Criterios Financieros Básicos

Eje 3: Evalué financieramente un proyecto!
Criterios financieros básicos
Estudiantes:
Paola Ramírez
Indira Robledo Valoyes
Mario Darío Pérez Serrato
Sandra Patricia Gonzales Bejarano
Fundación Universitaria del Área Andina

Facultad de Ciencias Administrativas, económicas y financieras
Especialización En Alta Gerencia
Módulo:
Gestión de proyectos
Profesor: Ana Patricia Hernández Beltrán
Bogotá D.C., 31 de mayo de 2021

Eje 3: Criterios financieros básicos
ÍNDICE DE CONTENIDO
1 INTRODUCCIÓN.....................................................................................................................1
2 DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD EVALUATIVA............................................................2
2.1 Enumere cuales son los diferentes flujos de caja de un proyecto...........................................2
2.1.1 Flujo de caja operativo......................................................................................................2
2.1.2 Flujo de caja de inversión..................................................................................................2
2.1.3 Flujo de caja financiero.....................................................................................................2
2.2 Describa brevemente cuáles son los elementos de un flujo de caja de la operación de un
proyecto..................................................................................................................................................3
2.2.1 Ingresos iniciales de fondos...............................................................................................3
2.2.2 Los ingresos o egresos de operación.................................................................................3
2.2.3 El momento en que ocurren estos ingresos y egresos......................................................3
2.2.4 El valor de desecho o salvamento del proyecto................................................................3
2.3 ¿Nota alguna diferencia entre los costos y los gastos operativos de un proyecto? ¿En qué
consisten estas diferencias?...................................................................................................................3
2.4 Enumere las variables esenciales para definir los ingresos operacionales de un proyecto.. .4
2.5 Defina los diferentes costos que acarrea la producción o comercialización de un bien, o la
prestación de un servicio.......................................................................................................................5
2.6 ¿Cuáles son los principales rubros que conforman los costos anteriormente descritos?......6
2.7 ¿Qué tipo de rubros conforman los gastos operativos de un proyecto?.................................7
2.8 ¿Cuáles son y qué tipo de activos agrupan?.............................................................................7
2.9 ¿Cuál es la teoría que soporta el costo del capital del inversionista?.....................................7
2.10 ¿Cuál es la ecuación a partir de la cual se calcula el costo de capital del inversionista?......8
2.11 ¿Cuáles son las variables que conforman esta ecuación?.......................................................8
2.12 12 ¿Cómo se hace para calcular el costo del capital cuando existen dos fuentes de
financiación distintas?...........................................................................................................................9
2.13 13. Calcule para el proyecto que trabajó en la mencionada actividad, los diferentes flujos
de caja de un proyecto...........................................................................................................................9
2.14 14. También calcule el costo de capital del proyecto, teniendo en cuenta que requerirá
capital de socios y de un préstamo bancario......................................................................................12
3 CONCLUSIONES...................................................................................................................14
4 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS.....................................................................................15
ÍNDICE DE FIGURAS
ÍNDICE DE TABLAS
1 INTRODUCCIÓN
El presente trabajo se realiza con el fin de afianzar los conceptos clave que permiten
realizar la evaluación financiera de un proyecto, analizando los criterios básicos que sustentan la
evaluación financiera del mismo para lo cual se realizaran los cálculos necesarios en la matriz de
Excel para identificar si el proyecto seleccionado es viable para realizar inversión.
En la evaluación financiera podemos contemplar el análisis a todos los flujos financieros
del proyecto distinguiendo entre el capital propio y el crédito requerido, con el objetivo de
generar rentabilidad financiera, está valuación es pertinente para determinar la llamada capacidad
financiera del proyecto y la rentabilidad del capital propio invertido en el proyecto.
Al analizar el proyecto desde su entorno financiero, nos permite identificar los riesgos y
beneficios para que la alta dirección tome la decisión más acertada y redunde en el éxito de la
empresa.
1|Página
2 DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD EVALUATIVA
2.1 Enumere cuales son los diferentes flujos de caja de un proyecto.

Al realizar una evaluación de proyectos, se tienen en cuenta los siguientes flujos de caja:
flujo de caja operativo, flujo de caja capital, flujo de caja económico, flujo de caja financiero.
Con estos flujos se cuenta que resume las entradas de efectivo y salidas del mismo. (Agüero,
2020).
2.1.1 Flujo de caja operativo

Incluye solamente entradas (ingresos) y salidas (egresos) de efectivo del proyecto.
2.1.2 Flujo de caja de inversión

Se divide en dos grandes grupos: inversiones en capital de trabajo e inversiones de
activos fijos productivos y no productivos. Generalmente en productos financieros que se pueden
convertir fácilmente en liquidez, así como en la compra de bienes inmuebles e inmovilizado
tangible e intangible. (Agüero, 2020).
2.1.3 Flujo de caja financiero

Este flujo consiste en registrar los ingresos de préstamos, los pagos de las amortizaciones
y los intereses, con este flujo (FCF) se puede calcular el costo de financiación después de
impuestos. Estos puntos operan de la siguiente manera:
- Ingresos de préstamos.
+ Pagos o amortizaciones de préstamos.
+ Pagos de intereses.
- Ahorro en impuestos por pago de intereses (I del período anterior x T si los
impuestos se pagan al año siguiente. (Orozco, 2011).
2|Página
2.2 Describa brevemente cuáles son los elementos de un flujo de caja de la operación de
un proyecto.
Los elementos de flujo de caja de una operación son:
1.1.1 Ingresos iniciales de fondos

Es la inversión inicial para iniciar el proyecto, también se considera como un egresó en el
momento cero, ya que deberá quedar disponible para el administrador.
2.2.1 Los ingresos o egresos de operación

Corresponde a los diferentes flujos, a las entradas y salidas reales de la caja. Es usual
encontrar cálculos de ingresos y egresos basados en los flujos contables en estudio de proyectos.
2.2.2 El momento en que ocurren estos ingresos y egresos

De acuerdo con Agüero, (2020) los ingresos y egresos de operación no necesariamente
ocurren de forma simultánea con los flujos reales, lo cual constituye el concepto de devengado o
causado, y es determinante para la evaluación de la inversión.
2.2.3 El valor de desecho o salvamento del proyecto

Las evaluaciones de las proyecciones se hacen para un periodo de tiempo inferior a la
vida útil del proyecto. Por ello, al término del periodo de evaluación deberá estimarse el valor
que podría tener el activo en ese momento, ya sea suponiendo su venta, considerando su valor
contable o estimando la cuantía de los beneficios futuros que podría generar desde el término del
periodo de evaluación hacia delante. (Agüero, 2020). De acuerdo con lo anterior la inversión que
se evalúa no solo entrega beneficios durante el periodo de evaluación, sino que, durante toda su
vida útil, esto obliga a buscar la forma de considerar estos beneficios futuros dentro de lo que se
ha denominado el valor de desecho.
2.3 ¿Nota alguna diferencia entre los costos y los gastos operativos de un proyecto? ¿En
qué consisten estas diferencias?
Para hablar de la diferencia entre costos y gastos es necesario conocer el significado de
cada uno; el costo es un sacrificio de recursos y este puede ser cubierto en efectivo o crédito. Por
3|Página
otra parte, está el gasto es un costo cargado contra el ingreso en un periodo contable, en otras
palabras, los gastos son deducidos del ingreso en un tiempo contable. A los costos pertenecen las
materias primas, mano de obra, salario de personal de planta, mercancías, servicios públicos,
maquinaria, equipos y arrendamientos, existen costos variables y costos fijos.
A los gastos pertenecen, salarios de personal administrativo, papelería, publicidad,
mantenimiento de vehículos, capacitación entre otros. (Orozco, 2011), existen gastos fijos, gastos
variables y gastos inesperados.
En conclusión, la diferencia entre gastos y costos es que el costo se utiliza para producir
un producto y el gasto es un recurso que utiliza la empresa para desarrollar actividades.
2.4 Enumere las variables esenciales para definir los ingresos operacionales de un
proyecto.
El objetivo de todo proyecto es obtener ingresos en un periodo de tiempo determinado,
estos ingresos penden de uno o más productos y/o servicios que componen la propuesta de valor
del proyecto.
Teniendo en cuenta que los ingresos operacionales, son el ingreso generado por la
actividad principal midiendo la ganancia obtenida por las operaciones comerciales, después de
deducir los gastos operacionales en el cumplimiento del objeto social del proyecto, las variables
para definir estos ingresos son:
 Producto/servicio que permitirá recibir ingresos.
 Precio de venta.
 Cantidad de productos/servicios por unidad de tiempo.
 Condiciones comerciales.
4
 Producto/servicio que permitirá recibir ingresos.
 Precio de venta.
4|Página
 Cantidad de productos/servicios por unidad de tiempo.

 Condiciones comerciales
2.5 Defina los diferentes costos que acarrea la producción o comercialización de un bien,
o la prestación de un servicio.
Los costos es la inversión que una empresa u organización debe asumir para su propuesta
de valor se materialice, estos costos son:
 Costos directos: Son los que se pueden identificar y medir en el producto. Los
principales son:
 Costo de materia prima (Producción)
 Costo de la mano de obra directa (Producción)
 Costo de la mano de obra indirecta (Comercialización)
 El costo de transporte (Comercialización)
 Costos indirectos: Son los costos obligatorios para el desarrollo de las
actividades de producción, comercialización, no se puede identificar o medir con exactitud.
Corresponden a:
 Costos de elementos físicos necesarios para la producción, como: Luz eléctrica,
agua y demás elementos.
 Costo de la nómina de administración de la producción.
 Costo de la nómina de administración de ventas.
 Costo de insumos genéricos de costo muy bajo en relación al costo total de
materia prima necesaria para fabricar el producto.
 Costos variables: Son inestables, ya que sólo incurren si se desarrolla o no la
actividad.
5|Página
 Costos fijos: Son los que se generan, independiente si se desarrolla o no la
actividad, además tienen el mismo valor sin estar ligados al volumen de actividad. Dentro de
estos costos están:
 El Costo del supervisor de producción (Producción)
 El costo de arriendo de bodega de productos terminados (Comercialización)
 El costo de la nómina de Administración
 Costos de ventas: Conciernen al valor de compra de las mercancías adquiridas
para la venta.
2.6 ¿Cuáles son los principales rubros que conforman los costos anteriormente descritos?
Los principales rubros que conforman los costos anteriormente descritos son:
 Mano de obra: Representa el tiempo dedicado a una labor, calculado en cantidad
de horas por valor hora. Para calcular el valor hora del rubro mano de obra se debe tener en
cuenta el salario bruto más las cargas sociales e impuestos correspondientes para el empleador.
 Materiales: Es el coste de los materiales directos que se necesita conseguir para
un proyecto, pueden ser tangibles o intangibles.
 Proveedores: Existen proyectos donde el equipo de trabajo no cuenta con todos
los recursos y además carecen de destrezas y/o tiempo, a falta de estos se contratan servicios
profesionales externos. En este rubro están los honorarios de estos colaboradores.
 Alquiler de equipos e instalaciones: En ocasiones la maquinaria y materia prima
comprada no es suficiente para ejecutar de manera eficiente un proyecto, por lo tanto, es
necesario alquilar equipos, maquinarias o instalaciones. En este rubro entran estos costos.
 Viáticos: Existen proyectos donde el equipo de trabajo debe incurrir en este tipo
de gastos, debido a algunas propuestas comerciales de proveedores, asesores entre otros
6|Página
conduciendo al consumo de viajes, alojamiento y alimentos. Estos costos se suman al rubro de
viáticos cuando corresponda.
2.7 ¿Qué tipo de rubros conforman los gastos operativos de un proyecto?

Es necesario tener en cuenta que, para iniciar la operación de un proyecto, se requiere
adquirir una serie de activos. Estas adquisiciones constituyen la inversión inicial, y se dividen en
dos grandes grupos.
 Gastos preoperativos: Son egresos necesarios para dar apertura a los proyectos.
Entre los principales están: autorizaciones, trámites legales, asesorías y documentaciones
requeridas en la etapa inicial de un proyecto.
 Gastos operativos: Son costos ineludibles en la ejecución de un proyecto. Entre
estos tenemos: Gastos financieros, administrativos, gastos generales y gastos de representación.
Este último incluye honorarios, comisiones de ventas, transporte, servicios de oficina, emisión de
cheques, pago de intereses, arrendamientos y alquileres, seguros, impuestos entre otros.
2.8 ¿Cuáles son y qué tipo de activos agrupan?

Para determinar el costo del capital de los socios o inversionistas, se utiliza un modelo de
valoración de activos financieros.
R// En la ejecución de todo proyecto se necesitan activos, estableciendo la inversión
inicial, esta se divide en dos grupos:
 Inversión de capital de trabajo: Recurso obligatorio para la ejecución de un
proyecto, abriga todas las necesidades iniciales como compra de insumos, materia prima y pago
de mano de obra.
 Inversión de activos fijos: Son los bienes adquiridos como parte del patrimonio
de una organización.
7|Página
2.9 ¿Cuál es la teoría que soporta el costo del capital del inversionista?
R// La teoría que soporta el costo del capital del inversionista es la teoría de portafolio
por Harry Markowitz (1952-1959) fuente de la elaboración posterior de modelos que ha tratado
de explicar y predecir el funcionamiento del mercado de capitales, como lo es el modelo Capital
Asset Pricing Model CAPM desarrollado por William Sharpe.
2.10 ¿Cuál es la ecuación a partir de la cual se calcula el costo de capital del inversionista?
El modelo de valoración de activos financieros, denominado en inglés Capital asset
pricing model (CAPM) es un modelo utilizado para calcular la rentabilidad que un inversor debe
exigir al realizar una inversión en un activo financiero, en función del riesgo que está asumiendo.
Formula:
2.11 ¿Cuáles son las variables que conforman esta ecuación?

Muchas veces, los socios o inversionistas no cuentan con el capital necesario, por lo cual
se ha indispensable acudir a préstamos, generalmente, en el sector bancario. Otras veces acuden
a préstamos porque pueden presentar un costo (tasa de interés) menor al costo de su dinero. Es
por esto que se debe distinguir el costo del capital aportado por los socios y el del obtenido por
un préstamo bancario.
CAPM; Capital Asset Pricing model (Modelo de precios de activos de capital)
Rf: Rentabilidad libre de riesgo (Return freee)
8|Página
β: Beta (Coeficiente de riesgo)
Rm: Rentabilidad del mercado (Markeet return)
2.12 12 ¿Cómo se hace para calcular el costo del capital cuando existen dos fuentes de
financiación distintas?
Una empresa que recurre a diversas fuentes de financiamiento tiene que hallar el costo de
capital de forma tal que tenga en cuenta las proporciones de las fuentes de financiamiento. Si la
empresa financia sus inversiones con un 50% de bonos y un 50% de acciones comunes, estas
proporciones deben verse reflejadas en el costo de capital; a esto se le conoce como costo
promedio ponderado de capital. Como complemento, podemos tener en cuenta “el promedio se
calculará teniendo en cuenta la participación o proporciones que intervengan en la financiación
de la empresa. El costo ponderado de capital lo obtenemos mediante la siguiente formula.
2.13 13. Calcule para el proyecto que trabajó en la mencionada actividad, los diferentes
flujos de caja de un proyecto.
Los flujos de caja para el proyecto diseño de ropa interior femenina, son flujo de caja
operativo donde se evidencia los movimientos de dinero relacionados con la actividad principal
de empresa, en este caso la producción de panty y brasier. También se encuentra el flujo de caja
de inversión, en este se analiza el movimiento de dinero relacionados con inversión de capital
que beneficiara el futuro de la empresa. Por último, el flujo de caja de financiación son los
movimientos de dinero relacionados con las actividades financieras como pago de intereses,
pago de créditos, cobro de intereses entre otros. (Orozco, 2011)
En la siguiente tabla se puede evidenciar los 3 flujos de caja del proyecto diseño de ropa
interior, se puede concluir para el primer año el saldo final acumulado es $ 620.614.913, para el
segundo $ 918.506.874, para el tercer año en incremento es saldo final de acumulado del $
1.242.102.358.
9|Página
Tabla. 1 flujo de caja anual
CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
INGRESOS OPERATIVOS
VENTAS DE CONTADO $ 1.095.750.000 $ 1.292.042.500 $ 1.447.087.600
VENTAS A 30 DIAS
VENTAS A 60 DIAS
VENTAS A 90 DIAS
TOTAL INGRESOS
$ 1.095.750.000 $ 1.292.042.500 $ 1.447.087.600
OPERATIVOS
EGRESOS OPERATIVOS
MATERIA PRIMA CONTADO $ 278.888.341 $ 331.877.126 $ 371.702.381
MATERIA PRIMA 30 DIAS
MATERIA PRIMA 60 DIAS
GASTOS DE VENTA

VARIABLES
MANO DE OBRA VARIABLE $ 97.583.333 $ 116.124.167 $ 130.059.067
MANO DE OBRA DIRECTA

$ 258.332.694 $ 298.374.262 $ 335.223.483
FIJA
OTROS COSTOS DE
$ 21.505.000 $ 24.838.275 $ 27.905.802
PRODUCCION
GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 85.729.944 $ 90.016.441 $ 94.517.263
TOTAL EGRESOS
$ 742.039.312 $ 861.230.270 $ 959.407.996
OPERATIVOS
FLUJO NETO OPERATIVO $ 353.710.688 $ 430.812.230 $ 487.679.604
10 | P á g i n a
INGRESOS NO OPERATIVOS
INVERSIONES
ACTIVOS FIJOS $ 32.485.099
CAPITAL DE TRABAJO $ 240.000.000
FINANCIACION
ACTIVOS FIJOS $ 4.500.000
CAPITAL DE TRABAJO $ 42.000.000
TOTAL INGRESOS NO
$ 318.985.099
OPERATIVOS
EGRESOS NO OPERATIVOS
GASTOS PREOPERATIVOS
AMORTIZACIONES $ 5.875.004 $ 7.234.711 $ 8.909.108
GASTOS FINANCIEROS E
$ 9.220.771 $ 7.861.064 $ 6.186.667
INVERSIONES
IMPUESTOS $ 117.824.494 $ 148.988.345
COMPRA DE ACTIVOS FIJOS $ 36.985.099
TOTAL EGRESOS NO
$ 52.080.874 $ 132.920.269 $ 164.084.120
OPERATIVOS
FLUJO NETO NO OPERATIVO $ 266.904.225 -$ 132.920.269 -$ 164.084.120
FLUJO NETO $ 620.614.913 $ 297.891.961 $ 323.595.484
+ SALDO INICIAL $ 620.614.913 $ 918.506.874
SALDO FINAL ACUMULADO $ 620.614.913 $ 918.506.874 $ 1.242.102.358

FLUJO DE CAJA LIBRE
OPERATIVO
Inversión inicial Año 1 Año 2 Año 3
-$ 318.985.099 $ 353.710.688 $ 430.812.230 $ 487.679.604
Fuente: propia
11 | P á g i n a
Tabla.2 análisis de viabilidad financiera
Tasa interna de retorno (TIR)= 109,92%
Valor presente neto (VPN)= 708.141.124
WACC= 10,88%
Fuente: propia
De acuerdo con el análisis de viabilidad financiera es viable invertir en el proyecto de
diseño de ropa interior femenina.
2.14 14. También calcule el costo de capital del proyecto, teniendo en cuenta que requerirá
capital de socios y de un préstamo bancario.
Teniendo en cuenta que una parte de la inversión que requiere el proyecto es del
patrimonio de los accionistas y otra parte de un préstamo bancario, se recurre a la fórmula de
CAMP:
Proyección para la empresa “Ropa interior”
Rf: 7,03%
Riesgo del sector: 0,7
Calculo:
CAMP= 7.03+0,68(0,12-07) =0,117= 11.7
Inversión requerida/ crédito/ inversión total
15.000.000/39.000.000 $ 54.000.000 = 0,38· 100 = 54.5%
Porcentaje participación crédito
$ 15.000.000 x100= 33.8%
$ 39.000.000
Porcentaje participación crédito
12 | P á g i n a
$ 13.000.000 x100= 33.3%
$ 39.000.000
Tasa 33%
Costo de la deuda 0,1
WACC= 11,66%
13 | P á g i n a
3 CONCLUSIONES
La evaluación financiera del proyecto permitió determinar hasta dónde pueden ser
cubiertos los costos, medir la rentabilidad de lo invertido y nos brinda información para realizar
comparaciones entre otras oportunidades de inversión.
La evaluación financiera del proyecto se realizó sobre datos estimados por lo tanto no es
fácil asegurar que el proyecto sea exitoso, sin embargo, la realización de la evaluación nos pone
en un escenario en el cual existe la probabilidad de acierto y nos permite conocer datos
importantes como el tiempo de recuperación de la inversión, rentabilidad y costos estimados.
El costo de capital está marcado por la relación entre el riesgo y su recompensa la
empresa pide a sus socios mayor inversión, lo cual implica un riego más alto y la probabilidad de
tener mayor retorno.
La viabilidad financiera del proyecto la determina la Tasa Interna de Retorno (TIR)=
109,92% y el Valor Presente Neto (VPN)= 708.141.124, WACC= 10,88% para el proyecto
diseño de ropa interior, es conveniente invertir en el proyecto.
14 | P á g i n a
4 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
El gestor financiero. (2016, abril 28). Un poco de historia sobre el CAPM. Recuperado de
https://elgestorfinanciero.wordpress.com/2016/04/28/un-poco-de-historia-sobre-el-capm/
González, A. (2018). Conceptos generales de la gestión de proyectos. Recuperado de
https://www.academia.edu/9681338/CONCEPTOS_GENERALES_DE_LA_GESTION_
DE_PROYECTOS
https://www.gerencie.com/clasificacion-de-los-costos.html#La_clasificacion_de_los_costos
Agüero, J. C. (2020). FLUJOS DE CAJA DE UN PROYECTO. Recuperado el 28 de 05 de
2021, de http://repositorio.usam.ac.cr/xmlui/handle/11506/1121
PEREIRA, H. S. (s.f.). SONESTA PEREIRA. Recuperado de
https://www.sonestapereira.com/certificado-calidad/
15 | P á g i n a
16 | P á g i n a

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Excel para identificar si el proyecto seleccionado es viable para realizar inversión.

En la evaluación financiera podemos contemplar el análisis a todos los flujos financieros

financiera del proyecto y la rentabilidad del capital propio invertido en el proyecto.

2 DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD EVALUATIVA

2.1 Enumere cuales son los diferentes flujos de caja de un proyecto.

2.1.1 Flujo de caja operativo

2.1.2 Flujo de caja de inversión

activos fijos productivos y no productivos. Generalmente en productos financieros que se pueden

convertir fácilmente en liquidez, así como en la compra de bienes inmuebles e inmovilizado

tangible e intangible. (Agüero, 2020).

2.1.3 Flujo de caja financiero

impuestos. Estos puntos operan de la siguiente manera:

+ Pagos o amortizaciones de préstamos.

- Ahorro en impuestos por pago de intereses (I del período anterior x T si los

impuestos se pagan al año siguiente. (Orozco, 2011).

1.1.1 Ingresos iniciales de fondos

momento cero, ya que deberá quedar disponible para el administrador.

2.2.1 Los ingresos o egresos de operación

2.2.2 El momento en que ocurren estos ingresos y egresos

causado, y es determinante para la evaluación de la inversión.

2.2.3 El valor de desecho o salvamento del proyecto

ha denominado el valor de desecho.

maquinaria, equipos y arrendamientos, existen costos variables y costos fijos.

A los gastos pertenecen, salarios de personal administrativo, papelería, publicidad,

variables y gastos inesperados.

un producto y el gasto es un recurso que utiliza la empresa para desarrollar actividades.

para definir estos ingresos son:

 Producto/servicio que permitirá recibir ingresos.

 Cantidad de productos/servicios por unidad de tiempo.

 Cantidad de productos/servicios por unidad de tiempo.

de valor se materialice, estos costos son:

 Costo de materia prima (Producción)

 Costo de la mano de obra directa (Producción)

 Costo de la mano de obra indirecta (Comercialización)

 El costo de transporte (Comercialización)

 Costos indirectos: Son los costos obligatorios para el desarrollo de las

actividades de producción, comercialización, no se puede identificar o medir con exactitud.

 Costos de elementos físicos necesarios para la producción, como: Luz eléctrica,

agua y demás elementos.

 Costo de la nómina de administración de la producción.

 Costo de la nómina de administración de ventas.

 Costo de insumos genéricos de costo muy bajo en relación al costo total de

materia prima necesaria para fabricar el producto.

 Costos variables: Son inestables, ya que sólo incurren si se desarrolla o no la

 Costos fijos: Son los que se generan, independiente si se desarrolla o no la

estos costos están:

 El Costo del supervisor de producción (Producción)

 El costo de arriendo de bodega de productos terminados (Comercialización)

 El costo de la nómina de Administración

 Costos de ventas: Conciernen al valor de compra de las mercancías adquiridas

 Mano de obra: Representa el tiempo dedicado a una labor, calculado en cantidad