CAPTULO 13: ADMINISTRACIN D PROBLEMAS

1. Ciclo de conversin de efectivo a Amrican Products le preguntaron cmo administrar su efectivo de m cuentas por pagar se pagan aproximadamente a 30 das. La empresa gasta 30 millones de dlares en in
a. Calcule el ciclo operativo del empresa. CO= CO= (90+60) 150

b. Calcule el ciclo de conversin de efectivo de la empresa. CCE= (150)-30 CCE= 120

c. Calcular la cantidad de recursos que se necesita para apoyar el ciclo de conversin de efectivo de la empresa. 7500000 5000000 2500000 CCE= CCE= (7500000+5000000)-2500000 10000000

d. Explique cmo podra la administracin reducir el ciclo de comercio en efectivo.

Para reducir el CCE, debera principalmente aumentar o negociar con sus acreedores plazos ms largo para el pago d As tambin, el periodo de cobro es demasiado amplio y debera poder acortarse, para compensar una posible falta

2. Cambio en el ciclo de conversin de efectivo. Camp Manufacturing rota su inventario ocho veces cada egresos totales anuales del empresa para inversiones en el ciclo operativo son de 3.5 millones de dlare
a. Calcule los ciclos operativo y de conversin de efectivo de la empresa. CO= PPI + PPC CO= 45+60 CO= 105 CCE= 105-35 CCE= 70 PPI= PPI=

Das

b. Calcule gasto operativo diario de la empresa. Cunto debe invertir en recursos Para apoyar sus ciclos de conv GASTO OPERATIVO ANUAL GASTO OPERATIVO DIARIO 3 500 000 9722.222222

GASTO OPERATIVO POR CICLO DE CONVERSIN

= La empresa debe invertir en recursos para apoyar sus ciclos de conversin de efectivo $ 680 555.6

c. Si la empresa paga 14% por estos recursos Cundo incrementara sus ganancias anuales cambiando favorablem NUEVO CICLO DE CONVERSIN DE EFECTIVO = GANANCIA=

3. Cambios mltiples en el CCE. Garret Industries rota su inventario 6 veces cada ao. Tiene un periodo en el CO es de $ 3 millones. Suponga un ao de 360 das.

a. Calcule el CCE de la empresa, su gasto operativo diario y la cantidad de recursos que necesita para apoyar su CC PPI= PPI= CCE= (60 + 45)- 30 CCE= 75 360/6 60 PPC= 45 PPP= 30

Das 3 000 000 X (105/360) =

GASTO OPERATIVO DIARIO =

PPI= PPC= PPP=

500000 375000 250000

CCE=

b. Encuentre el CCE de la empresa y el requerimiento de inversin de recursos si hace simultneamente los cambi 1. Acorta 5 das la edad promedio de inventario PPI = PPI = 60 - 5 55

2. Agiliza la cobranza de cuentas por cobrar en un promedio de 10 das. PPC= PPC= 45- 10 35

3. Amplia 10 das el periodo promedio de pago. PPP= PPP= CCE= CCE= (55 + 35) - 40 50 30 + 10 40 PPI= PPC=

PPP= CCE=

c. Si la empresa paga 13% por su inversin de recursos, En cunto podra incrementarse su utilidad anual como r Parte "a" Parte "b" = = 13% X 625000 13% X 416 666,7

d. Si el costo anual de alcanzar la ganancia de la parte c es de $ 35 000 Qu accin recomendara la empresa?

El costo para alcanzar la ganancia de la parte C, es mayor que la propia ganancia: $ 27 083,3 . Por lo tanto, se recom

4. Estrategia de financiamiento temporal agresiva en comparacin con la conservadora. Dynabase Too muestra en la tabla siguiente:

a. Divide el requerimiento mensual de fondos de la empresa en 1) Un componente permanente y 2) Un componen componentes. REQUERIMIENTO PERMANENTE REQUERIMIENTO ESTACIONAL PROMEDIO = $ 4 000 000 2000000 14000000

b. Describan la cantidad de financiamiento a corto y a largo plazo que se utiliza para cumplir con el requerimiento financiamiento conservadora. Suponga que bajo la estrategia agresiva se utilizan las necesidades de financiamien

b. Describan la cantidad de financiamiento a corto y a largo plazo que se utiliza para cumplir con el requerimiento financiamiento conservadora. Suponga que bajo la estrategia agresiva se utilizan las necesidades de financiamien 1. ESTRATEGIA AGRESIVA CORTO PLAZO LARGO PLAZO Estacionales Permanente

2. ESTRATEGIA CONSERVADORA CORTO PLAZO: LARGO PLAZO: 0 $ 14 000 000

c. Suponiendo que los fondos a corto plazo cuestan 12% Anualmente y que el costo de fondos a largo plazo es de estrategias descritas en la parte b.

ESTRATEGIA AGRESIVA Financiamiento Costo Finan. Corto Plazo Costo Finan. Largo Plazo Costo Total ESTRATEGIA CONSERVADORA Financiamiento Costo Finan. Corto Plazo Costo Finan. Largo Plazo Costo Total Costos 0.12 x 0 0.17 x 14000000 Costos 0.12 x 4000000 0.17 x 2000000

*Sera conveniente conocer la tasa que me pagan por invertir en los saldos excedente costo de la estrategia conservadora.

d. Explique los pros y contras de la rentabilidad y el riesgo asociados con la estrategia agresiva y los asociados con

Los fondos a corto plazo son menos costosos que los fondos a largo plazo. Por otro lado, los riesgos de incrementos en tasas de inters a corto plazo. El financiamiento a corto plazo expone a la empresa, al riesgo de que no pueda ser capaz

5. Anlisis de EOQ. Tiger Corporation compra al ao 1 200 000 de un componente. El costo fijo por pedi

a. Determina la EOQ bajo las condiciones siguientes: 1) sin cambios, 2) costo cero de pedido y 3) Costo cero de ma

1 Sin cambios COSTO TOTAL DE PEDIDO COSTO DE PEDIDO COSTO DE MANTENIMIENTO COSTO FIJO POR PEDIDO PEDIDO 1200000 x $25

2 Costo Cero de Pedido COSTO TOTAL DE PEDIDO COSTO DE PEDIDO COSTO DE MANTENIMIENTO COSTO FIJO POR PEDIDO PEDIDO 0 0.54

3 Costo Cero de Mantenimiento

Al establecer como "cero" a los costos de mantenimiento ocasiona un nmero indetermi b. Qu ilustra su respuesta a cerca del modelo EOQ? Explique

Si bien esta frmula es empleada para minimizar la cantidad de pedido en funcin al costo total, ciertamente no es m Es ms crtico cuando no existen costos de mantenimiento, debido a que no puede hallar el nmero deseado.

6. EOQ, Punto de reorden e inventario de seguridad Alexis Company utiliza 800 unidades de un product mantenimiento es de $2 por unidad al ao. Le toma cinco das recibir un embarque despus de hecho el seguridad.
a. Calcule la EOQ Q COSTO FIJO POR PEDIDO COSTO DE MANTENIMIENTO 800 50 2

b. Determine el nivel promedio de inventario. Nota (Utilice un ao de 360 das para calcular el uso diario). Nivel promedio de inventario anual c. Determine el punto de reorden.

Punto de reorden =

5 das x 2.2 =

d. Indique cul de las variables siguientes cambia si la empresa no mantiene el inventario de seguridad: 1) Costo d Econmica de Pedido. Cambia: Costo de Mantenimiento, Costo Total de Inventario y Punto de reorden No Cambia: Costo de Pedido, Cantidad Econmica de Pedido

7. Cambios en las cuntas por cobrar sin deudas incobrables Taras Textiles tiene actualmente ventas al c precio de los productos es de $60 por unidad y que los costos por unidad son de $55. La empresa esta co 20% PP. Se espera que no haya cambios en las deudas incobrables.El costo de oportunidad es desu inve

a. Calcule la contribucion a las utilidades adicionales de las nuevas ventas que la empresa realizara si es que la em Nmero de unidades Incremento Contribucin adicional a la utilidad 6000000 unidades 1200000 unidades $ 6,000,000.00

b. Qu inversion marginal resultara en las cuentas por cobrar? Inversin promedio en cuentas por cobrar = Rotacin, plan presente= Rotacin, plan propuesto= Inversin marginal en Cuentas por cobrar Inversin promedio, plan propuesto Inversin promedio, plan presente Inversin marginal en Cuentas por cobrar = 6 5

Costo variable total de las ventas anuales/Rotaci

$ $ $

79,200,000.00 55,000,000.00 24,200,000.00

c. Calcule el costo de inversion marginal en las cuentas por cobrar

Costo de inversin marginal en cuentas por cobrar Inversin marginal en Cuentas por cobrar Rendimiento requerido Costo de la inversin marginal en CC

$ $

24,200,000.00 14% 3,388,000.00

d. Debe la empresa implementar el cambio propuesto? Qu otra informacion seria util en el analisis?

El beneficio adicional excede al costo adicional. Debe implementarse el cambio propuesto.

Sin embargo, se deben estimar las deudas incobrables, informacin sobre la incertidumbre del pronstico de ingreso para adoptar la poltica.

8. Cambios en las cuentas por cobrar incobrables. Una empresa esta evaluando un cambio en las cuenta ventas son de 500000 unidades, el precio de venta es de $20 por unidad y el costo variable por unidad e 60000 unidades.

PLAN ACTUAL Deudas incobrables Ventas pv cvu PLAN PROPUESTO Ventas Deudas incobrables

$ $

2% 50000 unidades 20.00 15.00

60000 unidades 4%

a. a cuanto asciende las deudas incobrables actualmente y bajo el cambio propuesto? Deudas incobrables Plan propuesto Plan actual

$ $

48,000.00 20,000.00

b. Calcule el costo para la empresa de las deudas incobrables marginales

Costo de deudas incobrables marginales

28,000.00

c. Ignorando la contribucion a las utilidades adicionales de las ventas incrementadas, si el cambio propuesto ahor No, porque el costo de deudas inncobrables marginales excede los ahorros de $ 3500.

d. Considerando todos los cambios en los costos y beneficios, Recomendario el cambio propuesto? Contribucin a las utilidades adicionales de las ventas Costo marginal de deudas incobrables Ahorros Beneficio neto de la implementacin del plan propuesto

Esta poltica es recomendable porque el incremento en ingresos y los ahorros de $3500 exceden el incremento de d

e. Compare y explique sus respuestas de la parte c y d Cuando el incremento en ventas es ignorado, el plan propuesto es rechazado.

Sin embargo, cuando todos los beneficios son incluidos, el beneficio de nuevos ingresos y ahorros compensan el incr de deudas incobrables. Por lo tanto, el plan propuesto es recomendable.

9. Relajacion de normas de credito. Lewis Enterprises esta considerando relajar sus normas de credito p espera que las ventas incrementen en 10%, de 10000 a 11000 unidades, durante el ao entrante; que el precio de venta por unidad es de 40% y el costo variable por unidad es de $31. El rendimiento requerido recomendacion a la empresa.
PLAN ACTUAL Ventas PPC Deudas incobrables PLAN PROPUESTO Ventas Incremento en ventas PPC Deudas incobrables pv cvu Rendimiento requerido $ $

10000 45 das 1%

11000 10% 60 das 3% 40.00 31.00 25%

Contribucin a las utilidades adicionales de las ventas Costo de inversin marginal en cuentas por cobrar Inversin promedio, plan propuesto Inversin promedio, plan presente Inversin marginal en Cuentas por cobrar = Rendimiento requerido Costo de la inversin marginal en CC Costo marginal de deudas incobrables: Plan propuesto Plan actual Costo marginal de deudas incobrables= Prdida neta de implementar el plan propuesto

Las normas de crdito no deberan ser relajadas, porque el plan propuesto resulta en una

10. Inicio de descuento por pronto pago Gardner Company hace sus ventas al credito y no ofrece descue dentro de los 15 dias. PPC es de 60 dias, las ventas son de 40000 unidades y el precio de venta es de $45 credito de como resultado un incremento en ventas de 42000 unidades, que el 70% de las ventas tenga inversiones de igual riesgo es de 25%. Se debe ofrecer el descuento propuesto?
PLAN ACTUAL PPC

60 das

Ventas PLAN PROPUESTO Ventas % ventas con descuento PPC Rendimiento requerido Descuento por pronto pago pv $ cvu $

40000 unidades

42000 unidades 70% 30 das 25% 2% 45.00 36.00

Contribucin a las utilidades adicionales de las ventas Costo de inversin marginal en cuentas por cobrar Inversin promedio, plan propuesto Inversin promedio, plan presente Reduccin en inversin marginal en Cuentas por cobrar = Rendimiento requerido Costo de la inversin marginal en CC Costo de descuento por pronto pago Beneficio neto de implementar el plan propuesto La ganancia neta es de $ 20040, el proyecto debe ser aceptado

11. Reduccion del periodo de credito. Una empresa esta considerando la reduccion de su periodo d cred dias. Se espera que los gastos por las deudas incobrables se reduzca de 1.5 % a 1% de las ventas. Actual caeran en 10000 unidades. El precio de venta por unidad es de 56 dolares por unidad y el costo variable EvaleEl esta decisin y haga una recomendacin a la empresa.

Periodo de credito PPC Unidades vendidas Gasto x deuda Precio unitario Costo variable Rendimiento

Presente 40 dias 45 dias

Propuesto 30 dias 36 dias 12000 10000 1.5% 1.0% 56 45 25%

DISMINUCION A LAS UTILIDADES POR UNIDAD TOTAL

= =

11 -22000

COSTO DE LA INVERSION MARGINAL EN CUENTAS POR COBRAR INVERSION PROMEDIO CUENTAS POR COBRAR Plan Presente = 67500

Plan Propuesto

45000

INVERSION MARGINAL Costo de inversion marginal en cuentas por cobrar Inversion promedio plan propuesto - Inversion promedio plan presente Inversion marginal en cuentas por cobrar x Rendimiento requerido de la inversion Costo de inversion marginal en C/C 45000 67500 -22500 25% -5625

COSTO DE DEUDAS INCOBRABLES MARGINALES Plan Propuesto Plan Presente Costo de deudas incobrables marginales = = = 5600 10080 -4480

UTILIDAD NETA DE LA IMPLEMENTACION DEL PLAN PROPUESTO =

El plan presentado no es conveniente, ya que pese a que los costos tanto de inversion marginal y de deudas in como para superar la disminucion en las utilidades. La empresa enfrentaria una alta disminucion en sus utilidades ne

12. Extension del perido de credito Parker Tool esta considerando extender su periodo de credito de 30 ventas y tiene $345000 de costos variables. Se espera que el cambio en las condiciones de credito increm la empresa tiene una tasa de rendimiento requerido en inversiones de igual riesgo de 20%.
Presente 30 dias Propuesto 60 dias 450000 510000 1.0% 1.5% 345000 391000 20%

Periodo de credito Ventas Gasto x deuda Costo variable Rendimiento

a. Que contribucion a las utilidades de ventas se realizara a partir del cambio propuesto? CONTRIBUCION A LAS UTILIDADES TOTAL = 14000

b. Cual es el costo de la inversion marginal en las cuentas por cobrar? COSTO DE LA INVERSION MARGINAL EN CUENTAS POR COBRAR

INVERSION MARGINAL Costo de inversion marginal en cuentas por cobrar Inversion promedio plan propuesto - Inversion promedio plan presente Inversion marginal en cuentas por cobrar x Rendimiento requerido de la inversion Costo de inversion marginal en C/C COSTO DE DEUDAS INCOBRABLES MARGINALES Plan Propuesto Plan Presente Costo de deudas incobrables marginales = = = 7650 4500 3150 65166.7 28750.0 36416.7 20% 7283.3

UTILIDAD NETA DE LA IMPLEMENTACION DEL PLAN PROPUESTO =

El plan presentado se recomienda, la utilidad neta de la implementacion del plan propuesto sera de $3566.7 por a por lo tanto la empresa debe relajar sus normas de credito como se propone.

13. Flotacion Simon Corporation tiene ingresos diarios de $65000. Un analisis reciente de sus cobranzas indico que dias. Despues de que se depositan los pagos, se consume un promedio de 3 dias para que el sistema bancario liber

Ingresos diarios Tiempo en el correo Tiempo de procesamiento Tiempo S. Bancario

65,000.00 2.5 das 1.5 das 3 das

a. Qu flotacion de cobranza (en dias) tiene actualmente la empresa? La flotacion de cobranza sera de 7 dias actualmente para la empresa.

b. Si los costos de oportunidad de la empresa son de 11% seria economicamente aconsejable para la empresa pa

Costo de oportunidad

21,450.00

La empresa aceptara la propuesta porque el ahorro es de $21 450 y excede en los costos de $16 500.

14. Sistema de caja de seguridad Eagle Industries siente que un sistema de cajas de seguridad puede acortar 3 dia tiene otras inversiones de igual riesgo con un rendimiento de 15%. El costo del sistema de cajas de seguridad es de

Reduccin en PPC Ventas a crdito $ Rendimiento Costo de S. de cajas de Seguridad $

3 das 3,240,000.00 15% 9,000.00

a. De cuanto efectivo se dispondria para otros usos con el sistema de cajas de seguridad?

El Efectivo disponible para otros usos con el sistema de seguridad sera de $ 27 000

b. Qu beneficio neto (costo) realizara la empresa si adopta el sistema de cajas de seguridad? debe adoptar el s Beneficio neto $ 4,050.00

El costo sera de $9000 que excede al beneficio de $4050,por ende, la empresa no debe adoptar el sistema d cajas d

15. Cuentas en ceros Union Company esta considerando establecer una cuenta en ceros. La empresa mantiene act y mantener un deposito de $300000 que no devengan intereses. Actualmente no tiene otros depositos en el banco oportunidad de 12%

Saldo promedio Cuota mensual Depsito Costo de oportunidad

$ $ $

420,000.00 1,000.00 300,000.00 12%

Saldo promedio Costo de oportunidad Costo de oportunidad en cuenta Cuenta en ceros Depsito Costo de oportunidad Costo de oportunidad Pago mensual Costo total

$ $ $ $ $ $

420,000.00 12% 50,400.00 300,000.00 12% 36,000.00 12,000.00 48,000.00

La cuenta en ceros propuesta es de $48000 y es menor que la cuenta corriente de $5000

APTULO 13: ADMINISTRACIN DE CAPITAL DE TRABAJO Y DE ACTIVOS CIRCULANTES

ron cmo administrar su efectivo de manera eficiente. El promedio ,Los inventarios tienen una duracin de 90 das y las cuentas por co sa gasta 30 millones de dlares en inversiones del ciclo operativo cada ao, A una tasa constante. Suponga un ao de 360 das.

conversin de efectivo de la empresa.

0+5000000)-2500000 Cantidad de recursos que necesita la empresa para apoyar su CCE de 120 das.

creedores plazos ms largo para el pago de sus crditos. rtarse, para compensar una posible falta de liquidez por el PPP tan corto.

ng rota su inventario ocho veces cada ao, Tiene un periodo de promedio de pago de 35 das, Y un periodo promedio de cobranza de 6 erativo son de 3.5 millones de dlares. Suponga un ao de 360 das .

360/8 45

recursos Para apoyar sus ciclos de conversin de efectivo?

9722 X 70 = de efectivo $ 680 555.6

680555.6

ganancias anuales cambiando favorablemente 20 das su actual ciclo de conversin de efectivo? 70 - 20 27222.22222 50 Das Ganancia por el cambio favorable en el CCE

6 veces cada ao. Tiene un periodo promedio de cobranza de 45 das y un periodo promedio de pago de 30 das. La inversin anual de

recursos que necesita para apoyar su CCE

875000 Gasto por Cada Ciclo Operativo 8333.3 Gasto Operativo Diario

625000

Cantidad de recursos que necesita para apoyar su CCE.

ursos si hace simultneamente los cambios siguientes:

un promedio de 10 das.

$ 458333.3 $ 291666.7

$ 333333.3 416666.7 Requerimiento de inversin de recursos.

incrementarse su utilidad anual como resultado de los cambios de la parte b? 81250 54166.7 27083.3 Su utilidad podra incrementarse en este monto

u accin recomendara la empresa?

ancia: $ 27 083,3 . Por lo tanto, se recomendara a la empresa dismuir an ms el CCE.

con la conservadora. Dynabase Tool Ha pronosticado sus requerimientos de financiamiento total para el ao entrante como se

mponente permanente y 2) Un componente estacional y encuentre el promedio mensual para cada uno de estos 2000000 2000000 2000000 4000000 6000000 9000000 12000000 14000000 9000000 5000000 4000000 3000000 2000000 2000000 2000000 2000000 2000000 2000000 2000000 2000000 2000000 2000000 2000000 2000000 0 0 0 2000000 4000000 7000000 10000000 12000000 7000000 3000000 2000000 1000000 48000000

4000000

utiliza para cumplir con el requerimiento total de fondos bajo 1) Una estrategia de financiamiento agresiva y 2) Una estrategia de utilizan las necesidades de financiamiento de fondos a largo plazo y fondos a corto plazo para financiar las necesidades estacionales.

utiliza para cumplir con el requerimiento total de fondos bajo 1) Una estrategia de financiamiento agresiva y 2) Una estrategia de utilizan las necesidades de financiamiento de fondos a largo plazo y fondos a corto plazo para financiar las necesidades estacionales.

$ 4 000 000 $ 2 000 000

e el costo de fondos a largo plazo es de 17% Al ao, Utilice los promedios encontrados en la parte a para calcular el costo total de cada una de las

Costos 0.12 x 4000000 0.17 x 2000000

Monto $ 480000 340000 820000

al

Costos 0.12 x 0 0.17 x 14000000

al

Monto $ 0 2380000 2380000

agan por invertir en los saldos excedentes y poder conocer el verdadero o de la estrategia conservadora.

a estrategia agresiva y los asociados con estrategia conservadora.

e los fondos a largo plazo. Por otro lado, los fondos a largo plazo permiten que la empresa no incurra en gastos finaniceros por un tiempo, esto evitand corto plazo. resa, al riesgo de que no pueda ser capaz de cumplir con el pago de los endeudamientos.

n componente. El costo fijo por pedido es de $25. El costo anual de mantenimiento del artculo es de 27% de su costo de $2.

sto cero de pedido y 3) Costo cero de mantenimiento.

30000000 2 0.54 25 1200000

EOQ =
C O S

2 1200000 25 0,54

EOQ = 10 540.93

0 2 6.48 0 1200000

EOQ =
C O S EOQ = 0

2 1200000 0 6.48

enimiento ocasiona un nmero indeterminado debido, a que dentro de la frmula los costos de mantenimiento es un divisor.

uncin al costo total, ciertamente no es muy buena cuando no hay costos de mantenimiento. o puede hallar el nmero deseado.

y utiliza 800 unidades de un producto continuamente durante un ao. El producto tiene un costo fijo de $ 50 por pedido y su costo de bir un embarque despus de hecho el pedido, y la empresa desea mantener un uso de 10 das de inventario como inventario de

EOQ =
EOQ=

2 800 50 2

200

das para calcular el uso diario).

122.2

11

Tan pronto como el inventario llegue a 11 unidades se deber realizar un nuevo pedido u or

ne el inventario de seguridad: 1) Costo de Pedido 2) Costo de Mantenimiento 3) Costo Total de Inventario 4) Punto de Reorden y 5)Cantidad

e Inventario y Punto de reorden

extiles tiene actualmente ventas al credito de $360 millones anuales y un periodo promedio de cobranza de 60 dias. Suponga que el nidad son de $55. La empresa esta considerando un cambio en las CxC que dara como resultado un incremento del 20% en ventas y de El costo de oportunidad es desu inversion en cuentas por cobrar es de 14%.

que la empresa realizara si es que la empresa realiza los cambios propuestos.

ariable total de las ventas anuales/Rotacin de cuentas por cobrar

macion seria util en el analisis?

a incertidumbre del pronstico de ingresos

a evaluando un cambio en las cuentas por cobrar que incrementaria las deudas incobrables de 2% a 4% de las ventas. Actualmente las nidad y el costo variable por unidad es de $15. como resultado del cambio propuesto, se pronostica que las ventas se incrementaran en

o propuesto?

ementadas, si el cambio propuesto ahorra $3500 y no ocasiona cambios en la inversion promedio en CxC, Lo recomendaria?

ario el cambio propuesto? $ $ $ $ 50,000.00 28,000.00 3,500.00 25,500.00

os de $3500 exceden el incremento de deudas incobrables

vos ingresos y ahorros compensan el incremento del costo

ando relajar sus normas de credito para incrementar sus ventas que estan disminuyendo actualmente. Como resultado de la relajacion ades, durante el ao entrante; que el PPC se incremente de 45 a 60 dia, y que las deudas incobrables se incrementen de 1% a 3% de las d es de $31. El rendimiento requerido de la empresa sobre inversiones de igual riesgo es 2.5%. Evalue la relajacion propuesta y haga un

$ $ $ $ $

9,000.00 56,833.33 38,750.00 18,083.33 25% 4,520.83

$ $ $ $

13,200.00 4,000.00 9,200.00 -4,720.83

, porque el plan propuesto resulta en una prdida

s ventas al credito y no ofrece descuentos por pronto pago. La empresa esta considerando ofrecer un descuento por pronto pago del 2% nidades y el precio de venta es de $45 por unidad y el costo variable por unidad es de $36. La empresa espera que el cambio en las cond ades, que el 70% de las ventas tenga descuento y que el periodo promedio de cobranza baje a 30 dias. Si la tasa de rendimiento de la e o propuesto?

$ $ $ $ $ $ $

18,000.00 126,000.00 240,000.00 114,000.00 25% 28,500.00 26,460.00 20,040.00

ndo la reduccion de su periodo d credito de 40 a 30 dias y cree como resultado de este cambio su periodo promedio de cobranza bajara a de 1.5 % a 1% de las ventas. Actualmente, la empresa vende 12000 unidades pero creo que como resultado del cambio propuesto las dolares por unidad y el costo variable por unidad es de $45. La empresa tiene un rendimiento requerido en Inversiones de igual riesgo d

Costo variable total de las ventas anuales Plan Presente = Plan Propuesto = 540000 450000

Rotacion de las cuentas por cobrar Plan Presente = Plan Propuesto = 8 10

-11895

anto de inversion marginal y de deudas incobrables disminuyeron, estos no lo hicieron en gran medida una alta disminucion en sus utilidades netas.

extender su periodo de credito de 30 a 60 dias. Todos los clientes seguiran pagando en la fecha neta. Actualmente la empresa factura o en las condiciones de credito incrementen las ventas a $510000. Los pagos de las deudas incobrables se incrementaran de 1% a 1.5% de igual riesgo de 20%.
Clculos previos Contribucin marginal = Porcentaje de costo variable 0.233 0.767

bio propuesto?

3566.7

el plan propuesto sera de $3566.7 por ao ne.

lisis reciente de sus cobranzas indico que los pagos de los clientes estuvieron en el correo un promedio de 2.5 dias. Una vez recibidos, los pagos se pr 3 dias para que el sistema bancario libere estos ingresos.

Costo de oportunidad Cuota anual

11% $ 16,500.00

camente aconsejable para la empresa pagar una cuota anual de $16500 para reducir 3 dias la flotacion de cobranza?

en los costos de $16 500.

e cajas de seguridad puede acortar 3 dias su periodo promedio de cobranza. Las ventas a credito son de $3 240 000 al ao, facturadas continuament o del sistema de cajas de seguridad es de $9000 al ao.

as de seguridad?

e cajas de seguridad? debe adoptar el sistema de cajas de seguridad propuesto?

resa no debe adoptar el sistema d cajas de seguridad que se propone.

uenta en ceros. La empresa mantiene actualmente un saldo promedio de $420 000 en su cuenta de gastos. Tendra que pagar una cuota mensual de $ ente no tiene otros depositos en el banco. Evalue la cuenta en ceros propuesta y haga una recomendacion a la empresa, suponiendo que tiene un cos

menor que la cuenta corriente de $50000, por ende, se debe adoptar la propuesta de la cuenta en ceros.

NTES

a duracin de 90 das y las cuentas por cobrar se coral a 60 das. Las ante. Suponga un ao de 360 das.

Y un periodo promedio de cobranza de 60 das. Los

de pago de 30 das. La inversin anual de la empresa

otal para el ao entrante como se

Promedio Mensual

siva y 2) Una estrategia de las necesidades estacionales.

siva y 2) Una estrategia de las necesidades estacionales.

ra calcular el costo total de cada una de las

gastos finaniceros por un tiempo, esto evitando

o es de 27% de su costo de $2.

miento es un divisor.

sto fijo de $ 50 por pedido y su costo de de inventario como inventario de

dades se deber realizar un nuevo pedido u orden.

rio 4) Punto de Reorden y 5)Cantidad

e cobranza de 60 dias. Suponga que el do un incremento del 20% en ventas y de

e 2% a 4% de las ventas. Actualmente las stica que las ventas se incrementaran en

xC, Lo recomendaria?

almente. Como resultado de la relajacion propuesta se rables se incrementen de 1% a 3% de las ventas. El Evalue la relajacion propuesta y haga una

ecer un descuento por pronto pago del 2% para pagos mpresa espera que el cambio en las condiciones de 30 dias. Si la tasa de rendimiento de la empresa sobre

su periodo promedio de cobranza bajara de 45 a 36 como resultado del cambio propuesto las ventas equerido en Inversiones de igual riesgo del 25%.

a neta. Actualmente la empresa factura $450 000 en obrables se incrementaran de 1% a 1.5% de las ventas.

de 2.5 dias. Una vez recibidos, los pagos se procesan en 1.5

de cobranza?

$3 240 000 al ao, facturadas continuamente. La empresa

os. Tendra que pagar una cuota mensual de $ 1000 al banco on a la empresa, suponiendo que tiene un costo de

CAPTULO 14: ADMINISTRACIN D

1. Fechas de pago. Determinen cuando debe pagar una empresa las compras hechas y facturadas el 25 de noviem a. 30 das netos de la fecha de facturacin. 25 de Diciembre b. 30 das netos EOM 30 de Diciembre c. 45 das netos de la fch de facturacin 9 de Enero d. 60 das netos EOM. 29 de Enero

2. El costo de renunciar a descuentos por pronto pago. Determine el costo de renunciar a descuentos por pronto p a. 2/10 30 das netos.

=
b. 1/10 30 das netos.

2% 360 100% 2% 20

=
c. 2/10 45 das netos.

1% 360 100% 1% 20
2% 360 100% 2% 35

=
d. 3/10 45 das netos.

=
e. 1/10 60 das netos.

3% 360 100% 3% 35

=
f. 3/10 30 das netos.

1% 360 100% 1% 50

=
g. 4/10 180 das netos.

3% 360 100% 3% 20 4% 360 100% 4% 170

3. Condiciones de Credito. Las compras que se hacen a creditos se vencen totalmente al final del periodo de factu del perodo de facturacin. La factura original contiene un Tipo de notacin abreviada que explica las condiciones

a. Escriba la expresin abreviada de las condiciones de crdito para lo siguiente.

b. Para cada uno de los conjuntos de condiciones de crdito de la parte A calcule el nmero de das hasta que se v A B C D 26 de Abril 30 de Abril 9 de Abril 31 de Mayo

c. Para cada uno de los conjuntos de condiciones de crdito calcule el costo de renunciar al descuento por pronto A B C D

d. Si el costo del financiamiento a corto plazo de la empresa es de 8% Qu recomendara usted en cada caso resp

Se debe comparar si la tasa de la fuente de financiamiento es mayor o menor a la tasa implcita del co Entonces si la tasa del costo de renunciar al descuento es mayor a la tasa de financiamiento del banco

En este caso, renunciaramos al descuento por pronto pago en el caso D puesto que el costo de renun

4. Descuento por pronto pago comparado con prstamo. Erica Stone Trabaja en un departamento de cuentas por condiciones de crdito de 3/10 45 das netos Que ofrece la mayora de los proveedores, Pero su jefe argumenta qu Quin tiene la razn?

3% 100% 3%

El jefe de Ericka tiene la razn porque primero se tiene que calcular el costo de renunciar al descuento financiamiento del banco. Entonces al comparar, el costo de renunciar al descuento por pronto pago empresa aceptar el descuento por pronto pago, para as saldar la cuenta pendiente.

5. Decisiones descuento por pronto pago. Praire Manufacturing Tiene cuatro posibles proveedores y todos ofrecen crdito, Sus productos y servicios son virtualmente idnticos. Las condiciones de crdito que ofrecen estos proveed

a. Calcule el costo aproximado de renunciar al descuento por pronto pago de cada proveedor. J

= 1%

360 20 360 60 360 40

= 2%

= 1%

= 3%

360 45

b. Si la empresa necesita fondos a corto plazo que actualmente estn disponibles en su banco comercial al 16% y s los proveedores deber renunciar la empresa? Explique por qu.

Debe renunciar al proveedor K y L porque la tasa de financiamiento de la empresa es mayor al costo d estos descuentos, al comparar las tasas de financiamiento junto con el costo de renunciar.

c. Qu impacto tendra el hecho de que la empresa pudiera extender 30 das (slo el periodo neto) sus cuentas p proveedor ?

Al extender por 30 das ms sus cuentas por pagar entonces se tendran que recalcular el costo por re una nueva tasa de 14.4% Lo cual bajaran la tasa del costo del anunciarn descuento cosa que no conv Pero tambin se tienen que tener en cuenta que a la empresa le conviene alargar el periodo de sus cu existe un temtico de no cumplir con los trminos pactados.

6. Cambios en el ciclo de Pago. Al aceptar la posicin de director General y Presidente de Reeves Machinery, Fran del viernes siguiente. La nmina semanal de la empresa era de diez millones de dlares y el costo de los fondos a cheques una semana. Qu ahorros anuales se realizaran ?

Primero se tiene que calcular cual es el ahorro semanal, luego mensual y anual. Este cambio de das d empleados le estn prestando a la empresa $ 10 000 000 al ao, entonces la empresa estara ahorran 0.13 x 10 000 000 = 1300000

7. Fuentes espontneas de fondos cargos por pagar. Cuando Tallman Haberdashery Inc., se fusion con Meyers M semanal a quincenal. La nmina semanal de Tallman alcanzaba a los $750 000. El costo de los fondos para las em cambio del periodo de pago?

Los das que los fondos permanecern es de una semana al comienzo, pero al cambiar las fechas de p por tanto seran los intereses ganados de dos semanas, es decir: 1 500 000 x 0.11 = 165000

8. Costo de prstamo bancario. Data BackCon -Up Systems Ha abstenido un prstamo bancario de $10 000 a 90 d de 360 das).

a. Cunto pagar de intereses empresa en dlares sobre el prstamo a 90 das? La tasa mensual sera de 15/12 = 1.25%, entonces se pagara por los tres meses $ 37 500 de inters. b. Encuentra tasa efectiva a 90 das del prstamo. Clculo de la Tasa de Inters Efectiva: TIE: 37 500/ 10 000 = 3.75%

c. Analice su resultado de la parte b para encontrar la tasa anual efectiva para este prstamo suponiendo que se r TASA EFECTIVA ANUAL (1+0.0375)^4 -1 =

9. Tasa anual efectiva. Una institucin financiera hizo un prstamo con descuento ante el $ 10 000 a un ao, A una del Valor nominal del prstamo. Determine la tasa anual efectiva asociada con este prstamo.

En este caso existe un saldo amortizable de $ 2 000, entonces para hallar la tasa efectiva se tiene que Tasa Efectiva Anual

1 000/ 10 000 Un 0En ellas la del clero seguir a ver la viga dos en tu direccio

10. Saldos en depsito y tasas anuales efectivas. Lincoln Industries tiene una lnea de crdito en el Bank Two que al 15% de la cantidad prestada. La empresa tiene un prstamo de $800 000 Durante el ao bajo el contrato. Calcu siguientes: a. Normalmente de la empresa no mantiene saldos en depsito en el banco dos. b. Normalmente la empresa mantiene $ 70 000 El saldos en depsito en el banco Dos. c. Normalmente la empresa mantiene $ 150 000 El salvados en depositado en el Banco Dos. d. Comprar de contraste y explique sus conclusiones de las partes A, B y C.

PROBLEMA 14 a) Cliente D E F H J K Total colateral b)

Cuenta por cobrar $ 8,000.00 $ 50,000.00 $ 12,000.00 $ 46,000.00 $ 22,000.00 $ 62,000.00 $ 200,000.00 5% 80% $ 152,000.00

Devoluciones y provisiones Porcentaje a prestar Nivel de fondos disponibles

PROBLEMA 15 a) Cliente Cuenta por cobrar A $ 20,000.00 E $ 2,000.00 F $ 12,000.00 G $ 27,000.00 H $ 19,000.00 Total colateral $ 80,000.00 b) Nivel de colateral aceptable $ c) Cantidad a obtener $

72,000.00 54,000.00

PROBLEMA 16 Total de cuentas ppor cobrar

134,000.00

Tasa preferencial Comisin Tasa preferencial actual a) Devoluciones y provisiones Porcentaje a prestar Cantidad mxima a prestar = b) Prstamo n= $ Inters n= $ Inters n= $ Inters PROBLEMA 17 Cuenta A B C D E F G H PROBLEMA 18 Prestamo $ 100,000.00 Plazo 30 das Valor en libros inventario $ 300,000.00 Inventario P. Terminados $ 120,000.00 $

3% 2% 8.50% 10% 85% $ 102,510.00

100,000.00 12 meses 13,500.00 13.50% 6 meses 7,750.00 7.75% 3 meses 4,875.00 4.88% Tasa anual efectiva

Tasa anual efectiva

Tasa anual efectiva

Cantidad Fecha de vencimiento Estado en mayo 30 $ 200,000.00 May-30 C 5/15 $ 90,000.00 May-30 SC $ 110,000.00 May-30 SC $ 85,000.00 Jun-15 C 5/30 $ 120,000.00 May-30 C 5/27 $ 180,000.00 Jun-15 C 5/30 $ 90,000.00 May-15 SC $ 30,000.00 30-Jun C 5/30

City-Wide Bank Sun State Bank Citizens Bank and Trust Prstamo $ 100,000.00 $ 100,000.00 $ 100,000.00 Tasa de inters 12% 13% 15% Comisin 0.25% 0.50% Deuda promedio $ al mes75,000.00 $ 60,000.00 saldo promedio

a) City-Wide Bank $ Sun State Bank $ Citizens Bank and Trust $ b) c) 1,000.00 1,083.33 1,050.00

Se recomienda el City-Wide Bank porque tiene el costo ms bajo Compra $ 100,000.00 Costo de no aceptar el descuento Costo efectivo de tomar el prstamo

36.735% 16%

La empresa debe prestarse para tomar el descuento, puesto que el costo de dejar el descuento es ma

CAPTULO 14: ADMINISTRACIN DE PASIVOS CIRCULANTES

las compras hechas y facturadas el 25 de noviembre bajo Cada una de las condiciones de crdito siguientes:

e el costo de renunciar a descuentos por pronto pago por cada una de las siguientes condiciones de venta:

36.7%

18.2%

21%

32%

7%

56%

9%

e vencen totalmente al final del periodo de facturacin. Muchas empresas Extienden un descuentos por pago hecho en la primera parte e notacin abreviada que explica las condiciones de crdito que se aplican.

A B C D

1/15 45 Das netos. 2/10 30 Das netos EOM. 2/7 28 Das netos. 1/10 60 Das netos EOM.

a parte A calcule el nmero de das hasta que se vence el pago total de facturas fechadas el 12 de marzo.

ule el costo de renunciar al descuento por pronto pago.

1% 100% 1% 2% 360 = 100% 2% 20 2% = 100% 2% 1% = 100% 1% =

360 35

= =

10.4% 36.7% 35.0% 7.3%

360 21 360 50

= =

e 8% Qu recomendara usted en cada caso respecto de aceptar o renunciar al descuento?

miento es mayor o menor a la tasa implcita del costo de nuestro dinero por mantenerlo unos das ms sin pagar la cuenta. nto es mayor a la tasa de financiamiento del banco, entonces se debe aceptar el descuento por pronto pago.

to pago en el caso D puesto que el costo de renunciar al descuento es de 7.3% el cual es menor que la tasa de financiamiento de la empresa.

one Trabaja en un departamento de cuentas por pagar. Ha tratado de convencer a su jefe de que acepte el descuento bajo las ra de los proveedores, Pero su jefe argumenta que renunciar al descuento de 3% es menos costoso que un prstamo corto plazo al 14%.

3%

360 35

30,08%

ene que calcular el costo de renunciar al descuento por pronto pago, entonces la tasa resultante se tiene que comparar con la tasa de costo de renunciar al descuento por pronto pago es de 30.87%. Comparado con el 14% del financiamiento, entonces conviene a la a as saldar la cuenta pendiente.

Tiene cuatro posibles proveedores y todos ofrecen diferentes condiciones de crdito excepto por las diferencias en las condiciones de condiciones de crdito que ofrecen estos proveedores se muestran en la tabla siguiente.

nto pago de cada proveedor. = 18%

12%

9%

24%

stn disponibles en su banco comercial al 16% y si se ve a cada proveedor por separado A cul de los descuentos por pronto pago de

financiamiento de la empresa es mayor al costo de renunciar al descuento por pronto pago, entonces conviene a la empresa renunciar a miento junto con el costo de renunciar.

ender 30 das (slo el periodo neto) sus cuentas por pagar del proveedor M sobre su respuesta de la parte b de respecto de este

entonces se tendran que recalcular el costo por renunciar al nuevo descuento por pronto pago que sera 3/10 85 Das netos, Que dara a costo del anunciarn descuento cosa que no convendra la empresa en el caso de pedir un financiamiento. a empresa le conviene alargar el periodo de sus cuentas por pagar porque s tendran ms tiempo en el dinero en su poder pero tambin actados.

General y Presidente de Reeves Machinery, Frank Cheney Cambi el da de pago semanal de la empresa de la tarde del lunes a la tarde ez millones de dlares y el costo de los fondos a corto plazo era de 13%. Si el efecto de este cambio retrasar la compensacin de

anal, luego mensual y anual. Este cambio de das de pago es de una semana despus (De lunes a viernes) de todo un ao, en realidad los 0 000 al ao, entonces la empresa estara ahorrando el 13% sobre los fondos invertidos, que sera:

man Haberdashery Inc., se fusion con Meyers Mens Suits, Inc., Se cambi el periodo de pago para los empleados de Tallman, de a los $750 000. El costo de los fondos para las empresas combinadas es de once porciento. Que ahorros anuales se obtienen con este

mana al comienzo, pero al cambiar las fechas de pago, se podran obtener ahorros por una quincena durante un ao, es decir, dos semanas, nas, es decir: Que se ahorran anualmente.

stenido un prstamo bancario de $10 000 a 90 das, a una tasa de inters anual del 15, pagadero al vencimiento. (Nota: suponga un ao

e pagara por los tres meses $ 37 500 de inters.

efectiva para este prstamo suponiendo que se renueva cada 90 das durante el ao bajo las mismas condiciones y circunstancias. 15.86%

mo con descuento ante el $ 10 000 a un ao, A una tasa de inters de tiestos siento en el que requera un saldo en depsito igual al 20% a asociada con este prstamo.

entonces para hallar la tasa efectiva se tiene que realizar el siguiente clculo:

s la del clero seguir a ver la viga dos en tu direcciones de verdad humana, no repetir el Glasgow no

es tiene una lnea de crdito en el Bank Two que le exige pagar 11% de inters Sobre su prstamo y mantener un saldo en depsito igual e $800 000 Durante el ao bajo el contrato. Calcula la tasa anual efectiva del prstamo de la empresa en cada una de las circunstancias

ito en el banco Dos. positado en el Banco Dos.

Tasa anual efectiva

13.50%

Tasa anual efectiva

16.1%

Tasa anual efectiva

21.0%

Cantidad enviada Fecha de envo 196000 May-15 88200 May-30 107800 May-30 83300 May-30 117600 May-27 176400 May-30 88200 May-15 29400 May-30

saldo promedio

o, puesto que el costo de dejar el descuento es mayor.

tes:

a:

pago hecho en la primera parte

a de financiamiento de la empresa.

e el descuento bajo las un prstamo corto plazo al 14%.

que comparar con la tasa de o, entonces conviene a la

encias en las condiciones de

escuentos por pronto pago de

nviene a la empresa renunciar a

te b de respecto de este

3/10 85 Das netos, Que dara a o. nero en su poder pero tambin

a de la tarde del lunes a la tarde rasar la compensacin de

de todo un ao, en realidad los

mpleados de Tallman, de anuales se obtienen con este

te un ao, es decir, dos semanas,

cimiento. (Nota: suponga un ao

ndiciones y circunstancias.

saldo en depsito igual al 20%

tener un saldo en depsito igual n cada una de las circunstancias