Introducción

Con base a los datos de la información financiera publicada en la BMV de

Bachoco, se realizó un análisis financiero utilizando diversas técnicas tales como,
razones financieras, análisis vertical y análisis horizontal. Esto con el objetivo de
conocer la situación y desempeño de la empresa para poder tomar decisiones que
ayuden a mejorar el crecimiento y productividad de la empresa.

De igual manera, tambien se darán a conocer algunas de las variables más

importantes o principales de un país como lo son el producto interno bruto, las
tasas de interés, inflación, es decir que además de ser importantes influyen en el
desarrollo de la empresa o que pueden contribuir indirectamente al beneficio o la
pérdida de la empresa.

Resumen de resultados

Razones financieras

La razón circulante nos da un valor

de $3.98 en 2020 y $2.95 2021,
teniendo una variación de -$1.04,
esto nos dice que la empresa en
2020 contaba con mas exceso de
dinero en efectvio que podria ser
invertido en opciones generadoras
de recursos adicionales y seria
recomendable invetir a largo plazo.

En la prueba del ácido se confirma que la empresa tenia mayor capacidad para
pagar sus deudas en 2020, aun que en los dos años tenia liquidez ya que se
encontraban por encima del valor optimo 1.50, en 2020 $3.29 y en 2021 %2.45.
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En cuanto a rotación de inventarios tenemos en 2020 una variación de 10.14 y en

2021 nos da 10.72, lo cual nos indica que en 2021 tiene valor más optimo ya que
en esta razón mientras más alto sea significa una administración eficiente. El
periodo promedio de inventarios nos da un valor de 36 en el 2020 y de 34 en el
2021, esto nos dice que la empresa vendio sus inventarios más rapido en 2021, en
el periodo promedio de cobro, en los dos años los que se excede la política de
credito que es de 30 e indica un departamento ineficiente ya que los clientes
pagan demasiado tarde, aumentando de 23 a 26 en 2021. Por otro lado, en el
periodo promedio de pago
aumento de 36 a 57 para 2021, lo cual nos indica que en el 2020 tenia mas
dificultades financieras ya que se le pagaba demasiado pronto a los proveedores,
aquí es recomendable alargar el plazo de pago y verificar el periodo promedio de
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cobranza ya que debe haber una diferencia de una semana entre ambos
indicadores.

Primeramente, podemos observar un

resultado de razón de deuda de 24.88%
para el año 2020 y de 26.83% en el
2021, esto dándonos un resultado por
muy poco fuera de los resultados
óptimos que es de 40%-60% para ambos
años y que nos indica un sintoma de
descapitalización, aquí se recomienda
reconvertir deudas en capital. En cuanto a la calidad de deuda los valores fueron
de $0.56 para 2020 y $0.72 para 2021, dejando finalmente un valor más óptimo
para el año 2020, ya que mientras más bajo sea mejor. Por otro lado, la razón de
deuda a capital contable se observa con valores de $0.33 para 2020 y $0.37 para
2021, en este caso nos dice que en el año 2021 hay un valor más óptimo con
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respecto al año 2020, debido a que es mejor mientras más elevado esté, si es baja
se recomineda reconvertir la deuda, pasandola de corto a largo plazo.

Esta tabla nos dice que el margen de utilidad bruta en el año 2020 fue de 16.11%
y en el año 2021 fue de 16.33% dejándonos un análisis de que en el año 2021 se
encuentra en un valor óptimo con respecto al año anterior gracias a que mientras
mayor sea el número mejor, cuando el margen es bajo la empresa puede tener
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incapacidad de cubrir los gastos de operación, pago de deuda e intereses. El

margen de utilidad operativa observamos que es mayor en el 2021, en esta
medida mientras mas elevado sea, mejor.

En el ROA tenemos que en 2020 fue de 6.79% y 7.48% para 2021, lo cual nos
indica que mejoro con respecto al 2021. En el caso del ROE tenemos un 24% en
2020 y de 30% para 2021, aquí el valor optimo debe de estar mayor que el costo
de oportunidad de los accionistas. El promedio es un rendimiento del 12% al 15%.
Lo cual nos indica que los dos años la rentabilidad es buena, aunque mejor en el
2021.

Analisis Horizontal BG
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DEUDA VS CAPITAL – TALLER INTEGRADOR

En todas las cuentas de activo circulante, se presenta un aumento a excepcion de

las Inversiones a valor razonable a través de resultados que presentaron -98,94%,
y las cuentas por cobrar a partes relacionadas dissminuyeron un 57.58%. En las
cuentas del total activo circulante, las cuentas que disminuyeron son los impuestos
a la utilidad diferidos en 18.40%, los activos intangibles en un 6.49% y otros
activos en 1un 10.28%, aumentando muy notoriamente los pagos anticipados y
otros activoso circulantes en 125%.

En las cuentas de pasivo y capital contable, solo la deuda financiera, plazo menor
a un año dsiminuyó en 41.03%, al igual que los impuestos a la utilidad por pagar,
pero en un 55.72%, todas las demas cuentas aumentaron. El total del pasvio a
corto plazo aumento un 56.91% y a largo plazo disminuyo un 23.54%.

En las cuentas del capital contable la reserva para adquisición de acciones propias
disminuyó un 5.29%, asi como tambien los Efectos de derivados clasificados como
instrumentos de cobertura en un 81.39%, la participación controladora aumentó un
10.36% y la no controladora disminuyó un 21.57%.

El total del capital contable aumento un 9.92%, junto a total pasivo y capital
contable en un 12.85%

Variación
12.00

10.00

8.00

6.00

4.00

2.00

-
0 2 4 6 8 10 12
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Análisis vertical BG

Con el análisis financiero vertical del balance general, entendemos que lo que se
realiza es determinar qué porcentaje del total del activo representa cada rubro del
activo, dividiendo el valor de cada rubro por el total del activo

Como podemos observar en el análisis, en los activos la mayor ocupación de

estos es en gran parte por las propiedades, planta y equipo con un 33.75% en
2020, sin embargo, este en 2021 recae a 32.98% aunque aun así sigue siendo el
de mayor ocupación porcentual en los activos.
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En la deuda (pasivo) encontramos que la mayor resonancia son los proveedores y

otras cuentas por pagar, con un 9.84% en 2020, de igual modo este creció en
2021 con 15.18% lo que quiere decir que la empresa Bachoco se hizo de mayor
inventario.

Finalmente, el capital contable cuenta con bastante porcentaje de utilidades

acumuladas con 67.73% (2020) y 66.43% (2021) en otras palabras la empresa
tuve un ligero descenso de 1.3%.

Análisis Horizontal ER

Las ventas netas presentaron una variación positiva para la empresa, subiendo un
18.7%, al igual que el costo de ventas en un 18.4%

Las cuentas de ingresos financieros, sotos e ingresos financieros netos,

presentaron disminuciones en un 4.7%, 8.1% y 3.6% respectivamente. La utilidad
neta del año aumentó un 24.21%.

Otras de las cuentas que disminuyeron fueron la de otros resultados integrales, la

de efecto por conversión de moneda extranjera en un 65.3%, la de efecto neto de
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derivados clasificados como instrumentos de cobertura en un 12.10%, las

remediciones actuariales en 94.73% y de igual manera los impuestos a la utilidad
de remediciones actuariales en un 94.73%

La utlidad neta total integral del año aumento en un 32.40, y el promedio

ponderado de acciones en circulación disminuyó un 0.15%

Variación
14,000,000.00
12,000,000.00
10,000,000.00
8,000,000.00
6,000,000.00
4,000,000.00
2,000,000.00
-
(2,000,000.00) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

Variación %
14000.000%
12000.000%
10000.000%
8000.000%
6000.000%
4000.000%
2000.000%
0.000%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
-2000.000%

Análisis Vertical ER
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En este caso se utiliza como base de comparación el total de las ventas o sea
100%. Así las ventas se distribuyen una parte para cubrir el Costo de Ventas, otra
parte para los gastos y por último el restante para queda como Utilidad Neta.

A modo de ilustración en el año 2020 vemos que el Costo de Ventas era de

57,792 millones y que comparado con el 2021 las Ventas de 68,356 millones.

La utilidad Neta que en el 2020 representó el 5.77% de las ventas con relación al
2021 que fue del 6.03 tuvo un ligero incremento debido al aumento de la
participación de los gastos de comercialización y administración en las ventas que
compensó más que proporcionalmente a la reducción de los costos de ventas.

VARIABLES MACROECONOMICAS
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DEUDA VS CAPITAL – TALLER INTEGRADOR

Tasa de desempleo (Indicador Economico)

Para entender como afecta el desempleo a las empresas existe la razón que entre
mas ingreso mayor gasto es decir, el aumento de empleo es un efecto
multiplicador ya que las personas gastan y asi la riqueza del país o el producto
interno crece por lo que si hay mas ingreso las personas pueden gastar mas en
alimentos, alimentos que produce bachoco como el pollo, el cerdo, el huevo entre
otros; en el caso graficado del presente año vemos una tendencia a la baja y
reducción del desempleo lo que es buena señal ya que se aumentaran las ventas
para cualquier productor de alimentos.

Inflación (Indicador Economico)

La inflación afecta directamente a las empresas ya que es mas caro producir y

más difícil vender ya que aumentan los precios en general, por tanto, Bachoco que
es una productora de alimentos que estan dentro de la canasta básica podría
aumentar sus ventas, pero de igual manera tendría mayores gastos fijos y
variables y esta puede ser la causa de los recortes de personal o despidos.
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Historico de inflación de los ultimos 12

años
8

0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 44713

Elaboración propia con información recabada del Banco Mundial

Tasas de Interés y CETES (Variable financiera)

Las tasas de interés estan ligadas al financiamiento, las empresas necesitan

apalancamiento de alguna u otra forma y si es mediante deuda esta variable es
relevante para la toma de desiciones; una tasa mas baja de interés ayuda a la
compra de bienes e inversiones ya que es menos factible ahorrar ya que se puede
estancar el dinero en el banco, una tasa alta de interés alta no es factible para
ningún negocio dado que es mas caro financiarse la rentabilidad de la empresa
podría caer debido a la poca financiación.

Tasas de interés y Cetes

9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 22
/ 20 / 20 / 20 / 20 / 20 / 20 / 20 / 20 / 20 / 20 / 20 / 20 / 20 / 20
1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
1/ 1/ 1/ 1/ 1/ 1/ 1/ 1/ 1/ 1/ 1/ 1/ 1/ 7/

Series1 Series2

Elaboración propia con información recabada del banco mundial.

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Inversión Extranjera Directa (Indicador extranjero)

“De acuerdo con la Secretaría de Economía la Inversión Extranjera Directa (IED)

tuvo un fuerte crecimiento de 49% anual en el primer semestre del año, al
acumular un monto de 27 mil 511.6 millones de dólares, según con las cifras
preliminares.”

El 23 de agosto del 2022 se celebro la inversión extranjera mas grande de todos

los tiempos con 27,512 millones de dólares. Cuando hay inversión extranjera
directa en los países muestra confianza, creación de activos y capital de empresas
nacionales.

PIB y riesgo país (Indicador nacional)

Variables macroeconómicas que afectan directa o indirectamente a las empresas

o en este caso a la empresas Bachoco es el PIB el PIB se toma como referencia
como la cantidad de bienes y servicios de una economía, inversiones entre otros,
esta puede ser un numero de referencia para ver cuan grande es el país y que tan
desarrollado puede ser, tomado en cuenta para que los inversionistas puedan
invertir en la bolsa, la expansión empresarial que también junto a el riesgo país es
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para fines futuros, es decir la visión de la empresa y poder cotizar en bolsas de los
países mejor posicionados.

Información recabada de tranding economics

En el caso del pib vemos un aumento conforme a los últimos 3 años esto evalua
que nos estamos viendo afectados positivamente después de la pandemia del
Covid-19, una verdadera recapitulación a los niveles de enero del 2020.

Tipo de Cambio (valores de 2021 – 2022) (Indicador nacional)

Tipo de cambio Peso- Dolar

22.5000
22.0000
21.5000
21.0000
20.5000
20.0000
19.5000
19.0000
18.5000
18.0000
0 50 100 150 200 250

Elaboracion propia con información recabada de INEGI

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DEUDA VS CAPITAL – TALLER INTEGRADOR

La variable tasa de cambio afecta directamente en las importaciones de la

empresa y afecta los rubros relacionados con gastos de transporte, pero
últimamente se ve afectado en uno o dos pesos de la moneda nacional, si fuera
mas volátil es necesario tener un seguro o negociar una cobertura cambiaria.

Indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) (Indicador nacional)

INPC
125
120
115
110
105
100
95
90
er
o
er
o zo ril ay
o
ni
o lio t o
br
e
br
e
br
e
br
e
En br ar Ab M Ju Ju g os m tu m m
e m A tie c e e
f O vi ci
S e p no di

2022 2021 2020 2019

El índice nacional de precios al consumidor es la cantidad en moneda nacional

que predice cuánto cuesta la canasta básica que por ende es necesario que el
Salario mínimo sea mayor para la compra de alimento hasta el mes pasado Julio
estaba en 122.94 información recabada del INEGI, aún no cuentan con el mes de
agosto.

Balanza de Pagos (Indicador Extranjero)

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Balanza de pagos
60000

50000

40000

30000

20000

10000

0
0 10 20 30 40 50 60

IMPORTACIONES EXPORTACIONES

La balanza de pagos muestra la razón de Exportaciones- importaciones que tiene

como referencia si el país está gastando más o ganando entrada de capital, esto
también es relevante en el concepto de déficit y superávit, si la razón es mayor a 0
se tiene un superávit, pero si es menor que 0 es un déficit.

IPC (Indice de precios y cotizaciones) Indicador Nacional

En índice de precios y cotizaciones es el principal índice bursátil de la bolsa

mexicana de valores, este busca medir el rendimiento de las acciones de mayor
tamaño y liquidez listadas en la bolsa mexicana de valores, es importante el índice
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accionario ya que es una referencia para todas aquellas personas que estén
interesadas en el mercado mexicano incluyendo personas morales nacionales o
internacionales.

Salario Mínimo (SM) Indicador Nacional

informacion recabada de comision nacional de salarios minimos

el salario minimo real nos da una vista clara sobre cuanto ha crecido el ingreso
real dado que el salario real toma de referencia en este caso el año del 2018, es el
verdadero poder adquisitivo.
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Variables que afectan directa o indirectamente al desempeño de bachoco al

desempeño de Bachoco

Las tasas de interés afectan directamente al financiamiento de las empresas

independientemente si las empresas son productoras o de compra - venta de
bienes y servicios para esto es necesario el capital social del alguna manera para
poder financiarse y obtener recursos para el crecimiento, los objetivos y la visión
de la empresa; la tasa de desempleo muestra de manera porcentual la cantidad de
población desocupada lo que puede entenderse como si hay una tasa de
desempleo demasiado alta significa que necesitan bajar la tasa de interés para
mayores ingresos a la población y asi poder aumentar las compras de las
personas para mejorar la situacion financiera de las empresas, en cualquier
sentido la empresa bachoco vende productos de primera necesidad lo que hace
que solamente puedan disminuir las compras pero no detenerse de pronto pero
aun asi puede ser significante a la hora de querer captar recursos.

La inflación es muy significativa para la mayoria de las empresas ya que

naturalmente puede darse, pero si excede puede ser un gran gasto en general,
tales como los gastos de operacion, los gastos de transporte, los gastos
administrativos entre otros ya que significa subir sueldo, mayores gastos variables
y fijos es necesario que el gobierno aumente impuestos para la baja de la inflacion
lo que significa mas recortes en la utilidad despues de impuesto o utilidad bruta; el
tipo de cambio puede significar un aumento de costes de transporte dado que
nuestro socio comercial es Estados Unidos se necesita una una cobertura del tipo
de cambio o clausura del contrato entre los socios comerciales, en este contexto la
empresa multinacional Bachoco podria gastar mas en materia prima si es que el
tipo de cambio peso dolar es significativamente alto.

En el índice nacional de precios al consumidor (INPC) este ligado a la inflación,

pero es lento el proceso de cambiar los ingresos conforme la inflación, por lo que
el aumento de los precios al consumidor si puede hacer que aumenten las ventas
dado a mayores ingresos mayor demanda de productos de primera necesidad.
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DEUDA VS CAPITAL – TALLER INTEGRADOR
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Conclusión:

El análisis financiero es un tema muy amplio y, sin duda, es una herramienta

fundamental para que una organización logre una gestión financiera eficaz.
Hacerlo es fundamental para el desempeño financiero de la empresa; Por lo tanto,
es un paso analítico de gestión basado en información cualitativa y cuantitativa
cuya implementación permite conocer las condiciones de salud financiera de la
organización mediante el cálculo de indicadores, que dan cifras, con base en la
información registrada en los estados financieros, que muestra el nivel de liquidez.
, el grado de solvencia, la eficiencia en la gestión de activos e inversiones, la
capacidad de endeudamiento, así como el nivel de rentabilidad y rendimiento
obtenido sobre las ventas, activos, inversiones y capital.

Además, existen técnicas de análisis financiero cuya aplicación permite un análisis

e interpretación más profundos como los que se realizaron para el desarrollo del
trabajo (el horizontal y el vertical), desde determinar la gestión de los recursos
financieros disponibles en el presente hasta predecir la quiebra de la empresa en
un futuro próximo.

La Planificación Financiera implica una serie de herramientas que van a permitir

con base en los análisis y observaciones correspondientes, no solo prever el
futuro probable de una empresa, sino también fijar los objetivos y metas
primordiales. No existe un plan perfecto, pero se puede realizar uno probable y
posibles escenarios alternativos, que se pueden ir ajustando en el tiempo para
tratar de obtener el mejor posible.
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Bibliografía
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http://educa.banxico.org.mx/infografias_y_fichas/inflacion_infografias_/que-es-
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https://bmv.com.mx/es/emisoras/perfil/BACHOCO-5113

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México: México D.F.

Secretaria de Economia. (2021. )Inversión Extranjera Directa, recuperado de:

https://www.gob.mx/se/acciones-y-programas/competitividad-y-normatividad-
inversion-extranjera-directa?state=published

Suárez, E. (2022, 29 marzo). Por qué las empresas eligen deslistarse de la Bolsa
Mexicana de Valores. Bloomberg LÃnea.
https://www.bloomberglinea.com/2022/03/29/por-que-las-empresas-eligen-
deslistarse-de-la-bolsa-mexicana-de-valores/

Yahoo. (19 de AGOSTO de 2022). Yahoo! Finance. Obtenido de Industrias

Bachoco, S.A.B de C.V: https://finance.yahoo.com/quote/BACHOCOB.MX