INTERÉS ANTICIPADO E INTERÉS VENCIDO

• Los intereses se pueden pagar al comienzo o al final del periodo,

aunque internacionalmente no es muy común que se paguen de
la primera forma, en Colombia, se usan continuamente los dos
formatos.
• El interés anticipado se ocasiona cuando los intereses se
pagan al comienzo del periodo.

• El interés vencido se ocasiona con el pago de intereses al final

del periodo.

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INTERÉS ANTICIPADO E INTERÉS VENCIDO
Ejemplo:
• A alguna empresa le acaban de pagar una factura por $400.000
con un cheque postfechado a un mes, como la empresa necesita
urgentemente el dinero, decide recurrir a los servicios de un
prestamista que entre sus actividades tiene el cambio de
cheques postfechados.
• El prestamista, gustosamente cambia el cheque y le entrega a
Agricol $380.000, pues cobró los intereses (5%) por adelantado.

161
INTERÉS ANTICIPADO E INTERÉS VENCIDO
• El diagrama de flujo de caja del prestamista....

162
INTERÉS ANTICIPADO E INTERÉS VENCIDO
• Calculando la tasa de interés....
• Observe que el cobro anticipado de intereses ocasiona un
aumento de 0.26% en la tasa.

• En conclusión una tasa de 5% anticipado es equivalente a

un 5.26% vencido.

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INTERÉS ANTICIPADO E INTERÉS VENCIDO

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INTERÉS ANTICIPADO E INTERÉS VENCIDO
Ejemplo:
Encuentre la tasas efectiva y nominal periódica y las tasas
efectiva y nominal anual de cada una de las siguientes
operaciones. Y Concluya
• Operación 1: 36% NA/TV. Plazo 1 año, monto $1.000.000,
amortización Vencida al final.
• Operación 2: 36% NA/TA. Plazo 1 año, monto $1.000.000,
amortización Vencida al final.

165
INTERÉS
• Operación 1:

$1.000.000

$ 90.000
• Operación 2: $1.000.000

$1.000.000
166
INTERÉS
• Operación 1:

$1.000.000

$ 90.000 Retorno efectivo por periodo:

$1.000.000 (90.000/1.000.000)x100 = 0,09 = 9%

167
INTERÉS
• Operación 2:
$1.000.000

Retorno efectivo por periodo:

$ 90.000 90.000/910.000 = 0,0989 = 9.89%
$1.000.000

$910.000 Note que un interés de 9%

NT/TA es EQUIVALENTE a un
interés VENCIDO de 9.89%
$1.000.000 NT,TV

168
 INTERÉS
• Operación 1:

$1.000.000

90000*(1+0,09)3 =
116552

90000*(1+0,09)2 =
106929

90000*(1+0,09) =
98100

90000
$411.586
$1.000.000

169
 INTERÉS
• Operación 2:

90000*(1+0,0989)4 =
$1.000.000

131212

90000*(1+0,0989)3 =
119431

90000*(1+0,0989)2 =
108682

90000*(1+0,0989) =
98901
$458.258
$1.000.000

170
INTERÉS

Operación 1 Operación 2
Tasa vencida Tasa anticipada
Tasa Nominal Trimestral 9% 9%
Tasa Nominal Anual 36% 36%
Tasa Efectiva Trimestral 9% 9.89%
Tasa Efectiva Anual 41.16% 45.83%

171
INTERÉS
• Alguien notó lo de los 910.000 pesos???.
• Operación 2: 36% NA/TA. Plazo 1 año , monto $1.000.000,
amortización Vencida al final.

$1.000.000 $910.000

$ 90.000
$1.000.000 $1.000.000

Retorno efectivo por periodo:

1.000.000/910.000 = 0,0989 =
9.89%
172
INTERÉS
• Pero necesitábamos 1.000.000.

• ¿Cuál es la cantidad que debo pedir prestada si me cobran anticipado

los intereses

173
INTERÉS
Podemos partir de un despeje simple

𝐶𝑠 − 𝐶𝑠 ∗ 𝑖𝑎 = 𝐶𝑟
𝐶𝑠(1 − 𝑖𝑎) = 𝐶𝑟
𝐶𝑠 = 𝐶𝑟/(1 − 𝑖𝑎)
Donde
𝐶𝑠 : Capital Solicitado
𝐶𝑟 : Capital Recibido
𝑖a : interés nominal del periodo

174
INTERÉS
• El nuevo flujo de caja para la operación sería.

𝐶𝑠 = 𝐶𝑟/(1 − 𝑖𝑎)
𝐶𝑠 = 1.000.000/(1 − 0.09)
𝐶𝑠 = 1.098.901

$1.098.901

$98.901 $1.098.901
INTERÉS
• El interés efectivo por periodo para esta operación será

$1.098.901

$ 98.901
Retorno efectivo por periodo:
$1.098.901
(1.098.901/1000000)-1 =
$1.000.000
0,0989 = 9.89%

$1.098.901
176
EN RESUMEN
1 𝑖𝑛𝑜𝑚 𝑖𝑉𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑜
𝑖𝑁𝐴𝑉 = 1 + 𝑖𝑒𝑎 𝑛 − 1 *n 𝑖𝐴𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑜 =
𝑛 1 + 𝑖𝑉𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑜

PERIODICA
ANTICIPADA

VENCIDA
NOMINAL
EFECTIVA
ANUAL

𝑖𝑁𝐴𝑉 𝑛 VENCIDA
𝑖𝑒𝑎 = 1+ −1 𝑖𝑝𝑒𝑟 ∗ 𝑛 𝑖𝐴𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑜
𝑛 𝑖𝑉𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑜 =
1 − 𝑖𝐴𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑜

177
EN RESUMEN
• NUNCA divida una tasa Efectiva, para buscar una tasa periódica.
• NUNCA Multiplique una tasa de nominal, para buscar una tasa Efectiva
• SIEMPRE que multiplique una tasa, el resultado será una nominal
• SIEMPRE que divida una tasa nominal el resultado será una tasa
periódica
• La equivalencia entre tasas anticipadas y vencidas sólo aplica para tasas
periódicas.
• Para llegar a una tasa efectiva, siempre debemos partir de una tasa
periódica.

178
 INTERÉS
Formalmente es posible demostrar que
𝑛
𝑖𝑁𝐴𝑉 𝑛 1 𝑖𝑉𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑜
𝑖𝑒𝑎 = 1+ −1 𝑖𝑒𝑎 =
𝑖
−1 𝑖𝐴𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑜 =
𝑛 1 − 𝑁𝐴𝐴 1 + 𝑖𝑉𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑜
𝑛

𝑖𝑉𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑜
Donde: 𝑖𝐴𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑜
=
1 − 𝑖𝐴𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑜
𝑖𝑁𝐴𝑉 Interés Nominal Anual Vencido
𝑖𝑁𝐴𝐴 Interés Nominal Anual Anticipado
Número de periodos.
𝑛
Para tasa nominales de periodos < año
179
INTERÉS NOMINAL, INTERÉS EFECTIVO:
La utilidad de los efectivos...

180
INTERÉS NOMINAL, INTERÉS EFECTIVO:

24,14% NAMV

25,39% NASV
24,63 % 27,00 %
24,38% NABV

27,00% NAAV

181
INTERÉS
Relación entre tasas Nominales y tasas Efectivas
• Note que para cada elemento del conjunto de las tasas
nominales existe una sola tasa efectiva
• Note que para cada tasa efectiva existen múltiples
elementos en el mundo de las tasas nominales.

182
INTERÉS
• Relación entre tasas Nominales y tasas Efectivas

Nominales Efectivas

Anticipadas

Vencidas

183