1.

SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO

A necessidade de recursos obriga àqueles que querem fazer investimentos a

tomarem empréstimos e assumirem dívidas que serão pagas com juros que variam
de acordo com contratos estabelecidos entre as partes interessadas.

As formas de pagamento dos empréstimos são chamadas sistemas de amortização.

Estudaremos os sistemas de amortização mais utilizados no Brasil, ou seja, o
Sistema Francês (Tabela Price) e o Sistema de Amortização Constante (SAC). O
primeiro é largamente utilizado em todos os setores financeiros e de capitais,
enquanto o outro é mais utilizado pelo Sistema Financeiro de Habitação,
principalmente nas operações de financiamento para aquisição de casa própria.

Sistema Francês de Amortização (SFA) (Tabela Price): Este sistema consiste no

pagamento de empréstimos ou financiamentos com prestações iguais e com
periodicidade constante. Como os juros incidem sobre o saldo devedor que, por sua
vez, decresce a medida que as prestações são pagas, eles são decrescentes e,
consequentemente, as amortizações do principal são crescentes.

Principais características:

 A prestação é constante durante todo o período do financiamento;

 A parcela de amortização aumenta a cada período;

 Os juros compensatórios diminuem a cada período.

Desta forma, teremos:

Cálculo da prestação (PMT):

 1  i n .i 
PMT  PV . 
 1  i n
 1 
 MATEMÁTICA FINANCEIRA 2

Cálculo dos Juros (J):

J n  SDn .i

Cálculo da parcela de Amortização (PA):

PAn  PMT  J n

Cálculo do saldo Devedor (SD)

SDn  SDanterior  PAn

EX: Um banco empresta o valor de R$ 200.000,00, com a taxa de 10% ao mês; para
ser pago em 4 pagamentos mensais, sem prazo de carência, calculado pelo Sistema
Francês de Amortização (SFA). Pede-se: Elaborar a planilha de financiamento.

Solução:

PV = 200.000,00

n = 4 meses

i = 10% ao mês

PMT = ?
 MATEMÁTICA FINANCEIRA 3

n Saldo devedor Amortização Juros Prestação

(SDn) (PA n) (J) ( PMT )

0 -200.000,00 0,00 0,00 0,00

1 -156.905,84 43.094,16 20.000,00 63.094,16

2 -109.502,26 47.403,58 15.690,58 63.094,16

3 - 57.358,33 52.143,93 10.950,23 63.094,16

4 - 57.358,33 5.735,83 63.094,16

Total - 200.000,00 52.376,64 252.376,64

Solução pela HP-12C:

f [REG]

200.000 CHS PV 10 i 4 n PMT 63.094,16

1 f [AMORT] 20.000,00 XY 43.094,16 RCL PV -156.905,84

1 f [AMORT] 15.690,58 XY 47.403,58 RCL PV -109.502,26

1 f [AMORT] 10.950,23 XY 52.143,93 RCL PV -57.358,33

1 f [AMORT] 5.735,83 XY 57.358,33 RCL PV 0,00

 MATEMÁTICA FINANCEIRA 4

Solução no Excel:

Se houver carência, não haverá parcela de amortização durante o período de

carência, apenas o pagamento de juros compensatórios.

EX: Um banco empresta o valor de R$ 200.000,00, com a taxa de 10% ao mês; para
ser pago em 4 pagamentos mensais, com 2 meses de carência, calculado pelo
Sistema Francês de Amortização (SFA). Pede-se: Elaborar a planilha de
financiamento.
 MATEMÁTICA FINANCEIRA 5

Solução:

PV = 200.000,00

n = 4 meses

c = 2 meses

i = 10% ao mês

PMT = ?

n Saldo devedor Amortização Juros Prestação

(SDn) (PA n) (J) ( PMT )

0 -200.000,00 0,00 0,00 0,00

1 -200.000,00 - 20.000,00 20.000,00

2 -200.000,00 - 20.000,00 20.000,00

3 -156.905,84 43.094,16 20.000,00 63.094,16

4 -109.502,26 47.403,58 15.690,58 63.094,16

5 - 57.358,33 52.143,93 10.950,23 63.094,16

6 - 57.358,33 5.735,83 63.094,16

Total - 200.000,00 92.376,64 292.376,64

 MATEMÁTICA FINANCEIRA 6

Solução pela HP-12C:

f [REG]

200.000 ENTER 10 % 20.000,00

XY 10 % 20.000,00

200.000 CHS PV 10 i 4 n PMT 63.094,16

1 f [AMORT] 20.000,00 XY 43.094,16 RCL PV -156.905,84

1 f [AMORT] 15.690,58 XY 47.403,58 RCL PV -109.502,26

1 f [AMORT] 10.950,23 XY 52.143,93 RCL PV -57.358,33

1 f [AMORT] 5.735,83 XY 57.358,33 RCL PV 0,00

Solução no Excel:
 MATEMÁTICA FINANCEIRA 7

Se houver carência e correção do saldo devedor, não haverá pagamento de juros na

carência, na verdade os juros serão acrescidos ao saldo devedor com base no
regime de capitalização composta e, na seqüência calcula-se a prestação com base
no conceito de uma série uniforme de pagamento postecipada.

EX: Um banco empresta o valor de R$ 200.000,00, com a taxa de 10% ao mês; para
ser pago em 4 pagamentos mensais, com 2 meses de carência; porém não haverá o
respectivo pagamento de juros durante o período de carência, devendo portanto, ser
incorporado ao saldo devedor, calculado pelo Sistema Francês de Amortização
(SFA). Pede-se: Elaborar a planilha de financiamento.

Solução:

Período 1 – Saldo devedor= 200.000,00 x 1,1 = R$ 220.000,00

Período 2 – Saldo devedor= 220.000,00 x 1,1 = R$ 242.000,00

PV = R$ 242.000,00

n = 4 meses

i = 10% ao mês

PMT = ?
 MATEMÁTICA FINANCEIRA 8

n Saldo devedor Amortização Juros Prestação

(SDn) (PA n) (J) ( PMT )

0 -200.000,00 0,00 0,00 0,00

1 -220.000,00 - - -

2 -242.000,00 - - -

3 -189.856,07 52.143,93 24.200,00 76.343,93

4 -132.497,74 57.358,33 18.985,60 76.343,93

5 -69.403,58 63.094,16 13.249,77 76.343,93

6 - 69.403,58 6.940,35 76.343,93

Total - 242.000,00 63.375,72 305.375,72

Cálculo pela HP-12C:

f [REG]

200.000 ENTER 1,1 X 1,1 X

CHS PV 10 i 4 n PMT 76.343,93

1 f [AMORT] 24.200,00 XY 52.143,93 RCL PV -189.856,07

1 f [AMORT] 18.985,60 X Y 57.358,33 RCL PV -132.497,74

1 f [AMORT] 13.249,77 X Y 63.094,16 RCL PV -69.403,58

1 f [AMORT] 6.940,35 X Y 69.403,58 RCL PV 0,00

 MATEMÁTICA FINANCEIRA 9

Solução no Excel:

Sistema de Amortização Constante (SAC): Como o próprio nome já diz, as

parcelas de amortização (PA n) serão constantes durante o período de amortizações.
Neste sistema de amortização, o financiamento é pago em prestações
uniformemente decrescentes, constituídas de duas parcelas: amortização e juros.
Enquanto a amortização permanece constante ao longo dos períodos ( n ), os juros
dos períodos são uniformemente decrescentes.
 MATEMÁTICA FINANCEIRA 10

Este sistema às vezes é utilizado pelo Sistema Financeiro da Habitação (SFH), pelos
bancos comerciais em seus financiamentos imobiliários e também, em certos casos,
em empréstimos às empresas privadas através de entidades governamentais.

Cálculo da parcela de Amortização (PA):

PV
PAn 
n

Cálculo dos Juros (J):

J n  SDn .i

Cálculo do saldo Devedor (SD)

SDn  SDanterior  PAn

Cálculo da Prestação (PMT)

PMTn  PAn  J n
 MATEMÁTICA FINANCEIRA 11

EX: Um banco empresta o valor de R$ 200.000,00, com a taxa de 10% ao mês; para
ser pago em 4 pagamentos mensais, sem prazo de carência, calculado pelo Sistema
de Amortização Constante(SAC). Pede-se: Elaborar a planilha de financiamento.

Solução:

PV = 200.000,00

n = 4 meses

i = 10% ao mês

PMT = ?

Cálculo das amortizações

PA = 200.000,00 = 50.000,00
4

n Saldo Amortização Juros Prestação

devedor(SDn) (PA n) (J) ( PMT )

0 200.000,00 0,00 0,00 0,00

1 150.000,00 50.000.00 20.000,00 70.000,00

2 100.000,00 50.000.00 15.000,00 65.000,00

3 50.000,00 50.000.00 10.000,00 60.000,00

4 0,00 50.000.00 5.000,00 55.000,00

Total - 200,000,00 50.000,00 250.000,00

 MATEMÁTICA FINANCEIRA 12

Solução no Excel:

Se houver carência, não haverá parcela de amortização durante o período de

carência, apenas o pagamento de juros compensatórios.

EX01: Um banco empresta o valor de R$ 200.000,00, com a taxa de 10% ao mês;

para ser pago em 4 pagamentos mensais, com 2 meses de carência, calculado pelo
Sistema de Amortização Constante(SAC). Pede-se: Elaborar a planilha de
financiamento.
 MATEMÁTICA FINANCEIRA 13

Solução:

PV = 200.000,00

n = 4 meses

c = 2 meses

i = 10% ao mês

PMT = ?

Cálculo das amortizações

PA = 200.000,00 = 50.000,00
4

n Saldo Amortização Juros Prestação

devedor(SDn) (PA n) (J) ( PMT )

0 200.000,00 0,00 0,00 0,00

1 200.000,00 0,00 20.000,00 20.000,00

2 200.000,00 0,00 20.000,00 20.000,00

3 150.000,00 50.000.00 20.000,00 70.000,00

4 100.000,00 50.000.00 15.000,00 65.000,00

5 50.000,00 50.000.00 10.000,00 60.000,00

6 0,00 50.000.00 5.000,00 55.000,00

Total - 200.000,00 90.000,00 290.000,00

 MATEMÁTICA FINANCEIRA 14

Solução no Excel:

Se houver carência e correção do saldo devedor, não haverá pagamento de juros na

carência, na verdade os juros serão acrescidos ao saldo devedor com base no
regime de capitalização composta e, na seqüência calcula-se a prestação com base
no conceito de uma série uniforme de pagamento postecipada.

EX01: Um banco empresta o valor de R$ 200.000,00, com a taxa de 10% ao mês;

para ser pago em 4 pagamentos mensais, com 2 meses de carência; porém não
haverá o respectivo pagamento de juros durante o período de carência, devendo
 MATEMÁTICA FINANCEIRA 15

portanto, ser incorporado ao saldo devedor, calculado pelo Sistema de Amortização

Constante (SAC). Pede-se: Elaborar a planilha de financiamento.

Solução:

Período 1 – Saldo devedor= 200.000,00 x 1,1 = R$ 220.000,00

Período 2 – Saldo devedor= 220.000,00 x 1,1 = R$ 242.000,00

PV = R$ 242.000,00

n = 4 meses

i = 10% ao mês

PMT = ?

Cálculo das amortizações

PA = 242.000,00 = 60.500,00
4

n Saldo devedor Amortização Juros Prestação

(SDn) (PA n) (J) ( PMT )

0 200.000,00 0,00 0,00 0,00

1 220.000,00 0,00 0,00 0,00

2 242.000,00 0,00 0,00 0,00

3 181.500,00 60.500,00 24.200,00 84.700,00

4 121.000,00 60.500,00 18.150,00 78.650,00

5 60.500,00 60.500,00 12.100,00 72.600,00

6 0,00 60.500,00 6.050,00 66.550,00

Total - 242.000,00 60.500,00 302.500,00

 MATEMÁTICA FINANCEIRA 16

Solução no Excel:
 MATEMÁTICA FINANCEIRA 17

EXERCÍCIOS SOBRE SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO

1) Monte o quadro de amortização, para o caso de um empréstimo de R$ 60.000,00

a ser pago em 6 parcelas, a juros de 3,4% ao mês, através do Sistema Francês de
Amortização.

2) Uma pessoa obteve um empréstimo de R$ 280.000,00, pelo Sistema Francês de

Amortização, a uma taxa de juros de 1,5% ao mês que deverá ser pago em 10
parcelas iguais. Qual o valor dos juros a serem pagos na 7ª parcela?

3) A fim de adquirir um novo imóvel, uma pessoa consegue um financiamento de R$

310.000,00, nas seguintes condições:

 Taxa de juros nominais de 9% ao ano, capitalizados semestralmente;

 Amortização pelo (SAC), com pagamentos semestrais;

 Prazo de amortização: 3 anos.

Nestas condições, quais os juros a serem pagos no terceiro pagamento?

4) Um notebook é vendido pelo preço à vista de R$ 6.300,00, mas pode ser

financiado com 20% de entrada a uma taxa de juros nominal de 96% ao ano,
capitalizados mensalmente. Sabendo-se que o financiamento deve ser amortizado
em 8 meses, utilizando o Sistema Frances de Amortização, pede-se calcular:

a) a prestação mensal.

b) o saldo devedor logo após o sexto pagamento.

c) a amortização no quarto mês.

5) Uma financeira faz um empréstimo de R$ 158.000,00 para ser pago pelo Sistema
de Amortização Constante em 6 prestações anuais, à taxa de 15% ao ano, com
carência de 2 anos. Monte a planilha de amortização.

6) Uma dívida de R$ 540.000,00 vai ser amortizada, através do Sistema de

Amortização Constante, em 12 prestações anuais, à taxa de 18% ao ano. Calcule o
saldo devedor após ter sido paga a oitava prestação.
 MATEMÁTICA FINANCEIRA 18

7) Uma dívida de R$ 380.000,00 vai ser amortizada, através do Sistema Francês de

Amortização, em 72 prestações mensais, à taxa de 15% ao ano, capitalizada
mensalmente. Calcule o saldo devedor, o total de juros e o total de amortização após
ter sido paga a trigésima quarta prestação.

8) Um banco empresta R$ 240.000,00 a serem pagos pelo Sistema Francês de

Amortização em 24 prestações anuais à taxa de 28% ao ano. Calcule o total de juros
pagos após o pagamento da décima segunda prestação.

9) Para comprar um apartamento você fez um empréstimo bancário de R$

100.000,00 a ser pago em 120 meses, a uma taxa de 1,25% a.m pelo Sistema
Francês de Amortização. Calcule o valor das prestações, do total dos juros e do total
amortizado no primeiro, segundo e terceiro anos, separadamente.

10) Uma pessoa comprou um carro de R$ 43.000,00 comprometendo-se a pagar 24

prestações mensais de R$ 2.188,53 cada, pelo Sistema Francês de Amortização.
Logo após pagar a 10ª prestação, a pessoa propõe encurtar o prazo do
financiamento. Para tanto, deve pagar R$15.000,00 a vista e o saldo devedor em 4
prestações mensais iguais à mesma taxa de juros do financiamento original. Ela
quer saber:
a. a taxa de juros do financiamento.
b. quanto falta pagar ainda do principal logo após o pagamento da 10ª parcela.
c. o valor de cada uma das quatro prestações finais
d..o total de juros e amortização pagos nas 4 prestações.

11) Um empréstimo de R$ 250.000,00 deve ser pago, com juros de 1,8% a.m. , em
20 parcelas mensais, pelo SAC. Calcule os dois primeiros e os dois últimos
pagamentos e faça um demonstrativo com apenas esses períodos.

12) Um automóvel, vendido à vista por R$ 15.860,00, pode ser financiado em 24

parcelas mensais e iguais, a juros compostos de 4% a.m., vencendo a primeira
prestação 1 mês após a compra. Com base nessas informações, indique qual
alternativa está correta:
 MATEMÁTICA FINANCEIRA 19

a) O sistema de amortização utilizado por esse financiamento é o Sistema de

Amortização Constante (SAC);
b) O saldo devedor, após ser paga a 12ª prestação, corresponde a metade do valor
efetivamente financiado;
c) Após pagar a penúltima prestação, o saldo devedor é inferior a R$ 970,00;
d) Na 12ª prestação, o valor da amortização é igual ao valor dos juros;
e) Mais de 50% do valor da segunda prestação corresponde a juros do financiamento.

13) Um empréstimo de R$ 132.000,00 deverá ser quitado em 12 prestações anuais

e consecutivas, com a primeira vencendo em 1 ano após a tomada do empréstimo.
A taxa de juros compostos da operação é de 5% ao ano. Parte da planilha de
amortização, elaborada pelo sistema francês de amortização, é apresentada abaixo.

Ano Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 - R$ 132.000,00 - - -

2 - R$ 114.999,44 R$ 8.707,60

Com base nessas informações, julgue os itens seguintes e assinale a opção correta:

a) O saldo devedor no ano 3 é inferior a R$ 105.000,00.

b) Se for usado o sistema de amortização constante permanecendo as demais
condições então a primeira prestação será superior a R4 18.000,00.
c) O valor dos juros a serem pagos no ano 2 são superiores a R$ 6.000,00.
d) Se for usando o sistema de amortização constante, mantendo-se as demais
condições então o valor total dos juros a serem pagos para quitar o empréstimo será
inferior a R$ 42.500,00.
e) O total amortizado nos três primeiros anos é superior a R$ 26.200,00.