POR

EGBERT CHAVES
CNPI 2905

20 de junho de 2024
Olá, nos últimos 30 dias o IFIX, índice dos Fundos Imobiliários, apresentou uma
queda de 2,66%, com destaque positivo para o AFHI11 que subiu 0,22% e destaque
negativo para o XPML11 que caiu 5,29%.

Não haverá alteração na carteira neste mês.

FUNDO SEGMENTO PERCENTUAL

AFHI11 RECEBÍVEIS 17,5%

CVBI11 RECEBÍVEIS 17,5%

HGRU11 RENDA URBANA 16,25%

JSRE11 LAJES 16,25%

LVBI11 LOGÍSTICO 16,25%

XPML11 SHOPPING 16,25%

Vamos para os últimos relatórios gerenciais e fatos relevantes anunciados pelos

fundos da carteira.

20/06/2024
AFHI11: O fundo divulgou o relatório de abril, o patrimônio estava alocado com
94,30% em CRI e 5,70% em Caixa. O resultado do fundo foi de R$ 0,99 por cota e o
rendimento distribuído foi de R$ 0,95 por cota. O fundo possui um resultado de R$
0,08 por cota acumulado. Abaixo as aquisições do mês:

● CRI TRX Leroy Merlin, à taxa de IPCA + 7,60% a.a.;

Abaixo o histórico dos rendimentos nos últimos 12 meses.

Fonte: Relatório Gerencial AFHI11.

No mês de maio o fundo anunciou a 05ª emissão de cotas, com montante a ser
captado de R$ 120.000.038,00, com valor por cota de R$ 95,80, fator de proporção
de 31,33%. Emissão interessante para o fundo, para adquirir novos ativos com boas
taxas e diluir o risco interno do fundo. Na minha opinião compensa participar se o
mercado estiver acima de R$ 97,20.

CVBI11: O fundo divulgou o relatório de abril, o patrimônio estava alocado com 86,6%
em CRI, 10,4% em FII e 2,9% em Caixa. O resultado do fundo foi de R$ 1,11 por cota e o
rendimento distribuído foi de R$ 1,11 por cota. O fundo possui um resultado de R$
0,19 por cota ainda não distribuído. Durante o mês, não houveram novas aquisições
para o portfólio.

No relatório do mês, o fundo faz uma atualização sobre 2 CRI que estão no Rio
Grande do Sul.

● CRI Cortel | R$ 70,6 milhões – 6,8% PL Nenhum dos ativos da Cortel foram
atingidos pelos eventos climáticos ocorridos na região;
● CRI HCC | R$ 12,9 milhões – 1,2% PL A usina fotovoltaica que é objeto da
operação encontra-se na região de Barra do Quaraí. Este município situa-se
distante das regiões afetadas pelos eventos climáticos e não apresenta
nenhum sinistro por conta dele.

Abaixo o histórico dos rendimentos nos últimos 12 meses.

20/06/2024
 Fonte: Relatório Gerencial CVBI11.

Abaixo a tabela de sensibilidade da taxa do fundo.

Fonte: Relatório Gerencial CVBI11.

HGRU11: O fundo divulgou o relatório de maio, a vacância física do fundo ficou em

1,3% e a vacância financeira do fundo ficou em 0,0%. O resultado do fundo foi de R$
0,73 por cota e o rendimento distribuído foi de R$ 0,85 por cota. O aluguel médio
educacional ficou em R$ 62,00/m² e o aluguel médio varejista ficou em R$
28,00/m². O fundo possui um resultado de R$ 1,49 por cota acumulado. Durante o
mês, houve a expansão da academia Greenfit no Dutra 107.

Abaixo o histórico dos rendimentos nos últimos 12 meses.

Fonte: Relatório Gerencial HGRU11.

A reserva acumulada no semestre diminuiu novamente, mas ainda devemos ter

uma distribuição de rendimento em junho, na faixa de R$ 1,50 a R$ 2,00 por cota.

20/06/2024
LVBI11: O fundo divulgou o relatório de abril, a vacância física do fundo ficou em 0,8%
e a vacância financeira do fundo ficou em 1,1%. O resultado do fundo foi de R$ 0,82
por cota e o rendimento distribuído foi de R$ 0,90 por cota. O fundo possui um
resultado de R$ 0,22 por cota ainda não distribuído. O prazo médio dos contratos
vigentes é de 4,7 anos.

Durante o mês de abril, houve a cessão do contrato de locação referente a 12.761 m²

do Galpão G-30 do Ativo Extrema da ID Logistic para a Arcor do Brasil e Bagley do
Brasil. E ainda no mês, o fundo firmou novo contrato de locação referente a um
módulo do Ativo Itapevi com 1.664 m² de ABL.

O fundo anunciou a conversão dos recibos da 5ª emissão de cotas, a partir do dia 07

de junho os recibos serão convertidos em cotas e poderão ser negociados.

O fundo segue aguardando a lavratura da escritura de compra e venda do Ativo

Cajamar, que está prevista para o 3T24.

Abaixo o histórico dos rendimentos nos últimos 12 meses.

Fonte: Relatório Gerencial LVBI11.

JSRE11: O fundo divulgou o relatório de maio, a vacância física do fundo ficou em

7,8% e a vacância financeira do fundo ficou em 7,5%. O resultado do fundo foi de R$
0,47 por cota e o rendimento distribuído foi de R$ 0,48 por cota. Durante o mês de
maio, foi realizado o projeto executivo de arquitetura e instalação na laje comercial
do 6º andar da Torre Ebony no complexo Rochaverá, com o objetivo de impulsionar
a locação dos andares do imóvel, em um momento em que o fundo observa uma
demanda crescente por conjuntos turn key, aqueles em que o imóvel já está pronto
para mudança. Ainda no mês, houve a implementação de um novo projeto de
iluminação de todo o térreo do Tower Bridge. Sobre os dois inquilinos mencionados
no relatório passado, o fundo está formalizando os contratos e garantias e trará
maiores informações em breve.

20/06/2024
Abaixo o histórico dos rendimentos nos últimos 12 meses.

Fonte: Relatório Gerencial JSRE11.

XPML11: O fundo divulgou o relatório de maio, a vacância do fundo ficou em 4,5%. O

resultado do fundo foi de R$ 1,12 por cota e o rendimento distribuído foi de R$ 0,92
por cota. A inadimplência líquida foi de -0,1%. O fundo possui um resultado de R$
0,81 por cota ainda não distribuído. As vendas por m² apresentaram alta de 9,5% e o
NOI/m² apresentou uma alta de 30,1%, ambos em relação a 2023. As vendas
mesmas lojas apresentaram uma queda de 2,7% e os aluguéis mesmas lojas
apresentaram uma queda de 0,8%, ambos em relação a 2023. Os descontos em
relação ao faturamento ficaram em 2,7%.

Abaixo o histórico dos rendimentos nos últimos 12 meses.

Fonte: Relatório Gerencial XPML11.

Durante o mês de maio, o fundo assinou um memorando para aquisição de até

21,00% de participação indireta no Shopping Rio Sul.

Ainda no mês, o fundo anunciou a assinatura de um memorando de 04 ativos da

JHSF Participações S.A., com valor de transação de R$ 443.148.549,00, em 04
parcelas. Abaixo os ativos:

● 7,99% da Expansão III do Catarina Fashion Outlet, com esse aumento de

participação o fundo passa a ter 39,99% de todo o empreendimento;

20/06/2024
● 32,50% do Shops Faria Lima, localizado em São Paulo/SP;
● 14,31% do Shopping Bela Vista, localizado em Salvador/BA, empreendimento
no qual o fundo já possui participação;
● 22,01% do Shopping Ponta Negra, localizado em Manaus/AM,
empreendimento no qual o fundo já possui participação.

Até mais,

Egbert Chaves
Analista CNPI 2905

20/06/2024
 DISCLOSURE
Elaborado pelo analista Egbert Specian Chaves CNPI 2905, este relatório é de uso
exclusivo de seu destinatário.
Este estudo é baseado em informações disponíveis ao público a partir da análise dos
próprios sites de RI das empresas analisadas, consideradas confiáveis na data de
publicação, para racional de pré-seleção dos ativos e precificação de mercado a
partir dos dados disponibilizados pela B3.
As opiniões aqui expressas estão sujeitas a mudanças por se tratar de estimativas
baseadas em fundamentos e histórico de preços dos ativos que podem ou não
ocorrer.
Este relatório não representa oferta de negociação de valores mobiliários ou de
outros instrumentos financeiros.
As análises, informações e estratégias de investimento têm como propósito
fomentar o debate entre o analista responsável e os destinatários. Os destinatários
devem, portanto, desenvolver as próprias análises e estratégias (ou seja, “caminhar
com as próprias pernas” e ter bom senso).
Informações adicionais sobre quaisquer sociedades, valores mobiliários ou outros
instrumentos financeiros aqui abordados podem ser obtidas mediante solicitação, e
serão arquivadas por 5 anos conforme determinação da CVM.
A analista responsável pela elaboração deste relatório declara, nos termos da
Resolução CVM nº 20, que as recomendações do relatório de análise refletem única
e exclusivamente a suas opiniões pessoais e foram elaboradas de forma
independente.
O analista Egbert Specian Chaves CNPI 2905 é o responsável principal pelo conteúdo
do relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20.
O analista declara que possui cotas dos fundos imobiliários analisados, HGRU11,
LVBI11, JSRE11, XPML11 e CVBI11.

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20/06/2024

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