Semana 11 - Miércoles

32) Se tiene 35% de probabilidades de obtener un VAN de $10 mil; 55% de probabilidades
de obtener un VAN de $2 mil; y 10% de probabilidades de perder $5 mil. Calcular el
coeficiente de variación.

RPTA: 117% (1,1669)

33) El proyecto ACIRT ha sido evaluado en 3 escenarios con 3 probabilidades de ocurrencia

diferentes: El escenario Optimista tiene una probabilidad del 25% y un VAN de 1,300. El
escenario Normal tiene una probabilidad del 40% y un VAN de 600. El escenario Pesimista
tiene una probabilidad del 35% y un VAN de -100. Respecto a la distribución de
probabilidades del VAN, se puede afirmar:

El coeficiente de variación es del 101%

El VAN esperado asciende a 600
La desviación estándar es de 289,100
La varianza es de 537.68
La desviación estándar es de 571.55

34) La empresa Correcaminos S.A. evaluando adquirir una Flota de Furgonetas para el
negocios de Distribución última milla dado la actual coyuntura. Se estima que la inversión
ascienda a $50,000. Los flujos de caja para los 3 años en el escenario normal asciende a
$34,000 anuales con una probabilidad de 50%, para el escenario Optimista y Pesimista
$40,000 y $27,500 respectivamente y con una probabilidad de 35% y 15%. Calcule la
desviación estándar del proyecto si el COK es 14%.

10,760
9,760
8,760
7,690

35) Para un proyecto a 3 años se han definido 3 escenarios: Pesimista, Medio y Optimista.
La inversión estimada para el proyecto es de S/. 150,000 en cualquier escenario. El flujo de
caja anual en el escenario pesimista sería de S/. 80,000, en el escenario medio sería de S/.
120,000 y en el escenario optimista sería de S/. 200,000. Para el escenario pesimista se ha
estimado una probabilidad de 20%, para el escenario medio de 30% y para el escenario
optimista 50%. La tasa de descuento es de 20%. Determinar el VANE y el Coeficiente de
Variación (CV) del proyecto.

VANE = 155,690; CV = 58.75%

VANE = 55,690; CV = 110.78%
VANE = 170,185; CV = 61.84%
VANE = 67,280; CV = 120.45%
N.A.

36) Una empresa dedicada a la exportación de tejidos de alpaca, requiere una inversión de
100 mil soles, los flujos caja que se presentan a continuación están expresados en términos
reales (en miles de soles), para tres escenarios diferentes. El escenario pesimista tiene una
probabilidad de 20% de generar flujos de caja libre de 20 mil soles en el año 1, 40 mil soles
en el año 2 y 55 mil soles en el año 3. Para el escenario esperado tiene una probabilidad de
40% de generar flujos de caja libre de 60 mil soles en el año 1, 80 mil soles en el año 2 y
100 mil soles en el año 3. Escenario optimista tiene una probabilidad de 40% de generar
flujos de caja libre de 100 mil soles en el año 1, 120 mil soles en el año 2 y 150 mil soles en
el año 3. La tasa de inflación para los años 1, 2 y 3: 4%, 5% y 6% respectivamente. La tasa
de descuento nominal adecuada para la evaluación es de 16% anual. Determinar la
viabilidad económica y el Coeficiente de variación (CV).

Viabilidad economica = 77.692

CV = 67.74%

37) Una empresa dedicada a la exportación de tejidos de alpaca, requiere una inversión de
100 mil soles, para un negocio en el que se pueden presentar tres escenarios diferentes: El
escenario pesimista el cual tiene una probabilidad de 20% de generar flujos de caja libre de
20 mil soles en el año 1, 40 mil soles en el año 2 y 55 mil soles en el año 3; el escenario
moderado, el cual tiene una probabilidad de 40% de generar flujos de caja libre de 60 mil
soles en el año 1, 80 mil soles en el año 2 y 100 mil soles en el año 3 y Escenario Optimista
el cual tiene una probabilidad de 40% de generar flujos de caja libre de 100 mil soles en el
año 1, 120 mil soles en el año 2 y 150 mil soles en el año 3, la tasa de inflación para los
años 1, 2, y 3 es 4%, 5% y 6% respectivamente y la tasa de descuento nominal adecuada
para la evaluación es de 16% anual. Determinar el Coeficiente de Variación (CV) y % de
perder el proyecto. Asuma que el VPN del proyecto sigue una distribución normal.
Considerar que podría existir pequeña diferencia con su respuesta, por efectos de
redondeados.

CV = 67.74%; % perder = 6.99%

CV = 68.64%; % perder = 8.57%
CV = 68.64%; % perder = 5.78%
CV = 67.74%; % perder = 5.78%
CV = 65.25%; % perder = 7.78%

Semana 11 - Jueves

38) Si la varianza del proyecto es 1,024 y el coeficiente de variación es 50% ¿Cuál es la

probabilidad de perder? Suponer que se distribuye normalmente. Redondear a 0 decimales.

98%
31%
0%
2%
Faltan Datos
39) Se está evaluando un proyecto en el que deberá invertir $800, para el cual se han
determinado tres posibles escenarios: uno optimista, con probabilidad de 20%, uno base, y
uno pesimista con probabilidad de 30%. Los flujos para cada uno de los 3 años del proyecto
son: A) escenario optimista: $440, $550 y $660, B) escenario base: $300, $350$ y $600; y
C) escenario pesimista: $280, $300 y $510. Si la tasa de descuento es 12%, la probabilidad
de perder es:

9.985%
77.980%
90.015%
NA

40) Una empresa americana está analizado la posibilidad de comprar terrenos al sur de
Lima e iniciar un proyecto habitacional de condominios de casa de campo. Luego de
contratar a una empresa especializada en marketing y estudios de mercado por dos años
cuyo costo es de US$ 300M, les presentan el resultado de la investigación indicando que se
tendría éxito (probabilidad del 65%), si se invierte USD 1.4 millones de dólares, y se
tendrían 3 escenarios distintos productos que ofrecerán al mercado peruano. a) un
escenario optimista, con una probabilidad del 0.43 de generar flujos de caja de USD 250 mil
dólares para el primer año de operación, USD 345 mil dólares para el segundo año y a partir
del tercer año un flujo de caja de USD 400 mil dólares. b) Un escenario moderado, con una
probabilidad de 0.37 de generar flujos de caja de USD 170 mil dólares para el primer año de
operación, USD 200 mil dólares para el segundo año y a partir del tercer año flujo de caja
de USD 350 mil dólares. c) Un escenario pesimista, con una probabilidad del 0.20 de
generar flujos de caja de USD 140 mil dólares, USD 200 mil dólares para el segundo año y
a partir del tercer año un flujo de caja de USD 210 mil dólares. Si el estudio arroja que sería
un fracaso, Hamrock no continuaría con el proyecto, Considerando una tasa de descuento
del 13.5%, se pide lo siguiente: a través del desarrollo del árbol de decisión, determinar el
coeficiente de variación y la probabilidad de ganar en este proyecto. Indicar el resultado
según la tabla de distr. normal.

C.V = 256%; prob. de ganar = 65.18%

C.V = 232%; prob. de ganar = 31.87%
C.V = 256%; prob. de ganar = 35.54%
C.V = 256%; prob. de ganar = 34.82%
C.V = 232%; prob. de ganar = 32.71%

41) Una empresa está evaluando lanzar un nuevo producto al mercado. Según una
investigación realizada, el proyecto tiene 70% de probabilidad de éxito en el lanzamiento. Si
no fuera exitoso, se destacaría, perdiendo la inversión de $1 millón que requiere para la
prueba. Si fuera exitosa, se tiene 40% de que la demanda alta se mantenga en el tiempo,
obteniendo flujos de cajas perpetuos por $500 mil, 35% de probabilidades de obtener flujos
de caja de $500 mil hasta el año 3 y luego $200 mil a perpetuidad y 25% de probabilidades
de obtener flujos de $400 mil primeros 3 años y luego tener que cerrar las operaciones. Si el
WACC es de 8% y utilizando la tabla de distribución normal, ¿Cuál es la probabilidad de
perder? Considerar que podría existir pequeña diferencia con su respuesta, por efecto de
redondeo.
Prob positivo: 21.77%
Prob positivo: 24.47%
Prob positivo: 22.22%
Prob positivo: 26.81%
Prob positivo: 29.34%

42) Una empresa está evaluando incursionar en un nuevo servicio a raíz de las
oportunidades de negocio que se han generado por el covid - 19. Se está evaluando entrar
al servicio de distribución, pero tiene que decidir si hacerla en motos o en camionetas. Se
sabe que si se entra con motos la inversión es de 900 y se espera que los flujos de caja en
un escenario Normal sean de 400, 500 y 600 en los 3 años que se estima dure el proyecto.
Si se decide optar por camionetas, la inversión sería de 3,500 con flujos de caja libre en un
escenario normal de 1,300, 1,600 y 1,800 en los 3 años que se estima dure el proyecto.
Dado el nivel de incertidumbre generado por la coyuntura actual, se estima que la Demanda
puede ser Baja con una probabilidad del 20%, Normal con una probabilidad del 50% y Alta
con una probabilidad del 30%. Se estima que la Demanda Alta genera flujos de caja libre
mayores en 10% al escenario Normal, en tanto que la Demanda Baje genera flujos de caja
libre menores al escenario Normal en 10%. Si la empresa tiene un COK del 13%, determine
el eVan de la opción que tiene menor E(VAN)

E(VAN): 187
E(VAN): 287
E(VAN): 294
E(VAN): 273
E(VAN): 214

Semana 11 - Viernes

43) Un proyecto que requiere de una inversión inicial de $ 150 mil y cuya tasa de descuento
es de 15%, cuenta con 3 escenarios: el escenario 1 proyectado tiene flujos de caja
perpetuos de $ 24 mil; en el escenario 2 dichos flujos de caja perpetuos son 20% mayores a
los del escenario 1, con una probabilidad de ocurrencia del 20%, mientras que en el
escenario 3 sus flujos de caja perpetuos son 25% menores que los del escenario 2, con una
probabilidad de ocurrencia del 30%. VAN del proyecto se ajusta a una distribución normal, la
probabilidad de no perder en el proyecto es:

19,27%
82,13%
24,37%
75,63%
Ninguna de las anteriores
44) Una empresa requiere de una inversión de 100 mil soles para un negocio en que se
pueden presentar tres escenarios diferentes: El escenario pesimista el cual tiene una
probabilidad de 40% de generar flujos de caja libre de 20 mil soles en el año 1, 40 mil soles
en el año 2 y 55 mil soles en el año 3; Escenario moderado, el cual tiene una probabilidad
de 20% de generar flujos de caja libre de 60 mil soles en el año 1, 80 mil soles en el año 2 y
100 mil soles en el año 3; y Escenario Optimista, el cual tiene una probabilidad de 40% de
generar flujos de caja libre de 100 mil soles en el año 1, 120 mil soles en el año 2 y 150 mil
soles en el año 3. Si se sabe que los flujos de caja libre están expresados en términos
reales, la tasa de inflación para los años 1, 2, y 3 es 4%, 5% y 6% respectivamente y la tasa
de descuento nominal adecuada para la evaluación es de 16% anual. Determinar la
probabilidad de éxito del proyecto. Asuma que el VPN del proyecto sigue con una
distribución normal. Considerar que podría existir pequeña diferencia con su respuesta, por
efectos de redondeados.

7%
15,4%
84,6%
93%
Ninguna de las anteriores

45)Una empresa tiene en cartera dos proyectos con vidas útiles diferentes. Proyecto A
cuyos flujos son: Año 0: $-1,200, Año 1: $550; Año 2: $700, Año 3: $1,000 y Año 4: $1,200.
Proyecto B cuyos flujos son: Año 0: $-900, Año 1: $450; Año 2: $700 y Año 3: $800. La tasa
de descuento es de 15%. ¿Cuál sería el valor actual neto del proyecto que debería aceptar
la empresa?

$546.6
$465.1
$403.2
$203.7
Ninguna es correcta (VAN A = 1,151.18)

46) Una empresa está pensando ingresar al mercado peruano y necesita realizar una
inversión en activos por US $600 mil que les permitirá producir y vender 200 mil unidades
de su producto anualmente, durante tres años, a un precio de US $10 y con un costo de
venta unitario de US $7. Los activos tendrán una vida útil de 3 años, se depreciarán en línea
recta y no tendrán valor de recuperación. Los gastos fijos anuales se estiman en US
$250,000 (no incluyen depreciación). La empresa considera financiar el 50% de la inversión
a través de préstamo bancario a 3 años con cuotas iguales y una tasa interes de 10%. La
tasa de impuesto a la renta será 30%. De la información obtenida de Bloomberg. Los
principales instrumentos de deuda del gobierno de Estados Unidos tienen los siguientes
rendimientos: 1.5% a 3 años, 3% a 5 años y 4.5% a 10 años, mientras que el riesgo país en
Perú es de 2%. Además, la prima de riesgo de mercado histórica es 5%. Finalmente, se
sabe que las acciones de una empresa similar que cotiza en la bolsa de NY, tiene una beta
apalancado de 1.2 una relación D/E de 0.75 y la tasa impositiva es 20%. Determine el VAN
del accionista. Redondear la respuesta final a 0 decimales. Considerar que podría existir
pequeña diferencia con su respuesta, por efecto de redondeos.

US $88, 143
US $175, 375
US $90, 360
US $179, 851
Ninguna de las anteriores

47) Una empresa está evaluando ingresar al mercado textil chileno cuya tasa impositiva es
de 35%. La empresa ha decidido mantener una estructura D/E para el proyecto de 0.60. La
deuda financiada estará compuesta en un 50% de deuda bancaria con el Banco Santander
a un costo TEA 9.50% anual y el resto con el Banco de Chile con una tasa preferencial TEA
del 7.20%. Se tiene la siguiente información de empresas chilenas: Farmacéutica Cruz
Verde (Beta apalancada 1.70; D/P 0.90; I renta 30%), Textil Metro (Beto apalcanda 1.80;
D/P 1.20; I renta 32%), Textil Montt (Beta apalancada 1.60; D/P 1.00; I renta 35%).
Adicionalmente se tiene la siguiente información: Tasa libre riesgo: 0.507%, Prima de riesgo
de mercado: 9.67%, Riesgo país Chile: 3.06%. Se solicita calcular el WACC (considerar que
podría existir pequeña diferencia con su respuesta por efecto de redondeo).”

WACC = 12,50%