UNIVERSIDAD PRIVADA DOMINGO SAVIO

GRUPO: FAMILIA “LOS NARVAIZ”

Análisis e Interpretación de los estados
financieros de la empresa “ENTEL S.A.”
BOLIVIA

DOCENTE: LIC. IVAN TORRICO ZABALAGA

MATERIA: ANALISIS E INTERPRETACION A LOS ESTADOS FINANCIEROS
INTEGRANTES:
 NARVAIZ CORRALES DAYANA PAMELA 12415051 (LIDER)
 BARRENECHEA NABI CHELSI 9856558
 MAGNE TICONA ARIEL RODRIGO 12447821
 LOPEZ CHOQUE ANA 9014142
 QUISPE MAMANI MONICA GRICELDA 6915454

CARRERA: CONTADURIA PUBLICA

SANTA CRUZ – BOLIVIA

JULIO 2020
 TELECOMUNICACIONES “ENTEL S.A.”

ANTECEDENTES
ENTEL fue fundada el 22 de diciembre de 1965 como Sociedad Anónima Mixta
con representación oficial del Estado boliviano, con la finalidad de “desarrollar
las telecomunicaciones en todas sus modalidades y formas en el territorio
nacional”. En 1966 se convirtió en empresa pública descentralizada, bajo la
tutela del Ministerio de Transportes, Comunicaciones y Aeronáutica Civil.

El 27 de noviembre de 1995, se concedió a ETI - STET International (Telecom

Italia) el 50% de las acciones de ENTEL y la gestión de la empresa.
Adicionalmente, la Ley de Telecomunicaciones (Ley N° 1632 del 5 de Julio de
1995) acordó a ENTEL un monopolio durante seis años sobre los servicios de
telefonía de larga distancia nacional e internacional. Telecom Italia, por su lado,
se comprometió a implementar un plan de inversión por un total de 610
millones de dólares, y a cumplir con las metas de expansión y calidad definidas
por la ley y por el contrato de concesión.

MISION
Proporcionar servicios de telecomunicaciones a través de redes
tecnológicamente actualizadas y modernas, cumpliendo la normativa vigente e
impulsando el crecimiento económico productivo de nuestro país; logrando que
todos los habitantes del Estado Plurinacional de Bolivia, accedan a la
comunicación telefónica e internet bajo premisas de calidad y tarifas
equitativas.
VISION
Para el año 2025, nos comprometemos a sumar todos nuestros esfuerzos para
lograr mantener a ENTEL Bolivia como una empresa líder en el ramo de las
telecomunicaciones, con el fin de satisfacer la demanda y las necesidades de
los habitantes del Estado Plurinacional de Bolivia.

VALORES
Los colaboradores y equipos de trabajo de la Empresa, estamos orgullosos de
pertenecer a la institución por tanto nosotros cumplimos con los siguientes
valores, actitudes y comportamientos:

EXCELENCIA
Brindamos soluciones oportunas para el cliente, en base a una moderna
tecnología y el desarrollo continuo de servicios creativos, innovadores y de
valor agregado.
MACROENTORNO
Los administrativos de ENTEL decidieron en buena medida solicitar a los pequeños
empresarios abrir PUNTOS ENTEL en todas las zonas de todos los departamentos de
Bolivia. Por lo que a partir de esa premisa hace más de 10 años atrás que ENTEL
cuenta con socios estratégicos como los son los PUNTOS. A partir de la incursión de
los PUNTOS ENTEL, los ingresos de ENTEL superan el 80 por ciento, toda vez que ya
se encuentran expandidos por todo el país, permitiendo que las telecomunicaciones no
sea un servicio privilegiado, sino más bien un servicio básico al alcance de todas las
personas. Los administrativos de ENTEL decidieron en buena medida solicitar a los
pequeños empresarios abrir PUNTOS ENTEL en todas las zonas de todos los
departamentos de Bolivia.

MICROENTORNO
Los PUNTOS ENTEL son “socios estratégico” de ENTEL, son empresas consolidadas
en el mercado hace más de 10 años atrás, por su solidez económica, su atención
personalizada y la cercanía a los domicilios de los clientes, es que tienen una cartera
de clientes y gozan de la confianza de los mismos. En un principio existían más de 280
PUNTOS ENTEL en la ciudad de La Paz, sin embargo, con los cambios políticos que
sufrió en los últimos años ENTEL, perteneciendo al Estado en un principio, luego fue
capitalizada y nuevamente nacionalizada, estos cambios trascendentales en la
administración de esta empresa han conllevado una falta de políticas que fortalezcan a
sus PUNTOS, de ahí que se han cerrado varios.

LA NECESIDAD O PROBLEMA
El problema que detectamos en esta empresa es sus ingresos y gastos y
también ver del balance general y en cuantos a sus cuentas por cobrar y
cuentas por pagar la cual vamos a desarrollar de acuerdos análisis e
interpretaciones y investigaciones para poder resolver el problema y darle una
solucion.
FUENTES DE INFORMACION
Bueno para este problema tenemos una buena información de parte de la
empresa en cual nos presentan los siguientes estados financieros del año
2015-2016 lo tenemos la siguiente información
file:///C:/Users/silviayanette/Downloads/EEFF_CONSOLIDADOS_2016%20(3).
pdf
En esta página hay información suficiente de la empresa ENTEL S.A. para la
resolución del problema.
 ANALISIS VERTICAL

EMPRESA NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES S.A. (ENTEL S.A.)

LA PAZ - BOLIVIA

BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)

2016 % 2015 %
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
disponibilidades 1,228,068,397.00 9.11% 2,008,459,036.00 15.68%
inversiones temporales 970,408,406.00 7.20% 744,604,708.00 5.81%
cuentas por cobrar
comerciales, neto 559,120,694.00 4.15% 611,502,148.00 4.77%
otras cuentas por
cobrar 66,465,718.00 0.49% 16,079,859.00 0.13%
inventario neto 42,315,477.00 0.31% 104,426,983.00 0.82%
anticipos 408,279,328.00 3.03% 419,981,851.00 3.28%

total del activo

corriente 3,274,658,020.00 24.30% 3,900,054,585.00 30.48%

ACTIVO NO CORRIENTE
otras cuentas por cobrar
largo plazo 759,931,274.00 5.64% 786,845,602.00 6.14%
inversiones permanentes 10,690,816.00 0.08% 11,952,632.00 0.09%
activo fijo, neto 8,673,966,703.00 64.38% 7,436,004,935.00 58.05%
cargos diferidos, neto 754,563,738.00 5.60% 674,953,876.00 5.27%

total del activo no

corriente 10,199,152,531.00 75.70% 8,909,757,045.00 69.55%

TOTAL ACTIVO 13,473,810,551.00 100% 12,809,811,630.00 100%

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
deudas comerciales 1,285,720,922.00 9.54% 1,037,343,585.00 8.10%
deudas fiscales y sociales 429,930,821.00 3.19% 420,650,715.00 3.28%
otras cuentas por pagar 260,784,032.00 1.94% 216,111,339.00 1.69%
provisiones - 0.00% 4,448.00 0.00%
ingresos diferidos 7,936,689.00 0.06% 5,784,135.00 0.05%
total del pasivo
corriente 1,984,372,464.00 14.73% 1,679,894,222.00 13.11%

PASIVO NO CORRIENTE
proyectos de inversión
social 1,827,698,219.00 13.56% 2,433,282,212.00 19.00%
provisión para
indemnización 98,150,139.00 0.73% 98,301,615.00 0.77%
otros ingresos diferidos
no corrientes 721,658,897.00 5.36% 284,989,627.00 2.22%

total del pasivo no

corriente 2,647,507,255.00 19.65% 2,816,573,454.00 21.99%

TOTAL DEL PASIVO 4,631,879,719.00 34.38% 4,496,467,676.00 35.10%

PARTICIPACION
MINORITARIA 1,312,226.00 0.01% 68,719.00 0.001%
PATRIMONIO NETO
capital pagado 1,280,898,800.00 9.51% 1,280,898,800.00 10.00%
reserva para inversión 2,519,520,496.00 18.70% 2,064,260,306.00 16.11%
ajuste de capital 879,125,978.00 6.52% 879,125,978.00 6.86%
prima de emisión 1,098,550,600.00 8.15% 1,098,550,600.00 8.58%
reserva legal 421,375,135.00 3.13% 373,143,752.00 2.91%
ajuste global del
patrimonio 78,644,501.00 0.58% 78,644,501.00 0.61%
ajuste de reservas
patrimoniales 1,561,303,431.00 11.59% 1,574,023,641.00 12.29%
utilidad del periodo 1,001,199,665.00 7.43% 964,627,657.00 7.53%

total del patrimonio

neto 8,840,618,606.00 65.62% 8,313,275,235.00 64.90%

TOTAL DEL PASIVO Y

PATRIMONIO NETO 13,473,810,551.00 100% 12,809,811,630.00 100%

ANALISIS E INTERPRETACIONES FINANCIERA DE LA

GESTION 2015
INTERPRETACION ANALISIS VERTICAL (BALANCE GENERAL Y ESTADO
RESULTADO)

 Dentro del 100% de las inversiones que posee la empresa el 30,48% lo tiene
en activo corriente, y el 69,55% en activos no corrientes, de los 30,48% se
puede evidenciar que el 21,49% los activos disponibles, el 8,18% lo tiene
activos exigibles y el 0,82% en activos realizables, por otra parte se observar
que esta empresa con respecto a sus inventarios tiene un bajo porcentaje lo
 que significa para la empresa un déficit ya que no cuenta con una buena
disponibilidad de la gestión 2015
 Con respecto a sus estructura financieras se puede observar que del 100% de
sus fuentes de financiamiento el 13,11% está financiado al corto plazo y el
21,99% está financiado por pasivo a mediano y largo plazo y el 64,90% está
financiado por patrimonio es decir que la mayor parte de las fuentes de
financiamiento viene de recursos propios.
 De acuerdo a sus resultados se puede observar que del 100%de las ventas el
3,64% está en costo de venta, el 68,52 de las ganancias brutas, de cual el
27,84% son absorbidas por los costos y gastos operacionales, obteniendo una
ganancia operacional 28,66, obteniendo una utilidad de ganancias del 22,71%
de la gestión 2015.

ANALISIS E INTERPRETACIONES FINANCIERA DE LA

GESTION 2016
INTERPRETACION ANALISIS VERTICAL BALANCE GENERAL

 A comparación de la gestión 2015 la empresa tiende a disminuir los

Activos en el 2016, se pudo evidenciar que del 100% de los activos que
posee la empresa el 24,31% están en activos corrientes y el 75,70% en
activos no corrientes. Del 24,30% el 16,30%posee en disponibilidades,
el 7,67% en activos exigibles y el 0,31% en activos realizables Se
puede decir que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy
representativo, puesto que no es rentable tener una gran cantidad de
dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no está
generando rentabilidad alguna como es el caso de esta empresa. Toda
empresa debe procurar por no tener más efectivo de lo estrictamente
necesario.
 Una de las cuentas más importantes, en especial es la de los clientes o
cartera, ya que esta cuenta representa las ventas realizadas a crédito, y
esto implica que la empresa no reciba el dinero por sus ventas y debe
existir un equilibrio entre lo que la empresa recibe y lo que gasta, de lo
contrario se presenta un problema de liquidez el cual tendrá que ser
financiado con endeudamiento interno o externo, lo que naturalmente
representa un costo financiero que bien podría ser evitado si se sigue
una política de cartera adecuada. la cuenta de Inventarios, la que, en lo
posible, igual que todos los activos, debe representar sólo lo necesario.
Ya que las empresas de servicios, por su naturaleza prácticamente no
tienen inventarios.
 Los Activos fijos, representan los bienes, pero no suelen ser
representativos, en las empresas de servicios y en el caso de esta
empresa cuenta con un 75,70% de los cuales el 5,64% son las cuentas
por cobrar a largo plazo, el 0,08% en inversiones permanentes y el
64,38% activos fijos netos y por ultimo un 5,60% en activos diferidos
netos.
  Respecto a los pasivos, es importante que los pasivos corrientes sean
poco representativos, y necesariamente deben ser mucho menor que
los activos corrientes, de lo contrario, el capital de trabajo de la empresa
se ve comprometido. Y a comparación de la gestión 2015. Por lo que se
pudo observar hubo un incremento en los activos corrientes del 14,73%
y una disminución del 19,65% en los activos no corrientes y también se
incrementa el patrimonio de la empresa con un 65,62%.
 Frente a esta interpretación se debe tener claridad en que el pasivo son
las obligaciones que la empresa tiene con terceros, las cuales pueden
ser exigidas judicialmente, en tanto que el patrimonio es un pasivo con
los socios o dueños de la empresa, y no tienen el nivel de exigibilidad
que tiene un pasivo, por lo que es importante determinar la verdadera
capacidad de pago de la empresa y las verdaderas obligaciones que
ésta tiene.

ESTADO DE RESULTADO

EMPRESA NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES S.A. (ENTEL S.A.)

LA PAZ - BOLIVIA

ESTADO CONSOLIDADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)

Análisis Vertical
CUENTAS 2016 2015 2016 2015

Servicio telefónico 1,987,355,164.00 2,323,621,131.00 46.21% 52.85%

Servicio de no telefonía 1,794,707,248.00 1,500,771,801.00 41.73% 34.14%

Venta de teléfonos y accesorios 19,703,148.00 36,662,361.00 0.46% 0.83%

Otros servicios 135,622,542.00 116,080,798.00 3.15% 2.64%

Servicios de interconexión 363,050,260.00 419,140,792.00 8.44% 9.53%

Total ingresos operativos 4,300,438,362.00 4,396,236,883.00 100.00% 100.00%

costo de ventas 149,739,228.00 159,823,598.00 3.48% 3.64%

   

utilidad bruta en ventas 4,150,699,134.00 4,236,413,285.00 96.52% 96.36%

Participación por interconexión y comisiones 767,303,609.00 926,650,672.00 17.84% 21.08%

Servicios personales 322,191,814.00 354,752,694.00 7.49% 8.07%

Servicios no personales 965,782,120.00 22.46% 20.86%
 917,029,364.00

Depreciaciones 652,321,074.00 570,951,142.00 15.17% 12.99%

Amortizaciones 69,402,426.00 53,171,108.00 1.61% 1.21%
Deudores incobrables 27,440,192.00 33,243,587.00 0.64% 0.76%

Otros gastos 168,279,082.00 156,845,110.00 3.91% 3.57%

Total gastos operativos 2,972,720,317.00 3,012,643,677.00 69.13% 68.53%

Utilidad operativa del ejercicio 1,177,978,817.00 1,223,769,608.00 27.39% 27.84%

Otros ingresos y egresos

Ingresos y egresos financieros, netos 24,770,899.00 33,926,743.00 0.58% 0.77%

Impuesto a las transacciones financieras (455,304.00) (997,951.00) -0.01% -0.02%

Otros ingresos y (egresos), netos 58,362,100.00 26,876,381.00 1.36% 0.61%
Diferencia de cambio neto 3,630,365.00 2,767,676.00 0.08% 0.06%

Ajuste por inflación neto 12,878,424.00 (26,335,763.00) 0.30% -0.60%

Utilidad antes del impuesto 1,277,165,301.00 1,260,006,694.00 29.70% 28.66%

Impuesto sobre las utilidades de las empresas (275,964,991.00) (261,502,286.00) -6.42% -5.95%
Participación minoritaria (645.00) (252.00) 0.00% 0.00%

Utilidad neta del ejercicio 1,001,199,665.00 998,504,156.00 23.28% 22.71%

ANALISIS E INTERPRETACIONES FINANCIERA DE LA

GESTION 2015 Y 2016
INTERPRETACIONES DE ESTADO DE RESULTADO

 De acuerdo a sus resultados se puede observar que del 100%de las ventas el
3,64% está en costo de venta, el 68,52 de las ganancias brutas, de cual el
27,84% son absorbidas por los costos y gastos operacionales, obteniendo una
ganancia operacional 28,66, obteniendo una utilidad de ganancias del 22,71%
de la gestión 2015.
 En cuanto al estado de resultado se puede observar que del 100% de sus
ingresos a comparación de la anterior gestión hubo una disminución en el costo
de ventas con un 3,48%, obteniendo una ganancia bruta de 69,13% la cual el
27,39% son absorbidos por gasto y costos operativos, obteniendo una
ganancia operacional de un 29,70%, que nos generó una utilidad neta de un
23,28% de la gestión 2016.
 ANALISI HORIZONTAL

EMPRESA NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES S.A. (ENTEL S.A.)

LA PAZ - BOLIVIA

BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)

DIFERENCIA
2016 2015 AUMENTO DISMINUCION %
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE

disponibilidades 1,228,068,397.00 2,008,459,036.00 (780,390,639.00) -38.86%

inversiones temporales 970,408,406.00 744,604,708.00 225,803,698.00 30.33%

cuentas por cobrar
comerciales,neto 559,120,694.00 611,502,148.00 (52,381,454.00) -8.57%

otras cuentas por cobrar 66,465,718.00 16,079,859.00 50,385,859.00 313.35%

inventario neto 42,315,477.00 104,426,983.00 (62,111,506.00) -59.48%

anticipos 408,279,328.00 419,981,851.00 (11,702,523.00) -2.79%

total del activo corriente 3,274,658,020.00 3,900,054,585.00 (625,396,565.00) -16.04%

ACTIVO NO CORRIENTE
otras cuentas por cobrar largo
plazo 759,931,274.00 786,845,602.00 (26,914,328.00) -3.42%

inversiones permanentes 10,690,816.00 11,952,632.00 (1,261,816.00) -10.56%

activo fijo, neto 8,673,966,703.00 7,436,004,935.00 1,237,961,768.00 16.65%

cargos diferidos, neto 754,563,738.00 674,953,876.00 79,609,862.00 11.79%

total del activo no corriente 10,199,152,531.00 8,909,757,045.00 1,289,395,486.00 14.47%

TOTAL ACTIVO 13,473,810,551.00 12,809,811,630.00 663,998,921.00 5.18%

PASIVO
PASIVO CORRIENTE

deudas comerciales 1,285,720,922.00 1,037,343,585.00 248,377,337.00 23.94%

deudas fiscales y sociales 2.21%
 429,930,821.00 420,650,715.00 9,280,106.00

otras cuentas por pagar 260,784,032.00 216,111,339.00 44,672,693.00 20.67%

provisiones - 4,448.00 (4,448.00) -100.00%

ingresos diferidos 7,936,689.00 5,784,135.00 2,152,554.00 37.21%

total del pasivo corriente 1,984,372,464.00 1,679,894,222.00 304,478,242.00 18.12%

PASIVO NO CORRIENTE

proyectos de inversión social 1,827,698,219.00 2,433,282,212.00 (605,583,993.00) -24.89%

provisión para indemnización 98,150,139.00 98,301,615.00 (151,476.00) -0.15%

otros ingresos diferidos no
corrientes 721,658,897.00 284,989,627.00 436,669,270.00 153.22%

total del pasivo no

corriente 2,647,507,255.00 2,816,573,454.00 (169,066,199.00) -6.00%

TOTAL DEL PASIVO 4,631,879,719.00 4,496,467,676.00 135,412,043.00 3.01%

PARTICIPACION 1809.55
MINORITARIA 1,312,226.00 68,719.00 1,243,507.00 %
PATRIMONIO NETO

capital pagado 1,280,898,800.00 1,280,898,800.00 - 0.00%

reserva para inversión 2,519,520,496.00 2,064,260,306.00 455,260,190.00 22.05%

ajuste de capital 879,125,978.00 879,125,978.00 - 0.00%

prima de emisión 1,098,550,600.00 1,098,550,600.00 - 0.00%

reserva legal 421,375,135.00 373,143,752.00 48,231,383.00 12.93%

ajuste global del patrimonio 78,644,501.00 78,644,501.00 - 0.00%

ajuste de reservas patrimoniales 1,561,303,431.00 1,574,023,641.00 (12,720,210.00) -0.81%

resultados acumulados

utilidad del periodo 1,001,199,665.00 964,627,657.00 36,572,008.00 3.79%

total del patrimonio neto 8,840,618,606.00 8,313,275,235.00 527,343,371.00 6.34%

TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO

NETO 13,473,810,551.00 12,809,811,630.00 663,998,921.00 5.18%
 INTERPRETACION ANALISIS HORIZONTAL (BALANCE GENERAL Y ESTADO
DE RESULTADO) gestión (2015 – 2016)

 El activo corriente decreció a un 16,04% debido las otras cuentas por cobrar se
interpreta que hubo prestaciones al personal, caja nacional, etc. Se evidenciar
que hubo rotación de inventario y en solvencia podemos observar que
decreció a un 38,86%.
 La inversión fija creció a un 16,65% debido a que hubo más inversión en
transmisiones, conmutación, planta externa, activos completarios, equipo de
energía, inmuebles, servicios especiales y vehículos, terminales ,obras en
curso hay una depreciación registrada en los resultados consolidados del
ejercicio terminados el 31 de diciembre 2016 y 2015 alcanza a bs.-
652.321.064 y bs.- 570.951.142 estos es en su depreciación acumuladas de
los activos fijos
 Las obligaciones a corto plazo ha crecido un 18,12% debido a que aumentaron
sus cuentas por pagar se puede interpretar que puede haber un riesgo de
apalancar la empresa, en cuanto al largo plazo ha decrecido un 6% por lo tanto
es favorable para la empresa.
 El patrimonio creció a un 6,34% debido al incremento a la reserva para
inversión y para reserva legal.

 En cuanto a los estados de resultado hay poco ingreso de ventas, hay

demasiado crecimiento entre costo y gastos operacionales y por ende la
utilidad neta (ganancia) ha crecido con un 0,27% la cual este resultado es
bastante bajo para la empresa.

RATIOS FINANCIEROS 2015

2015  
1.-Liquidez Corriente= activo corriente
pasivo corriente

1.-Liquidez Corriente= 3,900,054,585.00 : 2.32

1,679,894,222.00

2.-Razon Rápida= activo corriente - inventario

pasivo corriente

2.-Razon Rápida= 3.900.054.585,00 - 104.426.983,00 : 2.26

1,679,894,222.00

3.- capital de trabajo = activo cte. - pasivo cte. :

3.- capital de trabajo = 3.900.054.585,00 - 1.679.894.222,00 : 2,220,160,363.00

4.-Rotacion de inventario= costo de bienes vendidos

inventarios
4.-Rotacion de inventario= 159,823,598.00 : 1.53
104,426,983.00

4.1.- periodo promedio inventario

= 360.00
rotación de inventario

4.1.- periodo promedio inventario

Día
= 360.00 : 235.29 s
1
.53

5.-Rotacion cuentas por cobrar = ventas

cuentas por cobrar

5.-Rotacion cuentas por cobrar= 4,396,236,883.00 : 7.19

611,502,148.00

6.- periodo promedio de cobro= 360

rotación por cobrar

Día
6.- periodo promedio de cobro= 360 : 50.07 s
7.19

7.-Rotacion cuentas por pagar = compras

cuentas por cobrar

7.-Rotacion cuentas por pagar= 127,858,878.40 : 0.12

1,037,343,585.00

7.1.- periodo promedio de pago= 360

rotación por pagar

Día
7.1.- periodo promedio de pago= 360 : 2920.75 s
0.12

8.- índice de endeudamiento= 4,496,467,676.00 : 35.10%

12,809,811,630.00

9.- Margen de utilidad bruta= utilidad bruta

ventas
9.- Margen de utilidad bruta= 4,236,413,285.00 : 96.36%
4,396,236,883.00

10.- Margen de utilidad operativa= utilidad operativa

ventas

10.- Margen de utilidad operativa= 1,223,769,608.00 : 27.84%

4,396,236,883.00

11.-Margen de utilidad neta= utilidad neta

ventas

11.-Margen de utilidad neta= 998,504,156.00 : 22.71%

4,396,236,883.00

12.- R.O.A.= utilidad neta

total activos

12.- R.O.A.= 998,504,156.00 : 7.79%

12,809,811,630.00

13.- R.O.E. = utilidad neta

total capital

13.- R.O.E. = 998,504,156.00 : 12.01%

8,313,275,235.00

RATIOS FINANCIEROS 2016

2016

1.-Liquidez Corriente= 3,274,658,020.00 : 1.65

1,984,372,464.00

2.-Razon Rápida= 3.274.568.020,00 - 42.315.477,00 : 1.63

1,984,372,464.00
3.-capital de trabajo = 3.274.658.020,00-1.984.372.464,00 : 1,290,285,556.00

4.-Rotacion de inventario= 149,739,228.00 : 3.54

42,315,477.00

Día
4.1.- periodo promedio inventario= 360.00 : 101.69 s

3.54

5.-Rotacion cuentas por cobrar= 4,300,438,362.00 : 7.69

559,120,694.00

Día
6.- periodo promedio de cobro= 360 : 46.81 s
7.69

7.-Rotacion cuentas por pagar= 119,791,382.40 : 0.09

1,285,720,922.00

Día
7.1.- periodo promedio de pago= 360 : 3863.88 s
0.09

8.- Índice de endeudamiento= 4,631,879,719.00 : 34.38%

13,473,810,551.00
9.- Margen de utilidad bruta= 4,150,699,134.00 : 96.52%
4,300,438,362.00

10.- Margen de utilidad operativa= 1,177,978,817.00 : 27.39%

4,300,438,362.00

11.-Margen de utilidad neta= 1,001,199,665.00 : 23.28%

4,300,438,362.00

12.- R.O.A.= 1,001,199,665.00 : 7.43%

13,473,810,551.00

13.- R.O.E. = 1,001,199,665.00 : 11.32%

8,840,618,606.00

CUADRO DE COMPARACION DE ENTEL S.A.

N.- DETALLE 2015 2016 DIFERENCIA
1 LIQUIDEZ CORRIENTE 2.32 1.65 -0.67
2 RAZON RAPIDA 2.26 1.63 -0.63

3 ROTACION DE INVENTARIO 1.53 3.54 2.01

4 PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIO 235.29 101.69 -133.60
5 ROTACION EN CUENTAS POR COBRAR 7.19 7.69 0.50
6 PERIODO PROMEDIO DE COBRO (DIAS) 50.07 46.81 -3.27
7 ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR 0.12 0.09 -0.03
7.
1 PERIODO PROMEDIO DE PAGO (DIAS) 2920.75 3863.88 943.13
8 INDICE DE ENDEUDAMIENTO 35.10% 34.38% -0.72%
9 MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 96.36% 96.52% 0.15%
10 MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA 27.84% 27.39% -0.44%
11 MARGEN DE UTILIDAD NETA 22.71% 23.28% 0.57%
12 R.O.A 7.79% 7.43% -0.36%
13 R.O.E 12.01% 11.32% -0.69%

INTERPRETACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS GESTION 2015 – 2016

1.- LIQUIDEZ
Se puede evidenciar que entre el 2015 y 2016 de la liquidez ha decrecido a un
0,67 se puede observar que hay incluso elevado riesgo de capacidad de pago
de cubrir sus obligaciones corrientes es menor que de la gestión anterior.

2.-ROTACION DE INVENTARIO
El inventario esta 2,01 días más que el promedio pasado de la gestión 2015
por lo tanto se puede evidenciar en la comercialización de empresa de
telecomunicación ENTEL S.A.

3.- PERIODO PROMEDIO DE COBRO

Se observar que no ha demorado es decir que tiene una política de crédito bien
estructurada porque disminuyo a un 3,27 días, en el 2016 referente al 2015
que estaba un poco elevado se puede interpretar que la empresa tienes un
buen manejo en capital de trabajo.

4.- LA DEUDA O APALANCAMIENTO

La posición de la deuda ha mejorado en el 2015 y 2016 en un 0,72% se puede
decir que se ha pagado sus deuda que ya han vencidos lo evidenciamos un
manejo normal y sin problema en la gestión financieras.

5.- RENTABILIDAD
Hay una disminución en la utilidad bruta entre la gestión 2015 y 2016
Con un 0,44% es decir que un incremento muy elevado en costo y gasto
operacionales, pero a través de intereses y otros ingresos podemos tener un
incremento el ganancia neta con un 0,57% pero se puede interpretar que sigue
siendo muy baja para la empresa ENTEL S.A

Hay una leve disminución en los activos totales es decir que hay poco
aprovechamiento dentro de la inversiones de activos fijos de la empresa
mientras el R.O.E. también tuvo baja disminución dentro lo que es del capital la
cual los socios interpretan que hay una desmejora en la gestión financiera del
2016.

SISTEMA DUPONT

2015 2016
Activos Activos
totales 12,809,811,630.0 Totales: 13,473,810,551.0
0 0

Pasivos: Pasivos:
4,496,467,676.00 4,631,879,719.00

Patrimonio: Patrimonio:
8,313,275,235.00 8,840,618,606.00

Ventas: Ventas:
4,396,236,883.00 4,300,438,362.00
Costos de Costos de
159,823,598.00 149,739,228.00
ventas: ventas:
Gastos: 3,012,643,677.00 Gastos: 2,972,720,317.00

Utilidad: Utilidad:
998,504,156.00 1,001,199,665.00

2015 2016

Margen de utilidad neta= utilidad neta

ventas

998,504,15 0.227 1,001,199, 0.232

Margen de utilidad neta= 6.00 : 1 Margen de utilidad neta= 665.00 : 8
4,396,236,88 4,300,438,
3.00 362.00

ROTACION DE ACTIVO TOTALES= ventas

total activos

4,396,236,88 0.343 4,300,438, 0.319

ROTACION DE ACTIVO TOTALES= 3.00 : 2 ROTACION DE ACTIVO TOTALES= 362.00 : 2
12,809,811,63 13,473,810,
0.00 551.00

Apalancamiento financiero= activo total

capital total

12,809,811,63 13,473,810,
Apalancamiento financiero= 0.00 : 1.54 Apalancamiento financiero= 551.00 : 1.52
8,313,275,23 8,840,618,
5.00 606.00

SISTEMA DUPONT= 0.1201 SISTEMA DUPONT= 0.1132

CAPITAL DE TRABAJO 2015

DATOS
2015
P.P.I. 235.22 PPI = 360 * INVENTARIO

P.P.C. 50.07 COSTO DE VENTA

P.P.P. 2,920.75

ventas al crédito 4,396,236,883.00 PPI = 360 * 104.426.983,00 : 235.22 DIAS

159,
costo de venta 159,823,598.00 823,598.00

compras 127,858,878.40
PPC
= 360 * CUENTAS POR COBRAR
VENTAS A CREDITOS

PPC
= 360 * 611.502.148 : 50.07 DIAS
4,396,23
6,883.00

PPP= 360 * CUENTAS POR PAGAR

COMPRAS

PPP= 360 * 1.037.343.585,00 : 2,920.75 DIAS

127,858
,878.40
1.- CICLO DE OPERACION

C.O.=P.P.I. + P.P.C.
C.O.=235,22 + 50,07 285.29

2.- CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO

C.C.E. = CO-PPP
C.C.E.=285,29 - 2920,75 -2635.46

3.- DETERMINACION DE KT
ROTACION
INVENTARIO= 360
P.P.I.

ROTACION
INVENTARIO= 360 : 1.53 VECES
235.2
2

ROTACION C X C = 360
P.P.C.

ROTACION C X C = 360 : 7.19 VECES

50.0
7

ROTACION C X P = 360
P.P.P.

ROTACION C X P = 360 : 0.12 VECES

2,920.7
5

VENTAS A CREDITO = 4,396,236,883.00 : 611,502,148.00

7.19

INVENTARIO = 159,823,598.00 : 104,426,983.00

1.53

COMPRAS = 127,858,878.40 : 1,037,343,585.00

0.12

REQUERIMIENTO DEL KT :
 (321,414,454.00)

CAPITAL DE TRABAJO 2016

DATOS
2016

P.P.I. 101.73 PPI = 360 * INVENTARIO

P.P.C. 46.81 COSTO DE VENTA

P.P.P. 3,863.88

ventas al crédito 4,300,438,362.00 PPI = 360 * 42.315.477,00 : 101.73 DIAS

149,739,228.0
costo de venta 149,739,228.00 0

compras 119,791,382.40
PPC= 360 * CUENTAS POR COBRAR
VENTAS A CREDITOS

PPC= 360 * 559.120.694,00 : 46.81 DIAS

4,300,438,362.00

PPP= 360 * CUENTAS POR PAGAR

COMPRAS

PPP= 360 *1.285.720.922,00 : 3,863.88 DIAS

119,791,382.4
0

1.- CICLO DE OPERACION

C.O.=P.P.I. + P.P.C.
C.O.=101,73 + 46,81 148.54

2.- CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO

C.C.E. = CO-PPP
C.C.E.=148,54 - 3863,88 -3715.34
3.- DETERMINACION DE KT

ROTACION INVENTARIO= 360

P.P.I.

ROTACION INVENTARIO= 360 : 3.54 VECES

101.7
3

ROTACION C X C = 360
P.P.C.

ROTACION C X C = 360 : 7.69 VECES

46.8
1

ROTACION C X P = 360
P.P.P.

ROTACION C X P = 360 : 0.09 VECES

3,863.8
8

VENTAS A CREDITO = 4,300,438,362.00 : 559,120,694.00

7.69

INVENTARIO = 149,739,228.00 : 42,315,477.00

3.54

COMPRAS = 119,791,382.40 : 1,285,720,922.00

0.09

REQUERIMIENTO DEL KT : (684,284,751.00)

FLUJO DE CAJA
 EMPRESA NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES S.A. (ENTEL S.A.)
LA PAZ - BOLIVIA

BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)

DETALLES 2016 2015 CAMBIOS ORIGEN APLICACION

ACTIVO          

ACTIVO CORRIENTE          

disponibilidades 1,228,068,397.00 2,008,459,036.00 (780,390,639.00) 780,390,639.00  

inversiones temporales 970,408,406.00 744,604,708.00 225,803,698.00   225,803,698.00

cuentas por cobrar comerciales, neto 559,120,694.00 611,502,148.00 (52,381,454.00) 52,381,454.00  

otras cuentas por cobrar 66,465,718.00 16,079,859.00 50,385,859.00   50,385,859.00

inventario neto 42,315,477.00 104,426,983.00 (62,111,506.00) 62,111,506.00  

anticipos 408,279,328.00 419,981,851.00 (11,702,523.00) 11,702,523.00  

total del activo corriente          

           

ACTIVO NO CORRIENTE          

otras cuentas por cobrar largo plazo 759,931,274.00 786,845,602.00 (26,914,328.00) 26,914,328.00  

inversiones permanentes 10,690,816.00 11,952,632.00 (1,261,816.00) 1,261,816.00  

activo fijo, neto 8,673,966,703.00 7,436,004,935.00 1,237,961,768.00   1,237,961,768.00

cargos diferidos, neto 754,563,738.00 674,953,876.00 79,609,862.00   79,609,862.00

total del activo no corriente          

TOTAL ACTIVO          

           

PASIVO          

PASIVO CORRIENTE          

deudas comerciales 1,285,720,922.00 1,037,343,585.00 248,377,337.00 248,377,337.00  

deudas fiscales y sociales 429,930,821.00 420,650,715.00 9,280,106.00 9,280,106.00  

otras cuentas por pagar 260,784,032.00 216,111,339.00 44,672,693.00 44,672,693.00  

provisiones - 4,448.00 4,448.00 4,448.00  

ingresos diferidos 7,936,689.00 5,784,135.00 2,152,554.00 2,152,554.00  

           

total del pasivo corriente          

PASIVO NO CORRIENTE          

proyectos de inversión social 1,827,698,219.00 2,433,282,212.00 (605,583,993.00)   605,583,993.00

provisión para indemnización 98,150,139.00 98,301,615.00 (151,476.00)   151,476.00

otros ingresos diferidos no corrientes 721,658,897.00 284,989,627.00 436,669,270.00 436,669,270.00  

           

total del pasivo no corriente          

TOTAL DEL PASIVO          

           

PARTICIPACION MINORITARIA 1,312,226.00 68,719.00 1,243,507.00   1,243,507.00

PATRIMONIO NETO     -    

capital pagado 1,280,898,800.00 1,280,898,800.00 -    

reserva para inversión 2,519,520,496.00 2,064,260,306.00 455,260,190.00 455,260,190.00  

ajuste de capital 879,125,978.00 879,125,978.00 -    

prima de emisión 1,098,550,600.00 1,098,550,600.00 -    

reserva legal 421,375,135.00 373,143,752.00 48,231,383.00 48,231,383.00  

ajuste global del patrimonio 78,644,501.00 78,644,501.00 -    

ajuste de reservas patrimoniales 1,561,303,431.00 1,574,023,641.00 (12,720,210.00)   12,720,210.00

resultados acumulados     -    

utilidad del periodo 1,001,199,665.00 964,627,657.00 36,572,008.00 36,572,008.00  

total del patrimonio neto          

TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO
NETO                

TOTALES       2,215,982,255.00 2,215,982,225.00

DATOS DEL 2016

GASTO DE DEPRECIACION 652,321,074.00

U.A.I.I. 1,277,165,301.00
IMPUESTOS 25%
I.A.F.N. = cambio activos fijos +depreciación

I.A.F.N. = 1,890,282,842.00

cambios en el activo corriente - cambios(c x p +deudas

A) U.O.N.D.I = UAII*(1-t) I.A.C.N. = acumuladas)

A) U.O.N.D.I = 957,873,975.75 I.A.C.N. = 297,409,366.00

 (U.A.I.I*(1-t))
B)FEO = +depreciación
B)FEO = 1,610,195,049.75

C)FEL = FEO-IAFN-IACN
C)FEL = (577,497,158.25)