UNIVERSIDAD NACIONAL

JORGE BASADRE
FACULTAD CIENCIAS JURÍDICAS Y
EMPRESARIALES
ESCUELA DE CIENCIAS
CONTABLES Y FINANCIERAS

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE
ESTADOS FINANCIEROS
Dr. CPC. Augusto Cahuapaza Morales

Análisis de interpretación;
usuarios de la información;
Objetivos y características
del análisis financiero.
Estados financieros
básicos.
Estructura con fines de
análisis
INTEGRANTES:

LEYDI DEL ROSARIO LLANOS CUTIPA 2018-102051

ERICK EFRAIN QUISPE BECERRA 2018-102094
KATHYA SUGEY SOSA ARPASI 2018-102099
SHEYLA YOLANDA SURCO AGUILAR 2018-102101

TACNA- PERÚ
2021
 INDICE

CAPITULO I

INTRODUCCIÓN

CAPITULO II

MARCO TEÓRICO

Definición de los estados financieros

Objetivos de los estados financieros

Diferencia entre análisis e interpretación de la información financiera

Naturaleza de los Estados Financieros

CAPITULO III

ANALISIS CONTABLE – FINANCIERO

Análisis de interpretación de los Estados Financieros

Estados Financieros Básicos

Usuarios de la información contable

Objetivos del análisis contable

Características del análisis financiero

CAPITULO IV

APLICACIÓN PRÁCTICA

Análisis vertical

Análisis horizontal

Ratios financieros

CAPITULO V

CONCLUSIONES

RECOMENDACIONES

BIBLIOGRAFÍA
 CAPITULO I

INTRODUCCIÓN

La interpretación de información financiera a una fecha determinada es sumamente

importante para cada una de las actividades que se realizan en la empresa, por medio de ella

los ejecutivos se basan para la creación de distintas políticas de financiamiento externo, de

inversión o creando portafolio de inversión, así como también se pueden enfocar en la

solución de problemas que aquejan a la empresa como lo son las cuentas por cobrar

comerciales o cuentas por pagar o de proveedores; moldea al mismo tiempo las políticas de

crédito hacia los clientes dependiendo de su rotación, puede además ser un punto de enfoque

cuando es utilizado como herramienta para la rotación de inventarios obsoletos.

Por medio de la interpretación de los datos presentados en los estados financieros los

administradores, clientes, empleados y proveedores de financiamientos se pueden dar cuenta

del desempeño que la compañía muestra en el mercado; se toma como una de las

primordiales herramientas de la empresa, a fin de diagnosticar su comportamiento financiero

y económico a un período determinado.

La interpretación de la información financiera requiere de una investigación acuciosa que

presente cada uno de sus componentes, en el presente TINs se detallan su conceptualización

retomando diferentes autores así como también una conclusión acerca de lo recopilado,

seguido se detallan los objetivos que persigue la interpretación, clasificándolos en objetivo

general y específicos, se presenta así mismo la importancia de interpretación de los datos

financieros interesante tópico pues en esta parte se revela la ocupación y posibles márgenes

de utilización dentro de una empresa, los métodos de interpretación y diferencias son

presentados como parte que concluye el tema.

 CAPITULO II

MARCO TEÓRICO

2.1 ‐ Definición de los estados financieros

Consiste en una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados

financieros, basados en el análisis y en la comparación a una fecha determinada.

Los estados financieros son reportes de las empresas, que contienen información

financiera‐económica a una fecha determinada, facilitando al analista financiero verter su

opinión profesional del comportamiento financiero‐económico de las empresas, para ello se

basa en la aplicación de diferentes técnicas de análisis financieros aplicables a una

organización, tales como:

a) Técnicas verticales de los estados financieros, en forma porcentual.

b) Técnicas horizontales o evolutivas de los estados financieros, en forma porcentual.

c) Técnicas de razones financieras, etc.

En nuestro país se recomienda aplicar la metodología de análisis financiero que utiliza la

Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores‐CONASEV‐, que utiliza coeficientes

o ratios financieros de:

* Liquidez,

* De Endeudamiento o solvencia.

* De Rentabilidad.

* De Rotación o período de cobros a clientes.

* De Rotación o período de pagos a proveedores.

* Capital de trabajo.

* Valor de cada acción común, etc.

 Otras definiciones a precisar son las siguientes:

* Es la emisión de un juicio, criterio u opinión de la información contable de una

empresa, por medio de técnicas o métodos de análisis que hacen más fácil su comprensión y

presentación.

* Es una función administrativa y financiera que se encarga de emitir los suficientes

elementos de juicio para apoyar o rechazar las diferentes opiniones que se hayan formado con

respecto a situación financiera que presenta una empresa.

* Luego de la presentación y análisis de los anteriores conceptos relativos al término de

la Interpretación de Datos Financieros, se puede concluir que consiste en la determinación y

emisión de un juicio conjunto de criterios personales relativos a los conceptos, cifras, y

demás información presentada en los estados financieros de una empresa específica, dichos

criterios se logran formar por medio del análisis cuantitativo de diferentes parámetros de

comparación basados en técnicas o métodos ya establecidos.

2.2 ‐ Objetivos de los estados financieros

Como objetivo general, podemos precisar lo que se propone la interpretación financiera es

el de ayudar a los ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca de los

financiamientos determinando si fueron los más apropiados, y de esta manera determinar el

futuro de las inversiones de la organización; sin embargo, existen otros elementos intrínsecos

o extrínsecos que de igual manera están interesados en conocer e interpretar estos datos

financieros, con el fin de determinar la situación en que se encuentra la empresa, debido a lo

anterior a continuación se presenta un resumen enunciativo del beneficio o utilidad que

obtienen las distintas personas interesadas en el contenido de los estados financieros.

Los objetivos específicos que comprenden la interpretación de información financiera

dentro de la empresa y manejo de sus actividades, son los siguientes:

 • Comprender los elementos de análisis que proporcionen la comparación de las

razones financieras y las diferentes técnicas de análisis que se pueden aplicar dentro de una

empresa.

• Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de decisiones y

alternativas de solución para los distintos problemas que afecten a la empresa, y ayudar a la

planeación de la dirección de las inversiones que realice la organización

• Utilizar las razones más comunes para analizar la liquidez y la actividad del inventario

cuentas por cobrar, cuentas por pagar, activos fijos y activos totales de una empresa.

• Analizar la relación entre endeudamiento y apalancamiento financiero que presenten

los estados financieros, así como las razones que se pueden usar para evaluar la posición

deudora de una empresa y su capacidad para cumplir con los pagos asociados a la deuda.

• Evaluar la rentabilidad de una compañía con respecto a sus ventas, inversión en

activos, inversión de capital de los propietarios y el valor de las acciones.

• Determinar la posición que posee la empresa dentro del mercado competitivo dentro

del cual se desempeña.

• Proporcionar a los empleados la suficiente información que estos necesiten para

mantener informados acerca de la situación bajo la cual trabaja la empresa.

¿Por qué son importantes los estados financieros?

Los estados financieros, son importantes porque son el reflejo de los movimientos que la

empresa ha incurrido durante un periodo de tiempo. El análisis financiero sirve como un

examen objetivo que se utiliza como punto de partida para proporcionar referencia acerca de

los hechos concernientes a una empresa. Para poder llegar a un estudio posterior se le debe

dar la importancia significada en cifras mediante la simplificación de sus relaciones.

La importancia del análisis va más allá de lo deseado de la dirección ya que con los

resultados se facilita su información para los diversos usuarios.

 El ejecutivo financiero se convierte en un tomador de decisiones sobre aspectos tales

como:

* ¿Dónde obtener los recursos?,

* ¿En qué invertir?,

* ¿Cuáles son los beneficios o utilidades de las empresas?,

* ¿Cuándo y cómo se le debe pagar a las fuentes de financiamiento, se deben reinvertir

las utilidades?

2.3.- Diferencia entre análisis e interpretación de la información financiera

Algunos contadores no hacen distinción alguna entre el análisis y la interpretación de la

información contable. En forma similar a lo que sucede en medicina, en donde con frecuencia

se somete a un paciente a un análisis clínico para después, con base en este análisis, proceder

a concluir el estado físico del paciente recomendando el tratamiento que se deba seguir, un

contador deberá analizar, primero, la información contable que aparece contenida en los

estados financieros para luego proseguir a su interpretación.

El análisis de los estados financieros es un trabajo arduo que consiste en efectuar un sin

número de operaciones matemáticas como para determinar sus porcentajes de cambio; se

calcularán razones financieras, así como porcentajes integrales. Cabe recordar que los estados

financieros presentan partidas condensadas se pueden resumir un mayor número de cuentas.

Las cifras que allí aparecen son como todos los números, de naturaleza fría, sin significado

alguno, a menos que la mente humana trate de interpretarlos. Para facilitar tal interpretación

se lleva a cabo otro proceso de activo de lo que no es significativo o relevante. Al llevar a

cabo la interpretación se intentará encontrar los puntos fuertes y débiles de compañía cuyos

estados se están analizando e interpretando.

 2.4.- Naturaleza de los Estados Financieros

Antes de definir formalmente los estados financieros es necesario recordar algunos

conceptos básicos, para que nos ubiquemos dentro de la materia. La disciplina que da origen

a los estados financieros es la CONTABILIDAD, y esta se define como “el arte de registrar,

clasificar, resumir e interpretar los datos financieros, con el fin de que éstos sirvan a los

diferentes estamentos interesados en las operaciones de una empresa”. La manera más lógica

y comúnmente aceptada de cumplir esta tarea, es asignada a la contabilidad, es a través de

informes contables denominados estados financieros.

Los estados financieros se preparan para presentar un informe periódico acerca de la

situación del negocio, los progresos de la administración y los resultados obtenidos durante el

periodo que se estudia. Para aclarar esto un poco se debe decir, que los hechos registrados se

refieren a los datos sacados de los registros contables, tales como la cantidad de efectivo o el

valor de las obligaciones. Las convenciones contables se relacionan con ciertos

procedimientos y supuestos, tales como la forma de valorizar los activos, la capitalización de

ciertos gastos, etc.

 CAPITULO III

ANÁLISIS CONTABLE - FINANCIERO

3.1.- Análisis de interpretación de los Estados Financieros

Los Estados Financieros son herramientas para analizar negocios y tomar decisiones, y el

análisis de los estados financieros evalúa la posición financiera presente y pasada de una

empresa, de esta manera establecer estimaciones y predicciones sobre los posibles escenarios

futuros.

Los estados financieros son los diferentes documentos que una empresa debe preparar

cuando termina su ejercicio contable, esto con el fin de conocer cuál es su situación

financiera y los resultados económicos que ha tenido a lo largo de algún período.

Este análisis facilita la realización de un acertado diagnóstico actual, y a su vez detectar las

deficiencias y patrones negativos que requieren la aplicación de acciones correctivas, así

como también tomar acciones preventivas en caso de problemas potenciales en la

operatividad que pueda afectar al ámbito financiero de la empresa.

La importancia del análisis de estados financieros radica en que brinda a inversionistas o

terceros obtener información y tomar decisiones, ya que proporcionan información útil para

evaluar el estado actual de la empresa y a la vez facilitan la toma de decisiones en todo lo

relacionado al giro del negocio y salud financiera.

3.2.- Estados Financieros Básicos

Se consideran básicos, dentro de los estados financieros, el Balance General y el Estado de

Pérdidas y Ganancias, además de estos existen otros varios estados, pero para efectos de

análisis financiero se consideran auxiliares o complementarios.

 a) El Balance General:

Representa la situación de los activos y pasivos de una empresa, así como también el

estado de su patrimonio.

Dicho de otro modo, presenta la situación financiera o las condiciones de un negocio, en

un momento dado, según se refleja en los registros contables, el balance general también es

conocido con otros nombres como son:

 Estado de situación financiera.

 Estado de inversiones.

 Estado de recursos y obligaciones.

 Estado de activo, pasivo y capital.

Las divisiones principales del balance son:

EL ACTIVO

Representa los bienes y derechos de la empresa, dentro de este concepto de bienes están el

efectivo, los inventarios, los activos fijos, las cuentas por cobrar, las inversiones en papeles

del mercado, las valorizaciones etc.

EL PASIVO

Representa las obligaciones totales de la empresa, en el corto plazo, o largo plazo, cuyos

beneficiarios son por lo general personas o entidades diferentes de los dueños de la empresa.

Pueden ser obligaciones bancarias, proveedores, las cuentas por pagar etc.

EL PATRIMONIO

Representa la participación de los propietarios en el negocio, y resulta de restar, del total

del activo, el pasivo con terceros. También se denomina capital contable o capital social y

superávit.
 El balance es estático, muestra la situación de la empresa en un momento determinado. Es

como una fotografía instantánea, la cual puede cambiar de un momento a otro, pero no es

acumulativo.

b) El Estado de Ganancias y Perdidas

También se le conoce con los nombres de:

 Estado de rentas y gastos.

 Estado de ingresos y egresos.

 Estado de resultados.

 Estado de utilidades.

 Estado de ganancias y pérdidas.

El estado de pérdidas y ganancias muestra los ingresos y los gastos así como la utilidad o

la pérdida resultante de las operaciones de una empresa durante un período de tiempo

determinado, generalmente un año, es un estado dinámico, el cual refleja actividad y es

acumulativo, es decir resume las operaciones de una compañía desde el primero hasta el

último día del periodo estudiado, por eso se debe decir “estado de pérdidas y ganancias de la

compañía “XYZ S.A.” del día 1 de enero al 31 de diciembre del año 20XX”.

En el estado de pérdidas y ganancias es importante conocer cuantos días de operaciones se

están incluyendo, puede tratarse de 30, 60, 90, 180 o 360 días siendo este dato de gran

utilidad para el analista.

3.3.- Usuarios de la información contable

Los usuarios de la Contabilidad son los gerentes, que necesitan evaluar la capacidad de

pago, el desempeño y la gestión en la actividad económica. También son usuarios de la

Contabilidad los acreedores, los prestamistas, las autoridades tributarias, los inversionistas,

etc.
 Muchos son los interesados en conocer datos contables de una empresa. A continuación,

analizaremos quiénes necesitan la información contable, para qué la necesitan y a cuáles

datos tendrán acceso. Entre los principales usuarios de la información contable están la

dirección de la misma empresa, los accionistas, los proveedores, los clientes, los Bancos, los

trabajadores, la Administración Pública, las empresas competidoras, etc.

a) La dirección de la empresa

Esta necesita información detallada y urgente. De sus decisiones, que tornan

continuamente, depende el funcionamiento de la empresa.

Decisiones como éstas: ¿Compramos un camión, lo alquilamos o asignamos este servicio a

una agencia de transportes?; ¿pedimos un préstamo al Banco o a los socios?; ¿nuestro

resultado se deriva de un margen alto o de una óptima rotación?; ¿debemos variar la política

de cobros a los clientes? Los directivos acceden a información contable muy detallada

(incluso a los documentos que la soportan) y ésta les llega con total celeridad.

b) Accionistas o dueños o patrocinadores:

Tomar decisiones de inversión o asignación de recursos a las entidades, aportar

financiamiento de capital o que realizan aportaciones, contribuciones o donaciones a la

entidad, así como evaluar capacidad de crecimiento y estabilidad de la entidad y su

rentabilidad, con el fin de asegurar su inversión, obtener un rendimiento y recuperar la

inversión, o proporcionar servicios y lograr sus fines sociales.

c) Las administraciones públicas

Exigen información contable de la empresa vaciada en modelos oficiales. Se basan en

dicha información para obtener recursos (impuestos, tasas y otras contribuciones) o para

redistribuirlos (subvenciones y bonificaciones) en función de la situación económica y

financiera de la empresa.
 d) Órganos de supervisión y vigilancia corporativos, internos o externos:

Formarse un juicio de cómo se ha manejado la entidad y evaluar la gestión de la

administración, a través de una evaluación global de la forma en que ésta maneja la

rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento de la entidad para formarse un juicio de

cómo y en qué medida ha venido cumpliendo sus objetivos.

e) Administradores:

Conocer de la entidad, entre otras cosas, su capacidad de crecimiento, la generación y

aplicación del flujo de efectivo en actividades de operación, financiamiento e inversión, su

productividad, los cambios en sus recursos y en sus obligaciones, el desempeño de la

administración, su capacidad para mantener el capital contable o patrimonio contable, el

potencial para continuar operando en condiciones normales, la facultad para cumplir su

responsabilidad social a un nivel satisfactorio.

f) Proveedores, acreedores, empleados:

Tomar decisiones de otorgar crédito por parte de los proveedores y acreedores que esperan

una retribución justa por la asignación de recursos o créditos. Los acreedores requieren para

la toma de sus decisiones, información financiera que puedan comparar con la de otras

entidades y de la misma entidad en diferentes periodos, su interés se ubica en la evaluación

de la solvencia y liquidez de la entidad, su grado de endeudamiento y la capacidad de generar

flujos de efectivo suficientes para cubrir los intereses y recuperar sus inversiones o crédito.

g) Los Bancos

Al igual que los proveedores, quieren controlar el riesgo que la empresa mantiene con ellos;

más aún después del posible incremento de los hechos de morosidad bancaria en

comparación con períodos anteriores. Generalmente, los Bancos poseen un departamento

específico orientado hacia el análisis contable de sus clientes. Solicitan, en forma periódica,

las Cuentas anuales, balances de comprobación referidos a períodos inferiores al año

(normalmente trimestres), liquidaciones de impuestos, Seguros sociales, principales clientes y

proveedores y lista de Bancos, así como una relación de los accionistas y las garantías reales

que ofrece la empresa. Del estudio de esta información, el Banco responderá a preguntas

como éstas: ¿Cuáles comisiones y tipos de interés aplica en las operaciones de comercio?;

¿Atiende los pagos en caso de números rojos?; ¿Les concede el préstamo que necesitan?;

¿Con qué cuantía máxima?, etc.

h) Gobierno y contribuyentes de impuestos:

Conocer la asignación de presupuestos a organismos de gobierno y privadas, y en el caso

de los contribuyentes el conocer la utilización de los impuestos para evaluar la actuación y

rendición de cuentas.

i) La competencia

Intentará conocer la situación económica y financiera de nuestra empresa, tratando de

adivinar sus puntos fuertes y débiles, comparándose con ella y actuando en consecuencia. La

información contable la obtienen del Registro Mercantil, de estudios de mercado y de

información sectorial facilitada por la Cámara de Comercio. Las preguntas que se plantean

son éstas: ¿Pagan mis clientes antes que los de la otra empresa?; ¿tienen posibilidades de

aumentar su cuota de mercado?; ¿resistirían a una guerra de precios?, etc.

3.4.- Objetivos del análisis contable

La empresa puede ser sometida a multitud de investigaciones, a fin de apreciar su

desenvolvimiento está acorde con los principios que rigen su funcionamiento. Pero de todas

ellas, cobra especial importancia la investigación que se ejerce sobre los estados financieros

de la empresa.

La información económico-financiera constituye un valioso instrumento para el proceso

de adopción de decisiones de los diferentes usuarios de la misma.

 Aparte de la dirección de la empresa, es evidente que otros destinatarios externos tendrán

también gran interés en someter la información contenida en 1os estados contables a algún

tipo de examen sistemático que sirva de ayuda a sus decisiones.

El objetivo del análisis de estados financieros consiste en someter la información

contenida en los mismos a un estudio riguroso y metódico que ayude a sus usuarios a adoptar

más racionalmente sus decisiones. Para ello, el análisis deberá centrarse en los aspectos

económicos y financieros más relevantes, como pueden ser: la solvencia y la liquidez, la

rentabilidad, el riesgo del negocio, etc.

El objetivo del análisis contable es, pues, determinar la situación económico-financiera

actual de la empresa y su evolución. Desde el punto de vista económico se considera analizar

la averiguación de los resultados producidos por el capital invertido, mientras que desde el

aspecto financiero es determinar en qué grado son convertibles las inversiones en

disponibilidades para hacer frente a las obligaciones contraídas.

Tanto el análisis económico como e1 financiero son correlativos, ya que a una situación

económica favorable hay, por lo general, una situación financiera desahoga- da, pues el

resultado positivo aumenta el patrimonio y los medios de acción de éste. En cambio, los

resultados negativos disminuyen el patrimonio y la capacidad financiera de la empresa se

desequilibra.

Tal y conforme se desprende de la definición que de la naturaleza del análisis financiero se

hizo anteriormente, éstas técnicas y herramientas pueden confundirse con lo que es,

propiamente, la información financiera. Por ello, explicar los objetivos del análisis financiero

no puede hacerse sin involucrar los propósitos de la información financiera.

Dichos objetivos persiguen, básicamente, informar sobre la situación económica de la

empresa, los resultados de las operaciones y los cambios en su situación financiera, para que

los diversos usuarios de la información financiera puedan:

 1. Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes variables

financieras que intervienen o son producto de las operaciones económicas de una empresa;

2. Evaluar la situación financiera de la organización; es decir, su solvencia y liquidez, así

como su capacidad para generar recursos;

3. Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con la

realidad económica y estructural de la empresa;

4. Tomar decisiones de inversión y crédito, con el propósito de asegurar su rentabilidad y

recuperabilidad;

5. Determinar el origen y las características de los recursos financieros de la empresa: de

donde provienen, como se invierten y que rendimiento generan o se puede esperar de ellos;

6. Calificar la gestión de los directivos y administradores, por medio de evaluaciones

globales sobre la forma en que han sido manejados sus activos y planificada la rentabilidad,

solvencia y capacidad de crecimiento del negocio.

En general, los objetivos del análisis financiero se fijan en la búsqueda de la medición de

la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la realidad y liquidez de su

situación financiera, para poder determinar su estado actual y predecir su evolución en el

futuro. Por lo tanto, el cumplimiento de estos objetivos dependerá de la calidad de los datos,

cuantitativos y cualitativos, e informaciones financieras que sirven de base para el análisis.

3.5.- Características del análisis financiero

Las principales características del análisis financiero son las siguientes:

 La gran mayoría de los indicadores financieros tiene la naturaleza de valores

relativos, lo que le permite comparar empresas de diversas escalas de actividad.

 Al realizar el análisis financiero, es importante aplicar el factor de comparación:

 Comparar el desempeño de la compañía con las tendencias en diferentes

períodos de tiempo.
  Comparar la compañía con el desempeño promedio o similar de las empresas

dentro de la industria.

 Para realizar un análisis financiero, es importante tener una descripción financiera

completa de la empresa para los períodos de tiempo seleccionados (generalmente

años). Si el analista tiene a su disposición datos para un solo período, entonces

debe haber datos en el balance general de la empresa al comienzo y al final del

período, así como un estado de resultados para el período en consideración. Es

importante recordar que el número de saldos para el análisis debe ser uno más que

el número de informes de ganancias.

La gestión contable es un elemento importante en el análisis de ratios e indicadores

financieros. La ecuación contable básica que expresa la interdependencia de los activos,

pasivos y derechos de propiedad se llama balance contable:

ACTIVOS = PASIVOS + PATRIMONIO

Los activos generalmente se clasifican en tres categorías:

 Los activos corrientes deben convertirse en efectivo dentro de un año (por ejemplo,

valores negociados en una bolsa de valores, cuentas por cobrar, activos corrientes y

anticipos).

 Las propiedades, los activos fijos y el equipo (capital fijo) incluyen activos que se

caracterizan por una vida útil relativamente larga. Estos fondos generalmente no

están destinados a la reventa y se utilizan en la fabricación o venta de otros bienes

y servicios.

 Los activos a largo plazo incluyen la inversión de la compañía en valores, por

ejemplo, acciones y bonos, así como activos intangibles, que incluyen: patentes,

gastos en derechos y privilegios de monopolio, derechos de autor.

 Los pasivos generalmente se dividen en dos grupos:

 Los pasivos a corto plazo incluyen montos por liquidar que deben pagarse dentro

de un año; por ejemplo, pasivos acumulados y facturas por pagar.

 Los pasivos a largo plazo son los derechos de los acreedores, que no tienen que

realizarse dentro de un año. Esta categoría incluye compromisos de préstamos

vinculados, préstamos bancarios a largo plazo e hipotecas.

Los indicadores comúnmente considerados por los analistas incluyen una declaración de

desempeño económico, un balance general, indicadores de cambios en la posición financiera

e indicadores de cambios en el patrimonio.