Conceptualización de la gestión del riesgo.

Caso hipotecas subprime y Lehman Brothers

Ledy Rodriguez Geneys

Actividad evaluativa

Docente
ALEXANDER SELLAMEN GARZON

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA

0. Introducción Error! Bookmark not defined.

La investigación está basada en el caso de las hipotecas subprime y Lehman Brothers, las malas

decisiones tomadas que dejaron nefastas consecuencias y el ambicioso proyecto de Lehman Brothers

que los llevo a la banca rota.

En este caso se materializaron diferentes riesgos, como estudio de caso se analizaran uno interno,

financiero, y otro externo, político, estos surgen de las negociaciones, donde todos los inversionistas

depositaron su confianza en este nuevo negocio con la convicción de que esta era la inversión del

siglo, pero para sorpresa de todos la mala planeación los llevo a la salida del mercado y un

endeudamiento imposible de cancelar.

Para hablar de Lehman Brothers, debemos habla de la crisis económica de 1997, con el defaut de la

deuda rusa y de mercados emergentes que trajo con ella la quiebra de la lonng term capital

managemet o itcm , para el año de 2000, estallo la mayor burbuja bursátil y financiera de la historia,

con el ataque de las torres gemelas en septiembre de 2001 esta genera una recesión económica donde

entra a la reserva legal con su manual de políticas monetarias para reducir los interés e inyectar dinero

para los diferentes mecanismos de la expansión monetaria, a esta fecha la crisis financiera era

evidente, en el lapso de 2001 a 2008 la burbuja inmobiliaria crece tanto que se traslada al sector

financiero, donde los inversionistas trasladan sus inversiones al sector inmobiliario donde los

intereses se suponían que eran menor y que el riesgo a una quiebra era muy poco.

Dentro de esta modalidad de las hipotecas se encuentra las hipotecas subprime las cuales eran dirigida

a los clientes ninjas (no incoma, no job, no assets o clientes de alto riesgo de in-pago), con el bom de

las hipotecas aprovechando esta situación los bancos de inversión toman la decisión de crear un

producto CDO (Obligación colaterizada mediante deuda), donde juntaban todas las hipotecas buenas

o malas, es decir AAA Y BBB para una mayor negociación y tener fluidez de dinero, las aseguraban

en una sola, sin tener en cuenta el riesgo de la combinación de negocio bueno con negocio malo, en

este punto los inversionistas están teniendo un riesgo interno sin mirar más allá de los que estas malas

decisiones podrían afectar la solvencia de sus negocios, a medida que los CDO crecen deben tener

una calificación crediticia para poder ser negociados por tal razón cubiertos con seguros de pago, en

este punto entran al juego CDS que eran los seguros que protegían la perdida de capital a los tenedores

de los CDO, que era asegurar al inversionista para que no perdieran el valor por el no pago de las

mismas, teniendo un producto financiero perfecto y un seguro todo riesgo.

bancos de Wall Street, crecieron tanto que los CDS no eran suficiente para cobijar tantas obligaciones

a nivel mundial, con este problema se crean los Bonos Hipotecarios donde empieza el gran problema

para los bancarios.

En febrero de 2007 Wall Street advierte sobre el problema de inversión de las hipotecas subprime y

en mayo del mismo año los analistas empiezan a criticar sobre las hipotecas de alto riesgo, la reserva

federal advierte sobre este gran problema, donde los grandes bancos empiezan a tener problemas

financieros y tener pérdidas económicas.

En junio de 2007 anuncian su quiebra dos grandes empresas Bearn Stearns y Blackstone que invertían

en deudas titularizadas, de allí en adelante empiezan la crisis financiera más grande de la historia

donde los bancos más grandes de Estados Unidos sufren pérdidas en cotizaciones, con esta crisis

llegan a 90 las empresas afectadas por las hipotecas subprime.

En los meses siguientes los clientes empiezan a retirar los depósitos que tenían en los bancos para no

quedar con las manos vacías ya que E.E.U.U entra en una recesión económica por culpa de las malas

inversiones realizadas por los grandes inversionistas, ya que las entidades tenían muchos inmuebles

pero poco flujo de dinero que a muchos los llevo a la bancarrota.

El 13 de septiembre de 2008, el presidente de la reserva federal de nueva york, convoca a una reunión

donde anuncia que el banco Lehman tiene problemas financieros y que es posible que entre a

liquidar sus activos para poder sanear la empresa y seguir su curso normal, este informa que

está en conversaciones con los bancos América y Barclays para una posible venta de la empresa,

pero estas toman la decisión de escoger a otras entidades y dejar a esta empresa en un gran hoyo negro

donde la única manera de salir era vender, y seguir en el mercado.

Para el 15 de septiembre de 2008 el banco Lehman Brothers, con 160 años de experiencia en el

mercado se declara en bancarrota, a pesar de todos los esfuerzos realizados para salvarla, ninguna
entidad le dio un voto de confianza para salvarla de esta gran crisis financiera, donde no tuvo forma

de salir de esta difícil situación que le toco cerrar sus puertas al público y despedir empleados

quedando solo la historia de una gran empresa que arriesgo mucho y no tuvo colaboración de los

colegas para salir a flote, como lo hicieron otras entidades a las que la reserva federal apalanco para

seguir funcionando.

El 17 de septiembre de 2008 Barclays anuncia la compra del banco Lehman Brothers, con todos los

activos y pasivos, pero la venta fue suspendida por que todos los accionistas debían estar de acuerdo

con la venta, lo cual no ocurrió, para el 6 de marzo de 2012, Lehman Brothers abandona la

protección del capítulo 11 de la ley de quiebra, para empezar a pagar a los acreedores con la

liquidación total de sus activos y tratar de sanear lo que más pudo.

Con este estudio nos damos cuenta que existió un riesgo interno que es el financiero donde todos los

inversionistas pensaron tener un flujo de caja para poder seguir invirtiendo pero todo les salió al

contrario ya que cuando empezó la crisis muchos de los inversionistas salían sin nada y muchos de

los empleados se quedaron sin trabajo por lo que cada vez todo era más crítico y el riesgo externo fue

el político ya que tuvo una preferencia de otras entidades y dejando desamparado a Lehman Brothers

ya que cuando se dieron a conocer los problemas económicos que tenía esta entidad muchas personas

y empresas le dieron la espalda ya que veían que no era confiable invertir o apoyarlos ya que podían

quedar en la quiebra, por esta razón llegaron a tener un endeudamiento que era cada vez más alto por

lo que su credibilidad cada vez era menor llevándolos a desaparecer del mercado y solo acordarse de

ellos como una gran empresa que fue abandonado por el estado. Por lo que lo que llevo a la quiebra

fue la mala organización en el proceso de la toma de dediciones ya que las personas no tuvieron en

cuenta que si realizaban una mala negociación podrían irse a la quiebra, esta entidad solo midió o

pensó en un beneficio para proteger y maximizar los valores que esta tenia, pero no midieron el

riesgo tan grande que podría pasar con esta toma de deducciones. Como no se midió el riesgo que
podían tener cuando se dieron cuenta de la deficiencia que ya tenían ya era tarde y fueron a la

quiebra.

Referencias

1. Paul Krugman (2012) Edd this depression now (Acabad ya con esta crisis)

2. La crisis suprime y la quiebra de Lehman Broters

https://www.youtube.com/watch?v=KJ6JeIk5R6o

3. Diario GestiónTV (15 de Septiembre de 2013) ¿Cómo se originó la peor crisis financiera de

la historia? https://gestion.pe/economia/origino-peor-crisis-financiera-historia-48101

4. DocumaniaTV https://www.documaniatv.com/social/inside-job-video_ee9aff207.html

5. NEWS (2009) https://www.bbc.com/mundo/economia/2009/09/090914_1307_crisis_cronologia_lehmans_mr

6. http://scielo.sld.cu/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0252-85842015000200004