EXERCÍCIOS DE FIXAÇÃO | MÓDULO I

1. Por quais instituições o AAI– Agente Autônomo de Investimentos pode ser

contratado?

(a) financeiras, corretoras de valores e de mercadorias e distribuidoras de valores.

(b) companhias de capital aberto, corretoras de valores e de mercadorias e bancos

múltiplos com carteira de investimento e bandos de investimento.

(c) bancos múltiplos com carteira de investimento, bancos de investimento, corretoras

de valores e mercadorias, distribuidoras de valores e financeiras.

(d) bancos múltiplos com carteira de investimento, bancos de investimentos, corretora

de mercadorias e distribuidora de valores.

(e) bancos múltiplos com carteira de investimento, bancos de investimento, corretoras

de valores e mercadorias, distribuidoras de valores.

RESPOSTA letra (e)

COMENTÁRIOS

A letra (a) está errada, pois AAI não podem trabalhar em financeiras e ainda não
constam todas as instituições.

A letra (b) está errada, pois AAI não podem trabalhar em companhias abertas e ainda
não constam todas as instituições.

A letra (c) está errada, pois os AAI não podem trabalhar em financeiras (as demais
instituições estão corretas).

A letra (d) está errada, pois não conta corretora de valores.

2. De acordo com a Instrução CVM N° 434/2006 que regula a atividade do Agente

Autônomo:

(a) a função de AAI pode ser exercida somente por uma pessoal natural que seja
autorizada pela CVM, que mantenha contrato para distribuição e mediação com apenas uma
instituição do sistema de distribuição de valores mobiliários.
 (b) a função de AAI pode ser exercida somente por pessoa natural ou jurídica
autorizada pela CVM, que mantenha contrato para distribuição e mediação com uma ou mais
instituições integrantes do sistema de distribuição de valores mobiliários.

(c) a função de AAI pode ser exercida por todos os funcionários das instituições
integrantes do sistema de distribuição de valores mobiliários.

(d) a função de AAI pode ser exercida somente por uma pessoal jurídica que seja
autorizada pela CVM, que mantenha contrato para distribuição e mediação com apenas uma
instituição do sistema de distribuição de valores mobiliários.

(e) a função de AAI pode ser exercida somente por pessoa natural ou jurídica
autorizada pela CVM, que trabalhe sem contrato de distribuição e mediação com instituições
integrantes do sistema de distribuição de valores mobiliários.

RESPOSTA letra (b)

COMENTÁRIOS

A letra (a) está errada, pois o AAI também pode ser pessoa jurídica e pode manter
contrato com mais de uma instituição do sistema de distribuição.

A letra (c) está errada, pois somente pessoas naturais e jurídicas autorizadas pela CVM
podem exercer a função de AAI.

A letra (d) está errada, pois o AAI também pode ser pessoa natural e pode manter
contrato com mais de uma instituição do sistema de distribuição.

A letra (e) está errada, pois é necessário ter contrato de distribuição e mediação com
pelo menos uma instituição do sistema de distribuição.

3. O Agente Autônomo de Investimentos:

(a) é responsável, civil e administrativamente, no exercício de suas atividades, pelos

prejuízos resultantes de seus atos dolosos ou culposos e pelos atos que infligirem normas
legais ou regulamentares, sem prejuízo de sua eventual responsabilidade penal e pode ainda,
exercer a função de gestor ou administrador de carteira, desde que autorizado pela CVM.

(b) é responsável, civil e administrativamente, no exercício de suas atividades, pelos

prejuízos resultantes de operações realizadas pelos seus clientes e pelos atos que infligirem
normas legais ou regulamentares, sem prejuízo de sua eventual responsabilidade penal.
 (c) não possui responsabilidade, no exercício de suas atividades, pelos prejuízos
resultantes de seus atos dolosos ou culposos e pelos atos que infligirem normas legais ou
regulamentares, sem prejuízo de sua eventual responsabilidade penal.

(d) pode, sem a autorização da CVM, atuar como gestor ou administrador de carteira.

(e) não possui responsabilidade, no exercício de suas atividades, pelos prejuízos

resultantes de seus atos dolosos ou culposos e pelos atos que infligirem normas legais ou
regulamentares, sem prejuízo de sua eventual responsabilidade penal e pode atuar como
gestor e administrador de carteira sem a autorização da CVM.

RESPOSTA letra (a)

COMENTÁRIOS

A letra (b) está errada, pois o AAI não é responsável pelos prejuízos de seus clientes,
salvo se comete algum ato doloso/culposo.

A letra (c) está errada, pois o AAI é responsável civil e administrativamente por atos e
prejuízos resultantes de operações que inflijam às normas legais.

A letra (d) está errada, pois só é permitido ao AAI atuar como gestor ou administrador
de carteira se autorizado pela CVM.

A letra (e) está errada, pois é vedado ao AAI atuar como gestor ou administrador de
carteira sem a autorização da CVM e ainda, o AAI é responsável civil e administrativamente por
atos e prejuízos resultantes de operações que inflijam às normas legais.

4. NÃO é considerada infração grave na atividade de Agente Autônomo de

Investimentos:

(a) o exercício da atividade de agente autônomo de investimento por pessoa natural

ou jurídica não autorizada, nos termos da Instrução CVM Nº 434/2006.

(b) aconselhar clientes da instituição intermediária à qual o agente autônomo esteja

vinculado a realizar negócio com a finalidade de obter, para si ou para outrem, vantagem
indevida.

(c) cumprir todos os deveres estabelecidos em lei e possuir autorização para exercício
da função conforme Instrução CVM Nº 434/2006.

(d) utilizar declarações falsas para o exercício da atividade.

 RESPOSTA letra (c)

COMENTÁRIOS

A letra (a) é infração grave –só podem exercer a atividade de AAI quem estiver
autorizado pela CVM.

A letra (b) é infração grave, pois o AAI é proibido de fazer recomendações e obter
vantagem indevida.

A letra (d) é infração grave, pois o AAI não pode utilizar declarações falsas.

5. Complete a frase:

“Lavagem de dinheiro é o processo pelo qual o ______________ transforma, recursos

obtidos através de atividades _______________, em ativos com uma origem aparentemente
_____________.”

RESPOSTA: criminoso, ilegais, legal.

6. Qual a ordem em que as fases do processo de lavagem de dinheiro completo

acontecem?

(a) colocação, integração, ocultação

(b) integração, colocação, ocultação

(c) colocação, ocultação, integração

(d) ocultação, integração, colocação

(e) ocultação, colocação, integração

RESPOSTA: letra (c)

7. A lei de lavagem de dinheiro:

(a) exige que as instituições não façam qualquer controle cadastral de seus clientes.

(b) exige que as instituições façam controle cadastral de seus clientes, mantendo-o
atualizado e arquivado por 5 anos.
 (c) não obriga as instituições a fazerem registro das transações em moeda nacional ou
estrangeira, títulos e valores mobiliários, títulos de crédito, metais, ou qualquer ativo passível
de ser convertido em dinheiro, que ultrapassar limite fixado pela autoridade competente e nos
termos de instruções por esta expedidas.

(d) obriga a manter o cadastro do cliente atualizado, mas não exige que sejam feitos
registros das transações em moeda nacional ou estrangeira, títulos e valores mobiliários,
títulos de crédito, metais, ou qualquer ativo passível de ser convertido em dinheiro, que
ultrapassar limite fixado pela autoridade competente e nos termos de instruções por esta
expedidas.

(e) não obriga a manter o cadastro do cliente atualizado se forem feitos registros das
transações em moeda nacional ou estrangeira, títulos e valores mobiliários, títulos de crédito,
metais, ou qualquer ativo passível de ser convertido em dinheiro, que ultrapassar limite fixado
pela autoridade competente e nos termos de instruções por esta expedidas.

RESPOSTA letra (b)

COMENTÁRIOS

A letra (a) está errada, pois é obrigatório fazer controle cadastral.

A letra (c) está errada, pois é obrigatório manter registro das transações.

A letra (d) está errada, pois é obrigatório manter atualizado o cadastro Emanter
registro das operações.

A letra (e) está errada, pois é obrigatório manter atualizado o cadastro Emanter
registro das operações.

8. Complete a frase:

“São classificadas como pessoas politicamente expostas os agentes públicos que

desempenham ou tenham desempenhado, nos últimos ______ anos, no Brasil ou em países,
territórios e dependências estrangeiros, cargos, empregos ou funções ___________
relevantes, assim como seus representantes, familiares e outras pessoas de seu
relacionamento próximo.”

RESPOSTA: cinco, públicas

EXERCÍCIOS DE FIXAÇÃO | MÓDULO II
 1. Marque a alternativa correta?

(a) crescimento econômico caracteriza-se pela elevação da quantidade de bens e

serviços produzidos por um país evidenciando contínuo declínio na sua atividade.

(b) o desenvolvimento econômico leva em conta, além dos conceitos do crescimento

econômico, as condições de vida da população de um país, fazendo uso de indicadores
socioeconômicos de renda, saúde, educação e etc.

(c) crescimento e desenvolvimento econômico são sinônimos.

(d) desenvolvimento econômico caracteriza-se pela elevação da quantidade de bens e

serviços produzidos por um país evidenciando contínuo declínio na sua atividade.

(e) o crescimento econômico leva em conta, além dos conceitos do crescimento

econômico, as condições de vida da população de um país, fazendo uso de indicadores
socioeconômicos de renda, saúde, educação e etc.

RESPOSTA letra (b)

COMENTÁRIOS

A letra (a) está errada, pois quando temos crescimento a atividade do país entra em
contínua elevação.

A letra (c) está errada, pois o desenvolvimento econômico utiliza os dados do

crescimento entre outros indicadores socioeconômicos para ser auferido.

A letra (d) está errada, pois a descrição é do crescimento econômico.

A letra (e) está errada, pois a descrição é do desenvolvimento econômico.

2. Inflação é:

(a) redução contínua no nível geral de preço, causando elevação do poder de compra.

(b) declínio acelerado dos preços, causando elevação do poder de compra.

(c) alta acelerada dos preços, causando elevação do poder de compra.

(d) alta acelerada dos preços, causando redução do poder de compra.

 (e) alta contínua dos preços, causando redução do poder de compra.

RESPOSTA letra (e)

COMENTÁRIOS

A letra (a) está errada, pois inflação caracteriza-se pelo aumento dos preços de forma
contínua e redução do poder de compra.

A letra (b) está errada, pois inflação caracteriza-se pelo aumento dos preços de forma
contínua e redução do poder de compra.

A letra (c) está errada, a inflação, apesar de se caracterizar pelo aumento dos preços,
não é necessariamente de forma acelerada e ocasiona uma queda no poder de compra.

A letra (d) está errada, pois apesar de causar redução no poder de compra, a inflação
não necessariamente precisa causar uma alta acelerada nos preços.

3. São indicadores do nível geral de preços:

(a) IPC, IGP e taxa de câmbio

(b) IPC, inflação, taxa de câmbio e IGP-DI

(c) IPC, PIB e inflação

(d) IPC, IGP-DI e IGP-M

(e) IGP-M, IGP-DI e IPA

RESPOSTA letra (d)

4. Os indicadores de atividade avaliam:

(a) nível geral de preços de um país.

(b) desempenho econômico de um país.

(c) se o país está apto a ser grau de investimento.

(d) o desemprego de um país.

 RESPOSTA letra (b)

COMENTÁRIOS

A letra (a) é o IGP.

A letra (c) – o grau de investimento é calculado por empresas de raiting, que também
utilizam os indicadores de atividade para verificação, mas não somente os mesmos.

A letra (d) é calculada pelo IBG e faz parte dos indicadores de atividade.

5. Em um país em recessão, verifica-se:

(a) redução do PIB.

(b) aumento no número de pessoas que trabalham com carteira assinada.

(c) maior arrecadação de impostos.

(d) estabilidade no número de emprego.

(e) aumento do PIB.

RESPOSTA letra (a)

6. Complete:

“O saldo de transações correntes, também conhecido como ______________ e mede

o resultado de todas as nossas transações ______________, tanto de bens quanto de
______________. É a soma do saldo das balanças _________________ e ______________.”

RESPOSTA: conta-corrente, externas, serviços, comercial, serviços

OU

RESPOSTA: conta-corrente, externas, serviços, serviços, comercial

6. Os indicadores fiscais são utilizados para:

 (a) conhecer o nível de atividade econômica.

(b) conhecer o valor que o governo arrecadou em impostos.

(c) avaliar a balança comercial.

(d) avaliar e fiscalizar a atuação do governo.

(e) conhecer o número de empresas que pagam os impostos em dia.

RESPOSTA letra (d)

6. É correto afirmar:

(a) taxa de juros pré-fixada é aquele que não é definida no ato da operação e sofre
oscilações da inflação.

(b) em uma operação com taxa pré-fixada só sabemos o valor do resgate no dia de
vencimento.

(c) uma operação com taxa pós-fixada rende somente juros, não sofrendo correção de
índices como TR, IGP-M.

(d) a taxa de juros real é aquela onde temos a taxa nominal descontada de uma taxa
pré-fixada, determinada pelo governo.

(e) a taxa de juros real é aquela onde temos a taxa nominal descontada da variação da
inflação no mesmo período.

RESPOSTA letra (e)

COMENTÁRIOS

A letra (a) está errada, pois a taxa pré-fixada é definida no ato da operação e não sofre
oscilações da inflação.

A letra (b) está errada, pois sabemos antecipadamente o valor de resgate com a taxa
pré-fixada.

A letra (c) está errada, pois uma operação com taxa pós-fixada rende juros mais
correção monetária (como TR, IGP-M).

A letra (d) está errada, pois a taxa de juros real é a taxa de juros nominal (taxa
contratada para atualizar a aplicação/dívida) descontada da inflação.
 7. Complete:

“É o conjunto de medidas adotadas pelo ______________ para controle da

_____________, promovendo o _____________ econômico, o emprego, garantindo a
estabilidade de preços, o controle da ______________ e a distribuição de renda e riqueza
entre outras coisas.”

RESPOSTA governo, economia, desenvolvimento, inflação

8. A função das operações de open-market realizadas pelo Banco Central é:

(a) regular o fluxo monetário da economia e influenciar os níveis das taxas de juros no
curto prazo.

(b) buscar dinheiro no exterior para investimento em ações brasileiras.

(c) regular o fluxo de compradores e vendedores na bolsa de valores e diminuir o

número de especuladores.

(d) imprimir moeda para influenciar os níveis de taxa de juros no longo prazo.

(e) regular o fluxo monetário da economia e influenciar os níveis das taxas de juros no
longo prazo.

RESPOSTA: letra (a)

COMENTÁRIOS

A letra (b) está errada, pois o Banco Central não busca dinheiro para compra de ações,
no open-market o BC trabalha com o uso de dealers,

A letra (c) está errada, pois o Banco Central não controla fluxo de compradores e
vendedores.

A letra (d) está errada, pois para controlar o nível da taxa de juros, a impressão de
dinheiro não é uma alternativa interessante, além de que a função do open-market é
influenciar a taxa de juros no curto prazo e não no longo.
 A letra (e) está errada, pois a função do open-market é influenciar os níveis de taxas de
juros de curto prazo.

9. Complete:

“O Banco central __________ títulos públicos e retira dinheiro do mercado, com isso
_____________ a liquidez da economia.

Quando o Banco central ____________ títulos, coloca dinheiro na economia, portanto

___________ a liquidez da economia.”

RESPOSTA: vende, diminui, compra, aumenta

10. A taxa compulsória é uma parcela dos recursos dos depósitos nos bancos que é
compulsoriamente recolhida ao BACEN em moeda corrente ou títulos públicos. Quando o
governo eleva a taxa compulsória o que acontece?

(a) aumenta a quantidade de dinheiro disponível para os bancos emprestarem,

aumentando a liquidez da economia.

(b) aumenta a quantidade de dinheiro disponível para os bancos emprestarem,

diminuindo a liquidez da economia.

(c) diminui o montante de recursos disponíveis aos bancos para livre aplicação e
empréstimos, portanto reduz a liquidez da economia.

(d) diminui o montante de recursos disponíveis aos bancos para livre aplicação e
empréstimos, portanto aumenta a liquidez da economia.

RESPOSTA: letra (c)

COMENTÁRIOS

A letra (a) está errada, pois quando a taxa compulsória é elevada diminui a quantidade
de dinheiro disponível e diminui a liquidez.

A letra (b) está errada, pois quando apesar de diminuir a liquidez da economia, a
quantidade de dinheiro também diminui.
 A letra (d) está errada, pois quando se diminui a quantidade de dinheiro disponível, a
liquidez diminui.

11. Complete:

“O COPOM é composto pelos __________ membros da Diretoria Colegiada do

_________________, com direito a voto, sendo presidido pelo _____________ do Banco
Central, que tem voto de qualidade, isto é, voto de desempate”.

RESPOSTA: oito, Banco Central do Brasil, presidente

12. A política fiscal possui a função de:

(a) definir as medidas e ações tomadas pelo governo federal que influenciam no
comportamento do câmbio e da taxa de câmbio.

(b) definir e a aplicar a carga tributária exercida sobre os agentes econômicos, bem
como a definição dos gastos do governo (federal, estadual e municipal), que têm como base os
tributos captados.

(c) definir o conjunto de medidas que tem por objetivo a redistribuição da renda, a
garantia de renda mínima a determinados setores ou classes sociais, a redução do nível das
tensões inflacionárias.

(d) definir e a aplicar a carga tributária exercida sobre os agentes econômicos, bem
como a definição dos gastos das empresas que prestam serviços ao governo.

(e) definir o conjunto de medidas que tem por objetivo a redistribuição da renda para
controlar o pagamento dos impostos devidos de cada cidadão.

RESPOSTA: letra (b)

COMENTÁRIOS

A letra (a) está errada, pois está é a função da política cambial.

A letra (c) está errada, pois esta é a função da política de renda.

 A letra (d) está errada, pois a função da política é definir a carga sobre os agentes
econômicos e não sobre as empresas que prestam serviços ao governo.

A letra (e) está errada, pois a política fiscal visa definir a carga tributária e não se
envolve com a distribuição de renda.

13. Os “emerging markets” (mercados emergentes) são uma conseqüência de que qual
processo recente na economia internacional?

(a) investimentos “cross-border”

(b) recessão na economia americana

(c) crescimento da economia chinesa

(d) guerra pelo petróleo no oriente médio

(e) globalização

RESPOSTA: letra (e)

EXERCÍCIOS DE FIXAÇÃO | MÓDULO III

1. As funções do SFN (Sistema Financeiro Nacional) são:

(a) captar recursos financeiros, distribuir e circular valores e títulos mobiliários.

(b) definir a meta da taxa de juros e captar recursos financeiros.

(c) distribuir valores mobiliários e regular o processo para que a distribuição ocorra de
forma correta.

(d) captar recursos, distribuir e circular valores mobiliários além de definir a meta da
taxa de juros.

(e) captar recursos financeiros, distribuir e circular valores e títulos mobiliários e

regular o processo para que a captação, distribuição e circulação flua corretamente.

RESPOSTA letra (e)

COMENTÁRIOS
 A letra (a) está incompleta, pois além dessas funções o SFN também possui a função de
regular os processos para que ocorram corretamente.

A letra (b) está errada, pois o COMPOM é responsável pela definição da meta da taxa
de juros.

A letra (c) está incompleta, pois além dessas funções o SFN também é responsável por
regulamentar o processo de captação, distribuição e circulação.

A letra (d) está errada, pois apesar de captar recursos, distribuir e circular valores
mobiliários, o SFN não é responsável pela definição da meta da taxa de juros.

2. Mercado Financeiro é o conjunto de instituições pertencentes ao SFN (Sistema

Financeiro Nacional). O Mercado Financeiro está segmentado em setores específicos, que são:

(a) 3 – Cambial, Monetário e de Crédito, sendo que neste último que o Agente
Autônomo de Investimentos desenvolve sua atividade.

(b) 3 – Cambial, Monetário e de Capitais, sendo que neste último que o Agente
Autônomo de Investimentos desenvolve sua atividade.

(c) 3 – Monetário, de Crédito e de Capitais, sendo que neste último que o Agente
Autônomo de Investimentos desenvolve sua atividade.

(d) 4 – Cambial, Monetário, de Crédito e de Capitais, sendo que neste último que o
Agente Autônomo de Investimentos desenvolve sua atividade.

(e) 4 – Cambial, Monetário, de Capitais e de Crédito, sendo que neste último que o
Agente Autônomo de Investimentos desenvolve sua atividade.

RESPOSTA letra (d)

COMENTÁRIOS

A letra (a) está errada, pois são 4 setores - está faltando o mercado de Capitais, sendo
que é neste que o AAI desenvolve suas atividades.

A letra (b) está incompleta, pois está faltando o mercado de Crédito.

A letra (c) está incompleta, pois está faltando o mercado Cambial.

A letra (e) está errada, pois o AAI desenvolve suas atividades no mercado de Capitais.
 3. Complete:

“Os órgãos ____________ e auxiliares do Sistema Financeiro Nacional regulamentam,

___________ e exercem a fiscalização do SFN e das instituições de intermediação,
disciplinando todas as modalidades e operações de crédito, assim como a distribuição de
________________.”

RESPOSTA: normativos, controlam, valores mobiliários

4. São autoridades monetárias:

(a) CMN, BACEN, CVM

(b) CMN, BACEN, Tesouro Nacional

(c) CVM, Tesouro Nacional, CMN, COPOM

(d) BACEN, COPOM, CVM, Tesouro Nacional

(e) CMN, BACEN, CVM, Tesouro Nacional

RESPOSTA letra (e)

COMENTÁRIOS

A letra (a) está incompleta – faltando Tesouro Nacional.

A letra (b) está incompleta – faltando CVM.

A letra (c) está errada, pois o COPOM é o Conselho que possui integrantes do BACEN,
que tem a função de cuidar das diretrizes da política monetária e definir a taxa de juros e está
faltando o BACEN como autoridade monetária.

A letra (d) está errada, pois o COPOM é o Conselho que possui integrantes do BACEN,
que tem a função de cuidar das diretrizes da política monetária e definir a taxa de juros e está
faltando o CMN como autoridade monetária.
 5. A taxa SELIC, utilizada como balisador para as taxas de juros praticadas no mercado
financeiro. O órgão responsável pela definição da meta é:

(a) COPOM, Comitê de Política Monetária, composto pelos membros da Diretoria

Colegiada do BACEN.

(b) COPOM, Conselho Monetário Nacional, composto pelos membros da Diretoria

Especial do BACEN.

(c) CMN, Conselho Monetário Nacional, composto pelos membros da Diretoria

Especial do BACEN.

(d) COPOM, Comitê de Política Monetária, composto pelos membros da Diretoria

Especial do BACEN.

(e) CMN, Conselho Monetário Nacional, composto pelos membros da Diretoria

Colegiada do BACEN.

RESPOSTA letra (a)

COMENTÁRIOS

A letra (b) está errada, pois o COPOM é o Comitê de Política Monetária, composto
pelos membros da Diretoria Colegiada do BACEN.

A letra (c) está errada, o CMN, Conselho Monetário Nacional, não é responsável pela
definição da taxa SELC.

A letra (d) está errada, pois os membros que compõe o COPOM são da
Diretoria Colegiada do BACEN.

A letra (e) está errada, pois o CMN, Conselho Monetário Nacional, não é responsável
pela definição da taxa SELC.

6. Complete:

“A CVM é administrada por um ______________ e quatro ____________, nomeados

pelo ________________. Os mesmos constituem o Colegiado, que define políticas e
estabelece práticas a serem implantadas e desenvolvidas pelo corpo de Superintendentes.”

RESPOSTA: Presidente, Diretores, Presidente da República

 7. NÃO é função da CVM (Comissão de Valores Mobiliários):

(a) proteger os titulares de valores mobiliários contra emissões irregulares e atos

ilegais de administradores e acionistas controladores de companhias ou de administradores de
carteira de valores mobiliários.

(b) buscar profissionais no mercado para atender a demanda da corretoras de valores

e mercadorias.

(c) estimular a formação de poupança e sua aplicação em valores mobiliários.

(d) assegurar o acesso do público a informações sobre valores mobiliários negociados e

às companhias que os tenham emitido.

(e) evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulação destinadas a criar

condições artificiais de demanda, oferta ou preço de valores mobiliários negociados no
mercado.

RESPOSTA letra (b)

COMENTÁRIOS

As funções descritas nas letras (a), (c), (d) e (e) fazem parte das funções atribuídas à
CVM.

8. O acompanhamento dos limites de posição dos agentes de custódia e a

reconciliação diária de todos os valores depositados é realizada por qual órgão?

(a) CVM

(b) BOVESPA

(c) BACEN

(d) CBLC

(e) CMN

RESPOSTA letra (d)

9. São instituições financeiras captadoras de depósitos à vista:

 (a) bancos comerciais e múltiplos com carteira comercial e caixas econômicas.

(b) bancos comerciais, bancos de investimentos e bancos de desenvolvimento.

(c) bancos múltiplos sem carteira comercial e caixas econômicas.

(d) bancos comerciais, bancos múltiplos com carteira comercial, bancos de

investimento e caixas econômicas.

(e) sociedades corretoras, bancos comerciais, bancos múltiplos com carteira comercial
e caixas econômicas.

RESPOSTA letra (a)

COMENTÁRIOS

A letra (b) está errada, pois bancos múltiplos e bancos de desenvolvimento não
captam depósitos à vista.

A letra (c) está errada, pois bancos múltiplos sem carteira comercial não captam
depósitos à vista.

A letra (d) está errada, pois bancos de investimento não captam depósitos à vista.

A letra (e) está errada, pois sociedades corretoras não captam depósitos à vista.

10. Instituições Financeiras Nacional com Participação Estrangeira são aquelas que:

(a) a maioria do capital votante tenha, direta ou indiretamente, controle estrangeiro.

(b) tenham, direta e/ou indiretamente, participação estrangeira superior a 10% e até
50% de seu capital votante

(c) tenham, direta e/ou indiretamente, participação estrangeira superiora 70% de seu
capital votante

(d) possuem filiais, instaladas no Brasil, de bancos com sede no exterior

(e) a maioria do capital votante é constituído de pessoas físicas e/ou jurídicas

domiciliadas e residentes no Brasil.

RESPOSTA letra (b)

 COMENTÁRIOS

A letra (a) é a descrição de uma Instituição Financeira Nacional com Controle

Estrangeiro.

A letra (c) é a descrição de uma Instituição Financeira com Controle Estrangeiro, pois
possui participação estrangeira superior a 50%.

A letra (d) é a descrição de uma Instituição Financeira Estrangeira.

A letra (e) é a descrição de uma Instituição Financeira Nacional.

11. Qual das instituições abaixo centraliza o recolhimento e posterior aplicação de

todos os recursos oriundos do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS), integra o
Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE) e o Sistema Financeiro da Habitação
(SFH)?

(a) Bancos Comerciais

(b) Cooperativas de Crédito

(c) Bancos de Investimento

(d) BNDES

(e) Caixa Econômica Federal

RESPOSTA letra (e)

12. As Corretoras de Títulos de Valores Mobiliários são regulamentadas e fiscalizadas

por quais instituições?

(a) BACEN e CMN

(b) BACEN e CVM

(c) CVM e CMN

(d) Somente o BANCEN

 (e) Somente a CVM

RESPOSTA letra (b)

13. Complete:

“As Bolsas de Valores possuem autonomia financeira, patrimonial e administrativa,

mas estão sujeitas à supervisão da _______________ e obedecem às diretrizes e políticas
emanadas o __________________.”

RESPOSTA CVM, CMN

OU

RESPOSTA Comissão de Valores Mobiliários, CMN

OU

RESPOSTA CVM, Conselho Monetário Nacional

OU

RESPOSTA Comissão de Valores Mobiliários, Conselho Monetário Nacional

14. NÃO fazem parte das funções e objetivos das Bolsas de Valores:

(a) divulgar as operações realizadas com rapidez, amplitude e detalhes.

(b) efetuar registro das operações.

(c) dotar, permanentemente, o referido local ou sistema de todos os meios necessários

à pronta e eficiente realização e visibilidade das operações.

(d) preservar elevados padrões éticos de negociação.

(e) garantir que não sejam feitas operações com caráter especulativo.

RESPOSTA letra (e)

COMENTÁRIOS
 As letras (a), (b), (c), e (d) fazem parte das funções e objetivos da Bolsa de Valores.

15. Em Assembléia Geral Extraordinária (AGE) realizada em 28 de agosto de 2007, foi

aprovada a reestruturação societária da Bovespa, resultando na criação:

(a) da Bovespa Holding, uma sociedade por ações, que tem como subsidiárias integrais
a Bolsa de Valores de São Paulo (BVSP) e a Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia
(CBLC).

(b) da Bovespa Holding, uma sociedade sem fins lucrativos, que tem como subsidiárias
integrais a Bolsa de Valores de São Paulo (BVSP) e a Companhia Brasileira de Liquidação e
Custódia (CBLC).

(c) da Bolsa de Valores de São Paulo (BVSP) e da Companhia Brasileira de Liquidação e

Custódia (CBLC).

(d) da CBLC, uma sociedade por ações, que tem como subsidiária a Bovespa Holding.

(e) da Bolsa de Valores de São Paulo (BVSP), que tem como subsidiária a CBLC e a
Bovespa Holding.

RESPOSTA letra (a)

COMENTÁRIOS

A letra (b) está errada, pois a Bovespa Holding é uma sociedade por ações e não uma
sociedade sem fins lucrativos.

A letra (c) está errada, pois foi criada a Bovespa Holding, que possui a BVSP e a CBLC
como suas subsidiárias.

A letra (d) está errada, pois foi criada a Bovespa Holding, que possui a BVSP e a CBLC
como suas subsidiárias.

A letra (e) está errada, pois foi criada a Bovespa Holding, que possui a BVSP e a CBLC
como suas subsidiárias.

16. Complete:
 “As negociações de Renda Fixa são feitas no ______________, que é um ambiente
integrado para negociação, liquidação e custódia de títulos de renda fixa privada. Os negócios
nesse mercado são realizados por meio do _____________, sistema eletrônico que oferece
uma série de facilidades apropriadas para esse mercado.”

RESPOSTA Bovespa FIX, SISBEX

17. As negociações de renda variável podem ser efetuadas na Bovespa através de dois
segmentos:

(a) segmento à vista onde são realizadas operações de finalização efetiva com períodos
superiores há 10 dias e segmento de derivativos, que são os mercados a termo, futuro e
opções.

(b) segmento à vista, onde são realizadas operações que têm a finalização efetiva da
operação em curto período e segmento de derivativos, que são os mercados futuro e opções.

(c) segmento à vista, onde são realizadas operações que têm a finalização efetiva da
operação em curto período e segmento de derivativos, que são os mercados a termo, futuro e
opções.

(d) segmento à vista, onde são realizadas operações que têm a finalização efetiva da
operação em curto período e segmento de derivativos, que são exclusivamente operações no
mercado opções.

(e) segmento à vista, onde são realizadas operações que têm a finalização efetiva da
operação em curto período e segmento de derivativos, que são operações que envolvem
exclusivamente commodities agrícolas.

RESPOSTA letra (c)

COMENTÁRIOS

A letra (a) está errada, pois operações do segmento à vista são aquelas que são
efetivadas em curto período de tempo e ao em 10 dias.

A letra (b) está incompleta, pois está faltando o mercado a termo no segmento de
derivativos.

A letra (d) está incompleta, pois está faltando o mercado a termo e futuro no
segmento de derivativos.
 A letra (e) está incompleta, pois está faltando o mercado a termo, opções e no
mercado futuro, englobam-se operações além de commodities agrícolas.
EXERCÍCIOS DE FIXAÇÃO | MÓDULO IV

1. Segundo Instrução CVM nº 409, os fundos de investimentos são obrigados a utilizar:

(a) a marcação a mercado, que faz com que o valor das cotas de cada do fundo reflita,
de forma atualizada, a que preço o administrador venderia cada ativo a cada momento.

(b) a marcação pela curva de juros, que faz com que o valor das cotas de cada do fundo
reflita, de forma atualizada, a que preço o administrador venderia cada ativo a cada momento.

(c) a marcação pela curva de juros, que estabelece os preços dos títulos de acordo com
os juros que seriam pagos ao cotista.

(d) a marcação a mercado, que estabelece os preços dos títulos de acordo com os juros
que seriam pagos ao cotista.

(e) qualquer um dos tipos de divulgação, portanto que a mesma seja enviada
diariamente a todos os cotistas.

RESPOSTA letra (a)

COMENTÁRIOS

A letra (b) está errada, pois o fundo é obrigado a utilizar a marcação a mercado.

A letra (c) está errada, pois o fundo é proibido de utilizar a marcação pela curva de
juros.

A letra (d) está parcialmente errada, pois apesar de o fundo ser obrigado a utilizar a
marcação a mercado, a descrição que consta é a da marcação pela curva de juros.

A letra (e) está errada, pois o fundo é obrigado a utilizar a marcação a mercado.

2. O mercado de balcão organizado, como a SOMA:

(a) transaciona ações de empresas listadas em bolsas de valores e outras espécies de

títulos.
 (b) transaciona ações de empresas não listadas em bolsas de valores e outras espécies
de títulos.

(c) transaciona somente títulos de renda fixa, como debêntures.

(d) transaciona somente ações de empresas não listadas em bolsa, sendo proibida de
negociar qualquer outro tipo de título.

(e) é proibido de transacionar ações, mesmo que sejam de empresas não listadas em
bolsa.

RESPOSTA letra (b)

COMENTÁRIOS

A letra (a) está errada, pois a SOMA transaciona ações de empresas não listadas em
bolsa de valores.

A letra (c) está errada. Quem transaciona títulos de renda fixa é a Bovespa FIX.

A letra (d) está errada, pois é permitido à SOMA que sejam negociados outros títulos
de empresas que não estão listadas em bolsa de valores.

A letra (e) está errada, pois a função da SOMA é negociar ações de empresas não
listadas em bolsa de valores.

3. De acordo com a Lei das Sociedades por Ações (Lei das SAs. n° 6404/76), a
companhia pode ser:

(a) de capital aberto, que possui registro na CVM, ou de capital fechado, sem registro
na CVM.

(b) de capital aberto, sem registro na CVM, ou de capital fechado, sem registro na
CVM.

(c) somente de capital fechado, sem registro na CVM.

(d) somente de capital aberto, com registro na CVM.

(e) de capital aberto, ou de capital fechado, ambas com registro na CVM.

RESPOSTA letra (a)

 COMENTÁRIOS

A letra (b) está errada, pois as companhias de capital aberto, possuem registro na
CVM.

A letra (c) está incompleta, pois as companhias também podem possuir capital aberto,
com registro na CVM.

A letra (d) está incompleta, pois as companhias também podem possuir capital
fechado, sem registro na CVM.

A letra (e) está errada, pois apesar de as companhias poderem ser de capital aberto ou
fechado, se o capital é fechado, a mesma não possui registro na CVM.

4. Entre os valores mobiliários definidos pela Lei n° 6.385/76 (com alterações dadas
pela Lei n° 10.303/01) encontram-se:

(a) ações, notas promissórias e bônus de subscrição.

(b) ações, commercial papers , dividendos e debêntures.

(c) commercial papers, bônus de subscrição e debêntures.

(d) ações, debêntures, notas promissórias e dividendos.

(e) ações, debêntures, notas promissórias e bônus de subscrição.

RESPOSTA letra (e)

COMENTÁRIOS

A letra (a) está incompleta: faltam as debêntures.

A letra (b) está errada, pois dividendos não são valores mobiliários e sim, a parcela que
o investidor recebe sobre o lucro da empresa que é sócio.

A letra (c) está incompleta: faltam as ações.

A letra (d) está errada, pois dividendos não são valores mobiliários e sim, a parcela que
o investidor recebe sobre o lucro da empresa que é sócio.
 5. Complete:

“A debêntures são títulos de crédito de ___________ prazo emitidos por Sociedades

Anônimas, enquanto oscommercial papers, também chamados de _________________, são
títulos de ____________ prazo.”

RESPOSTA longo, notas promissórias, curto

6. Com relação à espécie, as ações podem ser classificadas como:

(a) preferenciais, que dão preferência ao acionista para comprar mais ações e
ordinárias, que não dão preferência na compra de mais ativos.

(b) preferenciais, que possuem direito a voto e normalmente pagam mais dividendos,
ou ordinárias, que dão direito a voto, além do pagamento de dividendos.

(c) preferenciais, que não possuem direito a voto, ou ordinárias, que dão também não
dá o direito a voto, mas paga mais dividendos.

(d) preferenciais, que não possuem direito a voto e normalmente pagam mais
dividendos, ou ordinárias, que dão direito a voto, além do pagamento de dividendos.

(e) preferenciais, que dão preferência ao acionista para comprar mais ações e
ordinárias, que dão direito a voto.

RESPOSTA letra (d)

COMENTÁRIOS

A letra (a) está errada, pois a classificação entre preferencial e ordinária não está
relacionada com a preferência na compra de novas ações.

A letra (b) está errada, pois as ações preferenciais não dão direito a voto.

A letra (c) está errada, pois as ações ordinárias dão direito a voto.

A letra (e) está errada, pois a classificação preferencial não está relacionada com a
preferência na compra de novas ações.

7. Complete:
 “Sob a ótica do investidor, as ações são um investimento de prazo ______________ e
de renda ________________.”

RESPOSTA indeterminado, variável

8. As empresas abrem capital para se financiarem e entre as vantagens deste

movimento, pode-se citar:

(a) maior flexibilidade estratégica, gestão profissional, gastos com auditorias

independentes.

(b) ampliação no potencial de crescimento, maior flexibilidade estratégica,

reestruturação societária, gestão profissional.

(c) maior exposição ao mercado, reestruturação societária, distribuição de dividendos.

(d) novos acionistas na tomada de decisões estratégicas, gastos com auditorias

independentes, maior flexibilidade.

(e) ampliação no potencial de crescimento, gestão profissional, novos acionistas na

tomada de decisões estratégicas.

RESPOSTA letra (b)

COMENTÁRIOS

A letra (a) não está correta, pois não é considerada uma vantagem ter gastos extras
com auditorias independentes.

A letra (c) não está correta, pois não é considerada uma vantagem a distribuição de
parte dos lucros na forma de dividendos.

A letra (d) não está correta, pois não é considerada uma vantagem ter gastos extras
com auditorias independentes nem a entrada de novos acionistas na tomada de decisões
estratégicas.

A letra (e) está errada, pois não é considera uma vantagem a entrada de novos
acionistas na tomada de decisões estratégicas.
 9. Os underwriters são instituições financeiras especializadas em operações de
subscrição de ações e debêntures, que podem ser contratadas com as seguintes garantias de
colocação:

(a) firme, de melhor esforço ou stand-by.

(b) garantido ou total.

(c) de melhor esforço, stand-by ou preferencial.

(d) firme, stand-by ou total.

(e) de melhor esforço, ou garantido.

RESPOSTA letra (a)

10. Complete:

“É no mercado _____________ onde ocorre a colocação de ações ou outros valores

mobiliários, provenientes de ___________ emissões. O mercado ____________ é onde os
títulos já existentes se transferem de um proprietário para outro. A função deste mercado é
dar ____________ aos papéis (ativos financeiros), negociados no mercado ______________.”

RESPOSTA: primário, novas, secundário, liquidez, primário

11. Os riscos do mercado de ações podem ser classificados em:

(a) sistêmico, ligado a fatores que afetam negativamente pelo menos duas empresas,
mas não necessariamente todo o mercado, ou, não-sistêmico, que é o risco inerente a uma
empresa em particular.

(b) sistêmico, ligado a fatores que afetam negativamente todo o mercado, ou, não-
sistêmico, que é o risco inerente a setor, como o de mineração, por exemplo.

(c) sistêmico, ligado a fatores que afetam negativamente o mercado como um todo,
ou, não-sistêmico, que é o risco inerente a uma empresa em particular.

(d) sistêmico, ligado a fatores que afetam negativamente o mercado como um todo,
ou, não-sistêmico, que é o risco inerente a diversas bolsas no mundo.

(e) sistêmico, que afeta diversas bolsas no mundo ou não-sistêmico, que afeta
somente a bolsa no Brasil.
 RESPOSTA letra (c)

12. Complete:

“A função do Índice Bovespa é ser indicador de desempenho ___________ das

cotações das ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo. O número de ações que o
compõe altera-se _______________ em função da participação relativa de cada ação nos
últimos 12 meses.”

RESPOSTA: médio, quadrimestralmente

OU

RESPOSTA: médio, de quatro em quatro meses

13. As escolas de análise de investimentos são:

(a) fundamentalista, baseada no estudo das informações econômico-financeiras das

empresas, e, técnica, baseada no estudo de gráficos de comportamento.

(b) fundamentalista, baseada no número de vezes que a empresa paga dividendos aos
seus acionistas, e, gráfica, baseada no estudo de gráficos de comportamento.

(c) fundamentalista, baseada no estudo das informações econômico-financeiras das

empresas, e, técnica, baseada no estudo das estratégias utilizadas pela empresa para expandir
seus negócios.

(d) fundamentalista, baseada no estudo de gráficos de comportamento, e, técnica,

baseada no estudo das informações econômico-financeiras das empresas.

(e) fundamentalista, baseada no tempo que a ação demora para recuperar seu valor
mais alto após uma crise, e, gráfica baseada no número de vezes que a ação alcança seu valor
mais alto em 12 meses.

RESPOSTA letra (a)

COMENTÁRIOS
 A letra (b) não está correta, pois a análise fundamentalista não está baseada
exclusivamente no retorno que o acionista possui em dividendos.

A letra (c) não está correta, pois a análise gráfica ou técnica, não está baseada nas
estratégias adotadas pela empresa.

A letra (d) não está correta, pois a análise fundamentalista não está baseada no estudo
dos gráfico – está é a função da análise gráfica/técnica, bem como esta está preocupada no
comportamento gráfico e não nas informações econômico-financeiras.

A letra (e) não está correta, pois nem a analise fundamentalista nem a análise
grafista/técnica estão preocupadas exclusivamente com o valor mínimo atingido por uma
ação.

14. Complete:

“______________ são parte do lucro da empresa, ________ o imposto de renda, que é

distribuída aos sócios da companhia. Para os acionistas os dividendos são __________ de IR.

_______________ são os recursos que são pagos aos acionistas como “retribuição ao
aporte de capital que fizeram”. A empresa pode deduzir esse montante como custo de capital,
enquanto os acionistas, aos receberem esses recursos, pagam _____________ de IR na fonte.”

RESPOSTA: dividendos, após, isento, juros sobre capital próprio, 15%

15. Complete:

“___________________ é o conjunto de boas práticas adotadas pelas empresas. Na

Bovespa, existem as seguintes segmentações: _______________, ________________ e
________________, sendo que a primeira é o nível mais alto e a última o nível mais baixo.

RESPOSTA: governança corporativa, novo mercado, nível 2, nível 1

16. Complete:

“__________________ depostitary receipts são recibos brasileiros cujo lastro são

ações de empresas estrangeiras, enquanto, ________________ depostitary receipts são
instrumentos negociáveis que representam a propriedade indireta de securities emitidas por
companhias sediadas fora dos EUA. Para instrumentos ofertados para investidores em dois ou
mais centros financeiros, fora do país de origem do emissor, dá-se o nome de
_____________ depostitary receipts.

RESPOSTA: brazilian, american, global

17. Complete:

“__________________ é uma operação de __________ e _________ de uma mesma

quantidade de ações de uma mesma __________, realizada no mesmo __________ pelo
mesmo investidor, através da mesma ___________ e utilizando o mesmo agente de
compensação.”

RESPOSTA: day-trade, compra, venda, empresa, dia, corretora

18. Em uma operação a termo, no ciclo de liquidação, no D+3 ocorre:

(a) a realização da operação

(b) a entrega das ações no mercado a vista

(c) depósito da margem de garantia

(d) liquidação da compra e recebimento das ações

(e) o débito dos custos operacionais

RESPOSTA letra (e)

19. No mercado a termo, a liquidação por diferença ocorre:

(a) de D+3 até V-3.

(b) de D+2 até V-2.

(c) de D+3 até V-1.

(d) de D+1 até V-3.

 (e) de D+3 até V-2.

RESPOSTA letra (a)

20. No mercado a termo, o depósito da margem de garantia deve acontecer:

(a) em D+1

(b) em D+0

(c) em D+2

(d) em V+1

(e) em V+2

RESPOSTA letra (b)

21. No mercado de opções são negociados:

(a) obrigações de compra ou de venda de um lote de ações, ativos financeiros ou

commodities, com preços e prazos de exercício preestabelecidos.

(b) obrigações de compra ou de venda de um lote de ações, ativos financeiros ou

commodities, com preços e prazos de exercício a ser combinados posteriormente.

(c) direitos de compra ou de venda de um lote de ações, ativos financeiros ou

commodities, com preços e prazos de exercício combinados posteriormente.

(d) direitos de compra ou de venda de um lote de ações, ativos financeiros ou

commodities, com preços e prazos de exercício preestabelecidos.

(e) direitos de compra ou de venda de commodities, exclusivamente, com preços e

prazos de exercício preestabelecidos.

RESPOSTA letra (d)

COMENTÁRIOS
 A letra (a) não está correta, pois opções são denominadas direitos e não
necessariamente são obrigações.

A letra (b) não está correta, pois opções são denominadas direitos e não
necessariamente são obrigações e possuem prazo e preço preestabelecidos.

A letra (c) não está correta, pois os preços e prazo das opções são preestabelecidos.

A letra (e) não está correta, pois opções não são exclusivas de commodities – também
possuem opções ações e ativos financeiros.

22. Complete:

“As opções podem ser divididas em dois tipo: opções de compra, também conhecidas
como ___________, que dão direito de _________ uma quantidade específica de um ativo
objeto, a um determinado preço de exercício e em prazo determinado, ou, opções de venda,
também conhecidas como ___________, que dão o direito de __________ uma quantidade
específica de um ativo objeto, a um determinado preço de exercício e em prazo determinado.”

RESPOSTA: call, comprar, put, vender

23. Na opção PETRB34, a letra H faz referência:

(a) ao tipo de opção (call) e ao mês de vencimento.

(b) ao tipo de opção (put) e ao mês de vencimento.

(c) ao tipo de opção (call) e a possibilidade de exercer o direito antes da data de

vencimento.

(d) ao tipo de opção (put) e a possibilidade de exercer o direito antes da data de

vencimento.

(e) ao tipo de opção (put), somente.

RESPOSTA letra (a)

24. Complete:
 “O _______________ de ações consiste em vender ações ___________, pagando uma
taxa pelo empréstimo, com o intuito de re-comprar a um preço ___________ ao da venda.”

RESPOSTA: aluguel, alugadas, inferior