Manual-De-Contabilidade Das EFPC

MANUAL DE CONTABILIDADE
APLICADO ÀS ENTIDADES
FECHADAS DE PREVIDÊNCIA
COMPLEMENTAR
Organizadores:
Aziz Xavier Beiruth
Fábio Moraes da Costa
Fernando Caio Galdi
Geraldo de Assis Souza Júnior
Revisores:
Andréia Hartwig
João Evangelista de Souza Neto
São Paulo
2021
Revisores: Andréia Hartwig
João Evangelista de Souza Neto
Projeto gráfico: PoloBooks
1ª edição: 2021
Dados Internacionais de Catalogação na Publicação (CIP)
Manual de Contabilidade Aplicado as Entidades Fechadas

de Previdência Complementar / Aziz Xavier Beiruth, Fábio Moraes
da Costa, Fernando Caio Galdi, Geraldo de Assis Souza Júnior (or-
ganizadores) -- 1ª ed. São Paulo - SP : PoloBooks, 2021.
337p.; 16x23cm.
ISBN: 978-65-89735-30-4
1. Contabilidade; 2. Educação; I. Título.
CDD 657
Editora PoloBooks
Rua Américo Brasiliense, 2171 - Cj. 102 - São Paulo - SP - Brasil
Fone: +55 11 3791-2965 e +55 11 9-6911-7484
Site: poloprinter.com.br
Livros sob demanda: poloumaum.com.br
Livraria: livrariapolobooks.com.br
PoloPrinter
CARTA DE
APRESENTAÇÃO
Oferecer números transparentes e confiáveis é por certo o papel mais

clássico da Contabilidade, mas seguramente não é o único. Fundamental ao
sucesso da missão entregue aos contadores é também hoje e cada vez mais dar
aos dados um tratamento condizente com a tarefa de sustentar as áreas deci-
sórias com informações de muita qualidade.
E lembramos disso por uma razão muito objetiva: a obra que chega às
mãos dos leitores, cercada do justo orgulho por parte de seus autores e daque-
les que apoiam a iniciativa, é contribuição de envergadura nunca antes tenta-
da. Por sua abrangência e profundidade, coloca nas mãos dos nossos conta-
dores um ferramental à altura do desafio trazido pela importância central que
adquiriram na vida das entidades.
Parabéns aos especialistas que produziram a obra e, mais ainda, ao siste-
ma de previdência complementar que foi capaz de reuni-los em tal quantidade
e soma de conhecimento, como uma prova a mais de sua força e potencial.
Luís Ricardo Marcondes Martins

Diretor-Presidente ABRAPP
Roque Muniz de Andrade Valcemiro Nossa

Diretor-Presidente ANCEP Diretor-Presidente FUCAPE
MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC 3

PREFÁCIO
Lucio Rodrigues Capelletto
Diretor-Superintendente da Superintendência Nacional de
Previdência Complementar – Previc; Doutor em
Controladoria e Contabilidade pela FEA/USP.
O Manual de Contabilidade Aplicado às Entidades Fechadas de Previ-

dência Complementar é motivo de satisfação e orgulho para o segmento de
previdência complementar fechada e, também, para a sociedade em geral.
A elaboração de um manual contemplando regras e procedimentos
contábeis com abordagem didática é almejado há muito, que agora se concre-
tizou com a sua publicação.
A Contabilidade pode ser definida como um sistema de informações
útil à tomada de decisão. Nesse sentido, os registros contábeis dos atos e fatos
administrativos, no âmbito da previdência complementar fechada, requerem
uniformidade e racionalização, estabelecidos por regras, critérios e procedi-
mentos para o reconhecimento, mensuração e divulgação, de forma que ex-
pressem, com fidedignidade e clareza, a situação econômico-financeira e o
equilíbrio técnico dos planos de benefícios.
Além de abordar com ineditismo a contabilização de operações ine-
rentes à previdência complementar, contemplando inclusive as recentes alte-
rações promovidas pela Instrução Normativa nº 31, de 20 de agosto de 2020,
de forma consistente, ampla e profunda, diversos temas adjacentes de elevada
relevância são tratados como governança corporativa, gestão de riscos, tribu-
tos e benefícios pós-emprego.
A informação contábil de qualidade e tempestiva é fundamental para
o crescimento sustentável, maior eficiência e regular funcionamento do seg-
mento. Afinal, a contabilidade é ponto central nas entidades fechadas de pre-
vidência complementar fechada, interagindo com as diversas áreas organiza-
cionais e agregando valor ao todo.
4 MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC

Assim, neste contexto de constante aprimoramento da base normativa
contábil, a Superintendência Nacional de Previdência Complementar (Previc)
tem buscado compartilhar e discutir as propostas com especialistas do segmen-
to. A resultante dos esforços despendidos, permeados de intensos e respeitosos
diálogos, adicionados de excelente nível de conhecimento, tem sido a edição de
normas contábeis de elevado padrão técnico e ampla aceitação pelo segmento.
Registre-se que a renovação normativa contábil observada recente-
mente tem por objetivo atender a evolução dos mercados e seus ativos fi-
nanceiros, bem como observar pronunciamentos e procedimentos contábeis
utilizados internacionalmente e pelos supervisores do Sistema Financeiro
Nacional e, especialmente, as demandas de um sistema em contínua evo-
lução e crescente importância para o País, como responsável pela gestão da
poupança previdenciária.
Como não poderia deixar de ser, o aprimoramento das regras, critérios
e procedimentos contábeis é reflexo da maior qualificação e competência dos
profissionais da área de Contabilidade do segmento.
Nesse ambiente, é natural que o Manual tenha sido elaborado com tan-
ta qualidade, explorando de forma didática os quesitos apresentados e eviden-
ciando maturidade técnica.
Pela profundidade e amplitude no tratamento de cada um dos assuntos,
o Manual é um marco contábil para o segmento, que certamente servirá de
referência à compreensão do arcabouço regulatório-contábil da previdência
complementar fechada.
A recomendação de leitura deste Manual está fortemente embasada no
seu conteúdo e, também, nos especialistas que trabalharam na sua elaboração,
merecedores dos maiores elogios.
Portanto, parabéns à coordenação e aos autores dos 14 capítulos da
obra que, juntamente com o apoio de instituições como a Associação Brasilei-
ra das Entidades Fechadas de Previdência Complementar (ABRAPP) e a As-
sociação Nacional dos Contabilistas das Entidades de Previdência (ANCEP),
viabilizaram a sua publicação. Igualmente, pelo alto valor agregado, o reco-
nhecimento à elogiável contribuição da FUCAPE, conceituada instituição de
ensino superior, de excelência na área contábil.
Em síntese, uma obra de especial relevância no âmbito da previdência
complementar fechada para o desenvolvimento econômico e social brasileiro.
PREFÁCIO
Edison Arisa Pereira
Coordenador técnico do CPC, presidente da FACPC (Fundação de Apoio ao CPC), membro
da Academia Paulista de Contabilidade (APC), Conselheiro suplente do CRC-SP e sócio
de auditoria independente em instituições financeiras, seguradoras e fundos de pensão.
Foi com muita satisfação e surpresa que recebi o convite para escrever
o prefácio desta obra, que traz a público uma visão detalhada e prática sobre a
contabilidade aplicada às Entidades Fechadas de Previdência Complementar
(EFPC), consubstanciada neste 1º Manual de Contabilidade Aplicado às Enti-
dades Fechadas de Previdência Complementar.
O Manual, em seus catorze (14) capítulos, é uma obra extensa, resul-
tado de um esforço exemplar, individual e coletivo, dos membros da Comis-
são Técnica de Contabilidade da Abrapp, das diversas regiões brasileiras e
ANCEP.
A leitura do Manual proporciona uma verdadeira viagem sobre os te-
mas atuais da contabilidade das Entidades Fechadas de Previdência Comple-
mentar (EFPC) no Brasil, logo após as recentes e relevantes alterações regu-
latórias promovidas pela Conselho Nacional de Previdência Complementar
(CNPC) e Superintendência Nacional de Previdência Complementar (PRE-
VIC), apresentando uma visão previlegiada dos autores de cada capítulo, que
tem vasta experiência nas suas respectivas áreas de atuação, sobre sua apli-
cação, incluindo exemplos práticos, que certamente auxiliarão em muito os
profissionais da contabilidade e gestores na aplicação prática dos principais
dispositivos regulatórios.
Aos aficionados pelo tema e pela indústria de fundos de pensão, gru-
po no qual me incluo, e que puderam acompanhar a evolução das práticas
contábeis e da governança corporativa vivenciada nas últimas décadas, será
uma referência prática para o estudo e acompanhamento dos temas atuais
e futuros.

Com grande satisfação acompanho que as práticas contábeis aplicadas
as Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC) vem caminhan-
do a passos largos em direção a convergência plena com as práticas contábeis
internacionais, denominadas IFRS, tanto na minha atuação como auditor in-
dependente, junto ao IBRACON, como membro do Comitê de Pronuncia-
mentos Contábeis (CPC).
Como sabemos, as EFPC por reunirem interesses legitimos de uma par-
cela cada vez maior da população brasileira e de sua poupança, que visam pri-
mariamente garantir a recursos de aposentadoria para milhões de pessoas, são
regidas por diversos dispositivos legais e regulatórios de proteção a poupança
de seus participantes, o que inclui, em especial, um processo robusto de pres-
tação de contas e sua governança, na qual esta obra está totalmente inserida.
O presente Manual em muito contribui e contribuirá para reforçar esta
proteção, orientando e direcionando o entendimento dos normativos, con-
substanciados em especial na Lei Complementar nº 108 e nº 109/2001, nas
Resoluções do CNPC e do Conselho Monetário Nacional (CMN), nas Instru-
ções emitidas pela PREVIC e, no que não confrontarem com esses normativos
específicos, as Normas Brasileiras de Contabilidade editadas pelo Conselho
Federal de Contabilidade (CFC), em especial a NBC TG 49 que aprovou o
CPC 49 - Contabilização e Relatório Contábil de Planos de Benefícios de Apo-
sentadoria, equivalente a norma internacional IAS 26, do mesmo nome.
Em resumo, a obra tem um excelente conteúdo prático, sendo perme-
ada pelos fundamentos teóricos, que apresentam a visão dos autores de cada
capitulo, associados a um grande número de exemplos, que muito contribuirá
para o entendimento de cada um dos principais assuntos da contabilidade
aplicada às Entidades Fechadas de Previdência Complementar.
Tenho certeza que será uma excelente leitura e fonte de consulta per-
manente.

PREFÁCIO
José Edson Cunha
Consultor-Sócio da JCM Consultores
Ex-Secretário de Políticas de Previdência Complementar
Ex-Diretor de Contabilidade da Secretaria de Previdência Complementar
A atualizada e transparente informação, acrescida de uma eficiente

gestão estratégica e de bons recursos humanos e tecnológicos, é o principal
insumo para nortear ações no sentido do alcance do melhor benefício previ-
denciário possível para os participantes e assistidos, e da segurança para pa-
trocinadores e instituidores.
Aos profissionais que atuam na área de Previdência Complementar,
bem conhecer os dados relativos aos planos de previdência e à Entidade, no
consolidado de suas atividades, é condição primordial para uma melhor ava-
liação técnica do patrimônio, de suas mutações, de sua solvência e liquidez, e,
ainda, dos resultados obtidos como importantes subsídios para as melhores
tomadas de decisões.
Notadamente, a contabilidade é o principal manancial de informações
de uma Entidade de Previdência, na medida em que detém os registros padro-
nizados dos ativos e passivos, de suas respectivas precificações, bem como dos
resultados, auferidos por meio da confrontação patrimonial, apresentados nos
demonstrativos contábeis dos planos de benefícios previdenciários, do conso-
lidado da Entidade e do Plano de Gestão Administrativa – PGA.
Fruto de um intenso trabalho conjunto entre a Abrapp e a Ancep, com
a exitosa parceria técnica com a Fucape, e elaborado por profundos conhece-
dores e praticantes da Ciência Contábil aplicada às Entidades de Previdência,
o presente Manual objetiva apoiar e nortear o cotidiano profissional de conta-
dores, auditores, dirigentes, conselheiros, atuários, gestores de investimentos,
agentes de fiscalização, advogados, consultores e demais usuários da infor-

mação contábil de uma entidade fechada de previdência complementar, em
seus diferentes prismas, em suas diferentes atribuições e em seus diferentes
estágios – operacional, tático e estratégico.
Este proveitoso Guia perpassa por todos os grupos de contas contábeis
patrimoniais e de resultados, percorrendo o fluxo previdencial, administrati-
vo, dos investimentos e assistencial, não esquecendo de tratar cada modelo de
demonstrativo contábil.
Atualizado até a presente data, ordenado com base nos normativos con-
tábeis, os quais se aproximam, ainda mais, das normas internacionais de con-
tabilidade, escrito de forma didática e com oportunos exemplos práticos, esse
importante roteiro irá (i) conduzir ao devido registro contábil de todos os atos
e fatos que possam ocorrer no dia-a-dia de uma entidade de previdência e (ii)
propiciar, aos leitores dessa Obra, uma maior compreensão dos demonstrati-
vos contábeis dos planos e do conjunto de atividades de uma Entidade.
Este exemplar ousa em se apresentar ainda mais completo, ao tratar
importantes temas paralelos às questões contábeis como a Governança Cor-
porativa, a Gestão de Riscos e Controles, as questões tributárias e obrigações
acessórias, além da contabilização dos benefícios pós-emprego nos demons-
trativos contábeis dos patrocinadores.
Por toda essa importância e qualidade, certamente muito nos honra
prefaciar esse oportuno Manual, pelo qual parabenizamos a Abrapp, a Ancep
e a Fucape pela iniciativa de sua elaboração, pela qualidade e credibilidade de
seus autores e pelo profícuo resultado alcançado.
Desejamos uma ótima leitura a todos os interessados pelo tema com
a sugestão da constante consulta a esta verdadeira “trilha das boas práticas
contábeis”!

SUMÁRIO
1. NOÇÕES INTRODUTÓRIAS............................................................................17
Cibele de Paula Deis; Geraldo de Assis Souza Júnior..........................................17
1.1 Introdução......................................................................................................17
1.2 A contabilidade nas Entidades Fechadas de Previdência
Complementar...............................................................................................18
1.3 Segregação patrimonial................................................................................19
1.3.1 Planos previdenciais...........................................................................20
1.3.2 Plano de Gestão Administrativa.......................................................22
1.3.3 Planos de autogestão assistencial com registro na Agência
Nacional de Saúde Suplementar (ANS)..........................................22
1.3.4 CNPJ por plano ..................................................................................23
1.4 Registros contábeis........................................................................................24
2. PLANO DE CONTAS E RELATÓRIOS CONTÁBEIS...................................27

Cibele de Paula Deis; Geraldo de Assis Souza Júnior..........................................27
2.1 Plano de Contas Contábil............................................................................27
2.2 Resumo dos relatórios contábeis e demais informações.........................29
2.2.1 Balancetes mensais.............................................................................31
2.3 Demonstrações contábeis.............................................................................32
2.3.1 Balanço Patrimonial Consolidado (BP)..........................................33
2.3.2 Demonstração da Mutação do Patrimônio Social (DMPS).........39
2.3.3 Demonstração do Plano de Gestão Administrativa
(DPGA)................................................................................................41
2.3.4 Demonstração do Ativo Líquido (DAL) por Plano de
Benefícios.............................................................................................43

2.3.5 Demonstração da Mutação do Ativo Líquido (DMAL) por
Plano de Benefícios............................................................................44
2.3.6 Demonstração das Provisões Técnicas (DPT) por Plano
de Benefícios........................................................................................46
2.3.7 Notas explicativas ..............................................................................47
2.4 Parecer do Conselho Fiscal..........................................................................51
2.5 Manifestação do Conselho Deliberativo ...................................................52
2.6 Relatório do auditor independente.............................................................53
2.7 Relatório circunstanciado sobre as deficiências de controles
internos...........................................................................................................53
2.8 Relatório para Propósito Específico (ESI)..................................................54
2.9 Relatório Anual de Informações (RAI)......................................................55
2.10 Referências.....................................................................................................56
3. DISPONÍVEL – CAIXA E BANCOS..................................................................57

Evenilson de Jesus Balzer; Dionísio Jorge da Silva...............................................57
3.1 Qual a Função do Disponível?.....................................................................57
3.2 Conteúdo e Classificação..............................................................................57
3.2.1 Caixa.....................................................................................................58
3.2.2 Depósitos bancários à vista...............................................................59
4. GESTÃO PREVIDENCIAL..................................................................................61
Enecila Morais Pinho da Silva; Maria Elizabete da Silva...................................61
4.1 Realizável previdencial.................................................................................61
4.2 Exigível operacional previdencial...............................................................63
4.3 Exigível contingencial previdencial............................................................64
4.4 Patrimônio Social..........................................................................................66
4.4.1 Patrimônio de cobertura do plano...................................................67
4.5 Adições previdenciárias................................................................................77
4.6 Adição por migração entre os planos previdenciários.............................78
4.7 Adição de portabilidade de recursos previdenciários..............................78
4.8 Outras adições previdenciárias....................................................................78
4.9 Deduções previdenciárias operacionais.....................................................79
4.10 Contingência previdencial ..........................................................................81
4.11 Cobertura e reversão de despesas administrativas...................................81
4.12 Fluxo dos investimentos previdenciários..................................................82
4.13 Constituição e reversão das provisões atuariais previdenciárias............83
4.14 Constituição e reversão de Fundos Previdenciários.................................83

4.15 Superávit e déficit técnico previdenciário..................................................83
4.16 Referências.....................................................................................................83
5. GESTÃO ADMINISTRATIVA............................................................................84
Carlos Henrique Campos; Edgar Silva Grassi†.....................................................84
5.1 Do que se trata este capítulo?......................................................................84
5.2 Normas aplicáveis.........................................................................................85
5.3 Regulamento do Plano de Gestão Administrativa...................................86
5.4 Custeio administrativo.................................................................................88
5.4.1 limites para cobertura das despesas administrativas.....................92
5.5 Despesas administrativas.............................................................................96
5.5.1 Rateio das despesas administrativas..............................................102
5.6 Acompanhamento e gestão das despesas administrativas.....................109
5.6.1 Indicadores de gestão.......................................................................110
5.6.2 Transparência das informações......................................................113
5.6.3 Fomento.............................................................................................114
5.7 Referências ..................................................................................................115
6. ATIVO IMOBILIZADO......................................................................................116
Evenilson de Jesus Balzer; Dionísio Jorge da Silva.............................................116
6.1 Do que se trata este capítulo?....................................................................116
6.2 Conceitos básicos e definições...................................................................116
6.2.1 Definição ............................................................................................116
6.2.2 Valor contábil ....................................................................................117
6.2.3 Custo ...................................................................................................117
6.2.4 Valor depreciável ..............................................................................117
6.2.5 Valor específico para a entidade......................................................118
6.2.6 Valor recuperável...............................................................................118
6.2.7 Valor residual de um Ativo..............................................................118
6.2.8 Vida útil...............................................................................................118
6.3 Normas aplicáveis.......................................................................................118
6.4 Reconhecimento e mensuração inicial.....................................................119
6.5 Mensuração após o reconhecimento........................................................121
6.6 Aspectos principais da aplicação do teste de recuperabilidade
(impairment test).........................................................................................123
6.7 Baixa..............................................................................................................124
6.8 Divulgação....................................................................................................125

7. ATIVO INTANGÍVEL.........................................................................................127
Evenilson de Jesus Balzer; Dionísio Jorge da Silva.............................................127
7.2.1 Definição ...........................................................................................127
7.2.2 Amortização......................................................................................128
7.2.3 Valor contábil....................................................................................128
7.2.4 Valor amortizável ............................................................................128
7.2.5 Desenvolvimento..............................................................................128
7.2.6 Valor específico para a entidade ....................................................128
7.2.7 Valor justo.........................................................................................128
7.2.8 Valor recuperável.............................................................................129
7.2.9 Pesquisa..............................................................................................129
7.2.10 Valor residual.................................................................................129
7.2.11 Vida útil ..........................................................................................129
7.4 Reconhecimento e mensuração inicial.....................................................130
7.4.1 Aquisição em separado....................................................................130
7.4.2 Aquisição em uma combinação de negócios ..............................132
7.4.3 Ativo intangível gerado internamente...........................................132
7.5 Mensuração após o reconhecimento........................................................134
7.6 Aspectos principais da aplicação do teste de recuperabilidade
(impairment test).........................................................................................135
7.7 Gastos com elaboração e implantação de novos Planos de
Previdência Complementar.......................................................................136
7.8 Baixa..............................................................................................................136
7.9 Divulgação....................................................................................................137
8. REALIZÁVEL DOS INVESTIMENTOS..........................................................139
Fernando Caio Galdi.............................................................................................139
8.2.1 Investimentos de renda fixa............................................................142
8.2.2 Investimentos de renda variável.....................................................144
8.2.3 Instrumentos patrimoniais..............................................................144
8.2.4 Instrumentos financeiros derivativos............................................145
8.3 Definições contábeis...................................................................................147
8.3.1 Investimentos em ativos imobiliários............................................151

8.5 Critérios de reconhecimento e mensuração............................................152
8.5.1 Registro e avaliação contábil de títulos e valores
mobiliários.........................................................................................152
8.5.2 Registro e avaliação contábil de derivativos..................................173
8.5.3 Registro e avaliação contábil de investimentos
imobiliários........................................................................................178
8.5.4 Registro e avaliação contábil de empréstimos e
financiamentos..................................................................................179
8.6 Referências...................................................................................................181
9. EXIGÍVEL CONTINGENCIAL ........................................................................182

Leila Batista Mello.................................................................................................182
9.2 Conceitos básicos e definições ..................................................................182
9.3 Critérios de reconhecimento e mensuração............................................185
9.3.1 Reconhecimento da provisão contingencial ................................185
9.3.2 Ativos contingentes..........................................................................187
9.4 Os riscos e as incertezas que envolvem o exigível contingencial ..........188
9.5 Reembolso por parte de patrocinadores e participantes ......................189
9.6 O uso da provisão de acordo com a finalidade original ........................189
9.7 O caso específico de reestruturação registrado no PGA .......................190
9.8 Divulgação do exigível contingencial ......................................................191
9.9 Casos excepcionais nos fundos de pensão...............................................192
9.9.1 Casos práticos...................................................................................192
9.9.2 O caso especial dos honorários de êxito........................................193
9.10 Referência.....................................................................................................194
10. GOVERNANÇA CORPORATIVA DAS EFPC ...........................................195

Alessander Luís Brito e Silva; Cibele de Paula Deis.........................................195
10.1 Introdução...................................................................................................195
10.2 Estrutura de governança corporativa......................................................196
10.3 Incentivo à autorregulação.......................................................................202
10.4 Princípios de governança..........................................................................205
10.5 Auditoria independente............................................................................206
10.5.1 Relatórios de auditoria ..................................................................208
10.5.2 Tipos de opinião de auditoria.......................................................208
10.6 Comitê de Auditoria..................................................................................210
10.6.1 Composição do Comitê de Auditoria........................................211

10.6.2 Atribuições do Comitê de Auditoria nas EFPC.......................212
10.7 Normas aplicáveis .....................................................................................213
10.8 Referências..................................................................................................214
11. GESTÃO DE RISCO ..........................................................................................215

Alessander Luís Brito e Silva; Cibele de Paula Deis.........................................215
11.1 Riscos no ambiente das EFPC..................................................................216
11.2 Normas aplicáveis .....................................................................................220
11.3 Estrutura......................................................................................................220
11.4 Controle interno ........................................................................................222
11.5 Estabelecimento dos contextos................................................................225
11.6 Identificação dos riscos.............................................................................225
11.7 Análise dos riscos.......................................................................................226
11.8 Mensuração dos riscos..............................................................................227
11.9 Tratamento dos riscos...............................................................................228
11.10 Monitoramento e comunicação ..............................................................228
11.11 Modelo de gestão .......................................................................................229
11.12 Orçamento nas EFPC................................................................................234
11.13 Considerações finais..................................................................................239
11.14 Referências..................................................................................................240
12. TRIBUTOS ..........................................................................................................241

Marcelo Alves de Almeida; Tassiana de Moraes Lacort..................................241
12.1 Introdução...................................................................................................241
12.2 Benefícios Fiscais .......................................................................................243
12.2.1 Aos participantes..........................................................................243
12.2.2 Empresas patrocinadoras ............................................................245
12.2.3 Tributos próprios..........................................................................246
12.3 Tributos retidos na fonte...........................................................................248
12.3.1 Retenções sobre eventos decorrentes da adesão ao
Plano de Benefícios.......................................................................249
12.3.2 Abordagem sobre tabela progressiva do Imposto de
Renda..............................................................................................249
12.3.3 Abordagem sobre tabela regressiva do Imposto de
Renda..............................................................................................250
12.3.4 Retenções administrativas...........................................................250
12.4 Investimentos ............................................................................................252
12.4.1 Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) e

Operações de Empréstimos aos Participantes.......................................252
12.5 Obrigações acessórias – Declarações tributárias...................................252
12.6 Referências..................................................................................................253
13. BENEFÍCIO PÓS-EMPREGO .........................................................................254

Carlos Augusto Pacheco Pereira; Luiz Felipe Dutra de Sousa........................254
13.1 Introdução...................................................................................................254
13.2 Pronunciamento Técnico CPC 33...........................................................255
13.3 Benefícios de curto prazo..........................................................................257
13.4 Registro nos patrocinadores.....................................................................261
13.4.1 Plano CD: reconhecimento e mensuração................................261
13.4.2 Plano BD: reconhecimento e mensuração................................264
13.4.3 Plano CV: reconhecimento e mensuração................................268
13.5 Diferenças básicas entre as premissas utilizadas em EFPC e
patrocinadores............................................................................................268
13.5.1 Precificação dos investimentos...................................................268
13.5.2 Precificação do passivo atuarial..................................................269
13.6 Considerações finais..................................................................................270
14. EXEMPLO PRÁTICO DE CONTABILIZAÇÃO..........................................271
Edgar Almeida Santos; Júlio César Medeiros Pasqualeto................................271
1. Premissas..........................................................................................................271
2. Movimentação e Escrituração.......................................................................272
3. Balancetes.........................................................................................................281
Balancete do Plano CD...................................................................................282
Balancete do Plano BD...................................................................................284
Balancete do Plano PGA................................................................................287
Balancete de Operações Comuns..................................................................289
Balancete Consolidado...................................................................................290
4. Demonstrativos Contábeis............................................................................293
Controles Internos..........................................................................................304
Controles Internos..........................................................................................327
CURRÍCULO DOS AUTORES ...............................................................................328

NOÇÕES 1.
INTRODUTÓRIAS
Cibele de Paula Deis
Membro da Comissão Técnica de Contabilidade da Abrapp - Região Sudoeste e ANCEP

Membro da Comissão Técnica de Contabilidade da Abrapp - Região Leste e ANCEP
1.1 INTRODUÇÃO
O regime de previdência complementar no Brasil está previsto na

Constituição Federal (CF) de 1988. O art. 202 estabelece que esse
regime é facultativo, de caráter complementar e organizado de forma autô-
noma em relação ao Regime Geral de Previdência Social (RGPS) e ao Regime
Próprio de Previdência Social (RPPS), baseado na constituição de reservas
que garantam o benefício contratado, diferentemente do RGPS, que se baseia
no sistema de repartição simples, no qual quem trabalha paga pelos benefí-
cios de quem já está aposentado. Esta é a chamada “solidariedade intergera-
ções”, premissa da “solidariedade social intergerações”, que pressupõe que o
esforço geral beneficie os mais necessitados.
Os fundos de pensão surgiram com a responsabilidade de implementar,
suplementar ou complementar o benefício básico, na hipótese da diminuição
do alcance vertical da previdência pública, sendo que os primeiros planos fo-
ram desenhados na filosofia do Benefício Definido (BD). Nessa modelagem,
regulamentada pela Lei nº 6.435/1977, o benefício é previamente definido,
normalmente baseado no salário do empregado, e vinculado à Previdência
Social em relação às condições de elegibilidade e valor do benefício, tendo
como principal característica o mutualismo.
Segundo definições constantes da Lei Complementar nº 109, de 29 de
maio de 2001, as Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC)
são entidades (fundações) sem fins lucrativos, constituídas pela patrocinadora

Cibele de Paula Deis ¦ Geraldo de Assis Souza Júnio
(pessoa jurídica que possui vínculo empregatício com o trabalhador) ou pelo

instituidor (sindicatos, associações e órgãos de classes). São constituídas sob a
forma de sociedade civil ou fundação, que têm por objeto oferecer planos des-
tinados exclusivamente a determinados grupos de pessoas inter-relacionadas
por vínculos empregatício, associativo, profissional ou de classe. Portanto a
missão da previdência complementar é suplementar os benefícios previden-
ciários proporcionados pelo Estado, visando preservar integralmente, ou até
ampliar, na aposentadoria e nas adversidades (invalidez, doenças, entre ou-
tras), a promoção social obtida pelos indivíduos durante o período de sua ati-
vidade laboral e pós-laboral. Também em 29 de maio de 2001, foi promulgada
a Lei Complementar nº 108, que designa obrigatoriedades complementares às
EFPC patrocinadas por empresas públicas.
O Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC) é o atual
órgão com a função de regular o regime de previdência complementar opera-
do pelas Entidades Fechadas de Previdência Complementar. A fiscalização das
entidades é realizada pela Superintendência Nacional de Previdência Comple-
mentar (PREVIC).
1.2 A CONTABILIDADE NAS ENTIDADES

FECHADAS DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR
A Contabilidade das Entidades Fechadas de Previdência Complemen-

tar, assim como a Contabilidade Societária, tem vivenciado, nos últimos anos,
um amplo processo de mudanças visando à convergência às Normas Interna-
cionais de Contabilidade. Os principais pontos focados destas mudanças são
os relatórios contábeis disponibilizados aos participantes, conforme determi-
na o IAS (International Accounting Standards) 26 e o CPC (Comitê de Pro-
nunciamentos Contábeis) 49. Os relatórios contábeis devem ter como objetivo
principal demonstrar, de forma transparente aos participantes e aos patroci-
nadores, o patrimônio e as mutações patrimoniais ocorridas nos Planos de
Benefícios Previdenciários e no Plano de Gestão Administrativa.
Em virtude das constantes alterações ocorridas no arcabouço legal que
rege o segmento fechado de previdência complementar, que objetivam dotar
o segmento de produtos que sejam mais adequados aos perfis dos patrocina-
dores, instituidores, participantes e assistidos, as normas contábeis dos fun-

NOÇÕES INTRODUTÓRIAS
dos de pensão também têm evoluído, procurando apresentar de forma clara e

transparente as operações que envolvem as áreas fins e meio.
Além das Leis Complementares nº 108 e nº 109/2001, as EFPC devem
observar as Normas Brasileiras de Contabilidade (NBC TG) editadas pelo
Conselho Federal de Contabilidade (CFC), nos itens que não confronta-
rem com os normativos específicos do segmento fechamento de previdência
complementar, as Resoluções do CNPC e do Conselho Monetário Nacional
(CMN), bem como as Instruções emitidas pela PREVIC. O quadro apresen-
tado a seguir demonstra os principais normativos que possuem reflexos di-
retos nas EFPC.
Aplicação Legal Aplicado à Contabilidade
Fonte: Elaborado pelos autores.
1.3 SEGREGAÇÃO PATRIMONIAL
A contabilidade das EFPC deverá ser elaborada respeitando a autono-

mia patrimonial dos Planos de Benefícios Previdenciais e Assistenciais admi-
nistrados pela entidade, bem como o Plano de Gestão Administrativa, ou seja,
segregando o patrimônio, as mutações patrimoniais e os resultados obtidos
em cada plano.

A segregação por plano ocorreu em virtude da necessidade de avaliação

da situação patrimonial de cada plano, propiciando maior transparência para
o sistema, bem como impossibilitando que um plano financie a ineficiência
do outro plano. Tal segregação foi possível devido à ausência de solidariedade
entre os planos oferecidos pela EFPC quanto às suas obrigações.
Atualmente, a independência patrimonial ocorre mediante o Cadastro
Nacional de Planos de Benefícios, instituído em 2004, por meio da Resolução
do Conselho de Gestão de Previdência Complementar (CGPC) nº 14, de 1º de
outubro de 2014.
1.3.1 PLANOS PREVIDENCIAIS

Os Planos de Benefícios Previdenciais, sob a ótica contábil, devem ter
seu patrimônio e suas mutações patrimoniais registradas de forma individua-
lizada. Nesses planos são apresentados o controle das obrigações para com os
participantes, patrocinadores, instituidores e assistidos, bem como os ativos
disponíveis, realizáveis e de investimentos que garantem os benefícios pactu-
ados nos regulamentos de cada plano. Os planos previdenciais possuem seus

regulamentos aprovados pelos patrocinadores ou instituidores, Conselho De-

liberativo e a PREVIC.
A legislação brasileira estabelece três modalidades básicas de Planos de
Benefícios Previdenciais:
BENEFÍCIO DEFINIDO (BD): Plano BD é aquele em que o benefício

complementar é estabelecido no momento da adesão do participante
com base em valores prefixados ou em fórmulas de cálculo previstas
em regulamento. Assim, para propiciar o benefício acordado, o plano
recolhe contribuições que podem variar no curso do tempo:
As principais características do plano BD são:
• Mutualismo: avaliação dos riscos em função da coletividade do Pla-
no de Benefícios, denotando a solidariedade entre os participantes e
dos assistidos;
• Conta coletiva dos participantes e assistidos;
• Recálculo periódico em virtude da incerteza da contribuição ne-
cessária;
• Os benefícios são definidos em regulamento, independentemente
das variações das reservas;
• “Superávits” ou “déficits” do plano são de responsabilidade coletiva
(patrocinadores, participantes e assistidos).
CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA (CD): É a modalidade em que o va-

lor do benefício complementar é estabelecido apenas no momento da
sua concessão, com base no saldo acumulado resultante das contri-
buições vertidas ao plano e da rentabilidade das aplicações durante a
fase contributiva. No plano CD, como o benefício não é definido, as
contribuições não necessariamente precisam ser revistas. O valor do
benefício, portanto, será proporcional ao saldo existente na data de
concessão.
As principais características do plano CD são:
• Contas individuais não solidárias;
• Incerteza quanto ao valor do benefício, que é calculado de acordo
com as reservas acumuladas;

• O plano está sempre em equilíbrio, não apresentando superávit ou

déficit, uma vez que os Passivos crescem de forma paritária com o
Passivo.
CONTRIBUIÇÃO VARIÁVEL (CV): É a modalidade que apresenta

características de benefício definido e de contribuição definida. Existem
várias modelagens de planos, e a mais comum é aquela em que os be-
nefícios programados, na fase de acumulação ou na fase da atividade,
tenham características de CD (contas individuais) e, na fase de inativi-
dade, tenham características de BD (rendas vitalícias). Podem também
oferecer para os casos de benefícios de riscos (aqueles não previsíveis,
como morte, invalidez, doença ou reclusão) um benefício definido.
1.3.2 PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA

O Plano de Gestão Administrativa (PGA) é o ente contábil que pos-
sui a finalidade de registrar as atividades referentes à gestão administrativa
da EFPC de acordo com seu regulamento, o qual deverá ser aprovado pelo
Conselho Deliberativo.
É importante ressaltar que o regulamento deve conter regras claras e
objetivas que determinem, no mínimo, as fontes e as destinações dos recursos
administrativos, dos direitos e das obrigações dos Planos de Benefícios, dos
patrocinadores, dos participantes e dos assistidos (no caso de transferência de
gerenciamento, criação e extinção de planos, retirada de patrocínio e adesões
de novos patrocinadores), bem como de outras formas de reorganização que
possam ocorrer.
1.3.3 PLANOS DE AUTOGESTÃO ASSISTENCIAL

COM REGISTRO NA AGÊNCIA NACIONAL DE
SAÚDE SUPLEMENTAR (ANS)
As Entidades Fechadas de Previdência Complementar que, em 29 de
maio de 2001, data da publicação da Lei Complementar nº 109/2001, estavam
prestando a seus participantes e assistidos serviços assistenciais à saúde, foram
autorizadas a continuar a fazê-lo, desde que seja estabelecido um custeio espe-
cífico para os planos assistenciais e que a sua contabilização e o seu patrimônio
sejam mantidos em separado em relação ao plano previdenciário. Os planos

assistenciais de autogestão patrocinada passaram a seguir os normativos da

Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS), inclusive no que tange às
questões de operacionalização contábil.
Art. 76. As entidades fechadas que, na data da publicação desta Lei

Complementar, prestarem a seus participantes e assistidos serviços
assistenciais à saúde poderão continuar a fazê-lo, desde que seja es-
tabelecido um custeio específico para os planos assistenciais e que a
sua contabilização e o seu patrimônio sejam mantidos em separado em
relação ao plano previdenciário.
A movimentação contábil patrimonial e de resultados das operações

assistenciais obedecerá às normas estabelecidas pela Agência Nacional de Saú-
de Suplementar, não sendo permitida a utilização de patrimônio previdencial
com o assistencial. As demonstrações contábeis das Entidades Fechadas de
Previdência Complementar refletem apenas o total das contas patrimoniais
de Ativo e Passivo no Balanço Patrimonial Consolidado, e as modificações
patrimoniais ocorridas no período por meio da Demonstração da Mutação do
Patrimônio Social.
Por se tratar de normas específicas do setor de saúde suplementar, os
aspectos contábeis detalhados das operações assistenciais não serão tratados
nesta obra.
1.3.4 CNPJ POR PLANO

No intuito de dotar os planos administrados de maior segurança jurí-
dica, preservando os seus patrimônios individualizados de possíveis ações ju-
diciais que envolvam outros planos administrados pela entidade, o Conselho
Nacional de Previdência Complementar publicou, em 11 de dezembro de 2018,
a Resolução CNPC nº 31/2018, que dispõe sobre as condições e os procedimen-
tos a serem observados pelas Entidades Fechadas de Previdência Complemen-
tar para a independência patrimonial dos Planos de Benefícios de caráter pre-
videnciário, operacionalizada por meio de inscrição no Cadastro Nacional de
Pessoa Jurídica (CNPJ). As EFPC deverão, para fins de operacionalização dos
procedimentos instituídos na Resolução CNPC nº 31/2018, observar como ter-
mo final o dia 31 de dezembro de 2021 para a implantação do CNPJ por plano.

1.4 REGISTROS CONTÁBEIS
As EFPC devem observar as Normas Brasileiras de Contabilidade edi-

tadas pelo Conselho Federal de Contabilidade, sendo que, nos registros e pro-
cedimentos contábeis específicos, as normas emitidas pelo CNPC, pelo CMN
e pela PREVIC.
Cabe destacar que, de acordo com o art. 4 da Instrução PREVIC nº
31/2020, é de responsabilidade das EFPC a definição de política contábil que
considere as peculiaridades da entidade, bem como a natureza de suas opera-
ções, devendo ser efetuada com critérios consistentes e verificáveis, em obser-
vância às Normas Brasileiras de Contabilidade que contemplem sua gestão de
riscos e o tratamento de provisões, Ativos e Passivos contingentes.
Os lançamentos contábeis devem ser registrados com base no Princípio
da Competência, ou seja, tanto as receitas, as adições e as variações positivas
quanto as despesas, as deduções e as variações negativas incorridas no mês se-
rão consideradas na apuração do resultado, independentemente de sua efetiva
realização. No entanto, há algumas particularidades a serem observadas:

• As contribuições e os pagamentos de benefícios dos autopatrocina-

dos e de participantes de Planos de Benefícios de instituidores pode-
rão ser escriturados com base no regime de caixa, devendo tal pro-
cedimento ser mencionado em notas explicativas às demonstrações
contábeis.
• As contribuições e aos pagamentos de benefícios de planos estru-
turados nas modalidades de contribuição definida e contribuição
variável poderão ser efetuados com base no regime de caixa, respei-
tando o prazo previsto no regulamento de cada Plano de Benefícios,
devendo tal procedimento ser mencionado em notas explicativas às
demonstrações contábeis.
Fonte: Elaborado pelos autores
De acordo com os preceitos legais estabelecidos pela Resolução CNPC

nº 43/2021, é fundamental que os lançamentos contábeis sejam realizados
com base em documentos idôneos, de forma clara, com identificação do fato
contábil, devendo conter em seu histórico os detalhamentos necessários das
características do documento que o originou, evitando-se, dessa forma, a uti-
lização de informações exclusivamente internas.

Adicionalmente, as EFPC devem centralizar a contabilização na sua

sede, utilizando-se dos livros obrigatórios Diário e Razão, além de livros auxi-
liares. Cabe salientar que, em complemento aos requisitos previstos no Códi-
go Civil, os referidos livros obrigatórios devem atender às seguintes exigências
previstas na Resolução CNPC nº 43/2021:
I – LIVRO DIÁRIO:
a) Os lançamentos deverão ser executados em conformidade com a
Plano de Contas Contábil Padrão estabelecido pelo CNPC e pela
PREVIC, em ordem cronológica de dia, mês e ano;
b) Os lançamentos contábeis deverão ter a indicação dos Planos de Be-
nefícios Previdenciais a que pertencem, plano assistencial e do Plano
de Gestão Administrativa;
c) A escrituração contábil deverá permanecer atualizada, não sendo
permitido atraso superior a 30 (trinta) dias nos registros contábeis; e
d) As demonstrações contábeis obrigatórias e facultativas e as notas
explicativas anuais deverão ser transcritas ou anexadas ao Livro Di-
ário, cuja entrega e registro obedecerá a legislação vigente à época.

II – LIVRO RAZÃO:
a) O saldo anterior individualizado por rubrica contábil;
b) A movimentação diária (devedora ou credora);
c) O histórico dos lançamentos processados;
d) O saldo atual obtido pela equação saldo inicial +/- movimentações; e
e) A identificação da totalidade do plano de origem de cada um dos
lançamentos contábeis processados.

PLANO DE CONTAS E
2.
RELATÓRIOS CONTÁBEIS

2.1 PLANO DE CONTAS CONTÁBIL
O Plano de Contas Contábil consiste no conjunto de contas, pre-

viamente estabelecido pela PREVIC por meio da Instrução PRE-
VIC nº 31/2020, que norteia os registros contábeis dos fatos e atos inerentes
às EFPC, além de servir de parâmetro para a elaboração das demonstrações
contábeis. Ele é formado por codificação alfanumérica, cuja parte numérica
(código) é composta por 13 dígitos, enquanto a parte alfabética (título) desti-
na-se à descrição da conta. Essa codificação não poderá, em hipótese alguma,
ser alterada pelas Entidades Fechadas de Previdência Complementar.
O quadro a seguir apresenta a estrutura sintética das contas contábeis
utilizadas pelas EFPC.
Tabela 1: Estrutura Sintética das Contas Contábeis

(Instrução Previc Nº 31/2020)
CÓDIGO CONTA
1. Ativo
1.01. Disponível
1.02. Realizável
1.02.01. Gestão Previdencial
1.02.02. Gestão Administrativa
1.02.03. Investimentos

1.03. Imobilizado e Intangível

1.03.01. Imobilizado
1.03.02. Intangível
1.04. Gestão Assistencial
2. Passivo
2.01. Exigível Operacional
2.02. Exigível Contingencial
2.03. Patrimônio Social
2.03.01. Patrimônio de Cobertura do Plano
2.03.01.01. Provisões Matemáticas
2.03.01.02. Equilíbrio Técnico
2.03.02. Fundos
2.03.02.01. Fundos Previdenciais
2.03.02.02. Fundos Administrativos
2.03.02.03. Fundos para Garantia das Operações com Participantes
2.04. Gestão Assistencial
3. Gestão Previdencial
3.01. Adições
3.02. Deduções
3.03. Constituições/Reversões de Contingências
3.04. Cobertura/Reversão de Despesas Administrativas
3.05. Fluxo dos Investimentos
3.06. Constituição/Reversão de Provisões Matemáticas
3.07 Constituição/Reversão de Fundos Previdenciais
3.08. Superávit/Déficit Técnico
4. Gestão Administrativa
4.01. Receitas

PLANO DE CONTAS E RELATÓRIOS CONTÁBEIS
4.02. Despesas
4.03. Constituições/Reversões de Provisões Contingenciais
4.04. Reversão de Recursos para o Plano de Benefícios
4.05. Fluxo dos Investimentos
4.07. Constituição/Reversão de Fundos
5. Fluxo dos Investimentos
5.01. Rendas/Variações Positivas
5.02. Deduções/Variações Negativas
5.03. Constituições/Reversões de Contingências
5.04. Cobertura/Reversão de Despesas Administrativas
5.07. Constituição/Reversão de Fundos
5.08. Apuração do Fluxo dos Investimentos
6. Gestão Assistencial
7. Operações Transitórias
8. Encerramento do Exercício
Fonte: Instrução PREVIC nº 31/2020.
A planificação contábil analítica é composta por contas contábeis sin-

téticas e analíticas, sendo que o elenco das contas analíticas está apresentado
como Anexo ao final desta obra.
2.2 RESUMO DOS RELATÓRIOS CONTÁBEIS E

DEMAIS INFORMAÇÕES
Para fins de atendimento regulatório preconizado por meio da Reso-

lução CNPC nº 43/2021 e da Instrução PREVIC nº 31/2020, as Entidades Fe-
chadas de Previdência Complementar possuem a obrigatoriedade de envio à
autarquia, por meio digital, dos seguintes relatórios:
• PERIODICIDADE MENSAL
I– Balancete do Plano de Benefícios, balancete do Plano de Gestão
Administrativa, balancete do consolidado e informações extra-
contábeis do anexo IV da referida Instrução Normativa.

• PERIODICIDADE ANUAL
II– Balanço Patrimonial Consolidado comparativo com o exercício
anterior;
III– Demonstração da Mutação do Patrimônio Social (DMPS), de
forma consolidada, comparativa com exercício anterior;
IV– Demonstração do Plano de Gestão Administrativa (DPGA), de
forma consolidada, comparativa com o exercício anterior;
V– Demonstração do Plano de Gestão Administrativa, por plano,
comparativa com o exercício anterior;
VI– Demonstração do Ativo Líquido (DAL), por Plano de Benefícios
Previdencial, comparativa com o exercício anterior;
VII– Demonstração da Mutação do Ativo Líquido (DMAL), por Pla-
no de Benefícios Previdencial, comparativa com o exercício an-
terior;
VIII– Demonstração das Provisões Técnicas do Plano de Benefícios
(DPT), por Plano de Benefícios Previdencial, comparativa com o
exercício anterior;
IX– Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis consolidadas;
X– Parecer do Conselho Fiscal com opinião sobre as Demonstrações
Contábeis;
XI– Manifestação do Conselho Deliberativo relativa à aprovação das
Demonstrações Contábeis; e
XII– Relatórios de Auditor Independente, descritos a seguir:
a) Relatório do auditor independente sobre as demonstrações
contábeis;
b) Relatório circunstanciado sobre as deficiências de controles
internos; e
c) Relatório para propósito específico, exigido das EFPC classi-
ficadas pela PREVIC com Entidades Sistemicamente Impor-
tantes (ESI), nos termos da Instrução PREVIC nº 05, de 29 de
maio de 2017.
As EFPC devem enviar à PREVIC as informações elencadas anterior-

mente, por meio de sistema disponibilizado pela autarquia em seu sítio eletrô-
nico na internet, nos seguintes prazos:

I– até o último dia do mês subsequente ao mês de referência, os

Balancetes de Plano de Benefícios, do PGA, o Balancete Consoli-
dado e as informações extracontábeis;
II– até 31 de março do exercício social subsequente ao de referência,
as demonstrações contábeis elencadas anteriormente dos incisos
II, VI, IX, X, XI e alínea a do inciso XII; e
III– até 60 (sessenta) dias do prazo limite do envio das demonstrações
contábeis, o relatório circunstanciado sobre controles internos e
o relatório para propósito específico (exigido das EFPC classifi-
cadas pela PREVIC como ESI.
Vale destacar que os seguintes aspectos:

a) nos documentos listados nos incisos II, IX, X, XI e XII, enviados
por meio eletrônico à PREVIC, devem constar o nome, o CPF dos
responsáveis pelas informações e o CRC do profissional de contabi-
lidade devidamente habilitado, ficando dispensadas as rubricas e as
assinaturas;
b) as vias originais das demonstrações contábeis, parecer, relatório do
auditor e manifestação do conselho deliberativo assinadas e rubrica-
das devem ser mantidas na EFPC à disposição da PREVIC.
2.2.1 BALANCETES MENSAIS

Os balancetes contábeis mensais são relatórios que demonstram o pa-
trimônio e as movimentações patrimoniais e de resultados de cada plano ad-
ministrado pelas EFPC, bem como da posição consolidada. Os balancetes são
apresentados em colunas que apresentam os saldos anteriores, de débitos e
créditos e saldos finais de todas as contas do Plano de Contas e tem como re-
ferência as informações dos Livros Razão e Diário.
Os conceitos relacionados aos balancetes mensais apresentados pelas
EFPC, e descritos a seguir, refletem a segregação patrimonial de cada plano
administrado e estão apresentados na Instrução PREVIC nº 31/2020.
• Balancete do Plano de Benefícios: Demonstrativo contábil para
registro do patrimônio e mutações patrimoniais de cada Plano de
Benefícios de caráter previdencial ou assistencial, administrado
pela EFPC.

• Balancete do Plano de Gestão Administrativa: Ente contábil com

a finalidade de registrar as atividades referentes à gestão adminis-
trativa da EFPC, na forma do seu regulamento.
• Balancete Consolidado: Demonstrativo contábil de consolidação
do patrimônio e das mutações patrimoniais da entidade, eviden-
ciando os procedimentos que são aplicados em cada plano.
Os Balancetes de Plano de Benefícios e do Plano de Gestão Admi-

nistrativa, bem como do Balancete Consolidado devem ser enviados até o
último dia do mês subsequente ao mês de referência. Contudo, os balancetes
referentes ao mês de dezembro possuem um prazo mais estendido, uma vez
que o prazo de envio é até o último dia do mês de fevereiro do exercício
subsequente.
Destaca-se que, em caso de eventual substituição das demonstrações
contábeis e dos balancetes, a justificativa deve permanecer na EFPC, à dispo-
sição do Conselho Fiscal e da PREVIC.
2.3 DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
As Demonstrações Contábeis consistem no conjunto de demonstrati-

vos com o objetivo de proporcionar entendimento quanto à posição patrimo-
nial e financeira, ao desempenho e aos fluxos de caixa da entidade e dos planos
administrados.
As Demonstrações Contábeis são de responsabilidade da administração
da entidade e devem ser elaboradas em conformidade com as Normas Brasi-
leiras de Contabilidade (NBC) editadas pelo CFC, e, nos registros e procedi-
mentos contábeis específicos, as normas editadas pelo CNPC e pela PREVIC.
Uma particularidade deste segmento de previdência complementar
fechada é que as normas contábeis aplicáveis às EFPC não requerem a divul-
gação em separado de Ativos e Passivos de curto e longo prazos, tendo em
vista que a planificação contábil foi estruturada para refletir o ciclo opera-
cional de longuíssimo prazo das atividades e, assim, apresentar informações
mais adequadas, confiáveis e relevantes do que a apresentação em circulante
e não circulante.

Conforme mencionado anteriormente e disposto no art. 31 da Instru-

ção PREVIC nº 31/2020, as Entidades Fechadas de Previdência Complemen-
tar devem apresentar os seguintes demonstrativos contábeis de forma compa-
rativa com o exercício anterior:
• Balanço Patrimonial Consolidado;
• Demonstração da Mutação do Patrimônio Social Consolidada;
• Demonstração do Plano de Gestão Administrativa Consolidada;
• Demonstração do Plano de Gestão Administrativa por Plano de Be-
nefícios (facultativa);
• Demonstração do Ativo Líquido por Plano de Benefícios;
• Demonstração da Mutação do Ativo Líquido por Plano de Bene-
fícios; e
• Demonstração das Provisões Técnicas do Plano de Benefícios por
Plano de Benefícios.
O Balanço Patrimonial e a Demonstração da Mutação do Patrimônio

Social, demonstrações consolidadas obrigatórias para o segmento fechado de
previdência complementar, evidenciam o volume e a evolução dos recursos e
compromissos assumidos pela EFPC. Os referidos relatórios consolidam o pa-
trimônio dos Planos de Benefícios Previdenciais, Assistenciais e do Plano de
Gestão Administrativa (Balanço Patrimonial), e evidenciam os elementos pa-
trimoniais que contribuem para as alterações do Patrimônio Social (DMPS).
As demonstrações obrigatórias segregadas por Plano de Benefícios Pre-
videnciais apresentam os compromissos (Passivos) atuariais e previdenciais
evidenciados no parecer atuarial de cada plano (DPT), a composição dos Ati-
vos estabelecida para atender a esses compromissos (DAL) e as movimenta-
ções que contribuem na visualização da evolução desses Ativos entre os perío-
dos (DMAL).
2.3.1 BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO (BP)

O Balanço Patrimonial das EFPC possui características marcantes que o
diferenciam das empresas comerciais e industriais. A principal diferenciação
apresentada está na disposição dos grandes grupos de contas patrimoniais, os
quais possuem a seguinte segregação:

Contas de Ativo:
Disponível, Realizável, Permanente e Gestão Assistencial.
CÓDIGO CONTA
1. ATIVO
1.1 DISPONÍVEL
1.2 REALIZÁVEL
1.3 PERMANENTE
1.4 GESTÃO ASSISTENCIAL
ATIVO TOTAL
Contas de Passivo: Exigível Operacional, Exigível Contingencial,

Patrimônio de Cobertura do Plano e Fundos.
CÓDIGO CONTA
2 PASSIVO
2.1 EXIGÍVEL OPERACIONAL
2.2 EXIGÍVEL CONTINGENCIAL
2.3 PATRIMÔNIO SOCIAL
2.3.1 Patrimônio de Cobertura do Plano
2.3.2 Fundos
2.4 GESTÃO ASSISTENCIAL
PASSIVO TOTAL
O Ativo compreende bens, direitos e demais aplicações de recursos re-

lativas aos planos, capazes de honrar os compromissos assumidos conforme
o regulamento dos planos. As contas do Ativo destacam as gestões executadas
descritas na Instrução PREVIC nº 31/2020:
• Gestão Previdencial: Registra os recursos a receber relativos a con-
tribuições previdenciais (normais e extraordinárias) para o Plano de
Benefícios, antecipações, contribuições contratadas (contratos de
dívidas, com cláusulas de reajuste financeiro e atuarial, decorrentes
de contribuições em atraso), de serviço passado e de equacionamen-
to de déficit, depósitos judiciais/recursais e outros realizáveis;
• Gestão Administrativa: Registra os recursos a receber relativos a
contribuições, dotação inicial, depósitos judiciais/recursais e outros

realizáveis para a cobertura das despesas administrativas do Plano

de Benefícios;
• Investimentos: Registra as aplicações em títulos de crédito, valo-
res mobiliários e outros direitos, classificados em títulos públicos,
créditos privados e depósitos, ações, fundos de investimentos, deri-
vativos, investimentos imobiliários, empréstimos e financiamentos
imobiliários, depósitos judiciais/recursais e outros realizáveis.
O Ativo Permanente inclui (i) o Imobilizado, em que estão registrados

os bens móveis e imóveis destinados ao funcionamento da EFPC, e (ii) o In-
tangível, composto por despesas da gestão administrativa, tais como organi-
zação e implantação da entidade, instalações em imóveis de terceiros, reorga-
nização de setores, desenvolvimento de sistemas, entre outros.
O Passivo compreende obrigações para com os participantes e tercei-
ros, classificadas em Exigível Operacional e Exigível Contingencial e segrega-
das em Gestão Previdencial, Gestão Administrativa e Investimentos. As con-
tas do Passivo também destacam as gestões executadas descritas na Instrução
PREVIC nº 31/2020.
I – OPERACIONAL
• Gestão Previdencial: Registra as obrigações relativas à folha de pa-
gamentos de benefícios previdenciários dos participantes em gozo
de benefícios, tributos pertinentes, compromissos com terceiros e
outras;
• Gestão Administrativa: Registra as obrigações relativas à gestão ad-
ministrativa, tais como folha de pagamento de empregados e seus
encargos, dívidas decorrentes da prestação de serviços nas áreas
contábil, atuarial, financeira e jurídica, tributos e outras; e
• Investimentos: Registra as obrigações relativas às aplicações de re-
cursos, tais como taxas de corretagem, taxas de custódia, encargos
bancários, tributos, liquidações de operação e outras.
II – CONTINGENCIAL
• Gestão Previdencial: São contingências relativas aos Planos de Be-
nefícios administrados pela EFPC, tais como reclamações de parti-

cipantes acerca de valores, prazo, metodologia de cálculo dos bene-

fícios previdenciários e outras classificadas como probabilidade de
perda provável;
• Gestão Administrativa: São contingências relativas à atividade ad-
ministrativa, como reclamações sobre verbas rescisórias de empre-
gados, tributos, multas, litígios relacionados a contratos com tercei-
ros e outras classificadas como probabilidade de perda provável; e
• Investimentos: São contingências relativas aos investimentos, como
reclamações sobre tributos, emolumentos, contratos com terceiros
relativos às aplicações e outras classificadas como probabilidade de
perda provável.
O Patrimônio Social compreende o patrimônio de cobertura do plano

e os fundos segregados em previdenciais, administrativos e de investimentos.
As contas que compõem o Patrimônio Social devem ser classificadas em:
I – PATRIMÔNIO DE COBERTURA DO PLANO

• Provisões Matemáticas: São valores relativos aos compromissos
com participantes, assistidos e beneficiários, segregados em provisões
matemáticas de benefícios concedidos, provisões matemáticas de
benefícios a conceder e provisões matemáticas a constituir; e
• Equilíbrio Técnico: É o resultado apurado, superávit técnico ou dé-
ficit técnico.
II – FUNDOS
São valores constituídos com finalidades específicas de acordo sua natu-
reza previdencial, administrativa e investimentos.
• Gestão Assistencial: Demonstra os resultados dos registros contá-
beis referentes aos Planos de assistência à saúde, administrados pelas
EFPC. Como relatado no capítulo 1, as normas contábeis relaciona-
das aos planos assistenciais são emitidas pela Agência Nacional de
Saúde Suplementar.
É importante observar que existe instrução conjunta entre o órgão

fiscalizador das EFPC e a ANS, em que são estabelecidos os critérios para a

execução das atribuições legais dos dois órgãos relacionadas às atividades

de suplementação à saúde exercidas pelas Entidades de Previdência Com-
plementar.
O quadro a seguir demonstra o modelo de apresentação do Balanço
Patrimonial das EFPC:
Exercício Exercício Exercício Exercício

Ativo Passivo
Atual Anterior Atual Anterior
DISPON IVEL EXIGÍVEL OPERACIONAL
REALIZÁVEL Gestão Previdencial
Gestão Previdencial Gestão Administrativa
Gestão Administrativa Investimentos
Investimentos EXIGIVEL CONTINGENC IAL
Títulos Públicos Gestão Previdencial
Ativo Financeiro de
Gestão Administrativa
Crédito Privado
Renda Variável Investimentos
Fundos de Investimentos PATRIMÔNIO SOCIAL
Patrimônio de Cobertura do
Derivativos
Plano
Investimentos no Exterior Provisões Matemáticas
Investimentos em Imóveis Benefícios Concedidos
Operações com
Benefícios a Conceder
Participantes
Depósitos Judiciais/ (-) Provisões Matemáticas a
Recursais Constituir
Recursos a Receber -
Equilíbrio Técnico
Precatórios
Outros Realizáveis Resultados Realizados
IMOBILIZADO E
Superávit Técnico Acumulado
INTANGÍVEL
Imobilizado (-) Déficit Técnico Acumulado
Intangível Resultados a Realizar
Fundos
Fundos Previdenciais
Fundos Administrativos
Fundos para Garantia das
operações com participantes
GESTÃO ASSISTENCIAL GESTÃO ASSISTENCIAL
TOTAL DO ATIVO TOTAL DO PASSIVO

2.3.2 DEMONSTRAÇÃO DA MUTAÇÃO DO

PATRIMÔNIO SOCIAL (DMPS)
Este demonstrativo tem por objetivo substituir a antiga Demonstração
do Resultado do Exercício, uma vez que inicia do saldo inicial do Patrimônio
Social, apresenta as movimentações contábeis e finaliza com o saldo do mes-
mo Patrimônio Social no encerramento do exercício.
Exercício Exercício Variação

DESCRIÇÃO
Atual Anterior (%)
A) Património Social- início do exercício
1. Adições
Contribuições Previdenciais
Portabilidade
Indenização de Riscos Terceirizados
Reversão de Fundos Administrativos
Migração de Planos
Compensações de Fluxos Previdenciais
Outras Adições Previdenciais
Resultado Positivo Líquido dos Investimentos - Gestão Previdencial
Reversão Liquida de Contingências - Gestão Previdencial
Receitas Administrativas
Resultado Positivo Líquido dos Investimentos - Gestão Administrativa
Reversão Liquida de Contingências - Gestão Administrativa
Constituição de Fundos para Garantia das Operações com Participantes
Resultado a Realizar
2. Destinações
Benefícios
Portabilidade / Resgates
Perdas Estimadas
Repasse de Prêmio de Riscos Terceirizados
Desoneração de Contribuições de Patrocinador(es)
Outras Destinações
Resultado Negativo Líquido dos Investimentos- Gestão Previdencial
Constituição Liquida de Contingencias - Gestão Previdencial
Despesas Administrativas
Reversão de Recursos para o Plano de Benefícios - Gestão
Administrativa
Resultado Negativo Líquido dos Investimentos - Gestão Administrativa
Constituição Liquida de Contingências - Gestão Administrativa
Reversão de Fundos para Garantia das Operações com Participantes

3. Acréscimo/Decréscimo no Patrimônio Social (1+2)

Provisões Matemáticas
Superávit (Déficit) Técnico do Exercício
Fundos para Garantia das Operações com Participantes
4. Outros Eventos do Patrimônio Social
Outros Eventos do Patrimônio Social
Operações Transitórias
B) Patrimônio Social no final do exercício (A+3+4+5)
Receitas Assistenciais
Despesas Assistenciais
As entradas de recursos são denominadas adições e estão segregadas da

seguinte forma:
• Contribuições Previdenciais: Registro contábil de contribuições
dos patrocinadores, instituidores, participantes, autopatrocinados e
assistidos (caso o plano contemple contribuições daqueles segura-
dos que estão em gozo de benefícios previdenciais);
• Resultado Positivo Líquido dos Investimentos: Rentabilidade po-
sitiva líquida dos investimentos relativa à totalidade dos recursos in-
vestidos nas diversas modalidades de Ativos, nas gestões previden-
cial e administrativa;
• Reversão Líquida de Contingências: Possíveis reversões de contin-
gências passivas previdenciais, assistenciais e administrativas pelo êxi-
to de ações judiciais ou em virtude de revisão do valor provisionado;
• Receitas Administrativas: Percentual das contribuições previden-
ciais e assistenciais recebidas pelo Plano de Gestão Administrativa
da entidade para custear as despesas administrativas de cada Plano
de Benefícios;
• Constituição de Fundos dos Investimento: Representam os recur-
sos destinados para constituição do fundo para cobertura de morte,
invalidez ou inadimplência da carteira de empréstimos e financia-
mentos aos participantes;

• Receitas Assistenciais: Receitas advindas do custeio pago por pa-

trocinadores e participantes dos planos de assistência à saúde cons-
tituídos na modalidade de autogestão patrocinada.
As saídas de recursos da entidade, denominadas na DMPS como des-

tinações, diminuem o Ativo líquido da entidade, sendo segregadas da se-
guinte forma:
• Benefícios: Registro contábil relativo ao pagamento de benefícios
aos assistidos temporários e permanentes bem como resgate ou por-
tabilidade de saída do saldo de contas caso o participante se desligue
do plano;
• Resultado Negativo Líquido dos Investimentos: Rentabilidade ne-
gativa líquida dos investimentos relativa à totalidade dos recursos
aplicados no mercado financeiro;
• Constituição Líquida de Contingências: Pagamento ou provisão de
contingências passivas previdenciais, assistenciais e administrativas
pela perda ou possibilidade de perda provável das ações judiciais;
• Despesas Administrativas: Despesas relacionadas a operacionaliza-
ção da gestão administrativa da entidade, tais como pessoal e encar-
gos, serviços de terceiros, depreciações e amortizações, entre outras;
• Reversão dos Fundos dos Investimento: Representam os recursos
utilizados para constituição do fundo para cobertura de morte, inva-
lidez ou inadimplência da carteira de empréstimos e financiamentos
aos participantes;
• Despesas Assistenciais: As despesas assistenciais consistem em pa-
gamentos efetuados aos credenciados pelo plano de saúde, relativa
às utilizações assistenciais.
O saldo apurado após as movimentações relativas às adições e exclusões

na entidade será destinado ao acréscimo (em caso de sobras) ou decréscimo
(em caso de insuficiência) do Patrimônio Social da entidade ao final do exer-
cício social, demonstrando a variação de cada conta contábil que compõe o
Patrimônio Social da entidade.
Operações transitórias consistem em reorganizações societárias que
ocorrem geralmente nos patrocinadores que trarão reflexos no patrimônio da

entidade. No caso das Operações Transitórias, será considerado o montante

de variação do Patrimônio Social proveniente das operações de incorporação,
fusão, cisão e transferência de gerenciamento.
2.3.3 DEMONSTRAÇÃO DO PLANO DE GESTÃO

ADMINISTRATIVA (DPGA)
A partir de 2010, a Demonstração do Plano de Gestão Administrativa
foi uma das principais novidades apresentadas na nova Resolução Contábil
do Conselho de Gestão da Previdência Complementar, uma vez que a gestão
administrativa das EFPC passou a ser considerada como um plano a parte
dos planos previdenciais e assistenciais. As entradas de recursos pela taxa de
administração foram reconhecidas como receitas e as saídas administrativas,
como despesas da entidade.
Visando a uma maior transparência nos gastos administrativos das
entidades, as rubricas contábeis que compõem a Gestão Administrativa são
apresentadas de forma mais segregada, sendo possível aos participantes, pa-
trocinadores e instituidores conhecerem mais detalhadamente as fontes de
custeio e os gastos administrativos. Normalmente, os principais grupos de
contas considerados de movimentação expressiva são os de despesas com pes-
soal e encargos e serviços de terceiros que representam indiscutivelmente o
maior custo administrativo das EFPC.
O modelo da Demonstração do Plano de Gestão Administrativa está
demonstrado a seguir.

DESCRIÇÃO
Atual Anterior (%)
A) Fundo Administrativo do Exercício Anterior representa o saldo do
fundo administrativo do exercício anterior.
1. Custeio da Gestão Administrativa
1.1 Receitas
Custeio Administrativo da Gestão Previdencial
Custeio Administrativo dos Investimentos
Taxa de Administração de Empréstimos e Financiamentos
Receitas Diretas
Dotação Inicial
Resultado Positivo Liquido dos Investimentos

Reembolso da Gestão Assistencial

Outras Receitas
2. Despesas Administrativas
2.1. Administração dos Planos Previdenciais
Pessoal e Encargos
Treinamentos/Congressos e Seminários
Viagens e Estadias
Serviços de Terceiros
Despesas Gerais
Depreciações e Amortizações
Tributos
Outras Despesas
2.2 Provisão para Perdas Estimadas
2.3. Administração da Gestão Assistencial — Despesas e Constitui-
ção/Reversão de Contingências
2.4. Remuneração - Antecipação de Contribuições dos Patrocinadores
2.5. Fomento
2.6. Outras Despesas
3. Constituição/Reversão de Contingências Administrativas
4. Reversão de Recursos para o Plano de Benefícios
5. Resultado Negativo Líquido dos Investimentos
6. Sobra/Insuficiência da Gestão Administrativa (1-2-3-4-5)
7. Constituição/Reversão do Fundo Administrativo (6)
B) Fundo Administrativo do Exercício Atual (A+7+8)
A elaboração da DPGA parte do saldo do Fundo Administrativo do

exercício anterior, fundo constituído pelas sobras de recursos provenientes da
atividade administrativa, adicionadas às receitas e deduzidas as despesas da
Gestão Administrativa.
A Demonstração do Plano de Gestão Administrativa deverá ser elabo-
rada de forma consolidada pela entidade. A elaboração da DPGA por Planos
de Benefícios é facultativa para a entidade, sendo a estrutura semelhante à da
demonstração consolidada, alterando somente a abertura das despesas em co-
muns (aquelas que o plano recebe por rateio) ou específicas (despesas diretas
do plano).

2.3.4 DEMONSTRAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO (DAL)

POR PLANO DE BENEFÍCIOS
A Demonstração do Ativo Líquido por Plano de Benefícios foi estrutu-
rada baseada na letra “A” do item 35 da IAS 26, na qual apresenta a composi-
ção do Ativo líquido disponível para a cobertura dos Passivos dos Planos de
Benefícios. O Ativo líquido de um Plano de Benefícios é obtido por meio da
seguinte equação contábil:
ATIVO LÍQUIDO = Ativo Total – Exigível Operacional –

Exigível Contingencial – Operações Transitórias
DESCRIÇÃO
Atual Anterior (%)
1. Ativos
Disponível
Recebíveis Previdencial
Investimentos
Títulos Públicos
Ativos Financeiros de Créditos Privados
Renda Variável
Fundos de Investimentos
Derivativos
Investimentos no Exterior
Investimentos em Imóveis
Operações com Participantes
Depósitos Judiciais/Recursos
Recursos a Receber- Precatórios
Outros Realizáveis
2. Obrigações
Operacional
Contingencial
3. Fundos não Previdenciais
Fundos para Garantia de Operações com Participantes
4. Resultados a Realizar
5. Ativo Líquido (1-2-3-4)
Superávit/Déficit Técnico

6. Apuração do Equilíbrio Técnico Ajustado
a) Equilíbrio Técnico
b) (+/-) Ajuste de Precificação
c) (+/-) Equilíbrio Técnico Ajustado = (a + b)
Por se tratar de uma demonstração contábil, cujo objetivo é verificar os

Ativos disponíveis para a cobertura das obrigações individuais de cada Plano
de Benefícios previdenciais, o referido relatório deverá, obrigatoriamente, ser
elaborado para cada um dos Planos de Benefícios administrados pela entida-
de, tendo em vista que, de acordo com a Lei Complementar nº 109/2001, os
recursos dos Planos de Benefícios administrados por entidades fechadas de
previdência complementar não se misturam.
Com relação ao item denominado “Apuração do Equilíbrio Técnico
Ajustado”, corresponde ao resultado do equilíbrio apurado levando em con-
sideração o ajuste de precificação para os planos na modalidade BD e CV que
possuem títulos públicos marcados à curva, tendo como objetivo o alinha-
mento da rentabilidade dos títulos públicos apresentados no Ativo dos Planos
de Benefícios com a meta estabelecida para os Passivos. O ajuste de precifi-
cação é calculado por meio de controles auxiliares, não estando os valores
registrados nos balancetes contábeis.
2.3.5 DEMONSTRAÇÃO DA MUTAÇÃO DO ATIVO

LÍQUIDO (DMAL) POR PLANO DE BENEFÍCIOS
Este demonstrativo foi elaborado em consonância com a normas in-
ternacionais de contabilidade IAS 26, especificamente com o estabelecido na
letra “B” do item 35, o qual apresenta as mutações do Ativo líquido disponí-
vel para a cobertura dos benefícios pactuados ocorridos por meio das adições
relativas às contribuições dos participantes, patrocinadores ou instituidores e
a rentabilidade líquida dos investimentos. Todos esses valores são deduzidos
pelas saídas ou provisões dos benefícios pagos ou a pagar, percentuais aloca-
dos para a cobertura das despesas administrativas e movimentações de parti-
cipantes por meio de migrações para outro Plano de Benefícios Previdenciais.
O quadro a seguir apresenta o relatório contábil que demonstra a mutação do
Ativo líquido das entidades fechadas de previdência complementar.


DESCRIÇÃO
Atual Anterior (%)
[A) Ativo Líquido - início do exercício
1. Adições
Contribuições
Migração de Planos
Portabilidade
Indenização de Riscos Terceirizados
Reversão de Fundos Administrativos
Resultado Positivo Líquido dos Investimentos - Gestão Previdencial
Reversão Líquida de Contingências- G estão PrevidenciaI
Compensações de Fluxos Previdenciais
Outras Adições
2. Destinações
Benefícios
Portabilidade / Resgates
Provisão para Perdas Estimadas
Repasse de Prêmio de Riscos Terceirizados
Desonerações de Contribuições de Patrocinador(es)
Resultado Negativo Líquido dos Investimentos - Gestão Previdencial
Constituição Liquida de Contingências - Gestão Previdencial
Outras Destinações
3. Acréscimo/Decréscimo no Ativo Líquido (1+2)
Superávit (Déficit) Técnico do Exercício
Outros Eventos do Ativo Líquido
Outros Eventos do Ativo Líquido
Operações Transitórias
B) Ativo Líquido - final do exercido (A+3+4)
Fundos não Previdenciais
Fundos para Garantia das Operações com Participantes
Concluída a apuração das movimentações relativas às adições e exclu-

sões na entidade, o saldo apurado será destinado ao acréscimo (em caso de
sobras) ou decréscimo (em caso de insuficiência) do Ativo líquido do Plano de
Benefícios no final do exercício social.

É importante ressaltar que esse demonstrativo deve ser elaborado para

cada Plano de Benefícios Previdenciais administrado pela entidade, e será par-
te integrante das demonstrações contábeis de cada exercício social.
2.3.6 DEMONSTRAÇÃO DAS PROVISÕES TÉCNICAS

(DPT) POR PLANO DE BENEFÍCIOS
A Demonstração das Provisões Técnicas tem por objetivo principal de-
monstrar a totalidade dos compromissos aos participantes de cada Plano de
Benefícios.
A parte inicial da DPT apresenta o patrimônio de cobertura do plano,
que é composto pelas provisões matemáticas, que representam (i) as obriga-
ções relativas aos benefícios concedidos (saldo contábil dos recursos acumu-
lados daqueles participantes que já estão recebendo seus benefícios); (ii) os
benefícios a conceder (saldo contábil dos recursos acumulados pelos parti-
cipantes que estão em fase contributiva); e (iii) as provisões matemáticas a
constituir (conta redutora).
O equilíbrio técnico apresenta o resultado superavitário ou deficitário
dos planos constituídos na modalidade de Benefício Definido ou Contribui-
ção Variável, uma vez que nos Planos de Contribuição Definida não há a
figura do superávit ou déficit, sendo o produto dos investimentos alocados
diretamente ao saldo de contas dos participantes, sem que haja a necessidade
de cálculos atuariais.
As rubricas contábeis contempladas na Demonstração das Provisões
Técnicas estão apresentadas a seguir.

DESCRIÇÃO
Atual Anterior (%)
Provisões Técnicas (1+2+3+4+5)
1. Provisões Matemáticas
1.1. Benefícios Concedidos
Contribuição Definida
Benefício Definido
1.2. Benefício a Conceder
Contribuição Definida
Saldo de contas - parcela patrocinador(es) /instituidor(es)
Saldo de contas - parcela participantes
Benefício Definido

1.3. (-) Provisões matemáticas a constituir

(-) Serviço passado
(-) Patrocina dor(es)
(-) Participantes
(-) Equacionamento de déficit a integralizar
(-) Patrocinador(es)
(-) Participantes
(-) Assistidos
(+/-) Por ajustes das contribuições extraordinárias
(+/-) Patrocinador(es)
(+/-) Participantes
(+/-) Assistidos
2. Equilíbrio Técnico
2.1. Resultados Realizados
Superávit técnico acumulado
Reserva de contingencia
Reserva para revisão de plano
(-) Déficit técnico acumulado
2.2. Resultados a Realizar
2.3. Administração Assistencial
Despesas Administrativas
Constituição/Reversão de Contingências
3. Fundos
3.1. Fundos Previdenciais
3.2. Fundos para Garantia das Operações com Participantes -
Gestão Previdencial
4. Exigível Operacional
4.1. Gestão Previdencial
4.2. Investimentos - Gestão Previdencial
5. Exigível Contingencial
5.1. Gestão Previdencial
5.2. Investimentos - Gestão Previdencial
2.3.7 NOTAS EXPLICATIVAS

O objetivo principal das notas explicativas é de complemento das de-
monstrações contábeis, cujo intuito é auxiliar na compreensão das variações
patrimoniais e de desempenho da entidade, dos Planos de Benefícios e do Pla-
no de Gestão Administrativa. Adicionalmente, as notas explicativas devem
propiciar a compreensão dos Planos de Benefícios, considerando modalidade,
maturidade, perfil de participantes e seus compromissos, bem como sua estru-
tura de investimentos.

A apresentação das notas explicativas deve ser em forma de texto e/ou

de quadros de detalhamento, e de forma sistemática, ou seja, cada item deve,
sempre que possível, ter referência cruzada com a respectiva informação apre-
sentada nas demonstrações contábeis.
As informações mínimas requeridas nos normativos emitidos pelo ór-
gão regulador a serem divulgadas nas notas explicativas são:
I) contexto operacional da EFPC, incluindo resumo das princi-
pais práticas contábeis, relação dos itens avaliados, descrição
dos critérios adotados nos períodos, anterior e atual, e even-
tuais efeitos decorrentes de mudanças dos critérios. É reco-
mendável que sejam divulgados a identificação da entidade
(nome e número do Cadastro Nacional de Plano de Benefícios
– CNPB), a modalidade e o nome dos patrocinadores ou ins-
tituidores. Na descrição dos planos, recomenda-se, também,
que sejam evidenciadas as características populacionais, ou
seja, a quantidade de participantes segregados entre Ativos,
assistidos e autopatrocinados, bem como a idade média da po-
pulação por plano;
II) descrição das contingências passivas relevantes cujas chances
de perdas sejam prováveis ou possíveis. É recomendável a di-
vulgação da evolução dos processos judiciais em aberto, bem
como dos respectivos depósitos judiciais, caso existam;
III) descrição da classificação dos Ativos de acordo com o risco de
crédito;
IV) critérios utilizados para a constituição de provisões e, confor-
me o caso, a descrição da natureza, do nível de risco, do per-
centual provisionado e da taxa. No caso de reconhecimento
contábil de Ativo Contingente, quando a entrada de recursos
for provável, é requerido que seja divulgada uma breve descri-
ção da natureza;
V) critérios de avaliação e amortização das aplicações de recursos
existentes no Ativo intangível, tais como: custo total, prazo e
taxa de amortização utilizado. É recomendável, também, a di-
vulgação da descrição dos projetos, bem como o valor amorti-
zado no exercício e o valor acumulado;

VI) avaliações e reavaliações dos bens imóveis do “Imobilizado” e

dos “Investimentos em imóveis”, indicando, no mínimo, his-
tórico, data da avaliação, identificação dos avaliadores respon-
sáveis, e respectivos valores, bem como os efeitos no exercício.
Caso tenha ocorrido alienação de imóveis, é recomendável a
divulgação dos valores contabilizados, inclusive do resultado
obtido;
VII) ajustes de exercícios anteriores decorrentes de mudanças de
práticas contábeis ou retificações de erros de períodos anterio-
res, não atribuíveis a eventos subsequentes, com descrição da
natureza e dos seus respectivos efeitos;
VIII) descrição de operações relativas à contribuições em atraso,
de serviço passado, de déficit técnico e de outras indicando
o valor contratado, o prazo de amortização, o valor da parce-
la, data de vencimento, juros pactuados e outras informações
pertinentes;
IX) quadros com a composição das contribuições em atraso e con-
tratadas, por patrocinador e por Plano de Benefícios, e da car-
teira de investimentos, comparativos com o exercício anterior;
X) critérios utilizados para o rateio das despesas administrativas
entre os Planos de Benefícios, se for o caso;
XI) objetivos e critérios utilizados para constituição e reversão de
fundos;
XII) detalhamento dos saldos das contas que contenham a denomi-
nação “Outros”, quando ultrapassarem, no total, um décimo do
valor do respectivo grupo da referida conta;
XIII) detalhamento dos ajustes e eliminações decorrentes do proces-
so de consolidação das Demonstrações Contábeis;
XIV) operações de empréstimo de títulos ou valores mobiliários em
que o Ativo recebido for diverso daquele originalmente entre-
gue, classificado na categoria “títulos mantidos até o vencimen-
to”, com informações sobre Ativos emprestados e recebidos,
datas da operação original e da devolução, quantidades envolvi-
das e efeito no resultado do período;

XV) eventos subsequentes à data de encerramento do exercício que

tenham ou possam vir a ter efeitos relevantes sobre a situação
financeira ou econômica dos Planos de Benefícios;
XVI) premissas utilizadas para avaliação dos Ativos sem cotação no
mercado ativo, constantes do laudo de avaliação econômica,
bem como as justificativas para a escolha do preço do Ativo
nos casos em que mais de uma opção é apresentada para a
entidade, sendo também aplicável aos Ativos dos fundos de
investimentos;
XVII) controle e acompanhamento contábil e financeiro dos títulos
objeto do ajuste de precificação contendo, no mínimo, a nature-
za, a quantidade e o montante de títulos por faixa de vencimen-
to, o valor investido e o valor do ajuste posicionado na data de
encerramento do exercício ou em decorrência de fato relevante;
XVIII) equacionamento de déficit técnico com indicação do Plano de
Benefícios, do prazo, da taxa de contribuição, da inadimplência
e do tempo restante do equacionamento;
XIX) critérios e prazos utilizados para a destinação de superávit téc-
nico, caso aplicável;
XX) ativos e passivos que sejam mensurados a valor justo de forma
recorrente ou não recorrente no Balanço Patrimonial após o
reconhecimento inicial, as técnicas de avaliação e informações
utilizadas para desenvolver essas mensurações, especialmente
as mensurações que utilizem dados não observáveis;
XXI) títulos públicos federais classificados na categoria “títulos man-
tidos até vencimento”, negociados no período, especificando a
data da negociação, quantidade negociada, valor total negocia-
do, o efeito no resultado e a justificativa para negociação;
XXII) títulos públicos federais reclassificados da categoria “títulos
mantidos até vencimento” para “negociação”;
XXIII) utilização de recursos de fundo previdencial para cobertura
parcial ou total das contribuições para o Plano de Benefícios;
XXIV) operações entre partes relacionadas, incluindo detalhamento
dos Ativos Financeiros e de recebíveis, indicando o grau de de-
pendência para com o patrocinador (percentual apurado pela

soma de Ativos Financeiros e de recebíveis juntos aos patroci-

nadores em relação ao Ativo total) por Plano de Benefícios;
XXV) identificação dos perfis de investimentos e suas características.
A gestão dos investimentos pode ser realizada por meio de segregação

real ou virtual dos Ativos por Plano de Benefícios. Para aquelas EFPC que
adotam a segregação virtual, é necessária a divulgação em notas explicativas
dos critérios de cotização adotados e da composição dos investimentos dos
Planos de Benefícios e do PGA.
Com relação ao Patrimônio Social e aos Fundos Previdenciais, as notas
explicativas devem estar em consonância com o parecer atuarial dos planos. É
recomendável que sejam divulgadas as principais hipóteses atuariais (biomé-
tricas, econômicas e financeiras, composição familiar, entre outras) adotadas
para cada plano.
2.4 PARECER DO CONSELHO FISCAL
O Conselho Fiscal possui um papel de extrema relevância e fidúcia, sendo

parte integrante do sistema de governança das EFPC, exercendo funções de re-
levância para o controle interno, fiscalização e monitoramento dos resultados.
Esse órgão deve elaborar relatórios periódicos sobre a administração
da entidade, bem como sobre os aspectos organizacionais, contábeis, eco-
nômico-financeiros e atuariais. Deve, ainda, monitorar os indicadores de
gestão das despesas administrativas e emitir parecer conclusivo sobre as de-
monstrações contábeis.
O Conselho Fiscal deverá examinar as demonstrações contábeis e, com
base nos Pareceres do Atuário e dos Auditores Independentes, irá concluir se
as demonstrações contábeis retratam adequadamente, em todos os aspectos
relevantes, a posição patrimonial e financeira da entidade, bem como se as
mutações patrimoniais e os resultados de suas operações, no exercício findo
em análise, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e a legisla-
ção do CNPC e da PREVIC, são aplicáveis ao segmento fechado de previdên-
cia complementar. Consequentemente, em caso positivo, o Conselho Fiscal
irá concluir que as demonstrações contábeis reúnem as condições necessárias
para serem aceitas e aprovadas pelo Conselho Deliberativo.

PARECER DO CONSELHO FISCAL (MODELO)

No cumprimento das disposições legais e estatutárias, o Conselho Fiscal da ABC PREV, após examinar o Balanço Patrimonial Con-
solidado, Demonstração da Mutação do Patrimônio Social Consolidada, Demonstração da Mutação do Ativo Líquido do Plano BD,
Demonstração das Provisões Técnicas do Plano BD, Demonstração das Provisões Técnicas do Plano CD, a Demonstração do Plano
de Gestão Administrativa e Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis, relativos ao exercício encerrado em 31 de dezembro de
20X1, e com base nos Pareces do Atuário ____________, emitido em ___________ e Parecer dos Auditores Independentes
______________, datado de ____________, entende que as demonstrações contábeis retratam adequadamente, em
todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da ABC PREV em 31 de dezembro de 20X1 e 20X0, as muta-
ções patrimoniais e os resultados de suas operações referentes aos exercícios findos naquelas datas, de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil e a legislação do CNPC e PREVIC aplicáveis ao segmento fechado de previdência complementar.
Antes o exposto, concluímos que as Demonstrações Financeira da ABC PREV reúnem as condições necessárias para serem aceitas
e aprovadas por este Conselho Deliberativo, em cumprimento com o que determina o Estatuto do ABC PREV, recomendando o
devido encaminhamento desta documentação para apreciação do Conselho Deliberativo.
Cidade, dia, mês, ano.
XXXXX XXXXX XXXXX XXXXX XXXXX XXXXX XXXXX XXXXX

Presidente do Conselho Fiscal Membro do Conselho Fiscal

Membro titular do Conselho Fiscal Membro titular do Conselho Fiscal
Caso sejam identificadas inconsistências nas demonstrações contábeis,

o Conselho Fiscal deverá se manifestar sobre cada uma delas, recomendando a
aprovação apenas dos demais itens. No entanto, nas situações em que o relató-
rio do auditor contenha opinião modificada, o Conselho Fiscal deverá tomar
as seguintes providências:
• Relatar a concordância com os apontamentos efetuados pelos audito-
res independentes, recomendando a aprovação dos demais itens; ou
• Relatar a discordância com os apontamentos efetuados pelos audi-
tores independentes, justificando os motivos das discordâncias.
É recomendável incluir na política de divulgação de informações da

EFPC, o parecer do Conselho Fiscal. As manifestações – inclusive as contrá-
rias –, as justificativas dos conselheiros fiscais sobre as demonstrações finan-
ceiras e contábeis, bem como os demais documentos elaborados, também de-
vem ser divulgados.
2.5 MANIFESTAÇÃO DO CONSELHO DELIBERATIVO
O Conselho Deliberativo é o órgão máximo de governança das EFPC,

sendo responsável, entre diversas atribuições, pela definição de políticas e es-
tratégias e pela deliberação sobre a aprovação das demonstrações contábeis.

MANIFESTAÇÃO DO CONSELHO DELIBERATIVO (MODELO)
Referência: Reunião Ordinária (Extraordinária) realizada em ___ de _________ de 20X2.

Assunto: Aprovação das Demonstrações Contábeis, relativas ao exercício encerrado em 31 de dezembro de 20X1.
Comunicamos a Diretoria Executiva do ABC PREV, para conhecimento e providências, que em Reunião Ordinária (Extraordinária), o Conselho Deliberativo manifesta
favoravelmente a aprovação das Demonstrações Contábeis da ABC PREV, relativas ao Exercício encerrado em 31 de dezembro de 20X1, nos seguintes termos:
O Conselho Deliberativo da ABC PREV, no cumprimento das disposições legais e estatutárias, após proceder ao exame do Balanço Patrimonial Consolidado, De-
monstração da Mutação do Patrimônio Social Consolidada, Demonstração da Mutação do Ativo Líquido do Plano BD, Demonstração da Mutação do Ativo Líquido
do Plano CD, Demonstração do Ativo Líquido do Plano BD, Demonstração do Ativo Líquido do Plano CD, Demonstração das Provisões Técnicas do Plano BD,
Demonstração das Provisões Técnicas do Plano CD, Demonstração do Plano de Gestão Administrativa e Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis, relativos
ao exercício encerrado em 31 de dezembro de 20X1, com base no Parecer do Atuário, emitido em __/__/____. Parecer dos Auditores independentes, datado de
__/__/____, e Parecer do Conselho Fiscal emitido em __/__/____, manifesta pela aprovação das Demonstrações Contábeis da ABC PREV, posicionadas
em 31 de dezembro de 20X1, determina o encaminhamento à Superintendência Nacional de Previdência Complementar – PREVIC do Ministério da Previdência
Social, em cumprimento as exigências legais. Determina também a devida ciência quanto à aprovação das Demonstrações Contábeis do Exercício de 20X1 aos
Patrocinadores e a todos os Participantes dos planos BD e CD.
Cidade, dia, mês, ano.

Presidente do Conselho Deliberativo Membro titular do Conselho Deliberativo

Membro titular do Conselho Deliberativo Membro titular do Conselho Deliberativo

Membro titular do Conselho Deliberativo Membro titular do Conselho Deliberativo
2.6 RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE
As demonstrações contábeis das EFPC elaboradas no encerramento do

exercício social de 31 de dezembro devem ser auditadas por auditor indepen-
dente, não extinguindo a responsabilidade da administração e do contabilista
responsável. O objetivo é aumentar o grau de confiança por parte dos usuários
das informações, especialmente os participantes do Plano de Benefício. O audi-
tor deve emitir uma opinião sobre a adequação da elaboração das demonstra-
ções contábeis e se elas representam a posição patrimonial e financeira da EFPC.
É importante salientar que o auditor das demonstrações contábeis não
pode auditar seu próprio trabalho e, consequentemente, não deve realizar tra-
balhos de consultoria para a EFPC contratante. O Conselho Deliberativo da
entidade deve estar ciente de todos os serviços prestados pelos auditores inde-
pendentes, de forma a evitar potenciais conflitos de interesses.
2.7 RELATÓRIO CIRCUNSTANCIADO SOBRE AS

DEFICIÊNCIAS DE CONTROLES INTERNOS
Este relatório é elaborado em conexão com os exames das demonstra-

ções contábeis das EFPC e emitido pelos auditores independentes, contendo,

quando aplicável, recomendações para o aprimoramento dos controles inter-

nos da entidade.
Conforme mencionado no próprio relatório emitido pelos auditores,
o “controle interno no contexto das normas de auditoria é definido como o
processo planejado, implementado e mantido pelos responsáveis da gover-
nança, administração e outros funcionários para fornecer segurança razoável
quanto à realização dos objetivos da Entidade no que se refere à confiabilida-
de dos relatórios financeiros, efetividade e eficiência das operações e confor-
midade com leis e regulamentos aplicáveis. Deficiência de controle interno
existe quando (i) o controle é planejado, implementado ou operado de tal
forma que não consegue prevenir, ou detectar e corrigir tempestivamente,
distorções nas demonstrações financeiras; ou (ii) falta um controle neces-
sário para prevenir, ou detectar e corrigir tempestivamente, distorções nas
demonstrações financeiras”.
Esse relatório, além das recomendações do auditor, inclui os comentá-
rios da administração para cada assunto reportado, contendo, normalmente,
uma breve descrição do plano de remediação.
O prazo de envio desse relatório à PREVIC é de até 60 (sessenta) dias
após o envio das demonstrações contábeis.
2.8 RELATÓRIO PARA PROPÓSITO ESPECÍFICO

(ESI)
A partir das demonstrações contábeis de 2018, as EFPC, definidas pela

PREVIC como Entidades Sistemicamente Importantes, passaram a ser obri-
gadas a contratar auditor independente para produzir o documento denomi-
nado Relatório para Propósito Específico.
Esse relatório deverá conter os procedimentos previamente acordados
com os respectivos comentários do auditor independente relativo aos princi-
pais processos existentes na EFPC, abrangendo os aspectos relativos a:
I Governança: controles existentes para tomada de decisão, con-
flito de interesses, relacionamento com patrocinadores, concen-
tração de poder e segregação de funções, comunicação e fluxo de
informações, bem como a contratação de serviços técnicos espe-
cializados.

II Avaliação e decisão dos investimentos: definição de alçada de

decisão, controles e avaliação de riscos, atendimento à política de
investimentos e à legislação vigente no que tange à aplicação dos
recursos dos Planos de Benefícios.
III Contingências judiciais: acompanhamento dos processos judi-
ciais, dos critérios de classificação de risco, da razoabilidade das
estimativas dos processos contingentes, bem como da adequação
do tratamento contábil.
IV Cadastro e concessão de benefícios: procedimentos adotados com
relação à integridade do cadastro, à atualização das provisões ma-
temáticas ou das contas individuais dos participantes e às rotinas
relativas aos pagamentos de benefícios e à conciliação contábil.
Baseado em documentações disponibilizadas pela administração da

EFPC que demonstrem, por exemplo, as normas e/ou políticas relativas às
estruturas e aos processos descritos anteriormente, bem como documen-
tos comprobatórios que comprovem os controles existentes, os auditores
comentarão se foram identificadas exceções decorrentes do procedimento
realizado ou não.
Cabe destacar que esse modelo de relatório não é considerado uma re-
visão limitada ou exame de auditoria conduzido de acordo com as normas
de auditoria, uma vez que o auditor independente não expressa conclusão ou
opinião sobre os procedimentos realizados, e sim comentários.
O prazo de envio desse relatório à PREVIC é de até 60 (sessenta) dias
após o envio das demonstrações contábeis.
2.9 RELATÓRIO ANUAL DE INFORMAÇÕES (RAI)
O Relatório Anual de Informações é considerado um dos principais

instrumentos de comunicação junto aos participantes e assistidos, uma vez
que, além da divulgação das informações mínimas obrigatórias, as quais estão
relacionadas a seguir, possibilita maior flexibilidade na abordagem dos temas,
das análises e das formas de escrita, tais como exposição mais detalhada de
indicadores de gestão e de desempenho, da rentabilidade dos recursos garan-
tidores e do percentual do custeio administrativo.

Relação das informações mínimas que devem conter no RAI:

I. Demonstrações contábeis (consolidadas e por Plano de Benefí-
cios), relatório do auditor e manifestações dos Conselhos Fiscal e
Deliberativo;
II. Informações referentes à política de investimentos;
III. Relatório resumo das informações sobre o demonstrativo de in-
vestimentos;
IV. Parecer atuarial do Plano de Benefícios, com conteúdo previsto
em normas específicas, incluindo as hipóteses atuariais e respecti-
vos fundamentos, bem como informações circunstanciadas sobre
a situação atuarial do Plano de Benefícios, dispondo, quando for
o caso, sobre superávit e déficit do plano, bem como sobre suas
causas e equacionamento;
V. Informações segregadas sobre as despesas do Plano de Benefícios;
VI. Informações relativas às alterações de Estatuto e Regulamento
ocorridas no ano a que se refere o relatório; e
VII. Outros documentos previstos em ato da PREVIC.
O Relatório Anual de Informações e seu resumo, em meio eletrônico,

deverão ser disponibilizados aos patrocinadores, participantes e assistidos em
até 30 (trinta) dias após o prazo para envio das demonstrações contábeis.
2.10 REFERÊNCIAS
Superintendência Nacional de Previdência Complementar (PREVIC). Guia

PREVIC – Melhores práticas de governança. Brasília: Ministério da Previ-
dência Social, 2012.
Superintendência Nacional de Previdência Complementar (PREVIC). Guia
PREVIC – Melhores práticas contábeis e de auditoria. Brasília: Ministério
da Previdência Social, 2021.

DISPONÍVEL –
3.
CAIXA E BANCOS
Evenilson de Jesus Balzer
Membro da Comissão Técnica de Contabilidade da Abrapp - Região Sul e ANCEP
Dionísio Jorge da Silva

Membro da Comissão Técnica de Contabilidade da Abrapp - Região Centro-Norte e ANCEP
3.1 QUAL A FUNÇÃO DO DISPONÍVEL?
O Disponível tem a função de evidenciar a movimentação financeira

da entidade. Trata-se, portanto, do item do Ativo com maior li-
quidez, pois representa os recursos financeiros que estão em disponibilidade
para uso imediato, os valores existentes em Caixa e Bancos, bem como valores
equivalentes de caixa – como cheques não compensados e valores em trânsito,
recursos com livre movimentação. A característica é a de que estão disponíveis
para a entidade, podendo ser utilizados a qualquer momento para aplicação de
suas operações e que não haja restrições de uso imediato.
No caso das Entidades Fechadas de Previdência Complementar, o valor
do saldo do Disponível Imediato deve ser suficiente para atender aos paga-
mentos imediatos, pois as normas de investimentos editadas pelo Conselho
Monetário Nacional determinam que os recursos financeiros na sua quase to-
talidade devem ser investidos seguindo as Políticas de Investimentos dos Pla-
nos de Benefícios e do Plano de Gestão Administrativa. Os recursos financeiros
depositados nas contas bancárias e disponíveis no caixa não são remunerados.
3.2 CONTEÚDO E CLASSIFICAÇÃO
O Disponível dos planos previdenciais e da gestão administrativa das

EFPC não engloba as aplicações de curtíssimo prazo e liquidez imediata, as

Evenilson de Jesus Balzer ¦ Dionísio Jorge da Silva
quais são contabilizadas no grupo investimentos, conforme normas contábeis

do segmento.
Na conta disponível, são registrados os valores financeiros com liquidez
plena imediata, ou seja, prontos para saque em espécie, em que são eviden-
ciadas as movimentações e liquidações dos valores a receber e dos valores a
pagar. Os valores são representados pelos registros contábeis das movimenta-
ções financeiras e dos saldos nas contas bancárias de instituições financeiras
(Bancos) em nome da entidade.
3.2.1 CAIXA
Consiste em dinheiro em espécie na entidade, sendo o item de maior
liquidez. Quando for necessário usar esse recurso, ele estará à disposição na
entidade. Além dos recursos em espécie, a conta Caixa também inclui cheques
recebidos em nome da entidade e ainda não depositados.
Normalmente, o saldo do caixa pode estar registrado na entidade, em
uma ou diversas contas, dependendo das necessidades operacionais, mas seus
registros devem ser alocados nos Planos de Benefícios Previdenciais e no Pla-
no de Gestão Administrativa. Há dois tipos básicos de controle da conta Cai-
xa, sendo eles: Fundo Fixo ou Caixa Flutuante.
3.2.1.1 FUNDO FIXO DE CAIXA

No sistema de fundo fixo de caixa, usado para pequenos gastos de paga-
mento imediato, estipula-se que uma quantia fixa de recursos que seja dispo-
nibilizada a um responsável pelo fundo, com característica de adiantamento,
em volume suficiente para pagamento de despesas diárias. É recomendável a
prestação de contas, pelo menos semanalmente, do valor total desembolsado,
mediante a apresentação de documentos comprobatórios (notas fiscais, reci-
bos e outros), repondo-se o valor do fundo fixo ao responsável.
A contabilização inicial é feita a débito do fundo fixo e a crédito do
caixa, os desembolsos são feitos a crédito da conta do fundo fixo de caixa e a
débito das despesas correspondentes. Ou seja, depois de constituído o fundo
fixo, a conta respectiva não recebe mais contabilizações (a não ser por aumen-
to, redução ou reposição do fundo fixo).
É necessário que, na data da elaboração dos balancetes mensais e de-
monstrações contábeis anuais, nesse fundo só haja realmente recursos dispo-
níveis (dinheiro) em nome do responsável, ou seja, que os comprovantes de
despesas tenham sido contabilizados.

DISPONÍVEL – CAIXA E BANCOS
3.2.1.2 CAIXA FLUTUANTE

Nesta metodologia, todos os recebimentos e pagamento efetuados em
dinheiro são contabilizados pela conta Caixa.
Nesse sistema, podem ocorrer desafios de ordem de classificação contábil
de valores, pois o saldo da conta Caixa muitas vezes apresenta não só o dinheiro
propriamente dito, mas também vales, adiantamentos para despesas de viagens
e outras despesas, cheques recebidos a depositar, valores pendentes e outros.
Como já mencionado, no saldo da conta Caixa, para fins de balanço, deve
figurar tão somente o saldo em dinheiro, já que os vales e adiantamentos de-
vem constar no balanço em conta própria de realizável, como adiantamentos.
3.2.2 DEPÓSITOS BANCÁRIOS À VISTA

Nessa conta são registrados os recursos depositados em contas-corren-
tes de livre movimentação. As contas de livre movimentação são as contas
bancárias cujo saldo pode ser sacado imediatamente pela entidade, no todo
ou em parte. São as contas que a entidade usa para fins de sua movimentação
financeira de entradas e saídas de recursos financeiros.
São representados normalmente pelas contas de livre movimentação
mantidas em instituições bancárias. Tais contas podem ser dos seguintes tipos:
a. Conta movimento ou depósito sem limite;
b. Contas especiais para pagamentos específicos, tais como para fo-
lhas de pagamentos de benefícios e de pessoal;
c. Contas para investimentos dos recursos, recebimentos de vendas e
resgates e pagamentos das aplicações dos investimentos, vinculados
à conta de movimentação da custódia.
Os saldos bancários credores representados por saques a descoberto são

apresentados como parcela do Passivo circulante. Quando a entidade opera
com mais de uma conta no mesmo estabelecimento bancário, é aceitável a
prática de compensar um saldo bancário credor contra os saldos das demais
contas, desde que o resultado líquido apresente um saldo devedor. Assim,
não é aceita a prática de compensar um saldo bancário credor contra saldos
devedores de outros estabelecimentos bancários, a fim de que determinados
saques a descoberto constituam deduções do total das disponibilidades bancá-
rias consignadas no Ativo disponível. Tal procedimento deverá sempre estar
evidenciado em controles internos de conciliações bancárias.

3.2.2.1 DISPONÍVEL VINCULADO

Neste subgrupo, a liquidez imediata dos recursos financeiros está su-
bordinada a algum tipo de condição, ou seja, não está pronta para saque de
imediato, somente após o cumprimento das condições estabelecidas em cada
fato. Como exemplo de registros: depósitos em caução, bloqueio judicial, nu-
merário em trânsito, cheques não compensados, “DOC” não liberado em fun-
ção do prazo e outras situações possíveis. A situação dos Disponíveis Vincula-
dos representa os recursos destinados à entidade, mas que por algum tipo de
condição não possuem liquidez imediata.
Um exemplo verificado, mas não muito comum no segmento de previ-
dência complementar, é a emissão de cheques pela EFPC para pagamentos a
terceiros, cuja contabilização é da seguinte forma:
i) Pela emissão do cheque:
Débito: Disponível/Vinculado
Crédito: Disponível/Imediato
ii) Pela entrega do cheque a terceiros:

Débito: Despesas
Crédito: Disponível/Vinculado.
3.2.2.2 CAIXA OU EQUIVALENTES DE CAIXA

Os padrões internacionais aplicam com o conceito de Caixa ou Equiva-
lentes de Caixa, englobando, além das disponibilidades propriamente ditas, os
valores que possam ser convertidos, em curto prazo, em dinheiro, sem risco.
Os Equivalentes de caixa são mantidos com a finalidade de atender a
compromissos de caixa de curto prazo – não a investimentos e outros fins – e
devem ter conversibilidade imediata em moeda corrente nacional.
É importante que, ao final de cada período mensal, coincidindo com o
fechamento dos balancetes mensais, seja elaborada a conciliação bancária, na
qual devem estar evidenciadas as situações de pendências de Caixa e Bancos,
conciliando os saldos bancários e de caixa com os respectivos registros e sal-
dos contábeis.
As entidades fechadas de previdência complementar, conforme as nor-
mas contábeis vigentes, estão dispensadas da elaboração da Demonstração
dos Fluxos de Caixa, estabelecida por meio do CPC 03.

4. GESTÃO PREVIDENCIAL
Enecila Morais Pinho da Silva
Membro da Comissão Técnica de Contabilidade da Abrapp - Região Nordeste e ANCEP
Maria Elizabete da Silva

Membro da Comissão Técnica de Contabilidade da Abrapp - Região Nordeste e ANCEP
A Gestão Previdencial representa o ambiente contábil de registro e

controle da movimentação dos recursos primários relacionados
aos Planos de Benefícios Previdenciários, composto de contribuições nor-
mais, contribuições voluntárias e contribuições extraordinárias, benefícios de
aposentadoria e dos institutos de resgate e de portabilidade do patrimônio
previdenciário acumulado, bem como da condição de autopatrocínio e do be-
nefício proporcional diferido, do rendimento das aplicações financeiras e da
apuração do Equilíbrio Técnico Atuarial.
Devido à importância da mensuração e da evolução dos recursos dos
Planos de Benefícios de forma segregada, os registros contábeis referentes aos
eventos previdenciais devem ser realizados por Plano de Benefícios.
Nos tópicos apresentados a seguir estão destacados os grupos contábeis
que contextualizam a Gestão Previdencial.
4.1 REALIZÁVEL PREVIDENCIAL
Registra os valores que estão caracterizados pelos direitos econômicos

reconhecidos aos Planos de Benefícios, visando à liquidação dos recursos
a receber. A seguir estão descritas as principais contas que compõem esse
grupo contábil:
• RECURSOS NORMAIS A RECEBER: composto pelas contribuições
normais mensais a receber pelos Planos de Benefícios, referentes aos

Enecila Morais Pinho da Silva ¦ Maria Elizabete da Silva
repasses previdenciários oriundos de patrocinadores, participantes,

assistidos, autopatrocinados e empregadores de Planos Instituídos
(planos de origens associativas e setoriais);
• RECURSOS EM ATRASO A RECEBER: composto pelas contribui-
ções previdenciárias que estão em atraso, de acordo com o que estabe-
lece o regulamento de cada Plano de Benefícios. Neste grupo também
são registradas as estimativas de perdas decorrentes de contribuições
em atraso, conforme provisão mínima estabelecida em normativo es-
pecífico;
• RECURSOS A RECEBER DECORRENTES DE 13º SALÁRIO: com-
posto por valores provisionados em decorrência das contribuições
que serão repassadas, pelos patrocinadores, participantes, assistidos e
autopatrocinados, aos Planos de Benefícios com referência à 13ª folha
de pagamento;
• RECURSOS CONTRATADOS A RECEBER: composto pelos re-
cursos oriundos de relações obrigacionais (operações contratadas)
estabelecidas em instrumentos contratuais entre a entidade e patro-
cinadores/participantes/assistidos, visando à cobertura financeira
de: a) contribuições em atraso; b) serviço passado contratado (com-
promisso assumido por conta de cálculo atuarial efetuado a menor
por falta de informações sobre o passado laboral de participantes); c)
déficit técnico no contrato; e d) outras contratações. Com relação às
operações contratadas descritas nas letras “b”, “c” e “d”, os registros
devem ser efetuados com a identificação quanto à forma contratual:
instrumentos com cláusula financeira, instrumentos com cláusula
atuarial e instrumentos com cláusulas financeira e atuarial. Neste
grupo também são registradas as estimativas de perdas decorrentes
de operações contratadas, conforme provisão mínima estabelecida
em normativo específico;
• OUTROS RECURSOS A RECEBER: composto dos valores decor-
rentes de fenômenos contábeis previdenciais referentes a direitos dos
Planos de Benefícios, cujos eventos não estão relacionados aos grupos
já listados. Neste grupo também são registradas as estimativas de per-
das decorrentes de operações contratadas, conforme provisão míni-
ma estabelecida em normativo específico;

GESTÃO PREVIDENCIAL
• ADIANTAMENTOS: registra valores oriundos de eventos previ-

denciais que irão gerar mutação patrimonial futura, pois dependem
de posterior prestação de contas do recurso adiantado pelo Plano de
Benefícios;
• RESULTADOS A REALIZAR: registra o valor presente da variação
entre o resultado auferido com títulos na condição de “mantidos até
o vencimento” e com o resultado desses títulos calculado a partir da
taxa de desconto utilizada na última avaliação atuarial, com a devida
anuência do órgão fiscalizador;
• CUSTEIO ADMINISTRATIVO ANTECIPADO: registra os valores
adiantados ao PGA para posterior prestação de contas em atendi-
mentos aos limites estabelecidos na Avaliação Atuarial do Plano e no
Regulamento do PGA;
• DEPÓSITOS JUDICIAIS/RECURSAIS: registra os valores que foram
depositados em juízo a título em decorrência de processos judiciais
impetrados contra os Planos de Benefícios.
4.2 EXIGÍVEL OPERACIONAL PREVIDENCIAL
Registra os valores que estão caracterizados pelas obrigações econômi-

cas reconhecidas pelos Planos de Benefícios, visando à liquidação dos recursos
a pagar, bem como à classificação definitiva de eventos contabilizados em con-
ta transitória desse Passivo. A seguir estão descritas as principais contas que
compõem este grupo contábil:
• BENEFÍCIOS A PAGAR: registra todos os valores assumidos pelo
Plano decorrentes dos Benefícios e Institutos de Resgate e Portabili-
dade a pagar;
• RETENÇÕES A RECOLHER: registra os valores a serem repassa-
dos para terceiros que foram objeto de retenção sobre eventos pre-
videnciais;
• RECURSOS ANTECIPADOS: registra os valores que foram rece-
bidos de forma antecipada e serão classificados definitivamente no
efetivo período de competência, mediante reconhecimento contábil
do evento comprobatório para prestação de contas do adiantamento
concedido ao Plano de Benefícios;

• OBRIGAÇÕES CONTRATADAS: registra os valores assumidos pelo

Plano de Benefícios com relação a compromissos com terceiros, de-
correntes de fatos previdenciais;
• LIQUIDAÇÃO EXTRAJUDICIAL/OPERAÇÕES COM CREDO-
RES: registra os valores relativos à liquidação extrajudicial do Plano
de Benefícios;
• VALORES PREVIDENCIAIS A REPASSAR AO PGA: registra as
obrigações do Plano de Benefícios com o Plano de Gestão Adminis-
trativa, no que se refere ao repasse de recursos para cobertura das
despesas administrativas;
• VALORES A REPASSAR – RISCO TERCEIRIZADO COM SEGURA-
DORAS: composto pelos valores decorrentes das obrigações do Plano
de Benefícios para a cobertura de risco terceirizado com seguradoras,
no que se refere ao repasse de recursos coletados dos participantes/
assistidos que aderirem a seguros previstos em regulamento do plano.
4.3 EXIGÍVEL CONTINGENCIAL PREVIDENCIAL
Registra os valores que foram objeto de estudo técnico da administra-

ção para mensuração da melhor estimativa que represente o montante de re-
cursos que expresse o risco provável de perda econômico-financeira do Plano
de Benefícios, em decorrência de decisões futuras sobre demandas judiciais a
partir de reclamações de ordem previdencial.
Como trata o item 11 do CPC 25:
As provisões podem ser distintas de outros Passivos tais como contas

a pagar e Passivos derivados de apropriações por competência (ac-
cruals) porque há incerteza sobre o prazo ou o valor do desembolso
futuro necessário para a sua liquidação. Por contraste: (a) as contas a
pagar são Passivos a pagar por conta de bens ou serviços fornecidos
ou recebidos e que tenham sido faturados ou formalmente acordados
com o fornecedor; e (b) os Passivos derivados de apropriações por
competência (accruals) são Passivos a pagar por bens ou serviços for-
necidos ou recebidos, mas que não tenham sido pagos, faturados ou
formalmente acordados com o fornecedor, incluindo valores devidos

a empregados (por exemplo, valores relacionados com pagamento de

férias). Embora algumas vezes seja necessário estimar o valor ou pra-
zo desses Passivos, a incerteza é geralmente muito menor do que nas
provisões. Os Passivos derivados de apropriação por competência (ac-
cruals) são frequentemente divulgados como parte das contas a pagar,
enquanto as provisões são divulgadas separadamente.
Ainda conforme trata o CPC 25, no item 14:
Uma provisão deve ser reconhecida quando: (a) a entidade tem uma
obrigação presente (legal ou não formalizada) como resultado de
evento passado; (b) seja provável que será necessária uma saída de
recursos que incorporam benefícios econômicos para liquidar a obri-
gação; e (c) possa ser feita uma estimativa confiável do valor da obri-
gação. Se essas condições não forem satisfeitas, nenhuma provisão
deve ser reconhecida.
As provisões que compõem o Exigível Contingencial dos Planos de Be-

nefícios predominantemente têm origem em lacunas que estão entre a práti-
ca das funções previdenciais e o que estabelece os respectivos regulamentos,
cujos procedimentos contábeis devem ser direcionados pelo referido CPC,
conforme gradação de risco:
a. Risco de Provável Perda: quando é muito provável que haja a saída
de recursos para atendimento à decisão judicial final contra o Plano
de Benefícios. A partir desta posição da Administração, deverá ser
efetuado o registro contábil do valor que melhor representa tal esti-
mativa, e os devidos detalhamentos deverão ser descritos em Notas
Explicativas às Demonstrações Contábeis;
b. Risco de Possível Perda: quando não há forte probabilidade de de-
sembolso de recursos para cobertura de obrigação decorrente de de-
cisão judicial final desfavorável ao Plano de Benefícios. Neste caso
não haverá registro contábil, porém todas as informações relevantes
deverão constar em Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis;
c. Risco Remoto de Perda: quando não há possibilidade alguma de
desembolso de recursos para cobertura de obrigação decorrente da

respectiva causa judicial, pois não há previsão de perda para o Pla-

no de Benefícios.
No item 23, o CPC 25 trata das características essenciais para reconhe-

cimento de um evento contábil de provisão:
Para que um Passivo se qualifique para reconhecimento, é necessário

haver não somente uma obrigação presente, mas também a probabili-
dade de saída de recursos que incorporam benefícios econômicos para
liquidar essa obrigação. Para a finalidade deste Pronunciamento Téc-
nico, uma saída de recursos ou outro evento é considerado como pro-
vável se o evento for mais provável que sim do que não de ocorrer, isto
é, se a probabilidade de que o evento ocorrerá for maior do que a pro-
babilidade de isso não acontecer. Quando não for provável que exista
uma obrigação presente, a entidade divulga um Passivo contingente, a
menos que a possibilidade de saída de recursos que incorporam bene-
fícios econômicos seja remota (ver item 86).
Já no item 25 do CPC 25 é reportado o entendimento sobre estimativas,

visando proporcionar o conforto técnico necessário para registro contábil:
O uso de estimativas é uma parte essencial da elaboração de demons-

trações contábeis e não prejudica a sua confiabilidade. Isso é especial-
mente verdadeiro no caso de provisões, que pela sua natureza são mais
incertas do que a maior parte de outros elementos do balanço. Exceto
em casos extremamente raros, a entidade é capaz de determinar um
conjunto de desfechos possíveis e, dessa forma, fazer uma estimativa
da obrigação que seja suficientemente confiável para ser usada no re-
conhecimento da provisão.
4.4 PATRIMÔNIO SOCIAL
O Patrimônio Social registra o total de recursos capitalizados e acumu-

lados pelo Plano de Benefícios, caracterizando o montante que o plano possui
para cobertura dos benefícios previdenciários futuros, bem como para as uti-
lizações futuras dos recursos acumulados nos Fundos Patrimoniais.

O Patrimônio Social evidencia o crédito que o Plano possui junto aos

bens e direitos, deduzidos de suas obrigações, administrados pela entidade fe-
chada de previdência complementar, e por isso é resultante da seguinte função:
Patrimônio Social =
Ativo Total – Passivo Total (exigibilidades)
4.4.1 PATRIMÔNIO DE COBERTURA DO PLANO

O Patrimônio de Cobertura do Plano é o conjunto de recursos pre-
videnciários necessários à cobertura dos compromissos atuariais do plano,
que são as Provisões Matemáticas. Esse patrimônio evidencia o total de re-
cursos capitalizados e acumulados pelo Plano de Benefícios, destinado ao
custeio exclusivo dos respectivos benefícios previdenciários, é representado
pelo crédito que possui junto aos bens e direitos, deduzidos de suas obriga-
ções e reservas constituídas pelos Fundos Patrimoniais, e pode ser expresso
da seguinte forma:
Patrimônio de Cobertura do Plano =

Ativo Total – Passivo Total (exigibilidades) – Fundos Patrimoniais
PROVISÕES MATEMÁTICAS
As Provisões Matemáticas, também conhecidas como Passivo Atuarial,
são caraterizadas pela expressão monetária proveniente da expectativa líquida
de compromisso futuro do Plano de Benefícios para com seus participantes e
assistidos, cujo fato contábil já foi gerado. Tal compromisso deve ser mensu-
rado de acordo com a melhor estimativa de desembolso, em plena aderência
às características dos Planos de Benefícios a que se referem, enquanto aguarda
a efetiva liquidação financeira dos eventos, conforme estabelecido no regula-
mento do plano.
O termo atuarial representa a forma que definiu a origem dos Pla-
nos de Benefícios, quando todos os compromissos previdenciários estavam
baseados exclusivamente na projeção atuarial para apuração do fluxo de
benefícios a pagar e das respectivas contribuições a receber, cujo montan-
te contabilizado refletia exclusivamente as estimativas técnicas calculadas
com base em riscos, expectativas, probabilidades relacionadas ao negócio de
Fundo de Pensão.

Com o advento de outras modalidades de benefícios previdenciários,

além dos Benefícios Definidos, as estimativas que compõem as provisões ma-
temáticas deixaram de ser mensuradas exclusivamente de forma atuarial.
É importante ressaltar que a consistência da base cadastral da massa
de participantes é fundamental, entre outros aspectos, para a mensuração das
Provisões Matemáticas dos planos, em especial na modalidade de Benefícios
Definidos. É com base nos dados cadastrais que o atuário realiza estudos que
resultam na avaliação atuarial, e para o cálculo são utilizadas premissas que
consideram data de nascimento, idade, tempo de serviço, dependentes, re-
muneração, percentual de contribuição, entre outras informações fornecidas
no cadastro.
Para facilitar o entendimento das provisões matemáticas, segregamos
os planos de acordo com as modalidades:
PLANOS NA MODALIDADE DE BENEFÍCIOS DEFINIDOS: As

provisões evidenciam o compromisso líquido futuro do Plano de Be-
nefícios, calculado atuarialmente a valor presente, composto pela dife-
rença entre as estimativas de benefícios a pagar e as de contribuições a
serem recebidas, conforme as relações obrigacionais, estabelecidas no
respectivo regulamento, entre patrocinadores, participantes e assisti-
dos, e estão segregadas como segue:
• Provisões Matemáticas de Benefícios Concedidos (PMBC): re-
portam o montante de compromisso futuro do Plano de Benefícios,
calculado a partir de hipóteses e premissas atuariais, com a esti-
mativa técnica dos benefícios a serem pagos aos assistidos, ou seja,
essa provisão refere-se à expectativa do compromisso futuro com as
aposentadorias concedidas pelos Planos de Benefícios, a qual deve
ser atualizada mensalmente com base nas métricas e nos fatos ocor-
ridos (tais como: variação do índice de correção, taxa de juro, novas
concessões de benefícios, encerramento de benefícios, concessão de
pensões, tábua de expectativa de vida e de benefícios de invalidez e
morte).
• Provisões Matemáticas de Benefícios A Conceder (PMBAC): re-
portam o montante de compromisso futuro do Plano de Benefícios,
com a estimativa técnica dos valores que serão ainda utilizados de

acordo com as regras estabelecidas do respectivo regulamento, prin-

cipalmente no que se refere à forma de cálculo já predefinido para
futura concessão de benefícios.
• Provisões Matemáticas a Constituir (PMAC): apresentada como
conta redutora das provisões matemáticas, para evidenciar o mon-
tante de recursos a ser repassado ao Plano de Benefícios pelos pa-
trocinadores, participantes e assistidos, a título de contribuições
extraordinárias em decorrência de compromissos específicos com
o plano: a) por Serviço Passado, que corresponde à necessidade de
contribuição extraordinária, em decorrência de contribuições nor-
mais que não foram repassadas ao plano no período de competên-
cia; b) por Déficit Equacionado, que se refere à necessidade de re-
curso em decorrência de situação deficitária, visando à manutenção
da solvência do plano; e c) por Ajuste de Contribuição Extraordi-
nária, que diz respeito a ajustes entre os valores de contribuições
extraordinárias já praticadas e os valores de novas contribuições ex-
traordinárias. As Provisões Matemáticas a Constituir equiparam-se
a um direito a receber do plano, cujos recursos serão repassados
por patrocinadores, participantes, assistidos, conforme instrumen-
to contratual, no qual devem estar juridicamente estabelecidas as
relações obrigacionais entre as partes, tais como: valor total a ser
recebido pelo plano, forma de cálculo e prazo das amortizações, ga-
rantias financeiras, forma e periodicidade de revisão/atualização do
valor contratual. O que caracteriza o registro desse direito extraor-
dinário no grupo das Provisões Matemáticas, em conta redutora, é
o fato de o mesmo ser apurado por meio de cálculos atuariais, nos
quais seu valor estará naturalmente submetido à mutação patrimo-
nial futura do plano.
Os valores registrados no grupo contábil de Provisão Matemática

a Constituir estão diretamente relacionados às operações que ainda serão
contratadas (emissão e assinatura de instrumento contratual) ou quando o
contrato ainda precisa ser assinado. Pois, quando a operação está devida-
mente contratada terá o respectivo registro no grupo contábil Realizável
Previdencial.

PLANOS NA MODALIDADE DE CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA:

As provisões evidenciam o compromisso do plano, no que se refere ao
patrimônio acumulado para que o participante reverta em renda, por
meio de benefícios por tempo certo ou renda certa. Ou seja, nesta es-
trutura de plano previdenciário não estão contemplados benefícios de
risco (morte e invalidez) e/ou pagamento de forma vitalícia. Benefícios
Previdenciários de Risco e Vitalícios, nesta modalidade de plano, po-
dem ser contratados pelos participantes por meio de compartilhamen-
to de atividades entre a EFPC e empresas seguradoras. Essas Provisões
estão compostas da seguinte forma:
• Provisões Matemáticas de Benefícios Concedidos (PMBC): repor-
tam o montante de recursos acumulados que já estão dispostos a
pagamento de benefícios, conforme concessão efetuada nas formas
do respectivo regulamento. Essas provisões devem ser atualizadas
mensalmente, de acordo com a evolução patrimonial do Plano e
com os desembolsos de pagamento dos benefícios.
• "Provisões Matemáticas de Benefícios a Conceder (PMBAC): re-
portam o montante de recursos patrimoniais que estão sendo capi-
talizados, a partir das contribuições dos patrocinadores e participan-
tes, caracterizando o patrimônio acumulado do participante visando
à futura utilização da renda previdenciária.
PLANOS NA MODALIDADE DE CONTRIBUIÇÃO VARIÁVEL:

As provisões evidenciam o compromisso do plano, no que se refere ao
patrimônio acumulado, na modalidade de Contribuição Definida, para
que o participante reverta em renda, na modalidade de Benefício De-
finido, cujo benefício é calculado atuarialmente a valor presente, com-
posto pela diferença entre as estimativas de benefícios a pagar e as de
contribuições a serem recebidas, conforme estabelecido no respectivo
regulamento, como segue:
• Provisões Matemáticas de Benefícios Concedidos (PMBC): repor-
tam o montante de compromisso futuro do Plano de Benefícios, cal-
culado a partir de hipóteses e premissas atuariais, com a estimativa
técnica dos benefícios a serem pagos aos assistidos, ou seja, essa pro-
visão refere-se à expectativa do compromisso futuro com as aposen-

tadorias concedidas pelos Plano de Benefícios, a qual deve ser atuali-

zada mensalmente com base nas métricas e nos fatos ocorridos (tais
como: variação do índice de correção, taxa de juro, novas concessões
de benefícios, encerramento de benefícios, concessão de pensões, tá-
bua de expectativa de vida e de benefícios de invalidez e morte).
• Provisões Matemáticas de Benefícios a Conceder (PMBAC): re-
presentam o montante de compromisso futuro do Plano de Bene-
fícios, com a estimativa técnica dos valores, os quais ainda serão
utilizados de acordo com as regras estabelecidas no regulamento,
principalmente, no que tange à forma de cálculo definida para futu-
ra concessão de benefícios.
• Provisões Matemáticas a Constituir (PMAC): apresentada como
conta redutora das Provisões Matemáticas, para evidenciar o mon-
tante de recursos a ser repassado ao Plano de Benefícios pelos pa-
trocinadores, participantes e assistidos, a título de contribuições
extraordinárias em decorrência de compromissos específicos com
o plano: a) por Serviço Passado, que corresponde à necessidade de
contribuição extraordinária, em decorrência de contribuições nor-
mais que não foram repassadas ao plano no período de competên-
cia; b) por Déficit Equacionado, que se refere à necessidade de re-
curso em decorrência de situação deficitária, visando à manutenção
da solvência do plano; e c) por Ajuste de Contribuição Extraordi-
nária, que diz respeito a ajustes entre os valores de contribuições
extraordinárias já praticadas e os valores de novas contribuições
extraordinárias. As Provisões Matemáticas a Constituir equiparam-
-se a um direito a receber do plano, cujos recursos serão repassados
por patrocinadores, participantes, assistidos, conforme instrumento
contratual, onde devem estar juridicamente estabelecidas as relações
obrigacionais entre as partes, tais como: valor total a ser recebido
pelo plano, forma de cálculo e prazo das amortizações, garantias
financeiras, forma e periodicidade de revisão/atualização do valor
contratual.
Um ponto importante a se observar é a questão das demandas judiciais,

as quais podem vir a impactar o pagamento de benefícios futuros. Em caso

de existência, os respectivos valores devem ser considerados pelo plano no

cálculo para atualização da PMBC, a partir de sentença transitada em julgado.
No caso de Planos de Benefícios nas modalidades de Benefício Defini-
do e Contribuição Variável (de forma parcial para as Provisões de Benefícios
Concedidos), as provisões matemáticas são calculadas e atualizadas com base
em estudos estatísticos e probabilísticos, cujo cálculo é efetuado por profis-
sional atuário devidamente habilitado. Essa forma é aplicada aos planos na
modalidade de Benefício Definido (totalmente na modalidade BD ou parcial-
mente, como no caso da modalidade de Contribuição Variável).
A mensuração das provisões matemáticas é reportada por meio de estu-
do técnico desenvolvido por profissional atuário, que terá por base a massa de
participantes, de assistidos e de beneficiários do Plano de Benefícios de caráter
previdenciário, admitidas hipóteses biométricas, demográficas, econômicas e
financeiras. O objetivo principal do estudo técnico é dimensionar os compro-
missos do Plano de Benefícios, no intuito de estabelecer o plano de custeio e,
consequentemente, manter o equilíbrio e a solvência atuarial.
No caso de Planos de Benefícios nas modalidades de Contribuição Defi-
nida e Contribuição Variável (de forma parcial para as Provisões de Benefícios
a Conceder), as provisões matemáticas são calculadas e atualizadas com base
na mutação patrimonial do respectivo Plano de Benefícios do mesmo perío-
do, de acordo com a metodologia de apuração de rentabilidade adotada, que
poderá ser de acordo com a rentabilidade líquida dos investimentos resultante
das aplicações dos recursos garantidores do Plano de Benefícios (Ativos dos
investimentos), ou considerando o patrimônio contábil composto pelo Ativo
patrimonial, deduzidos os valores a receber relativos às contribuições previ-
denciais, a participação no plano na gestão administrativa, o exigível opera-
cional e o Exigível Contingencial do Plano de Benefício.
O saldo das provisões matemáticas, que compõem o Patrimônio de Co-
bertura do Plano, deve ser compatível com o total do estoque de cotas indivi-
duais dos participantes, representadas em reais.
A cota do plano ou cota previdencial corresponde à fração do patrimô-
nio atualizada pela rentabilidade dos investimentos, líquida de despesas da
EFPC, e são utilizadas pelos Planos de Benefícios na modalidade de contribui-
ção definida e contribuição variável para apurar e controlar o saldo individual
de contas dos participantes no patrimônio total do Plano de Benefícios.

As EFPC definem a metodologia de cálculo do valor da cota de acordo

com suas especificidades. Geralmente a cota inicial é representada com o valor
de uma unidade monetária e sua variação é calculada mensalmente conforme
o método adotado.
Na maior parte dos casos, o valor da cota é apurado, com base no patri-
mônio líquido do Plano de Benefícios.
O total de cotas disponíveis do plano é mensurado com a divisão do
patrimônio líquido pelo valor da cota vigente. O aumento ou redução desse
patrimônio é impactado pela quantidade de cotas movimentadas no mês com
as entradas de contribuições dos participantes e patrocinadores convertidas
em cotas e as saídas de quantidade de cotas com o pagamento de benefícios
aos assistidos e beneficiários do plano.
Exemplo de entradas cotas – valores recebidos:

Suponha que o participante do Plano de Benefícios tenha contribuído
com R$ 800 na data X e o valor da cota nessa data (dia ou mês da contribuição)
era R$ 1,235438087, logo, o saldo total de cotas obtidas será de 647,5435786, o
qual será adicionado ao estoque de cotas do participante.
Entrada de recursos (em cotas)

Contribuição R$ 800,00
(/) Valor da Cota R$ 1,235438087
(=) Quantidade de Cotas Adquiridas 647,5435786
Exemplo de saída de cotas – pagamento de benefício:

Suponha um pagamento de benefício de aposentadoria no valor de R$
1.800 no momento X1, equivalente a 1.456,973052 cotas, que serão deduzidas
do saldo de cotas do participante, obtidas pela divisão do valor do benefício
pela cota vigente naquela data no valor de R$ 1,235438087.
Saída de recursos (em cotas)

Pagamento de Benefício R$ 1.800,00
(/) Valor da Cota R$ 1,235438087
(=) Quantidade de Cotas Utilizadas 1.456,973052

A variação da cota é resultante das provisões/reversões de contingên-

cias etc. e do resultado líquido dos investimentos, que produzem efeitos no
valor do patrimônio, mas não interferem na quantidade de cotas.
Exemplo de cálculo da cota
Mov. Saldo de Valor (R$)

Op. Eventos Valor (R$)
Cotas Cotas da Cota
Patrimônio líquido do mês anterior 2.000.000,00 2.000.000,00 1,0000000000

C (+) Contribuição de Participantes 36.000,00 36.000,00 2.036.000,00
V (-) Benefícios dos Assistidos 12.500,00 12.500,00 2.023.500,00
Patrimônio Líquido sem rendimentos 2.023.500,00 2.023.500,00 1,0000000000
R (+/-) Resultado Positivo dos Investimentos 46.000,00 2.023.500,00 1,0227328886
D (-) Provisão para Contingências 12.000,00 2.023.500,00 1,0168025698
Patrimônio Líquido do Mês 2.057.500,00 2.023.500,00 1,0168025698
A primeira coluna indica o tipo de operação: compra e venda de cotas e

receita e despesas. Fica evidenciado, no exemplo anterior, que o valor da cota
aumentou com o resultado positivo dos investimentos e reduziu com a pro-
visão das contingências. Esses valores interferem no total do Patrimônio, mas
não impactam no saldo de cotas porque não são entradas ou saídas específicas
do Plano de Benefícios.
Segundo a metodologia de apuração da rentabilidade adotada e mais
adequada a cada Plano de Benefícios, mensalmente os valores das Provisões
Matemáticas são atualizados, sendo suas respectivas variações contabiliza-
das entre os grupos contábeis de Provisões Matemáticas (Passivo – grupo
2) e de Constituição/Reversão de Provisões Atuariais (Gestão Previdencial
– grupo 3), baseado nos relatórios atuariais elaborados e assinados pelo
profissional técnico responsável pelos cálculos. Tal contabilização é efetu-
ada com a finalidade de atualização dos valores das provisões matemáticas,
para que as mesmas estejam tecnicamente dimensionadas e adequadamen-
te precificadas.
Independentemente da forma de apuração, as Provisões Matemáticas
consolidam a principal característica do segmento de Fundo de Pensão, que
é a capitalização de recursos visando ao pagamento de benefícios de renda
futura.

Equilíbrio Técnico
Equilíbrio Técnico corresponde à diferença apurada entre os recursos
patrimoniais do Plano de Benefícios e seus compromissos com as rendas pre-
videnciárias futuras. Sendo assim:
Equilíbrio Técnico =
Patrimônio de Cobertura do Plano – Provisões Matemáticas
Com a apuração do Equilíbrio Técnico há a formação do Resultado Re-

alizado do Plano de Benefícios, que tem a finalidade de evidenciar a situação
de Superávit ou Déficit Acumulados:
• Superávit Técnico Acumulado: reporta a situação de sobra patri-
monial conforme apuração do Equilíbrio Técnico no Plano de Bene-
fícios, em que: Patrimônio de Cobertura do Plano > Provisões Ma-
temáticas. O Superávit Técnico está segregado da seguinte forma:
– Reserva de Contingência: sobra de recursos no Plano de Bene-
fícios conforme apuração do Equilíbrio Técnico, cujo valor tem
a finalidade de proporcionar cobertura a eventos futuros não
previstos, que estejam diretamente relacionados aos respectivos
benefícios previdenciários. O valor superavitário será mantido
como Reserva de Contingência até alcançar o limite mínimo es-
tabelecido em normas legais específicas.
– Reserva Especial para Revisão do Plano: recursos que correspon-
de ao valor que ultrapassa o limite mínimo estabelecido legal-
mente para formação do Superávit Técnico Acumulado – Reser-
va de Contingência. O valor superavitário excedente constituirá
a Reserva Especial para Revisão do Plano, com a finalidade de
ser submetida às regras e aos critérios estabelecidos legalmente,
visando à confirmação sobre a real existência de superávit, para
distribuição entre patrocinadores, participantes e assistidos.
• Déficit Acumulado: reporta a insuficiência de recursos no Plano de

Benefícios conforme apuração do Equilíbrio Técnico, em que: Pa-
trimônio de Cobertura do Plano < Provisões Matemáticas. Esta
situação deficitária poderá permanecer registrada até o limite esta-

belecido em legislação específica. No caso do Déficit que ultrapassar

esse limite, a insuficiência excedente deverá ser equacionada, con-
forme determinações legais específicas.
Ajuste de rentabilidade dos títulos mantidos até o vencimento
Evidencia os valores correspondentes ao valor presente da variação
entre o resultado auferido com títulos na condição de “mantidos até o ven-
cimento” e com o resultado desses títulos calculado a partir da taxa de des-
conto utilizada na última avaliação atuarial, com a devida anuência do órgão
fiscalizador.
4.4.2 FUNDO PREVIDENCIAL

Os fundos são constituídos para suportar eventuais oscilações de risco
inerentes ao Plano de Benefícios na modalidade de Benefício Definido ou
para suportar eventos futuros nas demais modalidades de planos, e sua des-
tinação e finalidade devem estar claramente definidas no plano de custeio e
no regulamento dos Planos de Benefícios. Quando previsto no regulamento
do plano e no plano de custeio anual, a constituição do fundo previdencial
é obrigatória.
• Fundo Previdencial Constituído por Reversão de Saldo por Exi-
gência Regulamentar: Registra a formação de patrimônio, para ser
utilizado de acordo com as determinações que compõem o Regula-
mento do Plano de Benefícios.
• Fundo Previdencial de Revisão de Plano: Registra a formação e a
utilização de patrimônio específico, cujos recursos têm origem na
parcela da Reserva Especial para Revisão de Plano, que tem como
finalidade de destinação a distribuição de superávit.
• Fundos previdenciais atuarialmente calculados – Outros – Pre-
vistos em Nota Técnica Atuarial: Assim como os demais Fundos
Previdenciais, este também visa à mitigação de riscos atuariais e
econômicos que podem afetar os Planos de Benefícios, bem como
consequentemente ameaçará a solvência dos Planos de Benefícios. O
Guia PREVIC de Melhores Práticas Atuariais, disponível em www.
previc.gov.br, trata desse assunto, conforme a seguir:

São mecanismos para redução de riscos dos Planos de Benefícios. O

estabelecimento de fundos previdenciais atuariais deve ter por objetivo,
por exemplo, minimizar os efeitos de oscilações das variáveis atuariais
sobre os resultados dos Planos de Benefícios, promovendo maior es-
tabilidade e reduzindo a ocorrência de déficits conjunturais, ou seja,
aqueles que são apurados predominantemente por causas circunstan-
ciais econômicas ou sociais. A constituição e a manutenção dos fundos
previdenciais atuariais deve observar a estrutura técnica do Plano de
Benefícios. Sua fonte de custeio e destinação devem ser expressamente
indicadas pelo atuário e sua finalidade deve guardar relação com um
evento determinado ou com um risco identificado, avaliado, controlado
e monitorado. A utilização dos fundos previdenciais deve estar prevista
em plano de custeio anual e respeitar o disposto no regulamento do
Plano de Benefícios, bem como constituição e utilização dos fundos
previdenciais de revisão de Plano de Benefícios, a partir da reversão
de reserva especial para revisão de plano, devem respeitar a legislação
específica sobre tratamento de superávit.
4.5 ADIÇÕES PREVIDENCIÁRIAS
As entradas de recursos no Plano de Benefícios são registradas de forma

segregada por Plano de Benefício, tratadas como adições e subdivididas em:
a. Correntes: evidencia as contribuições oriundas do patrocinador,
do instituidor, dos participantes Ativos, dos participantes assisti-
dos, participantes autopatrocinados, participantes em Benefício
Proporcional Diferido (BPD), para a composição das reservas ma-
temáticas de benefícios a constituir, para o custeio administrativo
do plano, coberturas de benefícios de risco.
b. Remuneração de contribuições em atraso: registra a atualização
das contribuições não repassadas ao plano pelo patrocinador ou
participante.
c. Recursos provenientes de contribuições contratadas: evidencia
as contribuições em atraso contratadas, serviço passado contrata-
do, déficit técnico contratado e outras contratações com patroci-
nadores.

Essas contas contábeis são desdobradas em subgrupos de contas que

evidenciam as entradas de recursos referentes a: contribuições normais e
extraordinárias correspondentes a valores aportados ao Plano de Benefí-
cio, conforme previsto no regulamento, definido em avaliação atuarial e no
plano de custeio; serviço passado – contribuições específicas do Plano de
Benefício definido e contribuição variável, previstos em avaliação atuarial,
devidas pelos participantes e patrocinadores quando do reconhecimento
de tempo de serviço anterior à data de adesão ao plano, com impacto no
início do pagamento do benefício; e déficit equacionado – contribuições
definidas em avaliação atuarial para equacionar o déficit do Plano de Be-
nefício definido.
4.6 ADIÇÃO POR MIGRAÇÃO ENTRE OS PLANOS

PREVIDENCIÁRIOS
Registra o recebimento de recursos, decorrentes da movimentação de

participantes entre Planos de Benefícios da Entidade Fechada de Previdência
Complementar.
4.7 ADIÇÃO DE PORTABILIDADE DE RECURSOS

PREVIDENCIÁRIOS
Evidencia o recebimento de recursos relativos à portabilidade do direi-

to acumulado de participantes oriundos de EFPC ou de entidades abertas de
previdência complementar. O registro deve ser segregado conforme a origem:
previdência complementar fechada ou aberta.
4.8 OUTRAS ADIÇÕES PREVIDENCIÁRIAS
Demonstra a remuneração do custeio administrativo antecipado, a re-

versão das provisões de créditos de liquidação duvidosa de exercícios ante-
riores, bem como outras adições ao Plano de Benefícios não relacionadas nas
contas anteriores.
As entradas de recursos ao plano, oriundas de contribuições ao Plano
de Benefícios Previdenciários, são registradas de acordo com o regime de

competência. No entanto, os registros relativos às contribuições dos auto-

patrocinados e de participantes de planos de benefícios de origem setorial e
associativa (Instituidores) poderão ser escriturados com base no regime de
caixa. Assim também para as contribuições de planos estruturados nas mo-
dalidades de Contribuição Definida e Contribuição Variável.
4.9 DEDUÇÕES PREVIDENCIÁRIAS OPERACIONAIS
As Deduções Previdenciárias correspondem aos registros sobre a utili-

zação operacional dos recursos acumulados no Plano de Benefícios, ou seja,
no grupo contábil das Deduções Previdenciárias estão reportados os eventos
que caracterizam a destinação dos recursos que foram aportados pelos parti-
cipantes, assistidos, patrocinadores durante todo o processo de capitalização
pela EFPC. É importante destacar que a utilização dos recursos previdenciá-
rios de um Plano de Benefícios deve estar plenamente em consonância com
o que estabelece as relações obrigacionais do regulamento de cada Plano de
Benefícios, cujos principais eventos que caracterizam a utilização de recursos
previdenciários são:
a. Benefícios Previdenciários de Prestação Continuada;
b. Benefícios Previdenciários de Prestação Única;
c. Instituto de Resgate dos Recursos Previdenciários Acumulados;
d. Instituto de Portabilidade dos Recursos Previdenciários Acumula-
dos;
e. Migração entre Planos de Benefícios;
f. Outras Deduções Previdenciárias.
Os Benefícios Previdenciários de Prestação Continuada correspondem

à opção do participante pela aposentadoria programada, passar para a condi-
ção de assistido, visando ao pagamento mensal de renda previdenciária pelo
Plano de Benefícios.
Os Benefícios Previdenciários de Prestação Única são concedidos em
decorrência de situações específicas devidamente previstas no regulamento do
plano, tais como: pecúlio para dependentes e parte do montante previdenciá-
rio que será utilizado para concessão de Benefício Previdenciário de Prestação
Continuada.

A realização do Instituto do Resgate dos Recursos Previdenciários ocor-

re quando da opção do participante ou assistidos em encerrar sua relação com
o Plano de Benefícios, bem como decide não continuar com capitalização dos
recursos para fins previdenciários. E, por isso, decide pela retirada/pelo resga-
te dos recursos previdenciários acumulados.
O Instituto de Portabilidade dos Recursos Previdenciários é exercido a
partir da opção pelo participante de encerrar a relação com o atual Plano de
Benefícios, porém continuar com o processo de capitalização desses recursos
previdenciários em outro Plano de Benefícios administrado por outra entida-
de de previdência complementar.
A Migração entre Planos de Benefícios ocorre quando do registro con-
tábil referente à transferência, de recursos previdenciários acumulados, de um
plano para outro em decorrência da migração de participante entre planos da
mesma entidade.
Os eventos registrados em Outras Deduções Previdenciárias são pre-
dominantemente aqueles relacionados ao reconhecimento de provisão sobre
devedores duvidosos de exercícios anteriores, bem como de outros eventos
que não estejam destacados nos demais subgrupos contábeis
Os Benefícios Previdenciários e os Institutos Previdenciários devem ser
concedidos a partir da demanda dos participantes e assistidos, cujos critérios e
regras devem estar especificamente estabelecidos no respectivo Regulamento do
Plano de Benefícios. A documentação para registro contábil desses eventos deve
ser apresentada pela área da entidade responsável pela gestão dos respectivos
processos, devidamente autorizados pelas alçadas normatizadas pela entidade.
Os registros são efetuados obrigatoriamente por Plano de Benefícios e,
quanto ao período de reconhecimento, são classificados por Regime de Com-
petência, no qual esses recursos são reconhecidos no mês de suas apurações,
independentemente da liquidação financeira, com as seguintes possibilidades
de exceção: a critério da entidade, os registros referentes a Benefícios e Ins-
titutos Previdenciários oriundos de participantes autopatrocinados e de pla-
nos de instituidores, bem como de participantes e de assistidos de planos nas
modalidades de Contribuição Definida e de Contribuição Variável, poderão
ser efetuados pelos Regime de Caixa, no qual esses recursos são reconhecidos
no mês de sua liquidação financeira, independentemente do período em que
foram apurados.

4.10 CONTINGÊNCIA PREVIDENCIAL
Corresponde aos registros contábeis das variações decorrentes de

constituições e reversões das Contingências relativas a causas judiciais im-
petradas com os Planos de Benefícios Previdenciários, inclusive das respec-
tivas atualizações e encargos, cujas decisões futuras podem gerar desembol-
so pelo plano.
4.11 COBERTURA E REVERSÃO DE DESPESAS

ADMINISTRATIVAS
Registra a movimentação de recursos entre o Plano de Benefícios Pre-

videnciários e o Plano de Gestão Administrativas conforme eventos descritos
a seguir:
a. Recursos Oriundo do PGA;
b. Contribuições e Reembolsos para o PGA;
c. Dotação Inicial e Doações ao PGA.
O registro de Recursos Oriundos do PGA refere-se ao repasse de re-

cursos administrativos para o Plano de Benefícios, a título de sobra de cus-
teio anteriormente repassado ao PGA pelo mesmo Plano de Benefícios. É
importante destacar que a devolução de recursos do PGA para o Plano de
Benefícios preferencialmente deve estar suportada em estudo técnico que
evidencie a real sobre esses recursos, garantindo que tal devolução não com-
prometerá a solvência administrativa. Essa devolução somente poderá ser
repassada ao Plano que deu origem a tais recursos no PGA. A contabilização
desse evento deve ser efetuada na rubrica contábil denominada Recursos
Oriundos do PGA.
As Contribuições e os Reembolsos para o PGA são repassados pelos
Planos de Benefícios em total conformidade com o respectivo Plano de Cus-
teio, no qual estão definidas as contribuições previdenciárias e administra-
tivas a serem executadas durante o ano ao qual se refere. Os recursos re-
passados pelo Plano de Benefícios para o Plano de Gestão Administrativa
devem ser apurados com a finalidade de suprir a necessidade de cobertura
das respectivas despesas administrativa, bem como deverá ser estabelecida a

forma de apuração: se por meio de taxa, valor preestabelecido ou reembolso.

A contabilização desse evento deve ser efetuada na rubrica contábil denomi-
nada Contribuições e Reembolsos.
A Dotação Inicial corresponde à transferência do Plano de Benefícios
ao PGA com a finalidade específica de proporcionar à Gestão Administrati-
va condições de cobertura das despesas demandadas por novo Plano de Be-
nefícios Previdenciárias, cuja operação deve estar devidamente reportada e
aprovada no respectivo Plano de Custeio. As Doações ao PGA correspondem
a eventos extraordinários oriundos de repasse não contemplado no Plano de
Custeio do Plano de Benefícios Previdenciários, mas que deverá estar supor-
tado por documentação que especifique a origem e a destinação desses re-
cursos. A contabilização desses eventos deve ser efetuada na rubrica contábil
Dotação Inicial e Doações.
4.12 FLUXO DOS INVESTIMENTOS

PREVIDENCIÁRIOS
Registra o retorno dos rendimentos líquidos obtidos com os investi-

mentos dos recursos previdenciários garantidores do Plano de Benefícios. O
Fluxo dos Investimentos Previdenciários é composto pelos seguintes eventos:
a. Fluxo Positivo Líquido dos Investimentos Previdenciários; e
b. Fluxo Negativo Líquido dos Investimentos Previdenciários.
O Fluxo Positivo dos Investimentos reporta o retorno líquido com os

investimentos dos recursos previdenciários, que no período apresentado pre-
dominou a situação positiva decorrente das variações e dos ganhos obtidos
pelos Plano de Benefícios. A contabilização desses eventos deve ser efetuada
por Plano de Benefícios, na rubrica contábil denominada Fluxo Positivo dos
Investimentos Previdenciários em contrapartida à rubrica contábil Apuração
do Fluxo dos Investimentos.
O Fluxo Negativo dos Investimentos reporta o retorno líquido com os
investimentos dos recursos previdenciários, que no período apresentado pre-
dominou a situação negativa decorrente das variações e perdas arcadas pelos
Planos de Benefícios. A contabilização desses eventos deve ser efetuada por
Plano de Benefícios, na rubrica contábil denominada Fluxo Negativo dos In-

vestimentos Previdenciários em contrapartida à rubrica contábil Apuração do

Fluxo dos Investimentos.
4.13 CONSTITUIÇÃO E REVERSÃO DAS PROVISÕES

ATUARIAIS PREVIDENCIÁRIAS
Registra a variação das Provisões Matemáticas do Plano de Benefícios,

visando à atualização do montante das obrigações futuras previdenciárias do
Plano de Benefícios para com os participantes e assistidos. O registro contábil
deve ser efetuado por Plano de Benefícios, devidamente suportado por do-
cumentação aprovada pela Diretoria Executiva e pelo Conselho Deliberativo
da entidade.
4.14 CONSTITUIÇÃO E REVERSÃO DE FUNDOS

PREVIDENCIÁRIOS
Registra a movimentação de formação e utilização dos recursos que

compõem do Fundo Patrimonial Previdenciário, cujo registro contábil deve
ser por Plano de Benefícios, estar suportado por documentação aprovada pela
Diretoria Executiva e pelo Conselho Deliberativo.
4.15 SUPERÁVIT E DÉFICIT TÉCNICO

PREVIDENCIÁRIO
Registra a apuração de situação superavitária e deficitária do Plano de

Benefícios apurada a cada mês, cujo registro contábil deve ser por Plano de
Benefícios.
4.16 REFERÊNCIAS
Resolução CNPC n° 43, de 6 de agosto de 2021.

Resolução CNPC nº 30, de 10 de outubro de 2018.
Norma Brasileira de Contabilidade CFC nº 25 (R1), de 21/11/2014.
Lei Complementar nº 108, de 29 de maio de 2001.
Lei Complementar nº 109, de 29 de maio de 2001.

GESTÃO 5.
ADMINISTRATIVA
Carlos Henrique Campos
Membro da Comissão Técnica de Contabilidade da Abrapp - Região Sudeste e ANCEP
Edgar Silva Grassi†
5.1 DO QUE SE TRATA ESTE CAPÍTULO?
A s Entidades Fechadas de Previdência Complementar controlam e

contabilizam as operações e atividades referentes à administração
dos Plano de Benefícios Previdenciais e assistenciais por meio do Plano de
Gestão Administrativa - PGA. Ou seja, o PGA é o ente contábil com a finali-
dade de registrar as atividades referentes à gestão administrativa da EFPC, na
forma do seu regulamento.
O Plano de Gestão Administrativa deve ter uma autonomia patrimo-
nial em relação aos Planos de Benefícios e Assistenciais por ele administra-
dos, contendo um balancete contábil próprio chamado “Balancete do Plano
de Gestão Administrativa”.
O Balancete do Plano de Gestão Administrativa é constituído pelo gru-
po das contas patrimoniais e pelo grupo das contas de resultado.
As contas patrimoniais podem ser classificadas em:

• Contas do Ativo: Registram-se os bens e direitos provenientes da
administração dos Planos de Benefícios da EFPC. Nas contas deste
grupo são contabilizados os valores em conta-corrente e tesoura-
ria da Gestão Administrativa, valores a receber dos Planos de Be-
nefícios correspondentes às contribuições para custeio, direitos a
receber de empregados da EFPC, despesas antecipadas, depósitos
judiciais da gestão administrativa, investimentos da gestão admi-

GESTÃO ADMINISTRATIVA
nistrativa, ativos permanentes e outros direitos e valores a receber

da gestão administrativa; ou
• Contas do Passivo: Registram-se todas as obrigações e dívidas con-
traídas pela EFPC inerentes à administração dos Planos de Benefí-
cios e o saldo do Fundo Administrativo. Nas contas deste grupo são
contabilizados os valores a pagar e as Provisões Contingenciais da
gestão administrativa da entidade.
As contas de resultados podem ser classificadas em:

• Contas da Gestão Administrativa: Contas de resultado específi-
cas do Plano de Gestão Administrativa, do qual são contabilizadas
todas as operações correspondentes à administração das Entidades
Fechadas de Previdência Complementar, como receitas adminis-
trativas, despesas administrativas, reversão de recursos para Planos
de Benefícios, constituição/reversão das contingências administra-
tivas e constituição/reversão do Fundo Administrativo; ou
• Contas do Fluxo de Investimentos: Contas de resultado das quais
são contabilizadas todas as operações correspondentes aos investi-
mentos do Plano de Gestão Administrativa. Contabilizamos, nesta
conta, a rentabilidade positiva e/ou negativa das aplicações finan-
ceiras do patrimônio do Plano de Gestão Administrativa.
Neste capítulo, dissertaremos sobre os principais conceitos e operações

da Gestão Administrativa, como o Regulamento do PGA, as Fontes de Custeio
e as Despesas Administrativas, além da importância dos indicadores para uma
boa gestão da EFPC.
5.2 NORMAS APLICÁVEIS
Os conceitos, as definições e os regramentos abordados neste capítulo

são norteados pelos seguintes normativos legais:
• Lei Complementar nº 108, de 29 de maio de 2001;
• Lei Complementar nº 109, de 29 de maio de 2001;
• Resolução nº 29, de 31 de agosto de 2009, do Conselho de Gestão da
Previdência Complementar (CGPC);

Carlos Henrique Campos ¦ Edgar Silva Grassi
• Resolução n° 43, de 6 de agosto de 2021, do Conselho Nacional de

Previdência Complementar (CNPC); e
• Instrução PREVIC nº 31, de 20 de agosto de 2020.
A contabilidade das EFPC é regida pelas Normas Brasileiras de Conta-

bilidade editadas pelo Conselho Federal de Contabilidade, e, nos registros e
procedimentos contábeis específicos, as normas são editadas pelo Conselho
Nacional de Previdência Complementar e pela Superintendência Nacional de
Previdência Complementar.
5.3 REGULAMENTO DO PLANO DE GESTÃO

ADMINISTRATIVA
O Plano de Gestão Administrativa deverá ter regulamento próprio

aprovado pelo Conselho Deliberativo da EFPC, o qual deverá conter, além de
outros aspectos, as fontes de custeio e as regras de funcionamento do Fundo
Administrativo registrado no PGA.
De acordo com a Instrução PREVIC nº 31, de 20 de agosto de 2020,
o Regulamento do PGA deve conter regras claras e objetivas que tratem, no
mínimo, das fontes de custeio e das destinações dos recursos administrativos,
dos direitos e das obrigações dos Planos de Benefícios, dos patrocinadores,
dos participantes e assistidos, da transferência de gerenciamento, da criação
e da extinção de Planos de Benefícios, da retirada de patrocínio e adesões de
novos patrocinadores, bem como de outras formas de reorganização.
Os Fundos Administrativos das EFPC são registrados no PGA, e as
regras de utilização e destinação devem estar registrados no Regulamento
do PGA. Baseado no artigo 24 da Resolução CNPC n° 43, de 6 de agosto de
2021, do CNPC, citamos três situações de utilização e destinação do Fundo
Administrativo em que há a obrigatoriedade de estar previsto no Regula-
mento do PGA:
• Utilização do Fundo Administrativo para custear projetos de me-
lhorias nos processos de gestão e reestruturação da EFPC;
• Utilização do Fundo Administrativo para cobertura das despesas
administrativas, quando comprovadamente os custos administrati-
vos da EFPC forem superiores às fontes de custeio do PGA; e

• Destinação do Fundo Administrativo para a cobertura de gastos

com prospecção, elaboração, implantação e fomento de Planos
de Benefícios de Previdência Complementar, compreendendo:
estudo de mercado, negociação com potenciais interessados, pla-
nejamento das atividades, esboço do regulamento do plano, im-
plantação, preparação da infraestrutura da EFPC, aprovação do
regulamento, divulgação, captação de participantes e para cober-
tura parcial das despesas administrativas de novos Planos de Be-
nefícios pelo período máximo de 60 (sessenta) meses após início
de seu funcionamento.
É importante ressaltar que compete ao Conselho Deliberativo, instân-

cia máxima da EFPC, a aprovação do Regulamento do PGA e suas eventuais
alterações.
Segue um exemplo de como o Regulamento do PGA pode ser estru-
turado:
MODELO DE ÍNDICE DO REGULAMENTO DO

PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA
Capítulo I – Da Finalidade
Capítulo II – Do Glossário
Capítulo III – Da Forma de Gestão dos Recursos
Capítulo IV – Da Constituição do PGA
Capítulo V – Das Fontes de Custeio Administrativo
Capítulo VI – Dos Limites de Custeio Administrativo
Capítulo VII – Das Despesas Administrativas e Critérios de Rateio
Capítulo VIII – Da Política e Remuneração dos Investimentos
Capítulo IX – Da Movimentação dos Recursos do PGA
Capítulo X – Da Avaliação do Fundo Administrativo
Capítulo XI – Do Orçamento
Capítulo XII – Do Ativo Permanente
Capítulo XIII – Da Transferência de Administração de Plano de Benefícios
Capítulo XIV – Da Retirada de Patrocinador

Capítulo XV – Da Adesão de Novo Patrocinador a um Plano já

administrado pela EFPC
Capítulo XVI – Da Inclusão de Novo Plano de Benefícios para
Administração da EFPC
Capítulo XVII – Da Cisão de um Plano de Benefícios Administrado
pela EFPC
Capítulo XVIII – Da Extinção da Entidade
Capítulo XIX – Da Extinção de um Plano de Benefícios Administrado
pela EFPC
Capítulo XX – Da Fusão ou Incorporação de Planos de Benefícios
Capítulo XXI – Das Regras de Fomento
Capítulo XXII – Do Acompanhamento e Controle das Despesas Adminis-
trativas
Capítulo XXIII – Da Aprovação e Alteração do Regulamento
Capítulo XXIV – Da Disponibilidade das Informações
Capítulo XXV – Das Disposições Gerais e Transitórias
Adaptado do Regulamento do Plano de Gestão Administrativa de 2019 da Caixa Benefi-
cente dos Empregados da Companhia Siderúrgica Nacional (CBS Previdência) (Disponí-
vel em: https://www.cbsprev.com.br/Images/arquivos/RegulamentoPGA2019.pdf. Acesso
em: 2 jul. 2019).
5.4 CUSTEIO ADMINISTRATIVO
Os recursos para a cobertura das despesas administrativas da EFPC são

denominados de Custeio Administrativo, ou seja, são as “receitas” geradas no
Plano de Gestão Administrativa.
Conforme citado neste capítulo, deve constar no Regulamento do PGA
quais são as fontes de custeio administrativo utilizadas pela EFPC. Em outras
palavras, é definido no Regulamento do PGA quais as origens dos recursos ne-
cessários para a cobertura das despesas administrativas da EFPC. As fontes de
custeio permitidas para a cobertura das despesas administrativas dos Planos
de Benefícios são:
• Contribuição dos participantes e assistidos;
• Contribuição dos patrocinadores e instituidores;
• Reembolso dos patrocinadores e instituidores;

• Resultado dos investimentos;

• Receitas administrativas;
• Fundo administrativo;
• Dotação inicial; e
• Doações.
De acordo com o parágrafo único do art. 3º da Resolução MPS/CGPC

nº 29, de 2019:
Compete ao Conselho Deliberativo, ou outra instância estatutária

competente, definir as fontes de custeio, observados os Regulamentos
dos Planos de Benefícios, por ocasião da aprovação do orçamento
anual, as quais deverão estar expressamente previstas no plano de
custeio.
Diante disso, podemos afirmar que as receitas constituídas na gestão

administrativa compõem as fontes de custeio necessárias para a cobertura das
despesas administrativas dos Planos de Benefícios da EFPC. Essas receitas de-
vem ser reconhecidas no Plano de Gestão Administrativa.
As receitas são representadas pelo recebimento de recurso do Plano de
Benefício, como contribuições, remunerações de contribuições em atrasos, do-
tações iniciais, doações, taxa de administração de empréstimos e financiamento,
custeio administrativo oriundos do investimento e reembolso da gestão assis-
tencial. Além dos recursos oriundos do Plano de Benefício, há também receitas
diretas e outras receitas que são representadas pelo recebimento de terceiros.
As receitas são reconhecidas na data de sua competência, ou seja, quan-
do ocorrem, independentemente do seu recebimento, em atenção ao Princí-
pio Contábil da Competência.
É importante ressaltar que a EFPC pode auferir receitas administrativas
na operação e execução dos Planos de Benefícios que administra, desde que
esses serviços estejam no âmbito de seu objeto. A EFPC deve identificar, ava-
liar, controlar e monitorar os riscos envolvidos na celebração de contratos que
originem receitas administrativas.
As receitas administrativas são registradas no Balancete da Gestão Ad-
ministrativa de acordo com o plano de contas vigente.

RECEITAS
(I) Gestão Previdencial
Correntes
Remuneração das Contribuições em Atraso
Doações
(II) Investimentos
Custeio Administrativo
Taxa de Administração de Empréstimos e Financiamentos
(III) Gestão Assistencial
(IV) Diretas
(V) Atualização de Depósitos Judiciais/Recursais
(VI) Dotação Inicial
(VII) Outras
I. Gestão Previdencial: Subgrupo utilizado para o reconhecimento dos

recursos oriundos da Gestão Previdencial dos Planos de Benefícios,
como contribuições correntes, remunerações de contribuições em atra-
so e doações.
Correntes: Utilizadas para o registro de contribuições e reembolso
previstos no plano de custeio do Plano de Benefício, vertidos por pa-
trocinadores, instituidores, participantes, empregadores de planos ins-
tituídos, autopatrocinados e participantes em Benefício Proporcional
Diferido.
Remuneração das Contribuições em Atraso: Subgrupo utilizado para
o registro dos encargos devidos por patrocinadores, instituidores, par-
ticipantes, empregadores de planos instituídos, autopatrocinados e par-
ticipantes em Benefício Proporcional Diferido, pelo atraso no repasse
das contribuições para custeio administrativo.
Doações: Registra os bens e direitos recebidos pela EFPC, de forma vo-
luntária, para a cobertura das despesas administrativas.
II. Investimentos: Subgrupo para registro dos recursos advindos do fluxo
dos investimentos dos Planos de Benefícios para a cobertura das despe-
sas administrativas da EFPC.

Custeio Administrativo: Registra o recebimento de recursos do fluxo

dos investimentos na gestão administrativa para a cobertura das despe-
sas com a administração dos Planos de Benefícios.
Taxa de Administração de Empréstimos e Financiamentos: Utilizada
para o reconhecimento do recebimento de recursos dos fluxos dos in-
vestimentos no PGA relativos à taxa de administração de empréstimos
e financiamentos concedidos a participantes e assistidos.
III. Gestão Assistencial: Subgrupo de contas para reconhecimento do re-
embolso da despesa administrativa do Plano de Benefícios Assisten-
ciais. Grupo de contas para utilização exclusiva das EFPC, que, na data
da publicação da Lei Complementar nº 109/2001, já prestavam a seus
participantes e assistidos serviços assistenciais.
IV. Diretas: Subgrupo de contas para registrar as receitas diretas auferidas
pela gestão administrativa. A EFPC pode auferir receitas administrati-
vas na operação e na execução dos Planos de Benefícios que adminis-
tra, desde que observado o disposto no art. 32 da Lei Complementar nº
109/2001. Citamos como exemplo de receitas diretas os recursos pro-
venientes de seguradoras, ganho na venda de Ativo imobilizado, receita
com publicidade e outras.
V. Atualização de Depósitos Judiciais/Recursais: Subgrupo de contas
para registrar a apropriação de recursos relativos à atualização de de-
pósitos judiciais/recursais da gestão administrativa. É importante sa-
lientar que, de acordo com a art. 23 da Instrução PREVIC nº 31, de 20
de agosto de 2020, os depósitos judiciais devem ser atualizados somente
por ocasião da emissão do alvará de levantamento expedido pelo Judi-
ciário em favor da EFPC.
VI. Dotação Inicial: Subgrupo de contas para os valores de aporte realiza-
do para cobrir as despesas administrativas, realizado pelo patrocinador,
instituidor ou participante, referente à sua adesão ao Plano de Benefícios.
VII. Outras: Grupo de contas para registro de outras receitas da gestão ad-
ministrativa não relacionadas nas rubricas anteriores. É recomendável
à EFPC evitar ao máximo a utilização dessa conta, usando-a apenas
quando inevitável. No encerramento do exercício, quando da elabora-
ção das demonstrações contábeis, a EFPC que mantiver saldo no grupo
“outros” deverá detalhar em notas explicativas seu valor quando este ul-
trapassar, no total, um décimo do valor do respectivo grupo de contas.

5.4.1 LIMITES PARA COBERTURA DAS DESPESAS

ADMINISTRATIVAS
O Conselho Deliberativo deve estabelecer limites para a cobertura das
despesas administrativas da EFPC. Os Planos de Benefícios de patrocínio pú-
blico, regidos pela Lei Complementar nº 108, de 29 de maio de 2001, estão
submetidos a limites anuais na transferência de recursos para o custeio do
PGA, conforme artigo 6º da Resolução CGPC nº 29/2009.
Art. 6º O limite anual de recursos destinados pelo conjunto dos Planos

de Benefícios executados pela EFPC de que trata a Lei Complementar
nº 108, de 2001, para o Plano de Gestão Administrativa, observado
o custeio pelo patrocinador, participantes e assistidos, é um entre os
seguintes:
I – taxa de administração de até 1% (um por cento); ou
II – taxa de carregamento de até 9% (nove por cento).
Parágrafo único. O Conselho Deliberativo da EFPC deve estabelecer
o limite de que trata o caput.
A mesma Resolução CGPC nº 29/2009, em seu artigo 2º, define o con-

ceito de taxa de administração e taxa de carregamento como:
Art. 2º Para fins desta Resolução, entende-se por:

(...)
VI – taxa de administração: percentual incidente sobre o montante dos
recursos garantidores dos Planos de Benefícios no último dia do exer-
cício a que se referir; e
VII – taxa de carregamento: percentual incidente sobre a soma das
contribuições e dos benefícios dos planos no exercício a que se referir.
Em linhas gerais, a Taxa de Administração tem como limite máximo

1% dos recursos garantidores das Reservas Técnicas e a Taxa de Carrega-
mento tem como limite máximo 9% do Fluxo Previdenciário (somatório das
contribuições + benefícios), e competirá ao Conselho Deliberativo definir
qual o parâmetro (Taxa de Administração e/ou Taxa de Carregamento) a
EFPC utilizará, assim como o percentual a ser praticado. Lembra-se que,

para os Planos de Benefícios submetidos à Lei Complementar nº 108, de

2001, o limite máximo é de 1% para Taxa de Administração e 9% para Taxa
de Carregamento.
Mesmo que a obrigação da aplicação dos referidos limites (consoante o
artigo 6º da Resolução CGPC nº 29/2009) se dê somente às EFPC patrocinadas
por Entes Públicos, seria prudente que aquelas EFPC cujos patrocinadores
estejam sujeitos à Lei Complementar nº 109/2001, patrocínio privado, ado-
tassem essas mesmas regras, a fim de verificarem o seu nível de aderência à
referida norma.
A PREVIC, por meio da divulgação do Estudo de despesas administra-
tivas das EFPC – Exercício 2018 em maio de 2019, informou que a autarquia
vem atuando e tratando situações de desequilíbrio e descumprimento dos re-
feridos limites, acompanhando também o custeio e as despesas administrati-
vas de planos com patrocínio privado.
a) Taxa de Administração
A taxa de administração é o custeio administrativo calculado sobre um
percentual dos recursos garantidores de um determinado Plano de Benefício.
Consideram-se recursos garantidores dos Planos de Benefícios admi-
nistrados por entidades fechadas de previdência complementar os Ativos dis-
poníveis e de investimentos, deduzidos de suas correspondentes exigibilida-
des, sendo o Exigível Operacional de investimentos e o Exigível Contingencial
de investimentos.
Seguindo a Planificação Contábil vigente, os recursos garantidores se-
riam calculados da seguinte maneira:
CÁLCULO DOS RECURSOS GARANTIDORES
Cod. Conta Nome Saldo

(+) 1.01.00.00.00.00.00 Ativo – Disponível R$ -
(+) 1.02.03.00.00.00.00 Ativo – Investimentos R$ -
(-) 2.01.03.00.00.00.00 Exigível Operacional – Investimentos R$ -
(-) 2.02.03.00.00.00.00 Exigível Contingencial – Investimentos R$ -
(=) RECURSOS GARANTIDORES R$ -

Diante disso, baseados no conceito clássico, a taxa de administração de

um determinado Plano de Benefício pode ser apurada dividindo o valor trans-
ferido do fluxo dos investimentos do Plano de Benefícios para o PGA pelo
total dos recursos garantidores do mesmo Plano de Benefício.
5.04.00.00.00.00.00 - Cobertura/Reversão de
Despesas Administrativas Taxa de
=
Administração efetiva
Recursos Garantidores
Entretanto, para o cálculo do limite citado na Resolução CGPC nº

29/2009, deve-se considerar todo o recurso transferido do Plano de Benefício
para o PGA, ou seja, devemos dividir pelos recursos garantidores tanto o va-
lor originário do fluxo dos investimentos quanto o valor originário da Gestão
Previdencial.
3.04.01.00.00.00.00 Recursos oriundo do PGA+

Taxa de
3.04.02.00.00.00.00 Contribuições/Reembolsos+
= Administração
5.04.00.00.00.00.00 – Cobertura/Reversão de Desp. Adm.
(Resol. 29/2009)
Recursos Garantidores
Com isso, concluímos que a Taxa de Administração Efetiva demonstra

o percentual cobrado pelos Planos de Benefícios do fluxo dos investimentos
para a cobertura das despesas administrativas. Quanto menor a taxa de admi-
nistração, maior será a rentabilidade do Plano de Benefícios.
A Taxa de Administração (Resol. 29/2009) demonstra o percentual co-
brado pelos Planos de Benefícios para a cobertura das despesas administra-
tivas, somando os recursos do fluxo dos investimentos com os recursos da
gestão previdencial (contribuições). Relembramos que a CGPC 29/2009 limita
a Taxa de Administração em 1%.
b) Taxa de Carregamento
A Resolução CGPC nº 29, de 31 de agosto de 2009, define a Taxa de
Carregamento como o percentual incidente sobre a soma das contribuições
e dos benefícios. Em outras palavras, o normativo define a Taxa de Carrega-
mento como o custeio administrativo calculado sobre um percentual do Fluxo
Previdenciário.

De acordo com o Estudo CEP/ANCEP nº 01/2012 – Estudo sobre o cus-

teio administrativo conceito e forma; ANCEP, 2012, considera-se como Fluxo
Previdenciário a soma dos valores absolutos das contribuições e dos benefí-
cios de um determinado Plano de Benefícios.
• Contribuições: Recursos contributivos definidos no plano de cus-
teio e no Regulamento do Plano de Benefícios (contrato previden-
ciário), contribuições normais e extraordinárias de patrocinadores,
participantes ativos, autopatrocinados, BPD e assistidos.
• Benefícios: Compromissos do plano conforme regulamento (con-
trato previdenciário) e nota técnica atuarial, benefícios de renda
continuada (aposentadorias, pensões, invalidez, auxílios), de paga-
mento único (aposentadorias, pecúlios, invalidez e auxílios).
Aplicando-se a fórmula na atual planificação contábil, para fins de cál-

culo do Fluxo Previdenciário, teremos:
CONTAS NOME VALOR

(=) Contribuições R$ -
(+) 3.01.01.01.00.00.00 Patrocinadores R$ -
(+) 3.01.01.02.00.00.00 Instituidores R$ -
(+) 3.01.01.03.00.00.00 Participantes
(+) 3.01.01.04.00.00.00 Autopatrocinados R$ -
(+) 3.01.01.05.00.00.00 Participantes Em Bpd R$ -
(+) 3.01.01.06.00.00.00 Empregadores de Planos Instituídos R$ -
(=) Benefícios R$ -
(+) 3.02.01.00.00.00.00 Benefícios de Prestação Continuada R$ -
(+) 3.02.02.00.00.00.00 Benefícios de Prestação Única R$ -
(=) Fluxo Previdenciário Contribuições (+) Benefícios R$ -
Diante disso, baseados na definição do normativo, a taxa de carrega-

mento de um determinado Plano de Benefício pode ser apurada dividindo o
valor transferido tanto da gestão previdencial quanto do fluxo dos investimen-
tos do Plano de Benefícios para o PGA pelo Fluxo Previdenciário.

3.04.01.00.00.00.00 Recursos oriundo do PGA+

Taxa de
3.04.02.00.00.00.00 Contribuições/Reembolsos+
= Carregamento
5.04.00.00.00.00.00 – Cobertura/Reversão de Desp. Adm.
(Resol. 29/2009)
Fluxo Previdenciário
Lembra-se que, de acordo com a CGPC 29, o percentual apurado não

pode ser superior a 9%.
Para o cálculo da taxa de carregamento efetiva, considerando o conceito
clássico, dividimos o valor transferido ao PGA pela Gestão Previdencial do
Plano de Benefício; pelo total das contribuições normais recebidas.
3.04.01.00.00.00.00 Recursos oriundo do PGA+ Taxa de

3.04.02.00.00.00.00 Contribuições/Reembolsos+ = Carregamento
3.1.1.0.00.00.00 Contribuições Efetiva
Com isso, concluímos que a Taxa de Carregamento citada na Resolução

CGPC nº 29/2009 mede o percentual dos recursos para cobertura das despe-
sas administrativas da EFPC incidente sobre a soma das contribuições e dos
benefícios dos planos. A taxa de carregamento está limitada a 9% da soma das
contribuições com os benefícios previdenciais.
A Taxa de Carregamento Efetiva demonstra o percentual de carrega-
mento cobrado pelo Plano de Benefício para cada real contribuído pelos pa-
trocinadores e participantes. Quanto menor o carregamento, mais recursos so-
bram para a constituição das provisões matemáticas e dos fundos previdenciais.
5.5 DESPESAS ADMINISTRATIVAS
As despesas da Gestão Administrativas são os gastos realizados pela

EFPC na administração de seus Planos de Benefícios, por meio do Plano de
Gestão Administrativa. As despesas administrativas podem ser comuns a to-
dos os Planos de Benefícios administrados pela EFPC ou específica de um de-
terminado Plano de Benefício.
As despesas administrativas são representadas pelos gastos, pagos ou in-
corridos, para direção ou gestão da Entidade, e se constituem de várias atividades
gerais que beneficiam todas as fases da administração dos Planos de Benefícios.

Como as receitas administrativas, as despesas administrativas também

são registradas no Plano de Gestão Administrativa e, por consequência, con-
tabilizadas no Balancete do PGA.
No balancete, de acordo com o plano de contas vigente, as despesas
administrativas são segregadas em quatro grupos: Administração dos Planos
Previdenciais, Gestão Assistencial, Remuneração com a Antecipação de Con-
tribuições de Patrocinadores e Despesas com Fomento.
As despesas com Administração dos Planos Previdenciais podem ser
classificadas como salários e encargos com pessoal, treinamento, viagens e es-
tadias, serviços de terceiros, despesas gerais, depreciações, amortizações, tri-
butos e outras.
Demonstramos a seguir a composição das despesas administrativas e as
outras rubricas que compõe a estrutura da Gestão Administrativa:
A) Despesas administrativas
1. Administração dos Planos Previdenciais
(I) Pessoal e encargos
(II) Treinamentos, congressos e seminários
(III) Viagens e estadias
(IV) Serviços de terceiros
(V) Despesas gerais
(VI) Depreciações e amortizações
(VII) Tributos
(VIII) Outras despesas
(IX) Provisão para perdas estimadas
3. Remuneração com a Antecipação de Contribuições de Patrocinadores
4. Despesas com Fomento
B) Constituições e reversões de provisões contingenciais
C) Reversão de recursos para o Plano de Benefícios
D) Fluxo dos investimentos
E) Constituição e reversão de fundos

1. Administração dos Planos Previdenciais

(I) Pessoal e encargos
Este grupo inclui as despesas com o pagamento de quaisquer espécies
remuneratórias, tais como vencimentos e vantagens, fixas e variáveis,
inclusive adicionais, gratificações, horas extras, vale-alimentação, va-
le-transporte e vantagens pessoais de qualquer natureza, bem como
encargos sociais e contribuições recolhidas pela EFPC, a conselheiros,
dirigentes, pessoal próprio e cedido, estagiários, aprendizes, comitê de
auditoria e outros.
(II) Treinamentos, congressos e seminários
Despesas com inscrição, material didático, transporte, alimentação e
hospedagem decorrentes de investimento na formação e no aperfeiço-
amento profissional de pessoal próprio, dirigentes e conselheiros, por
meio de treinamentos, congressos, simpósios, conferências.
(III) Viagens e estadias
Despesas referentes às viagens e estadias, de profissionais da EFPC e de
terceiros, para participações em reuniões, assembleias e outros, direta-
mente relacionadas ao seu objeto, tais como: passagens, hospedagens,
alimentações, taxas de embarque, seguros, pedágios, locação de veículo
e outras.
(IV) Serviços de terceiros
Despesas decorrentes de contratos com terceiros relativos a serviços nas
áreas de consultoria, assessoria, auditoria e outros, como: serviços atua-
riais, contábeis, jurídicos, recursos humanos, tecnologia da informação,
gestão e planejamento estratégico, auditoria contábil, auditoria atuarial
e de benefícios, serviços e consultorias de investimentos, serviços de
conservação e manutenção, entre outros.
(V) Despesas gerais
São as demais despesas de consumo dos centros de custos ou atividades
da EFPC, tais como energia elétrica; telecomunicações e comunicações;
gastos com consumo de água e esgoto, aluguéis e taxa de condomínio
do imóvel de uso próprio, publicidade, propaganda, brindes, anúncios e
publicações, material de informática e de escritório, entre outros.
Vale destacar que os aluguéis de imóveis registrados como uso próprio
no Plano de Benefício devem ser compatíveis com o valor de mercado e

contabilizados como “Rendas/Variações Positivas” no Plano de Benefí-

cios e, em contrapartida, como despesas no PGA.
(VI) Depreciações e amortizações
Despesas com depreciação e amortização decorrentes da alocação sis-
temática de um Ativo de vida útil econômica limitada, ao longo de sua
vida útil.
A depreciação é feita para elementos patrimoniais tangíveis e tem múl-
tiplas causas da redução do valor do uso, a ação da natureza e obsoles-
cência, de forma que se inicia a partir do momento em que o item do
Ativo se tornar disponível para uso.
A amortização é realizada para elementos patrimoniais de direitos de
propriedades e bens intangíveis.
É importante ressaltar que os gastos com implantação de novos Planos
de Benefícios de caráter previdencial podem ser registrados no Ativo,
mas especificamente no grupo de contas do Intangível pertencente ao
grupo do Imobilizado. Esses gastos devem ser amortizados no prazo
máximo de 60 (sessenta) meses, contados a partir da data de início de
funcionamento do Plano de Benefícios, desde que as EFPC apresentem
plano de viabilidade econômico-financeira, demonstrando que as recei-
tas administrativas a serem auferidas serão suficientes para arcar com a
referida amortização.
(VII) Tributos
Registra-se as despesas com tributos, exceto aqueles referentes a pessoal
e encargos. Citamos como exemplo as despesas com impostos, taxas e
contribuições compulsórias, com ou sem contraprestação do Estado,
em razão do exercício do poder de polícia ou pela utilização, efetiva ou
potencial, de serviços públicos específicos e divisíveis, prestados à EFPC
ou postos a sua disposição, tais como tributos sobre renda, sobre bens e
serviços, alfandegário, sobre propriedades etc.
(VIII) Outras despesas
Despesas não classificáveis nos demais grupos de natureza de despesa.
(IX) Provisão para perdas estimadas
Despesas com a provisão de perdas estimadas de créditos da Gestão
Administrativa.

De acordo com a Instrução PREVIC nº 31, de 20 de agosto de 2020, as

EFPC devem adotar para fins de constituição de provisão para perda os se-
guintes percentuais sobre os valores dos créditos vencidos e vincendos:
Art. 19. (...)

I – provisão mínima de 1% para atraso entre 31 e 60 dias;
II – provisão mínima de 5%, para atraso entre 61 e 90 dias;
III – provisão mínima de 10%, para atraso entre 91 e 120 dias;
IV – provisão mínima de 25%, para atraso entre 121 e 180 dias;
V – provisão mínima de 50%, para atraso entre 181 e 240 dias;
VI – provisão mínima de 75%, para atraso entre 241 e 360 dias; e
VII – provisão de 100% para atraso superior a 360 dias.
No grupo contábil, Despesas da Gestão Assistencial representam os
gastos, pagos ou incorridos relacionados a prestação direta dos serviços
de assistência à saúde, para direção ou gestão da Entidade, e se consti-
tuem de várias atividades gerais que beneficiam todas as fases da admi-
nistração do(s) plano(s) de benefícios. Constam deste grupo contábil
pagamentos a diretoria, conselhos, salários e encargos de pessoal, des-
pesas com treinamentos, serviços de terceiros, despesas gerais etc.
3. Remuneração com a Antecipação de Contribuições de Patrocina-
dores
Despesas com a remuneração e encargos proveniente da antecipação de
contribuições de patrocinador, conforme acordo formal entre as partes.
4. Despesas com Fomento
Regista-se neste grupo as despesas com prospecção, elaboração, im-
plantação e fomento de Planos de Benefícios de Previdência Com-
plementar, compreendendo: estudo de mercado, negociação com
potenciais interessados, planejamento das atividades, esboço do regu-
lamento do plano, implantação, preparação da infraestrutura da EFPC,
aprovação do regulamento, divulgação, captação de participantes e
para cobertura parcial das despesas administrativas de novos Planos
de Benefícios pelo período máximo de 60 (sessenta) meses após início
de seu funcionamento.

B. Constituições e Reversões de Provisões Contingenciais

Serão registrados neste item as contingências, as atualizações e os en-
cargos relativos a litígios relacionados à administração dos Planos de
Benefícios e outras, cujas decisões futuras podem gerar desembolso
para a entidade. Este é o grupo de resultado das operações do Exigível
Contingencial da Gestão Administrativa. Temos como exemplos:
• Ação trabalhista movida por empregado da entidade;
• Ação cível de fornecedores e prestadores de serviços;
• Ação de caráter tributário.
C. Reversão de Recursos para o Plano de Benefícios
Registram-se neste grupo os recursos transferidos da Gestão Adminis-
trativa para os Planos de Benefícios administrados pela EFPC.
Um exemplo prático é em uma retirada de patrocínio (caso tenha previ-
são no Regulamento do PGA e aprovação dos órgãos/estâncias compe-
tentes), do qual o saldo do Fundo Administrativo será distribuído entre
os participantes de um determinado Plano de Benefício administrado
pela EFPC. Neste exemplo, o recurso do Fundo Administrativo será
transferido para o Plano de Benefício por meio do registro neste grupo
de contas do resultado.
D. Fluxo dos Investimentos
Neste item, registra-se o fluxo positivo ou negativo dos investimen-
tos administrativos, ou seja, o recebimento de recursos do Fluxo dos
Investimentos da Gestão Administrativa. Por meio deste grupo, é
possível observar a remuneração líquida, que pode ser positiva ou
negativa, das aplicações dos recursos do Plano de Gestão Adminis-
trativa. Lembramos que os valores positivos registrados neste grupo
também são considerados como uma das fontes de custeio da Gestão
Administrativa.
E. Constituição e Reversão de Fundos
Registram-se neste grupo a constituição e a reversão do Fundo Admi-
nistrativo, de acordo com o Regulamento do PGA. Com isso, o valor
registrado deste grupo coincidirá com o somatório líquido dos demais
grupos de resultados da Gestão Administrativa (receitas, despesas,
constituições/reversões de provisões contingenciais, reversão de recur-
sos para o Plano de Benefícios e fluxo dos investimentos).

É importante destacar que nem todas as despesas da operação da EFPC

são registradas no Plano de Gestão Administrativa. As despesas diretas dos
investimentos, por exemplo, são reconhecidas como “Deduções/Variações
Negativas” dos investimentos. As despesas consideradas diretas de investi-
mentos são:
• serviços de custódia e controladoria das carteiras de investimentos;
• taxas de administração de investimentos na gestão terceirizada de
recursos;
• tributos diretamente incidentes sobre investimentos;
• serviços de avaliações e reavaliações de investimentos;
• taxas condominiais, seguros, custos de manutenção, demais taxas e
impostos incidentes sobre investimentos imobiliários dos Planos de
Benefícios de responsabilidade do locador (proprietário); e
• gastos necessários diretamente relacionados com a recuperação de
investimentos, tais como honorários advocatícios terceirizados e
consultorias especializadas na recuperação de perdas com inves-
timentos.
5.5.1 RATEIO DAS DESPESAS ADMINISTRATIVAS

A Instrução PREVIC nº 31/2020, no seu artigo 7º, obriga que:
As EFPC devem registrar ao final de cada mês, no balancete de cada

Plano de Benefícios de caráter previdenciário, nas contas “Participa-
ção no PGA”, no Ativo, e “Participação no Fundo Administrativo do
PGA”, no Passivo, a parcela equivalente à participação do Plano de
Benefícios no Fundo Administrativo registrado no PGA.
Se, por um lado, fica claro que um plano não deve custear obrigações de
outros planos, é fato que, para ganho de escala na gestão dos investimentos e
maior economia nas questões administrativas, os Planos de Benefícios Previ-
denciais administrados pela EFPC, compartilham de uma mesma estrutura de
gestão, a qual deve ter seu registro contábil centralizado no Plano de Gestão
Administrativa.
Diante do exposto, para o fiel cumprimento do citado dispositivo legal e
para continuar se utilizando de uma estrutura compartilhada de gestão, faz-se

necessário o estabelecimento de critérios de rateio mensuráveis e uniformes

ao longo do tempo para o registro dos custos e despesas comuns aos Planos de
Benefícios administrados pela EFPC.
Uma metodologia de critério de rateio representa a forma de distribui-
ção, alocação e apropriação de gastos comuns aos Planos de Benefícios admi-
nistrados por uma EFPC, proporcionando a visualização do real custo de cada
um deles.
A principal finalidade de ratear as despesas administrativas por Plano
de Benefícios é alocar os custos administrativos nos “centros de custos” a que
se referem, apurando o real custo administrativo de cada um.
Os critérios de rateio da despesa administrativa deverão ser objetivos,
uniformes ao longo do tempo, e deverão levar em consideração as especifici-
dades e complexidades dos Planos de Benefícios.
Os critérios de rateio devem ser submetidos ao crivo do Conselho De-
liberativo e, idealmente, devem estar detalhados em notas explicativas e ser
atestados a cada exercício social pelo Conselho Fiscal.
Exemplo de metodologia de critério de rateio:

Adaptado do Regulamento do Plano de Gestão Administrativa de 2019 da
Caixa Beneficente dos Empregados da Companhia Siderúrgica Nacional
(CBS Previdência) (Disponível em: https://www.cbsprev.com.br/Images/ar-
quivos/RegulamentoPGA2019.pdf. Acesso em: 2 jul. 2019).
A metodologia de critério de rateio deverá ser definida pela EFPC, de

acordo com as suas características e especificidades, porém citaremos a seguir
um exemplo de metodologia de definição dos critérios de segregação das des-
pesas administrativas comuns aos Planos de Benefícios.
Esta metodologia é baseada em quatro etapas para a apuração dos crité-
rios de segregação das despesas administrativas comuns:
• 1ª Etapa: Definição de um rateio entre a “administração dos Passi-
vos” e a “administração dos Ativos”;
• 2ª Etapa: Definição do rateio entre os Planos de Benefícios baseado
na quantidade de participantes e assistidos de cada plano;
• 3ª Etapa: Definição do rateio entre os Planos de Benefícios baseado
no valor dos recursos garantidores de cada um dos planos; e

• 4ª Etapa: Definição do critério de segregação final entre os Planos

de Benefícios, ponderando o rateio da 2ª etapa pelo percentual de-
finido na “administração dos Passivos” (1ª etapa) e ponderando o
rateio da 3ª etapa pelo rateio definido na “administração dos Ati-
vos” (1ª etapa).
1ª ETAPA: Definição do rateio entre a “administração dos Passivos”

e a “administração dos Ativos”
Realiza-se um estudo com todos os colaboradores da EFPC para definir
o percentual de esforço gerado por cada um para administrar tanto os Passi-
vos (Gestão Previdencial) quanto os Ativos (Gestão de Investimento).
Com isso, definimos o critério de rateio ponderando o percentual de
tempo/esforço gasto do colaborador pelo seu salário base.
Esforço nas Esforço nas

atividades atividades
Colabo-
Cargo Salário relacionadas relacionadas
rador
à gestão à gestão dos
previdencial investimentos
Ana Diretora de Seguridade $ 40 90,00% 10,00%
Antônio Contador $ 20 50,00% 50,00%
João Analista Previdencial $5 100,00% 0,00%
José Analista de Investimento $ 10 0,00% 100,00%
Juliana Diretora de Investimentos $ 50 5,00% 95,00%
Lucas Atendimento ao Participante $4 60,00% 40,00%
Márcia Analista de Empréstimos $5 0,00% 100,00%
Maria Atuário $ 10 80,00% 20,00%
Paula Analista de TI $ 15 30,00% 70,00%
Pedro Analista de Benefício $5 100,00% 0,00%
Ponderando o salário de cada colaborador pelo percentual da Adminis-

tração do Passivo e dos investimentos, temos:

Salário Salário
Colabo- ponderado ponderado
Cargo Salário
rador pelo % gestão pelo % gestão
previdencial investimentos
Ana Diretora de Seguridade $ 40 $ 36 $4
Antônio Contador $ 20 $ 10 $ 10
João Analista Previdencial $5 $5 $0
José Analista de Investimento $ 10 $0 $ 10
Juliana Diretora de Investimentos $ 50 $3 $ 47
Lucas Atendimento ao Participante $4 $2 $2
Márcia Analista de Empréstimos $5 $0 $5
Maria Atuário $ 10 $8 $2
Paula Analista de TI $ 15 $5 $ 10
Pedro Analista de Benefício $5 $5 $0
TOTAL $ 164 $ 74 $ 90
RATEIO 100% 45,12% 54,88%
Gestão Previdencial Investimento

Administração Passivo Ativo
Critério 45,12% 54,88%
2ª ETAPA: Definição do rateio entre planos baseado na quantidade

de participantes e assistidos
O rateio será realizado utilizando o número de participantes de cada
Plano de Benefícios no último mês disponível, ponderando por situação do
participante dentro do seu Plano de Benefícios, utilizando pesos para cada
tipo de situação.
Os pesos de ponderações deverão ser determinados de acordo com o
processo de trabalho demandado na administração de cada tipo de participan-
te em relação ao Plano de Benefícios no qual ele está inscrito.
Com base nesses critérios, os pesos de ponderação para utilização na
segregação dos lançamentos dos gastos administrativos previdenciais são:

INDICADORES DE PONDERAÇÃO
Planos de
Modalidade Ativos Autopatrocinado BPD Assistidos
Benefícios
Plano A BD 5 7 4 9
Plano B CV 3 4 1,5 6
Plano C CD 1 1,5 1 2
NÚMERO DE PARTICIPANTES EM 31/12/20X0

Planos de Autopa-
Modalidade Ativos BPD Assistidos TOTAL
Benefícios trocinado
Plano A BD 100 10 5 3.000 3.115
Plano B CV 2.000 50 30 1.500 3.580
Plano C CD 5.000 200 100 1.000 6.300
TOTAL 7.100 260 135 5.500 12.995
QUADRO PONDERADO
Planos de Autopa-
Modalidade Ativos BPD Assistidos TOTAL
Benefícios trocinado
Plano A BD 500 70 20 27.000 27.590
Plano B CV 6.000 200 45 9.000 15.245
Plano C CD 5.000 300 100 2.000 7.400
TOTAL 11.500 570 165 38.000 50.235
Planos de Benefícios Total ponderado Critério

Plano A 27.590 54,92%
Plano B 15.245 30,35%
Plano C 7.400 14,73%
TOTAL 50.235 100,00%
3ª ETAPA: Definição do rateio entre planos baseado no valor dos

recursos garantidores
O rateio será definido de acordo com o patrimônio de cada segmento
de aplicação e com os indicadores de ponderação definidos a partir das neces-
sidades de controles de cada segmento.

O percentual apurado correspondente a cada plano deverá ser baseado

nos seguintes critérios:
• Proporção do patrimônio por segmento (Renda Fixa, Renda Variá-
vel, Imóveis e Operações com Participantes);
• Política de investimentos;
• Análise técnica com a equipe de investimento, destacando a com-
posição de cada segmento, considerando como diferencial entre
eles, a carga de trabalho e os controles internos.
Os percentuais resultantes desta etapa foram:
INDICADORES DE PONDERAÇÃO
Segmentos Renda Renda Operações com
Imóveis
de Aplicação Fixa Variável Participantes
FATOR 1 4 3 2
RECURSOS GARANTIDORES EM 31/12/20X0

Planos de Renda Renda Operações com
Imóveis TOTAL
Benefícios Fixa Variável Participantes
Plano A $ 6.000 $ 100 $2 $ 50 $ 6.152
Plano B $ 8.000 $ 3.000 $ 850 $ 1.000 $ 12.850
Plano C $ 10.000 $ 8.000 $ 1.000 $ 900 $ 19.900
TOTAL $ 24.000 $ 11.100 $ 1.852 $ 1.950 $ 38.902
QUADRO PONDERADO
Planos de Renda Renda Operações com
Imóveis TOTAL
Benefícios Fixa Variável Participantes
Plano A $ 6.000 $ 400 $6 $ 100 $ 6.506
Plano B $ 8.000 $ 12.000 $ 2.550 $ 2.000 $ 24.550
Plano C $ 10.000 $ 32.000 $ 3.000 $ 1.800 $ 46.800
TOTAL $ 24.000 $ 44.400 $ 5.556 $ 3.900 $ 77.856

Planos de Benefícios Total ponderado Critério

Plano A $ 6.506 8,36%
Plano B $ 24.550 31,53%
Plano C $ 46.800 60,11%
TOTAL $ 77.856 100,00%
4ª Etapa: Definição do critério de segregação final entre os Planos de

Benefícios
O critério de segregação das despesas administrativas comuns será de-
finido ponderando os rateios das etapas anteriores conforme tabela a seguir:
Segregação entre Planos

Passivo Ativo Critério
Administração do
45,12% 54,88% 100,00%
Plano A 54,92% 8,36% 29,37%
Plano B 30,35% 31,53% 31,00%
Plano C 14,73% 60,11% 39,63%
A figura a seguir demostra as etapas rateando $ 1.000 de despesas co-

muns aos três Planos de Benefícios.

Neste exemplo, o Plano A registrará $ 293,68; o Plano B, $ 309,98; e o

Plano C, $ 396,34 de despesa.
5.6 ACOMPANHAMENTO E GESTÃO DAS

DESPESAS ADMINISTRATIVAS
O acompanhamento das despesas administrativas dos Planos de Bene-

fícios é essencial para a garantia do equilíbrio operacional quanto à gestão dos
recursos destinados à operação e ao funcionamento das Entidades Fechadas
de Previdência Complementar.
Conforme a Resolução nº 29, de 31 de agosto de 2009, do Conselho de
Gestão da Previdência Complementar, o Conselho Deliberativo da EFPC deve
estabelecer critérios quantitativos e qualitativos para a realização das despesas
administrativas da EFPC, os quais devem possibilitar a avaliação da relação
entre a necessidade e a adequação dos gastos com os resultados obtidos, con-
siderando-se, entre outros, os seguintes aspectos:
I. recursos garantidores dos Planos de Benefícios;
II. quantidade de Planos de Benefícios;
III. modalidade dos Planos de Benefícios;
IV. número de participantes e assistidos; e
V. forma de gestão dos investimentos.
Ressaltamos que esses critérios devem constar no regulamento do Pla-

no de Gestão Administrativa.
Nessa esteira, os critérios qualitativos deverão ter como premissa a jus-
tificativa da despesa a ser realizada e sua adequação aos resultados obtidos,
ponderando o melhor retorno entre custo e benefício. Tais critérios represen-
tam os atributos que tornam as informações relacionadas às despesas admi-
nistrativas úteis para os usuários da informação, devendo ser observadas as
seguintes características:
I. Compreensibilidade: as informações devem ser prontamente en-
tendidas pelos usuários da informação;
II. Relevância: as informações são relevantes quando podem influen-
ciar as decisões econômicas dos usuários, ajudando-os a avaliar o
impacto de eventos passados, presentes ou futuros, confirmando
ou corrigindo as suas avaliações anteriores;

III. Confiabilidade: para ser útil, a informação deve ser confiável, ou

seja, deve estar livre de erros ou vieses relevantes e representar ade-
quadamente aquilo a que se propõe;
IV. Comparabilidade: a mensuração e a apresentação dos efeitos finan-
ceiros das despesas administrativas devem ser feitas de modo con-
sistente, ao longo dos diversos períodos.
Os indicadores de gestão devem ser definidos pela diretoria executiva

da EFPC, e suas metas para avaliação objetiva das despesas administrativas são
de responsabilidade do Conselho Deliberativo, inclusive gastos com pessoal.
Cabe ao Conselho Fiscal da EFPC o acompanhamento e o controle da
execução orçamentária e dos indicadores de gestão das despesas administra-
tivas, inclusive quanto aos limites e critérios quantitativos e qualitativos, bem
como a avaliação das metas estabelecidas para os indicadores de gestão.
5.6.1 INDICADORES DE GESTÃO

Os indicadores de gestão são mecanismos de controle e mensuração de
dados, que auxiliam na avaliação da gestão, na tomada de decisão e na defini-
ção de estratégia para alcançar os objetivos da entidade.
No contexto da Resolução MPS/CGPC nº 29, de 31 de agosto de 2009,
os indicadores devem permitir uma avaliação objetiva das despesas adminis-
trativas, inclusive gastos com pessoal, e devem ser parte integrante do Regula-
mento do Plano de Gestão Administrativa.
Citamos algumas sugestões de Indicadores de Gestão: Adaptado do Re-
gulamento do Plano de Gestão Administrativa de 2019 da Caixa Beneficen-
te dos Empregados da Companhia Siderúrgica Nacional (CBS Previdência)
(Disponível em: https://www.cbsprev.com.br/Images/arquivos/RegulamentoP-
GA2019.pdf. Acesso em: 2 jul. 2019).
TAXA DE CARREGAMENTO
Percentual incidente no custeio administrativo previdencial sobre a
Descrição
soma das contribuições e dos benefícios
Análise Acompanhamento da evolução do custeio previdencial
Aplicação Consolidado e por Plano de Benefício
Medida Percentual

[Custeio administrativo previdencial / (contribuições correntes + be-

Cálculo
nefícios)] x 100
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO
Percentual incidente no custeio administrativo de investimento sobre
Descrição
os recursos garantidores
Acompanhamento da evolução do custeio administrativo de investi-
Análise
mento
Medida Percentual
(Custeio administrativo de investimento / Montante dos recursos ga-
Cálculo
rantidores dos Planos de Benefícios) x 100
DESPESA ADMINISTRATIVA EM RELAÇÃO AOS
RECURSOS GARANTIDORES DOS PLANOS
Percentual de despesas administrativas em relação aos recursos garan-
Descrição
tidores dos Planos de Benefícios
Acompanhamento da eficiência da Entidade na gestão dos seus recur-
Análise
sos garantidores
Aplicação Consolidado
Medida Percentual
(Despesas administrativas / Montante dos recursos garantidores dos
Cálculo
Planos de Benefícios) x 100
DESPESA ADMINISTRATIVA POR PARTICIPANTE
Descrição Volume médio mensal da despesa administrativa por participante
Acompanhamento do quanto, em média, cada participante custa para
Análise
ser administrado pela Entidade
Medida Moeda corrente
Cálculo (Despesas administrativas / nº de participantes)
CUSTO MÉDIO DE PESSOAL PRÓPRIO
Descrição Volume médio mensal da despesa de pessoal próprio por colaborador
Acompanhamento do custo médio da Entidade com cada funcionário
Análise
próprio
Medida Moeda corrente
Cálculo (Despesas administrativas com pessoal próprio / nº de colaboradores)

ÍNDICE DE COBERTURA DO CUSTEIO ADMINISTRATIVO

DO PLANO SOBRE AS DESPESAS ADMINISTRATIVAS
Relação do custeio administrativo do Plano de Benefício em relação as
Descrição
despesas administrativas
Acompanhamento do quanto os custeios administrativos do Plano de
Análise
Benefícios cobrem as despesas administrativas
Aplicação Plano de Benefício
Medida Unidade
(Custeio administrativo do Plano de Benefício / Despesas administra-
Cálculo
tivas)
DESPESA ADMINISTRATIVA EM RELAÇÃO
AO FUNDO ADMINISTRATIVO
Percentual das despesas administrativas em relação ao Fundo Admi-
Descrição
nistrativo
Acompanhamento de quanto a despesa administrativa consome do
Análise
Fundo Administrativo
Medida Percentual
Cálculo (Despesa administrativa / Fundo Administrativo) x 100
EQUILÍBRIO TÉCNICO DO PLANO
Descrição Mede a cobertura das reservas matemáticas do plano
Este indicador, quando apresenta um resultado igual a “1”, significa
que o plano está em equilíbrio atuarial. Um resultado apurado maior
Análise
que “1” significa que o plano está com superávit. Quando o resultado
apurado for menor que “1”, significa que o plano está com déficit
Aplicação Plano de Benefício
Medida Unidade
Cálculo (Patrimônio líquido / provisões matemáticas)
FUNDO ADMINISTRATIVO EM RELAÇÃO
AO PATRIMÔNIO (ATIVO)
Mede o percentual do Fundo Administrativo em relação ao Patrimônio
Descrição
(Ativo)
Como tendência, quanto maior o percentual apurado, maior a margem
Análise
de segurança do fundo para suprir suas despesas administrativas futuras
Medida Percentual
Cálculo (Fundo Administrativo / Ativo) x 100

DESPESA ADMINISTRATIVA EM RELAÇÃO

ÀS CONTRIBUIÇÕES E AOS BENEFÍCIOS
Mede a relação entre a despesa administrativa e a soma entre contri-
Descrição
buição e benefícios
Demonstrar as despesas administrativas em relação às contribuições e
Análise
aos benefícios
Medida Percentual
Cálculo [Despesas administrativas / (Contribuições + Benefícios)] x 100
SERVIÇOS DE TERCEIROS SOBRE DESPESA ADMINISTRATIVA
Apresenta o percentual das despesas administrativas com terceiros em
Descrição
relação à despesa administrativa
O resultado apurado indica o grau de dependência de serviços de ter-
Análise
ceiros da entidade
Medida Percentual
(Despesas administrativas de serviços de terceiros / Despesas adminis-
Cálculo
trativas) x 100
DESPESAS DE TREINAMENTO COM COLABORADOR
EM RELAÇÃO ÀS DESPESAS ADMINISTRATIVAS
Apresenta o percentual de quanto se investe na capacitação dos cola-
Descrição
boradores
Quanto maior o percentual obtido, maior o investimento na qualifica-
Análise
ção dos colaboradores.
Medida Percentual
(Despesas de treinamento com colaborador / Despesas administrati-
Cálculo
vas) x 100
5.6.2 TRANSPARÊNCIA DAS INFORMAÇÕES

O Capítulo VII da Resolução CGPC nº 29/2009 dispõe expressamen-
te sobre a transparência e a necessidade de difusão das informações sobre as
despesas administrativas consolidadas das EFPC. Sendo assim, é missão de
todos os seus componentes disponibilizar informações claras e tempestivas
que permitam aos participantes, aos assistidos e aos patrocinadores avaliar o
desempenho da entidade.

Especificamente sobre a transparência, deve-se divulgar as informações

que sejam de interesse dos participantes, dos assistidos e dos patrocinadores,
notadamente as relacionadas às despesas administrativas, tanto no aspecto
quantitativo quanto no qualitativo, bem como aos processos de terceirização
de serviços.
O Administrador Responsável pelo Plano de Benefícios da EFPC deve-
rá manter atualizado o controle dos valores utilizados/destinados do Fundo
Administrativo e prestar informações periódicas ao Conselho Fiscal, a quem
caberá, além do acompanhamento, registrar em seu relatório semestral de
controles internos a conformidade em relação às normas.
5.6.3 FOMENTO
A EFPC pode amortizar as despesas com fomento como os gastos com
prospecção, elaboração e implantação de novos planos de previdência com-
plementar, desde que tenha a comprovação, por meio de estudo de viabili-
dade, da capacidade (potencial) do Plano de Benefícios de gerar receitas su-
ficientes para cobrir suas respectivas despesas administrativas e a existência
de recursos suficientes no Fundo Administrativo. Para isso, os gastos com a
instituição de novo Plano de Benefícios poderão ser registrados no intangível
e amortizados em até 60 (sessenta) meses, contados a partir da data de início
de funcionamento do plano.
A Resolução CNPC n° 43, de 2021, define o que é gasto com prospecção:
[...] compreendendo-se: por prospecção, o estudo de mercado e a ne-

gociação com potenciais interessados; por elaboração, o planejamento
das atividades e esboço do regulamento do plano; e por implantação,
a preparação da infraestrutura da EFPC, aprovação do regulamento,
divulgação e captação de participantes.
Outro ponto de suma importância de acompanhamento por parte

dos órgãos de governança da EFPC é a perenidade do Fundo Administra-
tivo. É necessário que o Fundo Administrativo passe periodicamente por
uma “avaliação”, a fim de se identificar com antecedência eventuais dificul-
dades futuras, para que mudanças de estratégias sejam tomadas em tempo
hábil.

A avaliação do PGA pode ajudar a EFPC a entender seus desafios e dire-

cionar as suas estratégias. Assim como na avaliação de um Plano de Benefício,
a avaliação do PGA tem etapas a serem seguidas, como, por exemplo:
a) Definição de premissas de projeção dos fluxos previdenciais;
b) Definição de premissas de projeção dos fluxos das despesas admi-
nistrativas (variação de despesas comuns e especificas; critérios de
rateio das despesas);
c) Projeção de parâmetros de receitas administrativas (taxa de carre-
gamento e taxa de administração);
d) Evolução dos Fundos Administrativos, segregação por plano e
constituição de fundo para fomento.
Em geral, o estudo é iniciado com o diagnóstico da situação da EFPC e

dos Planos de Benefícios que administra. Para isso é avaliada a sustentabilida-
de do Fundo Administrativo para um horizonte de médio prazo, no consoli-
dado e por Plano de Benefício.
5.7 REFERÊNCIAS
Estudo de despesas administrativas das EFPC – Exercício 2018; PREVIC, 2019.

Cartilha dos indicadores cadastrados no IDG II; ABRAPP, acesso em 2019.
Apresentação “Ciclo de Treinamentos MERCER – ANCEP DESAFIOS EFPC 2019:
Investimentos e Solvência”.
Instrução MPS/SPC nº 34, de 24 de setembro de 2009 (revogada).
Instrução PREVIC nº 31, de 20 de agosto de 2020.
Resolução MPS/CGPC nº 29, de 31 de agosto de 2009.
Resolução CNPC n° 43, de 6 de agosto de 2021.
Informe Estatístico 1º Trimestre 2019; PREVIC.
Regulamento do Plano de Gestão Administrativa de 2019 da CBS Previdência;
https://www.cbsprev.com.br/Publicacoes/PlanoDeGestaoAdministrativa.
Estudo CEP/ANCEP nº 01/2012 – Estudo sobre o custeio administrativo conceito e
forma; ANCEP, 2012.
Balancetes dos Planos de Gestão Administrativa de dezembro de 2018; PREVIC.

ATIVO 6.
IMOBILIZADO

N este capítulo são apresentados definições e critérios de reconheci-

mento, incluindo mensuração inicial e subsequente, além da evi-
denciação acerca dos Ativos imobilizados. As orientações estão previstas nos
normativos emitidos pelo Conselho Nacional de Previdência Complementar
e pela Superintendência Nacional de Previdência Complementar. Além disso,
é feito um paralelo com o Pronunciamento Técnico CPC 27 – Ativo Imobili-
zado, aprovado pelo Conselho Federal de Contabilidade por meio da NBC TG
27 – Ativo Imobilizado.
6.2 CONCEITOS BÁSICOS E DEFINIÇÕES
6.2.1 DEFINIÇÃO
De acordo com a Lei nº 11.638, Ativos imobilizados representam “(...)
direitos que tenham por objeto bens corpóreos destinados à manutenção das
atividades da entidade, inclusive os decorrentes de operações que transfiram
benefícios, riscos e controle desses bens”. Adicionalmente, de acordo com o
CPC 27, item 6:
Ativo imobilizado é o item tangível que:
(a) é mantido para uso na produção ou no fornecimento de mercado-
rias ou serviços, para aluguel a outros, ou para fins administrativos; e
(b) se espera utilizar por mais de um período.

ATIVO IMOBILIZADO
Correspondem aos direitos que tenham por objeto bens corpóreos des-
tinados à manutenção das atividades da entidade ou exercidos com essa finali-
dade, inclusive os decorrentes de operações que transfiram a ela os benefícios,
os riscos e o controle desses bens (fonte CPC 27).
As definições apresentadas anteriormente estão alinhadas normalmen-
te aos Ativos tangíveis (ou corpóreos) e de longo prazo, que sejam usados
para o desenvolvimento das atividades da EFPC e são classificados no Ativo
Imobilizado. Assim, são exemplos de Ativo imobilizado: móveis e utensílios,
máquinas e equipamentos, computadores e periféricos, veículos e imóveis de
uso próprio adquiridos com recursos administrativos não pertencentes aos
Planos de Benefícios.
Antes da discussão sobre os requisitos de reconhecimento e mensura-
ção de Ativos imobilizados, torna-se relevante apresentar os principais con-
ceitos e definições, extraídos de maneira literal do item 6 do CPC 27, que são
relevantes para a adequada compreensão de seu tratamento contábil.
6.2.2 VALOR CONTÁBIL

É o valor pelo qual um Ativo é reconhecido após a dedução da sua de-
preciação acumulada.
6.2.3 CUSTO
Custo é o montante de caixa ou equivalente de caixa pago ou o valor
justo de qualquer outro recurso dado para adquirir um Ativo na data da sua
aquisição ou construção, ou ainda, se for o caso, o valor atribuído ao Ativo
quando inicialmente reconhecido.
O custo de um item do Ativo imobilizado compreende: (a) quaisquer
custos diretamente atribuíveis para colocar o Ativo no local e condição neces-
sárias para o mesmo ser capaz de funcionar da forma pretendida pela admi-
nistração; (b) seu preço de aquisição, acrescido de impostos não recuperáveis
sobre a compra e impostos de importação e depois de deduzidos os descontos
comerciais e abatimentos; e (c) a estimativa inicial dos custos de desmontagem
e remoção do item e de restauração do local (sítio) no qual este está localizado.
6.2.4 VALOR DEPRECIÁVEL

Deve ser apropriado de forma sistemática ao longo da sua vida útil
estimada. O valor residual e a vida útil de um Ativo são revisados pelo me-

nos ao final de cada exercício, e, se as expectativas diferirem das estimativas

anteriores, a mudança deve ser contabilizada como mudança de estimativa
contábil.
A taxa de depreciação mensal ou anual deve ser aquela mais adequada
à vida útil do bem, ou, no mínimo, aquela estabelecida em norma contábil,
considerando a característica e a durabilidade do bem.
6.2.5 VALOR ESPECÍFICO PARA A ENTIDADE

Os custos iniciais são reconhecidos quando da aquisição ou da constru-
ção do Ativo imobilizado que permitem à entidade obter benefícios econômi-
co-financeiros futuros.
A entidade não deve reconhecer no valor contábil de um item do Ativo
imobilizado os custos da manutenção periódica do item, os quais são reconhe-
cidos diretamente no resultado quando incorridos.
6.2.6 VALOR RECUPERÁVEL

É o maior valor entre o valor justo menos os custos de venda de um
Ativo e seu valor em uso.
6.2.7 VALOR RESIDUAL DE UM ATIVO

É o valor estimado que a entidade obteria com a alienação do Ativo,
após deduzir as despesas estimadas com a venda, caso o Ativo já tivesse a idade
e a condição esperadas para o fim de sua vida útil ou de reposição.
6.2.8 VIDA ÚTIL

De acordo com o CPC 27, vida útil é o período durante o qual a entida-
de espera utilizar o Ativo ou o número de unidades de produção ou de unida-
des semelhantes que a entidade espera obter pela utilização do Ativo.
A Resolução n° 43, de 6 de agosto de 2021, do Conselho Nacional de

Previdência Complementar (Resolução CNPC nº 43), determina os requisi-
tos que a EFPC deve observar em seus registros e procedimentos contábeis
específicos, além de autorizar a Superintendência Nacional de Previdência

ATIVO IMOBILIZADO
Complementar a editar instruções complementares para a fiel execução do

disposto nessa resolução. Portanto também devem ser observados os requisi-
tos estabelecidos pela Instrução PREVIC nº 31, de 20 de agosto de 2020.
A orientação para o tratamento dos Ativos Imobilizados também é
abordada pelas Normas Brasileiras de Contabilidade editadas pelo Conselho
Federal de Contabilidade. Assim, os requisitos estabelecidos na NBC TG 27,
cujo texto é análogo ao do Pronunciamento Técnico CPC 27 – Ativo Imobi-
lizado, também resultam em fonte de orientação para entidades, desde que
estejam alinhadas ao que é estabelecido pelo seu regulador. Vale ressaltar que
a NBC TG 27 tem correlação com a IAS 27 – Property, Plant and Equipment,
que faz parte do conjunto de normas internacionais de contabilidade, as cha-
madas International Financial Reporting Standards (IFRS), emitidas pelo In-
ternational Accounting Standards Board (IASB).
Por fim, como os Ativos imobilizados estão sujeitos ao teste de recupe-
rabilidade (impairment test), os requisitos da NBC TG 01, cujo texto é análogo
ao do Pronunciamento Técnico CPC 01 – Redução ao Valor Recuperável de
Ativos, também é fonte de orientação. A NBC TG 01 tem correlação com a
IAS 36 – Impairment of Assets, que também faz parte do conjunto das IFRS.
Dado que a EFPC apenas pode adquirir bens classificados em seu Ativo
imobilizado destinado a uso próprio em suas atividades, são tratados apenas
os itens da NBC que podem ser aplicados às EFPC e que estejam previstas nas
normas contábeis do segmento de previdência complementar fechado, emiti-
das pelo Conselho Nacional de Previdência Complementar e Superintendên-
cia Nacional de Previdência Complementar.
6.4 RECONHECIMENTO E MENSURAÇÃO INICIAL
Quando um item atende à definição de Ativo imobilizado, ainda não há

garantia de que deva figurar nas demonstrações contábeis. Isso ocorre porque
o reconhecimento de Ativos deve atender a dois requisitos adicionais: se apre-
sentar capacidade de geração de benefícios econômicos futuros considerada
como provável e se o seu custo puder ser mensurado de maneira confiável.
Tais critérios são estabelecidos na NBC TG 27.
A Resolução CNPC n° 43, de 2021, estabelece a obrigatoriedade da
EFPC em manter controle individual de cada bem do Ativo imobilizado. Uma

das informações requeridas é o seu valor de aquisição. Os imobilizados são,

portanto, mensurados inicialmente pelo seu custo. Integram o custo inicial de
um Ativo imobilizado gastos incorridos pela EFPC e que estejam diretamente
ligados ao esforço de se colocar tal Ativo em condições de uso da maneira
em que a entidade pretende utilizá-lo. Portanto, além do preço de aquisição,
incluindo tributos não recuperáveis, são exemplos de custos diretamente atri-
buíveis, conforme o item 17 do CPC 27:
(a) custos de benefícios aos empregados (tal como definidos no Pro-

nunciamento Técnico CPC 33 – Benefícios a Empregados) decorrentes
diretamente da construção ou aquisição de item do Ativo imobilizado;
(b) custos de preparação do local;
(c) custos de frete e de manuseio (para recebimento e instalação);
(d) custos de instalação e montagem;
(e) custos com testes para verificar se o Ativo está funcionando corre-
tamente, após dedução das receitas líquidas provenientes da venda de
qualquer item produzido enquanto se coloca o Ativo nesse local e con-
dição (tais como amostras produzidas quando se testa o equipamento);
e
(f) honorários profissionais.
Devem ser lançados diretamente como despesa do período todos os

gastos incorridos e que não estejam diretamente ligados ao esforço da EFPC
em ter o Ativo imobilizado em condições de operação. E, se o Ativo imobili-
zado já estiver em operação, gastos subsequentes também são normalmente
tratados como despesa. Tais gastos são tipicamente tratados como os de ma-
nutenção. A exceção consiste somente em gastos subsequentes que ampliem
sua capacidade de gerar benefícios, que deverão ser agregados ao custo do
Ativo imobilizado. Um exemplo seria a ampliação de um prédio.
Caso a EFPC adquira o bem imobilizado com pagamento a prazo, a
mesma deve reconhecer o preço à vista como o seu custo. A diferença entre o
valor à vista e o montante a prazo deve ser reconhecida como despesa finan-
ceira ao longo do período do financiamento ou empréstimo, conforme preco-
nizado na Instrução PREVIC nº 31. Normalmente, a segregação da despesa de
juros ocorre quando a mesma é considerada como sendo material.

ATIVO IMOBILIZADO
6.5 MENSURAÇÃO APÓS O RECONHECIMENTO
Após o reconhecimento de um Ativo imobilizado, cabe à EFPC estabe-

lecer sua política de mensuração subsequente. Há dois métodos possíveis: o
método do custo e o método da reavaliação.
Caso a EFPC escolha o método do custo, a mesma deve apresentar o
imobilizado pelo seu custo inicial menos o montante acumulado de deprecia-
ção e de perda por redução ao valor recuperável. Se, por outro lado, a EFPC
escolher o método da reavaliação, passará a mensurar o Ativo imobilizado
pelo seu valor justo. Nesse caso, o item será apresentado pelo valor justo dedu-
zido do montante acumulado de depreciação acumulada e perdas por redução
ao valor recuperável. Na utilização do método da reavaliação, é importante
avaliar a relação custos versus benefícios, excetuando os imóveis próprios re-
gistrados no imobilizado.
O período das reavaliações depende das mudanças dos valores justos do
Ativo imobilizado que está sendo reavaliado. Quando o valor justo de um Ativo
reavaliado difere materialmente do valor contábil, recomenda-se nova reava-
liação. Normalmente, espera-se que as reavaliações, quando permitidas por lei,
ocorram em intervalos entre três e cinco anos. Vale destacar que a reavaliação,
quando escolhida, deve ser realizada para toda a classe de Ativos. As classes nor-
malmente são identificadas por meio de semelhanças entre os itens do imobili-
zado. São exemplos: terrenos, edifícios, equipamentos, móveis e computadores.
Caso a reavaliação resulte em aumento do valor do Ativo, tal montante
deverá ser lançado diretamente no Ativo, acrescendo o valor do bem reava-
liado em contrapartida com o grupo de resultado correspondente. Portanto o
aumento de valor é tratado no resultado da EFPC. Se, por outro lado, houver
redução do valor, inicialmente a EFPC deverá reduzir o valor do bem reava-
liado em contrapartida com o grupo de resultado correspondente e deverá ser
tratado no resultado.
Suponha que um Ativo imobilizado possua valor contábil de R$ 100 e
que o seu valor justo esteja avaliado em R$ 150. Caso a EFPC opte pela reava-
liação, o seguinte lançamento deverá ser realizado:
D – Ativo imobilizado
C – Receita administrativa R$ 50

Em situação inversa, um Ativo imobilizado que possua valor contábil

de R$ 150 e que seu valor justo esteja avaliado em R$ 100. Caso a EFPC opte
pela reavaliação, o seguinte lançamento deverá ser realizado:
D – Despesa administrativa
C – Ativo imobilizado
Como os Ativos imobilizados são itens de longo prazo, um conceito

contábil relevante é o da depreciação. O objetivo consiste em confrontar os
benefícios gerados pelo Ativo ao longo dos anos com o esforço da companhia
em obtê-lo. Assim, a depreciação consiste na alocação sistemática do custo de
aquisição do imobilizado para despesa ao longo do período em que o Ativo
contribui para a geração de receita.
A EFPC deve avaliar se a vida útil de cada Ativo imobilizado é deter-
minável ou não. Tal classificação é relevante, pois Ativos com vida útil indefi-
nida não são depreciados. Geralmente, terrenos possuem vida útil indefinida.
Quando a vida útil for definida, caberá à EFPC determinar o período e iden-
tificar como os benefícios econômicos do Ativo são consumidos. O padrão de
consumo de benefícios deve nortear como a EFPC depreciará o Ativo ao longo
do tempo.
Vários métodos de depreciação podem ser utilizados para apropriar de
forma sistemática o valor depreciável de um Ativo ao longo da sua vida útil.
No caso das EFPC, em vista de suas características de empresa prestadora de
serviços, o método mais utilizado é o linear. A seguir, é apresentado um exem-
plo de aplicação do método linear:
Uma fundação adquiriu, em janeiro de determinado ano, um Ativo
imobilizado, com vida útil estimada de cinco anos, pelo valor de $ 30.000.
Assim, a depreciação linear será calculada da seguinte forma: Valor da depre-
ciação = Custo do bem ÷ Vida útil; ou seja: Valor da depreciação = $ 30.000 ÷
5 anos = Valor da depreciação = $ 6.000/ano.
Se, por exemplo um ano se passar, o seguinte lançamento deverá ser
realizado:
D – Despesa de depreciação
C – Depreciação acumulada (conta retificadora do Ativo) $ 6.000

ATIVO IMOBILIZADO
Para o cálculo mensal da depreciação, basta dividir o valor da deprecia-

ção anual por 12:
Valor mensal da depreciação = $ 6.000 ÷ 12 meses

Valor mensal da depreciação = $ 500/mês
Há situações em que a entidade espera vender o Ativo imobilizado ao

final de sua vida útil. Assim, o montante líquido que se espera receber pela
venda, quando o Ativo estiver ao final de sua vida útil, é considerado como o
seu valor residual. Portanto o valor depreciável do Ativo corresponderá ao seu
custo inicial menos o valor residual. Se, no exemplo anterior, houvesse um va-
lor residual estimado de $ 3.000, o valor anual da depreciação seria calculado
da seguinte maneira:
• $ 30.000 - $ 3.000) ÷ 5 anos = $ 5.400 por ano. Para calcular o valor
da depreciação mensal, basta dividir $ 5.400 por 12 meses: $ 5.400 ÷
12 meses = $ 450/mês.
A EFPC deve iniciar a depreciação quando o Ativo estiver disponível

para que seja utilizado com base em seu uso pretendido. Vale destacar que, se
o valor residual for maior do que o seu valor contábil, a entidade não deverá
depreciar o Ativo. A depreciação de um Ativo também deve cessar se o mesmo
atender às condições de “mantido para venda”.
Muitos Ativos imobilizados são, em realidade, formados por diversos
componentes. Caso a EFPC identifique componentes com custos significati-
vos e vidas úteis diferentes, cada componente deverá ser depreciado separada-
mente. Por exemplo, pode ser adequado depreciar separadamente a estrutura
de um servidor de dados e os componentes adquiridos em uma necessidade
de atualização de desempenho. Para componentes que não sejam deprecia-
dos separadamente, a EFPC deve baixar o seu valor contábil no caso de troca,
agregando-se ao custo do imobilizado o valor do componente novo.
6.6 ASPECTOS PRINCIPAIS DA APLICAÇÃO DO TESTE

DE RECUPERABILIDADE (IMPAIRMENT TEST)
O princípio que subsidia a realização de um teste de recuperabilidade

é o de que nenhum Ativo deve ser mensurado por um valor superior ao que

pode gerar de benefícios. Assim, evita-se que o usuário da informação contábil

tome decisões com base em Ativos que não sejam recuperáveis.
A EFPC deve identificar situações que possam indicar que seus imobili-
zados possam apresentar redução significativa no seu potencial de geração de
benefícios. Por exemplo, um dano físico em um veículo ou uma obsolescência
técnica ou comercial acima do que seria esperado. Nesses casos, deve ser rea-
lizado um teste de recuperabilidade (impairment test).
Para a realização do teste, a entidade deve mensurar o valor recuperável
do Ativo, que será o maior entre o seu valor em uso e o seu valor líquido de
venda (valor justo menos despesas para vender o Ativo). No caso do valor em
uso, a entidade considera o fluxo de caixa descontado esperado pelo uso do
Ativo. Já no caso do valor líquido de venda, o seu valor justo, que consiste no
preço que seria recebido pela sua venda, deduzido das despesas que seriam
incorridas em tal alienação.
Caso o valor recuperável esteja abaixo do valor contábil, a entidade de-
verá reduzir o valor do Ativo, reconhecendo uma perda por redução ao valor
recuperável. Por exemplo, caso uma EFPC tenha um Ativo imobilizado cujo
valor contábil seja de R$ 100. Assumindo, agora, que o seu valor em uso tenha
sido estimado em R$ 90 e o seu valor líquido de venda, em R$ 85, a EFPC
calcularia o valor recuperável como sendo R$ 90 (o maior entre os dois) e
reconheceria uma perda no valor de R$ 10 (R$ 90 - R$ 100).
No caso do reconhecimento da perda, o Ativo imobilizado passa a ter
um novo valor contábil. Assim, haverá a necessidade da EFPC em recalcular
a despesa de depreciação a partir deste momento. No exemplo anterior, assu-
mindo que o Ativo não teria valor residual e sua vida útil seria de dez anos,
além da depreciação a ser reconhecida de maneira linear, o valor da despesa
de depreciação passaria a ser de R$ 9/ano (R$ 90 ÷ 10 anos), e não mais de R$
10/ano (R$ 100 ÷ 10 anos).
Ressalta-se que perdas por redução ao valor recuperável de Ativos imo-
bilizados podem ser revertidas até o valor contábil do Ativo.
6.7 BAIXA
Há duas situações que levam à baixa do Ativo imobilizado nas demons-

trações: alienação ou quando o item não possui mais capacidade de geração de

ATIVO IMOBILIZADO
benefícios econômicos. Normalmente, na alienação, o Ativo é baixado quan-

do o seu controle é transferido para o comprador. No caso da baixa, a EFPC
deverá reconhecer ganho ou perda no resultado.
Por exemplo, assumindo que uma EFPC tenha vendido, à vista, por R$
135.000 um Ativo imobilizado com custo inicial de R$ 325.000 e que já havia
sido depreciado em R$ 217.000. Nesse caso, a EFPC deverá reconhecer um ga-
nho de R$ 27.000, dado que está vendendo por R$ 135.000 um item que possui
valor contábil de R$ 108.000 (R$ 325.000 - R$ 217.000). Assim, os seguintes
lançamentos deverão ser realizados:
D – Caixa/Bancos R$ 135.000
D – Depreciação acumulada R$ 217.000
C – Custo do Ativo imobilizado R$ 325.000
C – Ganho na alienação de imobilizado R$ 27.000
O lançamento apresentado poderia ser realizado de maneira diferente,

como por meio de uma conta de resultado de alienação antes da mensuração
do ganho da venda do Ativo imobilizado. O efeito seria o mesmo em termos
de apresentação das informações nas demonstrações da EFPC.
6.8 DIVULGAÇÃO
São vários os requisitos de evidenciação dos Ativos imobilizados, com

destaque para (conforme item 73 da NBC TG 27):
73. As demonstrações contábeis devem divulgar, para cada classe de

Ativo imobilizado:
(a) os critérios de mensuração utilizados para determinar o valor con-
tábil bruto;
(b) os métodos de depreciação utilizados;
(c) as vidas úteis ou as taxas de depreciação utilizadas;
(d) o valor contábil bruto e a depreciação acumulada (mais as perdas
por redução ao valor recuperável acumulado) no início e no final do
período; e
(e) a conciliação do valor contábil no início e no final do período de-
monstrando:

(i) adições;
(ii) Ativos classificados como mantidos para venda ou incluídos em um
grupo classificados como mantidos para venda de acordo com o Pro-
nunciamento Técnico CPC 31 – Ativo Não Circulante Mantido para
Venda e Operação Descontinuada e outras baixas;
(iii) aquisições por meio de combinações de negócios;
(iv) aumentos ou reduções decorrentes de reavaliações nos termos dos
itens 31, 39 e 40 e perdas por redução ao valor recuperável de Ati-
vos reconhecidos ou revertidos diretamente no patrimônio líquido de
acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 01 – Redução ao Valor
Recuperável de Ativos;
(v) provisões para perdas de Ativos, reconhecidas no resultado, de
Recuperável de Ativos;
(vi) reversão de perda por redução ao valor recuperável de Ativos,
apropriada no resultado, de acordo com o Pronunciamento Técnico
CPC 01 – Redução ao Valor Recuperável de Ativos;
(vii) depreciações;
(viii) variações cambiais líquidas geradas pela conversão das demons-
trações contábeis da moeda funcional para a moeda de apresentação,
incluindo a conversão de uma operação estrangeira para a moeda de
apresentação da entidade; e
(ix) outras alterações.
No caso de reavaliação, a entidade deve divulgar informações que auxi-

liem os usuários na compreensão de como o valor justo foi calculado, como as
premissas de avaliação, por exemplo.
No caso de reconhecimento de perda por redução ao valor recuperável,
a entidade deve divulgar as circunstâncias e os eventos que justificam o seu
reconhecimento, além de fornecer informações sobre o Ativo ou grupo de
Ativos que sofreu a perda, incluindo evidenciação sobre as principais premis-
sas utilizadas para mensuração do valor recuperável.

7. ATIVO INTANGÍVEL

N este capítulo, são apresentados definições e critérios de reconhe-

cimento, incluindo mensuração inicial e subsequente, além da
evidenciação acerca dos Ativos intangíveis. As orientações estão previstas nos
normativos emitidos pelo Conselho Nacional de Previdência Complementar
e pela Superintendência Nacional de Previdência Complementar. Além disso,
é feito um paralelo com o Pronunciamento Técnico CPC 04 (R1) – Ativo In-
tangível, aprovado pelo Conselho Federal de Contabilidade por meio da NBC
TG 04 (R1) – Ativo Intangível.
O Pronunciamento Técnico CPC estabelece que uma empresa deve
reconhecer um Ativo intangível apenas se os critérios especificados no pro-
nunciamento forem atendidos. O pronunciamento também especifica como
apurar o valor contábil dos Ativos intangíveis e exige divulgações específicas
sobre esses Ativos.
7.2.1 DEFINIÇÃO
O Pronunciamento Técnico CPC 04 (R1) define Ativo intangível como
“(...) um Ativo não monetário identificável sem substância física”. Assim, além
da característica de ser incorpóreo, o Ativo intangível é definido como sendo
não monetário (ou seja, não é caixa nem valor a receber em montantes fixos

ou determináveis de caixa). Portanto são exemplos de Ativos intangíveis: sof-

twares, patentes, marcas, direitos autorais, desenvolvimento de tecnologia etc.
Antes da discussão sobre os requisitos de reconhecimento e mensura-
ção de Ativos imobilizados, torna-se relevante apresentar os principais con-
ceitos e definições, extraídos de maneira literal do item 8 do CPC 04 (R1), que
são relevantes para a adequada compreensão de seu tratamento contábil.
7.2.2 AMORTIZAÇÃO
É a alocação sistemática do valor amortizável, ou seja, o valor deduzido
do Ativo intangível ao longo de toda a sua vida útil.
A taxa de amortização mensal ou anual deve ser aquela mais adequada às
condições estabelecidas na contabilização do intangível, ou, no mínimo, aque-
la estabelecida em norma contábil, considerando a característica do mesmo.
7.2.3 VALOR CONTÁBIL

É o valor pelo qual um Ativo é reconhecido no Balanço Patrimonial
após a dedução da amortização acumulada e da perda por desvalorização.
7.2.4 VALOR AMORTIZÁVEL

É o custo de um Ativo, menos o seu valor residual.
7.2.5 DESENVOLVIMENTO
É a aplicação dos resultados da pesquisa ou de outros conhecimentos
em um plano ou projeto visando à produção de produtos, processo, materiais,
dispositivos, sistemas ou serviços novos ou substancialmente aprimorados,
antes do início da sua produção comercial ou do seu uso.
7.2.6 VALOR ESPECÍFICO PARA A ENTIDADE

É o valor presente dos fluxos de caixa que uma entidade espera (i) in-
correr para a liquidação de um Passivo; ou ii) obter com o uso contínuo de um
Ativo e com a alienação ao final da sua vida útil.
7.2.7 VALOR JUSTO

É o valor que seria pago pela transferência de um Passivo em uma tran-
sação não forçada entre participantes do mercado na data de mensuração ou
que seria recebido pela venda de um Ativo.

ATIVO INTANGÍVEL
7.2.8 VALOR RECUPERÁVEL

É o valor pelo qual o valor contábil de uma unidade geradora de caixa
excede seu valor recuperável ou de um Ativo.
7.2.9 PESQUISA
É a investigação original realizada, conforme planejada com a expecta-
tiva de adquirir novo conhecimento técnico ou entendimento científico.
7.2.10 VALOR RESIDUAL

É o valor estimado que uma entidade obteria com a venda do Ativo,
após deduzir as despesas estimadas de venda, caso o Ativo já tivesse a idade e
a condição esperadas para o fim de sua vida útil.
7.2.11 VIDA ÚTIL

É o período no qual a entidade espera utilizar um Ativo ou o número
de unidades de produção ou de unidades semelhantes que a entidade espera
obter pela utilização do Ativo.
A Resolução n° 43, de 6 de agosto de 2021, do Conselho Nacional de

Previdência Complementar (Resolução CNPC nº 43), determina os requisi-
tos que a EFPC deve observar em seus registros e procedimentos contábeis
específicos, além de autorizar a Superintendência Nacional de Previdência
Complementar a editar instruções complementares para a fiel execução do
disposto nessa resolução. Portanto também devem ser observados os requi-
sitos estabelecidos pela Instrução PREVIC nº 31, de 20 de agosto de 2020.
A Instrução nº 31 estabelece, em seu artigo 20, que a EFPC deve observar as
normas emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade.
O CFC define o tratamento para Ativos intangíveis em sua NBC TG 04
(R1), cujo texto é análogo ao do Pronunciamento Técnico CPC 04 (R1) – Ati-
vo Intangível. Assim, promove orientação para o tratamento contábil dos itens
classificados neste grupo, cuja criação foi ratificada pela Lei nº 11.638/2007.
Vale ressaltar que a NBC TG 04 (R1) tem correlação com a IAS 38 – Intangible
Assets, que faz parte do conjunto de normas internacionais de contabilidade,

as chamadas International Financial Reporting Standards, emitidas pelo Inter-

national Accounting Standards Board.
Por fim, assim como para Ativos imobilizados, os Ativos intangíveis
também estão sujeitos ao teste de recuperabilidade (impairment test). Portan-
to os requisitos da NBC TG 01, cujo texto é análogo ao do Pronunciamento
Técnico CPC 01 – Redução ao Valor Recuperável de Ativos, também são apli-
cáveis. A NBC TG 01 tem correlação com a IAS 36 – Impairment of Assets, que
também faz parte do conjunto das IFRS.
7.4 RECONHECIMENTO E MENSURAÇÃO INICIAL
A primeira etapa para o processo de reconhecimento de um Ativo in-

tangível consiste na capacidade de identificá-lo. Por ser incorpóreo, a EFPC
deve ser capaz de identificá-lo utilizando dois critérios (basta que um seja
atendido para a identificação). O primeiro consiste na avaliação se o item pode
ser separado e, com base nisso, vendido, alugado, licenciado etc. O segundo, se
existem direitos legais ou contratuais que permitem a empresa controlar um
recurso (como, por exemplo, uma marca registrada). A partir da identificação,
a EFPC é capaz de avaliar se o item atende à definição de Ativo intangível (ou
seja, se possui controle e se o recurso possui expectativa de geração de benefí-
cios econômico-financeiros futuros).
Além da definição de intangível, para o seu reconhecimento, a EFPC
deve avaliar se a capacidade de geração de benefícios econômicos futuros é
avaliada como provável e se o seu custo pode ser confiavelmente mensura-
do. Se – e somente se – os três critérios forem atendidos (definição, potencial
provável de geração de benefícios e mensuração confiável do custo), haverá o
reconhecimento de um Ativo intangível nas demonstrações contábeis.
Os Ativos intangíveis são mensurados, inicialmente, sempre pelo custo.
Como podem ser adquiridos (individualmente ou em combinações de negó-
cios) ou gerados internamente, a orientação para o seu reconhecimento é feita
de maneira segregada. A seguir, serão apresentados os principais requisitos
para cada vertente.
7.4.1 AQUISIÇÃO EM SEPARADO

Ativos intangíveis adquiridos separadamente são normalmente reco-
nhecidos porque sua identificação já está implícita (dado que são separáveis)

ATIVO INTANGÍVEL
e a operação de aquisição normalmente permite a avaliação de sua capacidade

de geração de benefícios e mensuração confiável de seu custo. Assim como
já discutido para Ativos imobilizados, o custo de um Ativo intangível deve
compreender todos os valores incorridos para que a EFPC tenha condições de
utilizá-lo. Assim, o custo compreenderá, além do preço de aquisição, incluin-
do tributos não recuperáveis, qualquer outro montante que seja considerado
como diretamente atribuível ao esforço de obtê-lo.
O item 28 do CPC 04 (R1) traz exemplos de custos diretamente atri-
buíveis:
(a) custos de benefícios aos empregados (conforme definido no Pro-

nunciamento Técnico CPC 33 – Benefícios a Empregados) incorridos
diretamente para que o Ativo fique em condições operacionais (de uso
ou funcionamento);
(b) honorários profissionais diretamente relacionados para que o Ati-
vo fique em condições operacionais; e
(c) custos com testes para verificar se o Ativo está funcionando ade-
quadamente.
Por exemplo, assumindo que a entidade tenha gastado R$ 10.000 para

a aquisição de um software. Nesse caso, o montante deverá ser agregado ao
custo do Ativo intangível:
D – Ativo intangível (software)

C – Bancos R$ 10.000
Assumindo, além disso, que a entidade gastou mais R$ 1.000 com servi-
ços diretamente atribuíveis ao esforço de deixá-lo em condições operacionais.
Assim, como os montantes são diretamente atribuíveis, o montante também
deve ser lançado em seu custo:
D – Ativo intangível (software)

C – Bancos R$ 1.000
Quando o Ativo atingir as condições operacionais pretendidas pela

administração, quaisquer gastos adicionais devem ser lançados diretamente
para despesa.

7.4.2 AQUISIÇÃO EM UMA COMBINAÇÃO

DE NEGÓCIOS
Nas EFPC é comum a aquisição em separado de intangíveis (como
aquisição de softwares) ou a sua geração interna (como desenvolvimento de
sistemas). Assim, não são realizadas operações de combinações de negócios.
Caso houvesse uma combinação de negócios, a EFPC estaria adquirindo o
controle de um ou mais negócios e, portanto, aplicaria orientações como as
estabelecidas na NBC TG 15 (R1) – Combinação de Negócios, cujo texto é
análogo ao do CPC 15 (R1) – Combinação de Negócios.
De maneira sucinta, no caso de combinações de negócios, a entidade
deveria avaliar os Ativos adquiridos e Passivos assumidos a valor justo (com
algumas exceções). No processo de reconhecimento dos Ativos adquiridos,
também seriam identificados Ativos intangíveis, cujo custo inicial, para fins
de demonstrações consolidadas, deverá corresponder ao seu valor justo na
data da combinação de negócios. Além disso, qualquer valor excedente pago
para aquisição de controle sobre o valor dos Ativos líquidos da adquirida seria
tratado como um Ativo intangível chamado de ágio por expectativa de renta-
bilidade futura (goodwill).
7.4.3 ATIVO INTANGÍVEL GERADO INTERNAMENTE

O desenvolvimento de Ativos intangíveis, por vezes, leva ao não aten-
dimento dos critérios de reconhecimento ou porque não é possível identificar
se já é provável sua capacidade de geração de benefícios econômicos futuros
ou porque há dificuldade na identificação e mensuração do seu custo. Nesse
sentido, torna-se necessário que a EFPC identifique se o gasto ocorre na fase
de desenvolvimento ou de pesquisa.
A fase de pesquisa é caracterizada pela busca por geração de um novo
conhecimento científico ou técnico. Assim, nenhum Ativo é reconhecido na
fase de pesquisa, porque entende-se que ainda não é possível caracterizar que
sua geração de benefícios econômicos é provável. Portanto o lançamento con-
tábil deverá ser o seguinte:
D – Despesa com pesquisa

C – Caixa/Bancos

ATIVO INTANGÍVEL
Por sua vez, a fase de desenvolvimento caracteriza-se pela aplicação de

achados da fase de pesquisa para gerar melhorias em processos ou sistemas.
Para que os valores incorridos sejam reconhecidos como custo do Ativo intan-
gível, a EFPC deve ser capaz de demonstrar todos os seguintes itens descritos
no item 57 do CPC 04 (R1):
(a) viabilidade técnica para concluir o Ativo intangível de forma que

ele seja disponibilizado para uso ou venda;
(b) intenção de concluir o Ativo intangível e de usá-lo ou vendê-lo;
(c) capacidade para usar ou vender o Ativo intangível;
(d) forma como o Ativo intangível deve gerar benefícios econômicos
futuros. Entre outros aspectos, a entidade deve demonstrar a existência
de mercado para os produtos do Ativo intangível ou para o próprio
Ativo intangível ou, caso este se destine ao uso interno, a sua utilidade;
(e) disponibilidade de recursos técnicos, financeiros e outros recursos
adequados para concluir seu desenvolvimento e usar ou vender o Ativo
intangível; e
(f) capacidade de mensurar com confiabilidade os gastos atribuíveis
ao Ativo intangível durante seu desenvolvimento.
A partir do momento em que os critérios apresentados anteriormente

sejam atendidos, a entidade deve tratar os gastos incorridos a partir dessa data
como custo do Ativo intangível em desenvolvimento. Se, por exemplo, uma
EFPC gastou R$ 50 até a data em que atende a todos os critérios, e mais R$ 150
após tal data, a mesma deverá realizar o seguinte tratamento contábil:
Para os gastos incorridos até a data em que os critérios sejam atendidos:
D – Despesa com desenvolvimento

C – Caixa/Bancos R$ 50
Para os gastos incorridos após a data em que os critérios sejam aten-

didos:
D – Ativo intangível (desenvolvimento)

C – Caixa/Bancos R$ 150

7.5 MENSURAÇÃO APÓS O RECONHECIMENTO
De maneira similar aos Ativos imobilizados, a mensuração subsequente

dos Ativos intangíveis deve ser feita com base na definição de uma política
contábil entre o método do custo e o método da reavaliação. Para uma dis-
cussão mais aprofundada sobre cada um dos métodos, recomenda-se a leitura
do tópico 6.5 do capítulo de Ativo Imobilizado. Serão tratados aqui apenas os
principais requisitos de cada um dos dois métodos.
Caso o método do custo seja definido, o Ativo intangível é mensurado
pelo seu custo inicial menos qualquer amortização acumulada ou perdas acu-
muladas por redução ao valor recuperável. Se, por outro lado, e se permitido
legalmente, o método da reavaliação for o escolhido, então a entidade passa a
mensurar o intangível pelo seu valor justo – nesse caso, deverá ser avaliada a
relação custos versus benefícios. O seu valor contábil consistirá no valor justo
menos qualquer valor acumulado de amortização e de perdas por redução ao
valor recuperável.
Ressalta-se que o CPC 04 (R1) apenas permitiria o uso da reavaliação
para intangíveis que sejam negociados em mercados ativos, em que os itens
são homogêneos, e que os preços estejam disponíveis publicamente e reflitam
todas as informações relevantes (ou seja, há frequência razoável de transações
de compra e venda). São poucos os intangíveis que atenderiam a tal requisito.
Quando da mensuração subsequente de um Ativo intangível, a EFPC
deve inicialmente avaliar se sua vida útil é definida ou não. Caso seja definida,
será possível estabelecer a sistemática de amortização, de maneira similar ao
que é feito com a depreciação de Ativos imobilizados. Caso seja indefinida, o
intangível não deverá ser amortizado, como acontece com imobilizados de
mesma característica (terrenos, por exemplo).
Normalmente, Ativos intangíveis possuem valor residual zero. Porém,
caso seja possível estimar um valor residual, o mesmo será relevante para que
seja deduzido do custo e a entidade identifique o valor amortizável do Ativo.
A amortização deverá ser iniciada quando o intangível estiver em condições
de ser utilizado pela EFPC.
Suponha que uma entidade tenha reconhecido um Ativo intangível
pelo valor de R$ 20.000 e que sua vida útil tenha sido estimada em 20 anos.
Também suponha que o padrão de consumo de benefícios seja linear e que

ATIVO INTANGÍVEL
não exista valor residual. Portanto, a amortização anual deverá ser calculada
da seguinte maneira: (R$ 20.000 - R$ 0) ÷ 20 anos = R$ 1.000/ano. Nesse caso,
o lançamento anual da despesa seria o seguinte:
D – Despesa de amortização
C – Amortização acumulada R$ 1.000
No caso de Ativo intangível com vida útil indefinida, assim como para
aquele que ainda não esteja próprio para o uso (caso dos gastos com desen-
volvimento que atenderam aos critérios de reconhecimento), a entidade não
deverá amortizá-los. E, diferentemente dos demais intangíveis – que só são
testados para fins de avaliação se há perda por redução ao valor recuperável
quando há indícios de perda –, tais intangíveis deverão ser testados pelo menos
uma vez ao ano. A realização do teste de recuperabilidade é discutida a seguir.
7.6 ASPECTOS PRINCIPAIS DA APLICAÇÃO DO

TESTE DE RECUPERABILIDADE (IMPAIRMENT
TEST)
A aplicação do teste de recuperabilidade deve seguir as orientações da

NBC TG 01 – Redução ao Valor Recuperável de Ativos. E a aplicação é simi-
lar ao que já foi discutido no item 6.6, no capítulo do Ativo Imobilizado. De
maneira sucinta, caso o Ativo intangível seja testado, a EFPC deve mensurar
seu valor recuperável considerando o maior montante entre o valor em uso
e o valor líquido de venda (valor justo menos despesas para vender o Ativo).
Sempre que o valor recuperável estiver abaixo do valor contábil, uma perda
por redução ao valor recuperável deverá ser reconhecida.
Na hipótese de uma entidade ter reconhecido um ágio por expectativa
de rentabilidade futura (goodwill) em uma combinação de negócios, ao se tes-
tar esse Ativo, a mesma deve agregá-lo ao conjunto de unidade(s) geradora(s)
de caixa (UGC(s)) às quais o item esteja atrelado para fins gerenciais. Na even-
tualidade de o valor recuperável da(s) UGC(s) estar abaixo do valor contábil, a
perda deverá ser integralmente alocada ao goodwill. Somente se houver valor
remanescente, após o goodwill ter sido integralmente baixado, é que o mon-
tante excedente de perda será alocado aos demais Ativos da(s) UGC(s).

7.7 GASTOS COM ELABORAÇÃO E IMPLANTAÇÃO

DE NOVOS PLANOS DE PREVIDÊNCIA
COMPLEMENTAR
A Resolução n° 43, de 6 de agosto de 2021, do Conselho Nacional

de Previdência Complementar, estabelece que os gastos com elaboração e
implantação de novos planos de previdência complementar, implantação e
organização da EFPC, reorganização de setores, instalações em imóveis de
terceiros e desenvolvimento de sistemas ser contabilizados no intangível e
amortizados no prazo máximo de 60 (sessenta) meses, contados a partir da
data de aprovação do Plano de Benefícios pela PREVIC, consoante ao que
estabelece a norma contábil aplicada às Entidades Fechadas de Previdência
Complementar.
No § 3º do artigo 20 da Instrução PREVIC nº 31, de 20 de agosto de
2020, o texto que trata da amortização dos gastos com elaboração e implan-
tação de novos planos de previdência complementar, contabilizados no Ativo
Intangível, é análogo ao da Resolução n° 43, de 6 de agosto de 2021, do Con-
selho Nacional de Previdência Complementar. No entanto, inclui a exigência
de que as EFPC devem apresentar plano de viabilidade econômico-financeira,
demonstrando que as receitas administrativas a serem auferidas serão sufi-
cientes para arcar com a referida amortização.
Nesse item, também são registradas no intangível as despesas adminis-
trativas com a implantação e o início das atividades das Entidades de Previ-
dência Complementar dos Estados e Municípios, com amortização em até 60
(sessenta) meses. Tal situação decorreu da extinção do Ativo Diferido.
7.8 BAIXA
Da mesma maneira que os Ativos imobilizados, os intangíveis devem

ser baixados no caso de sua venda ou em virtude de não terem mais a ca-
pacidade de geração de benefícios econômicos. No item 6.7 do capítulo de
Ativo Imobilizado há um exemplo de contabilização da venda de um Ativo
imobilizado. Os lançamentos seriam semelhantes para a alienação de um
Ativo intangível.

ATIVO INTANGÍVEL
7.9 DIVULGAÇÃO
Existem diversos requisitos de evidenciação que são demandados para

que os usuários sejam capazes de compreender o valor dos Ativos intangí-
veis na estrutura patrimonial da EFPC e os efeitos de seu desempenho (por
exemplo, pelo reconhecimento da amortização ou de perdas por redução ao
valor recuperável). O item 118 do CPC 04 (R1) descreve os requisitos gerais
de evidenciação:
118. A entidade deve divulgar as seguintes informações para cada

classe de Ativos intangíveis, fazendo a distinção entre Ativos intangí-
veis gerados internamente e outros Ativos intangíveis:
(a) com vida útil indefinida ou definida e, se definida, os prazos de vida
útil ou as taxas de amortização utilizadas;
(b) os métodos de amortização utilizados para Ativos intangíveis com
vida útil definida;
(c) o valor contábil bruto e eventual amortização acumulada (mais
as perdas acumuladas no valor recuperável) no início e no final do
período;
(d) a rubrica da demonstração do resultado em que qualquer amortiza-
ção de Ativo intangível for incluída;
(e) a conciliação do valor contábil no início e no final do período, de-
monstrando:
(i) adições, indicando separadamente as que foram geradas por desen-
volvimento interno e as adquiridas, bem como as adquiridas por meio
de uma combinação de negócios;
(ii) Ativos classificados como mantidos para venda ou incluídos em
grupo de Ativos classificados como mantidos para venda, nos moldes
do Pronunciamento Técnico CPC 31 – Ativo Não Circulante Mantido
para Venda e Operação Descontinuada e outras baixas;
(iii) aumentos ou reduções durante o período, decorrentes de reava-
liações nos termos dos itens 75, 85 e 86 e perda por desvalorização de
Ativos reconhecida ou revertida diretamente no patrimônio líquido, de
Recuperável de Ativos (se houver);

(iv) provisões para perdas de Ativos, reconhecidas no resultado do pe-

ríodo, de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 01 – Redução ao
Valor Recuperável de Ativos (se houver);
(v) reversão de perda por desvalorização de Ativos, apropriada ao re-
sultado do período, de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 01
– Redução ao Valor Recuperável de Ativos (se houver);
(vi) qualquer amortização reconhecida no período;
(vii) variações cambiais líquidas geradas pela conversão das demons-
trações contábeis para a moeda de apresentação e de operações no
exterior para a moeda de apresentação da entidade; e
(viii) outras alterações no valor contábil durante o período.
Assim como para imobilizados, no caso de reconhecimento de perda

por redução ao valor recuperável, a entidade deve divulgar as circunstâncias
e os eventos que justificam o seu reconhecimento, além de fornecer infor-
mações sobre o Ativo ou grupo de Ativos que sofreu a perda, incluindo evi-
denciação sobre as principais premissas utilizadas para mensuração do valor
recuperável.

8. REALIZÁVEL DOS
INVESTIMENTOS
Fernando Caio Galdi
Professor titular na FUCAPE ESCOLA DE NEGÓCIOS
U m dos principais objetivos de uma Entidade Fechada de Previ-

dência Complementar é realizar uma gestão eficiente dos recur-
sos financeiros coletados junto aos seus participantes de maneira que sejam
obtidos retornos adequados aos limites de risco estabelecidos para a gestão
do plano.
Existem diversos instrumentos financeiros possíveis para a alocação
dos recursos das EFPC, sendo esta escolha um papel do gestor de recursos
de cada instituição. A contabilidade deve refletir de maneira transparente e
fidedigna as posições resultantes dessas decisões, bem como a rentabilidade
obtida, e evidenciar adequadamente o risco associado. Nesse contexto, surge a
contabilidade de instrumentos financeiros nas EFPC.
Os instrumentos financeiros exercem importante papel na economia e
possibilitam a transferência de recursos entre poupadores e tomadores, dina-
mizando o fluxo de recursos entre os agentes econômicos. Basicamente, po-
dem-se distinguir dois tipos de instrumentos financeiros: (i) os instrumentos
financeiros não derivativos e (ii) os instrumentos financeiros derivativos. Nes-
te capítulo, abordaremos o tratamento contábil dessas duas modalidades, que
podem ser mais bem subdivididas em títulos de renda fixa, títulos de renda
variável não derivativos e derivativos.
Exemplos de título de renda fixa incluem debêntures, certificados de
depósitos bancários, títulos públicos, letras de crédito imobiliário, letras

Fernando Caio Galdi
financeiras, certificados de recebíveis do agronegócio, entre outros. Por sua

vez, os títulos de renda variável não derivativos incluem ações, cotas de fun-
dos, cotas de empresas limitadas, entre outros. Finalmente, os principais
exemplos de derivativos são contratos a termo, futuros, contratos de swap
e opções.
Por se tratar de atividade regulada, a contabilidade das EFPC deve se-
guir as disposições do Conselho Nacional de Previdência Complementar e as
orientações e instruções suplementares emitidas pela Superintendência Na-
cional de Previdência Complementar. Adicionalmente, a contabilização deve
estar alinhada às Normas Brasileiras Técnicas do Conselho Federal de Con-
tabilidade e aos Pronunciamentos Técnicos do Comitê de Pronunciamentos
Contábeis quando cabível.
Nesse sentido, é importante destacar a Resolução n° 43, de 6 de agosto
de 2021, do CNPC, alterada pela Resolução nº 37, de 13 de março de 2020,
que determina os requisitos que as EFPC devem observar em seus registros
e procedimentos contábeis específicos e autoriza a PREVIC a editar instru-
ções complementares para a fiel execução do disposto nesta resolução. Nesse
sentido, a Instrução PREVIC nº 31, de 20 de agosto de 2020, estabelece nor-
mas para os procedimentos contábeis das entidades fechadas de previdência
complementar, estrutura o plano contábil padrão, instrui a função e o funcio-
namento das contas, a forma, o meio e a periodicidade de envio das demons-
trações contábeis.
Também há a necessidade de observância da Instrução CVM nº 438,
Capítulo I, seção 2, item 10, que estabelece:
10 – O registro, avaliação e evidenciação dos títulos e valores mobiliá-

rios e dos instrumentos financeiros derivativos integrantes das carteiras
dos fundos de investimento exclusivos, cujo investidor seja instituição
financeira, instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do
Brasil ou entidade fechada de previdência complementar, devem obser-
var as condições, exigências e prazos estabelecidos nas regulamenta-
ções específicas expedidas pelo Banco Central do Brasil e Conselho de
Gestão da Previdência Complementar, respectivamente, às instituições
financeiras, instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do
Brasil e as entidades fechadas de previdência complementar.

REALIZÁVEL DOS INVESTIMENTOS
Assim, neste capítulo serão apresentados os conceitos básicos e as de-

finições dos principais produtos no mercado financeiro brasileiro, bem como
os respectivos tratamentos contábeis a serem observados pelas EFPC que tran-
sacionam estes instrumentos.
Adicionalmente serão tratados investimento em Ativos imobiliários,
como edificações e terrenos.
Inicialmente, cabe diferenciar produtos de renda fixa e produtos de ren-

da variável, dado que muitas vezes o mercado cria instrumentos, e o adequado
entendimento de como eles são enquadrados nestas categorias é relevante, pois
essa classificação pode ter consequências contábeis e/ou tributárias. De manei-
ra geral, denominam-se estes papéis como instrumentos financeiros ou como
títulos e valores mobiliários. O primeiro decorre de uma definição contábil e
mais abrangente (tratada em detalhes no item Registro e Avaliação Contábil
de Títulos e Valores Mobiliários deste capítulo), pois engloba também, por
exemplo, recebíveis das empresas, enquanto o segundo tem sua base na Lei nº
6.404/76, alterada pela Lei nº 10.303/01, que estabelece, em seu artigo 2º, que:
São valores mobiliários sujeitos ao regime desta Lei:

I – as ações, debêntures e bônus de subscrição;
II – os cupons, direitos, recibos de subscrição e certificados de desdo-
bramento relativos aos valores mobiliários referidos no inciso II;
III – os certificados de depósito de valores mobiliários;
IV – as cédulas de debêntures;
V – as cotas de fundos de investimento em valores mobiliários ou de
clubes de investimento em quaisquer Ativos;
VI – as notas comerciais;
VII – os contratos futuros, de opções e outros derivativos, cujos Ativos
subjacentes sejam valores mobiliários;
VIII – outros contratos derivativos, independentemente dos Ativos sub-
jacentes; e
IX – quando ofertados publicamente, quaisquer outros títulos ou con-
tratos de investimento coletivo, que gerem direito de participação,

Fernando Caio Galdi
de parceria ou de remuneração, inclusive resultante de prestação de

serviços, cujos rendimentos advêm do esforço do empreendedor ou de
terceiros.
Neste capítulo, teremos como foco apresentar os tratamentos das tran-

sações de investimento das EFPC em títulos e valores mobiliários, que inte-
gram a definição contábil de instrumentos financeiros.
8.2.1 INVESTIMENTOS DE RENDA FIXA

Um título de renda fixa é um instrumento de dívida emitido pelo go-
verno (títulos públicos) ou por uma empresa (títulos privados) com o objetivo
de captação de recursos. Os títulos de renda fixa têm seus termos pactuados
contratualmente de maneira que fique definida a sua remuneração, que sejam
especificadas as datas de pagamento e de seu vencimento, além de diversos
outros aspectos, como garantias e outros direitos dos credores.
Tradicionalmente, os títulos de renda fixa no mercado podem ser enqua-
drados nas seguintes categorias, conforme o pagamento de seus rendimentos:
i) Títulos zero cupom/bullet: neste caso, o título efetua um único pa-
gamento na sua data de vencimento. Esse pagamento compreende
o principal e os juros relacionados ao título. Esquematicamente
tem-se:
Onde: PU = preço unitário ou valor investido no título;

VR = valor de resgate;
n = prazo do título;
i = representa a taxa de remuneração do título.
No caso de títulos zero cupom, tem-se que:

Pela simplicidade de entendimento, os títulos zero cupom são extrema-

mente utilizados no mercado. Exemplos de títulos zero cupom são:
• Certificados de Depósitos Bancários (CDB);
• Recibo de Depósito Bancário (RDC);
• Letra do Tesouro Nacional (LTN);
• Letra Financeira do Tesouro (LFT);
• Nota do Tesouro Nacional Tipo B Principal (NTN-B Principal);
• Letra de Crédito Imobiliário (LCI);
• Letra de Crédito do Agronegócio (LCA);
• Entre muitos outros.
ii) Títulos com sistema de amortização americano (SAA): neste caso,

o título efetua pagamentos periódicos de juros (também denomina-
dos de cupom) até sua data de vencimento e, adicionalmente em seu
vencimento, efetua o pagamento do principal. Esquematicamente
tem-se:
Onde: PU = preço unitário ou valor investido no título;

Cn = representa o cupom na data n;
Principal = representa o valor a ser pago no vencimento do título;
1,2, 3,..., n = prazos de pagamento do título;
i = representa a taxa de remuneração do título.
No caso desses títulos, tem-se:

Fernando Caio Galdi
Muitos títulos no mercado são do tipo SAA. Entre eles destacam-se:

• Debêntures;
• Nota do Tesouro Nacional Tipo B (NTN-B);
• Nota do Tesouro Nacional Tipo C (NTN-C);
• Bonds, Notes e Medium-Term Notes;
• Entre muitos outros.
8.2.2 INVESTIMENTOS DE RENDA VARIÁVEL

Podem-se considerar duas categorias de títulos de renda variável. A
primeira diz respeito aos títulos patrimoniais emitidos por empresas com fi-
nalidade de captação de recursos próprios e que representam um interesse re-
sidual no seu patrimônio em forma de ações ou cotas. A segunda categoria de
renda variável são os instrumentos financeiros derivativos, que são contratos
estabelecidos entre duas ou mais partes e que possuem um Ativo subjacente
do qual seu valor é determinado.
8.2.3 INSTRUMENTOS PATRIMONIAIS

Instrumentos patrimoniais (em inglês, equity instruments), basica-
mente, configuram a menor fração do capital social de uma entidade e são
representados por ações (ou cotas) que fornecem ao seu detentor direitos
estabelecidos no estatuto social (contrato social). Esses direitos são repre-
sentados por direitos a fluxo de caixa e/ou direito de voto. Os títulos patri-
moniais na essência não fornecem direito de crédito ao seu detentor e não
possuem remuneração predeterminada, tampouco prazo de vencimento. A
remuneração é estabelecida em função do lucro da entidade pelos acionistas
(quotistas), mas deve seguir os requisitos mínimos definidos no estatuto so-
cial (contrato social).
Os principais títulos patrimoniais são:
• Ações Ordinárias emitidas por empresas S/A;
• Ações Preferenciais não resgatáveis emitidas por empresas S/A;
• Certificado de Depósito de Valores Mobiliários (ADRs, BDRs etc.);
• Cotas de empresas limitadas;

• Cotas de Fundo de Investimento Imobiliário negociadas em Bolsa;

• Cotas de ETFs negociados em Bolsa;
• Cotas de Fundos de Investimento de maneira geral.
8.2.4 INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS

Um derivativo pode ser definido como um contrato cujo valor depende
(ou deriva) de valores de outras variáveis mais básicas (subjacentes) ao qual
ele se refere. Normalmente, as variáveis subjacentes aos derivativos são preços
de Ativos negociados no mercado financeiro, como o preço de uma ação, a
cotação de uma moeda, um índice de taxa de juros etc. No entanto, um deriva-
tivo pode depender do preço de praticamente qualquer variável, desde o preço
do café até o índice pluviométrico de uma determinada região.
O principal objetivo dos derivativos é que agentes econômicos possam
se proteger contra riscos de oscilações de preços, taxas de juros, variações
cambiais, enfim, qualquer variação que possa vir a afetar seus fluxos de caixa
futuros e/ou o valor presente de seus Ativos. Contudo o derivativo também
pode ser utilizado com o intuito de especulação, ou seja, com o objetivo de
se apostar em determinada direção de preço para se buscar ganhos. Os de-
rivativos podem ser negociados em Bolsas e no mercado balcão. A principal
diferença entre os contratos negociados em Bolsa e em mercado balcão é a
padronização dos contratos. Nas Bolsas, os contratos transacionados são pa-
dronizados para facilitar a liquidez, enquanto no mercado balcão há maior
flexibilidade nos contratos, de maneira que eles se adaptem às necessidades
de cada agente. Os derivativos transacionados no mercado de balcão são ne-
gociados, normalmente, entre uma instituição financeira e um cliente, o que
aumenta o custo desses contratos, pois há um incremento no risco de crédito
e uma diminuição na liquidez desses instrumentos.
Galdi e Lopes (2012) explicam que os derivativos podem ser classifica-
dos, de forma resumida, da seguinte maneira:
¾ Primeira Geração
• contratos a termo (forward);
• contratos a futuro;
• opções de compra (call) e opções de venda (put); e
• contratos de swaps.

Fernando Caio Galdi
¾ Segunda Geração
• Straddle (compra de uma call e uma put pelo mesmo preço de exer-
cício);
• Strangel (igual ao Straddle, mas com preço de exercício diferente);
• Strap (compra de duas calls e uma put);
• Butterfly (compra de uma call de exercício baixo, venda de duas calls
de exercício médio e compra de uma call de exercício baixo);
• Condor, box (que, se usada como futuro de índice, transforma uma
aplicação de renda variável em renda fixa);
• Swaption (opção de se entrar em um swap): neste caso, um dos agen-
tes (titular) tem o direito de comprar ou vender a correlação entre
duas variáveis financeiras quaisquer estabelecidas na mesma forma
dos contratos de swap tradicionais. A diferença básica entre as swap-
tions e os swaps se refere à inexistência de obrigatoriedade para com-
pra/venda por parte do titular da operação;
• Derivativos Exóticos: são contratos envolvendo características não
padronizadas. Existem contratos que impõem limites de alta (caps)
ou de baixa (floor) em um produto financeiro. Também existem de-
rivativos baseados em variáveis climáticas, ambientais, energéticas,
entre muitas outras especificações. Não está no escopo deste traba-
lho o estudo desses produtos. Para um aprofundamento nesses deri-
vativos, ver Willmott (1998).
• Derivativos Inseridos (embutidos) em outros Instrumentos Finan-
ceiros (Embedded Derivatives): são, normalmente, cláusulas contra-
tuais que possuem comportamento semelhante ao de um derivativo
tradicional e que podem alterar significativamente o fluxo de caixa
oriundo do contrato base. Um exemplo bastante clássico desse tipo
de produto são as cláusulas call em debêntures conversíveis em ações.
Nesse tipo de contrato, tem-se uma debênture normal e uma opção
de compra nas ações da empresa em situações de mercado favoráveis.
Muitas vezes, os contratos derivativos são combinados para a obtenção

de um payoff. O bom entendimento da essência da transação faz com que esta
seja reconhecida da maneira mais adequada, para que o usuário possa extrair
as informações mais relevantes à sua tomada de decisão.

8.3 DEFINIÇÕES CONTÁBEIS
Atualmente, os pronunciamentos contábeis definem, de maneira clara,

os instrumentos financeiros e os derivativos, com o objetivo de que os mes-
mos sempre sejam reconhecidos nas demonstrações financeiras. No Brasil, o
pronunciamento que trata do assunto no âmbito do Comitê dos Pronuncia-
mentos Contábeis é o Pronunciamento Técnico CPC 39 – Instrumentos Fi-
nanceiros: Apresentação, que é o equivalente à norma internacional IAS 32.
No Brasil, esse pronunciamento está aprovado pelas seguintes normas regula-
tórias: CFC NBC TG 39 (R5), ANS 322/13 AN I, SUSEP 517/15, CVM 604/09,
ANEEL 605/14 Manual, ANTT 3.847 e 3.848/12.
O CPC 39/IAS 32 define os instrumentos financeiros e apresenta os re-
quisitos para a classificação de Passivos Financeiros e instrumentos patrimo-
niais emitidos pela própria entidade. Assim, tem como objetivo estabelecer
princípios para a apresentação de instrumentos financeiros como Passivo ou
patrimônio líquido e para a compensação de Ativos Financeiros e Passivos
Financeiros, e deve ser aplicado à classificação de instrumentos financeiros,
na perspectiva do emitente, em Ativos Financeiros, Passivos Financeiros e
instrumentos patrimoniais; à classificação de juros respectivos, dividendos,
perdas e ganhos; e às circunstâncias em que Ativos Financeiros e Passivos Fi-
nanceiros devem ser compensados.
De acordo com as definições do CPC 39/IAS 32, que também devem ser
consideradas no âmbito das EFPC, temos o seguinte:
• Instrumento financeiro é qualquer contrato que dê origem a um
Ativo financeiro para a entidade e a um Passivo Financeiro ou ins-
trumento patrimonial para outra entidade.
• Ativo financeiro é qualquer Ativo que seja:

(a) caixa;
(b) instrumento patrimonial de outra entidade;
(c) direito contratual:
(i) de receber caixa ou outro Ativo Financeiro de outra entidade; ou
(ii) de troca de Ativos Financeiros ou Passivos Financeiros com
outra entidade sob condições potencialmente favoráveis para a
entidade;

Fernando Caio Galdi
(d) um contrato que seja ou possa vir a ser liquidado por instrumentos
patrimoniais da própria entidade, e que:
(i) não é um derivativo no qual a entidade é ou pode ser obrigada
a receber um número variável de instrumentos patrimoniais
da própria entidade; ou
(ii) um derivativo que será ou poderá ser liquidado de outra
forma que não pela troca de um montante fixo de caixa ou
outro Ativo financeiro, por número fixo de instrumentos pa-
trimoniais da própria entidade. Para esse propósito, os ins-
trumentos patrimoniais da própria entidade não incluem os
instrumentos financeiros com opção de venda classificados
como instrumentos patrimoniais, os instrumentos que im-
ponham a obrigação a uma entidade de entregar à outra par-
te um pro rata como parte dos Ativos líquidos da entidade
apenas na liquidação e são classificados como instrumentos
patrimoniais, ou os instrumentos que são contratos para fu-
turo recebimento ou entrega de instrumentos patrimoniais
da entidade.
• Passivo Financeiro é qualquer Passivo que seja:

(a) uma obrigação contratual de:
(i) entregar caixa ou outro Ativo Financeiro a outra entidade; ou
(ii) trocar Ativos Financeiros ou Passivos Financeiros com outra
entidade sob condições que são potencialmente desfavoráveis
para a entidade; ou
(b) contrato que será ou poderá ser liquidado por instrumentos patri-
moniais da própria entidade, e seja:
(i) um não derivativo no qual a entidade é ou pode ser obrigada a
entregar um número variável de instrumentos patrimoniais da
entidade; ou
(ii) um derivativo que será ou poderá ser liquidado de outra forma
que não pela troca de um montante fixo em caixa, ou outro
Ativo Financeiro, por um número fixo de instrumentos patri-
moniais da própria entidade. Para esse propósito, os instru-
mentos patrimoniais da entidade não incluem instrumentos

financeiros com opção de venda que são classificados como

instrumentos patrimoniais, instrumentos que imponham à
entidade a obrigação de entregar à outra parte um pro rata de
parte dos Ativos líquidos da entidade apenas na liquidação e
são classificados como instrumentos patrimoniais, ou instru-
mentos que são contratos para futuro recebimento ou entrega
de instrumentos patrimoniais da própria entidade.
Como uma exceção, um instrumento que satisfaça a definição de Passi-

vo Financeiro é classificado como instrumento patrimonial se ambas as con-
dições – (a) e (b) – a seguir forem atendidas:
(a) o instrumento não possuir obrigação contratual de:
(i) entregar caixa ou outro Ativo Financeiro a outra entidade; ou
(ii) trocar Ativos Financeiros ou Passivos Financeiros com ou-
tra entidade sob condições potencialmente desfavoráveis ao
emissor.
(b) se o instrumento será ou poderá ser liquidado por instrumentos
patrimoniais do próprio emitente, é:
(i) um não derivativo que não inclui obrigação contratual para o
emitente de entregar número variável de seus próprios instru-
mentos patrimoniais; ou
(ii) um derivativo que será liquidado somente pelo emitente por
meio da troca de montante fixo de caixa ou outro Ativo Finan-
ceiro por número fixo de seus instrumentos patrimoniais.
• Instrumento patrimonial é qualquer contrato que evidencie uma

participação nos Ativos de uma entidade após a dedução de todos
os seus Passivos.
• Valor justo é o preço que seria recebido pela venda de um Ati-
vo ou que seria pago pela transferência de um Passivo em uma
transação não forçada entre participantes do mercado na data de
mensuração.
• Instrumento com opção de venda é um instrumento financeiro
que dá ao seu detentor o direito de retornar o instrumento ao emis-
sor por caixa, ou outro Ativo Financeiro, ou retornar automati-

Fernando Caio Galdi
camente ao emissor no caso de evento futuro incerto, morte ou

aposentadoria do detentor do instrumento.
Os derivativos são definidos pelo Pronunciamento Técnico CPC 48,

equivalente ao IFRS 9, no Brasil aprovado pelo CFC NBC TG 48 e Delibera-
ção CVM 763/16.
• Derivativos são instrumentos financeiros ou outros contratos com
todas as seguintes características:
a) seu valor se altera em resposta às mudanças de uma taxa de
juros especificada, do preço de um instrumento financeiro, do
preço de commodities, de taxas de câmbio, de um índice de pre-
ços ou taxas, de rating de crédito ou índice de crédito, ou outras
variáveis, selecionadas no caso de variáveis não financeiras não
relacionadas a uma parte do contrato;
b) não requer investimento inicial líquido ou requer um investi-
mento inicial líquido que é menor do que seria necessário no
caso de outros contratos com respostas similares às mudanças
nos fatores de mercado; e
c) será liquidado em data futura.
A Instrução PREVIC nº 31, de 20 de agosto de 2020, aplicável às EFPC,

vai na mesma linha e define derivativos como:
Instrumentos financeiros cujo valor varia em decorrência de mudanças

no Ativo objeto, que poderá ser taxa de juros, preço de título ou valor
mobiliário, preço de mercadoria, taxa de câmbio, índice de bolsa de
valores, índice de preço, ou qualquer outro Ativo similar, cujo investi-
mento inicial seja inexistente ou pequeno em relação ao valor do con-
trato, e que sejam liquidados em data futura.
Conforme já comentado, os exemplos mais típicos de derivativos são os

contratos a termo, contratos futuros, opções e swaps, mas há diversas combi-
nações possíveis entre diferentes tipos de derivativos, especialmente em ope-
rações mais sofisticadas e com maior componente de risco.

Os conceitos anteriores buscam incluir todos os instrumentos que ge-

rem benefícios/obrigações contratuais futuras para as empresas e tenham ca-
racterísticas de Ativos ou Passivos Financeiros. A correta classificação de um
item como Ativo ou Passivo Financeiro é essencial para a sua correta contabi-
lização (conforme será visto mais à frente). Por isso, atenção especial deve ser
dada ao reconhecimento de Ativos e Passivos Financeiros.
8.3.1 INVESTIMENTOS EM ATIVOS IMOBILIÁRIOS

Investimentos em Ativos reais podem fazer parte da carteira de algumas
EFPC. Nesse sentido, deve-se considerar que aquisições de terrenos, edifícios
e outros Ativos imobilizados adquiridos com o intuito de obtenção de valori-
zação ou de renda provenientes de aluguel pode ser considerado um investi-
mento. Esse tipo de Ativo é denominado contabilmente de propriedade para
investimento e é tratado dentro do arcabouço do Pronunciamento Técnico
CPC 28 (R4), equivalente à IAS 40, no Brasil aprovado pelo CFC NBC TG 28
(R4) e pela Deliberação CVM 584/09, e, no caso específico das EFPC, é tratado
na Instrução PREVIC nº 31, de 20 de agosto de 2020.
No contexto da contabilidade de instrumentos financeiros das EFPC,

observam-se as Normas Brasileiras de Contabilidade editadas pelo Conselho
Federal de Contabilidade, e, nos registros e procedimentos contábeis específi-
cos, as normas editadas pelo CNPC e pela PREVIC. Nesse sentido, as seguin-
tes normas contábeis devem ser observadas e são tratadas neste capítulo:
• Resolução n° 43, de 6 de agosto de 2021, do CNPC;
• Instrução PREVIC nº 31, de 20 de agosto de 2020;
• NBC TG 39 (R5) – Instrumentos Financeiros: Apresentação, equi-
valente ao Pronunciamento Técnico CPC 39;
• NBC TG 40 (R3) – Instrumentos Financeiros: Evidenciação, equiva-
lente ao Pronunciamento Técnico CPC 40;
• NBC TG 48 – Instrumentos Financeiros, equivalente ao Pronuncia-
mento Técnico CPC 48;
• NBC TG 28 (R4) – Propriedade para investimento, equivalente ao
Pronunciamento Técnico CPC 28.

Fernando Caio Galdi
8.5 CRITÉRIOS DE RECONHECIMENTO E

MENSURAÇÃO
O reconhecimento das transações com instrumentos financeiros pelas

EFPC, mais especificamente com títulos e valores mobiliários de acordo com a
Resolução nº 43/2021 do CNPC, conforme alterada pela Resolução nº 37/2020
do CNPC e com a Instrução PREVIC nº 31/2020, deve levar em conta alguns
aspectos específicos que divergem do tratamento mais abrangente dado pelas
normas internacionais de contabilidade (IFRS) e pelos Pronunciamentos Téc-
nicos do CPC, referendados pelas NBC TG emitidas pelo CFC. Nesse sentido,
esta seção apresenta os principais critérios utilizados e elucida a sua aplicabili-
dade em determinadas situações.
8.5.1 REGISTRO E AVALIAÇÃO CONTÁBIL DE

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS
Nesta seção, apresentam-se os principais conceitos relativos ao trata-
mento contábil dos títulos e valores mobiliários (TVM) das EFPC. Na seção
seguinte, são detalhados alguns exemplos desses tratamentos.
Os títulos e valores mobiliários integrantes da carteira própria, da cartei-
ra administrada e dos fundos de investimentos exclusivos pertencentes à EFPC
devem ser registrados pelo valor efetivamente pago, inclusive corretagens e
emolumentos. No caso dos custos de transação, representados por corretagens,
emolumentos e outras taxas diretamente atribuídas à transação, tem-se:
• Para Ativos de renda fixa (art. 12 Instrução PREVIC nº 31/20):
» Reconhecer os custos de transação, como corretagens e outras
taxas incidentes sobre os títulos de renda fixa avaliados a valor de
mercado, a débito de “Deduções/Variações Negativas”;
» Os custos de transação, como corretagens e outras taxas inciden-
tes sobre os títulos de renda fixa classificados como mantidos até
o vencimento, devem ser reconhecidos no momento da aquisi-
ção e capitalizados.
• Para Ativos de renda variável (art. 13 Instrução PREVIC nº 31/20):

» Reconhecer os custos de transação, como corretagens e outras
taxas incidentes, a débito de “Deduções/Variações Negativas”.

Exemplo 1. Contabilização inicial:

EFPC compra 100 ações por $ 120/ação. Há o pagamento de $ 50 de
corretagens e emolumentos. A contabilização pela aquisição seria:
D – Ativo: TVM 12.000

D – DMAL: Deduções/Variações Negativas 50
C – Ativo: Caixa/Disponibilidades 12.050
Ainda de acordo com a Resolução nº 43/2021 do CNPC, existem duas

categorias para classificação dos TVMs: títulos para negociação (categoria pa-
drão) e títulos mantidos para o vencimento (casos específicos). A seguir, são
detalhados os critérios de cada categoria:
I – títulos para negociação: A EFPC deve registrar os títulos e valores
mobiliários na categoria títulos para negociação, independentemente
do prazo a decorrer da data da aquisição, ressalvado:
• A EFPC deve registrar todos os títulos privados adquiridos na cate-
goria títulos para negociação;
• A EFPC pode registrar os títulos públicos federais na categoria títu-
los mantidos até o vencimento em Planos de Benefícios na modali-
dade de benefício definido, quando o prazo entre a data de aquisição
e a data de vencimento dos títulos for igual ou superior a cinco anos
e desde que haja capacidade financeira e intenção em mantê-los na
carteira até o vencimento. Essa classificação pode ser aplicada a Pla-
nos de Benefícios de contribuição variável e de contribuição definida
exclusivamente na fase de constituição e manutenção de benefícios,
desde que esses benefícios utilizem hipóteses atuariais; e
• A capacidade financeira deve ser analisada com base na projeção dos
fluxos financeiro e atuarial e caracterizada pela capacidade de aten-
dimento das necessidades de liquidez da EFPC, em função dos di-
reitos dos participantes e assistidos, das obrigações da entidade e do
perfil do exigível atuarial de seus Planos de Benefícios, e evidenciada
pelas demonstrações atuariais.
Os títulos e valores mobiliários classificados nas categorias de títulos

para negociação devem ser ajustados pelo valor de mercado, considerando-se

Fernando Caio Galdi
a valorização ou a desvalorização em contrapartida à adequada conta de resul-

tado do período.
Para fins de ajuste, a metodologia de apuração do valor de mercado é de
responsabilidade da EFPC e deve ser estabelecida com base em critérios con-
sistentes e passíveis de verificação, que levem em consideração a independên-
cia na coleta de dados em relação às taxas praticadas em mercado, podendo ser
utilizado como parâmetro:
I. o preço médio de negociação no dia do apuramento ou, quando
não disponível, o preço médio de negociação no dia útil anterior;
II. o valor líquido provável de realização obtido mediante adoção de
técnica ou modelo de apreçamento (formação de preços);
III. o preço de instrumento financeiro semelhante, levando em consi-
deração, no mínimo, os prazos de pagamento e vencimento, o risco
de crédito e a moeda ou indexador; e
IV. outra técnica de avaliação que utiliza preços e outras informações
relevantes geradas por transações de mercado envolvendo Ativos,
Passivos ou grupo de Ativos e Passivos idênticos ou comparáveis.
Aqui é importante salientar que tanto as normas internacionais de con-

tabilidade (IFRS) quanto as normas baixadas pela CVM e pelo CFC conside-
ram um conceito mais amplo do que o valor de mercado para a determina-
ção do valor de Ativos financeiros. Ao invés de se falar em valor de mercado,
tem-se o conceito de valor justo, conforme definido em pronunciamento es-
pecífico, dados a sua importância e o nível de detalhamento. A NBC TG 46
(R2) – Mensuração do valor justo, equivalente à IFRS 13 (CPC 46), define
valor justo como o preço que seria recebido pela venda de um Ativo ou que
seria pago pela transferência de um Passivo em uma transação não forçada
entre participantes do mercado na data de mensuração. Mais especificamente
o item 24 da NBC TG 46 (R2) estabelece que “valor justo é o preço que seria
recebido pela venda de um Ativo ou pago pela transferência de um Passivo
em uma transação não forçada no mercado principal (ou mais vantajoso) na
data de mensuração nas condições atuais de mercado (ou seja, preço de saída),
independentemente de esse preço ser diretamente observável ou estimado utili-
zando-se outra técnica de avaliação”. Assim, percebe-se que, mesmo que não
exista um valor de mercado prontamente disponível, o valor justo do Ativo/

Passivo deve ser determinado por meio de técnicas de precificação. Esse é o

caso, por exemplo, de eventuais investimentos em instrumentos patrimoniais
ou instrumentos de dívida não listados, portanto sem cotação disponível.
A norma estabelece uma hierarquia do valor justo que deve ser obser-
vada, qual seja:
• Valor justo Nível 1: Informações de Nível 1 são preços cotados (não
ajustados) em mercados ativos para Ativos ou Passivos idênticos a
que a entidade possa ter acesso na data de mensuração. Normal-
mente esse nível de valor justo se aplica para títulos com cotação e
negociação em Bolsas de Valores ou mercado Balcão organizado.
• Valor justo Nível 2: Informações de Nível 2 são informações que
são observáveis para Ativo ou Passivo, seja direta ou indiretamente,
exceto preços cotados incluídos no Nível 1. Neste caso, utilizam-se
cotações de papéis similares em mercados ativos, preços cotados
para Ativos ou Passivos idênticos ou similares em mercados que
não sejam Ativos ou inputs observáveis para modelos de precifica-
ção. Um exemplo de aplicação de valor justo Nível 2 seria a deter-
minação de preço de uma opção não cotada em Bolsa, mas que tem
seu Ativo objeto cotado em Bolsa. Para a determinação do valor
justo da opção, utilizam-se inputs observáveis, baseados em infor-
mações de mercado. Outro exemplo seria a avaliação de uma de-
bênture pós-fixada emitida no mercado brasileiro que não tem co-
tação observável, mas tem classificação de risco emitida por agência
de rating. Para se estimar o valor justo da debênture necessitam-se
das curvas de juros (observáveis), do rating e das características de
remuneração do papel, que podem ser observados de maneira inde-
pendente no mercado.
• Valor justo Nível 3: Informações (inputs) de Nível 3 são dados não
observáveis para Ativo ou Passivo. Um exemplo, neste caso, seria a
determinação do valor das cotas de uma start-up ou da avaliação de
opções sobre ações não cotadas em Bolsa. Nestes casos, primeiro há
a necessidade de se estimar os inputs dos modelos de precificação
para depois determinar o valor dos Ativos.
• A hierarquia de valor justo dá a mais alta prioridade a preços co-
tados (não ajustados) em mercados ativos para Ativos ou Passivos

Fernando Caio Galdi
idênticos (informações de Nível 1) e a mais baixa prioridade a dados

não observáveis (informações de Nível 3). Ainda de acordo com a
NBC TG 46 (R2), também há a requisição de evidenciação detalhada
dos Ativos e Passivos mensurados pelo valor justo
Exemplo 2. Marcação ao valor justo/marcação a mercado:

A EFPC adquire as seguintes ações da Cia. Creta no início de janeiro de
20X0 nas seguintes condições:
• Quantidade adquirida: 1.000.000 de ações
• Preço de Aquisição: $ 30/ação
• Corretagens e Emolumentos: $ 100.000
Lançamento Inicial:
Pelo reconhecimento da aquisição dos TVMs
D – Ativo: TVM 30.000.000
D – DMAL: Deduções/Variações Negativas 100.000
C – Ativo: Caixa/Disponibilidades 30.100.000
• Ao final de janeiro de X0, o preço das ações da Cia. Creta, negocia-

das em Bolsa, está cotado em $ 32/ação.
Lançamento de Ajuste ao valor justo/valor de mercado:

Pelo reconhecimento da variação do valor justo
D – Ativo: TVM
C – DMAL: Rendas/Variações Positivas
Valorização de TVM (ajuste ao valor justo) 2.000.000
Há ainda as regras da Instrução PREVIC nº 31/2020 para o reconheci-

mento dos investimentos em cotas de fundos de investimento, que contabil-
mente são considerados instrumentos patrimoniais por representarem inte-
resse residual no Ativo líquido da entidade investida. O artigo 14 da referida
Instrução determina:
Art. 14. No registro contábil das operações com cotas de fundos de

investimento as EFPC devem:

I – contabilizar a aquisição de cotas de fundos de investimentos pelo

valor efetivamente desembolsado, incluindo, quando for o caso, taxas
e emolumentos;
II – observar na avaliação das cotas dos fundos de investimento a le-
gislação estabelecida pela CVM; e
III – registrar a diferença apurada entre o valor contábil e a avaliação
mencionada no inciso II deste artigo, em conta analítica do respecti-
vo Ativo, tendo como contrapartida “Rendas/Variações Positivas” ou
“Deduções/Variações Negativas”, admitindo-se a compensação.
Parágrafo único. Caso os Ativos de fundos de investimento, inclusi-
ve derivativos, apresentem evidências de perda e o administrador do
fundo não realize o teste de redução ao valor recuperável do Ativo,
cabe às EFPC realizar esse teste e, se for o caso, reconhecer o valor
da perda para redução ao seu valor recuperável, em contrapartida de
“Deduções/Variações Negativas”.
II – títulos mantidos até o vencimento: categoria destinada ao registro

opcional de investimentos em títulos públicos federais em Planos de
Benefícios na modalidade de benefício definido, quando o prazo entre
a data de aquisição e a data de vencimento dos títulos for igual ou su-
perior a cinco anos e desde que haja capacidade financeira e intenção
em mantê-los na carteira até o vencimento. A classificação opcional
de investimentos em títulos públicos federais na categoria de títulos
mantidos até o vencimento pode ser aplicada a Planos de Benefícios de
contribuição variável e de contribuição definida exclusivamente na fase
de constituição e manutenção de benefícios, desde que esses benefícios
utilizem hipóteses atuariais.
A EFPC pode manter registrado na categoria até o vencimento os tí-

tulos e valores mobiliários integrantes da carteira própria, da carteira admi-
nistrada e dos fundos de investimentos exclusivos assim classificados antes
da entrada em vigor da Resolução CNPC nº 37/2020, ou seja, 1º de setembro
de 2020.
A capacidade financeira deve ser analisada com base na projeção dos
fluxos financeiro e atuarial e caracterizada pela capacidade de atendimento

Fernando Caio Galdi
das necessidades de liquidez da EFPC, em função dos direitos dos participan-

tes e assistidos, das obrigações da entidade e do perfil do exigível atuarial de
seus Planos de Benefícios, e evidenciada pelas demonstrações atuariais.
Os títulos públicos federais, classificados na categoria títulos mantidos
até o vencimento, devem ser avaliados pelos respectivos custos de aquisição,
acrescidos dos rendimentos auferidos, os quais devem impactar o resultado
do período.
Neste ponto, vale salientar que os rendimentos auferidos se referem aos
juros relacionados aos títulos mantidos até o vencimento. Na NBC TG 48 –
Instrumentos Financeiros, equivalente ao Pronunciamento Técnico CPC 48,
define-se que a receita financeira decorrente da fluência do prazo da operação
(juros associados ao título) deve ser calculada de acordo com o método de
juros efetivos. Assim, de acordo com o apêndice A da referida norma, tem-se
que a taxa de juros efetiva é a que desconta exatamente os recebimentos futu-
ros estimados ao longo da vida esperada do Ativo Financeiro em relação ao
valor contábil bruto do Ativo Financeiro. Ao calcular a taxa de juros efetiva, a
entidade deve estimar os fluxos de caixa esperados, levando em consideração
todos os termos contratuais do instrumento financeiro (por exemplo, paga-
mento antecipado, extensão, opções de compra e similares), mas não deve
considerar perdas de crédito esperadas. O cálculo deve incluir todas as taxas e
os pontos, pagos ou recebidos, entre as partes do contrato, que sejam parte in-
tegrante da taxa de juros efetiva, custos de transação e todos os outros prêmios
ou descontos. Há uma presunção de que os fluxos de caixa e a vida esperada
de grupo de instrumentos financeiros similares podem ser estimados de forma
confiável. Contudo, nos casos raros em que não é possível estimar, de forma
confiável, os fluxos de caixa ou a vida esperada de instrumento financeiro (ou
grupo de instrumentos financeiros), a entidade deve utilizar os fluxos de caixa
contratuais ao longo de todo o termo contratual do instrumento financeiro
(ou grupo de instrumentos financeiros).
Assim, ao aplicar o método de juros efetivos, a entidade identifica taxas
que são parte integrante da taxa de juros efetiva do instrumento financeiro. A
descrição de taxas de serviços financeiros pode não ser indicativa da natureza
e essência dos serviços fornecidos. As taxas que são partes integrantes da taxa
de juros efetiva do instrumento financeiro devem ser tratadas como ajuste à
taxa de juros efetiva.

Exemplo 3. Determinação da taxa de juros efetiva em título mantido

até o vencimento:
A EFPC adquire o seguinte título de renda fixa, classificado como man-
tido até o vencimento, no início de 20X0:
• Principal = $ 1.000.000
• Cupom = 6,0% ao ano
• Preço Unitário (PU) = $ 935.000
• Corretagem e outras taxas = $ 15.000
• Prazo de Vencimento = cinco anos
• Pagamentos anuais de cupom e pagamento do principal ao final do
prazo do título.
Assim, tem-se o seguinte fluxo de caixa esperado com a transação:
Neste caso, ao se considerar tanto o preço unitário do título quanto as

taxas de corretagem, tem-se que o desembolso inicial pela aquisição do título
é de $ 950.000. Assim, a taxa de juros efetiva do título é calculada com a taxa
interna de retorno referente aos fluxos de caixa associados ao instrumento, da
seguinte maneira:
Utilizando uma calculadora financeira ou no Excel, pode-se fazer:

Fernando Caio Galdi
Assim, a rentabilidade anual do título é de 7,23% ao ano, consideran-

do-se as condições de aquisição do papel. Neste exemplo, a apropriação da
receita financeira do papel deve ocorrer considerando-se a taxa de juros efe-
tiva pelo prazo decorrido da transação, e seu reconhecimento deve seguir o
conceito de custo amortizado, às vezes chamado de valor na curva. O custo
amortizado é o valor pelo qual o Ativo Financeiro (ou Passivo Financeiro)
é mensurado no reconhecimento inicial, menos a amortização do principal,
mais ou menos a amortização acumulada, utilizando-se o método de juros
efetivos, de qualquer diferença entre esse valor inicial e o valor no vencimento
e para Ativos Financeiros ajustados por qualquer provisão para perdas.
Para o exemplo numérico anterior, tem-se que o custo amortizado ao
longo do tempo é:
(TJE x SI) (SI+ Rend. – Receb.)

Saldo Inicial Rendimento Recebimento Saldo Final
ANO
(SI) (Rend.) (Receb.) (SF)
X1 950.000 68.655 60.000 958.655
X2 958.655 69.281 60.000 967.936
X3 967.936 69.951 60.000 977.888
X4 977.888 70.671 60.000 988.558
X5 988.558 71.442 1.060.000 -
De acordo com o artigo 12 da Instrução PREVIC nº 31/2020, em ope-

rações com Ativos de renda fixa em que houver ágio ou deságio na aquisição,
os mesmos devem ser evidenciados em documentos auxiliares. Isso seria re-
levante para poder computar, de maneira separada, os efeitos do ágio/deságio
que são apropriados ao resultado por meio da taxa de juros efetiva.

Para fazer a separação do valor do ágio/deságio do Ativo de renda fixa,

deve-se considerar o valor do principal (ou valor de face) do título e o efetivo
valor investido (o PU do título). Adicionalmente, deve-se separar o saldo da
conta redutora do deságio dos valores ativados como corretagens e emolumen-
tos. Assim, em continuidade ao exemplo 3, tem-se que a separação resulta em:
Corretagem3
Recebimento
Amortização
Amortização
Corretagem5
Contábil6
Principal
Deságio2
Deságio4
Juros1
Valor
Saldo
Saldo
Ano
0 1.000.000 0 0 0 0 65.000 15.000 950.000

1 1.000.000 60.000 12.653 3.998 60.000 52.347 11.002 958.655
2 1.000.000 60.000 12.824 3.543 60.000 39.523 7.459 967.936
3 1.000.000 60.000 12.998 3.046 60.000 26.525 4.413 977.888
4 1.000.000 60.000 13.174 2.503 60.000 13.352 1.910 988.558
5 1.000.000 60.000 13.352 1.910 1.060.000 0 0 0
1 Jurost = Taxa do Cupom × Principalt-1

2 Amortização Deságiot =
3 Amortização Corretagemt = Jurost + Amortização Deságiot - Rendi-

mentot
4 Saldo Deságiot = Saldo Deságiot-1 - Amortização Deságiot
5 Saldo Corretagemt = Saldo Corretagemt-1 - Amortização Corretagemt
6 Valor Contábilt = Valor Contábilt-1 + Jurost + Amortização Deságiot -
Amortização Corretagemt - Recebimentot
Assim, a contabilização do título do exemplo 3 seria:
D – Ativo: TVM 1.015.000
C – Deságio (conta redutora de TVM) 65.000

Fernando Caio Galdi
Reconhecimento em X1
D – Deságio (conta redutora de TVM) 12.653
D – Ativo: Caixa 60.000
C – Ativo: TVM 3.998
C – DMAL: Rendimento/Rendas Variações Positivas 68.655
D – Ativo: Caixa 1.060.000
C – Ativo: TVM 1.001.910
Para os títulos pós-fixados (por exemplo, na Selic), a aquisição deve ser

contabilizada pelo valor efetivamente desembolsado, incluídas as corretagens
e os emolumentos, devendo ser evidenciado o ágio e o deságio, a atualização do
valor de emissão do Ativo e, quando for o caso, os juros decorridos, observan-
do-se o critério pro rata temporis, em função do prazo decorrido. Nesses casos,
em títulos negociados próximos de seu valor de face/principal, utiliza-se, via

de regra, a taxa efetiva obtida na realização do indexador do título adicionada

do spread (se houver) para a contabilização da receita financeira associada.
Ainda com relação aos títulos mantidos até o vencimento, os §§ 1º e 2º
do artigo 32 da Resolução CNPC nº 43/21, alterado pela Resolução CNPC nº
37/20, estabelecem:
(...)
§ 1º As operações de alienação de títulos públicos federais,
classificados como títulos mantidos até o vencimento, realizadas em
até trinta dias da aquisição de novos títulos da mesma natureza, com
prazo de vencimento superior e em montante igual ou superior aos dos
títulos alienados, não descaracterizam a intenção da EFPC quando da
classificação dos mesmos na referida categoria. (NR)
§ 2º Devem ser divulgados, em notas explicativas das demonstrações
contábeis relativas ao exercício em que houver a negociação, os títulos
públicos federais classificados na categoria títulos mantidos até o
vencimento negociados no período, especificando data da negociação,
quantidade negociada, valor total negociado, o efeito no resultado das
demonstrações contábeis e a justificativa para a negociação. (NR)

Reconhecimento de título de renda fixa na categoria de títulos para
negociação
O artigo 33 da Resolução nº 43/21 do CNPC explicita que os rendimen-
tos produzidos pelos títulos e valores mobiliários devem ser computados e
registrados diretamente no resultado do período, independentemente da cate-
goria em que são classificados. Assim, nos casos de TVMs classificados como
títulos para negociação que tenham a característica de renda fixa – portanto
rendam juros –, deve-se apropriar os rendimentos, bem como realizar a sua
atualização do valor justo, no mínimo mensalmente. Deve-se também atentar
para a não capitalização dos custos de transação, conforme expresso no item
II do art. 12 Instrução PREVIC nº 31/20.
Exemplo 4. Reconhecimento de rendimentos em títulos para nego-

ciação:
A EFPC adquire a seguinte letra financeira emitida pelo Banco Zeta no
início de 20X0:

Fernando Caio Galdi
• Principal = $ 1.000.000
• Cupom = 6,0% ao ano
• Preço Unitário (PU) = $ 935.000
• Corretagem = $ 15.000
• Prazo de Vencimento = cinco anos
• Pagamentos anuais de cupom e pagamento do principal ao final do
prazo do título
• Ao final do ano X1, o título é negociado por $ 965.000.
Neste caso, ao não se capitalizar os custos de transação ao valor do Ativo

conforme requerido no item II do art. 12 Instrução PREVIC nº 31/20, deve-se
recalcular a taxa de juros efetiva, pois o valor será imediatamente reconhecido
como despesa, não devendo ser apropriado ao longo da vida do instrumento.
Assim, a taxa de juros efetiva é de 7,61% ao ano.
D – DMAL: Deduções/Variações Negativas 15.000
Pela apropriação dos rendimentos/juros
C – DMAL: Rendas Variações Positivas 71.166
Pela avaliação ao valor justo/mercado

C – DMAL: Rendas Variações Positivas (Valorização de TVM)
Reclassificações entre categorias

A partir da Resolução CNPC nº 37/20, houve restrições quanto à pos-
sibilidade de reclassificação de títulos e valores mobiliários entre as categorias
de títulos mantidos até o vencimento e títulos para negociação. O artigo 34 da
Resolução CNPC nº 43/21, alterado pela Resolução CNPC nº 37/20, estabelece:

Art. 34. A reclassificação dos títulos públicos federais mantidos até o

vencimento para a categoria títulos para negociação pode ocorrer nas
seguintes situações: (NR)
I. por motivo isolado, não usual, não recorrente e não previsto; e (NR)
II. para a redução da taxa de juros ou para aumento da longevidade,
mediante alteração da tábua de mortalidade, dos Planos de Benefícios
que utilizem hipóteses atuariais na constituição e manutenção de bene-
fícios, desde que o resultado da remarcação seja igual ou inferior ao
valor do ajuste decorrente da alteração da(s) hipótese(s), com base em
estudo técnico específico elaborado pela EFPC.
A Resolução CNPC nº 43/21 ainda estabelece que a EFPC pode reclas-

sificar os títulos privados marcados da categoria títulos mantidos até o venci-
mento para a categoria títulos para negociação, observando-se que é obriga-
tória a divulgação, em notas explicativas às demonstrações contábeis relativas
ao exercício em que houver a negociação, de informações que abranjam, no
mínimo, os seguintes aspectos relativos a cada categoria de classificação:
I. O montante, a natureza e as faixas de vencimento;
II. Os valores de custo e de mercado, segregados por tipo de título, bem
como os parâmetros utilizados na determinação desses valores;
III. O montante dos títulos reclassificados, o reflexo no resultado e os
motivos que levaram à reclassificação.
Também devem ser divulgadas, em notas explicativas das demonstra-

ções contábeis anuais, a declaração sobre a capacidade financeira e a intenção
da EFPC de manter até o vencimento os títulos classificados na categoria títu-
los mantidos até o vencimento.
A EFPC poderá reclassificar para a categoria títulos para negociação,
mediante estudo técnico aprovado pelo Conselho Deliberativo, os títulos não
vinculados a benefícios determinados atuarialmente de planos da modalidade
de contribuição definida e contribuição variável.
Reconhecimento de perdas esperadas associadas ao risco de crédito

dos Ativos Financeiros – redução ao valor recuperável de Ativos Fi-
nanceiros – impairment

Fernando Caio Galdi
O artigo 19 da Resolução CNPC nº 43/21 ressalta que a EFPC deverá

constituir provisão para cobrir possíveis perdas de direitos creditórios e de
investimentos. Em seu artigo 35, a mesma Resolução indica que as perdas
de caráter permanente com títulos e valores mobiliários classificados na
categoria títulos mantidos até o vencimento, devem ser reconhecidas ime-
diatamente no resultado do período, observado que o valor ajustado em
decorrência do reconhecimento das referidas perdas passa a constituir a
nova base de custo. Essas perdas somente poderão ser revertidas caso exista
motivo justificado subsequente à data do seu reconhecimento e que sejam
limitadas ao custo de aquisição e acrescidas dos rendimentos auferidos. Os
títulos e os valores mobiliários que apresentarem elevação de risco ou pro-
babilidade de perda devem ser reclassificados para a categoria títulos para
negociação.
De maneira mais geral, os critérios para o reconhecimento de perdas
esperadas associadas ao risco de crédito de Ativos Financeiros (perdas espe-
radas de crédito de liquidação duvidosa – PECLD) são estabelecidos atual-
mente pelo Pronunciamento Técnico CPC 48 (CPC 48), que inseriu o con-
ceito de consideração das perdas esperadas de crédito, além de simplesmente
observar e reconhecer as perdas incorridas como era o modelo anterior con-
tido no Pronunciamento Técnico CPC 38 (equivalente à IAS 39). De acordo
com o CPC 48, os critérios de mensuração da PECLD abrangem todos os
instrumentos financeiros que não estejam classificados na categoria de valor
justo pelo resultado (equivalentes a títulos para negociação). Contudo, é im-
portante salientar que, no caso das EFPC, o principal impacto dessa avaliação
será na carteira de títulos e valores mobiliários classificados na categoria de
mantidos até o vencimento e na carteira de direitos creditórios da entida-
de. Isso decorre da mensuração desses Ativos pelo custo amortizado, que,
conforme visto anteriormente, não considera as alterações de valor justo do
instrumento, inclusive as alterações de valor decorrentes da deterioração do
risco de crédito do emissor do Ativo.
Assim, faz-se oportuno entender que, quando uma EFPC adquire um
TVM, realiza-se uma avaliação do risco de crédito do emissor, já refletida no
preço do Ativo. Se o título for classificado na categoria de títulos para negocia-
ção, eventuais alterações no risco de crédito do título serão refletidas no valor
do instrumento e reconhecidas no resultado.

Contudo, para títulos na categoria de mantido até o vencimento e direi-

tos creditórios, com o decorrer do tempo, a qualidade de crédito do emissor
pode se alterar, inclusive com sua deterioração significativa, sem que seja au-
tomaticamente reconhecido no resultado.
Os pronunciamentos contábeis atualmente requerem que essa piora do
risco de crédito do emissor seja reconhecida no resultado, mesmo que não
exista nenhum evento de default observado.
Considera-se que, no caso das EFPC, os requisitos estabelecidos no
CPC 48 são adequados aos objetivos das demonstrações financeiras dessas
entidades, ainda mais por se considerar que o foco do reconhecimento das
perdas de crédito passa a ser as perdas esperadas, baseadas em informações de
mercado (normalmente independentes, como de agências de rating) a respei-
to da qualidade de risco de crédito do emissor.
Avaliando-se que a carteira das EFPC é composta especialmente de tí-
tulos e valores mobiliários e que as classificações permitidas, conforme visto
anteriormente, são títulos para negociação (equivalente aos Ativos Financei-
ros mensurados a valor justo pelo resultado pelo CPC 48) e títulos mantidos
para venda (equivalente à categoria de custo amortizado pelo CPC 48), tra-
ta-se, aqui, de aspectos a serem considerados para a categoria de títulos de
dívida mantidos até o vencimento e de direitos creditórios reconhecidos como
demonstrações financeiras das EFPC, pois seriam os Ativos Financeiros que
estariam dentro do escopo do pronunciamento. Não faz sentido falar em reco-
nhecimento de perdas de crédito de Ativos classificados na categoria de títulos
para negociação, pois os mesmos já estão contabilizados pelo valor justo com
alterações reconhecidas no resultado do exercício, portanto potenciais perdas
relacionadas ao risco de crédito do emissor já estão refletidas no preço dos
Ativos. Finalmente, considerando-se a inexistência da categoria valor justo
por outros resultados abrangentes – VJORA, nas regras aplicáveis às EFPC –,
não abordaremos o tratamento para essa categoria de Ativos Financeiros. As-
sim, a seguir, são transcritos e adaptados os principais trechos do CPC 48, que
servem como base para o reconhecimento das perdas esperadas associadas ao
risco de crédito dos Ativos Financeiros.
De acordo com o CPC 48, as instituições que operam com TVMs de-
vem utilizar o modelo de três estágios para o reconhecimento das PECLD.
Nesse modelo, o foco passa a ser no aumento significativo do risco de crédito
do Ativo Financeiro. O objetivo dos requisitos de redução ao valor recupe-

Fernando Caio Galdi
rável é reconhecer perdas de crédito esperadas para todos os instrumentos

financeiros para os quais houve aumentos significativos no risco de crédito
desde o reconhecimento inicial, avaliados de forma individual ou coletiva,
considerando todas as informações razoáveis e sustentáveis, incluindo infor-
mações prospectivas. Para tanto, são considerados três estágios com relação
aos Ativos Financeiros:
• Estágio 1: Ativos Financeiros de baixo risco ou que não tiveram au-
mento substancial no risco de crédito;
• Estágio 2: Ativos Financeiros que não podem ser considerados de
baixo risco e que sofreram aumento substancial no risco de crédito;
• Estágio 3: Ativos Financeiros para os quais há evidência objetiva de
perda de crédito.
Assim, se o risco de crédito relacionado ao Ativo Financeiro aumen-

tou significativamente desde o reconhecimento inicial, deve-se reconhecer
uma provisão para perdas com base nas perdas de crédito esperadas para
a vida toda do instrumento (PCEVT). Se o risco de crédito relacionado ao
Ativo Financeiro não aumentou significativamente desde o reconhecimento
inicial, deve-se reconhecer uma provisão para perdas com base nas perdas
de crédito esperadas para os próximos 12 meses do instrumento (PCE12M).
Basicamente, tem-se:
Em cada data do balanço, a entidade deve avaliar se o risco de crédito de

instrumento financeiro aumentou significativamente desde o reconhecimen-

to inicial. De acordo com o CPC 48, ao fazer essa avaliação, a entidade deve
utilizar a alteração no risco de inadimplência ao longo da vida esperada do
Ativo Financeiro, e não a alteração no valor de perdas de crédito esperadas.
Para fazer essa avaliação, a entidade deve comparar o risco de inadimplência
no instrumento financeiro na data do balanço com o risco de inadimplência na
data de reconhecimento inicial e considerar informações razoáveis e susten-
táveis, disponíveis sem custo ou esforço excessivos, que sejam um indicativo
de aumentos significativos no risco de crédito desde o reconhecimento inicial.
A entidade pode presumir que o risco de crédito do instrumento fi-
nanceiro não aumentou significativamente desde o reconhecimento inicial se
for determinado que o instrumento financeiro possui baixo risco de crédito
na data do balanço. Independentemente da forma como a entidade avalia os
aumentos significativos no risco de crédito, existe uma presunção refutável
de que o risco de crédito de Ativo Financeiro aumentou significativamente
desde o reconhecimento inicial quando os pagamentos contratuais estiverem
vencidos há mais de 30 (trinta) dias.
A entidade deve reconhecer no resultado do exercício, como ganho ou
perda na redução ao valor recuperável, o valor das perdas de crédito esperadas
(ou reversão) requerido para ajustar a provisão para perdas.
A entidade deve mensurar as perdas de crédito esperadas de instrumen-
to financeiro, de modo que reflita:
(a) o valor imparcial e ponderado pela probabilidade que seja determi-
nado ao avaliar um intervalo de resultados possíveis;
(b) o valor do dinheiro no tempo; e
(c) as informações razoáveis e sustentáveis disponíveis, sem custo ou
esforço excessivos, na data do balanço sobre eventos passados, con-
dições atuais e previsões de condições econômicas futuras.
O pronunciamento ainda considera que, em algumas circunstâncias, a

entidade não possui informações razoáveis e sustentáveis que estejam dispo-
níveis, sem custo ou esforço excessivos, para mensurar perdas de crédito es-
peradas com base em instrumento individual. Nesse caso, as perdas de crédito
esperadas devem ser reconhecidas coletivamente, considerando informações
abrangentes de risco de crédito. Essas informações sobre o risco de crédito
devem incorporar não apenas informações históricas e de vencimento, mas

Fernando Caio Galdi
também todas as informações de crédito relevantes, inclusive informações

macroeconômicas prospectivas.
Para a finalidade de determinar aumentos significativos no risco de
crédito, a entidade pode reconhecer a provisão para perdas de maneira agre-
gada em uma carteira de Ativos Financeiros com características similares,
de maneira a permitir que aumentos significativos no risco de crédito sejam
identificados em tempo hábil. A entidade não deve ocultar essas informações,
agrupando instrumentos financeiros com diferentes características de risco.
Exemplos de características de risco de crédito compartilhado podem incluir,
mas não se limita a:
(a) tipo de instrumento;
(b) classificações de risco de crédito;
(c) tipo de garantia;
(d) data de reconhecimento inicial;
(e) prazo remanescente até o vencimento;
(f) setor;
(g) localização geográfica do mutuário; e
(h) valor da garantia referente ao Ativo Financeiro, se ela tiver impacto
sobre a probabilidade de ocorrência de inadimplência (por exem-
plo, empréstimos do tipo non recourse em algumas jurisdições ou
índices LTV (loan-to-value)).
Os métodos, utilizados para determinar se o risco de crédito aumentou

significativamente em instrumento financeiro desde o reconhecimento inicial,
devem considerar as características do instrumento financeiro (ou grupo de
instrumentos financeiros) e os padrões de inadimplência no passado para ins-
trumentos financeiros comparáveis.
O pronunciamento estabelece que o risco de crédito deve ser conside-
rado baixo se o instrumento financeiro tiver baixo risco de inadimplência, o
emissor/devedor tiver sólida capacidade de cumprir suas obrigações no curto
prazo e as alterações adversas nas condições econômicas e de negócios no lon-
go prazo puderem, mas não necessariamente, reduzir a capacidade do emis-
sor/devedor de cumprir suas obrigações em relação aos fluxos de caixa con-
tratuais estabelecidos. Instrumentos financeiros não devem ser considerados
como de baixo risco de crédito quando se julgar que estes têm baixo risco de

perda simplesmente devido ao valor da garantia, e o instrumento financeiro

sem essa garantia não deve ser considerado como de baixo risco de crédito.
Também não se deve levar em conta que instrumentos financeiros tenham
baixo risco de crédito simplesmente porque têm risco menor de inadimplên-
cia do que outros instrumentos financeiros da entidade ou em relação ao risco
de crédito das jurisdições nas quais a entidade opera.
Para determinar se o instrumento financeiro tem baixo risco de crédi-
to, a entidade pode utilizar suas classificações de risco de crédito internas ou
outras metodologias consistentes com definição globalmente compreendida
de baixo risco de crédito e que considera os riscos e o tipo de instrumentos
financeiros que estão sendo avaliados. A classificação externa de “grau de in-
vestimento” é um exemplo de instrumento financeiro que pode ser considera-
do como tendo baixo risco de crédito. Contudo, instrumentos financeiros não
são obrigados a serem classificados externamente para serem considerados de
baixo risco de crédito; entretanto eles podem ser considerados de baixo risco
de crédito do ponto de vista de participante de mercado, levando-se em conta
todos os termos e as condições do instrumento financeiro.
Em cada data do balanço, a entidade deve mensurar a provisão para
perdas de instrumento financeiro ao valor equivalente às perdas de crédito
esperadas se o risco de crédito desse instrumento financeiro tiver aumentado
significativamente desde o reconhecimento inicial.
O CPC 48 estabelece, de maneira explícita, que, para Ativos Financei-
ros, a perda de crédito é o valor presente da diferença entre:
(a) os fluxos de caixa contratuais devidos à entidade de acordo com o
contrato; e
(b) os fluxos de caixa que a entidade espera receber.
Para Ativo Financeiro com problemas de recuperação de crédito na data

do balanço, mas que não seja Ativo Financeiro comprado ou originado
com problemas de recuperação de crédito, a entidade deve mensurar
as perdas de crédito esperadas, como a diferença entre o valor contábil
bruto do Ativo e o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados,
descontada a taxa de juros efetiva original do Ativo Financeiro. Qual-
quer ajuste deve ser reconhecido no resultado como ganho ou perda na
redução ao valor recuperável.

Fernando Caio Galdi
Para Ativos Financeiros comprados ou originados com problemas de re-

cuperação de crédito, as perdas de crédito esperadas devem ser descon-
tadas, utilizando-se a taxa de juros efetiva ajustada às perdas de crédito,
determinada no reconhecimento inicial.
Perdas de caráter permanente

O reconhecimento de perdas de caráter permanente em títulos ou va-
lores mobiliários são decorrentes de situações em que se torna improvável o
recebimento referente ao título. Exemplos dessas situações incluem: emissor
que tem decretado estado falimentar, rebaixamento de rating de um emissor
que caracterize o título como baixíssima qualidade de crédito, processo de
renegociação extrajudicial das dívidas do emissor, declaração de default no
pagamento de juros pelo emissor, entre outras.
As perdas de caráter permanente com títulos e valores mobiliários clas-
sificados na categoria títulos mantidos até o vencimento devem ser reconheci-
das imediatamente no resultado do período, observando que o valor ajustado
em decorrência do reconhecimento das referidas perdas passa a constituir a
nova base de custo. Essas perdas somente poderão ser revertidas caso exista
motivo justificado subsequente à data do seu reconhecimento e que sejam li-
mitadas ao custo de aquisição e acrescidas dos rendimentos auferidos. Os títu-
los e valores mobiliários que apresentarem elevação de risco ou probabilidade
de perda devem ser reclassificados para a categoria títulos para negociação
Evidenciação
É obrigatória a divulgação, em notas explicativas às demonstrações
contábeis, de informações que abranjam, no mínimo, os seguintes aspectos
relativos a cada categoria de classificação:
I. o montante, a natureza e as faixas de vencimento;
II. os valores de custo e de mercado, segregados por tipo de título, bem
como os parâmetros utilizados na determinação desses valores;
III. o montante dos títulos reclassificados, o reflexo no resultado e os
motivos que levaram à reclassificação.
No caso de EFPC que adote a segregação real dos Ativos por Plano de
Benefícios, modelo multifundo, as divulgações dos itens anteriormente elen-
cados deverão ser realizadas por Plano de Benefícios.

Adicionalmente às informações mínimas requeridas anteriormente,

deve ser divulgada em notas explicativas das demonstrações contábeis anuais
a declaração sobre a capacidade financeira e a intenção da EFPC de manter
até o vencimento os títulos classificados na categoria títulos mantidos até o
vencimento.
8.5.2 REGISTRO E AVALIAÇÃO CONTÁBIL

DE DERIVATIVOS
As regras de contabilização de derivativos pelas EFPC são estabelecidas
de maneira genérica no artigo 15 da Instrução PREVIC nº 31/2020 e devem ter
seu entendimento complementado pelo pronunciamento emitido pelo CPC
(CPC 48), ratificado pelo CFC (NBC TG 48) e pela CVM (Deliberação CVM
763), baseados no tratamento estabelecido pela norma internacional IFRS 9,
que traz uma visão detalhada do tratamento desses produtos.
No registro contábil das operações com derivativos, a EFPC deve obser-
var as seguintes regras:
a) contabilizar os Ativos adquiridos ou alienados em operações a ter-
mo, na data da operação, por seus valores de cotação no mercado
à vista, sendo as parcelas a receber ou a pagar ajustadas a valor
presente, tomando-se por base a taxa de cada contrato;
b) contabilizar os prêmios pagos ou recebidos em operações com op-
ções na data da operação, na respectiva conta de Ativo ou Passivo;
c) registrar as variações do valor justo do derivativo em “Rendas/Va-
riações Positivas”, ou em “Deduções/Variações Negativas”;
d) contabilizar os demais derivativos, na data da operação, em contas
de Ativo ou Passivo de acordo com as características do contrato;
e) contabilizar os desembolsos referentes às taxas e corretagens a dé-
bito de “Deduções/Variações Negativas”;
f) observar, na avaliação dos instrumentos financeiros de derivativos,
a legislação estabelecida pela CVM;
g) registrar a diferença apurada entre o valor contábil e a avaliação
mencionada anteriormente em conta analítica do respectivo deri-
vativo, tendo como contrapartida “Rendas/Variações Positivas” ou
“Deduções/Variações Negativas”, vedada a compensação de recei-
tas com despesas em contratos distintos;

Fernando Caio Galdi
h) registrar títulos, valores mobiliários e outros Ativos dados em ga-

rantia de operações com derivativos em contas analíticas dos pró-
prios Ativos que destaquem a vinculação, mantendo-se os critérios
originais de avaliação; e
i) ter sistemas de controles internos que contenham informações que
permitam identificar, individualmente, as partes pactuantes, as ca-
racterísticas e os valores dos contratos negociados, e divulgar, em
notas explicativas, a transação e o valor de referência.
O princípio fundamental relacionado à contabilidade de derivativos é

que todos os instrumentos que sejam considerados contratos derivativos de-
vem ser reconhecidos nas demonstrações contábeis pelo seu valor justo. Para
esse tipo de instrumento, a base de mensuração relevante é o valor justo, con-
siderando que seu custo histórico é, geralmente, zero ou pequeno em relação
ao valor do Ativo subjacente. Galdi et al. (2018) comentam que:
No caso de derivativos, por conta de suas características contratuais

(passam a gerar obrigações ou direitos a partir do momento que são
pactuados), é importante que a variação de preço destes instrumentos
seja reconhecida nas demonstrações financeiras de maneira indepen-
dente dos recebimentos ou pagamentos associados ao instrumento, o
que se dá pela sua marcação a valor justo. Por conta disso, os deri-
vativos devem ser classificados como Ativos ou Passivos Financeiros
mensurados ao valor justo por meio do resultado (VJPR).
Há muitas situações em que os derivativos são utilizados com intui-

to de especulação, de maneira direcional, objetivando lucros no mercado.
Nesses casos, o reconhecimento da variação de seu valor justo no resultado
é mandatório.
Exemplo: Contrato a termo

A EFPC e,ntrou em uma posição comprada em contratos a termo
de café (cada contrato equivale a uma saca de café de 60 kg) que so-
mente pode ser liquidada financeiramente no vencimento. Sabe-se
que a operação não tem finalidade de hedge e foi contratada em 1º de

outubro com vencimento previsto para 30 de novembro. Caracterís-

ticas da operação:
9 Quantidade de contratos: 500 contratos;

9 Preço a termo contratado para o vencimento: R$ 110 (preço de mer-
cado);
9 Data de contratação: 01/10;
9 Data de vencimento: 30/11;
9 Preço à vista na data da compra (01/10): R$ 100;
9 Preço de cada contrato a termo no vencimento (31/10): R$ 120;
9 Preço de cada contrato a termo no vencimento (30/11): R$ 130;
9 O banco usa como taxa de desconto no período 12% ao ano.
Na contratação do termo1 (01/10):

D – Ativo: Obrigações por Compra a Termo a Receber 50.000
C – Passivo: Obrigações por Compra a Termo a Pagar 50.000
Em 31/10:
Deve-se reconhecer a alteração do valor justo2 do contrato:
C – Rendas/Variações Positivas com Contrato a Termo
Em 30/11:
Deve-se reconhecer a nova alteração do valor justo3 do contrato:
C – Rendas/Variações Positivas com Contrato a Termo
Deve-se reconhecer a liquidação financeira do contrato:

D – Caixa 10.000
C – Ativo: Obrigações por Compra a Termo a Receber
1 De acordo com os pronunciamentos técnicos do CPC e IFRSs, o lançamento inicial não seria este.
Seria registrado o valor justo inicial do instrumento, que, via de regra, em condições de mercado, seria
nulo. Por conta da Instrução nº 31, há o lançamento do valor nocional do contrato e, na liquidação, há
o ajuste.
2 Valor Justo = [(120-110) x 500]/1,121/12 = 4.953
3 Calculado como: [(130-110) x 500] = 10.000

Fernando Caio Galdi
Baixa do lançamento inicial:

D – Passivo: Obrigações por Compra a Termo a Pagar 50.000
C – Ativo: Obrigações por Compra a Termo a Receber
Exemplo: Opções de compra – titular

A EFPC compra uma opção de compra (call) de ações em 5/12/X0, com
data de vencimento em 15/03/X1 e preço de exercício de $ 50/ação. Fo-
ram adquiridos 1.000 contratos de opções ao valor (prêmio) de $ 2/
opção. Considerando que, em 31/12/X0, o valor de mercado da opção é
de $ 5/opção, que, em 15/03/X1, o valor de mercado da opção é de $ 9/
opção (logo, o valor da ação subjacente é de $ 59) e que a EFPC decide
exercer a opção de compra, a contabilização seria:
Na compra da opção:
D – Ativo: opções de compra 2.000
C – Ativo: Caixa
Em 31/12/X0:
C – DMAL: Rendas/Variações Positivas com Opções
Em 15/03/X1:
C – DMAL: Rendas/Variações Positivas com Opções 4.000
D – Ativo: Investimento em Ações 59.000
C – Ativo Caixa 50.000
C – Ativo: opções de compra 9.000
Derivativos para proteção – Hedge

Há situações em que os derivativos são utilizados com intuito de pro-
teção a determinados riscos. Essa transação é denominada de hedge, na qual
normalmente utiliza-se um instrumento financeiro derivativo para proteger
alguma exposição contabilizada ou não. Nesses casos específicos, e quando
documentado que, de fato, o derivativo tem finalidade de proteção, o trata-
mento contábil do derivativo pode variar em relação ao padrão função do tipo

de proteção e da contabilização do item protegido. Esse tratamento especial é

denominado contabilidade de hedge.
A contabilidade de hedge é uma metodologia especial para que as de-
monstrações financeiras reflitam de maneira adequada o regime de compe-
tência quando da realização de operações de proteção (hedge) pela empresa.
Quando as operações de hedge forem designadas e cumprirem os requisitos
para a aplicação de hedge accounting (contabilidade para operações de hedge),
uma das três categorias deve ser selecionada (Galdi et al., 2018):
1. Hedge de valor justo: nesse caso, o hedge tem como finalidade

proteger o valor justo de um Ativo ou Passivo reconhecido, ou de
um compromisso firme ainda não reconhecido. Variações no va-
lor justo do derivativo são contabilizadas no resultado juntamente
com as variações no item sendo protegido – isso só pode ocorrer
quando se tratar de hedge de valor justo.
2. Hedge de fluxo de caixa: é o hedge de uma exposição à variabili-
dade no fluxo de caixa, atribuível a determinado risco associado
com um Ativo ou Passivo reconhecido ou uma transação altamen-
te provável, que possa afetar o resultado da entidade (dívida pós-
-fixada ou uma transação futura projetada). As variações no valor
justo do derivativo que representam a parte eficaz do hedge são
contabilizadas como outros resultados abrangentes (no PL), sendo
reclassificadas para o resultado no momento da realização contábil
do item objeto de proteção. Nesse tipo de hedge, o resultado do
exercício não é sensibilizado até o momento da realização do fluxo
de caixa decorrente do objeto de proteção, mas o patrimônio e o
resultado abrangente são afetados.
3. Hedge de investimentos no exterior: nesse tipo de hedge, os ganhos
e perdas são contabilizados como outros resultados abrangentes no
patrimônio para compensar os ganhos e perdas na participação so-
cietária no exterior, sendo a parte ineficaz do hedge contabilizada
no resultado do exercício. Os ganhos e perdas devem permanecer
no patrimônio líquido e somente serão baixados no momento da
venda, descontinuidade ou perda de valor recuperável do investi-
mento no exterior.

Fernando Caio Galdi
O tratamento detalhado da contabilização das transações de hedge foge

ao escopo deste livro. Para leitores interessados, recomenda-se o capítulo so-
bre “contabilidade de hedge” em Galdi et al. (2018)4.

INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS
Aquisições de investimentos imobiliários têm cada vez mais restrições
nas EFPC. Em casos de existência desse tipo de investimento, a EFPC deve
contabilizá-lo, de maneira a considerar seu valor atualizado com base em lau-
dos técnicos. No registro contábil das operações com investimentos imobiliá-
rios, a EFPC deve observar as seguintes regras:
a) registrar os imóveis pelo custo de aquisição, incluindo honorários,
taxas, emolumentos, tributos e demais encargos incidentes sobre a
operação. No caso de imóveis em construção, devem ser acrescidos
os custos da obra;
b) realizar avaliação dos imóveis, no mínimo, anualmente;
c) apresentar laudo técnico de avaliação de imóvel de acordo com
as normas expedidas pela Associação Brasileira de Normas Téc-
nicas (ABNT) e contendo, no mínimo, a identificação do imóvel,
informações detalhadas sobre tamanho, localização, tipo (co-
mercial ou residencial), a data-base da avaliação, a identificação
da pessoa jurídica ou do profissional legalmente habilitado res-
ponsável pela avaliação e a segregação entre o valor do terreno e
das edificações;
d) contabilizar nas aquisições e alienações a prazo, os encargos res-
pectivos, nas contas de “Deduções/Variações Negativas” e “Ren-
das/Variações Positivas”;
e) reclassificar os imóveis em construção, após sua conclusão e expe-
dição do respectivo “Habite-se”, de acordo com sua destinação;
f) registrar os aluguéis dos imóveis de uso próprio pelo valor de mer-
cado, como “Rendas/Variações Positivas” no Plano de Benefícios e,
em contrapartida, como despesas no PGA;
g) realizar avaliação prévia nas aquisições e alienações de imóveis;
4 GALDI, F. C.; BARRETO, E.; FLORES, E. Contabilidade de instrumentos financeiros IFRS 9/CPC
48. São Paulo: Atlas, 2018.

h) contabilizar o resultado da reavaliação, positivo ou negativo, de

uma única vez, em conta do respectivo Ativo, em contrapartida
da conta de “Rendas/Variações Positivas” ou “Deduções/Variações
Negativas”, no prazo máximo de 180 (cento e oitenta) dias, con-
tados a partir da data de emissão do respectivo laudo e no mesmo
exercício social a que se referir;
i) contabilizar os bens duráveis agregados a imóveis em conta analí-
tica, sempre que possível, obedecendo aos mesmos critérios defini-
dos para os investimentos imobiliários;
j) contabilizar o valor das benfeitorias realizadas em imóvel de forma
a agregar ao seu valor de custo.
Ainda devem ser considerados os seguintes aspectos no tratamento dos

imóveis investidos:
• A avaliação para fins de alienação de imóveis pode ser dispensada
caso a última avaliação tenha sido realizada em prazo inferior a 180
(cento e oitenta) dias, desde que tal procedimento seja devidamente
atestado pelo Administrador Estatutário Tecnicamente Qualificado
(AETQ), em função das condições de mercado.
• A reavaliação dos imóveis que estejam totalmente provisionados é
facultativa, enquanto não seja revertida a provisão, com a devida
anuência do AETQ.

EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS
Há diversas situações em que a EFPC concede empréstimos e financia-
mentos a seus participantes. Nesses casos, o registro contábil deve observar as
seguintes regras:
a) registrar as operações com participantes e assistidos pelo valor do
principal, incluindo encargos financeiros, conforme estabelecido
no contrato, até a sua liquidação ou a data do efetivo ajuizamento;
b) registrar as taxas de administração de empréstimos e/ou financia-
mentos imobiliários como “Rendas/Variações Positivas” de in-
vestimentos, quando cobradas nas operações com participantes e
assistidos;

Fernando Caio Galdi
c) contabilizar em conta analítica no grupo de contas “Operações

com Participantes”, com o devido registro da provisão, as parcelas
referentes a empréstimos e financiamentos imobiliários, desconta-
das mensalmente dos participantes e assistidos pelos patrocinado-
res e não repassadas às EFPC nos prazos estabelecidos
d) registrar juros, multas e outros encargos devidos pelos patrocina-
dores, pelo atraso no repasse, seguindo o mesmo critério de conta-
bilização do valor principal, com o devido aprovisionamento;
e) registrar empréstimos e financiamentos inadimplidos e provisio-
nados integralmente, os quais podem deixar de ser atualizados de
acordo com os índices contratuais, desde que iniciados os procedi-
mentos de cobrança judicial;
f) registrar os fundos de cobertura de operações com participantes e
assistidos, quando houver.
Os sistemas de controles internos devem conter informações que per-

mitam identificar, individualmente, os tomadores dos empréstimos e financia-
mentos imobiliários, as características dos contratos negociados e respectivas
garantias, inclusive os valores das provisões matemáticas dados em garantia,
e os saldos atualizados.
A EFPC deve constituir provisão referente a direitos creditórios de li-
quidação duvidosa de que seja titular junto a terceiros, determinada em fun-
ção do atraso no recebimento do valor principal, de parcela ou de encargos da
operação. São direitos creditórios passíveis de provisão, entre outros, contri-
buições, contratos de dívida do patrocinador, aluguéis e contratos de emprés-
timos e de financiamentos imobiliários.
De acordo com a Instrução PREVIC nº 31/2020, as EFPC devem ado-
tar, para fins de constituição de provisão para perda, os seguintes percentuais
sobre os valores dos créditos vencidos e vincendos:
I. provisão mínima de 1%, para atraso entre 31 e 60 dias;
II. provisão mínima de 5%, para atraso entre 61 e 90 dias;
III. provisão mínima de 10%, para atraso entre 91 e 120 dias;
IV. provisão mínima de 25%, para atraso entre 121 e 180 dias;
V. provisão mínima de 50%, para atraso entre 181 e 240 dias;
VI. provisão mínima de 75%, para atraso entre 241 e 360 dias; e
VII. provisão de 100%, para atraso superior a 360 dias.

8.6 REFERÊNCIAS
GALDI, F. C.; BARRETO, E.; FLORES, E. Contabilidade de instrumentos finan-

ceiros IFRS 9/CPC 48. São Paulo: Atlas, 2018.
GALDI, F. C.; LOPES, A. B. Derivativos. Curso de mercado financeiro, 2012.
Instrução PREVIC nº 31, de 20 de agosto de 2020.
NBC TG 28 (R4) – Propriedade para investimento.
NBC TG 39 (R5) – Instrumentos Financeiros: Apresentação.
NBC TG 40 (R3) – Instrumentos Financeiros: Evidenciação.
NBC TG 48 – Instrumentos Financeiros.
Resolução n° 43, de 6 de agosto de 2021, do Conselho Nacional de Previdência
Complementar (CNPC).
Resolução nº 37, de 13 de março de 2020, do Conselho Nacional de Previdência
Complementar (CNPC).
WILMOTT, P. et al. Derivatives: the theory and practice of financial engineering.
Chichester: Wiley, 1998.

EXIGÍVEL 9.
CONTINGENCIAL
Leila Batista Mello
N este capítulo serão apresentados os critérios de reconhecimento

e bases de mensuração apropriada às provisões e aos Passivos e
Ativos contingentes, de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 25 emi-
tido pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis, para entidades fechadas de
previdência complementar. A aplicação do CPC 25 está prevista nos norma-
tivos emitidos pelo Conselho Nacional de Previdência Complementar e pela
Superintendência Nacional de Previdência Complementar.
Para o entendimento dos critérios de reconhecimento e das bases de

mensuração apropriadas às provisões, aos Passivos contingentes e aos Ativos
contingentes, alguns conceitos se fazem importantes. Os conceitos aqui apre-
sentados estão presentes no Pronunciamento Técnico CPC 25 e têm o intuito
de relembrar os principais pontos associados a esse tema.
Provisão é um Passivo de prazo ou valor incerto, diferentemente da-
queles Passivos registrados de acordo com o regime de competência
(acruals), e não se trata propriamente de uma obrigação presente. No
caso da EFPC, esse item é registrado no lado do Passivo chamado de
Exigível Contingencial, tanto nos planos previdenciais quanto no PGA
(CPC 25, item 10).

EXIGÍVEL CONTINGENCIAL
Passivo é uma obrigação presente da EFPC, relativa a eventos já ocor-

ridos, cuja liquidação se espera que resulte em saída de recursos dos
planos capazes de gerar benefícios econômicos (CPC 25, item 10).
Evento que cria obrigação é um evento que cria obrigação, seja legal ou
não formalizada, que faça com que a EFPC não tenha nenhuma alterna-
tiva realista a não ser liquidar a obrigação (CPC 25, item 10).
Obrigação legal é uma obrigação que deriva de um contrato, seja por
meios explícitos ou implícitos, legislação ou outra ação da lei (CPC
25, item 10).
Obrigação não formalizada é uma obrigação que decorre das ações da
EFPC que, por via de algum padrão estabelecido pela própria entidade
de práticas passadas, de políticas publicadas ou de declaração atual
suficientemente específica, a entidade tenha indicado a outras partes
(geralmente participantes do plano) que aceitará certas responsabili-
dades. Em consequência, a entidade cria uma expectativa válida nes-
ses participantes de que cumprirá com essas responsabilidades (CPC
25, item 10).
Passivo contingente é considerado uma obrigação presente que resul-
ta de eventos passados e cuja existência será confirmada apenas pela
ocorrência ou não de um ou mais eventos futuros incertos que não es-
tão totalmente sobre o controle da EFPC. Ainda, obrigações presentes
resultadas de eventos passados, mas que não é provável que uma saída
de recursos que incorporem benefícios econômicos seja exigida para
liquidar a operação, e obrigações cujos valores não podem ser mensu-
rados com confiabilidade são classificadas como Passivos contingentes
(CPC 25, item 10).
Ativo contingente é um Ativo possível que resulta de eventos passados
e cuja existência será confirmada apenas pela ocorrência ou não de um
ou mais eventos futuros incertos não totalmente sob controle da EFPC
(CPC 25, item 10).
Contrato oneroso é um contrato em que os custos inevitáveis de sa-
tisfazer as obrigações desse mesmo contrato excedem os benefícios
econômicos que se esperam que sejam recebidos ao longo do mesmo
contrato. Para as entidades, essa definição pode capitanear contratos
que não foram contemplados anteriormente, quando de sua formação

Leila Batista Mello
como entidade de previdência. Assunções de compromissos atuariais

por força/determinação judicial com obrigações sem o devido custeio
contratado são exemplos possíveis (CPC 25, item 10).
Reestruturação é um programa planejado e controlado pela administra-
ção e que altera materialmente o âmbito de um negócio empreendido
pela entidade, ou a maneira como o negócio é conduzido, normalmente
com objetivo de reduzir custos nas fundações (CPC 25, item 10).
É importante ressaltar que as provisões aqui discutidas podem ser dis-

tintas de outros Passivos, tais como contas a pagar e Passivos derivados de
apropriações por competência (accruals), porque há incerteza sobre o prazo
ou o valor do desembolso futuro necessário para a sua liquidação (CPC 25,
item 11). Pode-se interpretar da mesma forma as provisões matemáticas ob-
jetos de cálculo atuarial. Diferentemente dos citados, as contas a pagar são
Passivos a pagar por conta de bens ou serviços fornecidos ou recebidos e que
tenham sido faturados ou formalmente acordados com o fornecedor; assim
como os Passivos derivados de apropriações por competência (accruals) são
Passivos a pagar por bens ou serviços fornecidos ou recebidos, mas que não
tenham sido pagos, faturados ou formalmente acordados com o fornecedor,
incluindo valores devidos a empregados (por exemplo, valores relacionados
com pagamento de férias). Embora algumas vezes seja necessário estimar o
valor ou o prazo desses Passivos, a incerteza é geralmente muito menor do
que nas Provisões Contingenciais registradas no Exigível Contingencial. Os
Passivos derivados de apropriação por competência (accruals) são frequente-
mente divulgados como parte das contas a pagar, enquanto as provisões são
divulgadas separadamente (CPC 25, item 11).
Em sentido geral, todas as provisões são contingentes porque são in-
certas quanto ao seu prazo ou valor. Porém, na contabilidade previdenciária,
assim como no CPC 25, o termo “contingente” é usado para Passivos e Ativos
que não sejam reconhecidos, porque a sua existência somente será confirmada
pela ocorrência ou não de um ou mais eventos futuros incertos não totalmente
sob o controle da entidade, em que pese o nome e a classificação das provisões
no grupo Exigível Contingencial em nosso plano de contas. Adicionalmente,
o termo Passivo contingente é usado para Passivos que não satisfaçam os cri-
térios de reconhecimento.

9.3 CRITÉRIOS DE RECONHECIMENTO E

MENSURAÇÃO
9.3.1 RECONHECIMENTO DA PROVISÃO

CONTINGENCIAL
Uma provisão deve ser reconhecida quando a entidade tem uma obri-
gação presente (legal ou não formalizada) como resultado de evento passado;
quando é provável que será necessária uma saída de recursos que incorporam
benefícios econômicos para liquidar a obrigação; e quando possa ser feita
uma estimativa confiável do valor da obrigação. É importante ressaltar que os
três itens anteriores precisam ser satisfeitos para o devido reconhecimento.
Se essas condições não forem satisfeitas, nenhuma provisão deve ser reco-
nhecida (CPC 25, item 14). As Provisões Contingenciais podem ser divididas
em Provisões Contingenciais Previdenciais ou Provisões Contingenciais de
Investimento.
9.3.1.1 OBRIGAÇÃO PRESENTE

Em casos raros não é claro se existe ou não uma obrigação presente.
Nessas situações, presume-se que um evento passado dá origem a uma obri-
gação presente se, levando em consideração toda a evidência disponível, for
mais provável que sim do que não que existe uma obrigação presente na data
do balanço (CPC 25, item 15).
Em quase todos os casos será claro se um evento passado deu origem
a uma obrigação presente. Em casos raros (como em um processo judicial,
por exemplo), pode-se discutir tanto se certos eventos ocorreram quanto se
esses eventos resultaram em uma obrigação presente. Nesse caso, a EFPC
deve determinar se a obrigação presente existe na data do balanço ao con-
siderar toda a evidência disponível, incluindo, por exemplo, a opinião de
peritos. A evidência considerada inclui qualquer adicional proporcionado
por eventos após a data do balanço. Com base em tal evidência, deve-se
considerar que, quando for mais provável que sim do que não que exis-
te uma obrigação presente na data do balanço, a EFPC deve reconhecer a
provisão (se os critérios de reconhecimento forem satisfeitos). Juntamente
a isso, quando for mais provável que não existe uma obrigação presente na
data do balanço, a EFPC divulga um Passivo contingente, a menos que seja

Leila Batista Mello
remota a possibilidade de uma saída de recursos que incorporam benefícios

econômicos (CPC 25, item 16).
9.3.1.2 EVENTO PASSADO

Um evento passado que conduz a uma obrigação presente é chamado
de um evento que cria obrigação. Esse é o caso somente quando a liqui-
dação da obrigação pode ser imposta legalmente (obrigação formal), ou
quando o evento (que pode ser uma ação da entidade) cria expectativas
válidas em terceiros de que a entidade cumprirá a obrigação (obrigação não
formalizada) (CPC 25, item 17).
As demonstrações contábeis tratam da posição financeira da entida-
de no fim do seu período de divulgação, e não da sua possível posição no
futuro. Por isso, nenhuma provisão é reconhecida para despesas que neces-
sitam ser incorridas para operar no futuro. Os únicos Passivos reconheci-
dos no balanço da entidade são os que já existem na data do balanço (CPC
25, item 18).
São reconhecidas como provisão apenas as obrigações que surgem de
eventos passados que existam independentemente de ações futuras da EFPC.
9.3.1.3 SAÍDA PROVÁVEL DE RECURSOS QUE INCORPORAM

BENEFÍCIOS ECONÔMICOS
Uma saída de recursos ou outro evento é considerado como provável
se o evento for mais provável que sim do que não de ocorrer, isto é, se a
probabilidade de que o evento ocorrerá for maior do que a probabilidade de
isso não acontecer. Caso contrário, divulga-se um Passivo contingente, ou
nada se divulga, caso a possibilidade de saída de recursos que incorporam
benefícios econômicos seja remota (CPC 25, item 23).
9.3.1.4 ESTIMATIVA CONFIÁVEL DA OBRIGAÇÃO

O uso de estimativas é uma parte essencial da elaboração de demons-
trações contábeis das EFPC. Isso se torna ainda mais real em um Plano de
Benefícios previdenciário em que o uso de estimativa representa a maior
parte do seu Passivo, como o caso do Passivo Atuarial, assim como no Exi-
gível Contingencial, e tais estimativas não prejudicam a sua confiabilidade.
Nos casos extremamente raros em que nenhuma estimativa confiável possa

ser feita, existe um Passivo que não pode ser reconhecido. Esse Passivo é
divulgado como Passivo Contingente (CPC 25, item 25).
9.3.1.5 A MENSURAÇÃO E SUA MELHOR ESTIMATIVA

AFETANDO AS PROVISÕES
O valor reconhecido como provisão deve ser a melhor estimativa do
desembolso exigido para liquidar a obrigação presente na data do balanço.
A melhor estimativa do desembolso exigido para liquidar a obrigação pre-
sente é o valor que a entidade racionalmente pagaria para liquidar a obriga-
ção na data do balanço ou para transferi-la para terceiros nesse momento.
Muitas vezes é impossível ou proibitivamente dispendioso liquidar
ou transferir a obrigação na data do balanço. Porém a estimativa do valor
que a entidade racionalmente pagaria para liquidar ou transferir a obri-
gação produz a melhor estimativa do desembolso exigido para liquidar a
obrigação presente na data do balanço (CPC 25, item 37). Aqui não se trata,
à luz do CPC 25, de quaisquer tipos de atualizações da provisão contingen-
cial, pois nem sempre uma atualização ou correção de tal Passivo irá refletir
o estágio da demanda judicial, ou seja, nem sempre uma atualização mone-
tária da provisão contingencial será sua melhor estimativa.
As estimativas do desfecho e do efeito financeiro são determinadas
pelo julgamento da administração da EFPC, complementados pela experi-
ência de transações semelhantes e, em alguns casos, por relatórios de pe-
ritos independentes. As evidências consideradas devem incluir qualquer
evidência adicional fornecida por eventos subsequentes à data do balanço
(CPC 25, item 38).
9.3.2 ATIVOS CONTINGENTES

A entidade não deve reconhecer um Ativo contingente. Estes sur-
gem normalmente de evento não planejado ou de outros não esperados
que deem origem à possibilidade de entrada de benefícios econômicos para
a EFPC (CPC 25, itens 31 e 32). Um exemplo é uma reivindicação que a
EFPC esteja reclamando por meio de processos legais, em que o desfecho
seja incerto, especialmente nos fundos de pensão. Saber diferenciar um
Ativo contingente de um Ativo envolve o entendimento de controle desse
Ativo, e, quando não há esse controle, não temos um Ativo, apenas um Ati-

Leila Batista Mello
vo contingente. Expectativas indevidas podem criar equilíbrio técnico de

forma equivocada, postergando a necessidade de equacionamento do plano
previdenciário, muitas vezes criando obrigações para futuras gerações.
Logo, especialmente nas EFPC, os Ativos contingentes não devem ser
reconhecidos nas demonstrações contábeis, uma vez que pode tratar-se de
resultado que nunca venha a ser realizado. Porém, quando a realização do
ganho é praticamente certa, então o Ativo relacionado não é um Ativo con-
tingente, e o seu reconhecimento é adequado, pois, neste caso, temos um
Ativo (CPC 25, item 35). É importante ressaltar, mais uma vez, a necessida-
de do controle desse Ativo, independentemente em que instância houve o
julgamento da demanda judicial.
Os Ativos contingentes dos fundos de pensão são apenas divulgados
e avaliados periodicamente, conforme CPC 25, quando for provável a en-
trada de benefícios econômicos.
9.4 OS RISCOS E AS INCERTEZAS QUE

ENVOLVEM O EXIGÍVEL CONTINGENCIAL
Os riscos e as incertezas que inevitavelmente existem em torno de mui-
tos eventos e circunstâncias devem ser levados em consideração para se alcan-
çar a melhor estimativa da provisão. No caso de EFPC, esses riscos e incertezas
podem afetar o Passivo Atuarial dos Planos de Benefícios (CPC 25, item 42).
Uma nova avaliação do risco pode aumentar o valor pelo qual um
Passivo é mensurado. É preciso ter cuidado ao realizar julgamentos em
condições de incerteza, para que as receitas ou Ativos não sejam superava-
liados e as despesas ou Passivos não sejam subavaliados. Porém a incerteza
não justifica a criação de provisões excessivas ou uma superavaliação deli-
berada de Passivos (CPC 25, item 43).
Os eventos futuros esperados podem ser particularmente importantes ao
mensurar as provisões. Por exemplo, a EFPC pode ter demandas judiciais (como
a revisão de benefícios) que impliquem aumento do compromisso atuarial.
O efeito de possível legislação nova deve ser considerado na mensuração
da obrigação existente quando houver evidência objetiva suficiente de que a
promulgação da lei é praticamente certa. A variedade de circunstâncias que
surgem na prática torna impossível especificar um evento único que propor-

cionará evidência objetiva suficiente em todos os casos. Exige-se evidência do

que a legislação vai solicitar e, também, de que a sua promulgação e a sua im-
plementação são praticamente certas. Em muitos casos, não existe evidência
objetiva suficiente até que a nova legislação seja promulgada (CPC 25, item 50).
9.5 REEMBOLSO POR PARTE DE

PATROCINADORES E PARTICIPANTES
Quando se espera que algum ou todos os desembolsos necessários
para liquidar uma provisão sejam reembolsados por outra parte, o reembol-
so deve ser reconhecido quando, e somente quando, for praticamente certo
que será recebido se a entidade liquidar a obrigação. O reembolso deve ser
tratado como Ativo separado. No caso das EFPC, podem se tratar de valo-
res de responsabilidade do patrocinador e do participante, dependendo do
tipo de Plano de Benefício. O valor reconhecido para o reembolso não deve
ultrapassar o valor da provisão (CPC 25, item 53).
Algumas vezes, a EFPC é capaz de esperar que outra parte pague par-
te ou todo o desembolso necessário para liquidar a provisão (por exemplo,
por intermédio de contratos de dívida ou acordo formal). A patrocinadora
pode reembolsar valores pagos pela entidade ou pagar diretamente os valo-
res (CPC 25, item 55).
Geralmente, a EFPC permanece comprometida pela totalidade do
valor em questão, de forma que teria que liquidar o valor inteiro se a patro-
cinadora deixar de efetuar o pagamento por qualquer razão. Nessa situação,
é reconhecida uma provisão para o valor inteiro do Passivo e é reconhecido
um Ativo separado pelo reembolso esperado, desde que seu recebimento
seja praticamente certo se a EFPC liquidar o Passivo (CPC 25, item 56).
9.6 O USO DA PROVISÃO DE ACORDO COM A

FINALIDADE ORIGINAL
Somente os desembolsos que se relacionem com a provisão original

são compensados com a mesma provisão. Reconhecer os desembolsos con-
tra uma provisão que foi originalmente reconhecida para outra finalidade
omitiria o impacto de dois eventos diferentes (CPC 25, item 62).

Leila Batista Mello
9.7 O CASO ESPECÍFICO DE REESTRUTURAÇÃO

REGISTRADO NO PGA
Nos casos do PGA, é possível registrar as despesas futuras em provi-

são para reestruturação como mudanças na estrutura da administração, por
exemplo, eliminação de um nível de gerência e/ou programas de demissão ou
aposentadoria antecipada dos colaboradores da EFPC.
Uma obrigação não formalizada para reestruturação surge somente
quando a entidade:
(a) tiver um plano formal detalhado para a reestruturação, identifican-
do pelo menos:
(i) o negócio ou parte do negócio em questão;
(ii) os principais locais afetados;
(iii) o local, as funções e o número aproximado de empregados que
serão incentivados financeiramente a se demitir;
(iv) os desembolsos que serão efetuados; e
(v) quando o plano será implantado. e
(b) tiver criado expectativa válida naqueles que serão afetados pela
reestruturação, seja ao começar a implantação desse plano ou ao
anunciar as suas principais características para aqueles afetados
pela reestruturação (CPC 25, item 72).
Uma decisão de reestruturação da administração ou da diretoria toma-

da antes da data do balanço não dá origem a uma obrigação não formalizada
na data do balanço, a menos que a entidade tenha, antes da data do balanço:
(a) começado a implementação do plano de reestruturação; ou
(b) anunciado as principais características do plano de reestrutura-
ção àqueles afetados por ele, de forma suficientemente específica,
criando neles expectativa válida de que a entidade fará a reestrutu-
ração (CPC 25, item 75).
A provisão para reestruturação não inclui custos como: novo treina-

mento ou remanejamento da equipe permanente; marketing; ou investimento
em novos sistemas e redes de distribuição. Esses desembolsos relacionam-se
com a conduta futura da empresa e não são Passivos de reestruturação na data

do balanço. Tais desembolsos devem ser reconhecidos da mesma forma que o

seriam se surgissem independentemente da reestruturação (CPC 25, item 81).
9.8 DIVULGAÇÃO DO EXIGÍVEL CONTINGENCIAL
Para cada classe de provisão, a entidade deve divulgar:

(a) o valor contábil no início e no fim do período;
(b) provisões adicionais feitas no período, incluindo aumentos nas
provisões existentes;
(c) valores utilizados (ou seja, incorridos e baixados contra a provisão)
durante o período;
(d) valores não utilizados revertidos durante o período; e
(e) o aumento durante o período no valor descontado a valor presente
proveniente da passagem do tempo e o efeito de qualquer mudança
na taxa de desconto. Não é exigida informação comparativa (CPC
25, itens 84 e 85).
Provisões Baixa e
Exercício Reclassifi- Exercí-
Exigível Contingencial Adicionais/ Reversões de
Anterior cações cio Atual
Novos Processos Provisões
Gestão Previdencial
Processos Judiciais
Plano A
Plano B
Outros
Gestão Administrativa
Processos Judiciais
Outras Provisões
Investimentos
Total
Para os casos de classificações com o risco de desembolso “possível”,

a entidade deve divulgar, para cada classe de Passivo contingente na data do
balanço, uma breve descrição da natureza do Passivo contingente e, quando
praticável:

Leila Batista Mello
(a) a estimativa do seu efeito financeiro;

(b) a indicação das incertezas relacionadas ao valor ou momento de
ocorrência de qualquer saída; e
(c) a possibilidade de qualquer reembolso (CPC 25, item 86).
Caso se trate de risco remoto de desembolso, não se faz necessária a

divulgação. Na determinação de quais provisões ou Passivos Contingentes po-
dem ser agregados para formar uma única classe, é necessário considerar se a
natureza dos itens é suficientemente similar para divulgação única (CPC 25,
itens 86 e 87).
No caso dos Ativos contingentes, quando for provável a entrada de
benefícios econômicos, a entidade deve divulgar uma breve descrição da na-
tureza desses Ativos contingentes na data do balanço, e, quando praticável,
uma estimativa dos seus efeitos financeiros, mensurada usando os princípios
estabelecidos para as provisões. É importante que as divulgações dos Ativos
contingentes evitem dar indicações indevidas da probabilidade de surgirem
ganhos (CPC 25, item 90).
Em alguns casos, pode-se esperar que a divulgação de alguma ou de
todas as informações exigidas prejudique seriamente a posição da EFPC em
uma disputa com outras partes (participantes ou patrocinadores) sobre os as-
suntos da provisão, Passivo Contingente ou Ativo Contingente. Em tais casos,
a EFPC não precisa divulgar as informações, mas sim a natureza geral da dis-
puta (CPC 25, item 92).
9.9 CASOS EXCEPCIONAIS NOS FUNDOS DE

PENSÃO
Tratam-se de demandas judiciais com pedido de revisão de benefícios,

em decorrência de ganho de ação movida contra a patrocinadora – valor esse
que teria incidência de contribuição para a EFPC e, consequentemente, acú-
mulo de recursos (Provisões Matemáticas) para pagamento de benefícios.
9.9.1 CASOS PRÁTICOS

(a) Demandas judiciais pedindo revisão de benefícios, em decorrên-
cia de ganho de ação movida contra a patrocinadora – valor esse

que teria incidência de contribuição para a EFPC e, consequente-

mente, acúmulo de recursos (Provisões Matemáticas) para paga-
mento de benefícios;
(b) Demandas judiciais pedindo expurgo inflacionário nas restituições
de reserva de poupança.
9.9.2 O CASO ESPECIAL DOS HONORÁRIOS DE ÊXITO

Um caso específico, porém com chances de trazer benefícios para os fun-
dos de pensão, é o tratamento que pode ser dado aos honorários de êxito das
contingências dos Planos de Benefícios, à luz do mesmo CPC 25, interpretados
como um objeto específico em que o risco de desembolso do referido honorá-
rio é visto como fator principal da probabilidade de risco de seu desembolso.
Honorários de êxito são valores previstos em determinados contratos
de prestação de serviços advocatícios. Nesta modalidade, valores são pagos ao
advogado em razão de decisão judicial que traga proveito econômico ao plano
previdenciário, no caso, o cliente. Também pode ser conhecido pelas expres-
sões success fee, na língua inglesa, ou quota litis, na latina. Trata-se de prática
de mercado comum em alguns países – inclusive no Brasil –, em outros seg-
mentos, mas ainda incipiente no mercado previdenciário devido à ausência de
ampla interpretação do próprio CPC 25.
Tal desembolso ocorre tão somente pelo êxito da ação, e com estes be-
nefícios para todos os outros participantes do plano previdenciário. Essa in-
terpretação não contraria a norma vigente (no caso, o CPC 25) e proporciona
ganhos nas ações movidas contra o plano previdenciário ou administrativo
pela conjuntura atual do nosso Judiciário, que ainda tem dificuldade em en-
tender que o ganho numa ação de um participante pode prejudicar todos os
demais participantes do plano previdenciário.
No caso de sucesso da entidade na ação judicial, resulta em benefício
para o plano previdenciário a que se refere a demanda, uma vez que o insu-
cesso da demanda resulta em ausência de condenação (que seria debitada do
Plano de Benefícios correspondente), e, em prestígio à essência econômica dos
fatos contábeis, os honorários de êxito podem ser provisionados no Exigível
Contingencial dos Planos de Benefícios a que se referem as demandas, por se
tratar de uma obrigação provável (dada a classificação de risco adotada) de
prazo e valor incertos.

Leila Batista Mello
É importante ressaltar que, no caso de sucesso definitivo para a entida-

de e encerramento da demanda judicial, haveria a certeza de pagamento dos
honorários de êxito, tanto em relação ao prazo quanto ao valor. Dessa forma,
a contabilização poderia ser reclassificada como Exigível Operacional, por se
tratar, então, de uma obrigação presente.
9.10 REFERÊNCIA
Comitê de Pronunciamentos Contábeis. Pronunciamento Técnico CPC 25 – Provi-
sões, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes.

GOVERNANÇA 10.
CORPORATIVA DAS EFPC

Alessander Luís Brito e Silva

10.1 INTRODUÇÃO
M udanças e evoluções nas práticas de gestão, nos modelos e pro-

cedimentos praticados pelas organizações fazem com que o de-
bate sobre as boas práticas de governança se torne cada vez mais relevante e
necessário em qualquer empresa, com ou sem fins lucrativos, independente-
mente do seu porte e do ramo em que atua. Afinal, a governança corporativa
não é uma ciência exata, e, por isso, não há um documento estático, definitivo
e acabado.
Segundo Reis (2018):
Falar de governança é tratar do “governo” e do “autocontrole” de

uma entidade de previdência complementar fechada; é falar das for-
mas de funcionamento dessa entidade, como se distribui e se exerce
o poder em suas instâncias decisórias; é tratar de suas formas de re-
lacionamento entre conselhos, diretoria, gerências e prestadores de
serviços; é dispor sobre o relacionamento com os patrocinadores ou
instituidores, participantes e assistidos dos Planos de Benefícios; é
ainda aferir seu nível de transparência, de comunicação, de profissio-
nalismo e de controle.
Ao início da criação dos fundos de pensão, cujo marco regulatório foi

a Lei nº 6.435/77, o “plano” de previdência praticamente se confundia com

Alessander Luís Brito e Silva ¦ Cibele de Paula Deis
a “entidade” que o administrava, e esta, muitas vezes, era vista por terceiros
como mera extensão da empresa patrocinadora, sendo estatal ou privada. Foi
somente em 2001, com a promulgação das Leis Complementares nº 108 e nº
109, que foi estabelecida uma estrutura mínima de governança para as Entida-
des Fechadas de Previdência Complementar.
10.2 ESTRUTURA DE GOVERNANÇA

CORPORATIVA
Diferentemente de outras organizações, as EFPC não possuem acio-

nistas, mas participantes, assistidos e patrocinadores que, normalmente, têm
uma relação contratual de longo prazo, cujas diretrizes são definidas pelo(s)
regulamento(s) do(s) plano(s) de benefícios e o estatuto. Tais documentos
possuem o conjunto de princípios e normas que norteiam a gestão das EFPC,
inclusive os atos de seus órgãos de administração, deliberação e fiscalização.
Discussões e estudos sobre boas práticas de governança nas EFPC vêm
sendo ampliados e consolidados ao decorrer do tempo. Uma mais atuante
ação regulatória e fiscalizadora do Estado passou a ocorrer com a publicação
da Resolução CGPC nº 13/2004, que visou estabelecer os princípios, as regras
e as práticas de governança, gestão e controles internos a serem observados pe-
las EFPC, bem como determinou algumas ações a serem adotadas, tais como:
• Definir padrões de segurança econômico-financeira e atuarial;
• Estabelecer manual de governança corporativa;
• Promover padrões éticos e de integridade;
• Implantar políticas e procedimentos;
• Formalizar segregação de funções;
• Identificar, avaliar, controlar e monitorar todos os riscos que pos-
sam comprometer os objetivos das EFPC; e
• Desenvolver a cultura e implantar controles internos.
São exemplos de potenciais conflitos de interesse nas EFPC o viés po-

lítico e a preocupação com a independência na atuação e no propósito dos
profissionais envolvidos no segmento em assegurar a perenidade dos Planos
de Benefícios no longo prazo, eliminando qualquer interesse individual ou de
uma maioria, independentemente das partes que os indicaram ou elegeram.

GOVERNANÇA CORPORATIVA DAS EFPC
Stakeholders
De acordo com os artigos 9 e 35, respectivamente, das Leis nº 108 e nº
109, as EFPC devem manter estrutura mínima composta por Conselho Deli-
berativo (CD), Conselho Fiscal (CF) e Diretoria Executiva (DIREX), confor-
me exemplo apresentado a seguir:
Fonte: Adaptado de PREVIC.
Um fator primordial para a construção de estrutura de governança

adequada, com foco na obtenção do melhor desempenho na consecução
dos objetivos, é a definição com clareza do papel e da atuação de cada
stakeholder.
Pela característica das EFPC de gerirem recursos de terceiros, seus
membros de órgãos estatutários e demais profissionais (incluindo parceiros,
fornecedores e prestadores de serviços) devem cultivar e promover uma con-
duta permanentemente regulada por elevados padrões éticos e de integridade.
Dessa forma, os atos de gestão devem ser orientados em prol da defesa dos
interesses dos participantes, patrocinadores e instituidores. É essencial que to-
dos atuem sempre em prol da EFPC, dos Planos de Benefícios por ela adminis-
trados, bem como das demais partes interessadas, afastando-se, dessa forma,
de interesses conflitantes, sejam pessoais e/ou de terceiros.
Entre os principais pontos a serem destacados no âmbito da governan-
ça corporativa está o dever fiduciário dos dirigentes das EFPC e a obrigação de

se mitigar a ocorrência de conflitos de interesses, sejam por meio da própria

atuação no cargo de dirigentes, seja no monitoramento de situações envolven-
do partes relacionadas. Afinal, partindo-se da premissa de que cada indivíduo
age buscando maximizar sua própria utilidade, haja vista a inexistência do
agente perfeito, passa-se a reconhecer que os interesses geralmente dos admi-
nistradores nem sempre estarão alinhados aos dos proprietários, e, com isso,
tem-se o chamado problema de agência.
Considerando que a governança corporativa surgiu com o objetivo de
tornar as organizações mais racionais, éticas e pautadas em decisões equili-
bradas e mais transparente, visando minimizar o conflito de interesse, o Ins-
tituto Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC) dispõe sobre algumas
recomendações:
• Ter um código de conduta, que contemple, entre outros assuntos,
regras de conflito de interesse, descrevendo situações em que al-
guém pode tomar uma decisão por interesses distintos da organiza-
ção, mas não se limitando a isso;
• Buscar a segregação de funções;
• Estabelecer política de alçadas, minimizando possíveis conflitos de
interesse;
• Monitorar a realização de operações com partes relacionadas;
• Prevenir, igualmente, o uso de informações em benefício próprio ou
de terceiros;
• Estabelecer políticas de integridade voltadas para a prevenção e o
combate a ilícitos.
Por meio de uma estrutura definida baseada em princípios da transpa-

rência, da equidade, com foco na prestação de contas e na responsabilidade
corporativa, os conselhos deliberativo e fiscal podem obter um maior equilí-
brio de forças e de interesses, mitigando riscos de má conduta de dirigentes.
E, nesse sentido, buscar mecanismos para garantir aos seus participantes um
benefício de aposentadoria segura e tranquila, além de equilibrada atuarial e
financeiramente.
As EFPC, por meio do Órgão Regulador (CNPC) e do Órgão Fisca-
lizador (PREVIC), além do incentivo à autorregulação em Governança pa-
trocinado pela Associação Brasileira das Entidades Fechadas de Previdência

Complementar (ABRAPP), visam incentivar que os seus stakeholders, seus

prestadores de serviços, fornecedores, corpo funcional e demais agentes en-
volvidos, promovam um ambiente de integridade no relacionamento com os
setores público e privado, por meio de ações de prevenção e combate a atos
ilegais, ilegítimos ou de corrupção.
Adicionalmente, cabe ressaltar que ações efetivas de combate a corrup-
ção e de desvios de conduta são capazes de aprimorar a geração de valor e
propiciam maior segurança a todos stakeholders, os quais são apresentados de
forma sumária na figura a seguir:
Fonte: Adaptado de ABRAPP/SINDAPP/ICSS.
A estrutura de governança da EFPC é composta pelo Conselho Delibe-

rativo, pelo Conselho Fiscal e pela Diretoria Executiva, sendo que cada órgão
exerce um papel fundamental na instrumentalização da governança corpora-
tiva no ambiente de negócio das EFPC, conforme detalhado a seguir:
Conselho Deliberativo
É o órgão máximo da estrutura organizacional das EFPC, responsável
pela definição da política geral de administração da entidade e de seus Planos
de Benefícios, sendo equivalente ao Conselho de Administração nas demais

organizações. Sua forma de atuação deve considerar seus deveres fiduciários e

garantir o propósito e a sustentabilidade corporativa.
Nas EFPC regidas pela Lei Complementar nº 109/2001, cujos patro-
cinadores são privados, não há limitação para o número de integrantes do
Conselho Deliberativo; no entanto, um terço das vagas deverá ser preenchido
por representantes dos participantes e assistidos (art. 35, § 1º), cuja forma de
seleção deverá ser definida no estatuto da entidade.
No caso das entidades regulamentadas pela LC 108/2001, cujos admi-
nistradores são públicos, o Conselho Deliberativo poderá ter no máximo seis,
sendo que metade deverá ser preenchida por representantes dos participantes
e assistidos, por meio de eleição direta entre os seus pares, e a outra meta-
de, por indicação dos patrocinadores, cabendo a estes a indicação do presi-
dente do conselho, que terá, além do seu, o voto de qualidade (art. 11 da LC
108/2001). O mandato dos membros é de 4 (quatro) anos, com garantia de
estabilidade, sendo permitida uma recondução. No entanto, o Conselho Deli-
berativo deverá renovar três de seus membros a cada dois anos.
Conselho Fiscal
É a instância de controle interno e supervisão da EFPC, sendo o ór-
gão responsável pela fiscalização e pelo controle da gestão da EFPC e de seus
Planos de Benefícios. Sua forma de atuação deverá ser sempre pautada pela
independência dos demais órgãos de governança e deve ter como foco princi-
pal a verificação da consonância (compliance) dos atos de gestão em relação à
legislação, aos normativos internos e às políticas da EFPC. Seu papel de guar-
dião não se confunde ou dispensa os trabalhos similares e concomitantes do
Conselho Deliberativo, dos Comitês ou mesmo da Auditoria.
Para as entidades regidas pela LC 109/2001, não há limitação para o
número máximo de integrantes do Conselho Fiscal; no entanto, um terço das
vagas deverá ser preenchido por representantes dos participantes e assistidos
(art. 35, § 1º). Já nas entidades patrocinadas pela administração pública direta
ou indireta (art. 15 da LC 108/2001), a composição do Conselho Fiscal deverá
ser constituída por, no máximo, quatro membros, com representação paritá-
ria entre patrocinadores, participantes e assistidos, cabendo a esses a indicação
do conselheiro presidente, que terá, além do seu, o voto de qualidade. O man-
dato dos membros é de quatro anos, sendo vetada a recondução.

Diretoria Executiva
É o órgão estatutário responsável pela preparação e implementação de
todos os processos operacionais, financeiros, de gestão de riscos, de controle
e de comunicação com o sistema e demais partes interessadas. Possui em sua
essência a mesma constituição e o propósito da liderança diretiva das orga-
nizações: gerir processos e recursos organizacionais, em consonância com as
políticas e diretrizes do Conselho Deliberativo e com a regulação vigente, de
forma a garantir a consecução de sua missão institucional.
Os membros da Diretoria Executiva são os administradores da entida-
de. A composição da diretoria depende do porte da entidade, do montante de
recursos administrados, do grau de complexidade dos Planos de Benefícios
que administra. Normalmente, a composição da Diretoria Executiva possui
um presidente ou um diretor-superintendente, um diretor de investimentos
ou financeiro, um diretor de benefícios ou de seguridade e um de adminis-
tração. Entre os membros da diretoria, é informado ao órgão regulador e fis-
calizador o diretor responsável pelas aplicações dos recursos da entidade de
previdência – AETQ (LC 109/2001, art. 35, § 5º), o diretor responsável pelo
Plano de Benefícios – ARPB (Resolução CNPC nº 30/2018, art. 36) e o diretor
responsável pela Contabilidade – DRC (Resolução CNPC nº 27/2017, art. 5º).
Como instrumento de apoio aos processos decisórios desses órgãos (CD,
CF e DIREX), comitês específicos e multidisciplinares podem ser formados nas
entidades, conforme orienta a PREVIC por meio do Guia de Melhores Práticas
de Governança para as EFPC. Ademais, é considerado como boa prática criar
comitês (investimentos, ética, comunicação etc.) formados por membros com
reconhecida capacidade e conhecimentos técnicos suficientes para auxiliar
os membros dos órgãos estatutários (CD, CF e DIREX) na gestão da entida-
de, sem, logicamente, eximir de suas responsabilidades e do dever fiduciário.
Comitês Multidisciplinares
Os Comitês são unidades de criação voluntária, estatutários ou não,
atuantes no apoio à administração das EFPC. Sua função básica está voltada
para um ou mais objetivos, tais como: elaborar pareceres voltados a subsidiar
tomadas de decisão; deliberar, em casos particulares de delegação de alçadas
específicas; acompanhar temas específicos em maior profundidade; ou moni-
torar operações das referidas EFPC.

Os Comitês podem contribuir nos processos decisórios dos seus Con-

selhos e da sua Diretoria Executiva, mas o funcionamento dos Comitês não
pode reduzir ou extinguir a responsabilidade conferida aos Conselhos Delibe-
rativo e Fiscal, bem como à Diretoria Executiva. Para fins de exemplificação,
está previsto na Resolução CMN nº 4.661/18 que a entidade deverá ainda de-
signar administrador ou comitê responsável pela gestão de riscos da EFPC e
de seus Planos de Benefícios, considerando o seu porte e a sua complexidade.
Um dos objetivos desses comitês será incrementar a qualidade do processo
decisório dos investimentos e nortear a equipe de gestão. Além desse exem-
plo, há outros temas que podem levar à criação comitês específicos, tais como:
investimentos, controles internos, compliance, auditoria, ética, integridade,
previdência, TI, governança e estratégia.
De acordo com o Código de Autorregulação e Governança Corporativa
da ABRAPP, os Comitês criados pelas EFPC precisam ser devidamente for-
malizados, aprovado pelo Conselho Deliberativo, além de possuir regimento
interno próprio, individualizado e divulgado entre seus membros, por meio
do qual será determinado sua composição; suas atribuições; suas responsabili-
dades, especificando se seu caráter é consultivo ou decisório; sua vinculação; e
sua finalidade de atuação. Considerando a relevância de sua atuação, os Comi-
tês devem ser compostos por profissionais que detenham capacidade, conhe-
cimentos técnicos atualizados e disponibilidade de tempo para o desempenho
das funções a eles atribuídas. No caso de ausência de especialista em um tema
específico, é recomendável que seja prevista a possibilidade de participação de
expert externo, a partir de aprovação pelos órgãos estatutários competentes,
no intuito de afastar eventuais situações de conflito de interesses.
É fundamental que todos os membros de Comitês exerçam suas ativi-
dades com boa-fé, lealdade e diligência, zelando, continuamente, pela preser-
vação de elevados padrões éticos.
10.3 INCENTIVO À AUTORREGULAÇÃO
A autorregulação definida como um conceito abstrato que se designa

a atividades profissional, de empresas e/ou de um segmento corporativo, por
meio do estabelecimento de um conjunto de regras que tendem a garantir a
qualidade, a segurança e a responsabilidade diante de um serviço ou produto.

A elaboração e o estabelecimento de um conjunto de normas e proce-

dimentos de conduta assumidos voluntariamente por meio da autorregulação
por um segmento, além de ser um referencial de boas práticas, traz o sentimen-
to e a aceitação destes players de uma maior responsabilidade no seu cumpri-
mento, proporcionando, com a complementaridade da própria regulação es-
tatal, maior eficiência e eficácia no funcionamento do setor, além de fomentar
seu desenvolvimento e fortalecer a reputação e a confiança da sociedade.
No segmento de previdência complementar fechada, o incentivo à au-
torregulação em governança corporativa vem sendo promovido pela Asso-
ciação Brasileira das Entidade Fechadas de Previdência Complementar, pelo
Sindicato Nacional das Entidades Fechadas de Previdência Complementar
(SINDAPP) e pelo Instituto de Certificação Institucional e dos Profissionais
de Seguridade Social (ICSS). O objetivo é fazer contraponto à regulação do
Estado, e não substitui-la. Para isso, é fundamental que seja independente e
capaz de oferecer mais do que simplesmente recomendações de boas práticas.
Seu intuito é contribuir para a evolução do sistema a um nível ainda mais
avançado de governança, movida pelo coletivo das entidades.
O Código de Autorregulação em Governança Corporativa elaborado
pela ABRAPP, cuja adesão é voluntária e gratuita para todas as EFPC, dispõe
sobre os fundamentos da governança, tais como a conduta ética, os princípios
de governança, a gestão de riscos e compliance, bem como traz a dinâmica da
governança que compreende a capacitação profissional, a comunicação cor-
porativa, os processos e os controles – inclusive de prestadores de serviços – e
elenca algumas diretrizes consideradas fundamentais a serem observadas pela
estrutura de governança das entidades, entre as quais destacam-se:
CONSELHO DELIBERATIVO
• Considerar a complementaridade de competências na composição do
conselho, a partir da alta qualificação de seus membros, os quais devem
atuar sempre em interesse da EFPC;
• Garantir o adequado funcionamento, a partir da definição de periodi-
cidade e boa dinâmica das reuniões; disponibilizar com qualidade as
informações gerenciais que serão objeto de análise; dar suporte técnico
adequado à complexidade dos temas a serem avaliados; e disponibilizar
tempo para os conselheiros atuarem nas reuniões, no estudo prévio dos
temas pautados, entre outras eventuais demandas.

CONSELHO FISCAL
• Considerar a competência e a alta qualificação de seus membros na for-
mação do Conselho, com destaque para as áreas jurídica, atuarial, contá-
bil, financeira, de controles internos e administrativa em geral;
• Possuir acompanhamento constante dos atos de gestão, dos trabalhos de
auditoria, da gestão de risco e de controle, devendo, ainda, possuir for-
malização de suas atribuições por meio de regimento interno; e
• Garantir o adequado funcionamento, a partir da definição de periodici-
dade e da boa dinâmica das reuniões; disponibilizar com qualidade as
informações gerenciais que serão objeto de análise; dar suporte técnico
adequado à complexidade dos temas a serem avaliados; e disponibilizar
tempo para os conselheiros atuarem nas reuniões, no estudo prévio dos
temas pautados, entre outras eventuais demandas.
DIRETORIA EXECUTIVA
• Atuar de forma colegiada no processo decisório e na liderança das áreas
táticas e operacionais da EFPC, responsáveis pela efetivação dos proces-
sos organizacionais. Para tal, seus membros precisam ter boa capacitação
e possuir competências estratégicas, gerenciais e técnicas, na proporção
adequada de suas atribuições como Conselheiro e de suas responsabili-
dades estatutárias e regimentais;
• Desempenhar suas atividades de acordo com as definições estratégicas
estabelecidas pelo Conselho Deliberativo, como também alinhar o seu
trabalho de fiscalização e controle interno executado pelo Conselho Fis-
cal, visando assegurar suas atividades de acordo com os normativos in-
terno e externo;
• Possuir iniciativa com o propósito de estabelecer as políticas e as dire-
trizes estratégicas, as normas, os processos e os procedimentos formais,
coerentes com as melhores práticas de governança, gestão e controle, em
especial, com as definidas na autorregulação;
• Formalizar um regimento interno aprovado pelo Conselho Deliberativo,
com suas atribuições, competências e alçadas, com o objetivo de dire-
cionar a atuação e o funcionamento dos seus membros e a estrutura do
colegiado.

10.4 PRINCÍPIOS DE GOVERNANÇA
A governança corporativa nas EFPC está diretamente relacionada com

a gestão e abrange a prestação de contas e a transparência de seus dirigentes,
a responsabilidade corporativa com a conformidade legal e ética dos atos de
gestão e a equidade entre participantes, patrocinadores, instituidores e demais
stakeholders.
As boas práticas de governança corporativa convertem os princípios em
recomendações objetivas, na busca da harmonização de interesses, e represen-
ta um conjunto de mecanismos de gestão e controle, que existe para fazer com
que a entidade cumpra sua missão e atinja seu objetivo principal, que é pagar
benefícios previdenciários a seus participantes.
De acordo com o Instituto Brasileiro de Governança Corporativa, os
princípios da transparência, da equidade, da prestação de contas e da respon-
sabilidade corporativa têm como objetivo contribuir para o aumento da con-
fiança, tanto internamente quanto nas relações com terceiros.
Nas EFPC, o elemento fundamental de governança é o dever de con-
fiança estabelecido entre as partes envolvidas, que deve ser agregado pelos
princípios descritos a seguir:
Consiste no anseio de disponibilizar para as partes interessadas

(stakeholders) as informações necessárias e de seu interesse, e não
apenas aquelas estabelecidas por disposições de leis ou regula-
mentos. A transparência deve ser assumida pelos agentes de go-
vernança no fluxo de sua comunicação, com base em atributos de
Transparência
tempestividade, clareza e objetividade, pertinência e veracidade,

que conduzam à preservação e à otimização do valor da EFPC.
Segundo Tedesco e Sinedino (2012), não há transparência real
se não há qualidade na informação. As EFPC devem qualificar
suas informações, simplificar o seu entendimento e investir em
Educação Previdenciária, o que facilitará a tarefa da transparên-
cia pelo melhor entendimento do negócio pelos participantes e
assistidos.

Caracteriza-se pelo tratamento justo e isonômico de todos os sócios

e demais partes interessadas (stakeholders), ou seja, patrocinadores,
Equidade
instituidores, participantes, assistidos, empregados e fornecedores,

levando em consideração seus direitos, deveres, necessidades, inte-
resses e expectativas.
O dever fiduciário está no centro da governança das EFPC, uma vez

que contempla a relação entre os agentes de governança, o proprietá-
Prestação de Contas
rio (participantes/assistidos) e o administrador (órgãos estatutários).

(accountability)
E a prestação de contas representa o fundamento da relação de con-

fiança e lealdade, indispensável ao pleno exercício da governança.
Os agentes de Governança precisam prestar contas de sua atuação
de modo transparente, conciso, inteligível e tempestivo, assumindo
totalmente as consequências de seus atos, falhas e omissões, atuando
com diligência e responsabilidade no âmbito dos seus papéis.
Compreende os princípios de equidade, prestação de contas, trans-

Responsabilidade
parência, preservando o equilíbrio entre a perenidade e a susten-

Corporativa
tabilidade de todo o ecossistema, levando em consideração o seu

modelo de negócios, os ambientes interno e externo do negócio e os
diversos capitais (financeiro, manufaturado, intelectual, humano,
social, ambiental, reputacional etc.) a curto, médio e longo prazos.
Fonte: Orientações sobre Comitês de Auditoria: Melhores Práticas no Assessoramento ao Conselho de Ad-
ministração (IBGC), 2017.
10.5 AUDITORIA INDEPENDENTE
A auditoria independente das demonstrações contábeis constitui um

conjunto de procedimentos técnicos específicos com a finalidade de se emitir
uma opinião, em todos os aspectos relevantes, sobre a adequação da posição
patrimonial e financeira de uma entidade, bem como o desempenho de suas
operações, em uma determinada data-base, e de acordo com as práticas con-
tábeis adotadas no Brasil aplicáveis ao segmento que atua. No caso das EFPC,
são as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às entidades reguladas
pelo Conselho Nacional de Previdência Complementar.

O principal objetivo da realização de auditoria independente é aumen-

tar a confiabilidade dos usuários sobre os dados e as informações divulgados.
No segmento de previdência complementar, as demonstrações contábeis de-
vem ser auditadas por auditor independente, sendo que, no processo de con-
tratação desses serviços, conforme disposto na Resolução CNPC nº 27/2017,
as entidades devem observar, também, os seguintes aspectos:
• O auditor independente, pessoa física ou jurídica, deve ser registra-
do na Comissão de Valores Mobiliários (CVM);
• O responsável técnico pela auditoria independente deve ter registro
no Cadastro Nacional de Auditores Independentes (CNAI) e apro-
vação em exame específico de certificação elaborado pelo Conselho
Federal de Contabilidade em conjunto com o Instituto dos Audito-
res Independentes do Brasil (IBRACON);
• As entidades devem fornecer tempestivamente ao auditor indepen-
dente a totalidade de dados, informações e condições necessárias
para o desempenho dos serviços contratados, bem como a Carta de
Responsabilidade da Administração, em conformidade com os nor-
mativos emitidos pelo Conselho Federal de Contabilidade. Cabe des-
tacar que a emissão de tal carta não exime o auditor independente da
sua responsabilidade relativa à elaboração dos relatórios requeridos,
assim como da adoção de adequados procedimentos de auditoria;
• É requerida a substituição obrigatória do responsável técnico, do
gerente e de qualquer outro integrante com função de gerência da
equipe envolvida nos trabalhos de auditoria, após emitidos pareceres
relativos a, no máximo, cinco exercícios sociais consecutivos. Para
tal, a contagem de prazo inicia-se a partir da última substituição da
equipe envolvida nos trabalhos de auditoria, bem como o retorno da
equipe envolvida nos trabalhos de auditoria somente poderá ocorrer
após decorridos três exercícios sociais, contados a partir da data de
sua substituição;
• É vetada a contratação ou a manutenção do auditor independente,
caso haja impedimento ou incompatibilidade previstos nas normas
e regulamentos do CFC ou do IBRACON;
• No contrato firmado entre a EFPC e o auditor independente, deverá
constar cláusula autorizando o acesso da PREVIC aos papéis de tra-
balho do auditor independente, bem como a quaisquer documentos

que sejam considerados suporte ou evidência para emissão dos rela-

tórios requeridos.
10.5.1 RELATÓRIOS DE AUDITORIA

Os relatórios a serem emitidos pelo auditor independente contratado,
conforme previsto no art. 13 da Resolução CNPC nº 27/2017, são:
• Relatório do auditor independente sobre as demonstrações contábeis;
• Relatório circunstanciado sobre as deficiências de controles inter-
nos, as quais foram identificadas durante os trabalhos de auditoria,
com as respectivas recomendações do auditor para sanar tais defici-
ências, assim como com os comentários e o plano de ação das EFPC
para solucioná-las;
• Relatório para propósito específico, exigido das EFPC classificadas
pela PREVIC com Entidades Sistemicamente Importantes, o qual
deverá conter uma avaliação da adequação dos controles internos
em relação aos riscos, bem como da governança existente.
É de responsabilidade das EFPC a disponibilização ao auditor, de

forma tempestiva, das informações e condições necessárias para o efetivo
desempenho dos serviços contratados, bem como a Carta de Responsabilidade
da Administração em conformidade com as normas do CFC. É importante
destacar que a entrega da referida carta não exime o auditor independente da
sua responsabilidade na adoção de adequados procedimentos de auditoria.
No segmento das EFPC, os procedimentos de auditoria das demons-
trações contábeis devem ser planejados e executados considerando a posição
consolidada da entidade, do Plano de Gestão Administrativa e a posição in-
dividual dos Planos de Benefícios, de forma a permitir o registro de aspectos
relevantes verificados em cada Plano de Benefícios e no Plano de Gestão Ad-
ministrativa. Os resultados dos procedimentos executados devem ser eviden-
ciados no relatório do auditor, cuja opinião deverá ser sobre as demonstrações
consolidadas e por plano, bem como sobre o Plano de Gestão Administrativa.
10.5.2 TIPOS DE OPINIÃO DE AUDITORIA

De acordo com a NBC TA 705, há quatro tipos de opinião, sendo três
delas modificadas:

Não modificada:
• Opinião sem ressalvas: significa que o auditor conclui que as de-
monstrações contábeis foram preparadas de acordo com os Prin-
cípios Fundamentais de Contabilidade e as Normas Brasileiras de
Contabilidade.
Modificada:
• Opinião com ressalva: o auditor deve expressar uma opinião com
ressalva quando ele, tendo obtido evidência de auditoria apropria-
da e suficiente, conclui que as distorções, individualmente ou em
conjunto, são relevantes, mas não generalizadas nas demonstrações
contábeis.
Nesse caso, o auditor deverá especificar que, em sua opinião, exceto
pelos efeitos dos assuntos descritos na seção “Opinião com ressal-
va”, as demonstrações contábeis estão apresentadas adequadamen-
te, em todos os aspectos relevantes (...), de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às entidades reguladas pelo
Conselho Nacional de Previdência Complementar.
• Opinião adversa: emitido quando o auditor conclui que as distor-
ções, individualmente ou em conjunto, são relevantes e genera-
lizadas para as demonstrações contábeis. O auditor deve descre-
ver os motivos e a natureza das divergências e especificar que, em
sua opinião, devido à relevância dos assuntos descritos na seção
“Base para opinião adversa”, as demonstrações contábeis não es-
tão apresentadas adequadamente (...), de acordo com as práticas
contábeis (...).
• Abstenção de opinião: emitido quando houver limitação significa-
tiva na extensão do exame que impossibilite o auditor de formar
opinião sobre as demonstrações contábeis. O auditor deve indicar
os procedimentos omitidos e descrever as circunstâncias de tal li-
mitação. Ele não expressa opinião, e sim especifica que, devido à re-
levância do(s) assunto(s) descrito(s) na seção “Base para abstenção
de opinião”, o auditor não conseguiu obter evidência de auditoria
apropriada e suficiente para fundamentar sua opinião de auditoria
sobre as demonstrações contábeis.

Em linhas gerais, a decisão do tipo de opinião de auditoria apropriada

depende de dois aspectos essenciais: da natureza do assunto que deu origem à
modificação e do julgamento do auditor sobre a disseminação de forma genera-
lizada dos efeitos ou possíveis efeitos do assunto das demonstrações contábeis.
10.6 COMITÊ DE AUDITORIA
Estabelecer condutas éticas e manter a conformidade não apenas para

fins de atendimento às exigências regulatórias, mas sim pautadas no compro-
misso firmado junto aos participantes, deve ser considerado como premissa
a ser cultivada permanentemente por todas as entidades. Nesse contexto, o
Comitê de Auditoria pode ser considerado como um órgão que auxiliará na
avaliação e no monitoramento da integridade de políticas, procedimentos e
controles para que haja eficácia na gestão de riscos e na divulgação de infor-
mações fidedignas nas entidades que o implementaram.
Ao longo de muitas décadas, os comitês de auditoria têm conquistado
um grande destaque mundial e uma evolução em todos os mercados supervi-
sionados. A primeira vez que o tema foi regulamentado data de 1939, quando,
nas regras da New York Stock Exchange (NYSE), passou-se a recomendar a
implementação de um “comitê especial do conselho de administração, com-
posto por conselheiros externos ou independentes, para a seleção dos audito-
res independentes. Posteriormente, em 1978, a NYSE passou a exigir que as
companhias listadas constituíssem um comitê de auditoria. No entanto, para
muitos especialistas, o marco histórico para a adoção dos comitês de auditoria
foi a ocorrência de fragilidades relevantes no processo de governança corpo-
rativa de algumas empresas norte-americanas, as quais resultaram em fraudes
contábeis, em deficiências na gestão de riscos e, consequentemente, em gran-
des escândalos e impactos no mercado financeiro mundial.
Como resposta legislativa a esse cenário de escândalos e fraudes con-
tábeis, em 2002, foi sancionada, nos Estados Unidos, com efeitos em diversos
países, a Lei Sarbanes-Oxley (SOX) e a criação de um órgão sem fins lucra-
tivos, denominado Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB),
com subordinação à SEC, com o objetivo de supervisionar a atividade dos
auditores independentes, bem como sua relação com o comitê de auditoria.
Em 2004, a Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico

(OCDE), na segunda edição de seus Princípios de Governança Corporativa,

também destacou a importância dos comitês de auditoria no acompanhamen-
to dos trabalhos das auditorias internas e independentes.
Outra entidade que emite periodicamente recomendações e forne-
ce guias sobre gestão de riscos, controles internos e detecção de fraudes é o
Committee of Sponsoring Organizations of Treadway Commission (COSO).
Na versão de 2013, é enfatizado sobre o papel dos comitês de auditoria para a
criação de um ambiente de controle efetivo e um processo eficaz de avaliação
de riscos, identificação e resposta aos riscos de fraudes.
No Brasil, o estabelecimento de um comitê de auditoria também se tor-
nou um mecanismo de alinhamento de interesses. Desde 2004, para muitas
instituições financeiras e seguradoras, regulamentadas pelo Banco Central do
Brasil (BACEN) e pela Superintendência Nacional de Seguros Privados (SU-
SEP), sua implementação passou a ser obrigatória. Já para as companhias não
financeiras, o funcionamento do comitê de auditoria estatutário foi regula-
mento, em 2011, pela Comissão de Valores Mobiliários. No caso das Entida-
des Fechadas de Previdência Fechadas, a obrigatoriedade de implantação de
Comitê de Auditoria passou a vigorar para algumas entidades, a partir de 31
de dezembro de 2018. Essas entidades foram definidas pela PREVIC com base
em critérios objetivos, porte e relevância.
10.6.1 COMPOSIÇÃO DO COMITÊ DE AUDITORIA

Nas EFPC, o Comitê de Auditoria deve ser composto por no mínimo
três e no máximo cinco integrantes, com mandato de três anos, sendo que os
critérios de nomeação, destituição, remuneração, bem como suas atribuições,
deverão estar claramente definidos em regulamento próprio aprovado pelo
Conselho Deliberativo. É fundamental que pelo menos um dos integrantes do
Comitê de Auditoria comprove conhecimentos nas áreas de Contabilidade e
Auditoria Contábil de EFPC.
Ao se comparar com os demais mercados supervisionados, notam-se
semelhanças e diferenças, as quais estão sumarizadas no quadro a seguir. A
principal diferença é a presença de conselheiros independentes na composi-
ção do comitê, a qual não é obrigatória nas EFPC. Cabe destacar que a extin-
ção do Comitê de Auditoria somente poderá ocorrer quando a EFPC não mais
apresentar as condições prevista pela PREVIC e tiver cumprido as atribuições
relativas aos exercícios sociais em que foi exigido o seu funcionamento.

10.6.2 ATRIBUIÇÕES DO COMITÊ DE AUDITORIA

NAS EFPC
Conforme disposto no art. 11 da Resolução nº 27/2017, o Comitê de
Auditoria terá as seguintes atribuições mínimas:
I. estabelecer as regras operacionais para seu próprio funcionamen-
to, as quais deverão ser formalizadas por escrito, aprovadas pelo
Conselho Deliberativo;
II. recomendar, à administração da EFPC, pessoa física ou jurídica
a ser contratada para a prestação dos serviços de auditoria inde-
pendente, bem como a substituição do prestador desses serviços,
quando considerar necessário;
III. revisar as demonstrações contábeis, inclusive as notas explicativas;
IV. avaliar a efetividade das auditorias independente e interna, quan-
do existente, inclusive quanto à verificação do cumprimento de
dispositivos legais e normativos aplicáveis, além de regulamentos
e códigos internos;
V. avaliar a aceitação, pela administração da EFPC, das recomenda-
ções feitas pelos auditores independentes e pelos auditores inter-
nos, ou as justificativas para a sua não aceitação;
VI. avaliar e monitorar processos, sistemas e controles implementa-
dos pela administração para a recepção e o tratamento de infor-
mações acerca do descumprimento, pela EFPC, de dispositivos
legais e normativos a ela aplicáveis, além de seus regulamentos e
códigos internos, assegurando-se que eles prevejam efetivos me-
canismos para proteção do prestador da informação e da confi-
dencialidade dela;
VII. reunir-se, no mínimo anualmente, com a Diretoria Executiva da
EFPC e com os responsáveis, tanto pela auditoria independen-
te como pela auditoria interna, para verificar o cumprimento de
suas recomendações ou indagações, inclusive no que se refere ao
planejamento dos respectivos trabalhos de auditoria contábil, for-
malizando, em atas, os conteúdos de tais encontros;
VIII. recomendar à Diretoria Executiva da EFPC correção ou aprimo-
ramento de políticas, práticas e procedimentos identificados no
âmbito de suas atribuições;

IX. verificar, por ocasião das reuniões previstas no inciso VII, o cum-
primento de suas recomendações pela Diretoria Executiva da
EFPC; e
X. reunir-se com o Conselho Fiscal e com o Conselho Deliberativo
da EFPC, por solicitação deles ou por iniciativa do Comitê, para
discutir sobre políticas, práticas e procedimentos identificados no
âmbito das suas respectivas competências.
Adicionalmente, no art. 17 da referida resolução, é estabelecido que o

Comitê de Auditoria, assim como o diretor responsável pela contabilidade e o
auditor independente, deve, individualmente ou em conjunto, no prazo de até
10 (dez) dias úteis contados do conhecimento do fato, comunicar formalmen-
te à PREVIC a existência de:
I. inobservância de normas legais e regulamentares que coloquem
em risco a continuidade das EFPC e dos Planos de Benefícios ope-
rados por estas;
II. fraudes de qualquer valor perpetradas pela administração das
EFPC;
III. fraudes relevantes perpetradas por funcionários das EFPC ou por
terceiros; e
IV. erros que resultem em incorreções relevantes nas demonstrações
contábeis das EFPC.
As EFPC não enquadradas nos critérios objetivos definidos pela PRE-

VIC, mas que optem pela constituição de Comitê de Auditoria, deverão cum-
prir na íntegra os normativos e as instruções complementares vigentes.
No contexto da governança corporativa das EFPC, as seguintes legisla-

ções e diretrizes são relevantes:
• Leis Complementares nº 108 e nº 109, ambas de 29 de maio de 2001;
• Resolução CGPC nº 13, de 1º de outubro de 2004;
• Resolução CGPC nº 27, de 06 de dezembro de 2017.

10.8 REFERÊNCIAS
Governança corporativa e os fundos de pensão. São Paulo: ABRAPP, 2010.

Gestão baseada em risco. São Paulo: ABRAPP, 2011.
Governança nas EFPC: estrutura mínima e melhores práticas. São Paulo: ABRAPP,
2016.
Código de autorregulação em governança corporativa. São Paulo: ABRAPP, 2019.
Manual de controles internos. São Paulo: ABRAPP, 2010.
IBGC – Instituto Brasileiro de Governança Corporativa; IBRACON – Instituto dos
Auditores Independentes do Brasil. Orientações sobre Comitês de Audito-
ria: Melhores Práticas no Assessoramento ao Conselho de Administração.
São Paulo: 2017.
BOISVERT, Hugues. Contabilidade por atividades e contabilidade de gestão. São
Paulo: Atlas, 1999.
LUNKES, Rogério João. Manual de orçamento. São Paulo: Atlas, 2003.
REIS, Adacir. Curso básico de previdência complementar. 3. ed. rev. e atual. São
Paulo: Thomson Reuters Brasil, 2018.
TEDESCO, Ronaldo; SINEDINO, Silvio. Governança corporativa em previdência
complementar: faz diferença? Rio de Janeiro, 2012.

11. GESTÃO DE RISCO
Alessander Luís Brito e Silva

O risco se faz presente em toda atividade humana e pode ser conce-

bido como ameaça e também como oportunidade. Dessa forma,
viver é uma constante superação e um aproveitamento de riscos e oportuni-
dades. Assim, a atividade econômica, como uma das atividades humanas, é
permeada dos mais variados tipos de riscos.
Ao admitir que o risco é inerente a qualquer negócio, o processo de
gestão de riscos deve ser estruturado, desenhado e executado em etapas, cuja
sequência deve ser organizada e de forma integrada à estratégia organizacio-
nal, aos processos, às atividades e às áreas de negócio, de forma a permitir o
conhecimento, o monitoramento e o controle da exposição a todos os tipos de
riscos. O foco principal é o alcance da eficácia das tomadas de decisões, além
de agregar valor para a organização e para todos que nela tenham qualquer
tipo de interesse.
No ambiente das EFPC, o marco inicial de legislação específica sobre
riscos e controles foi a Resolução CGPC nº 13/2004, que veio estabelecer, além
das práticas de governança descritas no capítulo anterior, diretrizes para a ges-
tão de riscos e controles internos a serem observados pelas EFPC.
As EFPC, como administradoras de Planos de Benefícios Previdenci-
ários – considerando que o risco é inerente a qualquer atividade, função ou
decisão, internas ou externas ao ambiente organizacional –, também estão
expostas a diversos riscos que fazem parte do negócio, os quais precisam ser
identificados por exposição dentro de prévia definição dos níveis considera-
dos aceitáveis e avaliados quanto à sua probabilidade de incidência.

11.1 RISCOS NO AMBIENTE DAS EFPC
Os riscos mais frequentes no ambiente das EFPC, os quais, também,

estão mapeados pela Superintendência Nacional de Previdência Complemen-
tar, por meio do seu Guia de Melhores Práticas em Fundos de Pensão, são os
seguintes:
• Risco de governança: Permeia todas as áreas da entidade. A estrutu-
ra adequada observa as características próprias da entidade – porte,
número de planos, modalidade dos planos, número de participantes
ativos e assistidos –, atendendo, ainda, à estrutura mínima prevista
em lei e às orientações do órgão supervisor. A estrutura deve buscar
mitigar os riscos relacionados à concentração de poderes, garantin-
do a segregação de funções e privilegiando as decisões colegiadas.
• Risco atuarial: A identificação do risco atuarial inclui a verificação
dos seguintes itens: descasamentos entre Ativo e Passivo; indepen-
dência do trabalho do atuário; aderência das premissas financeiras
e demográficas; adequação do plano de custeio; compatibilidade do
método de financiamento adotado; e resultado do plano (superávit,
equilíbrio ou déficit).
Os riscos atuariais estão presentes nos Planos de Benefício Definido
e de Contribuição Variável que oferecem a opção de renda vitalícia.
O monitoramento desse risco, que visa manter um nível de finan-
ciamento adequado, inclui a verificação constante da aderência das
premissas atuariais, em que se destacam a tábua de mortalidade e a
taxa de desconto do Passivo Atuarial.
A legislação em vigor estabelece, para efeitos dos cálculos das re-
servas, uma tábua mínima e uma taxa de desconto máxima. Entre-
tanto os dirigentes devem buscar sempre os parâmetros mais ade-
quados ao conjunto de participantes de cada Plano de Benefícios.
Observa-se que já há planos que adotam premissas mais conser-
vadoras, mesmo que isso decorra em aumento do custo do plano.
O gerenciamento desse risco tem como objetivo assegurar os pa-
drões de segurança econômico-financeira, com fins específicos de
preservar a liquidez, a solvência e o equilíbrio dos Planos de Bene-
fícios administrados pelas EFPC.

GESTÃO DE RISCO
• Risco de contraparte: Pode ser mitigado pela análise prévia da ca-

pacidade de pagamento pelo emissor das obrigações decorrentes do
Ativo Financeiro, evitando-se, assim, que perdas potenciais impac-
tem negativamente o resultado do Plano de Benefícios. O monito-
ramento do risco em questão deve ser feito de forma contínua até o
vencimento das obrigações. Adicionalmente, é recomendável evitar
a concentração de Ativos em poucos emissores.
No caso específico do patrocinador, cabe registrar que o risco de
contraparte inclui, além dos investimentos em títulos de renda fixa
e ações de sua emissão, a possibilidade de não recebimento das con-
tribuições previstas para o custeio do plano e das amortizações rela-
tivas a dívidas contratadas. O risco aumenta substancialmente com
a insolvência do patrocinador, que impacta, de forma diferenciada,
o Plano de Benefícios conforme sua modalidade.
• Risco de mercado: É caracterizado por movimentos adversos da
taxa de juros e da variação dos preços dos Ativos, que podem afe-
tar o desempenho econômico-financeiro do Plano de Benefícios. O
desenvolvimento de estudos econômicos e a criação de cenários são
importantes no monitoramento desse risco, cujos resultados devem
ser considerados ainda na elaboração das políticas de investimento
dos Planos de Benefícios.
• Risco de liquidez: Está relacionado ao casamento dos fluxos de Ati-
vos e Passivos, de forma que os recursos estejam disponíveis na data
do pagamento dos benefícios e demais obrigações do plano. À me-
dida que os prazos de vencimentos das obrigações se aproximam, a
alocação dos recursos deve privilegiar Ativos mais líquidos. Além
disso, o planejamento garante que as alienações dos Ativos ocorram
no prazo certo e no preço justo.
• Risco operacional: Pode ser reduzido com a formalização de pro-
cedimentos e com a atuação efetiva das áreas de conformidade de
normas e gerenciamento de risco. O funcionamento dos sistemas e o
processamento de operações podem gerar erros ou permitir a ocor-
rência de fraudes, muitas vezes mantidos devido às falhas existentes
nas auditorias e nos controles internos.
• Risco de Tecnologia da Informação (TI): Está inserido na discus-
são do risco operacional. A gestão do risco de TI deve se preocupar

com a segurança, a disponibilidade, a performance e a conformida-

de dos sistemas.
Neste ponto, caber reafirmar que os órgãos estatutários devem ze-
lar permanentemente pela exatidão e pela consistência das infor-
mações cadastrais, determinando os procedimentos de contingên-
cia e a segregação de funções entre usuários e administradores de
sistemas, de forma a garantir a integridade e a segurança dos dados
armazenados.
• Risco legal: Surge quando os procedimentos e as rotinas desrespei-
tam o ordenamento jurídico. O monitoramento do risco legal é feito
com a criação de mecanismos e procedimentos de análise e contro-
le de contratos, acordos ou quaisquer outros documentos a que se
obrigue juridicamente a própria EFPC e, eventualmente, sua con-
traparte.
A gestão do risco legal inclui, ainda, a correta valorização e o adequa-
do provisionamento das contingências judiciais. Cabe aos dirigentes
agir proativamente com o objetivo de resolver tempestivamente os
conflitos existentes – entre estatutos, regulamentos e a legislação em
vigor – e reduzir o valor da provisão contingencial.
Baseado no art. 12 da Resolução CGPC nº 13 – que dispõe que “todos

os riscos que possam comprometer a realização dos objetivos da EFPC devem
ser continuamente identificados, avaliados, controlados e monitorados” – e
na adoção de uma metodologia de gestão aderente à Supervisão Baseada em
Riscos em relação às EFPC e aos Planos de Benefícios administrados por elas,
disposta no art. 2º da Resolução CGPC nº 02/2009, e, sobretudo, de uma mo-
delagem aplicável ao porte, à complexidade, à modalidade e à forma de gestão
das EFPC, não obstante as outras fontes teóricas e as várias recomendações
metodológicas que não são excludentes, as EFPC poderão ter como referência
a norma internacional de gerenciamento de risco ISO 31000, que possui os
seguintes princípios e estrutura:
PRINCÍPIOS:
A Norma ISO 31000 dispõe sobre os seguintes princípios para a Gestão
de Risco:

GESTÃO DE RISCO
A gestão de riscos cria e protege valor: a gestão de riscos contribui

para a realização dos objetivos organizacionais e para a melhoria do
desempenho da conformidade legal e regulatória, o gerenciamento de
projetos, a eficiência nas operações, a governança etc.
A gestão de riscos promove a integração de todos os processos: a ges-
tão de risco é parte integrante de todos os processos organizacionais,
incluindo planejamento estratégico, de gestão e operacional.
A gestão de riscos é parte da tomada de decisões: a gestão de riscos
auxilia os gestores a fazer as escolhas conscientes, priorizar e distinguir
entre as formas alternativas de ação.
A gestão de riscos traz enfoque nas incertezas: a gestão de riscos expli-
citamente leva em consideração a incerteza, a natureza dessa incerteza
e como ela pode ser tratada.
A gestão de riscos possui um processo sistêmico, oportuno e estrutu-
rado: a gestão de risco possui uma abordagem sistemática, oportuna e
de forma estruturada que contribui para a eficiência e a confiabilidade
dos resultados.
A gestão de riscos baseia-se em dados validados: a gestão de riscos
utiliza fontes de informações, tais como dados históricos, experiências,
observações e opiniões de especialistas.
A gestão de risco é construída sob medida: a gestão de risco não possui
um modelo predefinido, podendo ser adaptado ao porte, à estrutura e à
complexidade dos negócios.
A gestão de risco considera fatores humanos e culturais: a gestão de
risco busca reconhecer as capacidades humanas internas e externas de
forma a facilitar que os objetivos da organização se realizam.
A gestão de riscos é transparente e inclusiva: a gestão de riscos per-
mite que os tomadores de decisão e demais partes interessadas emitam
suas opiniões consideradas na determinação dos critérios de risco, asse-
gurando que a gestão de risco permaneça sempre atualizada.
A gestão de riscos é dinâmica e capaz de reagir a mudanças: sempre
que houver eventos internos e externos que modificam o contexto e o
conhecimento, novos riscos surgem, alguns são modificados e outros
desaparecem, trazendo a necessidade de uma nova análise e de um mo-
nitoramento desses riscos.

A gestão de riscos possibilita a melhoria contínua da organização: a

gestão de riscos possibilita melhoria contínua dos processos e das atividades
das organizações.
No contexto da gestão de risco das EFPC, temos as seguintes legislações

e diretrizes:
• Leis Complementares nºs 108 e 109, ambas de 29 de maio de 2001;
• Resolução CGPC nº 13, de 1º de outubro de 2004;
• ISO 31000 – Gestão de Riscos;
• COSO II – Gerenciamento de Riscos Corporativos.
11.3 ESTRUTURA
A Norma ISO 31000 é composta por sete componentes necessários para
gerenciar os riscos, os quais são adaptáveis à estrutura e às necessidades espe-
cíficas de cada organização.
Estabelecimento do Contexto: definição dos critérios e do escopo da
gestão, das áreas e dos setores envolvidos, os quais devem ser segrega-
dos em contexto interno e externo. No contexto interno, as fontes de
informações necessárias são o planejamento estratégico, o estatuto e os
regulamentos dos planos, os demonstrativos atuariais, as políticas de
investimentos dos Planos de Benefícios e do Plano de Gestão Admi-
nistrativa, os estudos de Asset Liability Matching (ALM), entre outras
fontes disponíveis na organização.
Identificação dos Riscos: elaboração de uma lista dos riscos internos
e externos que possam, de alguma forma, causar ameaça e/ou trazer
oportunidades na consecução de cada um dos objetivos e das metas
identificados no estabelecimento do contexto apresentado anterior-
mente, no item Riscos no Ambiente das EFPC.
Análise dos Riscos: baseada na lista de riscos elaborada na etapa ante-
rior (identificação dos riscos), esta etapa tem o objetivo de separar os
riscos mínimos aceitáveis dos riscos mais importantes, considerando
suas fontes, consequências positivas e/ou negativas e probabilidades de
que essas consequências possam ocorrer.

GESTÃO DE RISCO

Avaliação dos Riscos: compreensão da análise (nível de risco), de for-

ma a determinar quais riscos precisam de tratamento e a prioridade
desse tratamento.
Tratamento dos Riscos: identificação e seleção de uma ou mais opções
para modificar os riscos por meio da modificação dos controles exis-
tentes ou a criação de novos controles adicionais, o de transferi-los, que
consiste em compartilhar com outras partes os impactos provocados
pelo risco, geralmente buscando reparação das perdas.
Monitoramento dos Riscos: efetivo conhecimento dos fatores que po-
dem estar afetando o planejamento da gestão de riscos como um todo e
seus elementos individualmente, e se estes estão funcionando de acordo
com o estabelecido no contexto.
Comunicação e Consulta: esta etapa ocorre em todas as outras fases da
gestão de risco. Para o seu efetivo cumprimento, as organizações devem
desenvolver uma comunicação eficiente que possibilite consulta sem-
pre que necessário.
11.4 CONTROLE INTERNO
Neste item, será abordado sobre a importância dos controles internos

como ferramenta de apoio à gestão de riscos, de forma a garantir a inte-
gridade das informações e a manutenção de boas práticas de governança
corporativa, seguindo como princípios básicos a transparência, a ética e a
prestação de contas.
O controle interno tem como objetivo principal a promoção, a eficiên-
cia operacional, a confiabilidade das informações, a conformidade da legis-
lação, dos regulamentos e das políticas internas e a melhoria nos processos
decisórios da EFPC.
O ambiente de controle interno passa por todos os níveis e funções,
como a identificação dos grupos dos macroprocessos, dos processos, dos
subprocessos e das atividades desenvolvidas por cada área da EFPC, como
cadastro, arrecadação, contabilização, gestão de benefícios e institutos, ges-
tão de recursos, premissas atuariais e monitoramento contínuo dos principais
resultados, objetivando constantemente a redução dos riscos e o aumento da
eficácia dos processos internos.

GESTÃO DE RISCO
A área de controle interno, em parceria com a auditoria interna, execu-

ta atividades complementares, visto que possui atividades distintas e específi-
cas e, conjuntamente com o Conselho Fiscal, constitui o sistema essencial de
controle de uma EFPC.
Para atender às disposições da Resolução CGPC nº 13/2004, que estabe-
leceu diversos princípios e regras a serem observados no âmbito da governança
corporativa, da gestão e dos controles internos, é necessário desenvolver uma
estrutura de controle definido por etapas, interativo, dinâmico, constante, ali-
nhado aos objetivos estratégicos, devendo, ainda, levar em consideração a com-
plexidade de seus processos de trabalho e os riscos inerentes aos Planos de Be-
nefícios Previdenciários que administra e ao Plano de Gestão Administrativa.
Em 2020, foi emitida a Instrução Normativa PREVIC nº 34, a qual
revogou a Instrução PREVIC nº 18/2014 e dispõe sobre a política, os pro-
cedimentos e os controles internos a serem adotados pelas EFPC visando à
prevenção da utilização do regime para a prática dos crimes de “lavagem” ou
ocultação de bens, direitos e valores, de que trata a Lei nº 9.613/1998, e de
financiamento do terrorismo, observando também os dispositivos da Lei nº
13.709/2018 – Lei Geral de Proteção de Dados. Os principais aspectos abor-
dados no referido normativo são:
• Elaboração de Política de Prevenção à Lavagem de Dinheiro e ao Fi-
nanciamento ao Terrorismo, considerando o perfil de risco, porte e
complexidade da entidade, dos clientes (patrocinadores, instituido-
res, participantes, beneficiários e assistidos do plano), das operações
e transações, bem como dos produtos e serviços prestados;
• Existência de estrutura de governança que vise assegurar o cumpri-
mento da política, bem como indicação de um diretor-executivo
responsável pelo cumprimento das obrigações previstas na referida
instrução;
• Avaliação interna de risco de acordo com os perfis de risco definidos;
• Adoção de procedimentos destinados ao conhecimento de clientes,
funcionários, parceiros e prestadores de serviços terceirizados;
• Registro e comunicação de operação ao COAF;
• Mecanismo de acompanhamento, de controle e de avaliação de efe-
tividade, sendo que a avaliação deve ser documentada em relatório
específico a ser elaborado anualmente com data-base de 31 de de-

zembro e encaminhado, para ciência, até 30 de junho do ano subse-

quente, ao comitê de auditoria, quando houver, ao conselho fiscal e
ao conselho deliberativo;
• Responsabilidade administrativa.
Considerando as várias fontes teóricas, ferramentas ou metodologias

disponíveis para aplicação de um modelo de gerenciamento de risco, que não
são excludentes, utilizamos como referência para estrutura e acompanhamen-
to a norma ISO 31000. Essa norma apresenta os componentes que atendem
às necessidades da gestão de riscos e dos controles internos que figuram na
Resolução CGPC nº 13/2004, distribuídos ao longo de seus 24 (vinte e quatro)
artigos, ambiente de controle, identificação do risco, atividades de controle,
atividades de monitoramento e informação e comunicação.
Para formatar o sistema de controle interno, deverão ser considerados
suas necessidades físicas (a forma) e operacionais (atribuições), além dos re-
cursos necessários (dimensionamento) para o correto desenvolvimento do
sistema, pois torna-se essencial diferenciar os controles internos do sistema
de controle interno.
• Controle Interno – procedimentos e mecanismos isolados que asse-
gurem que cada operação foi executada e registrada de forma correta.
• Sistema de Controle Interno – conjunto de partes coordenadas
para realizar um conjunto de finalidades formado pela interação e
pela interdependência de cada procedimento isolado de controle.
Após a formatação, o delineamento e a parametrização do sistema de

controle interno são necessários para definir os macroprocessos/processos das
diversas áreas de negócio da EFPC. Neste capítulo, será dada ênfase no controle
da gestão contábil e da controladoria, com objetivo de classificar os processos
prioritários que necessitam de tratamento, como também definir os níveis de
controle necessários para aferir as possíveis inconsistências/fragilidades/falhas.
A gestão contábil e a controladoria, como unidade administrativa res-
ponsável pela coordenação, pela disseminação de um conjunto de teorias,
conceitos e sistemas de informações que fornecem elementos necessários para
um melhor desempenho empresarial, devem buscar garantir o correto regis-
tro das operações, a integralidade, a confiabilidade das demonstrações contá-

GESTÃO DE RISCO
beis e a tempestividade das informações dos relatórios gerenciais, de forma

a propiciar que os gestores possam ter segurança nas tomadas de decisões a
servir de fonte de informação nos processos decisórios da gestão da EFPC.
Assim, a partir da definição dos processos avaliados com maior risco
operacional e prioritários que necessitam de tratamento e controle, em par-
ceria com as demais áreas de negócio, são realizadas as etapas considerando a
metodologia de gestão de risco predefinida anteriormente. Cabe destacar que
as etapas a seguir devem ser realizadas com visão no modelo de gestão de cada
EFPC, sendo que serão exemplificados os Focos de Atuação que estão descri-
tos nos tópicos Modelo de Gestão.
11.5 ESTABELECIMENTO DOS CONTEXTOS
Considerando que esta etapa tem entre os objetivos conhecer o ambien-

te, a análise do ambiente de controle tem a finalidade de coletar informações
para apoiar a identificação de eventos de risco inerentes aos macroprocessos/
processos da gestão contábil, de forma a contribuir para a escolha das ações de
controle mais adequadas para mitigar os riscos identificados.
As informações poderão ser obtidas por meio de pesquisas em manuais
internos, planejamento estratégico, relatórios gerenciais, relatórios dos órgãos
de fiscalização (PREVIC) etc. As informações coletadas, em conjunto com as
informações do processo (normas, fluxograma das atividades, descrição das
tarefas, responsáveis), são fundamentais para a realização das demais etapas
do gerenciamento de risco e a adequada definição dos controles internos a
serem implantados/corrigidos/alterados na gestão contábil.
11.6 IDENTIFICAÇÃO DOS RISCOS
Nesta etapa, a finalidade principal é identificar e registrar os eventos de

riscos que possam comprometer os objetivos da gestão contábil, assim como
as causas e os efeitos/as consequências de cada um deles.
Evento – caracterizado como a própria ocorrência, aquilo que delimita
o incidente.
Causa – elemento ou atividade potencialmente gerado de uma conse-
quência (fonte do risco).

Efeito – evidência da consequência do risco (impacto sobre as metas e

os objetivos).
Para identificar os riscos de forma eficaz, é preciso definir um processo

com a participação dos colaboradores em diferentes níveis da gestão contábil,
com conhecimento dos macroprocessos/processos e dos controles internos
formalizados e praticados.
As normas e os padrões internacionais de gestão de riscos não definem
formulários específicos para registro das etapas do processo de gestão, mas,
entre as principais técnicas, destacam-se os seguintes questionários: checklist,
workshop e brainstorming, inspeções e auditorias, fluxogramas, diagrama de
causa e efeito, bow-tie etc.
Após a identificação dos riscos inerentes aos macroprocessos/proces-
sos, devem ser registrados de forma a permitir o levantamento do evento, da
causa e do efeito/da consequência e a sua classificação quanto à categoria de
risco, bem como a avaliação quanto à probabilidade de ocorrência e ao impac-
to decorrente do evento de risco, conforme sequência apresentada a seguir:
• Subprocesso/atividade: indicar o nível em que se realizará a identi-
ficação dos eventos de riscos do macroprocesso/processo escolhido
para a análise;
• Evento de risco: descrever os eventos de riscos identificados, a partir
da utilização da técnica escolhida para essa atividade;
• Causas: descrever as possíveis causas, condições que dão origem à
possibilidade de um evento ocorrer, também chamadas de fatores
de riscos e que podem ter origem nos ambientes interno e externo;
• Efeitos/consequências: descrever os possíveis efeitos/consequên-
cias de um provável evento de risco sobre os objetivos do processo;
• Categoria dos riscos: sabendo-se que a categorização de riscos não
é consensual na literatura, cabe a cada organização desenvolver suas
categorias de acordo com suas peculiaridades.
11.7 ANÁLISE DOS RISCOS
Nesta etapa, a finalidade é analisar os eventos de riscos identificados

na etapa anterior, considerando os seus componentes (causa e efeito/conse-

GESTÃO DE RISCO
quência) sob a perspectiva de probabilidade e impacto. Tal análise pode ser

conduzida com vários graus de refinamento, dependendo dos dados e das in-
formações disponíveis. Levando em consideração a complexidade e o custo
das análises, normalmente é utilizada a seguinte classificação:
• Análise Qualitativa – requer utilização de descrições de palavras e/
ou escalas, ao invés de recursos numéricos, procurando mensurar a
intensidade das consequências e a probabilidade de um determina-
do risco.
• Análise Semiqualitativa – utiliza a combinação de ambas as abor-
dagens (qualitativa/quantitativa), com atribuição de valores com as
escalas qualitativas, de forma a produzir uma classificação mais am-
pla do que a obtida em uma análise qualitativa, porém sem sugerir
que os valores correspondam exatamente à intensidade das conse-
quências ou às suas probabilidades.
• Análise Quantitativa – utiliza apenas valores numéricos por meio
de fontes, práticas e experiências, modelos econômicos, opinião de
especialistas etc.
A avaliação de riscos deve ser feita por meio das análises quantitativas
e qualitativas ou da combinação de ambas, e, ainda, quanto à sua condição de
inerentes (risco bruto, sem considerar qualquer controle) e residuais (con-
siderando os controles identificados e avaliados quanto ao desenho e à sua
execução).
11.8 MENSURAÇÃO DOS RISCOS
Esta etapa de mensuração implica, necessariamente, compreender a

análise de riscos realizada na etapa anterior, de forma a determinar quais ris-
cos precisam ser tratados e qual a prioridade de tratamento, considerando o
julgamento de valores do risco inerente.
É essencial que sejam considerados as mudanças ocorridas nos macro-
processos/processos ou nas circunstâncias, a queda no nível de risco decor-
rente de controles aprimorados e que eventos de riscos aceitos no passado
podem não ser aceitos atualmente.

11.9 TRATAMENTO DOS RISCOS

A etapa de tratamento evidencia como se pretende responder aos ris-
cos inerentes (potenciais), o que envolve opções de tratamento, preparação,
implementação, correção e/ou atualização de planos específicos de controle
preventivo.
A implementação, a correção e/ou a atualização de planos específicos
de controles é um conjunto de ações necessárias para adequar os níveis de
riscos, por meio da adoção de novos controles ou da otimização dos controles
atuais do processo.
É necessário ocorrer a avaliação em três etapas:
• Risco Inerente – riscos aos quais uma organização está exposta, sem
considerar ações de controles e tratamento que possam reduzir a
probabilidade e o impacto do risco.
• Controles – conjunto de regras, procedimentos, diretrizes, proto-
colos e rotinas realizadas por meio de sistemas de controle informa-
tizados, conferências individuais de documentos e informações ou
outras operacionalidades de forma integrada.
• Risco Resultante – riscos aos quais uma organização está exposta
após a implementação, a correção e/ou a atualização de ações de
controle e tratamento do risco.
Após a avaliação dessas três etapas, o tomador de decisão pode aceitar o

risco, retendo, modificando sua probabilidade e modificando sua consequên-
cia; ou transferir e evitar o risco.
11.10 MONITORAMENTO E COMUNICAÇÃO

Considerando que o grau de impacto e probabilidade (frequência) pode
sofrer modificações ao longo do tempo, o monitoramento da estrutura de ges-
tão de riscos e controles internos deve ser certificada periodicamente com a
elaboração de relatórios descrevendo as deficiências, as recomendações e as
sugestões de melhoria dos instrumentos de gestão dos riscos e controles.
Em referência à comunicação, esta deve ocorrer nos diversos níveis de
relacionamento da gestão contábil e da própria organização, de forma a servir
de instrumento de supervisão da gestão de riscos.

GESTÃO DE RISCO
11.11 MODELO DE GESTÃO
A administração das EFPC deve ser norteada pela consciência do dever

fiduciário, dos princípios éticos e de integridade, lealdade, prudência e trans-
parência, bem como pelo desejo de contribuir para a perenidade dos Planos de
Benefícios administrados pela própria EFPC.
E, nesse sentido, o órgão regulador, Conselho Nacional de Previ-
dência Complementar, editou a Resolução nº 27/2017, dispondo sobre a
prestação de serviços de auditoria independente para as EFPC, sobre a de-
signação do diretor responsável pela contabilidade para responder junto à
PREVIC, pelo acompanhamento, pela supervisão e pelo cumprimento das
normas e dos procedimentos de contabilidade do Comitê de Auditoria,
definido com base em critérios objetivos, que levem em consideração o
porte e a relevância (EFPC – ESI) dos documentos que devem ser solicita-
dos ao auditor independente. Itens detalhados no capítulo de Governança
Corporativa.
E, dentro dessa proposta de trabalho da PREVIC, que apresentou ações
com objetivo de estabelecer aperfeiçoamento no Sistema de Previdência Com-
plementar, com a finalidade precípua de ampliar a segurança e garantir a sus-
tentabilidade dos Planos de Benefícios administrados pelas EFPC, é possível
que seja definido, com base em quatro pilares, o modelo de gestão a ser utili-
zado pelas EFPC, quais sejam: Governança, Riscos, Processos e Controles. Cabe
destacar que, conforme estabelecido na Resolução CGPC nº 13/2004, a estru-
tura de auditoria interna deve ser desenhada de acordo o porte e a complexi-
dade dos riscos de cada EFPC.
Governança
A referida legislação absorveu as mudanças em curso na estrutura de
Governança das EFPCs, trazendo o conceito de melhoria contínua, transpa-
rência, prestação de contas, entre outros, bem como garantiu o assento aos
participantes e assistidos nos Conselhos Deliberativo e Fiscal. Adicionalmen-
te, estabeleceu o desenvolvimento de uma cultura interna que enfatize e ado-
te princípios, regras e práticas de Governança não só pela Diretoria e pelos
Conselhos, mas também para os demais órgãos de Governança eventualmente
existentes (arts. 1º e 2º, CGPC 13).

Foco de Atuação:
• Estrutura de Governança e de Controles Internos;
• Análise da exposição a riscos relacionados à Governança;
• Políticas e Procedimentos; e
• Atos e Fatos da Gestão (Processos Decisórios).
Processos
Com a implantação da Resolução CGPC nº 13, o foco da fiscalização
passou a ser voltado para os processos e os respectivos controles. Ou seja, o
ambiente de controle deverá passar por todos os níveis e funções da EFPC,
com clara definição de processo e responsabilidades (art. 13, CGPC 13).
Foco de Atuação:
• Concessão de Benefícios;
• Folha de Benefícios;
• Contábil, Fiscal, Controladoria;
• Gestão de Investimentos;
• Arrecadação (contrib. Patroc/Partic/Assist);
• Contratos Administrativos;
• Avaliação Atuarial;
• Política de Gestão de Riscos;
• Cadastro de Participantes;
• Contingências.
Riscos
Para identificar os riscos, é fundamental compreender as origens do
perigo, ou seja, é preciso conhecer os eventos internos e externos que podem
comprometer os objetivos estratégicos da Entidade (art. 12, CGPC 13).
Foco de Atuação:
• Análise da gestão da carteira;
• Verificação processos decisório de aquisição de investimentos;
• Inadimplência de empréstimos;
• Riscos de TI (desenvolvimento/produção/homologação);
• Risco Jurídico (Contingências).

GESTÃO DE RISCO
Controles
Os controles devem ser adequados ao porte, à complexidade e aos riscos
inerentes aos Planos de Benefícios por elas operados, de modo a assegurar o
pleno cumprimento de seus objetivos (art. 1º, CGPC 13).
Foco de Atuação:
• Controles na gestão de TI (backups/segurança de servidores/salva-
guarda da informação);
• Limites de investimentos/enquadramentos;
• Análise das Atas DIREX/CD/CF;
• Controle e acompanhamento orçamentário (PB/PGA);
• Ações Fiscais (PREVIC/RFB);
• Paridade Contributiva;
• Verificação da solvência e da aderência das premissas atuariais dos
planos;
• Solvência e acompanhamento de déficit;
• Avaliação dos planos de ações pendentes e/ou encerrados.
Modelo de Gestão EFPC

Este modelo de gestão é definido por meio de uma estrutura ordenada,

executada em etapas, cuja sequência organizada tem por objetivo a eficácia
dos trabalhos de auditoria, começando pelo planejamento, que deve conside-
rar o ambiente de controle, a avaliação e o gerenciamento dos riscos, as ativi-
dades de controle, a comunicação e informação e o monitoramento.
Não é possível definir um modelo padrão para todas as EFPC, pois cada
uma tem seu rol de planos administrados (BD/CD/CV), suas particularida-
des, suas complexidades e seus orçamentos totalmente distintos, o que torna
imprescindível termos noção que cada EFPC tem o seu limite orçamentário,
considerando que os recursos são escassos.
As organizações societárias, de modo geral, possuem limitações de re-
cursos de diversas naturezas – materiais, humanos e financeiros –, que afetam
suas estruturas, funcionamento e desempenho. Em razão disso, as organiza-
ções procuram, cada vez mais, obter o máximo de resultado com uma estrutu-
ra de custo alinhada às condições orçamentárias.
E, dentro desse cenário de recursos escassos, lógico, sem a pretensão de
entrar no debate sobre as atribuições da área de controladoria e da auditoria
interna, podemos pensar naquelas EFPC que não possuem porte e estrutu-
ra, cujas operações possuem um grau complexidade e diversificação menor,
considerando, sobretudo, os limites orçamentários da Gestão Administrativa
(custo x benefício), uma área de Controladoria, não como substituta da au-
ditoria interna, até porque esta tem suas atribuições bem definidas (revisar,
examinar, testar, avaliar e monitorar a estrutura dos governança, de gestão de
riscos e de sistemas de controles internos), e, à medida que, em decorrência
do porte e da complexidade das operações, os riscos crescem e se tornam
mais complexos, o papel da auditoria interna provavelmente se expandirá e
terá mais valor.
Mas devemos ter a Controladoria como uma área fortalecida pelos pro-
cedimentos da auditoria externa. Com isso, podemos citar como exemplo os
documentos dispostos no art. 13 da Resolução nº 27/2017, para suprir as de-
mandas das “linhas de defesas internas e externas” da EFPC fornecendo su-
porte ao processo decisório, de assessoramento, de fluxo de informações para
os órgãos estatutários e do processo de avaliação dos controles internos.
Não na função do contador financeiro-fiscal que se preenche e se esgota
com a produção dos demonstrativos contábeis-financeiros, mas sim na função

GESTÃO DE RISCO
do Controller, que é muito mais abrangente, complexa e precisa, no modelo

proposto, ter uma segregação de função definida, pois cabe a ele identificar,
prever, mensurar e avaliar o impacto das forças críticas ambientais sobre os
resultados da empresa
E dentro do valor da Controladoria, para uma visão multidisciplinar,
responsável pelo estabelecimento das bases teóricas e conceituais necessárias
para a modelagem, a construção e a manutenção de sistemas de informações
e modelo de gestão econômica que supram adequadamente as necessidades
informativas dos gestores e os induzam, durante o processo de gestão, a toma-
rem decisões adequadas.
O controle organizacional sob a perspectiva da Controladoria pode
ser analisado em três dimensões, apoiadas pelo sistema de informações da
empresa:
Dimensão de controle de gestão: é constituída a partir do modelo de
gestão da EFPC e representa a sinergia dos meios colocados à disposi-
ção dos administradores para o contínuo acompanhamento do com-
portamento da organização. Nessa dimensão, a controladoria realiza a
sua principal função de apoio ao processo decisório.
• Planejamento estratégico: a escolha, por meio de uma sequên-
cia de procedimentos, que é tomada de forma coesa por todos.
• Planejamento operacional: passa por um processo de sucessi-
vas simulações, até o ponto em que se alcança um resultado
econômico otimizado, consolidando o cotejamento de recei-
tas e recursos consumidos para obtê-las.
• Execução do planejamento: é o momento em que as coisas
acontecem, que recursos são consumidos e receitas, geradas.
• Controle da execução do plano: é, possivelmente, a etapa
mais crítica da dimensão da controladoria, que permite os
gestores conhecerem os detalhes sobre suas ações e corrigi-
rem eventuais efeitos negativos que elas possam causar ao
resultado da EFPC.
Dimensão de controle de dados e informações: compreende os me-

canismos envolvendo o registro de todos os eventos que tenham re-
percussão econômica para a EFPC e que sejam decorrentes das ativida-

des desenvolvidas por suas áreas (contábil/custo/fiscal/Ativo-Passivo/

resultado). É a base de apoio usada pela área de Controladoria para o
exercício de suas funções, por refletir os registros de todas as operações
da EFPC.
Dimensão de controle e procedimentos internos: é o conjunto das
normas de procedimentos e de controles internos formais estabeleci-
dos com o objetivo de padronizar o comportamento administrativo em
todos os seus níveis. Busca proporcionar meios seguros de acompanha-
mento das ações dos membros organizacionais, possibilitando o ras-
treamento de cada transação ocorrida no âmbito da EFPC que envolva
tanto o consumo como o manuseio de seus Ativos (sistema de controle
interno), além de fornecer um fluxo de informações por meio de estu-
dos, informações de indicadores, relatórios, premissas e controles orça-
mentários, apuração, controle e avaliação de resultados.
Dimensão de controle e procedimentos internos
11.12 ORÇAMENTO NAS EFPC
Toda a empresa, independentemente de ser com ou sem fins lucrativos,

de pequeno, médio ou grande porte, possui um planejamento financeiro para
um determinado período, por mais simples que seja seu propósito. É evidente
que, nas empresas de grande porte, existem planejamentos estratégicos mais
sofisticados que norteiam os seus negócios, tanto a curto como a longo prazo,
alinhados a suas metas e objetivos.

GESTÃO DE RISCO
O orçamento é a parte de um plano financeiro estratégico que compre-

ende a previsão de receitas e despesas futuras para a administração da em-
presa em um determinado período – geralmente anual, mas pode ser mensal,
trimestral etc. Por isso, é considerado uma importante ferramenta de gestão,
capaz de mensurar econômica e financeiramente os resultados que deverão
ser alcançados futuramente, cujos acompanhamentos e controles devem ser
constantes, para que as metas e os objetivos definidos sejam atingidos e até
mesmo superados.
Segundo Boisvert (1999, p. 341), os objetivos do orçamento são:
As empresas podem usar diferentes formas de organizar o orçamento

e atribuir responsabilidades. Tradicionalmente, o orçamento é elaborado por
um departamento que consolida as informações obtidas dos demais departa-
mentos; no entanto, esse procedimento pode variar de acordo com a estrutura
organizacional de cada empresa.

O importante é que, na fase do planejamento do orçamento, sejam de-

finidos, pela alta administração, os objetivos, as diretrizes e as normas a serem
seguidos pelos responsáveis envolvidos no processo, a fim de que as projeções
sejam adequadamente elaboradas. Tais como:
• cronograma do processo orçamentário;
• premissas básicas a serem adotadas;
• planilhas em um formato padronizado com orientações básicas
para o preenchimento, bem como memorial descritivo das premis-
sas utilizadas e dos cálculos para facilitar a compreensão dos valores
orçados; e
• definição dos departamentos e responsáveis pelo fornecimento dos
dados.
Há duas modalidades de orçamento que podem ser adotadas por uma

empresa:
• Orçamento de Tendências: observa-se o histórico anterior para de-
finir as projeções futuras. Normalmente, há a manutenção da es-
trutura de gastos anterior acrescido de atualização monetária e do
resultado/investimento dos novos projetos.
• Orçamento Base Zero: há um completo rompimento com o passa-
do. São rediscutidos toda a empresa e os gastos, no intuito de avaliar
a situação atual frente às prioridades e aos desafios futuros.
O recomendável é que cada empresa identifique o método mais ade-

quado, de acordo com o seu ramo de atuação, objetivos e metas.
No caso das Entidades Fechadas de Previdência Complementar, a im-
portância da utilização do orçamento como uma ferramenta de gestão não é
diferente, inclusive trata-se de um requerimento do órgão regulador. Toda a
EFPC deve elaborar, anualmente, o seu orçamento segregado por Plano de
Benefícios, considerando as especificidades de cada plano. Geralmente, as en-
tidades elaboram os seus orçamentos entre os meses de setembro e novembro
de cada ano.
Não existem modelos de orçamentos predefinidos pelo órgão regula-
dor; contudo, a peça orçamentária deve ficar na Entidade à disposição da fis-
calização, não sendo necessário o envio à PREVIC.

GESTÃO DE RISCO
Normalmente, as entidades adotam as seguintes etapas para a elabora-

ção do orçamento:
• Realização de reunião da diretoria para definição das metas e dos
projetos para o exercício em questão;
• Divulgação a todas as áreas da entidade sobre o início das atividades
do orçamento;
• Indicação pela Diretoria do coordenador do orçamento;
• Realização de reunião do coordenador com as demais áreas para in-
formação da metodologia dos trabalhos;
• Definição do cronograma de elaboração do orçamento;
• Reunião do coordenador com áreas para discussão dos valores a se-
rem lançados no orçamento;
• Elaboração das premissas orçamentárias;
• Consolidação da proposta orçamentária;
• Aprovação da Diretoria Executiva;
• Aprovação do Conselho Deliberativo; e
• Acompanhamento.
De forma sumária, o ciclo orçamentário de uma entidade pode ser apre-

sentado da seguinte forma:

Fonte: Assis (2019, p. 86).
Nas EFPC, comumente é adotado como prática, durante o processo de

projeção dos valores, considerar as experiências/os resultados alcançados no
passado e as expectativas futuras, como, por exemplo, a meta atuarial.
É altamente recomendável que as EFPC realizem o acompanhamento
mensal da execução orçamentária, comparando os valores orçados com os
valores realizados, incluindo as justificativas para as distorções identificadas
mais significativas. Vale ressaltar que o grau de relevância de uma variação
se trata de um critério de julgamento, o qual deve ser previamente definido
pela entidade.

GESTÃO DE RISCO
Tal processo propicia melhoria nos controles da entidade, de forma a

assegurar que os recursos sejam obtidos e investidos, conforme planejado, e
com eficácia, culminando no atingimento ou até mesmo na superação dos
resultados orçados, sempre em prol dos participantes dos planos.
A execução do orçamento deve ser acompanhada pelo Conselho Fiscal,
o qual deve comunicar ao Conselho Deliberativo eventuais distorções ocorri-
das. Normalmente, o Conselho Deliberativo deve aprovar o orçamento até o
último dia do exercício social anterior a sua competência; no entanto, é im-
portante verificar o prazo definido no estatuto de cada entidade.
Um ponto de destaque é que o orçamento, a critério de cada Entida-
de, pode ser revisado no decorrer do ano, desde que as justificativas sejam
formalizadas e a revisão, devidamente aprovada pelo Conselho Deliberativo
da Entidade.
De acordo com Lunkes (2003, p. 12), o orçamento precisa ser flexível,
a fim de não inibir a inovação e a criatividade, pois ele atua em várias funções
vitais da empresa.
11.13 CONSIDERAÇÕES FINAIS
As EFPC administram aproximadamente 13% do Produto Interno Bra-

sileiro e, dessa forma, são um importante mecanismo de formação de poupança
interna de longo prazo, necessário para diversificar as fontes de financiamento
do crescimento econômico e gerar capacidade de investimentos em vários
setores do país.
É sabido que vivemos, na maior parte do tempo, no ambiente político e
econômico essencialmente incerto e arriscado, e que não há como eliminar os
riscos por completo, pois estes fazem parte do ambiente de negócio.
Diante desse cenário, as EFPC, independentemente do porte e da com-
plexidade de suas operações ou planos administrados, devem buscar meca-
nismos adequados e um ambiente de gestão de riscos e controles eficiente,
objetivando constantemente a redução dos riscos e o aumento da eficácia dos
controles por meio dos processos.
No entanto, alguns aspectos devem ser mantidos à luz da gestão das
EFPC quando da implementação de qualquer modelo de gestão de riscos e
controles a serem utilizados, porque a avaliação de riscos e controles constitui

um processo evolutivo e contínuo, e, dessa forma, todos devem ser envolvidos,

desde a alta administração até os níveis mais operacionais.
A gestão de riscos e controles internos, conjuntamente com os órgãos
estatuários e das áreas da EFPC, deve buscar promover a eficiência operacio-
nal, a melhoria na tomada de decisões, o efetivo controle de riscos, a confor-
midade às leis e aos normativos internos e a confiabilidade das informações.
11.14 REFERÊNCIAS
Governança corporativa e os fundos de pensão. São Paulo: ABRAPP, 2010.

Gestão baseada em risco. São Paulo: ABRAPP, 2011.
Governança nas EFPC: estrutura mínima e melhores práticas. São Paulo: ABRAPP,
2016.
Código de Autorregulação em Governança Corporativa. São Paulo: ABRAPP, 2019.
Manual de controles internos. São Paulo: ABRAPP, 2010.
IBGC – Instituto Brasileiro de Governança Corporativa; IBRACON – Instituto dos
Auditores Independentes do Brasil. Orientações sobre Comitês de Auditoria:
Melhores Práticas de Assessoramento ao Conselho de Administração. São
Paulo: 2017.
ASSIS, Geraldo. Trilha de Contabilidade III – Estratégia e Gestão. São Paulo.
UNIABRAPP, 2019.

12. TRIBUTOS
Marcelo Alves de Almeida
Tassiana de Moraes Lacort

12.1 INTRODUÇÃO
A tributação das EFPC é tópico relativamente recente na história

brasileira, assim como o próprio sistema de previdência comple-
mentar. Segundo Carvalho (2008), a falta de uma política tributária adequada
para os Fundos de Pensão fez com que editassem uma série de normas legais
e regulatórias atendendo a diferentes propósitos, alguns deles contraditórios
entre si. Como consequência, vários dispositivos geraram discussões no âm-
bito jurídico, com o objetivo de afastar a incidência tributária do Imposto de
Renda, da Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL) e dos tributos
PIS/Pasep e Cofins.
Um dos principais marcos históricos foi o julgamento do Supremo
Tribunal Federal (STF), que negou a imunidade tributária às entidades, no
entendimento de que a imunidade tributária conferida a instituições de Assis-
tência Social sem fins lucrativos no art. 150, VI, c, não alcança as Entidades de
Previdência Social Privada, dado o caráter meramente contratual da relação
jurídica entre a entidade e os seus participantes.
No caso da tributação pelo Imposto de Renda, a evolução histórica se
deu com o Decreto-Lei nº 2.063/83, passando pelo Regime Especial de tribu-
tação instituído pela Medida Provisória nº 2.222/01 até a sua isenção pela Lei
nº 11.053/04, conforme demonstrado a seguir:

Marcelo Alves de Almeida ¦ Tassiana de Moraes Lacort
Em relação à Contribuição Social sobre o Lucro Líquido, as entidades

passaram a ser consideradas como isentas em 2002, conforme apresentado a
seguir:
Por fim, os tributos PIS/Pasep e Cofins passaram por diversas mudan-

ças desde a primeira incidência nas EFPC até a sua consolidação pela Lei nº
12.973/14. O principal questionamento jurídico a respeito desses tributos é a
ausência de faturamento por parte das EFPC, conceito inicial dado pela Cons-
tituição Federal de 1988, art. 190.
A figura a seguir evidencia e evolução da legislação de PIS/Cofins nas
EFPC:
Considerando que as entidades fechadas, de acordo com a Lei Comple-

mentar nº 109/2001, têm por objetivo o pagamento de benefícios previdenci-
ários assemelhados ao da Previdência Social e que, para a gestão do negócio,
possuem funcionários próprios e relação com outras empresas comerciais, e
tendo em vista o artigo 114 do Código Tributário Nacional – enquanto res-

TRIBUTOS
ponsável tributário dos tributos retidos –, bem como os incidentes sobre sua
atividade, como PIS/Pasep e Cofins, são contabilizados em contas específicas
do exigível operacional conforme o reconhecimento em função da gestão do
recurso. Exemplificando: na gestão previdencial, ocorre o registro no Passivo
das retenções tributárias efetuadas sobre as folhas de pagamento de benefícios
assumidos pelo plano; na gestão administrativa, há o registro no Passivo das
retenções tributárias decorrentes do pagamento de salários aos empregados,
prestadores de serviço e fornecedores.
Nos tópicos seguintes são descritos todos os tributos pertinentes às ati-
vidades das EFPC.
12.2 BENEFÍCIOS FISCAIS
12.2.1 AOS PARTICIPANTES

Com o objetivo de fomentar e incentivar a poupança de longo prazo no
país, as contribuições vertidas para formação de reserva previdenciária são de-
duzidas da base de cálculo do Imposto de Renda retido da pessoa física. Atual-
mente, o Decreto nº 9.580/2018, que regulamenta o Imposto de Renda, prevê
essa dedutibilidade da contribuição destinada a custear o plano de previdência
complementar até o limite de 12% da base de cálculo tributável. A dedução é
condicional à apresentação de declaração de ajuste anual no modelo comple-
to, e o participante também precisa fazer a contribuição para a previdência
social obrigatória. Assim, o participante que aderir ao plano de previdência
terá o benefício fiscal de até 12% da base de cálculo.
Exemplo de cálculo mensal: Supondo que um participante vinculado ao
plano X, com uma renda mensal de R$ 5.000, e com uma contribuição para
previdência privada de R$ 500, os seguintes cálculos seriam necessários para
apuração do Imposto de Renda:
a) Descrição com utilização do benefício fiscal

Salário bruto R$ 5.000
(-) Previdência Oficial: R$ 642,33
(-) Previdência Privada: R$ 500
(=) Base tributável: R$ 3.858,67
(x) Alíquota do Imposto de Renda: 22,5%

(=) R$ 867,97
(-) Parcela a deduzir: R$ 636,13
(=) A – IRRF a pagar: R$ 231,84
b) Descrição sem utilização do benefício fiscal

(+) Salário R$ 5.000
(-) Previdência Oficial: R$ 642,33
(=) Base tributável: R$ 4.357,67
(=) R$ 980,47
(-) Parcela a deduzir: R$ 636,13
(=) B – IRRF a pagar: R$ 344,45
A - B = economia tributária = R$ 112,50
Como a dedução de 12% é no ajuste anual, assim, considerando a renda

mensal de R$ 5.000 x 12, teremos uma renda anual de R$ 60.000, o que seria
permitido deduzir até R$ 7.200 da base tributável.
Exemplo de cálculo anual:

c) Descrição do valor anual com utilização do benefício fiscal
(+) Salário: R$ 60.000
(-) Previdência Oficial: R$ 7.704
(-) Previdência Privada: R$ 7.200
(=) Base tributável: R$ 45.096
(=) R$ 10.146,60
(-) Parcela a deduzir: R$ 7.633,56
(=) A – IRRF a pagar: R$ 2.513,04
d) Descrição do valor anual sem utilização do benefício fiscal

(+) Salário: R$ 60.000
(-) Previdência Oficial: R$ 7.704
(=) Base tributável: R$ 52.296
(=) R$ 11.766,60
(-) Parcela a deduzir: R$ 7.633,56

TRIBUTOS
(=) B – IRRF a pagar: R$ 4.133,04

A - B = economia tributária = R$ 1.620
A contribuição previdenciária vertidas à EFPC é um mecanismo de pla-

nejamento tributário a ser avaliado pela pessoa física. Como consequência,
ao final do exercício fiscal, devem ser informadas, por meio do Informe de
Rendimentos para fins de elaboração da Declaração de Imposto de Renda da
Pessoa Física (DIRPF), as contribuições recebidas, além de serem prestadas
também à Receita Federal, por meio da e-Financeira, obrigação acessória, no
módulo chamado de previdenciário.
12.2.2 EMPRESAS PATROCINADORAS

Empresas que patrocinam planos de previdência complementar que se-
jam enquadradas ou optantes pelo regime de tributação do lucro real podem
deduzir o valor pago aos seus empregados até o limite de 20% da folha de em-
pregados da base de cálculo do Imposto de Renda, conforme previsto no § 2º
do art. 11 da Lei nº 9.532/97, com redação dada pela Lei nº 10.887/04.
Vejamos, no exemplo a seguir, a aplicabilidade dessa regra para uma
empresa enquadrada no lucro real:
Apuração Sem Apuração com

Discriminação
Previdência Previdência
Receita Líquida 1.265.250,00 1.265.250,00
CMV - 700.250,00 - 700.250,00
Lucro Bruto 565.000,00 565.000,00
Folha de Funcionários - 65.000,00 - 65.000,00
Despesas com Vendas - 100.000,00 - 100.000,00
Previdência Privada - - 13.000,00
Lucro Antes do IR (LAIR) 400.000,00 387.000,00
IRPJ + CSLL 112.000,00 107.580,00
Lucro Líquido 288.000,00 279.420,00
Redução do Lucro 8.580,00

Economia Tributária 4.420,00
13.000,00

A patrocinadora registra o benefício fiscal como valor a recuperar de

impostos, ou seja, como um tributo a compensar que serão utilizados ao final
do período fiscal.
12.2.3 TRIBUTOS PRÓPRIOS

As EFPC são isentas do recolhimento do imposto sobre o lucro, uma
vez que todo excesso de arrecadação de suas contribuições e consequente
aplicação desses recursos são revertidos aos participantes, assistidos e pa-
trocinadores, não sendo objeto social auferir lucro. Assim, os tributos apre-
sentados a seguir se referem às retenções efetuadas pelas EFPC enquanto
substitutos tributários.
12.2.3.1 PIS/PASEP E COFINS

As EFPC estão sujeitas à apuração das contribuições sociais PIS/Pasep
e Cofins no regime cumulativo, sem deduções ou créditos relacionados a cus-
tos, despesas ou encargos, incidentes sobre os recursos recebidos pelo Plano
de Gestão Administrativa. A base de cálculo do PIS/Pasep e da Cofins incide
sobre as seguintes receitas oriundas do PGA, conforme as características des-
sas receitas administrativas, de acordo com a Resolução CGPC nº 29, de 31 de
agosto de 2009:
Descrição Características
Taxa de carregamento Custeio previdencial definido no plano de custeio
Receita oriunda de taxa cobrada sobre os recursos
Taxa de administração
garantidores dos Planos de Benefícios
Receitas diretas Receitas geradas pelo próprio PGA
Resultados dos
Rendas geradas pela aplicação do Fundo do PGA
investimentos
Outras Outras
É importante registrar que a legislação atual prevê a entrada de todos

os recursos recebidos pela entidade, sem segregar Planos de Benefícios e o
PGA, porém, ao mesmo tempo, prevê a exclusão dos recursos destinados ao
custeio do Plano de Benefícios, de forma que, ao final, remanescem somente

TRIBUTOS
as receitas auferidas pelo PGA, ou seja, receitas administrativas, detalhadas

anteriormente. Assim, as receitas da gestão previdencial e dos investimentos
dos Planos de Benefícios compõem a base de cálculo, mas, como esses recur-
sos são destinados ao custeio dos benefícios aos participantes, serão excluídos
da base de cálculo, de acordo com a Lei nº 9.718/1998, art. 3º, § 6º, inciso III; e
§ 7º, e item B da tabela Descrição da Composição da Base de Cálculo a seguir.
Os recursos transferidos pelo Plano de Benefícios ao PGA não são pas-
síveis de exclusão. Esses recursos são representados na tabela a seguir no item
A como receitas administrativas, e assim sofrerão a tributação.
O conceito de reservas técnicas ou provisões técnicas é pela Resolução

CNPC nº 12/2013, sendo sua composição apresentada por meio do Demons-
trativo das Provisões Técnicas do Plano de Benefícios. Destaca-se o programa
da Receita Federal do Brasil denominado EFD – Contribuições, um arquivo
digital instituído no Sistema Público de Escrituração Digital (SPED), que é
parametrizado para escriturar e calcular a contribuição para o PIS/Pasep e a
Cofins, nos regimes de apuração não cumulativo e/ou cumulativo, com base
no conjunto de informações vinculadas às operações das EFPC.

12.2.3.2 TAXA DE FISCALIZAÇÃO E CONTROLE

As EFPC são contribuintes da Taxa de Fiscalização e Controle (TAFIC),
tributo que tem como fato gerador o exercício do poder de polícia atribuído à
PREVIC. Criada pelo artigo 12 da Lei nº 12.154, de 23 de dezembro de 2009,
é calculada considerando o volume de recursos garantidores de cada Plano de
Benefícios administrado por EFPC, tendo como referência os balancetes de
setembro, dezembro e junho.
A Instrução PREVIC nº 3, de 10 de outubro de 2012, dispõe sobre pro-
cedimentos relativos aos valores e recolhimento da TAFIC, como o paga-
mento quadrimestral, que deve ocorrer até o dia 10 dos meses de janeiro,
maio e setembro. A IN também define parâmetros no caso de transferên-
cia de gerenciamento, cisão, incorporação ou fusão de Planos de Benefícios,
multas e outras excepcionalidades. Por fim, também contempla o tratamento
dado ao plano assistencial no caso de entidades que ainda administrem pla-
nos de saúde.
12.2.3.3 ENCARGOS INCIDENTES SOBRE SERVIÇOS

PRESTADOS POR PESSOAS FÍSICAS
A Lei nº 5.980/1973 definiu que profissionais autônomos são benefi-
ciários da previdência social. Portanto, apesar de um profissional autônomo
não possuir vínculo trabalhista com a entidade, esta deve, obrigatoriamente,
reter os tributos vinculados à folha de pagamento de salários, como o valor
de contrato para o INSS (patronal e pessoal) e o registro do valor no Sistema
Empresa de Recolhimento do FGTS (SEFIP). Em substituição a um contrato
de trabalho convencional, no caso de contratação de empregado autônomo, a
entidade deve elaborar o Recibo de Pagamento Autônomo (RPA), o qual será
a representação do ato legal de contratação. O RPA é utilizado para calcular os
tributos: IRRF, INSS e ISS.
12.3 TRIBUTOS RETIDOS NA FONTE
De acordo com a legislação tributária, a pessoa física ou jurídica que

mantém relação com o contribuinte torna-se obrigada à retenção de tributos
em substituição ao contribuinte de fato, devendo reter e recolher esses tri-
butos para o Estado. Como responsável tributária, uma EFPC está obrigada

TRIBUTOS
a reter o Imposto de Renda quando do pagamento dos rendimentos de seus

funcionários, nos pagamentos dos benefícios aos participantes, no pagamento
de resgate de contribuições e no pagamento de serviços de terceiros e ou de
outras transações, inclusive judiciais.
No pagamento de funcionários é utilizada a tabela progressiva de Im-
posto de Renda, de acordo com a legislação vigente. Também são retidos e
recolhidos sobre a folha de salário de funcionários a contribuição social para
a previdência social (INSS), além do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço
(FGTS). O INSS varia de acordo com a faixa salarial de cada empregado e é
calculado mediante aplicação de um percentual sobre o salário de contribui-
ção. Atualmente, o INSS patronal enquadra-se em uma alíquota de 25,7%,
sendo definida em lei sobre o valor bruto da folha de pagamentos da empresa.
O FGTS corresponde a 8% sobre o valor bruto da folha de pagamento, o qual
é recolhido na Caixa Econômica Federal, em nome dos empregados. Constitui
uma despesa paga pelas EFPC aos empregados.
12.3.1 RETENÇÕES SOBRE EVENTOS DECORRENTES

DA ADESÃO AO PLANO DE BENEFÍCIOS
Quando da adesão do participante ao Plano de Benefícios, de acordo
com a Lei nº 11.053/04, foi permitido aos assistidos facultar a opção por regi-
me de tributação de acordo com a tabela progressiva ou regressiva. A escolha
pelo regime de tributação é irreversível. Dessa forma, quando do pagamento
da folha de benefícios ou do resgate das contribuições, aplicam-se as alíquotas
definidas para cada regime de tributação. No caso de portabilidade de recur-
sos, o regime adotado se mantém.
12.3.2 ABORDAGEM SOBRE TABELA PROGRESSIVA

DO IMPOSTO DE RENDA
O Anexo VII da Instrução Normativa RFB nº 1.500/2014, com suas al-
terações posteriores, deve ser seguido no regime de tributação progressivo.
Destaca-se que, no resgate antecipado, a alíquota a ser utilizada é de 15%; en-
tretanto, ao final do exercício, no momento da Declaração de Ajuste Anual
(DAA), ele será recalculado de acordo com o enquadramento do contribuinte
na tabela em vigor.

12.3.3 ABORDAGEM SOBRE TABELA REGRESSIVA DO

IMPOSTO DE RENDA
No caso de opção pela tabela regressiva, a incidência de Imposto de
Renda na fonte segue as seguintes alíquotas, conforme art. 1º da Lei nº 11.053,
de 29 de dezembro de 2004:
I – 35% (trinta e cinco por cento), para recursos com prazo de acumu-
lação inferior ou igual a 2 (dois) anos;
II – 30% (trinta por cento), para recursos com prazo de acumulação
superior a 2 (dois) anos e inferior ou igual a 4 (quatro) anos;
III – 25% (vinte e cinco por cento), para recursos com prazo de
acumulação superior a 4 (quatro) anos e inferior ou igual a 6 (seis)
anos;
IV – 20% (vinte por cento), para recursos com prazo de acumulação
superior a 6 (seis) anos e inferior ou igual a 8 (oito) anos;
V – 15% (quinze por cento), para recursos com prazo de acumulação
superior a 8 (oito) anos e inferior ou igual a 10 (dez) anos; e
VI – 10% (dez por cento), para recursos com prazo de acumulação
superior a 10 (dez) anos.
A opção pelo regime regressivo ocorre somente para os planos nas mo-
dalidades de contribuições definida e variável. Assim, as EFPC que possuam
apenas Planos de Benefícios Definidos aplicam o regime de tributação pela
tabela progressiva tanto no recolhimento sobre a folha de benefícios como no
resgate de contribuições. Outro ponto a ser destacado é que os rendimentos
sujeitos a esse regime de tributação são exclusivos na fonte, ou seja, o Imposto
de Renda será definitivo.
12.3.4 RETENÇÕES ADMINISTRATIVAS

12.3.4.1 IMPOSTO DE RENDA RETIDO NA FONTE (IRRF)
O IRRF sobre a prestação de serviços de terceiros possui duas regras, de
acordo com o Decreto nº 9.850/18:
a) 1% sobre os serviços de: limpeza; conservação de bens imóveis, ex-
ceto reformas e obras assemelhadas, segurança, inclusive o trans-
porte de valores; vigilância; cessão de mão de obra.

TRIBUTOS
b) 1,5% sobre os demais serviços: advocacia; análises técnicas; arqui-

tetura; assessoria; consultoria; honorários advocatícios etc.
12.3.4.2 CONTRIBUIÇÕES SOCIAIS RETIDAS NA FONTE

A partir da publicação da Lei nº 10.833/03 e da IN SRF 459/04, foram
introduzidas as contribuições sociais retidas na fonte. Geralmente, a incidên-
cia foi estabelecida para os seguintes percentuais sobre alguns serviços presta-
dos por pessoas jurídicas a outras pessoas jurídicas: PIS (0,65%), Cofins (3%)
e CSLL (1%).
Normalmente, as EFPC efetuam as retenções de forma consolidada, ou
seja, os três tributos juntos sobre o Código de Tributação 5962; entretanto
deve ser observado na retenção de alguns prestadores de serviços que contes-
tam alguma retenção tributária em que os tributos devem ser retidos e recolhi-
dos separadamente e, portanto, sobre códigos de tributação diferentes.
12.3.4.3 IMPOSTO SOBRE SERVIÇOS DE QUALQUER

NATUREZA (ISS)
Quando da prestação de serviços prestados por pessoa jurídica, as
EFPC, em alguns casos, ficam obrigadas a reter e a recolher o ISS incidente
sobre os respectivos serviços.
12.3.4.4 IMPOSTO PREDIAL TERRITORIAL URBANO (IPTU)

Esse imposto tem como fato gerador a propriedade, o domínio útil ou a
posse de propriedade imóvel localizada em zona urbana ou extensão urbana.
Incide sobre todos os imóveis que as EFPC possuem, inclusive sobre os em-
preendimentos imobiliários destinados aos investimentos da Entidade.
12.3.4.5 IMPOSTO SOBRE PROPRIEDADE DE VEÍCULO

AUTOMOTOR (IPVA)
O IPVA tem como fato gerador a propriedade do veículo automotor
(automóveis, motocicletas, embarcações, aeronaves etc.).
12.3.4.6 OUTROS TRIBUTOS

É importante ressaltar que existem outros tributos, como no caso das
taxas cobradas pelo Estado, Taxa de Incêndio, de Fiscalização, entre outras.

12.4 INVESTIMENTOS
12.4.1 IMPOSTO SOBRE OPERAÇÕES FINANCEIRAS

(IOF) E OPERAÇÕES DE EMPRÉSTIMOS AOS
PARTICIPANTES
Nas EFPC, o IOF tem como fato gerador a concessão dos empréstimos
oferecidos aos participantes, cabendo a mesma a retenção sobre os valores
concedidos e o seu recolhimento ao Fisco. É importante destacar que a in-
cidência ocorre somente sobre operações de mútuo que tenham por objeto
recursos em dinheiro, disponibilizados sob qualquer forma.
12.5 OBRIGAÇÕES ACESSÓRIAS – DECLARAÇÕES

TRIBUTÁRIAS
Ocorridos os fatos previstos em lei, caberá à EFPC a elaboração de de-

clarações, ou seja, as obrigações acessórias, para prestar conta ao Fisco de tudo
o que se deve e a forma utilizada para quitação do débito (pagamento, com-
pensação etc.). As principais declarações atualmente transmitidas são:

TRIBUTOS
12.6 REFERÊNCIAS
JÚNIOR, B. S. Demonstrações financeiras: elaboração e temas diversos. São Paulo:

Atlas, 2000.
INSTITUTO Nacional da Seguridade Social. Apresenta resoluções e leis sobre entida-
de fechada de previdência privada. Disponível em: http://previdencia.gov.br/.
VICECONT, V. E.; NEVES D.. Contabilidade avançada e análise das demonstra-
ções financeira. São Paulo: Frase, 1999.
FILHO, O. A. Imposto de renda das empresas. São Paulo: Atlas, 2004.
SECRETARIA da Receita Federal. Leis sobre PIS e Cofins. Disponível em: http://
www.receita.fazenda.gov.br/.
CHAN, L.; SILVA, L.; MARTINS, A. Fundos de previdência complementar. São
Paulo: Atlas, 2006.
CARVALHO, J.; MURGEL, I. Tributação de fundos de pensão. Belo Horizonte: De-
cálogo, 2007.
BELON, C. Tributação: breve histórico. In: GÓES, W. (ed.). Gestão de fundos de
pensão – Aspectos jurídicos. 1. ed. São Paulo: ABRAPP/ICSS/SINDAPP, 2006.
p. 183-199.
MELO, J. E. S. de. Contribuições sociais no sistema tributário. São Paulo: Malheiros,
2006.
COLETÂNEA de Normas dos Fundos de Pensão. Brasília: MPS, SPC, 2006.
BRASIL. Supremo Tribunal Federal. Recurso Extraordinário nº 390.840-5. Minas Ge-
rais: 2005.
BRASIL. Supremo Tribunal Federal. Recurso Extraordinário nº 202.700-6. Distrito
Federal: 2001.
BRASIL. Conselho de Contribuintes. Acórdão nº 202.17.656. Brasília: 2007.
BRASIL. Tribunal Regional Federal do Rio de Janeiro. Decisão, 23 de maio de 2007,
719 Vara Federal. Ação Ordinária nº 2007.51.01.002198-3.
IBRACON – Instituto dos Auditores Independentes do Brasil. Disponível em: htpp://
www.ibracon.com.br.
SISTEMA Público de Escrituração Digital. Disponível em: http://sped.rfb.gov.br/pa-
gina/show/284.
PAIXÃO, L. A. A previdência complementar: uma visão geral, jul. 2008.

BENEFÍCIO
13.
PÓS-EMPREGO
Carlos Augusto Pacheco Pereira
Membro da Comissão Técnica de Contabilidade da Abrapp – Região Centro-Norte e ANCEP
Luiz Felipe Dutra de Sousa

13.1 INTRODUÇÃO
O s benefícios a empregados tendem a representar um custo con-

siderável da atividade empresarial. Além de salário contratual,
férias e 13º salário, algumas empresas, inclusive as EFPC, oferecem diversos
benefícios a seus empregados, como, por exemplo, planos de aposentadoria,
planos de saúde, licenças remuneradas etc. Este capítulo trata do benefício
pós-emprego sob a ótica de uma Entidade Fechada de Previdência Comple-
mentar. No caso, seria ela uma patrocinadora do próprio plano que adminis-
tra quando este é oferecido aos seus colaboradores vertendo as contribuições
pactuadas no regulamento ao Plano de Benefícios e com a mesma responsabi-
lidade de qualquer outro patrocinador externo, que, na maioria das vezes, é o
próprio criador da EFPC. Sendo a EFPC uma empresa que administra Planos
de Benefícios Previdenciais e, em alguns casos, assistenciais, patrocinando, na
maioria das vezes, os próprios Planos de Benefícios que administra para seus
empregados, além de outros benefícios pós-emprego, está sujeita ao cumpri-
mento de todos os procedimentos de registro e reconhecimento previstos no
Pronunciamento do CPC 33.
De acordo com Ernst & Young e Fipecafi (2012), questões relacionadas
a alguns benefícios a empregados são triviais, como, por exemplo, a conta-
bilização de salário mensal por competência. No entanto, benefícios de apo-
sentadoria apresentam questões mais complexas, pois não só os montantes
envolvidos são grandes, como também as escalas de tempo são longas. Aliada

BENEFÍCIO PÓS-EMPREGO
a isso temos a diversidade de arranjos previdenciários existentes, bem como as

diversas premissas atuariais que devem ser avaliadas para determinar o custo
dos benefícios de aposentadoria e reconhecidas nas demonstrações financei-
ras do patrocinador.
O reconhecimento, a mensuração e a divulgação do compromisso com
benefício pós-emprego passaram a ser de crucial importância diante da com-
plexidade do assunto, resultado, principalmente, do acolhimento das normas
contábeis internacionais e da materialidade desse tipo de benefício oferecido
pelas empresas brasileiras do setor de energia, telecomunicações, siderurgia e
instituições financeiras.
A evidenciação e a contabilização de Benefício a Empregados são orien-
tadas pela norma internacional IAS 19 (IASB), de 1998.
No Brasil, a Deliberação CVM nº 371/2000, que acolheu a IAS 19, pas-
sou a vigorar em 2002 e trouxe a obrigatoriedade de contabilização dessas
obrigações nas entidades patrocinadoras de Plano de Benefícios. No entan-
to, devido ao processos de convergência no Brasil às normas internacionais,
o Comitê de Pronunciamentos Contábeis homologou a IAS 19 por meio do
Pronunciamento CPC 33 (R1), posteriormente chancelado pelo Conselho Fe-
deral de Contabilidade, pela Comissão de Valores Mobiliários, pela Agência
Nacional de Energia Elétrica (Aneel), pela Superintendência de Seguros Priva-
dos, pela Agência Nacional de Saúde Suplementar, pela Agência Nacional de
Transportes Terrestres (ANTT) e pelo Banco Central. Esse pronunciamento
indica diretrizes para a contabilização nas patrocinadoras de Plano de Benefí-
cios a empregados.
Já na EFPC, a contabilização está em conformidade com a IAS 26 ou o
Pronunciamento do CPC 49 – Contabilização e Relatório Contábil de Planos
de Benefícios de Aposentadoria, além da Resoluções do CNPC e regulamen-
tações da PREVIC.
13.2 PRONUNCIAMENTO TÉCNICO CPC 33
Em 2009, a IAS 19 foi acolhido pelo Comitê de Pronunciamentos Con-

tábeis por meio do CPC 33 para orientar sobre a contabilização e a divulgação
dos benefícios concedidos aos empregados. Após três anos de vigência, a pri-
meira revisão do pronunciamento trouxe algumas mudanças, como:

Carlos Augusto Pacheco Pereira ¦ Luiz Felipe Dutra de Sousa
• Eliminação do “corredor”; e
• Ganhos e perdas atuariais reconhecidos em outros resultados
abrangentes que, segundo o Pronunciamento Técnico CPC 26
(R1), é a “mutação que ocorre no patrimônio líquido durante um
período que resulta de transações e outros eventos que não deriva-
dos de transações com os sócios na sua qualidade de proprietários”.
Entretanto, é importante observarmos que, segundo as normas contá-

beis aplicáveis às EFPC no Brasil, não há Demonstração de Resultados Abran-
gentes (DRA) para registro nos fundos de pensão. O DRA é uma importante
ferramenta de análise gerencial, pois, respeitando o princípio de competência
de exercícios, atualiza o capital próprio dos sócios, por meio do registro no
Patrimônio Líquido (e não no resultado) das receitas e despesas incorridas,
porém de realização financeira “incerta”, uma vez que decorre de investimen-
tos de longo prazo, sem data prevista de resgate ou outra forma de alienação.
Ressalte-se também que o CPC 33 não trata das demonstrações contá-
beis dos Planos de Benefícios, e sim, exclusivamente, das entidades patrocina-
doras. Assim, caso esta seja uma EFPC patrocinadora de Plano de Benefício e
exista qualquer espécie de benefício pós-emprego oferecido aos empregados
do quadro próprio, esse pronunciamento deve ser seguido.
Consideram-se benefícios a empregados abordados no CPC 33 os bene-
fícios concedidos por meio de:
(a) acordos individuais ou grupos de empregados, complemento de
aposentadoria, pensões, saúde na pós-aposentadoria, licenças-prê-
mio, prêmios-assiduidade, férias, 13º salário, licença remunerada
etc.;
(b) acordos coletivos;
(c) práticas informais que originem uma obrigação construtiva, como
as que criam uma expectativa de recebimento, o qual deixa o em-
pregador sem a opção de não concedê-lo.
Ainda segundo o CPC 33, os benefícios a empregados incluem:

a) benefícios de curto prazo a empregados;
b) benefícios pós-emprego;
c) outros benefícios de longo prazo aos empregados.

13.3 BENEFÍCIOS DE CURTO PRAZO
De acordo com a norma, benefícios de curto prazo aos empregados

incluem itens como, por exemplo, os seguintes, desde que se espere que sejam
integralmente liquidados em até 12 meses após o período a que se referem as
demonstrações contábeis em que os empregados prestarem os respectivos
serviços:
(a) ordenados, salários e contribuições para a previdência social;
(b) licença anual remunerada e licença médica remunerada;
(c) participação nos lucros e bônus; e
(d) benefícios não monetários (tais como assistência médica, moradia,
carros e bens ou serviços gratuitos ou subsidiados) para os atuais
empregados.
Reconhecimento e mensuração de todos os benefícios de curto prazo

De acordo com o item 11 do CPC 33 (R1), quando o empregado tiver
prestado serviços à entidade durante o período contábil, esta deve reconhecer
o montante não descontado dos benefícios de curto prazo aos empregados,
que se espera que sejam pagos em troca desse serviço:
(a) como Passivo (despesa acumulada), após a dedução de qualquer
quantia já paga. Se a quantia já paga exceder o valor não desconta-
do dos benefícios, a entidade deve reconhecer o excesso como Ati-
vo (despesa paga antecipadamente), desde que a despesa antecipa-
da conduza, por exemplo, a uma redução dos pagamentos futuros
ou a uma restituição de caixa;
(b) como despesa, salvo se outro Pronunciamento Técnico exigir ou
permitir a inclusão dos benefícios no custo de Ativo (ver, por
exemplo, os Pronunciamentos Técnicos CPC 16 – Estoques e CPC
27 – Ativo Imobilizado).
Remuneração variável por desempenho

Considerando que as EFPC são entidades sem fins lucrativos, logo não
geram lucros para serem distribuídos ou repartidos entre seus empregados,
algumas entidades estabelecem regras de remuneração variável, que devem
ser pagas se algumas metas de resultado forem atingidas. Entre elas, a existên-

cia de resultado superavitário nos Planos de Benefícios que administra tende

a ser uma das métricas utilizadas para o pagamento da remuneração variável.
A norma não traz especificamente como deve ser tratada a remunera-
ção variável por desempenho, mas podemos fazer uma analogia aos planos
de participação nos lucros e resultados, uma vez que as regras são parecidas.
De acordo com a norma, a entidade deve reconhecer o custo esperado
de pagamento de remuneração variável, quando e somente quando:
(a) a entidade tiver a obrigação legal ou construtiva de fazer tais paga-
mentos em consequência de eventos passados; e
(b) a obrigação puder ser estimada de maneira confiável.
Existe uma obrigação presente quando e somente quando a entidade

não tem alternativa realista, a não ser efetuar os pagamentos, ou seja, quando
o pagamento está previsto de alguma forma, como, por exemplo, em algum
instrumento contratual, como Acordo Coletivo de Trabalho, e se as metas fo-
rem atingidas.
Entretanto, por ser mais usual no sistema de EFPC, abordaremos neste
capítulo apenas benefícios pós-emprego com planos de aposentadoria.
Benefícios pós-emprego incluem itens como, por exemplo, os seguintes:
(a) benefícios de aposentadoria (por exemplo, pensões e pagamentos
únicos por ocasião da aposentadoria); e
(b) outros benefícios pós-emprego, tais como seguro de vida e assis-
tência médica pós-emprego. Os acordos pelos quais a entidade
proporciona benefícios pós-emprego são denominados Planos de
Benefícios Pós-Emprego.
Como há riscos e custos envolvidos para o empregado administrar a

acumulação de recursos durante sua fase laboral, as entidades patrocinado-
ras vislumbraram a criação de entidades para administração de recursos com
expertise para fazer gestão com maior número de pessoas, gerando potenciais
ganhos de escala e escopo. Um participante que decide fazer sua própria ad-
ministração de recursos para um complemento/suplemento de aposentadoria
poderá até ter resultados melhores do que uma EFPC, mas também há um
risco associado à sua expectativa de vida, que depende de cálculos atuariais
complexos, o que traria, de imediato, uma desvantagem no caso de adminis-

tração própria dos recursos. Além disso, o retorno de seus investimentos teria
que ser significativamente maior para compensar, também, a tributação sobre
esses rendimentos, já que os rendimentos auferidos pelos recursos adminis-
trados pelos fundos de pensão são isentos (Lei nº 11.053/2004).
Ademais, exceto em planos instituídos, a patrocinadora adiciona sua
contribuição junto à do empregado no Plano de Benefícios. Essas contribuições
de patrocinadores são, em média, o mesmo valor aportado pelo participante.
Daí a relevância dos planos de aposentadoria como benefício pós-emprego.
Existem, praticamente, dois tipos de Planos de Benefícios – os de con-
tribuição definida e os de benefício definido –, dependendo da essência eco-
nômica do plano decorrente de seus principais termos e condições. No Brasil,
temos, ainda, um terceiro tipo de Plano de Benefícios, que deriva dos dois
já citados, denominado contribuição variável. Esse é um primeiro ponto em
que a norma internacional (Qual norma) apresenta divergência com a legis-
lação de previdência complementar fechada, uma vez que as regras das EFPC
estabelecem que os Planos de Benefícios podem ser classificados em planos
de CD, BD ou CV. No caso dos planos CD (ou CV), o desafio está na acumu-
lação de recursos suficientes com o esforço contributivo, no longo prazo, da
patrocinadora e dos participantes, bem como dos rendimentos auferidos com
os investimentos, de forma que sejam acumulados recursos suficientes para
pagamento dos compromissos devidos pós-emprego e não haja frustação do
participante no momento de optar pelo recebimento do benefício. Ou seja,
caso o participante não consiga uma acumulação de patrimônio compatível
com seu salário de participação, pode ser que seu benefício fique muito aquém
de suas expectativas na hora da entrega do “termo de opção” com a escolha do
recebimento de benefício.
No caso dos planos CD, o risco atuarial recai para os participantes, as-
sistidos e pensionistas, que, de modo geral, não conseguem acumular uma
reserva de poupança suficiente, de forma que o benefício seja próximo de sua
remuneração na fase laboral. O regulamento do plano não garante um benefí-
cio determinado. A reponsabilidade da patrocinadora limita-se em contribuir
ao Plano de Benefícios, que é uma contribuição previamente definida, e a ren-
da dependerá do retorno dos investimentos, da expectativa de vida etc. Com
isso, os riscos atuarial e de retorno dos investimentos são, eminentemente, do
empregado.

Já nos planos BD, a responsabilidade contratual é explícita no regu-

lamento do Plano de Benefícios e recai também sobre a patrocinadora. As
contribuições são calculadas atuarialmente a partir de premissas, e há risco
de contribuições adicionais, caso o retorno dos investimentos não atinja a ex-
pectativa esperada ou ocorra alguma alteração não esperada de premissa eco-
nômica ou atuarial no cálculo do custeio previdencial, como na apuração das
provisões matemáticas. Para redução desses riscos, as patrocinadoras fecha-
ram, saldaram ou encerraram, nas últimas décadas, a modalidade dos planos
patrocinados na modalidade BD, passando a oferecer Planos de Benefícios na
modalidade CD (ou CV).
O valor presente da obrigação em planos BD – incluindo, neste caso, os
benefícios concedidos dos planos CV – depende de cálculos atuariais, segundo
estimativas do valor dos benefícios a serem pagos, do tempo de contribuição,
da expectativa de vida do beneficiário e seus dependentes, bem como das taxas
de retorno dos investimentos. Os atuários são os responsáveis pelo cálculo do
plano de custeio e das provisões matemáticas a partir da evolução na expec-
tativa de vida e de crescimento salarial dos empregados e demais premissas.
A exemplo dos planos BD, os planos CV, apesar de não estarem previs-
tos na norma internacional, são classificados também como sendo BD, con-
siderando que, em caso de equacionamento de déficit, o empregador poderá
ter que fazer aportes extraordinários ao Plano de Benefícios, de forma a cobrir
a parte que lhe cabe, na insuficiência de recursos do plano. Esse é um ponto
que deve ser observado em conjunto com as normas do CNPC, uma vez que
a regra para equacionamento de déficit, a Resolução CNPC nº 30/18 e suas
alterações, estabelece o seguinte:
Art. 14. Para a destinação da reserva especial ou equacionamento de

déficit, deverão ser identificados quais os montantes atribuíveis aos
participantes e assistidos, de um lado, e ao patrocinador, de outro, ob-
servada a proporção contributiva das contribuições normais vertidas
no período em que se deu a constituição da reserva especial, no caso
de superávit, e as contribuições vigentes no período em que o resultado
deficitário foi apurado, no caso de déficit, sem prejuízo de ação regres-
siva contra dirigentes ou terceiros que tenham dado causa a dano ou
prejuízo ao plano do benefício administrado pela EFPC.

§ 2º Na hipótese de não ter havido contribuições no período em que for

apurado o resultado deficitário, deverá ser considerada a proporção
contributiva adotada, pelo menos, nos três exercícios que antecederam
a formação do resultado, observada como limite temporal a data de 29
de maio de 2001.
A aplicação dessa regra mais a norma contábil de benefícios pós-em-

prego deve ser analisada de forma conjunta para os arranjos do tipo CV, pois,
para esse tipo de Plano de Benefício, o patrocinador contribui, normalmente,
apenas na fase laboral, não havendo nenhum tipo de contribuição na fase de
percepção de benefícios.
Considerando que, para os Planos de Benefícios do tipo CV, durante
a fase laboral, o risco atuarial e de investimento é apenas do empregado, não
há que se falar em déficit para a massa de participantes que estão em perío-
do laboral. No entanto, para a massa de participantes que está em gozo de
benefícios, o risco atuarial e de investimento pode ser compartilhado com o
empregador, já que pode haver, em alguns casos, uma contribuição patronal.
É importante ressaltar que a existência de uma contribuição patronal é neces-
sária para a criação de um Plano de Benefícios patrocinado, conforme prevê
a Lei Complementar nº 109/2001. Caso não exista uma contrapartida de uma
entidade patrocinadora de Plano de Benefícios e as contribuições sejam ver-
tidas apenas pelos participantes, o Plano de Benefícios é instituído CD. Nesse
caso, trata-se apenas de um plano eminentemente financeiro, e não há o que
se falar em déficit ou superávit.
Ou seja, se o empregador não faz mais nenhuma contribuição para o
Plano de Benefícios na fase de percepção de benefícios e que os riscos atuarial e
de investimento na fase de acumulação são do empregado, o patrocinador teria
que reconhecer algum tipo de custo no seu balanço, uma vez que ele já efetuou
todos os repasses de contribuição ao plano acordado com os empregados.
13.4 REGISTRO NOS PATROCINADORES
13.4.1 PLANO CD: RECONHECIMENTO E MENSURAÇÃO

A contabilização das contribuições das patrocinadoras dos planos do
tipo CD é direta, porque a obrigação da entidade patrocinadora relativa a cada

exercício é determinada pelos montantes a serem contribuídos no período.

Consequentemente, não são necessárias premissas atuariais para mensurar a
obrigação ou a despesa, e não há possibilidade de qualquer ganho ou perda
atuarial, portanto não existe apuração de déficit ou superávit. Além disso, as
obrigações são mensuradas em base não descontada, exceto quando não são
completamente liquidados em até 12 meses após o final do período em que os
empregados prestam o respectivo serviço.
Quando o empregado tiver prestado serviços à entidade durante um pe-
ríodo, esta deve reconhecer a contribuição devida para plano de contribuição
definida em troca desses serviços (item 51 do CPC 33):
(a) como Passivo (despesa acumulada), após a dedução de qualquer
contribuição já paga. Se a contribuição já paga exceder a con-
tribuição devida relativa ao serviço prestado antes do período
contábil a que se referem as demonstrações contábeis, a entidade
deve reconhecer esse excesso como Ativo (despesa antecipada),
na medida em que as antecipações conduzirão, por exemplo, a
uma redução nos pagamentos futuros ou a um reembolso em di-
nheiro; e
(b) como despesa, a menos que outro pronunciamento exija ou permi-
ta a inclusão da contribuição no custo de Ativo.
Quando as contribuições para plano CD não são completamente liqui-

dadas em até 12 meses após o final do período da prestação de serviço pelo
empregado, elas devem ser descontadas, utilizando-se uma taxa de desconto.
Exemplo 1
Uma EFPC é patrocinadora de um Plano de Benefícios para seus 50
empregados. O Plano de Benefícios é do tipo CD. A contribuição para
o plano é realizada pelos empregados e pela patrocinadora, de forma
paritária, até 10% da folha salarial, incluindo 13º salário. A entidade
realiza os repasses mensalmente, no último dia do mês, ou seja, assim
que o empregado presta serviço. Supondo que a folha de pagamento da
entidade seja de R$ 200.000/mês, o reconhecimento das contribuições
será realizado da seguinte forma:

Pelo reconhecimento da despesa mensal

D – Despesa Administrativa – Pessoal e Encargos (PGA) R$ 20.000
C – Exigível Operacional – Contribuições Previdenciárias
a Repassar R$ 20.000
Pelo repasse da contribuição ao Plano

D – Exigível Operacional – Contribuições Previdenciárias
a Repassar R$ 20.000
C – Disponível (PGA) R$ 20.000
Exemplo 2
paritária, até 10% da folha salarial, incluindo 13º salário. A entidade re-
aliza os repasses anualmente, no último dia do exercício a que se refere.
Supondo que a folha de pagamento da entidade seja de R$ 200.000/mês,
o reconhecimento das contribuições será realizado da seguinte forma:

a Repassar (PGA) R$ 20.000
Pelo repasse ao Plano de Benefícios

Exemplo 3
paritária, até 10% da folha salarial, incluindo 13º salário. A entidade
costuma realizar os repasses apenas 60 meses após a prestação de servi-

ço do empregado. Supondo que a folha de pagamento da entidade seja

de R$ 200.000/mês, o reconhecimento das contribuições será realizado
da seguinte forma:

Pelo repasse ao Plano de Benefícios

13.4.2 PLANO BD: RECONHECIMENTO E MENSURAÇÃO

De acordo com o item 55 do Pronunciamento do CPC 33, a comple-
xidade da contabilização dos custos de um plano BD existe em razão da ne-
cessidade da definição de premissas atuariais. Além disso, as obrigações são
mensuradas ao seu valor presente porque podem ser liquidadas muitos anos
após a prestação do serviço pelos empregados.
Diferentemente de outras entidades patrocinadoras, qualquer altera-
ção no Passivo Atuarial dos Planos de Benefícios patrocinados por uma EFPC
deverá afetar o seu resultado, impactando diretamente o grupo de contas da
Gestão Administrativa, já que não há outros resultados abrangentes nos nor-
mativos aplicados às EFPC, conforme descreve o Pronunciamento do CPC
26 – Apresentação das Demonstrações Contábeis.
A contabilização de planos BD pela EFPC envolve os seguintes passos
(item 57 do CPC 33):
(a) determinar o déficit ou superávit. Isto envolve:

(i) utilizar uma técnica atuarial, o método de crédito unitário pro-
jetado, para estimar de maneira confiável o custo final para a enti-
dade do benefício obtido pelos empregados em troca dos serviços
prestados. Isso exige que a entidade determine quanto do compro-
misso assumido deve ser atribuível aos períodos corrente e que faça

estimativas (premissas atuariais) acerca de variáveis demográficas

(tais como rotatividade e mortalidade de empregados) e variáveis
financeiras (tais como futuros aumentos de remuneração e nos cus-
tos médicos), que afetarão o custo do benefício;
(ii) descontar esse benefício para determinar o valor presente da
obrigação BD e o custo do serviço corrente;
(iii) deduzir o valor justo de quaisquer Ativos do plano do valor
presente da obrigação BD;
(b) determinar o valor líquido de Passivo (Ativo) BD como o valor do
déficit ou superávit, respectivamente, determinado em (a), ajustado por
qualquer efeito de limitação de Ativo líquido BD ao teto de Ativo (asset
ceiling), que é o valor presente de quaisquer benefícios econômicos
disponíveis na forma de restituições provenientes do plano ou de redu-
ções nas contribuições futuras para o plano;
(c) determinar os valores a serem reconhecidos em resultado:
(i) custo do serviço corrente, que é o aumento no valor presente
do compromisso em função o empregado ter prestado o serviço no
exercício. O valor presente obrigatoriamente deverá ser calculado
pelo método de crédito unitário projetado;
(ii) qualquer custo do serviço passado (alterações que não sejam
reflexo de mudanças de premissas atuariais no valor presente da
obrigação BD) e ganho ou perda na liquidação (settlement);
(iii) custo dos juros líquidos sobre o valor líquido de Passivo (Ati-
vo) BD, que é o “equilíbrio técnico” multiplicado pela taxa real de
juros atuarial;
(d) determinar as remensurações do valor líquido de Passivo (Ativo)
BD, a serem reconhecidas em outros resultados abrangentes, com-
preendendo:
(i) ganhos e perdas em razão de mudanças de premissas atuariais;
(ii) diferença entre o retorno sobre os Ativos do plano e o custo dos
juros líquidos sobre o valor líquido de Passivo (Ativo) BD; e
(iii) qualquer mudança no efeito do teto de Ativo (asset ceiling),
excluindo os valores considerados nos juros líquidos sobre o valor
líquido de Passivo (Ativo) BD.
É importante ressaltar que, para apuração do equilíbrio técnico do Pla-

no de Benefício, na entidade patrocinadora, a forma de mensuração a valor

justo dos Ativos do Plano de Benefícios deve, obrigatoriamente, avaliar os Ati-

vos de investimento do Plano de Benefícios pelo valor de mercado disponível.
Para os investimentos em que não tenham um mercado ativo, é usual o valor
justo ser apurado pelo método de fluxo de caixa descontado a uma taxa que
melhor reflita o risco associado ao Ativo. Além disso, o contrato de dívida da
entidade patrocinadora com o Plano de Benefícios deve ser deduzido do valor
dos Ativos do plano para fins de apuração do Ativo/Passivo Atuarial líquido.
Na apuração do compromisso atuarial, pode-se deduzir qualquer valor
coberto por uma apólice de seguro, desde que seja de sociedade seguradora
não vinculada, ou seja, considerada uma parte relacionada.
Quadros Demonstrativos
Exemplo 1
Mudanças no valor presente das EXERCÍCIO EXERCÍCIO

obrigações atuariais BD ATUAL ANTERIOR
Provisões Matemáticas -364.457 -348.238
Custo de juros -39.210 -37.352
Custo do serviço corrente -937 -1.008
Custo do serviço passado - -
Benefícios pagos líquidos de contribuições 28.143 28.706
Remensurações de ganhos/(perdas) atuariais -27.362 -6.564
Ajuste de experiência -732 8.259
Alterações premissas biométricas -9.881 -
Alterações premissas financeiras - 16.749 -14.823
Provisões Matemáticas -403.823 -364.457
Valor presente das obrigações atuariais com
-403.823 -364.457
cobertura
Valor presente das obrigações atuariais a
- -
descoberto
Pelo aumento das reservas matemáticas para compromisso futuro


Exemplo 2
Mudanças no valor EXERCÍCIO EXERCÍCIO

justo dos ativos ATUAL ANTERIOR
Investimentos 385.034 337.902
Receita de juros 42.232 36.175
Contribuições recebidas 2.092 1424
Benefícios pagos líquidos de contribuições
-28.143 -28.706
de assistidos
Ganho/(perda) atuarial sobre os ativos do
19.436 38.239
plano
Investimentos 420.651 385.034
Exemplo 3
Valores reconhecidos no EXERCÍCIO EXERCÍCIO

balanço patrimonial ATUAL ANTERIOR
1) Valor justo dos ativos do plano 420.651 385.034
2) Valor presente das obrigações atuariais -403.823 -364.457
3) Superávit/(déficit) (1--2) 16.828 20.577
4) Superávit/(déficit) - parcela patrocinadora(1) 8.414 10.289
5) Valores reconhecidos no resultado 8.414 0
6) Ativo/(passivo) atuarial líquido registrado 8.414 0
(1)
exemplo de contribuições paritárias
Detalhamento dos valores reconhecidos

EXERCÍCIO EXERCÍCIO
no resultado relativos aos planos
ATUAL ANTERIOR
de benefício definido
Custo do serviço corrente(1) -469 -504
Custo dos juros -19.605 -18.676
Rendimento esperado sobre os ativos do plano 21.113 18.087
(Despesa)/receita reconhecida na DRE 1.042 -1.093
(1)
contribuição paritária (pessoal e patronal)

13.4.3 PLANO CV: RECONHECIMENTO E MENSURAÇÃO

De acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 33, os “Planos de Be-
nefício Pós-Emprego classificam-se como planos de contribuição definida ou
de benefício definido, dependendo da essência econômica do plano decorrente
de seus principais termos e condições”. Entretanto, o Pronunciamento Técni-
co CPC 49 – Contabilização e Relatório Contábil de Planos de Benefícios de
Aposentadoria, que acolheu a Norma Internacional de Contabilidade – IAS 26,
define, em seu item 8, que o “Plano de Contribuição Variável é o Plano de Be-
nefícios que possui características de contribuição definida na fase de acumu-
lação de recursos e de benefício definido na fase de pagamento de benefícios”.
Além disso, o item 5A do CPC 49 esclarece que se trata da “combinação
entre planos com características de contribuição definida e de benefício defi-
nido”. Assim, não resta dúvida de que as entidades patrocinadoras de planos
CV devem dar todo o tratamento de reconhecimento e mensuração referente
à parte BD do plano CV, como se um plano BD fosse.
13.5 DIFERENÇAS BÁSICAS ENTRE AS PREMISSAS

UTILIZADAS EM EFPC E PATROCINADORES
EXERCÍCIO ATUAL EXERCÍCIO ANTERIOR
Principais premissas
atuariais IAS 19 Plano de Plano de
EFPC EFPC
Benefícios Benefícios
Taxa real de
4,83% 5,00% 5,30% 5,00%
desconto (a.a.)
Tábua de BR-EMSsb- A I-2000 AT-2000
AT-2000
sobrevivência 2015 (Suavizada 10%) (Suavizada 10%)
Valor de Custo Valor de Custo
Avaliação de ativos
mercado Amortizado mercado Amortizado
Crédito Crédito
Regime de Método Método
Unitário Unitário
capitalização Agregado Agregado
Projetado Projetado
13.5.1 PRECIFICAÇÃO DOS INVESTIMENTOS

Para definição dos valores relativos aos planos BD, as patrocinadoras
devem utilizar métodos e premissas diferentes daqueles apurados nos pla-
nos BD patrocinados, como, por exemplo, no caso dos títulos mantidos até
o vencimento (“marcados na curva”) no Plano de Benefícios. Estes, na en-

tidade patrocinadora, devem ser classificados e precificados “a mercado”,

uma vez que o acionista tem o direito de realizar a sua transação (compra
ou venda) no momento em que lhe for mais conveniente, ao valor justo no
exato momento da transação. Da mesma forma, a entidade patrocinadora de
planos BD deve precificar os títulos patrimoniais (ações ON e PN) pelo valor
transacionado em mercado ativo, mesmo que estes estejam impedidos de ser
transacionados por vínculo com “acordo de acionistas” ou oferecidos como
garantia. O CPC 33 detalha como realizar a contabilização do compromisso
pós-emprego, assim como os efeitos ocorridos ou a ocorrer nas empresas
patrocinadoras de planos BD.
Já a mensuração do valor justo nos planos BD patrocinados obedecem
às normas emanadas do Ministério da Previdência Social (CNPC e PREVIC)
e podem classificar seus títulos como mantidos até o vencimento (“marcados
na curva”) ou para negociação, de acordo com Resolução CNPC nº 43/2021.
Essa resolução vai ao encontro do Pronunciamento Técnico CPC 49 – Conta-
bilização e Relatório Contábil de Planos de Benefícios de Aposentadoria, que
acolheu a IAS 26, e dita:
Esses valores mobiliários que possuem valor de resgate fixo e que fo-
ram adquiridos para compatibilizar as obrigações do plano, ou suas
partes específicas, podem ser lançados pelos valores baseados no seu
último valor de resgate, assumindo taxa constante de retorno até o
vencimento.
13.5.2 PRECIFICAÇÃO DO PASSIVO ATUARIAL

Método atuarial
Outra diferença a ser observada entre a apuração do valor presente dos
compromissos futuros dos planos BD e o registrado na entidade patrocina-
dora é o Regime de Capitalização, em que o CPC 33 orienta o uso do Crédito
Unitário Projetado e, no Brasil, a maioria dos planos são calculados pelo Mé-
todo Agregado.
Entretanto, a utilização de algumas premissas atuariais diferentes entre a
patrocinadora e o efetivamente contabilizado no plano BD deve ser observada
com muita cautela – como, por exemplo, tábua de sobrevivência/mortalidade,
entrada em invalidez, composição da família de pensionistas, rotatividade e
entrada de aposentadoria –, pois trata-se da mesma massa. Deve-se esclarecer

em nota explicativa de balanço da entidade patrocinadora caso alguma dessas

premissas seja divergente.

Taxa de juros
Diferentemente das premissas atuariais, em que grande parte das hipó-
teses utilizadas deve ir ao encontro do utilizado no plano BD, a “taxa utiliza-
da para descontar a valor presente das obrigações de benefícios pós-emprego
(tanto custeadas quanto não custeadas) deve ser determinada com base nos
rendimentos de mercado, apurados na data a que se referem as demonstrações
contábeis, para títulos ou obrigações corporativas de alta qualidade” (item 83
do CPC 33); ou seja, taxa praticada para títulos privados de baixo risco de
crédito. É importante observar que a classificação de “grau de investimento”
não necessariamente é de título com baixo risco de crédito, pois este pode ser
classificado com “grau de investimento” e ser médio risco de crédito.
Ainda o item 83 do CPC 33 ressalta que, se “não houver mercado ativo
desses títulos, devem ser usados os rendimentos de mercado (na data a que se re-
ferem as demonstrações contábeis) relativos aos títulos do Tesouro Nacional”.
Já para os planos BD, a “taxa de juros real anual a ser utilizada como
taxa de desconto deve corresponder ao valor esperado da rentabilidade futura
de seus investimentos” (art. 5º da Resolução CNPC nº 30/2018).
É importante ressaltar que, entre as principais premissas econômicas e
atuariais utilizadas para cálculo do valor presente dos benefícios prometidos, a
diferença da taxa real de juros aplicada é a que apresenta maior diferença nos
valores apurados entre as normas do IASB e do CNPC.
13.6 CONSIDERAÇÕES FINAIS
Embora o foco neste capítulo tenha sido o benefício pós-emprego Pla-

nos de Aposentadoria, a EFPC deve ficar atenta a outros tipos de benefício
pós-emprego que devem ser reconhecidos no PGA da entidade. Um deles –
talvez o mais relevante – é o benefício de utilização do plano de saúde após o
período laboral do empregado. Esse custo vai ocorrer sem que haja um retorno
de prestação de serviços para a entidade e, portanto, precisa ser reconhecido.
Outros benefícios pós-emprego – como pagamento de bônus, por exemplo,
por cumprimento de metas –, que deverão ser pagos em períodos posteriores
ao fim do contrato de trabalho, também precisam ser considerados.

14.EXEMPLO PRÁTICO
DE CONTABILIZAÇÃO
Edgar Almeida Santos
Júlio César Medeiros Pasqualeto

O exemplo prático apresentado a seguir tem o objetivo de elucidar

as principais escriturações que ocorrem nas Entidades Fechadas
de Previdência Complementar. Esse exemplo considera uma entidade com
dois Planos, apresentando as principais movimentações previdenciais, admi-
nistrativas e investimentos, além de um caso de Operações Transitórias sobre
transferência de gerenciamento.
O exemplo está realizado em um exercício aleatório, o qual chamamos
de 20X1, apresentando dois movimentos – MOV1/20X1 e MOV2/20X1 –, sen-
do demonstrados no final de cada movimento os Demonstrativos Contábeis.
Para realização do exemplo, o trabalho está dividido pelos seguintes
tópicos:
1 – PREMISSAS
2 – MOVIMENTAÇÃO E ESCRITURAÇÃO
3 – BALANCETES
4 – DEMONSTRATIVOS CONTÁBEIS
5 – CONTROLES INTERNOS:
1. PREMISSAS
A seguir, descrevemos as principais premissas utilizadas na elaboração

do exercício:
1.1 Entidade com administração de dois planos: Plano CD e Plano BD
1.2 Fonte de custeio administrativo:

Edgar Almeida Santos ¦ Júlio César Medeiros Pasqualeto
Plano CD: Taxa de Administração 1%

Plano BD: Taxa de Carregamento 2%
1.3 Participantes:
PLANO CD SITUAÇÃO
PARTICIPANTE CD1 ATIVO
PARTICIPANTE CD5 ASSISTIDO
PLANO BD SITUAÇÃO
PARTICIPANTE BD6 ATIVO
PARTICIPANTE BD1O ATIVO
1.4 Rentabilidade: 1%
2. MOVIMENTAÇÃO E ESCRITURAÇÃO
Será apresentado dois períodos, demonstrando, em cada um, o movi-

mento realizado (destacado em verde) e o demonstrativo dos lançamentos
contábeis (destacado em azul).
2.1 – MOVIMENTO 1: Escrituração do Fluxo Previdencial, Admi-

nistrativo e Investimento, demonstrar as principais movimenta-
ções de uma EFPC:
PROCESSO 1: APROPRIAÇÃO E LIQUIDAÇÃO DAS CONTRIBUI-

ÇÕES PREVIDENCIAIS
Esse processo refere-se às arrecadações dos Planos de Benefícios, os
quais estão definidos nos regulamentos dos planos. A escrituração deve
respeitar a regulamentação específica em que registra as contribuições
dos Planos BD pela competência e traz a exceção do registro das contri-
buições dos Planos CD, que pode ocorrer pelo regime de caixa.

EXEMPLO PRÁTICO DE CONTABILIZAÇÃO
Os Controles Internos relacionados a esse processo são:

5.3 – CONTROLE PREVIDENCIÁRIO DO PLANO CD;
5.4 – CONTROLE PREVIDENCIÁRIO DO PLANO BD.
PROCESSO 2: FONTES DE CUSTEIO ADMINISTRATIVO

As fontes de custeio administrativas a serem repassadas pelos planos
estão definidas nos planos de custeio elaborados pelos atuários, que
também estão descritos nos orçamentos anuais elaborados pela gestão
e aprovados pelos Conselhos Deliberativos. Os valores escriturados são
provenientes do percentual definido nas premissas.

O Controle Interno relacionado a esse processo é:

5.2 – APURAÇÃO DO FUNDO ADMINISTRATIVO.
PROCESSO 3: PAGAMENTO DE BENEFÍCIO

Os benefícios estão definidos nos regulamentos dos planos. A tribu-
tação está embasada pela opção no momento da adesão, podendo ser
Progressiva ou Regressiva.

O Controle Interno relacionados a esse processo é:

5.3 – CONTROLE PREVIDENCIÁRIO DO PLANO CD.
PROCESSO 4: DESPESAS ADMINISTRATIVAS

As despesas administrativas são escrituradas em separado dos Planos
de Benefícios, tendo que apurar o resultado por Plano de Benefício, de-
monstrando o Fundo Administrativo acumulado também por plano.
Para a apuração das despesas por plano, é realizado o rateio nas despe-
sas comuns calculadas por critérios de rateios.

Os rateios de apuração das despesas comuns aos Planos de Benefícios

são aplicados em controles internos, sendo executados em sistemas auxiliares
ou nos próprios sistemas operacionais da entidade.

PROCESSO 5: INVESTIMENTOS
Os investimentos são realizados por meio da gestão real ou compar-
tilhada. A gestão real são os investimentos identificados por plano e a
gestão compartilhada, os investimentos unificados de todos os planos,
sendo que, nesse caso, devem ser aplicados controles auxiliares para re-
alizar a apuração da rentabilidade por meio de rateios proporcionais
ao volume de cada patrimônio. A seguir, demonstramos o processo de
aplicação e de rendimentos:


CONTROLE 5 – Controle dos Investimentos.
PROCESSO 6: FECHAMENTO DO FLUXO DOS INVESTIMENTOS

Após toda escrituração e conciliação dos movimentos do mês, é inicia-
da a apuração do rendimento de cada plano por meio do fechamento do
grupo de resultado dos investimentos, utilizando-se contas específicas
para a apuração do chamado fluxo dos investimentos:
O processo de fechamento do fluxo de investimento é realizado pela

contabilidade no momento do encerramento mensal do balancete, sendo o
primeiro no processo do fechamento contábil.
PROCESSO 7: FECHAMENTO DO PGA

Após a realização da apuração do fluxo de investimento dos planos, é
procedido, no plano PGA, o cálculo do imposto PIS e Cofins, no qual os
rendimentos dos investimentos do PGA, juntamente com as fontes de
custeio, são base para aplicação desse tributo. Existe uma planilha que
foi disponibilizada pela ABRAPP e pela ANCEP ao segmento de Enti-
dades Fechadas de Previdência Complementar que facilita a elaboração
do cálculo desses tributos em conformidade com a legislação vigente e
facilita a inclusão no sistema da Receita Federal – EFD Contribuições.

Após a apuração e a escrituração, é apurado o resultado administrativo,

podendo constituir ou reverter o Fundo Administrativo.
O processo de fechamento do PGA é realizado pela contabilidade no

encerramento mensal, sendo o segundo processo de fechamento contábil, exe-
cutado após a apuração do fluxo de investimentos.
PROCESSO 8: FECHAMENTO DO PLANO CD
Após a conciliação do resultado previdencial, administrativo e dos in-
vestimentos, é realizada a apuração patrimonial, efetuada em contas
específicas, devendo os saldos Patrimoniais Contábeis apresentarem
conformidade com os Controles Previdenciais.


5.3 – CONTROLE PREVIDENCIÁRIO DO PLANO CD.
PROCESSO 9: FECHAMENTO DO PLANO BD

Assim como o Plano CD, o Plano BD também realiza a apuração pa-
trimonial, tendo como diferencial a avaliação atuarial, a qual vai atua-
lizar o patrimônio por premissas biométricas e financeiras. Os saldos
Patrimoniais Contábeis devem estar em conformidade com a avaliação
atuarial, sendo que essa categoria de plano pode apurar superávit ou
déficit no resultado.

3. BALANCETES
Os balancetes das EFPC seguem uma planificação contábil padrão, na

qual demonstram as contas patrimoniais e os resultados por gestão previden-
cial, administrativa e investimentos. A seguir, a estrutura sintética:
A seguir, os balancetes por plano, as operações comuns e o consolidado,

demonstrando o resultado e o fechamento dos balancetes após a movimen-
tação 1. Apresentamos somente as contas da planificação que tiverem movi-
mentação.

BALANCETE DO PLANO CD
Contas 1 – ATIVO
As contas do Ativo do Plano CD demonstram os recursos por gestão,

por meio do disponível e de investimentos, e a participação do Plano no PGA
da parte administrativa. As contribuições a receber são registradas pelo regi-
me de caixa, sendo quitadas na mesma data da apropriação. Por esse motivo,
não há valores a receber no grupo de contas do previdencial.
Contas 2 – PASSIVO

As contas patrimoniais do Passivo do Plano CD demonstram também

as obrigações operacionais e contingenciais por gestão. A parte do Patrimô-
nio Social representa os benefícios concedidos dos participantes assistidos e
os benefícios a conceder dos participantes ativos. O Plano CD não apresenta
resultado superavitário ou deficitário, pelo fato de que as variações ocorridas
nos grupos de contas de resultado – grupos 3 e 5 – são inteiramente reverti-
das para as cotas dos participantes e patrocinadores que compõem as provi-
sões matemáticas.
Contas 3 – GESTÃO PREVIDENCIAL
A gestão previdencial representa o resultado do fluxo previdencial e in-

corpora o resultado líquido do grupo 5 – Investimentos, sendo que, por não
haver taxa de carregamento, não é utilizado o grupo de contas 3.04 – CO-
BERTURA DAS DESPESAS ADMINISTRATIVAS. Os resultados das ges-
tões constituem o patrimônio dos participantes, utilizando-se a conta 3.06 –
CONSTITUIÇÃO/REVERSÃO DE PROVISÕES ATUARIAIS.
Contas 4 – GESTÃO ADMINISTRATIVA

No balancete dos planos não é apresentado resultado da gestão admi-
nistrativa. Esse resultado é somente no balancete do PGA.

Contas 5 – INVESTIMENTOS
O resultado líquido dos investimentos do plano é apurado mensalmen-

te, após fechamento com a carteira de investimentos, diminuindo a taxa de
administração e resultando no valor a ser repassado ao patrimônio do partici-
pante, no caso do Plano CD pela valorização da cota.
BALANCETE DO PLANO BD
Contas 1 – ATIVO
O plano BD tem a mesma distribuição das contas patrimoniais do Plano

CD. A diferença está nos recebíveis previdenciais, especificamente nas contri-
buições, que, no caso do Plano BD, diferentemente do plano CD, ficam valores
a receber, pois a escrituração segue a competência, ocorrendo a liquidação,
geralmente, no início do mês seguinte ao fato gerador.

No Passivo, o grupo Patrimônio Social difere-se um pouco do Plano

CD, pois são utilizadas as Contas de Benefício Definido e, também, porque
apresenta, diferentemente do plano CD, saldo na Conta de Equilíbrio Téc-
nico, já que o Patrimônio Social sofre avaliação atuarial que define a valor
presente do patrimônio necessário para cobertura dos benefícios futuros, cujo
cálculo é executado pela aplicação de outras premissas que não são somente
as econômicas.

O fechamento do resultado previdencial do Plano BD segue a mesma

metodologia do Plano CD, a única exceção é que no Plano BD, de acordo com
esse exemplo, a fonte de custeio administrativa é a taxa de carregamento. Por
esse motivo, utiliza-se a conta 3.04 – COBERTURA DE DESPESAS ADMI-
NISTRATIVAS.

No balancete dos planos não é apresentado resultado da gestão admi-
nistrativa. Esse resultado é somente no PGA.
O resultado do investimento do plano BD no nosso exemplo ficou exa-

tamente igual ao apurado pela carteira de investimento, pois não existe taxa de
administração nem contingências.

BALANCETE DO PLANO PGA

Contas 1 – ATIVO
As contas patrimoniais do Ativo do Plano de Gestão Administrativa

são as mesmas dos Planos de Benefícios, a diferença é que no PGA aparece o
realizável administrativo e o permanente, não sendo demonstrada a Gestão
Previdencial.
O patrimônio do PGA é representado pelo Fundo Administrativo, sen-

do que as contas operacionais no exigível são apresentadas às relacionadas à
Gestão Administrativa.


No balancete do PGA não é apresentado o grupo de contas da Gestão
Previdencial. Esse resultado aparece somente no balancete dos Planos de Be-
nefícios.
As receitas administrativas classificadas no PGA são identificadas de

acordo com a fonte utilizada nos planos: no nosso exemplo 4.01.01 – Gestão
Previdencial, a fonte repassada pelo Plano BD como taxa de carregamento, e,
no exemplo 4.01.02 – Investimentos, a fonte repassada pelo plano CD como
taxa de administração, sendo que os valores escriturados nos grupos específi-
cos 3.04 e 5.04 sofrem regra de consistência.
As despesas administrativas representam os gastos com a gestão dos

planos de benefícios. Para realizar a apuração das despesas comuns aos Planos
de Benefícios, a entidade deve aplicar critérios de rateio a fim de apurar o Fun-
do Administrativo de cada plano. Esse processo pode ser executado dentro da
contabilidade ou em sistemas auxiliares.

O resultado dos investimentos do PGA refere-se à aplicação dos recur-

sos do Fundo Administrativo.
BALANCETE DE OPERAÇÕES COMUNS

O balancete de operações comuns é um balancete auxiliar que serve
para realizar a regra de consolidação para gerar o balancete consolidado.
Contas 1 – ATIVO e 2 – PASSIVO
As contas patrimoniais utilizadas no balancete de operações comuns

são as mesmas apresentadas nos Planos de Benefícios. Os lançamentos são
realizados com saldos invertidos para quando executar o balancete consolida-
do não demonstrar os saldos e as movimentações dessas contas, pois já estão
representadas no PGA. No nosso exemplo, só há o registro da participação no
Plano de Gestão Administrativa e o repasse de custeio administrativo, a serem
eliminados na regra de consolidação, mas todo registro de evento não liqui-
dado entre os Planos de Benefícios ou entre os Planos de Benefícios e o PGA
deverão ser eliminados. Um outro exemplo disso é quando há algum registro
equivocado de recebimento ou pagamento em plano diferente daquele em que
realmente ocorreu o fato contábil, que gera um valor a pagar em um Plano de
Benefícios e um valor a receber em outro. Esses registros também devem ser
eliminados no consolidado, para que o patrimônio do consolidado não apre-
sente patrimônio inflado por operações entre os patrimônios que o compõem.

BALANCETE CONSOLIDADO
O balancete consolidado é o somatório de todos os planos previdenciais
e do Plano de Gestão Administrativo.
Contas 1 – ATIVO
As contas patrimoniais do Ativo representam a consolidação dos pa-

trimônios de todos os Planos de Benefícios e o PGA, demonstrado por gestão
previdencial, investimento e administrativo. Na consolidação, os saldos das
contas de participação no Plano de Gestão Administrativa e das contas a re-
ceber referentes ao custeio administrativo zerados pelo balancete auxiliar de
operações comuns.

Assim como o Ativo, o Passivo consolidado demonstra o somatório do

patrimônio de todos os Planos de Benefícios e do PGA, e, também, ocorre o
zeramento das contas de participação no Fundo Administrativo e das contas a
pagar de custeio administrativo pelo balancete auxiliar de operações comuns,
referente à regra de consolidação, para não ocorrer a duplicidade de valores,
os quais já estão apresentados na conta 2.03.02.02.01 – PLANO DE GESTÃO
ADMINISTRATIVO.

O resultado previdencial do balancete consolidado é o somatório dos

Planos CD e BD.
Contas 4 – GESTÃO ADMINISTRATIVO
O resultado consolidado do administrativo representa o valor apresen-

tado no plano PGA.

O resultado dos investimentos é a consolidação de todos os Planos de

Benefícios e do PGA.
4. DEMONSTRATIVOS CONTÁBEIS
Os demonstrativos contábeis são elaborados no final de cada exercício

com a elaboração dos seguintes relatórios:
I) Balanço Patrimonial Consolidado comparativo com o exercício

anterior;
II) Demonstração da Mutação do Patrimônio Social – DMPS (con-
solidada) comparativa com o exercício anterior;
III) Demonstração da Mutação do Ativo Líquido – DMAL (por Plano
de Benefício Previdencial) comparativa com o exercício anterior;
IV) Demonstração do Ativo Líquido – DAL (por Plano de Benefício
Previdencial) comparativa com o exercício anterior;
V) Demonstração do Plano de Gestão Administrativa – DPGA (con-
solidada) comparativa com o exercício anterior;
VI) Demonstração do Plano de Gestão Administrativa – DPGA (por
Plano de Benefício Previdencial) comparativa com o exercício an-
terior (facultativa);
VII) Demonstração das Provisões Técnicas do Plano de Benefícios –
DPT (por Plano de Benefício Previdencial) comparativa com o
exercício anterior;
– Notas explicativas às demonstrações contábeis consolidadas;
– Parecer do Conselho Fiscal com opinião sobre as Demonstra-
ções Contábeis;
– Manifestação do Conselho Deliberativo relativa à aprovação
das demonstrações contábeis;

– Relatórios de Auditor Independente, descritos a seguir:

a) relatório do auditor independente sobre as demonstrações
contábeis;
b) relatório circunstanciado sobre controles internos, e
c) relatório para propósito específico, exigido das EFPC classi-
ficadas pela PREVIC com Entidade Sistemicamente Impor-
tante.
A seguir, os demonstrativos após a escrituração da movimentação 1. No

exemplo, para um melhor entendimento, os valores não foram convertidos
em reais, como usualmente são apresentados:
I) Balanço Patrimonial Consolidado
Esse demonstrativo é composto pelo balancete consolidado.


solidada)
A Mutação do Patrimônio Social Consolidada demonstra a variação do

Patrimônio Social apresentado no Balanço Patrimonial Consolidado.

III) Demonstração da Mutação do Ativo Líquido – DMAL (por Pla-

no de Benefício Previdencial)
PLANO CD


PLANO BD


Previdencial)
PLANO CD


Previdencial)
PLANO BD

V) Demonstração do Plano de Gestão Administrativa – DPGA

(consolidada)


Plano de Benefício Previdencial)
PLANO CD


PLANO BD


DPT (por Plano de Benefício Previdencial)
PLANO CD


PLANO BD
CONTROLES INTERNOS
Para realizar os registros contábeis e, posteriormente, a realização das
conciliações dos saldos contábeis, é necessário o suporte dos controles inter-
nos. A seguir, apresentamos os controles de cada gestão, os quais foram utili-
zados na escrituração do movimento 1:

CRITÉRIOS DE RATEIOS DAS DESPESAS ADMINISTRATIVAS:
CRITÉRIOS DE RATEIOS

APURAÇÃO DO FUNDO ADMINISTRATIVO
CONTROLE PREVIDENCIÁRIO DO PLANO CD
CONTROLE PREVIDENCIÁRIO DO PLANO BD

CONTROLE DOS INVESTIMENTOS
CONTROLE FINANCEIRO
2.2 – MOVIMENTO 2: Escrituração da transferência de gerencia-

mento do Plano CD para outra entidade.
A transferência de gerenciamento deve seguir a legislação específica, e,

dentro desse processo, a contabilidade possui contas próprias para demons-
trar essa movimentação e também elaborar os demonstrativos de balanço, na
data da transferência financeira e no balanço do exercício realizado, sendo
uma transação entre duas entidades, chamadas de entidade ORIGEM e enti-
dade DESTINO.
PROCESSO 1 – REPASSE TAXA DE ADM DO PLANO CD PARA O

PGA
Antes de iniciar o processo de transferência, executamos o repasse da
fonte de custeio administrativo do Plano CD, a qual foi apropriada no
movimento anterior.

PROCESSO 2 – RESGATAR OS INVESTIMENTOS E TRANSFERIR

OS RECURSOS DO PLANO PARA OUTRA ENTIDADE
Existem várias hipóteses de transferência dos investimentos do Plano
de Benefícios de uma entidade para outra. Se os recursos estiverem apli-
cados em fundos de investimentos, é possível transferir apenas a titula-
ridade ou resgatar o fundo e transferir o dinheiro por transferência ban-
cária. Se parte dos recursos estiverem em imóveis, é possível transferir a
titularidade ou vender o imóvel e transferir em moeda nacional. Outros
títulos da carteira própria também poderão ser transferidos de titula-
ridade ou resgatados a valor de mercado, sendo transferido o dinheiro
correspondente. A transferência de fundos de investimentos também
pode ser parcial em dinheiro e em transferência de titularidade. No nos-
so exemplo, a entidade de Origem realiza o fechamento do Patrimônio
do Plano a ser transferido, sendo realizado o resgate dos valores no in-
vestimento e o repasse para entidade Destino.

Para realizar a baixa do financeiro e das contas patrimoniais, é utiliza-

da a conta específica dentro das operações transitórias no grupo 7, chamada
Transferência de Gerenciamento.
Além do repasse do Patrimônio à entidade de Origem, deve realizar as

últimas obrigações decorrentes da sua administração até a data da transferên-
cia. Em nosso exemplo, podemos citar a tributação.
PROCESSO 3 – RESGATAR OS INVESTIMENTOS E TRANSFERIR

OS RECURSOS DO PGA PARA O PGA DA ENTIDADE DESTINO
O Fundo Administrativo pode ser repassado em sua totalidade ou par-
cialmente, depende do regulamento do PGA da entidade de Origem do
plano e da negociação entre a entidade Destino, pois há várias particu-
laridades que devem ser consideradas, como projetos e custos futuros
com solidariedade do plano em retirada. No nosso exemplo, será re-
passado Fundo Administrativo na sua totalidade. O repasse também é
realizado utilizando-se a conta de transferência de gerenciamento. Ge-
ralmente esse repasse fica por último, pois a entidade Origem tem que
apurar o Fundo Administrativo e verificar alguns descontos de custos

específicos, tais como projetos em andamento, auditorias, informes fis-

cais, avaliações, entre outros.
A seguir, os balancetes do plano CD e o consolidado na entidade de

origem demonstrando o fechamento dos balancetes após a movimentação 2.
3.1– BALANCETE DO PLANO CD

Contas 1 – ATIVO
As contas patrimoniais do Ativo demonstram o resgate e a transferên-

cia do valor para a entidade Destino, ocasionando o zeramento de todas as
contas, as quais estarão representadas nos demonstrativos de balanço.

O Passivo também apresenta as contas zeradas após a transferência de

gerenciamento.
O resultado previdencial não é zerado no momento da transferência, e

sim no fechamento do exercício, no qual o demonstrativo da mutação conso-
lidada e do plano demonstrará o valor registrado na conta transitória.

O resultado do investimento segue o comentário do resultado previ-

dencial.
Contas 7 – OPERAÇÕES TRANSITÓRIAS
O Grupo de Operações Transitórias demonstra a transferência de ge-

renciamento em contrapartida às contas patrimoniais. Esse grupo também re-
flete as operações de incorporação, fusão e cisão, sendo executadas da mesma
forma.
3.2 – BALANCETE DO PLANO BD

No movimento 2, não apresentamos nenhum movimento no PLANO
BD.

3.3 – BALANCETE DO PGA

Contas 1 – ATIVO
Com a transferência de gerenciamento do PGA, assim como do Plano

CD, demonstra nas suas contas patrimoniais o valor transferido do Fundo
Administrativo, permanecendo na entidade o valor do Fundo Administrativo
do Plano BD.

O balancete do PGA apresenta, nas operações transitórias, o valor

transferido do Fundo Administrativo.
3.4 – BALANCETE OPERAÇÕES COMUNS

Contas 1 – ATIVO e 2 – PASSIVO
O balancete de operações comuns reflete exatamente o lançamento no

plano realizando a regra de consolidação.

3.5 – BALANCETE CONSOLIDADO

Contas 1 – ATIVO

O resultado do balancete consolidado é a soma das operações dos pla-

nos e do PGA com o balancete de operações comuns, que zera a conta de
participação no PGA.
No balancete consolidado, a transferência de gerenciamento é a soma

dos valores transferidos referentes ao Plano CD e ao PGA a parte do Fundo
Administrativo.
4 – DEMONSTRATIVOS CONTÁBEIS
Os demonstrativos contábeis, após o segundo movimento, demonstra-
rão todo o processo, o qual deverá ser descrito nas notas explicativas:
I) Balanço Patrimonial Consolidado

Após a transferência de gerenciamento, os saldos das contas patrimo-

niais representam o patrimônio do Plano BD e a parte do Fundo Administra-
tivo do Plano BD.

solidada)
A DMPS consolidada demonstra o resultado dos planos administrados

pela entidade, sendo que, com a transferência de gerenciamento, é apresenta-
do valor no grupo 4 de Operações Transitórias, refletindo o valor transferido
do plano e do PGA, apresentado no balancete consolidado.


PLANO CD
A DMAL do Plano CD em que ocorreu a transferência de gerenciamen-

to demonstra, no seu final, o Ativo líquido zerado, no qual a conta transitória
é exatamente o valor lançado no grupo 7 do balancete do plano apresentado
anteriormente. Todo o processo deve estar evidenciado nas notas explicativas.


PLANO BD
A DMAL do Plano BD não sofre nenhum efeito da transferência de

gerenciamento. Por esse motivo, permaneceu a mesma demonstrada no mo-
vimento 1.


Previdencial)
PLANO CD
Diferentemente da DMAL, a DAL do Plano CD demonstra todas as

contas zeradas, uma vez que todos os saldos foram transferidos para outra
entidade.


Previdencial)
PLANO BD
Da mesma forma que a DMAL, a DAL do Plano BD também não teve

alteração em relação ao movimento 1.

V) Demonstração do Plano de Gestão Administrativa – DPGA

(consolidada)
A diferença da DPGA para o movimento 1 é que esse apresenta a trans-

ferência de gerenciamento.


PLANO CD
A DPGA do Plano CD após a transferência de gerenciamento apresenta

o valor nas operações transitórias do valor da parte do Fundo Administrativo
que foi transferido.


PLANO BD
A DPGA do Plano BD, da mesma forma que a DAL e a DMAL, apre-

senta movimentação normal de sua atividade e não sofre qualquer efeito da
transferência de gerenciamento.


PLANO CD
Da mesma forma que a DAL, a DPT também apresenta as contas zera-

das, uma vez que o Passivo foi transferido para entidade Destino.

VIII) Demonstração das Provisões Técnicas do Plano de Benefícios

– DPT (por Plano de Benefício Previdencial)
PLANO BD
Para o Plano BD, não houve alteração na DPT pois não apresentou ope-
rações no movimento 2.

CONTROLES INTERNOS
Todos os controles internos do processo de transferência de gerencia-

mento devem evidenciar e dar veracidade aos números apresentados no movi-
mento e nos saldos contábeis. As melhores práticas de gestão e de governança
serão refletidas na contabilidade principalmente na elaboração do balanço.
É importante lembrar que, no caso de transferência de gerenciamento
de Planos de Benefícios, a entidade de Destino deve realizar toda a operação
evidenciada neste exemplo de forma inversa. Ou seja, serão realizados todos
os lançamentos de operações transitórias em contrapartida dos Ativos e Pas-
sivos. Recomenda-se, após esses lançamentos, a elaboração de um balancete
de inicialização no qual os saldos iniciais vão partir do zero, e o saldo final
dessa inicialização é exatamente o saldo que foi zerado na entidade de origem.
Ficará evidenciado, assim, que não houve qualquer alteração patrimonial no
Plano de Benefícios em que houve a transferência de gerenciamento decor-
rente dessa operação. Após essa inicialização, o Plano de Benefícios segue sua
rotina normal de operação na nova entidade administradora. Existem vários
outros aspectos na transferência de gerenciamento que devem ser tratados de
forma específica, mas que, normalmente, não envolvem os aspectos contábeis
aqui descritos. Como no caso das contingências, por exemplo. Existem várias
formas de tratá-las, visto que, normalmente, a ação continua tendo como ré a
entidade de origem e só haverá alteração se o juiz aceitar a solicitação. Uma al-
ternativa é a assinatura de um termo de transferência entre as duas entidades,
pois, dessa forma, fica evidenciada a responsabilidade de cada uma e isenta
a entidade de origem a responder ou arcar com os custos relativos ao plano,
ou até mesmo com as contingências aqui citadas, após a data da transferência
de gerenciamento. Também haverá necessidade de transferência de várias in-
formações adicionais, como as de cadastro, provisões para perdas, processos
envolvendo Ativos e Passivos do plano, além de bases de dados.

CURRÍCULO
DOS AUTORES
Autor: Alessander Luís Brito e Silva

Contador, formado no Curso Técnico em Contabilidade no Co-
légio Minas Gerais em 1999. Graduado em Ciências Contábeis
pelo Unicentro Newton Paiva em 2003, com especialização MBA
em Previdência Complementar pela Pontifícia Universidade Ca-
tólica de Minas Gerais em 2006. Especialização, Pós-graduação
em nível de aperfeiçoamento em Administração Financeira,
Especialização MBA em Controladoria e Auditoria pela UNA
Centro Universitário em 2008.
Atua no segmento de previdência complementar há mais de 25
anos. Ocupou o cargo de Contador, Gerente Geral, e atualmente
ocupa o cargo de Gerente de Compliance e Governança.
Membro da Comissão Técnica Leste de Contabilidade e Gover-
nança da Associação Brasileira das Entidades Fechadas de Pre-
vidência Complementar – ABRAPP. Membro do Colégio de
Coordenadores das Comissões de Contabilidade da Associação
Brasileira das Entidades Fechadas de Previdência Complemen-
tar – ABRAPP, desde 2015. Diretor Regional Leste da Associação
Nacional dos Contabilistas das Entidades Fechadas de Previdên-
cia – ANCEP, desde 2013. Representante das Entidades Fechadas
de Previdência Complementar na Comissão de Educação Pro-
fissional Continuada do Conselho Regional de Contabilidade de
Minas Gerais, CRC-MG, desde 2017.

Autor: Aziz Xavier Beiruth
Doutor e Mestre em Controladoria e Contabilidade pela Uni-
versidade de São Paulo. Professor Associado da Fucape Business
School e professor de pós-graduação da Fundacão Instituto de
Pesquisas Contabeis, Atuariais e Financeiras (FIPECAFI). Pos-
sui Graduação em Engenharia Civil pela Universidade Federal
do Espirito Santo (2009) e Graduação em Ciências Contábeis
pela FUCAPE (2009). Atua como Consultor, Perito Financeiro e
Contábil e Instrutor de Cursos in- Company em diversas empre-
sas como: Bradesco, Banco Original, ALEPEPREV, SESCOOP/
ES, SICOOB/ES, Sicredi/MT, TCE/ES e CODESA. Foi analista
de finanças no Itaú Unibanco na Superintendência de Inves-
timentos e na Diretoria de Controles Financeiros atuando nas
áreas de Impairment e PPA. Foi Conselheiro Fiscal do Banestes.
Tem experiência nas áreas de Administração, com ênfase em Ad-
ministração Financeira e Contabilidade com ênfase em IFRS e
Mercado de Crédito e Capitais. È autor/co-autor dos livros IFRS
NO BRASIL: Temas Avançados Abordados por meio de Casos
Reais e PROCONTAB (Ciclo 02 – Volume 04 – Avaliação de Ati-
vos Intangíveis).
Autor: Carlos Augusto Pacheco Pereira

Contador, Bacharel em Ciências Contábeis (UnB) e Tecnologia
em Processamento de Dados (Unicesp), MBA em Controlado-
ria e Finanças (FGV-Brasília) e Mestrado em Ciências Contábeis
(UnB). Atualmente é Coordenador de Programação Econômico-
-Financeira na Fundação dos Economiários Federais (Funcef), é
membro do GT IDG II (ABRAPP), membro da Comissão Técni-
ca Regional de Contabilidade Centro-Norte (ABRAPP/ANCEP).
É professor adjunto do curso de Ciências Contábeis no Centro
Universitário de Brasília (Uniceub), onde leciona as disciplinas,
Contabilidade Societária, Controladoria, Seminários Avançados
em Contabilidade e Finanças Pessoais.

Autor: Carlos Henrique Campos
Contador, Bacharel em Ciências Contábeis pela Fundação Escola
de Comércio Álvares Penteado (FECAP); MBA em Gestão Fi-
nanceira e Atuarial pela Fundação Instituto de Pesquisas Contá-
beis, Atuariais e Financeiras (FIPECAFI). Cerificado pelo ICSS
– Instituto de Certificação Institucional e dos Profissionais de Se-
guridade Social desde 2013. Atual Coordenador Suplente da Co-
missão Técnica Sudoeste de Contabilidade da Abrapp e Gerente
de Controladoria e contador da Caixa Beneficente dos Emprega-
dos da Companhia Siderúrgica Nacional (CBS Previdência).
Autora: Cibele de Paula Deis

Contadora e Administradora, Mestre em Ciências Contábeis
pela PUC/SP, MBA em Finanças pela FGV/SP e MBA em Ges-
tão de Eventos pela Anhembi Morumbi. Atuou como Auditora
Externa na PwC na área de Instituições Financeiras por 21 anos
e, também, como responsável pelos treinamentos internos so-
bre Previdência. Membro do GT de Previdência do IBRACON,
por mais de 10 anos. Professora de pós-graduação, por 6 anos,
do curso de Gestão em Seguros e Previdências na Universidade
Presbiteriana Mackenzie/SP. Desde 2017, atua como Superinten-
dente Adjunta de Controladoria na ABRAPP/ICSS/UniAbrapp/
SINDAPP e participa como membro dos Colégios de Coordena-
dores de Contabilidade e de Governança e do Comitê de Gestão
de Pessoas, bem como é Coordenadora do GT Ad Hoc de DPOs
da ABRAPP.
Autor: Dionísio Jorge da Silva

Contador, pós-graduado em Master of Business Administration
Controller - UNB/DF, professor de pós-graduação da FGV/DF,
Consultor Contábil e de Conselhos Fiscais de EFPC, Presidente
do Conselho Deliberativo da Ancep.

Autor: Edgar Almeida Santos
Contador, atua no sistema de previdência complementar há 40
anos (de 1980 a 2020) atualmente é coordenador de Controla-
doria da Fundação Sistel; Pós Graduado em Contabilidade Ge-
rencial pela FGV - Fundação Getúlio Vargas, Pós Graduado em
Auditoria Interna e Externa pelo ICAT - Instituto de Cooperação
e Assistência Técnica da AEUDF- Brasília, Membro da Comissão
Técnica Regional Centro-norte de Contabilidade da ABRAPP/
ANCEP e Diretor Regional Centro-norte da ANCEP.
Autor: Edgar Silva Grassi (in memorian)

Contador, com Especialização em gestão Executive C-Level pelo
IESE Business School, Barcelona – Espanha (Program for Ma-
nagement Development – PMD) e com MBA em Gestão Finan-
ceira e Atuarial pela Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis,
Atuariais e Financeiras (FIPECAFI). Foi Presidente do Conselho
Fiscal Abrapp/Sindapp/UniAbrapp/ICSS, membro da Academia
Nacional de Seguros e Previdência – ANSP e membro do Con-
selho Deliberativo da Ancep. Além disso, foi Instrutor do curso
de Gestão de Entidades Fechadas de Previdência Complementar
(Fundos de Pensão) da FIPECAFI com enfoque prático para a
prova de certificação de Dirigentes e outros Profissionais e pro-
fessor da UniAbrapp para formação de Dirigente e Conselheiro
de EFPC.
Autora: Enecila Morais Pinho da Silva

Contadora, Bacharel em ciências contábeis, com MBA em Finan-
ças Corporativas pela UNIFACS, especialização em Controlado-
ria pela Fundação Visconde de Cairu, especialização em audito-
ria interna pela UCSAL/UNEB. Foi coordenadora do curso de
pós-graduação em educação a distância - SENAC/Ba. Professora
de cursos presenciais na área de Gestão, disciplinas: Gestão Tri-
butária e Contabilidade no SENAC/Ba, Foi Gerente Administra-
tiva Financeira da Fundação Coelba de Previdência Complemen-
tar - FAELBA. É Gerente de Seguridade da PREVNORDESTE.

Autor: Evenilson de Jesus Balzer
Contador com Especialização em Previdência Complementar Fe-
chada e Gerente de Contabilidade da Fusan – Fundação Sanepar,
de 1983 a 1988. Gerente Contábil e Financeiro da Fibra – Funda-
ção Itaipu - BR, durante 25 anos. Assessor de Controles Internos
de 2010 a 2015 da Fibra. Coordenador do Comitê de Auditoria da
Fundação Copel. Membro dos Comitês de Auditoria da Petros e
da SP-PREVCOM. Diretor Administrativo e Técnico da ANCEP,
por mais de 10 anos, atual vice-presidente da Associação. Coor-
denador da Comissão Regional Sul de Contabilidade e membro
do Colégio de Coordenadores das Comissões de Contabilidade da
ABRAPP.
Autor: Fábio Moraes da Costa

Possui 15 anos de experiência em treinamentos e assessoria em
Contabilidade Societária (BRGAAP, IFRS e USGAAP). É profes-
sor associado e coordenador do Mestrado Profissional em Ciên-
cias Contábeis da FUCAPE Business School - Rio de Janeiro. Atu-
almente, é membro do Consultative Advisory Group do IAESB
(International Accounting Education Standards Board) e integra
a delegação brasileira nas reuniões do ISAR (Intergovernmental
Working Group of Experts on International Standards of Ac-
counting and Reporting), braço da Organição das Nações Unidas
(ONU) para discussões acerca de contabilidade internacional e
divulgação de informações ao mercado. Também foi Diretor de
Educação e Pesquisa da Fundação Brasileira de Contabilidade.
Participou do projeto da Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
para comparação do modelo contábil brasileiro com o internacio-
nal (IFRSs).
Possui os títulos de Doutor, Mestre e Bacharel em Ciências Con-
tábeis pela Universidade de São Paulo (USP), além de ter sido ex-
change student pela University of Illinois at Urbana-Champaign
(EUA). Atuou como instrutor em cursos de contabilidade inter-
nacional (IFRS) para diversas instituições brasileiras, tais como:
Banco Central do Brasil (Bacen), Banco da Amazônica, Banco do

Brasil, Banco Itaú, Banif Securities, BNB, BNDES, Braskem, CSU,
Comissão de Valores Mobiliários (CVM), Companhia Siderúrgi-
ca de Tubarão (atual ArcelorMittal Tubarão), Energias do Brasil,
EY, Grupo Águia Branca, KPMG, Petrobrás, Petros, Terco Grant
Thornton e Vale. Foi coordenador das turmas de MBA em IFRS
para o Banco Central do Brasil.
É co-autor do livro “Contabilidade Internacional – aplicação das
IFRS 2005” (Atlas: 006) e co-autor de quatro capítulos do “Manual
de Normas Internacionais de Contabilidade: IFRS versus Normas
Brasileiras” (Atlas: 2009;; 2011).
Autor: Fernando Caio Galdi

Doutor em Controladoria e Contabilidade pela Universidade de
São Paulo com pós-doutorado pela Universidade do Arkansas.
Possui especialização em empreendedorismo pela Universidade de
Berkeley e é formado no curso de Operador de Mercado Financei-
ro pela FIA. É professor titular na FUCAPE Business School, onde
também atua como diretor financeiro. É sócio-fundador e membro
do conselho da AlphaMar Investimentos e comentarista da Rádio
CBN-Vitória. Foi membro do Comitê de Auditoria do BANESTES
S.A. (BEES3), e participa como membro do Conselho Superior da
Câmara Cindes/Findes de Conciliação, Mediação e Arbitragem,
além de ser editor adjunto da Brazilian Business Review (BBR) e
membro acadêmico da Academia Capixaba de Ciências Contá-
beis. Tem atuado como Parecerista, Consultor e Instrutor de cur-
sos in-company para diversas instituições financeiras e empresas
brasileiras e estrangeiras. Possui suas pesquisas publicadas em re-
nomados periódicos internacionais e nacionais e é autor/coautor
dos seguintes livros IFRS 9 / CPC 48 - Contabilidade de Instru-
mentos Financeiros (2018, ed. Atlas), Manual de Contabilidade e
Tributação de Instrumentos Financeiros e Derivativos (2011, ed.
Atlas), Curso de Mercado Financeiro (2012, ed. Atlas), PROCON-
TAB Contabilidade NBC CPC IFRS (2014, ed. Artmed), Manual
de Normas Internacionais de Contabilidade (2009, ed. Atlas) e Es-
tudando Teoria da Contabilidade (2009, ed. Atlas).

Autor: Geraldo de Assis Souza Júnior
Contador com especialização em auditoria externa pela UFMG,
MBA em Previdência Complementar pela PUCMINAS, Mestra-
do em Administração pela UFSC e Doutorado pela UDE – Mon-
tevideo. Sócio diretor da empresa Pension Brasil, especializada
outsourcing e consultoria contábil exclusivamente para EFPC,
Conselheiro independente de EFPC indicado pelos patrocinado-
res, Conselheiro da ANCEP, professor e coordenador Nacional
do curso de MBA em Previdência Complementar oferecido em
parceria do IBMEC com a UNIABRAPP, professor da disciplina
Contabilidade Atuarial no IBMEC/MG e nos cursos de MBA em
Previdência Complementar da FIA/USP. Fundação Getúlio Var-
gas e UFRJ. Instrutor de cursos voltados à área contábil das EFPC
oferecidos pela UNIABRAPP, ANCEP e Instituto IDEAS. Secre-
tário executivo das Comissões Técnicas de Contabilidade. Parti-
cipou junto ao Comitê de Pronunciamentos da Comissão sendo
responsável pela tradução e adequações do IAS 26 que resultou
na publicação do CPC 49: Contabilização e Relatório Contábil de
Planos de Benefícios de Aposentadoria. Profissional certificado
em investimentos pelo Instituto de Certificação Institucional dos
Profissionais de Seguridade Social – ICSS. Atuou como gerente
de controladoria em Entidades Fechadas de Previdência Com-
plementar de pequeno, médio e grande porte com assento no co-
mitê de investimentos.
Autor: Júlio César Medeiros Pasqualeto

Contador, Pós Graduado em Finanças pela Fundação Getúlio
Vargas (FGV), Pós Graduado em Controladoria pela Faculdade
do Rio Grande do Sul (FARGS) e Mestre no Curso de Ciências
Contábeis na área de Controladoria e Finanças pela Universi-
dade do Vale dos Sinos do Rio Grande do Sul (UNISINOS/RS),
com a dissertação: “Os fatores impactantes dos custos adminis-
trativos nos fundos de pensão brasileiros”. Profissional com mais
de 30 anos de experiência na área de Previdência Complemen-
tar Fechada, Integrante da Comissão Técnica de Contabilidade

ABRAPP desde 2003, Conselheiro da Associação Nacional dos
Contadores das Entidades Privadas (ANCEP), profissional cer-
tificado pelo Instituto de Certificação dos Profissionais de Se-
guridade Social (ICSS) e professor na UniRitter Laureate Inter-
national Universities do RS, atualmente é Sócio Diretor da PRP
Soluções Contábeis.
Autora: Leila Batista Mello

Contadora, nos últimos 10 anos atuou na Previ (de 2009 a 2015)
e Petros (de 2017 a 2019) como Gerente de Contabilidade; Mes-
trado e Doutorado em Ciências Contábeis pela Universida-
de Federal do Rio de Janeiro; MBA em Gestão de Previdência
Complementar pela Universidade Federal Fluminense; MBA em
Negócios Financeiros pelo IAG PUC RJ; Professora de Gradua-
ção e Pós-graduação em Teoria da Contabilidade, Contabilidade
Avançada e Combinação de Negócios na UFRJ.
Autor: Luiz Felipe Dutra de Sousa

Mestre em Contabilidade com ênfase em Finanças e Mercado
Financeiro (FUCAPE Business School-2014); Pós-graduado em
Finanças Corporativas (PUC/RJ-2004); e graduado com Ciências
Contábeis (FACICON-1986). Também possui MBA em For-
mação Geral para Altos Executivos (USP-1989) e extensão em
“Project Finance”, “Trade Finance” e Auditoria Contábil (FGV).
Diretor Corporativo da ANCEP desde 2012, membro do Colégio
de Coordenadores das Comissões de Contabilidade da Abrapp.
Funcionário de carreira do Banco do Brasil (1983/2016) tendo
exercido o cargo de Contador Geral da PREVI (2008/2016) e
como Controller do Postalis (2018/2019).

Autor: Marcelo Alves de Almeida
É Mestre em Contabilidade, bacharel em Ciências Contábeis,
com especialização em Direito Tributário e Finanças Públicas, em
Auditoria e Controladoria e professor de MBA dos módulos de
Direito Tributário, Planejamento Tributário e de Contabilidade
Financeira e Gerencial. Foi professor no curso de bacharel em
ciências contábeis de 2010 a 2018 lecionando as matérias de
contabilidade geral, direito tributário, atuária, contabilidade
avançada, contabilidade governamental, ética contábil,
mercado de capitais e tópicos contemporâneos. É Gerente de
controladoria da Previdência do Sicoob, membro da Comissão de
Contabilidade da Associação Brasileira das Entidades Fechadas
de Previdência Complementar (ABRAPP) do Centro Norte,
Membro do Conselho Deliberativo da Associação Nacional dos
Contabilistas das Entidades de Previdência (ANCEP) e Membro
do Comitê de Auditoria do Fundo de Pensão dos Correios. Foi
contador do Fundo de pensão da Caixa Econômica Federal de
2002 a 2013.
Autora: Maria Elizabete da Silva

Controller econômico-financeira da Fachesf; Diretora Técnica
da ANCEP; Membro do Colégio de Coordenadores de CT da
ABRAPP; Coordenadora da CT Regional Nordeste da ABRAPP;
Instrutora de Treinamentos Técnicos em Controladoria; Profes-
sora Universitária do Centro Universitário Estácio; Especialista
em Controladoria de Previdência Complementar Fechada; Pós-
graduada em Controladoria e Finanças pela FGV, CEDEPE e
IBMEC; Graduada em Ciências Contábeis.

Autora: Tassiana de Moraes Lacort
Mestre em Contabilidade pela Fucape Business School, com es-
pecialização em Controladoria pela Universidade de Brasília;
bacharel em Ciências Contábeis pela Associação de Ensino Uni-
ficado do DF. Foi auditora interna do Sebrae - DF, auditora inde-
pendente da Trevisan Auditores Independentes e foi contadora
do Fundo de pensão da Caixa Econômica Federal. Atualmente é
Gerente de contabilidade, orçamento, logística e recursos huma-
nos da Fundação Banco Central de Previdência Privada - CEN-
TRUS, coordenadora suplente da Comissão de Contabilidade
da Associação Brasileira das Entidades Fechadas de Previdência
Complementar (ABRAPP) do Centro Norte. Certificada pelo
Instituto de Certificação Institucional dos Profissionais de Segu-
ridade Social – ICSS.

ISBN 978-65-89735-30-4
9 786589 735304

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MANUAL DE CONTABILIDADE

Dados Internacionais de Catalogação na Publicação (CIP)

Manual de Contabilidade Aplicado as Entidades Fechadas

1. Contabilidade; 2. Educação; I. Título.

Oferecer números transparentes e confiáveis é por certo o papel mais

Luís Ricardo Marcondes Martins

Roque Muniz de Andrade Valcemiro Nossa

MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC 3

O Manual de Contabilidade Aplicado às Entidades Fechadas de Previ-

4 MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC

6 MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC

MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC 7

A atualizada e transparente informação, acrescida de uma eficiente

8 MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC

MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC 9

2. PLANO DE CONTAS E RELATÓRIOS CONTÁBEIS...................................27

10 MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC

3. DISPONÍVEL – CAIXA E BANCOS..................................................................57

MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC 11

12 MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC

MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC 13

9. EXIGÍVEL CONTINGENCIAL ........................................................................182

10. GOVERNANÇA CORPORATIVA DAS EFPC ...........................................195

14 MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC

11. GESTÃO DE RISCO ..........................................................................................215

12. TRIBUTOS ..........................................................................................................241

MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC 15

13. BENEFÍCIO PÓS-EMPREGO .........................................................................254

CURRÍCULO DOS AUTORES ...............................................................................328

16 MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC

Geraldo de Assis Souza Júnior

O regime de previdência complementar no Brasil está previsto na

MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC 17

(pessoa jurídica que possui vínculo empregatício com o trabalhador) ou pelo

1.2 A CONTABILIDADE NAS ENTIDADES

A Contabilidade das Entidades Fechadas de Previdência Complemen-

18 MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC

dos de pensão também têm evoluído, procurando apresentar de forma clara e

Aplicação Legal Aplicado à Contabilidade

Fonte: Elaborado pelos autores.

1.3 SEGREGAÇÃO PATRIMONIAL

A contabilidade das EFPC deverá ser elaborada respeitando a autono-

MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC 19

A segregação por plano ocorreu em virtude da necessidade de avaliação

Fonte: Elaborado pelos autores.

1.3.1 PLANOS PREVIDENCIAIS

20 MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC

regulamentos aprovados pelos patrocinadores ou instituidores, Conselho De-

BENEFÍCIO DEFINIDO (BD): Plano BD é aquele em que o benefício

CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA (CD): É a modalidade em que o va-

MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC 21

• O plano está sempre em equilíbrio, não apresentando superávit ou

CONTRIBUIÇÃO VARIÁVEL (CV): É a modalidade que apresenta

1.3.2 PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA

1.3.3 PLANOS DE AUTOGESTÃO ASSISTENCIAL

22 MANUAL DE CONTABILIDADE APLICADO ÀS EFPC

assistenciais de autogestão patrocinada passaram a seguir os normativos da

Art. 76. As entidades fechadas que, na data da publicação desta Lei

A movimentação contábil patrimonial e de resultados das operações