Fundos Imobiliários - Fevereiro 2023 PDF

Smart Money Fundos Imobiliários
Research fevereiro/2023
O QUE FAZEMOS DESEMPENHO DA CARTEIRA TOP 10 FUNDOS IMOBILIÁRIOS
Monitoramos a Comissão de
Valores Mobiliários (CVM), Bolsa
de Valores (B3) e outras fontes: 87%
1 - identificando os investidores
institucionais mais rentáveis e
consistentes do Brasil;
2 - descobrindo suas posições de 46%
investimento mais recentes do que
as divulgadas na CVM, cruzando
dados de várias fontes.
NOSSA MISSÃO
Tornar o mercado de capitais mais
23
20
eficiente, eliminando a assimetria
1/
/0
31
entre os players que fazem value
IFIX
investing com informações Top 10 Fundos Imobiliários do Smart Money
exclusivas e os demais
investidores.
TOP 10: FUNDOS IMOBILIÁRIOS
O SMART MONEY ESTÁ NO Posição FII Código FII Segmento % C10

BUY SIDE
1ª BTG Pactual Logística BTLG11 Logisticos 10%
Buy side são os Fundos de
2ª TRX Real Estate TRXF11 Híbrido 10%
Investimento e Fundos de Fundos.
A elite do buy side, ou Smart 3ª HSI Malls HSML11 Shopping/Varejo 10%
Money no jargão financeiro,
4ª Legatus Shoppings LASC11 Shopping/Varejo 10%
recebe incentivos para vencer o
Mercado, custe o que custar e 5ª Gtis Brazil Logistics GTLG11 Logisticos 10%
inclusive usando informações não 6ª Multi Renda Urbana HBRH11 Lajes Comerciais 10%
públicas. São exemplos de
informações não públicas: 7ª Pátria Edifícios Corporativos PATC11 Lajes Comerciais 10%
8ª Kinea Rendimentos Imobiliários FII KNCR11 Recebíveis Imobiliários 10%

Assento nos Conselhos de
9ª Newport Logística NEWL11 Logisticos 10%
Administração e acesso
privilegiado às empresas 10ª BTG Pactual Corporate Office BRCR11 Lajes Comerciais 10%
Contato direto e privilegiado
com diretores
Administrar o dia-a-dia dos
imóveis (FoFs de FIIs) e GESTORES DE FUNDOS DE FUNDOS (FoF): O CONSENSO DOS INSIDERS
entregar apenas relatórios Quem conhece mais profundamente os Fundos Imobiliários são os próprios gestores dos
resumidos para os analistas fundos de tijolo e papel. Quem poderia ser mais insider do que o próprio gestor de um
de fora Fundo? Um fato importante é que esses gestores insiders simultaneamente gerem Fundos
Teoria do Mosaico: dados de Fundos, conhecidos pela sigla FoF. É isso mesmo. Os gestores dos FoFs são os mesmos
obtidos indiretamente com que escrevem relatórios super resumidos sobre os FIIs que as casas de análise usam para
fornecedores e clientes das basear suas opiniões. Enquanto isso, esses gestores vivem o dia-a-dia dos imóveis e sabem
empresas, investigações muito mais do que o conteúdo desses relatórios públicos resumidos.
particulares, monitoramento e
pesquisas de mercado. A carteira 10 é a obtida a partir do consenso entre as carteiras de 4 FoFs selecionados que
Exemplo: colocar alguém na podem ter pesos diferentes na carteira de consenso. Procuramos os gestores que se
porta das fábricas espionando antecipam ao mercado e consistentemente escolhem os melhores FIIs. A performance da
o movimento para saber os carteira copiada é maior do que a dos próprios FoFs que foram copiados. Isso acontece por
resultados da empresa antes causa das taxas e outros fatores.
da publicação dos balanços. A carteira simplificada Top 10 com pesos iguais supera muito o IFIX, que é o benchmark dos
Fundos Imobiliários. Nas carteiras de FIIs, combinamos dados trimestrais da CVM com outros
Saiba mais sobre buy e sell sides na documentos, como os relatórios mensais de gestão. Dessa forma, obtemos dados mais
home-page do site. recentes do que os trimestrais. O atraso é irrelevante para o investidor que quer montar um
portfólio de FIIs de longo prazo e já está computado no gráfico de performance.
acesse as carteiras completas com gráficos, filtros e dezenas de ativos em smartmoneyresearch.com.br

REPERCUSSÃO NA MÍDIA
“Quem vem conquistando mais e mais

atenção é a Smart Money Research,
fundada por Pedro Oliveira, e que
ação de
m o d ad o s com a replic estreou no começo deste ano.”
inco C VM
s que estão iva de que a
“Os gestore d e ve m ter expectat p ra zo, EXAME – 23/08/2021

as n ão no cu rt o
suas carteir o s, o u ao menos não e m presa
le it e a
atenda seus
p
r ln ve st e . Depois d
uração do V
al o rviço de
conforme ap m e ça r a vender o se
ey Researc
h co (…) Esses
Smart Mon n d o s d e in vestimento
carteira dos
fu à junção de
abertura da r co p ia dos graças
conseguem
se site CVM
gestores só ão d e su as carteiras no
aç
tos: a divulg
dois elemen e os algoritm
os.”

– 19/01/2022
ONÔMICO
VALO R EC “Os fund
os inform
série de o am a cota
utros deta diária e u
lhes. A Bo ma
completa lsa, para
r, dá trans
negociaç parência
ões, via c sobre as
ativos. Na orretoras
era dos d , d e cad a
a d o s, ess um do s
ouro para e materi
quem, alé al vira
habilidad m de curi
“neste cenário, faz pouco sentido que os es para fa oso, tem
zer a trian
gulação.”
pequenos investidores tentem nadar EXAM E –
3 0 /0 6 /2
contra a corrente, com movimentos 021
contrários aos dos grandes investidores
(…) As posições dos gestores em
fundos imobiliários também fazem parte
do pacote.
CNN BRASIL – 17/06/2021
QUEM É A SMART MONEY RESEARCH?
Somos uma casa de análise credenciada e regulada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e a nossa missão é tornar o
mercado de capitais mais eficiente, eliminando a assimetria entre os players que fazem value investing com informações exclusivas
e os demais investidores.
Nosso fundador Pedro Oliveira, que é analista CNPI e possui mestrado na área de algoritmos, compartilha da mesma filosofia do
célebre investidor Naval Ravikant, resumida em sua frase: "bons investidores não vendem conselhos de investimento". Em geral,
os bons investidores, ou "tubarões do mercado", além de não venderem conselhos, são bastante discretos e querem ficar fora do
radar. Porém, eles são legalmente obrigados a divulgar uma série de documentos que, quando processados em conjunto, acabam
mostrando não apenas quem eles são, como também onde eles investem. Essa obrigação ocorre não só no Brasil (CVM), como
também nos EUA (SEC).
Selecionamos gestores de baixo turnover, ou seja, que valorizam teses de value investing de longo prazo. Pesquisamos
especificamente gestores cujas carteiras copiadas, mesmo que com algum atraso, possuam rentabilidades que podem ser maiores
até do que as dos próprios fundos copiados.
Começamos com uma carteira de ações brasileiras e expandimos a filosofia para Fundos Imobiliários, Stocks Globais e seus BDRs,
REITs e seus BDRs e agora small & microcaps brasileiras. Conheça a equipe no "Sobre nós" do site ou no nosso Instagram
@smartmoneybrasil.
@smartmoney_br @smartmoneybrasil
acesse as carteiras completas com gráficos, filtros e dezenas de ativos em smartmoneyresearch.com.br

Sobre esse comunicado

Data de elaboração: 23/02/2023
Fonte de dados factuais

Os relatórios de inteligência contêm dados objetivos, sem quaisquer vieses, interpretações ou análises. Todos os relatórios
de inteligência contidos nos meios oficiais da Smart Money Research Ltda são formulados com a devida prudência,
objetividade e imparcialidade com base exclusiva em informações computadas a partir de dados públicos das seguintes
fontes: I. Comissão de Valores Mobiliários – CVM (Balancetes de Fundos, Composição da Carteira, Dados Diários – Valor da
Quota, Patrimônio Líquido, N°. Total de Cotistas, Total da Carteira, Captação e Resgate no Dia – Lâmina do Fundo,
Demonstrações Contábeis com parecer do auditor, Composição e Diversificação das Aplicações, Fatos Relevantes e
Comunicados ao Mercado; II. Bolsa de Valores – B3 (Dados de negociação – corretoras, custódia, volumes, preços etc.); III.
Fundos.Net (Dados sobre FIIs); IV. Securities and Exchange Commission – SEC; V. Canais de Relação com Investidores de
companhias abertas; VI. Documentos não obrigatórios de fundos de investimento e de seus gestores, como relatórios de
gestão e cartas aos cotistas; e VII. quaisquer outras fontes confiáveis de informações discricionárias dos Fundos. Se
eventualmente não é possível computar com clareza uma operação, ela não é considerada. A partir de um grupo de
candidatos qualificáveis chamado de “pré-seleção”, é escolhido o time de gestores da seleção Smart Money pelos critérios
a seguir: I. gerem Fundos de Investimento em Ações (FIAs); II. registram performances excepcionais de forma consistente;
III. se antecipam ao restante do mercado com frequência; IV. giram pouco suas carteiras (buy and hold / value investing).
São descartados gestores que: I. suas performances se devem a um só ou a poucos acertos (fator sorte); II. usam
alavancagem de forma excessiva. Isso é uma forma de eliminar o “fator sorte” e selecionar somente os gestores com
histórico consistente. A lista exata dos gestores da seleção atual não é divulgada para evitar problemas legais com eles.
Disclaimers
A analista de valores mobiliários declara que: I. os relatórios de inteligência refletem única e exclusivamente os
dados coletados, sem vieses, que foram elaborados de forma independente; II. não está em situação que possa
afetar a imparcialidade do relatório ou que configure ou possa configurar conflito de interesses, incluindo, mas
não se limitando aos casos em que: a) tenha vínculo com pessoa natural que trabalhe para o emissor objeto do
relatório de inteligência, esclarecendo a natureza do vínculo; b) seja direta ou indiretamente, em nome próprio
ou de terceiros, titulares de valores mobiliários objeto do relatório de inteligência; c) esteja direta ou
indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto do relatório
de inteligência; d) tenha direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação ao emissor objeto do
relatório de inteligência; e) a sua remuneração seja, direta ou indiretamente, influenciada pelas receitas
provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela pessoa a que esteja vinculado; III.
rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura.
Analista de Valores Mobiliários responsável

Letícia Rocha Novaes - CNPI EM-2646
Somos uma casa de análise credenciada e regulada pela CVM.

Nossa missão é tornar o mercado de capitais mais eficiente, eliminando a
assimetria entre os players que fazem value investing com informações exclusivas e
os demais investidores.
Smart Money Research Ltda CNPJ 41.882.072/0001-97 R. Des. Ermelino de Leão 15 . Cj. 42. Curitiba · PR

Fundos Imobiliários - Fevereiro 2023 PDF

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Fundos Imobiliários - Fevereiro 2023 PDF

Enviado por

Dados do documento

Título original

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Fundos Imobiliários - Fevereiro 2023 PDF

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Smart Money Fundos Imobiliários

O QUE FAZEMOS DESEMPENHO DA CARTEIRA TOP 10 FUNDOS IMOBILIÁRIOS

Tornar o mercado de capitais mais

TOP 10: FUNDOS IMOBILIÁRIOS

O SMART MONEY ESTÁ NO Posição FII Código FII Segmento % C10

8ª Kinea Rendimentos Imobiliários FII KNCR11 Recebíveis Imobiliários 10%

acesse as carteiras completas com gráficos, filtros e dezenas de ativos em smartmoneyresearch.com.br

“Quem vem conquistando mais e mais

“Os gestore d e ve m ter expectat p ra zo, EXAME – 23/08/2021

QUEM É A SMART MONEY RESEARCH?

acesse as carteiras completas com gráficos, filtros e dezenas de ativos em smartmoneyresearch.com.br

Sobre esse comunicado

Fonte de dados factuais

Analista de Valores Mobiliários responsável

Somos uma casa de análise credenciada e regulada pela CVM.

Você também pode gostar