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INTRODUCCIN

Ahorrar en el presente para asegurar el futuro es una tendencia que ha tomado fuerza en los ltimos
das. Una de las principales preocupaciones econmicas de la mayora de las personas es cmo
garantizar unos buenos ingresos para cuando llegue el momento del retiro. La idea de mantener el
nivel de vida alcanzado en la etapa productiva luego del retiro ronda la cabeza de la mayora de
trabajadores, quienes en busca de un mejor maana optan por alternativas de inversin que
garanticen una rentabilidad a mediano o largo plazo.

La legislacin colombiana establece que todas las personas deben hacer un aporte mensual a un
fondo de pensiones, con el fin de asegurar recursos para vivir despus de la edad de jubilacin. Sin
embargo, lo ms probable es que dichos recursos no sean suficientes para tener una vejez tranquila.
Adems, en el pas muy pocas personas logran una pensin, segn datos del Ministerio de
Proteccin Social, solo uno de cada diez colombianos llega a pensionarse por falta de opciones y
mecanismos de inclusin al sistema. De acuerdo con Edna Salas, Product Manager de recursos
estables del BBVA, definitivamente hay que ahorrar un dinero extra. No debe quedarse esperando
la pensin obligatoria, pues con esta no lograr cubrir todos los gatos de la vejez. Es bueno
concientizarse desde muy joven de la necesidad de ahorrar siempre pensando en el futuro.

Dentro del sistema colombiano hay dos opciones para obtener una pensin. El primero es a travs
del Rgimen de Prima Media (RPM) que tiene a Colpensiones como la entidad administradora, con
el respaldo del estado, en esta todos ponen su ahorro en una sola bolsa y de ah sale la prima
mensual para cada persona que logre su jubilacin. Y en el segundo, el Rgimen de Ahorro
Individual con Solidaridad (RAIS) con las Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantas, o
las AFP, como administradoras, en donde cada trabajador posee una cuenta de ahorro que genera
rendimientos en su fondo y obtiene su mesada para el retiro en el futuro, de acuerdo a los aportes
que hizo cada mes, durante su vida laboral.

Felipe Jaramillo Vallejo, consultor financiero independiente, explica que siempre est la
posibilidad del fondo de pensiones voluntarias, en los cuales usted organiza su plan de ahorro
voluntario, fija sus cantidades mensuales, decide cmo y cundo retira este dinero. La ventaja de
estos fondos voluntarios, adems de dar tranquilidad para la vejez, es que, si se cumplen ciertas
metas, usted puede recibir un beneficio tributario en la retencin en la fuente.

Qu es un fondo de pensiones voluntarias?

Las pensiones voluntarias, en Colombia, son una forma de ahorro voluntario que le da a un
trabajador vinculado o independiente, la posibilidad de complementar la pensin obligatoria,
obtenida durante su vida laboral. El trabajador realiza aportes peridicos a un Fondo de Pensiones y
Cesantas que administra los recursos a travs de portafolios de inversin con diferentes niveles de
riesgo y rentabilidad.
Esta figura nace como resultado de la Ley 100 de 1993 donde se crea el Sistema General de
Seguridad Social Integral. En sta se abre la posibilidad de que los afiliados al rgimen de
pensiones colombiano puedan aportar peridica o eventualmente, montos superiores a los lmites de
pensin obligatorios establecidos por la ley, con el objetivo de incrementar los saldos de las cuentas
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de ahorro individuales, ya sea para tener una pensin mayor, jubilarse anticipadamente, obtener
beneficios tributarios, lograr objetivos especficos como compra de vivienda, carro, educacin,
entre otros, que requieran un ahorro disciplinado o simplemente porque les parece una alternativa
rentable.
Este tipo de ahorro es administrado por los fondos de pensiones y cesantas, las compaas de
seguros y las fiduciarias. Precisamente, stas ltimas aprovecharon su relacin con los bancos para
ofrecerle este producto a un mayor nmero de personas. Ese es el caso del fondo Dafuturo de la
Fiduciaria Davivienda, que es el que tiene el mayor nmero de afiliados (156.169).
En Colombia existen actualmente los siguientes fondos que ofrecen pensiones voluntarias: AFP
Pensiones y Cesantas Proteccin
Colfondos
Old Mutual
Porvenir
Fiduciarias:
Fiduciaria Davivienda
Accin Fiduciaria
Fiducolombia (deleg su portafolio de Proteccin)
Fiduciaria GNB
Fiduciaria Popular (Filial del Banco Popular) FPV Multiopcin
Fiducor
Credicorp (Correval)
Fondo voluntario de pensiones Colseguros

Por qu invertir en un fondo de pensiones voluntarias?

Hace 24 aos, cuando se comenz a ofrecer la oportunidad de ahorrar en pensiones voluntarias, solo
las personas con ingresos altos podan acceder a ellas. En 1998 apenas 41.300 colombianos se
daban el lujo de guardar su dinero en estos fondos, al cierre de 2015 los fondos privados de
pensin en el pas alcanzaron 758.000 nuevos afiliados. Gracias a ello, ya son 13,3 millones de
colombianos que estn vinculados a las Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y de
Cesanta (AFP). Este grupo de personas que aspira en los prximos aos a obtener una pensin
obligatoria o voluntaria, es tan solo un 28% de los 47,10 millones de colombianos que ocupan el
territorio nacional. A esto se suma que solo unas dos millones de personas estn pensionadas.
Este incremento de ms del 1800 por ciento en 17 aos se ha debido a varios factores: la decisin de
las administradoras de los fondos de pensiones voluntarias de masificar este instrumento de ahorro,
las reformas pensionales -que cada vez alargan ms el tiempo para recibir la jubilacin-, las bajas
tasas de inters que ofrecen otras alternativas como los CDT y los beneficios tributarios que se
consiguen.
Actualmente no hay un lmite mnimo de inversin en los fondos de pensiones voluntarias, pero que
en casi la mayora de ellos se reciben desde 50.000 pesos quincenales.
A diferencia de los fondos obligatorios de pensiones, en los voluntarios las personas pueden decidir
libremente en qu tipo de activos invierten. Las alternativas van desde portafolios muy
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especializados para los que son conocedores, como portafolios diversificados para quienes no saben
qu elegir. Todo depende del grado de tolerancia que tengan ante el riesgo y del objetivo de su
ahorro, sostiene Juan Carlos Jaramillo, directivo de Proteccin.
Cualquier trabajador se puede vincular a las pensiones voluntarias, tanto las personas naturales con
contrato laboral, como los que son independientes. Los recursos ahorrados son administrados por
las AFP, ellos son los que invierten el dinero y le muestran al afiliado cmo va la acumulacin del
capital y el rendimiento que ha tenido. Los recursos de cada fondo son gestionados por equipos de
expertos en finanzas y anlisis econmico, que guan a los afiliados para permitir que se cumplan
sus metas en el tiempo deseado. Para esto tienen en cuenta la condicin particular de cada afiliado:
su edad, sus objetivos y aspiraciones, su situacin financiera actual, perfil de riesgo, capacidad de
ahorro, sus preferencias, y otras variables externas que inciden sobre los resultados de inversin.

Casi todas las administradoras ofrecen portafolios en pesos, en dlares y en euros. Los dos ltimos
se recomiendan especialmente para el largo plazo y para quienes son ms tolerantes a posibles
bajas, pues son inversiones que fluctan mucho. Segn la pgina web de Old Mutual, para invertir y
obtener ingresos, los fondos de pensin compran bonos, divisas y acciones para optimizar el capital,
tambin tienen planes de inversin en diferentes regiones por lo que las posibilidades de administrar
el dinero son mejores. La norma que habilita a estas entidades es el Decreto 2513 de 1987.
Segn cifras de la Superbancaria, al cierre del ao 2016, los fondos de pensiones voluntarias
manejaron 15,6 billones de pesos, correspondientes al ahorro de 756.446 colombianos. De este
dinero, 43 por ciento se encuentra denominado en dlares, 46 por ciento en pesos, 7,3 por ciento en
UVR y 3,7 por ciento en euros, aproximadamente.
Las inversiones en pesos son en su mayora en ttulos de deuda pblica interna, tambin conocidos
como TES. Las inversiones en el exterior se hacen en ttulos de otros pases y en acciones
estadounidenses y europeas. Como explic Jaramillo, es una posibilidad para invertir en bolsas
como la de Nueva York, a travs de terceros.
En Pensiones y Cesantas Santander, por ejemplo, ofrecen cinco perfiles: un bsico en pesos para
inversionistas con baja tolerancia al riesgo y un horizonte de inversin corto, tres perfiles
balanceados (conservador, moderado y agresivo) que varan en su proporcin de acciones segn el
nivel de riesgo y un perfil bsico en dlares.
Las posibilidades de inversin son amplias porque a diferencia de las pensiones obligatorias en
donde la Superbancaria exige una rentabilidad mnima, en voluntarias no hay ninguna restriccin.
La rentabilidad de las pensiones voluntarias flucta mucho dependiendo del portafolio, pero
generalmente siempre est dos o tres puntos por encima de la DTF, que en promedio para el ao
2016 fue de 6,72 por ciento.
Aunque los ahorradores de pensiones voluntarias pueden cambiar de portafolio cada vez que
quieran, los expertos recomiendan que no lo hagan en perodos inferiores a tres meses. Para este
ao, su consejo es que elijan un portafolio que tenga algo de acciones colombianas e inversiones en
dlares, pues se espera que siga la tendencia mensual de apreciacin de esta moneda a lo largo del
ao 2017. De todas maneras, la clave est en diversificar y no salirse cuando los precios estn
bajando, porque la prdida puede ser mayor.
Sin embargo, si la persona no sabe cul es la mejor eleccin para su perfil en todos los fondos puede
encontrar un servicio de asesora para orientarlo.
Si bien las pensiones voluntarias cada vez ganan ms fuerza como un instrumento de ahorro, sus
administradores tambin recomiendan que los afiliados no olviden el objetivo para el que fueron
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creadas, es decir, complementar la pensin. Segn clculos de Proteccin, si se ahorran 50.000

pesos mensuales, con un inters del 4 por ciento real efectivo anual (es decir, descontando la
inflacin), en 20 aos, la persona acumula 18.192.000 pesos y en 25 aos 25.442.000 pesos.

Alternativas de inversin:

Sucede que, segn Karla Gonzlez profesora universitaria experta en temas de inversin los
fondos de pensiones voluntarias no slo son para objetivos pensionales; tambin se puede ahorrar
para otros fines o administrar el patrimonio, buscando diversificacin del portafolio con exposicin
en mercados locales e internacionales, a partir de la identificacin del perfil de riesgo y su horizonte
de inversin.

Precisamente ah, en la identificacin del perfil de riesgo, es donde inicia el camino apasionante del
inversionista porque se definen dos asuntos claves para sentirse cmodo. Sucede que, as como hay
unas personas conservadoras, hay otras que se dan la libertad de tomar algunos riesgos, y otras que
necesitan sentir la adrenalina por sus venas, en materia de las inversiones tambin hay quienes
describen estos perfiles, explica Julin Crdenas, economista y analista de portafolios especiales de
Proteccin S.A.

En lneas generales, una forma de comprender y elegir el perfil de riesgo es mediante el horizonte
de inversin o el tiempo en el cual se espera el retorno. Una persona de perfil conservador
normalmente prefiere inversiones a menos de dos aos en las que los activos financieros son ms de
renta fija, por ejemplo, CDT y cuentas de ahorro. Por su parte, una persona con un perfil moderado,
tiene un horizonte de 2 a 4 aos, y se permite mezclar la renta fija con la renta variable, en un 80/20
aproximadamente. Finalmente, una persona con un perfil agresivo o de crecimiento, mira ms all
de los 5 aos y prefiere inversiones en renta variable, como lo son por ejemplo las acciones, el dlar
o activos que tengan volatilidad en el mercado financiero.

Los mrgenes de rentabilidad varan de acuerdo a cada perfil de riesgo, actualmente en el portafolio
de servicios de Porvenir los mrgenes de rentabilidad para el perfil conservador pueden variar entre
un 6,5% y un 7,25% EA neto despus de comisiones, para el perfil moderado se puede mover entre
un 7,5% y un 11%% EA neto despus de comisiones y para el perfil agresivo puede ser positivo o
negativo dependiendo del tipo de activo que se escoja. La comisin de administracin de la cuenta
se cobra diaria sobre el saldo de la cuenta, empezando en 4%EA y terminando en 1EA%, a mayor
saldo de la cuenta menor ser el cobro de la comisin.

Para los perfiles existen unos topes mnimos de inversin, si se desea invertir en un perfil agresivo
se debe tener en la cuenta saldos mayores a 25.000.000 de pesos, con el fin de poder entrar a
participar en las acciones que el mercado me muestra en determinado momento. No existen montos
mnimos de inversin para los perfiles moderados y conservadores, sin embargo, existen unas
polticas de inversin independientemente del perfil donde se este, si se tienen menos de 25.000.000
en la cuenta y no se realizan aportes mensuales superiores a 170.000 pesos para el ao 2017, se hace
un cobro adicional del manejo de la cuenta de 8.807 pesos; nos explica Luis Horacio Toro,
especialista en inversiones de Porvenir.
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Existen unos tiempos de servicio caractersticos del sector para moverse de un perfil a otro; por
ejemplo, si estoy en un portafolio conservador alta liquidez y deseo trasladarme a un portafolio de
acciones la promesa es de +1, es decir, al da siguiente se est en el portafolio de acciones, si me
voy a salir del portafolio de acciones a uno conservador la promesa es de +4, es decir, yo lo hago
hoy y al da 2 me lo pagan a como quede el da 2 y al da 4 se ver reflejado en el portafolio
conservador. Los saldos de la cuenta se pueden ver diariamente a travs de la pgina web, la cual
permite realizar movimientos entre portafolios y perfiles las veces que se desee sin ningn costo
adicional.

Dentro de las mltiples alternativas de inversin, el fondo de Pensiones Voluntarias Proteccin

ofrece los Portafolios Balanceados como una opcin de inversin que optimiza los resultados en
funcin del perfil de riesgo. Consisten en la premisa fundamental de los negocios, aquella que se
extrae del aforismo de no poner todos los huevos en la misma canasta; dicho portafolio se basa en
la diversificacin de las inversiones para reducir el riesgo, de manera que se le puede estar
apostando a renta fija (como bonos), a renta variable (acciones), a productos alternativos (como
inversiones inmobiliarias privadas o pblicas) o a otros sectores de la economa local o mundial,
definiendo esta mezcla a partir de criterios slidos y objetivos de inversin, tales como la tolerancia
a la volatilidad y el tiempo de permanencia para la maduracin de los activos.

En la tabla 1 se aprecia un mapa de posibles inversiones en las que tienen alcance los portafolios
balanceados en mencin. Los porcentajes all expresados solamente sirven como parmetro para
comparar posteriormente el resultado del ejercicio.

Tabla 1. Posibles inversiones de los Portafolios Balanceados

Precisamente, en la siguiente grfica de ejemplo, si una persona eligi el perfil moderado, al final
del ejercicio le fue mejor que al de perfil conservador, pero no tan bien como al de perfil
crecimiento. La evaluacin del resultado hay que hacerla en el mediano plazo, pues en el corto
podra pasar que por efectos de la volatilidad se pudieran presentar fuertes movimientos en los
portafolios ms arriesgados. De ah la importancia de identificar la tolerancia al riesgo y el
horizonte de inversin, antes de disear una estrategia de diversificacin.
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Grafica 1. Resultados de la inversin en Portafolios Balanceados

En todo caso, la administracin profesional de las inversiones es la que permite que, los expertos a
partir de sus views de mercados, ajusten la estrategia de diversificacin, sin desviarse del perfil del
portafolio, buscando optimizar el resultado del cliente, que nicamente debe definir cul es su perfil
de tolerancia al riesgo y por cuanto tiempo permanecer invertido.

El punto clave es contar con una asesora profesional, en Proteccin tenemos reas dedicadas tanto
al anlisis de inversiones como al anlisis de los riesgos que aciertan en la gestin activa de la
asesora del inversionista, ampla Julin Crdenas.

Ventajas de invertir en un FPV:

El capital que se va construyendo gradualmente a travs de los aportes a pensin voluntaria genera
rendimientos que permiten aumentar la calidad de vida en la tercera edad, ya que la pensin que
obtiene una persona en sus aos de retiro en cualquier sistema pensional, siempre es inferior al nivel
de ingreso previo a su jubilacin.
Adems de incrementar el monto de la pensin o adelantar la edad de jubilacin, quienes hacen
aportes voluntarios de pensiones obtienen beneficios tributarios por hacer este ahorro extra, por
ejemplo, quienes declaran renta obtienen una disminucin en la retencin de la fuente, pues los
aportes a los fondos de pensiones, sean voluntarios u obligatorios, se consideran ingresos no
constitutivos de renta, ni ganancia ocasional, lo que da lugar a una disminucin en el pago del
impuesto de renta. As que quienes declaran renta pueden disminuir hasta 30% la base gravable,
segn un documento de Proteccin.
Las transacciones realizadas desde y hacia fondos de pensiones voluntarias, tambin estn exentas
del Gravamen a los Movimientos Financieros (4 x 1.000), independiente del monto por el cual se
realice la transaccin y bajo el cumplimiento de los requisitos legales; adems, para entidades como
Porvenir los cheques de gerencia emitidos por concepto de pensiones voluntarias no generan ningn
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cobro adicional. Por otro lado, si usted permanece ms de 5 aos no tendr el cobro de 7% de la
retencin en la fuente sobre los rendimientos financieros. El beneficio tributario cobija a las
personas naturales que por sus ingresos estn obligadas a pagar impuesto de renta, bien sea de
forma anticipada a travs de la retencin en la fuente o mediante la declaracin de renta.
Los ingresos laborales como salarios, bonificaciones, indemnizaciones y otros tipos de ingresos
tributarios como honorarios y comisiones o aquellos percibidos por comerciantes, entre otros,
pueden ser aportados al fondo de pensiones y generar ahorro en impuestos.

A modo de ejemplo, si para el ao 2004 una persona se gana 3 millones de pesos mensuales, paga
105.000 pesos cada mes de retencin en la fuente. Si esta misma persona ahorra 200.000 pesos
mensuales en el fondo voluntario, el impuesto que paga baja a 65.000 pesos. En otras palabras, este
sistema les permite a los afiliados reducir el pago de obligaciones tributarias y ahorrar al mismo
tiempo.

Lo importante, es que los fondos de pensiones voluntarios son ms flexibles que los obligatorios,
porque una vez llegue el momento de retirarlos, la persona puede acordar con el fondo la forma en
que los quiere recibir, es decir, si en mensualidades, todo de una vez o mantenerlos hasta cuando los
vaya a utilizar. Adems, permiten hacer ahorro de largo plazo, inversiones y obtener eficiencias
desde el punto de vista fiscal.

Una clara ventaja de invertir en fondos de pensiones voluntarias, segn Luis Horacio Toro,
especialista en inversiones de Porvenir, es que el rendimiento del fondo maneja un inters
compuesto, es decir, genera rentabilidad diaria sobre el saldo de la cuenta y no sobre el capital
invertido; adems, poseen la facilidad de tener todos los activos del sector financiero sin ningn tipo
de costo o cobro adicional.

Algunas administradoras ofrecen seguros de vida asociados a ese ahorro, bajas comisiones
y asesora profesional para el manejo adecuado del dinero, una vez la persona tenga la
opcin de retirarlo con el beneficio tributario.

Seguramente muchas personas se preguntarn qu garantiza que su dinero est seguro, pues las
sociedades que administran fondos de pensiones voluntarias estn vigiladas por la Superintendencia
Financiera de Colombia, de hecho, los recursos que se ahorran son inembargables, siempre y
cuando estn dentro de los lmites que establezca anualmente la Superintendencia Financiera de
Colombia.

Segn las entidades estatales, al afiliarse a un fondo de pensin voluntario usted entra en la
categora de consumidor financiero y por eso tiene derecho a presentar peticiones, consultas, quejas,
reclamos y solicitudes ante el Defensor del Consumidor Financiero, la Superintendencia Financiera
de Colombia y dems organismos de regulacin.

Desventajas de invertir en un FPV:

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La poca capacidad de ahorro de los colombianos y la falta de conciencia frente a la necesidad e

importancia de contar con recursos adicionales para cuando llegue la edad de jubilacin son dos de
las principales razones por las que los fondos de pensiones voluntarios (FPV) en Colombia no
crecen como se quisiera.
Los incentivos tributarios diseados alrededor de este ahorro tampoco han sido suficientes para
lograr que un mayor nmero de colombianos se anime a utilizar esta alternativa que, sin duda, ser
de gran ayuda al momento de obtener la pensin.
En el ao 2012 el saldo del ahorro en dichos fondos present un crecimiento real del 2,3 por ciento,
mientras que en el 2013 se registr una tasa negativa de 1,2 por ciento, segn datos de la
Superintendencia Financiera.
Aunque en las entidades que cuentan con FPV (administradoras de fondos privadas, compaas de
seguros y fiduciarias) concuerdan con que esta herramienta fue diseada pensando en todo el
mundo, la idea que tiene el comn de la gente es que se trata de un mecanismo dirigido a una lite
con alta capacidad de ahorro.
Pero quienes estn del otro lado sostienen que, en un pas con elevada informalidad laboral, bajos
ingresos (cerca del 85 por ciento de los trabajadores devengan menos de dos salarios mnimos, unos
1,28 millones de pesos) y escasa educacin financiera es difcil esperar que haya un ahorro
pensional adicional al obligatorio.
Sin embargo, expertos sostienen que las pensiones voluntarias se deben ver ms desde la ptica del
ahorro del largo plazo del cual se pueden obtener buenos beneficios, no solo tributarios, en la
medida que los recursos son invertidos en distintos activos del mercado, dependiendo del nivel de
riesgo de la persona.
Son beneficiarios de este ahorro tributario las personas naturales a quienes se les practica retencin
en la fuente y/o presentan declaracin de renta, siempre y cuando perciban ingresos laborales o
tributarios gravados durante el ao, es decir, ingresos totales superiores a 1.400 UVT ($
41654.000), lo que representaran un ingreso mensual superior a $ 3471.166.
Dicho beneficio tributario est limitado al 30% del ingreso laboral o tributario del ao, segn el
caso, mximo hasta 3.8000 UVT al ao (121.064.200 en 2017), que vayan con destino al ahorro
voluntario de pensiones. La nica condicin que se establece para la obtencin de los beneficios
tributarios, es que los aportes voluntarios permanezcan como mnimo 10 aos en los fondos de
pensiones, de acuerdo a la fecha de consignacin. Si los sacan antes, se pierde el beneficio tributario
y adems hay penalizaciones que varan segn cada fondo. Sin embargo, un margen de permanencia
de 10 aos en un fondo de estos es demasiado amplio, porque en cualquier momento le puede
sobrevenir una calamidad y la persona se ver obligada a hacer uso de ese ahorro. Esto no se puede
interpretar como una prdida del ahorro, solo que al retirar los recursos antes del tiempo que fija la
norma (Art. 126-1 del estatuto tributario) se debe cobrar el impuesto que se dej de pagar antes.
Para los casos en que los afiliados retiran los recursos para compra de vivienda, pago de crdito
hipotecario o 'leasing' habitacional, y los trasladan a una AFC (Cuenta de Ahorro y Fomento a la
construccin), que cumplen los requisitos para acceder a la pensin por vejez, invalidez o
sobrevivencia o en caso de muerte que de derecho a pensin, no es necesario que el aporte
permanezca este tiempo.
Si la idea es cambiarse de fondo o trasladar el dinero a una cuenta AFC, no hay ningn lmite de
tiempo, pero si van a sacar todo el ahorro, en nuestro caso tenemos una penalizacin del 1 por
ciento del valor del retiro, si se hace antes de tres meses, explic Ral Vargas, gerente de pensiones
voluntarias de Horizonte.
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En Dafuturo la comisin es del 3 por ciento del valor del retiro, si se hace antes de un ao. En
Porvenir el lmite son seis meses. De todas maneras, se debe tener en cuenta que los retiros de los
fondos de pensiones voluntarias no pagan el cuatro por mil.

Siempre ser importante que las personas manejen ciertos conocimientos bsicos sobre finanzas y
que estn bien informadas sobre los diferentes aspectos que pueden incidir en sus ahorros
pensionales, como lo son los movimientos de la bolsa, el precio del dlar, la inflacin y el DTF.
Justamente es el papel de las AFP. Es importante subrayar que se trata de ahorros de largo plazo,
que son importantes monitorear de acuerdo con el valor objetivo que debe alcanzar el trabajador
para lograr una mejor mesada.

Ahora, los recursos se pueden ver disminuidos o incrementados porque estn invertidos en distintos
activos, los cuales deben ser valorados a precios del mercado todos los das y eso afecta el ahorro al
momento de retirarlos del fondo.
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HOJA RESUMEN

Qu es un fondo de pensiones voluntarias?

Las pensiones voluntarias, en Colombia, son una forma de ahorro voluntario que le da a un trabajador vinculado o
independiente, la posibilidad de aportar peridica o eventualmente, montos superiores a los lmites de pensin obligatorios
establecidos por la ley, con el objetivo de incrementar los saldos de las cuentas de ahorro individuales, ya sea para tener una
pensin mayor, jubilarse anticipadamente, obtener beneficios tributarios, lograr objetivos especficos como compra de
vivienda, carro, educacin, entre otros, que requieran un ahorro disciplinado o simplemente porque les parece una
alternativa rentable.

Por qu invertir en un fondo de pensiones voluntarias?

-Completar la pensin: Con el ahorro adicional efectuado en el FPV usted podr conformar un capital que le permitir
mejorar su pensin obligatoria y de esta forma mantener la calidad de vida alcanzada en la etapa productiva, durante la
etapa de retiro.
-Obtener beneficios tributarios: A travs del ahorro en FPV, podr obtener beneficios tributarios en el pago de retencin en la
fuente y declaracin de renta, ya que estos son considerados como renta exenta hasta los topes definidos por la ley;
adems, las transacciones realizadas desde y hacia fondos de pensiones voluntarias, tambin estn exentas del Gravamen
a los Movimientos Financieros (4 x 1.000), independiente del monto por el cual se realice la transaccin.
-Invertir en mltiples alternativas: Como inversionista usted tiene una cuenta de pensin voluntaria a su nombre, a travs de
la cual puede hacer aportes peridicos o espordicos, y as mismo elegir en que portafolios o alternativas de inversin
quiere destinar sus recursos, basado en un anlisis de perfil de riesgo.

Alternativas de inversin:

Un perfil de riesgo se define por la edad, objetivos y aspiraciones, su situacin financiera actual, capacidad de ahorro, sus
preferencias, el horizonte de inversin o el tiempo en el cual se espera el retorno, entre otras variables. Una persona de perfil
conservador normalmente prefiere inversiones a menos de dos aos en las que los activos financieros son ms de renta fija,
por ejemplo, CDT y cuentas de ahorro. Por su parte, una persona con un perfil moderado, tiene un horizonte de 2 a 4 aos, y
se permite mezclar la renta fija con la renta variable, en un 80/20 aproximadamente. Finalmente, una persona con un perfil
agresivo o de crecimiento, mira ms all de los 5 aos y prefiere inversiones en renta variable, como lo son por ejemplo las
acciones, el dlar o activos que tengan volatilidad en el mercado financiero.

Los mrgenes de rentabilidad varan de acuerdo a cada perfil de riesgo, actualmente en el portafolio de servicios de Porvenir
los mrgenes de rentabilidad para el perfil conservador pueden variar entre un 6,5% y un 7,25% EA neto despus de
comisiones, para el perfil moderado se puede mover entre un 7,5% y un 11%% EA neto despus de comisiones y para el
perfil agresivo puede ser positivo o negativo dependiendo del tipo de activo que se escoja. La comisin de administracin
de la cuenta se cobra diaria sobre el saldo de la cuenta, empezando en 4%EA y terminando en 1EA%, a mayor saldo de la
cuenta menor ser el cobro de la comisin.

Para los perfiles existen unos topes mnimos de inversin, si se desea invertir en un perfil agresivo se debe tener en la cuenta
saldos mayores a 25.000.000 de pesos, con el fin de poder entrar a participar en las acciones que el mercado me muestra en
determinado momento. No existen montos mnimos de inversin para los perfiles moderados y conservadores, sin embargo,
existen unas polticas de inversin independientemente del perfil donde se este, si se tienen menos de 25.000.000 en la
cuenta y no se realizan aportes mensuales superiores a 170.000 pesos para el ao 2017, se hace un cobro adicional del
manejo de la cuenta de 8.807 pesos; nos explica Luis Horacio Toro, especialista en inversiones de Porvenir.

Ventajas de invertir en un FPV:

El afiliado define el monto, el plazo, la modalidad de aporte y la forma como quiere recibir sus ahorros.
El rendimiento del fondo maneja un inters compuesto, generando rentabilidad diaria sobre el saldo de la cuenta y no
sobre el capital invertido; adems, posee la facilidad de tener todos los activos del sector financiero sin ningn tipo de
costo o cobro adicional.
Seguros de vida asociados al ahorro, bajas comisiones y asesora profesional para el manejo adecuado del dinero.
Los recursos ahorrados son administrados por las AFP (Proteccin, Colfondos, Old Mutual, Porvenir), ellos son los que
invierten el dinero y guan a los afiliados para permitir que se cumplan sus metas en el tiempo deseado.
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Desventajas de invertir en un FPV:

Poca capacidad de ahorro de los colombianos y falta de conciencia frente a la necesidad e importancia de contar con
recursos adicionales para cuando llegue la edad de jubilacin
Condiciones y permanencia mnima de los aportes en el fondo de pensiones para la obtencin de beneficios tributarios.
Penalizaciones por retiro anticipado del dinero.
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REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

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https://www.rankia.co/blog/pensiones-iss-cesantias/3479824-como-funcionan-pensiones-
voluntarias-colombia-beneficios-tributarios