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https://www.esan.edu.pe/apuntes-empresariales/2020/09/como-gestionar-el-estado-de-flujo-de-
efectivo-en-tiempos-de-pandemia/

CÓMO GESTIONAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO EN TIEMPOS DE PANDEMIA

Publicado el 23 de septiembre 2020 a las 5:42 PM

El estado de flujo de efectivo determina la rentabilidad de una empresa y su capacidad de solvencia

a largo plazo.
El estado de flujo de efectivo, también conocido como flujo de caja o cash flow, monitorea los
movimientos de dinero que se han efectuado dentro de una organización. Permite evaluar las
capacidades que tiene una empresa para generar capital y suplir sus necesidades de liquidez.
Debido a la pandemia, muchas organizaciones han visto afectado su flujo de caja. Por ello, han
implementado una serie de medidas para liberar capital. Según un estudio realizado por EY Perú, el
56 % de las organizaciones peruanas se ha visto en la obligación realizar modificaciones en los
salarios de sus trabajadores para obtener mayor liquidez y enfrentar la crisis económica.
Conocer la situación financiera también ayuda a preservar la continuidad de los procesos y estar
preparado para enfrentar imprevistos que puedan surgir en el camino. Es decir, el estado de flujo de
caja determina la rentabilidad de la compañía y su solvencia a largo plazo. Calcularla permite:
Conocer las capacidades que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones externas y sus
necesidades de financiación.
Determinar los efectos financieros que tienen las acciones de inversión y financiación en la
empresa.
Identificar cuando existe un excedente de efectivo del que puede disponer la compañía para invertir.
Evaluar los sectores y actividades en los que la empresa invierte el dinero disponible.

 ¿Cómo gestionar el flujo de efectivo en épocas de crisis?

En épocas de crisis el flujo de efectivo se puede ver afectado debido a la paralización de las
actividades económicas. ¿Qué acciones se deben tomar para evitar que ello influya de forma
negativa en el flujo de caja de una organización?

 Gestionar y agilizar las cuentas por cobrar

Es importante implementar estrategias que mejoren los procesos de recolección de efectivo. Para
ello, el personal de cobranza debe centrarse en los pagos pendientes de los clientes y en realizar una
facturación precisa y oportuna, con el fin de evitar demoras en la recepción de los pagos.

 Evaluar nuevos canales para generar ingresos

Si tras implementar medidas para afrontar la crisis, la empresa sigue presentando problemas para
generar efectivo, se deben evaluar canales alternativos de ingresos.
Reinventarse es una buena opción. En el país, alrededor del 30 % de las empresas ha optado por
cambiar de rubro para poder continuar con sus operaciones y sobrevivir a la crisis sanitaria y
económica generada por el nuevo coronavirus, según Enrique Pajuelo, representante de la
Asociación de Empresas Familiares del Perú.
Asimismo, también se puede optar por identificar otros mercados donde se puedan vender los
productos mientras se estabiliza el mercado habitual.

 Revisar las inversiones de capital

En una coyuntura como la actual es importante cuidar con rigurosidad las inversiones de efectivo.
La empresa debe realizar un exhaustivo análisis de las salidas de dinero, que permita priorizar
aquellas que son indispensables e identificar cuáles pueden ser reconsideradas.
Además, si se han realizado acuerdos que aún están a tiempo de cancelarse, se debe retroceder con
la inversión para evitar efectos negativos en el flujo de efectivo.
 ALREDEDOR DEL 30% DE EMPRESAS CAMBIÓ DE RUBRO DURANTE EL ESTADO DE
EMERGENCIA
01 de julio del 2020 10:23 AM | Actualizado el 01 de julio del 2020 12:07 PM

Empresas familiares se reinventan en medio de la crisis económica generada por el nuevo

coronavirus. Representante del gremio asegura que gerentes vivieron momentos de incertidumbre
ante la caída de ganancias en los negocios. La transformación digital es un salvavidas para la venta
de sus productos.
La crisis del nuevo coronavirus trajo consigo daños irreparables en todos los sectores de la sociedad
peruana. Desde la quiebra de una empresa hasta el daño más extremo como la muerte de personas
contagiadas en sus propios trabajos, este virus obligó a muchos a dar un giro en sus vidas. Es así
como en muchos negocios del país se vieron obligados a transformarse por la radical disminución
de ingresos para poder salvar el negocio. Sin embargo, a otras empresas no les quedó otra opción
que cerrar lo que algún día iniciaron con tanto esfuerzo.
En Perú, los efectos de la pandemia se han manifestado de distintas formas en el rubro de la
economía. Las empresas familiares representan el 80% del total de empresas en el país, dan empleo
a alrededor del 70% de la masa laboral y continuaron siendo un gran motor de la economía incluso
en tiempos de COVID-19, asegura el representante de la Asociación de Empresas Familiares del
Perú, Enrique Pajuelo: “Lo que ha pasado nos ha golpeado a todos, pero estamos preparados en
buscar oportunidades donde no las haya. Esta crisis nadie se la esperaba, sin embargo, somos
empresarios y siempre enfrentamos la incertidumbre, somos el gran motor de la economía” añadió.
Según el vocero de la Asociación de Empresas Familiares, un 30% del total de empresas han tenido
que cambiar radicalmente de rubro durante el estado de emergencia: “En nuestra cabeza ha estado
una palabra que era sobrevivir, y ¿cómo hacíamos para que nuestro negocio continúe? Estábamos
evaluando permanente qué iba pasando con las disposiciones del gobierno y sus efectos en el
mercado de cada empresa. Hubo casos extremos en los que los negocios tuvieron que reinventarse,
restaurantes que se convirtieron en tiendas de abarrotes, y en la mayoría de casos gracias a la
fortaleza económica del pais, creemos que un 70% de las empresas estarán en el mismo negocio
adaptándonos a la nueva normalidad, pero en el mismo en el rubro”.

 Empresas resilientes en tiempos de nuevo coronavirus

Muchas empresas familiares han pasado a lo largo de su existencia por momentos que afectaron
duramente a la economía peruana, sin embargo, la incertidumbre por la crisis del coronavirus hizo
que esa situación se tornara más difícil, asegura el vocero de la institución: “Yo tengo 25 años de
empresario, hemos pasado hiperinflación, terrorismo, recesión, crisis financiera, desastres naturales,
fenómeno del niño, de todo, pero algo como esto no había pasado hasta ahora, había muchísima
incertidumbre que generó ansiedades totalmente”, añadió.
Se afrontó estas crisis desde el núcleo familiar de la empresa junto a los gerentes y directivos:
“Cada empresa familiar tiene distintas composiciones, unas tienen consejo de familia, en otras es
una simple reunión familiar. Nos rodeamos de los gerentes de primera línea que tenemos, y en lo
personal cada uno trabajando, manejando emociones. Aquí se han puesto a prueba todos los
protocolos familiares, teníamos que discutir si hacíamos o no suspensión perfecta, si aplicábamos a
Reactiva o no, qué hacíamos con la empresa, con los clientes, qué comunicábamos a los
trabajadores. Tenemos un compromiso a largo plazo con ellos y en estos momentos de crisis la
respuesta de los trabajadores ha sido formidable”, dijo Enrique Pajuelo, quien además es el
Presidente Ejecutivo de Ladrillos Fortes.

 Rumbo a la transformación digital

La crisis ha demostrado que la empresa que se adapta más rápido es la que menos afectada resulta.
El presidente Martín Vizcarra afirmó el 15 de junio en su presentación habitual ante la opinión
pública que “en abril nuestra economía ha estado trabajando al 44% de su capacidad, es decir, el
56% estaba parada, respetando las disposiciones que dio el Gobierno”. Desde el Ejecutivo se sabía
que la economía se perjudicaría con las medidas de aislamiento social tomadas para frenar el avance
del nuevo coronavirus. Esto ocasionó que en la mayoría de empresa se aplicara el trabajo desde
casa: “Esta cuarentena nos ha obligado a estar conectados, es una gran oportunidad la que se nos
presentó porque hemos tenido que utilizar la tecnología tanto en nuestros directorios como en las
reuniones generales del día a día. Aunque en la primera semana fue complicado, ya en la tercera nos
volvimos expertos digitales, entonces esto también se presentó como una oportunidad a la
transformación digital que se aceleró” dijo el vocero de la asociación de empresas familiares.

 Reinvención a través del comercio electrónico

Platanitos es una empresa familiar, conocida sobre todo por la venta de calzado y prendas de vestir,
que durante la COVID-19 en el país vio reducida la venta de estos productos. Sin embargo, la
empresa encontró la forma de reinventar su negocio apostando por la venta de insumos y productos
en el rubro de alimentos. Es así como lanzó a través del comercio electrónico Platanitos Food.
“Durante la cuarentena estuvimos encerrados todos y no nos quedaba más que cocinar, en mis
grupos de redes sociales empezaron haber challenges de comida y en las fotos que hubo en mayo se
mostraban los platos. Nos dimos cuenta de que la comida es moda y la comida expresa quién eres
porque te vuelves un chef, quieres mostrarlo al mundo”, cuenta Pedro Mont, Director de Platanitos.
Es así como la empresa, decide incursionar en este rubro y al momento han incorporado 5 marcas
de productos de alimentos, y al finalizar el año tiene como meta contar con alrededor de 30 marcas
en su nueva plataforma. “Yo creo que el comercio electrónico se va a seguir mezclando (con la
venta física), solo que ahora en mayor proporción. La gente que antes no comprobaba online, hoy,
aunque sea, ha probado (las compras online) con lo cual ya sabe que existe. Pero no creo que esto
implique que se eliminen las tiendas físicas, lo que va a pasar es que se van a modificar, van a
cumplir otra función, por ejemplo, serán un centro de distribución. Uno tiene que entender al
usuario y hacer experimentos para saber qué es lo que finalmente le gusta”, sostuvo.
¿QUÉ ES EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y CÓMO SE REALIZA?
Diciembre 19, 2019 | finanzas

Para cualquier empresa la generación de efectivo es vital para garantizar la continuidad de las
operaciones, cumplir con las responsabilidades y trabajar por la expansión de la compañía. El
efectivo es lo que realmente permite hacer frente al pago de proveedores y acreedores.
El estado de flujo de efectivo es el estado financiero que alerta sobre los movimientos de efectivo
en una empresa durante un período determinado.
Los activos o acciones que presenta el balance general o el estado de resultados, por ejemplo, no
nos proporcionan esta información. De ahí la importancia de hacer un buen seguimiento al estado
de flujo de efectivo de cualquier compañía.
¿Qué es el flujo de efectivo?
El flujo de efectivo consiste en el movimiento de dinero que se produce dentro de una empresa.
Determina la forma en la que se genera y se utiliza a lo largo de su actividad. El ciclo del dinero
dentro de una empresa viene determinado por el efectivo que sale para poder producir los bienes y
servicios para los clientes, y el efectivo que recibe de su venta y genera la riqueza.
De esta forma, un flujo positivo de efectivo viene dado por acciones como:

 Cobro a los clientes.

 Aportaciones de capital por parte de socios.
 Financiamientos por parte de bancos o acreedores.
 Venta de activos que no se utilizan.
Un flujo negativo vendría dado por acciones como:

 Pago de deudas
 Compra a proveedores
 Gastos operativos
 Pago de salarios o dividendos
 Inversiones
 Compra de acciones
Clasificación de los flujos de efectivo
Los flujos de efectivo se clasifican de acuerdo a 3 corrientes monetarias:

 Flujos de efectivo de actividades de explotación: se refiere a los ingresos y egresos

derivados de la actividad principal que desarrolla la empresa.
 Flujos de efectivo de las actividades de inversión: incluye los egresos producto de la
compra de activos no corrientes como inversiones inmobiliarias, mientras que los ingresos
abarcan la amortización o vencimiento.
 Flujos de efectivo por actividades de financiación: incluye los cobros por la venta de títulos
de la empresa o por recibir recursos de entidades financieras. Mientras que los pagos
 abarcan la devolución o amortización de dicho financiamiento y el pago de los dividendos a
los accionistas.
Finalidad del estado de flujo de efectivo
La finalidad principal del estado de flujo de efectivo es proporcionar una visión clara y entendible
sobre el manejo de efectivo por parte de la empresa. Entre otros objetivos, podemos mencionar:

 Suministrar información real y oportuna a la gerencia de una empresa a fin de tomar

decisiones de negocio acertadas.
 Evaluar la capacidad de una compañía para responder a las obligaciones contraídas con
terceros, incluyendo los accionistas.
 Desglosar los sectores y actividades en los cuales la empresa gasta el efectivo disponible.
 Crear pronósticos a partir de flujos de efectivo pasados.
 Indicar cuando existe un excedente de efectivo disponible para reinvertir.
Importancia del estado de flujo de efectivo en una empresa
El Estado de Flujo de Efectivo en una empresa nos da una idea de su situación de liquidez.
Monitorearlo y gestionarlo adecuadamente permite que las empresas puedan hacer frente a sus
operaciones cotidianas y además cubrir cualquier imprevisto.
La idea es mantener un flujo de efectivo positivo a un nivel adecuado para evitar tener que adquirir
pasivos financieros no planificados en caso de hacer frente a alguna situación. Esto determina la
rentabilidad de una empresa y su solvencia a largo plazo.
¿Cómo se realiza un estado de flujo de efectivo?
Existen dos métodos conocidos para llevar a cabo este estado financiero:

 Método Directo:
A través de esta modalidad, se desglosan las entradas y salidas de efectivo, examinando una a una
las partidas del Estado de Resultados y del Balance general que se compara con el renglón final del
período en cuestión.
Este método se utiliza para identificar las entradas y salidas de dinero durante un período específico.
Permite visualizar la generación de efectivo y cómo impactan nuevas inversiones en la empresa,
para facilitar el análisis de su crecimiento.
A fines prácticos, un estado de flujo de efectivo bajo el método directo se realiza de la siguiente
manera:
 Primero se verifica rubro por rubro el Estado de Resultados para identificar en qué
cuentas se producen entradas y salidas de dinero y bajo qué montos.
 Seguidamente es necesario comparar renglones del balance inicial y final de
períodos diferentes para identificar las entradas y salidas de dinero.
 Con esta información ya puedes elaborar el Estado de flujo de efectivo en su
presentación simplificada o clasificada.
 Presentación simplificada: se organiza el flujo de efectivo en dos cuentas, donde
una corresponde a las fuentes de efectivo y otra a las aplicaciones de efectivo.
  Presentación clasificada: independientemente de si se trata de una salida o entrada
de dinero, se organizan los rubros en 3 grupos de acuerdo a su actividad en
categorías como actividades de operación, inversión y financiamiento. Las salidas
de dinero se colocan entre paréntesis para distinguirlas de las entradas.

 Método Indirecto:
Este método se enfoca en las utilidades que arroja el Estado de Resultados, y a partir de allí le va
sumando partidas que no son salidas de dinero. Se establece de esta forma un flujo de efectivo
restante de la operación del negocio en el período, contando con dos agrupaciones de cuentas; una
de entradas y otra de salidas de dinero.
El método indirecto no suele ser muy preciso, ya que distorsiona un poco la visión de las entradas y
salidas de efectivo. Sin embargo, expone las entradas más importantes, producto de las ventas y las
salidas más elevadas correspondientes a las compras y los gastos.
 ¿QUÉ ES EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO?
Las cuentas anuales de una compañía están compuestas por diversos documentos, los cuales son de
obligada presentación por parte de cualquier empresa.
Entre los estados financieros obligatorios, encontramos el estado de flujos de efectivo, cuenta anual
incorporada con la reforma mercantil del año 2007.
¿Qué es el estado de flujos de efectivo?
El estado de flujos de efectivo (EFE), también denominado flujo de caja o cash flow, supone la
variación de entrada y salida de efectivo durante un periodo determinado. O lo que es lo mismo, el
estado de flujos de efectivo implica la acumulación de activos líquidos por un tiempo concreto. Por
tanto, es un gran indicador de la liquidez de la empresa, es decir, un indicador de la capacidad de un
negocio a la hora de generar efectivo.
Asimismo, gracias a este documento, se pone de manifiesto en una empresa los cobros y los pagos
realizados por ésta. De esta manera, se obtiene información acerca de los movimientos que se hacen
del efectivo durante el ejercicio contable, además de hacerlo de una manera organizada y ordenada
por categorías o tipo de actividad.
Según el Plan General Contable, a través del estado de flujos de efectivo es como se analiza el flujo
de caja.
En cuanto a los movimientos de tesorería, éstos se agrupan en tres:
1. Flujos de efectivo de las actividades de explotación. Cobros y pagos que se producen por la
actividad de la empresa.
2. Flujos de efectivo por actividades de inversión. Pagos por la adquisición de activos no
corrientes (inversiones inmobiliarias o financieras, materiales, etc), así como cobros por su
enajenación o amortización al vencimiento.
3. Flujos de efectivo por actividades de financiación. Cobros por la adquisición de terceros de
títulos emitidos por la empresa o recursos emitidos por alguna entidad financiera o
bancaria; así como los pagos por amortización o devolución de estos títulos o recursos.
En definitiva, a través del estado de flujos de efectivo una empresa puede ver la variación producida
en el efectivo al comienzo de año y al finalizar el ejercicio.
Objetivos del estado de flujos de efectivo
Son varios los objetivos que se persiguen al elaborar el estado de flujos de efectivo. Todos ellos
comparten un fin común, que es ayudar a evaluar:

 La capacidad de la empresa para generar flujos de caja efectivos

 La capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones externas según vencen y
también sus necesidades de financiación externa
 Las razones de las diferencias entre el beneficio neto y los cobros y pagos asociados al
mismo
 Los efectos que sobre la posición financiera de la empresa tienen las actividades de
inversión y financiación, tanto las que suponen movimientos de tesorería como las que no.
Métodos del estado de flujos de efectivo
Según la Norma Internacional de Contabilidad 7, son dos los métodos para la presentación del
Estado de Flujos de Efectivo. Estos métodos del estado de flujos de efectivo son:
1. Método directo
El método directo del estado de flujos de efectivo presenta los movimientos del efectivo según las
categorías principales de cobros y pagos en términos brutos, distinguiendo entre: actividades de
operación, de inversión y financiamiento.
Aquellas empresas que se acojan al método directo, deben brindar información con movimientos
relacionados sobre:

 Cobranza en efectivo a clientes.

 Efectivo recibido por intereses, dividendos y rendimientos por inversiones.
 Cobros derivados de la operación.
 Pagos en efectivo a personal y proveedores.
 Pagos en efectivo por intereses bancarios.
 Pagos en efectivo por impuestos.

2. Método indirecto
El método indirecto del estado de flujos de efectivo presenta los movimientos del efectivo ajustando
la utilidad o la pérdida en más o menos por aquellos importes que no requirieron efectivo.
Este método puede resultar algo más abstracto, pues determina la entrada de efectivo procedente de
las actividades de operación de forma indirecta, realizando ajustes. Aquí se toma como punto inicial
la utilidad.
Entre las partidas que podemos encontrar:

 Depreciación y amortización.
 Diferencias por fluctuaciones cambiarias.
 Utilidad o pérdida en ventas de propiedades u otros activos de operación.
 Provisiones para protección de activos.
 Corrección monetaria del periodo de las cuentas del balance.
 CÓMO OPTIMIZAR TU FLUJO DE CAJA DURANTE UNA CRISIS DE LIQUIDEZ

https://novicap.com/blog/como-optimizar-tu-flujo-de-caja-durante-una-crisis-de-liquidez/

El Coronavirus, conocido como Covid-19, ha llegado por sorpresa en este 2020. Categorizado por
los expertos como el “Cisne negro” de 2020, es decir, un evento que nadie esperaba y con grandes
consecuencias negativas para la economía global.
A día de hoy, el Covid-19, originado en China en la provincia de Wuhan ya ha tenido un impacto
devastador para empresas, personas y países enteros. En estos momentos hay más de 180.000
infectados en todo el mundo y más de 7.400 muertos, habiéndose movido el foco de la pandemia al
corazón de Europa, donde países como Italia o España están sufriendo los efectos en mayor medida.
Para la mayoría de empresas la prioridad ahora mismo está enfocada a proteger a sus empleados y
empezar a ver qué impacto puede tener en su negocio a la vez que intentan solucionar los efectos
que el Covid-19 puede haber tenido en su cadena de suministro, especialmente para empresas que
dependen de suministros que provienen de China. El impacto real de esta pandemia aún es
imposible de prever, puesto que los expertos han afirmado en más de una ocasión que nos
encontramos en una fase inicial de la crisis, sobre todo en Europa.
Del mismo modo, es extremadamente complicado poder analizar con certeza el impacto completo
que este evento va a tener en las empresas, países y personas puesto que tiene implicaciones que
van más allá de supuestos que pudieran haberse previsto.
Uno de los puntos que creemos que va a ser determinante para las empresas españolas es cómo
gestionan su tesorería de aquí en adelante. La afectación a la cadena de suministro tiene un efecto
directo en el flujo de caja y por este motivo las empresas deben tomar medidas específicas al
respecto para paliar sus efectos negativos. En este informe realizamos una serie de recomendaciones
a empresas para que puedan tomar acciones concretas para minimizar los daños que pueden sufrir
por problemas derivados del flujo de caja.
Dar respuesta al impacto inminente del Covid-19
El flujo de caja se ha convertido, en momentos como este, en un elemento crucial para poder
navegar esta crisis. Todas las empresas deberían desarrollar inmediatamente un plan de tesorería
para la gestión del efectivo como parte esencial de sus planes generales de riesgos y viabilidad del
negocio en tiempos de crisis.
Al hacer este análisis es importante tener en cuenta no sólo tu propia cadena de suministro sino
también la de tus clientes y proveedores puesto que esta puede tener efectos colaterales en tu propio
negocio. Teniendo en cuenta eventos similares del pasado como el brote de SARS de 2003, la
recesión de 2008 o el terremoto que azotó Japón en 2011, a continuación te proponemos las
siguientes medidas para optimizar el flujo de caja de tu empresa en tiempos de crisis.
1. Asegúrate que tu cadena de suministro no está en riesgo
La gestión de la cadena de suministro de por sí es un tema complejo y cuando se le añaden
problemas relacionados con la financiación se incrementa el riesgo. Dentro de la cadena de
suministro es muy importante saber el estado de tus clientes y proveedores. Con clientes que operan
fuera del territorio nacional, es habitual el pago a través de letras de cambio, y en estos momentos
es de especial relevancia analizar el riesgo de impago de tu cliente para evitar problemas en el
futuro.
Es muy importante analizar detenidamente cada uno de los componentes y “engranajes” de tu
cadena de suministro. Asegúrate de analizar y comprender los riesgos financieros que pueden
derivarse de tu relación con tus colaboradores, proveedores y clientes y actúa acorde. En esta
situación es importante obtener el asesoramiento financiero adecuado para poder tomar decisiones
específicas en cuanto a la situación de riesgos que está sufriendo cambios constantes.
2. Revisa tus fuentes de financiación
Dadas las circunstancias actuales de extrema incertidumbre, nada se debe dar por sentado. Fuentes
de financiación (incluso bancarias) que tenías disponible antes de del estallido de la crisis pueden ya
no ser viables por diversos motivos. Analiza cada uno de tus proveedores de financiación y
establece un plan de acción para confirmar que estos siguen estando disponibles.
Es importante entender cuánto efectivo necesitará tu empresa y por cuánto tiempo. Intenta realizar
este análisis y compáralo con tus fuentes de financiación para ver si son suficiente para superar el
periodo de crisis. Explora nuevas vías de financiación si ves que con tus proveedores actuales no
llegas a cubrir tus necesidades de liquidez.
3. Piensa como un CFO en todas las áreas de tu empresa
La persona responsable de tu cadena de suministro muy probablemente está focalizada en los retos
que se le plantean con la disminución de inventario y materia prima para poder seguir produciendo.
Rara vez estos responsables tienen en cuenta el impacto financiero o de tesorería que pueden tener
estos cambios drásticos.
Normalmente los niveles de inventario vienen definidos por el nivel de demanda o por otros
parámetros no financieros. En el escenario actual puede que el circulante sea el indicador que más
impacto puede tener en el inventario. Tener unos niveles de efectivo óptimos para superar la crisis
pasa a ser la prioridad número uno de todos los miembros de la organización, sean o no el CFO.
 LA IMPORTANCIA DEL FLUJO DE EFECTIVO EN SITUACIONES DE CRISIS

Artículo escrito por Alexander Rojas, Socio de Auditoría y Assurance, publicado en Gestión Web

https://www2.deloitte.com/pe/es/pages/audit/articles/La-importancia-del-flujo-de-efectivo-en-
situaciones-de-crisis.htmlç

La pandemia ocasionada por el virus COVID-19 se ha convertido en una de las crisis globales de
mayor impacto en las últimas décadas. El futuro se ha transformado en un desafío incierto, en el
que todos los sectores manejan escenarios de incertidumbre. Además, las medidas adoptadas por
los gobiernos, con el propósito de contener la propagación del virus, han provocado fuertes
impactos a nivel operativo de las entidades. Equipos de trabajo en cuarentena, fallas en la cadena
de suministro, escasez de inventario y reducción repentina sobre la demanda por los clientes; son
factores que están generando serios problemas para las empresas a nivel general, sin importar los
sectores. Son muy pocas las compañías que habían contemplado medidas preventivas o planes de
acción efectivos ante estos escenarios de crisis.

Las empresas más afectadas son aquellas con pocas reservas, cajas inestables o con poca
capacidad de endeudamiento. Sin embargo, incluso las compañías que aparentemente están en
buenas condiciones financieras, tampoco saldrán inmunes y dependerán de cómo progresa la
situación y cómo la cadena de suministros retorna a la normalidad. Son pocas las que son capaces
de mantener un margen adecuado ante las posibles reducciones, no estacionales o atípicas, en sus
líneas de crédito recurrentes. Otras empresas, se ven en la necesidad de acercarse a sus bancos
para reestructurar sus pasivos o renegociar líneas de crédito; a la par, la urgencia y necesidad de
liquidez y capital de trabajo para la continuidad del negocio, hacen que las empresas incurran en
condiciones desfavorables, y que no sean competitivas en el mercado. Por ello, una adecuada
administración del flujo de efectivo se convierte en el principal indicador a monitorear, por encima
que cualquier otro, como los márgenes de rentabilidad o utilidad. Los puntos críticos a tener muy
presente son:

Flujo y pronóstico de efectivo: Es importante tomar en cuenta la necesidad de hacer un re-

pronóstico de las operaciones y flujo de efectivo en tiempo real, considerando supuestos,
afectaciones del mercado, y cómo estos tendrán impacto en el aspecto comercial. Asimismo, es
indispensable cuidar la posible variación en el capital de trabajo en el entorno financiero actual y
considerar la posibilidad de escenarios aún más estresados.

Inyección de capital: Es indispensable tener en la mira la revisión de las fuentes de capital y los
bienes que pudieran ser potencialmente utilizados como garantía para líneas de crédito.
Contemplar y evaluar si es necesario un nuevo fondeo, medir la capacidad máxima de
endeudamiento de la empresa, tener en cuenta las necesidades primordiales para su continuidad
y contar con un plan de acción de colocación de capital.

Obtención de financiamiento: Se tiene que realizar un análisis completo sobre las opciones que
hay en el mercado, tomar en cuenta a instituciones financieras, así como organizaciones o fondos
que prestan en situaciones no ordinarias, evaluando que las condiciones establecidas no conlleven
a la empresa a una situación no sostenible. Aunado a lo anterior, siempre es importante
considerar la capacidad máxima de endeudamiento de la empresa para poder vislumbrar
escenarios estresados para contemplar hasta dónde se puede apalancar la empresa.