QUEM É FELIPE DENDEN?

Felipe Denden ingressou no mercado financeiro em 2000. Em 2008 se

tornou trader profissional pessoa física e desde então acumula mais de
144 DARFs. Ou seja, 12 anos sem nenhum mês negativo.
Por muito tempo relutou em se expor e a ensinar sua técnica única às
pessoas.
Mas, convencido pelos amigos Luiz Fernando Roxo, Su Sheng Wei e Ciro
Fontão, Denden reuniu todo seu conhecimento de mercado e resolveu
expor ao público.
Através do seu canal de YouTube, Denden opera diariamente na conta
REAL, mostrando sua técnica vencedora de scalpers curtos em opções.

CONTEÚDO
O que aprendi do mercado financeiro .................................................................................................. 2
Aprender a perder ...................................................................................................................................... 3
Trader ou torcedor? .................................................................................................................................... 4
AS REGRAS DO DAYTRADING ................................................................................................................... 5
Siga o plano de voo..................................................................................................................................... 5
O QUE VOCÊ PRECISA PARA VIRAR UM TRADER DE OPÇÕES ........................................................ 7
28 PERGUNTAS E RESPOSTAS:................................................................................................................ 8
Analogia de uma operação em opções ...............................................................................................21
O que exatamente operamos nesse exemplo? ............................................................................... 23
Descomplicando o tape reading ...........................................................................................................24
Considerações extras - PSICOLÓGICO ............................................................................................... 26

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 1
O QUE APRENDI DO MERCADO FINANCEIRO

Sou Felipe Denden, trader profissional com 20 anos de experiência.

Quem viu o vídeo da minha história sabe o quanto lutei para chegar
onde cheguei. Uma das coisas que sempre reitero quando vou
explicar as minhas operações é que a técnica não é nada fácil, nunca
vai ser fácil e quem falou que seria fácil, mentiu.

Mercado financeiro não é lugar para aventureiros.

Eles sempre aparecem, mas não costumam durar muito. Se você quer
ser trader profissional e viver disso, vai precisar se dedicar muito,
aprender como as coisas funcionam no mercado e ter muita paciência
para aprender. Vai ter a certeza de que não existe dinheiro fácil, mas
para quem entende o mercado, está bem preparado e é disciplinado,
sem dúvida é um objetivo alcançável.

A relação risco-retorno

Existem inúmeras maneiras de ganhar dinheiro no mercado, umas

mais arriscadas que outras. A grande questão é a relação risco-
retorno. Tudo depende do risco que você está disposto a correr, e isso
na prática significa o dinheiro que você pode perder, e do dinheiro
que você vai disponibilizar para aprender. Você não precisa, nem
deve, e eu nunca recomendo, começar com lotes grandes. Esse é o
grande perigo que pode te tirar do mercado antes mesmo de você
começar. Sempre digo para meus alunos começarem com lotes
pequenos e ir aumentando gradativamente, conforme vai pegando
confiança e experiência, é assim que surge um grande trader.

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 2
 “ Um grande trader precisa ter conhecimento do
mercado, disciplina e muita paciência - pois haverá
dias que você vai ficar apenas olhando para tela e não
vai fazer nada, simplesmente nada.
”
APRENDER A PERDER

Essa acho que é a tarefa mais difícil de se passar. Também é a

característica de um trader competente, pois a grande maioria dos
aspirantes a trader não tem estômago para segurar uma posição
ganhadora mas tem para segurar uma operação perdedora.

Isso é característica do ser humano, além de ninguém gostar de

perder, a emoção do prejuízo é mais forte que a do lucro. Mas você
precisa aprender a perder, e um bom trader tem que saber perder.
Principalmente, quando perder, perder pouco, isso é chamado de
"STOP". Você nunca pode perder mais do que consegue ganhar, seja
num mês, num dia ou num trade. Dentro do nosso operacional temos
que ter o STOP, ele é fundamental para você minimizar prejuízos.

Um belo dia você não stopou um prejuízo que deveria ter stopado,
mas o mercado eventualmente foi a seu favor e você ainda ganhou
dinheiro? Deu certo, legal! Mas e quando não der? Você não respeitou
o STOP... E aí já viu né? Você se mantém pensando "Ah vai voltar isso
aqui, não tem como não voltar!” E aí você não stopa, vira torcedor e
sabe o que acontece? Você vai entregar tudo o que já ganhou e pode
chegar a quebrar! Isso mesmo, quebrar.

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 3
TRADER OU TORCEDOR?

Já vi muitos operadores quebrarem por não respeitarem o stop, virar

torcedor e ver o mercado ir contra sua posição e o prejuízo só
aumentando.

Sabe o que a maioria dos traders fazem?

O famoso “preço médio”, que pra mim é o maior tiro no pé que existe,
pois um dia o mercado vai te pegar tão de jeito que vai te quebrar e
você vai falar que o mercado não presta, mas você se esqueceu de
que o grande culpado de tudo isso foi VOCÊ mesmo, que não respeitou
o seu STOP e desrespeitou uma das regras mais importantes do
mercado.

Não estou garantindo que se você seguir todas as regras será bem-
sucedido, mas te garanto que estará um grande passo à frente dos
demais.

“ Um belo dia você não stopou um prejuízo que

deveria ter stopado, mas o mercado eventualmente
foi a seu favor e você ainda ganhou dinheiro? Deu
certo, legal! Mas e quando não der?
”
TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 4
AS REGRAS DO DAYTRADING

1. Disciplina
2. Paciência
3. Stopar no preço. Se não conseguir, stopar com 1 de prejuízo.
4. Sempre stopar
5. Não virar torcedor de preço
6. Ter sangue frio
7. Operar com oportunidades e não sorte ou achismo.

SIGA O PLANO DE VOO

A grande chave para um trader manter a regularidade é ter um setup

eficiente e segui-lo à risca, mas só isso não lhe dará regularidade.

Para isso você vai ter que pagar um preço para aprender, criar tempo
de tela (experiência) e desenvolver seu cérebro para os seus pontos
fracos.

Acredito que o principal é saber perder, aprender a perder, assumir

que errou a mão e zerar, aproveitar que o mercado de opções te dá
oportunidades de zerar no preço e não tomar prejuízo, e mesmo se
te pegarem você zerar com 1 centavo de prejuízo. Isso faz parte do
nosso setup. Pode parecer repetitivo, mas é o que leva muitos traders
a não terem sucesso, nem consistência.

O importante é tentar zerar na hora certa, caso você não consiga e

tenha que stopar com 1 centavo de prejuízo, PACIÊNCIA, sua ordem

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 5
ficou na pedra para uma eventual volta, nessa volta você pode tentar
recuperar o que perdeu nesse trade.

E pode ser que você não recupere hoje, mas a ordem está lá para os
próximos dias, bem posicionada (se você tentou zerar na hora que
saiu todo seu preço provavelmente você será um dos primeiros, o que
é essencial para nosso método funcionar).

E, como sempre falo, mercado tem todo dia e ele tem que ser vivido
dia após dia. Deve ter em mente que nenhum dia será igual a outro,
então não tente adivinhar o futuro, viva o presente e tente fazer
dinheiro dia após dia, e não tentando adivinhar se vai subir ou cair.
Eu não me preocupo se o mercado sobe ou cai, estou sempre
participando na alta ou na baixa. E isso é o que ensino aos meus
alunos. Identificar esses movimentos que o mercado faz, mesmo eles
nunca sendo iguais, sempre mostram para onde quer ir.

Entender o índice, o dólar, a Petr4, as opções da petr4, os players,

identificar e saber o que eles estão fazendo. Tudo isso vai te ajudar e
te ensinar a tomar decisões para saber o que fazer, no momento certo
para comprar ou vender.

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 6
O QUE VOCÊ PRECISA PARA VIRAR UM TRADER DE OPÇÕES

- Conhecimento básico do mercado financeiro

- Conhecimento do mercado de opções
- Conta em uma corretora que disponibilize limite de alavancagem
- Plataforma eficiente
- Internet confiável
- Computador ou notebook - você não precisa de duas telas, tudo
que você precisa está em uma tela
- Ler este E-BOOK

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 7
28 PERGUNTAS E RESPOSTAS:

1- O QUE É UMA OPÇÃO?

Opções são contratos futuros de compra ou venda de um

determinado ativo (derivativos). São direitos que você compra ou
obrigações que você assume no mercado financeiro.

2- POR QUE SÃO CHAMADOS DE DERIVATIVOS?

Porque a opção deriva de um ativo. Por exemplo, as opções de

Petrobras, derivam da ação Petrobras negociada em bolsa. Existem
outros contratos tais como: contratos futuros de dólar, que derivam
do dólar à vista; contratos futuros de índice, que derivam do Ibovespa.
A mesma lógica segue para futuros de milho, boi gordo, petróleo etc.

3- O QUE É UMA OPÇÃO DE COMPRA OU CALL?

A opção de compra dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de

comprar um ativo. O investidor que vender uma call tem a obrigação
de vender a ação-objeto.

Quem compra uma call especula que o preço do ativo vai subir no
futuro à “ganhar com a alta do preço ativo”.

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 8
4- O QUE É UMA OPÇÃO DE VENDA OU PUT?

A opção de venda dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de

vender um ativo. O investidor que vender uma put tem a obrigação de
comprar a ação-objeto.

Quem compra uma put especula que o preço do ativo vai cair no
futuro; à “ganhar com a queda do preço do ativo.”

5- O QUE É UM LANÇADOR E UM TITULAR?

O investidor que compra uma opção é chamado de “titular”; O

investidor que vende uma opção é chamado de “lançador”. O
“lançador” sempre terá a obrigação de honrar com a venda, caso ele
tenha vendido uma “call” e de comprar caso tenha vendido uma “put”.

6- PARA QUE SERVE UMA OPÇÃO?

As opções podem ser utilizadas com diversos objetivos: Operações

estruturadas, hedge de posição, financiamento, e demais operações
especulativas (travas, borboletas, daytrade, por exemplo).

7- OPERAÇÕES ESTRUTURADAS:

Operações estruturadas são todas as operações que tenham

combinação de 2 ou mais ativos. Alguns exemplos seriam as
operações com o mercado de derivativos: Trava de alta/trava de

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 9
baixa, trava borboleta, financiamento de ações e diversas outras
estruturas.

8- HEDGES DE POSIÇÃO:

Busca eliminar o risco de perdas decorrentes das variações de

preço, por intermédio de compra ou venda de um equivalente
contrato futuro. É um mecanismo que protege as flutuações do preço.

9- FINANCIAMENTO:

O financiamento de opções é uma estratégia largamente utilizada no

mercado e consiste na venda de uma opção de compra para cada
ativo possuído na carteira. Entre as estratégias temos: financiamento
dentro do dinheiro e financiamento fora do dinheiro.

10- O QUE É STRIKE NAS OPÇÕES?

Toda opção tem um “strike”, que é o preço de exercício, e uma data

de vencimento, que é o dia em que você poderá exercer essa opção
pelo ativo-objeto ao qual a opção está atrelada.

11- O QUE É EXERCÍCIO DE UMA OPÇÃO?

É a data em que o “lançador” da opção tem que honrar o compromisso

de compra (caso tenha vendido uma “put”) ou venda (caso tenha
vendido uma “call”).

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 10
Nesta data o titular terá a opção de exercer ou não o seu direito.

12- QUAIS SÃO OS TIPOS DE EXERCÍCIO NO MERCADO?

Existem dois tipos de opções:

EUROPEIAS: Só podem ser exercidas na data do vencimento.

AMERICANAS: Podem ser exercidas a qualquer momento até o dia do

vencimento.

13- QUAIS SÃO AS DATAS DE EXERCÍCIO DAS OPÇÕES?

Atualmente, em 2020, a data de vencimento ocorre na terceira

segunda-feira de cada mês nas opções sobre ações. Vale
lembrar que esta data fica a critério da B3, podendo ser alterada
a qualquer momento.

TABELA DE VENCIMENTO DE OPÇÕES 2020

MÊS VENCIMENTO CALL PUT
JANEIRO 20/01/2020 A M
FEVEREIRO 17/02/2020 B N
MARÇO 16/03/2020 C O
ABRIL 20/04/2020 D P
MAIO 18/05/2020 E Q
JUNHO 15/06/2020 F R
JULHO 20/07/2020 G S
AGOSTO 17/08/2020 H T
SETEMBRO 21/09/2020 I U
OUTUBRO 19/10/2020 J V
NOVEMBRO 16/11/2020 K W
DEZEMBRO 21/12/2020 L X

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 11
14- ENTENDENDO O NOME DE UMA OPÇÃO

A partir da tabela anterior, podemos chegar ao nome do ativo.

Ticket do ativo + Letra da data de vencimento + strike da opção

Exemplo 1: Opções de call de Petrobras com vencimento em maio

PETR + E + 202 = PETRE202

Exemplo 2: Opções de call de Petrobras

PETR + E + 202 = PETRE202

15- QUAIS SÃO AS OPÇÕES CHAMADAS DE PÓ?

São opções que possuem baixa possibilidade de serem exercidas e

por isso apresentam valores muito baixos. O preço delas reflete
simplesmente uma expectativa. São também chamadas de opções
“fora do dinheiro” ou OTM.

16- COMO ENTENDER O QUE É O VALOR INTRÍNSECO E

EXTRÍNSECO DE UMA OPÇÃO?

Valor da opção já dentro do dinheiro. Um exemplo, se o ativo está

25,00 e a opção da PETRA24 (preço de exercício 24,00) está 1,70,
dizemos que 1,00 (25-24) é o valor intrínseco e os 0,70 (1,70 - 1,00) é

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 12
o valor extrínseco. O valor extrínseco tende a diminuir com a
aproximação do vencimento.

17- O QUE É UMA OPÇÃO ATM?

É a opção “At The Money” (no dinheiro), que tem o strike bem próximo
ao preço atual do ativo. Um exemplo seria o ativo Petr4 custando
18,00 a opção petrE18 (strike 18,00) é uma opção ATM.

18- O QUE É UMA OPÇÃO ITM?

É a opção “In The Money” (dentro do dinheiro), que tem o strike abaixo
do preço atual do ativo. Um exemplo seria o ativo Petr4 custando
18,00, a opção petrE16 (strike 16,00) é uma opção ITM.

19- O QUE É UMA OPÇÃO OTM?

É a opção “Out The Money” (fora do dinheiro), que tem o strike acima
do preço atual do ativo. Um exemplo seria o ativo Petr4 custando
18,00, a opção petrE21 (strike 21,00) é uma opção OTM.

Obs: Na nossa técnica operacional, operamos apenas as opções OTM,

porque são opções mais baratas, e estão nelas a maior possibilidade
de ganhos alavancados com melhor controle de risco.

20- QUAL O HORÁRIO DE NEGOCIAÇÃO DAS OPÇÕES?

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 13
09:30h – Cancelamento de ordens

09:45h – Início do leilão de abertura e liberação para colocar novas

ordens

10:00h – Abertura do mercado

16:55h – Início do leilão de encerramento

17:15h – Encerramento do leilão

OBS: não existe aftermarket em opções.

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 14
21- O QUE É DAYTRADE?

Daytrade é uma modalidade operacional que consiste na compra e

venda de um ativo no mesmo dia.

É possível operar as opções no daytrade, comprando e vendendo

obrigatoriamente no mesmo dia.

OBS: Na minha técnica eu faço 90% das operações dentro do mesmo

dia. Eventualmente, quando observo que posso ter resultado no dia
seguinte, carrego a ordem para swing trade.

22- O QUE É VENDER A DESCOBERTO?

Vender a descoberto é vender o que não se possui, com a intenção

de recomprar mais barato em um segundo momento.

Venda a descoberto possui um grande risco inerente: o preço do ativo

pode disparar e o investidor pode não ter dinheiro para recomprá-lo.
E este risco é potencialmente infinito, pois o preço pode subir
infinitamente. Um investidor “comprado” não enfrenta este risco, pois
um papel não pode ter valor menor que zero, ou seja, o prejuízo
máximo é valor financeiro que comprou.

Para operação de venda a descoberto as corretoras pedem uma

margem de garantia, como forma de preservar tanto o investidor
como a própria corretora.

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 15
Na minha técnica vendemos a descoberto, mas sempre com zeragem
da posição no mesmo dia.

ATENÇÃO: Em hipótese alguma, passo vendido a descoberto para o

próximo dia. O prejuízo pode ser ILIMITADO.

23- O QUE É MARGEM DE GARANTIA?

A margem de garantia é um valor inicial que o trader precisa ter em

conta para abrir uma posição no mercado futuro (comprar ou vender).
São ativos que precisam ser previamente depositados na corretora
antes de fazer uma operação alavancada. Pode ser em dinheiro,
títulos públicos, ações, CDB, etc.

24- O QUE É UM STOP?

Stop no mercado financeiro é limitação de perda. “Stopar” uma

operação é definir um preço de saída, caso a operação não ande a
seu favor. Ou seja, se eu observar que a operação que eu entrei não
for para o meu lado, eu vou stopar. E a partir disso busco sempre
fazer um EMPATE, ou seja, zerar a minha operação no mesmo preço
de entrada, prejuízo ZERO, pagando apenas os custos operacionais.

Há casos em que eu tenho sim que stopar minha operação com 0,01
de prejuízo no preço da opção.

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 16
 Exemplo 1: empate

Comprei uma opção a 0,05, porém observo que o preço do papel

está querendo cair. Rapidamente eu busco vender novamente
para os compradores do 0,05, fazendo um empate.

Exemplo 2: prejuízo

Comprei 1.000 lotes a 0,05 de uma opção e por algum motivo

algum player agrediu a compra, vendendo para todos os
compradores do 0,05 consumindo todo o lote. Agora o preço de
compra é 0,04 e o preço de venda é 0,05. Se eu observo que o
mercado ainda vai cair mais, assumo o prejuízo e agora vendo
para o comprador do 0,04. Tive perda de 0,01 no preço da opção
neste trade.

-0,01 (Reais) x 1.000 (lotes) = - R$ 10,00

25- QUAL O LOTE MÍNIMO PARA OPERAR OPÇÕES?

O lote mínimo são 100 opções. Usualmente falamos “operar de

cenzinha”, significa operar com o lote mínimo. Este lote é o ideal para
o aprendizado, já que a variação de ganho e de perda é de apenas
R$1,00 por preço, possibilitando aprender e ganhar experiência sem
correr grandes riscos.

Exemplo: Comprei 100 lotes (cenzinha) no 0,04 e vendi no 0,05.

Ganhei R$1,00.

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 17
26- NOMENCLATURA DOS LOTES:

Lote de 100: “Cenzinha”;

Lote de 1.000: 1 quilo (ou 1k).

Lote de 20.000: 20 quilos (20k) e assim por diante.

Um lote grande já é considerado de 100 quilos (100.000 opções) ou

mais.

Para 100 quilos, cada variação de preço (tick) da opção te permite

ganhar ou perder R$ 1.000,00.

OBS: Não é recomendado de forma alguma operar com um lote desse

tamanho no começo, já que foge completamente do gerenciamento
de risco do operacional da minha técnica.

27- COMO CALCULAR A MARGEM NECESSÁRIA PARA OPERAR?

Comprado: Basta multiplicar o valor do preço da opção pelo número

do lote em questão.

Exemplo:

Para comprar 10.000 opções (10k) de uma opção à R$0,03, você

precisaria de R$ 300,00 de margem de garantia.

Para vender a descoberto (pergunta 21), vai depender da

corretora que você opera.

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 18
Atualmente as corretoras que permitem vender a descoberto pedem
DE 2x a 5x o valor da garantia padrão.

Exemplo 5x:

Vender 10.000 opções (10k) a 0,03 a garantia necessária será de

R$1500,00. Por que isso?

Como já explicado na pergunta 21, a venda descoberta pode gerar um

prejuízo enorme. Se o cliente não zera uma venda a descoberto no
mesmo dia e o no dia seguinte o preço da opção explode pra cima, o
prejuízo pode ser ilimitado. No nosso exemplo, se a opção que ele
vendeu a 0,03 abre no dia seguinte a 0,06, o prejuízo já é de 100% na
operação, e ainda assim pode subir infinitamente.

Por isso algumas corretoras não permitem a venda a descoberto,

enquanto outras solicitam uma margem de garantia bem maior que
o valor da operação. Isso serve pra proteger o investidor, a corretora
e até mesmo o mercado como um todo.

28- TENHO QUE PAGAR IMPOSTOS SOBRE MINHAS OPERAÇÕES

NO DAYTRADE?

As alíquotas são de 20% sobre o lucro para operações de day trade

e 15% para as demais operações.

Vale lembrar que você pode utilizar o prejuízo, se for o caso, para
abater em deduções futuras.

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 19
 Exemplo:

Em um determinado mês você teve um prejuízo de R$1000,00 no

mercado de opções. E no mês seguinte um lucro de R$1200,00.

Você irá declarar a perda de R$1000,00 como “prejuízos a

compensar”, sendo obrigado a pagar o imposto somente em
cima de R$200,00 (R$1200,00 - R$1000,00).

Ou seja, em termos de Darf, você irá pagar R$40,00 de imposto, que

é 20% sobre os R$200,00.

E isso ocorre continuamente ao longo do ano.

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 20
ANALOGIA DE UMA OPERAÇÃO EM OPÇÕES

Vou explicar uma opção de compra (CALL) de uma maneira simples e

fácil de entender:

No mercado imobiliário você pode fazer um contrato com um

proprietário de um imóvel.

Vamos supor que você quer comprar um apartamento que hoje vale
100 mil reais. O proprietário tem interesse em vender o imóvel, mas
somente daqui a 12 meses.

Tendo interesse em comprar o imóvel, você faz uma proposta de

compra por ele de R$ 100 mil daqui a um ano (strike), e ainda oferece
ao proprietário R$ 2 mil como prêmio para que ele não venda o
apartamento antes da data combinada em contrato (prêmio).

Mediante a este contrato, o VENDEDOR (lançador da call) terá a

obrigação de vender o imóvel daqui a um ano. Já o comprador da
opção de compra "CALL" do apartamento (você - titular), só vai
decidir se exercerá o direito de comprar o apartamento na data do
vencimento do contrato, pois já pagou R$ 2 mil reais como “prêmio”.

No dia do vencimento teremos dois cenários possíveis:

Cenário 1 - O imóvel estará valendo mais de R$ 100 mil.

Por exemplo, a região valorizou e ele passa a valer R$ 150 mil. Você,
como titular da opção de compra, tem total interesse em aproveitar
essa valorização e exercer o seu direito.

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 21
Logo, você exerce o direito de comprar o apartamento por R$ 100 mil,
faz a transferência e o seu custo do apartamento sai por R$ 102 mil,

R$ 2 mil (prêmio) + R$ 100 mil = Custo total por R$ 102 mil

Agora, o apartamento vale R$ 150 mil no mercado, ou seja, liquidando

o imóvel, você lucrará R$ 48 mil.

Cenário 2 - No dia do vencimento o imóvel está valendo menos de R$

100 mil.

Por exemplo, a região desvalorizou e ele passa a valer R$ 80 mil.

Você, sendo o titular da opção de compra do apartamento, não tem a
obrigação de exercer sua opção, até porque o apartamento já não
vale mais os 100 mil que valia, ou seja, você apenas perdeu seus R$
2 mil (prêmio) que ficou com o vendedor.

Sua opção de comprar o apartamento “virou pó”, afinal, você não vai
exercer o direito de comprar por R$ 100 mil algo que vale R$ 80 mil.

Você só irá exercer um direito de compra se o preço do exercício mais

o preço que você pagou na opção forem menor do que o que está
sendo negociado em mercado, caso do Cenário 1.

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 22
O QUE EXATAMENTE OPERAMOS NESSE EXEMPLO?

Vamos supor que, no dia seguinte ao que você comprou a opção de

compra do apartamento por R$ 2 mil, a prefeitura anuncia a
construção de um parque com várias opções de lazer, trazendo
diversas melhorias para o bairro. Logo, esperamos também uma
valorização imediata no imóvel, digamos que ele dobre de valor e
passe a valer R$ 200 mil.

Ora, temos a opção de comprá-lo daqui a um ano por metade disso!

Mas vamos dizer que não temos os R$ 100 mil hoje. Chega então um
terceiro investidor, que também tem interesse em comprar o
apartamento, e te oferece R$ 4 mil reais por aquela opção de compra
para daqui a um ano.

Você então pode desistir do apartamento, vendendo a opção para

esse terceiro, e ele então decidirá, daqui a um ano, se EXERCE ou não
esse direito.

Você fez 100% de lucro na operação.

É exatamente essa a maneira que opero opções. Eu não quero

necessariamente comprar o apartamento daqui a um ano, mas o
objetivo é fazer dinheiro comprando e vendendo os direitos de
comprá-lo.

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 23
DESCOMPLICANDO O TAPE READING

Entendo o Tape Reading como a identificação de um movimento, de

um ou mais players, em um determinado ativo, no nosso caso PETR4,
e mais todas as outras opções CALL do mesmo vencimento.

O tape reading em opções é muito interessante, temos todas as

outras opções como parâmetro de preço, pois todas elas estão
correlacionadas a um único ativo - PETR4.

Lógico que cada uma na sua devida proporção, mas todas elas andam
juntas, umas mais outras menos! Você tem um parâmetro diário.
Durante o passar dos dias as coisas vão mudando, e é essa
sensibilidade que quero tentar ensinar a vocês.

Aguçar a percepção, olhando o preço do papel e vendo se uma opção

está cara ou barata. É possível, inclusive, ver a expectativa do
mercado com relação ao próprio papel. A maioria das opções bem
fora do dinheiro (OTM) viram pó mensalmente. Obviamente, não estou
falando para vender e ir para praia esperando que vire pó para você
embolsar o prêmio.

O negócio é aproveitar as oportunidades que o mercado nos dá. As

opções são utilizadas para inúmeras estratégias, e isso é o que dá a
liquidez ao mercado.

Enquanto nós estamos fazendo o daytrade, outros players estão

estruturando operações de maior porte e longo prazo. Como por
exemplo fazendo uma trava de alta, ou de baixa, hedge de posição,

TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA DAR O PRIMEIRO PASSO RUMO A CONSISTÊNCIA NO DAYTRADE 24
onde R$0,01 pode não mudar muito para este player montar ou
desmontar sua operação.

Estes players, na maioria das vezes, não irão montar sua operação
pendurando ordens no book, pois nesse caso comprometeria uma das
partes da estratégia (perder uma das pernas).

Um exemplo seria o player precisar comprar uma opção PETRJ20 e

vender uma PETRJ22. Muitas vezes ele tem que montar a trava à
mercado, ou seja, o fato dele lançar esta ordem à mercado, nos
permite liquidez para abrirmos ou fecharmos uma posição no
daytrade.

Exemplo: Suponhamos que já estou vendido em uma opção, e

um Player decide montar sua trava e vende esta mesma opção
a mercado. Como sou o primeiro na fila de compra, ele monta
sua trava, conclui sua operação de longo prazo e eu,
pontualmente, fecho uma posição positiva que havia aberto.

Outro aspecto interessante sobre o TAPE READING nas opções são

os lotes muito grandes, que chamam muita atenção. Você passa a
conhecer os players que estão atuando, os lotes que ele usa, se ele
cancela ou se a ordem dele é firme.

Grandes players aparecem sempre montando umas travas e acabam

distribuindo dinheiro no mercado, uma vez que eles não estão
preocupados com o 1, 2 ou 3 centavos. Sendo assim, eles
simplesmente executam à mercado na melhor oferta. E nós estamos
sempre ali, bem posicionados esperando isso acontecer.

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São esses movimentos que mostram para onde o mercado vai, ou que
te fecham uma posição ganhadora ou ainda te dão um empate em
uma operação que poderia virar prejuízo. No meu curso ensino a
identificar essas oportunidades.

CONSIDERAÇÕES EXTRAS - PSICOLÓGICO

-Não existe fórmula nem robô, nem cálculo matemático que consiga
ser eficiente no mercado.

-Saber esperar

- Todo vencimento tem uma semana de paradeira, isto é, de pouca

liquidez. Você vai ter que ficar olhando suas ordens para o
vencimento que já estão na tela e nada vai acontecer, mesmo que
você entre com ordens no dia, com um gap de abertura grande, não
vai ter liquidez, você pode até tentar mas é muita paradeira. Não vale
a pena.

- Tem que ter a cabeça sempre boa para poder ter regularidade,
praticar algum esporte, eu corro 3 vezes por semana, para poder ter
a cabeça no lugar, pois nosso trabalho é bem desgastante, castiga
muito o emocional e o psicológico.

- TRADERS QUE NÃO PODEM OPERAR O DIA INTEIRO - Quando não se

pode operar o dia inteiro, você tem a abertura do mercado para tentar
colocar ordens e operar apenas algumas horas por dia. Caso o
mercado não abra com gap fique apenas olhando, não participe se
não vai poder ficar o dia inteiro.

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