8/31/2020

Lecture 1

Foundation of Engineering 
Economy
Associate Professor. Mohamed El Ashhab
‫ ﻣﺣﻣﺩ ﺍﻟﺳﻳﺩ ﺍﻷﺷﻬﺏ‬.‫ﺩ‬

Economy Vs Accounting

Engineering 
Accounting
Economy

‐ve +ve

Past Present Future

1
 8/31/2020

Economy Vs Accounting
Evaluating past performance Evaluating and predicting future events

Accounting Engineering Economy

Past Future
Present

Problem

200 $/Month

60 minutes A

100 $/Month
B
30 minutes

A – Short distance

B – Short Time
Evaluation Criteria
A – Safety

B – Money (Cost)
4

2
 8/31/2020

1.1 What is Engineering Economy?
Engineering economy is a collection of 
techniques that simplify comparison of 
alternatives on an economic basis.

1.2 Performing an EE. Study
• Time Value of Money: is the principle that the 
purchasing power of money can vary over 
time; it is the most important concept in 
Engineering Economy.
• The value of money at a future point in time 
might be calculated by accounting for interest 
earned or inflation accrued.

3
 8/31/2020

1.2 Performing an EE. Study
• Alternatives: An alternative is a standalone 
solution for a given situation.

• Cash Flows: The estimated Inflow (Revenues) and 
Outflows (Costs) of money are called cash flows.

• Alternative Selection: Every situation has at least 
two alternatives. In addition to the one or more 
formulated alternatives, there is always the 
alternative of inaction, called the Do Nothing 
(DN) alternative.

1.2 Performing an EE. Study
• Evaluation Criteria: Whether we are aware of it 
or not, we use criteria every day to choose 
between alternative. For example, when you 
drive to the faculty, you decide to take the “best” 
route. But how did you define best? Was the best 
route the safest, shortest, fastest or cheapest?

• Intangible Factors: In many cases, alternatives 
have noneconomic or intangible factors that are 
difficult to quantify; goodwill, convenience, and 
friendship.

4
 8/31/2020

Evaluation Criteria

Forging workshop Flower shop
1000 $/Month 900 $/Month

Money Tangible Factors

Convenience Intangible Factors

Evaluation Criteria

Project A Project B

106 206

100 200

Interest A = 106 – 100 = 6 $ Interest B = 206 – 200 = 6 $

Interest Rate A = 6 / 100 = 6 % Interest Rate B = 6 / 200 = 3 %

10

10

5
 8/31/2020

1.3 Interest Rate, and Rate of Return
• Interest = end amount – original amount
• Interest rate is interest over specified time period 
based on original amount
• Interest rate (%) = (interest accrued per time unit 
/original amount) x 100%

• Example: End amount = 112 $ and original 
amount = 100 $ then, 
• Interest = 112 – 100 = 12 $
• Interest rate (%) = (12 /100) x 100% = 12%

11

11

Situation 1

Project A Project B

Interest Rate A = 10 % Interest Rate B = 5 %

One Month One Month

10 % 10 % Per Year 5 %

12

12

6
 8/31/2020

1.3 Interest Rate, and Rate of Return
• Interest period: The time unit of the interest 
rate is called interest period. By far the most 
common interest period used to state an 
interest rate is 1 year. Shorter time periods 
can be used, such as 1% per month.

• The term interest rate is more appropriate for 
the borrower’s perspective, while Rate of 
return is better from the investor’s 
perspective.
13

13

Situation 2

Project A Project B

Interest Rate = ?

ROR = ? ROI = ?

14

14

7
 8/31/2020

1.3 Interest Rate, and Rate of Return
• Interest rate and rate of return (ROR) have 
same numeric value, but different 
interpretations

• The term Return on Investment (ROI) is used 
equivalently with Rate of Return (ROR) in 
different industries. 

15

15

1.4 Equivalence
• If the interest rate is 6% per year $ 100 today 
(present time) is equivalent to $ 106 one year 
from today. Amount in one year = 100 + 100 
(0.6) = 100 (1+0.6) = $106 

Interest Rate = 6% per year
‐1 0 1
106 One year  
94.34 Last year from now
100 Now 

16

16

8
 8/31/2020

1.5 Interest Rates
• Interest rate are classified into:
1. Simple interest rate
2. Compound interest rate

17

17

Example (Simple)
Price = 105,000 SR

Price after discount = 100,000 SR

Number of years = 2 years = 5 years

Interest rate = 10 % 

100,000 Interest amount / year = 100,000 * 10% = 10,000 $/year

30,000 30,000 30,000 30,000 30,000

18

18

9
 8/31/2020

Mistake
100 80 58
1 2 3

58 + 5.8 = 63.8
110 88 63.8
‐30 ‐30 ‐30
80 58 33.8

33.8 7.18
4 5

33.8 + 3.38 = 37.18 7.18+ 0.718 = 7.898
37.18 7.898
‐30 ‐30
7.18 ‐22
19

19

Simple Interest
• Simple interest is always based on the original 
amount, which is also called the principal

– Interest per period = (principal) x (interest rate)

– Total interest =
(principal) x (interest rate) x (n periods) 

20

20

10
 8/31/2020

Simple Interest Example
Example:
• Invest $1000 at 5% per year

Solution:
• Interest, year 1 = 1000 (0.05) = $50
• Interest, year 2 = 1000 (0.05) = $50
• Interest, year 3 = 1000 (0.05) = $50
• Interest over 3 years = 1000 * 0.05 * 3 = $150
21

21

Simple Interest Computation

22

22

11
 8/31/2020

Compound interest
• Compound interest is based on the principal 
plus all accrued interest

• Interest per period = (principal + accrued 
interest) x (interest rate)

• Total interest = (principal) x (1 + i)n – principal

23

23

Compound Interest Example
• Example: Invest $1000 at 5% per year compounded

• Interest, year 1 = 1000 (0.05) = $50
• Total amount due after year 1 = 1000+50 = 1050
• Interest, year 2 = 1050 (0.05) = $52.50
• Total amount due after year 2 = 1050+52.50 = 1102.50
• Interest, year 3 = 1102.50 (0.05) = $55.13
• Total amount due after year 3 = 1102.50 +55.13= 
1157.63
• Interest over 3 years = 1157.63–1000 = $157.63

24

24

12
 8/31/2020

Compound Interest Computation

25

25

Simple and Compound Difference
• An extra of = 1157.63– 1150 = $7.63 is paid 
compared to simple interest over the three‐
years period

26

26

13
 8/31/2020

1.6 Terminology and Symbols
• P = Value of amount of money at a time 
designated as the present or time zero. Also, P 
is referred to as Present worth (PW), Present 
Value (PV ).

• F = Value of amount of money at some future 
time. Also F is called Future Worth (FW) and 
Future Value (FV).

27

27

1.6 Terminology and Symbols
• A = Series of consecutive, equal end‐of‐period amounts 
of money. Also, A is called the Annual Worth (AW); 
dollars per year, dollars per month.

• N = number of interest periods; year, months, days.

• i = interest rate or Rate of Return per time period; 
percent per year, percent per month, percent per day.

• t = Time, stated in periods; years, months, days.

28

28

14
 8/31/2020

Terminology Example
• Example
Borrow $5,000 today and repay annually for 10 years 
starting next year at 5% per year compounded. 
Identify all symbols.

• Solution
P = $5,000, n = 10 years, and i = 5% per year
Find: A = ? per year

29

29

1.7 Cash Flows
• Cash flows are Inflows and Outflows of money.
• Samples of cash inflow estimates:
– Revenues (from sales and contracts)
– Operating cost reductions (resulting from an alternative)
– Salvage value
• Samples of cash outflows estimates:
– First cost of assets
– Engineering design cost
– Operating costs
• End‐of‐period convention: all cash flows occur at the 
end of an interest period

30

30

15
 8/31/2020

Cash Flow Time Scale

• Cash flow diagram t = 0 is the present, and time t = 1 is 
the end of time period 1.
• We assume that the periods are in years for now. 
• The time scale for this example is set up for 5 years.
• Since the end of year convention places cash flows at 
the ends of years, the “1” marks the end of year 1.

31

31

Example of Positive and Negative CF

• A vertical arrow pointing up indicates a 
positive cash flow. Conversely, an arrow 
pointing down indicates a negative cash flow.

32

32

16