO DE CONSUMO
DEPOSITOS A PLAZO POR S/. PRESTAMO PERSONAL POR
CONDICION: CONDICION:
Tasa de Rendimiento 10 000 A 360 DIAS S/. 10 000 A 12 MESES
ENTIDAD Efectivo Anual (TREA) FECHA: Al 12/05/2020 FECHA: Al 12/05/2020
(%) Tasa de Rendimiento ENTIDAD TCEA
ENTIDAD
CRAC LOS ANDES 2 Efectivo Anual (TREA) (%) CMCP LIMA 28.26
BANCO GNB 1.5 CRAC RAIZ 5.7 BANCO DE COMERCIO 28.55
CRAC RAIZ 1.5 FINANC. CREDINKA 5.3 CRAC PRYMERA 29.06 PRODUCTO: TARJETA DE CREDITO
FINANCIERA QAPAQ 1 COMPARTAMOS FINANCIE 5.2 CMAC AREQUIPA 34.49
CONDICION: TARJETA DE CREDITO
BANCO DE CMCP LIMA 4.9 BANCO GNB 39
1 CLASICA - CUOTAS
COMERCIO CMAC TRUJILLO 4.8 BANBIF 40.92
CMCP LIMA 1 CMAC CUSCO S A 4.7 CMAC CUSCO S A 44.14 FECHA: Al 12/05/2020
FINANC. CRAC LOS ANDES 4.6 SCOTIABANK PERU 44.67 ENTIDAD TCEA
1
PROEMPRESA FINANCIERA OH S A 4.5 BBVA 44.96 BANCO DE CREDITO 105.41
BANCO AZTECA 1 CMAC AREQUIPA 4.4 INTERBANK 50.1 SCOTIABANK PERU 106.39
CMAC TACNA 0.8 CRAC PRYMERA 4.4 BBVA CONSUMER FINANC 55.52
BANCO FALABELLA 113.06
FINANC. CREDINKA 0.8 BANCO DE COMERCIO 4.25 CMAC ICA 60.75
FINANCIERA CREDISCOTIA 4.25 FINANC. PROEMPRESA 61.13 BANCO GNB 114.78
0.75 BANBIF 114.88
CONFIANZA BANCO RIPLEY 4.25 BANCO PICHINCHA 65.42
BANCO RIPLEY 0.75 CMAC TACNA 4.2 PERUANA SOLUCIONES 67.46 FINANCIERA OH S A 117.43
CMAC AREQUIPA 0.65 FINANC. PROEMPRESA 4.2 BANCO FALABELLA 69 INTERBANK 119
BANCO PICHINCHA 0.6 CMAC SULLANA 4.1 CRAC RAIZ 69.65
CREDISCOTIA 120.66
CMAC ICA 0.6 CMAC ICA 4.1 CMAC DEL SANTA 70.96
CMAC CUSCO S A 0.6 FINANCIERA QAPAQ 4 CMAC SULLANA 71.57 BANCO RIPLEY 124.33
CMAC TRUJILLO 0.6 BANCO PICHINCHA 4 FINANC. CREDINKA 76.8 BANCO AZTECA 124.4
CMAC DEL SANTA 0.6 BANCO FALABELLA 4 CMAC PIURA 81.22 BBVA 130.09
BANBIF 0.5 FINANCIERA CONFIANZA 4 CMAC TACNA 81.55 BANCO PICHINCHA 131.84
CRAC PRYMERA 0.5 BANCO AZTECA 3.9 FINANCIERA CONFIANZA 84.12
CRAC CAT PERU 136.78
CMAC PIURA 0.35 CMAC HUANCAYO 3.8 CMAC TRUJILLO 84.91
CMAC HUANCAYO 0.3 CMAC DEL SANTA 3.75 CMAC HUANCAYO 90.09
CMAC SULLANA 0.3 CRAC CAT PERU 3.7 BANCO RIPLEY 90.22
COMPARTAMOS CMAC PIURA 3.5 BANCO DE CREDITO 91.29
0.15
FINANCIE BANCO GNB 3.5 MIBANCO 92.58
BANCO DE CREDITO 0.12 BANBIF 3 COMPARTAMOS FINANCIE 112.19
BBVA 0.12 FINANCIERA EFECTIVA 2.5 CREDISCOTIA 113.79
BANCO FALABELLA 0.1 MIBANCO 2.45 EDPYME CREDIVISION 115.16
MIBANCO 0.01 BANCO DE CREDITO 2 ACCESO CREDITICIO 180.9
SCOTIABANK PERU 2 BANCO AZTECA 197.2
BBVA 1.35 EDPYME PROGRESO S.A. 199.69
INTERBANK 1.25 FINANCIERA EFECTIVA 209.28
 Ahorro Inversión
Depósitos Préstamos
(Captaciones) (Colocaciones)

Agentes en Pagan Cobran Agentes en

Bancos
superávit Intereses Intereses déficit

Operaciones Operaciones
pasivas activas

Tasa de interés pasiva(TIP) Tasa de interés activa (TIA)

 LOS BANCOS
II. OPERACIONES BANCARIAS

Son las actividades realizadas por los bancos al actuar como intermediarios financieros.

A. Operaciones bancarias pasivas B. Operaciones bancarias activas

DEPÓSITOS PRÉSTAMOS

TIP TIA
 A. Operaciones bancarias pasivas A. Operaciones bancarias pasivas

3.Depósito a plazos
Es el depósito que una persona o empresa mantienen en una Son aquellas operaciones por las
institución bancaria y del que no puede disponerse hasta después
cuales las empresas bancarias
de transcurrido un período de tiempo o bien después de notificar,
con el preaviso fijado, la intención de retirarlo. se constituyen en deudores de
sus clientes, principalmente por
la aceptación de depósitos. A
1.Depósitos en cuenta corriente través de estas operaciones los
Tipo de depósito bancario que permite girar cheques bancos captan recursos y deben
hasta el monto depositado.
pagar una tasa de interés.
Tenemos:

2.Depósitos en ahorros
Dinero ahorrado en un banco pero que es de
libre disponibilidad. (Se entrega una tarjeta de
débito)
 II. OPERACIONES BANCARIAS
B. Operaciones bancarias activas

Llamadas también colocaciones bancarias, consiste en el otorgamiento de créditos y

demás operaciones por las cuales los bancos se constituyen en acreedores de aquellas
que reciben los recursos financieras. Estas operaciones permiten a los bancos canalizar
los recursos captados y obtener utilidades.
Tenemos las siguientes operaciones:

1 3
Préstamos bancarios Arrendamiento
financiero (Leasing)

Sobregiros bancarios
2 4 Descuentos bancarios
II. OPERACIONES BANCARIAS
B. Operaciones bancarias activas
Un préstamo no es más que un dinero solicitado
por adelantado al banco que nos comprometemos
Préstamos bancarios
1 a devolver en un plazo estipulado de tiempo junto
a unos intereses determinados en el contrato de
préstamo que pueden ser bien a tipo fijo o variable.
II. OPERACIONES BANCARIAS
B. Operaciones bancarias activas

Sobregiros bancarios
2
El sobregiro es una situación en la que una cuenta corriente, cartilla de ahorro o libreta de
ahorro, tiene saldo menor que cero, negativo. El cliente ha gastado más dinero del que tenía en
esa cuenta y debe ese dinero al banco. El banco facilita un crédito, aunque sea de unos días,
para solventar el sobregiro. Esta situación suele ser bastante costosa en relación con el
importe y la duración de la deuda con el banco. Las comisiones que suele percibir el banco son
por estos conceptos:

•un porcentaje del saldo negativo, por el hecho de haber pasado de saldo positivo a negativo e
independientemente del tiempo que dure el sobregiro.
•un interés anual como el de cualquier crédito, que suele en este caso ser bastante alto.
•una comisión mínima, independiente de la cantidad de la deuda.
II. OPERACIONES BANCARIAS
B. Operaciones bancarias activas

3
Arrendamiento
financiero (Leasing)

El arrendamiento financiero o contrato de En efecto, vencido el término del contrato, el

leasing (de alquiler con derecho de compra) es arrendatario tiene la facultad de adquirir el
un contrato mediante el cual, el arrendador bien a un precio determinado, que se
traspasa el derecho a usar un bien a un denomina «residual», pues su cálculo viene
arrendatario, a cambio del pago de rentas de dado por la diferencia entre el precio originario
arrendamiento durante un plazo determinado, pagado por el arrendador (más los intereses y
al término del cual el arrendatario tiene la gastos) y las cantidades abonadas por el
opción de comprar el bien arrendado pagando arrendatario al arrendador. Si el arrendatario
un precio determinado, devolverlo o renovar el no ejerce la opción de adquirir el bien, deberá
contrato. devolverlo al arrendador, salvo que el contrato
se prorrogue.
 II. OPERACIONES BANCARIAS
B. Operaciones bancarias activas

4 Descuentos bancarios

Existen determinados documentos como letras de cambio, pagarés o recibos normalizados que
llevan asociado un vencimiento, es decir, una fecha en la cual el documento podrá ser cobrado.
Esto es un inconveniente para muchas personas puesto que el cobro de estos documentos
puede prolongarse mucho en el tiempo. Para evitar este problema se ha creado un producto
financiero llamado descuento.
El descuento es un producto financiero por el cual el banco nos adelanta el importe de los
documentos a negociar, cobrándonos una comisión por ello.
 LOS BANCOS
III. EL ENCAJE LEGAL

Es un monto del total de depósitos del público que el banco debe guardar en calidad de
reserva para garantizar el retiro de dinero y para fines de regulación monetaria.
 LOS BANCOS
IV. CLASIFICACIÓN DE BANCOS

A. Según el tipo de operaciones que los bancos pueden realizar:

1.Banca especializada
En este sistema los bancos sólo pueden realizar determinadas operaciones.
Tenemos:

Bancos Comerciales: Sus operaciones se realizan por plazo menores a 360 días.
Bancos de Fomento: Aquellas que operaban en el mediano y largo plazo, su
actividad se orienta a financiar actividades económicas específicas. (Ya no existen)
 LOS BANCOS
IV. CLASIFICACIÓN DE BANCOS

A. Según el tipo de operaciones que los bancos pueden realizar:

2. Banca múltiple
Sistema en el cual los bancos están en libertad para efectuar todo tipo de operaciones en
el corto, mediano y largo plazo. En este sistema las Empresas bancarias reciben el
nombre de "bancos múltiples".

Nuestro sistema bancario

tiene actualmente este tipo
de organización bancaria,
acorde con la liberalización
de la economía.
 LOS BANCOS
V.EL BANCO DE LA NACIÓN

Es el banco que representa al Estado peruano en las

transacciones comerciales en el sector público o
privado, ya sea a nivel nacional o extranjero. Es una
entidad integrante del Ministerio de Economía y
Finanzas.

“El Banco de la Nación brinda servicios a las

entidades estatales, promueve la bancarización y
la inclusión financiera en beneficio de la
ciudadanía complementando al sector privado, y
fomenta el crecimiento descentralizado del país, a
través de una gestión eficiente y auto-sostenible”
 LOS BANCOS
VI. EL BANCO CENTRAL DE RESERVA

Es una entidad estatal autónoma, tiene a su cargo la política

monetaria y cambiaría de nuestro país. Es conocida también
como la autoridad monetaria, fue fundada en 1931 por
recomendación de la misión Kemmerer. El Banco Central de
Reserva es gobernado por un directorio de siete miembros.

Su finalidad es preservar la estabilidad monetaria.

Sus funciones son:

1) Regular la cantidad de dinero.

2) Administrar las reservas internacionales.
3) Emitir billetes y monedas.
4) Informar sobre las finanzas nacionales.
 LOS BANCOS
VII. EL AHORRO Y LA INVERSIÓN
El ahorro es el dinero que guardamos, en vez de gastarlo. Podemos
separarlo semanalmente de nuestras propinas, de nuestro trabajo o, si
tenemos un pequeño negocio, de las ganancias que obtenemos. El
ahorro es una fuente de ingreso para consumos futuros. Al guardar
nuestro dinero, entonces cambiamos consumo presente por consumo
futuro. Si ahorramos en un banco u otro tipo de institución financiera,
obtendremos al cabo de un tiempo un monto mayor que el que
teníamos al comienzo, y podremos comprar más cosas.

Como ya hemos dicho, antes de colocar nuestro dinero en un banco

o institución financiera debemos estar muy bien informados. Por
ejemplo, deberíamos saber cual es la tasa de interés que diferentes
bancos pagan a sus ahorristas. Otra forma que se nos presenta
cuando tenemos algún dinero extra que no queremos gastar
inmediatamente es invertirlo. La inversión es el uso productivo del
dinero. Así, un empresario que compra máquinas para su fábrica o
una familia que compra acciones de una empresa está invirtiendo,
pues ha empleado su dinero para que aumente la producción.
Gracias