Taller final Electiva Económica I

Corporación Universitaria Comfacauca- Unicomfacauca

Programa: Contaduría Pública
Docente: Manuel Alejandro Aza Goyes

1. Considerando la siguiente información:

𝑖𝑐𝑜𝑝 = 5.6% 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 𝑒𝑛 𝐶𝑜𝑙𝑜𝑚𝑏𝑖𝑎

𝑖𝑒𝑠𝑝 = 5.6% 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑒𝑛 𝐸𝑠𝑝𝑎ñ𝑎

𝑇𝐶𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 = 4.000 𝑐𝑜𝑝⁄𝑒𝑢𝑟𝑜

𝑇𝐶𝑒𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜 = 4.120 𝑐𝑜𝑝⁄𝑒𝑢𝑟𝑜

a. ¿Se cumple la paridad de intereses entre ambas monedas? Justifique su respuesta

Respuesta:
No se cumple la paridad ya que es
𝑖𝑐𝑜𝑝/𝑒𝑠𝑝= 0,056 + 4120-4000*100 = 8,6% mejor invertir en el exterior
4000

b. ¿El euro se cotiza con una prima o un descuento? Justifique su respuesta

Respuesta:
𝑖𝑐𝑜𝑝/𝑒𝑠𝑝= 4120-4000 =0,03 = 3% El euro se cotiza en una prima de
4000 acuerdo a los datos dados

c. ¿Con los datos anteriores, para un ciudadano español es más rentable realizar la inversión en
España o en Colombia? Justifique su respuesta
Respuesta:
De acuerdo al punto A es mejor invertir en España con 8,6% de
rentabilidad.

d. ¿cuál debe ser el ajuste del tipo de cambio cop/euro para que se dé la paridad de tasas de interés?
Justifique su respuesta
Respuesta:
5,6% = 5,6% + X No hay ajuste
5,6% - 5,6% = X
0=X
Para que haya paridad el ajuste debe ser
Tcesperado = 4000 (1+0) =4000 de igual de 4000

e. Considerando la respuesta del literal anterior ¿en la actualidad se recomienda a un ciudadano

colombiano comprar o vender euros? Justifique su respuesta
Respuesta:
No se recomienda invertir ya que este no tendrá ninguna ganancia por que llegara al
Mismo valor.
 2. Considere que se cumple la paridad de tasas de interés entre el peso colombiano y el dólar. Ahora
suponga que el banco central de Estados Unidos decide aumentar la tasa de interés en su país.

a. Explique que va a suceder con el tipo de cambio en Colombia para conseguir la paridad de tasas de
interés.
b. Si no se ajusta el mercado ¿dónde sería más rentable invertir para un ciudadano Colombiano?

Respuesta:
𝑖cop= 5% actual 𝑖cop/usd 5% = 6% +X
𝑖usd = 6% 7% 5%-6% = X
TCactual = 3600 -1% = X

-1% = TCespertado -3600

3600 𝑖cop/usd 5% = 7% +X
-1% (3600)= TCespertado -3600 5%-7% = X
-36% +3600 = TCespertado -2% = X
3564 = TCespertado

TCespertado = 3600 (1+ (-0,02))

TCespertado = 3528

El tipo de cambio en Colombia va tener que bajar para que haya una paridad con estados unidos

b) X= 7% + 3564 – 3600 * 100 = 6%

3600
Para un colombiano es mejor invertir en el exterior

3. Considerando la siguiente información

𝑇𝐶𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 = 554 𝑐𝑜𝑝⁄𝑦𝑢𝑎𝑛

𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑝𝑜𝑟𝑡𝑎𝑡𝑖𝑙 𝑒𝑛 𝑐ℎ𝑖𝑛𝑎 = 3.700 𝑦𝑢𝑎𝑛
𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑝𝑜𝑟𝑡𝑎𝑡𝑖𝑙 𝑒𝑛 𝐶𝑜𝑙𝑜𝑚𝑏𝑖𝑎 = 2.000.000 𝑐𝑜𝑝

a. Para un habitante colombiano, ¿es preferible comprar el portátil en Colombia o en China?

Justifique su respuesta
b. ¿el peso colombiano tiene mayor o menor poder de compra de portátiles en China? Justifique su
respuesta
c. ¿cuántos portátiles colombianos se deben dar a cambio de un portátil de china?
d. ¿cuál debería ser el tipo de cambio cop/yuan para que sea indiferente comprar en China o en
Colombia (ley del precio Único)
Solución:

TC: 554 COP/YUAN Regla de tres

PC YUAN: 3700/ yuan 1portil /yuan =2.049.800
PC COP:2.000.000 /cop x 2.000.000
TCR:1.0249

554 cop/yuan x 3700 /yuan TCR = 1.0249

2.000.000/ cop
Portátil: 2.000.000 x 1.0249 = 2.049.800/yuan

Precio portátil yuan/cop

Yuan :2.049.800
Cop: 2.000.000

A: para un colombiano es mejor comprar el portátil en Colombia ya que en el momento de realizar el cambio
de la moneda la tasa de cambio real es más alto.

B:  el peso colombiano y su tasa de cambio se encuentra más devaluada por tal motivo en el momento de
realizar compras de portátiles es mucho más costoso por aranceles y demás.

C: para generar un cambio de un portátil colombiano por uno chino la cantidad seria 1

D: el tipo de cambio para que sea indiferente la compra es :

TC: 544 3700/yuan x 544 /cop = 2.012.800/cop

YUAN: 3700 tipo de cambio = 2.012.800/cop =544 cop
COP: 2.000.000 3700/yu
 4. Los siguientes son los precios de una canasta básica familiar en Colombia y Estados Unidos
respectivamente:
(𝑐𝑜𝑝) = 3.500.000 𝑐𝑜𝑝
𝑃(𝑢𝑠𝑑) = 1.000 𝑢𝑠𝑑
a. ¿Cuál debe ser el tipo de cambio cop/usd para que se pueda intercambiar una canasta básica
familiar colombiana por una de Estado Unidos (Paridad del poder adquisitivo absoluta)?
b. Si el tipo de cambio nominal es 𝑇𝐶 = 3.800 𝑐𝑜𝑝⁄𝑢 , ¿cuál es el tipo de cambio real? Interprete el
resultado.
c. Si la inflación en Colombia va a ser de 𝜋 = 3% y en Estados Unidos de 𝜋 = 1%, ¿cuál debe ser el
ajuste del tipo de cambio nominal para mantener la paridad del poder adquisitivo relativa?

Respuesta:

A: TC=3.500.000/cop x 1.000/usd = 3500 cop/usd

La tasa de cambio deberá ser de 3500 cop/usd para que se puede intercambiar una canasta
básica familiar

B : TC:3800 cop/uds
P(cop)= 3.500.000/cop
P(usd)= 1.000/usd

TCR: 3800 cop/usd x 1.000/usd-cbf

3.500.000/cop-cbf

TC: 3.800.000/usd-cbf
3.500.000/cop-cbf

TCR: 1.0857 cop/usd

INTERPRETAR:

C: Paridad de tasa de interés:

Icop/usd = i usd+ ( prima o descuento)

3% = 1 % + x
3%-1% =x
2% = x
Prima = 2%
 5. Un inversionista colombiano tiene la siguiente información (las tasas de interés son anuales).
𝑖𝑐𝑜𝑝 = 5%

𝑖𝑒𝑠𝑝 = 6% 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑒𝑛 𝐸𝑠𝑝𝑎ñ𝑎

𝑖𝑢𝑠𝑑 = 4% 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑒𝑛 𝐸𝑠𝑡𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑈𝑛𝑖𝑑𝑜𝑠

𝑇𝐶𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 = 3.800 𝑐𝑜𝑝⁄𝑢𝑠𝑑
𝑇𝐶𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 = 4.200 𝑐𝑜𝑝⁄𝑒𝑢𝑟𝑜

Al inversionista le dicen que los tipos de cambio a un año, se cree van a ser los siguientes:
𝑇𝐶𝑒𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜 = 3.700 𝑐𝑜𝑝⁄𝑢𝑠𝑑

𝑇𝐶𝑒𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜 = 4.000 𝑐𝑜𝑝⁄𝑒𝑢𝑟𝑜

a. Considerando que los tipos de cambio esperados sean los antes mencionados ¿para el inversionista
donde es preferible realizar la inversión?

Respuesta:

España
𝑖𝑐𝑜𝑝/𝑒𝑠𝑝= 0,06 + 4000-4200*100 = 1,2% Es mejor invertir en Colombia por que
4200 nos da una rentabilidad de 5%
USA 𝑖𝑐𝑜𝑝/𝑒𝑠𝑝= 0,04 + 3700-3800*100 = 1,4%
3800

b. Para que se cumpla la paridad de tasas de interés en los tres países ¿cuáles deberían ser los tipos
de cambio ajustados?

Respuesta:
𝑖cop/eur 5% = 6% +X 𝑖cop/usd 5% = 3% +X
5%-6% = X 5%- 4% = X
-1% = X 1% = X

𝑖cop/eur 4200 (1 + (-1%)) 𝑖cop/usd 4200 (1 + (-1%))

= 4158 eur = 3838usd

El euro baja para El dólar sube para

poder ajustarse poder ajustarse
 c. Con base al resultado del literal b. ¿para un inversionista colombiano es conveniente optar por una
posición corta o larga respecto al dólar? Y ¿para un inversionista colombiano es conveniente optar
por una posición corta o larga respecto al euro?
Respuesta:
-Respecto al dólar será mejor comprar hoy y vender mañana cuando el dólar haya subido de valor

-Respecto al euro para el inversionista colombiano será mejor vender hoy para comprar mañana cuando
este mas bajo el euro.

d. Con base en la respuesta anterior ¿Qué operación debe realizar el inversionista colombiano en el
mercado de divisas? Y ¿cuál sería su rentabilidad?
Respuesta:
𝑖𝑐𝑜𝑝 = 4200-4158*100 = 1,01% La rentabilidad de vender
4158 euros es de 1,01%

𝑖𝑐𝑜𝑝 = 3838-3800*100 = 1% La rentabilidad de comprar

3800 en euros es de 1%

Para el colombiano es mejor invertir en euros ya que tendrá una rentabilidad de 1,01% mayor a invertir en
dólares.

e. ¿es mejor invertir en depósitos bancarios o en el mercado de divisas?

Respuesta:
Es mucho mejor invertir en depósitos bancarios ya que tendremos mayor rentabilidad en este caso de un
5% en Colombia
6. Juan, quien vive en Colombia quiere comprar un automóvil producido en Estados Unidos que cuesta
50.000 usd, cuyo precio se mantendrá por un año. Juan en el presente no tiene la plata que requiere,
pero sabe que al cabo de 6 meses la puede conseguir, sin embargo sabe que está expuesto al riesgo
cambiario.

a. ¿Juan se ve perjudicado si el tipo de cambio cop/usd sube o baja? Justifique su respuesta.

R/ Es relativo, dado que si el precio del dólar llega a bajar el carro le saldrá a un menor precio, ya
que si por el contrario el precio del Dólar sube tendría que pagar mucho más por el automóvil

PRECIO DE CONTRATO
UDS 50000  
TC 3800 ACTUAL
TIEMPO 6 MESES
$
VALOR EN COP 190.000.000 FAVORABLE

PRECIO DE CONTRATO
UDS 50000  
TC 4500 ACTUAL
TIEMPO 6 MESES
$
VALOR EN COP 225.000.000 DESFAVORABLE

b. Con base en la respuesta anterior, si Juan quiere cubrirse respecto al riesgo ¿debe comprar una
opción Put o una opción Call? Justifique su respuesta.

c. R/ Si la opción está expuesta a un riesgo de subida de precios la cobertura debe hacerse

mediante la compra de un call (tengo el derecho mas no la obligación de comprar el activo al
precio que marca el strike Price) o la venta de un put (opción de ganar, que suba el precio, que
se quede en rango o que baje pero que no llegue al punto indicado), y si la opción esta
expuesta a un riesgo de bajada debe de cubrirse con la compra de un put ( dado que con esta
para poder beneficiarse se quiere que el precio baje) y la venta de un call ( gano si el precio no
llega donde está pactado, es decir no se quiere que el precio suba)

d. Con base en la respuesta anterior y teniendo en cuenta la siguiente información.

Opción
Call
Precio strike o precio del ejercicio
(Precio del dólar en pesos colombianos 3.800
del contrato) 𝑐𝑜𝑝⁄𝑢𝑠𝑑
Prima o costo por comisión total 500.000 cop
Número de dólares 50.000
 Opción
Put
Precio strike o precio del ejercicio
(Precio del dólar en pesos colombianos 3.600
del contrato) 𝑐𝑜𝑝⁄𝑢𝑠𝑑
Prima o costo por comisión total 500.000 cop
Número de dólares 50.000

a. Si el tipo de cambio al cabo de los seis meses es de 3.600 𝑐𝑜𝑝⁄𝑢𝑠𝑑, ¿Juan debe ejecutar la
opción? Justifique su respuesta.

 Cuando el valor de la tasa de interés es menor a la tasa de contrato no se puede

ejecutar la compra ya que así se consiga el dólar a una tasa inferior el contrato ya
está aprobado y además va generar riesgo.

PRECIO DE CONTRATO
UDS 50000  
TC 3800 ACTUAL
TIEMPO 6 MESES
 SIN
VALOR EN COP $ 190.000.000 COBERTURA
   OPCION CALL  
TC $ 3.600  
PRIMA O COSTO 500000 COP
 CON
VALOR EN COP $ 180.000.000 COBERTURA
GANANCIA $ 9.500.000  
    NO EJECUTAR

b. Si el tipo de cambio al cabo de los seis meses es de 3.900 𝑐𝑜𝑝⁄𝑢𝑠𝑑, ¿Juan debe ejecutar la
opción? Justifique su respuesta.

PRECIO DE CONTRATO
UDS $ 50.000  
TC 3800 ACTUAL
TIEMPO 6 MESES
SIN
VALOR EN COP $ 190.000.000 COBERTURA 
   OPCION CALL  
TC $ 3.900  
PRIMA O COSTO $ 500.000 COP
 CON
VALOR EN COP $ 195.000.000 COBERTURA
GANANCIA $ 4.500.000  
    EJECUTAR

 Cuando el valor de la tasa de interés es mayor a la tasa de contrato se puede ejecutar la

compra ya que si se genera ganancia no se ve afectada la compra

 PRECIO DE CONTRATO
UDS $ 50.000  
TC 3800 ACTUAL
TIEMPO 6 MESES
  SIN
VALOR EN COP $ 190.000.000 COBERTURA
c.     OPCION CALL   Si
el
TC $ 3.805  
PRIMA O COSTO $ 500.000 COP
  CON
VALOR EN COP $ 190.250.000 COBERTURA
GANANCIA $ 250.000  
    EJECUTAR
tipo de cambio al cabo de los seis meses es de 3.805 𝑐𝑜𝑝⁄𝑢𝑠𝑑, ¿Juan debe ejecutar la
opción? Justifique su respuesta.

 Cuando el valor de la tasa de interés es mayor a la tasa de contrato se puede ejecutar la

compra ya que si se genera ganancia no se ve afectada la compra

d. Si el tipo de cambio al cabo de los seis meses es de 3.810 𝑐𝑜𝑝⁄𝑢𝑠𝑑, ¿Juan debe ejecutar la
opción? Justifique su respuesta.

Cuando el valor de la tasa de interés es mayor a la tasa de contrato se puede ejecutar la compra ya
que no va perjudicar la compra así no se genere ganancia por ello

PRECIO DE CONTRATO
UDS $ 50.000  
TC 3800 ACTUAL
TIEMPO 6 MESES
 SIN
VALOR EN COP $ 190.000.000 COBERTURA
   OPCION CALL  
TC $ 3.810  
PRIMA O COSTO $ 500.000 COP
 CON
VALOR EN COP $ 190.500.000 COBERTURA
GANANCIA $ -  
    EJECUTAR

OPICION PUT
 PRECIO DE CONTRATO
UDS $ 50.000  
TC 3600 ACTUAL
TIEMPO 6 MESES
SIN
VALOR EN COP $ 180.000.000 COBERTURA
    OPCION PUT  
TC $ 3.600  
PRIMA O COSTO $ 500.000 COP
CON
VALOR EN COP $ 180.000.000 COBERTURA
GANANCIA -$ 500.000  
    EJECUTAR

PRECIO DE CONTRATO
UDS $ 50.000  
TC 3600 ACTUAL
TIEMPO 6 MESES
SIN
VALOR EN COP $ 180.000.000 COBERTURA
    OPCION PUT  
TC $ 3.900  
PRIMA O COSTO $ 500.000 COP
CON
VALOR EN COP $ 195.000.000 COBERTURA
GANANCIA $ 14.500.000  
    EJECUTAR

PRECIO DE CONTRATO
 UDS $ 50.000  
TC 3600 ACTUAL
TIEMPO PRECIO DE CONTRATO 6 MESES
UDS $ 50.000  SIN
VALOR EN COP
TC $ 180.000.000
3600 COBERTURA
ACTUAL
 
TIEMPO  OPCION PUT 6  
MESES
TC $ 3.805  
SIN
VALOR
PRIMA EN COP
O COSTO $$ 180.000.000
500.000 COBERTURA
COP
    OPCION PUT  CON
VALOR EN COP
TC $$ 190.250.000
3.810  COBERTURA
GANANCIA
PRIMA O COSTO $$ 9.750.000
500.000  
COP
    EJECUTAR
CON
VALOR EN COP $ 190.500.000 COBERTURA
GANANCIA $ 10.000.000  
    EJECUTAR