Renda

Fixa
Guia Básico

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 Índice Renda Fixa

03 Introdução

05 CDB

08 LCI e LCA

11 Tesouro Direto
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1. Introdução

O que é Renda Fixa?

Investir em Renda Fixa é o mesmo que emprestar dinheiro para um banco, empresa
ou para o governo, e em contrapartida você (investidor) recebe uma remuneração.

Essa é uma forma de captar recursos e financiar projetos ou negócios para quem
emite esses títulos. Na grande maioria das vezes, as aplicações de Renda Fixa atraem
os investidores pela previsibilidade, uma vez que as condições de rentabilidade são
determinadas no momento da aplicação. O investimento pode ser préfixado ou pós-
fixado, quando o retorno depende do indexador a que estiver atrelado.

Relação risco-retorno

No geral há uma regra clara: quanto maior o risco e o tempo que o dinheiro ficar
investido, maior deverá ser o retorno para o investidor.

Investir em renda fixa não garante exatamente que você estará livre de oscilações na
rentabilidade, pois podem ocorrer, por exemplo, variações na taxa de juros do país.
Esta oscilação impactará principalmente o investidor que vender um ativo de Renda
Fixa antes do vencimento.

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Indexador

O mercado financeiro utiliza uma série de índices para atualizar e projetar

os resultados dos investimentos, sendo os mais utilizados: DI (taxa de juros
interbancária), IPCA (índice de preços ou inflação), IGP-M (índice de inflação) e Selic
(taxa básica de juros).

Fundo Garantidor de Crédito (FGC)

O FGC é uma entidade privada, sem fins lucrativos, responsável pelo auxílio a
correntistas, poupadores e investidores, com foco no pequeno investidor, em caso
de falência da instituição financeira.

O total de créditos de cada pessoa tem contra a mesma instituição associada, ou

contra todas as instituições associadas do mesmo conglomerado financeiro, será
garantido até o valor de R$ 250.000,00 (duzentos e cinquenta mil reais) por CPF/
CNPJ, limitado ao saldo existente.

Produtos de renda fixa, como CDB, LCI, LCA e Letras de Câmbio, contam com a
proteção do FGC.

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2. Certificado de Depósito Bancário (CDB)

O CDB (Certificado de Depósito Bancário) é um título privado emitido por bancos,

com o objetivo de captar recursos para financiar atividades como, por exemplo,
concessão de crédito.

Uma explicação mais simplista é a de que o cliente empresta seus recursos ao banco
por um prazo acordado, e o banco devolve esse montante acrescido de uma taxa de
juros no período.

Há três tipos de CDBs:

Prefixados: possuem a remuneração atrelada a um percentual do CDI, e por isso

é possível estimar o valor que será resgatado no seu vencimento;

Pós-fixados: acompanham a variação no período de aplicação da taxa de juros do

país (Selic) e costuma ser o mais comum entre os investidores;

E os que remuneram a uma taxa prefixada somada a algum índice de inflação,

como IPCA ou IGP-M;

O CDB é mais indicado quando os juros estão em tendência de alta, porque a

rentabilidade acompanha a elevação da taxa.

É necessário se atentar ao % do CDI que está sendo oferecido pela instituição

financeira, que pode variar bastante, podendo chegar a remunerações superiores ao
120% do CDI.

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Vantagens

É coberto pelo FGC;

Recomendável para diversificar carteiras de investidores que priorizam

segurança pela garantia do FGC.

Desvantagens

Há a cobrança de IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) para aplicações de

menos de 30 dias;

Em caso de alocação acima de R$250 mil em uma mesma instituição/conglomerado

financeiro, o investidor poderá perder o valor aplicado acima deste em caso de
falência – ou intervenção do Banco Central - da instituição emissora do ativo;

Como investir em CDB

Pesquise qual prazo e taxa deseja obter no período de aplicação. Estes ativos são
emitidos e distribuídos por diversas instituições financeiras, então podem ter
diferenças importantes. Sendo assim, o investidor poderá considerar qual CDB se
adequa mais ao seu perfil e necessidade.

Risco

Recomendamos que o valor da aplicação seja inferior aos R$250 mil por aplicação. No
caso de aplicações acima deste valor, sugerimos a diversificação a aplicações em mais
instituições financeiras, minimizando seu risco e continuando com a proteção do FGC
na totalidade do seu investimento.

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Aplicações mínimas

A depender da instituição financeira emissora do ativo.

Prazo

Pode variar, oscilando desde a liquidez diária à data de vencimento proposta pelo
emissor do ativo, que pode chegar à 5 anos.

Certificação

Certifique-se no momento da aplicação que a corretora possui o selo Cetip Certifica.

Essa é mais uma garantia de segurança e transparência ao investir em renda fixa, visto
que sua aplicação estará registrada em seu CPF na B3 (ex-Cetip).

Liquidez

Há a possibilidade de optar por um CDB que possui liquidez diária. Há outros que
estabelecem datas prefixadas para resgate.

Tributação Renda Fixa

% Prazo

22,5% Até 6 meses

20% De 6 meses a 1 ano

17,5% De 1 a 2 anos

15% Superior a 2 anos

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3. LCI e LCA

As LCIs (Letra de Crédito Imobiliário) e LCAs (Letra de Crédito do Agronegócio) são

títulos de renda fixa, emitidos por instituições financeiras, com objetivo de financiar o
setor imobiliário e agrícola, respectivamente.

Os títulos podem ter rentabilidade pré ou pós-fixada. No caso da prefixada, o

investidor saberá exatamente quanto terá de rentabilidade no momento da aplicação.
Já na pós-fixada, o investidor terá a rentabilidade de sua aplicação indexada ao CDI.

Vantagens

É coberta pelo FGC.

Recomendável para diversificar carteiras de investidores que priorizam

segurança pela garantia do FGC.

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Desvantagens

Há a cobrança de IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) para aplicações de

menos de 30 dias.

Em caso de alocação acima de R$250 mil em uma mesma instituição/

conglomerado financeiro, o investidor poderá perder o valor aplicado acima
deste em caso de falência – ou intervenção do Banco Central - da instituição
emissora do ativo.

Como investir em LCIs ou LCAs?

Pesquise qual prazo e taxa deseja obter no período de aplicação. Estes ativos são
emitidos e distribuídos por diversas instituições financeiras, então podem ter
diferenças importantes. Sendo assim, o investidor poderá considerar qual LCI/LCA
se adequa mais ao seu perfil e necessidade.

Risco

Recomendamos que o valor da aplicação seja inferior aos R$250 mil por aplicação. No
caso de aplicações acima deste valor, sugerimos a diversificação a aplicações em mais
instituições financeiras, minimizando seu risco e continuando com a proteção do FGC
na totalidade do seu investimento.

Aplicações mínimas

A depender da instituição financeira emissora do ativo.

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Prazo

Pode variar, oscilando desde a liquidez diária à data de vencimento proposta pelo
emissor do ativo, que pode chegar à 5 anos.

Certificação

Certifique-se no momento da aplicação que a corretora possui o selo Cetip Certifica.

Essa é mais uma garantia de segurança e transparência ao investir em renda fixa, visto
que sua aplicação estará registrada em seu CPF na B3 (ex-Cetip).

Liquidez

Limitado ao vencimento do título.

Tributação Renda Fixa

As LCIs/LCAs são isentas de Imposto de Renda para Pessoas Físicas. Para Pessoas
Jurídicas, a tributação é a mesma que de outros títulos de Renda Fixa:

% Prazo

22,5% Até 6 meses

20% De 6 meses a 1 ano

17,5% De 1 a 2 anos

15% Superior a 2 anos

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4. Tesouro Direto

O Tesouro Direto é um Programa do Tesouro Nacional desenvolvido para venda de

títulos públicos federais para pessoas físicas por meio da internet.

Ao comprar um título público, você empresta dinheiro para o governo brasileiro em

troca do direito de receber no futuro uma remuneração por este empréstimo. Logo,
você receberá o que emprestou acrescido de juros. Os recursos do Tesouro Direto
são utilizados pelo Governo Federal para promover os investimentos em saúde,
educação, infraestrutura, entre outros, no Brasil.

Dentro do segmento de títulos públicos há aqueles que podem ser caracterizados

por serem prefixados ou pós-fixados:

Os prefixados são indicados para os investidores que visam o médio prazo e você
sabe exatamente o valor que irá receber se ficar com o título até o vencimento.
Já os pós-fixados, como o Tesouro Selic, são mais indicados para investidores
que visam o curto prazo, enquanto o Tesouro IPCA+ para aqueles que tem como
objetivo o longo prazo.

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Conheça os títulos

TESOURO SELIC

É um título com rentabilidade diária vinculada à taxa de juros básica da economia (Taxa
Selic) do Brasil. O resgate do principal e dos juros pode ocorrer no momento de resgate
ou ocorre no vencimento do título. Indicada para investidores de perfil mais conservador
e que visam o curto prazo.

TESOURO PREFIXADO

É um título com rentabilidade definida no momento da compra, com o resgate do valor

aplicado somado aos juros pré-determinados na data do vencimento. Indicado para
investidores que acreditam que a taxa prefixada será maior que a taxa Selic no período
de aplicação.

Recomendável levar o título até o seu vencimento para não correr o risco de perda do
capital investido devido a possibilidade de oscilação no preço do ativo no período de
aplicação.

TESOURO PREFIXADO COM JUROS SEMESTRAIS

É um título com a rentabilidade definida, acrescida de juros definidos no momento da

compra. O pagamento dos juros é semestral, e o resgate do principal ocorre na data de
vencimento do título.

Recomendável levar o título até o seu vencimento para não correr o risco de perda do
capital investido devido a possibilidade de oscilação no preço do ativo no período de
aplicação.

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TESOURO IPCA

É um título com a rentabilidade vinculada à variação do índice de inflação IPCA (Índice de

Preços ao Consumidor Amplo), acrescida de um “prêmio” (juros) definido no momento da
compra. O resgate do valor nominal atualizado ocorre na data de vencimento do título.
É indicado aos investidores que buscam rentabilidade real (juros pagos no momento da
compra menos a inflação no período). Sua principal vantagem é que seu dinheiro será
atualizado de acordo com a inflação (IPCA) do país.

Recomendável levar o título até o seu vencimento para não correr o risco de perda do
capital investido devido a possibilidade de oscilação no preço do ativo no período de
aplicação.

TESOURO IPCA COM JUROS SEMESTRAIS

É um título com a rentabilidade vinculada à variação do índice de inflação IPCA (Índice

de Preços ao Consumidor Amplo), acrescida de juros definidos no momento da compra.
O pagamento dos juros é semestral e o resgate do valor nominal atualizado ocorre na
data de vencimento do título. Indicado para investidores que desejam obter um fluxo de
rendimentos periódicos em função do pagamento dos cupons semestrais.

Recomendável levar o título até o seu vencimento, para não correr o risco de perda do
capital investido devido à possibilidade de oscilação no preço do ativo no período de
aplicação.

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Vantagens

A principal vantagem dos títulos do Tesouro é o risco-retorno envolvendo a

aplicação. O retorno, em muitos casos, pode ser considerado superior aos
principais índices econômicos de nosso país e são muito utilizados por gestores
de fundos pela segurança apresentada.

São indicados para investidores mais conservadores devido aos baixos

riscos apresentados.

Possibilidade de resgate (liquidez) diária também é uma vantagem dos títulos

do Tesouro.

Desvantagens

A “necessidade” de levar grande parte dos títulos até a data de vencimento em

virtude das oscilações dos títulos no curto prazo, que podem levar o investidor a
resgatar seus títulos com perda do capital investido em caso de necessidade de
utilização dos recursos anteriormente a data de vencimento.

Como investir nos títulos do Tesouro Direto?

Pesquise na corretora qual modalidade, prazo e taxa deseja obter no período de

aplicação, de acordo com suas necessidades e perfil de investimento, lembrando que
os títulos podem ser pré ou pós-fixados.

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Riscos

Os títulos públicos são 100% garantidos pelo Tesouro Nacional. Também poderia citar
outros riscos aqui, como de crédito, de mercado, de fraude e de oscilação nos preços
dos ativos. Por esta última razão, recomendamos aos investidores levar os títulos
do Tesouro Prefixado e IPCA+ até o vencimento das aplicações, visto que os preços
dos títulos podem sofrer variações ao longo do período de aplicação. No caso do
Tesouro Selic, que são recomendados inclusive para o curto prazo, não há esse risco
de volatilidade de preços.

Aplicações mínimas

Com o objetivo de democratizar o acesso aos títulos públicos, o Tesouro Nacional

permite aplicações a partir de apenas R$ 30,00 ou 1% do valor do título.

Prazo
Os títulos do Tesouro Direto possuem liquidez diária.

Certificação

Certifique-se que os títulos do Tesouro que detêm estão registrados no site do

Tesouro Nacional.

Tributação dos títulos do Tesouro segue os demais ativos de Renda Fixa:

22,5% Até 6 meses

20% De 6 meses a 1 ano

17,5% De 1 a 2 anos

15% Superior a 2 anos

Lembrando que a cobrança de IR (Imposto de Renda) incide apenas sobre

os rendimentos obtidos e não sobre valor total aplicado.

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