Portfólio Top Pick RRG

Top Pick
Rebalanceamento da Estratégia – 03/04/23

ELEVEN FINANCIAL RESEARCH | 1

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 Portfólio Top Pick

Carlos Daltozo
TOP PICK Head de Equities

Raphael Figueredo
Analista, CNPI-T
Performance relativa + Momentum!
Jéssica Feitosa
Analista, CNPI-T
Rebalanceamento da Estratégia
Apresentamos nosso portfólio de ações com base exclusivamente nos papéis considerados
“Top Pick” para o ano de 2023 pela nossa equipe fundamentalista. A estratégia será aplicada
através de uma metodologia que inclui dois indicadores proprietários que convergem para
escolha e determinação de momentum e timing, além do uso pragmático e exclusivo do RRG
(Relative Rotation Graph).

• A cada trimestre os papéis considerados TOP PICK para o ano de 2023 serão
revisados. Caso haja qualquer alteração, o investidor desta estratégia será avisado.

• Necessariamente utilizaremos a lista dos papéis considerados TOP PICK para

composição do portfólio

• Respeite o percentual de alocação dos ativos.

• Não temos uma quantidade fixa de ativos que vão compor o portfólio. Única regra:
fazer parte da lista de TOP PICK.

• Pode ter mais de uma TOP PICK por setor

• Nenhum ativo do portfólio deve ser tratado de forma individual.

• As recomendações aqui listadas estão válidas até que haja um novo relatório
sugerindo alterações. Todas as segundas-feiras serão publicadas acompanhamentos
do portfólio com análise de performance versus mercado e intrasetorial quando
pertinente.

• Para efeito de apuração de rentabilidade, consideraremos os preços do leilão de

fechamento do dia em que forem apresentadas as novas recomendações.

• Um dos aspectos mais importantes da mitigação de risco de execução e confiança na

performance da estratégia está exatamente na possibilidade de realizar a operação
em qualquer momento do pregão.

• Alterações no portfólio não terão periodicidade específica. Faremos as alterações

conforme julgarmos necessário!

• As novas sugestões serão SEMPRE avisadas via aplicativo da Eleven, através de

mensagens push. Certifique-se que você está usando a última versão do APP.

03 de abril de 2023
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NOVA Composição da Estratégia VIVA3; CAML3;

Eleven TOP PICK 10,0% 7,5% DIRR3;
7,5%
03/04/23 TUPY3;
10,0%
GGBR4;
Entra: CAML3, DIRR3, GGBR4, ITUB4, 10,0%
RANI3 e TUPY3. RRRP3;
10,0%
Sai: ARZZ3, BPAC11, CYRE3, MILS3,
SIMH3 e SQIA3. ITUB4;
RANI3; 15,0%
10,0%
MULT3; JALL3;
10,0% 10,0%

Fonte: Economática. Elaborado por: Eleven Financial.

RRG da Estratégia Eleven TOP PICK (Semanal)

03 de abril de 2023
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❖ Rebalanceamento na Estratégia TOP PICK

Internacionalizar o portfólio sem renunciar ao BETA.
Vamos para nossa 1ª alteração do portfólio no ano. Para os que se recordam da nossa última
alteração, nós estávamos mais focados no mercado internacional e mudamos para mercado local.
Conseguimos utilizar o máximo de performance, sem renunciar ao beta, com a carteira mais
equilibrada de todos os tempos, desde sua criação. Entretanto, os fatos mudam e o nossos
algoritmos de escolha também.

O Ibovespa segue sobrevendido trabalhando nas imediações dos 100 mil pontos. Nossos
indicadores quantitativos apontam para um estágio de rotação favorável a escolhas bem
específicas. Em outras palavras, o 2º trimestre começa com muito stock picking com empresas
de valor e com foco no mercado de commodities.

Todos os papéis que estão saindo do portfólio é porque entregaram “gordura” e deixaram de
convergir para nossas metas sobre o que chamamos de um portfólio equilibrado. O curioso é que
é que não houve mudança na metodologia, mas apenas priorização nos papéis mais ligados ao
mercado internacional. Por isso, como medida de equilíbrio também escolhemos concentrar maior
peso em ITUB4, que entra no lugar de BPAC11, com 15%.

A temporada de resultados referente ao 4º trimestre de 2022 já está terminando. Conforme nossa

metodologia e processo, faremos nova reunião interna para reavaliar toda lista abaixo e assim que
tivermos uma nova composição total de ativos avisaremos.

TODAS AS TOP PICKS RECOMENDADAS PELA ELEVEN FINANCIAL EM 2023

Ticker Empresa Setor Está na carteira TOP PICK atual?
ARZZ3 Arezzo Consumo e Varejo
BPAC11 BTG Pactual Bancos e Serviços Financeiros
CAML3 Camil Agronegócio, Açúcar e Etanol Sim
DIRR3 Direcional Construção Civil e Shoppings Sim
GGBR4 Gerdau Materiais Básicos Sim
HYPE3 Hypera Saúde e Educação
ITUB4 Itaú Bancos e Serviços Financeiros Sim
JALL3 Jalles Machado Agronegócio, Açúcar e Etanol Sim
MILS3 Mills Indústria e Transportes
MRFG3 Marfrig Agronegócio, Açúcar e Etanol
MULT3 Multiplan Construção Civil e Shoppings Sim
PSSA3 Porto Seguro Bancos e Serviços Financeiros
RANI3 Irani Materiais Básicos Sim
RRRP3 3R Materiais Básicos Sim
SQIA3 Sinqia TI e Tecnologia
TUPY3 Tupy Indústria e Transportes Sim
VALE3 Vale Materiais Básicos
VIVA3 Vivara Consumo e Varejo Sim
VULC3 Vulcabras Consumo e Varejo
YDUQ3 YDUQS Saúde e Educação

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DISCLAIMER
Este documento foi elaborado e distribuído pela Eleven Financial Research unicamente para uso do destinatário
original, e tem como objetivo somente informar os investidores, não constituindo oferta de compra ou de venda de
nenhum título ou valor mobiliário contido neste relatório. As decisões de investimentos e estratégias financeiras
devem ser realizadas pelo próprio leitor.
Nossos analistas elaboraram o presente relatório de forma independente, e o conteúdo do mesmo não pode ser
copiado, reproduzido ou distribuído, no todo ou em parte, a terceiros, sem prévia e expressa autorização.

Todas as informações utilizadas neste documento foram redigidas com base em informações públicas, de fontes
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seus analistas não respondem pela veracidade das informações do conteúdo.
Conforme o artigo 20, parágrafo único da Resolução CVM nº 20, o analista Raphael Figueredo declara-se
inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. De acordo com a
exigência regulatória do artigo 21 previsto na Resolução CVM nº 20, de 25 de fevereiro de 2021, o analista de
valores mobiliários, responsável principal por este relatório, declara:
(i) que as recomendações contidas neste relatório refletem única e exclusivamente sua opinião pessoal sobre a
companhia analisada e seus valores mobiliários e foram elaborados de forma independente e autônoma;
(ii) que as informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e
estão sujeitas a mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido
de atualização ou revisão com respeito a tal mudança.

Para mais informações consulte a Resolução CVM nº 20, de 25 de fevereiro de 2021, e também o Código de
Conduta da Apimec para o Analista de Valores Mobiliários. Este relatório é destinado exclusivamente ao assinante
da Eleven que o contratou. A sua reprodução ou distribuição não autorizada, sob qualquer forma, no todo ou em
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danos causados, nos termos da Lei nº 9.610/98 e de outras aplicáveis.

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