Activos Fijos

y su Revalorizacin
Revalorizacin - Generalidades y normativa
Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT
aplicable
Octubre, 2010

Consideraciones Decisionales
Por qu Revaluar los activos Fijos?
En el marco de la teora positiva de la contabilidad, la revalorizacin de
activos fijos pude resolver, al menos en parte, ciertos problemas
contables relacionados con la inflacin cuando se utiliza un sistema
contable de coste histrico.
Adems, puede proporcionar una manera de mejorar el principio de
imagen fiel de la posicin financiera de la empresa.
Qu factores me llevan a tomar la decisin?
El nivel de endeudamiento bancario, el tamao y la rentabilidad
constituyen, al menos en parte, factores explicativos de la decisin de
revalorizar tomada por las empresas, mientras que la liquidez no se
observa como explicativa

Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

Consideraciones Decisionales

Fuente:LA REVALORIZACIN DE ACTIVOS FIJOS. CONTRASTE EMPRICO DE UN MODELO FINANCIERO DE ELECCIN

CONTABLE, Herbas Oliver, Universidad Politcnica de Valencia

Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

Consideraciones Decisionales
Liquidez y subinversin Otro factor para considerar el
revalo?
Iliquidez

Proyecto rentable

Endeudamiento actual alto

Alto costo Financiero para
nuevos prestamos

Cuando existe un proyecto de inversin rentable para la empresa pero

falta liquidez para acometerlo, adems, de la existencia de un elevado
ratio de endeudamiento, entonces el incremento del costo de la
financiacin para la deuda adicional que se necesite para el mencionado
proyecto (al ser mayor el riesgo de incumplimiento, tambin aumentar el
costo) puede provocar que el proyecto que, a priori, pareca rentable deje
de serlo. Por lo tanto, con la revalorizacin de activos se permite mejorar
el coste de la financiacin y en definitiva los flujos netos de caja futuros.
Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

Bases para determinacin de

nuevos valores de activo

Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

Mtodos de Tasacin
En Bolivia, conforme las fuentes consultadas no existe normas
estandarizadas para realizar avalos o tasaciones en general.

Por su lado la ASFI ha previsto dentro su Recopilacin de

Normas para Bancos y Entidades Financieras, un
reglamento para Peritos Tasadores, del cual extractamos
las siguientes bases para determinar el revaluado de un
activo
El valor comercial, basado en operaciones de venta de
bienes similares, dentro del ao anterior;
El valor neto de realizacin,.
El valor de reposicin que es el de costo o de un revalo
tcnico posterior si corresponde, menos la depreciacin
acumulada;
El valor impositivo de la anterior gestin.

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Norma de Contabilidad No. 3

Estados Financieros a
Moneda Constante

Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

Modelos para el reajuste del valor

de los activos
Ajuste por
ndices

AAFF a
Moneda
Constante
Valores
Corrientes
Ajustados

Valores
Corrientes

Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

Modelos para el reajuste del valor de

los activos
AJUSTE POR INDICES
Los rubros no monetarios, para ser reexpresados en moneda constante, se
deben ajustar mediante la aplicacin de un coeficiente corrector, actualmente
la UFV

UFV 2007
7,96 %

UFV 2008
13,98 %

UFV 2009
4,64 %

UFV 2010
4,5 % ?*

31,08%

Qu hacer con el ajuste por indices crecientes por UFV?

* UFV A la fecha 1,09%

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Consideraciones sobre el Lmite del

Ajuste y su aplicabilidad
ASPECTOS CONTABLES (Apartado 7 de Norma Contable 3 Modificada, sobre el lmite mximo de ajuste)
Comparacin
tradicional
Costo actualizado a
moneda constante

Costo
Los activos
o los
ingresos no
se sobrevaloran

El ms bajo

Mercado

Limite del Ajuste NC 3

(Hasta donde ajustar por reexpresin
a moneda constante - AxI)

El ms bajo

Valor neto
de realizacin
El que sea
mayor

Valor
recuperable

Impairment NIC 36
(Reconocimiento de una
prdida/ deterioro del activo)

Valor de
utilizacin
econmica

Valor neto de realizacin

Se entiende como la diferencia entre el precio de venta de
un bien o servicio y los costos que se producirn hasta su
comercializacin.
Valor de Utilizacin Econmica
El valor de utilizacin econmica de los bienes se determina
en funcin del valor actual de los ingresos netos probables
que directa o indirectamente producirn dichos activos
Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

Limite de Ajuste vs. Impairment - Refuerzo

Normativo
Apartado 7 de la NC 3 Boliviana (obligatoria para EEFF bajo PCGA
Bolivianos) expresa el lmite mximo del valor del activo sobre el
cual ya no corresponde reexpresar a moneda constante

Lmite del Ajuste

Como lmite mximo de los valores ajustados en relacin a la tradicional comparacin de "costo o mercado el que fuera
menor", se debe entender la comparacin entre los nuevos valores a moneda constante y el valor recuperable de
dichos activos. Como valor recuperable se debe entender al mayor entre el valor neto de realizacin y el de utilizacin
econmica. Se entiende como valor neto de realizacin a la diferencia entre el precio de venta de un bien o servicio y los
costos que se producirn hasta su comercializacin. El valor de utilizacin econmica de los bienes se determina en
funcin del valor actual de los ingresos netos probables que directa o indirectamente producirn.

NIC 36 Deterioro de valor de activos (no obligatoria para EEFF

bajo PCGA Bolivianos), dispone el reconocimiento de una prdida
de valor de un activo

Impairment

Aspectos Internos

Aspectos Externos

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Limite de Ajuste vs. Impairment

Ejemplo Esquemtico
METODOLOGIA DE APLICACIN DEL LIMITE DEL AJUSTE PARA UNA GESTION AUN NO CERRADA
Valor AAFF
Antes de ajuste

100
Inflacin 12%

Valor AAFF
Actualizado

112

Valor Recuperable
Valor de Utilizacin Econmica

Normativa Boliviana
Valor AAFF
Actualizado

112

Valor Mximo
del AAFF

100
107

Revertir sobre valor

12
5

90
107

El valor del activo es razonable?

Verificar su consistencia con el valor recuperable

utilizando flujos futuros descontados

Normativa Internacional

Registrar impairment

10
0

Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

Valor Mximo
del Activo

107
90

Determinacin del valor de

utilizacin econmica
Flujo de Efectivo
EBITDA
Utilidad Operativa

2009
32,06

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
30,67 31,12 31,24 31,11 31,20 31,21 31,25 30,99 32,51 32,59 32,57 32,21 31,96

22,31

20,51

20,74

20,76

20,61

20,68

20,71

21,49

21,26

22,80

22,94

22,90

22,86

22,20

Depreciacin

9,75

10,16

10,38

10,48

10,50

10,52

10,50

9,76

9,73

9,71

9,65

9,68

9,36

9,76

IUE

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Cambios en Capital de Trabajo

5,16

4,98

4,87

5,35

5,39

5,35

5,60

0,73

0,10

-0,47

0,09

0,10

0,10

0,11

Deudas Comerciales

0,04

0,07

-0,04

-0,01

-0,01

-0,02

-0,01

-0,01

0,00

0,00

-0,02

0,00

0,00

0,00

Deudas Fiscales y sociales

0,36

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

-0,57

0,00

0,00

0,00

0,00

Otros Pasivos

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

4,90

4,91

5,35

5,40

5,36

5,61

0,72

0,10

0,10

0,10

0,10

0,10

0,10

Variaciones en Otros Activos y Crdito Fiscal

4,76

Flujo de Fondos Operativo

37,22

35,65 35,99 36,59 36,50 36,55 36,81 31,98 31,10 32,04 32,67 32,68 32,32 32,07

Flujo de fondos Actividades de Inversin

-2,85

-2,36

Flujo de Caja Libre

34,37

33,29 33,20 35,93 35,78 34,80 34,72 31,69 30,68 31,51 32,24 32,22 30,92 208,02

WACC
VAN

-0,72

-1,75

-2,09

-0,29

6,30%

64,27%

% Patrimonio

35,72%

Tasa de Endeudamiento

5,64%

Rentabilidad Patrimonio

7,50%

El valor no supera el lmite del ajuste

-0,66

403,09 VALOR DE UTILIZACION ECONOMICA

% Deuda

Valor Contable de Activos en US$

-2,79

350 VALOR CONTABLE

53

Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

-0,42

-0,53

-0,43

-0,46

-1,40

-2,78

0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

AJUSTE POR INFLACION

Consideraciones sobre el Lmite del Ajuste y su aplicabilidad
ASPECTOS LEGALES Y TRIBUTARIOS PARA LA APLICACIN DEL LIMITE DEL AJUSTE
Ley 843 Artculo 47 (IUE)

D.S. 24051 Regl. IUE Artculo 6

Para la determinacin de la utilidad neta imponible debe

La base imponible corresponde a la utilidad resultante de
tomarse
el
resultado
de
los
EEFF,
elaborados
bajo
PCGA
los
EEFF
elaborados
bajo
PCGA + ajustes
tributarios
D.S. 24051 Regl. IUE Artculo 48
D.S.
24051
Regl. IUE
Artculo
38 (Modif
D.S. 29387)
Interpretacin:
La Ley
reconoce
queautorizacin
la utilidad base
Interpretacin:
Ratifica
dispuesto
el la
Articulo
47 de
La Administracin
Tributaria,
previa
de la
Los EEFF de la
gestinlofiscal,
basepor
para
determinacin
para
la
determinacin
del
IUE
tiene
que
surgir
de
los
la
Ley
sobre
los
EEFF
elaborados
bajo
PCGA
y
adiciona
SecretariaRes.
Nacional
de Hacienda,
pondr
en vigencia
de la base imponible del IUE, sern expresados en
Normativa
de Directorio
10-04-08
EEFF
bajo
PCGA
la
aplicacin
de ajustes
tributarios
para la determinacin
mediante Artculo
normas 1.administrativas,
las Normas Tcnicas
moneda
constante
utilizando
nicamente
(Normas de Contabilidad
Nos. 3 y 6) En el
marco de
lo establecido
por el
Decreto la reexpresin
depor
la base
imponible del IUE aplicado el mtodo de ndices
en materia
contable
de auditora
que el CTNAC
y EL reconoce
la la
variacin
Supremo
Ny29387,
la Administracin
Tributaria
vigenciadedelalaUFV
Norma de
CAUB eleve
como
PCGA
y
que
estn
relacionados
a
la
de
la
NC
3
Contabilidad N 3 ESTADOS FINANCIEROS A MONEDA CONSTANTE (Ajuste por Inflacin), con
determinacin
del IUE
excepcin
del apartado 3 y la Norma de Contabilidad N
6 TRATAMIENTO
CONTABLE
LAS se modifica el
Interpretacin:
Mediante
el D.S.DE
29387
DIFERENCIAS
DE
CAMBIO
Y
MANTENIMIENTO
DE
VALOR,
emitidas
por
el
Consejo
Tcnico
Interpretacin: Establece que el SIN, con la autorizacin
artculo 38 del reglamento del IUE, referido a la base para
Nacional
de
Auditoria
y
Contabilidad
del
Colegio
de
Auditores
o Contadores
Pblicos
de a moneda
reexpresin
de los EEFF
deAutorizados
la gestin fiscal
previa del Viceministerio de Poltica Tributaria, mediante
Bolivia,
relacionadas
con
la
determinacin
de
la
utilidad
neta
imponible
del
Impuesto
sobre
las
constante utilizando nicamente la reexpresin por la
resoluciones administrativas, reconocer la vigencia de
Utilidades
de
las
Empresas
(IUE).
las normas contables y auditoria, emitidas por el Colegio
variacin de la UFV aplicado el mtodo de ndices de la
NC 3la vigencia de la Norma de Contabilidad
de Auditores,
que impacten
en la determinacin
del IUE
Interpretacin:
Mediante
esta Resolucin,
el SIN reconoce
N 3 ESTADOS FINANCIEROS A MONEDA CONSTANTE (Ajuste por Inflacin), en su integridad
excepto el apartado 3 referido a tasa anual que puede suspender o reponer el ajuste por inflacin

En resumen, la Normativa Fiscal vigente, reconoce la aplicacin de la NC3 y por tanto reconoce la
aplicacin del Lmite del Ajuste (Apartado 7 de la NC 3) en la determinacin del IUE. La NC 3 slo se
apoya en ciertos instrumentos de la NIC 36 (Deterioro de valor de activos) en forma referencial -por
ejemplo: metodologa del clculo del valor recuperable- por tanto el impairment no se encuentra
instrumentado dentro la NC3.
Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

Modelos para el reajuste del valor de

los activos
ACTUALIZACION POR VALORES CORRIENTES
Los rubros no monetarios pueden expresarse empleando
valores corrientes. En el caso especfico de los activos fijos y
similares, los valores corrientes surgen de los revalos
tcnicos, que constituyen un principio de contabilidad
generalmente aceptado en vigencia.

Revalos

Valores
Corrientes

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Norma de Contabilidad No. 4

Revalorizacin Tcnica de
Activos Fijos

Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

Tratamiento Contable

El mayor valor resultante hasta el monto de la actualizacin

efectuada segn los procedimientos descritos NC 3 (Actualizacin
por ndices y por valores corrientes actualizados) ser abonado a
la cuenta REI (prrafo 6) o AITB (prrafo 9) segn el
procedimiento utilizado para la actualizacin de los EEFF.

El exceso del monto de revalo tcnico sobre el valor actualizado

deber acreditarse a una cuenta patrimonial denominada
Reserva por Revalos Tcnicos

En el caso que el monto de revalo tcnico sea inferior al valor

actualizado, la diferencia ser debitada en las cuentas REI o
AITB

Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

Tratamiento Contable

Actualizar el valor
origen
por UFV o valores
corrientes

Activo revaluado $100

Revaluo > Valor actualizado

Mayor valor a
Reserva por Revaluo

Comparar el valor
Actualizado con
el Valor
revaluado

Revaluo < Valor actualizado

Diferencia a
REI o AITB

Revaluo

$ 20

Actualizacin

$ 10

VO

$ 70

Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

Tratamiento Contable Depreciacin

El mayor valor resultante hasta el monto de la actualizacin

efectuada segn los procedimientos descritos NC 3 (Actualizacin
por ndices y por valores corrientes actualizados) ser abonado a
la cuenta REI (prrafo 6) o AITB (prrafo 9) segn el
procedimiento utilizado para la actualizacin de los EEFF.

El exceso del monto de revalo tcnico sobre el valor actualizado

deber acreditarse a una cuenta patrimonial denominada
Reserva por Revalos Tcnicos

En el caso que el monto de revalo tcnico sea inferior al valor

actualizado, la diferencia ser debitada en las cuentas REI o
AITB

Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

Responsabilidad Profesional
La responsabilidad por los valores resultantes del
avalo tcnico recae en el profesional que
hubiera emitido su informe pertinente.

Dicho informe tcnico debe contener

minimamente:
Bases tcnicas utilizadas
Documentacin examinada
Cuadro Evolucin de los valores origen
(tanto de activo como de depreciacin acumulada)
y los nuevos valores resultantes revaluados
Aos de vida til restante

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Formalidades de aplicacin
Debe ser realizada por un profesional experto matriculado
Debe ser aprobada por el Directorio u rgano ejecutivo y
por junta de accionistas o asamblea de socios responsable;

Deber revelarse en nota a los estados financieros, que la

capitalizacin de la revalorizacin tcnica resultante se
halla sujeta a la aprobacin del organismo oficial
competente cuando corresponda

La contabilizacin puede efectuarse una vez que sea

aprobada por el Directorio, mientras la junta de Accionistas
o asamblea de Socios deber aprobar la revalorizacin
tcnica al tratar los estados financieros anuales que la
contengan.

Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

Tratamiento posterior de la
Reserva
Capitalizacin

Emisin de
acciones /
Cuotas

Absorcin de
Prdidas

Mejora
Posicin
Financiera

Reserva por
Revalos
Tcnicos

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Norma de Internacional de
Contabilidad No. 16

Modelo de revaluacin

Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

Modelo de Revaluacin
Cuando un elemento de PP&E cuyo valor razonable pueda
medirse con fiabilidad, se contabilizar por su valor revaluado,
que es su valor razonable, en el momento de la revaluacin,
menos la depreciacin acumulada y el importe acumulado de las
prdidas por deterioro de valor que haya sufrido.

Las revaluaciones se harn

con suficiente regularidad,
para que no difiera
significativamente del que
podra determinarse
utilizando el valor razonable
al final del periodo sobre el
que se informa.
Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

Modelo de Revaluacin (Cont.)

El valor razonable
se determinar
mediante una
Tasacin

Cuando no exista valor de

mercado, el valor
razonable ser estimado
considerando:
-Flujos de Efectivo
- Costo de Reposicin

Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

Tratamiento de la Depreciacin
La depreciacin acumulada de un elemento revaluado, tiene dos
tratamiento en la fecha de revaluacin

Reexpresin proporcional al
cambio en el importe bruto
del activo, de tal manera
que el importe neto sea
igual al monto revaluado del
activo.

Eliminacin
contra
el
importe bruto del activo, de
tal manera que lo que se
reexpresa es el importe
neto
resultante,
hasta
alcanzar el valor revaluado

Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

Homogenizacin y Uniformidad
en la revaluacin
Si se revala un elemento de PP&E se revaluarn tambin
todos los elementos que pertenezcan a la misma clase de
activo

SI
Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT Octubre, 2010

NO

Reconocimiento del revalu

Patrimonio Superavit de revaluacin
Valor en
Libros

Registro en resultados slo si corresponde a

una
reversin de una disminucin pasada

Registro en resultados del periodo

Valor en
Libros

Registro en patrimonio en la medida que exista

un superavit anterior del mismo activo

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