Moneda y Banca

TEMA

2
¿QUE ES EL DINERO?

1. Generalidades
El dinero es la materia o el símbolo que sirve como medio del intercambio. Es decir, el dinero
es lo que cada uno acepta en el intercambio para las cosas que tienen que vender.

Algunos ejemplos históricos son:

 Monedas de oro (en Europa medieval

 Monedas de Plata (Estados Unidos)
 Cáscaras del cowrie (en África del oeste)
 Billetes y monedas (efectivo)
 Cuenta corriente (se lo puede intercambiar inmediatamente por bienes y
servicios).

En la actualidad, no solo usamos monedas y billetes emitidos por el Banco Central, sino
también cheques girados sobre cuentas que se mantienen en los bancos.

Para entender los efectos del dinero en la economía, debemos entender en forma exacta lo
que es dinero.

Los economistas definen al dinero (también denominado oferta de dinero) como cualquier
cosa que se acepte en pago de bienes y servicios, o como reembolso de deudas.

Para Administradores de Empresas 41

 Moneda y Banca

La que mejor se ajusta a esta definición es la MONEDA CIRCULANTE (que consiste en

billetes y monedas)

Pensar en el dinero simplemente como circulante es algo demasiado estrecho para los
economistas. Los depósitos en cuentas de cheques (cuenta corriente) también se considera
dinero, ya que también se acepta para el pago de compras.

Una definición más amplia del dinero, incluirá los depósitos de ahorro que funcionan como
dinero, si son rápida y fácilmente convertidos en circulantes o en depósitos en cheques,
muchas Cajas de Ahorro giran cheques pero de manera controlada. Para ver su
comportamiento se analiza la Oferta Monetaria.

Oferta Monetaria: Cantidad de Billetes y Monedas y Cuentas Corrientes circulando en la

Economía y en poder del público, en un momento dado.

GRAFICO N° 6
RELACION BASE MONETARIA, I.P.C. Y P.I.B. POR AÑOS

RELACION BASE MONETARIA, I.P.C. Y P.I.B. POR AÑOS

10,00%
28,00%
8,00%
23,00%
6,00%

18,00%
4,00%
% DE CRECIMIENTO

2,00% 13,00%

% DE CRECIMIENTO BAE MNOTERIA

0,00% 8,00%

-2,00%
3,00%
-4,00%
-2,00%
-6,00%
-7,00%
-8,00%

-10,00% -12,00%

-12,00% Novb
-17,00%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
2021
% Crec. P.I.B. 4,13% 5,17% 5,18% 6,78% 5,50% 4,85% 4,30% 4,20% 4,22% 2,86% -10,57% 5,10%
% Crec. Inflacion 7,18% 6,90% 4,54% 6,48% 5,19% 2,95% 4,00% 2,71% 1,51% 1,47% 0,67% 0,90%
% Crec. B.M. 10,18% 28,21% 16,53% 6,03% 18,70% 16,83% -11,78% 10,18% 4,37% 3,53% 24,62% -0,65%

AÑOS

Fuente: Fuente: Informe a Noviembre 2021, B.C.B.

http://www.bcb.gob.bo/
Elaboración: Propia

Para Administradores de Empresas 42

 Moneda y Banca

El cuadro refleja la política de crecimiento de la demanda interna desde el inicio del gobierno
en la gestión 2005 y ante la inminente caída de los precios del petróleo y los precios de los
minerales en la gestión 2021, el Banco Central de Bolivia controla la oferta monetaria para
evitar inflación.9

2. Funciones del dinero

2.1. El dinero como medio de cambio
El dinero como circulante o cheques, es un medio de cambio; se usa para pagar bienes y
servicios. Su uso como medio de cambio promueve la eficiencia económica, porque
minimiza el tiempo utilizado para inter- cambiar bienes y servicios.

El dinero promueve la eficiencia económica al eliminar gran parte del tiempo que se utiliza
en el cambio de bienes y servicios. También promueve otra eficiencia, al permitir que las
personas se especialicen en lo que hacen mejor. La necesidad del dinero es tan grande que
casi todas las sociedades, excepto las más primitivas, lo inventaron. Para que algo funcione
eficazmente como dinero tiene que cumplir varios requisitos:

 debe estandarizarse fácilmente, haciendo sencillo determinar su valor

 tiene que aceptarse ampliamente
 debe ser divisible, para que sea fácil “dar cambio”
 tiene que ser fácil de portar
 no debe deteriorarse rápidamente.

2.2. El dinero como unidad de cuenta

El segundo papel del dinero es proporcionar una unidad de cuenta; es decir, se usa para medir
el valor en la economía. Medimos el valor de los bienes y servicios en términos de dinero,
podemos ver que el uso del dinero como unidad de cuenta reduce los costos de transacción
de una economía, mediante la disminución del número de precios que necesitan considerarse.
Los beneficios de esta función del dinero crecen a medida que la economía es más compleja.

9
Moneda, Banca y Mercados Financieros, Ova. Ed. Mishkin, Federic, S. Pearson Educación, México 2008

Para Administradores de Empresas 43

 Moneda y Banca

2.3. El dinero como depósito de valor

El dinero también funciona como un medio de depósito de valor. El depósito de valor se usa
para guardar el poder adquisitivo, desde el momento en el que se recibe el ingreso hasta el
momento en el que se gasta.

El dinero no es el único medio de reserva de valor; cualquier activo, ya sea que se trate de
dinero, acciones, bonos, terrenos, casas, arte o joyería se puede usar para almacenar riqueza.
Muchos de tales activos tienen ventajas sobre el dinero como depósito de valor: con
frecuencia le pagan al propietario una tasa de interés más alta que la que da dinero, otros
activos implican costos de transacción cuando se convierten en dinero.

2.4. El dinero como patrón de pago diferido

Esta cualidad permite utilizar el dinero para contraer préstamos y poder devolver los mismos
de manera ordenada y programada10.

Esta función involucra el uso del dinero como medio de pago y unidad de cuenta.

3. Relación entre Dinero y la Actividad Económica

Existen muchas maneras de analizar la actividad económica, una de las medidas más
comunes es el producto nacional bruto (PNB) que se define como el valor en dólares de todos
los bienes y servicios finales que se producen anualmente en la economía.

3.1. Dinero y Precios

Inflación: Es el aumento sostenido de los precios. Relación entre Oferta monetaria y la
inflación.

OM = IPC

3.2. Dinero y Tasas de Interés

Existe una relación entre la tasa de cambio de la oferta monetaria, la tasa de interés y la tasa
de inflación.

10
Moneda y Banca - segunda Edición. Edit. Mc.Graw Hill. Año 1992. Autores: Roger LeRoy Miller/Robert W. Pulsinelli.

Para Administradores de Empresas 44

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OM = IPC = TI.

El Fondo Monetario Internacional recomienda para fines de control económicos manejar la

igualdad, donde el crecimiento de la Oferta Monetaria, debe impulsar el P.I.B. y no al I.P.C.

GRAFICO N° 7
FORMULA DE EQUILIBRIO FONDO MONETARIO
INTERNACIONAL

GESTION % Crec. P.I.B. % Crec. Inflacion IGUALDAD % Crec. B.M. DIF.

2005 4,42% 4,91% 9,33% 36,63% 27,30%
2006 4,80% 4,95% 9,75% 42,43% 32,68%
2007 4,56% 11,73% 16,29% 55,50% 39,21%
2008 6,15% 11,85% 18,00% 27,69% 9,69%
2009 3,36% 0,26% 3,62% 32,64% 29,02%
2010 4,13% 7,18% 11,31% 10,18% -1,13%
2011 5,17% 6,90% 12,07% 28,21% 16,14%
2012 5,18% 4,54% 9,72% 16,53% 6,81%
2013 6,78% 6,48% 13,26% 6,03% -7,23%
2014 5,50% 5,19% 10,69% 18,70% 8,01%
2015 4,85% 2,95% 7,80% 16,83% 9,03%
2016 4,30% 4,00% 8,30% -11,78% -20,08%
2017 4,20% 2,71% 6,91% 10,18% 3,27%
2018 4,22% 1,51% 5,73% 4,37% -1,36%
2019 2,86% 1,47% 4,33% 3,53% -0,80%
2020 -10,57% 0,67% -9,90% 24,62% 14,72%
Novb 2021 5,10% 0,90% 6,00% -0,65% 5,35%
Fuente: https://www.ine.gob.bo/index.php/estadisticas-economicas/pib-y-cuentas-nacionales/producto-interno-bruto-trimestral
https://www.bcb.gob.bo/webdocs/publicacionesbcb/2022/01/31/INDICE_BASE_BOLETIN_323.pdf
Elaboraciòn: Propia

Fuente: I.N.E. a Noviembre 2021, Boletín B.C.B a Noviembre 2020.

Elaboración: Propia

Para Administradores de Empresas 45

 Moneda y Banca

Bolivia en ningún momento histórico de aplicación de esta fórmula ha podido cumplirla y

que es aplicada por el Fondo Monetario Internacional: “El Crecimiento de Producto Interno
Bruto, más el Crecimiento de Índice de Precios al Consumidor, debe ser igual Crecimiento
de la Oferta Monetaria” excepto a partir del de la gestión 2017 por efecto de los efectos
adversos externos.

GRAFICO N° 8
RELACION BASE MONETARIA, I.P.C. Y P.I.B. POR AÑOS

RELACION BASE MONETARIA, I.P.C. Y P.I.B. POR AÑOS

10,00%
28,00%
8,00%
23,00%
6,00%

18,00%
4,00%
% DE CRECIMIENTO

2,00% 13,00%

% DE CRECIMIENTO BAE MNOTERIA

0,00% 8,00%

-2,00%
3,00%
-4,00%
-2,00%
-6,00%
-7,00%
-8,00%

-10,00% -12,00%

-12,00% Novb
-17,00%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
2021
% Crec. P.I.B. 4,13% 5,17% 5,18% 6,78% 5,50% 4,85% 4,30% 4,20% 4,22% 2,86% -10,57% 5,10%
% Crec. Inflacion 7,18% 6,90% 4,54% 6,48% 5,19% 2,95% 4,00% 2,71% 1,51% 1,47% 0,67% 0,90%
% Crec. B.M. 10,18% 28,21% 16,53% 6,03% 18,70% 16,83% -11,78% 10,18% 4,37% 3,53% 24,62% -0,65%

AÑOS

Fuente: Fuente: Informe a Noviembre 2021, B.C.B.

http://www.bcb.gob.bo/
Elaboración: Propia

El Crecimiento de la Oferta Monetaria ocasiona un crecimiento del P.I.B., teniendo el

cuidado de no afectar seriamente al I.P.C. Bolivia refleja una caída importante de su Base
Monetaria en 2016, que ocasionó el comienzo de la crisis económica que sufrió desde 1999
hasta el 2004, año que nuevamente crece la Base Monetaria y Bolivia ingresa en un auge
económico.

Para Administradores de Empresas 46

 Moneda y Banca

Lo que si llama la atención es, que desde la gestión 2010 hasta la gestión 2015 la Base
Monetaria vuelve a tener una caída importante, similar a la de la gestión 1998, demostrando
el esfuerzo del Banco Central por evitar inflación.

GRAFICO N° 9
RELACION I.P.C. Y P.I.B. POR AÑOS

RELACION I.P.C. Y P.I.B. POR AÑOS

8,00% 8,00%

6,00%
7,00%

4,00%
6,00%
2,00%
% DE CRECIMIENTO

% DE CRECIMIENTO
5,00%
0,00%

-2,00% 4,00%

-4,00%
3,00%

-6,00%
2,00%
-8,00%

1,00%
-10,00%

-12,00% Novb
0,00%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
2021
% Crec. P.I.B. 4,13% 5,17% 5,18% 6,78% 5,50% 4,85% 4,30% 4,20% 4,22% 2,86% -10,57% 5,10%
% Crec. Inflacion 7,18% 6,90% 4,54% 6,48% 5,19% 2,95% 4,00% 2,71% 1,51% 1,47% 0,67% 0,90%

AÑOS

Fuente: Fuente: Informe a Noviembre 2021, B.C.B.

http://www.bcb.gob.bo/
Elaboración: Propia

Si el I.P.C. se incrementa, ocasiona que el P.I.B. crezca de manera controlada, esto quiere
decir que debe existir una inflación controlada que permita el crecimiento sostenido del P.I.B.
No debe exaltar los ánimos cuando una tasa de inflación elevada está permitiendo un
crecimiento sostenido.

Para Administradores de Empresas 47

 Moneda y Banca

En Bolivia existe un problema, producto de las bajas inversiones y de un excesivo gasto

público, que está ocasionando inflación no productiva, inflación que puede genera crisis
económica.

Esto está reflejado en la disminución de la Base Monetaria, circulante y el crecimiento del

I.P.C. y el leve estancamiento del P.I.B. en su crecimiento.

4. Distinción entre Dinero y Crédito

 El dinero es el activo más líquido en el cual la gente decide tener parte de riqueza.
 El crédito se refiere al poder de compra otorgado o puesta a disposición de los
prestatarios sin embargo esta pose un precio la tasa de interés.

5. Evolución del Sistema de Pagos

Entenderemos mejor las funciones y propiedades del dinero y de las formas que ha tenido a
lo largo de la historia observando la evolución del sistema de pagos, que es el método de
conducción de las transacciones de la economía.

5.1. El dinero en su forma de bienes

Para que cualquier objeto funcione como dinero debe ser universalmente aceptado, todos
debemos estar dispuestos a tomarlo en pago de bienes y servicios.
El dinero hecho a partir de metales preciosos o de otro satisfecho valor se llama dinero en
su forma de bienes.

Son aquellas mercancías que también poseen usos no monetarios, esta incluye:

1. Full-bodied money-Es cualquier dinero cuyo valor como bien en términos no

monetarios equivalente a su valor como medio de pago. (lana, maíz, oro).
2. Representative Full-bodied money- Es el tipo de dinero (papel moneda) que tiene
una valor significante en sí mismo pero cuenta con el respaldo de que puede
convertirse en mercancía.

Para Administradores de Empresas 48

 Moneda y Banca

5.2. Dinero de Curso Legal

El siguiente desarrollo en el sistema de pagos fue el papel moneda o dinero de curso legal,
esto es el papel moneda decretado por los gobiernos como moneda de curso legal (Bolivia
Ley 901).

Uno de sus problemas es que es fácil de robar y muy costoso su traslado, para evitar esto se
creó el cheque.

5.3. Cheques
Un cheque es una instrucción que usted le da a su banco para transferir dinero de su cuenta a
la de otra persona, permitiendo realizar transacciones sin tener que cargar grandes cantidades
de dinero y se evita el robo.

Sin embargo existen dos problemas con este sistema de pagos:

 Se requiere de cierto tiempo trasladar los cheques de un lugar a otro, siendo

problemático si está tratando de pagarle a alguien que se encuentra en otro lugar y
quiere hacerlo con rapidez.
 Segundo, que suele necesitarse varios días hábiles antes de que el banco le permita
utilizar los fondos de un cheque que se haya depositado.

5.4. Pagos Electrónicos:

El desarrollo de las computadoras y la propagación del internet, así como de los celulares
han hecho que el pago de facturas sea más barato, incluso sin costo.

Las facturas recurrentes, luz, agua, teléfono, tarjetas, colegios, cable son debitadas
directamente de mi cuenta y las controlo por medio de página web.

5.5. Dinero Electrónico:

La tecnología de los pagos electrónicos no solo puede sustituir los cheques, sino también al
dinero en efectivo, con la forma de dinero electrónico (o-dinero-e), que es dinero que existe
tan solo en forma electrónica.

Para Administradores de Empresas 49

 Moneda y Banca

La primera forma fue las Tarjetas de Débito, que se parecen a las tarjetas de créditos,
permitiendo a los consumidores comprar bienes y servicios, transfiriendo electrónicamente
los fondos directamente de sus cuentas bancarias a la cuenta de un comerciante.

Otra más avanzad es la Tarjeta de Valor Almacenado, puede ser una tarjeta telefónica o los
pagos hechos por teléfono celular.

Efectivo Electrónico, que se usa en la Web para comprar bienes y servicios.

Un consumidor consigue dinero electrónico abriendo una cuenta con un banco que tiene
vínculos con internet y luego hace que el dinero electrónico se transfiera a su PC.

Cuando el consumidor quiere comprar algo con dinero electrónico, se dirige a una tienda en
la Web y hace un clic en la opción de compra de un artículo en particular, después de lo cual
el dinero electrónico se transfiere automáticamente de su computadora al del comerciante,
quien obtiene los fondos desde la cuenta del banco del consumidor hasta la suya antes de
enviar la mercancía.

5.5.1. Finanzas Electrónicas:

a) ¿Por qué están los escandinavos tan adelantados en el uso de los pagos
electrónicos en relación con los estadounidenses?
El 75% de las transacciones que no son en efectivo, en Estados Unidos es mediante cheques.

El 67% de las transacciones que no son en efectivo en la mayoría de los países europeos son
electrónicas, es decir se acostumbraron a hacer pagos sin el uso del cheque, usando giros,
usando celulares y el internet.

b) ¿Nos dirigimos a hacia una sociedad sin efectivo?

Aunque el dinero electrónico podría ser más conveniente y puede ser más eficiente que un
sistema de pagos basados en papel, varios factores operan contra la desaparición del sistema
del papel:

 Resulta muy caro adquirir computadoras, los lectores de tarjetas y las redes de
telecomunicaciones, necesarios para hacer del dinero electrónico la forma dominante

Para Administradores de Empresas 50

 Moneda y Banca

de pago.
 Los medios electrónicos de pago dan lugar a preocupaciones de seguridad y de
privacidad, fraudes, robo de fondos, robo de identidad, concentración de información
sobre hábitos de compra y que alguien tenga acceso a esta información rompiendo
nuestra privacidad11.

6. Patrones Monetarios o lo que Respalda al Dinero

¿Por qué se acepta como pago algo que carece de valor intrínseco?

La razón es que los pagos de ese país provienen de un patrón monetario fiduciario el cual se
refiere a que el valor de los pagos se basa en la confianza que el público tiene en que este se
pueda cambiar por bienes y servicios.

El dinero en efectivo y los depósitos en cuentas corrientes son dinero en razón de:

Aceptabilidad----------- ► Por parte del publico

Los depósitos en cuenta corriente y el dinero en efectivo constituyen dinero

porque tienen aceptación a cambio de bienes y servicios.

. Valor predecible ___ Predicibilidad de la economía

Se refiere a que la oferta monetaria y la cantidad de dinero demandada no deben cambiar

frecuentemente en forma abruptita o en gran magnitud.12

7. Función del Dinero en una Economía

El dinero afecta importantes variables económicas como:

 El Producto Nacional Bruto (PNB)

 El nivel de precios
 Tasa de interés.

11
Moneda, Banca y Mercados Financieros, Ova. Edc. Mishkin, Federic, S. Pearson Educaciòn, México 2008.
12
Moneda y Banca - segunda Edición. Edit. Mc.Graw Hill. Año 1992. Autores: Roger LeRoy Miller/Robert W. Pulsinelli.

Para Administradores de Empresas 51

 Moneda y Banca

La importancia que tiene el dinero en cualquier economía se observa cuando no hay

utilización de la misma, es decir cuando no existe un medio de pago con aceptación general
la gente acude al trueque, que consiste en el intercambio directo de bienes y servicios. En
una economía de trueque el principal problema que afronta es que se requiere para el
intercambio una doble coincidencia de necesidades, en una sociedad moderna y compleja rara
vez ocurre una doble coincidencia de necesidades, este requiere que las personas conserven
los bienes y servicios por largos periodos de tiempo o que realicen numerosos cambios para
obtener lo que desean.13

GRÁFICO N° 10
RELACIÓN DEL DINERO CON LA ECONOMÍA

RELACION PROPENCION MARGINAL A AHORRAR , A INVERTIR Y A

CONSUMIR POR AÑOS
100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
PMC 76% 74% 73% 74% 78% 86% 86% 85% 85% 87% 89%
PMA 24% 26% 27% 26% 22% 14% 14% 15% 15% 13% 11%
PMI 17% 20% 18% 19% 21% 20% 21% 22% 21% 20% 16%

Fuente: Fuente: Informe a Noviembre 2020, B.C.B.

http://www.bcb.gob.bo/
Elaboración: Propia

13
Moneda y Banca - segunda Edición. Edit. Mc.Graw Hill. Año 1992. Autores: Roger LeRoy Miller/Robert W. Pulsinelli.

Para Administradores de Empresas 52

 Moneda y Banca

GRÁFICO N° 10A

RELACIÓN DEL DINERO CON LA ECONOMÍA: PROPENSION MARGINAL A

AHORRAR Y A INVERTIR POR AÑOS

Fuente: Fuente: Informe a Septiembre 2020, B.C.B.

http://www.bcb.gob.bo/
Elaboración: Propia

En Bolivia debemos Ahorrar 18% e invertir un 21% del Ingreso Bruto Percibido, tanto por
asalariado o por la empresa; es decir un 39% y Consumir un 61% y no un 82%, donde la
diferencia del 21% se la financia con Crédito del Sistema Financiero.

8. Controversia Actual del Dinero

Se está haciendo obsoleto el dinero.

 En vez de efectivo y cheques el mercado ha ingresado a la banca electrónica.

Para Administradores de Empresas 53

 Moneda y Banca

 Se pueden realizar depósitos y efectuar compras con transmisión de señales

electrónicas.
 La noción del dinero sigue siendo la misma.
 La banca electrónica no significa la muerte del dinero, solo el método de
transferencia 14

Está cambiando.

Materia prima Internet Menor costo Bajan los costos.

14
Moneda, Banca y Mercados Financieros, Ova. Ed. Mishkin, Federic, S. Pearson Educación, México 2008

Para Administradores de Empresas 54