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    Mercado de Divisas

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    Davne Lopez Oroz
    Este documento presenta información sobre el mercado de divisas. Explica que el mercado de divisas permite la conversión de monedas entre bancos, empresas e individuos y determina los tipos de cambio. Luego describe factores que han contribuido al crecimiento del mercado Forex, como la volatilidad de monedas y diferenciales de tasas de interés. Finalmente, identifica a los principales participantes del mercado de divisas como agentes de moneda extranjera, clientes no financieros y bancos centrales.

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    Este documento presenta información sobre el mercado de divisas. Explica que el mercado de divisas permite la conversión de monedas entre bancos, empresas e individuos y determina los tipos de cambio. Luego describe factores que han contribuido al crecimiento del mercado Forex, como la volatilidad de monedas y diferenciales de tasas de interés. Finalmente, identifica a los principales participantes del mercado de divisas como agentes de moneda extranjera, clientes no financieros y bancos centrales.

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    mercado de divisas

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    Este documento presenta información sobre el mercado de divisas. Explica que el mercado de divisas permite la conversión de monedas entre bancos, empresas e individuos y determina los tipos de cambio. Luego describe factores que han contribuido al crecimiento del mercado Forex, como la volatilidad de monedas y diferenciales de tasas de interés. Finalmente, identifica a los principales participantes del mercado de divisas como agentes de moneda extranjera, clientes no financieros y bancos centrales.

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    INSTITUTO TECNOLOGICO DE SONORA

    FINANZAS INTERNACIONALES

    NOMBRE: DAVNE YAMILE LOPEZ OROZ

    MAESTRO: ISAAC NEVAREZ

    CLASE: 7:00 A 8:00 AM LMV

    FECHA: 12 OCTUBRE 2022

    ID: 00000 210545

    SEMESTRE AGOSTO-DICIEMBRE 2022

    MERCADO DE DIVISAS
    Mercado de divisas
    El mercado de divisas es el marco organizacional dentro del que los bancos, las
    empresas y los individuos compran y venden monedas extranjeras. En otras
    palabras, es el conjunto de mecanismos que facilitan la conversión de monedas.
    En términos generales, el mercado es un mecanismo que permite que la demanda
    confluya con la oferta y que se establezca el precio de equilibrio. Una de las
    funciones del mercado de divisas es determinar los precios de diferentes divisas.
    El precio de una divisa en términos de otra se llama tipo de cambio.

    Surgimiento del Forex


    La encuesta del año 2010 indica un crecimiento de 186% en comparación con
    2001, lo que implica una tasa anual de 12%. El resurgimiento de la actividad en el
    Forex se debe a los siguientes factores:
    1. Un incremento de la volatilidad de las principales monedas aumentó las
    actividades de cobertura y arbitraje.
    2. Los diferenciales de las tasas de interés entre los países fomentaron el
    arbitraje no cubierto de las tasas de interés. Los fondos de inversión
    simplemente pedían prestado en una moneda con baja tasa de interés
    (USD) para invertir en una moneda con alta tasa de interés (AUD). Los
    administradores de fondos llaman a este tipo de especulación carry trade.
    3. Ante el desplome de los precios de las acciones después del año 2000, los
    fondos buscaban obtener ganancia en el Forex. La actividad favorita era
    momentum trading, en la cual los inversionistas tomaban posiciones largas
    en monedas que estaban al alza y posiciones cortas en monedas que
    estaban a la baja.

    Funciones del mercado de divisas


    Históricamente,
    La primera función es la de mayor importancia. Sin la posibilidad de transferir
    fondos en diversas monedas, a través de las fronteras, sería imposible el comercio
    internacional. Si un empresario mexicano, por ejemplo, desea adquirir una
    máquina japonesa, tiene el poder de compra en pesos, pero necesita el poder
    adquisitivo en yenes. Un banco mexicano, utilizando el mercado cambiario, paga
    la factura en yenes en Tokio y carga la cuenta del cliente en pesos.
    La segunda función está relacionada con la necesidad de financiar las
    transacciones de comercio internacional cuando la mercancía está en tránsito. El
    exportador no quiere embarcar la mercancía antes de recibir el pago y el
    importador no quiere efectuar el pago antes de recibir la mercancía. Para resolver
    este dilema, durante siglos se desarrolló un complicado sistema de documentos
    que garantiza que los contratos se cumplan y al mismo tiempo proporciona el
    crédito. Este sistema funciona eficientemente gracias al mercado global de divisas.

    Participantes del mercado de divisas


    Los participantes en el mercado directo son formadores del mercado (market-
    makers). Cotizan entre sí los precios de compra y venta y mantienen una posición
    en una o varias monedas.
    Los principales participantes en segmento directo del mercado interbancario
    incluyen a:
    1. Los agentes de moneda extranjera bancarios y no bancarios (foreign
    exchange dealers). Los agentes son formadores de mercado y están
    dispuestos a comprar la divisa en que negocian a un precio de compra (bid
    price) y venderla a un precio de venta (ask price). La competencia entre los
    numerosos agentes mantiene los diferenciales cambiarios bajos, por lo que
    el mercado de divisas es eficiente. Alrededor de 48% de las transacciones
    cambiarias ocurre entre los agentes (inter-dealers market). Poco más de
    100 grandes bancos dominan el mercado. Los cinco bancos más
    grandes16 contribuyen con 55% de las transacciones. Los agentes no
    bancarios (nonbank dealers) incluyen bancos de inversión y otras
    instituciones financieras no bancarias.17 Las transacciones entre los
    bancos y estas instituciones ocupan 40% del volumen total.
    2. Los clientes no financieros, principalmente las empresas transnacionales y
    los gobiernos. Estos actores entran en el mercado de divisas sólo si
    necesitan comprar o vender una divisa específica, no hacen el mercado.
    Las transacciones entre los bancos y los clientes no financieros ocupan 5%
    del volumen total.
    3. Los bancos centrales. Estas instituciones pueden adquirir monedas
    extranjeras para sí mismas o para sus gobiernos. También tienen la
    facultad de aumentar o gastar sus reservas internacionales. Finalmente, los
    bancos centrales pueden intervenir en el mercado cambiario con el objetivo
    explícito de afectar el tipo de cambio. Las intervenciones pueden generar
    cuantiosas pérdidas para los propios bancos centrales sin que se logre
    ningún objetivo importante (el caso de México en 1994).

    Tipos de cambio directo y cruzado


    El tipo de cambio directo es el precio de una moneda en términos de otra. El tipo
    de cambio peso/euro es la cantidad de pesos necesaria para comprar un euro:
    TC(MXN/EUR) = 14.50.
    Una manera alternativa de designar el tipo de cambio es utilizando la letra S
    (spot): S(i/j) es la cantidad de unidades de la moneda i necesaria para comprar
    una unidad de la moneda j.
    El tipo de cambio cruzado o indirecto es el precio de una moneda en términos de
    otra moneda, pero calculado a través de una tercera moneda. El tipo de cambio
    cruzado peso/euro a través del dólar puede escribirse así:

    Arbitraje de divisas
    El arbitraje consiste en comprar y vender simultáneamente un activo en dos
    mercados diferentes para aprovechar la discrepancia de precios entre ambos
    mercados. Sí la diferencia entre los precios es mayor que el costo de transacción,
    el arbitrajista obtiene una ganancia. En otras palabras, el arbitraje significa
    comprar barato y vender caro. En cualquier mercado, buscando su propio
    beneficio, los arbitrajistas aseguran que los precios estén en línea. Los precios
    están alineados si las diferencias en los precios son menores que los costos de
    transacción.
    El arbitraje de divisas puede constituir la actividad principal de algunos agentes
    de divisas especializados, pero en la gran mayoría de los casos es una actividad
    secundaria de los agentes bancarios y no bancarios, cuyo giro principal es
    comprar y vender divisas.
    El arbitraje de dos puntos, también conocido como arbitraje espacial (locational
    arbitrage), aprovecha la diferencia de precio de la misma moneda en dos
    mercados o dos vendedores en el mismo mercado.

    Especulación en el mercado spot


    La especulación es una toma consciente de posiciones para ganar con el cambio
    esperado del precio. El especulador compra una divisa (establece una posición
    larga) si piensa que su precio va a subir, y la vende (posición corta) si considera
    que su precio va a bajar. La mayor parte de la especulación tiene lugar en el
    mercado de futuros y opciones. Sin embargo, el mercado spot también
    proporciona muchas oportunidades para la especulación.
    Igual que el arbitraje, la especulación es la actividad principal de algunos agentes
    de divisas. Sin embargo, la mayor parte de la especulación está a cargo de los
    agentes de divisas (dealers) bancarios y no bancarios, como una actividad
    secundaria. Si preguntáramos a los ejecutivos de un banco si su institución se
    dedica a especular, contestarían con un rotundo no. Dirían en cambio que en
    algunas circunstancias su banco toma una posición agresiva en el mercado
    cambiario.

    BIBLIOGRAFIA:
    1.- Zbigniew Kozikowski Zarska, FINANZAS INTERNACIONALES, Instituto
    Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey Campus Toluca, Tercera
    edición

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