Entendendo o Macd - PORTUGUES

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Entendimento
MACD
Gerald Appel
e
Edward Dobson
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Copyright© 2007 da Traders Press, Inc.
Reimpresso em janeiro de 2008
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reproduzida, armazenada em um sistema de recuperação ou transmitida, de qualquer forma ou por qualquer meio,
eletrônico, mecânico, fotocópia, gravação ou outro, sem a permissão prévia por escrito do editor.
ISBN 10: 0-934380-92-9

ISBN 13: 978-0-934380-92-8
Esta publicação foi elaborada para fornecer informações precisas e confiáveis com relação ao assunto abordado. É
vendido com o entendimento de que a editora não está envolvida na prestação de consultoria jurídica, contábil ou de
outra natureza profissional. Se for necessária orientação jurídica ou outra assistência especializada, os serviços de um
profissional competente devem ser procurados.
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Este livreto é dedicado a
Gerald Appel,
criador do MACD e
principal colaborador do material aqui apresentado.
Gerald Appel
Prefácio do Editor
Eu aprendi pela primeira vez sobre MACD (Moving Average

Convergence Divergence) no início de 1980, logo após Gerald
Appel publicar seu relatório de pesquisa inovador que “revelou”
este novo indicador técnico. Em 1986, ele atualizou e expandiu seu
relatório original e compartilhou com o leitor como o usou e
interpretou em sua própria análise de mercado. Este relatório
atualizado, reproduzido na íntegra, é o coração deste trabalho, que
visa dar ao leitor uma compreensão e conhecimento básicos do
MACD e como usá-lo efetivamente na análise de mercado e timing.
Acredito que a forma mais eficaz de atingir esse objetivo é ouvir
direto do “mestre” no assunto.
A ideia para este livro surgiu anos atrás, uma noite, quando
meu velho amigo Gerald e eu estávamos jantando com nosso
amigo em comum Alex Elder em Chicago. Tem sido um longo
tempo na tomada desde então. Originalmente, Gerald sentiu que o
manuscrito original e os gráficos precisariam ser atualizados com
exemplos e comentários atuais. Ele nem tinha uma cópia do
relatório, que estava esgotado e não estava mais disponível. Depois
de uma busca diligente, consegui localizar uma cópia antiga e
usada, que foi enviada a ele para ser atualizada e revisada.
Surpreendentemente, depois de examiná-lo de perto (cerca de 20
anos depois de ter sido escrito), ele informou que achava que
estava “OK” como estava e não precisava ser atualizado. Eu sinto
que isso atesta o fato de que os mercados, ao longo do tempo, não
realmente “mudam”, e alguns indicadores e princípios resistem ao
“teste do tempo” e são tão válidos hoje quanto eram décadas atrás. Em termo
Meus agradecimentos especiais a Shelley Mitchell, cuja

pesquisa meticulosa e esforço diligente produziram a lista de
artigos e bibliografia comentada que acrescentam uma dimensão
valiosa a este trabalho.
É minha esperança que este material reimpresso, juntamente

com a bibliografia anotada de artigos e referências e alguns
breves comentários meus, sejam úteis para você em sua busca
pela excelência comercial.
Edward D. Dobson, presidente da

Traders Press, Inc.
Greenville SC
Introdução
Há muito tempo há uma necessidade deste livreto. MACD (Moving Average
Convergence-Divergence) tem sido um dos indicadores técnicos mais
populares e amplamente disponíveis desde que foi desenvolvido por Gerald
Appel no final dos anos 1970. No entanto, desde a última pesquisa publicada
de Appel sobre o assunto, publicada em 1986, saiu impresso e não estava
mais disponível, não houve nenhum trabalho exclusivamente dedicado a
este tópico. Há uma série de livros excelentes que contêm discussão e
explicação do MACD, mas apenas de passagem e não em profundidade.
Pesquisa de toda a literatura anterior que trata do MACD mostra que o
trabalho aprofundado do próprio Appel sobre o assunto é o melhor recurso
para aprender e dominar o uso deste indicador... portanto, este trabalho é reimpresso aq
Conforme explicado no Prefácio, embora este material tenha mais de vinte
anos, ainda é tão relevante e aplicável hoje como quando foi originalmente
escrito.
Os interessados em aprofundar seus conhecimentos sobre MACD são

incentivados a dar atenção especial aos artigos aqui listados e às referências
em outros trabalhos na bibliografia. O mais notável desses trabalhos é o
próprio "Análise Técnica: Ferramentas de Poder para Investidores" de Appel,
que tem uma seção importante e tratamento de MACD, e que foi publicado
recentemente em 2005. Este livro é uma referência e recurso valioso para
traders e investidores sérios. .
De todos os muitos indicadores técnicos e estudos disponíveis hoje em

software de análise técnica, acredito que o MACD é um dos mais úteis e
confiáveis. Um velho conhecido meu, que passou literalmente milhares de
horas ao longo de anos estudando vários indicadores técnicos, finalmente
chegou à conclusão de que os únicos dois indicadores que realmente valem
a pena usar são ADX e MACD, aplicados em vários períodos de tempo
simultaneamente.
O histograma MACD, que mostra a diferença entre as duas linhas MACD,

foi preferido em relação às próprias duas linhas. Quando este histograma
cruza a linha zero em qualquer direção, ele mostra um cruzamento das
duas linhas. Quando a leitura do histograma atinge o pico e aumenta ou
diminui, indicando que o diferencial entre as linhas perdeu força e começou
a diminuir, é um sinal precoce que ocorre bem antes de um cruzamento
real das linhas. Meu conhecido usou essa ocorrência como um dos
principais componentes de uma metodologia de negociação (juntamente
com leituras de ADX). Tomei conhecimento do uso do histograma MACD
pela primeira vez no final dos anos 1980, quando meu amigo Alex Elder o
usou e discutiu extensivamente em uma carta ao mercado que publicou
na época. Outra referência que eu recomendo para a discussão do MACD
e do Histograma é a seção relevante no clássico “Trading for a Living” de
Elder, um dos melhores e mais úteis livros de negociação já escritos, na minha opin
Pontos chave
MACD (Moving Average Convergence-Divergence) é um indicador técnico que é um

indicador de destaque em praticamente todos os softwares de análise técnica baseados
em computador, programas de negociação e plataformas de negociação.
Estranhamente, apesar de sua enorme popularidade, tem sido relativamente pouco
escrito sobre ele ou sobre as melhores maneiras de usá-lo. Este trabalho pretende preencher
esse vazio.
Esta seção fornecerá uma visão geral do MACD, listando vários pontos-chave que
fornecerão uma compreensão básica do indicador. A seção do relatório de pesquisa original
de Gerald Appel que se segue fornece ilustrações copiosas de como usar e interpretar o
MACD.
MACD é uma tendência seguindo o indicador de impulso
O MACD é geralmente considerado um dos indicadores mais eficazes para definir

tendências
O MACD consiste em três médias móveis exponenciais
Uma média móvel exponencial dá mais peso ao último

dados e menos para os dados mais antigos
As médias móveis exponenciais mais comuns usadas para calcular o MACD

são 9, 12 e 26 períodos. Essas são geralmente as configurações padrão na maioria
dos softwares de análise técnica
As médias móveis de curto prazo respondem a mudanças nos preços mais

rapidamente, as médias de longo prazo respondem mais lentamente
O indicador MACD consiste em duas linhas: a linha MACD e

a linha Sinal.
A linha MACD é a diferença entre uma EMA de preços de 12 e 26

períodos e é plotada como uma linha sólida.
A linha de sinal é um EMA de 9 períodos da linha MACD.
Médias móveis diferentes do padrão 9, 12 e 26 podem ser

usado. Alguns traders tentam otimizar o MACD usando outras combinações
de EMA
Poucos traders fazem esses cálculos manualmente. Um computador faz

o trabalho com muito mais rapidez e precisão. O leitor é incentivado a obter
e usar um software de análise técnica para este trabalho, se ainda não estiver
empregado.
Existem três métodos comumente usados para interpretar o MACD:
1. Os sinais de compra e venda são dados quando a linha MACD cruza

acima ou abaixo da linha de sinal mais
lenta 2. Divergência: quando os preços divergem do MACD,
geralmente sinaliza o fim de
uma tendência 3. Aumento ou queda acentuada na linha MACD.
Quando a diferença entre o MACD e as linhas de sinal chega ao extremo
e, em seguida, muda de direção, os preços são vistos como
sobrecomprados ou sobrevendidos
A diferença entre o MACD e a linha de sinal geralmente é

representada graficamente como um histograma MACD. Ele mede o spread
entre as duas linhas.
Gerald Appel/Edward Dobson
A inclinação do histograma MACD e as mudanças em sua direção podem ser

úteis para detectar pontos de inflexão.
Uma referência que é muito útil para entender como usar o Histograma e outras
regras de negociação é “Trading for a Living” de Elder, páginas 127-135. Esta é uma
leitura altamente recomendada.
A análise MACD pode ser aplicada a qualquer título ativo, mercadoria

ou índice
Da mesma forma, pode ser usado em praticamente qualquer período de tempo,

de muito curto (minutos) a muito longo (mensalmente)
Comerciantes de curto prazo e investidores de longo prazo encontrarão isso

indicador útil
Os melhores sinais são dados quando a análise de curto prazo coincide com
a análise de longo prazo, colocando assim o trader “em sincronia” com a principal
tendência de longo prazo.
O leitor é instado a estudar de perto os gráficos de preços com os

estudos MACD correspondentes para observar em primeira mão como os estudos se
correlacionam com os movimentos de preços antes de realmente negociar
os sinais gerados pelo MACD
Como muitas técnicas úteis de análise técnica, não há nenhuma

reivindicação feita para a validade estatística do MACD, apenas a observação
empírica de que FUNCIONA.
10
Entendendo o MACD
Média Móvel Convergência-Divergência
Gerald Appel
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QUADRO 1
A ESTRUTURA BÁSICA DO MACD
Uma média móvel de prazo mais curto aumentará mais rapidamente do que uma média móvel
de prazo mais longo durante as tendências de alta do mercado. À medida que o aumento chega
ao fim, a média móvel mais lenta os alcança, diminuindo a distância entre eles. Esse estreitamento
sugere o fim do avanço. O mesmo padrão ocorre durante as tendências de baixa do mercado. O
diferencial entre as duas médias móveis pode ser traçado como um histograma.
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Entendendo o MACD
QUADRO 2
APRESENTANDO A LINHA DE SINAL
O diferencial entre as duas médias móveis também pode ser traçado como uma linha, que
corresponderá aos extremos alto e baixo do histograma. Uma média móvel é então criada
a partir do diferencial entre as duas médias móveis que compõem o MACD.
Normalmente traçamos essa média móvel como uma linha pontilhada e nos referimos a ela como a linha de sinal.
A linha de sinal de média móvel geralmente tem entre 5 e 10 dias de duração e serve para
definir a tendência do diferencial. Quando o diferencial está acima de sua média móvel, o
MACD está em um modo positivo. Quando o diferencial fica abaixo de sua média móvel, a
tendência do MACD é considerada negativa.
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QUADRO 3
OS SINAIS BÁSICOS DE COMPRA E VENDA
Basicamente, os sinais de compra são gerados no MACD quando a linha MACD (a linha
que mede o diferencial entre duas médias móveis) cruza de baixo para cima de sua linha
de sinal. Os sinais de venda são gerados quando a linha MACD cruza de cima para
baixo de sua linha de sinal. Sinais de compra e venda mais avançados serão ilustrados
nas páginas a seguir.
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Entendendo o MACD
QUADRO 4
USANDO DIVERGÊNCIAS PARA RECONHECER OS SINAIS MAIS CONFIÁVEIS
As divergências entre os padrões de preços e os padrões de impulso geralmente servem para identificar os
sinais de compra e venda mais lucrativos. Uma divergência positiva existe quando os preços caem para
uma nova mínima, mas o MACD falha em fazer uma nova mínima junto com o movimento de queda dos preços.
Esta divergência indica uma diminuição do momentum inferior. Um bom exemplo é mostrado
no gráfico acima entre os pontos 3 - 4. O sinal de compra que ocorreu em 4 provavelmente se
mostrou mais confiável do que a compra em 3 por causa da divergência positiva que precedeu
a compra.
Existem divergências negativas quando os preços se movem para novas máximas, mas o
MACD não consegue atingir um novo pico junto com o preço. Tais padrões aparecem no
gráfico entre as Áreas 1 - 2 e na Área 5. O sinal de venda no Ponto 2 era mais provável de ser
significativo do que a venda no Ponto 1 devido à divergência negativa que precedeu a venda nessa área.
15
QUADRO 5
OUTROS EXEMPLOS DE DIVERGÊNCIAS
Uma divergência positiva se desenvolveu entre os Pontos 6 - 7, as formações de preços mostrando

mínimas iguais enquanto o MACD traçou uma formação ascendente. A venda no Ponto 9
provavelmente se mostrou mais significativa do que a venda no Ponto 8 devido à divergência
negativa que precedeu o sinal de venda.
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Entendendo o MACD
QUADRO 6
COMPARANDO O MACD A UM OSCILADOR DE MOMENTO DE PREÇO
O MACD é um oscilador de tempo muito suave em comparação com os indicadores diários do oscilador
de impulso. Seus sinais de compra (julho e dezembro no gráfico) são mais claros, assim como seus sinais
de venda.
Aliás, não houve sinal de compra em outubro, embora o MACD tenha cruzado de baixo para cima de
sua linha de sinal. Como regra geral, o MACD deve primeiro cair abaixo de 0 como pré-condição para
um sinal de compra. O MACD deve subir acima de 0 uma vez que um sinal de compra é gerado
antes que um sinal de venda possa ser gerado, a menos que o indicador caia para uma nova mínima,
o que gera uma venda abaixo da linha 0.
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QUADRO 7
COMPARAÇÃO DO MACD COM O ÍNDICE DE FORÇA RELATIVA
O RSI é uma excelente ferramenta técnica com muitas aplicações. No entanto, vemos neste gráfico
novamente que o MACD fornece linhas muito mais suaves, levando possivelmente a uma
interpretação mais fácil.
Tanto o MACD quanto o RSI geraram divergências positivas finas em fevereiro, pois ambas as ferramentas
forneceram sinais de compra válidos simultaneamente.
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Entendendo o MACD
QUADRO 8
COMBINAÇÃO DE DUAS COMBINAÇÕES DE MACD COM A SEGUINTE TENDÊNCIA
TÉCNICAS PARA SINAIS MAIS PRECISOS
Como a maioria dos mercados tende a cair mais rapidamente do que subir, é aconselhável empregar uma
combinação MACD mais rápida (emparelhamentos de média móvel de curto prazo) para rastrear mercados
em declínio para sinais de compra e pares MACD mais lentos para rastrear mercados em ascensão para
sinais de venda. Caso contrário, os sinais de compra tendem a ocorrer tarde e os sinais de venda tendem
a ocorrer prematuramente. No gráfico acima, empregamos um emparelhamento médio exponencial de 13
dias e 26 dias para gerar sinais de compra e um emparelhamento de 19 dias e 39 dias para gerar sinais
de venda.
Uma média móvel de 50 dias é empregada para definir a tendência. Se a média estiver subindo
acentuadamente, indicando uma forte tendência de alta, empregaríamos um emparelhamento MACD
ainda mais rápido (6 dias, 19 dias) para gerar sinais de compra e poderíamos atrasar a venda até que
surgissem divergências negativas, mesmo que a linha de sinal para o MACD de venda é violado.
As tendências no gráfico acima são, em sua maioria, neutras. Portanto, não empregamos uma combinação
MACD muito rápida para comprar e vendemos imediatamente após a violação da linha de sinal pela linha
MACD.
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QUADRO 9
MACD DURANTE UM PERÍODO DE MERCADO FORTEMENTE ALTA
O mercado de ações estava em uma tendência geral de alta, a média móvel de 50 dias plana para subir
na maior parte, então empregamos um MACD rápido (6 dias, 19 dias) para comprar, mantendo o preço
de 19 dias, 39 dias. day MACD como nosso gatilho de venda.
Depois de comprar no par MACD mais curto, você espera até que o par MACD mais longo (nosso gatilho
de venda) suba para acima de 0, segurando até que a linha MACD caia abaixo de sua linha de sinal.
Você é interrompido antes disso apenas se o MACD de curto prazo cair abaixo do nível mais baixo que
precedeu imediatamente seu sinal de compra.
As condições de compra no gráfico acima foram atendidas quando a linha MACD de 6 dias e 19 dias
caiu abaixo de 0 e depois subiu em sua linha de sinal. Os sinais ocorreram durante dezembro de 1984 e
março de 1985. O sinal de venda (com base nas linhas MACD de 19 dias e 39 dias) em fevereiro foi
oportuno.
A média móvel estava subindo acentuadamente no momento do sinal de venda. Nesse caso, poderíamos
ter contornado a venda se não fosse pela divergência negativa traçada pelo MACD de prazo mais curto
durante o período anterior à venda.
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Entendendo o MACD
QUADRO 10
MACD DURANTE UM PERÍODO DE MERCADO FORTEMENTE DE BAIXA
O dólar americano de dezembro de 1987 estava em uma tendência de baixa muito forte durante o
quarto trimestre de 1987. Você pode ver o padrão de preços mais baixos, confirmado por uma
média móvel de 50 dias em rápido declínio.
Nesta situação, é aconselhável vender rapidamente quando os sinais de venda se desenvolverem.

No gráfico acima, você pode ter tomado o sinal de venda indicado pelas linhas MACD cruzando
de cima para baixo de suas linhas de sinal, mesmo que a combinação MACD de 19 dias e 39 dias
não tenha ficado em território positivo, incapaz de subir acima de 0 seguindo o sinal de compra em
setembro.
As negociações de compra não foram particularmente lucrativas durante o período mostrado. As vendas a
descoberto, no entanto, mostraram-se bastante lucrativas devido às quedas do mercado que se seguiram
imediatamente aos sinais de venda.
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QUADRO 11
OBRIGAÇÕES DO TESOURO , MACD E UMA FORTE TENDÊNCIA DE ALTA
Um bom sinal de compra foi gerado em agosto de 1989 pelo MACD de 6 dias e 19 dias.
O MACD de 19 dias e 39 dias violou sua linha de sinal em setembro e os investidores podem ter
obtido lucros naquele momento. Você não teria vendido a descoberto, no entanto. A média móvel
de 50 dias estava subindo e até mesmo acelerando em sua ascensão. Não houve divergências
negativas.
Dada a força do avanço, os investidores de prazo intermediário podem ter dado à situação o
benefício da dúvida, mantendo posições até que um segundo sinal de venda fosse gerado em
outubro. Naquela época, claras divergências negativas estavam sendo geradas pelo MACD de 6
dias e 19 dias. Não houve, no entanto, divergências no MACD de 19 e 39 dias e a tendência
permaneceu fortemente ascendente.
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Entendendo o MACD
QUADRO 12
O SINAL DE STOP LOSS PARA UMA NEGOCIAÇÃO SEM SUCESSO
O MACD gerou um sinal de compra em A, o MACD de 6 dias e 19 dias cruzando sua linha de sinal
enquanto a média móvel de 50 dias ainda estava subindo.
No entanto, o mercado de ações caiu rapidamente e no Ponto B, o MACD de 6 dias e 19 dias caiu
para um mínimo abaixo do nível mínimo que precedeu o sinal de compra em A. Isso gerou um sinal
de venda stop loss. Uma perda no comércio teve que ser tomada.
Um novo sinal de compra foi gerado vários dias depois (não marcado no gráfico) e esse sinal de
compra acabou sendo bastante lucrativo.
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QUADRO 13
USANDO LINHAS DE TENDÊNCIA PARA CONFIRMAR OS SINAIS DE COMPRA E VENDA
O contrato da Standard & Poor's (S&P) de setembro de 1989 estava em uma forte tendência de alta
durante o período mostrado no gráfico.
Embora normalmente não empreguemos uma combinação MACD de longo prazo (19 dias, 39 dias)
como um gatilho de compra durante esse clima, você pode ver como o uso de linhas de tendência
forneceu boas confirmações de compra e venda de MACD - cruzamentos de linha de sinal durante
este período.
Durante períodos de mercado com forte tendência de alta, onde não existem divergências negativas,
geralmente você pode ignorar os primeiros sinais de venda após sinais de compra muito bem-
sucedidos. Algumas vezes, você pode até ignorar o segundo sinal de venda, mas como regra geral, o
segundo de uma série de sinais de venda deve ser seguido.
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Entendendo o MACD
QUADRO 14
SINAIS MACD DE LONGO PRAZO - O INÍCIO DE UM BULL MARKET
Um grande mercado em alta começou durante o verão de 1982.
Após um sinal de compra abortado em abril, uma segunda compra em junho foi mantida. O mercado de
ações, mas não o MACD, caiu em agosto, quando os preços começaram a subir rapidamente.
Com a tendência subindo - uma média móvel de 50 semanas empregada para definir a tendência semanal
- os sinais de venda foram delegados à linha MACD de 19 semanas e 39 semanas, que gerou um sinal de
venda em junho de 1983, um ano após a mais recente do MACD comprar sinal.
Demorou algum tempo para o sinal de compra de fevereiro de 1984 se resolver, mas os detentores de
pacientes foram finalmente recompensados em agosto, quando o mercado de ações finalmente emergiu
de sua formação de base de longo prazo.
Observe que podemos empregar os mesmos parâmetros semanalmente e diariamente. Simplesmente

convertemos dados diários em dados semanais.
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QUADRO 15
UM LONGO MERCADO EM ALTA — ENTÃO O CRASH
Com a tendência ainda subindo (representada pelo aumento da média móvel de 50 semanas), os sinais de
compra foram obtidos na linha MACD rápida de 6 semanas e 19 semanas, os sinais de venda na linha mais
lenta de 19 semanas e 39 semanas.
Essa combinação funcionou muito bem entre 1985 e 1987, capturando todos os avanços do
mercado e até mesmo produzindo um sinal de venda oportuno pouco antes do crash da bolsa de
outubro de 1987.
O MACD forneceu uma boa reentrada no mercado de ações incidentalmente, após o crash.
O MACD fornece sinais de compra muito confiáveis após quedas severas do mercado de ações.
26
Entendendo o MACD
QUADRO 16
USANDO O MACD MENSAL PARA DEFINIR AS PRINCIPAIS TENDÊNCIAS
O MACD pode ser mantido mensalmente para determinar as principais fases do ciclo do mercado de
ações.
No gráfico acima, empregamos a combinação de 6 meses para compra e a combinação de 19 meses e

39 meses para venda. Uma média móvel de 50 meses define a tendência. O período mostrado abrange
quase 10 anos, do outono de 1968 até a primavera de 1978.
As regras usuais foram empregadas. Compre em um cruzamento da linha de sinal (6 meses, 19 meses)
e venda em um cruzamento negativo da linha de sinal (19 meses, 39 meses). Os sinais não eram tão
precisos durante o período de 1978-1990, mas ainda estavam bem no alvo.
Novamente, você deve observar que não tivemos que alterar nossos parâmetros ou as regras do MACD,
mesmo para este gráfico de longo prazo. Os mesmos princípios valem para negociação de longo prazo e
para negociação de curto prazo.
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QUADRO 17
MACD COMO FERRAMENTA DE DAY TRADING
O MACD pode ser uma ferramenta muito útil para a negociação diária, bem como para a negociação de posições de
longo prazo.
O gráfico acima é um gráfico de barras de 30 minutos do contrato S&P. Ele emprega uma média móvel de 50
unidades para definir a tendência. Uma linha MACD de 7 unidades e 21 unidades é empregada. Sinais de
compra e venda são mostrados.
Os sinais de compra não foram particularmente lucrativos (nem não lucrativos) durante esse período de
preços em queda. No entanto, as vendas a descoberto em sinais de venda durante a tendência de baixa
teriam se mostrado bastante lucrativas.
Os padrões diários do MACD estavam claramente nas vendas durante o período mostrado no gráfico, janeiro
de 1990, então os sinais de venda intradia foram confirmados pelo MACD diário. Se possível, você deve
realizar operações de day trading em conformidade com os sinais MACD diários.
28
Entendendo o MACD
QUADRO 18
USANDO CICLOS DE TEMPO PARA CONFIRMAR OS SINAIS MACD
Os sinais MACD que se desenvolvem em importantes pontos baixos cíclicos programados

provavelmente serão muito bem-sucedidos. Houve um período de 98 dias ou aproximadamente
20 semanas entre a importante baixa do MACD em julho de 1984 e a baixa de dezembro. Em
seguida, prestaríamos atenção especial a qualquer sinal de baixa e compra que se desenvolvesse
98 dias a partir da baixa de dezembro.
Tal sinal de baixa e compra se desenvolveu no início de maio de 1985, 98 dias a partir do fundo
de dezembro. Como você pode ver, uma boa alta no mercado de ações ocorreu dentro do
cronograma.
29
QUADRO 19
USANDO CICLOS DE TEMPO PARA CONFIRMAR OS SINAIS MACD : UM SEGUNDO EXEMPLO
O mercado de ações americano geralmente sobe de pontos baixos em um ciclo trimestral ou de 13

semanas.
O gráfico acima mostra esse ciclo de negociação de 65 dias e os sinais de compra MACD que se
desenvolveram em intervalos de 65 dias durante 1988. Observe novamente - os sinais de compra são
gerados pela combinação MACD mais rápida, os sinais de venda pela combinação MACD mais lenta.
Poderíamos também ter empregado uma combinação de 6 dias e 19 dias para comprar, mas, na maioria
das vezes, as tendências, representadas pela média móvel de 50 dias, apontavam para baixo no momento
das compras, então optamos por empregar um pouco mais combinação rigorosa de 13 dias e 26 dias.
Os investidores são aconselhados a experimentar diferentes combinações. Os mercados podem não ser
necessariamente semelhantes nas combinações ótimas de MACD a serem empregadas.
30
Entendendo o MACD
QUADRO 20
QUANDO O MACD NÃO FORNECE SINAIS OPORTUNOS
O MACD não funciona muito bem durante tendências de alta graduais ou tendências de baixa
graduais. Ele prefere períodos de mercado de ações mais oscilantes.
O MACD de 19 dias e 39 dias forneceu sinais finos durante a segunda metade de 1982, mas as
oscilações no verão de 1983 foram muito estreitas para sinais adequados. (No entanto, o MACD
semanal se saiu muito bem durante esse período.)
Não há muito a ser feito quando esse período começar, exceto aguardar o desenvolvimento de climas
de mercado mais voláteis. O MACD é uma excelente ferramenta técnica, mas nenhuma ferramenta
deve ser empregada isoladamente.
A média móvel de 50 dias aumentou constantemente durante o período mostrado no gráfico e, na

ausência de sinais MACD claros, as posições podem ter sido mantidas com base na média móvel de
50 dias.
31
QUADRO 21
A SURPREENDENTE HABILIDADE DO MACD PARA PEGAR AS PONTAS DE
QUEDAS SIGNIFICATIVAS NO MERCADO INTERMEDIÁRIO
O MACD é excelente em sua capacidade de definir a conclusão de quedas em cascata em

vários mercados de investimento.
Este gráfico mostra o declínio muito sério do mercado de ações que ocorreu entre o final de
outubro e o início de dezembro durante o mercado de baixa de 1973.
O MACD não foi enganado comprando muito cedo, mas também não atrasou sua reentrada
no mercado de ações. Um sinal de boa venda foi gerado pelo MACD de 19 dias e 26 dias e
um sinal de boa compra foi gerado pelo MACD de 13 dias e 26 dias.
Com tendências acentuadamente baixas - a média móvel de 50 dias diminuindo rapidamente

- não empregaríamos a combinação MACD de 6 dias e 19 dias muito rápida. Nesses
momentos, use uma combinação MACD que torne a compra um pouco mais difícil.
32
Entendendo o MACD
QUADRO 22
ENCONTRO DO FUNDO APÓS UM DECLÍNIO: UM SEGUNDO EXEMPLO
O declínio do mercado de ações de fevereiro a março de 1980 também foi muito sério, durando as habituais
5-6 semanas.
O MACD mais uma vez gerou sinais de venda oportunos (via MACD de 19 dias e 39 dias) e uma excelente
reentrada no mercado de ações (via MACD de 13 dias e 26 dias).
Os comerciantes devem empregar pelo menos três combinações MACD - um emparelhamento muito rápido
para comprar quando a tendência é fortemente alta, um emparelhamento médio para comprar quando a
tendência é neutra e um emparelhamento de longo prazo para venda.
33
QUADRO 23
UM EXEMPLO FINAL DE LOCALIZAÇÃO DO FUNDO
O MACD gerou um bom sinal de venda pouco antes do hit de mercado de outubro de 1989.
Além disso, sua reentrada no mercado de ações em novembro não poderia ter sido mais oportuna.
Mais uma vez, o MACD é realmente excelente para lidar com esse tipo de situação e, mesmo que você
prefira empregar outros indicadores na maioria das vezes, vale a pena rastrear o MACD, mesmo que
apenas para esse tipo de ocasião.
34
Entendendo o MACD
Os gráficos e informações a seguir fornecem mais ilustrações e instruções sobre

o material discutido durante a apresentação.
QUADRO 24
MACD E O GRÁFICO DE TICK DE 5 MINUTOS
MACD pode ser empregado até mesmo para os prazos mais curtos.
O gráfico acima mostra o contrato da Standard & Poor's (S&P) de março de 1990, plotado em
intervalos de 5 minutos. O gráfico inteiro abrange menos de dois dias de negociação.
Um MACD de 6 unidades e 21 unidades é empregado. Observe o uso de linhas de tendência durante

períodos de forte tendência de alta, conforme representado, neste caso, por uma média móvel de 30
unidades. Você também pode querer observar o uso de linhas de tendência de queda e o significado de sua violação.
35
QUADRO 25
MACD E O CICLO DE MERCADO DE 71 DIAS
O MACD forneceu momentos de entrada significativos em um ciclo de mercado de 71 dias durante

1986-1987, um ciclo muito próximo ao ciclo de 65 dias que examinamos anteriormente em
operação durante 1988.
O ciclo de 71 dias foi muito eficiente durante esse período. Os ciclos se expandem e se contraem
ocasionalmente, mas descobri ao longo dos anos que o ciclo de 8 semanas, o ciclo de 16
semanas e o ciclo de 24 semanas permanecem consistentemente significativos, pelo menos em
termos do mercado de ações americano.
36
Entendendo o MACD
QUADRO 26
O CICLO DE 53 SEMANAS DO CONTRATO DO DÓLAR AMERICANO
O gráfico acima é um gráfico semanal do contrato futuro do dólar americano.
Um ciclo de mercado de 53 semanas ou aproximadamente um ano parece estar operando em janeiro de

1990. As próprias oscilações cíclicas para cima e para baixo no meio do ciclo são aparentes. O
emparelhamento MACD é uma combinação de 7 semanas e 21 semanas.
Um ciclo de um ano também está em operação no mercado de ações dos Estados Unidos. Baixas anuais
importantes tendem a se desenvolver durante os meses de outubro ou novembro, com altas se desenvolvendo
anualmente, muitas vezes nos segundos trimestres de cada ano.
37
QUADRO 27
MUDANDO SEUS PARÂMETROS DE VENDAS POR CAUSA DA DIVERGÊNCIA
Este é um gráfico muito instrutivo.
Com tendências de preços favoráveis, empregamos o rápido MACD de 6 dias e 19 dias para entrar no
mercado de títulos do tesouro, maio de 1989. Em junho, a linha MACD de 19 dias e 39 dias cruza de
cima para baixo sua linha de sinal. No entanto, a venda não precisa ser realizada porque a tendência
(média móvel de 50 dias) está subindo rapidamente e porque não houve divergências negativas, tanto
as linhas MACD de curto prazo quanto as de longo prazo alcançando novas máximas com o preço dos
títulos do tesouro.
O sinal de venda em julho é obtido porque é precedido por divergências negativas nas linhas MACD de
curto e longo prazo.
O sinal de venda em novembro é obtido porque também é precedido por divergências nas linhas MACD
de curto e longo prazo.
Os resultados da negociação via MACD podem ser consideravelmente melhorados se você empregar
esse indicador em conjunto com outras ferramentas e conceitos dessa maneira.
38
Entendendo o MACD
QUADRO 28
OUTRO EXEMPLO DE VENDA ATRASADA
Um sinal de boa compra foi gerado em agosto de 1988.
O MACD de 19 dias e 39 dias cruzou de cima para baixo de sua linha de sinal no final de setembro, mas
com a tendência de alta acelerando e sem desenvolvimento de divergências negativas, a venda poderia
ter sido contornada.
Em outubro, no entanto, divergências negativas começaram a aparecer e, portanto, consideramos o segundo

sinal de venda que se desenvolveu na época.
À medida que as coisas funcionavam, o mercado subiu para um pico final antes de cair. Você não venderia
a descoberto na venda porque as tendências de preços ainda estavam subindo acentuadamente.
39
QUADRO 29
UM CLIMA DIFÍCIL PARA MACD
Este é um período semelhante ao período mostrado durante a apresentação. Os preços das ações
subiram constantemente entre junho e outubro de 1980, mas com oscilações estreitas que não são bem
acompanhadas pelo MACD.
O MACD de longo prazo produziu sinais de venda durante junho e julho, mas as linhas MACD não caíram
abaixo de 0 a partir de então, não fornecendo assim reentradas no mercado em alta.
Observe as semelhanças entre este período e o período mostrado no Gráfico 20.
40
Entendendo o MACD
Os três gráficos a seguir fornecem uma ilustração adicional da capacidade do MACD de manter
os investidores fora do mercado de ações durante os sérios declínios do mercado e, ao mesmo
tempo, fornecer excelentes sinais de reentrada à medida que os declínios chegam ao fim.
Os períodos apresentados são inverno e primavera de 1970 e outubro de 1978 e 1979.

Os gráficos, a essa altura, devem ser autoexplicativos.
41
42
Entendendo o MACD
COMO COMPUTAR E MANTER MÉDIAS MÓVEIS EXPONENCIAIS
As linhas MACD podem ser criadas com médias móveis simples, mas minha pesquisa sobre o uso do MACD envolveu médias
móveis exponenciais que acompanham as tendências mais de perto. As diferenças de desempenho entre médias móveis simples e
médias móveis exponenciais não são grandes, mas uma vez que o método é conhecido, as médias exponenciais são mais simples
de manter e possivelmente mais eficientes em seu uso.
Aqui está como calcular médias móveis exponenciais.
A CONSTANTE DE SUAVIZAÇÃO :
Antes de calcular uma média exponencial, você deve derivar uma constante de suavização baseada no número de unidades de
negociação que deseja representar em sua média.
Para derivar sua constante de suavização, aplique a seguinte fórmula:
Constante de suavização = 2/(10+1) = 2/11 +,18
Você deseja derivar uma constante de suavização para uma média exponencial de 39 dias:
Constante de suavização = 2/(39+1) = 2/40 = 0,05
APLICANDO A CONSTANTE DE SUAVIZAÇÃO :
Depois de garantir sua constante de suavização, aplique-a da seguinte maneira:
Nova média exponencial = constante de suavização (fechamento de hoje - média exponencial de ontem) + média
exponencial de ontem
EXEMPLOS:
Vamos supor que você esteja empregando uma constante de suavização de 0,10, representativa de uma idade média exponencial
de 19 dias. A média exponencial de ontem do índice NYSE ficou em 190,00. O fechamento de hoje do índice NYSE chegou a 191,00.
Qual seria a média exponencial de 19 dias de hoje do índice da NYSE?
CÁLCULOS:
A nova média exponencial seria calculada da seguinte forma:
Nova média = 0,10(191,00 - 190,00) + 190,00 (média exponencial de ontem)

= 0,10(1,00) + 190,00 = 0,10 + 190,00 = 190,10 (nova média exponencial)
43
Para outro exemplo, vamos supor que a média exponencial de ontem tenha ficado em 191,00, que hoje o índice NYSE fechou
em 190,00 e que você deseja uma leitura média exponencial de 39 dias. A constante de suavização para uma média exponencial
de 39 dias é 0,05.
Nova média = 0,05(190,00 - 191,00) + 191,00

= 0,05(-1,00) + 191,00 = -0,05 + 191,00 = 190,95
Você terá que adquirir familiaridade com o uso de números negativos para realizar esses cálculos.
INICIANDO E ESTABILIZANDO SUA MÉDIA EXPONENCIAL :
As médias exponenciais requerem um período de tempo para estabilização antes de se tornarem precisas.
Para fins práticos, você pode estabelecer médias exponenciais iniciais das seguintes maneiras:
1) Comece com uma média direta como sua primeira média exponencial assumida. Em outras palavras, se
você deseja garantir uma média exponencial de 19 dias, faça uma média simples dos 19 dias mais recentes
e suponha que o resultado seja equivalente à sua média exponencial inicial de 19 dias. Este método não é
preciso, matematicamente, mas é próximo o suficiente para todos os propósitos práticos.
2) Como alternativa, você pode simplesmente assumir que o preço de ontem é equivalente à média
exponencial de ontem e prosseguir a partir desse ponto. Seus resultados não serão imediatamente precisos,
mas após um período, aproximadamente o dobro do período coberto pelo exponencial, eles se tornarão
precisos o suficiente para fins práticos. Se você estiver trabalhando em uma média exponencial de 0,10 ou
19 dias, seus resultados devem se tornar suficientemente estáveis após aproximadamente 38 dias (2*19)
para serem úteis.
Assim que suas médias exponenciais estiverem em andamento, você as achará mais simples de manter do que as médias
móveis simples.
TABELA 1 — RESUMO DOS PROCEDIMENTOS MACD
PARA O SEU INDICADOR MACD :
Calcule e construa um MACD muito rápido de 6 unidades e 19 unidades com uma linha de sinal de 6 dias para entradas de compra.
Calcule e construa uma velocidade média de 13 unidades, 26 unidades com uma linha de sinal de 9 dias para entradas de compra.
Calcule e construa um MACD de 19 unidades e 39 unidades de baixa velocidade com uma linha de sinal de 9 dias para entradas de venda.
Médias exponenciais são empregadas em todos os casos. Considere-os apenas como combinações iniciais. Teste as melhores combinações para
usar em seus próprios mercados. Os comerciantes de posição devem calcular o MACD pelo menos diariamente e semanalmente, possivelmente
mensalmente também. Os day traders devem calcular pelo menos o MACD diário, além do período intradiário em que negociam.
Calcule e construa uma tendência seguindo a média móvel. Sugiro uma média móvel simples de 50 unidades para iniciantes, mas você pode querer
experimentar e otimizar para seus próprios mercados.
SINAIS DE COMPRA :
Primeiro, teste a tendência com a média móvel de 50 unidades.
Em segundo lugar, teste divergências positivas em seus indicadores MACD de compra.
Em terceiro lugar, teste a presença de um importante ciclo de tempo baixo a baixo do mercado. Estamos procurando ciclos de pelo menos 6 semanas
de duração para negociação diária, pelo menos 4-5 dias de duração para negociação diária.
Se dois dos três ingredientes acima estiverem no lugar, use seu MACD de compra mais rápida para entrada lateral longa. Você ainda pode empregar
a entrada mais rápida se um dos itens acima estiver em vigor, mas o risco será um pouco maior.
Se as tendências de longo prazo forem baixas, geralmente você desejará empregar o MACD de velocidade média como sua entrada. Isso fornecerá
aos mercados um pouco mais de tempo para se basear após quedas do mercado durante tendências de baixa pronunciadas.
NOTAS:
A menos que a tendência seja extremamente favorável, ou uma divergência positiva clara esteja em vigor ou uma linha de tendência de queda
significativa esteja sendo violada, nenhum sinal de compra pode ocorrer até que o MACD que está sendo usado para compra tenha caído abaixo de 0.
TABELA 2 - PROCEDIMENTOS DE VENDA
SINAIS DE VENDA :
Quando as tendências de longo prazo estão subindo e quando não há divergências negativas nas combinações MACD de compra ou venda:
Venda em sinais de venda gerados pelo MACD de 19 unidades e 39 unidades.
A seu critério, você pode ignorar o primeiro sinal de venda que ocorre, permitindo que o mercado tenha tempo para mais uma oscilação para cima. Se você
ignorar, use sua média móvel de 50 dias como sua parada, vendendo se a média penetrar no lado negativo.
Sempre pegue o segundo dos dois sinais de venda gerados pelo MACD de 19 unidades e 39 unidades.
Quando as tendências de longo prazo são crescentes ou neutras e quando houve divergências negativas nas combinações MACD de compra ou venda:
Venda no sinal de venda gerado pelo MACD de 19 unidades e 39 unidades.
Quando as tendências de longo prazo estão claramente em declínio:
Sinais de venda em venda gerados pelo MACD de compra, provavelmente (neste caso) o MACD de 13 dias e 26 dias.
NOTAS:
Durante períodos de mercado com tendência positiva ou neutra, nenhuma venda é possível até que as linhas MACD de compra e venda cruzem de abaixo
para acima de 0, a menos que o sinal de compra MACD caia para um nível inferior ao nível mais baixo imediatamente anterior ao sinal de compra.
Durante períodos de mercado com tendência negativa, nenhuma venda é possível até que pelo menos o MACD de compra tenha cruzado de abaixo para
acima de 0, a menos que este MACD caia para um nível inferior ao nível mais baixo que precedeu imediatamente o sinal de compra.
A tabela abaixo mostra o layout de sua postagem diária dos dados necessários para MACD. “EMA:12” é a
coluna da média exponencial de 12 dias. “EMA:26” é a coluna da média exponencial de 26 dias. A coluna ao
lado da última coluna à direita, “EMA:12 - EMA:2” é o diferencial entre a média exponencial de 12 dias e a
média exponencial de 26 dias, a linha MACD. A coluna “EMA:9” é a média exponencial de 9 dias da linha
MACD, a linha de sinal.
O gráfico refere-se ao período parcialmente coberto pelos dados, que se refere ao último mês mostrado no
gráfico.
BIBLIOGRAFIA
FONTE: ANÁLISE TÉCNICA DE AÇÕES E COMMODITIES
Aspray, Thomas. “Momentum MACD, Parte 1.” agosto de 1988: 294-297.
Aspray, Thomas. “Momentum MACD, Parte 2.” setembro de 1988: 346-349.
Ehlers, John F. “O indicador MACD revisitado.” Outubro de 1991: 391-395.
Gopalakrishnan, Jayanthi. “Negociando o MACD” (barra lateral: “O MACD

Planilha"). Outubro de 1999: 445-448.
Gopalakrishnan, Jayanthi. “Entrevista: Gerald Appel e o MACD.”

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Hartle, Tom. “Entrevista: Gerald Appel, com 'Sistemas e Previsões'.”

Março de 1994: 98-105.
PENN, David. “Dinheiro de Trabalho: Triângulos Simétricos e o MACD.”

Junho de 2004: 68-71.
Perkers, Kent. “Ações, taxas de juros e o MACD.”

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RAFF, Gilberto. “A relação de força relativa-MACD Crossover

Indicador." novembro de 1994: 451-452.
Soudack, Avrum e Gene Quong. “RSI ponderado por volume: fluxo de

dinheiro.” Março de 1989: 76-77.
Star, Bárbara, Ph.D. “O Oscilador Momentum MACD.”

Fevereiro de 1994: 81-85.
Star, Bárbara, Ph.D. “O alerta de lucro MACD”

[Barra Lateral: “Convergência/Divergência da Média Móvel (MACD) e
Histograma MACD,” Barra Lateral: “A Contagem de Barras.”].
Dez. 1998: 588-591.
Vakkur, Mark, MD "A Convergência/Divergência da Média Móvel."

abril de 1997: 345-353.
FONTE: ACTIVE TRADER
BIEROVIC, Tom. “MACD de ameaça tripla”. Fevereiro de 2003: 42-47.
BIEROVIC, Tom. “Insight do Indicador: Convergência/ Divergência da Média

Móvel (MACD).” Julho de 2001: 88-90.
Tilkin, Gary L. “Macd Divergences.” Junho de 2001: 54-56.
Zieg, Dr. Caco e Michael Berman. “Alocação de Capital para Múltiplos

Sinais de negociação.” novembro de 2006: 28-34.
Bibliografia comentada
Achelis, Steven B. Análise Técnica de AZ.

Nova York: McGraw-Hill, 2001.
• (P. 199-202) Oferece uma descrição detalhada dos cálculos
específicos para MACD.
Apelar, Geraldo. Análise Técnica: Ferramentas Poderosas para

Investidores Ativos. New Jersey: Prentice Hall,
2005. • (P. 165-198) Desde que Gerald Appel inventou o MACD, este
livro contém uma longa descrição de muitos aspectos diferentes
do sistema. Certamente o relatório mais envolvente e diversificado
sobre o assunto, ele se refere a ele como “o melhor indicador de
timing do mercado”. Ele apresenta o capítulo com os conceitos
básicos e avança para discussões mais intensas e abundantes
exemplos ilustrados, tornando-o uma leitura excepcional tanto para
iniciantes quanto para especialistas.
Brown, Constança. Tudo sobre Análise Técnica.

• (P. 169-172) Desafia vários mitos comuns sobre quais métodos
podem ou não ser usados para confirmar os resultados do MACD.
Colby, Robert W, CMT. A Enciclopédia do Mercado Técnico

Indicadores. 2ª ed. Nova York: McGraw-Hill, 2003. • (P.
412-413) Uma definição muito concisa que fornece estritamente as
ideias originais de Gerald Appel.
Velho, Dr. Alexander. Venha para a minha sala de negociação.

Nova York: John Wiley & Sons, 2002. • (P.
102-109) Uma excelente referência para ilustrações e descrições estendidas
dos histogramas MACD.
Velho, Dr. Alexander. Entradas e Saídas: Visitas a Dezesseis Salas de

Negociação. Nova York: John Wiley & Sons, 2006. • (P.
119-135) Não há referências detalhadas ao MACD, mas contém um
excelente capítulo biográfico sobre os antecedentes pessoais e
financeiros de Gerald Appel.
Velho, Dr. Alexander. Negociar para viver.

127-135) Uma descrição detalhada do MACD, incluindo como ele é
calculado, a psicologia do mercado que reflete, regras de negociação,
divergências e como usar o histograma MACD para fazer negociações
eficazes decisões.
Meyers, Thomas A. O Curso de Análise Técnica. 3ª ed.

• (P. 187-189, 245, 253, 264) Ilustra exemplos de MACD através de
gráficos usando várias empresas como exemplos. Também adverte o
leitor sobre o uso do MACD como um mecanismo
sistema.
Murphy, John J. Análise Técnica do Mercado Financeiro.

New York: NYIF, 1999. • (P.
252-255) Fornece uma descrição geral do MACD, com uma seção que
inclui uma explicação mais extensa dos histogramas do MACD.
Murphy, John J. O investidor visual: como detectar tendências de mercado.

119-133) Sugestões interessantes sobre as possibilidades de
usando MACD com stochastics.
Person, John L. Castiçal e gatilhos de negociação de ponto de pivô.

New Jersey: John Wiley & Sons, 2007. • (P.
103-108) Aponta as mudanças no MACD desde a popularização do
software de computador.
Pring, Martin J. Análise Técnica Explicada.

• (P. 228-230) Fornece uma definição incomum de MACD, referindo-se
a ele como uma “forma de indicador de desvio de tendência”.
Schwager, Jack D. Introdução à Análise Técnica.

214-216) Fornece uma breve descrição do MACD, mas inclui um
maravilhoso glossário de termos-chave para iniciantes.
Schwager, Jack D. Análise Técnica.

538) Outro resumo muito breve sobre MACD, mas considera o
histograma MACD “excessivamente sensível e inadequado para a
maioria dos propósitos analíticos”.
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Este livreto é dedicado a

Eu aprendi pela primeira vez sobre MACD (Moving Average

Meus agradecimentos especiais a Shelley Mitchell, cuja

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Edward D. Dobson, presidente da

Os interessados em aprofundar seus conhecimentos sobre MACD são

De todos os muitos indicadores técnicos e estudos disponíveis hoje em

O histograma MACD, que mostra a diferença entre as duas linhas MACD,

MACD (Moving Average Convergence-Divergence) é um indicador técnico que é um

MACD é uma tendência seguindo o indicador de impulso

O MACD é geralmente considerado um dos indicadores mais eficazes para definir

O MACD consiste em três médias móveis exponenciais

Uma média móvel exponencial dá mais peso ao último

As médias móveis exponenciais mais comuns usadas para calcular o MACD

As médias móveis de curto prazo respondem a mudanças nos preços mais

O indicador MACD consiste em duas linhas: a linha MACD e

A linha MACD é a diferença entre uma EMA de preços de 12 e 26

A linha de sinal é um EMA de 9 períodos da linha MACD.

Médias móveis diferentes do padrão 9, 12 e 26 podem ser

Poucos traders fazem esses cálculos manualmente. Um computador faz

Existem três métodos comumente usados para interpretar o MACD:

1. Os sinais de compra e venda são dados quando a linha MACD cruza

A diferença entre o MACD e a linha de sinal geralmente é

Gerald Appel/Edward Dobson

A inclinação do histograma MACD e as mudanças em sua direção podem ser

A análise MACD pode ser aplicada a qualquer título ativo, mercadoria

Da mesma forma, pode ser usado em praticamente qualquer período de tempo,

Comerciantes de curto prazo e investidores de longo prazo encontrarão isso

O leitor é instado a estudar de perto os gráficos de preços com os

Como muitas técnicas úteis de análise técnica, não há nenhuma

Média Móvel Convergência-Divergência

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TÉCNICAS PARA SINAIS MAIS PRECISOS

Nesta situação, é aconselhável vender rapidamente quando os sinais de venda se desenvolverem.

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No gráfico acima, empregamos a combinação de 6 meses para compra e a combinação de 19 meses e

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A média móvel de 50 dias aumentou constantemente durante o período mostrado no gráfico e, na

O MACD é excelente em sua capacidade de definir a conclusão de quedas em cascata em

Com tendências acentuadamente baixas - a média móvel de 50 dias diminuindo rapidamente

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Um MACD de 6 unidades e 21 unidades é empregado. Observe o uso de linhas de tendência durante

O MACD forneceu momentos de entrada significativos em um ciclo de mercado de 71 dias durante

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Um ciclo de mercado de 53 semanas ou aproximadamente um ano parece estar operando em janeiro de

Este é um gráfico muito instrutivo.

Um sinal de boa compra foi gerado em agosto de 1988.

Em outubro, no entanto, divergências negativas começaram a aparecer e, portanto, consideramos o segundo