CONCLUSIONES

DATOS DEL PROYECTO

FLUJO DE CAJA LIBRE ACESORIAS CONTABLES

FLUJO DE CAJA DE LA INVERSION

 CONCLUSIONES

GLOSSARY

ESORIAS CONTABLES FLUJO DE CAJA DE LA FINANCIACION

O DE CAJA DE LA INVERSION
 Estudio de caso (parte 4)

Después de que obtuvo un crédito para comprar vivienda, usted cambió de opinión. Prefirió tomar
ese dinero para la creación de una empresa. Antes de emprender su nuevo
proyecto, ha decidido hacer una investig
de mercados y lograr los flujos de caja correspondientes, para, de esta manera,
estimar la viabilidad de su iniciativa. Según los datos proyectados, que son resultado de diversas
investigaciones de mercado y de cifras estadístic
históricas de las empresas vinculadas a la industria en que desea invertir, ha logrado recabar esta información:
• Cuenta con
$254.000.000 para la inversión inicial. Igualmente, estima que, en 7 años, su inversión tendrá una depreciación con un valor d
salvamento del 15 % sobre el dinero invertido.
• Durante el primer año, proyecta vender 500.000 unidades (para entonces ya ha considerado su maduración). También es
un incremento constante en unidades del 4 %.
• Durante el primer año, el precio de unidad es de $360. Además, se espera que la inflación anual, más un diferencial (sprea
sea del 1,5 %.
• Del mismo modo, durante el primer año, el precio de la materia primera directa es de $70 por unidad, y de la mano de ob
directa para la elaboración de cada unidad es de $50. A esto debe agregársele los costos indirectos de fabricación por unidad,
son de $30. Asimismo, también se considera un aumento en los costos de inflación, más un diferencial, del 1,3 %. Por otra par
costos fijos anuales se han establecido en $16.000.000 y un crecimiento acorde con la inflación.
• En 30 días se ha determinado la política de cartera, y las comisiones por ventas son del 1,5 %. Estas también se pagarán a
días.
• El valor del inventario para comenzar el proyecto es de $15.000.000. Durante el primer año, el inventario corresponderá a
% de las ventas que se esperan lograr en el segundo.
• Para comenzar con este proyecto, también deben tenerse en cuenta las cifras siguientes: tasa de impuestos: 35%; inflació
proyectada: 3,5 % y tasa interna de oportunidad de la empresa: 19,2543 % EA.
 mar
. Antes de emprender su nuevo
hacer una investigación

e son resultado de diversas

de mercado y de cifras estadísticas
sta información:
• Cuenta con
una depreciación con un valor de

do su maduración). También estima

anual, más un diferencial (spread),

por unidad, y de la mano de obra

ctos de fabricación por unidad, que
erencial, del 1,3 %. Por otra parte, los
n.
5 %. Estas también se pagarán a 30

o, el inventario corresponderá al 10

tasa de impuestos: 35%; inflación

ACESORIAS CONTABLES D&G
NIT: 798.763-4

FLUJO DE CAJA LIBRE AÑO 1 AL AÑO 7

Cifras expresadas en pesos colombianos COP
Proyectadas por Danna Triana Silva

Inversion inicial $ 254,000,000

Vida util 7 Años
Depreciacion Linea recta
Valor de salvamento 15% $ 38,100,000

Año 0 Año 1
II -$ 254,000,000
Depreciacion $ 35,983,333
Valor de salvamento

-$ 254,000,000 $ 35,983,333
Valor proyectado del activo $ 218,016,667

INGRESOS
Factor de crecimiento Año 1
Unidades 1.04 500,000
Precio unitario 1.05 $ 360
Ingreso total $ 180,000,000

VENTAS A CREDITO 8%
VENTAS DE CONTADO 92% $ 165,600,000
INGRESOS DEL PROYECTO $ 165,600,000

COSTOS $ 75,000,000
Materia prima $ 70 $ 150
Mano de obra directa $ 50
Costos indirectos $ 30
Costos de inflacion 1.065
Costos fijos anuales 1.035 $ 16,000,000
Comisiones por ventas 1.5% $ 2,484,000.0
Costo del inventario 10% $ 15,000,000

TOTAL COSTOS FABRICACION $ 91,000,000

DEPRECIACION $ 35,983,333
TOTAL COSTOS $ 144,467,333

UTILIDAD PROYECTADA $ 21,132,667

VR SALVAMENTO
TOTAL UNIDADES EBITDA $ 21,132,667

Impuestos de renta 35% $ 7,396,433

FLUJO DE CAJA LIBRE -$ 254,000,000 $ 13,736,233

ANUALIDAD DE LA ll
ANUALIDAD DE LA VPN

INDICADORES DE BONDAD FINANCIERA

VPN 19.2543% -$ 112,692,317.28

TIR 2%
R B/C 0.22 PESOS
PAYBACK 2.25 AÑOS
Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7

$ 35,983,333 $ 35,983,333 $ 35,983,333 $ 35,983,333 $ 35,983,333 -$ 35,983,333

$ 38,100,000

$ 35,983,333 $ 35,983,333 $ 35,983,333 $ 35,983,333 $ 35,983,333 $ 2,116,667

$ 182,033,333 $ 146,050,000 $ 110,066,667 $ 74,083,333 $ 71,966,667 $ 33,866,667

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7

520000 540800 562432 584929 608326 632660
$ 378 $ 397 $ 417 $ 438 $ 459 $ 482
$ 196,560,000 $ 214,643,520 $ 234,390,724 $ 255,954,670 $ 279,502,500 $ 305,216,730

$ 14,400,000 $ 15,724,800 $ 17,171,482 $ 18,751,258 $ 20,476,374 $ 22,360,200

$ 180,835,200 $ 197,472,038 $ 215,639,466 $ 235,478,297 $ 257,142,300 $ 280,799,392
$ 195,235,200 $ 213,196,838 $ 232,810,948 $ 254,229,555 $ 277,618,674 $ 303,159,592

$ 83,070,000 $ 92,008,332 $ 101,908,429 $ 112,873,775 $ 125,018,994 $ 138,471,037

$ 160 $ 170 $ 181 $ 193 $ 206 $ 219

$ 16,560,000 $ 17,139,600 $ 17,739,486 $ 18,360,368 $ 19,002,981 $ 19,668,085

$ 2,928,528.0 $ 3,197,952.6 $ 3,492,164.2 $ 3,813,443.3 $ 4,164,280.1 $ 4,547,393.9
$ 19,656,000 $ 21,464,352 $ 23,439,072 $ 25,595,467 $ 27,950,250 $ 30,521,673

$ 99,630,000 $ 109,147,932 $ 119,647,915 $ 131,234,143 $ 144,021,975 $ 158,139,123

$ 35,983,333 $ 35,983,333 $ 35,983,333 $ 35,983,333 $ 35,983,333 $ -

$ 158,197,861 $ 169,793,570 $ 182,562,484 $ 196,626,387 $ 212,119,838 $ 193,208,189

$ 37,037,339 $ 43,403,268 $ 50,248,463 $ 57,603,168 $ 65,498,836 $ 109,951,402

$ 38,100,000
$ 37,037,339 $ 43,403,268 $ 50,248,463 $ 57,603,168 $ 65,498,836 $ 148,051,402

$ 12,963,069 $ 15,191,144 $ 17,586,962 $ 20,161,109 $ 22,924,593 $ 51,817,991

$ 24,074,270 $ 28,212,125 $ 32,661,501 $ 37,442,059 $ 42,574,243 $ 96,233,411

$ 1,256,975,664

$ 274,933,843
INGRESOS DEL PROYECTO $ 165,600,000 $ 195,235,200 $ 213,196,838 $ 232,810,948
VALOR DE CUOTA -$ 53,017,565 -$ 53,017,565 -$ 53,017,565 -$ 53,017,565

$ 112,582,435 $ 142,217,635 $ 160,179,273 $ 179,793,382

Depreciacion $ 35,983,333 $ 35,983,333 $ 35,983,333 $ 35,983,333

Flujo de caja de la inversion $ 76,599,101 $ 106,234,301 $ 124,195,940 $ 143,810,049

 $ 254,229,555 $ 277,618,674 $ 303,159,592
-$ 53,017,565 -$ 53,017,565 -$ 53,017,565

$ 201,211,989 $ 224,601,108 $ 288,242,026

$ 35,983,333 $ 35,983,333 -$ 35,983,333

$ 165,228,656 $ 188,617,775 $ 252,258,693

ACESORIAS CONTABLES D&G
NIT: 798.763-4

FLUJO DE CAJA LIBRE AÑO 1 AÑ AÑO 7

Cifras expresadas en pesos colombianos COP
Proyectadas por Danna Triana Silva

Inversion inicial $ 254,000,000

Plazo 7 Años
Tasa de interes 10.49%

Pago cuota -$ 53,017,565.49

Año saldo inicial cuota
1 $ 254,000,000 -$ 53,017,565.49
2 $ 227,627,035 -$ 53,017,565.49
3 $ 198,487,545 -$ 53,017,565.49
4 $ 166,291,323 -$ 53,017,565.49
5 $ 130,717,717 -$ 53,017,565.49
6 $ 91,412,440 -$ 53,017,565.49
7 $ 47,984,040 -$ 53,017,565.49

INGRESOS DEL PROYECTO $ 165,600,000 $ 195,235,200

Valor cuota -$ 53,017,565 -$ 53,017,565
-32% -27%

Inversion inicial $ 254,000,000

Vida util 7 Años
Depreciacion Linea Recta
Valor de salvamento 15% ###
Año 1
Depreciacion $ 35,983,333
Valor de salvamento

Año 1
INGRESOS
Unidades 1.04 $ 500,000
Preci0o unitario 1.05 $ 360
Ingreso total $ 180,000,000
VENTAS A CREDITO 8%
VENTAS DE CONTADO 92% $ 165,600,000
INGRESOS DEL PROYECTO $ 165,600,000
$ 25,645,173

INTERESES -50.26%
$ 28,956,000
$ 90,584,507
500,000
CARGA FABRIL 181
162
 interes amortizacion salfdo final
$ 26,644,600 -$ 26,372,965 $ 227,627,035
$ 23,878,076 -$ 29,139,490 $ 198,487,545
$ 20,821,343 -$ 32,196,222 $ 166,291,323
$ 17,443,960 -$ 35,573,606 $ 130,717,717
$ 13,712,289 -$ 39,305,277 $ 91,412,440
$ 9,589,165 -$ 43,428,401 $ 47,984,040
$ 5,033,526 -$ 47,984,040 $ -

$ 213,196,838 $ 232,810,948 $ 254,229,555 $ 277,618,674 $ 303,159,592

-$ 53,017,565 -$ 53,017,565 -$ 53,017,565 -$ 53,017,565 -$ 53,017,565
-25% -23% -21% -19% -17%

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6

$ 35,983,333 $ 35,983,333 $ 35,983,333 $ 35,983,333 $ 35,983,333

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6

$ 520,000 $ 540,800 $ 562,432 $ 584,929 $ 608,326

$ 378 $ 397 $ 417 $ 438 $ 459
$ 196,560,000 $ 214,643,520 $ 234,390,724 $ 255,954,670 $ 279,502,500
$ 14,400,000 $ 15,724,800 $ 17,171,482 $ 18,751,258 $ 20,476,374
$ 180,835,200 $ 197,472,038 $ 215,639,466 $ 235,478,297 $ 257,142,300
$ 195,235,200 $ 213,196,838 $ 232,810,948 $ 254,229,555 $ 277,618,674
$ 28,568,723 $ 31,825,558 $ 35,453,671 $ 39,495,390 $ 43,997,864

-45.04% -39% -33% -26% -18%

$ 26,032,450 $ 22,775,616 $ 19,147,502 $ 15,105,784 $ 10,603,309
$ 90,584,507 $ 90,584,507 $ 90,584,507 $ 90,584,507 $ 90,584,506
520,000 540,800 562,432 584,929 608,326
174 168 161 155 149
162 162 162 162 162
Año 7

$ 38,100,000

Año 7

$ 632,660
$ 482
$ 305,216,730
$ 22,360,200
$ 280,799,392
$ 303,159,592
$ 49,013,621

-9%
$ 5,587,553
$ 92,701,174
632,660
147
162
 GLOSSARY

¿Qué diferencia hay entre flujo de caja?

La diferencia entre ambos indicadores queda muy clara: el flujo de caja refleja los movimientos financieros y el b
egresos tras el analisis de un periodo determinado, mientras que el flujo de efectivo muestra la disponibilidad de
mostrando el capital de trabajo concreto y actualizado de la empresa.
¿Cuál es la importancia de utilizar herramientas de flujo de caja?
Es muy importante saber utilizarlo, ya que es una herramienta que ayuda a proyectar las necesidades de capital d
inversion (recursos propios y compasivos), el comportamiento de los activos de la organización, anticipar el impa
racionalizar los costos, entre otros.
 caja?
movimientos financieros y el balance entre ingresos y
tivo muestra la disponibilidad de dinero en lineas generales,

mientas de flujo de caja?

ctar las necesidades de capital de trabajo, la financiacion de
a organización, anticipar el impacto de los impuestos,
En conlusion durante el analisis que realizamos de los 7 años se puede analizar que el credito no es variable para la
empresa ACESORIAS CONTABLES D&G ya que en el primer año consume el 34% de las ganancias de esta empresa,
y asi analisando el transcurso de los años hasta el ultimo.
no es variable para la
as de esta empresa,