Anima_Release_2T24_port
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Divulgação de Resultados
24 Segundo trimestre de 2024
São Paulo, 8 de agosto de 2024 - A Anima Holding S.A. (B3: ANIM3) anuncia seus resultados do 2º trimestre
de 2024 (2T24). As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de contabilidade (IFRS) emitidas pelo International
Accounting Standards Board (IASB).
∆1S24/ ∆2T24/
Indicadores Operacionais 1S24 1S23 2T24 2T23
1S23 2T23
Base de Alunos Total² 387.619 409.929 -5,4% 388.561 417.243 -6,9%
Base de Alunos Ensino Acadêmico² 341.579 352.694 -3,2% 344.304 355.008 -3,0%
Tíquete Médio Ânima Core (R$/mês) 840 778 8,0% 821 772 6,4%
Tíquete Médio Ensino Digital (R$/mês) 228 203 12,4% 232 208 11,3%
Tíquete Médio Inspirali (R$/mês) 9.501 8.520 11,5% 9.545 8.297 15,0%
Destaques operacionais
Tíquete médio cresce no semestre em todos os segmentos, com destaque para o Ensino Acadêmico,
tanto do Ânima Core (+8,0%), como da Inspirali (+11,5%) e do Ensino Digital (+12,4%);
Evasão no 2T24 apresenta melhora de 1,1pp no segmento Core vs. 2T23, já como resultados iniciais
de uma base de alunos de maior qualidade.
Destaques financeiros
Receita Líquida cresce 4,3% no 1S24 vs. 1S23 e chega a R$ 1.967,7 milhões;
EBITDA ajustado ex-IFRS16 apresenta crescimento de 30,5% no 2T24, com expansão de 5,4p.p. na
margem;
Lucro Líquido ajustado no 2T24 de R$ 24,5 milhões, encerrando em R$ 129,2 milhões no 1S24;
Geração de Caixa da Empresa crescendo 40,6% saindo de R$ 320,4 milhões no 1S23 para R$ 450,4
milhões no 1S24 (+R$ 130,0 milhões);
Redução orgânica da dívida líquida em R$ 143,4 milhões no 1S24, diminuindo a alavancagem para
2,76x vs. 2,98x no 1T24 e melhorando o perfil da dívida, chegando a 1,9% de spread (vs 2,1% no 1T24);
Destaques para o Ânima Core e o EAD, que apresentam crescimento no resultado operacional de 14,7%
(+5,9 p.p.) e 48,3% (+7,8p.p.), no 1S24 vs. 1S23 respectivamente.
¹ A conciliação com o Lucro Líquido contábil é demonstrada na sessão “LUCRO E MARGEM LÍQUIDOS” deste release, na página 12;
P
² Média do período; Ensino Acadêmico é representado pelos alunos da graduação, pós-graduação stricto sensu, ensino básico e técnico;
Para acessar o Webinar Para acessar o webcast Relações com Investidores Ânima
Webinar de Resultados pt (português) en (inglês) [email protected]
9 de agosto de 2024 clique aqui clique aqui
10h00 (BRL) | 9h00 (NY)
Mensagem do presidente do Conselho de Administração
Neste trimestre, estamos entusiasmados em compartilhar não apenas nossos resultados financeiros sólidos e
crescentes, mas também um marco transformador em nossa história e governança. Com grande entusiasmo,
anunciamos há alguns dias a chegada de nossa nova presidente, Paula Harraca. Paula é a primeira líder não
sócia-fundadora a assumir esse cargo, após um rigoroso processo sucessório conduzido pelo Conselho de
Administração da Companhia, em um momento de expressiva melhora de nossos resultados.
A chegada de Paula marca um novo capítulo para a Ânima. Com a missão de impulsionar nosso crescimento, ela
traz um olhar atento ao valor de nossas marcas e ao fortalecimento de cada uma de nossas unidades locais.
Paula combina propósito e pragmatismo com uma maestria inspiradora, características essenciais para nossa
missão.
Estamos especialmente felizes em ver Ânima ser comandada por uma mulher, nos colocando entre as 23 (4,1%)
empresas de capital aberto e as 9 (4,7%) do Novo Mercado da B3 com liderança feminina.
Com foco incansável na entrega, disciplina na execução e uma equipe dedicada, concluímos mais um trimestre
de conquistas notáveis. Estes resultados são frutos de um esforço conjunto liderado de forma brilhante e corajosa
por Marcelo Bueno, a quem expressamos nossa profunda gratidão. Marcelo não poupou esforços nem dedicação
para permitir que a Ânima superasse enormes desafios - desde a maior integração que já realizamos, passando
por uma pandemia devastadora, até enfrentar um cenário econômico adverso.
Agora, com uma base sólida construída e a liderança inspiradora de Paula, nosso olhar se volta para o futuro.
Nossa missão é clara: fortalecer nossas marcas e nossa proposta de valor, impulsionando um crescimento
sustentável nos segmentos Core e Ensino Digital. Além disso, estamos comprometidos em investir no
amadurecimento contínuo da Inspirali, consolidando-a como o mais inovador e abrangente ecossistema de
educação médica no Brasil.
Agradecemos imensamente a todos que fazem parte desta jornada extraordinária. Seguimos juntos, com
confiança, determinação e a certeza de que novos patamares de excelência e inovação estão ao nosso alcance.
Vamos além, transformando desafios em oportunidades e sonhos em realidade.
Ensino Digital 137,8 151,9 144,9 128,3 151,7 140,0 7,5% 0,1% 3,5%
Ensino Acadêmico 115,9 127,4 121,7 107,2 120,9 114,0 8,1% 5,4% 6,7%
Educação Continuada 21,9 24,5 23,2 21,1 30,8 26,0 4,0% -20,4% -10,5%
Inspirali 15,3 15,7 15,5 15,0 15,5 15,2 2,2% 1,6% 1,9%
Ensino Acadêmico 12,0 12,2 12,1 11,9 12,0 12,0 0,5% 1,5% 1,0%
Educação Médica Continuada 3,4 3,5 3,4 3,1 3,4 3,3 8,7% 1,7% 5,1%
¹Base final do período nos trimestres e média no acumulado do semestre.
²Pós-graduação stricto sensu, ensino básico e técnico.
Ânima Core
∆1S24/ ∆1T24/
1S24 1S23 2T24 2T23 ∆2T24/ 2T23 1T24 1T23
1S23 1T23
Receita Líquida (R$ milhões) 1.098,1 1.120,8 -2,0% 531,6 548,4 -3,1% 566,4 572,4 -1,0%
Ensino Acadêmico 1.047,8 1.058,8 -1,0% 504,3 514,4 -2,0% 543,5 544,4 -0,2%
Educação Continuada 33,3 46,5 -28,4% 14,7 25,1 -41,4% 18,6 21,4 -13,2%
Lifelong Learning B2B 17,0 15,4 9,9% 12,7 8,9 42,4% 4,3 6,6 -34,2%
Base de Alunos (em milhares)¹ 227,2 254,7 -10,8% 220,9 250,2 -11,7% 233,5 259,3 -10,0%
Ensino Acadêmico 207,8 226,7 -8,3% 204,7 222,1 -7,9% 211,0 231,3 -8,8%
Educação Continuada 19,4 28,0 -30,8% 16,3 28,0 -42,0% 22,5 28,0 -19,7%
Tíquete Líquido (R$ / mês)² 805 733 9,8% 802 731 9,8% 809 736 9,9%
Ensino Acadêmico 840 778 8,0% 821 772 6,4% 859 785 9,4%
Educação Continuada 286 277 3,6% 301 298 1,1% 276 255 8,1%
¹Final de período nos trimestres e média no semestre.
²Tíquete líquido = Receita Líquida do período / Base de Alunos / Número de meses do período x 1.000.
Ensino Acadêmico: graduação presencial (exceto cursos de medicina), pós-graduação stricto sensu e ensino básico e técnico.
Educação Continuada: pós-graduação presencial, HSM, SingularityU, HSMu e Ebradi.
Educação Continuada B2B: HSM
Os resultados do segundo trimestre refletem a consistência e continuidade da estratégia adotada desde o início
do ano, em que buscamos privilegiar a qualidade da receita, mais do que a quantidade de alunos, ao mesmo
tempo em que trabalhamos o fortalecimento de nossas marcas para um posicionamento de valor mais alinhado
à nossa proposta de qualidade. Assim, a escolha por processos de rematrícula e atração mais assertivos já
apresentam resultados positivos, como a melhora na evasão do período em 1,1 p.p.
No 2T24 o Ânima Core apresentou redução de 3,1% na receita liquida quando comparado ao 2T23, que foi
impactado, principalmente pela queda de 11,7% na base de alunos no período, concentrada no ensino acadêmico
(-7,9%). Encerrando assim o primeiro semestre do ano com receita líquida de R$ 1,1 bi, queda de 2,0% vs. 1S23.
Ensino Digital
∆1S24/ ∆1T24/
1S24 1S23 2T24 2T23 ∆2T24/ 2T23 1T24 1T23
1S23 1T23
Receita Líquida (R$ milhões)¹ 152,5 131,7 15,8% 80,3 72,4 10,9% 72,2 59,3 21,6%
Ensino Acadêmico 166,5 138,9 19,9% 88,6 75,6 17,3% 77,9 63,3 23,1%
Educação Continuada 18,7 20,9 -10,9% 8,6 11,6 -26,0% 10,1 9,4 7,6%
Base de Alunos (em milhares)² 144,9 140,0 3,5% 151,9 151,7 0,1% 137,8 128,3 7,5%
Ensino Acadêmico 121,7 114,0 6,7% 127,4 120,9 5,4% 115,9 107,2 8,1%
Educação Continuada 23,2 26,0 -10,5% 24,5 30,8 -20,4% 21,9 21,1 4,0%
Tíquete Líquido (R$ / mês)³ 213 190 12,0% 213 191 11,4% 213 189 12,7%
Ensino Acadêmico³ 228 203 12,4% 232 208 11,3% 224 197 13,8%
Educação Continuada³ 134 135 -0,5% 117 125 -7,0% 153 148 3,5%
¹Receita já liquida de repasse de Polos de EAD de terceiros.
²Final de período nos trimestres e média no semestre.
³Tíquete líquido = (Receita Líquida + Repasse polos de terceiros) / Base de Alunos / Número de meses do período.
Ensino Acadêmico: graduação do Ensino Digital.
Educação Continuada: Pós-graduação Digital.
O tíquete líquido no 1S24 foi 12% maior que no 1S23, representando mais um importante marco para este
segmento. No semestre o crescimento registrado de 15,8% da receita líquida (1S24 vs. 1S23) ficou em linha com
nossa estratégia de fortalecimento do valor de nossas marcas. No 2T24 a receita líquida do Ensino Digital
apresentou crescimento de 10,9% em relação ao mesmo período do ano anterior, impactado principalmente
pelo crescimento de 11,4% do tíquete líquido.
No processo de atração ao longo do 2T24, registramos 18 mil novos alunos, uma queda de 5,6% em relação ao
mesmo período de 2023. Esta redução está alinhada à estratégia de capturar receita de maior qualidade.
A Inspirali encerrou o 2T24 com 12.218 alunos matriculados nos 14 campi onde possui o Ensino Acadêmico
(cursos de graduação), incluindo a conclusão das matriculas do FIES, ficando 2,0% acima da base de alunos do
2T23, equivalente à maturação esperada e à ocupação plena das suas vagas autorizadas no início do ano letivo.
Em relação ao tíquete médio deste segmento, observamos um aumento de 11,5% no 1S24 vs. 1S23. Como
consequência, a receita liquida do Ensino Acadêmico foi 12,9% maior no 1S24 vs. 1S23.
Na Educação Médica Continuada (EMC), a Inspirali registrou uma base de 3.492 alunos no 2T24, 2,7% acima do
2T23. O tíquete médio da EMC no 1S24, por outro lado, foi 10,7% acima do 1S23. Como consequência, a receita
liquida da EMC apresentou crescimento de 12,6% no 2T24 vs. 2T23 e de 16,9% no 1S24 vs 1S23. No 1S24, a EMC
entrou em praças importantes, onde os cursos de graduação da Inspirali já são consolidados, como Salvador
(BA), Palhoça (SC) e Natal (RN), com cursos presenciais e híbridos em diversas especialidades.
Desta forma, a receita líquida consolidada da Inspirali atingiu R$ 365,1 milhões no 2T24 (+17,1% vs. 2T23),
acumulando R$ 717,2 milhões no 1S24 (+13,1% vs. 1S23). A Inspirali continua trabalhando para aumentar cada
vez mais sua presença na jornada de aprendizado médico, com cursos de graduação e de educação médica
continuada de alta qualidade acadêmica em localidades privilegiadas, atraindo alunos vocacionados para o
atendimento médico da população brasileira.
No processo de atração do 1S24, 8,5% dos novos alunos contrataram algum tipo de financiamento, o que
representa uma queda de 1,0 p.p. vs. 1S23. Esta redução está alinhada à nossa estratégia de menor utilização do
nosso balanço e maior foco em geração de caixa. Destacamos, ainda, a contínua redução de representatividade
do FIES, em razão de menor procura e adesão à modalidade do financiamento público pelos alunos. Ao final do
semestre, observamos uma redução de 0,8 p.p. na atração do financiamento privado em relação ao 1S23,
representado pela parceria com o Pravaler.
Com isso, no 1S24, a base de alunos da graduação presencial utilizando algum tipo de financiamento foi 0,6 p.p
inferior vs. 1S23, principalmente pela queda no número de alunos utilizando FIES, cujas formaturas acontecem
em números superior ao de atração, levando a uma contínua redução da base.
Encerramos o 1S24 com um crescimento de 11,6% em nosso resultado operacional consolidado, representando
uma expansão de 3,0p.p. na margem operacional vs. 1S23. Os principais destaques que nos levaram a esse
resultado são:
a) Expansão da receita líquida, concentrada nos segmentos EAD (+15,7 %) e Inspirali (+13,1%), decorrentes
principalmente de expansão do tíquete;
b) Redução de 6,3% nos custos operacionais, principalmente na linha de pessoal, com queda de 11% vs
1S23, fruto de uma oferta acadêmica mais eficiente em um contexto da Companhia totalmente integrada
e com o modelo acadêmico E2A maduro em todas as IES e cursos;
c) Despesas comerciais cresceram 13,1% vs. 1S23, decorrentes principalmente de um aumento na PDD
(+17,8%), cujo aumento está mais relacionado ao efeito positivo em 1S23 de uma reversão de PDD em
algumas de nossas marcas, e que no 1S24 consumiu 5,7% da Receita Líquida, consistente com nossos
padrões históricos, bem como aumento dos gastos com marketing (+9,8%). Entretanto, cabe destacar
que o aumento nos gastos com marketing foi fruto do ciclo de atração ocorrido no 1T24, enquanto no
2T24 (vs. 2T23) houve uma redução de 29%, alinhado à nossa estratégia de ter maiores investimentos
nos trimestres ímpares, em que ocorrem os ciclos de atração;
d) Despesas gerais e administrativas apresentaram redução de 2,1% vs. 1S23, demonstrando continuidade
da maior eficiência operacional implantada a partir do segundo semestre de 2023;
e) Aumento dos resultados de multas e juros sobre mensalidades, que são reconhecidos pelo regime de
caixa, em linha com a melhora de nosso processo de cobrança.
O Ânima Core manteve o ritmo de expansão de margem no 1S24 e continua a demonstrar o novo patamar de
rentabilidade para as operações desse segmento, alcançando um resultado operacional com 40,2% de margem
operacional vs. 34,4% no 1S23. A expansão da margem operacional está ligada às seguintes iniciativas: a) maior
integração do modelo E2A com mais sinergia de custo docente em todas as IES; b) junções de campi que fizemos
em 2023, ganhando eficiência ao concentrar as operações em campi com melhor eficiência operacional e
consequente redução no G&A e gastos com ocupação; c) incremento da linha de resultados de multa e juros
sobre mensalidades, fruto de políticas de cobranças mais eficientes; d) redução da linha de marketing decorrente
da sazonalidade do trimestre; e e) aumento das provisões, que ainda são reflexo de nossas iniciativas de ganho
operacional em 2023.
Ensino Digital
Nosso segmento de Ensino Digital continua sua trajetória de crescimento e segue ganhando relevância em nosso
portfólio combinando crescimento de receita (+15,7% de receita líquida no semestre) e margens (+7,8 p.p.). A
estratégia permanece sendo a implementação do Ensino Digital para ampliar nosso mercado de atuação,
aproveitando a capilaridade de nossas marcas e cumprindo nosso propósito educacional de levar educação de
qualidade para todo país, atingindo todos os públicos.
O crescimento do resultado operacional foi derivado principalmente do incremento da receita, que ocasiona a
diluição dos custos e despesas fixas aliados, à redução das despesas com pessoal. Por outro lado, tivemos um
aumento dos gastos com marketing no período, decorrente do encarecimento dos leads digitais para atração de
novos alunos.
Inspirali
A Inspirali entregou no 1S24 resultados compatíveis com o amadurecimento de controles e gestão contidos no
seu processo de estruturação. O aumento dos custos com a operação como percentual de receita liquida, para
29,4% (vs. 26,5% no 1S23), reflete (i) a estruturação de times e processos considerados fundamentais para
melhor servir seus alunos, e (ii) a maturação esperada dos cursos de graduação de medicina, cujos anos finais
exigem convênios com hospitais e postos de saúde utilizados para campo de prática e um maior número de
médicos preceptores para acompanhamento de nossos alunos.
Os investimentos em marketing no 1S24 se mantiveram no patamar do 1S23, em 1,6% da receita líquida, com
foco no fortalecimento da marca Inspirali e em iniciativas de atração de alunos para seus cursos de medicina.
Despesas gerais e administrativas foram principalmente impactadas por serviços de terceiros, relacionadas,
dentre outras, à transformação digital em curso na Inspirali.
Como resultado, a Inspirali entregou margem operacional de 52,9% no 1S24 vs. 57,1% no 1S23, consistente com
a maturação de suas operações.
A Inspirali segue comprometida em manter seu posicionamento de destaque dentre os líderes do segmento,
entregando cursos de alta qualidade e experiência diferenciada para seus alunos, crescimento sustentável em
seus dois segmentos de negócio (Ensino Acadêmico e Educação Médica Continuada), eficiência financeira e forte
geração de caixa, retornando, assim, valor para todos os seus stakeholders.
Fechamos o 1S24 com um EBITDA Ajustado ex-IFRS16 de R$ 595,9 milhões, uma expansão de 22,5% vs o 1S23.
O trimestre segue refletindo a nova estrutura operacional da Companhia, resultado das iniciativas adotadas para
redução de custos e despesas com reflexos positivos no resultado operacional de todos os segmentos. Além
disso, contamos com as iniciativas de reestruturações internas em busca de maior sinergia entre as áreas,
demonstrando redução nas despesas corporativas. Por fim, destacamos ainda a redução das despesas com
aluguel, fruto das junções de campi e devolução de imóveis que realizamos em 2023.
Com isso, seguimos a trajetória de expansão de margem EBITDA LTM Ajustado ex-IFRS16 (últimos 12 meses),
conforme ilustrado no gráfico a seguir:
27,1%
25,7%
24,7%
22,4%
21,3%
19,8% 20,5% 21,0% 5,8pp
18,9% 19,2% 18,6%
17,8% 18,2% 4,7pp
4,3pp 4,2pp
16,2%
2,8pp 2,7pp 2,6pp
1,8pp 2,0pp
0,5pp
-0,7pp -0,6pp
-1,7pp
-2,5pp
1T21 2T21 3T21* 4T21* 1T22* 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
No 1S24, tivemos R$ 1,1 milhão de itens não recorrentes, demonstrando a evolução da qualidade dos nossos
resultados. Os valores estão concentrados nos seguintes itens:
RESULTADO FINANCEIRO
¹Inclui ganhos e perdas com derivativos referentes aos contratos de empréstimos em moeda estrangeira com swap.
O resultado financeiro contábil apresentou uma melhora R$ 47,8 milhões (12,2%) com relação ao 1S23. Este
avanço no resultado financeiro líquido é decorrente principalmente da redução das despesas de juros no período
(R$ 62,9 milhões), variando em função de uma dívida bruta menor, bem como pela redução da taxa SELIC entre
os períodos comparados. Adicionalmente, tivemos um efeito não recorrente de R$ 24,7 milhões no 2T24,
decorrente da liquidação antecipada da debenture da Inspirali, cujo saldo devedor, em março de 2024, era de
R$ 1,5 bilhão. Se desconsiderarmos este efeito, o resultado financeiro teria tido uma melhora de R$ 72,5 milhões
(18,5%) em 1S24 comparado a 1S23.
Quanto às despesas financeiras, a redução entre os períodos comparativos está concentrada na linha de
comissões e juros com empréstimos, como já explicado anteriormente. Além disso, tivemos um incremento nas
despesas de juros PraValer, cujo aumento está relacionado a uma base maior de alunos que utilizam a
modalidade de antecipação deste financiamento.
Em evento subsequente ao 2T24, conforme Fato Reletante divulgado em 8 de agosto de 2024, o Conselho de
Administração aprovou a 6ª Emissão de Debêntures simples da Ânima, no montante de R$ 360 milhões ao custo
de CDI +1,92%, cujos recursos serão destinados à redução de dívida e reforço do caixa da Companhia.
O gráfico abaixo demonstra o importante trabalho que realizamos ao longo dos últimos trimestres, diminuindo
significativamente nosso custo da dívida e chegando a um spread de 1,9p.p. no 2T24.
6,3%
3,8% 3,8%
2,7% 2,7% 2,7% 2,5% 2,6% 2,4% 2,4% 2,4% 2,4% 1,9%
3T21 4T21 1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
Spread médio da dívida Taxa Selic, final de período Custo total da dívida
EBITDA 713,3 36,3% 562,7 29,8% 26,8% 329,1 33,7% 265,0 28,4% 24,2%
Depreciação & Amortização (259,6) -13,2% (270,7) -14,3% -4,1% (129,9) -13,3% (132,4) -14,2% -1,8%
Equivalência Patrimonial (9,5) -0,5% (3,8) -0,2% 150,5% (1,2) -0,1% (1,6) -0,2% -27,7%
EBIT 444,2 22,6% 288,3 15,3% 54,1% 198,1 20,3% 131,1 14,1% 51,1%
Resultado Financeiro Líquido (343,3) -17,4% (391,1) -20,7% -12,2% (194,1) -19,9% (189,1) -20,3% 2,7%
EBT 100,9 5,1% (102,8) -5,4% -198,1% 3,9 0,4% (58,0) -6,2% -106,8%
IR & CSLL 0,9 0,0% 3,6 0,2% -74,0% 0,4 0,0% 0,2 0,0% 80,2%
Lucro (Prejuízo) Líquido 101,8 5,2% (99,2) -5,3% -202,7% 4,3 0,4% (57,8) -6,2% -107,5%
(-) Participação dos acionistas não controladores 52,0 2,6% 79,9 4,2% -34,9% 19,0 1,9% 44,0 4,7% -56,8%
Lucro (Prejuízo) Líquido, atribuível aos acionistas 49,8 2,5% (179,0) -9,5% -127,8% (14,7) -1,5% (101,8) -10,9% -85,6%
Itens não-recorrentes 1,1 0,1% 59,2 3,1% -98,1% 0,7 0,1% 8,7 0,9% -91,8%
Amortização de intangível¹,² 59,9 3,0% 84,3 4,5% -28,9% 20,2 2,1% 42,9 4,6% -52,9%
Penalty fee pré-pagamento debênture² 1,7 0,1% 0,0 0,0% n.a. 1,7 0,2% 0,0 0,0% n.a.
Baixa do custo de captação da debenture pré-paga² 16,6 0,8% 0,0 0,0% n.a. 16,6 1,7% 0,0 0,0% n.a.
Lucro (Prejuízo) Líquido Ajustado 129,2 6,6% (35,5) -463,5% 24,5 (50,2) -148,8%
Margem Líquida Ajustada 6,6% -1,9% 8,5pp 2,5% -5,4% 7,9pp
¹Amortização de ativos intangíveis das empresas adquiridas; ² Os valores são referentes a participação da Ânima Holding (74,01%) no referido ajuste.
Apresentamos no 1S24 um lucro líquido atribuível aos acionistas controladores de R$ 49,8 milhões, resultado de
um forte crescimento do EBITDA e de uma redução do resultado financeiro líquido. O lucro líquido ajustado
alcançou R$ 129,2 milhões, o maior resultado para um primeiro semestre da Companhia em toda a sua história.
Destacamos ainda que a linha “Participação dos acionistas não controladores” está relacionada substancialmente
à participação do sócio minoritário em nossa controlada Inspirali.
R$ milhões
JUN 24 MAR 24 JUN 23
(exceto em %)
(+) Total de Disponibilidades 1.180,0 528,5 1.053,9
Caixa 172,4 146,5 61,5
Aplicações Financeiras 1.007,6 382,0 992,5
(-) Total de Empréstimos e Financiamentos ¹ 3.859,3 3.243,6 3.834,2
Circulante 364,1 782,2 871,6
Não circulante 3.495,2 2.461,4 2.962,6
(=) Dívida Líquida ² (2.679,3) (2.715,1) (2.780,2)
(-) Outras obrigações ajustadas 175,3 180,6 258,1
Outras obrigações (circulante e não circulante) 175,3 180,6 350,0
Outras obrigações (bolsas Proies) 0,0 0,0 (91,9)
(=) Dívida Líquida Ajustada ³ (2.854,6) (2.895,7) (3.038,4)
(-) Passivo Arrendamentos (IFRS-16) 1.236,3 1.274,1 1.352,2
Circulante 143,2 142,7 152,0
Não circulante 1.093,1 1.131,4 1.200,2
(=) Dívida Líquida Ajustada incl. IFRS-16 ³ (4.090,9) (4.169,8) (4.390,6)
Seguimos priorizando e alcançando resultados positivos graduais de desalavancagem, que nos levaram a fechar
o 2T24 com uma alanvacagem de 2,76x EBITDA LTM ex-IFRS16, uma redução de 0,22x vs o 1T24 e de 1,15x vs o
2T23. Um outro fator que cabe destaque é que, ao contrário do usual consumo de caixa em um 2º trimestre,
tivemos a redução nominal da dívida líquida ajustada de R$ 41,1 milhões no 2T24. Este impacto é fruto da melhora
dos resultados operacionais e de políticas mais eficientes de capital de giro. Os principais indicadores a destacar
são:
• Geração de Caixa da Empresa 40,6% maior que o 1S23, impactada pelas iniciativas operacionais de
redução de custos e despesas, chegando a R$ 450,4 milhões (R$ 320,4 milhões em 1S23);
• Investimentos em CAPEX 39% menor que o 1S23, com redução de R$ 48,5 milhões, vide detalhes de
investimentos mais adiante.
Após quatro trimestres sucessivos de resultados e geração de caixa crescentes que, aliados ao trabalho de gestão
de custos e prazos de seus passivos bancários, resultou em redução significativa de sua alavancagem, e
considerando a existência de lucros acumulados de anos anteriores, em 08/08/2024, a Ânima comunicou aos
seus acionistas a deliberação de seu Conselho de Administração pela distribuição de dividendos decorrentes de
lucros acumulados de exercícios anteriores no valor de R$ 178 milhões.
∆2T24/ ∆2T23/
Total 2T24 1T24 2T23 1T23
1T24 1T23
Contas a Receber Líquido 909,0 895,7 875,2 948,3 13,3 (73,1)
a vencer 513,0 555,2 478,1 658,0 (42,2) (179,9)
até 180 d 250,0 178,1 235,0 181,2 71,9 53,8
de 181 a 360 d 57,3 80,4 78,6 62,9 (23,1) 15,7
de 361 a 720 d 88,8 82,1 83,6 46,2 6,7 37,4
∆2T24/ ∆2T23/
Não FIES e outros 2T24 1T24 2T23 1T23
1T24 1T23
Contas a Receber Líquido 791,7 783,1 773,1 846,1 8,6 (73,0)
Receita líquida (LTM) 3.657,5 3.615,3 3.443,7 3.405,8 42,2 37,9
PMR (# Dias) 78 78 81 89 (0) (9)
∆2T24/ ∆2T23/
FIES 2T24 1T24 2T23 1T23
1T24 1T23
Contas a Receber Líquido 117,2 112,6 102,2 102,2 4,6 0,0
Receita líquida (LTM) 156,4 153,9 193,5 209,5 2,5 (16,0)
PMR (# Dias) 270 263 190 176 7 14
Nosso ‘contas a receber líquido’ encerrou o 2T24 com R$ 909,0 milhões, um incremento de R$ 13,3 milhões em
relação ao 1T24. Este incremento está alinhado com a sazonalidade do negócio, onde a inadimplência do aluno
aumenta durante o semestre letivo.
Nosso prazo médio de recebimento total permaneceu estável vs os trimestres comparativos, alinhado a nossas
políticas atuais de melhoria de capital de giro, que começaram no 2T23 e incluem a antecipação de recebíveis
de cartão de crédito e inclusão de juros nos parcelamentos de cartão, diminuindo o prazo médio destes
recebíveis.
A Companhia finalizou o 1S24 com geração de caixa operacional de R$ 727,5 milhões, enquanto no 1S23 foi de
R$ 564,1 milhões, representando um aumento 29% entre os períodos. Este aumento foi fruto de uma melhora
consistente de nossos resultados, que consistem em um EBITDA mais saudável e menores despesas com
pagamentos de aluguéis e multas de aluguéis.
É importante destacar que, no ano de 2023, implementamos medidas de melhoria de capital de giro
(especialmente venda de recebíveis de cartão de crédito) que resultaram em um movimento desproporcional
quando comparado ao ano de 2022. Assim, o efeito comparativo desse 1S24 vs 1S23, de incremento de
aproximadamente R$ 80 milhões, diferentemente do ano anterior, já se dá em uma base recorrente de
implementação das referidas melhorias, tendo, portanto, um impacto normalizado no semestre.
Das atividades de financiamento, destacamos a redução de R$ 19 milhões (~6%) de redução dos juros pagos em
relação ao 1S23. A redução deste montante está ligada a uma melhora do nosso custo de captação bem como
da redução da taxa SELIC no período comparativo.
A Companhia segue seu disciplinado trabalho na priorização dos investimentos em CAPEX, mas sem deixar de
realizar investimentos nas unidades físicas e em Sistemas e Tecnologia. Há uma redução natural dos gastos em
obras e benfeitorias neste trimestre, uma vez que as aulas já foram iniciadas e os campi estão prontos para tal.
Desta forma, finalizamos o 1S24 com investimentos em CAPEX de R$ 74,6 milhões, uma redução de 39,4% vs. o
mesmo período do ano anterior. Destaca-se que os investimentos no ano anterior foram majoritariamente ligados
à devolução de campi no 1S23, que gerou demandas para adequação destes campi. Seguimos concentrando
investimentos em sistemas e tecnologia, com objetivo de desenvolver novas tecnologias que nos gerarão mais
eficiência operacional nos anos vindouros.
∆2024/
Retorno Sobre Capital Investido (ROIC)¹ 2024 2023
2023
O nosso retorno sobre capital investido (ROIC) consolidado foi de 12,7% em 2T24, melhora de 4,7p.p. em relação
ao ano 2023. Excluindo-se a incorporação dos intangíveis não amortizáveis das aquisições, observamos um
aumento de 12,1p.p.
Seguimos confiantes e comprometidos com o aumento de lucratividade nos próximos períodos para conseguir
entregar retorno crescentes aos acionistas.
Receita Bruta 4.004,6 203,5% 3.892,1 206,3% 2,9% 2.018,5 206,6% 1.963,2 210,5% 2,8%
Descontos, Deduções & Bolsas (1.960,2) -99,6% (1.932,0) -102,4% 1,5% (1.002,3) -102,6% (994,2) -106,6% 0,8%
Impostos & Taxas (76,7) -3,9% (73,2) -3,9% 4,7% (39,2) -4,0% (36,6) -3,9% 7,2%
Receita Líquida 1.967,7 100,0% 1.886,8 100,0% 4,3% 977,0 100,0% 932,4 100,0% 4,8%
Total de Custos (603,5) -30,7% (644,1) -34,1% -6,3% (339,3) -34,7% (364,2) -39,1% -6,8%
Pessoal (416,1) -21,1% (467,5) -24,8% -11,0% (233,3) -23,9% (268,2) -28,8% -13,0%
Serviços de Terceiros (54,3) -2,8% (56,1) -3,0% -3,2% (30,0) -3,1% (30,9) -3,3% -3,1%
Aluguel & Ocupação (38,9) -2,0% (35,7) -1,9% 8,9% (21,3) -2,2% (20,2) -2,2% 5,1%
Outras (94,2) -4,8% (84,8) -4,5% 11,1% (54,7) -5,6% (44,9) -4,8% 22,0%
Lucro Bruto Ajustado 1.364,2 69,3% 1.242,8 65,9% 9,8% 637,7 65,3% 568,2 60,9% 12,2%
Despesas Comerciais (257,6) -13,1% (227,7) -12,1% 13,1% (106,1) -10,9% (105,5) -11,3% 0,6%
PDD (112,6) -5,7% (95,6) -5,1% 17,8% (60,0) -6,1% (40,6) -4,4% 47,8%
Marketing (145,0) -7,4% (132,1) -7,0% 9,8% (46,0) -4,7% (64,8) -7,0% -29,0%
Despesas Gerais & Administrativas (237,2) -12,1% (242,4) -12,8% -2,1% (129,1) -13,2% (112,1) -12,0% 15,1%
Pessoal (150,1) -7,6% (173,6) -9,2% -13,5% (75,9) -7,8% (90,9) -9,7% -16,5%
Serviços de Terceiros (65,4) -3,3% (47,7) -2,5% 37,2% (36,4) -3,7% (13,5) -1,4% 170,4%
Aluguel & Ocupação (2,4) -0,1% 4,9 0,3% n.a. (1,6) -0,2% 5,1 0,5% -131,4%
Outras (19,3) -1,0% (26,1) -1,4% -25,9% (15,1) -1,6% (12,9) -1,4% 17,7%
Outras Receitas (Despesas) Operacionais (13,4) -0,7% 1,6 0,1% -916,2% 0,7 0,1% 0,1 0,0% 652,0%
Provisões (16,8) -0,9% (10,7) -0,6% 57,0% (1,2) -0,1% (4,4) -0,5% -73,3%
Impostos & Taxas (3,3) -0,2% (1,9) -0,1% 73,9% (1,9) -0,2% (0,8) -0,1% 128,3%
Outras receitas operacionais 6,7 0,3% 14,2 0,8% -53,2% 3,7 0,4% 5,3 0,6% -30,6%
Resultado Multa, Juros s/ Mensalidade 18,8 1,0% 9,4 0,5% 100,4% 7,6 0,8% 5,0 0,5% 52,8%
Resultado Operacional Ajustado 874,8 44,5% 783,7 41,5% 11,6% 410,8 42,0% 355,7 38,1% 15,5%
Despesas Corporativas (141,6) -7,2% (152,4) -8,1% -7,1% (73,4) -7,5% (77,0) -8,3% -4,7%
EBITDA Ajustado 733,3 37,3% 631,3 33,5% 16,2% 337,4 34,5% 278,7 29,9% 21,1%
(-) Resultado Multa, Juros s/ Mensalidade (18,8) -1,0% (9,4) -0,5% 100,4% (7,6) -0,8% (5,0) -0,5% 52,8%
(-) Itens Não-Recorrentes - EBITDA (1,1) -0,1% (59,2) -3,1% -98,1% (0,7) -0,1% (8,7) -0,9% -91,8%
EBITDA 713,3 36,3% 562,7 29,8% 26,8% 329,1 33,7% 265,0 28,4% 24,2%
Depreciação & Amortização (259,6) -13,2% (270,7) -14,3% -4,1% (129,9) -13,3% (132,4) -14,2% -1,8%
Equivalência Patrimonial (9,5) -0,5% (3,8) -0,2% 150,5% (1,2) -0,1% (1,6) -0,2% -27,7%
EBIT 444,2 22,6% 288,3 15,3% 54,1% 198,1 20,3% 131,1 14,1% 51,1%
Resultado Financeiro Líquido (343,3) -17,4% (391,1) -20,7% -12,2% (194,1) -19,9% (189,1) -20,3% 2,7%
EBT 100,9 5,1% (102,8) -5,4% -198,1% 3,9 0,4% (58,0) -6,2% -106,8%
IR & CSLL 0,9 0,0% 3,6 0,2% -74,0% 0,4 0,0% 0,2 0,0% 80,2%
Lucro (Prejuízo) Líquido 101,8 5,2% (99,2) -5,3% -202,7% 4,3 0,4% (57,8) -6,2% -107,5%
Participação dos acionistas não controladores 52,0 2,6% 79,9 4,2% -34,9% 19,0 1,9% 44,0 4,7% -56,8%
Lucro (Prejuízo) Líquido, atribuível aos acionistas 49,8 2,5% (179,0) -9,5% -127,8% (14,7) -1,5% (101,8) -10,9% -85,6%
Itens Não-Recorrentes - EBITDA 1,1 0,1% 59,2 3,1% -98,1% 0,7 0,1% 8,7 0,9% -91,8%
Amortização de intangível¹,² 59,9 3,0% 84,3 4,5% -28,9% 20,2 2,1% 42,9 4,6% -52,9%
Penalty fee pré-pagamento debênture² 1,7 0,1% 0,0 0,0% n.a. 1,7 0,2% 0,0 0,0% n.a.
Baixa do custo de captação da debenture pré-paga² 16,6 0,8% 0,0 0,0% n.a. 16,6 1,7% 0,0 0,0% n.a.
Lucro (Prejuízo) Líquido Ajustado 129,2 6,6% (35,5) -1,9% -463,5% 24,5 2,5% (50,2) -5,4% -148,8%
1) Amortização de ativos intangíveis das empresas adquiridas; ² Os valores são referentes a participação da Ânima Holding (74,01%) no referido ajuste.
1S24
Anima Core Inspirali Ensino Digital Corporativo Consolidado
Receita líquida 1.098,1 717,2 152,5 0,0 1.967,7
Custo dos serviços prestados (445,6) (228,6) (11,5) 0,0 (685,7)
Lucro bruto 652,5 488,6 141,0 0,0 1.282,0
Despesas comerciais (95,1) (11,7) (38,2) (0,0) (145,1)
Provisão para crédito de liquidação duvidosa (75,3) (18,8) (18,5) 0,0 (112,6)
Despesas gerais e administrativas (135,4) (168,0) (40,8) (209,6) (553,7)
Resultado de equivalência patrimonial (9,5) 0,0 0,0 0,0 (9,5)
Outras (despesas) receitas operacionais (2,8) (4,0) (0,6) (9,6) (16,9)
Resultado antes do resultado financeiro, conforme DFs 334,5 286,1 42,8 (219,3) 444,2
Itens de conciliação:
Depreciação e amortização 96,5 87,7 8,9 66,6 259,6
Resultado multa, juros s/ mensalidade 11,7 5,1 2,1 0,0 18,8
Equivalência patrimonial 9,5 0,0 0,0 0,0 9,5
Itens não recorrentes (10,3) 0,1 0,1 11,1 1,1
Resultado operacional 441,9 379,1 53,9 (141,5) 733,3
(-) Participação dos acionistas não controladores 52,0 (79,9) 19,0 (44,0)
Lucro (Prejuízo) Líquido, atribuível aos acionistas controladores 49,8 (179,0) (14,7) (101,8)
Ativo Circulante 2.140,3 1.507,4 1.937,7 Passivo Circulante 1.267,5 1.724,9 1.806,6
Caixa e equivalentes de caixa 172,4 146,5 61,5 Fornecedores 202,7 221,6 207,9
Aplicações financeiras 1.007,6 382,0 923,0 Contas a pagar com partes relacionadas 0,2 0,2 0,2
Contas a receber 840,9 822,6 808,0 Empréstimos e financiamentos 361,9 778,9 867,4
Conta a receber com partes relacionadas 0,8 0,3 0,3 Arrendamento direito de uso 143,2 142,7 152,0
Adiantamentos diversos 25,6 18,1 26,7 Obrigações sociais e salariais 240,4 228,9 256,9
Impostos e contribuições a recuperar 61,6 68,1 75,8 Obrigações tributárias 45,9 46,3 50,0
Despesas antecipadas 0,0 0,0 0,0 Adiantamentos de clientes 127,4 169,2 89,4
Outros ativos circulantes e dividendos a receber 31,4 37,8 41,1 Parcelamento de impostos e contribuições 16,6 14,4 13,4
Direitos a receber de não controladores 0,0 0,0 1,2 Títulos a pagar 52,1 35,9 110,8
Ativo mantido para venda 0,0 32,0 0,0 Dividendos a pagar 21,7 21,7 0,7
Ativo Não Circulante 7.634,6 7.727,6 8.118,3 Outros passivos circulantes 53,3 61,9 53,6
Depositos judiciais 154,1 152,1 156,1 Passivo Não Circulante 5.549,4 4.555,9 5.196,4
Direitos a receber de não controladores 247,5 248,4 254,4 Empréstimos e financiamentos 3.479,9 2.438,1 2.933,2
Créditos com partes relacionadas 5,9 5,9 18,6 Arrendamento direito de uso 1.093,1 1.131,4 1.200,2
Impostos e contribuições a recuperar 55,3 48,8 39,1 Títulos a pagar 36,0 55,1 175,1
Outros ativos não circulantes 6,9 8,0 6,5 Débitos com partes relacionadas 0,1 0,1 0,1
Direito de uso 1.001,5 1.041,9 1.136,6 Parcelamento de impostos e contribuições 70,7 44,0 50,6
Imobilizado 520,5 539,7 617,2 Imposto de renda e contribuição social diferidos 62,9 63,8 69,4
Intangível 5.541,7 5.578,9 5.717,1 Provisão para riscos trabalhistas, tributários e cíveis 638,6 652,9 679,7
Total do Ativo 9.774,9 9.235,1 10.056,0 Total do Patrimônio Líquido e Passivo 9.774,9 9.235,1 10.056,0