Informe de Resultados Consolidado 2013 31 de Enero del 2014

Informe de Resultados Consolidado - 2013

Resumen Ejecutivo

Oferta Pblica Internacional Graa y Montero S.A.A., se convirti el 24 de Julio del 2013, en la primera empresa peruana de ingeniera y construccin en listar en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) luego de la realizacin exitosa de una oferta pblica de acciones (IPO) por US$ 412.9 millones, a travs de la emisin de 19534,884 de American Depositary Shares (ADSs) que representan 97674,420 acciones comunes. El precio ofertado fue de USD21.13 por ADS, equivalente a S/.11.75 por accin. Como resultado de la oferta, Graa y Montero comenz a listar en NYSE bajo el smbolo GRAM. Adicionalmente, luego de ejercida la opcin de sobresuscripcin otorgada a los bancos colocadores de la oferta, el monto total de ADSs emitidos fue de 20353,920, que representan 101,769,600 acciones comunes, siendo el monto total recaudado de US$ 430.0 millones. Para acceder a una copia del prospecto correspondiente a la OPI visite el sitio web de la SEC (U.S. Securities and Exchange Commission) www.sec.gov. El Grupo alcanz ventas por S/. 5,967.3 MM durante el 2013, representando un crecimiento de 14.1% con respecto al 2012 La Utilidad Bruta alcanz S/. 1,004.7 MM en el 2013, reflejando un aumento de 41.1% con respecto al 2012 El EBITDA fue de S/. 1,036.2 MM al cierre del 2013, mayor en 29.4% al resultado obtenido al cierre del 2012 La Utilidad Neta alcanz S/. 319.7 MM en el ao 2013, lo cual representa un aumento del 10.3% en comparacin al mismo perodo del 2012 El Backlog fue de US$ 3,935 MM al cierre del ao 2013, lo que equivale a una disminucin de 5.5% con respecto al 2012, lo cual representa 1.94x las ventas anuales

VENTAS TRIMESTRALES CONSOLIDADAS ACUMULADAS VENTAS TRIMESTRALES CONSOLIDADAS ACUMULADAS (S/. MM)
(S/. MM)
7,000 6,000 5,000 5,967 5,232 4,246 3,661 2,308 1,090 1,000 0 1T 12 2T 12 3T 12 4T 12 1T 13 2T 13 3T 13 4T13 1,268 2,682

4,000
3,000 2,000

Nota: Las cifras del 2013 no son auditadas. El Informe de Resultados Consolidado presenta los resultados acumulados al cierre del cuarto trimestre del 2013 y 2012. Las referencias hechas a 4T2012, 4T2013 y CuartoTrimestre son basadas en un perodo de 12 meses desde el 02 de Enero al 30 de Diciembre.

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Resultados Consolidados
Ventas. Estado de Resultados (Miles S/.) Las ventas consolidadas ascendieron a S/. 5,967.3 MM al cierre del ao 2013, que equivale a Ventas un incremento de 14.1% comparado con el mismo perodo del 2012. UTILIDAD BRUTA El crecimiento en las ventas del 2013 se explica por el crecimiento en ventas en el rea de Gtos. de Administracin Ingeniera y Construccin, principalmente por el incremento en actividad en servicios mineOtros Ingresos (Egresos) Operativos ros, y en menor medida por las ventas reportadas en Vial y Vives y DSD, empresas adquiridas en octubre del 2012 y agosto del 2013, respectivamente. Asimismo, las ventas tambin se Otras ganancias (prdidas) incrementaron por a entrada en operacin de los trenes nuevos y la entrega de una mayor UTILIDAD OPERATIVA cantidad de unidades inmobiliarias. Ingresos (Egresos) Financieros Dividendos percibidos Utilidad Bruta. Participacin en Asociadas La Utilidad Bruta consolidada aument de S/. 712.1 MM a S/. 1,004.7 MM, registrando un incremento de 41.1%. De la misma manera, se registr un aumento en el Margen Bruto de Diferencia en cambio UTILIDAD ADI 13.6% en el 2012 a 16.8% en el mismo perodo del 2013. Gasto por Imp. a las Ganancias El crecimiento de la utilidad bruta se explica principalmente por el crecimiento en el rea de Intereses Minoritarios Ingeniera y construccin, mejores mrgenes en los contratos de servicios mineros y en el rea UTILIDAD NETA de servicios tcnicos, as como el crecimiento del rea inmobiliaria con mayores mrgenes reportados en las unidades entregadas. EBITDA En la lnea Participacin en Asociadas se registra la utilidad generada en proyectos donde Vial y Vives (empresa adquirida por GyM S.A. a fines del 2012) y CAM tienen participacin minoritaria y por lo tanto no los consolida. Ratios Financieros Diferencia en cambio. Durante el 2013, se produjo una devaluacin del Nuevo Sol versus el Dlar Americano pasando Margen Bruto de S/. 2.551 por dlar el 31 de Diciembre del 2012 a S/. 2.796 por dlar el 30 de Diciembre del Margen Operativo 2013. Para el 2013, se registr una prdida por diferencia en cambio de S/. 70.4 MM versus Margen Neto una ganancia de S/. 21.1 MM en el ao 2012. Margen EBITDA Deuda Financiera Utilidad Neta. Deuda Financiera /EBITDA La Utilidad Neta Consolidada fue de S/. 319.7 MM al cierre del 2013 lo que result en una utilidad neta mayor en 10.3% que el resultado reportado en el 2012., a pesar del impacto de ROE diferencia en cambio. EBITDA El EBITDA consolidado fue de S/. 1,036.3 MM al cierre del 2013, que representa un crecimiento del 29.4% en relacin al mismo perodo del 2012, explicado por los mayores resultados operativos. El Margen EBITDA al del 2013 fue 17.4%, mayor al reportado al cierre del ao 2012. Un mayor detalle sobre las variaciones de las cifras se describe en cada una de las reas de negocio a continuacin. Flujos Estables. En lo referente a los flujos estables de largo plazo, durante el 2013, el 48.8% del EBITDA consolidado corresponde a Flujos Estables. El EBITDA generado por estos negocios nos permite cubrir el total de los gastos financieros del Grupo y los gastos generales de aquellos negocios que no generan flujos estables en 1.7 veces.
Balance General (Miles S/.) Activo Corriente Activo no Corriente Total Activo Pasivo Corriente Pasivo no Corriente Total Pasivo Patrimonio neto Participaciones no controladoras Total Patrimonio Total Pasivo + Patrimonio 2012 5,231,885 712,066 (257,180) 75,944 (277) 530,553 (31,457) 604 21,126 520,826 (154,575) (76,297) 289,954 800,886 2013 5,967,316 1,004,660 (361,792) 31,056 (576) 673,347 (43,358) 1,170 33,562 (70,417) 594,304 (182,430) (92,193) 319,680 1,036,240 10.3% 29.4% 14.1% 18.0% 26.9% Var % 14.1% 41.1%

2012 13.6% 10.1% 5.5% 15.3% 845,475 1.06 20.6%

2013 16.8% 11.3% 5.4% 17.4% 795,822 0.77 12.9%

2012 3,011,429 1,981,196 4,992,626 2,618,116 597,620 3,215,736 1,392,207 384,683 1,776,891 4,992,626

2013 3,982,382 2,329,012 6,311,394 2,387,105 728,764 3,115,869 2,766,215 429,310 3,195,525 6,311,394

VENTAS POR REA DE NEGOCIO

al 2013

EBITDA POR REA DE NEGOCIO

al 2013
Servicios Tcnicos 10.5% Ingeniera y Construccin 53.0%

UTILIDAD NETA POR REA DE NEGOCIO

al 2013

Ingeniera y Construccin 65.3%

Servicios Tcnicos 18.7%

Infraestructura 23.5%

Ingeniera y Construccin 65.1%

Servicios Tcnicos 10.6%

Infraestructura 10.9% Inmobiliaria 5.0%

Infraestructura 18.5%
Inmobiliaria 13.0%

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Inmobiliaria 5.9%

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Resultados Consolidados
Backlog. El Backlog consolidado fue de US$ 3,935 MM en el 2013, lo cual representa una disminucin de 5.5% con respecto al monto registrado en el 2012. Del total del Backlog al cierre del 2013, US$ 1,943MM se ejecutarn durante el 2014, US$ 1,108 MM durante el 2015 y el saldo en el 2016 en adelante. El Backlog no incluye el negocio de Petrleo y Gas ni la carretera Norvial, que se reportan como negocios recurrentes.

5,000
4,500 4,000 3,500 3,000

4,166

4,291

4,177

3,973
-5.5%

3,935

884
1,108 1,943

2016+ 2015

2,500 2,000

1,500 1,000 500 En la hoja de anexos al final de este informe se encuentra un mayor detalle. 4T12 1T 13 2T 13 3T 13

2014

4T 13

Backlog por rea de negocio

Backlog por sector

Backlog por tipo de cliente

Concesiones Cofinanciadas 3% Pblico 6%
Concesiones Privadas 5%

Backlog por geografa

Servicios 15%
Inmobiliaria 2% Infraestructura 8%

Ingeniera y Construccin 75%

Otros 2%

Transporte 16%

Proy. Mineros 19%

Extranjero 20%

Inmobiliaria 8%

Agua y Desage 4%

Op. Mineras 32%

Electricidad 17%

Privado 86%
Petrleo y Gas 2%

Per 80%

Inversiones de Capital. Las inversiones de capital (CAPEX) fueron de S/. 817.6 MM (US$ 292.4 MM) al 2013, menor en 9.0% respecto del ao anterior. Este monto se distribuy de la siguiente manera: el 44.7% corresponde al rea de Infraestructura, seguida por Ingeniera y Construccin (25.0%), luego Inmobiliario (9.3%) , Servicios (4.6%) y finalmente 16.5% invertido en usos corporativos (oficinas). Endeudamiento. La Deuda Financiera consolidada ascendi a S/. 795.8 MM (US$ 284.6 MM) al cierre del 2013, disminuyendo en 5.9% con respecto al 2012, explicado principalmente por la cancelacin del prstamo sindicado cerrado en febrero del 2013 y pagado en el tercer trimestre del 2013.

Vencimiento de deuda financiera

Menos de 1 ao 351,782 105,114 456,896 163,411 Entre 1 y 2 aos 100,966 74,048 175,014 62,594 Entre 2 y 5 aos 61,480 81,452 142,932 51,120 Ms de 5 aos 20,981 20,981 7,504 Total 514,228 281,595 795,823 284,629

Indicadores Financieros
Deuda Bruta/Patrimonio Deuda Neta/Patrimonio Deuda Bruta/EBITDA Deuda Neta/EBITDA 0.25x -0.05x 0.77x -0.16x

Capital de trabajo Arrendamiento Total deuda S/. Total deuda US$

El 57.4% de la Deuda Financiera consolidada (S/.457.0 MM) corresponde a obligaciones financieras de corto plazo y el saldo (S/.339.0 MM) corresponde a obligaciones financieras de largo plazo. El 20% de la deuda total es en Nuevos Soles, el 71% es en Dlares Americanos, mientras que lo dems corresponde a las otras monedas de nuestra subsidiaria CAM.

El apalancamiento consolidado, medido a travs del ratio de Deuda Financiera Bruta / Patrimonio, ascendi a 0.25x, mientras que el ratio Deuda Financiera Bruta / EBITDA fue de 0.77x al cierre del 2013. Cabe resaltar que al cierre del ao 2013, el total de Efectivo y Equivalentes asciende a S/. 959.4 MM.

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Ingeniera y Construccin
El crecimiento de las ventas del rea de Ingeniera y Construccin durante el ao 2013 estuvo principalEstado de Resultados (Miles S/.) mente impulsado por mayores volmenes de operacin en los proyectos de servicios mineros adjudicaVentas dos en el ao 2012, y en menor medida por las ventas de Vial y Vives y DSD, empresas adquiridas en UTILIDAD BRUTA octubre del 2012 y agosto del 2013, respectivamente.
Gtos. de Administracin 2012 3,524,585 408,021 (159,845) (1,928) 1,326 247,574 1,081 9,178 18,585 276,418 (87,918) (23,384) 165,115 387,885 2013 4,075,070 560,082 (217,927) 10,062 352,217 3,140 41,971 (29,775) 367,553 (111,348) (44,946) 211,259 551,608 27.9% 42.2% 33.0% 26.6% 42.3% Var % 15.6% 37.3%

El crecimiento de la utilidad bruta se explica por el crecimiento de las ventas y adicionalmente por los Otras ganancias (prdidas) mejores mrgenes en el negocio de servicios mineros debido a la etapa de ejecucin en la que se encuenUTILIDAD OPERATIVA tran estos proyectos, y parcialmente por los mejores mrgenes de Vial y Vives y DSD. Adicionalmente, el rea de Ingeniera y Construccin registra la utilidad por la participacin minoritaria que Vial y Vives mantiene en algunos de sus proyectos y la participacin minoritaria de sta en Viva GyM Diferencia en cambio UTILIDAD ADI en la lnea de Participacin en Asociadas.
Participacin en Asociadas

Otros Ingresos (Egresos) Operativos

Ingresos (Egresos) Financieros

Gasto por Imp. a las Ganancias

La utilidad neta al cierre ao 2013 fue S/. 211.3 MM, que representa un crecimiento de 27.9% con res- Intereses Minoritarios pecto al 2012. Si bien la utilidad neta del perodo se vio afectada por la prdida en diferencia en cambio UTILIDAD NETA de S/. 29.8 MM, el margen neto del ao cerr en 5.2%, aumentando con respecto al perodo anterior.
EBITDA

El EBITDA fue de S/. 551.6 MM al cierre del 2013, mayor en 42.2% al resultado obtenido el ao anterior, explicado por los mayores resultados operativos.
Ratios Financieros Margen Bruto 2012 11.6% 7.0% 4.7% 11.0% 300,817 0.78 32.8% 2013 13.7% 8.6% 5.2% 13.5% 322,150 0.58 33.4%

Las inversiones de capital (CAPEX) acumuladas al cierre del 2013 fueron US$ 73.1 MM, (S/.204.3 MM) de Margen Neto los cuales US$ 48.2 MM corresponden a compra de maquinaria para la construccin y U$ 10.7 MM para la Margen EBITDA compra de equipo minero para los contratos de servicios mineros.

Margen Operativo

Deuda Financiera Deuda Financiera /EBITDA ROE

VENTAS de S/.) VENTAS (Millones de(Millones S/.)

al 2013

EBITDA (Millones de S/.) EBITDA (Millones de S/.) al 2013

24
+ 42.2%

UTILIDAD NETA (Millones de S/.) UTILIDAD NETA (Millones de S/.)

al 2013
+27.9%

171
183
+ 15.6%

11

33

16 GMI
527 GMI GYM

GMI 3,342 3,904 GyM

355

201 149

GYM

2012

2013

2012

2013

2012

2013

Backlog. El rea de Ingeniera y Construccin report un Backlog de US$ 3,044 MM al cierre del 2013 que representa un crecimiento de 4.1% con respecto del monto registrado al cierre del 2012. Los principales contratos obtenidos durante el ao son la ampliacin de Planta Concentradora de Cerro Verde, el Proyecto de Oficinas Panorama, la obra de la Mina Pelambres de Vial y Vives, la construccin y montaje de la Planta de Compresin de Gas Natural para Transportadora del Gas de Per (TGP), la ampliacin de la carretera Norvial, Va Expresa Sur y Chavimochic. El total del Backlog se ejecutar de la siguiente manera: US$ 1,550.0 MM en el 2014, US$ 848.9 MM en el 2015 y US$ 645.3 MM en los aos siguientes.

Backlog by type of contract

Backlog (Millones de US$)
al 2013
4,000 3,065

Backlog por tipo de contrato

Cost plus Fee 47%

3,000

2,925

3,048

2,966
+4.1%

3,044

Unit Price 30%

2,000

1,000
Lump Sum 10%

4T12 1T13 2T13 3T13 4T13

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EPC 14%

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Infraestructura
Estado de Resultados (Miles S/.) Las ventas de Infraestructura se incrementaron por mayores ventas en el Metro de Lima en comparacin con el 2012, y por el incremento de trenes en operacin desde julio 2013. Por otro lado, se dieron Ventas mayores ingresos en las carreteras principalmente por mayor trfico en Norvial, y por las obras de man- UTILIDAD BRUTA tenimiento de Survial. Gtos. de Administracin 2012 524,460 172,632 (30,512) (845) (1,603) 139,672 (20,133) 2,783 122,323 (38,370) (17,257) 66,695 212,359 2013 680,988 186,799 (31,007) (3,130) 447 153,109 (13,847) 1,587 (30,958) 109,891 (35,441) (14,507) 59,943 244,254 Var % 29.8% 8.2%

El negocio de gas y petrleo increment sus ventas en 11.9% con respecto al 2012, por el incremento reportado durante el ltimo trimestre del ao incrementando el volumen de barriles diarios en 10.8% (1,775 BDP frente a los 1,601 BDP del mismo trimestre del 2012), mantenindose los precios internacionales del petrleo en niveles similares al ao anterior (US$ 107.4/bbl en promedio versus US$ 107.9/bbl en el ltimo trimestre del 2012). Los niveles de procesamiento registrados en la Planta de Gas de Parias se redujeron de 9,597.5 MMPC durante 2012 a 6,603.4 MMPC en el 2013.

La Utilidad Bruta se vio afectada por los menores resultados en el negocio petrolero explicados por el menor procesamiento en la Planta de Gas, y por otro lado, por el retraso en el inicio de operaciones de los nuevos trenes que se posterg por demoras en aprobaciones con el Ministerio de Transportes y Comunicaciones hasta Julio. Sin embargo, durante el ltimo trimestre del ao, con la mayor cantidad EBITDA de trenes en operacin se logr mejorar los resultados. Al cierre del ao, tenemos un total de 14 trenes en operacin, de los cuales 9 son nuevos. La Utilidad Neta se redujo por lo explicado anteriormente as como por el impacto de la devaluacin del nuevo sol registrada al cierre del 2013. El efecto de la diferencia en cambio en el negocio de infraestructura se explica principalmente por el financiamiento puente del Metro de Lima contratado en dlares.

Otros Ingresos (Egresos) Operativos Otras ganancias (prdidas) UTILIDAD OPERATIVA Ingresos (Egresos) Financieros Participacin en Asociadas Diferencia en cambio UTILIDAD ADI Gasto por Imp. a las Ganancias Intereses Minoritarios UTILIDAD NETA

9.6%

-10.2% -7.6% -10.1% 15.0%

Ratios Financieros Margen Bruto Margen Operativo Margen Neto Margen EBITDA Deuda Financiera

2012 32.9% 26.6% 12.7% 40.5% 185,002 0.87 17.9%

2013 27.4% 22.5% 8.8% 35.9% 181,837 0.74 16.0%

El EBITDA al cierre del 2013 fue S/. 244.3 MM representando un margen de 35.9%, menor al margen Deuda Financiera /EBITDA alcanzado al cierre del 2012 de 40.5%, que se explica por el impacto en los resultados operativos descri- ROE tos lneas arriba.

ENTAS (Millones de S/.) VENTAS (Millones de S/.)

al 2013

(Millones de S/.) EBITDA (Millones de EBITDA S/.)

al 2013
39 6 3 5 60 133

UTILIDAD NETA (Millones de S/.)

al 2013 UTILIDAD NETA (Millones de S/.)
1 2 14
-10.1%

+ 29.8%

73 41 31 7 86 287

119 45 11 90 92

GyM Ferrovas
La Chira

4 1 67

+ 15.0%

GyM Ferrovas

2 5 6 16

GyM Ferrovas

La Chira
Canchaque
58

La Chira
Canchaque

Canchaque
Survial 321

136 -5

Survial
Norvial
0 -8
2012

42

Survial
Norvial

Norvial
GMP

GMP
2012 2013

-10

GMP

2012

2013

2013

Inversiones de Capital. Las inversiones de capital (CAPEX) al cierre del 2013 ascendieron a S/. 365.6 MM (US$ 130.8 MM) correspondientes principalmente a la compra de trenes para el Metro de Lima y las inversiones en el negocio de Petrleo y Gas . Backlog. El rea de Infraestructura registr un Backlog de US$ 320.2 MM al cierre del ao 2013, lo que significa una disminucin de 22.6% con respecto del monto registrado al cierre del ao 2012. El total del Backlog se ejecutar de la siguiente manera: US$ 118.6 MM en el 2014, US$ 97.8 MM en el 2015 y US$ 103.7 MM en los aos siguientes.

Backlog (Millones de US$)

al 2013
500 413 400 300 200 443 387

356 320

-22.6%

100
4T12 1T13 2T13 3T13 4T13

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Inmobiliaria
Las ventas del 2013 incluyen la entrega de 1,757 departamentos de los proyectos Parques del Agustino, Los Parques de Villa El Salvador, Los Parques de Carabayllo, Los Parques de San Martn de Porres y Parque Central principalmente, y la venta de un terreno de Almonte por un total de S/. 16.2MM. En comparacin con el 2012 la venta cuya entrega de 1,361 departamentos de los proyectos Parque Central, Parques de Carabayllo entre otros, as como la venta de terrenos de Almonte por S/. 45.6 MM. Los principales proyectos en construccin son Los Parques de Carabayllo II (Carabayllo), Los Parques de Piura, Los Parques de San Martin de Porres, Sol de Barranco y Real 8 (San Isidro). El 85% de los proyectos estn siendo ejecutados en Lima, mientras que el 15% estn siendo ejecutados en provincia.
Estado de Resultados (Miles S/.) Ventas UTILIDAD BRUTA Gtos. de Administracin Otros Ingresos (Egresos) Operativos Otras ganancias (prdidas) UTILIDAD OPERATIVA Ingresos (Egresos) Financieros Participacin en Asociadas Diferencia en cambio UTILIDAD ADI 2012 240,110 86,706 (17,409) (1,711) 67,586 (3,621) 1,317 65,282 (19,967) (32,940) 12,375 90,920 2013 313,731 113,732 (20,993) 2,470 (1,023) 94,186 (4,264) 64 (9,518) 80,468 (21,427) (39,887) 19,154 135,175 54.8% 48.7% 23.3% 7.3% 39.4% Var % 30.7% 31.2%

El crecimiento de la utilidad bruta al cierre del ao 2013 se explica por el incremento en unidades Gasto por Imp. a las Ganancias entregadas durante el perodo as como por los mayores mrgenes reportados en las unidades entregadas. Por otro lado, la utilidad bruta al cierre del 2013 incluye la utilidad generada por la Intereses Minoritarios venta de un terreno de Almonte por S/. 15.6MM aproximadamente, mientras que en el 2012 sta UTILIDAD NETA fue de s/. 43.5MM aproximadamente.
EBITDA

La Utilidad Neta al cierre del 2013 fue S/. 19.2 MM que representa un aumento de 54.8% en relacin al cierre del 2012, a pesar del impacto por diferencia en cambio reportada en el perodo 2013.
Ratios Financieros El EBITDA fue S/. 135.2 MM al cierre del 2013, mayor en 48.7% en comparacin al 2012. El Margen EBITDA pas de 37.9% en el 2012 a 43.1% en el 2013. Margen Bruto Margen Operativo Margen Neto Margen EBITDA Deuda Financiera Deuda Financiera /EBITDA ROE UTILIDAD NETA (Millones de S/.) 2012 36.1% 28.1% 5.2% 37.9% 92,873 1.02 11.9%
513
700 600 638

2013 36.3% 30.0% 6.1% 43.1% 130,172 0.96 13.6%

335 330 203

VENTAS (Millones de S/.) VENTAS (Millones de S/.)

al 2013

EBITDA (Millones de S/.) de S/.) EBITDA (Millones

al 2013
+48.7%

UTILIDAD NETA (Millones de S/.)

al 2013

266

582
509

+ 54.8%

500 400 362

+30.7%

314 240

VIVA GyM

300

VIVA GyM

304

135

VIVA GyM

19

200
100

91

12

0 4T2012 1T2013
Unidades Entregadas

2T2013

3T2013
Unidades Vendidas

4T2013

2012

2013

2012

2013

2012

2013

Inversiones de Capital. Las inversiones de capital al cierre del 2013 fueron de S/. 75.7 MM (US$ 27.1 MM), que corresponde a la compra del terreno para el Edificio Pezet 583 de 1,375m2 por US$ 17.0 MM, un terreno en Chiclayo de 8,100m2 por US$ 1.3 MM, un terreno en Nuevo Chimbote y otro en el Callao.

Backlog. El Backlog del rea Inmobiliaria al cierre del 2013 fue de US$ 85.0 MM, represen- Backlog (Millones de US$) tando una disminucin de 15.3% con respecto al 2012, producto de la entrega de departa- al 2013 Real Estate: BACKLOG (US$ MM) mentos. Los principales proyectos incluidos en el Backlog son Los Parques de San Martin de Porres, Los Parques de Piura, Parque Central, Real 8 (San Isidro), Pezet (San Isidro), Barran- 150 co y Rivera Navarrete. 115
108

96

102 66

El total del Backlog se ejecutar de la siguiente manera: US$ 65.5MM en el 2014, US$ 16.1 MM en el 2015 y el saldo en en los aos siguientes.

100

50

-15.3%

4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13

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Informe de Resultados Consolidado - 2013

Servicios Tcnicos
Las ventas del rea de Servicios Tcnicos al cierre del 2013 aumentaron 7.9% con respecto al mismo Estado de Resultados (Miles S/.) perodo del 2012, principalmente por el avance de los servicios de Concar en las carreteras regionales, y que fue parcialmente compensado por menores ventas en el negocio de Servicios Elctricos Ventas UTILIDAD BRUTA como consecuencia del cierre de una de las lneas de negocios el ao anterior.
Gtos. de Administracin 2012 1,083,323 103,935 (105,363) 73,585 72,157 (8,539) 3,474 67,092 (5,638) (10,831) 50,623 111,604 2013 1,169,115 179,175 (132,486) 24,669 71,358 (8,780) 1,070 (7,073) 56,575 (16,655) (5,624) 34,296 109,647 -32.3% -1.8% -15.7% 195.4% -1.1% Var % 7.9% 72.4%

La Utilidad Bruta aument explicado principalmente por mejores mrgenes en la divisin de outsour- Otros Ingresos (Egresos) Operativos cing de GMD, as como por los mejores mrgenes reportados en el negocio de Servicios Elctricos Otras ganancias (prdidas) producto de la mejora de procesos implementada durante los aos anteriores. UTILIDAD OPERATIVA
Ingresos (Egresos) Financieros

Adicionalmente, en la lnea de otros ingresos / egresos operativos se registra la reversin de provisiones en relacin con la adquisicin de CAM. Dichas reversiones al cierre del 2012 fueron mayores a las registradas en el 2013. Para mayor informacin sobre este punto pueden referirse a los Estados Financieros auditados del 2012.

Participacin en Asociadas Diferencia en cambio UTILIDAD ADI Gasto por Imp. a las Ganancias Intereses Minoritarios

En la lnea de Participacin en Asociadas se registra la utilidad generada en contratos donde CAM UTILIDAD NETA tiene participaciones minoritarias. La Utilidad Neta al cierre del 2013, si bien se vio afectada por la diferencia en cambio del perodo, EBITDA cerr en un margen neto de 2.9% . El EBITDA al cierre del 2013 fue s/. 109.6 MM, menor en 1.8% al resultado obtenido el ao anterior.

Ratios Financieros Margen Bruto Margen Operativo Margen Neto Margen EBITDA Deuda Financiera Deuda Financiera /EBITDA ROE

2012 9.6% 6.7% 4.7% 10.3% 108,442 0.97 49.6%

2013 15.3% 6.1% 2.9% 9.4% 158,239 1.44 27.0%

VENTAS (Millones de S/.) VENTAS (Millones de S/.)al 2013

EBITDA (Millones de S/.)

EBITDA (Millones de S/.)

al 2013

UTILIDAD NETA (Milones de S/.) UTILIDAD NETA (Millones de S/.)

al 2013

-1.8% +7.9%

514

54

57 CAM Concar

633
429

CAM Concar
23 18 35

28

-32.3%

CAM
17 13 10 8 2013 Concar GMD

GMD
34

GMD

243
208 2012 226 2013

10 2012

2012

2013

Inversiones de Capital. Las inversiones de capital (CAPEX) al cierre del ao 2013 fueron de S/.37.5 MM (US$ 13.4 MM).

Backlog. El rea de Servicios report un Backlog de US$ 619.0 MM al cierre del 2013, que representa una reduccin de 10.7% con respecto del monto registrado similar perodo del 2012. El total del Backlog se ejecutar de la siguiente manera: US$ 278.0 MM en el 2014, US$ 179.3 MM en el 2015 y el resto en los aos siguientes.

Backlog (Millones de US$)

1,000 800 600

Services: BACKLOG (US$ MM) al 2013

874 819
795 687 619
-10.7%

400 200 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13

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Informe de Resultados Consolidado - 2013

Anexo: Estado de Resultados por Empresa

Cifras en Miles S/.
Ingeniera y Construccin Estado de Resultados Ventas UTILIDAD BRUTA Gtos. de Administracin Otros Ingresos (Egresos) Operativos Otras ganancias (prdidas) UTILIDAD OPERATIVA Ingresos (Egresos) Financieros Participacin en Asociadas Diferencia en cambio UTILIDAD ADI Gasto por Imp. a las Ganancias Intereses Minoritarios UTILIDAD NETA EBITDA GYM 3,903,916 512,862 (192,498) 9,825 330,189 4,779 41,971 (26,953) 349,986 (105,782) (43,675) 200,529 527,490 GMI 171,154 47,220 (25,429) 237 22,028 (1,639) (2,822) 17,567 (5,566) (1,271) 10,730 24,118 GMP 321,097 97,495 (16,170) (3,851) 290 77,764 (6,662) 1,587 (7,569) 65,120 (20,066) (3,419) 41,635 132,783 49,821 (5,289) (4,191) 40,341 (10,245) (14,360) 15,736 59,597 NORVIAL 92,252 53,252 (3,495) 64

Infraestructura SURVIAL 90,069 6,549 (1,907) (94) 4,548 (464) 4,098 8,182 (2,656) (1) 5,525 4,695 1,373 6,985 (2,098) (1) 4,886 5,633 5,558 54 CANCH 11,115 6,654 (1,092) (4) GYM LA CHIRA FERROVIAS 118,541 19,670 (8,025) 758 157 12,560 (1,460) (24,674) (13,574) 477 3,274 (9,823) 38,636 2,965 (31) 1 2,935 (881) 2,054 3,017 45,489 3,179 (212) (2)

Inmobiliaria Viva GyM 313,731 113,732 (20,993) 2,470 (1,023) 94,186 (4,264) 64 (9,518) 80,468 (21,427) (39,887) 19,154 135,175 GMD 226,399 47,057 (27,680) 19,377 (2,270) (2,738) 14,369 (5,842) (925) 7,602 34,755

Servicios CONCAR 428,869 46,263 (35,987) 2,111 12,387 485 (380) 12,492 (4,570) 2,219 10,141 17,970 CAM 513,847 85,855 (68,819) 22,558 39,594 (6,995) 1,070 (3,955) 29,714 (6,243) (6,918) 16,553 56,922

Anexo: Reporte de Backlog a Diciembre 2013

Cifras en Miles US$
Backlog Ejecutado 1,396,253 61,214 1,457,467 32,214 3,975 16,269 42,397 94,855 112,207 112,207 80,972 153,617 183,606 418,195 -58,316 2,024,407 Nuevos Pedidos IIQ - 2013 248,889 43,859 292,748 9,154 1,240 -67,514 21,441 -35,679 25,735 25,735 12,032 22,359 25,337 59,728 -10,911 331,621 BACKLOG ANUAL 2015 848,865 0 848,865 17,929 2,718 1,212 75,953 97,812 16,062 16,062 33,424 53,211 92,625 179,260 -33,860 1,108,139

Ca / Perodo GyM GMI INGENIERIA Y CONSTRUCCION SURVIAL CANCHAQUE LA CHIRA LINEA 1 METRO DE LIMA INFRAESTRUCTURA VIVA GYM INMOBILIARIA GMD CONCAR CAM SERVICIOS ELIMINACIONES TOTAL

Backlog Inicial 2,892,165 33,226 2,925,391 74,430 8,702 148,194 182,112 413,439 108,426 108,426 84,830 352,017 436,878 873,725 -155,031 4,165,950

TOTAL 1,484,077 91,953 1,576,030 22,574 7,926 -104,710 75,797 1,589 88,804 88,804 69,567 25,809 68,085 163,461 -36,468 1,793,415

IQ - 2013 471,699 11,256 482,955 1,321 872 24,991 18,250 45,435 24,822 24,822 15,003 -11,729 36,174 39,448 -9,534 583,126

IIIQ - 2013 297,723 20,277 318,000 6,259 686 -25,257 16,913 -1,399 26,025 26,025 20,841 6,253 -21,502 5,593 -4,260 343,959

IVQ - 2014 465,766 16,561 482,327 5,839 5,129 -36,930 19,193 -6,769 12,223 12,223 21,691 8,925 28,076 58,692 -11,763 534,710

Backlog Total 2,979,990 63,965 3,043,954 64,791 12,653 27,216 215,513 320,173 85,022 85,022 73,424 224,209 321,358 618,991 -133,182 3,934,958

2014 1,485,803 63,965 1,549,768 25,192 7,218 24,792 61,428 118,630 65,545 65,545 40,000 118,446 119,595 278,041 -68,677 1,943,307

2016+ 645,321 0 645,321 21,669 2,718 1,212 78,132 103,731 3,415 3,415 0 52,552 109,137 161,690 -30,646 883,511

Anexo: Reporte de Negocios Recurrentes a Diciembre 2013

Cifras en Miles US$
Negocios recurrentes Ca / Perodo GMP NORVIAL TOTAL Backlog Inicial 303,361 100,389 403,750 Backlog Ejecutado 114,842 32,994 147,836 TOTAL 101,064 46,306 147,370 IQ - 2013 12,614 24,436 37,049 Nuevos Pedidos IIQ - 2013 20,973 -2,917 18,056 IIIQ - 2013 -4,678 14,662 9,984 IVQ - 2014 72,156 10,126 82,281 Backlog Total 289,583 113,701 403,284 2013 106,745 35,099 141,845 BACKLOG ANUAL 2014 91,331 37,753 129,084 2015+ 91,507 40,848 132,355

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Informe de Resultados Consolidado - 2013

Anexo: Notas al Informe al Mercado

i) EBITDA
A partir de la informacin reportada en el prospecto de la emisin de acciones registrado ante la SEC, se ha adoptado la prctica internacional de mercado para el clculo del EBITDA. El EBITDA se calcula partiendo de la utilidad neta, cifra a la cual se le devuelven los impuestos, la diferencia en cambio, los intereses, y se le aade la depreciacin y amortizacin. Anteriormente reportbamos el EBITDA calculado como utilidad operativa ms depreciacin y la amortizacin. Tal como se inform en el Informe al Mercado del Tercer Trimestre 2013, el EBITDA es calculado de la siguiente manera: EBITDA Inmobiliario: se le sumar la parte proporcional del terreno que est considerado en los resultados del perodo. EBITDA del Metro de Lima: se le sumarn los gastos financieros que estn considerados en los resultados del perodo y la amortizacin del capital que se aplica a la cuenta por cobrar de largo plazo.

ii) Backlog A partir de la informacin reportada en el prospecto de emisin de acciones registrado ante la SEC, el reporte de Backlog de la compaa se ha modificado en las reas de Infraestructura e Inmobiliaria segn lo descrito a continuacin. Las reas de Ingeniera y Construccin y Servicios Tcnicos se seguirn reportando segn se vena haciendo en el mercado local, es decir, se reporta el total de contratos firmados.

Infraestructura: no se incluye como Backlog el negocio de Petrleo y Gas ni la carretera de Norvial (Negocios Recurrentes). Inmobiliario: se reporta como Backlog solo las unidades vendidas pendiente de entrega.

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Contactos: Mnica Miloslavich Hart Gerente Corporativa de Finanzas (51) 213 6565 [email protected] Dennis Gray Febres Relacin con Inversionistas (51) 213 6583 (51) 995 11 6688 [email protected] www.granaymontero.com.pe