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    Taller Unidad 1 Finanzas

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    Gino Reyes
    Este documento presenta un taller sobre finanzas que incluye nueve secciones con preguntas sobre conceptos clave como valor presente, tasa interna de retorno, costo de oportunidad del capital, periodo de recuperación y análisis de proyectos de inversión. Se explican fórmulas matemáticas y se piden cálculos para evaluar la viabilidad financiera de diferentes oportunidades de inversión considerando el riesgo y el rendimiento esperado.

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    Este documento presenta un taller sobre finanzas que incluye nueve secciones con preguntas sobre conceptos clave como valor presente, tasa interna de retorno, costo de oportunidad del capital, periodo de recuperación y análisis de proyectos de inversión. Se explican fórmulas matemáticas y se piden cálculos para evaluar la viabilidad financiera de diferentes oportunidades de inversión considerando el riesgo y el rendimiento esperado.

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    TALLER DE FINANZAS

    1. C0 es el flujo de efectivo inicial de una inversión, C es el flujo de efectivo que ocurre al


    final del primer año, y r es la tasa de descuento.
    a) Por lo regular, ¿es C0 positiva o negativa?
    b) ¿Cuál es la fórmula del valor presente de una inversión?
    c) ¿Cuál es la fórmula del valor presente neto? o
    d) La tasa de descuento es igual al costo de oportunidad del capital. ¿Por qué?

    2. Si $130 es el valor presente de $150 pagados al final del primer año, ¿cuál es el factor
    de descuento a un año? ¿Cuál es la tasa de descuento?

    3. Calcule el factor de descuento FD1 a un año para tasas de descuento de a) 10%, b) 20%
    y c) 30%.

    4. Un comerciante paga $100 000 por un cargamento de cereales y está seguro de que lo
    puede vender a $132 000 al final de un año.
    a) ¿Cuál es el rendimiento de esta inversión?
    b) Si tal rendimiento (TIR) (lo que me pagan), es menor que la tasa de interés
    (WACC) (lo que espero), ¿el VPN=VAN de la inversión es positivo o negativo?

    c) Si la tasa de interés es del 10%, ¿cuál es el VP de la inversión?


    d) ¿Cuál es el VPN?

    5. Defina el costo de oportunidad del capital. En principio, ¿cómo calcularía el costo de


    oportunidad de un activo libre de riesgo? ¿Y de un activo con riesgo?

    6. Una parcela de tierra cuesta $500 000. La construcción de un motel en esa propiedad
    costaría otros $800 000. La tierra y el motel valdrían $1 500 000 el próximo año. Suponga
    usted que acciones ordinarias con el mismo nivel de riesgo que tiene esta inversión le
    ofrecen 10% de rendimiento esperado. ¿Construiría el motel? ¿Por qué?

    7. Calcule el VPN y la tasa de rendimiento de las inversiones siguientes. El costo de


    oportunidad del capital es del 20% para las cuatro inversiones.
    a) ¿Cuál inversión es más valiosa?
    b) Suponga que cada inversión requiere la misma parcela de tierra. Por lo tanto, solamente
    puede emprender una sola. ¿Cuál? (Pista: ¿Cuál es el objetivo de la empresa: obtener una
    alta tasa de rendimiento o aumentar el valor de la empresa?)
    8. Considere los proyectos siguientes:

    a) Si el costo de oportunidad del capital es de 10%, ¿qué proyectos tienen VPN


    positivo?
    b) Calcule el periodo de recuperación de cada proyecto.
    c) ¿Qué proyecto o proyectos aceptaría una empresa que utilizara la regla del periodo
    de recuperación si el plazo de recuperación fuera de tres años?
    d) Calcule el periodo de recuperación descontado para cada proyecto.
    e) ¿Qué proyecto o proyectos aceptaría una empresa que utilizara la regla del periodo
    de recuperación descontado si el plazo de recuperación fuera de tres años?

    9. Veamos dos proyectos alfa y beta:

    a) El costo de oportunidad del capital es de 8 por ciento.


    b) Supongamos que puede emprender alfa o beta, pero no ambos. Utilice la regla de la
    TIR para tomar la decisión. (Pista: ¿Cuál es la inversión incremental en alfa?)

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