UNIVERSIDADE FEDERAL FLUMINENSE

Matemática Financeira
Prof. Drª Erika Burkowski
2017

[email protected]
 Ementa
1. JUROS SIMPLES
2. JUROS COMPOSTOS
3. TAXAS DE JUROS
4. SÉRIE UNIFORME - PRESTAÇÕES IGUAIS
5. SÉRIES VARIÁVEIS - FLUXO DE CAIXA NÃO HOMOGÊNIO
6. EQUIVALÊNCIA DE FLUXO DE CAIXA
7. VALOR PRESENTE LÍQUIDO E TAXA INTERNA DE RETORNO

• Referência Bibliográfica:
• MATEMÁTICA FINANCEIRA: OBJETIVA E APLICADA. ABELARDO DE LIMA PUCCINI. Editora Saraiva.
• MATEMÁTICA FINANCEIRA. CARLOS PATRICIO SAMANEZ. Editora Pearson.
• MATEMÁTICA FINANCEIRA: Didática desenvolvida para concursos públicos. DIMAS MONTEIRO DE BARROS. Editora Rideel.
• PRINCÍPIOS DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA. LAWRENCE J. GITMAN. Editora Pearson.

• Prova 1: Tópicos 1 a 4 – Data provável: 03/05

• Prova 2: Tópicos 5, 6 e 7 – Data provável: 29/06
• VR: 05/07 Matéria toda
• VS: 12/07 Matéria toda
 Cap.1 - Conceitos Iniciais
• Fluxo de Caixa;
• Juros;
– Conceito;
– Unidade de Medida;
– Regimes Adotados;
• Valor do Dinheiro no Tempo;
• Série Postecipada/ Antecipada;
 Cap. 2 - Juros Simples x Juros Compostos

Sistema de Capitalização Simples Sistema de Capit. Composto

• JUROS de cada período são • JUROS do 1º período incidem sobre o
calculados sempre em função Capital Inicial, JUROS dos demais
do Capital Inicial aplicado períodos incidem sobre o Capital
(Principal); Acumulado (capital inicial + juros) - A
cada período, o rendimento é somado
• Sistema Linear = crescimento ao capital, para o calculo dos juros do
constante, segue uma próximo período;
progressão aritmética; • Crescimento Exponencial = segue uma
• Montante Final a cada período progressão geométrica;
é obtido somando uma • Montante Final a cada período é
constante (razão: taxa de obtido multiplicando uma constante
juros), ao capital inicial. (taxa) ao capital inicial.
 Juros Simples x Juros Compostos
EX.: Um capital de R$1.000,00, aplicado a uma taxa de 10% ao mês. Crescimento em 4 meses:

Sistema de Capitalização
Sistema de Capitalização Simples Composto
Período Saldo no Juro de cada Montante = Período Saldo no Juro de cada Montante =
Início de Mês (J) C+J Início de Mês (J) C+J
Cada Mês Cada Mês
(C)
(C)
1 1000 100 1100
1 1000 100 1100
2 1100 100 1200 2 1100 110 1210
3 1200 100 1300 3 1210 121 1331
4 1300 100 1400 4 1331 133,10 1464,10

JUROS SIMPLES: JUROS COMPOSTOS:

JUROS = PRINCIPAL x TAXA JUROS = SALDO NO INÍCIO DE
MONTANTE = PRINCIPAL + CADA MÊS x TAXA
JUROS MONTANTE = PRINCIPAL + JUROS
 Sistema de Capitalização Simples
• Juros = Capital x Taxa x Tempo:
• Montante = Capital + Juros:

• Término do Primeiro período:

• Término do Segundo período:
• Término do Terceiro período:
• Generalizando, para períodos temos:
 Sistema de Capitalização Simples
EXEMPLO: Investimento de R$200,00 a 10% ao ano, em 5 anos, a
juros simples, resulta em:
• Juros de cada período: J = C x i
J = R$ 200 x 0,10
J = R$ 20,00;
• Juros nos 5 anos: Jn = C x i x n
J5 = R$ 200 x 0,10 x 5
J5 = R$ 100,00;
• Montante: Ms = C + J5 = R$200 + 100 = R$ 300,00 ou
Ms = C(1+i.n) = 200 ( 1 + 0,1 x 5)
= 200 (1,5) = R$300,00
Sistema de Capitalização Composto
Montante de um capital aplicado a juros
compostos em três anos:
• Término do Primeiro período:
• Término do Segundo período:
• Término do Terceiro período:
• Generalizando, para períodos temos:

• Fator de Capitalização:
Sistema de Capitalização Composto
EXEMPLO: Investimento de R$200,00 a 10% ao
ano, em 5 anos, a juros compostos, resulta em:

VF(5anos) = R$ 200 x (1 + 0,1)5

VF(5anos) = R$ 200 x (1 ,1)5
VF(5anos) = R$ 200 x 1,6105
VF(5anos) = R$ 322,1020
 Problemas propostos – Cap. 2 Puccini:
1. Um investidor aplicou R$ 1.000 numa instituição
financeira que remunera seus depósitos a uma taxa
de 5% ao trimestre. Mostre o crescimento
trimestral do capital aplicado e o montante ao final
do 6º trimestre, considerando: a) juros simples e, b)
juros compostos.
2. Calcule o montante acumulado em 12 meses, a
partir de um principal de R$ 10.000,00, aplicado a
uma taxa de 12% ao ano, a) no regime de juros
simples e, b) no regime de juros compostos.
 Problemas propostos – Cap. 2 Puccini
3)Um investidor aplicou $1.000,00 numa instituição financeira que remunera
seus depósitos a uma taxa de 5% ao trimestre. Entretanto, os juros são pagos
trimestralmente, de acordo com a taxa prometida. Assim, esse investidor
poderá retirar dessa instituição, no final de cada trimestre, a quantia de
$50,00, a título de juros dessa aplicação financeira. Pergunta-se:
a)Essa instituição financeira está remunerando seus depósitos a 5% a.t. no
regime de juros simples ou de juros compostos?
b)Qual será o montante acumulado pelo investidor, no final do 6º trimestre, se:
b.1)o investidor não reaplicou os juros recebidos no final de cada trimestre?
b.2)o investidor reaplicou os juros recebidos trimestralmente, a uma mesma taxa
de 5% a.t., com todas as reaplicações vencendo no final do 6º trimestre?
 Problemas propostos – Cap. 2 Puccini
• Calcule o montante acumulado em 12 meses, a
partir de um principal de R$ 10.000,00, aplicado
a uma taxa de 4% ao mês, a) no regime de juros
simples e, b) no regime de juros compostos.
• Calcule o montante acumulado em 4 meses, a
partir de um principal de R$ 10.000,00, aplicado
a uma taxa de 12% ao ano, a) no regime de juros
simples e, b) no regime de juros compostos.
 Cap. 3 – Juros Simples
• Expressão Genérica
• Desconto “por dentro”, ou racional
• Desconto “por fora”, ou comercial
• Relação entre as taxas
• Desconto de Títulos
Juros Simples: Expressão Genérica
Aplicação de $1.000,00 em um investimento por
4 anos, capitalizado à taxa de juros simples de
8% ao ano. Qual será o montante? Qual será a
renda?
Quanto tem que aplicar para obter $1.000,00
em 4 anos, sabendo que o investimento rende
8% ao ano a juros simples?
Desconto “por dentro”, ou racional
Aplicado Sobre o PV;
• Desconto = Renda =
Juros (SEMPRE)
• Derivado da Fórmula
inicial;
• Substitui PV em Dd
 Cap. 3 - Exemplo
1)Calcule o valor do montante acumulado em 12
meses, a partir de um principal de $10.000,00,
aplicado com uma taxa de 12% ao ano, no
regime de juros simples.
2)Calcule o valor do principal que deve ser
aplicado com uma taxa de juros de 1,5% ao
mês, para produzir um montante de
$10.000,00 no prazo de dois semestres, no
regime de juros simples.
 Cap. 3 - Exemplo
3)Calcule o número de meses necessários para
um capital dobrar de valor, com uma taxa de
juros de 2% ao mês, no regime de juros
simples.
4)Calcule o valor da rentabilidade mensal, a
juros simples, que faz um principal de
$1.000,00 se transformar num montante de
$.1.250,00, num prazo de 20 meses.
 Cap. 3 - Exemplo
5) Calcule o valor da taxa mensal de desconto “por
dentro” usada numa operação de desconto de
60 dias de um título cujo valor de resgate é
$10.000,00 e cujo valor do principal é $9.750,00.
6) Uma instituição financeira oferece a seus
clientes uma taxa de rentabilidade de 1,2 % ao
mês, a juro simples. Calcule o valor da renda de
uma aplicação de $10.000,00 efetuada nessa
instituição, por um prazo de 18 dias.
 Cap. 3 - Exemplo
7) Calcule o valor do desconto simples de um título de
$1.000,00, com um vencimento para 60 dias, sabendo-se que
a taxa de desconto “por dentro” é de 1,2% ao mês.
8) Um empresário tem uma conta de cheque especial num
banco que permite saques a descoberto e que cobra 1,5% ao
mês sobre o saldo devedor, a juros simples, pelos dias que a
conta ficar descoberta. Calcule o montante de juros cobrado
no mês de abril, assumindo que a conta tem saldo zero no
Data Valor do Cheque ($)
final de março e que em
1º de abril 2.000,00
abril são emitidos os
11 de abril 1.000,00
seguintes cheques: (usar
saldo médio) 21 de abril 1.000,00
Desconto “por fora” ou comercial
 Cap. 3 - Exemplo
1)Um título dom 119 dias a decorrer até seu
vencimento está sendo negociado, a juros simples,
com uma taxa de desconto “por fora” de 15% ao
ano. Assuma o ano comercial com 360 dias e calcule
o valor da aplicação que proporciona um valor de
resgate de $1.000,00.
2) Calcule o valor do desconto simples de um título de
$1.000,00 com vencimento para 60 dias, sabendo-se
que a taxa de desconto “por fora” é de 1,5% ao mês.
 Cap. 3 - Exemplo
3) Calcule o valor da taxa mensal de desconto
“por fora” usada numa operação de desconto
de 60 dias, de um título com valor de resgate
de $10.000,00 e com valor do principal igual a
$9.750,00.
 Relação entre as taxas de Desconto “por
dentro” e “por fora”

• Utilizando as fórmulas acima confirme os resultados

dos exemplos 5 (“por dentro”) e 3 (“por fora”).
• Principal = PV = 10.000,00
• Valor de Resgate = FV = 9.750,00
• Prazo = n = 60 dias
• Calcular d e i
 Cap. 3 - Exemplo

• Um título com 39 dias a decorrer está sendo

negociado com uma rentabilidade de 1,20%
ao mês. Assuma o ano comercial com 360 dias
e calcule a taxa anual de desconto “por fora”
que corresponde à essa taxa de rentabilidade.
 Desconto de Títulos “por fora” Exemplos

1)Uma empresa oferece os seguintes títulos para serem

descontados em um Banco Comercial:
Vencimento (dias) Valor do Título ($)
30 10.000,00
60 20.000,00
90 30.000,00
Total 60.000,00

Calcule o valor a ser creditado na conta dessa empresa, por

essa operação de desconto, assumindo o mês com 30 dias, e
sabendo que a taxa de desconto acertada é de 1% ao mês.
 Cap. 3 - Exemplo
2) Um banco comercial realiza suas operações de
desconto de títulos com uma taxa de desconto de
1,2% ao mês (“por fora”), porém exige um saldo
médio de 20% do valor da operação, como forma de
reciprocidade bancária. Esse banco foi procurado por
uma empresa para descontar $100.000,00 de títulos,
todos com vencimento de 90 dias. Assumindo o mês
com 30 dias, calcule o valor a ser creditado na conta
da empresa e a rentabilidade mensal do banco, a juros
simples, sem o saldo médio e com o saldo médio.
 Cap. 4 Juros Compostos
• Capitalização e Desconto

Fator de Juros
VALOR FUTURO E COMPOSIÇÃO
( CAPITALIZAÇÃO)
EXEMPLO: Aplicação de R$500,00 numa caderneta de poupança no Banco do Brasil. A
caderneta rende 7%, a juros compostos anualmente. Quanto terá em 3 anos?
• Montante ao final do 3º ano:
Calculo usando álgebra:
VF = VP x (1+i)n
VF = 500 x (1+0,07)3
VF=500x(1,2250) Fator de Capitalização de Valor Futuro (TabelaFJVF)
VF = 612,52
Calculo Usando HP: Limpar calculadora:
Calculo usando Tabela FJVF: CLx, f CLx, f FIN, f PRGM
VF = VP x FJVFn,i Teclas acima e a esquerda
VF = 500 x FJVF3,7 3N; 7i; 500 (CHS)PV; 0PMT; FV
VF = 500 x 1,2250 Usar CHS, pois o fluxo inicial é um
VF = 612,52 investimento - saída de caixa - negativo
VALOR FUTURO E COMPOSIÇÃO
( CAPITALIZAÇÃO):
EXEMPLO: Aplicação de R$500,00 numa caderneta de poupança no Banco ABC.
A caderneta rende 7%, a juros compostos anualmente. Quanto terá em 3
anos?
• Juros no 1º ano: 500 x 0,07 = 35 FV(1ano)=535
• Juros no 2º ano: 535 x 0,07 = 37,45 (juros sobre juros)
• FV(2ano)=535+37,45=572,45
• Juros no 3º ano: 372,45 x 0,07 = 40,0715
• Montante ao final do 3º ano: 500 + 35 +37,45 + 40,0715 = 612,5215
Ano Saldo Inicial Juros Saldo Final
1 500 35 535
2 350 37,45 572,45
3 327,45 40,07 612,52
 Cap. 4 Exemplos
1. Calcule o montante acumulado no final de
quatro semestres e a renda recebida a partir
da aplicação de um principal de $10.000,00,
com uma taxa de juros de 1% ao mês.
A. No regime de juros simples (para comparar);
B. No regime de juros compostos;
 VALOR PRESENTE E DESCONTO
• Quanto vale hoje R$ 1.000,00 a ser recebido daqui a 2
anos. Ou de outra forma: quanto tenho que aplicar hoje,
para ter R$1.000,00 daqui a 2 anos?
• Sabendo que a taxa de retorno de aplicações financeiras
é de 12% ao ano, basta fazer o desconto “por dentro”:
• Algébrico:
• .
• .
• .
 Desconto “por dentro” - Exemplo
2. Calcule o principal que deve ser aplicado a uma
taxa de juros de 5% ao mês, para produzir um
montante de $10.000,00, num prazo de 15 meses.
A. No regime de juros compostos;

3. Calcule o principal que deve ser investido para

produzir um montante de $20.000,00, num prazo
de dois anos, com uma taxa de 12% ao semestre,
no regime de juros compostos.
 Desconto “por fora”

• Um título com o valor de $10.000,00 com 60

dias para seu vencimento, é descontado no
regime de juros compostos, com uma taxa de
desconto “por fora” igual a 1,2% ao mês.
Calcule o valor presente do título e o valor do
desconto composto, expresso em $.
 Cap. 4 - Problemas Resolvidos
3) Um investimento inicial (principal) de
$1.000,00 produz um valor acumulado de $
1.150,00 no final de 10 meses. Calcule a taxa
de rentabilidade mensal desse investimento,
no regime de juros compostos.
4) Calcule o nº de meses necessários para fazer
m capital dobrar de valor, com a taxa de juros
de 6% ao ano, no regime de juros compostos.
 Cap. 4 - Problemas Resolvidos
5)Um banco comercial realiza suas operações de
crédito com uma taxa de juros de 1% ao mês, ou
seja, 6% ao semestre. Entretanto os juros são
pagos antecipadamente, por ocasião da liberação
dos recursos. Assim, para cada $1.000,00 de
empréstimo, a ser liquidado no prazo de 6 meses,
esse banco libera um principal de $940,00. Calcule
a taxa efetiva mensal cobrada nessas operações,
no regime de juros compostos.
 Cap. 4 - Problemas Resolvidos
6) Um título de renda fixa é emitido com um prazo
de dois anos e valor de resgate de $10.000,00.
Calcule seu valor de emissão (principal) para que
seja garantida ao investidor uma rentabilidade de
10% ao ano, no regime de juros compostos.
7) Calcule as taxas efetivas mensal e diária de um
título de renda fixa que tem uma rentabilidade
de 10% ao ano, no regime de juros compostos.
 Cap. 4 - Problemas Resolvidos
9) Um financiamento de um banco de investimentos
deve ser liquidado com um único pagamento no final
do 6º mês após a liberação dos recursos. A taxa de
juros cobrada por esse banco é de 1,2% ao mês, no
regime de juros compostos. Por razões operacionais, a
cobrança dessa taxa é desdobrada em duas parcelas:
a) Uma taxa mensal de 0,8% ao mês cobrada de forma
postecipada, ao longo do contrato;
b) Uma parcela antecipada cobrada no ato da liberação
dos recursos.
 Cap. 4 Exercício:
1. Um investidor deposita uma determinada importância numa
instituição financeira. No final de quatro meses, ao encerrar sua
conta, verifica que o montante acumulado até aquela data
totaliza R$ 10.480,00. Esse mesmo valor é então depositado em
outra instituição financeira, por um prazo de cinco meses. No
final desse período o montante acumulado na segunda
instituição é igual a R$ 11.108,80. Sabendo-se que as duas
instituições operam com juros compostos e remuneram seus
depósitos com a mesma taxa, Determinar: 

a) A taxa mensal de juros compostos das duas instituições 

b) O valor do depósito inicial na primeira instituição
Cap. 5 - Taxas de Juros

Taxa Nominal
Taxa Proporcional
Taxa Efetiva
 Taxa de Juros Efetiva
• Taxa efetiva=valores efetivamente
pagos/empréstimo efetivo
Ex.: Por um empréstimo de $30.000 que será
pago $38.000, no prazo de 1 mês, é cobrada
uma comissão de 5% do valor do empréstimo
no ato da contratação:
Taxa
Efetiva=(38.000-30.000)+0,05x30.000/(30.000-
0,05x30.000) = 33,33%a.m.
 Taxa de Juros
• Equivalente (Juros Compostos)

• Proporcional (Juros Simples)

 Taxa de Juros Nominal
• Taxa “declarada” = Razão entre juros pagos e valor
nominal do empréstimo:
Taxa nominal=juros pagos/empréstimo nominal
Ex.: Por um empréstimo de $30.000 será pago $38.000, no prazo de 1 mês:
Taxa Nominal =(38.000-30.000)/30.000=26,67%a.m.
• É uma taxa referencial em que os juros são capitalizados
mais de uma vez no período que se refere
Ex.: 18% ao ano, capitalizada mensalmente;
8% ao semestre capitalizada mensalmente;
Operações de overnight em que a taxa é mensal ou anual e a capitalização é
diária.
Taxa de Juros Nominal
Calculo do montante a juros nominais
• Um capital (PV) aplicado a uma taxa de juros efetiva ao ano (i) – juros
capitalizados 1 vez ao ano – o montante (FV) ao término do primeiro ano de
aplicação:

• Se a taxa for nominal ao ano, capitalizada semestralmente – juros

capitalizados 2 vezes em 1 ano – o montante ao término de 1 ano será:

• Se a taxa for nominal ao ano, capitalizada mensalmente – juros capitalizados

12 vezes em 1 ano – o montante ao final do TERCEIRO ano será:

• Generalizando:
Ex.: pag.38 (SAMANEZ)
• Calcular o Montante resultante de um
investimento de $1.200 aplicado por três anos
a juros nominais de 16%a.a., capitalizados
mensalmente.
• PV (P)=1.200
• n=3anos
• i=16%a.a., cap. Mensal, k=12
Taxa de Juros Efetiva a partir da Taxa Nominal

• Taxa nominal de 12% ao ano, capitalizada

mensalmente:
• Taxa Nominal =12%a.a.
• Taxa Proporcional ou Efetiva por
período de capitalização (12%/12) =
1%a.m.
• Taxa Efetiva anual =12,68%a.a.
Exemplos – pag.46 (SAMANEZ):
• Calcular as Taxas Efetivas Anuais para as seguintes
Taxas Nominais:
15%a.a., capitalizada diariamente = 16,18%a.a.

15,5%a.a., capitalizada trimestralmente

= 16,42%a.a.

15,7%a.a., capitalizada semestralmente

= 16,22%a.a.
 Cap. 5 Aplicação de Taxa Efetiva e
Proporcional
4. Um título com 123 dias a decorrer até seu
vencimento está sendo negociado, com uma
taxa de rentabilidade de 1,3% ao mês. Calcule
o valor da aplicação que proporciona um
valor de resgate de $1.000,00.
A. No regime de juros simples;
B. No regime de juros compostos;
 Cap. 6 – Série Uniforme
(Prestações iguais)
• Dado PMT achar FV

1) Calcule o valor do Ano Flx Cx

montante FV do fluxo 1 1.000,00

2 1.000,00
de caixa que segue, com 3 1.000,00
uma taxa de 10% ao 4 1.000,00
ano, no regime de juros 5 1.000,00

compostos.
 Cap. 6 – Problemas propostos
2) Um investidor efetua 4 depósitos anuais de
$5.000,00 (postecipados). Sabendo que estes
depósitos são remunerados com uma taxa efetiva de
8% ao ano, no regime de juros compostos, calcule o
valor acumulado por esse investidor no final do
quarto ano, nas seguintes situações:
a) Imediatamente após a realização do quarto
depósito;
b) Imediatamente antes da realização do quarto
depósitos.
 Séries Fixas
• Dado FV achar PMT

• Calcule o valor dos 4 depósitos trimestrais

(postecipados) capazes de produzir o
montante de $10.000,00 no final do 4º
trimestre, com uma taxa efetiva de 3% ao
trimestre, no regime de juros compostos.
 Séries Fixas
• Dado PMT achar PV

• Calcule o valor do principal de um

financiamento realizado com uma taxa efetiva
de 1% ao mês, no regime de juros compostos,
e que deve ser liquidado em 12 prestações
mensais, sucessivas e iguais a %1.000,00
 Série Fixas
• Dado PV achar PMT

• Calcule o valor das prestações anuais de um

financiamento realizado com uma taxa efetiva
de 8% ao ano, no regime de juros compostos,
sabendo que o valor do principal é de $1.000,00
e que o prazo da operação é de 4 anos.
 Cap. 6 – Problemas propostos
3) O preço de um equipamento é igual a $11.400,00.
Uma loja o está anunciando por $1.400,00 de
entrada e mais quatro prestações trimestrais de
2.580,00. Calcule a taxa efetiva trimestral de juros
cobrada na parte financiada.
4) Uma dívida deve ser liquidada em três prestações
trimestrais iguais de $1.000,00. Calcule o valor do
principal dessa dívida sabendo que o custo efetivo do
financiamento é de 1% ao mês, no regime de juros
compostos.
 Cap. 6 – Problemas propostos
5) Um financiamento de $1.000,00 de principal deve ser
amortizado em 5 prestações mensais, iguais e
sucessivas. Sabendo que a taxa efetiva de juros é de
1% ao mês, no regime de juros compostos, e
admitindo meses com 30 dias, calcule o valor da
prestação mensal, nas seguintes hipóteses:
a) Pagamento da primeira prestação ocorre um mês
após a liberação dos recursos (série postecipada);
b) Pagamento da primeira prestação ocorre no ato da
liberação dos recursos (série antecipada)
 Cap. 6 – Problemas propostos pg.109

5) Um investidor efetuou 4 depósitos

consecutivos de $5.000,00 numa caderneta de
poupança, no final de cada trimestre. Calcule
a rentabilidade efetiva trimestral dessa
caderneta de poupança sabendo que o saldo
acumulado por esse investidor,
imediatamente após a efetivação do último
depósito trimestral é de $21.000,00.
 Cap. 6 – Problemas propostos pg.110
• Um título de renda mensal foi emitido com os seguintes parâmetros:
• Prazo: 12 meses
• Valor de emissão: $10.000,00
• Valor de resgate: $10.000,00
• Juros mensais: 1% ao mês
• Valor do cupom: $100,00
• Obtenha:
a) o fluxo de caixa do investidor que adquirir esse título e conservar até seu
vencimento;
b) O valor presente dos 12 cupons de $100,00;
c) O valor presente dos $10.000,00 que serão recebidos pelo investidor no final
do 12º mês;
d) A soma dos valores presentes dos itens b e c.
 Cap. 6 – Problemas propostos pg.111

2) Calcule o valor de venda, na data de emissão,

do título do Problema 1, caso se queira
proporcionar uma rentabilidade de 1,5% ao
mês para o investidor que conservar o papel
até o seu resgate.
3) Calcule a rentabilidade do investidor que
adquirir o título do Problema 1 com 5% de
deságio sobre o valor de emissão de
$10.000,00.
 Cap. 6 – Problemas propostos pg.114

5) Calcule o valor da taxa mensal de

arrendamento (PMT) para uma operação de
Leasing com os seguintes parâmetros:
Valor da operação: $100.000,00
Prazo: 12 meses
Taxa efetiva de juros: 1,4% ao mês
Valor residual garantido (VRG): 20%
Prestações mensais e pagas no final de cada mês
 Perpetuidade
• Fluxos com duração infinita:
• Parcelas R = Montante P x Taxa i: R=Pxi
• Montante P = Parcelas R/ Taxa i: P=R/i
• Exemplo: Um fundo de pensão promete
rendimento perpetuo de seu investimento a
taxa de 1,5% a.m. Se depositarmos hoje
R$10.000, qual será o valor da renda perpétua?
• R= Pxi = 10.000 x 0,15 = $ 150
Exemplo - Perpetuidade
• Calcule o valor do investimento necessário para
garantir um recebimento anual de $1.000,00 de
forma perpétua, sabendo que esse investimento é
remunerado com uma taxa efetiva de 10% ao ano,
juros compostos.
• O pedágio de uma rodovia estadual arrecada em
média $200.000/mês. Calcular o valor presente
dessas rendas perpétuas, considerando um custo de
capital de 2% a.m.
P = R / i = 200.000/0,02 = $10.000.000