Manual de Riscos

Manual de Risco
RICO Investimentos
Manual de Risco_PRO_RICO_RIS_v30
FOLHA DE CONTROLE
Informações Gerais
Título Manual de Risco
Número de Referência 001
Número da Versão V30
Status Atualização
Aprovador Responsável pelo Risco
Data da Aprovação 01/02/2023
Área Proprietária do Procedimento Área de Risco
Marca RICO Investimentos, da XP Investimentos CCTVM

Escopo do Negócio
S.A.
Escopo da Geografia Brasil
Procedimentos e Outros Documentos

NA
Relacionados
Dispensa do Procedimento NA
Fração de Risco, Garantia Exigida RICO, Exercício, Line,

Palavras-chave para Procura Rápida Negociabilidade, Ordem Stop, Saldo Devedor,
Alavancagem;
Histórico de Versões
Versão Motivo da Alteração Data Autor Departamento
1 Versão Inicial 20/03/2018 Erian Bordin Risco
2 Versão Atualizada 22/05/2018 Bruno Teixeira Risco
5 Versão Atualizada 01/11/2018 Mateus Costa Risco
6 Versão Atualizada 04/12/2018 Lucas Brauer Risco
13 Versão Atualizada 15/09/2019 Pedro França Risco
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19 Versão Atualizada 13/08/2020 Arthur Borro Risco
20 Versão Atualizada 10/05/2021 Caio Gomes Risco
21 Versão Atualizada 15/06/2021 Caio Gomes Risco
22 Versão Atualizada 07/01/2022 Vinicius Generoso Risco
28 Versão Atualizada 12/12/2022 Giovana Maçaira Risco
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SUMÁRIO
1. OBJETIVO ................................................................................. 5
2. VIGÊNCIA ................................................................................. 5
3. DISPOSIÇÕES GERAIS ................................................................ 5
3.1 ESTRUTURA DE GERENCIAMENTO DE RISCO .................................. 5
4. TIPOS DE RISCOS ...................................................................... 7
5. ADMINISTRAÇÃO DE RISCO RICO ................................................. 7
5.1 DEFINIÇÕES GERAIS .................................................................. 7
5.2 MODELO ................................................................................. 10
5.2.2 OPERAÇÕES ALAVANCADAS PERMITIDAS PELA RICO .................... 13
5.2.3 METODOLOGIA DE CÁLCULO DA GARANTIA EXIGIDA RICO ............ 16
5.2.4 LIMITES DE EXPOSIÇÃO AO RISCO ............................................ 21
6. MONITORAMENTO DE POSIÇÃO .................................................. 26
6.1 PROCEDIMENTOS EM CASO DE INSOLVÊNCIA, SALDO DEVEDOR OU
DESENQUADRAMENTO POR ALAVANCAGEM .................................. 26
6.2 ENQUADRAMENTO COMPULSÓRIO .............................................. 27
6.3 ACOMPANHAMENTO DE GARANTIAS E LIMITES PRÉ-OPERACIONAIS.31
7. FRAÇÕES DE RISCO e GARANTIA MÍNIMA EXIGIDA ....................... 33
8. EXERCÍCIO AUTOMÁTICO DE OPÇÕES SOBRE AÇÕES .................... 32
9. SUBSCRIÇÃO E PARTICIPAÇÃO EM OFERTAS E IPOs ...................... 34
10. CONTROLE DE RISCO PRÉ-NEGOCIAÇÃO (LINE EntryPoint)............. 35
11. CONTROLE DE RISCO PRÉ-NEGOCIAÇÃO (LINE Rico) ..................... 36
12. ANEXOS...................................................................................................... 36
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1. OBJETIVO
O Manual de Risco (“Manual”) tem como objetivo apresentar a metodologia de

gerenciamento de risco adotada pela Rico Investimentos, que é uma marca da XP
Investimentos CCTVM S.A. (“Rico”), descrevendo a metodologia, controles, limites e modelo
de execução.
2. VIGÊNCIA
Este Manual entra em vigor após sua aprovação e publicação, e não se pode
justificar seu descumprimento alegando desconhecimento, no todo ou em parte.
Este Manual deve ser revisado e aprovado pelo responsável de Risco da Rico, o
qual deve garantir a exatidão do conteúdo e pela revisão anual mínima. Se no
decorrer do período, houver mudança de legislação ou procedimento, o documento
deverá contemplar a alteração.
3. DISPOSIÇÕES GERAIS
3.1 ESTRUTURA DE GERENCIAMENTO DE RISCO
A estrutura de gerenciamento integrado de riscos é parte integrante da estrutura de

governança da Rico e busca assegurar a existência de um processo efetivo para gerenciamento
dos riscos em todo o Conglomerado Prudencial XP, de forma a proporcionar transparência e
compreensão adequadas dos riscos existentes, emergentes, e garantindo uma perspectiva
holística dos riscos inerentes e residuais da Rico.
A Rico adota o modelo das 3 Linhas de Defesa, que é composto pelas áreas de negócio,
Compliance, Gestão de Riscos, Controles Internos e Auditoria Interna, cujas funções incluem
a identificação e gestão de riscos, cada um com papéis e responsabilidades específicas dentro
da estrutura de gerenciamento de riscos, de acordo com as melhores práticas de mercado e
legislação vigente.
Essas responsabilidades estão diretamente atreladas aos objetivos da Rico, seus

respectivos gestores, equipes e o programa de disseminação da cultura de riscos enfatiza a
necessidade do gerenciamento, tempestivo, dos riscos da empresa em todos os seus
processos, possibilitando efetivamente o funcionamento correto do modelo.
Os riscos inerentes da Rico são identificados, avaliados e gerenciados com uma

abordagem “bottom-up”, com avaliações periódicas de processos, riscos e controles no nível
dos departamentos. O Comitê de Riscos, que é presidido pelo CEO (Chief Executive Officer),
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supervisiona as funções e as responsabilidades do CRO (Chief Risk Officer), além de avaliar os

resultados obtidos.
A estrutura de gerenciamento de riscos da Rico está sob responsabilidade do CRO, o

qual se reporta diretamente ao CEO e detêm a independência necessária para cumprimento
de suas funções. A Auditoria Interna também opera de maneira independente e é responsável
pela supervisão da estrutura de gerenciamento de riscos.
A equipe responsável pelo Risco Varejo da Rico conta com profissionais capacitados e
certificados que possuem autonomia operacional dentro dos limites das diretrizes de risco,
além do poder decisório para ajustar a posição de clientes com exposição elevada, conforme
predisposição prevista no Contrato de Intermediação da Rico, ao qual os clientes aderem no
primeiro acesso após a abertura de conta.
3.2 INFRAESTRUTURA TECNOLÓGICA
A Rico possui sistemas de monitoramento que mensuram e controlam as exposições ao

risco, de forma a garantir que o nível de exposição ao risco seja menor que o total de garantia
alocado.
Os procedimentos de monitoramento de Risco foram desenvolvidos para prover:
• O controle a exposição a risco da Rico;

• O controle e a solvência de seus clientes frente aos limites disponibilizados;
• A mensuração do Risco Direcional dos ativos e o seu valor como garantia para operações
alavancadas.
Por meio de sistemas estruturados para utilizar modelos de medição de exposição a risco
e da análise de cenários de estresse da carteira do cliente, a Rico analisa em tempo real os
dados de exposição, como os níveis de concentração e risco potencial em diferentes mercados,
a fim de antecipar possíveis impactos negativos no processo de investimento.
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4. TIPOS DE RISCOS
Analisando seu ambiente de negócios, a Rico considera quatro principais categorias de

riscos: Mercado, Liquidez, Crédito e Operacional.
Risco de Mercado
É definido como a possibilidade de ocorrência de perdas resultantes da flutuação nos

valores de mercado. O risco de mercado inclui os riscos das operações sujeitas à variação
cambial, taxa de juros, preços das ações e dos preços de mercadorias (commodities).
Risco de Crédito
É o risco de que o emissor do título possa não honrar o principal e/ou pagamento de
juros.
Risco de Liquidez
É a capacidade de liquidação de um ativo ou carteira, levando-se em consideração

aspectos como volume financeiro, quantidade e periodicidade transacionadas.
Risco Operacional
É o risco resultante de falhas operacionais (falha humana, falha de processo, falha de

sistema, fraude e eventos externos).
5. ADMINISTRAÇÃO DE RISCO RICO
5.1 DEFINIÇÕES GERAIS
a) Operações Alavancadas:
São operações em que a exposição financeira ou risco de perdas financeiras é superior
ao patrimônio empenhado, ou aquelas que, por essência, possuem natureza alavancada,
como: termo, opção e futuro.
b) Chamada de Margem B3:
A Chamada de Margem é a exigência de garantia em montante fixado pela B3 a ser

depositada em dinheiro, ativos ou valores mobiliários pelo cliente para realização de operações
de natureza alavancada.
A Chamada de Margem da B3 não se confunde com a Garantia Exigida Rico, que é

exigida pela Rico em momento diferente da exigência feita pela Bolsa e em valores diferentes
(podendo ser ser maior ou menor).
Antes de realizar operações que acarretem Chamada de Margem, o Cliente deve buscar
informações precisas sobre o valor necessário à cobertura.
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No site da B3 (https://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/compensacao-e-
liquidacao/clearing/administracao-de-riscos/garantias/garantias-aceitas/), o Cliente pode
consultar a lista de ativos aceitos para cobertura de margem exigida pela Bolsa.
A Chamada de Margem da bolsa ocorre diariamente, com base nas posições de

fechamento do dia anterior, ou seja, após a alocação de todos os negócios realizados. Os
horários para movimentação de garantias podem ser consultados no site da B3
(https://www.b3.com.br/data/files/97/10/D4/58/586BB510CAF42BB5790D8AA8/Manual%20
de%20Administracao%20de%20Risco%20da%20Camara%20BMFBOVESPA.pdf)
c) Garantia Exigida Rico:
A Garantia Exigida Rico é o montante que a Rico exige para a realização e manutenção
de operações alavancadas e podem ser classificadas de 2 formas:
Garantia Exigida Rico para day-trade: é a garantia exigida do Cliente para abertura da posição
e é considerada, para fins de cálculo, entre o horário de abertura do mercado em questão até
30 minutos antes do seu encerramento. Nessa metodologia, considera-se que o cliente
encerrará a posição no mesmo dia.
Garantia Exigida Rico para posição: é a garantia exigida do cliente para as posições que serão
carregadas de um dia para o outro e é calculada 30 minutos antes do encerramento do pregão
regular do mercado em questão.
Ativos Elegíveis para Cobertura de Garantia Exigida Rico:
• Cotas de Fundos de Investimento;

• Cotas de Fundos de Investimento negociáveis em Bolsa (de acordo com a liquidez);
• Ativos de Renda Fixa Pública;
• Ativos de Renda Fixa Privada* – CDB, Títulos bancários custodiados na Rico;
• Ações
• Dinheiro (saldo projetado em conta corrente positivo)
* A avaliação da garantia para os casos de Debenture/CRI/CRA/LCI/LCA e Previdência será

realizada conforme análise do emissor e liquidez esperada do ativa. A definição dos deságios
será determinada conforme revisão e aprovação do Comitê de Risco.
Cabe destacar que esta lista pode ser modificada a qualquer momento, sem aviso prévio.
Chamada de Margem B3 x Garantia Exigida Rico
O Departamento de Risco da Rico exige apenas as Garantias que, na sua concepção, são
necessárias à abertura e manutenção da posição. A Bolsa, por sua vez, pode entender que a
operação necessita de uma Chamada de Margem maior (ou menor) que a Garantia Exigida
Rico.
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Nas operações em que a Bolsa exige Chamada de Margem, o cliente deve, além de
possuir as Garantias Exigidas Rico, possuir recursos suficientes para cobertura da Margem da
B3.
O débito de Chamada de Margem da B3 poderá levar a conta do cliente para o campo

negativo caso não haja saldo disponível, com a incidência de multa sobre saldo devedor, ou
Cobrança por Cobertura de Margem (0,45% ao dia sob o valor utilizado). Neste caso, deverá
o cliente realizar o imediato aporte de recursos para cobertura da chamada de margem exigida
pela bolsa.
A Rico, visando possibilitar o cumprimento das obrigações de seus clientes assumidas

perante a bolsa, desenvolveu o serviço de intermediação de Cobertura de Margem, em
consonância com o previsto no art. 2º da Resolução CMN 1.655/89, inciso XVIII.
Procedimentos operacionais
Após o encerramento do pregão regular, a Rico efetuará a devolução em conta corrente

do valor financeiro equivalente às chamadas de margem em espécie e executará o serviço de
Cobertura da Margem, em montante suficiente para atendimento das obrigações. Antes da
abertura do pregão subsequente, a Cobertura da Margem será suspensa e a conta corrente
do cliente voltará a demonstrar as obrigações em aberto. O procedimento de Cobertura de
Margem será repetido diariamente, sempre que o cliente tiver chamadas de garantia em
espécie.
Este serviço tem um valor mínimo de alocação de R$ 200,00 (duzentos reais). O custo
pela prestação do serviço de intermediação de Cobertura de Margem é de 0,45%, por dia,
incidente sobre o valor da Margem devolvida para a conta do Cliente. O pagamento é efetuado
através de débito em conta do cliente.
A Rico poderá, ao seu critério, ajustar o preço do serviço de Cobertura de Margem. As

eventuais alterações de preço serão comunicadas previamente aos clientes pelos canais de
comunicação.
d) Patrimônio Total Projetado:
O Patrimônio Total Projetado é o valor da posição disponível do Cliente (precificada a

mercado), acrescida da Posição Financeira Atualizada do cliente:
Posição Disponível dos Ativos:
Ações;
Opções de Ações;
Posições em Ouro;
Opções de Mercadorias e Futuros;
Fundos Negociáveis (Fundos Imobiliários e iShares);
Clubes de Investimentos
Fundos de Investimento;
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Renda Fixa;
Valores alocados no Tesouro Direto; Valor dos termos flexíveis sem lastro, acrescido do
lucro/prejuízo projetado dos termos;
Posição em Previdencia
• Posição Financeira Atualizada:

Saldo inicial (financeiro em conta corrente na abertura);
Liquidações para dia (todos os lançamentos em conta corrente no decorrer do dia);
Projetado (liquidações em D+1, D+2)
Ajustes projetados de Contratos Futuros;
Total das compras dos ativos que compõem o patrimônio em Ações, Mercadorias e Futuros
(Ouro), e Opções de ambos;
Total das vendas dos ativos que compõem o patrimônio em Ações, Mercadorias e Futuros
(Ouro), e Opções de ambos;
Garantias em dinheiro alocadas para BM&F;
Garantias em dinheiro alocadas para Bovespa;
Valores dos proventos;
Financeiro projetado dos resgates de cotas de Fundos;
e) Garantias Disponíveis Rico
Patrimônio Total Projetado - Garantia Exigida Rico
5.2 MODELO
Procedimento operacional referente a Garantia Exigida Rico:

No momento em que o cliente insere a ordem de compra ou venda nas plataformas de
negociação da Rico, a Garantia Exigida Rico para aquela operação é informada no campo
Garantia Exigida (vale ressaltar que operação com opções não tem o cálculo de garantia
exigida mostrada no pré-trading, na boleta de negociação).
A ordem somente é enviada ao mercado se o investidor possuir garantias suficientes, e
rejeitada, caso as Garantias Exigidas Rico sejam superiores ao Patrimônio Total Projetado do
cliente .
Todas as ordens rejeitadas ficam disponíveis para visualização nas plataformas de
negociação com o status de rejeitadas.
ATENÇÃO: O consumo de limite ocorre no momento do envio da ordem ao mercado, ou seja,

ordens abertas no mercado consomem limite, mesmo fora de preço.
Vale ressaltar que uma Ordem Stop consome limite SOMENTE no momento de sua
ativação, ou seja, as garantias disponíveis do cliente são verificadas no momento que a ordem
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stop é disparada. Caso a ordem seja uma ordem de zerada, a mesma é enviada ao ambiente
de negociação, porém, caso não seja, a validação de garantias é feita normalmente – se as
garantias não forem suficientes, a Ordem Stop é rejeitada.
Trinta minutos antes do início do call de encerramento do pregão regular do mercado

de Bovespa, e quinze minutos antes do encerramento do pregão do mercado de BMF, o
Departamento de Risco passa a considerar que a posição em aberto do cliente não mais se
destina a day-trade. Neste momento, a Garantia Exigida RICO é recalculada levando-se em
consideração as exigências para operações de posição (Garantia Exigida RICO para posição)
Ordem OCO ou Ordem de Stop Simultaneo
Essa é uma estratégia usada para configurar um gain e um loss simultâneos para a sua
posição aberta ou ainda no momento da abertura da posição. Assim poderá configurar um
preço para sair da operação com ganho e outro para limitar o seu prejuízo.
Essa estratégia será enviada da seguinte forma:
- O "gain" será enviado como uma ordem limitada.

- Já a ponta "loss" será enviada como uma ordem stop, que terá o preço de disparo e o preço
de venda.
Dessa forma, a funcionalidade "OCO" terá o seu funcionamento limitado e será indicada
somente para os ativos que permitem venda a descoberto. Isso pois caso a sua ordem "loss"
seja disparada, haverá nesse momento a outra ponta da OCO (gain) aberta na bolsa
consumindo seu limite. Então caso o seu ativo não permita negociação a descoberto a ordem
poderá ser rejeitada, pois não será permitido o envio de uma segunda ordem de venda para o
mesmo ativo.
Para ativos que não permitem negociação a descoberto sugerimos que não utilize a
estratégia OCO. Para esses ativos deverá utilizar somente uma ordem stop simples para
gerenciamento de risco da sua operação.
O acionamento da ordem OCO também vai exigir do cliente garantias disponiveis para
tal, por não se tratar de uma zeragem e sim uma possibilidade de virada de posição. Então
caso as garantias do clientes sejam insulficientes para tal ordem, a mesma poderá ser
rejeitada.
5.2.1 CONCEITOS UTILIZADOS PARA O CÁLCULO DAS GARANTIA PARA OPERAÇÃO:
a) Deságio do Ativo (B3):
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O Deságio do Ativo é a diferença entre o preço de mercado do ativo e o valor aceito

como depósito de margem pela B3. O deságio é um percentual de redução do valor do título
para fins de aceitação do mesmo como garantia.
O Deságio do Ativo é calculado tomando-se por base um cenário hipotético de variação
de preço do ativo para um dia de negociação, ou seja, uma variação de segurança sobre a
desvalorização do ativo alocado para atender a Chamada de Margem da BM3
Tal percentual é definido pelo Comitê de Risco da B3, levando em consideração a
liquidez, a volatilidade e a representatividade do ativo.
b) Fração de Risco (Rico)
Análogo ao conceito descrito no ítem anterior, a Fração de Risco do ativo é um percentual

de desconto que incide no preço do ativo e é utilizado para calcular as Garantias Exigidas Rico.
A área de Risco da Rico pode, ao seu exclusivo critério e sem aviso prévio, definir o
percentual para a Fração de Risco de cada ativo, assim com alterá-lo
AS ALTERAÇÕES DAS FRAÇÕES DE RISCO PODEM OCORRER A QUALQUER MOMENTO DO DIA

OU ANTES DO PREGÃO REGULAR. ISSO DEPENDE DIRETAMENTE DAS CONDIÇÕES VIGENTES
DE MERCADO OCASIONADAS POR FATOS RELEVANTES, NOTÍCIAS ECONÔMICAS, EVENTOS
OU QUALQUER OUTRO ASPECTO QUE EXIJA EQUILIBRAR O GRAU DE ALAVANCAGEM
CONCEDIDA PELA RICO PARA REALIZAÇÕES DE OPERAÇÕES E O RISCO DE MERCADO.
c) Teste de Estresse
Simulação no qual se busca encontrar a perda potencial máxima da carteira de ativos

do Cliente. É realizado com base na análise de diversos cenários de preço dos ativos
componentes da carteira, onde se encontra o pior retorno financeiro potencial.
• Estresse do Ativo
É equivalente a Fração de Risco do Ativo (item b acima).
d) Cenários de Estresse
Os Cenários de Estresse, Mínimo e Máximo, são definidos tomando-se como referência
o último valor atualizado do ativo, ajustado pela Fração de Risco adotada:
Cenário Mínimo = Preço Base x (1 – (Fração de Risco do Ativo))

Cenário Máximo = Preço Base x (1 + (Fração de Risco do Ativo))
e) Valor Atualizado dos Ativos

Considera-se o Valor Atualizado dos Ativos, o preço do último negócio.
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Para ativos não negociados na data de referência, será considerado o preço de abertura
(ativos negociados na BOVESPA) ou do último ajuste (nos contratos do segmento BMF).
No caso de ativos considerados “fora do preço” ou de difícil definição de preço (pela
baixa liquidez, por exemplo), o valor será definido pela área de Precificação da Rico.
f) Exposição
Exposição é o somatório do volume financeiro das posições em todos os mercados em
que o investidor possuir posição aberta. A exposição pode ser calculada para a carteira total,
ou, individualmente, por ativo.
g) Risco Direcional
O Risco Direcional é calculado a partir de Cenários de Estresse predeterminados. Por
meio desses Cenários são simulados os possíveis resultados financeiros da carteira do cliente
com objetivo de identificar o pior resultado possível.
h) Hedge
A critério do departamento de Risco, uma posição é classificada como Hedge quando,
em conjunto com outras posições da carteira do cliente, reduz o risco global do investidor.
Considera-se, nesse caso, que o risco em conjunto dos ativos seja menor que o somatório do
risco individual de cada um deles.
i) Risco Potencial
Risco Potencial corresponde a diferença entre o somatório do Riscos Direcionais dos
Ativos e o valor do Hedge calculado para a carteira do cliente.
O valor do Risco Potencial da Carteira determina o volume de garantias exigido pela Rico
para operações alavancadas.
5.2.2 OPERAÇÕES ALAVANCADAS PERMITIDAS PELA RICO
a) Compra de ações e Fundos negociados em Bolsa

É a operação na qual as posições compradas em ações/fundos são realizadas com
exposição superior ao Patrimônio Total Projetado do cliente na Rico.
Risco da operação:
Por se tratar de operação alavancada, as perdas financeiras, caso ocorram, poderão ser
maiores que o patrimônio do cliente.
b) Venda a descoberto de ações

A venda a descoberto de ações consiste em vender a ação sem possuir o papel em
carteira para entrega. Para esta operação, faz-se necessário o aluguel da quantidade vendida
de ações.
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O maior risco desta operação é o preço do ativo vendido a descoberto oscilar

positivamente, gerando a necessidade de maior gasto financeiro para encerramento da
operação e a eventual necessidade da complementação de Garantia Exigida Rico e Margem
B3. As perdas nesta operação são ilimitadas.
Compra a Termo:
A operação de Compra a Termo é o compromisso de comprar uma quantidade de uma
mercadoria ou ativo financeiro, por um preço fixo, em data futura predeterminada.
Dado que a liquidação financeira das Compras a Termo ocorre somente em data futura
predeterminada, o preço do ativo-objeto poderá oscilar negativamente neste período, gerando
perdas e, eventualmente, a necessidade de aporte adicional de Garantia Exigida Rico ou
Margem da B3.
c) Operações com Opções

As Opções são instrumentos financeiros derivativos que possuem seus preços atrelados
ao ativo-objeto definidos em contrato.
Nessa operação, o comprador adquire o direito de comprar (Opção de Compra ou Call)
ou de vender (Opção de Venda ou Put) uma quantidade específica de um determinado ativo
ou instrumento financeiro a um preço fixado (preço de exercício), em uma data (data de
vencimento) determinada (Opções de estilo europeu), ou durante o período que ela decorra
(Opções de estilo americano), pagando, por isso, um preço específico (prêmio).
Risco na Compra de Opções:
O contrato de Opções possui data de vencimento predefinida. Até esta data, as posições
compradas poderão perder totalmente o seu valor. Dessa forma, o risco máximo nessa
operação é a perda do prêmio pago.
Risco na Venda a Descoberto de Opções:
O contrato de Opções possui data de vencimento predefinida. Até esta data, as posições
vendidas poderão ser exercidas, obrigando o vendedor, no caso de Calls, a vender o ativo-
objeto ao preço de exercício, ou, no caso de Puts, a comprar o ativo-objeto ao preço de
exercício.
O preço do ativo-objeto poderá oscilar neste período, gerando necessidade de aporte
adicional de Garantia Exigida Rico ou aumento na Chamada de Margem da B3. A ausência de
aporte de garantias poderá levar ao encerramento antecipado das operações pela área de
Risco da Rico. As perdas nesta operação são ilimitadas.
A venda de opções longas, com vencimento acima de 3 (três) meses, a contar do vencimento
do mês atual, poderão ser rejeitadas pelo Departamento de Risco.
d) Operações com Futuros:
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Neste mercado são negociados contratos para liquidação em uma data futura específica,
previamente autorizada.
Diferentemente das demais operações, não há liquidação financeira na negociação, havendo
somente o ajuste diário de posição, mecanismo por meio do qual as posições mantidas pelos
clientes são corrigidas financeiramente todos os dias, conforme apresentem ganho ou perda.
O valor do ajuste do contrato poderá ocasionar perda financeira, gerando necessidade
de aporte adicional de Garantia Exigida Rico e/ou aumento na Chamada de Margem da Bolsa.
A ausência de aporte de garantias poderá levar ao encerramento antecipado das operações
pela área de Risco da Rico.
e) Operações Alavancadas com Renda Fixa

Não é possível iniciar uma operação alavancada em Renda Fixa.
f) Operações Alavancadas com Fundos de Investimentos não negociados em

bolsa
Não é possível iniciar uma operação alavancada com Fundos de Investimentos.
g) Operações Alavancadas com Clubes de Investimentos

Não é possível iniciar uma operação alavancada com Clubes de Investimentos.
h) Operações com Swaps
São operações realizadas para a troca de fluxo de caixa, tendo como base a comparação
da rentabilidade entre dois indexadores.
Risco da Operação:
O risco dessa operação é a ponta ativa do cliente valorizar menos que a ponta passiva.
i) Operações em Termo de Moeda (NDF)
O contrato a termo de moedas possibilita a negociação de taxa de câmbio ou de paridade

futura. Dessa forma, é possível fixar antecipadamente o valor em reais correspondente a um
montante em moeda estrangeira que será liquidado futuramente.
No vencimento, a liquidação ocorre pela diferença entre a taxa a termo contratada e a

taxa de mercado definida como referência aplicada ao nocional da operação.
Diferentemente das operações com contratos futuros, não há ajuste diário de posição.
O Risco dessa operação é o movimento da moeda ir em direção oposta a posição do
cliente. Essa perda financeira ocorrerá efetivamente no vencimento da operação.
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5.2.3 METODOLOGIA DE CÁLCULO DA GARANTIA EXIGIDA RICO
A Rico, através de sistema próprio e utilizando-se da metodologia descrita abaixo, realiza

a análise da posição global do investidor, tanto para o envio de ordens para a B3, quanto para
o monitoramento de risco da sua carteira.
A análise é feita de acordo com a relação Garantia Exigida Rico e Patrimônio Total
Projetado do cliente.
Metodologia
A Garantia Exigida é o somatório do Risco Direcional individual de cada operação,
abatida a bonificação do hedge, conforme fórmula abaixo:
Garantia Exigida Rico = ∑ Risco Direcional das Operações (Garantia exigida operação) − Hedge
n
Vide “ → Garantias Exigidas Rico por operação (Garantia exigida operação) ” no ítem abaixo
A Rico busca, a seu critério, indentificar as operações de proteção (Hedges) entre

diferentes ativos e mercados que funcionam como redutor das garantias exigidas.
Independente da garantia exigida da carteira, o risco direcional individual do ativo não
pode ultrapassar o patrimônio total do investidor na Rico.
O valor percentual das garantias exigidas em relação ao patrimônio total do cliente deve
ser igual ou menor que 100%, ou seja, a Garantia Exigida Rico pode variar entre zero e o valor
total do patrimônio do Cliente (100% do patrimônio do cliente). A partir deste percentual, as
ordens são rejeitadas e a posição do cliente está sujeita a redução compulsória.
O cliente pode verificar a possibilidade de fazer operações alavancadas através do campo
“Garantias Disponíveis Rico”. Se as Garantias Disponíveis chegarem a “zero”, a conta do cliente
pode ser bloqueada para abertura de novas posições e sofrer enquadramento aos níveis de
garantia exigidos pela Rico.
Como mencionado anteriormente, a metodologia do cálculo de Garantias Exigidas Rico
diferencia as operações iniciadas e encerradas no mesmo dia, das operações realizadas para
serem carregadas de um dia para o outro.
As Garantias Exigidas Rico para day-trade são, na maioria das vezes, inferiores às
Garantias Exigidas Rico para posição. Nesse sentido, haverá a necessidade de complementação
de garantia para o cliente que desejar realizar operações alavancadas de posição.
Garantias Exigidas Rico por operação (Garantia exigida operação)
(i) Garantias Exigidas para Operações a Vista e a Termo de Ações
A Rico permite que seus clientes realizem operações alavancadas de compra e venda de
ações a vista (day-trade e de posição) e compra a termo de ações.
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A Garantia Exigida para essas operações é calculada com base na seguinte fórmula:
Garantia Exigida Operação = Quantidade * Preço Unitário * Estresse do Ativo
O Estresse do Ativo é ao valor considerado para a Fração de Risco do Ativo.

Os percentuais correspondentes às Frações de Risco são determinados diariamente pela
área de Risco da Rico ao seu exclusivo critério.
- Day-trade:
Em regra, a Garantia Exigida Rico para day-trade é inferior à Garantia Exigida para
operação de posição.
- Operação de posição:
Para as operações de compra de ações, o cliente deve ter, no dia da liquidação, um
saldo financeiro suficiente para o pagamento das obrigações (D+2 nas compras a vista ou data
da liquidação para as compras a termo). Caso não haja recursos em conta nessa data, o saldo
do cliente ficará negativo passando a incidir multa sobre saldo devedor e a possibilidade da
liquidação compulsória da posição do cliente pela área de Risco da Rico.
Especificamente na compra de ações a termo, a Rico calcula o lucro ou o prejuízo
implícito da operação e, caso necessário, será exigida a apresentação de garantia adicional.
Caso não haja o aporte adicional de garantias, a Rico poderá, a seu critério, liquidar a posição.
(ii) Garantias Exigidas para Operações com Mercadorias e Futuros

A Rico permite que seus clientes realizem operações alavancadas com contratos de
Mercadorias e Futuros, negociados na BM&F.
A Garantia exigida para essas operações é calculada com base na seguinte fórmula:
Garantia Exigida Operação = Quantidade * Lote * Preço Unitário * Estresse do Ativo
O Estresse do Ativo corresponde ao valor considerado para a Fração de Risco do Ativo.
Os percentuais de Fração de Risco são determinados pelo Comitê de Risco da Rico,

conforme metodologia própria.
Para os contratos futuros que tiverem negociação cotada em taxa, o cliente deverá
contatar o departamento de risco para cálculo da Garantia Exigida.
As operações no mercado futuro são feitas mediante liquidação diária. Desta forma, ao
final de cada pregão, será calculado o ajuste diário das posições do cliente. Caso o ajuste seja
negativo, o mesmo será debitado da conta do cliente no dia útil posterior à negociação. Se o
cliente não possuir recursos em conta nesta data, seu saldo ficará negativo passando a incidir
multa sobre saldo devedor e a possibilidade da liquidação compulsória da posição do cliente.
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(iii) Garantias Exigidas para Operações com Opções
O cálculo da Garantia Exigida Rico para uma operação com opções leva em consideração se o
cliente possui em carteira outras posições no ativo objeto (opções, à vista, Termo).
Considera-se também a metotologia de teste de estresse sobre o preço de mercado do ativo
para o cálculo do valor da garantia.
Premissas e considerações importantes:
• A Rico efetua o cálculo do preço justo da opção utilizando a metodologia de
Black&Scholes como modelo.
• Os cenários de preços do ativo objeto no teste de estresse têm valores mínimos,
intermediários e máximos. Os valores mínimos e máximos são determinados pela Fração
de Risco do ativo. Os valores intermediários são determinados pelos preços de exercício
das opções que já existirem em carteira, desde que o preço de exercício se encontre
entre os cenários mínimos e máximos do teste de estresse acima descrito.
• O cliente não possui em carteira outras posições no ativo, a operação a ser realizada irá
reduzir o risco das outras posições no ativo ou a operação a ser realizada irá aumentar
o risco no ativo objeto.
Cálculo da Garantia Exigida Rico:
Caso o cliente não possua em carteira outras posições no ativo objeto:
Garantia Exigida operação opção = (Preço hipotético da Opção¹ – preço Justo da opção²) *
Quantidade de opções
¹Preço hipotético da Opção: é o prêmio da opção dado a partir do estresse no ativo objeto.
² Preço Justo da Opção : Prêmio da opção dado pelo valor de mercado do ativo objeto.
Caso o cliente possua em carteira outras posições no ativo objeto e a operação a ser
relizada aumente o risco total no ativo (Ex: cliente possui o ativo objeto e realiza a venda de
uma put).
Garantia Exigida operação opção = (Preço hipotético da Opção¹ – preço Justo da opção²) *
Quantidade de opções + (Resultado do Pior cenário para outras posições no ativo objeto)
¹Preço hipotético da Opção: é o prêmio da opção dado a partir do estresse no ativo objeto.
relizada reduza o valor total do risco no ativo (Ex: Cliente financia posição comprada no ativo
com a venda de uma quantidade menor ou igual de Calls)
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Garantia Exigida operação opção = 0
(iv) Garantia Exigida para Venda de Opções fora do Dinheiro
Operações de venda a descoberto de Opções fora do Dinheiro (out of the money - OTM)
possuem tratamento diferenciado das demais Opções dado ao alto risco da operação.
São consideradas Opções “Fora do Dinheiro” as Opções de Venda (Put) cujo preço de
exercício for menor que o Cenário Mínimo, ou Opções de Compra (Call) cujo preço de exercício
for maior que o Cenário Máximo.
A Garantia Exigida Rico, para opções “Fora do Dinheiro” é determinada pela seguinte
fórmula:
Caso o cliente não possua em carteira outras posições no ativo objeto:
Garantia Exigida operação opção OTM= (Preço hipotético da Opção¹ – preço Justo da opção²
) * Quantidade de opções + (preço Justo da opção² * 10 * Quantidade de opções )
¹ Preço hipotético da Opção: é o prêmio da opção dado a partir do estresse no ativo objeto.
relizada aumente o risco total no ativo (Ex: Cliente possui posição no ativo e realiza a venda
de uma Put fora do dinheiro):
Garantia Exigida operação opção OTM= (Preço hipotético da Opção¹ – preço Justo da opção²
) * Quantidade de opções + (preço Justo da opção² * 10 * Quantidade de opções ) +
(Resultado do Pior cenário para outras posições no ativo objeto)
relizada reduza o valor total do risco no ativo (Ex: Cliente possui posição comprada no ativo e
vende uma quantidade menor ou igual de Calls fora do dinheiro):
Garantia Exigida operação opção = 0
OBS: Caso a posição vendida de opções fora do dinheiro seja maior que a posição no ativo
objeto, ou seja, a proporção não seja de 1x1, a quantidade descasada de opções vai exigir a
mesma garantia considerada para clientes que não possuem posição no ativo objeto, seja
comprado ou vendido (Ex: cliente possui 10 mil ações e vende 12 mil Calls fora do dinheiro. A
quantidade descasada de 2 mil opções é tratada de acordo com fórmula de venda a
descoberto).
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Garantia Exigida operação opção OTM= (preço Justo da opção * 10) * Quantidade de opções
descasadas + (Resultado do Pior cenário para outras posições no ativo objeto)
(v) Garantias Exigidas para Operações em Renda Fixa
Independentemente da existência de Garantias Disponíveis Rico, a execução da
operação de compra de títulos de Renda Fixa só é permitida mediante a suficiência de saldo
disponível em conta corrente.
(vi) Garantias Exigidas pela Rico para Operações em Fundos de Investimento não
Negociados em Bolsa
aplicação em Fundos de Investimentos não Negociados em Bolsa só é permitida mediante a
suficiência de saldo disponível em conta corrente.
(vii) Garantias Exigidas para Operações em Clubes de Investimentos

aplicação em Clubes de Investimentos só é permitida mediante a suficiência de saldo disponível
em conta corrente.
(viii) Garantias Exigidas para Operações Alavancadas em Fundos de Investimentos

Negociados em Bolsa
A Rico permite que seus clientes realizem operações de compra alavancadas em Fundos
de Investimento negociados em Bolsa.
A Garantia Exigida Rico corresponde ao valor resultante da multiplicação da quantidade
de cotas (Quantidade) pelo valor atualizado da cota (VC) do fundo pela sua Fração de Risco
(FRF), conforme a seguinte fórmula:
Garantia Exigida Operação = Quantidade * VC * FRF
Com exceção de ETFs, não são permitidas posições vendidas de Fundos de Investimento.
(ix) Garantias Exigidas para Operações de Swaps

As Garantias Exigidas Rico para operações de swaps levam em consideração os
indexadores que rentabilizam cada ponta e são calculadas pelas seguintes fórmulas:
Swap Pré x CDI
Garantia Exigida Operação = Mínimo (Resultado do Pior cenário para a posição¹ do cliente
segundo teste de estresse² ; Garantia Mínima Exigida³)
Onde, Posição¹: contempla as posições já existente na carteira e a nova operação a ser

realizada.
Teste de estresse²: aplica-se a Fração de Risco sobre o preço de mercado do indexador.
Garantia Mínima Exigida²: Corresponde ao valor de margem mínima exigida pela Rico para
a(s) posição (ões) de swap Pré x Cdi.
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Swap Dólar Real x Pré

realizada.
Garantia Mínima Exigida²: Corresponde ao valor de margem mínima exigida pela Rico
para a(s) posição (ões) de swap Dólar Real x Pré.
O resultado de pior cenário é calculado utilizando-se a fórmula de Marcação a Mercado

(MaM) para swap Dólar Real x Pré. Na fórmula, substitui-se o valor de mercado da taxa forward
de dólar pelos valores encontrados para os cenários de mínimo e máximo.
Os percentuais de Fração de Risco e os valores de Garantia Mínima Exigida para cada

tipo de swap são determinados pelo Comitê de Risco da Rico conforme metodologia própria.
(x) Garantias Exigidas para Operações em Termo de Moedas (NDF)
A Garantia Exigida Rico para Termo de Moeda segue a seguinte fórmula::

realizada.
a(s) posição (ões) de swap Dólar Real x Pré.

(MaM) para Termo de Moeda. Na fórmula, substitui-se o valor de mercado da taxa forward de
dólar pelos valores encontrados para os cenários de mínimo e máximo.
Os percentuais de Fração de Risco e os valores de Garantia Mínima Exigida para Termo

de Moeda são determinados pelo Comitê de Risco da Rico, conforme metodologia própria.
Não obstante aos controles de risco da Rico, o cliente deve honrar suas operações,
chamadas de margem, cobertura das garantias solicitadas e, em caso de perdas maiores que
o patrimônio, deve honrar suas obrigações junto à corretora.
5.2.4 LIMITES DE EXPOSIÇÃO AO RISCO
A Rico monitora a perda potencial máxima do cliente, buscando manter os riscos de sua
carteira de acordo com seu Patrimônio Total Projetado.
A cada operação, é determinado o Risco Potencial da carteira do cliente, que é o

resultado do somatório do Riscos Direcionais das posições menos a bonificação do hedge.
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O Valor do Risco Potencial da carteira deve ser menor ou igual a 100% do Patrimônio
Total Projetado do cliente.
Risco Potencial da Carteira = ∑ Risco Direcional das posições¹ − Hedge²

n
¹ ver item 5.2.3, ² ver item 5.2.1 i)
Seguem metodologias de cálculo para os Riscos Direcionais de cada tipo de ativo:
a) RISCO DIRECIONAL PARA POSIÇÃO EM AÇÕES
O cálculo do Risco Direcional para posição em ações é realizado da seguinte maneira:
Risco Direcional = Quantidade * PU (preço do ativo objeto) * Fração de Risco do Ativo
Os valores das Frações de Risco podem ser alterados a qualquer momento pela Rico.
b) RISCO DIRECIONAL PARA POSIÇÃO EM CLUBES
Risco Direcional = Financeiro total da posição * 100% (+ 0% por cada dia útil de liquidação)
c) RISCO DIRECIONAL PARA POSIÇÃO EM RENDA FIXA
A qualidade do crédito por emissor e tipo de ativo são preponderantes na análise do estresse
potencial de posições em ativos de renda fixa. Essa qualidade é mensurada pelo rating do
emissor nas principais agências de classificação de risco.
Outro fator importante é o risco de oscilação de preço conforme o fator de indexação e o prazo
de vencimento do ativo.
Dessa forma, o Risco Direcional referente a posições em Renda Fixa será composto pela Fração
de Risco referente à qualidade do crédito por tipo de ativo, somada a Fração de Risco por prazo
de vencimento e por tipo de indexador do ativo.
Risco Direcional= Quantidade * PU * (FRC + RD)
Onde: Quantidade: Quantidade de títulos

PU : Preço unitário do título na Curva
FRC: Fração de Risco de Crédito
RD : Fração de Risco por prazo de vencimento do tipo de indexador (Risco de
duração)
Os valores das Frações de Risco podem ser alterados a qualquer momento pela Rico.
d) RISCO DIRECIONAL PARA POSIÇÃO EM FUNDOS DE INVESTIMENTOS NÃO

NEGOCIADOS EM BOLSA
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O Risco Direcional referente a fundos de investimentos não negociados em bolsa se dá pelo

resultado da multiplicação do valor diário da cota (VC) pela Fração de Risco por Tipo de Fundo
(FRTF) somado à Fração de Risco Prazo de Resgate (FRPR).
Risco Direcional = VC * (FRTF + FRPR)
Na tabela abaixo, seguem os valores das Frações de Risco por tipo de Fundo e por prazo
de resgate:
FRAÇÃO DE RISCO
FRAÇÃO DE RISCO
TIPO DE FUNDO por DIA ÚTIL PARA
por TIPO DE FUNDO
Cotização
FUNDO DE INVESTIMENTOS RENDA FIXA 1,00% 0,10%
FUNDO DE INVESTIMENTOS MULTIMERCADO 0,39% 0,25%
FUNDO DE INVESTIMENTOS EM AÇÕES 0,78% 0,30%
FUNDO CAMBIAL 2,00% 0,30%
CLUBE DE INVESTIMENTOS 100% 0%
FUNDO DE INVESTIMENTOS REFERENCIADO 1,50% 0,00%
Fração de Risco por Tipo de Fundo busca avaliar o risco potencial inerente à cada
modalidade de Fundo de Investimento. A Fração de Risco de Prazo de Cotização representa
um adicional à Fração de Risco por Tipo de Fundo em função do tempo, em dias úteis, exigidos
para cotização do fundo de modo que, quanto maior for o prazo, maior será a Garantia Exigida
Rico.
Os valores da tabela acima podem ser alterados a qualquer momento pela Rico e sem
aviso prévio.
e) RISCO DIRECIONAL PARA POSIÇÃO EM FUNDOS DE INVESTIMENTOS NEGOCIADOS EM

BOLSA
O cálculo do Risco Direcional destes fundos é dado pela seguinte fórmula:
Risco Direcional = Quantidade * VC * FRF
Onde: Quantidade : Quantidade de cotas do fundo

VC: Valor da Cota do fundo
FRF: Fração de Risco do Fundo
Considera-se como Fração de Risco dos fundos os valores percentuais determinados pela
Rico a partir metodologia própria.
Não são permitidas posições vendidas em fundos de investimentos imobiliários em

operações day-trade nem em operações de montagem de posição.
- As posições para day-trade devem ser encerradas até 30 minutos anteriores ao fechamento
do pregão regular do mercado em questão. A partir desse momento, as exigências são
calculadas levando-se em consideração que a posição será carregada de um dia para o outro.
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g) RISCO DIRECIONAL PARA POSIÇÃO EM CONTRATOS FUTUROS
A Rico permite que seus clientes realizem operações alavancadas em futuros de Índice
IBOVESPA, Dólar, Boi Gordo, Café, Etanol, Milho, Soja, Ouro e S&P.
Para o cálculo do Risco Direcional destes contratos são consideradas como Frações de
Risco os valores percentuais determinados pela Rico conforme metodologia própria.
Risco Direcional= Quantidade * Lote * P * FR

Onde: Quantidade : Quantidade de contratos
Lote: Lote padrão
P: Preço
FR: Fração de Risco do contrato
As posições para day trade devem ser encerradas até 30 minutos anteriores ao
fechamento do pregão regular do mercado em questão. A partir desse momento, as exigências
são calculadas levando-se em consideração que a posição será carregada de um dia para o
outro.
h) RISCO DIRECIONAL PARA POSIÇÃO EM OPÇÕES
O Risco Direcional para posições em opções corresponde ao resultado do pior cenário

para a carteira de opções do cliente de acordo com a metodologia de teste de estresse sobre
o preço do ativo objeto. Nesse cálculo, também são consideradas outras posições no ativo,
como à vista e à termo, caso o cliente possua.
O Estresse do ativo objeto determina o valor mínimo, intermediário e de máximo que

são utilizados para calcular os preços hipotéticos das opções que compõem a carteira do
cliente.
O cenários são calculados da seguinte forma:
Cenário Mínimo = Preço do Ativo x (1 – Fração de Risco)
Cenário Máximo = Preço do Ativo x (1 + Fração de Risco)
O Cenário Intermediário é dado pelos preços de exercícios das opções que se encontram
entre o cenário mínimo e máximo.
O Risco Direcional é o resultado do pior cenário das 3 possibilidades acima consideradas.

Em cada cenário, soma-se os resultados de todas as posições em opções, independente do
vencimento, com os resultados das posições à vista e a termo, caso exista.
O risco isolado de uma posição em opção é calculado pela fórmula:
Risco opção = (Preço hipotético da Opção¹ – preço Justo da opção²) * Quantidade de opções
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(Cenário Mínimo e Cenário Máximo).
Ou, caso o investidor opte por realizar uma venda a descoberto de opções fora do
dinheiro (out of the money – OTM), o valor de risco é calculado pela seguinte formula:
Risco opção OTM = (Preço hipotético da Opção¹ – preço Justo da opção²) * Quantidade de
opções + (preço Justo da opção² * 10) * Quantidade de opções
(Cenário Mínimo e Cenário Máximo).
² Preço Justo da Opção : Prêmio da opção dado a partir do valor de mercado do ativo objeto.
A Área de Risco da Rico, por considerar que posições vendidas em opções “Fora do
Dinheiro” (Call ou Put) ou com prêmios próximos a zero, possam acarretar em perdas
significativas aos clientes, poderá, de acordo com a liquidez dos contratos e quando julgar
necessário, ajustar compulsoriamente tais posições.
Observação:
As posições para day trade devem ser encerradas até 30 minutos anteriores ao
fechamento do pregão regular do mercado em questão. A partir desse momento, as exigências
são calculadas levando-se em consideração que a posição será carregada de um dia para o
outro.
i) RISCO DIRECIONAL PARA POSIÇÃO EM SWAPS
O Risco Direcional para posições em swaps é dado pelo menor valor entre o resultado
de pior cenário obtido pelo teste de estresse para as posições por tipo de swap e o valor de
Garantia Mínima Exigida para aquele tipo.
• Swap Pré x CDI
Risco Direcional = Mínimo (Resultado do Pior cenário para a(s) posição(ões) do cliente segundo
teste de estresse¹ ; Garantia Mínima Exigida²)
Onde, Teste de estresse¹: aplica-se a Fração de Risco sobre o preço de mercado do indexador.
a(s) posição (ões) de swap Pré x Cdi.

(MaM) para swap Pré x CDI. Na fórmula, substitui-se o valor de mercado do indexador pelos
valores encontrados para os cenários de mínimo e máximo.
• Swap Dólar Real x Pré
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a(s) posição (ões) de swap Dolar Real x Pré.

(MaM) para swap Dólar Real x Pré. Na fórmula, substitui-se o valor de mercado da taxa forward
de dólar pelos valores encontrados para os cenários de mínimo e máximo.
Os percentuais de Fração de Risco e os valores de Garantia Mínima Exigida para cada

tipo de swap são determinados pelo Comitê de Risco da Rico conforme metodologia própria.
j) RISCO DIRECIONAL PARA POSIÇÃO EM TERMO DE MOEDA
O Risco Direcional para Termo de Moeda (NDF) é dado pelo menor valor entre o
resultado de pior cenário obtido pelo teste de estresse para todas as posições e o valor de
Garantia Mínima Exigida para Termo de Moeda.
a(s) posição (ões) de Termo de Moeda.

(MaM) para Termo de Moeda. Na fórmula, substitui-se o valor de mercado da taxa forward de
dólar pelos valores encontrados para os cenários de mínimo e máximo.
Os percentuais de Fração de Risco e os valores mínimos de garantia exigida para Termo

de Moeda são determinados pelo Comitê de Risco da Rico, conforme metodologia própria.
6. MONITORAMENTO DE POSIÇÃO
6.1 PROCEDIMENTOS EM CASO DE INSOLVÊNCIA, SALDO DEVEDOR OU

DESENQUADRAMENTO POR ALAVANCAGEM
A Rico disponibiliza, por meio de suas plataformas de negociação, a possibilidade do

cliente acompanhar seus limites de risco de acordo com as suas posições alavancadas.
De forma conjunta, o investidor deve acompanhar também o lucro ou prejuízo implícito
de cada operação e, caso necessário, depositar na Rico os valores excedentes da garantia
exigida, buscando sempre manter o Risco Potencial de sua carteira igual ou menor do que
100% do seu Patrimônio Total Projetado.
Clientes com essa relação acima de 100% são classificados como Clientes com Risco
Iminente de Insolvência.
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A falha de um cliente no cumprimento de suas obrigações, de forma integral ou parcial,

é caracterizada pela Rico como situação de devedor operacional ou de insolvência.
• Cliente Insolvente: É considerado insolvente o cliente cujo Patrimônio Total Projetado

estiver negativo.
• Cliente Saldo Devedor: são clientes com a conta corrente negativa há mais de um dia.
• Cliente desenquadrado dos níveis de garantia exigidos pela Rico: É considerado cliente
desenquadrado dos níveis de garantia exigidos pela Rico aquele cujo Risco Potencial de
sua carteira for maior que o seu Patrimônio Total Projetado.
Não obstante ao acompanhamento dos clientes aos resultados de suas operações, a Rico
monitora aqueles classificados como Risco Iminente de Insolvência e, conforme escala de
perdas, poderá enquadrar as suas posições, reduzindo os Riscos Potenciais de suas carteiras
para dentro dos padrões aceitáveis dos limites exigidos pela Rico.
6.2 ENQUADRAMENTO COMPULSÓRIO
Se o cliente apresentar posição alavancada acima do permitido pela RICO e/ou sua
conta corrente com saldo negativo em desacordo com as regras de saldo devedor, explicadas
no item anterior, a RICO poderá, a seu critério, reduzir total ou parcialmente a posição do
cliente, conforme apresentado no controle de garantias (explicado a seguir no item 6.3) e de
acordo com as demais regras estabelecidas neste Manual.
Caso o cliente possua Chamada de Margem B3 e não disponha de saldo para cobri-la,
constitui discricionariedade do Departamento de Risco enquadrar compulsoriamente a posição
alavancada, independentemente da disponibilidade do serviço de cobertura de margem ou da
disponibilidade de garantias RICO.
Nessas circunstâncias, a RICO poderá, da mesma forma, bloquear a conta do cliente

para abertura de novas posições, permitindo somente que ele efetue a zeragem de sua
carteira.
Obs1: durante a atuação de enquadramento por alavancagem o cliente poderá ter as ordens
bloqueadas de forma momentânea e assim evitar a duplicidade de execuções. Além disso,
poderão ser canceladas ordens abertas pelo cliente. A Rico não garante eventual cancelamento
de ordens em aberto, sendo elas ordens do tipo Stop ou não.
Obs2: Eventuais erros operacionais causados pela abertura de posição, ou liquidação
inapropriada de posições, de clientes impactados por fatores como garantias disponíveis
incorretas, falha no reconhecimento de posições e operações intradiárias, dentre outras
limitações sistêmicas que levariam a uma atuação compulsória inadequada por parte do Risco
Rico, poderão ter seus diferenciais de preço pagos com base no valor de fechamento, ou ajuste
quando cabível, do pregão de colocação da ordem compulsória.
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Obs3: Transferências financeiras (exceto DOC) realizadas dentro do expediente bancário para
a conta podem ser contabilizadas em torno de 1 hora após a realização, sendo que em dias
em que haja alguma intermitência por parte do banco de saída e/ou de entrada, este horário
poderá se estender, o que em caso de enquadramento não caracteriza uma falha de atuação.
i) METODOLOGIA DE ENQUADRAMENTO POR ALAVANCAGEM

Para efeito de enquadramento das carteiras acima dos limites permitidos (Garantias
Exigidas Rico > Patrimônio Total Projetado), o departamento de risco adota os seguintes
procedimentos:
• Escolha do ativo a ser liquidado: Serão observados fatores como exposição financeira,
liquidez, garantia exigida, dentre outros. A escolha dos ativos compete ao departamento
de risco que determinara a melhor forma de enquadrar a carteira em questão.
• Registro de operações opostas a posição em aberto, a preço de mercado, com intuito de
minimizar a exposição ao risco;
• A liquidação da posição pode ser total ou parcial, dependendo do nível de exposição ao

risco;
• O departamento de risco fara os melhores esforços para ajustar ou cancelar eventuais

ordens em aberto pelo cliente, porém não é garantido tais ajustes ou cancelamentos. O
monitoramento dos cancelamentos e ajustes efetuados pela área de risco deve ser
realizado pelo cliente e é de responsabilidade do mesmo, efetuar a reabertura da ordem
caso seja do interesse.
• É de responsabilidade do cliente realizar o monitoramento das ordens em aberto e

posição.
• Em casos de contingência, sendo de alta volatilidade ou indisponibilidade de sistemas,
as ordens encaminhas pela Corretora visando a liquidação compulsória poderão ser
executadas via ePuma, plataforma direta da B3. O envio das ordens via ePuma tem
como objetivo a atuação rápida e eficaz, de forma a proteger o cliente e a Corretora.
Essas ordens impactarão a posição do cliente na sua tela de Controle de Garantias,
disponível no site da Rico. A ordem não ficará visível em sua plataforma, mas terá
impacto direto nos ativos em custódia e nota de corretagem, por meio do qual o cliente
poderá acompanhar, junto com os e-mails de utilização de garantias, encaminhados pela
Corretora. Em caso de dúvidas, o cliente pode entrar em contato com a mesa de
operações da Corretora, para receber todos os detalhes necessários.
ii) METODOLOGIA DE ENQUADRAMENTO – INADIMPLÊNCIA (SALDO DEVEDOR)
• Clientes
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Com o objetivo de atender a atual regulamentação sobre o saldo devedor, notadamente

ao artigo 12º, inciso I, da Resolução CMN 1655/1989; ao parágrafo único do artigo 1º e artigo
39º da Instrução CVM 51/1986; e o Roteiro Básico do Programa de Qualificação Operacional
– PQO, o Cliente que vier a ficar com o saldo em conta negativo por mais de 1 dia, estará
sujeito a liquidação de ativos de sua carteira (enquadramento pelo risco) nos pregões
seguintes.
No dia em que a conta estiver negativa, o cliente terá até o final do expediente bancário
(17:00hrs) para regularizar a situação. Caso o saldo devedor se mantenha, o
departamento de risco poderá iniciar a liquidação total ou parcial da carteira do
cliente com o objetivo de gerar recursos/liquidez para cobertura do saldo devedor.
Importante: Clientes vinculados a corretora poderão ser enquadrados no 1º dia útil

em saldo devedor.
Podem ser consideradas para fins de enquadramento de saldo devedor, provisionamentos

futuros (débitos) que impactem no ciclo de liquidação.
O Cliente ficará, ainda, com a conta bloqueada para abertura de novas posições até a
efetiva liquidação da posição zerada. Por exemplo: para regularização do saldo devedor do
Cliente, foram vendidas cotas de fundos de investimento que possuem prazo de resgate igual
a D+10. A conta do Cliente, neste caso, ficará bloqueada até o valor do resgate efetivamente
“cair” em sua conta, regularizando o saldo.
Caso o cliente permaneça insolvente após o processo de enquadramento, a Rico poderá

adotar as seguintes providências:
→ Inclusão do cliente no rol de inadimplentes da B3;
→ Inclusão do cliente no Serasa;
→ Bloqueio de operações do cliente (CPF/CNPJ) em outras empresas do Grupo XP.
• Clientes Pessoas Vinculadas
Não é aceita, em nenhuma hipótese, a falha de liquidação de clientes pessoas vinculadas

ao Grupo XP. Nesse caso, a caracterização do cliente como cliente em saldo devedor, levará o
departamento de Risco a realizar os procedimentos acima descritos no cumprimento as regras
aqui estabelecidas.
São consideradas pessoas vinculadas ao Grupo XP, de acordo com a regulamentação

vigente:
a) Administradores, empregados, estagiários, operadores e demais prepostos do intermediário

que desempenhem atividades de intermediação ou de suporte operacional;
b) Agentes autônomos que prestem serviços ao intermediário;
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c) Demais profissionais que mantenham, com o intermediário, contrato de prestação de

serviços diretamente relacionados à atividade de intermediação ou de suporte
operacional;
d) Pessoas naturais que sejam, direta ou indiretamente, controladoras ou participem do

controle societário do intermediário;
e) Sociedades controladas, direta ou indiretamente, pelo intermediário ou por pessoas a

ele vinculadas;
f) Cônjuge ou companheiro e filhos menores das pessoas mencionadas nas alíneas “a”,
“b”, “c” e “d”;
g) Clubes e fundos de investimento cuja maioria das cotas pertença a pessoas vinculadas,
salvo se geridos discricionariamente por terceiros não vinculados.
h) As pessoas mencionadas nas alíneas “a” a “g”;
i) Ascendentes (pai e mãe);
j) Colaterais (irmãos).
• Cobrança de Multa Sobre Saldo Devedor
- Saldo de -R$0,01 a -R$49,99: ISENTO
- Saldo de -R$ 50,0 a -R$ 999,99: Multa fixa de R$9,90 ao dia.
- Saldo de -R$ 1.000,00 em diante: Multa de 1% ao dia.
➢ EXECUÇÃO DO ENQUADRAMENTO – SALDO DEVEDOR
• Escolha do ativo a ser liquidado: Serão observados fatores como exposição financeira,
liquidez, prazo de liquidação, garantia exigida, dentre outros. A escolha dos ativos
compete ao departamento de risco que determinara a melhor forma de enquadrar a
carteira em questão.
• Registro de operações opostas a posição em aberto, a preço de mercado, com intuito de
minimizar a exposição ao risco;
• A liquidação da posição pode ser total ou parcial, visando o ajuste do saldo do cliente,
ou seja, a atuação poderá ser superior ao valor negativo para cobertura de eventuais
débitos que venham ocorrer em conta.
• O departamento de risco fara os melhores esforços para ajustar ou cancelar eventuais

ordens em aberto pelo cliente, porém não é garantido tais ajustes ou cancelamentos. O
monitoramento dos cancelamentos e ajustes efetuados pela área de risco deve ser
realizado pelo cliente e é de responsabilidade do mesmo, efetuar a reabertura da ordem
caso seja do interesse.
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• É de responsabilidade do cliente realizar o monitoramento das ordens em aberto e

posição.
Obs. 1: Operações de renda variável executadas pelo Departamento de Risco podem ter a sua
cobrança classificada como Assessor/Mesa.
Obs. 2: Clubes administrados pela Rico poderão ser enquadrados por saldo devedor
independentemente do valor.
Obs. 3: Para clientes que operam via plataformas de terceiros a Rico não se responsabiliza
pela conciliação de posições mostradas na plataforma. Desta maneira, caso ocorram
enquadramentos de Risco o cliente deve acompanhar sua posição via sistemas disponibilizados
pela Rico.
iii) METODOLOGIA DE ENQUADRAMENTO – VENDA À DESCOBERTO SEM ESTOQUE DE

ALUGUEL
A Rico se reserva ao direito de promover o enquadramento compulsório de seus clientes

em operações daytrade, vendidas à descoberto, em ativos os quais a corretora não possua
estoque suficiente de doações. Tendo isso em vista, clientes operando a estratégia devem
verificar, antes de trinta minutos para a mudança de cenário daytrade para swing trade, a
disponibilidade de aluguel com a Rico (que pode ser acionada através de seus canais de
atendimento). Após este horário torna-se cabível a atuação compulsória da área de Risco caso
não seja contabilizado no sistema a situação de tomador em um contrato de aluguel. O mesmo
vale para a venda de ativos em lockup antes da liquidação da oferta primária de ações em
mercado mobiliário.
A dinâmica ocorre em virtude de multas que podem ser aplicadas pela B3, em caso de
pendência de venda, situação na qual o cliente pode vir a ficar em saldo devedor, registrar
insolvência com a instituição, e ser passível de atuações adicionais compulsórias por parte do
Risco, bem como estar sujeito a medidas legais expostas anteriormente, em virtude da
infração. Maiores detalhes sobre multas cabíveis e suspensão de atuação no mercado
mobiliário do comitente, impostas pela instituição de bolsa de valores nacional, são cobertos
no Manual De Procedimentos Operacionais Da Câmara De Compensação E Liquidação Da BM&F
Bovespa (Câmara BM&F Bovespa), com atualização do link para a página na data de
atualização do presente manual:
http://www.b3.com.br/data/files/E2/10/C1/DF/386BB510CAF42BB5790D8AA8/Manual%20de
%20Procedimentos%20Operacionais%20da%20Camara%20BMFBOVESPA.pdf
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6.3 ACOMPANHAMENTO DE GARANTIAS E LIMITES PRÉ-OPERACIONAIS
O investidor é responsável por acompanhar o consumo de suas garantias, ao operar

qualquer ativo na RICO. Para isso, o acompanhamento de suas garantias RICO poderá ser
realizado pelo aplicativo RICO, ou pelo site, sempre na área logada da seguinte forma:
• Aplicativo RICO:
CARTEIRA > SERVIÇOS > CONTROLE DE GARANTIAS
• Site:
PRA VOCÊ > CONTROLE DE GARANTIA
https://www.rico.com.vc/login/
Na tela Controle de Garantia, o cliente poderá conferir o valor de garantia RICO que
sua posição está exigindo, o percentual de consumo em relação a seu patrimônio e o valor de
garantia disponível RICO em sua conta.
Na hipótese das Garantias Disponíveis do cliente estiver totalmente comprometida, ou

seja, negativa, sua posição poderá ser liquidada compulsoriamente.
Por isso, o cliente deve acompanhar as Garantias Disponíveis antes da operação (limites
pré-operacionais), os limites pré-negociação (vide itens 10 e 11 deste Manual) e o consumo
de suas garantias depois da abertura das posições.
Caso o cliente queira ser comunicado previamente, ele poderá parametrizar, na tela de
Controle de Garantias, a porcentagem de consumo de suas garantias RICO sobre a qual
gostaria de receber o alerta.
Esse alerta será enviado para o e-mail cadastrado à sua conta e possui caráter
meramente informativo. Toda ação com o fim de se evitar eventual liquidação compulsória
deverá ser adotada diretamente pelo cliente.
A RICO não se responsabiliza pela falha na entrega do referido alerta via e-mail, devendo
o cliente sempre manter seu cadastro atualizado, bem como ajustar as configurações para que
ele não seja identificado como spam, por exemplo.
Para evitar o enquadramento compulsório a qualquer momento, o cliente deverá

diminuir o risco das suas posições em aberto ou aportar mais recursos em sua conta.
A taxa de corretagem cobrada pelas operações de liquidação compulsória é superior

àquela cobrada por ordens inseridas pelo próprio cliente. A taxa pode ser consultada no site
da RICO, na área logada, no caminho, Pra você > Custos Operacionais.
Os itens 10 e 11 deste Manual descrevem os limites de risco pré-negociação, que poderá

ser consultado por ativo no Anexo 1 deste Manual. Na RICO, o cliente precisa seguir um limite
pré-negociação por ativo, porém o risco intra-diário leva em consideração toda carteira. O
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risco pré-negociação deve respeitar os limites por ativo e os limites de garantia da carteira do
próprio investidor.
Os limites pré-operacionais podem ser alterados a qualquer momento, por exemplo no

contexto de condições atípicas de mercado. Para confirmá-los, o cliente pode contatar a
Corretora por meio do atendimento, em CENTRAL DE AJUDA > CHAT. Além disso, em caso de
rejeição de ordem, o valor do limite naquele momento será exibido na própria mensagem de
rejeição.
7. FRAÇÕES DE RISCO e GARANTIA MÍNIMA EXIGIDA
A fração de risco Rico refere se ao deságio praticado no patrimônio Rico do cliente (passível
de aplicação em todos os ativos disponíveis), bem como ao valor exigido para manutenção e
abertura de sua posição. O cliente pode acompanhar essa relação diretamente do seu Home
Broker, pelo campo de garantia.
Quanto a margem mínima exigida para negociação de contratos futuros de Índice e Dólar, os
valores seguem a tabela abaixo:
Margem Mínima Exigida por Contrato

Ativo
ou Minicontrato
R$ 100,00
WIN
R$ 150,00
WDO
R$ 500,00
IND
R$ 750,00
DOL
Ressaltamos que a Rico poderá, a seu critério, exigir uma garantia mínima superior a
garantia da B3, podendo ser exigida por ativo ou por ordem. O envio de ordens que não
respeitem a garantia mínima RICO poderá ser rejeitada. Este item se aplica para a negociação
de qualquer ativo (BMF, BOVESPA e outros).
8. EXERCÍCIO AUTOMÁTICO DE OPÇÕES SOBRE AÇÕES
O exercício de opções na Rico ocorrerá caso as opções estejam ITM (In The Money), em
comparação ao preço do ativo objeto no fechamento do mercado à vista, respeitados os
horários de exercício automático determinados pela B3. Caso o cliente queira antecipar o
exercício, poderá entrar em contato com a mesa de operações e pedir para realizar o exercício
de opções titulares.
Metodologia de enquadramento após o exercício:
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• Titular:
Call: Caso tenha garantias disponíveis, a operação será registrada em carteira. Caso não
tenha, poderá ser realizada a liquidação à mercado a fim de adequar as garantias.
Put: Caso tenha o papel, a posição será entregue. Caso não possua o papel, poderá ser
realizada a liquidação à mercado a fim de adequar as garantias.
• Lançador:
Call: Caso tenha o papel, a posição será entregue. Caso não possua o papel, poderá ser
realizada a liquidação à mercado a fim de adequar as garantias.
Put: Caso tenha garantias disponíveis, a operação será registrada em carteira. Caso não tenha,
poderá ser realizada a liquidação à mercado a fim de adequar as garantias.
Apesar dos melhores esforços, a Rico não garante a liquidação das posições provenientes
do exercício de opções, sendo de responsabilidade do cliente o gerenciamento das mesmas. A
liquidação dos ativos pós-exercício automático da B3 poderá ocorrer no dia do vencimento das
opções ou em datas posteriores, nos horários de pregão normal e aftermarket determinados
pela B3. O Risco da Rico se reserva ao direito de deixar as opções para exercício automático
da B3. Caso o cliente encontre-se em situação de Insolvência (patrimônio negativo), a Rico
poderá antecipar o exercício da opção, visando liquidação de suas posições para cobertura da
insolvência.
Por fim, o Risco Rico não se responsabiliza por posições titulares ou lançadoras, em
opções que venham a vencer na data discorrida no presente item, e que, por ventura, venham
a ser exercida pela B3, tendo em vista o Ofício Circular 062/2015 da mesma, que prevê a
possibilidade de não contabilização de daytrades ocorridos nessa data
(http://www.b3.com.br/data/files/F8/C4/10/C9/511B25107399EA25790D8AA8/062-
2015DP.pdf).
9. SUBSCRIÇÃO E PARTICIPAÇÃO EM OFERTAS E IPOs
Para participar de ofertas (follow-ons e IPOs, por exemplo) ou exercer um direito de

subscrição, o cliente deverá ter ao final do último dia de de solicitação da reserva,
bem como no horário de validação do risco, que ocorre a partir das 17 horas,
Garantias Disponíveis RICO suficientes para atender o percentual exigido na oferta
dentro da modalidade escolhida. A Rico reserva-se o direito de aprovar clientes mesmo
que não possuam todas as garantias suficientes, caso julgue necessário.
Exemplo: Se o financeiro a ser pago no exercício/oferta for de R$ 100 mil e o percentual

exigido for de 100% para a modalidade escolhida, o cliente deverá ter pelo menos R$ 100 mil
de Garantias Disponíveis Rico, ao final do último dia da reserva, no horário de observação pela
equipe de risco. O valor das garantias disponíveis dos clientes poderá ser observado dentro do
campo de reservas de Oferta Pública RV sendo essas consideradas no cenário do Swing Trade.
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Caso o cliente não possua garantias suficientes para manter a posição a partir do
momento que o financeiro proveniente da oferta/subscrição for provisionado na conta
corrente, ele poderá ter seu portfólio enquadrado pela equipe de risco, visando manter os
padrões de alavancagem admissíveis.
Ressaltando que clientes com insuficiência de Garantias disponíveis Rico estão

passiveis de terem suas reservas rejeitadas.
Destaca-se que, eventualmente, as ofertas poderão ser validadas no dia subsequente,

o que não exime o cliente de ter as Garantias Disponíveis no último dia de reserva.
10. CONTROLE DE RISCO PRÉ-NEGOCIAÇÃO (LINE EntryPoint)
O Line EntryPoint (“Line”) da BmfBovespa é uma ferramenta de controle de risco pré-

negociação que permite às corretoras estabelecerem de forma bastante simplificada e com
elevada performance computacional, limites de negociação para os participantes que operam
através de uma das diversas modalidades de acesso direto ao mercado.
A Rico utiliza o Line como mais uma camada de controle de Risco de seus clientes. A
utilização dessa ferramenta garante uma redução expressiva de prejuízos causados por erros
de digitação na inclusão de ordens (por exemplo: cliente digita uma quantidade muito superior
a desejada em uma ordem e envia para o mercado).
• Configuração de Limites no Line:

A área de Risco da Rico é responsável por atribuir, no Line B3, limites de exposição
diária e de valor financeiro por ordem e por instrumento, visando a proteção do book, evitando
assim distorções de preços com eventuais leilões, por exemplo, além de controlar métricas de
risco como ajuste potencial, para o caso de futuros, saldo devedor potencial máximo e saldo
financeiro daytrade.
Todos os clientes são configurados com os mesmos limites, porém, é possível alterá-los
sob requisição do próprio ou de seu assessor, mediante avaliação posterior da área quanto ao
conteúdo requerido e sua aplicação à situação de mercado vigente.
➢ Conceitos – Como funciona:

Tamanho máximo de ordem: é a quantidade máxima de contratos que o cliente pode
inserir em uma única ordem.
Se o cliente inserir uma ordem com uma quantidade superior a esse limite, essa
ordem sofrerá rejeição.
Limite de Posição: é o limite máximo, ou posição máxima, por instrumento, que o cliente
pode ter em um único dia.
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Se a quantidade de uma nova ordem, somada a posição do cliente aberta no dia,

ultrapassar o Limite de Posição configurado no line, a ordem do cliente sofrerá rejeição. É
importante ressaltar também que o Line não carrega qualquer posição em custódia, ou seja,
se a posição de D-1 do cliente, em determinado instrumento, superar também o Limite de
Posição configurado no line, as ordens sofrerão rejeição da mesma forma.
Para maiores informações sobre a ferramenta, segue o Link no site da BMFBovespa.
http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/servicos/negociacao/puma-trading-system-bm-
fbovespa/para-participantes-e-traders/ferramentas-para-traders/risco-pre-negociacao-line/
11. CONTROLE DE RISCO PRÉ-NEGOCIAÇÃO (LINE Rico)
Semelhante ao Line EntryPoint da BmfBovespa, o Line Rico tem como objetivo

determinar a exposição máxima de um cliente em um ativo.
Essa exposição é um valor financeiro absoluto utilizado para se definir o que chamamos
de túnel de exposição, que significa a máxima posição vendida ou comprada que um cliente
pode ficar no ativo.
A cada envio de ordem, o sistema de Risco verifica se a exposição do cliente, para aquela
ação, está dentro do túnel definido. Se sim, a ordem segue para o ambiente de negociação,
caso contrário, a mesma é rejeitada.
Vale ressaltar que os valores de exposição máxima podem ser alterados a qualquer
momento pelo departamento de Risco e sem aviso prévio. Uma alteração pode ocorrer em
função do aumento da alavancagem praticada para determinado ativo ou pela necessidade de
ajustar os riscos de exposição às condições vigentes de mercado (alta volatilidade) - a
alteração pode ser feita durante o pregão, inclusive.
Obs1: O cliente pode realizar operações com opções diretamente no mercado, até o 3º
vencimento para compra e venda, e até 6 meses para compra para determinados
ativos objetos. Para vencimentos além dessas datas, é preciso entrar em contato com
seu assessor de investimentos. Esta regra pode ser alterada em caso de demanda ou
análise individual.
Obs 2: Opções relacionadas ao produto Ibov11 podem ser bloqueadas nos meses
ímpares, devido ao ativo apresentar menor liquidez no período mencionado.
Obs 3: O limite de exposição pode ser alterado a qualquer momento, sem aviso prévio.
12. ANEXOS
Anexo 1 – Limites pré-operacionais
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BMF
Ativo Exposição
BGI BOI GORDO 50
CCM MILHO 50
CPM COPOM 2
DI1 DI DE 1 DIA 500
DOL DÓLAR 120
ETH ETANOL 50
EUP EURO 10
ICF CAFÉ ARÁBICA 50
IND INDICE BOVESPA 200
ISP S&P 100
OZ1 OURO 250 GRAMAS 50
OZ2 OURO 10 GRAMAS 50
OZ3 OURO 0,225 GRAMAS 50
SJC SOJA 50
WDO MINI DÓLAR 600
WIN MINI INDICE BOVESPA 1000
WSP MINI S&P 100
WTI PETRÓLEO 50
Bovespa
Ativo Exposicao Financeira Exposicao Quantidade Opções
A1AP34 R$ 828.535,00 1000
A1LB34 R$ 2.204.094,00 1000
A1MD34 R$ 515.866,00 0
A1ZN34 R$ 500.000,00 0
AALR3 R$ 1.477.801,00 15000
AAPL34 R$ 5.527.702,00 0
ABBV34 R$ 500.000,00 0
ABCB4 R$ 2.746.951,00 15000
ABCP11 R$ 500.000,00 0
ABEV3 R$ 73.299.301,00 1000000
ABTT34 R$ 500.000,00 0
ABUD34 R$ 500.000,00 0
ACNB34 R$ 500.000,00 0
ADBE34 R$ 500.000,00 0
ADPR34 R$ 500.000,00 0
AERI3 R$ 1.802.340,00 300
AESB3 R$ 2.292.804,00 369
AFHI11 R$ 517.207,00 1000
AFLT3 R$ 500.000,00 0
AGRO3 R$ 5.000.000,00 0
AGXY3 R$ 500.000,00 0
AHEB3 R$ 500.000,00 0
AHEB5 R$ 500.000,00 0
AIEC11 R$ 858.342,00 1000
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AIGB34 R$ 500.000,00 0
AIRB34 R$ 500.000,00 0
ALLD3 R$ 500.000,00 0
ALMI11 R$ 500.000,00 0
ALPA3 R$ 500.000,00 0
ALPA4 R$ 20.857.508,00 15000
ALSO3 R$ 5.277.291,00 3000
ALUP11 R$ 3.736.662,00 15000
ALUP3 R$ 500.000,00 0
ALUP4 R$ 500.000,00 0
ALZR11 R$ 500.000,00 0
AMAR3 R$ 3.657.144,00 15000
AMBP3 R$ 5.156.410,00 1000
AMER3 R$ 43.773.054,00 51730
AMGN34 R$ 500.000,00 0
AMZO34 R$ 3.124.288,00 0
ANCR11B R$ 500.000,00 0
ANIM3 R$ 3.334.412,00 35400
APER3 R$ 500.000,00 0
APTO11 R$ 500.000,00 100000
APTV34 R$ 500.000,00 0
ARCT11 R$ 631.661,00 1000
ARML3 R$ 1.985.675,00 0
ARMT34 R$ 500.000,00 0
ARNC34 R$ 500.000,00 0
ARRI11 R$ 500.000,00 0
ARZZ3 R$ 18.832.624,00 15000
ASAI3 R$ 23.304.846,00 3168
ASML34 R$ 500.000,00 0
ATOM3 R$ 500.000,00 0
ATSA11 R$ 500.000,00 0
ATTB34 R$ 500.000,00 0
ATVI34 R$ 521.599,00 0
AURA33 R$ 5.000.000,00 0
AVGO34 R$ 500.000,00 0
AWII34 R$ 500.000,00 0
AXPB34 R$ 500.000,00 0
AZEV3 R$ 735.340,00 0
AZEV4 R$ 1.195.016,00 0
AZOI34 R$ 500.000,00 0
AZUL4 R$ 45.567.372,00 100000
B1NT34 R$ 500.000,00 0
B3SA3 R$ 111.032.718,00 1000000
BABA34 R$ 4.085.096,00 0
BACW39 R$ 868.696,00 1000
BAHI3 R$ 500.000,00 0
BALM3 R$ 500.000,00 0
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BALM4 R$ 500.000,00 0
BARI11 R$ 500.000,00 0
BAUH4 R$ 500.000,00 0
BAZA3 R$ 500.000,00 0
BBAS3 R$ 84.318.934,00 1000000
BBDC3 R$ 29.148.754,00 113100
BBDC4 R$ 175.639.743,00 1000000
BBFI11B R$ 500.000,00 0
BBPO11 R$ 550.440,00 0
BBRC11 R$ 506.180,00 0
BBRK3 R$ 811.807,00 0
BBSD11 R$ 500.000,00 0
BBSE3 R$ 23.647.324,00 675840
BCFF11 R$ 1.277.085,00 0
BCIA11 R$ 500.000,00 0
BCRI11 R$ 500.000,00 0
BDIF11 R$ 1.367.875,00 1000
BDIV11 R$ 1.934.564,00 1000
BDLL4 R$ 500.000,00 0
BEEF3 R$ 14.254.440,00 143860
BEES3 R$ 500.000,00 0
BEES4 R$ 500.000,00 0
BERK34 R$ 1.144.990,00 0
BEWU39 R$ 500.000,00 0
BGIP3 R$ 500.000,00 0
BGIP4 R$ 500.000,00 0
BICE11 R$ 500.000,00 0
BICR11 R$ 500.000,00 0
BIDI11 R$ 74.284.835,00 1147
BIDI3 R$ 2.354.641,00 0
BIDI4 R$ 19.093.240,00 0
BIIB34 R$ 500.000,00 0
BIME11 R$ 500.000,00 0
BIOM3 R$ 500.000,00 0
BITH11 R$ 501.606,00 0
BIVB39 R$ 500.000,00 0
BKBR3 R$ 3.026.227,00 24480
BKNG34 R$ 500.000,00 0
BLAK34 R$ 500.000,00 0
BLAU3 R$ 1.527.402,00 0
BLCA11 R$ 500.000,00 100000
BLMO11 R$ 500.000,00 0
BLMR11 R$ 621.023,00 1000
BLUT3 R$ 500.000,00 0
BLUT4 R$ 500.000,00 0
BMEB3 R$ 500.000,00 0
BMEB4 R$ 587.702,00 0
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BMGB4 R$ 1.335.536,00 540

BMIN3 R$ 500.000,00 0
BMIN4 R$ 500.000,00 0
BMKS3 R$ 2.278.550,00 0
BMLC11 R$ 500.000,00 0
BMOB3 R$ 2.042.733,00 300
BMYB34 R$ 500.000,00 0
BNBR3 R$ 500.000,00 0
BNFS11 R$ 5.000.000,00 0
BOAC34 R$ 500.000,00 0
BOAS3 R$ 1.448.840,00 0
BOBR4 R$ 500.000,00 0
BOEI34 R$ 500.000,00 0
BONY34 R$ 500.000,00 0
BOVA11 R$ 166.879.817,00 1000000
BOVB11 R$ 1.056.742,00 0
BOVS11 R$ 500.000,00 100000
BOVV11 R$ 41.213.061,00 100000
BOVX11 R$ 1.380.379,00 0
BOXP34 R$ 500.000,00 0
BPAC11 R$ 59.999.037,00 154960
BPAC3 R$ 500.000,00 0
BPAC5 R$ 500.000,00 0
BPAN4 R$ 13.813.521,00 1390
BPFF11 R$ 500.000,00 0
BPML11 R$ 500.000,00 0
BPRP11 R$ 500.000,00 0
BRAP3 R$ 1.042.274,00 0
BRAP4 R$ 27.005.115,00 100000
BRAX11 R$ 500.000,00 0
BRBI11 R$ 1.064.192,00 0
BRCO11 R$ 5.000.000,00 0
BRCR11 R$ 500.000,00 0
BRFS3 R$ 37.685.840,00 605570
BRGE11 R$ 500.000,00 0
BRGE12 R$ 500.000,00 0
BRGE3 R$ 500.000,00 0
BRGE6 R$ 500.000,00 0
BRGE8 R$ 500.000,00 0
BRIM11 R$ 500.000,00 0
BRIT3 R$ 500.000,00 0
BRIV3 R$ 500.000,00 0
BRIV4 R$ 1.079.336,00 0
BRKM3 R$ 5.000.000,00 0
BRKM5 R$ 28.417.902,00 500000
BRML3 R$ 30.164.201,00 366120
BRPR3 R$ 2.826.691,00 15000
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BRSR3 R$ 500.000,00 0
BRSR5 R$ 500.000,00 0
BRSR6 R$ 4.640.723,00 50000
BRZP11 R$ 1.045.715,00 0
BSLI4 R$ 500.000,00 0
BSLV39 R$ 1.114.953,00 1000
BTCR11 R$ 500.000,00 0
BTEK11 R$ 1.050.000,00 1050000
BTLG11 R$ 5.000.000,00 0
BZLI11 R$ 500.000,00 0
CACR11 R$ 889.926,00 0
CAML3 R$ 2.762.436,00 420
CAON34 R$ 500.000,00 0
CAPH34 R$ 500.000,00 0
CARD3 R$ 654.234,00 0
CARE11 R$ 655.706,00 0
CASH3 R$ 20.442.366,00 15140
CASN3 R$ 500.000,00 0
CATP34 R$ 500.000,00 0
CBAV3 R$ 9.806.697,00 0
CBEE3 R$ 500.000,00 0
CBOP11 R$ 500.000,00 0
CCRO3 R$ 18.344.575,00 100000
CEAB3 R$ 2.969.791,00 1001700
CEBR3 R$ 500.000,00 0
CEBR5 R$ 500.000,00 0
CEBR6 R$ 500.000,00 0
CEDO3 R$ 500.000,00 0
CEDO4 R$ 500.000,00 0
CEEB3 R$ 500.000,00 0
CEEB5 R$ 500.000,00 0
CEED3 R$ 500.000,00 0
CEED4 R$ 500.000,00 0
CEGR3 R$ 500.000,00 0
CEOC11 R$ 500.000,00 0
CEPE5 R$ 500.000,00 0
CEPE6 R$ 500.000,00 0
CGAS3 R$ 500.000,00 0
CGAS5 R$ 668.554,00 0
CGRA3 R$ 500.000,00 0
CGRA4 R$ 500.000,00 0
CHCM34 R$ 500.000,00 0
CHDC34 R$ 500.000,00 0
CHME34 R$ 500.000,00 0
CHVX34 R$ 500.000,00 0
CIEL3 R$ 16.669.068,00 1000000
CINF34 R$ 500.000,00 0
Página 41 de 57
CLSA3 R$ 3.415.902,00 0
CLSC3 R$ 500.000,00 0
CLSC4 R$ 584.500,00 0
CLXC34 R$ 500.000,00 0
CMCS34 R$ 500.000,00 0
CMDB11 R$ 500.000,00 0
CMIG3 R$ 5.000.000,00 21840
CMIG4 R$ 19.214.514,00 500000
CMIN3 R$ 8.931.160,00 10000
CNES11 R$ 500.000,00 0
CNIC34 R$ 500.000,00 0
COCA34 R$ 531.187,00 0
COCE3 R$ 500.000,00 0
COCE5 R$ 503.066,00 0
COGN3 R$ 13.617.908,00 1000000
COLG34 R$ 500.000,00 0
COPH34 R$ 500.000,00 0
COTY34 R$ 500.000,00 0
COWC34 R$ 554.798,00 0
CPFE3 R$ 16.437.578,00 50000
CPFF11 R$ 500.000,00 0
CPLE11 R$ 3.118.611,00 1000
CPLE3 R$ 1.379.834,00 50000
CPLE6 R$ 16.604.861,00 187060
CPRL34 R$ 500.000,00 0
CPTI11 R$ 5.000.000,00 1000
CPTS11 R$ 1.913.930,00 0
CRDA34 R$ 500.000,00 0
CRDE3 R$ 500.000,00 0
CRFB3 R$ 15.962.525,00 100000
CRFF11 R$ 500.000,00 0
CRIN34 R$ 500.000,00 0
CRIV3 R$ 500.000,00 0
CRIV4 R$ 500.000,00 0
CRPG3 R$ 500.000,00 0
CRPG5 R$ 500.000,00 0
CRPG6 R$ 500.000,00 0
CSAB3 R$ 500.000,00 0
CSAB4 R$ 500.000,00 0
CSAN3 R$ 32.651.608,00 100000
CSCO34 R$ 500.000,00 0
CSED3 R$ 686.149,00 1000
CSMG3 R$ 3.645.096,00 50000
CSNA3 R$ 58.986.298,00 2000000
CSRN3 R$ 500.000,00 0
CSRN5 R$ 500.000,00 0
CSRN6 R$ 500.000,00 0
Página 42 de 57
CSXC34 R$ 500.000,00 0
CTGP34 R$ 500.000,00 0
CTKA3 R$ 500.000,00 0
CTKA4 R$ 500.000,00 0
CTNM3 R$ 500.000,00 0
CTNM4 R$ 500.000,00 0
CTSA3 R$ 500.000,00 0
CTSA4 R$ 500.000,00 0
CTXT11 R$ 500.000,00 0
CURY3 R$ 1.485.897,00 1000
CVBI11 R$ 5.000.000,00 0
CVCB3 R$ 34.666.832,00 100000
CVSH34 R$ 500.000,00 0
CXCE11B R$ 500.000,00 0
CXRI11 R$ 500.000,00 0
CXSE3 R$ 3.574.406,00 240
CXTL11 R$ 500.000,00 0
CYCR11 R$ 500.000,00 0
CYRE3 R$ 24.237.053,00 295870
DAMT11B R$ 500.000,00 0
DASA3 R$ 2.038.341,00 0
DBAG34 R$ 500.000,00 0
DCVY34 R$ 500.000,00 0
DDNB34 R$ 500.000,00 0
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DEEC34 R$ 500.000,00 0
DESK3 R$ 1.032.769,00 0
DEVA11 R$ 1.506.270,00 0
DEXP3 R$ 1.180.264,00 0
DGCO34 R$ 500.000,00 0
DHER34 R$ 500.000,00 0
DIRR3 R$ 3.369.844,00 15000
DISB34 R$ 1.022.030,00 0
DIVO11 R$ 759.703,00 0
DLTR34 R$ 500.000,00 0
DMMO3 R$ 3.991.544,00 0
DMVF3 R$ 716.454,00 0
DOHL3 R$ 500.000,00 0
DOHL4 R$ 500.000,00 0
DOVL11B R$ 500.000,00 0
DRIT11B R$ 500.000,00 0
DTCY3 R$ 500.000,00 0
DUKB34 R$ 500.000,00 0
DVAI34 R$ 500.000,00 0
DXCO3 R$ 10.152.072,00 50000
EAIN34 R$ 500.000,00 0
EALT3 R$ 500.000,00 0
Página 43 de 57
EALT4 R$ 500.000,00 0
EBAY34 R$ 500.000,00 0
ECOO11 R$ 500.000,00 0
ECOR3 R$ 8.334.567,00 100000
ECPR3 R$ 500.000,00 0
EDFO11B R$ 500.000,00 0
EDGA11 R$ 500.000,00 0
EEEL3 R$ 500.000,00 0
EEEL4 R$ 500.000,00 0
EGIE3 R$ 9.917.806,00 100000
EKTR3 R$ 500.000,00 0
EKTR4 R$ 500.000,00 0
ELCI34 R$ 500.000,00 0
ELET3 R$ 26.940.754,00 149090
ELET5 R$ 500.000,00 0
ELET6 R$ 12.974.921,00 100000
ELMD3 R$ 500.000,00 0
EMAE4 R$ 500.000,00 0
EMBR3 R$ 34.049.523,00 314360
ENAT3 R$ 6.073.863,00 6710
ENBR3 R$ 13.200.691,00 100000
ENEV3 R$ 14.063.041,00 50000
ENGI11 R$ 15.904.430,00 100000
ENGI3 R$ 500.000,00 0
ENGI4 R$ 521.499,00 0
ENJU3 R$ 3.507.168,00 1500
ENMT3 R$ 500.000,00 0
ENMT4 R$ 500.000,00 0
EPAR3 R$ 1.530.000,00 1000
EQIR11 R$ 500.000,00 0
EQIX34 R$ 500.000,00 0
EQTL3 R$ 37.029.220,00 100000
ERCR13 R$ 1.521.800,00 1000
ERPA11 R$ 500.000,00 0
ESGD11 R$ 512.283,00 0
ESGE11 R$ 500.000,00 0
ESGU11 R$ 500.000,00 0
ESPA3 R$ 3.112.641,00 690
ESTR3 R$ 500.000,00 0
ESTR4 R$ 500.000,00 0
ESUT11 R$ 500.000,00 0
ETER3 R$ 6.270.814,00 0
ETHE11 R$ 5.000.000,00 0
EUCA3 R$ 500.000,00 0
EUCA4 R$ 871.100,00 0
EURO11 R$ 500.000,00 0
EVBI11 R$ 500.000,00 0
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EVEN3 R$ 5.000.000,00 15000

EXGR34 R$ 500.000,00 0
EXXO34 R$ 500.000,00 0
EZTC3 R$ 8.552.017,00 50000
FAED11 R$ 500.000,00 0
FAMB11B R$ 2.991.000,00 0
FASL34 R$ 500.000,00 0
FBOK34 R$ 5.300.298,00 0
FCFL11 R$ 762.553,00 0
FCXO34 R$ 500.000,00 0
FDES11 R$ 500.000,00 0
FDMO34 R$ 500.000,00 0
FDXB34 R$ 500.000,00 0
FESA3 R$ 500.000,00 0
FESA4 R$ 4.130.170,00 30000
FEXC11 R$ 500.000,00 0
FFTD34 R$ 500.000,00 0
FHER3 R$ 3.086.298,00 0
FIGS11 R$ 500.000,00 0
FIIB11 R$ 500.000,00 0
FIIP11B R$ 500.000,00 0
FIND11 R$ 2.173.320,00 0
FIQE3 R$ 887.313,00 0
FIVN11 R$ 500.000,00 0
FLCR11 R$ 500.000,00 0
FLMA11 R$ 500.000,00 0
FLRP11 R$ 500.000,00 0
FLRY3 R$ 7.212.206,00 100000
FLTC34 R$ 500.000,00 0
FMOF11 R$ 500.000,00 0
FMXB34 R$ 500.000,00 0
FNAM11 R$ 1.587.928.000,00 0
FOXC34 R$ 500.000,00 0
FPAB11 R$ 500.000,00 0
FPNG11 R$ 500.000,00 100000
FPOR11 R$ 500.000,00 0
FRAS3 R$ 644.928,00 0
FRIO3 R$ 500.000,00 0
FRTA3 R$ 500.000,00 0
FSPE11 R$ 500.000,00 0
FSRF11 R$ 500.000,00 0
FSTU11 R$ 500.000,00 0
FVPQ11 R$ 636.126,00 0
GALG11 R$ 500.000,00 0
GAME11 R$ 500.000,00 100000
GDBR34 R$ 500.000,00 0
GEOO34 R$ 500.000,00 0
Página 45 de 57
GEPA3 R$ 500.000,00 0
GEPA4 R$ 500.000,00 0
GETT11 R$ 5.000.000,00 1000
GFSA3 R$ 2.272.611,00 21570
GGBR3 R$ 500.000,00 0
GGBR4 R$ 69.060.340,00 1000000
GGPS3 R$ 2.516.647,00 31500
GGRC11 R$ 1.274.087,00 0
GILD34 R$ 500.000,00 0
GMAT3 R$ 4.849.928,00 220
GMCO34 R$ 500.000,00 0
GOAU3 R$ 504.041,00 0
GOAU4 R$ 18.009.804,00 500000
GOGL34 R$ 4.358.789,00 0
GOGL35 R$ 500.000,00 0
GOLD11 R$ 1.921.023,00 0
GOLL4 R$ 20.858.924,00 100000
GOVE11 R$ 500.000,00 0
GPAR3 R$ 500.000,00 0
GPIV33 R$ 500.000,00 0
GPRK34 R$ 500.000,00 0
GRND3 R$ 2.661.065,00 15000
GSFI11 R$ 500.000,00 0
GSGI34 R$ 500.000,00 0
GSHP3 R$ 500.000,00 0
GTWR11 R$ 1.079.653,00 0
GUAR3 R$ 3.419.917,00 800
GURU11 R$ 500.000,00 100000
HAAA11 R$ 500.000,00 0
HABT11 R$ 1.302.468,00 0
HAGA3 R$ 774.290,00 0
HAGA4 R$ 500.000,00 0
HALI34 R$ 500.000,00 0
HAPV3 R$ 79.527.412,00 100000
HASH11 R$ 7.165.934,00 0
HBOR3 R$ 5.000.000,00 900
HBSA3 R$ 2.916.558,00 1087
HBTS5 R$ 500.000,00 0
HCRI11 R$ 817.950,00 0
HCTR11 R$ 5.000.000,00 0
HETA4 R$ 1.123.036,00 0
HFOF11 R$ 973.333,00 0
HGBS11 R$ 500.000,00 0
HGCR11 R$ 5.000.000,00 0
HGFF11 R$ 500.000,00 0
HGLG11 R$ 5.000.000,00 0
HGPO11 R$ 500.000,00 0
Página 46 de 57
HGRE11 R$ 500.000,00 0
HGRU11 R$ 1.092.498,00 0
HLOG11 R$ 500.000,00 0
HOME34 R$ 652.895,00 0
HONB34 R$ 500.000,00 0
HOOT4 R$ 500.000,00 0
HOSI11 R$ 500.000,00 0
HPDP11 R$ 500.000,00 0
HPQB34 R$ 500.000,00 0
HRDF11 R$ 500.000,00 0
HSHY34 R$ 500.000,00 0
HSML11 R$ 579.547,00 0
HTMX11 R$ 500.000,00 0
HUSC11 R$ 500.000,00 0
HUSI11 R$ 500.000,00 0
HYPE3 R$ 22.064.275,00 100000
IBCR11 R$ 571.997,00 1000
IBFF11 R$ 619.500,00 0
IBMB34 R$ 500.000,00 0
IFCM3 R$ 2.140.166,00 10320
IGBR3 R$ 825.760,00 0
IGTI11 R$ 7.937.168,00 100000
IGTI3 R$ 1.135.222,00 0
INEP3 R$ 2.847.910,00 0
INEP4 R$ 1.548.067,00 0
INTB3 R$ 7.671.812,00 60
INTU34 R$ 500.000,00 0
IRBR3 R$ 9.734.716,00 1000000
IRDM11 R$ 5.000.000,00 0
ISBC34 R$ 500.000,00 0
ISUS11 R$ 500.000,00 0
ITLC34 R$ 500.000,00 0
ITSA3 R$ 500.000,00 500000
ITSA4 R$ 49.829.325,00 1000000
ITUB3 R$ 4.026.363,00 118380
ITUB4 R$ 185.776.662,00 1000000
IVVB11 R$ 18.876.980,00 15000
JALL3 R$ 1.460.968,00 0
JBSS3 R$ 62.890.559,00 2000000
JFEN3 R$ 500.000,00 0
JGPX11 R$ 500.000,00 0
JHSF3 R$ 5.933.349,00 100000
JNJB34 R$ 633.749,00 0
JOGO11 R$ 500.000,00 0
JOPA3 R$ 500.000,00 0
JOPA4 R$ 500.000,00 0
JPMC34 R$ 887.086,00 0
Página 47 de 57
JPPA11 R$ 500.000,00 0
JPPC11 R$ 500.000,00 0
JRDM11 R$ 500.000,00 0
JSAF11 R$ 500.000,00 0
JSLG3 R$ 766.926,00 0
JSRE11 R$ 500.000,00 0
JURO11 R$ 500.000,00 100000
KDIF11 R$ 1.009.462,00 1000
KEPL3 R$ 2.655.191,00 0
KEVE11 R$ 832.000,00 1000
KFOF11 R$ 646.837,00 0
KHCB34 R$ 500.000,00 0
KINP11 R$ 500.000,00 0
KISU11 R$ 1.484.000,00 1000
KLBN11 R$ 28.057.319,00 100000
KLBN3 R$ 500.000,00 0
KLBN4 R$ 590.388,00 0
KMBB34 R$ 500.000,00 0
KMIC34 R$ 500.000,00 0
KMPR34 R$ 500.000,00 0
KNCR11 R$ 1.459.830,00 0
KNHY11 R$ 5.000.000,00 0
KNIP11 R$ 5.000.000,00 0
KNRE11 R$ 1.367.341,00 0
KNRI11 R$ 741.070,00 0
KNSC11 R$ 5.000.000,00 0
LASC11 R$ 500.000,00 0
LATR11B R$ 500.000,00 0
LAVV3 R$ 1.993.887,00 1000
LBRD34 R$ 500.000,00 0
LCAM3 R$ 13.184.136,00 1560
LEVE3 R$ 1.475.704,00 15000
LFTT11 R$ 711.185,00 1000
LGCP11 R$ 500.000,00 0
LIGT3 R$ 4.465.109,00 50000
LILY34 R$ 500.000,00 0
LIPR3 R$ 500.000,00 0
LJQQ3 R$ 4.326.498,00 420
LLIS3 R$ 500.000,00 0
LMTB34 R$ 500.000,00 0
LOGG3 R$ 5.000.000,00 0
LOGN3 R$ 1.986.205,00 4455
LOWC34 R$ 500.000,00 0
LPSB3 R$ 3.767.625,00 0
LREN3 R$ 59.826.753,00 630140
LSXM34 R$ 500.000,00 0
LUGG11 R$ 500.000,00 0
Página 48 de 57
LUPA3 R$ 1.243.097,00 0
LUXM4 R$ 500.000,00 0
LVBI11 R$ 884.605,00 0
LVTC3 R$ 915.178,00 0
LWSA3 R$ 28.052.392,00 10120
M1RN34 R$ 1.035.228,00 0
MACY34 R$ 500.000,00 0
MALL11 R$ 1.203.024,00 0
MAPT3 R$ 500.000,00 0
MAPT4 R$ 500.000,00 0
MATB11 R$ 735.700,00 0
MATD3 R$ 1.878.371,00 1000
MAXR11 R$ 500.000,00 0
MBLY3 R$ 509.296,00 0
MBRF11 R$ 5.000.000,00 0
MCCI11 R$ 817.752,00 0
MCDC34 R$ 500.000,00 0
MCOR34 R$ 500.000,00 0
MDIA3 R$ 7.101.865,00 100000
MDLZ34 R$ 500.000,00 0
MDNE3 R$ 500.000,00 0
MEAL3 R$ 2.564.240,00 15000
MEGA3 R$ 3.667.328,00 4778702
MELI34 R$ 15.250.703,00 0
MELK3 R$ 779.964,00 0
MERC3 R$ 500.000,00 0
MERC4 R$ 500.000,00 0
METB34 R$ 500.000,00 0
MFII11 R$ 719.431,00 0
MGEL4 R$ 500.000,00 0
MGFF11 R$ 500.000,00 0
MGHT11 R$ 500.000,00 0
MGLU3 R$ 167.382.248,00 1000000
MILS3 R$ 1.402.680,00 15000
MKLC34 R$ 500.000,00 0
MLAS3 R$ 2.286.517,00 150
MMMC34 R$ 500.000,00 0
MMXM11 R$ 500.000,00 0
MMXM3 R$ 1.027.388,00 0
MNDL3 R$ 500.000,00 0
MNPR3 R$ 500.000,00 0
MOAR3 R$ 500.000,00 0
MODL11 R$ 1.459.349,00 85950
MOOO34 R$ 500.000,00 0
MORC11 R$ 500.000,00 0
MOSC34 R$ 500.000,00 0
MOVI3 R$ 7.033.432,00 15000
Página 49 de 57
MRCK34 R$ 500.000,00 0
MRFG3 R$ 22.415.924,00 591020
MRSA3B R$ 500.000,00 0
MRVE3 R$ 14.203.145,00 100000
MSBR34 R$ 500.000,00 0
MSCD34 R$ 500.000,00 0
MSFT34 R$ 4.790.745,00 0
MSPA3 R$ 500.000,00 0
MTIG4 R$ 500.000,00 0
MTRE3 R$ 617.955,00 0
MTSA3 R$ 500.000,00 0
MTSA4 R$ 500.000,00 0
MULT3 R$ 24.203.332,00 128450
MUTC34 R$ 500.000,00 0
MWET4 R$ 500.000,00 0
MXRF11 R$ 5.000.000,00 0
MYPK3 R$ 3.829.146,00 50000
NASD11 R$ 908.509,00 0
NEOE3 R$ 3.234.980,00 6460
NEWL11 R$ 500.000,00 0
NEXT34 R$ 500.000,00 0
NFLX34 R$ 2.497.580,00 0
NGRD3 R$ 5.000.000,00 1000
NIKE34 R$ 950.038,00 0
NINJ3 R$ 682.519,00 1000
NOCG34 R$ 500.000,00 0
NORD3 R$ 500.000,00 0
NPAR11 R$ 500.000,00 0
NSLU11 R$ 500.000,00 0
NTCO3 R$ 59.297.493,00 78470
NUBR33 R$ 5.458.347,00 1000
NUTR3 R$ 500.000,00 0
NVDC34 R$ 3.330.777,00 0
NVHO11 R$ 500.000,00 0
ODPV3 R$ 2.898.837,00 50000
OFSA3 R$ 500.000,00 0
OIBR3 R$ 12.772.891,00 50000
OIBR4 R$ 500.000,00 0
ONCO3 R$ 5.000.000,00 0
ONEF11 R$ 641.276,00 0
OPCT3 R$ 2.809.980,00 0
ORCL34 R$ 500.000,00 0
ORLY34 R$ 500.000,00 0
ORPD11 R$ 500.000,00 0
ORVR3 R$ 1.824.208,00 0
OSXB3 R$ 500.000,00 0
OUFF11 R$ 500.000,00 0
Página 50 de 57
OUJP11 R$ 500.000,00 0
OULG11 R$ 500.000,00 0
OXYP34 R$ 500.000,00 0
PABY11 R$ 500.000,00 0
PARD3 R$ 1.053.745,00 15000
PATC11 R$ 500.000,00 0
PATI3 R$ 500.000,00 0
PATI4 R$ 500.000,00 0
PATL11 R$ 5.000.000,00 1000
PCAR3 R$ 10.658.751,00 500000
PDGR3 R$ 1.503.000,00 15000
PDTC3 R$ 682.719,00 0
PEAB3 R$ 500.000,00 0
PEAB4 R$ 500.000,00 0
PEPB34 R$ 500.000,00 0
PETR3 R$ 131.934.894,00 500000
PETR4 R$ 435.742.852,00 200000
PETZ3 R$ 25.276.431,00 1794
PFIN11 R$ 500.000,00 0
PFIZ34 R$ 638.001,00 0
PFRM3 R$ 500.000,00 0
PGCO34 R$ 5.000.000,00 0
PGMN3 R$ 1.538.684,00 0
PHMO34 R$ 500.000,00 0
PIBB11 R$ 879.017,00 15000
PINE4 R$ 500.000,00 0
PLAS3 R$ 500.000,00 0
PLCR11 R$ 500.000,00 0
PLPL3 R$ 1.918.192,00 1000
PLRI11 R$ 500.000,00 0
PMAM3 R$ 2.164.080,00 15000
PNCS34 R$ 500.000,00 0
PNVL3 R$ 1.359.383,00 100000
POMO3 R$ 500.000,00 0
POMO4 R$ 3.166.407,00 15000
PORD11 R$ 500.000,00 0
PORT3 R$ 682.457,00 1000
POSI3 R$ 5.081.770,00 16000
PPEI11 R$ 517.708,00 0
PPLA11 R$ 500.000,00 0
PQDP11 R$ 1.930.816,00 0
PRIO3 R$ 108.091.144,00 226530
PRNR3 R$ 1.005.225,00 0
PRSN11B R$ 500.000,00 0
PRSV11 R$ 500.000,00 0
PSSA3 R$ 8.404.258,00 100000
PSVM11 R$ 500.000,00 0
Página 51 de 57
PTBL3 R$ 5.000.000,00 720

PTNT3 R$ 1.553.605,00 1000
PTNT4 R$ 500.000,00 0
PVBI11 R$ 1.121.666,00 0
PYPL34 R$ 1.273.803,00 0
QAGR11 R$ 500.000,00 0
QBTC11 R$ 2.008.776,00 0
QCOM34 R$ 1.876.776,00 0
QETH11 R$ 1.954.363,00 0
QUAL3 R$ 9.318.359,00 100000
RADL3 R$ 28.102.910,00 100000
RAIL3 R$ 38.936.587,00 194170
RAIZ4 R$ 12.269.575,00 1575
RANI3 R$ 1.575.578,00 600
RAPT3 R$ 500.000,00 0
RAPT4 R$ 5.748.448,00 50000
RBCO11 R$ 645.697,00 0
RBDS11 R$ 500.000,00 0
RBED11 R$ 500.000,00 0
RBFF11 R$ 1.012.048,00 0
RBIR11 R$ 1.587.877,00 1000
RBRD11 R$ 500.000,00 0
RBRF11 R$ 1.055.190,00 0
RBRL11 R$ 500.000,00 0
RBRP11 R$ 500.000,00 0
RBRR11 R$ 5.000.000,00 0
RBRY11 R$ 536.930,00 0
RBVA11 R$ 1.311.065,00 0
RBVO11 R$ 500.000,00 0
RCFA11 R$ 500.000,00 0
RCRB11 R$ 500.000,00 0
RCSL3 R$ 2.898.974,00 0
RCSL4 R$ 500.000,00 0
RDNI3 R$ 500.000,00 0
RDOR3 R$ 30.294.068,00 8790
RDPD11 R$ 500.000,00 0
RECR11 R$ 1.445.961,00 0
RECT11 R$ 500.000,00 0
RECV3 R$ 3.595.866,00 0
REDE3 R$ 500.000,00 0
REGN34 R$ 500.000,00 0
REIT11 R$ 500.000,00 0
RENT3 R$ 69.302.598,00 500000
RFOF11 R$ 500.000,00 0
RIGG34 R$ 950.591,00 1000
RMAI11 R$ 806.806,00 1000
RNDP11 R$ 500.000,00 0
Página 52 de 57
RNEW11 R$ 500.000,00 0
RNEW3 R$ 568.152,00 0
RNEW4 R$ 500.000,00 0
RNGO11 R$ 500.000,00 0
ROMI3 R$ 5.000.000,00 240
ROOF11 R$ 500.000,00 100000
ROST34 R$ 500.000,00 0
RPAD3 R$ 500.000,00 0
RPAD5 R$ 500.000,00 0
RPAD6 R$ 500.000,00 0
RPMG3 R$ 500.000,00 0
RRRP3 R$ 30.950.028,00 10000
RSID3 R$ 500.000,00 0
RSPD11 R$ 500.000,00 0
RSUL4 R$ 500.000,00 0
RVBI11 R$ 542.761,00 1000
RZAG11 R$ 1.977.883,00 1000
RZTR11 R$ 5.000.000,00 0
SADI11 R$ 500.000,00 0
SAIC11B R$ 500.000,00 0
SANB11 R$ 19.370.074,00 100000
SANB3 R$ 599.180,00 0
SANB4 R$ 1.005.950,00 0
SAPR11 R$ 5.563.868,00 50000
SAPR3 R$ 1.016.846,00 0
SAPR4 R$ 2.171.857,00 0
SARE11 R$ 500.000,00 0
SBFG3 R$ 5.687.038,00 6000
SBNY34 R$ 500.000,00 0
SBSP3 R$ 20.970.277,00 100000
SBUB34 R$ 500.000,00 0
SCAR3 R$ 500.000,00 0
SCHW34 R$ 500.000,00 0
SCPF11 R$ 500.000,00 0
SDIL11 R$ 500.000,00 0
SEER3 R$ 1.083.118,00 15000
SEQL3 R$ 6.353.278,00 1000
SEQR11 R$ 500.000,00 0
SGPS3 R$ 500.000,00 0
SHOW3 R$ 667.647,00 0
SHPH11 R$ 500.000,00 0
SHUL4 R$ 500.000,00 0
SIMH3 R$ 3.741.088,00 832
SIMN34 R$ 500.000,00 0
SLBG34 R$ 500.000,00 0
SLCE3 R$ 17.243.500,00 100000
SLED3 R$ 500.000,00 0
Página 53 de 57
SLED4 R$ 1.674.026,00 0
SMAC11 R$ 5.680.574,00 0
SMAL11 R$ 19.274.619,00 85675
SMFT3 R$ 4.364.188,00 294000
SMTO3 R$ 13.444.144,00 15000
SNSY5 R$ 500.000,00 0
SOJA3 R$ 1.714.095,00 0
SOMA3 R$ 12.330.581,00 355
SOND5 R$ 500.000,00 0
SOND6 R$ 500.000,00 0
SPGI34 R$ 500.000,00 0
SPTW11 R$ 500.000,00 0
SPXI11 R$ 2.359.465,00 15000
SQIA3 R$ 3.290.730,00 300
SRXM34 R$ 500.000,00 0
SSFO34 R$ 533.616,00 0
STBP3 R$ 5.979.440,00 15000
STOC31 R$ 2.185.026,00 1000
STZB34 R$ 500.000,00 0
SULA11 R$ 19.889.952,00 20000
SULA3 R$ 500.000,00 0
SULA4 R$ 500.000,00 0
SUZB3 R$ 80.864.629,00 611550
SYNE3 R$ 5.000.000,00 100000
TAEE11 R$ 18.839.881,00 100000
TAEE3 R$ 500.000,00 0
TAEE4 R$ 906.480,00 0
TASA3 R$ 500.000,00 0
TASA4 R$ 3.888.421,00 330
TCNO3 R$ 500.000,00 0
TCNO4 R$ 500.000,00 0
TCSA3 R$ 500.000,00 15000
TECB11 R$ 500.000,00 0
TECN3 R$ 554.965,00 0
TEKA3 R$ 500.000,00 0
TEKA4 R$ 500.000,00 0
TELB3 R$ 500.000,00 0
TELB4 R$ 500.000,00 0
TEND3 R$ 3.682.500,00 50000
TEPP11 R$ 5.000.000,00 1000
TEXA34 R$ 500.000,00 0
TFCO4 R$ 632.251,00 1000
TGAR11 R$ 1.110.539,00 0
TGMA3 R$ 910.595,00 0
TGTB34 R$ 500.000,00 0
THGI34 R$ 500.000,00 0
TIMS3 R$ 18.471.373,00 41160
Página 54 de 57
TJXC34 R$ 500.000,00 0
TKNO4 R$ 500.000,00 0
TMOS34 R$ 500.000,00 0
TORD11 R$ 5.000.000,00 0
TOTS3 R$ 28.198.447,00 50000
TPIS3 R$ 1.929.600,00 0
TPRY34 R$ 500.000,00 0
TRAD3 R$ 5.000.000,00 22660
TRIG11 R$ 534.000,00 0
TRIS3 R$ 1.539.056,00 100000
TRNT11 R$ 500.000,00 0
TRPL3 R$ 500.000,00 0
TRPL4 R$ 7.062.381,00 50000
TRXF11 R$ 5.000.000,00 0
TSLA34 R$ 14.500.541,00 0
TSMC34 R$ 561.102,00 0
TSNF34 R$ 500.000,00 0
TTEN3 R$ 1.525.877,00 1000
TUPY3 R$ 5.000.000,00 5000
TWTR34 R$ 500.000,00 0
TXRX3 R$ 500.000,00 0
TXRX4 R$ 500.000,00 0
UBSG34 R$ 500.000,00 0
UCAS3 R$ 500.000,00 0
UGPA3 R$ 16.364.949,00 500000
UNHH34 R$ 500.000,00 0
UNIP3 R$ 920.000,00 0
UNIP5 R$ 500.000,00 0
UNIP6 R$ 8.325.408,00 37657
UPAC34 R$ 500.000,00 0
UPSS34 R$ 500.000,00 0
URPR11 R$ 697.519,00 1000
USBC34 R$ 500.000,00 0
USIM3 R$ 1.981.500,00 0
USIM5 R$ 56.100.893,00 1000000
USIM6 R$ 512.190,00 0
USSX34 R$ 500.000,00 0
USTK11 R$ 597.690,00 0
VALE3 R$ 489.897.466,00 200000
VAMO3 R$ 5.410.506,00 300
VBBR3 R$ 36.841.519,00 336280
VCJR11 R$ 2.013.998,00 0
VERZ34 R$ 500.000,00 0
VFCO34 R$ 500.000,00 0
VGHF11 R$ 5.000.000,00 0
VGIA11 R$ 656.321,00 656321
VGIP11 R$ 5.000.000,00 1000
Página 55 de 57
VGIR11 R$ 500.000,00 0
VIFI11 R$ 500.000,00 0
VIGT11 R$ 5.000.000,00 0
VIIA3 R$ 45.430.475,00 1000000
VILG11 R$ 740.423,00 0
VINO11 R$ 5.000.000,00 0
VISA34 R$ 657.788,00 0
VISC11 R$ 5.000.000,00 0
VITT3 R$ 500.000,00 0
VIVA3 R$ 5.936.898,00 120
VIVR3 R$ 782.204,00 0
VIVT3 R$ 20.536.181,00 100000
VLID3 R$ 1.260.577,00 15000
VLOE34 R$ 500.000,00 0
VLOL11 R$ 500.000,00 0
VLYB34 R$ 500.000,00 0
VOTS11 R$ 500.000,00 0
VRSN34 R$ 500.000,00 0
VRTA11 R$ 1.005.227,00 0
VRTX34 R$ 500.000,00 0
VSHO11 R$ 500.000,00 0
VSLH11 R$ 550.608,00 1000
VTLT11 R$ 500.000,00 0
VULC3 R$ 1.653.264,00 15000
VVEO3 R$ 873.070,00 1000
VVPR11 R$ 500.000,00 0
VXXV11 R$ 500.000,00 0
WABC34 R$ 500.000,00 0
WALM34 R$ 500.000,00 0
WATC34 R$ 500.000,00 0
WEGE3 R$ 50.644.820,00 448140
WEST3 R$ 695.620,00 1000
WFCO34 R$ 500.000,00 0
WGBA34 R$ 500.000,00 0
WHRL3 R$ 500.000,00 0
WHRL4 R$ 500.000,00 0
WIZS3 R$ 2.379.464,00 15000
WLMM3 R$ 500.000,00 0
WLMM4 R$ 500.000,00 0
WPLZ11 R$ 500.000,00 0
WRLD11 R$ 1.086.293,00 0
WTSP11B R$ 500.000,00 0
WUNI34 R$ 500.000,00 0
XBOV11 R$ 500.000,00 0
XFIX11 R$ 5.000.000,00 0
XINA11 R$ 1.082.273,00 0
XPBR31 R$ 16.600.768,00 0
Página 56 de 57
XPCA11 R$ 777.765,00 0
XPCI11 R$ 5.000.000,00 0
XPCM11 R$ 500.000,00 0
XPHT11 R$ 855.270,00 0
XPHT12 R$ 500.000,00 0
XPID11 R$ 1.045.459,00 1000
XPIE11 R$ 500.000,00 0
XPIN11 R$ 500.000,00 0
XPLG11 R$ 5.000.000,00 0
XPML11 R$ 5.000.000,00 0
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XRAY34 R$ 500.000,00 0
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YDUQ3 R$ 11.117.710,00 107380
YUMR34 R$ 500.000,00 0
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Manual de Risco

Número de Referência 001

Número da Versão V30

Aprovador Responsável pelo Risco

Data da Aprovação 01/02/2023

Área Proprietária do Procedimento Área de Risco

Marca RICO Investimentos, da XP Investimentos CCTVM

Escopo da Geografia Brasil

Procedimentos e Outros Documentos

Fração de Risco, Garantia Exigida RICO, Exercício, Line,

1 Versão Inicial 20/03/2018 Erian Bordin Risco

2 Versão Atualizada 22/05/2018 Bruno Teixeira Risco

3 Versão Atualizada 25/06/2018 Bruno Teixeira Risco

4 Versão Atualizada 11/09/2018 Bruno Teixeira Risco

5 Versão Atualizada 01/11/2018 Mateus Costa Risco

6 Versão Atualizada 04/12/2018 Lucas Brauer Risco

7 Versão Atualizada 04/01/2019 Lucas Brauer Risco

8 Versão Atualizada 04/02/2019 Lucas Brauer Risco

9 Versão Atualizada 03/04/2019 Lucas Brauer Risco

10 Versão Atualizada 10/05/2019 Lucas Brauer Risco

11 Versão Atualizada 10/06/2019 Lucas Brauer Risco

12 Versão Atualizada 15/07/2019 Lucas Brauer Risco

13 Versão Atualizada 15/09/2019 Pedro França Risco

14 Versão Atualizada 15/11/2019 Pedro França Risco

15 Versão Atualizada 15/12/2019 Pedro França Risco

16 Versão Atualizada 15/01/2020 Pedro França Risco

17 Versão Atualizada 15/02/2020 Pedro França Risco

18 Versão Atualizada 01/03/2020 Pedro França Risco

19 Versão Atualizada 13/08/2020 Arthur Borro Risco

20 Versão Atualizada 10/05/2021 Caio Gomes Risco

21 Versão Atualizada 15/06/2021 Caio Gomes Risco

22 Versão Atualizada 07/01/2022 Vinicius Generoso Risco

23 Versão Atualizada 29/01/2022 Arthur Borro Risco

24 Versão Atualizada 29/03/2022 Arthur Borro Risco

25 Versão Atualizada 28/04/2022 Arthur Borro Risco

26 Versão Atualizada 30/05/2022 Arthur Borro Risco

27 Versão Atualizada 14/09/2022 Arthur Borro Risco

28 Versão Atualizada 12/12/2022 Giovana Maçaira Risco

29 Versão Atualizada 26/12/2022 Giovana Maçaira Risco

30 Versão Atualizada 06/02/2023 Giovana Maçaira Risco

O Manual de Risco (“Manual”) tem como objetivo apresentar a metodologia de

3.1 ESTRUTURA DE GERENCIAMENTO DE RISCO

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5. ADMINISTRAÇÃO DE RISCO RICO

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A Chamada de Margem é a exigência de garantia em montante fixado pela B3 a ser

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