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    DURACIÓN - Economía Financiera

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    Este documento presenta varios ejercicios sobre el cálculo de la duración y la convexidad de bonos. Explica cómo calcular la duración modificada y la convexidad de un bono, y cómo se verían afectados el precio de un bono ante cambios en la tasa de rendimiento. También presenta ejemplos numéricos de cómo calcular estos valores y el impacto esperado en el precio de bonos dados cambios específicos en la tasa de rendimiento.

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    Este documento presenta varios ejercicios sobre el cálculo de la duración y la convexidad de bonos. Explica cómo calcular la duración modificada y la convexidad de un bono, y cómo se verían afectados el precio de un bono ante cambios en la tasa de rendimiento. También presenta ejemplos numéricos de cómo calcular estos valores y el impacto esperado en el precio de bonos dados cambios específicos en la tasa de rendimiento.

    Descripción original:

    ejercicios de duración

    Título original

    DURACIÓN- economía financiera

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    Este documento presenta varios ejercicios sobre el cálculo de la duración y la convexidad de bonos. Explica cómo calcular la duración modificada y la convexidad de un bono, y cómo se verían afectados el precio de un bono ante cambios en la tasa de rendimiento. También presenta ejemplos numéricos de cómo calcular estos valores y el impacto esperado en el precio de bonos dados cambios específicos en la tasa de rendimiento.

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    Este documento presenta varios ejercicios sobre el cálculo de la duración y la convexidad de bonos. Explica cómo calcular la duración modificada y la convexidad de un bono, y cómo se verían afectados el precio de un bono ante cambios en la tasa de rendimiento. También presenta ejemplos numéricos de cómo calcular estos valores y el impacto esperado en el precio de bonos dados cambios específicos en la tasa de rendimiento.

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    EJERCICIOS SOBRE BONOS:DURACION

    1.- Un bono tiene un plazo de 8 años, un 7% de interés y una


    duración modificada del 6,194%. Si el rendimiento del mercado
    varía 50% hacia arriba, ¿cuál será el porcentaje de cambio en
    el precio del bono?.

    2.- Encuentre la duración de un bono con cupones del 5%


    pagaderos por anualidades vencidas si su rendimiento hasta el
    vencimiento es del 5% y su vida es de cuatro años.¿Qué
    ocurriría si su rendimiento fuese del 8%? y ¿si los cupones
    se pagaran semestralmente?.

    3.- Jerarquice los siguientes bonos en orden decreciente de


    duración modificada:

    4.- Suponga un bono que paga unos cupones por semestres


    vencidos de 3 euros, su principal es de 100 euros, al igual
    que su precio de mercado. Su plazo es de cinco años.
    Suponiendo un rendimiento del 7%, ¿cuál sería la duración
    modificada del bono?, ¿cuál sería su convexidad?, por último,
    ¿cuál sería el cambio esperado en el precio del bono para una
    variación de 3 puntos básicos en su rendimiento hasta el
    vencimiento?.

    5.- Considere un bono cuyo plazo es de 8 años, que paga unos


    cupones por anualidades vencidas de 6 euros, y que tiene un
    valor nominal de 100 euros, lo mismo que su precio de
    mercado. Suponiendo una estructura de tipos de interés plana
    del 6% calcule:

    a ¿Cuál es la duración modificada del bono y su convexidad?.

    b) Si los tipos de interés no varían, ¿cuál será el valor de


    dicha duración modificada?.

    c) ¿Cuál es la variación esperada del precio si suponemos una


    alteración del rendimiento de 50% hacia arriba o hacia abajo?
    CALCULO DE LA DURACION Y CONVEXIDAD

    V= 1,000.00
    i= 12%
    r= 15%
    n= 10 años
    CALCULO DE LA DURACION Y LA CONVEXIDAD
    Valor
    Años Interes Factor Actual Val. Act. x t Val.Act x t2
    849.4 5,111.6 40,803.2
    0 4 4 0
    120.0 104.3 104.3 104.3
    1 0 0.86956522 5 5 5
    120.0 90.7 181.4 362.9
    2 0 0.75614367 4 7 5
    120.0 78.9 236.7 710.1
    3 0 0.65751623 0 1 2
    120.0 68.6 274.4 1,097.7
    4 0 0.57175325 1 4 7
    120.0 59.6 298.3 1,491.5
    5 0 0.49717674 6 1 3
    120.0 51.8 311.2 1,867.6
    6 0 0.4323276 8 8 6
    120.0 45.1 315.7 2,210.5
    7 0 0.37593704 1 9 1
    120.0 39.2 313.8 2,510.6
    8 0 0.32690177 3 3 1
    120.0 34.1 307.0 2,763.0
    9 0 0.28426241 1 0 3
    1,120.0 276.8 2,768.4 27,684.6
    10 0 0.24718471 5 7 9
    6.0176 48.0
    8 4
    Duracion Convexidad

    6.- El 15 de Abril del 2000, el gerente financiero de REAL


    VALUE S.A.C, se contactó con el agente de bolsa de la empresa
    para concretar la compra en el mercado primario de 30 bonos
    de la serie B de la primera emisión de BEST INVESTMEN S.A.
    Según el prospecto informativo, dichos bonos tienen las
    siguientes características:

    Valor Nominal : US$1,000


    Tasa de Cupón : 18% Efectivo Anual
    Pago de Cupón : Semestralmente
    Redención : A los 5 años
    Por otro lado, se cuenta con la siguiente información sobre
    las comisiones vigentes para esta operación a esa fecha:
    Comisión SAB : 0.95%
    Cuota BVL : 0.09%
    Aporte CONASEV : 0.08%

    Asumir que cada mes esta compuesto por 30 días. La tasa de


    impuesto a las ventas es de 19%
    a) Si la empresa obtuvo una tasa de rentabilidad de 7%
    semestral sobre su inversión. Calcular el precio al cual
    se compró el bono.
    b) El 25 de Agosto del 2,002 el gerente financiero decide,
    por problemas de liquidez, ofertar la totalidad de estos
    bonos a través de la Bolsa de Valores de Lima, por lo
    que contacta nuevamente a su agente de bolsa. Ese mismo
    día, los bonos fueron comprados por la empresa Due
    Dilligence S.A. de tal forma que esta última obtuvo una
    rentabilidad al vencimiento de 5.58%% semestral. Hallar
    el precio pactado del bono. Tenga en cuenta los
    intereses corridos a la fecha de la operación y asumir
    las mismas comisiones.
    Tener en cuenta que las comisiones e IGV lo paga tanto
    el que compra como el que vende

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