CadernoExercicios2 GF 2024.2025
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Caderno de exercícios 2
Exercício 8
Suponha que a empresa AVS visa financiar um projeto de substituição de um equipamento produtivo e
obteve do seu banco as seguintes propostas alternativas de financiamento.
Apurando o all-in cost das alternativas de financiamento propostas, indique a opção que recomendaria
face às seguintes expetativas de evolução da Euribor a 6M:
Data da proposta Semestre 1 Semestre 2 Semestre 3 Semestre 4 Semestre 5
Euribor 6M 4,00% 4,05% 4,10% 4,15% 4,25% 4,35%
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Licenciatura em gestão, 3.º ano | Gestão financeira
Ano letivo: 2024/2025 – Docente: Cristina Pereira Pedro
Enunciado adaptado de: Mota et al., (2020)
Exercício 9
Suponha que a XPTO pretende adquirir novos equipamentos fabris no valor de 1.250.000€, financiados
a 80% por capitais alheios. Assuma que a taxa de imposto sobre lucros da empresa é de 40% e considere
as seguintes fontes de financiamento alternativas:
3. Leasing:
- Valor do contrato: 1.000.000€
- Duração do contrato: 2 anos
- Rendas: trimestrais e antecipadas no valor de 126.937€
- Opção de compra: 4% do valor de aquisição
- Vida útil do equipamento: 3 anos
- Taxa de juro efetiva trimestral implícita ao contrato: 1,5%
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4. Empréstimo obrigacionista:
- Valor nominal: 800.000€
- Valor de emissão: 125%
- Taxa de cupão: 6,25% (taxa fixa)
- Pagamentos dos juros: semestralmente
- Reembolso de capital: 40% (2.º ano) e 60% (3.º ano)
- Prémio de reembolso: 28%
- Despesas de emissão: 1% do valor nominal
Com base na informação disponível, calcule o all-in cost (líquido de impostos) de cada fonte de
financiamento e escolha a melhor alternativa.