@profjuliocardozo

Professor Julio Cardozo:

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ANÁLISE DE DEMONSTRAÇÕES
CONTÁBEIS

Prof. Julio Cardozo

Objetivo da Análise de Demonstrações
Contábeis
 Fornecer informações úteis;
 Exemplo:
 Empresa A: Lucro de R$ 100.000.000,00;
 Empresa B: Lucro de R$ 50.000.000,00;
 Em qual você investiria?
Objetivo da Análise de Demonstrações
Contábeis
 Não utilizamos números isolados;
 Importância dos índices;
 Empresa A: Lucro de R$ 100.000.000,00/Vendas: R$
1.000.000.00,00
 Empresa B: Lucro de R$ 50.000.000,00; Vendas: R$
200.000.00,00
 Em qual você investiria?
Objetivo da Análise de Demonstrações
Contábeis

Empresa A Empresa B
Lucro Anual 100 milhões 50 milhões
Vendas Líquidas 1 bilhão 200 milhões
Dívidas de curto prazo 400 milhões 350 milhões
Ativo Circulante 380 milhões 360 milhões

Aulas em PDF, com linguagem clara e objetiva

Tipos de Indicadores:
 Estáticos ou Patrimoniais

 Dinâmicos ou Operacionais

 Velocidade ou Rotação;
 ATIVO PASSIVO
Circulante Passivo Circulante

Não Circulante Passivo Não Circulante

Patrimônio Líquido
Liquidez Corrente:
 Liquidez Corrente:
- Índice de Liquidez Seca ou Acid Test
ou Teste Ácido
 Liquidez Seca:

 Empresa com estoques de difícil realização;

 Ajustes de Despesas Antecipadas

- Índice de Liquidez Imediata ou
Instantânea
 Liquidez Imediata:
- Índice de Liquidez Geral ou
Liquidez Total
 Liquidez Geral:
- Índice de Solvência Geral

 SG:
 IMEDIATA DISPONÍVEL/PC

(AC-
SECA
ESTOQUE)/PC

LIQUIDEZ CORRENTE AC/PC

(AC+ARLP)/(PC+
GERAL
PÑC)

SOLVÊNCIA ATIVO TOTAL/(Passivo

GERAL Exigível – Receitas Diferidas
(SEARH/SESAP/Tec. Contabilidade)
A análise financeira visa basicamente:
a) Auxiliar o analista externo na avaliação dos estoques físicos.
b) Auxiliar o administrador interno, uma vez que tem dificuldades em
função das limitações de informações contidas nos relatórios publicados.
c) Evidenciar as características legais e econômicas, uma vez que os
empresários entendem perfeitamente o conceito de custo da produção
de bens e serviços.
d) Auxiliar apenas as empresas industriais.
e) Auxiliar na avaliação de seu desempenho geral, notadamente como
forma de identificar os resultados (consequências) retrospectivos e
prospectivos das diversas decisões financeiras tomadas.
(CODERN/Contabilidade/2014
Uma determinada empresa apresentou o seguinte Balanço
Patrimonial:

Se a empresa adquirir R$ 1.000,00 de mercadorias para revenda a

prazo, o índice de liquidez corrente será de:
a) 1,2.
b) 1,6.
c) 2,0.
d) 2,6.
e) 4,0.
(Exame de Suficiência/CFC 2016.2)
Uma Sociedade Empresária apresentou, em 30.6.2016, os
seguintes dados retirados do seu Balancete de Verificação e a
fórmula de Liquidez Geral:
Considerando-se apenas os dados apresentados, é
CORRETO afirmar que o Índice de Liquidez Geral é de,
aproximadamente:
a) 0,96.
b) 2,25.
c) 5,53.
d) 6,29.
Exame de Suficiência/2016.1
Uma Sociedade Empresária apresentou, em 31.12.2015, os
seguintes dados do Balanço Patrimonial:
A partir desse Balanço Patrimonial, é CORRETO afirmar
que:

A) a Liquidez Corrente é, aproximadamente, de 1,67.

B) a Liquidez Geral é, aproximadamente, de 0,73.
C) a Liquidez Imediata é, aproximadamente, de 1,97.
D) a Liquidez Seca é, aproximadamente, de 1,27.
(FBC/Exame de Suficiência/2012)
Relacione os tipos de quociente de liquidez
enumerados na primeira coluna coma descrição na
segunda coluna e, em seguida, assinale a opção
CORRETA.
(1) Quociente ( ) Este quociente indica a porcentagem de dívidas a
de Liquidez curto prazo em condições de serem liquidadas
Geral imediatamente.
(2) Quociente ( ) Este quociente revela a capacidade de pagamento
de Liquidez de curto prazo da Sociedade Empresária mediante uso
Corrente basicamente de disponível e valores a receber.
(3) Quociente ( ) Este quociente revela o quanto existe de ativo
de Liquidez circulante e ativo não circulante para cada R$1,00 de
Seca dívida circulante e não circulante.
(4) Quociente ( ) Este quociente revela quanto existe de Ativo
de Liquidez Circulante para cada R$1,00 de dívida também
Imediata circulante.
A sequência CORRETA é:

A) 1, 2, 3, 4.
B) 2, 1, 4, 3.
C) 3, 4, 1, 2.
D) 4, 3, 1, 2.
 ÍNDICES DE ENDIVIDAMENTO

Título da Aula: Índices de Endividamento

Prof. Julio Cardozo
Endividamento Total (ED) ou Debt Ratio
 O Índice de Endividamento Total indica a porcentagem que o
endividamento representa sobre os recursos totais. Significa
também qual a porcentagem do ativo total financiada com
recursos de terceiros.
ÍNDICE DE GARANTIA DO CAPITAL DE TERCEIROS (GCT)
OU GRAU DE ENDIVIDAMENTO
 Indica a garantia proporcionada ao capital de
terceiro em função da existência de capital próprio.
COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO (CE)

 Indica a participação das dívidas de curto prazo em

relação ao endividamento total.
(Contador/Pref. Santo Augusto/2020
Na realização da análise das demonstrações financeiras,
é utilizado um grupo de índices destinado à verificação
do nível e qualidade do endividamento. Nesse
contexto, analise as assertivas a seguir sobre os índices
de análise do endividamento e assinale a alternativa
correta.
(Contador/Pref. Santo Augusto/2020
I. Para apuração dos índices de endividamento, são utilizados
grupos de contas do balanço patrimonial e da Demonstração do
Resultado do Exercício para o cálculo.
II. Os índices de endividamento verificam, entre outros aspectos, o
nível de comprometimento do capital próprio, com capital de
terceiros.
III. Uma informação obtida com a aplicação dos índices de
endividamento corresponde à verificação da qualidade da dívida
existente, analisando a composição da dívida no que se refere ao
prazo para liquidação.
(Contador/Pref. Santo Augusto/2020
A) Todas estão corretas.
B) Todas estão incorretas.
C) Apenas I e II estão corretas.
D) Apenas I e III estão corretas.
E) Apenas II e III estão corretas.
(Analista Legislativo/Alego/2019)
A análise dos índices de estrutura de capital de uma entidade evidenciou que a
participação de capitais de terceiros aumentou entre o período de 20X0 e 20X1,
passando de 1,32 para 1,43. No mesmo período, o passivo total não se alterou.
Com base nessas informações, é correto afirmar que
a) o percentual de obrigações de curto prazo em relação às obrigações totais
aumentou.
b) uma parcela maior do patrimônio líquido está sendo aplicada no ativo
permanente.
c) o endividamento aumentou, em razão do crescimento do passivo exigível e da
diminuição do capital próprio.
d) a entidade está encontrando dificuldades para obter crédito no mercado.
e) a liquidez está diminuindo em razão da queda do retorno sobre o patrimônio
líquido.
(Analista Legislativo/Alego/2019)
Grau de Endividamento
(TCE GO/Analista de Controle/2009)
Sabendo-se que o ativo circulante da empresa MPM é
igual a R$ 240,00, a liquidez corrente é igual a 1, a
participação de capitais de terceiros (grau de
endividamento) é igual a 300% e a composição do
endividamento é igual a 80%, o patrimônio líquido é
igual a, em reais,
(TCE GO/Analista de Controle/2009

(A) 80
(B) 100
(C) 200
(D) 300
(E) 400
QUOCIENTES DE IMOBILIZAÇÃO DE
CAPITAL
IMOBILIZAÇÃO DE CAPITAL
 Quanto dos recursos a empresa aplica no ativo
permanente?

 Ativo permanente x Ativo circulante.

IMOBILIZAÇÃO DE CAPITAL PRÓPRIO
 ICP:

 ICP>1
 ICP < 1
 ICP = 1
Imobilização dos recursos não correntes
(recursos permanentes) (IRNC)
 IRNC:

 IRNC >1
 IRNC < 1
 IRNC = 1
(Auditor de Controle Externo/TCE-
SC/2016)
O fato de o indicador grau de imobilização dos capitais
permanentes ser superior a 1 demonstra que há
desequilíbrio financeiro na empresa, com indícios de
que o passivo circulante esteja financiando parte dos
investimentos permanentes.
IMOBILIZAÇÃO DO INVESTIMENTO TOTAL

 IIT:
EXAME DE SUFICIÊNCIA/2014.1

Uma sociedade empresária apresentava a seguinte

evolução dos Índices de Liquidez, Endividamento e
Imobilização para os anos de 2011 a 2013:
2011 2012 2013
Liquidez Geral 1,25 0,90 0,82
Liquidez Corrente 1,25 1,50 1,75
Endividamento 50% 89% 110%
Imobilização 0,88 1,09 1,20
EXAME DE SUFICIÊNCIA/2014.1

Com base nos índices informados, é INCORRETO

afirmar que ao longo do período de 2011 a 2013
ocorreu uma:
A) melhora no índice de Imobilização.
B) melhora no índice de Liquidez Corrente.
C) piora no índice de Endividamento.
D) piora no índice de Liquidez Geral.
(TRE-SP/Analista Judiciário/2017)
A Cia. Jericoacoara S. A. apresentava os seguintes valores em seu
balanço patrimonial:
Com base nas informações acima, o índice de

a) endividamento em relação ao PL é igual a 100%.

b) imobilização do PL é igual a 2.
c) liquidez corrente é igual a 1,5.
d) liquidez geral é igual a 0,85.
e) composição do endividamento é igual 39%.
 ÍNDICES DE LUCRATIVIDADE E
RENTABILIDADE

Análise de Demonstrações Contábeis

Julio Cardozo
Principais Índices de Rentabilidade
 Margem Bruta;

 Margem Operacional;

 Margem Líquida;
Lei 6404/76 - Art. 187. A demonstração do resultado do exercício discriminará:
Receita bruta das vendas e serviços
As deduções das vendas, os abatimentos e os impostos;
Receita líquida das vendas e serviços
Custo das mercadorias e serviços vendidos
Lucro bruto
Despesas:
Vendas, financeiras, gerais e administrativas, e outras despesas operacionais;
Lucro ou prejuízo operacional
Outras receitas e as outras despesas;
Resultado do exercício antes do Imposto sobre a Renda e a provisão para o imposto;
As participações;
Lucro ou prejuízo líquido do exercício.
Demonstração do Resultado (DRE) 31/12/XX
Vendas Brutas 650.000
(-) Impostos -162.500
(=) Vendas Líquidas 487.500
(-) CMV -285.000
(=) Lucro Bruto 202.500
(-) Despesas
De Vendas -40.000
Administrativas -50.000
Financeiras -45.000
(=) Lucro Operacional Antes IR CSLL 67.500
(-) IR e CSLL -16.700
(=) Lucro Líquido 50.800
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Calculando os índices:
 Margem Bruta;

 Margem Operacional;

 Margem Líquida;
 Balancete de verificação de 31/12/2004
Contas Devedora Credora
Bancos 12.000
Veículos 120.000
Terrenos 135.000
Aplicações Financeiras de Curto Prazo 122.000
Capital Social 80.000
Receitas de Vendas 135.000
Dividendos a Pagar 23.000
Fornecedores 185.000
Depreciação Acumulada 24.000
Empréstimos de Longo Prazo 159.000
Capital Social a Integralizar 20.000
Custo dos Produtos Vendidos − CPV 82.000
Estoque de Matéria Prima 18.000
Estoque de Produtos Acabados 85.000
“Continuem na jornada, por mais obstáculos que ela tenha. A vida de concurseiro é complicada, solitária e cheia de
Despesas demas
incertezas, Depreciação
se a pessoa for persistente e resiliente conseguirá12.000
alcançar a sua meta. Se isso for realmente o que você
Total quer, não desista jamais. Eu estou sendo um exemplo prático de que
606.000a persistência e 606.000
o foco acabam vencendo”. - Welsey
Brito, aprovado em 1º lugar no TER-PB
TRT/11-Analista Judiciário

Calcule a Margem líquida da empresa:

(A) 0,24
(B) 0,46
(C) 0,64
(D) 0,34
(E)) 0,30

"Falta de tempo não pode ser desculpa para ninguém, não importa quanto tempo você tem e sim o que você consegue
produzir no tempo que tem. " - Gabriela Lubies, aprovado ICMS-SP
Cálculo do Lucro Líquido
(Manaus Energia S.A/Contabilidade/2006) Analisando a
lucratividade da empresa no exercício de 2002, pergunta-
se: Qual é o valor em percentual da margem bruta da
empresa, aproximadamente?

a) 9,7%
b) 3,8%
c) 4,6%
d) 26,8%
e) 50%
Giro do Ativo
 GAT:

 O giro do ativo total indica a eficiência com que a empresa

utiliza seus ativos para gerar vendas.
Giro do Ativo
 Ativo em 31/12/X1 = 300.000;
 Ativo em 31/12/X2 = 400.000;
 Vendas Líquidas de 487.500.
RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO
 Retorno sobre o Investimento OU Retorno sobre o Ativo
OU Retorno sobre o Capital Empregado OU Índice Du-
Pont;
 RCE
TSE/Analista Contábil/2012
O capital social pode ser integralizado em moeda corrente ou
bens e direitos mensuráveis monetariamente. Em relação aos
índices econômicos financeiros, é correto afirmar que a
integralização de capital social com produtos e mercadorias de
estoques traz um aumento no indicador de

A) Rentabilidade do Ativo.
B) Endividamento Geral.
C) Liquidez Geral.
D) Imobilização do Patrimônio Líquido.
(FBC/Exame de Suficiência/Bacharel/2011 – 2) Relacione o Indicador Econômico
Financeiro descrito na primeira coluna com exemplos de indicadores na segunda
coluna e, em seguida, assinale a opção CORRETA.
(1) Indicadores de ( ) Liquidez Corrente, Liquidez Seca, Liquidez
Capacidade de Imediata, Liquidez Geral e Endividamento.
Pagamento

(2) Indicadores de ( ) Prazo Médio de Recebimento, Prazo Médio de

Atividade Pagamento, Giro de Estoques, Giro do Ativo
Total.
(3) Indicadores de ( ) Margem Operacional sobre Vendas, Margem
Rentabilidade Líquida sobre Vendas, Rentabilidade do Ativo
Total e Rentabilidade do Patrimônio Líquido.
A sequência CORRETA é:

A) 2, 3, 1.
B) 3, 1, 2.
C) 1, 3, 2.
D) 1, 2, 3.
ÍNDICES DE ROTAÇÃO (ATIVIDADE)
Índices de Rotação
 Velocidade de renovação de elementos patrimoniais;
 Itens Patrimoniais x Resultado;
ROTAÇÃO DE ESTOQUE (RE)
Custo das Mercadorias Vendidas (CMV)
RE = -----------------------------------------------------------------
Estoque Médio

Estoque inicial (EI) + Estoque final (EF)

Estoque médio = -------------------------------------------------------
2

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ROTAÇÃO DE ESTOQUE (RE)
 Ex. CMV = 120.000 e estoque médio = 20.000
PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DO
ESTOQUE (PMRE)
ROTAÇÃO DE DUPLICATAS A RECEBER
(RDR) ( OU DE CLIENTES, OU DE CONTAS A
RECEBER)
Vendas a Prazo
RDR = -----------------------------------------
Média de Duplicatas a Receber
 Ex. Duplicatas a receber em 31/12/X1 = 30.000;
duplicatas a receber em 31/12/X2 = 50.000; vendas a
prazo em X2 = 320.000
Prazo Médio de Rotação de
Duplicatas a Receber (PMRDR)
CICLO OPERACIONAL (COP)

Compra Vende Recebe

Um ciclo operacional
(Fiscal de Rendas de São Paulo/ICMS SP – 2006 / Uma Empresa tem Prazo
médio de renovação dos estoques 74 dias; Prazo médio de recebimento
de vendas 63 dias; Prazo médio de pagamento de compras 85 dias e Ciclo
de caixa 52 dias. Considerando essas informações, o Ciclo Operacional é
de

A) 128 dias.
B) 137 dias.
C) 140 dias.
D) 142 dias.
E) 145 dias.
ROTAÇÃO DE FORNECEDORES (RF) (OU
DUPLICATAS A PAGAR)

Compras a Prazo
RF = ----------------------------------
Média de Fornecedores

Ex. Fornecedores em 31/12/X1 = 20.000; Fornecedores em 31/12/X2

= 30.000; compras a prazo em X2 = 150.000
PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DE
FORNECEDORES
Ciclo Financeiro (CF) ou Ciclo de
Caixa
 Tempo decorrido entre o pagamento das compras
fornecedores até o momento em que ela recebe o valor das
vendas efetuadas aos seus clientes.
 Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional – Prazo Médio de Rotação
dos Fornecedores
Ciclo Financeiro (CF) ou Ciclo de
Caixa
(CONSULPLAN/Exame de Suficiência/2019.2)

Os seguintes valores foram divulgados por uma empresa comercial

em alguns de seus relatórios contábil-financeiros encerrada em
31/12/20X1:
Descrição 31/12/20X1 em R$
Estoque de Mercadorias 310.000
Contas a Receber de Clientes 500.000
Fornecedores de Mercadorias a Pagar 80.000
Custo das Mercadorias Vendidas (1.200.000)
(CONSULPLAN/Exame de Suficiência/2019.2)

 Informações adicionais:
 • Em 20X1, as Contas a Receber de Clientes giraram, em
média, seis vezes, enquanto Fornecedores de Mercadorias a
Pagar giraram, em média, dez vezes;
 • No Balanço Patrimonial encerrado em 31/12/20X0, o saldo
do Estoque de Mercadorias foi de R$ 290.000,00.
 (CONSULPLAN/Exame de Suficiência/2019.2)
Considerando apenas as informações apresentadas e adotando o
ano comercial com 360 dias nos cálculos, pode-se afirmar que em
20X1:
a) O Ciclo Operacional foi de 150 dias e o Ciclo Financeiro foi de
114 dias.
b) O Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores foi de 90 dias e o
Ciclo Financeiro de 150 dias.
c) O Prazo Médio de Renovação de Estoque de Mercadorias foi de
36 dias e o Ciclo Operacional de 150 dias.
d) O Prazo Médio de Recebimento de Clientes foi de 60 dias e o
Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores foi de 90 dias.
Capital de Giro

 “O conceito de capital de giro (ou de capital circulante)

identifica os recursos que giram (circulam) várias vezes em
determinado período” Assaf Neto.
 Capital de Giro = Ativo Circulante
 Capital de Giro Líquido = Ativo Circulante – Passivo Circulante
Capital de Giro

 Ativo Circulante Operacional: Estoques, Clientes, ICMS a

Recuperar, Adiantamentos a fornecedores etc.
 Ativo Circulante Financeiro: Caixa, Bancos, Aplicações
Financeiras de Curto Prazo, etc.
 Da mesma forma, podemos dividir o Passivo Circulante em:
 Passivo Circulante Operacional: Fornecedores, Impostos a
Recolher, Salários a pagar, Duplicatas a Pagar, e outras.
 Passivo Circulante Financeiro: Empréstimos a Pagar,
Financiamentos a Pagar, Duplicatas Descontadas etc.
Necessidade de Capital de Giro

 Necessidade de Capital de Giro: Ativo Circulante Operacional -

Passivo Circulante Operacional;
 Saldo em Tesouraria
 Saldos em Tesouraria = Ativo Circulante Financeiro – Passivo
Circulante Financeiro
(CONSULPLAN/Exame de Suficiência/2019.2)

Uma empresa apresentou os seguintes Balanços Patrimoniais

encerrados em 31/12/20X0 e 31/12/20X1.
(CONSULPLAN/Exame de Suficiência/2019.2)

 Considerando apenas os dados apresentados, assinale a

alternativa correta.
 a) O Capital de Giro Líquido diminuiu em R$ 332.000,00 de
20X0 para 20X1.
 b) O Capital de Giro Líquido aumentou em R$ 108.000,00 de
20X0 para 20X1.
 c) A Necessidade de Capital de Giro aumentou em R$
440.000,00 de 20X0 para 20X1.
 d) A Necessidade de Capital de Giro aumentou em R$
1.200.000,00 de 20X0 para 20X1.