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Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário

CNPJ (97.521.225/0001-25)
(Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM)
CNPJ 59.281.253/0001-23)
Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2021
e relatório do auditor independente
Relatório do auditor independente sobre as demonstrações financeiras
Aos Cotistas e à Administradora do
Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário
Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM (“Administradora do Fundo”)
São Paulo – SP

Opinião
Examinamos as demonstrações financeiras do Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário
(“Fundo”) que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2021 e as
respectivas demonstrações do resultado, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de
caixa para o exercício findo nessa data, bem como as correspondentes notas explicativas,
incluindo o resumo das principais políticas contábeis.
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam
adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Maxi
Renda Fundo de Investimento Imobiliário em 31 de dezembro de 2021, o desempenho de
suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, de acordo com
as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento Imobiliários.

Base para opinião

Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de


auditoria. Nossas responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na
seção a seguir, intitulada “Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações
financeiras”. Somos independentes em relação ao Fundo, de acordo com os princípios éticos
relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Contador e nas normas profissionais
emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos com as demais
responsabilidades éticas de acordo com essas normas. Acreditamos que a evidência de
auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.

Ênfase

Chamamos a atenção para as notas explicativas n° 4.1.3 e 7 às demonstrações financeiras,


que descrevem questões relacionadas à distribuição de rendimentos do Fundo. Atualmente
aguarda-se deliberação pelo Colegiado da CVM sobre os critérios adotados para a
distribuição de rendimentos, que poderão sofrer alteração futura a depender do resultado da
referida deliberação. Nossa opinião não contém ressalva relacionada a esse assunto.
Principais assuntos de auditoria

Principais assuntos de auditoria são aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os
mais significativos em nossa auditoria do exercício corrente. Esses assuntos foram tratados
no contexto de nossa auditoria das demonstrações financeiras como um todo e na formação
de nossa opinião sobre essas demonstrações financeiras e, portanto, não expressamos uma
opinião separada sobre esses assuntos. Para cada assunto abaixo, a descrição de como
nossa auditoria tratou o assunto, incluindo quaisquer comentários sobre os resultados de
nossos procedimentos, é apresentado no contexto das demonstrações financeiras tomadas
em conjunto.
Nós cumprimos as responsabilidades descritas na seção intitulada “Responsabilidades do
auditor pela auditoria das demonstrações financeiras”, incluindo aquelas em relação a esses
principais assuntos de auditoria. Dessa forma, nossa auditoria incluiu a condução de
procedimentos planejados para responder a nossa avaliação de riscos de distorções
significativas nas demonstrações financeiras. Os resultados de nossos procedimentos,
incluindo aqueles executados para tratar os assuntos abaixo, fornecem a base para nossa
opinião de auditoria sobre as demonstrações financeiras do Fundo.

Aplicações em certificados de recebíveis imobiliários – CRIs

Em 31 de dezembro de 2021, a carteira de investimentos em certificados de recebíveis


imobiliários no montante de R$1.629.305 mil representava 70,20% do patrimônio líquido do
Fundo. Consideramos este como um principal assunto de auditoria pois o investimento em
certificados de recebíveis imobiliários envolve risco de crédito da contraparte de liquidez, além
do fato de sua precificação se utilizar de técnicas de valorização que envolvem grau
significativo de julgamento e estimativa.

Como nossa auditoria conduziu esse assunto

Nossos procedimentos de auditoria para abordar o risco de existência, titularidade e


valorização dos investimentos em certificados de recebíveis imobiliários incluíram, entre
outros, a avaliação da adequação dos procedimentos adotados para análise do risco de
crédito dos certificados de recebíveis imobiliários; o envolvimento de especialistas em
avaliação para nos auxiliar na análise do valor justo dos investimentos através da valorização
dos ativos com base em dados obtidos de mercado, verificação da liquidação financeira
durante exercício e o confronto da carteira de investimentos com o extrato do órgão
custodiante dos ativos. Adicionalmente, avaliamos a adequação das divulgações sobre o
assunto incluídas na nota explicativa n° 5.2(b) às demonstrações financeiras.

Baseados no resultado dos procedimentos de auditoria efetuados para as aplicações em


certificados de recebíveis imobiliários, que está consistente com a avaliação da
Administradora do Fundo, consideramos que os critérios e premissas adotados pela
Administradora do Fundo são adequados, no contexto das demonstrações financeiras
tomadas em conjunto.

Avaliação de determinação do valor justo das ações de companhias fechadas

Conforme apresentado na balanço patrimonial e nota explicativa n° 5.2(c), os investimentos


em ações de sociedade de propósito específico que totalizam R$ 357.484 mil, registradas
pelo valor justo, representava 15,40% do patrimônio líquido do Fundo. Considerando o
impacto direto na mensuração no resultado aferido pelo Fundo e devido à materialidade no
contexto das demonstrações financeiras tomadas em conjunto, os investimentos em ações
de companhias fechadas foram considerados um principal assunto de auditoria.

Como nossa auditoria conduziu o assunto

Nossos procedimentos de auditoria incluíram, entre outros, o envolvimento de especialistas


em avaliação para nos auxiliar na revisão da metodologia e do modelo utilizado na
mensuração do valor justo de investimentos em ações de companhias fechadas, incluindo a
razoabilidade das premissas utilizadas, com base amostral, assim como a análise de
contratos de aquisição e liquidações para os valores de aquisição para aquelas companhias
avaliadas pelo custo de aquisição por estarem em fase pré-operacional. Também analisamos
a sensibilidade sobre tais premissas, para avaliar o comportamento do modelo com suas
oscilações. Adicionalmente, verificamos a custódia dos ativos por meio de livro de registro de
ações e avaliamos a adequação das divulgações incluídas em nota explicativa às
demonstrações financeiras.

Baseados no resultado dos procedimentos de auditoria efetuados sobre os investimentos em


ações de companhias fechadas, que está consistente com a avaliação da Administradora do
Fundo, consideramos que os critérios e premissas adotados pela Administradora do Fundo
são aceitáveis, no contexto das demonstrações financeiras tomadas
em conjunto.

Aplicações em cotas de fundos de investimento imobiliário

Em 31 de dezembro de 2021 a carteira de investimentos em cotas de fundos de investimento


imobiliário no montante de R$319.867 mil representava 13,78% do seu patrimônio líquido.
Devido à materialidade em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto, a
carteira de investimentos em cotas de fundos imobiliários foi considerada um dos principais
assuntos de auditoria.

Como nossa auditoria conduziu esse assunto

Nossos procedimentos de auditoria para abordar o risco de existência, titularidade e


valorização dos investimentos em contas de fundos de investimento imobiliário incluíram,
entre outros, a comparação dos preços de ativos com cotações de mercado ou valor
patrimonial e recálculo das posições detidas pelo Fundo; revisão das últimas demonstrações
financeiras auditadas dos fundos investidos não cotados em mercado, o recálculo do
investimento com base no valor da cota divulgado pela administradora dos fundos investidos
e a análise da custódia das cotas de fundos de investimento imobiliário e conciliação da
posição de investimentos com o extrato do órgão custodiante dos ativos, analisando se tais
relatórios conferem a propriedade dos ativos ao Fundo. Adicionalmente, avaliamos a
adequação das divulgações sobre o assunto incluídas na nota explicativa n° 5.2(a).

Baseados no resultado dos procedimentos de auditoria efetuados sobre a avaliação do valor


justo dos investimentos em cotas de fundo de investimento imobiliário, que está consistente
com a avaliação da Administradora do Fundo, consideramos que os critérios e premissas
adotados pela Administradora do Fundo são aceitáveis, no contexto das demonstrações
financeiras tomadas em conjunto.

Distribuição de rendimentos ao cotista

Os rendimentos destinados à distribuição aos cotistas do Fundo, de acordo com o art. 10 da


Lei 8.668/93, devem levar em consideração a base de cálculo descrita no Ofício-Circular CVM
nº 1/2014. Consideramos o cálculo deste montante como um principal assunto de auditoria
uma vez que a base de cálculo mencionada anteriormente deve ser ajustada pelas adições
e/ou exclusões considerando as obrigações incorridas e a incorrer pelo Fundo, e submetida à
apreciação dos cotistas em Assembleia, conforme Ofício-Circular CVM nº 1/2015.
Como nossa auditoria conduziu esse assunto

Nossos procedimentos incluíram, entre outros, a verificação da exatidão matemática do


cálculo de rendimentos a distribuir preparado pela Administradora do Fundo e análise de sua
conformidade ao Ofício-Circular CVM nº 1/2014. Confrontamos as principais adições e
exclusões incluídas na base de cálculo com as documentações de suporte providas pela
Administradora do Fundo e analisamos também os controles de gerenciamento de liquidez da
Administradora para o Fundo, considerando sua capacidade de honrar com suas obrigações
presentes de desembolsos de caixa futuros, e consequentes ajustes na base de cálculo das
distribuições. Adicionalmente, avaliamos a adequação das divulgações sobre o assunto
incluídas na nota explicativa n° 7 e n° 4.1.3 as demonstrações financeiras.

Baseados no resultado dos procedimentos de auditoria efetuados sobre o cálculo da


distribuição dos rendimentos ao cotista, que está consistente com a avaliação da
Administradora do Fundo, consideramos aceitáveis os critérios utilizados pela Administradora
do Fundo para os cálculos de distribuição de rendimentos ao cotista do Fundo derivadas da
base de cálculo descrita no Ofício-Circular CVM nº 1/2014 para suportar a base de cálculo e
informações incluídas no contexto das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

Responsabilidade da Administradora do Fundo sobre as demonstrações financeiras

A Administradora do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação das


demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis
aos Fundos de Investimentos Imobiliário e pelos controles internos que ela determinou como
necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção
relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

Na elaboração das demonstrações financeiras, a Administradora do Fundo é responsável pela


avaliação da capacidade de o Fundo continuar operando, divulgando, quando aplicável, os
assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na
elaboração das demonstrações financeiras, a não ser que a Administradora do Fundo
pretenda liquidar o Fundo ou cessar suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa
realista para evitar o encerramento das operações.

A responsável pela governança do Fundo é a Administradora, aquela com responsabilidade


pela supervisão do processo de elaboração das demonstrações financeiras.
Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras

Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras,


tomadas em conjunto, estão livres de distorção relevante, independentemente se causada por
fraude ou erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é
um alto nível de segurança, mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo
com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detecta as eventuais
distorções relevantes existentes. As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e
são consideradas relevantes quando, individualmente ou em conjunto, possam influenciar,
dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários tomadas com base
nas referidas demonstrações financeiras.
Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de
auditoria, exercemos julgamento profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da
auditoria. Além disso:

 Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras,


independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos
procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtivemos evidência de
auditoria apropriada e suficiente para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção
de distorção relevante resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro, já que a
fraude pode envolver o ato de burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão
ou representações falsas intencionais.

 Obtivemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para


planejarmos procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias, mas, não, com o
objetivo de expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos do Fundo.

 Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas


contábeis e respectivas divulgações feitas pela a Administradora do Fundo.

 Concluímos sobre a adequação do uso, pela Administradora do Fundo, da base contábil


de continuidade operacional e, com base nas evidências de auditoria obtidas, se existe
incerteza relevante em relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida
significativa em relação à capacidade de continuidade operacional do Fundo. Se
concluirmos que existe incerteza relevante, devemos chamar atenção em nosso relatório
de auditoria para as respectivas divulgações nas demonstrações financeiras ou incluir
modificação em nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas. Nossas conclusões
estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório.
Todavia, eventos ou condições futuras podem levar o Fundo a não mais se manter em
continuidade operacional.

 Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras,


inclusive as divulgações e se as demonstrações financeiras representam as
correspondentes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo de
apresentação adequada.

Comunicamo-nos com os responsáveis pela governança a respeito entre outros aspectos,


do alcance planejado, da época da auditoria e das constatações significativas de auditoria,
inclusive as eventuais deficiências significativas nos controles internos que identificamos
durante nossos trabalhos.

Fornecemos também aos responsáveis pela governança declaração de que cumprimos com
as exigências éticas relevantes, incluindo os requisitos aplicáveis de independência, e
comunicamos todos os eventuais relacionamentos ou assuntos que poderiam afetar,
consideravelmente, nossa independência, incluindo, quando aplicável, as respectivas
salvaguardas.

Dos assuntos que foram objeto de comunicação com os responsáveis pela governança,
determinamos aqueles que foram considerados como mais significativos na auditoria das
demonstrações financeiras do exercício corrente e que, dessa maneira, constituem os
principais assuntos de auditoria. Descrevemos esses assuntos em nosso relatório de
auditoria, a menos que lei ou regulamento tenha proibido divulgação pública do assunto, ou
quando, em circunstâncias extremamente raras, determinarmos que o assunto não deve ser
comunicado em nosso relatório porque as consequências adversas de tal comunicação
podem, dentro de uma perspectiva razoável, superar os benefícios da comunicação para o
interesse público.

São Paulo, 30 de março de 2021.

ERNST & YOUNG


Auditores Independentes S.S.
CRC-2SP034519/O-6

Rui Borges
Contador CRC-1SP207135/O-2
Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário
(Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM)
Balanços patrimoniais em 31 de dezembro de 2021 e 2020
Em milhares de Reais
Ativo Nota 31/12/2021 31/12/2020

Circulante
Aplicações financeiras
De natureza não imobiliária
Cotas de fundo de renda fixa 5.1 11,744 82,609
De natureza imobiliária
Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRIs 5.2 (b) 282,711 336,713
Cotas de Fundos de Investimento Imobiliário - FIIs 5.2 (a) 319,867 70,257
Estoques
Imóveis acabados 16.2 7,259 7,259
Outros valores a receber 16.4 23,938 21,144
Outros créditos 2 2
645,521 517,984
Não circulante
Realizável ao longo prazo
Aplicações financeiras
De natureza imobiliária
Ações de companhias fechadas 5.2 (c) 357,484 217,795
Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRIs 5.2 (b) 1,346,594 1,117,359
1,704,078 1,335,154

Total do ativo 2,349,599 1,853,138

Passivo Nota 31/12/2021 31/12/2020


Circulante
Rendimentos a distribuir 7 20,603 12,775
Impostos e contribuições a recolher 11 24 36
Negociação e intermediação de valores 5.2 6,022 -
Provisões e contas a pagar 1,847 1,435
28,496 14,246

Total do passivo 28,496 14,246

Patrimônio líquido
Cotas de investimentos integralizadas 8.1 2,395,757 1,953,707
Gastos com colocação de cotas 8.4 (76,345) (61,667)
Reserva de contingência 8.5 - 125
Lucros acumulados 1,691 (53,273)
Total do patrimônio líquido 2,321,103 1,838,892

Total do passivo e patrimônio líquido 2,349,599 1,853,138


As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras.
Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário
(Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM)
Dem onstrações dos resultados dos exercícios findos em 31 de dezem bro de 2021 e 2020
Em milhares de Reais, exceto lucro líquido e valor patrimonial da cota
Nota 31/12/2021 31/12/2020

Ativos financeiros de natureza im obiliária


Rendimentos de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRIs 5.2 (b) 114,872 31,971
Resultado em transações de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRIs 5.2 (b) 52,611 41,882
Ajuste ao valor justo de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRIs 5.2 (b) 30,895 (985)
Rendimentos de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs 8,208 6,235
Resultado em transações de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs 5.2 (a) 2,609 6,609
Ajuste ao valor justo de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs 5.2 (a) (4,684) (4,328)
Despesas de IRPJ de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs 10 (528) (1,282)
Receitas de dividendos de ações de companhias fechadas 5.2 (c) 22,295 13,738
Ajuste ao valor justo das ações de companhias fechadas 5.2 (c) 44,059 4,618
Resultado líquido de atividades im obiliárias 270,337 98,458

Outros ativos financeiros


Receitas de certificados de depósitos bancários - CDBs - 74
Receitas com aplicações em operações compromissadas - 592
Receitas de cotas de fundo de renda fixa 11,616 1,762
Despesas de IR sobre resgates de títulos de renda fixa 10 (2,491) (647)
9,125 1,781
Despesas operacionais
Despesa de consultoria 10 (1) (155)
Despesa legais 10 (275) (71)
Taxa de administração - Fundo 6 e 10 (19,833) (12,670)
Outras despesas operacionais 10 (2,424) (1,798)
(22,533) (14,694)

Lucro líquido do exercício 256,929 85,545


Quantidade de cotas integralizadas 226,039,663 182,487,980
Lucro líquido por cota integralizada - R$ 1.14 0.47
Valor patrim onial da cota integralizada - R$ 10.27 10.08
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras.
Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário
(Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM)
Demonstrações das mutações do patrimônio líquido dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020
Em milhares de Reais
Cotas de Gastos com
investimentos colocação de Reserva de Prejuízos/Lucros
Nota integralizadas cotas contingências acumulados Total
Em 31 de dezembro de 2019 818,406 (23,278) 686 (30,108) 765,706
Cotas de investimentos integralizadas 8.1 1,135,301 - - - 1,135,301
Gastos com colocação de cotas 8.4 - (38,389) - - (38,389)
Reversão de reserva de contingência 8.5 - - (561) 561 -
Lucro líquido do exercício - - - 85,545 85,545
Rendimentos apropriados no exercício 7 -- - - (109,271) (109,271)
Em 31 de dezembro de 2020 1,953,707 (61,667) 125 (53,273) 1,838,892
Cotas de investimentos integralizadas 8.1 442,050 - - - 442,050
Gastos com colocação de cotas 8.4 - (14,678) - - (14,678)
Reversão de reserva de contingência 8.5 - - (125) 125 -
Lucro líquido do exercício - - - 256,929 256,929
Rendimentos apropriados no exercício 7 - - - (202,090) (202,090)
Em 31 de dezembro de 2021 2,395,757 (76,345) - 1,691 2,321,103
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras.
Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário
(Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM)

Demonstrações dos fluxos de caixa (método direto) dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020
Em milhares de Reais
31/12/2021 31/12/2020
Fluxo de caixa das atividades operacionais
Pagamento de despesas de consultoria (1) (301)
Pagamento de despesas legais (275) (71)
Pagamento de taxa de administração (19,469) (11,851)
Outros pagamentos operacionais (2,770) (1,386)
Pagamento de IR s/ resgate de títulos de renda fixa (2,491) (647)
Caixa líquido das atividades operacionais (25,006) (14,256)

Fluxo de caixa das atividades de investimento


Rendimentos de cotas de fundo de renda fixa 11,616 1,762
Rendimentos de aplicações em operações compromissadas - 592
Receitas de certificados de depósitos bancários - CDBs - 74
Recebimento de rendimentos de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs 8,208 6,235
Aquisição de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs (297,450) (218,931)
Amortização de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs 3,671 2,367
Venda de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs 48,116 170,936
Despesas de IRPJ de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs (529) (1,322)
Aquisições de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRIs (1,496,954) (1,928,332)
Venda de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRIs 1,226,045 1,000,799
Recebimento de amortização de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRIs 172,144 108,492
Recebimento de juros e correção monetária de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRIs 121,910 52,047
Aquisição de ações de companhias fechadas (149,622) (160,489)
Amortização de companhias fechadas 51,592 14,901
Recebimento de dividendos de companhias fechadas 22,295
- 13,738
Caixa líquido das atividades de investimento (278,958) (937,131)

Fluxo de caixa das atividades de financiamento


Cotas de investimentos integralizadas 442,050 1,135,302
Gastos com colocação de cotas (14,678) (38,390)
Rendimentos distribuídos (194,262) (101,298)
IRRF sobre rendimentos distribuídos (11) 22
Caixa líquido das atividades de financiamento 233,099 995,636

Variação líquida de caixa e equivalentes de caixa (70,865) 44,249


Caixa e equivalentes de caixa - início do exercício 82,609 38,360
Caixa e equivalentes de caixa - fim do exercício 11,744 82,609
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras.
Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário
(Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM)
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2021 e 2020
Em milhares de Reais, exceto quando mencionado de outra forma
1. Contexto operacional
O Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário, administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM, foi constituído, sob forma de condomínio fechado, em 04 de julho de 2011, com prazo de duração indeterminado, nos
termos da Instrução CVM nº 571 de 25 de novembro de 2015 que alterou a Instrução CVM nº 472 de 31 de outubro de 2008, tendo sido aprovado o seu funcionamento pela CVM em 04 de julho de 2011 e iniciou suas atividades nessa
mesma data.

O Fundo não tem como objetivo aplicar seus recursos em Ativos Alvo específicos, sendo caracterizado como um fundo de investimento imobiliário genérico, de forma que a gestão da sua carteira pelo Gestor será feita à medida em que
sejam identificadas oportunidades que atendam à Política de Investimentos, observados os Critérios de Elegibilidade e os Critérios de Concentração, por meio da aplicação nos seguintes “Ativos Alvo”, ou em direitos a eles relativos: a)
valores mobiliários autorizados pela Instrução CVM 472, tais como LCI, LH, LIG, bem como outros ativos financeiros e valores mobiliários permitidos pela legislação em vigor; b) limitado a 20% (vinte por cento) do Patrimônio Líquido do
Fundo na data do respectivo investimento, (i) incorporações e empreendimentos imobiliários, prontos ou em construção, comerciais, hoteleiros, residenciais, ou mistos, localizados em áreas urbanas ou não; (ii) terrenos; (iii) vagas de
garagem; (iv) outros imóveis onde se possa desenvolver atividades residenciais ou comerciais, seja direta ou indiretamente por meio de sociedades cujo único propósito se enquadre nas atividades permitidas aos FIIs, com a finalidade de
venda, locação (típica ou atípica built to suit), retrovenda, permuta, arrendamento ou exploração do direito de superfície, podendo ainda negociar ou ceder quaisquer direitos decorrentes dessas atividades, dentre outras modalidades
admitidas pela legislação em vigor (“Imóveis Alvo”); c) ações, debêntures, bônus de subscrição, seus cupons, direitos, recibos de subscrição e certificados de desdobramentos, certificados de depósito de valores mobiliários, cédulas de
debêntures, cotas de fundos de investimento, notas promissórias, e quaisquer outros valores mobiliários, desde que se trate de emissores registrados na CVM e cujas atividades preponderantes sejam permitidas aos FIIs; d) cotas de
fundos de investimento em participações (FIP) que tenham como política de investimento, exclusivamente, atividades permitidas aos FIIs ou de fundos de investimento em ações que sejam setoriais e que invistam exclusivamente em
construção civil ou no mercado imobiliário; e) cotas de outros FIIs; f) CRIs e cotas de fundos de investimento em direitos creditórios (FIDC) que tenham como política de investimento, exclusivamente, atividades permitidas aos FII e desde
que estes certificados e cotas tenham sido objeto de oferta pública registrada na CVM ou cujo registro tenha sido dispensado nos termos da regulamentação em vigor; g) certificados de potencial adicional de construção emitidos com
base na Instrução CVM 401; e h) limitado a 20% (vinte por cento) do Patrimônio Líquido do Fundo na data do respectivo investimento, ações ou quotas de sociedades de propósito específico (SPEs) que se enquadrem entre as
atividades permitidas aos fundos de investimento imobiliário.

A gestão de riscos da Administradora tem suas políticas aderentes às práticas de mercado, e está em linha com as diretrizes definidas pelos órgãos reguladores. Os principais riscos associados ao Fundo estão detalhados na Nota 4.

O Fundo possui suas cotas negociadas na B3. As cotas apresentaram os seguintes preços de fechamento no último dia de negociação de cada mês do exercício findo em 31 de dezembro de 2021:

Preço de
MXRF11 (Valores expressos em reais) fechamento
Janeiro 10.62
Fevereiro 10.80
Março 10.40
Abril 10.66
Maio 10.57
Junho 10.15
Julho 10.23
Agosto 9.98
Setembro 10.12
Outubro 10.03
Novembro 9.98
Dezembro 10.01
2. Apresentação das demonstrações financeiras
As demonstrações financeiras foram elaboradas consoante as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento imobiliário, incluindo a Instrução CVM 516 e demais orientações e normas contábeis emitidas
pela CVM, conforme aplicável.
As demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2021 foram aprovadas pela administradora do Fundo em 28 de março de 2022.
3. Resumo das principais políticas contábeis e critérios de apuração
A elaboração das demonstrações financeiras exige que a Administração efetue estimativas e adote premissas que afetam os montantes dos ativos e passivos apresentados bem como os montantes de receitas e despesas reportados
para o exercício do relatório.

O uso de estimativas se estende a apuração do valor justo e mensuração de valor recuperável de ativos. Os resultados efetivos podem variar em relação às estimativas.
3.1 Classificação ativos e passivos correntes e não correntes
O Fundo apresenta ativos e passivos no balanço patrimonial com base na classificação circulante/não circulante. Um ativo é classificado no circulante quando: (i) se espera realizá-lo ou se pretende vendê-lo ou consumi-lo no ciclo
operacional normal; (ii) for mantido principalmente para negociação; (iii) se espera realizá-lo dentro de 12 meses após o período de divulgação ou (iv) caixa e equivalentes de caixa. Todos os demais ativos são classificados como não
circulantes. Um passivo é classificado no circulante quando: (i) se espera liquidá-lo no ciclo operacional normal dentro de 12 meses após o período de divulgação ou (ii) não há direito incondicional para diferir a liquidação do passivo por,
pelo menos, 12 meses após o período de divulgação. Todos os demais passivos são classificados como não circulantes.

3.2 Instrumentos financeiros


a) Classificação dos instrumentos financeiros
I. Data de reconhecimento
Todos os ativos financeiros são inicialmente reconhecidos na data de negociação.
II. Reconhecimento inicial de instrumentos financeiros
A classificação dos instrumentos financeiros em seu reconhecimento inicial depende de suas características e do propósito e finalidade pelos quais os instrumentos financeiros foram adquiridos pelo Fundo. Todos os instrumentos
financeiros são reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescidos do custo de transação, exceto nos casos em que os ativos financeiros são registrados ao valor justo por meio do resultado.

III. Classificação dos ativos financeiros para fins de mensuração


Os ativos financeiros são incluídos, para fins de mensuração, na seguinte categoria:
. Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado: essa categoria inclui os ativos financeiros adquiridos com o propósito de geração de resultado no curto prazo decorrente de sua negociação.
IV. Classificação dos ativos financeiros para fins de apresentação
Os ativos financeiros são classificados por natureza nas seguintes rubricas do balanço patrimonial:
. Disponibilidades: saldos de caixa e depósitos à vista.
. Aplicações financeiras representadas por títulos e valores mobiliários: títulos que representam dívida para o emissor, rendem juros e foram emitidos de forma física ou escritural.
Aplicações financeiras representadas por Instrumentos de patrimônio: instrumentos financeiros emitidos por outras entidades, tais como quotas de fundos de investimento imobiliário, com natureza de instrumentos de patrimônio para o
.
emissor.
. Cotas de fundos de investimento: instrumentos financeiros emitidos por outras entidades, com natureza de instrumentos de patrimônio para o emissor.
b) Mensuração dos ativos e passivos financeiros e reconhecimento das mudanças de valor justo
Em geral, os ativos financeiros são inicialmente reconhecidos ao valor justo, que é considerado equivalente ao preço de transação. Os instrumentos financeiros não mensurados ao valor justo por meio do resultado são ajustados pelos
custos de transação. Os ativos e passivos financeiros são posteriormente mensurados da seguinte forma:
I. Mensuração dos ativos financeiros
Os ativos financeiros classificados como para negociação são mensurados ao valor justo, sem dedução de custos estimados de transação que seriam eventualmente incorridos quando de sua alienação.
O "valor justo" de um instrumento financeiro em uma determinada data é interpretado como o valor pelo qual ele poderia ser comprado e vendido naquela data por duas partes bem informadas, agindo deliberadamente e com prudência,
em uma transação em condições regulares de mercado. A referência mais objetiva e comum para o valor justo de um instrumento financeiro é o preço que seria pago por ele em um mercado ativo, transparente e significativo ("preço
cotado" ou "preço de mercado").
Caso não exista preço de mercado para um determinado instrumento financeiro, seu valor justo é estimado com base em técnicas de avaliação normalmente adotadas pelo mercado financeiro, levando-se em conta as características
específicas do instrumento a ser mensurado e sobretudo as diversas espécies de risco associados a ele.
II. Reconhecimento de variações de valor justo
As variações no valor contábil de ativos e passivos financeiros mensurados a valor justo, são reconhecidas na demonstração do resultado, em suas respectivas contas de origem.
3.3 Aplicações financeiras
Aplicações financeiras de natureza imobiliária (cotas de fundos imobiliários)
Negociadas na B3 S.A - As cotas de fundos de investimento imobiliários são inicialmente registradas ao custo de aquisição, tendo o seu valor ajustado mensalmente pela variação no valor das cotas dos fundos investidos do último dia útil
de cada mês, divulgadas na B3, independente dos volumes negociados.
Os rendimentos são contabilizados em receita quando as cotas correspondentes são consideradas “ex-direito” na bolsa de valores.
3.4 Estoques
Os estoques de imóveis acabados estão demonstradas pelos seus respectivos valores de aquisição adicionados dos custos incrementais inerentes ao processo de aquisição, ajustados ao valor de realização, através da constituição de
provisão para impairment, quando estes forem inferiores aos valores de aquisição. A administração monitora a oscilação dos preços de venda estimados para mensuração e registro de provisões para impairment.

3.5 Provisões e ativos e passivos contingentes


O Fundo, ao elaborar suas demonstrações financeiras faz a segregação entre:
. Provisões: saldos credores que cobrem obrigações presentes (legais ou presumidas) na data do balanço patrimonial decorrentes de eventos passados que poderiam dar origem a uma perda ou desembolso para o Fundo cuja ocorrência
seja considerada provável e cuja natureza seja certa, mas cujo valor e/ou época sejam incertos.
. Passivos contingentes: possíveis obrigações que se originem de eventos passados e cuja existência somente venha a ser confirmada pela ocorrência ou não de um ou mais eventos futuros que não estejam totalmente sob o controle do
Fundo. São reconhecidos no balanço quando, baseado na opinião de assessores jurídicos e da administração, for considerado provável o risco de perda de uma ação judicial ou administrativa, com uma provável saída de recursos para a
liquidação das obrigações. Os passivos contingentes classificados como perda possível pelos assessores jurídicos e pela administração são apenas divulgados em notas explicativas, enquanto aqueles classificados como perda remota
não requerem divulgação.

. Ativos contingentes: ativos originados em eventos passados e cuja existência dependa, e somente venha a ser confirmada pela ocorrência ou não de eventos além do controle do Fundo. Não são reconhecidos no balanço patrimonial ou
na demonstração do resultado.
3.6 Reconhecimento de receitas e despesas
As receitas e as despesas são apropriadas ao resultado segundo o regime contábil de competência.
Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário
(Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM)
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2021 e 2020
Em milhares de Reais, exceto quando mencionado de outra forma
3.7 Caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa são representados por depósitos bancários e aplicações financeiras de renda fixa, de curto prazo e alta liquidez que são prontamente conversíveis em um montante conhecido de caixa e que estão sujeitos a
um insignificante risco de mudança de valor.
3.8 Estimativas e julgamentos contábeis críticos
A Administradora do Fundo efetua estimativas e julgamentos contábeis, com base em premissas, que podem, no futuro, não ser exatamente iguais aos respectivos resultados reais. As estimativas e julgamentos que, na opinião da
Administradora, podem ser considerados mais relevantes, e podem sofrer variação no futuro, acarretando em eventuais impactos em ativos e passivos do Fundo, está descrita a seguir:

I) Valor justo dos instrumentos financeiros: o valor justo dos instrumentos financeiros que não possuem suas cotações disponíveis ao mercado, por exemplo, Bolsa de Valores, são mensurados mediante utilização de técnicas de
avaliação, sendo considerados métodos e premissas que se baseiam principalmente nas condições de mercado e, também, nas informações disponíveis, na data das demonstrações financeiras. As políticas contábeis descritas na nota
explicativa 3.2 apresentam, informações detalhadas sobre "classificação dos instrumentos financeiros" e "mensuração dos ativos e passivos financeiros e reconhecimento das mudanças de valor justo".

3.9 Ações de companhias fechadas


As ações de companhias fechadas são contabilizadas pelos seus respectivos valores justos, os quais foram obtidos através de laudos de avaliação elaborados por entidades profissionais com qualificação reconhecida e formalmente
aprovados pela Administradora do Fundo. A variação no valor justo das ações de companhia fechada é reconhecida na demonstração do resultado do exercício/período, no período em que referida valorização ou desvalorização tenha
ocorrido.

3.10 Bonificações, dividendos e/ou juros sobre capital próprio


Os dividendos e/ou juros sobre capital próprio são contabilizados em receita quando recebidos ou quando há a aprovação dos dividendos pelos acionistas da investida do Fundo, o que ocorrer primeiro.
3.11 Lucro (prejuízo) por cota
O lucro (prejuízo) por cota, apresentado na demonstração de resultado, é apurado considerando-se o lucro (prejuízo) do exercício dividido pelo total de cotas do Fundo integralizadas ao final de cada exercício.

4. Gerenciamento e riscos associados ao Fundo


4.1 Riscos associados ao Fundo
4.1.1 Risco de crédito
Os títulos públicos e/ou privados de dívida que poderão compor a carteira do Fundo estão sujeitos à capacidade dos seus emissores em honrar os compromissos de pagamento de juros e principal de suas dívidas. Eventos que afetam
as condições financeiras dos emissores dos títulos, bem como alterações nas condições econômicas, legais e políticas que possam comprometer a sua capacidade de pagamento podem trazer impactos significativos em termos de
preços e liquidez dos ativos desses emissores. Mudanças na percepção da qualidade dos créditos dos emissores, mesmo que não fundamentadas, poderão trazer impactos nos preços dos títulos, comprometendo também sua liquidez.

4.1.2 Fatores macroeconômicos relevantes


Variáveis exógenas tais como a ocorrência, no Brasil ou no exterior, de fatos extraordinários ou situações especiais de mercado ou, ainda, de eventos de natureza política, econômica ou financeira que modifiquem a ordem atual e
influenciem de forma relevante o mercado financeiro e/ou de capitais brasileiro, incluindo variações nas taxas de juros, eventos de desvalorização da moeda e mudanças legislativas relevantes, poderão afetar negativamente os preços
dos ativos integrantes da carteira do Fundo e o valor das Cotas, bem como resultar (a) em alongamento do período de amortização de Cotas e/ou de distribuição dos resultados do Fundo ou (b) na liquidação do Fundo, o que poderá
ocasionar a perda, pelos respectivos Cotistas, do valor de principal de suas aplicações. Não será devido pelo Fundo ou por qualquer pessoa, os Cotistas do Fundo, a Administradora e os Coordenadores, qualquer multa ou penalidade de
qualquer natureza, caso ocorra, por qualquer razão, ou ainda, (c) caso os Cotistas sofram qualquer dano ou prejuízo resultante de tais eventos. O Governo Federal frequentemente intervém na economia do País e ocasionalmente realiza
modificações significativas em suas políticas e normas, causando os mais diversos impactos sobre os mais diversos setores e segmentos da economia do País. As atividades do Fundo, sua situação financeira e resultados poderão ser
prejudicados de maneira relevante por modificações nas políticas ou normas que envolvam ou afetem fatores, tais como:

a. taxas de juros;
b. controles cambiais e restrições a remessas para o exterior;
c. flutuações cambiais;
d. inflação;
e. liquidez dos mercados financeiros e de capitais domésticos;
f. política fiscal;
g. instabilidade social e política; e
h. outros acontecimentos políticos, sociais e econômicos que venham a ocorrer no Brasil ou que o afetem.
A incerteza quanto à implementação de mudanças por parte do Governo Federal nas políticas ou normas que venham a afetar esses ou outros fatores pode contribuir para a incerteza econômica no Brasil e para aumentar a volatilidade
do mercado de valores mobiliários brasileiro e o mercado imobiliário. Desta maneira, os acontecimentos futuros na economia brasileira poderão prejudicar as atividades do Fundo e os seus resultados, podendo inclusive vir a afetar
adversamente a rentabilidade dos Cotistas.
4.1.3 Risco de alteração da legislação aplicável ao Fundo e/ou aos Cotistas
Embora as regras tributárias relativas a fundos de investimento imobiliários estejam vigentes há anos, não existindo perspectivas de mudanças, existe o risco de tal regra ser modificada no contexto de uma eventual reforma tributária.
Assim, o risco tributário engloba o risco de perdas decorrente da criação de novos tributos, interpretação diversa da atual sobre a incidência de quaisquer tributos ou a revogação de isenções vigentes, sujeitando o Fundo ou seus Cotistas
a novos recolhimentos não previstos inicialmente.

Em reunião realizada em 21 de dezembro de 2021, o Colegiado da CVM, ao apreciar recurso contra decisão de Área Técnica da CVM, entendeu que “caso o valor a ser distribuído pelo FII, calculado de acordo com o parágrafo único,
art. 10, da Lei n° 8.668/93 e Ofício Circular/CVM/SIN/SNC/Nº 01/2014 (…) seja superior ao montante do lucro do exercício adicionado dos lucros acumulados (e/ou reserva de lucros) do exercício anterior, o montante distribuído em
excesso à soma do lucro do exercício adicionado dos lucros acumulados (e/ou reserva de lucros) do exercício anterior, deve ser tratado contabilmente como amortização de cotas ou devolução do capital” (“Decisão de 21.12.2021”). Os
efeitos da Decisão de 21.12.2021 encontram-se suspensos por força de nova decisão do Colegiado, proferida em 31 de janeiro de 2022, situação essa que deve perdurar enquanto o Colegiado não apreciar pedido de reconsideração
contra a Decisão de 21.12.2021, já apresentado e pendente de julgamento. O desenvolvimento dos referidos fatos, em especial a decisão a ser proferida pelo Colegiado da CVM a respeito do Pedido de Reconsideração, poderá resultar
em alteração da atual prática contábil relacionada à distribuição de rendimentos pelos Fundos de Investimento Imobiliários.

4.1.4 Riscos jurídicos


Além disso, o Fundo poderá vir a ser parte em demandas judiciais relacionadas aos seus ativos, em especial, mas não se limitando, em relação aos imóveis integrantes de sua carteira, tanto no polo ativo quanto no polo passivo. A título
exemplificativo, tais demandas judiciais poderiam envolver eventuais discussões acerca do recebimento de indenização em caso de desapropriação dos imóveis, disputas relacionadas à ausência de contratação e/ou renovação pelos
locatários dos imóveis dos seguros devidos nos termos dos contratos de locação e a obtenção de indenização no caso de ocorrência de sinistros envolvendo os imóveis, entre outras. Em virtude da reconhecida morosidade do sistema
judiciário brasileiro, a resolução de eventuais demandas judiciais pode não ser alcançada em tempo razoável, o que pode resultar em despesas adicionais para o Fundo, bem como em atraso ou paralisação, ainda que parcial, do
desenvolvimento dos negócios do Fundo, o que teria um impacto na rentabilidade do Fundo.

4.1.5 Risco de mercado


O valor dos ativos mobiliários que integram a carteira do Fundo, pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços, cotações de mercado e eventuais avaliações realizadas em cumprimento a regulamentação aplicável
e/ou ao Regulamento. Em caso de queda do valor dos imóveis, os ganhos do Fundo decorrente de eventual alienação dos ativos mobiliários, bem como o preço de negociação das Cotas de Fundos Imobiliários e CRI´s no mercado
secundário poderão ser adversamente afetados.
4.1.6 Inexistência de garantia de eliminação de riscos
A realização de investimentos no Fundo sujeita o investidor aos riscos aos quais o Fundo e a sua carteira estão sujeitos, que poderão acarretar perdas do capital investido pelos Cotistas no Fundo. O Fundo não conta com garantias da
Administradora ou de terceiros, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos - FGC, para redução ou eliminação dos riscos aos quais está sujeito, e, consequentemente, aos quais os Cotistas também poderão
estar sujeitos. Em condições adversas de mercado, referido sistema de gerenciamento de riscos poderá ter sua eficiência reduzida. As eventuais perdas patrimoniais do Fundo não estão limitadas ao valor do capital subscrito, de forma
que os Cotistas podem ser futuramente chamados a aportar recursos adicionais no Fundo além de seus compromissos.
4.1.7 Risco tributário
De acordo com a Lei nº 9.779, de 19 de janeiro de 1999, o fundo de investimento imobiliário que aplicar recursos em empreendimentos imobiliários que tenham como incorporador, construtor ou sócio, cotista que detenha, isoladamente
ou em conjunto com pessoas a ele relacionadas, percentual superior a 25% (vinte e cinco por cento) das cotas emitidas pelo Fundo, sujeitam-se à tributação aplicável às pessoas jurídicas, para fins de incidência da tributação corporativa
cabível (IRPJ, CSLL, Contribuição ao Programa de Integração Social - PIS e COFINS).
4.1.8 Risco de liquidez
Como os fundos de investimento imobiliário são uma modalidade de investimento ainda em desenvolvimento no mercado brasileiro, onde ainda não movimentam volumes significativos de recursos, seus investidores podem ter
dificuldades em realizar transações no mercado secundário. Nesse sentido, o investidor deve observar o fato de que os fundos de investimentos imobiliário são constituídos na forma de condomínios fechados, não admitindo o resgate de
suas cotas, senão quando da extinção do Fundo, fator este que pode influenciar na liquidez das cotas quando de sua eventual negociação no mercado secundário.

Mesmo sendo as Cotas objeto de negociação no mercado de bolsa, balcão organizado e não organizado (particular), o investidor que adquirir as Cotas do Fundo deverá estar consciente de que o investimento no Fundo consiste em
investimento de longo prazo.
Além disso, o risco de liquidez consiste também na eventualidade do Fundo não dispor de recursos suficientes para cumprir com seus compromissos nas datas previstas.
4.2 Riscos relativos ao Fundo
Os ativos do Fundo envolvem riscos inerentes ao setor imobiliário, de oscilações de valor das cotas, risco de liquidez, bem como risco de crédito relacionado aos emitentes dos ativos integrantes da carteira do Fundo.

4.2.1 Risco de crédito


A administradora utiliza no gerenciamento desses riscos, sistemas e métricas para mitiga-los, com acompanhamento de uma equipe competente, contando também com o Comitê de Precificação de Certificados de Recebíveis
Imobiliários – CRI’s e por meio de acompanhamento dos projetos nos empreendimentos investidos e de seus resultados, bem como a supervisão da avaliação dos investimentos em relação aos similares no mercado. Para o
gerenciamento do risco de liquidez, o Fundo mantém um nível mínimo de caixa como forma de assegurar a disponibilidade de recursos financeiros, monitora diariamente os fluxos de caixa previstos e realizados, mantém aplicações
financeiras com vencimentos diários de modo a promover máxima liquidez
4.2.2 Risco de liquidez
Para o gerenciamento do risco de liquidez, o Fundo mantém um nível mínimo de caixa como forma de assegurar a disponibilidade de recursos financeiros, monitora diariamente os fluxos de caixa previstos e realizados, mantém
aplicações financeiras com vencimentos diários de modo a promover máxima liquidez.
4.2.3 Risco de mercado
Os processos e serviços operacionais são interligados e supervisionados por profissionais experientes no mercado financeiro e imobiliário. Além disso, a Administradora é responsável pelo cumprimento das normas, assegurando que as
exigências legais e regulatórias são devidamente seguidas, permitindo uma atuação preventiva em relação aos riscos do Fundo.
Apesar dos métodos e processos internos empregados pela Administradora, não há qualquer tipo de garantia de eliminação de perdas aos cotistas.
Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário
(Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM)
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2021 e 2020
Em milhares de Reais, exceto quando mencionado de outra forma
5. Aplicações financeiras
As aplicações financeiras estão representadas por:
5.1 De caráter não imobiliário 31/12/2021 31/12/2020
(a) Cotas do Itaú Soberano RF Simples LP FICFI 6,270 82,609
(b) Cotas do Itaú RF Referenciado DI VIP FICFI 5,474 -
11,744 82,609
(a) Estão compostos por cotas do Itaú Soberano RF Simples LP FICFI, que é administrado pelo Itaú Unibanco S.A. O Fundo Tem como objetivo acompanhar a variação do CDI através do investimento de, no mínimo, 95% de seus
recursos em títulos ou operações atreladas a esse indicador. A carteira do fundo será composta exclusivamente por títulos públicos federais e operações compromissadas lastreadas nestes títulos. O gestor poderá realizar operações
com derivativos para fins de proteção. Os investimentos realizados pelo fundo podem estar sujeitos às oscilações decorrentes da variação de preços dos títulos que compõem a carteira.

(b) Estão compostos por cotas do Itaú RF Referenciado DI VIP FICFI, que é administrado pelo Itaú Unibanco S.A. O Fundo Tem como objetivo acompanhar a variação do CDI através do investimento de, no mínimo, 95% de seus
recursos em títulos ou operações atreladas a esse indicador. A carteira do fundo será composta exclusivamente cotas de fundos de investimento que aplicam nestes nestes títulos. O gestor poderá realizar operações com derivativos para
fins de proteção. Os investimentos realizados pelo fundo podem estar sujeitos às oscilações decorrentes da variação de preços dos títulos que compõem a carteira.

5.2 De caráter imobiliário 31/12/2021 31/12/2020


(a) Cotas de fundos de investimento imobiliários - FIIs 319,867 70,257
(b) Certificado de recebíveis imobiliários - CRIs 1,629,305 1,454,072
(c) Ações de companhias fechadas 357,484 217,795
2,306,656 1,742,124
Circulante 602,578 406,970
Não circulante 1,704,078 1,335,154
(a) Cotas de fundos de investimento imobiliários
Cotas em Fundos de Investimentos Imobiliários são classificados como ativos financeiros para negociação e são inicialmente registradas ao custo de aquisição, tendo o seu valor ajustado mensalmente pela variação no valor das cotas
dos fundos investidos do último dia útil de cada mês, divulgadas na B3, independente do volume de cotas negociado e para os Fundos que não possuem cotação na B3, o Fundo contabiliza estas aplicações a valor justo por meio do
resultado.

Composição da carteira
As aplicações em fundos de investimento imobiliário estão compostas como a seguir:
31/12/2021
Percentual Valor de
Existência de Tipo de ativo Quantidade de das cotas cota/valor
Fundo controle investido cotas detidas detidas patrimonial Total
FII Unidades Autônomas II Não (1) 400,000 59.94% 100.00 40,000
CSHG Residencial - FII Não (1) 145,632 12.19% 82.40 12,000
Navi Residencial FII Não (1) 67,114 1.67% 10.59 711
Brio Multiestrategia - FII Não (1) 1,000,000 17.11% 9.69 9,690
Lago Da Pedra FII Não (2) 27,525 50.00% 836.59 23,027
Guardian Multiestratégia Imobiliária I FII Não (3) 150,000 7.28% 104.00 15,600
Gtis Brazil Logistics FII Não (1) 650,000 9.06% 100.00 65,000
FII Rooftop I Não (1) 4,700 6.07% 1,002.00 4,709
Guardian Logística FII Não (1,3) 225,853 4.02% 102.90 23,240
Multi Renda Urbana FII Não (1) 230,362 8.31% 89.40 20,594
FII BTG Pactual Corporate Office Fund (*) Não (1,3) 14,944 0.06% 72.69 1,086
FII Succespar Varejo Não (1) 967,232 0.14% 107.74 104,210
319,867
31/12/2020
Percentual Valor de
Existência de Tipo de ativo Quantidade de das cotas cota/valor
Fundo controle investido cotas detidas detidas patrimonial Total
FII BTG Pactual Corporate Office Fund (*) (**) Não (1) 14,944 0.06% 88.74 1,326
Kinea Rendimentos Imobiliários FII Não (3) 86,869 0.22% 87.05 7,562
MAC FII Não (2) 603 0.39% 159.84 96
FII XP Crédito Imobiliário Não (3) 417,694 6.36% 92.56 38,662
Multi Renda Urbana FII Não (1) 223,889 9.97% 100.99 22,611
70,257
Legendas
(*) Fundos administrados pela BTG Pactual Serviços Financeiros SA DTVM.
(**) Fundo sob gestão da BTG Pactual Gestora de Recursos LTDA
(1) Imóveis comerciais para renda
(2) Desenvolvimento imobilário
(3) Títulos e valores mobiliários de natureza imobiliária
Movimentação do exercício
Saldo em 31 de dezembro de 2019 21,933
Aquisição de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs 219,346
Amortização de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs (2,367)
Venda de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs (170,936)
Resultado em transações de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs 6,609
Ajuste ao valor justo de cotas de fundos imobiliários - FIIs (4,328)
Saldo em 31 de dezembro de 2020 70,257
Aquisição de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs (*) 303,472
Venda de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs (48,116)
Amortização de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs (3,671)
Resultado em transações de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs 2,609
Ajuste ao valor justo de cotas de fundos imobiliários - FIIs (4,684)
Saldo em 31 de dezembro de 2021 319,867
(*) Inclusive intermediação e negociação de valores pendentes de liquidação financeira no montante de R$ 6.022.

(b) Certificado de recebíveis imobiliários (CRIs)


Certificados de recebíveis imobiliários, classificados como ativos financeiros para negociação, foram emitidos pela Brazil Realty Companhia Securitizadora de Créditos Imobiliário, Gaia Securitizadora S.A., Habitasec Securitizadora
S.A.,ISEC Securitizadora S.A., Planeta Securitizadora S.A., Opea Securitizadora S.A., Virgo Companhia de Securitização, Barigui Securitizadora S.A., True Securitizadora S.A., Vert Companhia Securitizadora S.A., Nova Securitização
S.A., Forte Securitizadora S.A. e BRC Securitizadora S.A., com amortizações mensais de juros, atualização monetária e principal, atualizados mensalmente com taxas efetivas de retorno da operação, apuradas com base nos valores de
aquisição e fluxos previstos de amortização de principal e juros. A metodologia utilizada para a marcação a mercado dos Certificados de Recebíveis Imobiliários existentes na carteira na data base está baseada no Manual de Marcação a
Mercado da Administradora e considera as taxas praticadas pelos Market Makers desse tipo de valor mobiliário.
Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário
(Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM)
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2021 e 2020
Em milhares de Reais, exceto quando mencionado de outra forma
Composição da carteira
As aplicações em certificados de recebíveis imobiliários estão compostas como a seguir:
31/12/2021
Classe e Data de Data de Indexador e Taxa Quantidade Valor de
Emissor Ativo Lastro Rating Valor de curva
Séries Emissão Vencimento de juros em Carteira Mercado
BARIGUI SECURITIZADORA S.A. 13L0034539 (2) AA 1ª 12/15/2013 9/15/2028 IGP-M + 7,1500% 15 8,106 6,707
BARIGUI SECURITIZADORA S.A. 18L1179520 (4) AA+ 66ª 12/21/2018 12/28/2028 CDI + 1,3500% 6,693 4,785 4,782
BARIGUI SECURITIZADORA S.A. 20F0689770 (3) AA 82ª 6/26/2020 6/10/2035 IPCA + 5,7500% 6,255 6,903 7,545
BRAZIL REALTY - CIA SECURITIZADORA DE CI 11F0013690 (2) AA- 1ª 6/14/2011 6/1/2023 CDI 107,0000% 1 302 302
GAIA SECURITIZADORA S.A. 12B0035534 (2) N/A 18ª 2/28/2012 2/28/2022 IPCA + 11,0000% 10 22 22
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 12E0031990 (2) N/A 9ª 5/28/2012 5/28/2022 IGPM + 12,0413% 27 4,412 2,804
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 19F0260959 (2) N/A 146ª 6/21/2019 6/27/2023 CDI + 2,1500% 40,000 5,349 7,458
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 19F0922610 (4) N/A 153ª 6/19/2019 6/23/2025 CDI + 1,5000% 32,000 33,930 32,119
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 19I0737680 (3) N/A 163ª 9/23/2019 9/21/2034 CDI + 1,3000% 44,562 44,686 43,778
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 19I0737681 (3) N/A 164ª 9/23/2019 9/23/2036 CDI + 1,4000% 21,794 21,798 21,824
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 19L0906036 (2) N/A 174ª 12/17/2019 12/27/2024 CDI + 1,5000% 80,033 24,588 24,978
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 19L0906443 (4) N/A 180ª 12/23/2019 12/23/2025 CDI + 3,5000% 41,545 37,351 36,755
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 20F0870073 (4) N/A 198ª 6/24/2020 8/20/2026 CDI + 5,5000% 11,197 11,149 11,149
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 20I0718026 (2) N/A 190ª 9/17/2020 9/26/2024 CDI + 4,0000% 30,244 23,358 24,107
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 20I0718383 (2) N/A 191ª 9/17/2020 9/26/2024 CDI + 5,5000% 12,694 9,949 10,254
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 21F0211653 (2) N/A 213ª 6/8/2021 6/21/2036 IPCA + 6,0000% 59,894 61,942 63,117
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 21F1036910 (2) N/A 260ª 6/21/2021 6/17/2024 CDI + 2,5000% 30,175 30,197 30,197
NOVA SECURITIZACAO SA 18D0698877 (2) A- 27ª 4/18/2018 4/17/2028 CDI + 2,0000% 665 3,541 3,541
NOVA SECURITIZACAO SA 19B0177968 (1) A- 31ª 2/15/2019 2/15/2029 CDI + 1,7000% 15,850 11,483 11,419
PLANETA SECURITIZADORA SA 12B0035151 (2) N/A 13ª 2/28/2012 2/28/2022 IPCA + 11,0000% 10 44 44
PLANETA SECURITIZADORA SA 12B0035480 (2) N/A 16ª 2/28/2012 1/28/2022 IPCA + 11,0000% 10 4 4
PLANETA SECURITIZADORA SA 20B0817201 (3) N/A 136ª 2/10/2020 3/20/2035 IPCA + 4,8152% 73,729 74,650 82,024
PLANETA SECURITIZADORA SA 20C0851514 (3) N/A 135ª 3/12/2020 3/18/2027 CDI + 2,5000% 60,468,906 51,150 51,828
PLANETA SECURITIZADORA SA 20E1051047 (4) N/A 149ª 6/26/2020 5/30/2022 CDI + 7,2000% 25,330 29,948 27,447
PLANETA SECURITIZADORA SA 20L0653519 (3) AAA 169ª 12/18/2020 12/17/2035 IPCA + 5,2300% 39,343 42,410 44,815
PLANETA SECURITIZADORA SA 21H0975635 (3) N/A 159ª 8/25/2021 11/10/2033 IPCA + 5,5000% 56,000 56,175 57,894
PLANETA SECURITIZADORA SA 21K1073642 (1) N/A 218ª 12/15/2021 12/20/2031 IPCA + 7,2000% 65,000 65,139 65,274
OPEA SECURITIZADORA S.A. 14C0067901 (3) AAA 98ª 3/18/2014 3/6/2026 IPCA + 6,7100% 2 635 608
OPEA SECURITIZADORA S.A. 19A0698738 (3) AA 185ª 1/15/2019 6/15/2028 IGP-M + 5,9571% 1,637 1,941 1,996
OPEA SECURITIZADORA S.A. 19F0923004 (1) N/A 216ª 6/19/2019 6/21/2034 CDI + 1,0900% 10,000 10,062 10,062
OPEA SECURITIZADORA S.A. 20L0653261 (2) N/A 305ª 12/12/2020 12/12/2024 IPCA + 5,2500% 40,000 44,451 44,650
TRUE SECURITIZADORA S.A. 19I0744943 (1) N/A 226ª 9/20/2019 9/24/2031 IPCA + 3,0000% 290 31,083 33,442
TRUE SECURITIZADORA S.A. 19J0714175 (1) BBB 235ª 10/23/2019 11/16/2023 CDI + 2,5000% 23,500 11,813 11,810
TRUE SECURITIZADORA S.A. 19L0909950 (1) N/A 246ª 12/15/2019 12/19/2029 CDI + 1,2500% 41,250 39,627 39,621
TRUE SECURITIZADORA S.A. 19L0917227 (1) N/A 247ª 12/15/2019 12/19/2029 CDI + 1,2500% 40,000 39,321 38,909
TRUE SECURITIZADORA S.A. 20A0982855 (1) N/A 248ª 1/15/2020 1/19/2030 CDI + 1,2500% 47,250 46,950 46,763
TRUE SECURITIZADORA S.A. 20D1006203 (3) N/A 303ª 4/27/2020 5/3/2032 CDI + 2,1000% 60,000 59,993 60,495
TRUE SECURITIZADORA S.A. 20G0800227 (4) AA 236ª 7/22/2020 7/15/2032 IPCA + 5,0000% 43,267,106 48,094 48,516
TRUE SECURITIZADORA S.A. 20H0747466 (4) A 309ª 8/27/2020 8/29/2023 CDI + 4,0000% 15,800 15,816 15,816
TRUE SECURITIZADORA S.A. 20J0667658 (1) N/A 261ª 10/16/2020 10/18/2024 IPCA + 12,0000% 15,000 12,354 12,847
TRUE SECURITIZADORA S.A. 20L0632150 (3) AAA 323ª 12/22/2020 6/7/2027 Pré 10,0000% 31,250 23,935 24,090
TRUE SECURITIZADORA S.A. 21K0914380 (1) N/A 462ª 11/25/2021 11/16/2028 IPCA + 8,5000% 20,888 20,134 20,143
VERT COMPANHIA SECURITIZADORA 20J0837207 (3) N/A 2ª 10/22/2020 10/15/2040 IPCA + 8,5000% 13,702 8,326 8,653
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 13B0006454 (2) N/A 1ª 2/7/2013 2/7/2023 IGP-M + 9,5000% 110 7,822 7,481
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 19I0739560 (4) N/A 47ª 10/14/2019 9/18/2029 CDI + 2,0000% 15,110 9,931 9,806
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 19L0838765 (4) AA 63ª 12/18/2019 12/18/2034 CDI + 1,7500% 45,471 40,218 40,217
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 20F0849801 (3) N/A 100ª 6/25/2020 6/27/2023 CDI + 2,5000% 20,231 13,537 14,274
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 20I0777292 (3) N/A 113ª 9/18/2020 9/6/2035 IPCA + 5,5000% 37,241 28,546 29,095
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 20J0665817 (4) AAA 103ª 10/15/2020 3/18/2026 CDI + 4,0000% 23,536 23,655 23,655
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 20J0668136 (3) AAA 130ª 10/9/2020 10/25/2032 IPCA + 7,0000% 6,889 7,729 7,838
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 20J0812309 (3) N/A 136ª 10/27/2020 12/2/2030 IPCA + 6,9500% 43,250 43,646 49,287
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 20K0571487 (3) AA 133ª 11/17/2020 11/13/2030 IPCA + 5,3400% 22,595 24,038 23,362
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 21D0429192 (1) N/A 172ª 4/15/2021 4/15/2027 IPCA + 7,5000% 35,000 37,681 38,033
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 21D0782031 (3) N/A 208ª 4/28/2021 5/12/2031 CDI + 2,5000% 30,697 29,258 29,258
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 21D0827257 (3) N/A 257ª 4/28/2021 5/12/2031 CDI + 3,2000% 10,228 9,776 9,776
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 21F0568504 (2) N/A 301ª 6/21/2021 9/22/2031 IPCA + 7,0000% 74,500 77,153 78,500
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 21F0906525 (4) N/A 291ª 6/25/2021 6/15/2033 IPCA + 6,4700% 5,798 5,950 6,210
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 21G0154352 (2) N/A 282ª 7/6/2021 6/18/2036 IPCA + 9,0000% 42,300 42,313 43,147
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 21H0697914 (2) N/A 323ª 8/16/2021 8/26/2036 IPCA + 6,8000% 42,000 42,977 44,037
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 21K0001812 (4) AAA 378ª 12/15/2021 12/15/2031 IPCA + 5,7505% 35,127 35,069 34,992
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 21K0633996 (5) N/A 415ª 11/16/2021 10/19/2026 IPCA + 7,5000% 20,000 19,844 19,680
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO 21L0823062 (5) N/A 402ª 12/20/2021 12/22/2026 CDI + 4,7500% 30,000 30,048 30,048
Total 105,329,740 1,607,097 1,629,305
31/12/2020
Classe e Data de Data de Indexador e Taxa Quantidade Valor de
Emissor Ativo Lastro Rating Valor de curva
Séries Emissão Vencimento de juros em Carteira Mercado

BRAZIL REALTY - CIA SECURITIZADORA DE CI 11F0013690 (2) N/A 1ª 6/14/2011 6/1/2023 107,00% CDI 1 301 301
GAIA SECURITIZADORA S.A. 11F0042226 (4) N/A 30ª 6/11/2011 10/11/2021 11,50% IGPM 11 744 744
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 11L0005713 (2) N/A 4ª 12/5/2011 4/15/2023 15,00% IPCA 27 8,687 -
GAIA SECURITIZADORA S.A. 12B0035151 (2) N/A 13ª 2/28/2012 2/28/2022 11,00% IPCA 10 367 367
GAIA SECURITIZADORA S.A. 12B0035289 (2) N/A 14ª 2/28/2012 12/28/2021 11,00% IPCA 10 351 351
GAIA SECURITIZADORA S.A. 12B0035313 (2) N/A 15ª 2/28/2012 10/28/2021 11,00% IPCA 10 128 128
GAIA SECURITIZADORA S.A. 12B0035480 (2) N/A 16ª 2/28/2012 1/28/2022 11,00% IPCA 10 266 266
GAIA SECURITIZADORA S.A. 12B0035531 (2) N/A 17ª 2/28/2012 12/28/2021 11,00% IPCA 10 296 296
GAIA SECURITIZADORA S.A. 12B0035534 (2) N/A 18ª 2/28/2012 2/28/2022 11,00% IPCA 10 192 192
GAIA SECURITIZADORA S.A. 12E0013069 (2) N/A 21ª 5/11/2012 8/20/2021 9,50% IGPM 9 181 181
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 12E0031990 (5) N/A 9ª 5/28/2012 5/28/2022 12,04% IGPM 27 4,822 4,821
GAIA SECURITIZADORA S.A. 12E0035783 (2) N/A 29ª 5/31/2012 10/25/2021 10,00% IPCA 31 1,369 1,368
ISEC SECURITIZADORA S.A. 13B0006454 (2) N/A 1ª 2/7/2013 2/7/2023 9,50% IGPM 110 10,930 10,930
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 13B0036124 (2) N/A 21ª 2/22/2013 5/15/2021 10,30% IGPM 39 70 70
OPEA SECURITIZADORA S.A. 14C0067901 (3) Aa1.br/Ba2 98ª 3/18/2014 3/6/2026 6,71% IPCA 2 633 632
TRUE SECURITIZADORA S.A. 17G0788003 (2) N/A 95ª 7/15/2017 7/16/2021 140,00% CDI 22,531 6,796 6,796
NOVA SECURITIZADORA S.A. 18D0698877 (2) N/A 27ª 4/10/2018 4/17/2028 100,00% DI 665 4,464 4,464
TRUE SECURITIZADORA S.A. 17J0040025 (1) A+ 107ª 10/9/2017 4/9/2021 0,45% CDI + 1,969 661 661
OPEA SECURITIZADORA S.A. 19A0698738 (3) N/A 185ª 1/15/2019 6/15/2028 5,75% IGPM 397 412 412
TRUE SECURITIZADORA S.A. 19E0350573 (1) N/A 190ª 5/24/2019 5/26/2022 4,97% IPCA 32,500 34,102 34,102
ISEC SECURITIZADORA S.A. 19E0967405 (3) N/A 33ª 5/31/2019 5/2/2035 6,75% IPCA 32,531 - -
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 19F0922610 (1) N/A 153ª 6/19/2019 6/23/2025 1,50% CDI+ 32,000 32,043 32,043
FORTE SECURITIZADORA S.A. 19G0290738 (4) N/A 240ª 7/24/2019 9/20/2026 1,20% IGPM 2,900 3,312 3,312
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 19F0260959 (4) N/A 146ª 6/21/2019 6/27/2023 2,15% CDI+ 40,000 16,921 16,921
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 19G0228153 (4) N/A 148ª 7/17/2019 7/26/2034 6,00% IPCA 27,250 25,574 25,574
VERT COMPANHIA SECURITIZADORA S.A. 19I0329899 (1) N/A 1ª 6/16/2019 9/27/2023 4,00% CDI+ 13,000 13,026 13,026
OPEA SECURITIZADORA S.A. 19F0923004 (1) N/A 216ª 6/19/2019 6/21/2034 1,04% CDI+ 10,000 10,048 10,048
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 19I0737680 (1) N/A 163ª 9/23/2019 9/21/2034 1,30% CDI+ 41,473 38,513 38,513
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 19I0737681 (1) N/A 164ª 9/23/2019 9/23/2036 1,50% CDI+ 20,694 20,659 20,659
NOVA SECURITIZADORA S.A. 19B0177968 (2) N/A 31ª 2/15/2019 2/15/2029 1,68% CDI+ 14,000 11,596 11,596
OPEA SECURITIZADORA S.A. 12C0034755 (3) N/A 98 3/19/2012 3/19/2021 5,00% IPCA 323 247 247
FORTE SECURITIZADORA S.A. 19G0290840 (4) N/A 241ª 7/24/2019 9/20/2026 1,20% IGPM 2,005 2,327 2,327
FORTE SECURITIZADORA S.A. 19L0000001 (4) N/A 280ª 12/3/2019 11/20/2025 1,20% IGPM 8,898 9,462 9,462
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 19L0906036 (4) N/A 174ª 12/17/2019 12/27/2024 1,80% CDI+ 80,033 50,923 50,923
ISEC SECURITIZADORA S.A. 19L0838850 (3) N/A 57ª 12/12/2019 9/12/2030 4,35% IPCA 33,160 34,701 34,701
ISEC SECURITIZADORA S.A. 19L0838765 (4) N/A 63ª 12/18/2019 12/18/2034 1,75% CDI+ 45,471 42,845 42,845
OPEA SECURITIZADORA S.A. 19L0035166 (3) N/A 237ª 12/5/2019 11/7/2028 1,20% IGPM 5,330 5,849 5,849
TRUE SECURITIZADORA S.A. 19J0714175 (1) A- 235ª 11/29/2019 12/13/2023 2,50% CDI+ 23,500 17,659 17,659
TRUE SECURITIZADORA S.A. 19L0909950 (1) N/A 246ª 12/15/2019 12/19/2029 1,45% CDI+ 41,250 40,687 40,687
TRUE SECURITIZADORA S.A. 19L0917227 (1) N/A 247ª 12/15/2019 12/19/2029 1,45% CDI+ 40,000 38,278 38,278
TRUE SECURITIZADORA S.A. 18L1179520 (1) N/A 66ª 12/21/2018 12/28/2028 1,04% CDI+ 6,693 5,480 5,480
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 19L0906443 (3), (4) N/A 180ª 12/23/2019 12/23/2025 3.50% CDI+ 41,445 40,522 40,522
TRUE SECURITIZADORA S.A. 20A0982855 (3), (4) N/A 248ª 1/15/2020 1/17/2030 1.50% CDI+ 47,250 45,966 45,966
GAIA SECURITIZADORA S.A. 20B0817201 (4) N/A 136ª 2/10/2020 3/20/2035 4.82% IPCA 62,956 64,637 64,637
TRUE SECURITIZADORA S.A. 20B0980166 (4) AA 212ª 2/17/2020 2/16/2032 4.70% IPCA 28,000 27,238 27,238
TRUE SECURITIZADORA S.A. 19G0269138 (3) AA+ 193ª 7/3/2019 7/4/2025 104% CDI 17,361 17,387 17,387
TRUE SECURITIZADORA S.A. 19G0835181 (3) A 186ª 7/23/2019 8/15/2022 1.20% CDI+ 45,737 46,265 46,265
GAIA SECURITIZADORA S.A. 20C0851514 (3), (4) N/A 135ª 3/12/2020 3/18/2027 2.50% CDI+ 57,568,906 57,648 57,648
Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário
(Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM)
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2021 e 2020
Em milhares de Reais, exceto quando mencionado de outra forma
TRUE SECURITIZADORA S.A. 19J0713628 (4) N/A 191ª 10/23/2019 10/23/2024 1.50% CDI+ 29,826 17,001 17,001
FORTE SECURITIZADORA S.A. 19G0290869 (3), (4) N/A 242ª 7/24/2019 9/20/2026 12.00% IGP-M 4,210 5,250 5,250
VERT COMPANHIA SECURITIZADORA S.A. 19I0330498 (4) N/A 2ª 9/24/2019 9/27/2024 4.50% CDI+ 5,000 5,016 5,016
TRUE SECURITIZADORA S.A. 20D1006203 (4) N/A 303ª 4/27/2020 5/3/2032 2.10% CDI+ 60,000 60,179 60,179
ISEC SECURITIZADORA S.A. 20F0849801 (4) N/A 100ª 6/25/2020 6/27/2023 2.50% CDI+ 20,231 19,688 19,688
GAIA SECURITIZADORA S.A. 20E1051047 (4) N/A 149ª 6/26/2020 5/30/2022 5.20% CDI+ 25,330 26,225 26,225
BARIGUI SECURITIZADORA S.A. 20H0695880 (3), (4) N/A 85ª 8/28/2020 8/10/2035 5.00% IPCA 3,051 3,135 3,135
TRUE SECURITIZADORA S.A. 20H0747466 (3) AA- 309ª 8/27/2020 8/29/2023 4.000% CDI+ 15,800 15,804 15,804
OPEA SECURITIZADORA S.A. 20F0784287 (4) N/A 280ª 6/25/2020 2/24/2023 3.00% CDI+ 36,391 34,682 34,682
BARIGUI SECURITIZADORA S.A. 20F0689770 (3), (4) N/A 82ª 6/29/2020 6/10/2035 5.75% IPCA 19,243 19,537 19,537
FORTE SECURITIZADORA S.A. 19G0290890 (3) N/A 243ª 7/24/2019 9/20/2026 12.00% IGP-M 3,843 3,338 3,338
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 20I0718026 (3), (4) N/A 190ª 9/17/2020 9/26/2024 4.00% CDI+ 35,567 34,089 34,089
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 20I0718383 (3), (4) N/A 191ª 9/17/2020 9/26/2024 5.50% CDI+ 11,171 10,755 10,755
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. 20F0870073 (3), (4) N/A 198ª 6/24/2020 8/20/2026 5.50% CDI+ 17,180 16,980 16,980
ISEC SECURITIZADORA S.A. 20I0777292 (4) N/A 113ª 9/28/2020 9/6/2035 5.50% IPCA 20,055 20,298 20,298
ISEC SECURITIZADORA S.A. 20J0665817 (4) N/A 4ª 10/15/2020 3/18/2026 4.00% CDI+ 23,536 23,585 23,585
VERT COMPANHIA SECURITIZADORA S.A. 20J0837207 (4) N/A 2ª 10/22/2020 10/15/2040 8.50% IPCA 13,702 14,024 14,024
TRUE SECURITIZADORA S.A. 20J0667658 (4) N/A 261ª 10/16/2020 10/18/2024 12.00% IGP-M 15,000 14,973 14,973
ISEC SECURITIZADORA S.A. 20J0812309 (3), (4) N/A 136ª 10/27/2020 12/2/2030 6.95% IPCA 43,250 43,420 43,420
FORTE SECURITIZADORA S.A. 19L0000002 (3) N/A 281ª 12/3/2019 11/20/2025 12.00% IGP-M 9,643 10,715 10,715
TRUE SECURITIZADORA S.A. 20L0632150 (5) N/A 323ª 12/22/2020 6/7/2027 10.00% Pré 31,250 40,165 40,165
TRUE SECURITIZADORA S.A. 20L0687133 (4) N/A 346ª 12/23/2020 12/26/2035 5.60% IPCA 13,000,000 13,050 13,051
TRUE SECURITIZADORA S.A. 20L0687041 (4) N/A 345ª 12/23/2020 12/26/2029 5.30% IPCA 62,000,000 62,241 62,242
ISEC SECURITIZADORA S.A. 18L1300313 (4) N/A 29ª 12/21/2018 1/5/2039 6.25% IPCA 41,324 41,372 41,373
GAIA SECURITIZADORA S.A. 20L0653519 (4) N/A 169ª 12/18/2020 12/15/2035 5.23% IPCA 71,464 71,630 71,630
OPEA SECURITIZADORA S.A. 20L0653261 (4) N/A 305ª 12/12/2020 12/12/2024 5.96% IPCA 40,000 40,021 40,022
Total 1,462,758 1,454,072
As informações sobre os referidos CRI's encontram-se disponíveis nos sites dos respectivos emissores: Brazil Realty Companhia Securitizadora de Créditos Imobiliário (https://cyrela.globalri.com.br/pt/cyrela-securitizadora-a-empresa),
Gaia Securitizadora S.A. (https://gaiasec.com.br/), Habitasec Securitizadora S.A. (http://habitasec.com.br/), Planeta Securitizadora S.A. (https://www.planetasec.com.br/), Opea Securitizadora S.A. (https://opeacapital.com/), Virgo
Companhia de Securitização (https://www.virgo.inc), ISEC Securitizadora S.A. (https://www.grupoisecbrasil.com.br/), Barigui Securitizadora S.A. (http://www.bariguisec.com.br/), True Securitizadora S.A.
(https://truesecuritizadora.com.br/), Vert Companhia Securitizadora S.A. (https://www.vert-capital.com/), Nova Securitizadora S.A. (http://www.novasecuritizadoracps.com.br/), Forte Securitizadora S.A. (https://fortesec.com.br/), Habitasec
Securitizadora S.A. (http://habitasec.com.br/) e Vert Securitizadora S.A. (https://vert-capital.com/).
Legendas
(1) - Debêntures (4) - CCV
(2) - CCB (5) - Confissão de dívida
(3) - Locação
Composição por tipo de devedor
Emissor Devedor Regime de Garantias 31/12/2021
BARIGUI SECURITIZADORA S.A. ANHANGUERA EDUCACIONAL LTDA. (a), (b), (m), (n) e 6,707
BARIGUI SECURITIZADORA S.A. LOG COMMERCIAL PROPERTIES E PARTICIPAÇÕES S.A. (a), (b) e (g) 4,782
BARIGUI SECURITIZADORA S.A. PULVERIZADO (a), (b), (e), (g), 7,545
BRAZIL REALTY - CIA SECURITIZADORA DE CI CYRELA (a) e (g) 302
ECO SECURITIZADORA S.A. GSP (a), (e), (g), (p), (n) 22
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. XV DE NOVEMBRO EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS SPE-01(a), (b),
LTDA(q), (j), (c), 2,804
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. PULVERIZADO (a), (b), (g) e (j) 7,458
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. BR PARTNERS OUTLET BRASILIA S.A. (a), (b), (e), (g) e 32,119
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. CALILA ADMINISTRAÇÃO E COMÉRCIIO S.A. (a), (b), (e), (g) , 43,778
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. CALILA ADMINISTRAÇÃO E COMÉRCIIO S.A. (a), (b), (e), (g) , 21,824
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. HELBOR (a), (b), (g) e (n) 24,978
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. RTDR PARTICIPAÇÕES S.A. (a), (b), (e), (g), (h) 36,755
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. RTDR PARTICIPAÇÕES S.A. (a), (b), (g), (h) e 11,149
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. VITACON (a), (b), (h), (j), (g), 24,107
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. VITACON (a), (b), (h), (j), (g), 10,254
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. RIO AVE (a), (b), (e), (g), 63,117
HABITASEC SECURITIZADORA S.A. ECON (a), (t), (e) e (m) 30,197
NOVA SECURITIZACAO SA RNI (a), (g) e (h) 3,541
NOVA SECURITIZACAO SA RNI (a), (g) e (h) 11,419
PLANETA SECURITIZADORA SA GSP (a), (e), (g), (h), (p) 44
PLANETA SECURITIZADORA SA GSP (a), (e), (g), (h), (p) 4
PLANETA SECURITIZADORA SA PREVENT SENIOR (j), (q), (e) e (m) 82,024
PLANETA SECURITIZADORA SA CH14 PARTICIPAÇÃO E INCORPORAÇÃO SPE LTDA (a), (b), (g), (j) e 51,828
PLANETA SECURITIZADORA SA VILA LEOPOLDINA (a), (b), (j) e (k) 27,447
PLANETA SECURITIZADORA SA DASA (a), (b), (r) e (e) 44,815
PLANETA SECURITIZADORA SA SPAL INDUSTRIAL BRASILEIRA DE BEBIDAS S.A. (a), (b), (r), (q) e 57,894
PLANETA SECURITIZADORA SA LOG II EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS SPE S.A. (a), (b), (e), (m), 65,274
OPEA SECURITIZADORA S.A. BRMALLS (a), (b), (g), (n) e 608
OPEA SECURITIZADORA S.A. EDITORA E DISTRIBUIDORA EDUCACIONAL S.A. (a), (b), (e) e (j) 1,996
OPEA SECURITIZADORA S.A. SÃO CARLOS (a), (b) e (g) 10,062
OPEA SECURITIZADORA S.A. FIBRA (a) e (b) 44,650
TRUE SECURITIZADORA S.A. VITACON (a), (b), (e), (g), (q) 33,442
TRUE SECURITIZADORA S.A. HM ENGENHARIA (a) e (e) 11,810
TRUE SECURITIZADORA S.A. BLUMENAU NORTE SHOPPINGS PARTICIPAÇÕES S.A. (a), (b), (g), (j), (k) 39,621
TRUE SECURITIZADORA S.A. G.C. PARTICIPAÇÕES S.A. (a), (b), (g), (j), (k) 38,909
TRUE SECURITIZADORA S.A. NAÇÕES SHOPPING PARTICIPAÇÕES S.A. (a), (b), (g), (j), (k) 46,763
TRUE SECURITIZADORA S.A. GRUPO FARTURA HORTIFRUTI LTDA. (a), (b), (c), (m), 60,495
TRUE SECURITIZADORA S.A. GENERAL SHOPPING E OUTLETS DO BRASIL FII (a), (b), (g) e (u) 48,516
TRUE SECURITIZADORA S.A. TECNISA (a) 15,816
TRUE SECURITIZADORA S.A. AMAZON TOWERS EMPREENDIMENTOS SPE S.A. (a), (b), (e), (g), (j) 12,847
TRUE SECURITIZADORA S.A. PULVERIZADO (a) 24,090
TRUE SECURITIZADORA S.A. BEACH PARK HOTÉIS E TURISMO S.A. (a), (e), (m), (i) e 20,143
VERT COMPANHIA SECURITIZADORA PULVERIZADO (a), (b) e (r) 8,653
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO AIZ INDÚSTRIA DE MÁQUINAS E IMPLEMENTOS LTDA (h), (b), (g) e (m) 7,481
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO VITACON PARTICIPAÇÕES S.A. (a), (b), (e), (g), (j), 9,806
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO NE LOGISTIC FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO II (a) 40,217
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO HELBOR (a), (b) e (h) 14,274
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO HELBOR (a), (b), (k), (h), (e) 29,095
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO MANGABEIRA EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDA. (b) e (j) 23,655
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO M. DIAS BRANCO S.A. INDÚSTRIA E COMÉRCIO DE ALIMENTOS
(a), (b), (e) e (j) 7,838
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO SIQUEIRA CASTRO (a), (b) e (e) 49,287
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO BLUEMACAW LOGÍSTICA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO
(a) e (b) 23,362
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO UNITAH EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES SPE S.A. (a), (e), (g) e (j) 38,033
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO JCA (a), (b), (c), (d), (e) 29,258
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO JCA (a), (b), (c), (d), (e) 9,776
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO AIZ INDÚSTRIA DE MÁQUINAS E IMPLEMENTOS LTDA. (a), (b), (g), (h) e 78,500
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO EMILIANO EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES HOTELEIRAS
(a), (b),SOCIEDADE
(e) e (j) LTDA. 6,210
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO SOL NASCENTE BRAGANÇA EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS(a), (g), (j) e (k) 43,147
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO RIO CLARO – PATRIMONIAL E ASSESSORIA LTDA. (a), (b), (g), (h) e 44,037
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO ULTRA SOM SERVIÇOS MÉDICOS S.A (a) e (j) 34,992
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO AIZ INDÚSTRIA DE MÁQUINAS E IMPLEMENTOS LTDA. (a), (g) e (h) 19,680
VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO ARENA VENCER COMPLEXO ESPORTIVO MUKTIUSO SPE LTDA.(a), (e), (g) e (l) 30,048

1,629,305

Emissor Devedor Regime de Garantias 31/12/2020


BRAZIL REALTY 11F0013690 CYRELA (a) 301
GAIA SEC. 11F0042226 PULVERIZADO (d) 744
GAIA SEC. 12B0035151 GSP (a);(h);(e) 367
GAIA SEC. 12B0035289 GSP (a);(h);(e) 351
GAIA SEC. 12B0035313 GSP (a);(h);(e) 128
GAIA SEC. 12B0035480 GSP (a);(h);(e) 266
GAIA SEC. 12B0035531 GSP (a);(h);(e) 296
GAIA SEC. 12B0035534 GSP (a);(h);(e) 192
RB CAPITAL SEC. 12C0034755 VLI-VALE (a), (b) 247
GAIA SEC. 12E0013069 CIPASA (a);(e) 181
HABITASEC SEC. 12E0031990 ALOES (e);(k) 4,821
GAIA SEC. 12E0035783 GSP (a);(h);(e) 1,368
ISEC SEC. 13B0006454 CONSPAR (a);(e) 10,930
HABITASEC SEC. 13B0036124 CAMPOS BELOS (a);(b) 70
ÁPICE SEC. 17G0788003 TECNISA (k) 6,796
TRUE SEC. 17J0040025 DIRECIONAL (n) 661
NOVA SECURITIZAÇÃO 18D0698877 RNI N/A 4,464
BARIGUI SEC. 18L1179520 LOG (a), (b), (l) 5,480
RB CAPITAL SEC. 19A0698738 KROTON (a) 412
NOVA SECURITIZAÇÃO 19B0177968 RNI (a), (n) 11,596
TRUE SEC. 19E0350573 HM ENGENHARIA (a) 34,102
HABITASEC SEC. 19F0260959 HELBOR (a), (b) 16,921
Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário
(Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM)
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2021 e 2020
Em milhares de Reais, exceto quando mencionado de outra forma
HABITASEC SEC. 19F0922610 OUTLET PREMIUM BRASILIA (k), (a), (b), (e) 32,043
RB CAPITAL SEC. 19F0923004 SÃO CARLOS (b), (a) 10,048
HABITASEC SEC. 19G0228153 HBR - DECATHLON | PIRELLI | TIM (b), (k), (a), (e), 25,574
FORTE SEC. 19G0290738 WAM SÃO PEDRO (c ), (a), (k), (b) 3,312
FORTE SEC. 19G0290840 WAM SÃO PEDRO (c ), (a), (k), (b) 2,327
VERT CIA SEC. 19I0329899 YOU INC. (a), (j) 13,026
HABITASEC SEC. 19I0737680 JCC IGUATEMI FORTALEZA (e), (j), (b) 38,513
HABITASEC SEC. 19I0737681 JCC IGUATEMI FORTALEZA (e), (j), (b) 20,659
TRUE SEC. 19J0714175 HM ENGENHARIA (a), (n) 17,659
FORTE SEC. 19L0000001 WAM PRAIAS (a), (k), (b), (c ), (j) 9,462
RB CAPITAL SEC. 19L0035166 BB (a), (b) 5,849
ISEC SEC. 19L0838765 GPA N/A 42,845
ISEC SEC. 19L0838850 MAGAZINE LUIZA (a), (j) 34,701
HABITASEC SEC. 19L0906036 HELBOR - ESTOQUE III (n) 50,923
TRUE SEC. 19L0909950 ALMEIDA JÚNIOR - NORTE (b), (k), (a) 40,687
TRUE SEC. 19L0917227 ALMEIDA JÚNIOR - CONTINENTE (a), (b), (k), (j) 38,278
RB CAPITAL SEC. 14C0067901 BRMALLS (b), (g), (j) 632
HABITASEC SEC. 19L0906443 EMBRAED (b), (g), (e) 40,522
TRUE SEC. 20A0982855 ALMEIDA JÚNIOR - NAÇÕES (b), (g), (h) 45,966
GAIA SEC. 20B0817201 PREVENT SENIOR (e), (j), (b) 64,637
TRUE SEC. 20B0980166 GRUPO MATEUS (b), (h), (g) 27,238
TRUE SEC. 19G0269138 DIRECIONAL ENGENHARIA (g) 17,387
TRUE SEC. 19G0835181 BRZ EMPREENDIMENTOS (f), (g) 46,265
GAIA SEC. 20C0851514 ALPHAGRAN (k), (j), (g), (e) 57,648
TRUE SEC. 19J0713628 EVEN (b) 17,001
FORTE SEC. 19G0290869 WAM SÃO PEDRO (g), (c ), (e), (j) 5,250
VERT CIA SEC. 19I0330498 YOU INC. (k), (h), (e) 5,016
TRUE SEC. 20D1006203 OBA HORTIFRUTI (j), (e), (b) 60,179
ISEC SEC. 20F0849801 HELBOR - ESTOQUE IV (b), (h), (e) 19,688
GAIA SEC. 20E1051047 VILA LEOPOLDINA (b), (h) 26,225
BARIGUI SEC. 20H0695880 GPA (b), (k), (e), (m) 3,135
TRUE SEC. 20H0747466 TECNISA (e), (j), (b) 15,804
RB CAPITAL SEC. 20F0784287 FS BIOENERGIA (g), (b), (e) 34,682
BARIGUI SEC. 20F0689770 GPA (b), (k), (e), (m) 19,537
FORTE SEC. 19G0290890 WAM SÃO PEDRO (g), (c ), (e), (m) 3,338
HABITASEC SEC. 20I0718026 VITACON - SÊNIOR (b), (g), (j), (k) 34,089
HABITASEC SEC. 20I0718383 VITACON - MEZANINO (b), (g), (k), (g) 10,755
HABITASEC SEC. 20F0870073 EMBRAED II (g), (b), (e) 16,980
ISEC SEC. 20I0777292 HELBOR - MULTIRENDA II (b), (e), (c ), 20,298
ISEC SEC. 20J0665817 DIRECIONAL ENGENHARIA (b), (j) 23,585
VERT CIA SEC. 20J0837207 CREDITAS - MEZANINO II (b), (e) 14,024
TRUE SEC. 20J0667658 HF ENGENHARIA (b), (e), (m) 14,973
ISEC SEC. 20J0812309 SIQUEIRA CASTRO ADVOGADOS (b), (e), (c ) 43,420
FORTE SEC. 19L0000002 WAM PRAIAS (g), (e), (m), (c) 10,715
TRUE SEC. 20L0632150 DIRECIONAL ENGENHARIA (c ), (m) 40,165
TRUE SEC. 20L0687133 GPA (b), (e), (m), (j) 13,051
TRUE SEC. 20L0687041 GPA (b), (e), (m), (j) 62,242
ISEC SEC. 18L1300313 BRF (b), (j) 41,373
GAIA SEC. 20L0653519 DASA DIAGNÓSTICOS (b), (e) 71,630
RB CAPITAL SEC. 20L0653261 FIBRA EXPERTS (b), (e) 40,022
1,454,072
Regime de Garantias
(a) - Regime fiduciário (h) - Aval (o) - Hipoteca
(b) - Alienação fiduciária do imóvel (i) - Fundo de overcollateral (p) - Fundo de obras
(c) - Coobrigação (j) - Fiança (q) - Alienação fiduciária de quotas
(d) - Subordinação (k) - Alienação fiduciária de ações (r) - Apólice de seguros
(e) - Fundo de reserva (l) - Fundo de liquidez (s) - Fundo de crédito
(f) - Contratos de financiamento (m) - Fundo de despesa (t) - Alienação fiduciária de participações
(g) - Cessão Fiduciária de Recebíveis (n) - Patrimônio Separado (u) - Endosso
Movimentação do exercício
A movimentação ocorrida na conta de CRIs no exercício está descrita a seguir:
Saldo em 31 de dezembro de 2019 614,210
Aquisição de certificados de recebíveis imobiliários (CRI) 1,928,332
Venda de certificados de recebíveis imobiliários (CRI) (1,000,799)
Recebimento de amortização de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRIs (108,492)
Recebimento de juros e correção monetária de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRIs (52,047)
Rendimentos de Certificados de recebíveis imobiliários (CRI) 31,971
Resultado em transações de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRIs 41,882
Ajuste ao valor justo de certificado de recebíveis imobiliários (CRI) (985)
Saldo em 31 de dezembro de 2020 1,454,072
Aquisição de certificados de recebíveis imobiliários (CRI) 1,496,954
Venda de certificados de recebíveis imobiliários (CRI) (1,226,045)
Recebimento de amortização de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRIs (172,144)
Recebimento de juros e correção monetária de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRIs (121,910)
Rendimentos de Certificados de recebíveis imobiliários (CRI) 114,872
Resultado em transações de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRIs 52,611
Ajuste ao valor justo de certificado de recebíveis imobiliários (CRI) 30,895
Saldo em 31 de dezembro de 2021 1,629,305
(c) Ações de companhias fechadas
Participação
Existência de Quantidade de
Empresas no capital 31/12/2021 31/12/2020
controle ações
social (%)
(a) Alameda Lorena Empreendimentos Imobiliários Ltda. Sim 2,000,000 50% 4,350 7,000
(b) Colmeia Absoluto Maria Monteiro Empreendimentos Imobiliários SPE Ltda. Não N/A N/A - 1,800
(c) Mitre Vila Mariana Empreendimentos SPE Ltda. Não N/A N/A - 6,200
(d) Mitre Vila Prudente Empreendimentos SPE Ltda. Não N/A N/A - 4,100
(e) Vitacon 18 Desenvolvimento Imobiliário Ltda. Não N/A N/A - 1,300
(f) Vitacon Paulista Desenvolvimento Imobiliário Ltda. Sim 500 50% 4,300 4,800
(g) Mitre Ministro Godoi Desenvolvimentos Ltda. Sim 8,286,730 50% 14,500 13,650
(h) Ministro Gabriel SPE Limitada Sim 15,000,050 50% 17,950 16,100
(i) RT 033 Empreendimentos e Participações Sim 5,183,891 77% 7,854 5,189
(j) Aimbere SPE Limitada Sim 10,190,050 50% 13,650 12,400
(k) Brito Peixoto SPE Limitada Sim 6,370,649 100% 7,800 7,500
(l) PG4 Empreendimento IMobiliário Ltda. - Oscar Caravelas Sim 26,915,062 100% 21,200 19,200
(m) Murzim SP Empreendimento Imobiliário S.A. Sim 17,679,146 100% 35,300 32,700
(n) SEI Novo Negócio 51 Empreendimento Imobiliário Não N/A N/A - 9,100
(o) Projeto Imobiliário 26 Ltda. Sim 14,984,100 80% 46,080 30,800
(p) José Batista Pereira SPE Empreendimentos Imobiliários Ltda. Sim 999 100% 18,400 13,617
(q) José dos Santos Júnior SPE Empreendimentos Imobiliários Ltda. Sim 999 100% 12,200 10,206
(r) 28 de setembro SPE Limitada Sim 17,546,773 100% 20,300 22,133
(s) Imirim SPE Empreendimentos Imobiliários Ltda. Sim 999 100% 8,500 -
(t) Cardeal Arcoverde SPE Empreendimentos Imobiliários Ltda. Sim 999 100% 10,900 -
(u) Seed Residencial 6 SPE Ltda. Sim 10,000 100% 14,800 -
(v) Vahia de Abreu SPE Empreendimentos Imobiliários Ltda. Sim 999 100% 20,600 -
(w) Seed Residencial 8 SPE Ltda. Sim 10,000 100% 21,200 -
(x) Alto da Boa Vista Emprrendimento Imobiliário Ltda. Sim 9,068,642 50% 10,900 -
(y) Seed Residencial 21 SPE Ltda. Sim 12,264,151 100% 13,000 -
(z) Seed Residencial 14 SPE Ltda. Sim 10,674,919 100% 8,000 -
(aa) Seed Residencial 16 SPE Ltda. Sim 13,080,999 100% 13,300 -
(ab) Madre Emilie SPE Ltda. Sim 12,473,506 82% 12,400 -
357,484 217,795
Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário
(Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM)
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2021 e 2020
Em milhares de Reais, exceto quando mencionado de outra forma
Movimentação do exercício
Saldo em 31 de dezembro de 2019 67,589
Aquisição de ações de companhias fechadas 160,489
Amortização de companhias fechadas (14,901)
Ajuste a valor justo de ações de cias fechadas 4,618
Saldo em 31 de dezembro de 2020 217,795
Aquisição de ações de companhias fechadas 149,622
Amortização de companhias fechadas (53,992)
Ajuste a valor justo de ações de cias fechadas 44,059
Saldo em 31 de dezembro de 2021 357,484
Movimentação do exercício de dividendos a receber provenientes dos investimentos em ações de companhias fechadas.
Saldo em 31 de dezembro de 2019 -
Receitas de dividendos de ações de companhias fechadas 13,738
Recebimento de dividendos de companhias fechadas (13,738)
Saldo em 31 de dezembro de 2020 -
Receitas de dividendos de ações de companhias fechadas 22,295
Recebimento de dividendos de companhias fechadas (22,295)
Saldo em 31 de dezembro de 2021 -

(a) Alameda Lorena Empreendimentos Imobiliários Ltda.


A Alameda Lorena Empreendimentos Imobiliários Ltda., na qual o Fundo adquiriu participação no dia 04 de dezembro de 2017, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse indireta do terreno localizado na cidade
de São Paulo, Estado de São Paulo, na Alameda Lorena, nºs 870 e 878, Jardim Paulista, objeto da Matrícula nº 73.500, do 4º Cartório de Registro de Imóveis de São Paulo/SP, com área total de 532,00 m² (quinhentos e trinta e dois
metros quadrados) (“Imóvel”), ficará responsável por disponibilizar o Imóvel para o desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “Alameda Lorena”.

(b) Colmeia Absoluto Maria Monteiro Empreendimentos Imobiliários SPE Ltda.


A Colmeia Absoluto Maria Monteiro Empreendimentos Imobiliários SPE Ltda., na qual o Fundo adquiriu participação no dia 12 de dezembro de 2017, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse indireta do
terreno localizado na cidade de Campinas, Estado de São Paulo, na Avenida Maria Monteiro, nºs 861, Bairro Cambuí, objeto da Matrícula nº 128.738, do 1º Cartório de Registro de Imóveis de Campinas-SP, com área total de 1.021,78
m² (um mil e vinte e um vírgula setenta e oito metros quadrados) (“Imóvel”), ficará responsável por disponibilizar o Imóvel para o desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “Absoluto Maria Monteiro”. A companhia foi
liquidada em dezembro de 2021.

(c) Mitre Vila Mariana Empreendimentos SPE Ltda.


A Mitre Vila Mariana Empreendimentos SPE Ltda., na qual o Fundo adquiriu participação no dia 02 fevereiro de 2018, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse indireta do terreno localizado na cidade de São
Paulo, Estado de São Paulo, na Rua Paula Ney, nºs 428, 446 e 462, Bairro Vila Mariana, objeto das Matrículas nºs 51.378 (lote 6), 122.053 (lote 7) e 114.381 (lote 8) do 1º Cartório de Registro de Imóveis de São Paulo/SP, (“Imóvel”),
ficará responsável por disponibilizar o Imóvel para o desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “Vila Mariana”. A companhia foi liquidada em setembro de 2021.

(d) Mitre Vila Prudente Empreendimentos SPE Ltda.


A Mitre Vila Prudente Empreendimentos SPE Ltda., na qual o Fundo adquiriu participação no dia 03 de novembro de 2017, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse indireta do terreno localizado na cidade de
São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Professor Luiz Ignácio Anhaia Mello, nºs 2.597 e 2.547, Bairro Vila Prudente, objeto da Matrícula nº 223.732, do 6º Cartório de Registro de Imóveis de São Paulo/SP, nº com área total de
2.658,87 m² (dois mil, seiscentos e cinquenta e oito vírgula oitenta e sete metros quadrados) (“Imóvel”), ficará responsável por disponibilizar o Imóvel para o desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “Vila Prudente”.A
companhia foi liquidada em setembro de 2021.

(e) Vitacon 18 Desenvolvimento Imobiliário Ltda.


A Vitacon 18 Desenvolvimento Imobiliário Ltda., na qual o Fundo adquiriu participação no dia 27 de janeiro de 2017, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse indireta do terreno localizado na cidade de São
Paulo, Estado de São Paulo, na Rua Alvorada, objeto das Matrículas nº 110.746, 150.963, 148.818 e 110.234, e na Rua Carmontelle, objeto das Matrículas nº 68.656 e 106.748, todas do 4º Cartório de Registro de Imóveis de São
Paulo/SP, com área total de 1.221,00m² (um mil, duzentos e vinte e um metros quadrados) (“Imóvel”), ficará responsável por disponibilizar o Imóvel para o desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “VN Alvorada
1217”.

(f) Vitacon Paulista Desenvolvimento Imobiliário Ltda.


A Vitacon Paulista Desenvolvimento Imobiliário Ltda., na qual o Fundo adquiriu participação no dia 01 de março de 2018, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse indireta do terreno localizado na cidade de
São Paulo, Estado de São Paulo, na Rua Vergueiro, objeto da Matrícula nº 118.203 1º Cartório de Registro de Imóveis de São Paulo/SP, com área total de 1.005,34m² (um mil e cinco metros quadrados e trinta e quatro centímetros)
(“Imóvel”), ficará responsável por disponibilizar o Imóvel para o desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “VN Casa Vergueiro”.

(g) Mitre Ministro Godoi Desenvolvimentos Ltda.


A Mitre Ministro Godoi Desenvolvimentos Ltda., na qual o Fundo adquiriu participação no dia 18 de outubro de 2019, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse indireta do terreno localizado na cidade de São
Paulo, Estado de São Paulo, na Rua Ministro Godói, bairro de Perdizes objeto das Matrículas nº 49.463, 53.618,119.652, 68.430 e 91.457, registradas no 2º Cartório de Registros de Imóveis de São Paulo com área total de 2.392,95m²
(“Imóvel”), ficará responsável por disponibilizar o Imóvel para o desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “Mitre Ministro Godoi”.

(h) Ministro Gabriel SPE Limitada


A Ministro Gabriel SPE Limitada, na qual o Fundo adquiriu participação no dia 18 de outubro de 2019, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse indireta do terreno localizado na cidade de São Paulo, Estado de
São Paulo, na Rua Ministro Gabriel de Rezenda Passos, bairro de Moema, objeto das Matrículas nº 15.965, 7.496, 160.588, 23.752 e 171.228, registradas no 14º Cartório de Registro de Imóveis de São Paulo/SP, com área total de
superfície de 1.803,60m² (“Imóvel”), ficará responsável por disponibilizar o Imóvel para o desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “You Moema”.

(i) RT 033 Empreendimentos e Participações


A RT 033 Empreendimentos e Participações, na qual o Fundo adquiriu participação no dia 18 de outubro de 2019, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse indireta do terreno localizado na cidade de Campos
do Jordão, Estado de São Paulo, no Condomínio Vila Médica, objeto das Matrículas nº 21.205, 30.223, 30.224 e 30.225, registradas no Cartório de Registro de Imóveis e Anexos da Comarca de Campos do Jordão-SP, com área total
de 96.000,00m² (“Imóvel”), ficará responsável por disponibilizar o Imóvel para o desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “WaM Campos”.

(j) Aimbere SPE Limitada


A Aimbere SPE Limitada, na qual o Fundo adquiriu participação no dia 31 de janeiro de 2020, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse indireta do terreno localizado na cidade de São Paulo, Estado de São
Paulo, objeto das Matrículas nº 39.755, 59.477, 85.774, 85.775, 123.955, 134.255 e 134.256, registradas no 2º Oficial de Registro de IMóveis de São Paulo/SP, para o desenvolvimento de empreendimento imobiliário "You Aimberê".

(k) Brito Peixoto SPE Limitada


A Brito Peixoto SPE Limitada, na qual o Fundo adquiriu participação no dia 09 de setembro de 2020, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse indireta do terreno localizado na cidade São Paulo, Estado de
São Paulo, objeto da Matrícula nº 199.086, registrada no 8º Oficial de Registros de Imóveis de São Paulo, com área total de 2.775,80,00m², ficará responsável por disponibilizar o Imóvel para o desenvolvimento e construção do
empreendimento imobiliário “Freguesia do Ó".
(l) PG4 Empreendimento IMobiliário Ltda. - Oscar Caravelas
A PG4 Empreendimento IMobiliário Ltda., na qual o Fundo adquiriu participação no dia 10 de setembro de 2020, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse indireta do terreno localizado na cidade de São Paulo,
Estado de São Paulo, objeto daa Matrícula nº 156.865, registrada no 10º Oficial de Registro de Imóveis de São Paulo/SP, com área total de 1.327,13m² (“Imóvel”), ficará responsável por disponibilizar o Imóvel para o desenvolvimento e
construção do empreendimento imobiliário “Ecos Vila Madalena"
(m) Murzim SP Empreendimento Imobiliário S.A.
A Murzim SP Empreendimento Imobiliário S.A., na qual o Fundo adquiriu participação no dia 29 de outubro de 2020, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse indireta do terreno localizado na cidade de São
Paulo, Estado de São Paulo, objeto da Matrícula nº 126.516, registrada no 2º Oficial de Registro de Imóveis de São Paulo/SP, com área total de 4.344,75m² (“Imóvel”), ficará responsável por disponibilizar o Imóvel para o
desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “Essência Perdizes"
(n) SEI Novo Negócio 51 Empreendimento Imobiliário
A SEI Novo Negócio 51 Empreendimento Imobiliário, na qual o Fundo adquiriu participação no dia 29 de outubro de 2020, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse indireta do terreno localizado na cidade de
São Paulo, Estado de São Paulo, objeto daa Matrícula nº 126.516, registrada no 2º Oficial de Registro de Imóveis de São Paulo/SP, com área total de 4.344,75m² (“Imóvel”), ficará responsável por disponibilizar o Imóvel para o
desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “Aeté Jardim Paulista". A companhia foi liquidada em novembro de 2021.
(o) Projeto Imobiliário 26 Ltda.
A Projeto Imobiliário 26 Ltda., na qual o Fundo adquiriu participação no dia 24 de novembro de 2020, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse indireta do terreno localizado na cidade de São Paulo, Estado de
São Paulo, objeto das Matrículas nº 51.808, 20.225, 20.226, 20.227, 20.228, 21.144, 21.145, 51.807, 49.520, registrada no 13º Cartório de Registro de Imóveis de São Paulo/SP, ficará responsável por disponibilizar o Imóvel para o
desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “Yuny Jardins"
(p) José Batista Pereira SPE Empreendimentos Imobiliários Ltda.
A José Batista Pereira SPE Empreendimentos Imobiliários Ltda., na qual o Fundo adquiriu participação no dia 17 de dezembro de 2020, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse indireta do terreno localizado
na cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, objeto das Matrículas nº 212.385, 78.081, 85.338, 30.961, 30.960, registradas no 15º Oficial de Registro de Imóveis de São Paulo/SP, ficará responsável por disponibilizar o Imóvel para o
desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “Vibra Campo Belo II"
(q) José dos Santos Júnior SPE Empreendimentos Imobiliários Ltda.
A José dos Santos Júnior Empreendimentos Imobiliários Ltda., na qual o Fundo adquiriu participação no dia 18 de dezembro de 2020, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse indireta do terreno localizado na
cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, objeto das Matrículas nº 82.581 e 272.693, registradas no 15º Oficial de Registro de Imóveis de São Paulo/SP, ficará responsável por disponibilizar o Imóvel para o desenvolvimento e
construção do empreendimento imobiliário “Vibra Campo Belo I".
(r) 28 de setembro SPE Limitada
A 28 de setembro SPE Limitada, na qual o Fundo adquiriu participação no dia 23 de dezembro de 2020, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse indireta do terreno localizado na cidade de São Paulo, Estado
de São Paulo, objeto da Matrícula nº 241.378, registrada no 6º Oficial de Registro de Imóveis de São Paulo/SP, com área total de 3.231,35m² (“Imóvel”), ficará responsável por disponibilizar o Imóvel para o desenvolvimento e construção
do empreendimento imobiliário “Mitre Ipiranga".
(s) Imirim SPE Empreendimentos Imobiliários Ltda.
A Imirim SPE Empreendimentos Imobiliários Ltda. , na qual o Fundo adquiriu participação no dia 14 de janeiro de 2021, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse dos imóveis localizados na cidade de São
Paulo, Estado de São Paulo, objeto das das Matrículas nº 103.799, 103.800, 103.801, 103.803, 103.804, 103.805, 103.806 e 106.373 do 8º Oficial de Registro de Imóveis da Comarca da Capital de São Paulo, ficará responsável por
disponibilizar os imóveis para o desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “Vibra Imirim”.
Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário
(Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM)
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2021 e 2020
Em milhares de Reais, exceto quando mencionado de outra forma
(t) Cardeal Arcoverde SPE Empreendimentos Imobiliários Ltda.
A Cardeal Arcoverde SPE Empreendimentos Imobiliários Ltda. , na qual o Fundo adquiriu participação no dia 18 de fevereiro de 2021, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse dos imóveis localizados na
cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, objetos das Matrículas nº 14.733, 86.136, 87.063 e 34.758 do 10º Oficial de Registro de Imóveis da Comarca da Capital de São Paulo, ficará responsável por disponibilizar os imóveis para o
desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “Cardeal Arcoverde”.
(u) Seed Residencial 6 SPE Ltda.
A Seed Residencial 6 SPE Ltda., na qual o Fundo adquiriu participação no dia 23 de fevereiro de 2021, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse do imóvel localizado na cidade de São Paulo, Estado de São
Paulo, objeto da Matrícula nº 193.841do 4º Oficial de Registro de Imóveis da Comarca da Capital de São Paulo, ficará responsável por disponibilizar o imóvel para o desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “Vila
Nova Conceição”.
(v) Vahia de Abreu SPE Empreendimentos Imobiliários Ltda.
A Vahia de Abreu SPE Empreendimentos Imobiliários Ltda. , na qual o Fundo adquiriu participação no dia 08 de abril de 2021, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse dos imóveis localizados na cidade de
São Paulo, Estado de São Paulo, objetos das Matrículas nº 9.408, 116.302, 197.087, 142.375, 198.994, 66.396, 40.038 e 106.403 do 4º Oficial de Registro de Imóveis da Comarca da Capital de São Paulo, ficará responsável por
disponibilizar os imóveis para o desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “Vibra Vahia de Abreu”.
(w) Seed Residencial 8 SPE Ltda.
A Seed Residencial 8 SPE Ltda. , na qual o Fundo adquiriu participação no dia 14 de junho de 2021, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse dos imóveis localizados na cidade de São Paulo, Estado de São
Paulo, objetoa das Matrículas nº 163.837, 157.809 e 179.835 do 18º Oficial de Registro de Imóveis da Comarca da Capital de São Paulo, ficará responsável por disponibilizar os imóveis para o desenvolvimento e construção do
empreendimento imobiliário “Seed Itaverá”.
(x) Alto da Boa Vista Emprrendimento Imobiliário Ltda.
A Alto da Boa Vista Emprrendimento Imobiliário Ltda. , na qual o Fundo adquiriu participação no dia 24 de junho de 2021, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse dos imóveis localizados na cidade de São
Paulo, Estado de São Paulo, objetos das Matrículas nº 42.513, 56.680,135.487, 135.488, 135.489, 342.950 do 11º Oficial de Registro de Imóveis da Comarca da Capital de São Paulo, ficará responsável por disponibilizar os imóveis
para o desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “Alto da Boa Vista”.
(y) Seed Residencial 21 SPE Ltda.
A Seed Residencial 21 SPE Ltda. , na qual o Fundo adquiriu participação no dia 05 de julho de 2021, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse do imóvel localizado na cidade de São Paulo, Estado de São
Paulo, objeto da Matrículas nº 59.642 do 4º Oficial de Registro de Imóveis da Comarca da Capital de São Paulo, ficará responsável por disponibilizar o imóvel para o desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “Seed
Teviot”.

(z) Seed Residencial 14 SPE Ltda.


A Seed Residencial 14 SPE Ltda. , na qual o Fundo adquiriu participação no dia 3 de setembro de 2021, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse do imóvel localizado na cidade de São Paulo, Estado de São
Paulo, objeto da Matrículas nº 99.984 do 15º Oficial de Registro de Imóveis da Comarca da Capital de São Paulo, ficará responsável por disponibilizar o imóvel para o desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “Seed
La Place”.
(aa) Seed Residencial 16 SPE Ltda.
A Seed Residencial 16 SPE Ltda. , na qual o Fundo adquiriu participação no dia 25 de outubro de 2021, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse dos imóveis localizados na cidade de São Paulo, Estado de
São Paulo, objetos das Matrículas nº 73.078, 90.055 e 11.140 do 13º Oficial de Registro de Imóveis da Comarca da Capital de São Paulo, ficará responsável por disponibilizar o os imóveis para o desenvolvimento e construção do
empreendimento imobiliário “Dona Elisa”.
(ab) Madre Emilie SPE Ltda.
A Madre Emilie SPE Ltda. , na qual o Fundo adquiriu participação no dia 03 de novembro de 2021, na qualidade e única e exclusiva titular e legítima detentora da posse dos imóveis localizados na cidade de São Paulo, Estado de São
Paulo, objetos das Matrículas nº 127.764, 199.089, 66.708, 89.669, 115.960, 45.705 e 79.145 do 8º Oficial de Registro de Imóveis da Comarca da Capital de São Paulo, ficará responsável por disponibilizar os imóveis para o
desenvolvimento e construção do empreendimento imobiliário “Mitre Madre Emilie”.
O valor justo das ações de companhias fechadas está suportado por laudo de avaliação elaborado pela empresa Colliers International do Brasil, datado de 31 de outubro de 2021, e formalmente aprovado pela administração em 07 de
janeiro de 2022. A avaliação se deu através da utilização da metodologia dos ativos líquidos ajustados pelo valor justo dos investimentos detidos pelas empresas.

6 Encargos e taxa de administração


31/12/2021 31/12/2020
Taxa de administração 19,833 12,670
19,833 12,670
A Instituição Administradora receberá por seus serviços uma Taxa de Administração equivalente a 0,90% a.a. (noventa centésimos por cento ao ano), sendo que a Taxa de Administração não poderá representar um valor inferior a R$ 60
(sessenta mil reais) por mês, e será calculada: (a) sobre o valor de mercado do Fundo, com base na média diária da cotação de fechamento das cotas de emissão do Fundo no mês anterior ao do pagamento da remuneração, caso
referidas cotas tenham integrado ou passado a integrar, nesse período, índice de mercado, conforme definido na regulamentação aplicável aos fundos de investimento em índices de mercado, cuja metodologia preveja critérios de
inclusão que considerem a liquidez das cotas e critérios de ponderação que considerem o volume financeiro das cotas emitidas pelo Fundo; ou (b) sobre o valor contábil do patrimônio líquido do Fundo, desde que não seja atendida a
condição do item (a), observado o valor mínimo mensal, valor este que será corrigido anualmente pela variação do IGPM (Índice Geral de Preços de Mercado), apurado e divulgado pela Fundação Getúlio Vargas - FGV, que deverá ser
pago diretamente ao Administrador. Na Taxa de Administração já está contemplada a taxa de gestão devida ao Gestor, nos termos do Contrato de Gestão (“Taxa de Gestão”), além da remuneração ao Consultor Imobiliário, conforme
prevista nesse regulamento e nos termos do contrato de consultoria imobiliária.

A Taxa de Gestão será paga pelo Fundo diretamente ao Gestor, mediante dedução da Taxa de Administração devida à Instituição Administradora. A remuneração do Consultor Imobiliário poderá ser paga diretamente pelo Fundo ao
Consultor Imobiliário ou por sociedades de propósito específico investidas pelo Fundo.
A Taxa de Administração poderá ser superior a 0,90% (noventa centésimos por cento) ao ano em decorrência das taxas de administração cobradas por fundos de investimento investidos pelo Fundo, nos termos da Política de
Investimentos, limitada, contudo, a até 2% (dois por cento) ao ano, bem como em razão da taxa de consultoria imobiliária que poderá ser cobrada limitada a 1% (um por cento) sobre o patrimônio líquido da SPE imobiliária.

Outros prestadores de serviço poderão ser contratados pela Instituição Administradora, sendo certo que a remuneração destes terceiros contratados, quando não estiverem autorizadas pela Instrução CVM 472 e expressamente previstas
como Encargo do Fundo para serem deduzidas diretamente do patrimônio do Fundo, serão deduzidas da Taxa de Administração. Sem prejuízo, em caso de contratação de formador de mercado que seja pessoa ligada ao Gestor, após
a devida aprovação em assembleia de cotistas nos termos da Instrução CVM 472 e deste Regulamento, a cobrança dos honorários da prestação de serviços desse formador de mercado não poderá implicar aumento de custos aos
cotistas e a taxa de gestão do Gestor será reduzida em montante equivalente por ato da Instituição Administradora.
7 Política de distribuição dos resultados
O Fundo distribui aos seus cotistas, no mínimo 95% dos resultados auferidos, apurados segundo o regime de caixa, com base em balanços semestrais encerrados em 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano. O resultado auferido
num determinado período é distribuído aos Cotistas, mensalmente, até o 10º (décimo dia útil) do mês subsequente ao do recebimento dos recursos pelo Fundo, a título de antecipação dos rendimentos do semestre a serem distribuídos,
sendo que eventual saldo de resultado não distribuído terá a destinação quer lhe der a Assembleia de Geral de Cotistas.
O saldo de rendimentos a distribuir foi calculado como segue:
Rendimentos 31/12/2021 31/12/2020
Lucro líquido do exercício 256,929 85,545
Ajuste ao valor justo de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRIs (30,895) 985
Ajuste ao valor justo de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs 4,684 4,328
Ajuste ao valor justo de resultado de ações de companhias fechadas (44,059) (4,618)
Ajuste de distribuição com Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRIs 7,038 20,076
Outras despesas operacionais não pagas 8,268 2,394
Lucro base caixa - art. 1, p.u., da lei 8.668/93 (ofício CVM 01/2014) 201,965 108,710
Reversão/(Constituição) de reserva para contingência 125 561
(-) Parcela dos rendimentos retidos no Fundo 125 561
Rendimentos apropriados 202,090 109,271
Rendimentos a distribuir (20,603) (12,775)
Rendimentos de exercícios anteriores pagos no exercício 12,775 4,802
Rendimentos líquidos distribuídos no exercício 194,262 101,298
Rendimentos médio pagos por cota (valores expressos em reais) 0.86 0.56
% do resultado exercício distribuído (considerando a base de cálculo apurada nos termos da lei 8.668/93) 100.06% 100.52%
Diferença entre a distribuição declarada e distribuída (125) (561)

Em julho de 2021, a Superintendência de Supervisão de Securitização da CVM (“SSE”), por meio do Ofício nº 6/2021/CVM/SSE/SSEA (“Decisão SSE”), solicitou à Administradora que este passasse a distribuir rendimentos, aos cotistas
do Fundo somente quando houvesse lucro contábil (no exercício ou acumulado), conforme metodologia detalhada pela SSE, consubstanciando, no entendimento da Administradora, novo entendimento regulatório a respeito do Art. 10,
parágrafo único, da Lei nº 8.668/1993, dispositivo que esse estabelece a obrigatoriedade de distribuição pelos fundos de investimento imobiliários de 95% (noventa e cinco por cento) de seus lucros auferidos, apurados segundo o regime
de caixa.

A Decisão SSE foi objeto de recurso ao Colegiado da CVM apresentado pela Administradora, o qual foi recebido pela SSE com efeito suspensivo. Em reunião realizada em 21 de dezembro de 2021, o Colegiado da CVM decidiu, por
maioria, pelo provimento parcial ao recurso apresentado, determinando, em especial, que “caso o valor a ser distribuído pelo FII, calculado de acordo com o parágrafo único, art. 10, da Lei n° 8.668/93 e Ofício Circular/CVM/SIN/SNC/Nº
01/2014, combinados com as determinações do Regulamento, seja superior ao montante do lucro do exercício adicionado dos lucros acumulados (e/ou reserva de lucros) do exercício anterior, o montante distribuído em excesso à soma
do lucro do exercício adicionado dos lucros acumulados (e/ou reserva de lucros) do exercício anterior, deve ser tratado contabilmente como amortização de cotas ou devolução do capital” (“Decisão de 21.12.2021”).

A Administradora apresentou, então, pedido de efeito suspensivo, tendo por objeto a Decisão de 21.12.2021, o qual foi concedido em reunião extraordinária do Colegiado da CVM realizada em 31 de janeiro de 2022 (“Decisão de
31.01.2022”). Nos termos da Decisão de 31.01.2022, restaram suspensos os efeitos da Decisão de 21.12.2021, até que o Colegiado venha a apreciar pedido de reconsideração (recurso previsto na Resolução CVM nº 46/2021) contra a
Decisão de 21.12.2021, o qual foi tempestivamente apresentado pela Administradora, conforme antecipado em Fato Relevante divulgado em 1º de fevereiro de 2022 (“Pedido de Reconsideração”).

Atualmente, aguarda-se deliberação do Colegiado acerca de Pedido de Reconsideração, a qual, potencialmente, resultará em alteração do critério pertinente à distribuição de rendimentos pelos Fundos de Investimento Imobiliários.
Reitera-se que a Administradora sempre adotou, para a distribuição dos rendimentos dos fundos, procedimento que atende, ipsis litteris, a orientação e o entendimento das áreas técnicas da CVM vigentes até então, divulgados por meio
do Ofício-Circular CVM/SIN/SNC/nº 01/2014. A Administradora reitera que manterá os cotistas e o mercado em geral adequadamente informados por meio de fatos relevantes e comunicados ao mercado, conforme aplicável.
Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário
(Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM)
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2021 e 2020
Em milhares de Reais, exceto quando mencionado de outra forma
8 Patrimônio Líquido
8.1 Cotas de investimentos integralizadas 31/12/2021 31/12/2020
Quantidade R$ Quantidade R$
Cotas de investimentos subscritas 226,039,663 2,395,757 182,487,980 1,953,707
Cotas de investimentos integralizadas 226,039,663 2,395,757 182,487,980 1,953,707
Valor por cota (valor expresso em reais) 10.60 10.71
8.2 Emissão de novas cotas
De acordo com o regulamento vigente, o Fundo poderá realizar novas emissões de Cotas mediante prévia aprovação da Assembleia Geral de Cotistas, para aquisição de novos Ativos Imobiliários, de acordo com a sua Política de
Investimento, observado que: I. o valor de cada nova Cota deverá ser fixado, tendo-se em vista (i) o valor patrimonial das Cotas, representado pelo quociente entre o valor do patrimônio líquido contábil atualizado do Fundo e o número de
Cotas emitidas, (ii) as perspectivas de rentabilidade do Fundo, ou (iii) o valor de mercado das Cotas já emitidas; II. não será concedido direito de preferência aos cotistas do Fundo para a subscrição de novas cotas, exceto se a
Assembleia Geral de Cotistas que aprovar a nova emissão deliberar pela outorga do direito de preferência; e III. as Cotas objeto da nova emissão assegurarão a seus titulares direitos idênticos aos das Cotas existentes.

A quinta emissão da oferta pública de cotas no total de R$ 523.170 com valor unitário de R$ 11,00, totalizando 47.560.995 cotas foi totalmente subscrita e integralizada, sendo iniciada em 21 de janeiro de 2020 e encerrada em 10 de
março de 2020. Em decorrência desse processo o Fundo incorreu em gastos de colocação de R$ 17.809, registrado em conta redutora do patrimônio líquido.
A sexta emissão da oferta pública de cotas no total de R$ 612.131 com valor unitário de R$ 10,28, totalizando 59.545.770 cotas foi totalmente subscrita e integralizada, sendo iniciada em 21 de agosto de 2020 e encerrada em 16 de
setembro de 2020. Em decorrência desse processo o Fundo incorreu em gastos de colocação de R$ 20.581, registrado em conta redutora do patrimônio líquido.
A sétima emissão da oferta pública de cotas no total de R$ 449.104 com valor unitário de R$ 10,15, totalizando 44.246.662 cotas foi totalmente subscrita e integralizada, sendo iniciada em 12 de março de 2021 e encerrada em 27 de
abril de 2021. Em decorrência desse processo o Fundo incorreu em gastos de colocação de R$ 20.581, registrado em conta redutora do patrimônio líquido. Em 5 de maio de 2021, houve retratação de cotas no montante de R$ 7.054,
totalizando 694.979 cotas.

8.3 Amortização de cotas


De acordo com o regulamento vigente, o Fundo poderá amortizar suas Cotas, total ou parcialmente, a critério do Gestor, sempre que verificar a existência de caixa excedente no Fundo a qualquer título, inclusive, mas não se limitando,
quando da amortização total ou parcial dos Ativos Alvo do Fundo e/ou da alienação dos Ativos Alvo.
Nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020 não houve amortização de cotas.
8.4 Gastos com colocação de cotas
Durante o exercício, o Fundo incorreu em gastos no valor de R$ 14.678 (2020 - R$ 38.389), registrado na conta redutora do patrimônio líquido.
8.5 Reserva de contingência
Caso o Fundo precise arcar com despesas extraordinárias relativas aos ativos integrantes do patrimônio do Fundo, poderá ser formada uma Reserva de Contingência. No exercício findo em 31 de dezembro de 2021 o Fundo reverteu R$
125 da reserva de contingência (2020 - reversão de R$ 561).

9 Retorno sobre patrimônio líquido


31/12/2021 31/12/2020
Lucro líquido do exercício 256,929 85,545
Patrimônio líquido inicial 1,838,892 765,706

Adições/deduções
Cotas de investimentos integralizadas 442,050 1,135,301
Gastos com colocação de cotas (14,678) (38,389)
427,372 1,096,912
Retorno sobre patrimônio líquido do Fundo (*) 11.34% 4.59%
(*) Apurado considerando-se o lucro líquido sobre o patrimônio líquido inicial do Fundo adicionado das cotas integralizadas, deduzido das amortizações e gastos com colocação de cotas, caso esses eventos tenham ocorrido.

10 Encargos debitados ao Fundo


31/12/2021 31/12/2020
Valores Percentual Valores Percentual
Despesas de IRPJ de cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs 528 0.02% 1,282 0.30%
Despesas de IR sobre resgates de títulos de renda fixa 2,491 0.11% 647 0.15%
Despesa de consultoria 1 0.00% 155 0.04%
Despesa legais 275 0.01% 71 0.02%
Taxa de administração - Fundo 19,833 0.91% 12,670 3.00%
Outras despesas operacionais 2,424 0.11% 1,798 0.43%
25,552 1.16% 16,623 3.94%
Patrimônio líquido médio do exercício 2,178,925 422,636
11 Tributação
De acordo com a legislação em vigor, a Instrução Normativa RFB 1.585 de 31 de agosto de 2015, em seu artigo 36: Os rendimentos e ganhos líquidos auferidos pelas carteiras dos fundos de investimento imobiliário, em aplicações
financeiras de renda fixa ou de renda variável, sujeitam-se à incidência do imposto de renda na fonte de acordo com as mesmas normas previstas para as aplicações financeiras das pessoas jurídicas.

De acordo com o artigo 37 da referida Instrução Normativa, os ganhos de capital e rendimentos auferidos na alienação ou no resgate de cotas dos fundos de investimento imobiliário por qualquer beneficiário, inclusive por pessoa jurídica
isenta, sujeitam-se à alíquota de 20% (vinte por cento).
Ficam isentos do imposto de renda na fonte e na declaração anual das pessoas físicas, os rendimentos distribuídos pelos fundos de investimento imobiliário cujas cotas sejam admitidas à negociação exclusivamente em bolsas de valores
ou no mercado de balcão organizado, artigo 40 da IN 1.585.
31/12/2021 31/12/2020
Impostos e contribuições a recolher (*) 24 34
Impostos e contribuições a recolher (**) - 2
24 36
(*) Referem-se a imposto de renda a pagar sobre a distribuição de rendimentos.
(**) Referem-se a imposto de renda sobre ganho na venda de cotas de fundos de investimento imobiliário (FII)
12 Demandas judiciais
Não há registro de demandas judiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo cuja probabilidade de perda para o Fundo seja possível ou provável.
13 Serviços de custódia e tesouraria
O serviço de tesouraria e escrituração do Fundo são prestados pela própria Administradora e o serviço de custódia das cotas do Fundo é prestado pelo Banco BTG Pactual S/A.
14 Partes relacionadas
Durante o exercício, o Fundo realizou transações com partes relacionadas descritas nas Notas 5.2, 6 e 13.
15 Demonstrativo ao valor justo
O Fundo aplica o CPC 46 e o artigo 7º da Instrução CVM nº 516/2011, para instrumentos financeiros e propriedades para investimento mensurados no balanço patrimonial pelo valor justo, o que requer divulgação das mensurações do
valor justo pelo nível da seguinte hierarquia de mensuração pelo valor justo:
. Nível 1 - O valor justo dos instrumentos financeiros negociados em mercados ativos é baseado nos preços de mercado, cotados na data de balanço. Um mercado é visto como ativo se os preços cotados estiverem pronta e
regularmente disponíveis a partir de uma Bolsa, distribuidor, corretor, grupo de indústrias, serviço de precificação, ou agência reguladora, e aqueles preços representam transações de mercado reais e que ocorrem regularmente em
bases puramente comerciais.

. Nível 2 - O valor justo dos instrumentos financeiros que não são negociados em mercados ativos é determinado mediante o uso de técnica de avaliação. Essas técnicas maximizam o uso dos dados adotados pelo mercado onde está
disponível e confiam o menos possível nas estimativas específicas da entidade. Se todas as informações relevantes exigidas para o valor justo de um instrumento forem adotadas pelo mercado, o instrumento estará incluído no Nível 2.

. Nível 3 - Se uma ou mais informações relevantes não estiver baseada em dados adotados pelo mercado, o instrumento estará incluído no Nível 3. As técnicas de avaliação específicas utilizadas para valorizar os instrumentos
financeiros e as propriedades para investimento incluem aquelas descritas no artigo 7º da Instrução CVM 516/11.
As tabelas abaixo apresentam os ativos do Fundo mensurados pelo valor justo:
31/12/2021
Ativos Nível 1 Nível 2 Nível 3 Total
Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado
Cotas de fundo de renda fixa - 11,744 - 11,744
Certificados de recebíveis imobiliários - CRIs - 1,629,305 - 1,629,305
Cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs 215,658 104,209 - 319,867
Ações de companhia fechada - - 357,484 357,484
Imóveis acabados 7,259 7,259
Total do ativo 215,658 1,745,258 364,743 2,325,659
31/12/2020
Ativos Nível 1 Nível 2 Nível 3 Total
Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado
Cotas de fundo de renda fixa - 82,609 - 82,609
Certificados de recebíveis imobiliários - CRIs - 1,454,072 - 1,454,072
Cotas de fundos de investimento imobiliário - FIIs - 70,257 - 70,257
Ações de companhia fechada - - 217,795 217,795
Imóveis acabados - - 7,259 7,259
Total do ativo - 1,606,938 225,054 1,831,992
A demonstração das mudanças no valor justo das aplicações financeiras estão demonstradas na Nota 5 (Aplicações financeiras) e 16.2 (Imóveis Acabados).
Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário
(Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM)
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2021 e 2020
Em milhares de Reais, exceto quando mencionado de outra forma
16 Outras informações
16.1 Em atendimento à Instrução CVM nº 381, de 14 de janeiro de 2003, informamos que o Fundo, no exercício findo em 31 de dezembro de 2021, contratou a Ernst & Young Auditores Independentes S.S. somente para a prestação
de serviços de auditoria das demonstrações financeiras, não tendo a referida empresa prestado qualquer outro tipo de serviço ao Fundo.
16.2 Imóveis acabados no valor total de R$ 7.259 (2020 - R$ 7.259) referem-se a quatro imóveis localizados em São Paulo/SP e Santo André/SP. Os imóveis foram recebidos pelo Fundo após negociação com os devedores do
Certificados de Recebíveis Imobiliários 12H0000804 e a administração possui intenção de negociá-los. As matrículas 78344, 78346 e 78376 foram averbadas em nome da Administradora, o processo de averbação destas
matrículas para o nome do Fundo está em andamento.

16.3 Outros valores a receber no total de R$ 23.938 (2020 - R$ 21.144) R$ 21.144 referem-se a Certificados de Recebíveis Imobiliários vencidos ajustados pelo seu valor recuperável e R$ 2.794 referem-se a operações com
Companhias Fechadas.

16.4 A política de divulgação de informações relativas ao Fundo inclui, entre outros, a divulgação mensal do valor patrimonial da cota, a rentabilidade do período e do patrimônio do Fundo e a disponibilização aos cotistas de
informações periódicas, mensais, trimestrais e anuais na sede da Administradora. Adicionalmente, a Administradora mantém serviço de atendimento aos cotistas em suas dependências e efetua a divulgação destas informações
em seu site.

16.5 No âmbito de Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária do Fundo realizada de forma não presencial, por meio da consulta formal enviada no dia 29 de março de 2021, os cotistas aprovaram: a) às contas e demonstrações
contábeis do Fundo, acompanhadas do respectivo relatório do auditor independente, relativas ao exercício social findo em 31 de dezembro de 2020; e b) alteração do artigo 20.5 do Regulamento do Fundo.

16.6 Até a data da emissão destas demonstrações financeiras, o Fundo e/ou seus investimentos não sofreram impactos materiais decorrentes da pandemia causada pelo COVID-19. Tendo em vista que os eventuais impactos
econômico-financeiros decorrentes do surto ainda são incertos, a Administração não vislumbra, nesta data, como mensurar os riscos à continuidade ou ao impacto total nos seus negócios decorrentes da referida pandemia.
Adicionalmente, após 31 de dezembro de 2021 até a data da aprovação das demonstrações financeiras pela administradora do Fundo, não ocorreram eventos que necessitam de divulgação nas demonstrações financeiras.

17 Eventos subsequentes
17.1 Após 31 de dezembro de 2021 e até a data da aprovação das demonstrações financeiras pela Administradora do Fundo, não ocorreram eventos que necessitam de divulgação nas demonstrações financeiras.

Mayara Lopes Allan Hadid


Contadora Diretor
CRC: SP- 292.201/O-0 CPF: 071.913.047-66

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