Topic 5 - Audit Evidence - Student

Download as pdf or txt
Download as pdf or txt
You are on page 1of 9

Audit 

Evidence (UEH)

Prescribed Reading
Course tittle: Principles of Auditing Session Topic 5 Materials Exercises Notes

8 Audit Textbook (1): Chapter 4,5,8,10 Textbook (1): Chapter 


Evidence • Ch 4: p.142,147 (audit evidence) 4,5,8,10
Workbook: Chapter 4
Topic 5 • Ch 5: p. 210 (analytical procedures)
• Ch 8: p. 324,366,369 (Suf. & App.E)
• Ch 10: p. 424 (means of gathering AE)
Textbook (2): Chapter 4
Audit Evidence Relevant Guidance (Quy định có liên quan)
ISA/VAS315 Identifying and Assessing the Risks of Material Misstatement through 
Understanding the Entity and Its Environment
ISA/VAS330 The Auditor's Responses to Assessed Risks
ISA/VAS500 Audit Evidence
ISA/VAS501 Audit Evidence – Specific Considerations for Selected Items
ISA/VAS505 External Confirmation
Lecturer: Mai Đức Nghĩa
School of Accounting, UEH ISA/VAS520 Analytical Procedures
2

Learning objectives of Topic 5
Contents of Topic 5

1 Overview of Audit Evidence and Audit Procedures
5.1 Define audit evidence.

5.2 Describe factors that affect the appropriateness and  The Appropriateness and Sufficiency 
2 of Audit Evidence
sufficiency of audit evidence. 

5. Identify and understand the audit procedures for gathering  3 Audit Procedures for Obtaining Audit Evidence
audit evidence. 

3
Audit Evidence (UEH)

1.1. Definition of Audit Evidence ISA 500 1.2 What are Audit procedures?

What is Audit Evidence?
 Audit procedures can be defined as the actions that an 
auditor takes in acquiring evidence.
ISA 500.5 defines audit evidence as all of the information
 Audit evidence includes, although is not limited to, 
used by the auditor in arriving at the conclusions on which
the audit opinion is based. evidence obtained from audit procedures performed during 
the audit.

5 6

Audit evidence obtained from audit procedures Audit evidence obtained from audit procedures

Tests of
controls Accounting
information Audit
evidence
Other information
Substantive
tests

Does audit evidence only include data and information underlying the financial report or accounting 
Audit evidence includes all data and information underlying the financial report and 
data and information?
7 corroborating information.  8

(thông tin chứng thực)


Audit Evidence (UEH)

2. Sufficiency and Appropriateness of audit evidence Two determinants of audit evidence
Appropriateness (thích hợp)
• Reliability (độ tin cậy): influenced by nature of evidence, its source, and
individual circumstances.
• Relevance (sự phù hợp với mục tiêu kiểm toán): connection between the
APPROPRIATENESS SUFFICIENCY audit procedure and the assertion being considered
Sufficiency (đầy đủ)
• Risk of material misstatements
 Audit procedures selected should provide sufficient appropriate audit evidence for 
• Quality of audit evidence
the auditor to form conclusions concerning the validity of individual assertions 
embodied in the components of the financial report and to give an audit opinion (ISA  Auditor should design and perform audit procedures that are appropriate in the 
200 and ISA 500). circumstances for the purpose of obtaining sufficient appropriate audit evidence.
9 10
ISA 500

2.1. Appropriateness Reliability of audit evidence


1. Evidence obtained directly by the auditor is more reliable than evidence obtained from the 
 Appropriateness refers to the quality of audit evidence
client.
 Two dimensions of appropriate AE:
2. Evidence generated internally is more reliable when the internal control structures are 
 Relevance — evidence relates to audit objective (the financial report assertion of interest). effective.
• Eg 1: If the audit objective concerns the existence of an asset 3. Evidence from sources outside an entity is more reliable than evidence obtained solely from 
 Audit evidence: physically examination or confirmation of items. (chứng kiến kiểm kê/TXN) within the entity.
• Eg 2: If the audit objective concerns the completeness of an asset 4. Evidence in the form of documents or written representations (văn bản) is more reliable than 
 Audit evidence: inspecting documents indicating that an item included in the account balance and see  oral representations.
whether it is included. (kiểm tra chứng từ mua tài sản và việc ghi nhận của các TS này) 5. Evidence provided by original documents is more reliable than evidence provided by 
 Reliability — influenced by the source, nature of the evidence, and individual circumstances.  photocopies or facsimiles (VSA 500.A31/ISA 500.A31).
(nguồn gốc, nội dung & hoàn cảnh)

11 12
Audit Evidence (UEH)

Exercises: Other issues (1)
Compare the reliability of these audit evidences: Reliability of internal documentation (Xem xét tài liệu của đơn vị được kiểm toán)
1. “a written confirmation directly from a customer” Vs “sales invoices indicating that a   Reliability varies with:
sale was billed”  Independence if source of evidence
2. “pre‐numbered documents or a sequence of check” Vs “un‐numbered documents”  Nature of evidence
3. “a confirmation obtained directly from the bank” Vs “ a copy of bank statement held by   Quality of client’s internal controls
the client”  Management’s motivation to misstatement (potential occurrence of frauds)
4. “a written confirmation from debtors” Vs “ telephone confirmation from debtors”
5. “original documents” Vs “photocopies, facsimiles (bản sao), electronic 
documents/scanned files”

13 14

Other issues (2) 2.2. Sufficiency
 Sufficiency relates to quantity of audit evidence necessary to provide the auditor with a 
reasonable basis for an opinion on the financial report. 
Paper or Electronic Documentation (Tài liệu điện tử)  The quantity of audit evidence required is affected by the:
 An major challenge for auditors is to determine which electronic data is reliable.  Risk of material misstatements
 Computer system can be designed to provide safeguards similar to paper‐based   The quality of Audit evidence

systems.  Sufficiency is a matter of professional judgment based on:
 Nature of audit procedures
 If auditor is going to rely on electronic data, s/he must develop a 
 Timeliness of financial reporting
understanding of:  Cost and benefit analysis
 Client’s computer system   Quite often determined by reference to sampling (chapter 10).
 Controls used to safeguard electronic data from manipulation/destruction

15 16
Audit Evidence (UEH)

3. Audit procedures 8 Types of Audit Evidence
8 Common audit procedures (ISA 500.A14‐25)
• Inspection of tangible assets 1. Physical
Examination 2. Inspection of
• Inspection of documents 3. Observation documentation

• Observation
• Inquiry Audit 4. Inquiry
6. Recalculation Evidence
• Confirmation
• Recalculation 5. Confirmation

• Re‐performance 7. Re-performance 8. Analytical


procedures
• Analytical procedures
Reading more in p. 144, Textbook 1
17 18

3.1. Physical Examination (kiểm tra tài sản hiện vật) How to physically inspect?

 It is the physical inspection or count by the auditor of a tangible asset. Completeness


 This type of evidence is most often associated with inventory and cash  “Floor to sheet” test for
understatement
 be useful in identifying potential obsolescence or wear/tear (hao mòn) (khai thiếu)
Accounting Records in books
Tangible Assets
 Does NOT provide evidence on completeness, ownership, or proper  (cash,
valuation (except for potential obsolescence or wear/tear as above) inventories,
fixed assets)

Existence
 Reliability: It provides a HIGH Reliable AE concerning the “Sheet to floor” test for
existence (baèng chöùng vaät chaát coù ñoä tin caäy raát cao, ñaëïc bieät laø overstatement
ñoái vôùi muïc tieâu hieän höõu) 19 (khai khống)
20
Audit Evidence (UEH)

3.2. Inspection of documentation (kiểm tra tài liệu) How to inspect documentation?


 It is the auditor’s inspection of the client’s documents and  Completeness
records. Test for understatement
(khai thiếu)
 Documents and records may be internal or external. Accounting Records in books
Original documents

 Note that: the direction of testing determines whether 
existence/occurrence or completeness assertion is tested. 
Existence
 Reliability: It depends of the nature and source, and on the (Occurrence)/
Test for overstatement
effectiveness internal control over their processing. Valuation and (khai khống)
21
Allocation
22

3.3. Observation (Quan sát) 3.4. Inquiry (Phỏng vấn)

 Use one’s senses to assess client activities. 
Eg.: Look at a process or procedure being performed by others. 
 It is the obtaining of written or oral information from 
Tour plant to obtain a general impression of client’s facilities.
the client in response to questions from the auditor.
 Observation is rarely sufficient by itself because it provides AE about the performance at the point in   The question‐and‐answer process includes 
time at which the observation takes place or the action being observed 
interviewing and obtaining written statements from 
Often need to corroborate with another kind of 
management and employees. 
evidence.

 Reliability: Observation is rarely sufficient  Reliability is not high, auditor needs to obtain support for the
23 24
reasonableness of the answers given
Audit Evidence (UEH)

3.6. Recalculation and Re‐performance
3.5. Confirmations (Xác nhận từ bên ngoài)
 The process of obtaining a presentation of  (Tính toán lại và Thực hiện lại)
 Recalculation: It involves rechecking a sample of 
information or of an existing condition directly 
from a third party.  calculations made by the client.
 Check the mathematical accuracy of documents/records, eg. Depreciation check 
 Confirmations are usually sent to:   Can be performed through the use of information technology 

 Customers/clients (Accounts receivables) 
 Suppliers (Accounts payables)
 Banks and other creditors  Re‐performance: It is the auditor’s independent tests of client accounting 
 Consignee, legal consultants, lawyers, etc.
procedures or controls that were originally done.

 Reliability is HIGH for assertions relating to existence,  Recalculation is mathematically reliable.


occurrence, right & obligation. 25 26

3.7 Analytical procedures (Thủ tục phân tích) The application of Analytical procedures in Audit (1)


 What is AP?  Analytical procedures are used throughout the audit process and are conducted 
Analytical procedures is the investigation and analysis of fluctuations and  for three primary purposes:
relationships to determine whether there are inconsistencies with other relevant 
information or deviation from the predicted amounts. 
1. Preliminary analytical review – risk assessment (required by ISA 315) 
Eg. evaluations of financial information through analysis of  plausible relationships 
 In audit planning, preliminary analytical reviews are performed to obtain an 
among both financial and non‐financial data.
understanding of the business and its environment (eg. financial performance 
 When is AP used?  Can be used at all stages of the audit. relative to prior years and relevant industry and comparison groups) 
 To help assess the risk of material misstatement in order to determine the 
 How is AP used?  nature, timing and extent of audit procedures, ie to help the auditor develop the 
Analytical procedures involve the use of ratios, trend analysis and operating  audit strategy and programme.
statistics for comparison with internal and external data. 27 28
Audit Evidence (UEH)

The application of Analytical procedures in Audit (2) The application of Analytical procedures in Audit (3)

2. Substantive analytical procedures (Thủ tục phân tích cơ bản) 3. Final analytical review (required by ISA 520) 


 In completion phase, analytical procedures are performed as an 
 In audit fieldwork, analytical procedures are used as substantive procedures overall review of the financial statements at the end of the audit to 
when the auditor considers that the use of analytical procedures can be more  assess whether they are consistent with the auditor’s understanding of 
effective or efficient than tests of details in reducing the risk of material  the entity. 
misstatements at the assertion level to an acceptably low level.  If irregularities are found, risk assessment should be performed again
to consider any additional audit procedures are necessary.

29 30

Trend analysis: 
Types of Analytical procedures Consider the 
fluctuation of an 
Trend Analysis
600
account (occurred 
Three types of analytical procedures commonly used by auditors are amounts/  540

480
 Trend analysis: The analysis of changes in an account balances) over a 
420
relatively long 
Eg: Comparison of current balances in the financial report with balances of prior periods, and budgeted amounts. period / period to  360

see the  300
 Ratio analysis: comparison across time, or compare to a benchmark to identify the the  reasonableness of  240

relationships between FSs accounts, or relationships between financial and non‐ financial  that data. 180

120
information. 60

Eg.: Computation of ratios and percentage relationships for comparison with prior years, budgets and industry averages  0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
(ratio analysis). 
20x1 20x2
 Reasonableness analysis: analysis of accounts or changes in accounts that relating to 
the development of a model to form an expectation based on financial, non‐ financial  Analyzing the monthly fluctuation of selling expenses of the year 20X1 and
20X2.
information, or both. 32
31
Audit Evidence (UEH)

Example: Relationship between assertions, objectives and


procedures for inventory

33

You might also like