Grupo 3 S04 T04.1

Mercado de Dinero y Capitales
CENTRO UNIVERSITARIO TECNOLÓGICO

CEUTEC
ASIGNATURA: MERCADO DE DINERO Y CAPITALES
DOCENTE: JORGE DAVID HERNANDEZ
TEMA DE LA TAREA:
ANÁLISIS DE LA PELÍCULA THE

BIG SHORT
GRUPO #3
MATÍAS PALACIO – 41841061
BEATRIZ ADRIANA MEJIA – 62011800
DIANA ANARIBA CALIX – 61811168
JENNY LOPEZ – 617111020
SAN PEDRO SULA, CORTÉS, HONDURAS,

C.A. FEBRERO
2022
Tipo Caso
Barings Bank (de 1762 a 1995) (233 años) fue la compañía bancaria comercial
más antigua de Londres, fue fundado en 1762 con el nombre de 'John and Francis
Baring Company' por Sir Francis Baring, hijo de John Baring, originario
de Bremen, Alemania. En 1802, financió la adquisición del Estado de Luisiana, a
pesar de que Gran Bretaña estaba en guerra con Francia, y de que la venta tuvo
como efecto el financiamiento del esfuerzo de guerra de Napoleón. Técnicamente
los Estados Unidos no adquirieron Luisiana de Napoleón, sino por los hermanos
Baring y la empresa Hope & Co. El pago de la adquisición fue hecho en bonos de
los Estados Unidos, los cuales Napoleón vendió a Barings a descuento de 87 1/2
por cada $100. Su negativa de dar una oportunidad de financiar la recuperación de
Alemania de la Primera Guerra Mundial le evitó las dolorosas pérdidas
experimentadas por otros bancos británicos al principio de la Gran Depresión. Era
el banco más antiguo de Inglaterra y uno de los bancos más antiguos del mundo,
con más de dos siglos de historia; era el banco preferido por la Reina de Inglaterra
para sus cuentas, y había financiado, entre otras cosas, las guerras napoleónicas.
Nick Leeson era un trabajador de Back Office en el Banco Barings de Inglaterra.

Cuando Barings comenzó a expandir su negocio de trading por Asia, encomendó
a Nick Leeson la misión de crear un equipo de trading y comenzar a operar en la
zona. Nick Leeson, aparte de trader, consiguió llevar el control del Back Office y
del Risk Manager, en otras palabras, Nick Leeson tenía control absoluto sobre sus
operaciones en Asia. Nick Leeson debía reportar de sus actuaciones directamente
a Londres.
Las actividades del Banco Barings en Singapur entre 1992 y 1995 permitieron a
Nick Leeson operar efectivamente sin supervisión del Banco Barings en Londres.
Leeson actuaba a la vez como jefe de operaciones de liquidación (ocupándose de
asegurar la contabilidad exacta) y como encargado de piso para los negocios de
Barings en el SIMEX, aunque las posiciones deberían haber sido llevadas a cabo
normalmente por dos empleados. Esto colocó a Leeson en la posición de
presentar informes a una oficina dentro del Banco Barings que él mismo
administraba.
Al comienzo en Asia, Nick Leeson comenzó a operar con futuros del Nikkei, de

forma tradicional, pero viendo lo bien que le iba, Nick Leeson decidió aumentar su
apalancamiento o leverage. Sus posiciones comenzaron a ser mucho más
importantes y de mayor envergadura. Con el tiempo, un día el mercado le llevó la
contraria a Nick Leeson y tuvo pérdidas. No eran demasiado importantes, pero no
quiso reportarlas a la sede central de Barings para que no se preocuparan. Creó la
famosa "cuenta 88888" calificándola como "errores de Back Office".
Tras pasar el tiempo, la posición de Nick Leeson comenzó a aumentar

exponencialmente, ante sus entradas en mercado, el mercado comenzaba a
moverse. Nick Leeson movía los precios del Nikkei. Pero las pérdidas comenzaron
a llegar en forma de mala racha. Por supuesto, Nick Leeson enviaba todas las
malas operaciones a la cuenta 88888.
Cuando la pérdida fue tan fuerte que comenzaba a ser importante llegó un día en
que Nick Leeson estando "largo" comprado del futuro Nikkei, el mercado cayó con
fuerza, intentó aguantarlo comprando más, pero no pudo. Cuando a Nick Leeson
ya no le quedaba dinero en tesorería, decidió vender "Opciones Puts” y cobrar la
prima. Con todas esas primas que Nick Leeson cobró, pudo pagar las garantías de
más futuros Nikkei, el mercado comenzó a subir. Nick Leeson ganó mucho dinero,
recuperó con creces todas las pérdidas de la cuenta 88888.
Nick Leeson al ver lo bien que le había salido la operación, pensó: "Si me ha
salido bien una vez, puede que haya descubierto la forma de hacerme rico".
Por supuesto, Nick Leeson comenzó a operar super-apalancado de esta manera,

en esos momentos era la posición más importante de Asia, llegando a comprarse
y venderse contratos a sí mismo. Nick Leeson era el Mercado.
En una de estas operaciones, Nick perdió mucho dinero, pues sobrevino el Gran
Terremoto de Kobe, destruyendo gran parte de las infraestructuras de Japón y
hundiendo el Nikkei, el Yen y gran parte de la economía japonesa. El Nikkei cayó
más de 1.000 puntos en una mañana. Como en toda catástrofe natural, una
persona normal se siente asustada y triste. Pero Nick Leeson no era normal, lo
que Nick Leeson vio fue la mayor oportunidad al ver el gran negocio que se les
ofrecía: préstamos, reconstrucciones, contratas, grandes infraestructuras... Nick
Leeson se apalancó "a lo bestia" en derivados de divisas y futuros del
Nikkei, vendiendo millones de Puts para financiar aún más futuros.
Apostando en el SIMEX a que el Nikkei se mantendría estable tras el terremoto, a

través de short straddles (a la baja) y opción de venta descubierta (alcistas),
ambas con el mismo precio de ejercicio y vencimiento. Juntos, producen una
posición que predice un rango de negociación estrecho para el stock
subyacente. Nick Leeson llegó a tener el cincuenta por ciento del mercado de
futuros sobre el Nikkei en su bolsillo.
Sin embargo, algo salió mal para Nick Leeson. Poco tiempo después, el Banco de
Japón (BOJ) decidió que nadie haría negocio con su ruina, y que toda la
reconstrucción sería financiada con bonos del estado. Rápidamente el Nikkei se
hundió, y Nick Leeson perdió ochocientos millones de libras. Ante el gran
desastre, Nick Leeson estaba escribiendo una nota pidiendo perdón, justo cuando
recibió una llamada de la central. Nick se asustó mucho, pero la llamada era para
felicitarle por sus resultados y premiarle con unas vacaciones.
Cuando los auditores del Barings Bank descubrieron finalmente el fraude, ya era
demasiado tarde. Las actividades de Leeson habían generado pérdidas
totalizando 827 millones de libras (1.4 mil millones de dólares americanos), el
doble del capital de comercio disponible del banco. El Banco de Inglaterra intentó
un rescate de fin de semana, pero fue infructuoso. Barings fue declarado
insolvente el 26 de febrero de 1995. El colapso fue dramático, al haber sido
repentinamente retenidos los bonos de sus empleados en el mundo.
Tras el desastre de Nick Leeson, Barings fue comprado por el banco y compañía

de seguros holandés ING por la suma nominal de 1 libra, haciéndose cargo de
todos los pasivos de Barings. Por lo tanto, Barings Bank, ya no existe como
corporación independiente, a pesar de que el nombre Barings aún vive como
Baring Asset Management (Gestión de Activos Baring). BAM fue dividida y
vendida por ING a MassMutual y Northern Trust en marzo de 2005.
Nick Leeson, con documentos falsos, huyó de Singapur, pero la policía le estaba
esperando en el Aeropuerto de Alemania. No había lugar en el mundo en el que
pudiera ocultarse. Nick Leeson fue extraditado a Inglaterra y condenado por fraude
a 6 años de prisión.
Desarrolle:
a. Identifique los instrumentos (activos y subyacentes) en la operación y en qué

condiciones fue su compra.
 Barings Bank:
Instrumento financiero: Bonos
Condiciones de compra: Se realizó la compra durante la guerra de
Gran Bretaña y Francia, Napoleón vendió a Barings a descuento de 87
1/2 por cada $100, se evitaron perdidas por otros bancos después de
que paso lo de la primera guerra mundial ya que eran el banco más
antiguo del mundo
 Nick Leeson:
Opciones Financieras:
o Opciones Puts
Nick hizo fraude durante el terremoto que hubo en Japon por lo cual el lo
vio como inversión y empezó a ofrecer préstamos, reconstrucciones,
contratas, grandes infraestructuras, vendiendo millones de Puts para
financiar aún más futuros.
b. ¿Qué es activos se vieron afectados con estos riesgos?

El Banco de Japón decidió que nadie haría negocio con su ruina, y
Leeson con su visión de negocio de ofrecer préstamos se miró aún más
perjudicado, el banco les dijo que la reconstrucción sería financiada con bonos
del estado. Rápidamente el Nikkei se hundió, y Nick Leeson perdió
ochocientos millones de libras. Su capital se vino abajo después de una
auditoria donde descubrieron el fraude que estaba realizando.
c. ¿Qué son posiciones alcistas y a la baja?

Las posiciones alcistas son cuando los precios empiezan a subir o se espera
que suban. Y a la baja es cuando los precios están por debajo de la posición
alcista es la parte contraria.
d. ¿Por qué Nick gano mucho dinero con la caída de los precios?
Porque el decidió vender "Opciones Puts” y cobrar la prima, el cual esto
permite ganar sobre el precio que, él había comprado, y con eso el pago
garantías de más futuros Nikkei.
e. ¿Qué es un leverage?
Según Philippe (s.f) “El leverage financiero se refiere al uso de deuda para
adquirir activos adicionales. Permite controlar una mayor cantidad de activos
(previa solicitud de préstamo de capital) y hace posible que aumente el
rendimiento de la inversión en efectivo del propietario”.
f. ¿En qué consiste estar super apalancado?

Estar super apalancado consiste en tener un mayor crédito y menor inversión

del capital propio, por lo tanto, mayor será el nivel de riesgo. Lo cual es un
riesgo creciente de insolvencia, lo cual es, no tener suficiente efectivo para
cubrir con las obligaciones (QUINTERO, 2011).
Bibliografía
Philippe. (s.f, s.f s.f). Leverage financiero: definición, cálculo y ejemplos. Récupéré sur
CFOremoto: https://blog.cforemoto.com/leverage-financiero-definicion-calculo-
ejemplos/
QUINTERO, S. M. (2011). EL APALANCAMIENTO FINANCIERO Y OPERATIVO UN

GRAN. Récupéré sur UNIVERSIDAD LIBRE SECCIONAL PEREIRA:
https://repository.unilibre.edu.co/bitstream/handle/10901/17344/EL
%20APALANCAMIENTO%20FINANCIERO.pdf?sequence=1
g.
… Solo esfuérzate y se muy valiente… Josué 1:9

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JENNY LOPEZ – 617111020

SAN PEDRO SULA, CORTÉS, HONDURAS,

Nick Leeson era un trabajador de Back Office en el Banco Barings de Inglaterra.

Al comienzo en Asia, Nick Leeson comenzó a operar con futuros del Nikkei, de

Tras pasar el tiempo, la posición de Nick Leeson comenzó a aumentar

Por supuesto, Nick Leeson comenzó a operar super-apalancado de esta manera,

Apostando en el SIMEX a que el Nikkei se mantendría estable tras el terremoto, a

Tras el desastre de Nick Leeson, Barings fue comprado por el banco y compañía

a. Identifique los instrumentos (activos y subyacentes) en la operación y en qué

b. ¿Qué es activos se vieron afectados con estos riesgos?

c. ¿Qué son posiciones alcistas y a la baja?

f. ¿En qué consiste estar super apalancado?

Estar super apalancado consiste en tener un mayor crédito y menor inversión

QUINTERO, S. M. (2011). EL APALANCAMIENTO FINANCIERO Y OPERATIVO UN

… Solo esfuérzate y se muy valiente… Josué 1:9

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