Membaca Dan Valuasi Laporan Keuangan On Line: Abstrac

Download as pdf or txt
Download as pdf or txt
You are on page 1of 12

View metadata, citation and similar papers at core.ac.

uk brought to you by CORE


provided by E-Jurnal Universitas Muhammadiyah Palembang

Membaca dan Valuasi……………………………………………………….…………………………………….…………..Mohamad Adam

MEMBACA DAN VALUASI


LAPORAN KEUANGAN ON LINE

Oleh :
Mohamad Adam 1

Abstrac

Financial statements are often found in magazines, newspapers in the world of business and internet (on
line). The financial statements required business / management, banking / creditors, managers, government,
employees, unions, customers, and suppliers to meet the interests of each. purpose of this study is to help
interested parties membacadan valuation report keuanganon line. Contribution of this study are: first, can
provide relevant information for decision makers and credit investments. Second, as a business
communications medium between management and external users related changes in financial position and
cash flows of the company. Third, give an idea about their ability to generate profits and cash flows of the
company. Fourth, give a picture of the company from one period to the next related growth or decline of the
company. Reading and valuation of financial statements on line needs its own way. By reading and
valuation of financial statements can be found on line and reliable investment position and become the
benchmark for preparing plans for further investment. The financial statements on line only gives an
overview of the development of investment, but of the financial statements on line can be known whether the
stock market is quite large compared promising investment income in the form of another. So, please read
and valuation of financial statements on line to find out the investment prospects of stocks

Keywords: Financial Statements

Pendahuluan untuk mengukur keberhasilan perusahaan dan


Pernahkan anda membaca dan valuasi laporan sebagai dasar untuk menentukan kebijakan atau
keuangan perusahaan?. Boleh jadi, di antara pengambilan keputusan perusahaan dalam
anda semua, ada yang tidak berkepentingan upaya mencapai tujuannnya;
untuk membacadan valuasi laporan keuangan, perbankan/kreditor membutuhkan informasi
ada yang berkepentingan namunsama sekali laporan keuangan untuk memperoleh
belum pernah melihat bentuk laporan keuangan informasi mengenai kemungkinan perusahaan
apalagi membaca dan valuasinya. Lain halnya mampu atau tidak untuk mengembalikan
bagi kalangan professional di dunia bisnis pinjamannya; manajer membutuhkan informasi
(pebisnis)/manajemen, kegiatan membaca dan laporan keuangan untuk mengetahui prestasi
valuasi laporan keuangan perusahaan adalah kerja dirinya sendiri dan pegawainya;
hal yang rutin. Sekaligus juga merupakan pemerintah membutuhakan informasi laporan
kewajiban agar perusahaan tetap terus keuangan untuk menentukan besarnya pajak
mengalami pertumbuhan. Di sisi lain bagi yang harus dibayarkan; serikat pekerja
perbankan/kreditor hal ini merupakan suatu membutuhkan informasi laporan keuangan
kegiatan mengevaluasi apakah perusahaan itu untuk mengetahui kondisi keuangan tempat
layak untuk didanai. mereka bekerja; pelanggan membutuhkan
Laporan keuangan sering dijumpai di informasi laporan keuangan untuk melakukan
majalah,koranbisnis dan di dunia internet (on kerjasama jangka panjang; dan pemasok
line). Laporan keuangan itu dibutuhkan membutuhkan informasi laporan keuangan
pebisnis/manajemen, perbankan/kreditor, untuk mengetahui kemampuan perusahaan
manajer, pemerintah, karyawan, serikat membayar utang jangka pendeknya sehingga
pekerja, pelanggan, dan pemasok untuk dapat menentukan jumlah piutang dan jangka
memenuhi berbagai kepentingan masing- waktunya.
masing. Misalnya saja, pebisnis/manajemen Laporan keuangan itu disusun oleh
membutuhkan informasi laporan keuangan akuntan berdasarkan prinsip akuntansi.

1. Dosen Fakultas Ekonomi Unsri | 26


Membaca dan Valuasi……………………………………………………….…………………………………….…………..Mohamad Adam

Laporan keuangan itu disusun agar dapat kemampuan menghasilkan laba dan arus kas
menjelaskan arus uang perusahaan. Sementara perusahaan. Keempat, memberikan gambaran
itu, pebisnis/manajemen, perbankan/kreditor, kondisi perusahaan dari satu periode ke periode
manajer, pemerintah, karyawan, serikat berikutnya terkait pertumbuhan atau
pekerja, pelanggan, dan pemasok berupaya kemunduran perusahaan.
untuk memahami istilah dan teknik akuntan
dalam melaporkan posisi keuangan Kajian Pustaka
perusahaan.Artinya, laporan keuangan itu 1. Laporan Keuangan
merupakan alat komunikasi atau bahasa bisnis Laporan keuangan lengkap memiliki
di antara berbagai pihak yang berkepentingan sepuluh elemen (unsur) laporan keuangan.
dalam menjalankan bisnis masing-masing. Elemen itu adalah harta (asset), kewajiban
Suka atau tidak suka, (liabilities), ekuitas (equity or net assets),
pebisnis/manajemen, perbankan/kreditor, investasi dari pemilik (invesments by owners),
manajer, pemerintah, karyawan, serikat distribusi kepada pemilik (distribution to
pekerja, pelanggan, dan pemasok harus mulai owners), laba komprehensif (comprehensive
belajar membaca dan valuasi laporan keuangan income), pendapatan (revenues), beban
berdasarkan prinsip akuntansi. Membaca dan (expenses), keuntungan (gains), dan kerugian
valuasi laporan keuangan tidak harus dengan (losses) (Suharli, Michell. 2009: 5). Pakar
meminta langsung kepada perusahaan. Laporan lainnya, Kasmir(2008:11) mengemukakan
keuangan on linedapat dibaca dan divaluasi bahwa laporan keuangan berfungsi untuk: 1)
dengan berselancar di dunia internet. Paling mengetahui posisi keuangan suatu perusahaan
tidak pebisnis/manajemen, perbankan/kreditor, pada kurun waktu tertentu melalui laporan
manajer, pemerintah, karyawan, serikat historis yang secara sistematis memberikan
pekerja, pelanggan, dan pemasok nantinya informasi menyeluruh mengenai aktiva, hutang
dapat memahami bagaimana arus uang serta modal yang dikenal dengan nama Neraca
mengalir ke perusahaan. (balance sheet), 2) mengetahui posisi keuangan
Pebisnis/manajemen, suatu perusahaan pada kurun waktu tertentu
perbankan/kreditor, manajer, pemerintah, melalui laporan historis yang secara sistematis
karyawan, serikat pekerja, pelanggan, dan memberikan informasi menyeluruh mengenai
pemasok memiliki karakteristik dan cara penghasilan, biaya serta laba atau rugi yang
pandang yang berbeda dalam membaca dan diperoleh yang dikenal dengan nama Laporan
valuasilaporan keuangan. Oleh karena itu, Laba Rugi (Income Statement), 3) mengetahui
informasi laporan keuangan dapat posisi keuangan suatu perusahaan pada kurun
menghasilkan berbagai konsekuensi ekonomis. waktu tertentu melalui laporan historis yang
Untuk meminimalkan hal secara sistematis memberikan informasi
itu,pebisnis/manajemen, perbankan/kreditor, menyeluruh mengenai aktivitas investasi,
manajer, pemerintah, karyawan, serikat pendanaan dan operasi selama periode laporan,
pekerja, pelanggan, dan pemasokpaling tidak yang dikenal dengan nama Laporan Perubahan
dapat membaca dan valuasi laporan keuangan Ekuitas (Statement of Owners Equity ), 4)
on line. Berdasarkan uraian di latar belakang setiap laporan tersebut menyediakan informasi
tujuan penelitian ini adalah membantu pihak yang berbeda antara yang satu dengan yang
yang berkepentingan membacadan valuasi lainnya namun saling berkaitan karena
laporan keuanganon line. Kontribusi penelitian mencerminkan aspek yang berbeda dari
ini antara lain : pertama, dapat menyediakan transaksi-transaksi atau peristiwa-peristiwa
informasi yang relevan bagi pengambil yang sama.
keputusan investasi dan kredit. Kedua, sebagai
media komunikasi bisnis antara manajemen 2. Jenis Laporan Keuangan
dan pengguna eksternal terkait perubahan Jenis laporan keuangan utama dan
posisi keuangan dan arus kas perusahaan. pendukung ini dapat disebutkan sebagai
Ketiga, memberikan gambaran terkait berikut:

1. Dosen Fakultas Ekonomi Unsri | 27


Membaca dan Valuasi……………………………………………………….…………………………………….…………..Mohamad Adam

Pemilik Perusahaan
Laporan Neraca Bagi pemilik perusahaan, laporan
laporanneraca menggambarkan posisi keuangan dimaksudkan untuk:
aktiva, kewajiban, dan modal pada saat a. Menilai prestasi manajemen.
tertentu. Neraca juga disebut laporan kondisi b. Mengetahui dividen yang akan
keuangan, atau laporan posisi keuangan, yang diterima.
harus selalu seimbang karena total aktiva yang c. Menilai posisi keuangan perusahaan
diinvestasikan perusahaan pada suatu waktu dan pertumbuhannya.
menurut definisi haruslah sama dengan d. Mengetahui nilai saham dan laba
kewajiban dan ekuitas pemilik yang perlembar saham.
mendukung aktiva tersebut. e. Memprediksi kondisi keuangan
Isi laporan neraca dapat dijelaskan perusahaan di masa yang akan datang.
sebagai berikut: a). Aset (Harta, Aktiva). Aset f. Mempertimbangkan untuk menambah
adalah harta yang dimiliki perusahaan yang atau mengurangi investasi.
berperan dalam operasi perusahaan, misalnya
kas, persediaan, aktiva tetap, aktiva tidak Manajemen Perusahaan
berwujud, dan lain-lain. Aktiva ini lazim di Bagi manajemen perusahaan laporan keuangan
Indonesia dan Amerika ditempatkan di sebelah ini digunakan untuk :
kiri. Sedangkan di beberapa negara di Eropa a. Mempertanggungjawabkan
lazimnya ditempatkan di sebelah kanan, b). pengelolaan kepada pemilik.
Kewajiban. Kewajiban lancar adalah kewajiban b. Mengukur tingkat biaya dari setiap
kepada pemasok, instansi pajak, pekerja dan operasional perusahaan, divisi, bagian
pemberi pinjaman untuk hutang yang jatuh atau segmen tertentu.
tempo dalam satu tahun. Kewajiban jangka c. Mengukur tingkat efisien dan tingkat
panjang adalah berbagai instrumen hutang keuntungan perusahaan, divisi bagian
yang harus dibayar setelah satu tahun, seperti atau segmen tertentu.
hipotik, dan obligasi. c). Ekuitas Pemilik. d. Menilai hasil kerja individu yang
Ekuitas adalah suatu hak yang tersisa atas diberi tugas dan tanggung jawab.
aktiva suatu lembaga (entity) setelah dikurangi e. Menjadi bahan pertimbangan dalam
kewajibannya. Ekuitas ini menyajikan dana menentukan perlu tidaknya diambil
yang dikontribusikan oleh berbagai golongan kebijaksanaan baru.
pemilik perusahaan dan juga akumulasi laba f. Memenuhi ketentuan dalam UU,
ditahan dalam perusahaan. Dalam perusahaan peraturan AD (Anggaran Dasar), Pasar
ekuitas adalah modal pemilik. Modal dan lembaga regulator lainnya.

Laporan Laba/Rugi Investor


Laporan laba rugi adalah laporan yang Bagi investor, laporan keuangan dimaksudkan
mengikhtisarkan pendapatan dan pengeluaran untuk :
perusahaan selama satu periode akuntansi, a. Menilai kondisi keuangan dan hasil
yang biasanya setiap satu kuartal atau satu usaha perusahaan.
tahun.Laporan laba rugi menggambarkan hasil b. Menilai kemungkinan menanamkan
yang diterima perusahaan selama satu periode dana dalam perusahaan.
tertentu serta biaya-biaya yang dikeluarkan c. Menilai kemungkinan menanamkan
untuk mendapatkan hasil tersebut. Hasil divestasi (menarik investasi) dari
dikurangi biaya-biaya merupakan laba atau perusahaan.
rugi. Jika hasil lebih besar dari biaya berarti d. Menjadi dasar memprediksi kondisi
laba sebaliknya jika hasil lebih kecil dari biaya perusahaan di masa yang akan datang.
berarti rugi.
Kreditur dan Banker
3. Pemakai Laporan Keuangan

1. Dosen Fakultas Ekonomi Unsri | 28


Membaca dan Valuasi……………………………………………………….…………………………………….…………..Mohamad Adam

Bagi kreditur, banker atau supplier laporan dan Modal dan antara Kas dan Total Asset,
keuangan digunakan untuk : antara Harga Pokok Produksi dengan Total
a. Menilai kondisi keuangan dan hasil Penjualan, dan sebagainya.
usaha perusahaan baik dalam jangka
pendek maupun dalam jangka panjang. 5. Jenis-Jenis Rasio Keuangan
b. Menilai kualitas jaminan Rasio keuangan (Raharjo, Sapto. 2006:115)
kredit/investasi untuk mendukung terdiri dari :
kredit yang diberikan. Rasio Likuiditas
c. Melihat dan memprediksi prospek a. Rasio Lancar, merupakan perbandingan
keuntungan yang mungkin diperoleh aktiva lancar terhadap kewajiban lancar.
dari perusahaan atau menilai rate of Rasio ini memberikan informasi posisi
return perusahaan. modal kerja perusahaan.
d. Menilai kemampuan likuiditas,
solvabilitas, dan rentabilitas Rasio Lancar = Aktiva Lancar
perusahaan sebagai dasar dalam Utang lancar
pertimbangan keputusan kredit.
e. Menilai sejauh mana perusahaan b. Rasio Cepat, rasio ini memberikan
mengikuti perjanjian kredit yang telah informasi seberapa likuid harta perusahaan
disepakati. untuk membayar kewajiban sekarang
3.2. Pemerintah dan Regulator dalam waktu yang sangat cepat.
Bagi pemerintah, laporan keuangan
dimaksudkan untuk : Rasio Cepat =
a. Menghitung dan menetapkan jumlah Aktiva Lancar (Cash, Market Securities, ACC.Rec)
pajak yang harus dibayar. Utang Lancar
b. Menetapkan kebijakan baru.
c. Menilai apakah perusahaan c. Rasio kas, rasio ini menguji likuiditas
memerlukan bantuan atau tindakan perusahaan karena tidak
lain. memperhitungkan aspek piutang
d. Menilai kepatuhan perusahaan perusahaan.
Rasio Kas = Kas + Efek (Cash + Market Sec.)
terhadap aturan yang telah ditetapkan. Utang Lancar
e. Menjadi bahan penyusunan data dan
statistik lainnya. 1. Asset Management Ratio
3.3. Analis, Akademis, Pusat Data Bisnis Rasio ini berupa :
Bagi para analis, akademis dan juga a) Inventory turn over. Rasio ini
lembaga-lembaga pengumpulan data bisnis, menunjukkan tingkat efisiensi
laporan keuangan ini penting sebagai bahan perusahaan dalam mengolah
sumber informasi primer yang akan diolah persediaan yang dimiliki. Semakin
sehingga menghasilkan informasi yang tinggi angka ini, semakin efisien
bermanfaat bagi analis, ilmu pengetahuan dan perusahaan mengolah persediaan
komoditi informasi. yang dimiliki.
Perputaran Persediaan = Harga
4. Rasio Keuangan Pokok Penjualan
Rasio keuangan adalah ukuran yang Persediaan
digunakan dalam interpretasi dan analisis b) Rata-Rata Tagihan Piutang
laporan finansial suatu perusahaan. Pengertian (Average Collection Period). Rasio
rasio itusebenarnya hanyalah alat yang ini menunjukkan berapa lama rata-
dinyatakan dalam arithmatical terms yang rata piutang perusahaan dapat
dapat digunakan untuk menjelaskan hubungan dilunasi atau dibayar. Semakin
antara dua macam data finansial (Riyanto, rendah angka rasio ini, semakin
Bambang.2001:329). Misalnya antara Hutang bagus untuk perusahaan.

1. Dosen Fakultas Ekonomi Unsri | 29


Membaca dan Valuasi……………………………………………………….…………………………………….…………..Mohamad Adam

Rata-Rata Tagihan Piutang = dibandingkan jumlah modal yang


Jumlah Piutang dimiliki perusahaan.
Penjualan/365 DER = Utang (total atau Long
c) Fixed Asset Turn Over. Rasio ini Term Debt)
menggambarkan kemampuan Total Ekuitas
perusahaan dalam memberikan
kontribusi penghasilan 3. Profitability Ratio
dibandingkan dengan nilai asset Rasio ini berupa :
tetapnya.
Rasio Perputaran Aktiva = a) Rasio Margin Keuntungan (Profit
Revenues_____ Margin). Rasio ini
Net menggambarkan seberapa besar
Fixed Assets tingkat keuntungan yang akan
diperoleh dibandingkan dengan
d) Total Asset Turn Over. Rasio ini tingkat penghasilan perusahaan.
menggambarkan tingkat efisiensi Profit Margin = Laba Bersih
perusahaan terhadap total asetnya. Revenue
Rasio Perputaran Total Aktiva= b) Basic Earning Power. Rasio ini
Revenues___ bertujuan membandingkan kinerja
Total Assets penghasilan di antara berbagai
perusahaan yang tidak harus
2. Debt Management Ratio sejenis.
Rasio ini berupa : Earning Power = EBIT
a) Total Debt to Total Assets. Rasio Total Aset
ini menggambarkan tingkat c) Return on Total Aset. Rasio ini
kewajiban utang yang dimiliki menggambarkan sejauh mana
perusahaan dibandingkan dengan keuntungan bersih mampu
jumlah total asetnya. Istilah memberikan rasio yang layak
lainnya “gearing ratio”, yang apabila dibandingkan dengan nilai
membatasi pada tingkat rasio total asset peruahaan.
berapa perusahaan tidak ROA = Laba Bersih
diperkenakan menambah Total Aset
utangnya. d) Return on Equity. Rasio ini
Total Debt to Total Asset Ratio menggambarkan seberapa besar
= Total Debt kemampuan pendapatan bersih
Total Asset perusahaan yang dapat diperoleh
para pemegang saham atas modal
b) Time Interest Earning Ratio. Rasio yang disetor.
ini untuk mengetahui berapa kali ROE = Laba Bersih
kemampuan perusahaan membayar Total Equity
kewajiban sebelum beban
pembayaran bunga pinjaman dan 4. Analisis Rasio Nilai Pasar (Market
pembayaran beban pajak. Value Ratios)
TIER = Laba Sebelum Bunga dan Rasio ini berupa :
Pajak a) Laba per Lembar Saham (Earning
Beban Bunga per Share). Rasio ini untuk
mengetahui kinerja suatu saham
c) Debt to Equity Ratio. Rasio ini apakah mampu menguntungkan
menggambarkan berpa besar utang berdasarkan pendapatan yang
diperoleh atau tidak. Semakin

1. Dosen Fakultas Ekonomi Unsri | 30


Membaca dan Valuasi……………………………………………………….…………………………………….…………..Mohamad Adam

besar angka EPS berarti semakin PTMitraInvestindo Tbk merupakan perusahaan


bagus kinerja keuangan sektor pertambangan yang
perusahaan dan sahamnya layak memilikikemampuan membayar
dijadikan pilihan investasi. hutangjangkapendekpadasaatjatuh tempo
EPS = Laba Bersih yang lebih baik dibandingkan PTCiatatahTbk.
Jumlah Saham Beredar Rasio leverage, PTCitatah Tbk merupakan
perusahaan yang memiliki hasil rasioleverage
b) Dividend per Share. Dividen per yang lebihbaikdibandingkanPT Mitra
saham adalah dividen yang akan Investindo Tbk atau dengankatalain PTCitatah
dibagikan kepada pemegang Tbk memiliki manajemen penggunaanhutang
saham. baiktotal hutang maupunhutang jangka
DPS = Total Nilai Dividen panjangyang lebihbaik dibandingkan PTMitra
Jumlah Saham Beredar Investindo.
Penelitian yang dilakukan Verawati,
c) Dividend Yield. Rasio ini untuk Arista (2013) menyimpulkan bahwa kinerja
mengetahui kinerja saham yaitu keuangan di sektor pertambangan yang
seberapa besar saham mampu tercermin dari lima kelompok rasio keuangan,
mempunyai dividen yield yang kinerja rasio likuiditas sebagian besar 22
menarik. emiten di sektor pertambangan menunjukkan
Dividend Yield = Dividen per kinerja yang baik sepanjang 2009-2011; kinerja
Saham aktivitasnya menunjukkan kinerja yang kurang
Harga Saham di Pasar baik karena kurang efektifnya perusahaan
mengolah aktiva; kinerja solvabilitasnya
d) Price Earning Ratio. Rasio ini menunjukkan kinerja yang kurang baik karena
mengindikasikan harapan pasar jumlah utang lebih besar dari modal sendiri;
terhadap pertumbuhan dividen kinerja profitabilitasnya menunjukkan kinerja
yang akan datang dan risiko atas kurang baik karena perusahaan tidak mampu
investasi saham. menciptakan keuntungan; kinerja pasarnya
PER= HargaSaham menunjukkan kinerja terbaik.
EPS
Metode Penelitian
e) Nilai Aktiva Bersih per Saham. Rancangan Penelitian
Rasio ini dikenal dengan nilai
buku per saham. Penelitian ini adalah jenis penelitian
NAB per Saham= Nilai Saham deskriptif yaitu penelitian yang dilakukan
Biasa + Dana Cadangan + untuk mengetahui nilai variabel tanpa membuat
Intangible perbandingan atau menghubungkan dengan
Banyaknya Saham Yang Beredar variabel yang lain.

f) Price to Book Value Ratio. Rasio Strategi Pengumpulan Data dan Sumber
ini bermanfaat pada saat investor Data
institusi akan membeli saham
dalam jumlah besar. Strategi pengumpulan data dalam penelitian ini
PBV = harga Pasar Saham menggunakan strategi arsip yaitu data
Book Value dikumpulkan dari catatan atau basis data yang
sudah ada. Sumber data strategi ini adalah data
sekunder berupa data laporan keuangan
Penelitian Terdahulu perusahaan sub sektor pertambangan di Bursa
Penelitian Rizki, Eka Cahya (2012) Efek Indonesia periode 2013.
menyimpulkan bahwa rasio likuiditas Populasi dan Sampel

1. Dosen Fakultas Ekonomi Unsri | 31


Membaca dan Valuasi……………………………………………………….…………………………………….…………..Mohamad Adam

dalam membayar utang-utang yang


Populasi dan sampel dalam penelitian dimiliki dengan ekuitas yang ada.
ini adalah 22 perusahaan sub sektor g) Price to Book Value (PBV). PBV
pertambangan di Bursa Efek Indonesia. untuk menilai murah tidaknya sebuah
perusahaan.
Operasionalisasi Variabel h) Asset Turn Over. ATR mengukur
seberapa maksimalnya perusahaan
Dalam penelitian ini hanya beberapa dalam menggunakan asset.
rasio keuangan yang dibaca dan divaluasiyaitu
:
a) Earning per Share (EPS). EPS adalah
laba yang diperoleh untuk setiap satu Teknik Analisis
lembar saham
b) Price Earning per Share (PER). PER Teknik analisis dilakukan dengan
menunjukkan kapan kira-kira harga analisis fundamental yaitu membaca laporan
sebuah saham akan balik modal. keuangan on linedan valuasi rasio-rasio
c) Return on Equity (ROE). ROE keuangan. Sekaligus mempraktekkan cara
menunjukkan seberapa jauh hasil yang mendapatkan laporan keuangan dari
diperoleh dari penanaman modalnya. website.idx.co.id.
d) Return on Asset (ROA). ROA
memberikan penilaian terhadap kinerja
perusahaan berkaitan pengelolaan asset Hasil Penelitian dan Pembahasan
yang dimiliki.
e) Current Ratio (CR). Jika angka CR
yang didapat lebih besar dari 1, 1. Dari hasil membuka alamat website.
perusahaan dikatakan sehat. idx.co.id, diperoleh menu idx – Bursa
f) Debt to Equity Ratio (DER). DER Efek Indonesia, dengan cara ketik :
mengukur kemampuan perusahaan idx.co.id.

Gambar 1. Contoh Menu idx.co.id

1. Dosen Fakultas Ekonomi Unsri | 32


Membaca dan Valuasi……………………………………………………….…………………………………….…………..Mohamad Adam

2. Klik (pilih) profil perusahaan tercatat. Diperoleh menu sebagai berikut :

Gambar 2. Contoh Menu Profil Perusahaan Tercatat

3. Klik (pilih) Laporan Keuangan & Tahunan, diperoleh menu sebagai berikut :

Gambar 3. Contoh Menu laporan Keuangan & Tahunan

1. Dosen Fakultas Ekonomi Unsri | 33


Membaca dan Valuasi……………………………………………………….…………………………………….…………..Mohamad Adam

4. Ketik (masukkan kode perusahaan yang laporan keuangan tahunan yang akan dibaca). Klik
Cari. Diperoleh menu sebagai berikut :

Gambar. 4. Menu laporan Keuangan & Tahunan

5. Selanjutnya, klik PTBA_Annual Report_Des_2013.pdf. Pastikan di komputer sudah


diinstal program Adobe Acrobat (untuk membaca bentuk pdf). Tunggu beberapa saat
sampai proses pengunduhan PTBA_Annual Report_Des_2013.pdf selesai dengan
sempurna. Diperoleh menu sebagai berikut :

_2013_PTBA_PTBA_Annual Report_2013.pdf

6. Bukalah file _2013_PTBA_PTBA_Annual Report_2013.pdf. Diperoleh menu sebagai


berikut :

1. Dosen Fakultas Ekonomi Unsri | 34


Membaca dan Valuasi……………………………………………………….…………………………………….…………..Mohamad Adam

Gambar 5. Menu File _2013_PTBA_PTBA_Annual Report_2013.pdf.

7. Cari laporan keuangan tahunan PT. BA, dengan mengklik tanda< atau>. Diperoleh Ikhtisar
laporan tahunan PT. BA sebagai berikut :

Gambar 1.6. Menu Ikhtisar Laporan Keuangan PT. BA


8. Dalam Laporan keuangan, dapat divaluasi berbagai hal untuk menilai kinerja keuangan
perusahaan sub sektor pertambangan 2013, antara lain :

1. Dosen Fakultas Ekonomi Unsri | 35


Membaca dan Valuasi……………………………………………………….…………………………………….…………..Mohamad Adam

Tabel 1. Ikhtisar Rasio Keuangan Perusahaan Sub Sektor Pertambangan 2013

Kode Saham Market value Ratio Basic Earning Power Rasio Debt Asset
Likuidit Managem Managem
as ent Ratios ent Ratios
EPS (Rp.) PER (x) PBV ROA ROE (%) CR (%) DER (x) ATR (x)
(x) (%)
ADRO 88.70 12.26 0.96 3.40 7.14 117.19 1.11 0.49
ARII -43.68 -13.51 1.65 -3.36 -7.99 26.05 1.38 0.36
ATPK 13.85 81.44 25.26 0.88 1.16 132.08 0.33 0.27
BORN -409.39 -1.27 1.45 -45.53 196.69 16.49 -5.32 0.20
BRAU -58.18 -10.36 2.65 -8.10 -202.27 105.34 23.97 0.71
BSSR 22.20 48.18 4.92 2.97 5.43 49.39 0.83 0.90
BUMI -359.72 -1.07 -29.54 -9.42 217.89 41.19 -24.12 0.51
BYAN -133.66 -67.81 3.60 -3.52 -12.27 109.89 2.48 0.73
DEWA -29.02 -4.11 0.37 -14.15 -23.30 127.78 0.65 0.61
DOID -43,857.39 -3.66 0.79 -2.71 -42.93 140.66 14.81 0.64
GEMS 28.75 56.55 4.34 4.23 5.73 183.30 0.35 1.10
GTBO -29.26 119.37 5.02 -6.74 -8.15 656.68 0.21 0.32
HRUM 189.92 13.23 1.62 10.32 12.55 345.30 0.22 1.74
ITMG 942.68 11.28 2.73 16.56 23.91 199.19 0.44 1.57
KKGI 211.88 7.34 2.34 16.25 23.50 173.51 0.45 1.82
MBAP n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a
MYOH 78.62 5.97 1.48 9.57 22.22 173.38 1.32 1.35
PKPK 0.56 51.20 0.29 0.99 0.19 145.55 1.06 0.57
PTBA 792.55*9 14.17 3.52 15.88 24.55 286.59 0.55 0.96
PTRO 210.56 4.53 0.51 3.40 8.76 155.47 1.58 0.71
SMMT 18.69 623.24 11.92 3.09 4.17 470.66 0.35 0.06
TOBA 113.06 11.00 1.05 13.04 31.15 89.51 1.39 1.35
Sumber : diolah dari Annual Report_2013.pdf
Catatan : PER Industri (x) = 19.30 (sumber : Annual Report_2013.pdf)
10. EPS PTBA = Rp. 792.55. Jadi, setiap
9. Dari Tabel 1.1. di atas dapat dilakukan satu lembar saham akan mendapatkan
valuasi saham. Valuasi saham laba sebesar Rp. 792.55,-.
merupakan suatu cara untuk 11. PER PTBA = 14.17 x. Jika saham
mendapatkan nilai atas saham dari PTBA dibeli dan didiamkan untuk
suatu perusahaan. Sebagai contoh saja jangka waktu yang lama, investor akan
yaitu : saham PTBA saat ini mencapai titik balik modal dalam
diperdagangkan pada harga Rp. waktu 14 kali pembagian dividen.
12.525. Dari laporan keuangan di atas Angka PER yang bernilai negatif
menunjukkan laba per lembar saham menunjukkan perusahaan merugi.
(EPS) Rp. 792.55. PER pada industri 12. PBV PTBA = 3.52 x. Saham dengan
sub sektor pertambangan = 19.30. PBV kecil pada umumnya lebih murah
Saham PTBA saat ini layak untuk dibandingkan dengan saham PBV yang
dibeli.Hasil perhitungannya sebagai lebih besar. Jadi, saham PTBA lebih
berikut :P = PER x EPS = 19.30 x murah dari saham ATPK dan lebih
792.55 = Rp. 15.296,-. Seharusnya mahal dari saham BUMI.
saham PTBA diperdagangkan pada 13. ROA PTBA = 15.58. ROA PTBA
harga Rp.15.296,-. Sementara lebih rendah dari ROA ITMG dan
harganya saat ini hanya Rp. 12.525,-. lebih tinggi dari ROA BORN. ROA
Oleh karena itu, saham PTBA layak tinggi mengindikasikan bahwa PTBA
dibeli. telah memanfaatkan asetnya dengan
sebaik-baiknya. ROA tinggi juga
menunjukkan bahwa PTBA telah

1. Dosen Fakultas Ekonomi Unsri | 36


Membaca dan Valuasi……………………………………………………….…………………………………….…………..Mohamad Adam

berjalan dengan efisien. Logisnya menjadi patokan untuk menyusun


PTBA memiliki asset bagus yang rencana-rencana investasi selanjutnya.
sanggup menghasilkan ROA besar. 2. Laporan keuangan on linehanya
14. ROE PTBA = 24.55. ROE PTBA lebih memberikan gambaran tentang
tinggi dari ROE BRAU dan lebih perkembangan investasi, tetapi dari
rendah dari ROE BUMI. Semakin laporan keuangan on linedapat
tinggi ROE PTBA, perusahaan PTBA diketahui apakah pasar saham
semakin bagus. Sesuai prinsip menjanjikan laba cukup besar
ekonomi, berusaha mencari laba dibandingkan investasi dalam bentuk
sebesar-besarnya dengan modal yang lain. Jadi, silahkan membaca dan
sekecil-kecilnya. Angka ROE PTBA valuasi laporan keuangan on line untuk
akan semakin besar jika modal yang mengetahui prospek investasi saham.
digunakan kecil.
15. CR PTBA = 286.59. CR PTBA lebih
besar dari 1, berarti perusahaan PTBA Daftar Pustaka
sehat. Soalnya, jika angka yang didapat Kasmir. 2008. Analisis Laporan Keuangan.
lebih besar dari 1, perusahaan Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.
dikatakan sehat. Jika CR PTBA lebih Raharjo, Sapto.2006. Kiat Membangun Aset
kecil dari 1, perusahaan PTBA sedang Kekayaan. Penerbit : PT. Gramedia
gawat sebab terlalu banyak utang. Pustaka : Jakarta.
16. DER PTBA = 0.55. Ini berarti Riyanto, Bambang. 2001. Dasar-dasar
perusahaan PTBA mampu membayar Pembelanjaan Perusahaan.
seluruh utang-utangnya dengan modal Yogyakarta: BPFE.
yang dimiliki. Soalnya, DER PTBA Rizki, Eka Cahya. 2012. Analisis Rasio
kurang dari 1. DER PTBA = 0.55, Keuangan Untuk Menilai Kinerja
berarti perusahaan PTBA Perusahaan Sektor Pertambangan Yang
menggunakan utang sebesar 0.55 Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
rupiah dari satu rupiah modal periode 2008-2011. Fakultas Ekonomi
perusahaan. dan Bisnis. Universitas Brawijaya.
17. ATR PTBA = 0.96. ATR PTBA lebih Suharli, Michell. 2009. Pelaporan Keuangan
tinggi dari ATR SMMT dan lebih Sesuai Dengan Prinsip Akuntansi. Penerbit :
rendah dari ATR KKGI. Semakin Grasindo. Jakarta.
tinggi ATR semakin besar penjualan Verawati, Arista.2013. Pengaruh Kinerja
yang sudah berhasil dicapai. Jika Keuangan Terhadap Return Saham.
perusahaan PTBA menghasilkan Studi Kasus Pada Emiten Pada Sektor
penjualan yang sama dengan Pertambangan di Bursa Efek Indonesia
menggunakan aset lebih sedikit berarti Periode 2009-2012. S1 Thesis.
perusahaan PTBA semakin efektif. Program Studi Pendidikan Manajemen
Dengan demikian, pada akhirnya jika Bisnis. Universitas Pendidikan
aset yang digunakan lebih sedikit, Indonesia.
maka biaya atas penggunaan aset akan
semakin sedikit dan setrusnya akan
meningkatkan profitabilitas PTBA.
Kesimpulan

1. Membaca dan valuasi laporan


keuangan on lineperlu cara tersendiri.
Dengan membaca dan valuasi laporan
keuangan on linedapat diketahui posisi
investasi dan dapat diandalkan serta

1. Dosen Fakultas Ekonomi Unsri | 37

You might also like