Evolução Recente do Crédito no SFN

(atualizado em 29 de janeiro de 2021)

1) Medidas adotadas pelo BC - Liquidez e Capital

Os quadros abaixo listam medidas adotadas pelo Banco Central (BC) e pelo Conselho
Monetário Nacional (CMN) ao longo de 2020 para dar liquidez e para ajustar o nível de
capitalização do Sistema Financeiro Nacional (SFN), especialmente para enfrentar os
efeitos da pandemia de Covid-19.
Por um lado, as medidas visaram assegurar o bom nível de liquidez para o SFN e fazer fluir
o canal de crédito. A ideia é que os bancos tenham recursos prontamente disponíveis em
volume suficiente para emprestar e para refinanciar dívidas das pessoas e empresas mais
afetadas pela crise. Ao todo, as medidas anunciadas tiveram o potencial de ampliar a
liquidez do sistema financeiro em R$1.274,0 bi, equivalentes a 17,5% do Produto Interno
Bruto (PIB).

Liberação de liquidez
Compulsório + Liquidez de curto-prazo (LCR) R$ 135 bi
Liberação adicional de compulsório R$ 70 bi
Flexibilização da LCA R$ 2,2 bi
Empréstimo com lastro em LF garantidas R$ 670 bi
Compromissadas com títulos soberanos brasileiros R$ 50 bi
Novo DPGE R$ 200 bi
Empréstimo com lastro em debêntures R$ 91 bi
Alteração no cumprimento do compulsório de poupança R$ 55,8 bi
Total R$ 1274,0 bi

Por outro lado, o BC adotou medidas para aliviar, temporariamente, as exigências de capital
das instituições financeiras. Mesmo com o nível confortável de capital que as instituições
financeiras possuem para fazer frente a perdas, essas medidas foram adotadas com o intuito
de dar melhores condições para que as instituições forneçam mais crédito nesse momento
de incerteza. As medidas tiveram o potencial de ampliar a oferta de crédito em R$1.348,2
bi, ou 18,4% do PIB.

Liberação de Capital *
Overhedge R$ 520 bi
Redução do ACP R$ 637 bi
Redução de capital para operações de crédito a PMEs R$ 35 bi
Redução de capital das IFs de menor porte R$ 16,5 bi
Redução de capital nas exposições de DPGE R$ 12,7 bi
Capital de Giro para Preservação de Empresas R$ 127 bi
Total R$ 1348,2 bi
Dispensa de provisionamento por repactuação **R$ 3200 bi
* Impacto potencial sobre o crédito
** Volume de crédito potemcialmente beneficiado

É importante ressaltar que a evolução do crédito depende do apetite por risco das
instituições financeiras. O apetite por risco dos agentes econômicos é influenciado pelas
condições macroeconômicas e financeiras vigentes e pelas expectativas sobre essas
condições ao longo do tempo. O BC trabalha para influenciar essas condições e
expectativas, porém a assunção de riscos é de responsabilidade dos gestores das instituições
financeiras.
2) Aumento das Concessões de Crédito
Essas medidas criaram as condições necessárias para que o canal do crédito continue
funcional e eficaz durante a pandemia. Diante do cenário adverso decorrente dos efeitos
da pandemia de Covid-19, a tendência seria ocorrer uma retração do crédito, a exemplo
do que se verificou na recente recessão de 2015/2016. No entanto, de acordo com os
dados até o mês de dezembro, os números comprovam um aumento da carteira de crédito
das instituições financeiras para pessoas jurídicas nos diversos segmentos, tendo as novas
concessões, renovações e prorrogações de parcelas, mais adiante discriminadas, sido
capazes de superar as liquidações e amortizações ocorridas no período, como mostram os
gráficos a seguir:

/1 Os gráficos consideram dados da Receita Federal de porte das micro e pequenas empresas segundo incisos I e II do caput do art. 3º
da Lei Complementar nº 123, de 14 de dezembro de 2006.
/2 A classificação por porte foi ajustada na edição de 29/10/2020 do relatório, levando em conta as informações mais atualiza das das
empresas.

A tabela abaixo mostra o crescimento da carteira de crédito total, por porte de empresas,
de dezembro de 2019 a dezembro de 2020.

Porte Variação em 2020

(dez/20 vs. dez/19)
Grandes 14,6%
Médias 29,6%
Pequenas 37,7%
Micro 51,5%

Merece destaque o crescimento de R$ 169,5 bilhões na carteira de crédito das micro,

pequenas e médias empresas no segundo semestre de 2020, refletindo as operações
cursadas ao amparo de programas e medidas de incentivo à concessão de crédito voltados
para esses segmentos, de que são exemplos o PESE, o Pronampe, o PEAC e o CGPE, e a
liberação adicional de compulsório de poupança (vide itens 4, 6 e 7).

Os dados a seguir, comparando as variações no estoque de crédito bancário de março a

dezembro de 2019 com igual período de 2020, mostram que o aumento na carteira de
operações de crédito a microempresas, empresas de pequeno porte, médias e grandes
empresas foi observado para a grande maioria dos diversos setores da atividade
econômica.

A concessão de crédito livre a pessoas físicas e jurídicas em 2020 manteve-se em

patamares superiores ao observado em 2019. O aumento observado a partir da 11ª
semana de 2020 (que corresponde ao início da adoção de medidas para combate à
pandemia) frente a igual período de 2019 foi de 8,6% para as pessoas jurídicas e de 2,9%
para as pessoas físicas, até 31/12/2020.
A evolução do saldo da carteira de crédito livre, por sua vez, considerado o período de
doze meses de dezembro de 2019 a dezembro de 2020, alcançou expressivos 21,1% para
as pessoas jurídicas e 10,4% para as pessoas físicas:

Tais números mostram-se ainda mais relevantes ao se considerar que, em se tratando de

crédito livre, não estão incluídas as concessões amparadas pelos programas
governamentais, como PESE, Pronampe e PEAC.
3) Queda nas Taxas Médias de Juros
Importante notar que, a despeito da crise, quando naturalmente aumenta a percepção de
risco, as taxas médias das novas concessões apresentam tendências de queda, mantendo-se
em níveis inferiores aos praticados antes da pandemia. Esse comportamento pode ser
notado tanto para pessoas físicas, quanto para pessoas jurídicas.
4) Contratações por Porte de Empresas e de Instituições Financeiras
O quadro abaixo mostra que em 2020 novas concessões foram ofertadas por todos os tipos
de instituições, desde o segmento S1 (grandes bancos) até S4/S5 (pequenas instituições,
incluindo cooperativas de crédito), e que o crédito alcançou as empresas de todos os portes 1
e as pessoas físicas.
Monitoramento de Crédito Dados acumulados de 16/03 a 31/12/2020
Informações gerenciais coletadas semanalmente junto aos bancos, conglomerados bancários e sistemas cooperativos

R$ milhões
Novas contratações Renovações (1)
Segmentos
Corporate Middle MPE PF Totais Corporate Middle MPE PF Totais
S1 - públicos 74.228 33.443 76.204 258.674 442.549 21.200 71.760 28.985 157.730 279.674
S1 - privados 458.436 109.887 113.464 236.432 918.219 100.266 23.537 19.844 56.294 199.940
S2 114.922 23.655 16.532 51.623 206.732 6.895 655 192 456 8.198
S3 103.479 55.791 9.667 79.198 248.135 22.130 4.288 1.672 13.537 41.627
S4 34.356 40.699 8.912 24.312 108.280 2.681 4.023 261 8.820 15.785
Cooperativas (2) 3.886 30.054 46.231 80.109 160.280 720 2.834 3.257 4.696 11.506
Valor das operações 789.307 293.530 271.009 730.349 2.084.195 153.890 107.097 54.211 241.533 556.731
(1) Inclui rolagem integral de operações de crédito, inclusive com crédito novo, bem como renegociações com alteração de prazo, taxa de juros e garantias.
(2) Bancoob, Credicoamo e sistemas Sicoob, Sicredi, Cresol, Unicred, Uniprime e Ailos.
(3) Corporate: empresas com faturamento anual acima de R$ 500 milhões. Middle: empresas com faturamento anual entre R$ 30 e R$ 500 milhões. MPE: empresas com faturamento
anual até R$ 30 milhões

Nos números apresentados estão incluídas as operações concedidas ao amparo do

Programa Emergencial de Suporte a Empregos (PESE – vide item 6), do Programa
Nacional de Apoio às Microempresas e Empresas de Pequeno Porte (Pronampe), do
Programa Emergencial de Acesso ao Crédito (PEAC-FGI e PEAC-Maquininhas), e do
Programa de Capital de Giro para Preservação de Empresas (CGPE), conforme quadro
abaixo 2:
VALORES LIBERADOS ATÉ 31/12/2020 (R$ MILHÕES)

PRONAMPE PEAC-FGI CGPE (a) PEAC-Maquininhas TOTAIS

Quantidade Valores Quantidade Valores Quantidade Valores Quantidade Valores Quantidade Valores
SEGMENTO
de liberados de liberados de liberados de liberados de liberados
operações acumulados operações acumulados operações acumulados operações acumulados operações acumulados
Microempresas 217.487 8.758,7 - - 16.572 560,3 234.059 9.319,0
Pequenas Empresas 299.303 28.776,1 85.105 14.859,2 68.626 4.315,3 453.034 47.950,6
Médias Empresas - - 49.390 67.477,4 12.436 9.524,9 61.826 77.002,3
Grandes Empresas (b) - - 1.464 9.805,3 - - 1.464 9.805,3

MEI, Microempresas e
Empr. Pequeno Porte 111.370 3.173,2 111.370 3.173,2
TOTAIS 516.790 37.534,8 135.959 92.141,9 97.634 14.400,5 111.370 3.173,2 861.753 147.250,4
(a) exceto operações inseridas também nos programas PESE ou PRONAMPE.
(b) na conversão da MP 975 na Lei 14.042, foi incluída a possibilidade de apoio a empresas com faturamento superior a R$300 MM, via agências de fomento, para
mitigação de impactos econômicos decorrentes do estado de calamidade pública.

1
A classificação de porte utilizada no presente acompanhamento das novas contratações, renovações e
repactuações a partir de 16 de março corresponde a uma proxy média da segmentação gerencial utilizada
pelas instituições financeiras, que pode não corresponder à taxonomia empregada para outras finalidades ou
às definições legais de porte de pessoas jurídicas.
2
Os valores relativos ao CGPE foram corrigidos em 17/12/2020 em relação ao reportado na semana anterior,
com redução de R$ 16,8 bilhões para R$ 14,4 bilhões.
5) Dispensa de provisionamento por repactuação
Além da concessão de novos créditos, a regulamentação do CMN e do BC permitiu ao
mercado ofertar prorrogações de parcelas nos créditos anteriormente concedidos, nas
mesmas taxas originalmente contratadas. O quadro a seguir mostra as prorrogações
efetuadas por todos os segmentos, segregando por porte de empresa, mostrando que a
maioria dos agentes beneficiados com prorrogação de parcelas, nas mesmas taxas de juros,
é representada por pequenas empresas e pessoas físicas. A prorrogação das parcelas
representou um alívio de caixa da ordem de R$ 146,7 bilhões durante o atual cenário.
Monitoramento de Crédito Dados acumulados de 16/03 a 31/12/2020
Informações gerenciais coletadas semanalmente junto aos bancos, conglomerados bancários e sistemas cooperativos

R$ milhões
Dispensa de provisionamento por repactuação
Corporate Middle MPE PF Total
Segmentos Valor das Valor das Valor das Valor Valor das Valor das Valor das Valor das Valor das Valor das
Contratos Contratos Contratos Contratos Contratos
Operações Parcelas Operações Parcelas Operações Parcelas Operações Parcelas Operações Parcelas
S1 - públicos 1.259 36.479 2.700 13.324 75.527 5.594 594.528 38.588 7.481 5.521.096 297.184 36.202 6.130.207 447.778 51.977
S1 - privados 10.454 58.998 19.110 188.282 48.672 21.368 832.921 48.617 6.874 7.143.279 132.448 12.673 8.174.936 288.735 60.026
S2 1.375 23.253 2.036 11.134 110.955 9.131 42.442 1.085 142 1.123.327 23.560 1.659 1.178.278 158.852 12.968
S3 1.457 4.731 2.205 44.404 8.406 1.932 14.168 1.600 203 210.070 14.670 6.300 270.099 29.407 10.640
S4 387 1.001 510 58.508 6.557 3.125 7.705 1.728 369 120.855 3.801 433 187.455 13.087 4.437
Cooperativas (1) 240 429 101 24.617 10.020 1.789 259.269 13.466 2.361 575.042 9.742 2.445 859.168 33.656 6.696
Valor das operações 15.172 124.891 26.662 340.269 260.137 42.937 1.751.033 105.083 17.431 14.693.669 481.405 59.713 16.800.143 971.516 146.743
(1) Bancoob, Credicoamo e sistemas Sicoob, Sicredi, Cresol, Unicred, Uniprime e Ailos.

6) PESE
Ao amparo do Programa Emergencial de Suporte ao Emprego (PESE), instituído pela
Medida Provisória nº 944, de 3 de abril de 2020, e convertida na Lei nº 14.043, de 19 de
agosto de 2020, foram concedidos empréstimos no valor de aproximadamente R$ 8,0
bilhões, beneficiando 2,6 milhões de empregados de 131.695 empresas financiadas.
Relevante ressaltar que entre as empresas que buscaram esse financiamento,
aproximadamente 96% foram atendidas.
Vale ainda destacar que a grande maioria das empresas atendidas pelo PESE empregam
menos de 30 funcionários, ou seja, são pequenas empresas.

Faixa de número de Número de Número de Valor Financiado

empregados Empresas Empregados (R$)
de 0 a 9 53.489 293.504 852.919.990,81
de 10 a 29 54.256 911.426 2.763.388.453,68
de 30 a 59 16.204 657.799 2.004.509.987,97
de 60 a 99 4.929 369.854 1.064.273.519,00
acima de 100 2.817 509.848 1.266.698.625,74
Total Geral 131.695 2.742.431* 7.951.790.577,20
* Dado o conceito de “Empregados” e “Empresas Financiadas”, a soma do número de empregados por faixa de número
de empregados por empresa pode ser superior ao número total de empregados beneficiados considerados individualmente,
pois um empregado pode ter vínculo empregatício com mais de uma empresa.

Informações detalhadas podem ser obtidas em https://www.bcb.gov.br/app/pese/.

Nos termos da Lei nº 14.043, de 2020, as operações amparadas pelo PESE puderam ser
contratadas até o mês de outubro, o que marca o encerramento do programa, admitindo-se
a liberação dos recursos em até dois dias úteis da data da contratação.
7) Informações adicionais
As medidas adotadas pelo CMN e pelo BC, juntamente com os diversos programas
governamentais postos em prática tiveram efeito relevante para estimular novas
concessões de crédito, com destaque para os segmentos de microempresas e empresas
de pequeno e médio porte. Como exemplo, a mudança das regras de exigibilidade do
compulsório de poupança, com liberação adicional do compulsório condicionada ao
financiamento de capital de giro de empresas com faturamento anual de até
R$ 50 milhões ou aplicação em DPGEs de instituições financeiras de menor porte (Circular
nº 3.975, de 8 de janeiro de 2020, com alterações introduzidas pelas Circulares nºs 4.033
e 4.035, de 24 de junho e 1º de julho de 2020 respectivamente), impulsionou a concessão
de novas operações de crédito da ordem de R$ 56,8 bilhões no período de 22 de junho a
31 de dezembro.
Somados, os programas PESE, Pronampe, PEAC-FGI, PEAC-Maquininhas e CGPE
ampararam, até 31/12/2020, a concessão de créditos no valor de aproximadamente
R$ 155,2 bilhões, sendo 94% desse montante destinado a MEIs, micro, pequenas e médias
empresas3.

8) Conclusão
Os números apresentados relativamente à evolução do mercado de crédito em 2020
demonstram que as medidas tempestivas adotadas pelo BC e pelo CMN foram bem-
sucedidas para manter a liquidez e a fluidez no mercado de crédito, beneficiando pessoas
físicas e empresas de todos os portes, com aumento nas concessões e redução das taxas
médias de juros.
O BC monitora continuamente a evolução dos mercados e recebe constantemente
propostas de melhorias na regulamentação existente, tanto por parte do seu corpo
técnico quanto do mercado.
Por fim, o BC reforça que, sempre que julgar necessário, adotará novas medidas e utilizará
todas as ferramentas de que dispõe para o bom funcionamento do sistema.

3
O PESE admitiu contratações até o mês de outubro de 2020. A MP 992/2020, que instituiu o Programa de
Capital de Giro para Preservação de Empresas (CGPE) e permitiu o compartilhamento de alienação fiduciária
de bens imóveis a serem utilizados como garantia de novas operações de crédito, perdeu sua validade em 12
de novembro de 2020. O Pronampe e o PEAC, por sua vez, puderam ser utilizados até 31 de dezembro de
2020.