UNIVERSIDAD NORORIENTAL PRIVADA GRAN MARISCAL DE AYACUCHO.

FACULTAD DE INGENIERÍA EN MANTENIMIENTO INDUSTRIAL.

NÚCLEO EL TIGRE- ESTADO ANZOÁTEGUI.
ASIGNATURA: INGENIERÍA ECONÓMICA.

Docente: Realizado por:

Jesús Fuentes. Rodríguez Jhons C.I: 26.984.200
Torrealba Jesús C.I: 26.383.678
Wilpia Centeno C.I:28.360.548
Diego Rodríguez C.I:27. 208.121

El Tigre, Noviembre del 2020.

 INTRODUCCIÓN

La esencia del área laboral es llevar a cabo la realización de proyectos, en los cuales
e debe tener en cuenta que para esto es menester hacer toma de buenas daciones ya que
dependiendo de esto se pueden cumplir con éxito fracasar las metas puestas como norte
en una organización. Este proceso es estudiado continuamente para desarrollar técnicas
y herramientas que hagan de este un proceso aún más certero, sin basarse en opiniones o
precedentes, si no en cálculos. El valor anual representa una manera de seleccionar la
mejor entre dos opciones para llevar a cabo la realización de un proyecto a través de un
estudio de las los ingresos y egresos anuales. Este es un método muy usado incluso para
proyectos que en el ámbito económico son permanentes pues para realizaros se
necesitan de grandes periodos de tiempo. La ventaja principal de éste método sobre
todos los demás radica en que en este no se requiere hacer comparación sobre el mínimo
común múltiplo de los años cuando las alternativas tienen vidas útiles diferentes, es
decir, el VA de la alternativa se calcula para un ciclo de vida únicamente, porque como
su nombre lo indica, el valor anual, es un valor anual equivalente sobre la vida del
proyecto. Otro de los métodos que representa una forma útil de estudiar la factibilidad
de un proyecto es el análisis de la sensibilidad el cual permite analizar el impacto en los
resultados del modelo (solución óptima y valor óptimo) en aquellos casos donde uno o
varios parámetros sufren modificaciones en relación a sus valores originales, sin la
necesidad de resolver nuevamente el problema (sin reoptimizar).
 ANÁLISIS, VENTAJAS Y APLICACIONES
DEL ANÁLISIS DEL VALOR ANUAL.

Valor anual

“El método del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una serie
uniforme de pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque los ingresos son
mayores que los egresos y por lo tanto, el proyecto puede realizarse; pero, si el CAUE
es negativo, es porque los ingresos son menores que los egresos y en consecuencia el
proyecto debe ser rechazado”[CITATION UNA05 \l 8202 ].

Sobre lo anterior se puede decir que el valor anual de un activo, por sus siglas VA (se
pueden encontrar diferentes terminologías para nombrarlo, sin embargo estos son
sinónimos tales como el costo anual equivalente), maneja un método a través del cual se
puede calcular el valor anual uniforme equivalente de un activo, a pesar de su nombre
de que sus cálculos se pueden hacer en base a un año, este cálculo puede ser aplicado a
cualquier periodo de tiempo. Representando una manera de hacer más fácil la selección
entre dos opciones o alternativas a través de una comparación de valores o costos
anuales. Su principio se centra en representar todos los ingresos y egresos que ocurren
en un periodo de tiempo como una anualidad equivalente de manera uniforme, es por
esta razón que es un método muy usado y preferido en comparación a otros métodos,
sus resultados se pueden expresar en unidades monetarias anuales y para tal caso,
cuando los valores arrojan resultados positivos quiere decir que esa es la alternativa a
escoger, para el caso contrario un valor negativo significaría la opción a rechazar. De
una manera lógica se puede expresar de la siguiente manera:

Imagen 1. Valor anual equivalente. [ CITATION IVÁ12 \l 8202 ].

Aplicación

La mayor aplicación del método VA es comúnmente para comparar alternativas a

elegir para llevar a cabo un proyecto o trabajo el cual presente diferentes opciones para
su realización y se necesite buscar el mejor camino para hacerlo posible, es importante
resaltar que este también es usado para analizar la ejecución de proyectos públicos los
cuales no poseen un tiempo definido pero se sabe es duradero. En un sentido más
técnico, este método tiene su mayor aplicación en estudios de reemplazo de activos y de
tiempo de retención para minimizar costos anuales globales, estudios de punto de
equilibrio y decisiones de fabricar o comprar, estudios relacionados con costos de
fabricación o producción, en lo que la medida costo/unidad o rendimiento/unidad
constituye el foco de atención. Este describe más propiamente los flujos de caja ya que
la mayoría de las veces la serie uniforme desarrollada representa costos, la mejor
alternativa seleccionada debe ser la misma escogida por valor presente o por cualquier
otro método de evaluación cuando las comparaciones son manejadas con propiedad.

Ventajas

La ventaja principal de éste método sobre todos los demás radica en que en este no se
requiere hacer comparación sobre el mínimo común múltiplo de los años cuando las
alternativas tienen vidas útiles diferentes, es decir, el VA de la alternativa se calcula
para un ciclo de vida únicamente, porque como su nombre lo indica, el valor anual, es
un valor anual equivalente sobre la vida del proyecto. Si el proyecto continúa durante
más de un ciclo, se supone que el valor anual equivalente durante el siguiente ciclo y
todos los ciclos posteriores es exactamente igual que para el primero, siempre y cuando
todos los flujos de efectivo actuales sean los mismos para cada ciclo, por lo que
comúnmente se dice que el método de valor anual para comparar alternativas es
probablemente el más simple a realizar.
 CALCULO DE LA RECUPERACIÓN DE CAPITAL
Y VALORES DEL VALOR ANUAL.

Factor- recuperación de capital

La recuperación de capital es uno de los métodos más utilizados para evaluar y

medir la liquidez de un proyecto de inversión. Ya que, muchas empresas desean que las
inversiones que realizan sean recuperadas no más allá de un cierto periodo de tiempo,
que pudiera abarcar años dependiendo de la magnitud del proyecto que se desee
realizar, teniéndose que aquellos que conllevan a 1 año poseen gran liquidez, 3 años
liquidez mediana y 6 años o más pequeña liquidez. Definiéndose  como el primer
período en el cual el flujo de caja acumulado se hace positivo. Para poder realizar el
cálculo correspondiente a la recuperación de capital el cual significa el costo anual
equivalente de la posesión del activo más el rendimiento sobre la inversión inicial se
deben tener en cuenta y bien definidas las siguientes variantes.

 Inversión inicial (P): representa el costo inicial total de todos los activos y
servicios necesarios para empezar la alternativa. Cuando partes de estas
inversiones se llevan a cabo durante varios años, su valor presente constituye
una inversión inicial equivalente.
 Valor de salvamento (S): este corresponde al valor terminal estimado de los
activos al final de su vida útil. Tiene un valor de cero si no se anticipa ningún
valor de salvamento y es negativo si la disposición de los activos tendrá un
costo monetario, es decir, es el valor comercial al final del periodo de
estudio.
 Cantidad anual (A): es la cantidad anual equivalente "costos exclusivos" para
alternativas de servicio.

Obteniéndose para expresar la recuperación del capital la siguiente expresión, en

donde A/P se utiliza para convertir P a un costo anual equivalente, de igual forma si se
encuentra un valor de salvamento positivo anticipado S al final de la vida útil del activo,
su valor anual equivalente se elimina mediante el factor A/F.
 Imagen 2. Recuperación del capital. [ CITATION IVÁ12 \l 8202 ].

Como ya se ha visto, este método se basa en calcular qué rendimiento anual uniforme
provoca la inversión en el proyecto durante el período definido, equivalente de los
ingresos o ahorros anuales (R) menos sus egresos anuales (E), menos su cantidad
equivalente de la recuperación de capital (RC), lo cual se define en la ecuación 1.2. Para
el periodo de estudio, N, que por lo general se expresa en años, se calcula el valor
equivalente anual de R, E, y RC.

Los parámetros del Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno

(TIR)pueden ayudarnos a estudiar la viabilidad de ciertos proyectos a nivel económico.
No obstante, hay que tener claro que estos criterios no siempre coinciden, tienen sus
limitaciones y sus resultados podrían ser inconsistentes en algunos casos. La primera
diferencia a mencionar es la forma de estudiar la rentabilidad de un proyecto. El VAN
lo hace en términos absolutos netos, es decir, en unidades monetarias, nos indica el
valor del proyecto a día de hoy; mientras la TIR, nos da una medida relativa, en tanto
por ciento.

En síntesis el valor anual VA, está determinado por dos puntos fundamentales los
cuales son la recuperación del capital en base a un capital inicial de inversión y una tasa
de interés que se establece con anterioridad y la cantidad anual equivalente. Lo que es
lo mismo a expresar la formula a continuación, se entiende además que RC y A son
negativos porque representan, a su vez A se determina a partir de los costos periódicos
uniformes y cantidades no periódicas. Los factores P/A y P/F pueden ser necesarios para
obtener una cantidad presente y, después, el factor A/P convierte esta cantidad en el
valor A.

Imagen 3. Elementos del valor anual.[ CITATION IVÁ12 \l 8202 ]

 ALTERNATIVAS DE EVALUACIÓN MEDIANTE
EL ANÁLISIS DEL VALOR ANUAL

Una vez se han obtenido los resultados correspondientes a este meto se evalúa en
base a estos la factibilidad del proyecto de lo cual se puede acotar lo siguiente, la
alternativa elegida posee el menor costo anual equivalente o el mayor ingreso
equivalente. Cuando las alternativas que se comparan tienen vidas diferentes, se
establecen los siguientes supuestos en el método:

 Los servicios proporcionados son necesarios al menos durante el MCM de las

alternativas de vida.
 La alternativa elegida se repetirá para los ciclos de vida subsiguientes.
 Todos los flujos de efectivo tendrán los mismos valores calculados en cada
ciclo de vida.

Para la primera suposición, el periodo de tiempo puede ser el futuro indefinido. En la

tercera suposición, se espera que todos los flujos de efectivo cambien exactamente con
la tasa de inflación. Si ésta no fuera una suposición razonable, deben hacerse
estimaciones nuevas de los flujos de efectivo para cada ciclo de vida. En general, el
método del VA es útil en estudios de remplazo de activos y de tiempo de retención para
minimizar costos anuales globales, estudios de punto de equilibrio y decisiones de
fabricar o comprar, estudios relacionados con costos de fabricación o producción, en lo
que la medida costo/unidad o rendimiento/unidad constituye el foco de atención. Es así
como se dispone que:
 Para alternativas mutuamente exclusivas, calcule el VA usando la TMAR
 Una alternativa: VA≥0, la TMAR se alcanza o se rebasa.
 Dos o más alternativas: se elige el costo mínimo o el ingreso máximo
reflejados en el VA.
 Si los proyectos son independientes, se calcula el VA usando la TMAR.
Todos los proyectos que satisfacen la relación VA=0 son aceptables.
 VALOR ANUAL DE UNA INVERSION PERMANENTE
Este es el valor anual equivalente del costo capitalizado, empleándose para
estudiar inversiones de carácter permanente, como por ejemplo proyectos del
sector público los cales sean muy longevos en el ámbito económico, tales como,
construcciones de grandes infraestructuras. Al estudiarlos se observa que la
duración es tal que se podrían considerar como infinitas para esta área. Los
flujos de efectivo periódicos a intervalos regulares o irregulares se manejan
exactamente como en los cálculos convencionales del VA; se convierten a
cantidades anuales uniformes equivalentes A para un ciclo. Se suman los valores
de "A" a la cantidad RC para determinar el VA total.

Operatoria
 
 Nos proporciona una medida de la rentabilidad del proyecto anualizada y por
tanto comparable.
 Tiene en cuenta la cronología de los distintos flujos de caja.
 Busca una tasa de rendimiento interno que iguale los flujos netos de caja con la
inversión inicial
Ventajas

 Tiene en cuenta el valor del dinero en cada momento.

 Nos ofrece una tasa de rendimiento fácilmente comprensible.
 Es muy flexible permitiendo introducir en el criterio cualquier variable que
pueda afectar a la inversión, inflación, incertidumbre, fiscalidad, etc.

Desventajas

 Cuando el proyecto de inversión se de larga duración nos encontramos con que

su cálculo se difícil de llevar a la práctica.
 Nos ofrece una tasa de rentabilidad igual para todo el proyecto por lo que nos
podemos encontrar con que si bien el proyecto en principio es aceptado los
cambios del mercado lo pueden desaconsejar.
 Al tratarse de la resolución de un polinomio con exponente n pueden aparecer
soluciones que no tengan un sentido económico.
 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD, CÁLCULOS Y GRAFICAS

El tomar una decisión en el área laboral es un proceso bastante difícil ya que

cualquiera sea su resultado este repercute de manera positiva o negativa sobre
toda la organización, por lo cual para hacer un poco más certero la toma de
decisiones se puede valer de técnicas cuantitativa para evaluar un factor de
incertidumbre en cualquier proyecto a futuro asociado a las alternativas que se
estudian. Con el objeto de facilitar la toma de decisiones dentro de la empresa,
debe efectuarse un análisis de sensibilidad, el cual indicará las variables que más
afectan el resultado económico de un proyecto y cuáles son las variables que
tienen poca incidencia en el resultado final.

En un proyecto tema de estudio es recomendable realizar este estudio en base

al factor más incierto en él, para este caso sería el factor demanda o la
posibilidad de aumentos en costos o modificaciones de inversión inicial del
proyecto. Por ello es importante determinar qué tan sensible es la Tasa Interna
de Retorno (TIR), el Valor Actual Neto (VAN), y el periodo de retorno (PR) con
respecto a la demanda, a los costes y a la inversión necesaria.

Como realizar un análisis de sensibilidad

Para realizar un análisis de sensibilidad, centrado en los aspectos financieros,

se calculan los flujos de caja y el VAN de una inversión. A continuación,
variamos uno de los factores, como las ventas, los costes o cualquier otro y
vemos qué sucede con el nuevo VAN. Después solo hay que calcular la
variación en porcentaje de uno a otro. La fórmula que se toma es la que se
muestra a continuación, En primer lugar, se plantean opciones en función de los
posibles escenarios futuros. Estas se analizan con los datos que conocemos y los
que van a ir variando. Una vez tenemos clara cada una de ellas las podemos
comparar y tomar decisiones sobre si nos interesa modificar dichos factores.
Normalmente estos están relacionados con la producción, los costes o las ventas.
 Imagen 4. Análisis de sensibilidad [ CITATION Enr20 \l 8202 ]
Ejemplo

El análisis se puede realizar con una hoja de cálculo. La inversión del

ejemplo es una maquinaría nueva. Los flujos de caja representan las dos
opciones, el VNAa y el VANn. Las diferencias entre los flujos de caja se dan
por variaciones en las ventas debidas a dos posibles escenarios, por ejemplo, en
función de una campaña publicitaria

Imagen 5. Ejemplo de análisis de sensibilidad.[ CITATION Enr20 \l 8202 ]

Podemos observar que en el primer caso el VAN es de 564.29 unidades

monetarias (u.m.) en el segundo de 648.61 u.m. Por tanto, la sensibilidad de
VAN es del 14,94% y positivo. Ante esos cambios en las ventas, se produciría
un incremento del VAN de casi el 15%. Por tanto, parece que esa campaña
puede ser eficaz.
Ejemplo del método gráfico

Un productor tabaquero posee 85 hectáreas (ha) de terreno para plantar dos

variedades de tabacos Virginia y Procesado. La variedad Virginia tiene un
ingreso de 9.600 USD/ha y necesita 3 horas/ha de uso de maquinaria y 80
horas/ha de mano de obra. Además, el Estado limita su explotación a 30 ha
como máximo. La variedad Procesado tiene un ingreso de 7.500 USD/ha y
utiliza 2 horas/ha de uso de maquinaria y 60 horas/ha de mano de obra. La
 cooperativa local le ha asignado un máximo de 190 horas de uso de maquinaria
y solo se dispone de 5.420 horas de mano de obra a 12 USD/hora.
Formule y resuelva gráficamente un modelo de Programación Lineal que
permita determinar cuánto se debe plantar de cada variedad de tabaco de manera
de maximizar la utilidad total.
En primer lugar definimos el modelo de optimización para este problema.
Esto consiste en identificar las variables de decisión, función objetivo y
restricciones. 
Variables de Decisión
 X1 = Número de Ha a plantar de la variedad Virginia
 X2 = Número de Ha a plantar de la variedad Procesado

Función Objetivo

Maximizar (9.600 – 960) X1 + (7.500 – 720) X2 = 8.640X1 + 6.780X2

Restricciones
X1 ≤ 30
X1 + X2 ≤ 85
3X1 + 2X2 ≤ 190
80X1 + 60X2 ≤ 5.420
X1, X2 ≥ 0
 Imagen 6. Grafica análisis de sensibilidad. [ CITATION Lau15 \l 8202 ].

Sabemos según el Teorema Fundamental de la Programación Lineal que en

caso de existir solución óptima ésta se encontrará en un vértice o en un tramo en
la frontera del dominio de soluciones factibles (en el ejemplo área achurada en
color verde). Adicionalmente podemos apreciar que no es tan evidente que el
vértice C reporte una mayor utilidad en la función objetivo que el vértice D, por
lo cual, inspeccionaremos ambos puntos.

En el caso del vértice C éste se encuentra en la intersección de las

restricciones 2 y 4. La coordenada respectiva se obtiene al resolver el siguiente
sistema de ecuaciones:

 X1 + X2 = 85
 80X1 + 60X2 = 5.420
 De donde X1=16 y X2=69, lo cual reporta un valor en la función objetivo de
V (P)=8.640*(16)+6.780(69)=606.060.

Análogamente en el caso del vértice D las restricciones activas son 3 y 4:

 3X1 + 2X2 = 190

 80X1 + 60X2 = 5.420

Luego de resolver el sistema lineal anterior se obtiene X1=28 y X2=53, lo cual

reporta un valor en la función objetivo de V
(P)=8.640*(28)+6.780(53)=601.260.

En consecuencia la solución óptima del problema es X1=16 y X2=69, con

valor óptimo V (P)=8.640*(16)+6.780(69)=606.060.

Una vez resuelto el escenario original a continuación se presentan algunos

análisis adicionales que representan por separado modificaciones en los
coeficientes de la función objetivo y restricciones del problema.
 CONCLUSIÓN

Para concluir el método de valor anual es el más recomendable cuando se le compara

con el VP, el VF y la tasa de rendimiento por ello es muy utilizado en muchos estudios
de ingeniería económica. El método del valor anual para comparar alternativas a
menudo se prefiere sobre el método del valor presente, ya que la comparación del VA
tiene que ver con un solo ciclo de vida. Ésta es una ventaja diferente cuando se
comparan alternativas de vida distintas. Él VA para el primer ciclo de vida es él VA
para el segundo, tercero y todos los ciclos de vida sucesivos, bajo ciertos supuestos.
Cuando se especifica un periodo de estudio, el cálculo del VA se relaciona con dicho
periodo, independientemente de las vidas de las alternativas. Como en el caso del
método del valor presente, el valor que queda de una alternativa al final del periodo de
estudio se reconoce calculando un valor comercial.

En el caso de las alternativas de vida a perpetuidad, el costo inicial se anualiza

multiplicando sencillamente P por i. Si se trata de alternativas de vida finita, él VA a
través de un ciclo de vida es igual al valor anual equivalente perpetuo. Se puede afirmar
entonces que, este método es el más fácil y práctico de todos los que se emplean para
evaluar alternativas de inversión, ya que engloba criterios financiaros que se adaptaran a
cualquier tipo de proyecto donde la comparación se efectúa para la vida de servicio de
cada uno de ellos sin importar que sean diferentes. Por otra parte, El análisis de
sensibilidad es una técnica que estudia el impacto que tienen sobre
una variable dependiente de un modelo financiero las variaciones en una de las
variables independientes que lo conforman.
 BIBLIOGRAFIA

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