Prospecto Preliminar

PROSPECTO PRELIMINAR DE OFERTA PBLICA DE DISTRIBUIO PRIMRIA DE AES ORDINRIAS DE EMISSO DA
Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A.

Companhia Aberta de Capital Autorizado CVM n 2098-2
Avenida das Amricas 4200, bloco 2, 5 andar, CEP 22640-102, Rio de Janeiro, RJ
CNPJ n 07.816.890/0001-53 NIRE 33.3.0027840-1 Cdigo ISIN BRMULTACNOR5
Cdigo de Negociao na BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA): MULT3.
9.000.000 Aes Ordinrias
Valor da Oferta R$502.920.000,00
Preo por Ao: R$55,88
O Preo por Ao ser calculado tendo como parmetro a cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA na data de fixao do Preo por Ao e as
indicaes de interesse em funo da demanda por Aes coletada junto a Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding. A cotao de fechamento das aes ordinrias de
emisso da Companhia na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013 foi de R$55,88 por ao ordinria. O Preo por Ao constante deste Prospecto meramente indicativo, podendo variar
para mais ou para menos conforme a concluso do Procedimento de Bookbuilding.
Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A. (Companhia) est realizando uma oferta pblica de distribuio primria de 9.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e
desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, de emisso da Companhia (Aes), no Brasil, sob a coordenao do Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. (Coordenador Lder), do Banco Bradesco
BBI S.A. (Bradesco BBI), Banco BTG Pactual S.A. (BTG Pactual), Banco Ita BBA S.A. (Ita BBA) e Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. (BofA Merrill Lynch, e, em conjunto com o Coordenador
Lder, o Bradesco BBI, o BTG Pactual e o Ita BBA, Coordenadores), em mercado de balco no organizado, nos termos da Instruo da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) n 400, de 29 de dezembro de 2003,
conforme alterada (Instruo CVM 400), da Instruo da CVM n 471, de 8 de agosto de 2008 (Instruo CVM 471) e demais disposies legais aplicveis, com esforos de colocao no exterior, pelo Credit Suisse
Securities (USA) LLC, pelo Bradesco Securities Inc., pelo BTG Pactual US Capital LLC, pelo Itau BBA USA Securities Inc., pelo Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated e determinadas instituies a serem
eventualmente contratadas, nos Estados Unidos da Amrica, exclusivamente para investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers), conforme definidos na Rule 144A, editada pela Securities and
Exchange Commission dos Estados Unidos da Amrica (SEC), e, nos demais pases, exceto o Brasil e os Estados Unidos da Amrica, para investidores institucionais e outros investidores que sejam pessoas no
residentes nos Estados Unidos da Amrica ou no constitudos de acordo com as leis daquele pas (Non US Persons), em conformidade com os procedimentos previstos no Regulation S, editado pela SEC ao amparo
do U.S. Securities Act of 1933, conforme alterado (Securities Act), em ambos os casos, em operaes isentas de registro em conformidade com o disposto no Securities Act, e nos regulamentos editados ao amparo
do Securities Act, respeitada a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor, em qualquer caso, por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco
Central do Brasil e pela CVM (Investidores Estrangeiros) (Oferta).
Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade total das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Adicionais (conforme definido abaixo)) poder ser acrescida em at 15%, ou seja, at
1.350.000 aes ordinrias de emisso da Companhia, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas (Aes do Lote Suplementar), conforme opo a ser outorgada no contrato de distribuio da
Oferta (Contrato de Distribuio) pela Companhia ao Coordenador Lder, as quais sero destinadas exclusivamente a atender a eventual excesso de demanda constatado no decorrer da Oferta (Opo de Lote
Suplementar). O Coordenador Lder ter o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Distribuio, inclusive, e por um perodo de at 30 dias contados, inclusive, da data de publicao do anncio de
incio da Oferta (Anncio de Incio), de exercer a Opo de Lote Suplementar, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao, por escrito, aos demais Coordenadores, desde que a deciso de
sobrealocao das Aes no momento em que for fixado o Preo por Ao tenha sido tomada em comum acordo pelos Coordenadores. Nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, at a data de
publicao do Anncio de Incio, a quantidade total das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar) poder, a critrio da Companhia, em comum acordo com os Coordenadores, ser
acrescida em at 20%, ou seja, at 1.800.000 aes ordinrias de emisso da Companhia, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas (Aes Adicionais).
O preo por Ao (Preo por Ao) ser fixado aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento a ser realizado com Investidores Institucionais (conforme definido neste Prospecto) pelos
Coordenadores, no Brasil, e pelos Agentes de Colocao Internacional, no exterior, conforme previsto no artigo 23, pargrafo 1, e no artigo 44 da Instruo CVM 400 (Procedimento de Bookbuilding). Nos termos do
artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes), a escolha do critrio para determinao do Preo por Ao justificada pelo fato de
que o Preo por Ao no promover a diluio injustificada dos acionistas da Companhia e de que as Aes sero distribudas por meio de oferta pblica, em que o valor de mercado das Aes ser aferido tendo como
parmetro (i) a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA; e (ii) o resultado do Procedimento de Bookbuilding, que refletir o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro
suas intenes de investimento no contexto da Oferta.
Oferta Preo (R$)
(1)
Comisses (R$)
(1)(2)
Recursos Lquidos (R$)
(1)(2)(3)(4)
Por Ao ......................................................................................... 55,88 2,20 53,68
Total ............................................................................................... 502.920.000,00 19.801.352,28 483.118.647,72

(1)
Considera o Preo por Ao com base no valor de R$55,88, correspondente cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013. O Preo por Ao utilizado
neste Prospecto serve apenas como um valor indicativo, podendo ser alterado para mais ou para menos aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. Para mais informaes sobre o histrico de cotao das
aes ordinrias de emisso da Companhia, ver seo Informaes Sobre a Oferta Histrico de Negociao de Aes de Nossa Emisso deste Prospecto.
(2)
Sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais.
(3)
Com deduo das despesas da Oferta.
(4)
Com deduo das comisses relativas Oferta.
A realizao da Oferta foi aprovada pelo Conselho de Administrao da Companhia, em reunio realizada em 17 de fevereiro de 2013, cuja ata foi arquivada na Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro (JUCERJA)
em 25 de fevereiro de 2013 e publicada no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro (DOERJ) e no jornal Valor Econmico em 19 de fevereiro de 2013. O Conselho de Administrao da Companhia, previamente
concesso do registro da Oferta pela CVM, em reunio cuja ata ser publicada no jornal Valor Econmico na data de publicao do Anncio de Incio e ser protocolada na JUCERJA e publicada no DOERJ, aprovar a
emisso das Aes, dentro do limite do capital autorizado, e o Preo por Ao, a ser calculado de acordo com o artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes, e aferido tendo como parmetro a
cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e o resultado do Procedimento de Bookbuilding.
Exceto pelo registro da Oferta pela CVM, a Companhia e os Coordenadores no pretendem realizar nenhum registro da Oferta ou das Aes nos Estados Unidos da Amrica, nem em qualquer agncia ou rgo
regulador do mercado de capitais de qualquer outro pas.
admissvel o recebimento de reservas, a partir da data a ser indicada no Aviso ao Mercado (conforme definido neste Prospecto) e neste Prospecto, para subscrio de Aes, as quais
somente sero confirmadas pelo subscritor aps o incio do perodo de distribuio das Aes.
A Oferta foi registrada pela CVM em [] de [] de 2013, sob o n CVM/SRE/REM/2013/[].
O REGISTRO DA PRESENTE DISTRIBUIO NO IMPLICA, POR PARTE DA CVM, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS OU EM JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE
DA COMPANHIA EMISSORA, BEM COMO SOBRE AS AES A SEREM DISTRIBUDAS.
Este Prospecto no deve, em nenhuma circunstncia, ser considerado uma recomendao de investimento nas Aes. Ao decidir por investir nas Aes, potenciais investidores devero realizar
sua prpria anlise e avaliao da situao financeira da Companhia, de suas atividades e dos riscos decorrentes do investimento nas Aes.
LEIA O PROSPECTO E O FORMULRIO DE REFERNCIA ANTES DE ACEITAR A OFERTA EM ESPECIAL AS SEES SUMRIO DA COMPANHIA PRINCIPAIS FATORES DE RISCO
RELACIONADOS COMPANHIA E FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S AES, DESTE PROSPECTO PRELIMINAR, BEM COMO AS SEES 4. FATORES DE RISCO E
5. RISCOS DE MERCADO DO FORMULRIO DE REFERNCIA, INCORPORADO POR REFERNCIA A ESTE PROSPECTO PRELIMINAR, PARA CINCIA E AVALIAO DE CERTOS FATORES DE
RISCO QUE DEVEM SER CONSIDERADOS COM RELAO COMPANHIA, OFERTA E AO INVESTIMENTO NAS AES. Para uma descrio a respeito das cotaes de negociao das aes
ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA, ver a seo Informaes Sobre a Oferta Histrico de Negociao de Aes de Nossa Emisso deste Prospecto.
Nos termos da Instruo CVM 400 e da Instruo CVM 471, o registro da Oferta foi solicitado CVM, por meio do procedimento simplificado para registro de ofertas pblicas de distribuio de
valores mobilirios, institudo pela Instruo CVM 471, estando a Oferta sujeita anlise prvia pela ANBIMA e prvia aprovao pela CVM.

A(O) presente oferta pblica (programa) foi elaborada(o) de acordo com as normas de Regulao e Melhores Prticas da ANBIMA para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de
Valores Mobilirios, atendendo, assim, a(o) presente oferta pblica (programa), aos padres mnimos de informao exigidos pela ANBIMA, no cabendo ANBIMA qualquer
responsabilidade pelas referidas informaes, pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das Instituies Participantes e dos valores mobilirios objeto da(o) oferta pblica (programa).
Este selo no implica recomendao de investimento. O registro ou anlise prvia da presente distribuio no implica, por parte da ANBIMA, garantia da veracidade das informaes
prestadas ou julgamento sobre a qualidade da companhia emissora, bem como sobre os valores mobilirios a serem distribudos.

Coordenadores e Joint Bookrunners

Coordenador Lder e
Agente Estabilizador
Coordenador Contratado

A data deste Prospecto Preliminar 15 de maro de 2013.
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MULT3

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

i
NDICE
DEFINIES .................................................................................................................................................... 1
INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA ................................................................................. 11
DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS AO PROSPECTO POR REFERNCIA ..... 12
CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES FUTURAS ...................................... 13
SUMRIO DA COMPANHIA ....................................................................................................................... 15
Viso Geral .................................................................................................................................................. 15
Nossas Estratgias ....................................................................................................................................... 15
Nossa Estrutura Societria Atual ................................................................................................................. 19
Nossos Pontos Fortes ................................................................................................................................... 19
Principais Fatores de Risco Relativos Companhia .................................................................................... 21
Distribuies de Dividendos e Juros sobre Capital Prprio ......................................................................... 24
SUMRIO DA OFERTA ............................................................................................................................... 25
FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S AES ..................................................... 35
IDENTIFICAO DA COMPANHIA, DOS COORDENADORES, DO COORDENADOR
CONTRATADO, CONSULTORES E AUDITORES ............................................................................... 40
Declaraes de Veracidade das Informaes ............................................................................................... 41
INFORMAES SOBRE A OFERTA ......................................................................................................... 42
Composio do Capital Social ..................................................................................................................... 42
Histrico de Negociao de Aes de Nossa Emisso ................................................................................ 45
Descrio da Oferta ..................................................................................................................................... 46
Preo por Ao ............................................................................................................................................ 46
Quantidade, Valor, Espcie e Recursos Lquidos ........................................................................................ 47
Capital Social ............................................................................................................................................... 48
Custos da Oferta .......................................................................................................................................... 48
Aprovaes Societrias ................................................................................................................................ 49
Pblico Alvo ................................................................................................................................................ 49
Cronograma Estimado da Oferta ................................................................................................................. 50
Procedimento da Oferta ............................................................................................................................... 51
Oferta Prioritria .......................................................................................................................................... 51
Oferta de Varejo .......................................................................................................................................... 54
Oferta Institucional ...................................................................................................................................... 56
Excluso do Coordenador Contratado e das Instituies Consorciadas ....................................................... 58
Contrato de Distribuio e Contrato de Colocao Internacional ................................................................ 58
Perodo de Colocao .................................................................................................................................. 59
Data de Liquidao e Data de Liquidao das Aes do Lote Suplementar ................................................ 59
Garantia Firme de Liquidao ..................................................................................................................... 60
Condio da Oferta ...................................................................................................................................... 60
Estabilizao do Preo de Aes Ordinrias de Nossa Emisso .................................................................. 61
Restries Negociao de Aes (Lock-up) .............................................................................................. 61
Contrato de Formador de Mercado .............................................................................................................. 61
Direitos, Vantagens e Restries das Aes Ordinrias de Nossa Emisso................................................. 62
Admisso Negociao das Aes Ordinrias de Nossa Emisso .............................................................. 62
Instituio Financeira Escrituradora ............................................................................................................ 62
Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao da Oferta .......................................................... 62
Suspenso e Cancelamento da Oferta .......................................................................................................... 63
Informaes Adicionais ............................................................................................................................... 63
ii
RELACIONAMENTO ENTRE A COMPANHIA E OS COORDENADORES E ENTRE A
COMPANHIA E O COORDENADOR CONTRATADO ........................................................................ 64
Coordenador Lder ....................................................................................................................................... 64
Bradesco BBI ............................................................................................................................................... 64
BTG Pactual ................................................................................................................................................ 66
Ita BBA ...................................................................................................................................................... 67
BofA Merrill Lynch ..................................................................................................................................... 68
Coordenador Contratado .............................................................................................................................. 69
OPERAES VINCULADAS OFERTA ................................................................................................. 70
APRESENTAO DAS INSTITUIES PARTICIPANTES DA OFERTA .......................................... 71
Coordenador Lder ....................................................................................................................................... 71
Bradesco BBI ............................................................................................................................................... 72
BTG Pactual ................................................................................................................................................ 73
Ita BBA ...................................................................................................................................................... 74
BofA Merrill Lynch ..................................................................................................................................... 75
Coordenador Contratado .............................................................................................................................. 76
DESTINAO DOS RECURSOS ................................................................................................................. 77
CAPITALIZAO ......................................................................................................................................... 78
DILUIO....................................................................................................................................................... 79
Plano de Opo de Compra de Aes .......................................................................................................... 79
Clculo da Diluio considerando as aes que j foram outorgadas e no exercidas no
mbito dos nossos Programas de Opo de Compra de Aes ................................................................. 80
Histrico do Preo de Emisso de Aes ..................................................................................................... 80

ANEXOS
ESTATUTO SOCIAL DA COMPANHIA .................................................................................................... 85
ATA DA REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO DA COMPANHIA
QUE APROVA A REALIZAO DA OFERTA ................................................................................... 113
MINUTA DA ATA DA REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO DA
COMPANHIA QUE APROVA O PREO POR AO ........................................................................ 119
DECLARAO DA COMPANHIA PARA FINS DO ARTIGO 56 DA
INSTRUO CVM N 400 ........................................................................................................................ 123
DECLARAO DO COORDENADOR LDER PARA FINS DO ARTIGO 56 DA
INSTRUO CVM N 400 ........................................................................................................................ 127
INSTRUMENTO PARTICULAR DE CESSO DE DIREITO DE PRIORIDADE .............................. 131

1
DEFINIES
Para os fins deste Prospecto, os termos ns e nossos e verbos na primeira pessoa do plural referem-se
Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A. e s suas controladas, salvo referncia diversa neste Prospecto.
Os termos indicados abaixo utilizados neste Prospecto tero o significado a eles atribudos nesta seo, salvo
se de outra forma determinado neste Prospecto ou se o contexto assim exigir.
1700480 Ontario 1700480 Ontario Inc., subsidiria integral e veculo de
investimento do Ontario Teachers Pension Plan na Companhia.

ABL rea bruta locvel, que corresponde ao somatrio de todas as reas
disponveis para a locao nos shopping centers, exceto merchandising.

ABL Prpria Refere-se ABL total ponderada pela participao da Multiplan
em cada shopping center.

ABL Total Refere-se ABL de cada shopping center.

Acionistas Para os fins da Oferta, titulares de aes de emisso da
Companhia ao final do dia 12 de maro de 2013, com relao
queles que sejam Pessoas Vinculadas ou queles que sejam seus
Cessionrios (Data de Corte da Oferta Prioritria para Pessoas
Vinculadas), e ao final do dia 21 de maro de 2013, com relao
queles que no sejam Pessoas Vinculadas ou queles que sejam
seus Cessionrios (Data de Corte da Oferta Prioritria), em
ambos os casos, conforme as respectivas posies em custdia em
tais datas na BM&FBOVESPA e na Instituio Escrituradora, que
realizem Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, observado que,
tendo em vista as leis de valores mobilirios dos Estados Unidos
da Amrica, a Oferta Prioritria ser estendida, no exterior,
exclusivamente aos acionistas residentes e domiciliados ou com
sede no exterior que sejam considerados Investidores
Estrangeiros.

Acionistas Controladores Multiplan Planejamento e 1700480 Ontario, conjuntamente.

Aes Aes ordinrias de emisso da Companhia, todas nominativas,
escriturais e sem valor nominal, livres e desembaraadas de
quaisquer nus ou gravames, objeto da Oferta. Salvo se disposto
de maneira diversa, a referncia s Aes tambm ser referncia
s Aes do Lote Suplementar e s Aes Adicionais.

Aes Adicionais At 1.800.000 aes ordinrias de emisso da Companhia,
equivalentes a at 20% das Aes inicialmente ofertadas (sem
considerar as Aes do Lote Suplementar), que, nos termos do artigo
14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, at a data de publicao do
Anncio de Incio, podero, a critrio da Companhia, em comum
acordo com os Coordenadores, ser acrescidas Oferta, nas mesmas
condies e preo das Aes inicialmente ofertadas.

Aes do Lote Suplementar At 1.350.000 aes ordinrias de emisso da Companhia, livres e
desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, equivalentes a
at 15% das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as
Aes Adicionais), que, nos termos do artigo 24 da Instruo
CVM 400, conforme a Opo de Lote Suplementar, podero ser
acrescidas Oferta, nas mesmas condies e preo das Aes
inicialmente ofertadas.

2
Administrao O Conselho de Administrao e a Diretoria, conjuntamente.

Administradores Os membros do Conselho de Administrao e da Diretoria, em
conjunto.

Agentes de Colocao Internacional Credit Suisse Securities (USA) LLC, Bradesco Securities Inc., BTG
Pactual US Capital LLC, Itau BBA USA Securities Inc., Merrill
Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated e determinadas
instituies a serem eventualmente contratadas, em conjunto.

Aluguel Mesmas Lojas Variao do aluguel faturado de lojas em operao em dois
perodos comparados.

ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e
de Capitais.

Anncio de Encerramento Anncio de encerramento da Oferta, nos termos do artigo 29 da
Instruo CVM 400, a ser publicado no jornal Valor Econmico.

Anncio de Incio Anncio de incio da Oferta, nos termos do artigo 52 da Instruo
CVM 400, a ser publicado no jornal Valor Econmico.

Anncio de Retificao Anncio comunicando a eventual suspenso, revogao ou
qualquer modificao da Oferta, nos termos dos artigos 20 e 27 da
Instruo CVM 400, a ser eventualmente publicado no jornal
Valor Econmico.

Aviso ao Mercado Aviso ao mercado da Oferta, nos termos do artigo 53 da Instruo
CVM 400, publicado em 7 de maro de 2013 e a ser republicado
em 15 de maro de 2013, no jornal Valor Econmico.

Banco Central ou BACEN Banco Central do Brasil.

Bloomberg Bloomberg L.P.

BM&FBOVESPA BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros.

BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES.

BofA Merrill Lynch Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A.

Bradesco BBI Banco Bradesco BBI S.A.

Brasil ou Pas Repblica Federativa do Brasil.

BTG Pactual Banco BTG Pactual S.A.

Cadillac Fairview The Cadillac Fairview Corporation Limited, subsidiria e brao de
investimento na rea imobiliria do Ontario Teachers Pension Plan.

CAGR Compounded annual growth rate, ou taxa composta de
crescimento anual.

Cmara de Arbitragem do Mercado A cmara de arbitragem prevista no Regulamento da Cmara de
Arbitragem do Mercado, instituda pela BM&FBOVESPA.

3
Cessionrio(s)
(i) controlador (conforme definio de controle do artigo 116 da
Lei das Sociedades por Aes) do Acionista cedente;
(ii) controlado (conforme definio de controle do artigo 116 da
Lei das Sociedades por Aes) do Acionista cedente; (iii) fundo
de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista cedente;
ou (iv) fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja
controlador ou controlado do Acionista cedente, sendo que todas
as regras aplicveis aos Acionistas no mbito da Oferta Prioritria
sero aplicveis tambm aos Cessionrios.

Clusula Compromissria Consiste na clusula de arbitragem, mediante a qual a Companhia,
seus acionistas, Administradores, membros do conselho fiscal e a
BM&FBOVESPA obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem,
perante a Cmara de Arbitragem do Mercado, toda e qualquer
disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada ou
oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia,
interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas na
Lei das Sociedades Annimas, no Estatuto Social da Companhia,
nas normas editadas pelo CMN, pelo Banco Central do Brasil e
pela Comisso de Valores Mobilirios, bem como nas demais
normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em
geral, alm daquelas constantes deste Regulamento de
Governana Corporativa Nvel 2, do Regulamento de Arbitragem,
do Regulamento de Sanes e do Contrato de Adoo de Prticas
Diferenciadas de Governana Corporativa Nvel 2.

CMN
Conselho Monetrio Nacional.

CNPJ/MF
Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda.

Companhia, ns ou Multiplan

Conselheiros Independentes Conforme o Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2,
caracterizam-se por: (i) no ter qualquer vnculo com a Companhia,
exceto participao de capital; (ii) no ser acionista controlador,
cnjuge ou parente at segundo grau daquele, ou no ser ou no ter
sido, nos ltimos trs anos, vinculado a sociedade ou entidade
relacionada ao acionista controlador (pessoas vinculadas a
instituies pblicas de ensino e/ou pesquisa esto excludas desta
restrio); (iii) no ter sido, nos ltimos trs anos, empregado ou
diretor da Companhia, do acionista controlador ou de sociedade
controlada pela Companhia; (iv) no ser fornecedor ou comprador,
direto ou indireto, de servios e/ou produtos da Companhia, em
magnitude que implique perda de independncia; (v) no ser
funcionrio ou administrador de sociedade ou entidade que esteja
oferecendo ou demandando servios e/ou produtos Companhia;
(vi) no ser cnjuge ou parente at segundo grau de algum
administrador da Companhia; (vii) no receber outra remunerao da
Companhia alm da de conselheiro (proventos em dinheiro oriundos
de participao no capital esto excludos desta restrio).

Sero ainda considerados Conselheiros Independentes aqueles
eleitos nos termos previstos no artigo 141, pargrafos 4 e 5 da Lei
das Sociedades por Aes, os quais contemplam quorum e formas
para eleio de membros do conselho pelos acionistas minoritrios.

Conselho de Administrao O conselho de administrao da Companhia, com as atribuies
conferidas pela legislao vigente e pelo Estatuto Social.

Conselho Fiscal O conselho fiscal da Companhia, de funcionamento no
permanente, com as atribuies conferidas pela legislao vigente
e pelo Estatuto Social.

4
Contrato de Adoo de Prticas
Diferenciadas de Governana
Corporativa Nvel 2
Contrato celebrado em 6 de julho de 2007, entre a Companhia, a
BM&FBOVESPA, os Administradores, por meio do qual
concordaram em cumprir com requisitos diferenciados de governana
corporativa e divulgao de informaes ao mercado estabelecidos
pelo Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2, a fim de se
qualificar para listagem no Nvel 2 de Governana Corporativa.

Contrato de Colocao Internacional Placement Facilitation Agreement, entre a Companhia e os
Agentes de Colocao Internacional, que regula os esforos de
colocao das Aes no exterior.

Contrato de Distribuio Contrato de Coordenao, Garantia Firme de Liquidao e
Distribuio de Aes Ordinrias de Emisso de Multiplan
Empreendimentos Imobilirios S.A., entre a Companhia, os
Coordenadores e a BM&FBOVESPA.

Contrato de Estabilizao Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de Preo de
Aes Ordinrias de Emisso de Multiplan Empreendimentos
Imobilirios S.A., entre a Companhia, o Coordenador Lder, a
Corretora e os demais Coordenadores.

Contrato de Formador de Mercado Contrato de Prestao de Servios de Formador de Mercado, entre
a Companhia, a Corretora e o Coordenador Lder, que regula a
contratao da Corretora para prestar os servios de formadora de
mercado.

Coordenador Lder ou Credit Suisse Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A.

Coordenadores O Coordenador Lder, o Bradesco BBI, o BTG Pactual, o Ita
BBA e o BofA Merrill Lynch.

Coordenador Contratado XP Investimentos Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores
Mobilirios S.A.

Corretora Credit Suisse (Brasil) S.A. Corretora de Ttulos e Valores
Mobilirios.

CPC Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC.

CVM Comisso de Valores Mobilirios.

Data de Corte da Oferta Prioritria Final do dia 21 de maro de 2013.

Data de Corte da Oferta Prioritria
para Pessoas Vinculadas
Final do dia 12 de maro de 2013.

Data de Liquidao

Data de liquidao fsica e financeira das Aes (sem considerar
as Aes do Lote Suplementar), que dever ocorrer at o ltimo
dia do Perodo de Colocao.

Data de Liquidao das Aes do
Lote Suplementar
Data da liquidao fsica e financeira das Aes do Lote
Suplementar, que dever ocorrer at o terceiro dia til contado da
respectiva data de exerccio da Opo de Lote Suplementar, mas
no antes da data de publicao do Anncio de Incio.

Data de Reserva da Oferta
Prioritria
26 de maro de 2013, data para os Acionistas efetuarem seus
Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria.

5
Data de Reserva da Oferta
Prioritria para Pessoas Vinculadas
15 de maro de 2013, data para os Acionistas que sejam Pessoas
Vinculadas efetuarem seus Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria.

Data de Reserva da Oferta de Varejo
15 de maro de 2013, data para os Investidores No Institucionais que
sejam Pessoas Vinculadas realizarem seus Pedidos de Reserva da
Oferta de Varejo.

Diretoria A diretoria da Companhia, com as atribuies que lhe so
conferidas pela legislao aplicvel e pelo Estatuto Social.

DOERJ Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro.

Dlar norte-americano, Dlar ou US$ Dlar, moeda oficial dos Estados Unidos da Amrica.

EBITDA O EBITDA uma medio no contbil elaborada pela
Companhia em consonncia com a Instruo da CVM n 527, de
4 de outubro de 2012, conciliada com suas demonstraes
financeiras e consiste no lucro lquido antes do resultado
financeiro lquido, do imposto de renda e contribuio social
sobre o lucro e das despesas de depreciao e amortizao. O
EBITDA no medida reconhecida pelas Prticas Contbeis
Adotadas no Brasil nem pelas IFRS. No possui um significado
padro e pode no ser comparvel a medidas com ttulos
semelhantes fornecidos por outras Companhias. O EBITDA
utilizado pela Companhia como medida adicional de desempenho
de suas operaes. A Companhia entende que o EBITDA uma
medida prtica para aferir seu desempenho operacional
explicitando a sua potencial gerao bruta de caixa. O EBITDA
no deve ser considerado isoladamente ou como um substituto do
lucro lquido ou lucro operacional, como um indicador de
desempenho operacional ou fluxo de caixa ou para medir liquidez
ou capacidade de pagamento de dvida. Para definies, e
conciliaes com as demonstraes financeiras da Companhia,
veja o item 3.2 do Formulrio de Referncia.

Estados Unidos ou EUA Estados Unidos da Amrica.

Estatuto Social Estatuto social da Companhia.

FAPES Fundao de Assistncia e Previdncia Social do BNDES.

FFO O FFO (do ingls, Funds from Operation) uma medio no
contbil elaborada pela Companhia, conciliada com suas
demonstraes financeiras, e consiste no lucro lquido atribuvel a
proprietrios da controladora, antes do imposto de renda e
contribuio social diferidos e da depreciao e amortizao
(custos e despesas). O FFO no uma medida reconhecida pelas
Prticas Contbeis Adotadas no Brasil nem pelas IFRS. No
possui um significado padro e pode no ser comparvel a
medidas com ttulos semelhantes fornecidos por outras
companhias. O FFO utilizado pela Companhia como medida
adicional de desempenho. A Companhia entende que o FFO um
dos indicadores financeiros da indstria de shopping centers. O
FFO no deve ser considerado isoladamente ou como um
substituto do lucro lquido ou lucro operacional, como um
indicador de desempenho operacional ou fluxo de caixa ou para
medir liquidez ou capacidade de pagamento de dvida. Para
definies, e conciliaes com as demonstraes financeiras da
Companhia, veja o item 3.2 do Formulrio de Referncia.

FGV Fundao Getlio Vargas.

6
Formulrio de Referncia Formulrio de Referncia da Companhia, elaborado pela
Companhia nos termos da Instruo CVM 480, incorporado por
referncia a este Prospecto.

IBGE Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica.

IFRS International Financial Reporting Standards, conforme emitido
pela International Accounting Standards Board.

IPTU Imposto Territorial Predial Urbano.

Instituies Consorciadas Instituies intermedirias autorizadas a operar na
BM&FBOVESPA, contratadas para efetuar esforos de colocao
das Aes exclusivamente aos Acionistas, no mbito da Oferta
Prioritria, e aos Investidores No Institucionais, no mbito da
Oferta de Varejo.

Instituies Participantes da Oferta Os Coordenadores, o Coordenador Contratado e as Instituies
Consorciadas, em conjunto.

Instruo CVM 400 Instruo CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, e alteraes
posteriores.

Instruo CVM 471 Instruo CVM n. 471, de 8 de agosto de 2008.

Instruo CVM 480 Instruo CVM n. 480, de 7 de dezembro de 2009, e alteraes
posteriores.

Investidores Estrangeiros Pblico alvo dos esforos de colocao das Aes no exterior, no
mbito da Oferta Institucional, a serem realizados pelos Agentes
de Colocao Internacional, nos termos do Contrato de Colocao
Internacional, consistindo, nos Estados Unidos, de investidores
institucionais qualificados (qualified institutional buyers),
conforme definidos na Rule 144A, editada pela SEC, e, nos
demais pases, exceto o Brasil e os Estados Unidos, de
investidores institucionais e outros investidores que sejam pessoas
no residentes nos Estados Unidos da Amrica ou no
constitudos de acordo com as leis daquele pas (Non US
Persons), em conformidade com os procedimentos previstos no
Regulation S, editado pela SEC ao amparo do Securities Act, em
ambos os casos, em operaes isentas de registro em
conformidade com o disposto no Securities Act, e nos
regulamentos editados ao amparo do Securities Act, respeitada a
legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor, em
qualquer caso, por meio dos mecanismos de investimento
regulamentados pelo CMN, pelo Banco Central e pela CVM.

Investidores Institucionais Investidores pessoas fsicas e jurdicas e clubes de investimento
registrados na BM&FBOVESPA, em qualquer caso, residentes,
domiciliados ou com sede no Brasil, que no sejam Investidores
No Institucionais, fundos de investimento, carteiras
administradas, fundos de penso, entidades administradoras de
recursos de terceiros registradas na CVM que apresentem
intenes de investimento, entidades autorizadas a funcionar pelo
Banco Central, condomnios destinados aplicao em carteira de
ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na
BM&FBOVESPA, seguradoras, entidades de previdncia
complementar e de capitalizao, outros investidores qualificados
na forma da regulamentao da CVM e Investidores Estrangeiros.

7
Investidores No Institucionais Investidores pessoas fsicas e jurdicas e clubes de investimento
registrados na BM&FBOVESPA, em qualquer caso, residentes,
domiciliados ou com sede no Brasil, que formalizem pedidos de
investimento em montante entre o valor mnimo de R$3.000,00 e
o valor mximo de R$300.000,00 e que tenham realizado Pedido
de Reserva da Oferta de Varejo.

IPCA ndice de Preos ao Consumidor Amplo, divulgado pelo IBGE.

Ita BBA Banco Ita BBA S.A.

JUCERJA Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro.

Lei das Sociedades por Aes Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e alteraes posteriores.

Margem EBITDA A Margem EBITDA calculada pelo EBITDA dividido pela
receita operacional lquida. Para definies, e conciliaes com as
demonstraes financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do
Formulrio de Referncia da Companhia.

Margem FFO A Margem FFO calculada pelo FFO dividido pela receita
operacional lquida. Para definies, e conciliaes com as
demonstraes financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do
Formulrio de Referncia.

Margem NOI A Margem NOI calculada pelo NOI dividido pelo somatrio de
receita de locao e receita de estacionamento. Para definies, e
conciliaes com as demonstraes financeiras da Companhia,
veja o item 3.2 do Formulrio de Referncia.

Multiplan Planejamento Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S.A.

Nvel 2 de Governana Corporativa Segmento especial de negociao de valores mobilirios da
BM&FBOVESPA com regras diferenciadas de governana
corporativa determinadas pelo Regulamento de Governana
Corporativa Nvel 2.

NOI O NOI (do ingls Net Operating Income) uma medio no
contbil elaborada pela Companhia, conciliada com suas
demonstraes financeiras e consiste no lucro lquido do exerccio
da Companhia antes do resultado financeiro lquido, do imposto de
renda e contribuio social correntes e diferidos, da depreciao e
amortizao (custos e despesas), do resultado de equivalncia
patrimonial, das despesas de remunerao baseadas em opes de
aes e do resultado dos segmentos operacionais de imobilirio,
projetos e gesto e outros. Desta forma, no clculo do NOI,
consideramos apenas o resultado antes dos impostos do segmento de
propriedade para locao, ajustado pela depreciao e amortizao.
O NOI no medida reconhecida pelas Prticas Contbeis Adotadas
no Brasil nem pelas IFRS. No possui um significado padro e pode
no ser comparvel a medidas com ttulos semelhantes fornecidos
por outras companhias. O NOI utilizado pela Companhia como
medida adicional de desempenho de suas operaes. A Companhia
entende que o NOI um dos indicadores operacionais da indstria
de shopping centers, pois representa o desempenho operacional dos
empreendimentos isolada de outras atividades da Companhia. O
NOI no deve ser considerado isoladamente ou como um substituto
do lucro lquido ou lucro operacional, como um indicador de
desempenho operacional ou fluxo de caixa ou para medir liquidez ou
capacidade de pagamento de dvida. Para definies, e conciliaes
com as demonstraes financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do
8
Oferta Oferta pblica de distribuio primria das Aes no Brasil, em
mercado de balco no organizado, nos termos da Instruo
CVM 400, da Instruo CVM 471 e das demais disposies legais
aplicveis, com esforos de colocao das Aes no exterior,
pelos Agentes de Colocao Internacional, aos Investidores
Estrangeiros, de acordo com as disposies do Contrato de
Colocao Internacional.

Oferta de Varejo No contexto da Oferta de Varejo, o montante de, no mnimo,
10%, e, a critrio dos Coordenadores, o montante de, no mximo,
15%, do total das Aes, das Aes Adicionais e das Aes do
Lote Suplementar, ser destinado colocao pblica para
Investidores No Institucionais que realizem Pedido de Reserva
da Oferta de Varejo de acordo com as condies ali previstas e o
procedimento indicado na seo Informaes sobre a Oferta
Procedimento da Oferta Oferta de Varejo, deste Prospecto
(sendo computadas, no clculo dos percentuais acima, as Aes
objeto de Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, entre o valor
mnimo de R$3.000,00 e o valor mximo de R$300.000,00,
realizados por Acionistas que sejam considerados Investidores
No Institucionais).

Oferta Institucional As Aes destinadas Oferta Prioritria que no tiverem sido
alocadas na Oferta Prioritria e as Aes destinadas Oferta de
Varejo que no tiverem sido alocadas na Oferta de Varejo sero
destinadas Oferta Institucional, juntamente com as demais
Aes.

Oferta Prioritria O montante de 3.000.000 de Aes, ou seja, um tero das Aes
inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote
Suplementar e as Aes Adicionais), ser destinada
prioritariamente colocao pblica aos Acionistas, nos termos
do artigo 21 da Instruo CVM 400.

Offering Memorandum Preliminary Offering Memorandum ou Offering Memorandum,
relativo aos esforos de colocao das Aes no exterior, pelos
Agentes de Colocao Internacional, para Investidores
Estrangeiros.

OTPP Ontario Teachers Pension Plan, fundo dos professores da
Provnicia de Ontrio, Canad.

Opo de Lote Suplementar Opo a ser outorgada no Contrato de Distribuio pela
Companhia ao Coordenador Lder, com relao s Aes do Lote
Suplementar, as quais sero destinadas exclusivamente a atender
eventual excesso de demanda constatado no decorrer da Oferta. O
Coordenador Lder ter o direito exclusivo, a partir da data de
assinatura do Contrato de Distribuio e por um perodo de at
30 dias contados, inclusive, da data publicao do Anncio de
Incio, de exercer a Opo de Lote Suplementar, no todo ou em
parte, em uma ou mais vezes, aps notificao, por escrito, aos
demais Coordenadores, desde que a deciso de sobrealocao das
Aes no momento em que for fixado o Preo por Ao tenha
sido tomada em comum acordo pelos Coordenadores.

9
Pedido de Reserva da Oferta
Prioritria
Formulrio especfico para realizao de pedido de reserva das
Aes pelos Acionistas, no mbito da Oferta Prioritria.

Pedido de Reserva da Oferta de
Varejo
Formulrio especfico para realizao de pedido de reserva das
Aes pelos Investidores No Institucionais, no mbito da Oferta
de Varejo.

Perodo de Colocao Prazo para a colocao pblica das Aes (exceto pelas Aes do
Lote Suplementar), que ser de at trs dias teis a contar da data
de publicao do Anncio de Incio.

Perodo de Reserva da Oferta de
Varejo
Perodo entre 15 de maro de 2013, inclusive, e 26 de maro de
2013, inclusive, para os Investidores No Institucionais efetuarem
seus Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo.

Pessoas Vinculadas Investidores que sejam, nos termos do artigo 55 da Instruo
CVM 400, controladores ou administradores das instituies
intermedirias e da emissora ou outras pessoas vinculadas
emisso e distribuio, bem como seus cnjuges ou
companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais at o
segundo grau. A participao de Investidores Institucionais
que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de
Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do
Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover
reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa emisso no
mercado secundrio, especialmente se considerada a
colocao prioritria das Aes aos Acionistas. Para mais
informaes, veja a seo Fatores de Risco Relacionados
Oferta e s Aes A participao de Investidores
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no processo de
fixao do Preo por Ao, mediante a participao destes no
Procedimento de Bookbuilding, poder impactar
adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento
nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas
Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes
ordinrias de nossa emisso no mercado secundrio,
especialmente se considerada a colocao prioritria das
Aes aos Acionistas. deste Prospecto.

PIB Produto Interno Bruto.

Plano de Opo Plano de opo de compra de aes ordinrias de nossa emisso
para administradores, empregados e prestadores de servio da
Companhia ou outras sociedades sob nosso controle que atendam
a certos requisitos, aprovado na Assemblia Geral Extraordinria
realizada em 6 de julho de 2007.

Prticas Contbeis Brasileiras Prticas contbeis adotadas no Brasil, que levam em considerao
a Lei das Sociedades por Aes, as normas e regulamentos da
CVM, os pronunciamentos contbeis, orientaes e interpretaes
emitidos pelo CPC e aprovados pela CVM e pelo Conselho
Federal de Contabilidade.

Preo por Ao O preo de subscrio por Ao no mbito da Oferta, que ser
fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding.

10
PREVI PREVI Caixa de Previdncia dos Funcionrios do Banco do
Brasil.

Procedimento de Bookbuilding Procedimento de coleta de intenes de investimento a ser
realizado com Investidores Institucionais pelos Coordenadores, no
Brasil, e pelos Agentes de Colocao Internacional, no exterior,
conforme previsto no artigo 23, pargrafo 1, e no artigo 44 da
Instruo CVM 400.

Procedimento Simplificado Procedimento simplificado para registro de ofertas pblicas de
distribuio de valores mobilirios, institudo pela Instruo
CVM 471.

Prospecto Definitivo O prospecto definitivo da Oferta.

Prospecto Preliminar Este prospecto preliminar da Oferta, com data de 6 de maro de
2013, conforme alterado em 15 de maro de 2013.

Prospecto (s) O Prospecto Preliminar e o Prospecto Definitivo, em conjunto.

Real ou Reais ou R$ Real, moeda oficial do Brasil.

Regulamento da Cmara de
Arbitragem do Mercado
Regulamento de Arbitragem, e suas posteriores alteraes, que
disciplina o procedimento de arbitragem ao qual sero submetidos
todos os conflitos estabelecidos na Clusula Compromissria
inserida no Estatuto Social e que consta dos termos de anuncia.

Regulamento de Governana
Corporativa Nvel 2
Regulamento de Prticas Diferenciadas de Governana
Corporativa Nvel 2 da BM&FBOVESPA, que disciplina os
requisitos para negociao de valores mobilirios de companhias
abertas listadas no Nvel 2 de Governana Corporativa,
estabelecendo regras diferenciadas para estas companhias.

Securities Act Securities Act de 1933, dos Estados Unidos, e alteraes
posteriores.

Securities and Exchange Commission
ou SEC
Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos.

Taxa de Ocupao Quantidade de ABL ocupada dividido pela ABL total.

Vendas nas Mesmas Lojas Vendas de lojas em operao h mais de um ano.

11
INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA
Identificao Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A., sociedade por aes
inscrita no CNPJ/MF sob o n 07.816.890/0001-53 e com seus atos
constitutivos arquivados na JUCERJA sob o NIRE 33.3.0027840-1,
registrada como companhia aberta perante a CVM.

Sede Nossa sede social est localizada na cidade do Rio de Janeiro,
Estado do Rio de Janeiro, Barra da Tijuca, na Avenida das
Amricas, 4200, bloco 2, 5 andar, CEP 22640-102.

Diretoria de Relaes com
Investidores
Nossa diretoria de relaes com investidores est localizada na cidade
do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, Barra da Tijuca, na
Avenida das Amricas, n 4200, bloco 2, 5 andar, CEP 22640-102.

Nosso Diretor de Relaes com Investidores o Sr. Armando
dAlmeida Neto.

O telefone do departamento de relaes com investidores (21)
3031-5224, o fax (21) 3031-5322 e o e-mail
[email protected].

Registro de Companhia Aberta
na CVM
Estamos registrados na CVM sob o n 2098-2 desde 25 de julho de 2007.

Cdigo de Negociao das Aes
na BM&FBOVESPA
As aes ordinrias de nossa emisso esto autorizadas para negociao
no Nvel 2 de Governana Corporativa sob o cdigo MULT3.

Auditores Independentes Ernst & Young Terco Auditores Independentes S.S. para os exerccios
sociais encerrados em 31 de dezembro de 2010 e 31 de dezembro de
2011; e Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes para o
exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012.

Publicaes Nossas informaes so divulgadas em atendimento Lei das
Sociedades por Aes no jornal Dirio Oficial do Estado do Rio de
Janeiro e no jornal Valor Econmico.

Instituio Financeira
Escrituradora das Aes
Ita Corretora de Valores S.A.

Pgina na Internet Nosso site na Internet : www.multiplan.com.br. Exceto pelos
documentos incorporados por referncia expressamente
identificados na seo Documentos e Informaes Incorporados ao
Prospecto por Referncia deste Prospecto, as demais informaes
constantes da nossa pgina na Internet no so parte integrante deste
Prospecto nem so incorporadas a ele por referncia.

Informaes Adicionais Informaes adicionais sobre ns e a Oferta podero ser obtidas no
nosso Formulrio de Referncia incorporado por referncia a este
Prospecto e junto (i) nossa diretoria de relaes com investidores;
(ii) aos Coordenadores e ao Coordenador Contratado nos endereos e
websites indicados na seo Identificao da Companhia, dos
Coordenadores, do Coordenador Contratado, Consultores e Auditores
deste Prospecto; e (iii) CVM, na Rua Sete de Setembro n 111,
5 andar, na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, ou na
Rua Cincinato Braga n 340, 2 a 4 andares, na Cidade de So Paulo,
Estado de So Paulo, ou, ainda, em seu website: www.cvm.gov.br.

12
DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS AO PROSPECTO POR REFERNCIA
Informaes detalhadas sobre a Companhia, seus resultados, negcios e operaes podero ser encontradas no
Formulrio de Referncia, elaborado nos termos da Instruo CVM 480, que se encontra disponvel para
consulta nos seguintes endereos eletrnicos:
Companhia: www.multiplan.com.br/ri (neste website acessar Informaes Finaceiras, Relatrios ITR,
DFP e Formulrio de Referncia/IAN. Clicar no link referente ao ano 2013 e, nesta pgina, buscar
Formulrio de Referncia e acessar a verso mais recente disponvel).
CVM: www.cvm.gov.br (neste website, no campo Acesso Rpido, acessar ITR, DFP, IAN, IPE, FC, FR e
outras informaes e digitar Multiplan no campo disponvel. No link buscar por MULTIPLAN EMP.
IMOBILIARIOS S/A, clicar em Formulrio de Referncia e acessar o Formulrio de Referncia mais
recente com Data de Referncia de 2013).
As demonstraes financeiras da Companhia dos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2010,
2011 e 2012 e as respectivas notas explicativas encontram-se disponveis para consulta nos seguintes
endereos eletrnicos:
Companhia: www.multiplan.com.br/ri (neste website acessar Informaes Financeiras, Relatrios ITR,
DFP e Formulrio de Referncia/IAN. Clicar no link referente ao ano de (i) 2011, para acessar as
demonstraes financeiras referentes aos exerccios sociais findos em 31 de dezembro de 2010 e 2011 e
(ii) 2012, para acessar as demonstraes financeiras referentes ao exerccio social findo em 31 de dezembro
de 2012).
CVM: www.cvm.gov.br (neste website, no campo Acesso Rpido, acessar ITR, DFP, IAN, IPE, FC. FR
e outras informaes e digitar Multiplan no campo disponvel. No link buscar por MULTIPLAN EMP.
IMOBILIARIOS S/A, clicar em Dados Econmico-Financeiros. Nesta pgina, buscar pelos documentos
com a data de entrega mais recente para referente Data de Encerramento de (i) 31/12/2011 para acessar
as demonstraes financeiras referentes aos exerccios sociais findos em 31 de dezembro de 2010 e 2011 e
(ii) 31/12/2012 para acessar as demonstraes financeiras referentes ao exerccio social findo em 31 de
dezembro de 2012).
As informaes constantes do Formulrio de Referncia e demonstraes financeiras da Companhia dos
exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2010, 2011 e 2012 e as respectivas notas explicativas so
parte integrante deste Prospecto, sendo nele incorporadas por referncia. Exceto por estes documentos,
nenhum outro documento ou informao disponvel no site da CVM ou da Companhia incorporado a este
Prospecto por referncia.
13
CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES FUTURAS
Este Prospecto inclui estimativas e perspectivas para o futuro, principalmente nas sees Sumrio da
Companhia, e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes, e nos itens 4. Fatores de Risco,
5. Riscos de Mercado, 7. Atividades do Emissor, 10. Comentrios dos Diretores e 11. Projees do
Formulrio de Referncia. As estimativas e perspectivas para o futuro tm por embasamento, em grande parte,
expectativas atuais e projees sobre eventos futuros e tendncias financeiras que afetam ou podem afetar
nossos negcios. Muitos fatores importantes, alm dos fatores discutidos neste Prospecto, podem impactar
adversamente os nossos resultados tais como previstos nas estimativas e perspectivas sobre o futuro. Tais
fatores incluem, entre outros, os seguintes:
a conjuntura econmica, de negcios e poltica no Pas, em especial nos mercados geogrficos em
que atuamos;
eventos de fora maior;
o tamanho e o crescimento dos mercados de Shopping Center e imobilirio brasileiro;
edio de novas leis e regulamentos e/ou alteraes nas leis e regulamentos existentes que se aplicam
aos setores de Shopping Center, imobilirio e varejista no Brasil, inclusive de carter ambiental e de
zoneamento urbano;
interrupo nos nossos servios;
inflao e flutuao na taxa de juros e/ou na taxa de cmbio;
nossa capacidade de implementar nossa estratgia, plano de investimentos, incluindo nossa
capacidade de obter financiamento quando necessrio e em condies razoveis, bem como nossa
estratgia de marketing;
a ocorrncia de acidentes em nossos Shopping Centers;
perdas no cobertas pelos seguros contratados pelos nossos Shopping Centers;
a competio nos setores de Shopping Center e imobilirio no Brasil, e em especial nos mercados
geogrficos em que atuamos;
nossa capacidade de acompanhar e aplicar em nossos servios as evolues tecnolgicas que venham
a ser desenvolvidas;
alterao no desempenho das vendas no mercado de varejo no Brasil;
fatores que possam influenciar a capacidade de consumo da populao;
mudanas no custo de obras;
alteraes na demanda imobiliria por consumidores;
nossa capacidade de adquirir e criar novos projetos imobilirios, em condies favorveis e/ou de
mercado;
intervenes governamentais resultando em alteraes na economia, tributos, tarifas ou ambiente
regulatrio no Brasil;
alterao nas estratgias e planos dos nossos acionistas controladores para ns;
nossa capacidade de integrar os ativos que adquirirmos ao nosso modelo de negcio;
14
outros fatores que podem afetar nossa condio financeira, liquidez e resultados operacionais; e
outros fatores de risco discutidos na seo Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco
Relacionados Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes deste Prospecto
e nos itens 4. Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do Formulrio de Referncia.
A lista acima no exaustiva e outros riscos e incertezas podem causar resultados que podem vir a ser
substancialmente diferentes daqueles contidos nas estimativas e perspectivas sobre o futuro. As palavras
acreditamos, podemos, poderemos, visamos, estimamos, continuamos, antecipamos,
pretendemos, esperamos, planejamos e outras palavras similares tm por objetivo identificar nossas
estimativas ou perspectivas futuras. As consideraes sobre estimativas e perspectivas para o futuro incluem
informaes atinentes a resultados e projees, estratgia, planos de financiamentos, posio concorrencial,
ambiente do setor, oportunidades de crescimento potenciais, os efeitos de regulamentao futura e os efeitos
da concorrncia. Tais estimativas e perspectivas para o futuro referem-se apenas data em que foram
expressas, sendo que nem ns, nem os Coordenadores assumem a obrigao de atualizar publicamente ou
revisar quaisquer dessas estimativas em razo da ocorrncia de nova informao, eventos futuros ou de
quaisquer outros fatores. Em vista dos riscos e incertezas aqui descritos, as estimativas e perspectivas para o
futuro constantes neste Prospecto podem vir a no se concretizar. Tendo em vista estas limitaes, os
investidores no devem tomar suas decises de investimento exclusivamente com base nas estimativas e
perspectivas para o futuro contidas neste Prospecto.

15
SUMRIO DA COMPANHIA
Apresentamos a seguir um sumrio das nossas atividades, informaes financeiras e operacionais, pontos
fortes, estratgias e principais fatores de risco. Este sumrio no contm todas as informaes que um
potencial investidor deve levar em considerao antes de investir em nossas Aes. Antes de investir em
nossas Aes, os potenciais investidores devem ler cuidadosamente este Prospecto em sua ntegra para um
entendimento mais completo do nosso negcio e da Oferta, inclusive nossas demonstraes financeiras e as
notas explicativas que as acompanham.
ESTE SUMRIO APENAS UM RESUMO DAS INFORMAES DA COMPANHIA. AS
INFORMAES CONTIDAS NESTA SEO SO CONSISTENTES COM NOSSAS
INFORMAES COMPLETAS CONSTANTES NO FORMULRIO DE REFERNCIA. LEIA-O
ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
Viso Geral
Quem somos
Fomos fundados em 1975 pelo Sr. Jos Isaac Peres e hoje somos uma das maiores empresas de shopping
centers do Brasil. Atualmente, temos como principais controladores o Sr. Jos Isaac Peres e o fundo de penso
OTPP, atravs do seu brao imobilirio Cadillac Fairview.
Somos uma empresa full service, responsvel pelo planejamento, desenvolvimento, administrao e a
propriedade de um dos maiores e melhores portflios de shopping centers do Brasil com uma ABL prpria de
528.119 m ao final de 2012. Focamos tambm no desenvolvimento de projetos multiuso integrados s
operaes de shopping centers, tais como torres comerciais, residenciais, hotis, centros mdicos e centros de
convenes, para a venda ou locao.
Nossos shopping centers esto localizados nas principais cidades nas regies Sul e Sudeste e tambm no
Distrito Federal. Nosso portflio est concentrado em shopping centers regionais, democrticos e de destino.
Regionais devido ao tamanho dos empreendimentos e sua rea de abrangncia. Democrticos devido ao
tamanho e mix, que atraem consumidores de todas as classes, apesar de existir um foco maior em nosso
shopping centers nas classes A e B. Por fim, so shopping centers de destino devido ao seu mix refletir as
necessidades e desejos do seu pblico consumidor em opes de compras, lazer e servios.
Em 31 de dezembro de 2012 detnhamos participao e administrvamos 17 shopping centers em operao,
com 4.674 lojas e 45.200 vagas de estacionamento, e uma participao mdia de 74,6%.
No perodo de cinco anos encerrado em 31 de dezembro de 2012, a ABL Prpria aumentou em 105%, de
257.367 m para 528.119 m, e a ABL Total aumentou em 81%, de 392.279 m para 711.994 m. Neste
mesmo perodo, inauguramos seis novos shopping centers, onze expanses e duas torres comerciais para
locao. Adicionalmente, adquirimos dois shopping centers e participaes adicionais em trs de nossos
shopping centers em operao. Nos mesmos cinco anos, entregamos sete projetos imobilirios para venda.
No decorrer deste mesmo perodo, as vendas totais em nossos shopping centers apresentaram um CAGR de
17,6%, alcanando R$9,7 bilhes, sendo um dos fatores que contriburam para o CAGR de 23,2% da receita
bruta da Companhia no mesmo perodo, acumulando R$1,0 bilho em 2012.
Nossas Estratgias
Nossa Estratgia Operacional
Como meta, temos a misso der obter os melhores shopping centers nas cidades em que est presente.
Entendemos que o termo melhores pode ser definido pelos seguintes critrios: localizao dos
empreendimentos, mix de lojas, entretenimento e servios, inovao constante em projetos de arquitetura e
operaes. Todos esses critrios refletem no desempenho dos lojistas, atravs de suas vendas, e nosso
desempenho atravs da receita de aluguel. Nossa prioridade e foco so no consumidor.
16
Buscamos ter participao majoritria e a administrao das propriedades em que investimos visando
agilidade para aproveitar oportunidades de crescimento e de mitigao de riscos.
De maneira oportuna, identificamos projetos imobilirios integrados s operaes de varejo projetos
multiuso. Alm dos retornos possibilitados por esses projetos imobilirios, eles tambm geram um aumento
do fluxo de consumidores no shopping centers, contribuindo, assim, para a sua consolidao e possibilidade
de expanses futuras.
Nossa Estratgia de Crescimento
Nossa estratgia de crescimento est baseada em cinco pilares: desenvolvimento de novos shopping centers,
expanses de shopping centers existentes, aquisies de participaes adicionais nas nossas propriedades,
aquisies de shopping de terceiros e desenvolvimento de projetos multiuso.
Procuramos, com base nesses cinco pilares, projetos que possam oferecer os maiores retornos, mitigando seus
riscos. Esta mitigao de riscos d-se por meio da busca de shopping centers que antecipem vetores de
crescimento nas cidades e regies onde planejamos investir, por meio de expanses em shoppings que
apresentem forte demanda de consumidores e lojistas, e por meio de aquisies que tragam benefcios
sinrgicos ao nosso portflio existente.
Procuramos manter um banco de terrenos, opes de compra e permuta por participao que permitam o
crescimento contnuo de nossas operaes em momentos oportunos.
Nosso Portflio
Abaixo segue o detalhamento dos nossos ativos para locao em operao e em desenvolvimento.
Portflio
Shopping centers em operao Inaugurao Estado ABL total
(2)

% de part.
Companhia
(2)

ABL prpria da
Companhia
(2)

Taxa de
ocupao
(2)

BHShopping ........................................................ 1979 MG 47.565 m 80,00% 38.052 m 99,2%
RibeiroShopping ............................................... 1981 SP 50.552 m 76,70% 38.773 m 98,9%
BarraShopping .................................................... 1981 RJ 69.224 m 51,10% 35.373 m 99,5%
MorumbiShopping .............................................. 1982 SP 55.086 m 65,80% 36.247 m 96,5%
ParkShopping ...................................................... 1983 DF 53.448 m 59,60% 31.641 m 98,2%
DiamondMall
(1)
................................................... 1996 MG 21.386 m 90,00% 19.247 m 99,2%
New York City Center ........................................ 1999 RJ 22.271 m 50,00% 11.136 m 100,0%
Shopping AnliaFranco ...................................... 1999 SP 50.427 m 30,00% 15.128 m 99,9%
ParkShoppingBarigi .......................................... 2003 PR 50.175 m 84,00% 42.147 m 99,6%
Ptio Savassi ....................................................... 2004 MG 17.253 m 96,50% 16.649 m 99,2%
Shopping Santa rsula ........................................ 1999 SP 22.992 m 62,50% 14.370 m 97,0%
BarraShoppingSul ............................................... 2008 RS 68.212 m 100,00% 68.212 m 99,3%
Shopping Vila Olmpia ....................................... 2009 SP 28.363 m 60,00% 17.018 m 90,3%
ParkShoppingSoCaetano ................................... 2011 SP 39.274 m 100,00% 39.274 m 99,6%
JudiaShopping .................................................... 17/out/12 SP 34.535 m 100,00% 34.535 m 95,9%
ParkShoppingCampoGrande .............................. 28/nov/12 RJ 42.342 m 90,00% 38.108 m 96,1%
VillageMall ......................................................... 03/dez/12 RJ 25.529 m 100,00% 25.529 m 88,7%
Subtotal shopping centers em operao ......... 698.634 m 74,60% 521.439 m 97,9%

Torres comerciais em operao
ParkShopping Corporate ..................................... dez/12 DF 13.360 m 50,00% 6.680 m Em locao
Subtotal torres em operao ............................ 13.360 m 50,00% 6.680 m

Expanses em desenvolvimento
BarraShopping .................................................... 2014
(4)
RJ 5.275 m 51,10% 2.696 m
RibeiroShopping ............................................... 2013
(4)
SP 16.203 m 76,20% 12.347 m
Subtotal expanses em desenvolvimento ........ 21.478 m 70,00% 15.042 m

Shopping centers em desenvolvimento
Parque Shopping Macei .................................... 2013
(4)
AL 37.769 m 50,00% 18.885 m
Subtotal shopping centers
em desenvolvimento ...................................... 37.769 m 50,00% 18.885 m

Torres para locao em desenvolvimento
Morumbi Corporate ............................................ 2013
(4)
SP 74.198 m 100,00% 74.198 m
BarraShopping Office ......................................... 2014
(4)
RJ 4.204 m 51,10% 2.148 m
Subtotal torres em desenvolvimento ...............
78.402 m 97,40% 76.346 m
Total portfolio ....................................................
849.643 m 75,10% 638.392 m 97,9%

(1)
Participao detida por meio de contrato de arrendamento com prazo de 30 anos, vlido at 2026.
(2)
Em 31 de dezembro de 2012.
(3)
Mdia da taxa de ocupao desde a inaugurao do shopping center.
(4)
Data estimada de inaugurao, sujeita a mudanas.
17
Segue abaixo nossa demonstrao dos resultados consolidados nos exerccios de comparao e alguns
destaques operacionais:

Exerccio social findo em 31 de dezembro de

2012 2011 2010 2012 x 2011 2011 x 2010
(em milhares de reais)
Receita operacional bruta das vendas e
servios prestados ............................................ 1.047.972 742.224 662.624 41,2% 12,0%
Locao de lojas .................................................... 576.629 487.058 421.218 18,4% 15,6%
Estacionamento ..................................................... 105.348 82.061 69.504 28,4% 18,1%
Servios ................................................................. 98.376 82.324 72.926 19,5% 12,9%
Cesso de direitos .................................................. 37.844 39.132 35.241 (3,3%) 11,0%
Venda de imveis .................................................. 227.469 49.394 61.428 360,5% (19,6%)
Outros.................................................................... 2.306 2.255 2.307 2,3% (2,3%)

Impostos e contribuies sobre vendas e servios
prestados ............................................................ (86.099) (65.972) (58.249) 30,5% 13,3%
Receita operacional lquida ................................ 961.873 676.252 604.375 42,2% 11,9%
Custos dos servios prestados e imveis
vendidos ............................................................. (241.487) (148.877) (124.942) 62,2% 19,2%
Resultado bruto ................................................... 720.386 527.375 479.433 36,6% 10,0%

Receitas (despesas) operacionais ........................ (179.365) (132.476) (173.851) 35,4% (23,8%)
Despesas administrativas Sede ........................... (99.894) (88.369) (93.098) 13,0% (5,1%)
Despesas administrativas Shoppings .................. (21.541) (9.179) (14.309) 134,7% (35,9%)
Despesas com projetos para locao ..................... (33.358) (12.229) (39.074) 172,8% (68,7%)
Despesas com projetos para venda ........................ (15.642) (15.888) (4.362) (1,5%) 264,2%
Despesas de remunerao baseada em opes de
aes .................................................................. (9.530) (7.662) (5.675) 24,4% 35,0%
Resultado de equivalncia patrimonial .................. 2.873 2.143 (3.511) 34,1% (161,0%)
Depreciaes e amortizaes ................................ (6.843) (5.347) (3.540) 28,0% 51,0%
Outras receitas (despesas) operacionais,
lquidas .............................................................. 4.570 4.055 (10.282) 12,7% (139,4%)
Lucro operacional antes do resultado
financeiro .......................................................... 541.021 394.899 305.582 37,0% 29,2%
Resultado financeiro liquido .............................. (41.546) 31.559 43.543 (231,6%) (27,5%)
Lucro antes do imposto de renda e da
contribuio social ........................................... 499.475 426.458 349.125 17,1% 22,2%

Imposto de renda e contribuio social
correntes ............................................................. (57.265) (60.668) (14.972) (5,6%) 305,2%
Imposto de renda e contribuio social diferidos .. (52.848) (56.871) (105.155) (7,1%) (45,9%)
Lucro lquido do exerccio .................................. 389.362 308.919 228.998 26,0% 34,9%

Lucro lquido atribuvel a:
Proprietrios da controladora ............................. 388.055 298.176 218.383 30,1% 36,5%
Participao de no controladores ...................... 1.307 10.743 10.615 (87,8%) 1,2%
NOI
(1)
.................................................................... 606.852 510.846 424.839 18,8% 20,2%
Margem NOI
(2)
...................................................... 89,0% 89,8% 86,6% (78 p.b) 319 p.b
EBITDA
(3)
............................................................ 615.736 455.280 350.195 35,2% 30,0%
Margem EBITDA
(4)
.............................................. 64,0% 67,3% 57,9% (329 p.b) 938 p.b
Lucro Lquido (proprietrios da controladora) ....... 388.055 298.176 218.383 30,1% 36,5%
Margem Lucro Lquido (proprietrios da
controladora)
(5)
................................................... 40,3% 44,1% 36,1% (375 p.b) 796 p.b
FFO
(6)
................................................................... 515.618 415.428 368.151 24,1% 12,8%
Margem FFO
(7)
...................................................... 53,6% 61,4% 60,9% (779 p.b) 52 p.b

18

Exerccio social findo em 31 de dezembro de

2012 2011 2010 2012 x 2011 2011 x 2010
ABL total final ..................................................... 698.634 m 592.048 m 551.830 m 18,0% 7,3%
ABL prpria final ................................................ 528.119m 411.424 m 371.596 m 26,7% 10,7%
ABL prpria % ................................................... 74,6% 69,5% 67,3% 515 p.b 215 p.b
ABL total ajustada (mdia) ................................ 680.386 m 576.661 m 521.629 m 18,0% 10,6%
ABL prpria ajustada (mdia) ........................... 504.019 m 400.731 m 345.567 m 25,8% 16,0%
(1)
O NOI (do ingls Net Operating Income) uma medio no contbil elaborada pela Companhia, conciliada com suas demonstraes financeiras e
consiste no lucro lquido do exerccio da Companhia antes do resultado financeiro lquido, do imposto de renda e contribuio social correntes e
diferidos, da depreciao e amortizao (custos e despesas), do resultado de equivalncia patrimonial, das despesas de remunerao baseadas em opes
de aes e do resultado dos segmentos operacionais de imobilirio, projetos e gesto e outros. Desta forma, no clculo do NOI, consideramos apenas o
resultado antes dos impostos do segmento de propriedade para locao, ajustado pela depreciao e amortizao. O NOI no medida reconhecida
pelas Prticas Contbeis Adotadas no Brasil nem pelas IFRS. No possui um significado padro e pode no ser comparvel a medidas com ttulos
semelhantes fornecidos por outras companhias. O NOI utilizado pela Companhia como medida adicional de desempenho de suas operaes. A
Companhia entende que o NOI um dos indicadores operacionais da indstria de shopping centers, pois representa o desempenho operacional dos
empreendimentos isolada de outras atividades da Companhia. O NOI no deve ser considerado isoladamente ou como um substituto do lucro lquido ou
lucro operacional, como um indicador de desempenho operacional ou fluxo de caixa ou para medir liquidez ou capacidade de pagamento de dvida. Para
definies, e conciliaes com as demonstraes financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do Formulrio de Referncia.
(2)
A Margem NOI calculada pelo NOI dividido pelo somatrio de receita de locao e receita de estacionamento. Para definies, e conciliaes com as
demonstraes financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do Formulrio de Referncia.
(3)
O EBITDA uma medio no contbil elaborada pela Companhia em consonncia com a Instruo da CVM n 527, de 4 de outubro de 2012,
conciliada com suas demonstraes financeiras e consiste no lucro lquido antes do resultado financeiro lquido, do imposto de renda e contribuio
social sobre o lucro e das despesas de depreciao e amortizao. O EBITDA no medida reconhecida pelas Prticas Contbeis Adotadas no Brasil
nem pelas IFRS. No possui um significado padro e pode no ser comparvel a medidas com ttulos semelhantes fornecidos por outras Companhias. O
EBITDA utilizado pela Companhia como medida adicional de desempenho de suas operaes. A Companhia entende que o EBITDA uma medida
prtica para aferir seu desempenho operacional explicitando a sua potencial gerao bruta de caixa. O EBITDA no deve ser considerado isoladamente
ou como um substituto do lucro lquido ou lucro operacional, como um indicador de desempenho operacional ou fluxo de caixa ou para medir liquidez
ou capacidade de pagamento de dvida. Para definies, e conciliaes com as demonstraes financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do Formulrio
de Referncia.
(4)
A Margem EBITDA calculada pelo EBITDA dividido pela receita operacional lquida. Para definies, e conciliaes com as demonstraes
financeiras da Companhia, veja o item 3.2 do Formulrio de Referncia da Companhia.
(5)
A Margem Lucro Lquido atribuvel a proprietrios da controladora calculada pelo Lucro Lquido atribuvel a proprietrios da controladora dividido
pela receita operacional lquida
(6)
O FFO (do ingls, Funds from Operation) uma medio no contbil elaborada pela Companhia, conciliada com suas demonstraes financeiras, e
consiste no lucro lquido atribuvel a proprietrios da controladora, antes do imposto de renda e contribuio social diferidos e da depreciao e
amortizao (custos e despesas). O FFO no uma medida reconhecida pelas Prticas Contbeis Adotadas no Brasil nem pelas IFRS. No possui um
significado padro e pode no ser comparvel a medidas com ttulos semelhantes fornecidos por outras companhias. O FFO utilizado pela Companhia
como medida adicional de desempenho. A Companhia entende que o FFO um dos indicadores financeiros da indstria de shopping centers. O FFO
no deve ser considerado isoladamente ou como um substituto do lucro lquido ou lucro operacional, como um indicador de desempenho operacional ou
fluxo de caixa ou para medir liquidez ou capacidade de pagamento de dvida. Para definies, e conciliaes com as demonstraes financeiras da
(7)
A Margem FFO calculada pelo FFO dividido pela receita operacional lquida. Para definies, e conciliaes com as demonstraes financeiras da

19
Nossa Estrutura Societria Atual
Na data deste Prospecto, havamos emitido 179.197.214 aes, das quais 167.338.867 eram aes ordinrias e
11.858.347 eram aes preferenciais de titularidade da 1700480 Ontario. Nossa estrutura societria a
seguinte:

Nossos Pontos Fortes
Acreditamos nos destacar principalmente pelos seguintes pontos:
Portflio de Shopping Centers de Excelncia no Brasil
Nossa experincia na administrao e no desenvolvimento de shopping centers levou construo de uma
rede com 17 shopping centers estrategicamente localizados nas regies Sul e Sudeste e no Distrito Federal,
reas que concentram aproximadamente 75% do PIB nacional. Nossas atividades possuem foco no
fornecimento de uma alta qualidade de servios e lojas e, como contrapartida, atraem um maior e mais
consistente fluxo de clientes, gerando mais vendas e, portanto, um maior retorno para os nosso investidores. A
gesto do mix de lojistas, portanto, faz parte do nosso exerccio dirio de administrao, com o objetivo de
manter atualizada a combinao de lojas que melhor atenda s preferncias dos consumidores. A excelncia
do portflio de shopping centers est refletida no sucesso de vendas dos lojistas desses empreendimentos.
Como resultado deste constante crescimento e de nossa excelncia em gesto, acreditamos ser a empresa
brasileira de capital aberto na BM&FBOVESPA mais eficiente do setor, tendo o valor de receita de locao
por ABL Prpria mdia por metro quadrado mais alta do Pas.

60,00%
Ontario Teachers
Pension Plan
24,07% ON
99,99% PN ***
29,10% Total
100,00%
Multiplan Planejamento,
Participaes e
Administrao S.A.
22,25%
77,75%
31,51% ON
29,43%Total
98,00%
Jose Isaac Peres
Maria Helena
Kaminitz Peres
1,00%
99,00%
Multiplan
Administradora de
Shopping Centers Ltda.
Embraplan
Empresa Brasileira
de Planejamento Ltda.
Renasce -
Rede Nacional de
Shopping Centers Ltda.**
Free Float
41,86% ON
0,01% PN ***
39,09% Total
Danville SP Empreendimento
Imobilirio Ltda. *
Multiplan Holding S.A.
SCP Royal Green
Pennsula
MPH
Empreend, Imobilirio Ltda.
0,06% ON
0,06% Total
1,97% ON
1,84% Total
2,00%
99,99%
99,99%
100,00%
Manati Empreendimentos e
Participaes S.A.
Parque Shopping Macei S.A.
Tesouraria
0,63% ON
0,59% Total
1700480
Ontario Inc.
Shopping Centers %
BarraShopping 51,07%
BarraShoppingSul 100,0%
BH Shopping 80,00%
DiamondMall 90,00%
MorumbiShopping 65,78%
New York City Center 50,00%
ParkShopping 59,63%
ParkShoppingBarigi 84,00%
Ptio Savassi 96,50%
RibeiroShopping 76,74%
ShoppingAnliaFranco 30,00%
Shopping Vila Olmpia 60,00%
Shopping Santa rsula 62,50%
Parque Shopping Macei 50,00%
ParkShopping SoCaetano 100,0%
Jundia Shopping 100,0%
VillageMall 100,0%
ParkShopping Campo Grande 90,00%
Em desenvolvimento
Ptio Savassi Administrao
de Shopping Center Ltda.
CAA - Corretagem e
Consultoria
Publicitria Ltda. *
CAA - Corretagem
Imobiliria Ltda. *
100,00%
Ribeiro Residencial
Empreendimento Imobilirio Ltda. *
Multiplan Greenfield I
BarraSul
100,00%
100,00%
100,00%
50,00%
50,00%
50,00%
100,00%
100,00%
100,00%
75,00%
100,00%
Morumbi Business Center
100,00%
Multiplan Greenfield II
100,00%
Multiplan Greenfield III
100,00%
Multiplan Greenfield IV
100,00%
Jundia Shopping Center Ltda. *
Parkshopping Campo Grande Ltda. *
100,00%
100,00%
100,00%
90,00%
ParkShopping Corporate
100,00%
* A Multiplan Holding S.A. detm participao igual ou inferior a 1,00% nestas empresas.
** Jos Isaac Peres detm participao de 0,01% nesta empresa.
*** Os valores percentuais refletem duas aes preferenciais cedidas fiduciariamente a dois ex-membros
do Conselho de Administrao indicados pelo acionista controlador 1700480 Ontario Inc.
0,45%
50,00%
0,01%
County Estates Limited
EmbassyRow Inc
100,00%
100,00%
20
Comparando o perodo encerrado em 31 de dezembro de 2012 com o mesmo perodo de 2011, as vendas dos
lojistas nos nossos shopping centers apresentaram um crescimento de 14,9%. No conceito de Vendas nas
Mesmas Lojas, houve um crescimento de 8,4% no ano de 2012 sobre 2011. Com relao receita de aluguel,
o aumento foi de 18,4%, e no conceito de Aluguel Mesmas Lojas de 10,4%, durante o mesmo perodo.
O investimento constante em renovaes e expanses visa a antecipar as necessidades dos seus consumidores,
bem como criar um ambiente em que prevalea a qualidade do servio.
Sinergias entre Shopping Centers e Incorporao Imobiliria
Nosso modelo de negcios explora as sinergias entre os shopping centers e imveis comerciais e residenciais.
Com esse propsito, buscamos desenvolver ao redor dos shopping centers complexos multiuso que prevejam
empreendimentos de diversos tipos, tais como centros mdicos, hotis, torres comerciais e prdios
residenciais. Esse modelo de negcios visa a elevar as nossas taxas de retorno da aproveitando a valorizao
da regio mediante a venda e/ou locao de unidades. A venda ou locao desses empreendimentos traz como
benefcio adicional um maior fluxo de consumidores, contribuindo ainda mais para o aumento das vendas nos
shopping centers.
Potencial de Crescimento
Possumos estratgias bem definidas para sustentar nosso crescimento que incluem, entre outras, expanses de
projetos existentes, desenvolvimento de novos shopping centers e complexos multiuso, alm da aquisio de
novos ativos e de participaes societrias adicionais em shopping centers nos quais temos participao.
Nossa base consolidada de ativos, conhecimento operacional e experincia na execuo de projetos de
expanso e aquisies ampliam nossas oportunidades de crescimento e nos permitem gerar valor para nossos
acionistas. No perodo de cinco anos encerrado em 31 de dezembro de 2012, nossa ABL Prpria aumentou
105,3%, totalizando 528 mil m. Alm disso, com as expanses em andamento, pretendemos atingir um
crescimento de 20,0% na ABL Prpria at o final de 2013. Possumos atualmente um landbank, ou banco de
terrenos sua disposio, de 619 mil m
2
para desenvolvimentos futuros. Ademais, mantemos estreita parceria
com os lojistas e desenvolvemos programas especiais para informar e capacitar as equipes de venda. Essa
relao com os lojistas parte relevante da nossa estratgia de crescimento, na medida em que nos permite
reforar o vnculo e contribuir para o esforo de identificao e locao de novos empreendimentos.
Estrutura de Participaes de Controle no Setor de Shopping Centers
Detemos participao igual ou superior a 50% em 16 de 17 de nossos shopping centers em operao, com uma
participao mdia de 74,6%, da ABL. Somos responsveis pela administrao de todos eles, o que, combinado
com a participao majoritria, confere-nos maior flexibilidade no processo de gerenciamento desses
empreendimentos, permitindo-nos Companhia instituir e aplicar sua estratgia com presteza e eficincia.
Viso Inovadora e Forte Reconhecimento da Marca
Possumos uma viso empreendedora e inovadora no mercado imobilirio brasileiro, orientada para o
desenvolvimento de empreendimentos em novos mercados e identificao de novas oportunidades de
negcios. Acreditamos que as reas em que desenvolvemos projetos, exemplo de vrios de nossos shopping
centers, localizados em reas mais distantes, tem o potencial de se tornarem centros de grande
desenvolvimento econmico e urbano aps a inaugurao de seus empreendimentos. Alm disso, as marcas
de nosso shopping centers so reconhecidas no Brasil, no apenas na regies em que temos presena.
Introduzimos inovaes tais como reas de lazer, centros mdicos, abertura aos domingos e durante 24 horas
no Natal, e lanou eventos de moda, que comearam em nosso shopping centers e que evoluram dando
origem ao Fashion Rio e So Paulo Fashion Week. Junto com sua histria de sucesso no setor e com a
implementao de projetos e aes de marketing bem sucedidos para os shopping centers e lojistas, nossas
inovaes contriburam para fortalecer a posio de nossa marca no mercado e funcionam como um gerador
de fluxo de visitantes para o shopping center. Esse impacto tambm contribui para aumentar o interesse de
lojistas, novos e atuais, em obterem espao para locao nos nossos empreendimentos.

21
Parceria Estratgica
Um dos nossos acionistas e parceiros estratgicos atuais a OTPP, que detm 100% da Cadillac Fairview, um
dos maiores proprietrios, administradores e incorporadores de shopping centers da Amrica do Norte, com
carteira avaliada em aproximadamente US$21,0 bilhes e mais de 80 propriedades em 2012. A partir da sua
parceria com a OTPP/Cadillac Fairview, passamos a compartilhar de seu know-how e expertise no setor de
shopping centers. Compartilhamos a filosofia de melhores prticas com a Cadillac Fairview, que a permite a
livre troca de informaes, ideias, prticas operacionais e expertise, alm de aumentar potencialmente sua
exposio a lojistas internacionais.
Acumulamos tambm um histrico de bem sucedidas parcerias no nosso portflio de participaes em
shopping centers, pois somos scios de longo prazo de importantes fundos de penso brasileiros como a
PREVI e a FAPES, alm de outros.
Principais Fatores de Risco Relativos Companhia
Abaixo, esto listados os fatores de risco julgamos mais relevantes:
Condies adversas nos locais onde esto localizados os shopping centers podem afetar adversamente os
nveis de ocupao e locao e, consequentemente, nossos resultados operacionais.
Nossos resultados operacionais dependem substancialmente da nossa capacidade de locar os espaos
disponveis nos nossos shopping centers. Condies adversas nas regies nas quais operamos podem reduzir
os nveis de locao, assim como restringir a possibilidade de aumentarmos o preo de nossas locaes. Se
nossos shopping centers no gerarem receitas suficientes para que possamos cumprir com nossas obrigaes,
diversos fatores podem consequentemente ser afetados, dentre eles a gerao de caixa para honrar
compromissos e realizar distribuio de dividendos. Os fatores a seguir, entre outros, podem afetar
adversamente o resultado operacional dos nossos shopping centers:
perodos de recesso, aumento das taxas de juros ou aumento do nvel de vacncia nos
empreendimentos podem resultar na queda dos preos das locaes ou no aumento da inadimplncia
pelos locatrios, bem como diminuir nossas receitas de locao e/ou administrao que esto
atreladas s receitas dos lojistas;
aumento do nvel de criminalidade e violncia urbana nas reas nas quais os shopping centers esto
localizados;
percepes negativas dos locatrios acerca da segurana, convenincia e atratividade das reas nas
quais os shopping centers esto instalados; atrasos e inadimplncia e/ou no cumprimento das
obrigaes contratuais assumidas pelos locatrios;
incapacidade de atrairmos e/ou mantermos locatrios;
aumento dos custos operacionais, incluindo a necessidade para incremento de capital, entre outros; e
aumento de tributos e encargos que incidem sobre as nossas atividades; e mudanas regulatrias no
setor de shopping center, inclusive nas leis de zoneamento e na regulamentao fiscal.
Os setores de shopping center e imobilirio no Brasil so altamente competitivos, o que poder ocasionar
uma reduo do volume de nossas operaes.
Os setores de shopping center e imobilirio no Brasil so altamente competitivos e fragmentados. Os
principais fatores competitivos no ramo de shopping center e de incorporaes imobilirias incluem viso
empreendedora, disponibilidade e localizao de terrenos, preos, financiamento, projetos, qualidade e
reputao. Uma srie de empreendedores dos setores de shopping center e de incorporao imobiliria
concorrem conosco na aquisio de terrenos, na tomada de recursos financeiros para incorporao e na busca
de compradores e locatrios potenciais.
22
Outras companhias, inclusive estrangeiras em alianas com parceiros locais ou internacionais, podem passar a
atuar ainda mais ativamente nos segmentos de shopping center e de incorporao imobiliria no Brasil nos
prximos anos, aumentando a competio na aquisio de terrenos e shopping centers, e, consequentemente, a
concorrncia nos setores. Na medida em que um ou mais concorrentes iniciem uma campanha de marketing
ou venda bem sucedida e, em decorrncia disso, suas vendas aumentem de maneira significativa, as nossas
atividades podem vir a ser afetadas adversamente de maneira relevante. Se no formos capazes de responder a
tais presses de modo to imediato e adequado quanto os concorrentes, nossa situao financeira e os
resultados operacionais podem vir a ser prejudicados de maneira relevante. Assim, na hiptese de
agravamento desses fatores, uma diminuio do volume de nossas operaes poder vir a ocorrer,
influenciando negativamente nossos resultados.
Decises judiciais e administrativas desfavorveis podem afetar adversamente os nossos resultados
operacionais.
Somos rus em diversas aes judiciais, nas esferas fiscais, cveis, administrativas, e trabalhistas, cujo valor
total estimado pelos advogados da Companhia, em 31 de dezembro de 2012, era de R$476,0 milhes.
Em 31 de dezembro de 2012, as perdas provveis estimadas nestas aes envolviam o montante total de
R$24,7 milhes. Adicionalmente, a Companhia r em diversos processos de natureza cvel, trabalhista,
administrativa e fiscal, os quais seus consultores jurdicos entendem como possveis as probabilidades de
perda, estimadas em R$321,9 milhes em 31 de dezembro de 2012.
No caso de decises judiciais desfavorveis a ns, nossos resultados operacionais podem ser adversamente
afetados.
Adicionalmente, autoridades fiscais podem ter entendimentos ou interpretaes diversos daqueles adotados
por ns na estruturao de nossos negcios, o que poder acarretar em investigaes, autuaes ou processos
administrativos ou judiciais, cuja deciso final poder nos causar um efeito adverso relevante.
O setor imobilirio est sujeito a diversos riscos, tais como riscos normalmente associados (i) s atividades
de incorporao, (ii) escassez de recursos, (iii) diminuio nas demandas por imveis, e (iv) ao xito na
concluso das obras.
Os riscos associados s atividades de incorporao e construo desenvolvidas por empresas dos setores de
incorporao imobiliria, inclusive por ns, incluem, mas no se limitam aos seguintes: (i) longo perodo
compreendido entre o incio da realizao de um empreendimento e a sua concluso; (ii) custos operacionais,
que podem exceder a estimativa original e a inflao; (iii) a incorporadora/construtora pode ser impedida de
indexar custos a determinados ndices setoriais de inflao, ou de indexar os seus recebveis; (iv) o nvel de
interesse do comprador por um empreendimento recentemente lanado; (v) o preo unitrio de venda
necessrio para a venda de todas as unidades pode no ser suficiente para tornar o projeto lucrativo; (vi) a
possibilidade de interrupo de fornecimento de materiais de construo e equipamentos; (vii) construes e
vendas podem no ser finalizadas de acordo com o cronograma estipulado; (viii) eventual dificuldade na
aquisio de terrenos; (ix) acidentes em obras; (x) indisponibilidade de mo-de-obra; entre outros.
Alm disso, a nossa reputao e a qualidade tcnica das obras dos empreendimentos imobilirios realizados
por ns, individualmente ou em associao com scios e parceiros, so fatores determinantes em nossas
vendas e crescimento. O prazo de cumprimento dos contratos e a qualidade dos empreendimentos imobilirios
dos quais participamos, no entanto, dependem de certos fatores que esto fora de controle, incluindo a
qualidade e a tempestividade na entrega do material fornecido para obras e a capacitao tcnica dos
profissionais e colaboradores terceirizados (empreiteiros). A ocorrncia de um ou mais eventos envolvendo
problemas nos empreendimentos imobilirios dos quais participamos pode afetar adversamente nossa
reputao e vendas futuras, alm de sujeitar-nos a eventual imposio de responsabilidade civil e
custos adicionais.

23
Ademais, as empresas do setor imobilirio, incluindo ns, dependem de uma srie de fatores que fogem ao
seu controle para o desenvolvimento das atividades de construo e incorporao imobiliria, dentre os quais
se destacam: (i) a disponibilidade de recursos no mercado para a concesso de financiamentos a clientes para
aquisio de imveis, e s empresas do setor imobilirio, para o desenvolvimento de novos empreendimentos
imobilirios; e (ii) a pontualidade dos clientes no cumprimento das suas obrigaes financeiras relativas
aquisio de um imvel.
Portanto, uma possvel escassez de recursos no mercado poder diminuir a capacidade de vendas, seja pela
dificuldade dos clientes na obteno de crdito para a aquisio de um imvel, seja em razo da necessidade
de reduo na velocidade de desenvolvimento e lanamento de nossos empreendimentos. Adicionalmente,
concedemos financiamentos na aquisio de determinados imveis a alguns de nossos clientes e, portanto,
estamos sujeitos a riscos de inadimplncia e de descasamento de taxas. A combinao destes fatores poder
cominar na diminuio de nossas receitas e na reduo de os resultados, podendo vir a causar um efeito
adverso relevante em nossa situao financeira.
As atividades das empresas dos setores de shopping center e imobilirio esto sujeitas a extensa
regulamentao, o que poder implicar maiores despesas ou obstruo do desenvolvimento de
determinados empreendimentos, de modo a afetar negativamente nossos resultados.
As nossas atividades esto sujeitas s leis federais, estaduais e municipais, assim como a regulamentos,
autorizaes e licenas exigidas no que diz respeito construo, zoneamento, uso do solo, habite-se,
proteo do meioambiente e do patrimnio histrico, locao, condomnio, proteo ao consumidor,
tributao, dentre outros, que afetam as atividades de aquisio de terrenos, incorporao e construo e certas
negociaes com clientes. Somos obrigados a obter licenas e autorizaes de diversas autoridades
governamentais para desenvolver e operar nossos shopping centers e empreendimentos. No podemos
assegurar que seremos capazes de obter para nossas operaes e novos empreendimentos as autorizaes e
licenas necessrias ou suas respectivas renovaes tempestivamente. A falta ou o atraso na obteno ou
renovao de uma dessas autorizaes ou licenas em tempo hbil ou a violao ou o no cumprimento de tais
leis, regulamentos, licenas e autorizaes, sanes administrativas, tais como imposio de multas, embargo
e atraso de obras, cancelamento de licenas e revogao de autorizaes, alm de outras penalidades civis e
criminais, que podero nos afetar adversamente.
Adicionalmente, as empresas dos setores de shopping centers e imobilirio esto sujeitas ao aumento de
alquotas existentes, criao de novos tributos e modificao do regime de tributao. Em particular,
estamos sujeitos a mudanas na interpretao por autoridades fiscais da aplicabilidade sobre nossos negcios
e operaes de tributos e regimes de tributao, que podem nos afetar adversamente.
A natureza dos negcios sensvel a fortes intervenes governamentais ou legislativas que podem restringir
as atividades comerciais de um shopping center, tais como: proibio de cobrana de estacionamento,
aumento excessivo das alquotas do IPTU ou de cobranas relacionadas ao aforamento de imveis de nossa
propriedade e edio de novas normas e de legislao proibitiva de determinadas clusulas contratuais
acordadas com os lojistas locatrios.
A no observncia das leis e regulamentos ambientais nos nossos empreendimentos pode resultar na
obrigao de repararmos danos ambientais que eventualmente ocorram em terreno em que se localize algum
de nossos empreendimentos e na aplicao de sanes de natureza penal, civil e administrativa.
Considerando que a legislao ambiental e sua aplicao pelas autoridades brasileiras esto se tornando mais
severas, poderemos incorrer em despesas de compliance ambiental. Ademais, as demoras ou indeferimentos,
por parte dos rgos ambientais licenciadores, na emisso ou renovao de licenas podero prejudicar as
nossas atividades.
Adicionalmente, o poder pblico pode editar novas normas mais rigorosas, adotar ou buscar interpretaes
mais restritivas das leis e regulamentos existentes, o que pode obrigar as empresas dos setores, inclusive ns,
a gastar recursos adicionais para se adequar a estas novas regras ou interpretaes. Qualquer ao nesse
sentido por parte do poder pblico poder afetar de maneira negativa os negcios do setor e ter um efeito
adverso sobre nossos resultados.
24
Distribuies de Dividendos e Juros sobre Capital Prprio
Desde a abertura de capital, a Companhia realizou as seguintes distribuies de dividendos e juros sobre
capital prprio:
Exerccio
Resultado do
Exerccio
Prejuzo
Acumulado
Base de Clculo
da Reserva
Constituio
Reserva
Legal 5%
Base de Clculo
dos Dividendos
Total dos
Dividendos e
Juros sobre
Capital Prprio %
2008 ..................... 77.890.295,77 (35.608.844,17) 42.281.451,60 2.114.072,58 40.167.379,02 20.083.689,50 50,00%
2009 ..................... 170.612.814,30 8.530.640,72 162.082.173,59 60.876.000,00 37,56%
2010 ..................... 216.710.069,06 10.835.503,45 205.874.565,61 102.937.282,80 50,00%
2011 ..................... 296.889.622,03 14.844.481,10 282.045.140,93 134.072.600,33
(1)
47,54%
2012 ..................... 386.792.226,60 19.339.611,33 367.452.615,27 165.722.708,98
(2)(3)
45,10%

(1)
Juros sobre capital prprio em nov/11: R$85.072.600,33 (valor lquido) e dividendos: R$49.000.000,00.
(2)
Juros sobre capital prprio em dez/12: R$106.996.401,34 (valor lquido) e dividendos: R$58.726.307,64.
(3)
Os juros sobre capital prprio e os dividendos aprovados para o exerccio social findo em 31/12/12 ainda no foram ratificados pela Assembleia Geral
Ordinria da Companhia.

O procedimento da Companhia tem sido o de distribuir dividendos superiores ao mnimo obrigatrio aps a
anlise da posio de caixa e perspectivas de investimentos. Esclarecemos que essa prtica no representa
qualquer compromisso, obrigao, indicao ou estimativa de distribuies futuras.
Para mais informaes sobre a poltica de destinao de resultados da Companhia e as distribuies de
dividendos, veja os itens 3.4 e 3.5 do Formulrio de Referncia da Companhia.

25
SUMRIO DA OFERTA
Este sumrio no contm todas as informaes que o potencial investidor deve considerar antes de
investir nas Aes. O potencial investidor deve ler cuidadosa e atentamente todo este Prospecto,
principalmente as informaes contidas nas sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de
Risco Relacionados Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes deste
Prospecto, nas sees 4 e 5 do Formulrio de Referncia, e nas demonstraes financeiras da
Companhia e respectivas notas explicativas incorporadas por referncia a este Prospecto, para melhor
compreenso de nossas atividades e da Oferta, antes de tomar a deciso de investir nas Aes.
Segue abaixo um resumo dos termos da Oferta:
Companhia Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A.

Coordenador Lder Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A.

Coordenadores Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A., Banco Bradesco
BBI S.A., Banco BTG Pactual S.A., Banco Ita BBA S.A. e Bank of
America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A.

Agente Estabilizador Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A.

Instituies Participantes
da Oferta
Os Coordenadores, o Coordenador Contratado e as Instituies
Consorciadas, em conjunto.

Agentes de Colocao
Internacional
Credit Suisse Securities (USA) LLC, Bradesco Securities Inc., BTG
Pactual US Capital LLC, Itau BBA USA Securities Inc., Merrill Lynch,
Pierce, Fenner & Smith Incorporated e determinadas instituies a serem
eventualmente contratadas, em conjunto.

Oferta Oferta pblica de distribuio primria das Aes no Brasil, sob a
coordenao dos Coodenadores, em mercado de balco no organizado,
nos termos da Instruo CVM 400, da Instruo CVM 471 e das demais
disposies legais aplicveis, com esforos de colocao das Aes no
exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional, para Investidores
Estrangeiros, de acordo com as disposies do Contrato de Colocao
Internacional.

Aes Aes ordinrias de nossa emisso, todas nominativas, escriturais, sem
valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames,
objeto da Oferta. Salvo se disposto de maneira diversa, a referncia s
Aes tambm ser referncia s Aes do Lote Suplementar e s Aes
Adicionais.

Aes do Lote Suplementar At 1.350.000 aes ordinrias de emisso da Companhia, livres e
desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, equivalentes a at 15%
das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Adicionais),
que, nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, conforme a Opo
de Lote Suplementar, podero ser acrescidas Oferta, nas mesmas
condies e preo das Aes inicialmente ofertadas.

26
Aes Adicionais At 1.800.000 aes ordinrias de emisso da Companhia, equivalentes a
at 20% das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do
Lote Suplementar), que, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da
Instruo CVM 400, at a data de publicao do Anncio de Incio,
podero, a critrio da Companhia, em comum acordo com os
Coordenadores, ser acrescidas Oferta, nas mesmas condies e preo
das Aes inicialmente ofertadas.

Preo por Ao O preo de subscrio por Ao no mbito da Oferta, que ser fixado
aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding.

Valor Total da Oferta R$502.920.000,00 (com base na cotao das aes ordinrias de nossa
emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013 e sem
considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais).

Pblico Alvo (i) Acionistas e aqueles que sejam seus Cessionrios no mbito da Oferta
Prioritria, observado que, tendo em vista as leis de valores
mobilirios dos Estados Unidos da Amrica, a Oferta Prioritria
ser estendida, no exterior, exclusivamente aos Acionistas residentes
e domiciliados ou com sede no exterior que sejam considerados
Investidores Estrangeiros; (ii) Investidores No Institucionais, no
mbito da Oferta de Varejo; e (iii) Investidores Institucionais, no mbito
da Oferta Institucional, sendo que os Investidores Estrangeiros devero
investir nas Aes por meio dos mecanismos de investimento
regulamentados pelo CMN, pelo Banco Central e pela CVM.

Oferta Prioritria O montante de 3.000.000 de Aes, ou seja, um tero das Aes
inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e
as Aes Adicionais), ser destinada prioritariamente colocao
pblica aos Acionistas, nos termos do artigo 21 da Instruo CVM 400.
Antes de apresentarem seus Pedidos de Reserva da Oferta
Prioritria, os Acionistas que no sejam residentes e domiciliados ou
com sede no Brasil devero se certificar que no existem restries
legais ou regulamentares em suas respectivas jurisdies que
impeam ou restrinjam sua participao na Oferta Prioritria;
adicionalmente, tendo em vista as leis de valores mobilirios dos
Estados Unidos da Amrica, a Oferta Prioritria ser estendida
exclusivamente aos Acionistas residentes e domiciliados ou com sede
no exterior que sejam considerados Investidores Estrangeiros.

Data de Reserva da
Oferta Prioritria
26 de maro de 2013, data para a realizao do Pedido de Reserva da
Oferta Prioritria.

Data de Reserva da
Oferta Prioritria
15 de maro de 2013, data para os Acionistas que sejam Pessoas
Vinculadas efetuarem seus Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria.

Oferta de Varejo No contexto da Oferta de Varejo, o montante de, no mnimo, 10%, e, a
critrio dos Coordenadores, o montante de, no mximo, 15%, do total
das Aes, das Aes Adicionais e das Aes do Lote Suplementar, ser
destinado colocao pblica para Investidores No Institucionais que
realizem Pedido de Reserva da Oferta de Varejo de acordo com as
condies ali previstas e o procedimento indicado na seo Informaes
sobre a Oferta Procedimento da Oferta Oferta de Varejo, deste
Prospecto (sendo computadas, no clculo dos percentuais acima, as
Aes objeto de Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, entre o valor
mnimo de R$3.000,00 e o valor mximo de R$300.000,00, realizados
por Acionistas que sejam considerados Investidores No Institucionais).
27
Perodo de Reserva
da Oferta de Varejo
Ser concedido aos Investidores No Institucionais o perodo entre
15 de maro de 2013, inclusive, e 26 de maro de 2013, inclusive, para a
realizao dos respectivos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo.

Data de Reserva da Oferta de
Varejo para Pessoas Vinculadas
15 de maro de 2013, data para os Investidores No Institucionais que
sejam Pessoas Vinculadas realizarem seus Pedidos de Reserva da Oferta
de Varejo.

Pessoas Vinculadas Investidores que sejam, nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400,
controladores ou administradores das instituies intermedirias e da
emissora ou outras pessoas vinculadas emisso e distribuio, bem
como seus cnjuges ou companheiros, seus ascendentes, descendentes e
colaterais at o segundo grau.

A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas
Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar
adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas
Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas
poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa
emisso no mercado secundrio, especialmente se considerada a
colocao prioritria das Aes aos Acionistas. Para mais informaes,
veja a seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes A
participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas
Vinculadas no processo de fixao do Preo por Ao, mediante a
participao destes no Procedimento de Bookbuilding, poder impactar
adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas
Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas
poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa
emisso no mercado secundrio, especialmente se considerada a
colocao prioritria das Aes aos Acionistas. deste Prospecto.

Investidores No Institucionais
que sejam Pessoas Vinculadas
Caso seja verificado excesso de demanda superior em um tero
quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do
Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser vedada a colocao de
Aes aos Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas,
sendo os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por
Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas
automaticamente cancelados, exceto pelos Pedidos de Reserva da Oferta
de Varejo realizados na Data de Reserva da Oferta de Varejo para
Pessoas Vinculadas. Os investimentos realizados pelas pessoas
mencionadas no artigo 48 da Instruo CVM 400 para proteo (hedge)
de operaes com derivativos contratadas com terceiros, tendo as aes
ordinrias de emisso da Companhia como referncia (incluindo
operaes de total return swap) so permitidos na forma do artigo 48 da
Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos realizados
por Pessoas Vinculadas para os fins do artigo 55 da Instruo CVM 400,
desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas.

Oferta Institucional As Aes destinadas Oferta Prioritria que no tiverem sido alocadas
na Oferta Prioritria e as Aes destinadas Oferta de Varejo que no
tiverem sido alocadas na Oferta de Varejo sero destinadas Oferta
Institucional, juntamente com as demais Aes.

28
Investidores Institucionais que
sejam Pessoas Vinculadas
No mbito da Oferta Institucional, poder ser aceita a participao de
Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, no processo de
fixao do Preo por Ao, mediante a participao destes no
Procedimento de Bookbuilding, at o limite mximo de 15% das Aes
inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e
as Aes Adicionais). Caso seja verificado excesso de demanda superior
em um tero quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem
considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser
vedada a colocao de Aes aos Investidores Institucionais que sejam
Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Institucional. Os investimentos
realizados pelas pessoas mencionadas no artigo 48 da Instruo
CVM 400 para proteo (hedge) de operaes com derivativos
contratadas com terceiros, tendo as aes ordinrias de emisso da
Companhia como referncia (incluindo operaes de total return swap)
so permitidos na forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero
considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas para os
fins do artigo 55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no
sejam Pessoas Vinculadas. A participao de Investidores
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de
Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo
por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais
que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez
das aes ordinrias de nossa emisso no mercado secundrio,
especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos
Acionistas. Para mais informaes, veja a seo Fatores de Risco
Relacionados Oferta e s Aes A participao de Investidores
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no processo de fixao
do Preo por Ao, mediante a participao destes no Procedimento
de Bookbuilding, poder impactar adversamente a formao do
Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover
reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa emisso no
mercado secundrio, especialmente se considerada a colocao
prioritria das Aes aos Acionistas. deste Prospecto.

Nos termos da Instruo CVM n. 530, de 22 de novembro de 2012,
fica vedada a aquisio das Aes por investidores que tenham
realizado vendas a descoberto de aes ordinrias de emisso da
Companhia na data de fixao do Preo por Ao e nos cinco
preges que a antecedem. So consideradas vendas a descoberto
aquelas realizadas por investidores que no sejam titulares das
aes, ou cuja titularidade resulte de emprstimo ou outro contrato
de efeito equivalente. Ademais, so consideradas operaes de um
mesmo investidor as vendas a descoberto e as aquisies de aes
realizadas em seu prprio nome ou por meio de qualquer veculo
cuja deciso de investimento esteja sujeita sua influncia. Fundos
de investimento cujas decises de investimento sejam tomadas pelo
mesmo gestor no sero considerados um nico investidor para
efeito do disposto neste item, desde que as operaes estejam
enquadradas nas respectivas polticas de investimento de cada
fundo. A vedao prevista neste item no se aplica nos seguintes
casos: (i) operaes realizadas por pessoas jurdicas no exerccio da
atividade de formador de mercado de aes ordinrias de emisso da
Companhia, conforme definida na norma especfica; e (ii) operaes
posteriormente cobertas por aquisio em mercado da quantidade
total de aes correspondente posio a descoberto at, no mximo,
dois preges antes da data de fixao do Preo por Ao.
29
Data de Liquidao A data de liquidao fsica e financeira das Aes (exceto pelas Aes
do Lote Suplementar), que dever ocorrer at o ltimo dia do Perodo de
Colocao. Para mais informaes, veja a seo Informaes Sobre
a Oferta Cronograma Estimado da Oferta deste Prospecto.

Data de Liquidao das Aes
do Lote Suplementar
Data da liquidao fsica e financeira das Aes do Lote Suplementar,
que dever ocorrer at o terceiro dia til contado da respectiva data de
exerccio da Opo de Lote Suplementar, mas no antes da data de
publicao do Anncio de Incio. Para mais informaes, veja a seo
Informaes Sobre a Oferta Cronograma Estimado da Oferta
deste Prospecto.

Garantia Firme de Liquidao Observadas as condies previstas no Contrato de Distribuio, os
Coordenadores realizaro a colocao das Aes (sem considerar as
Aes do Lote Suplementar e considerando as Aes Adicionais), em
regime de garantia firme de liquidao, de forma individual e no
solidria, de acordo com os limites individuais e demais disposies
previstas no Contrato de Distribuio e na seo Informaes Sobre a
Oferta Contrato de Distribuio e Contrato de Colocao Internacional
Garantia Firme de Liquidao deste Prospecto. Aps a concesso do
registro da Oferta pela CVM, cpia do Contrato de Distribuio poder
ser obtida com os Coordenadores durante o perodo de distribuio nos
endereos indicados na seo Identificao da Companhia, dos
Coordenadores, do Coordenador Contratado, dos Consultores e dos
Auditores deste Prospecto.

Se, ao final do Perodo de Colocao, as Aes (sem considerar as Aes
do Lote Suplementar) no tiverem sido totalmente liquidadas pelos
respectivos investidores, cada um dos Coordenadores, de forma
individual e no solidria, liquidar, no ltimo dia do Perodo de
Colocao, pelo Preo por Ao, na proporo e at o limite individual
de cada um dos Coordenadores indicado na seo Informaes Sobre a
Oferta Contrato de Distribuio e Contrato de Colocao Internacional
Garantia Firme de Liquidao deste Prospecto, a totalidade do
respectivo saldo resultante da diferena entre (i) a quantidade de Aes
indicada no Contrato de Distribuio; e (ii) a quantidade de Aes
efetivamente liquidada pelos investidores que as subscreveram.
A proporo prevista acima poder ser realocada de comum acordo entre
os Coordenadores.

Tal garantia vinculante a partir do momento em que for concludo o
Procedimento de Bookbuilding, concedido o registro da Oferta pela
CVM, celebrado o Contrato de Distribuio, realizada a publicao do
Anncio de Incio e disponibilizado o Prospecto Definitivo.

30
Estabilizao
do Preo de Aes

O Coordenador Lder, por meio da Corretora, poder, a seu exclusivo
critrio, realizar atividades de estabilizao do preo de aes ordinrias
de nossa emisso, pelo prazo de at 30 dias contados, inclusive, da data
de publicao do Anncio de Incio, por meio de operaes de compra e
venda de aes ordinrias de nossa emisso, observadas as disposies
legais aplicveis e o disposto no Contrato de Estabilizao, que ser
previamente aprovado pela BM&FBOVESPA e pela CVM, nos termos
do artigo 23, pargrafo 3, da Instruo CVM 400 e do item II da
Deliberao CVM n. 476, de 25 de janeiro de 2005. Aps tais
aprovaes, cpia do Contrato de Estabilizao poder ser obtida com o
Coordenador Lder, no endereo indicado na seo Identificao da
Companhia, dos Coordenadores, do Coordenador Contratado, dos
Consultores e dos Auditores deste Prospecto.

Nos termos do Contrato de Estabilizao, o Coordenador Lder e a
Corretora podero escolher livremente as datas em que realizaro as
operaes de compra e venda das aes ordinrias de nossa emisso, no
estando obrigados a realiz-las em todos os dias ou em qualquer data
especfica, podendo, inclusive, interromp-las e retom-las a qualquer
momento, a seu exclusivo critrio.

Direitos, Vantagens e
Restries das Aes
As Aes conferiro aos seus titulares os direitos e as vantagens e
estaro sujeitas s restries decorrentes da Lei das Sociedades por
Aes, do Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2 e do nosso
Estatuto Social, dentre os quais: (i) direito de voto nas nossas
assembleias gerais, sendo que cada Ao corresponder a um voto;
(ii) direito ao dividendo obrigatrio, em cada exerccio social,
equivalente a 25% do lucro lquido ajustado nos termos do artigo 202 da
Lei das Sociedades por Aes; (iii) direito de alienao das Aes nas
mesmas condies asseguradas ao acionista controlador alienante, em
caso de alienao, direta ou indireta, a ttulo oneroso, do nosso controle,
tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes
sucessivas (tag along de 100% do preo); e (iv) direito ao recebimento
integral de dividendos e demais proventos de qualquer natureza que
viermos a declarar a partir da Data de Liquidao e da Data de
Liquidao das Aes do Lote Suplementar, conforme o caso,
observado, em qualquer caso, que os dividendos cuja declarao foi
aprovada na reunio do Conselho de Administrao da Companhia
realizada em 6 de maro de 2013, ad referendum da Assembleia
Geral de acionistas da Companhia, no sero distribudos s Aes.

Tag Along As Aes conferiro aos seus titulares o direito de alienao das Aes
nas mesmas condies asseguradas ao acionista controlador alienante,
em caso de alienao, direta ou indireta, a ttulo oneroso, do nosso
controle, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de
operaes sucessivas (tag along de 100% do preo).

31
Restries a Negociaes
com Aes Ordinrias de
Nossa Emisso (Lock-up)
Pelo prazo de 90 dias contados da data do Prospecto Definitivo, ns,
Sr. Jos Isaac Peres, Multiplan Planejamento e 1700480 Ontario, exceto
mediante prvio consentimento por escrito dos Coordenadores e dos
Agentes de Colocao Internacional, e observadas determinadas outras
excees, conforme previstas nos respectivos Lock-up Agreements,
estaremos obrigados a no (i) emitir, ofertar, alienar, contratar a venda,
emprestar, onerar, ou de qualquer outra forma dispor, direta ou
indiretamente, ou protocolar um pedido de registro nos termos do
Securities Act ou da legislao brasileira, em qualquer caso com relao
s aes ordinrias de nossa emisso, ou a valores mobilirios
conversveis, permutveis ou que representem direito de receber aes
ordinrias de nossa emisso, ou a bnus de subscrio ou outros direitos
de aquisio de aes ordinrias de nossa emisso, ou realizar qualquer
operao com os mesmos resultados; ou (ii) realizar qualquer operao
de derivativos ou outra operao que transfira a terceiro, no todo ou em
parte, qualquer das consequncias econmicas da titularidade de aes
ordinrias de nossa emisso, independentemente se tal operao for
liquidada por meio da entrega de aes ordinrias de nossa emisso ou
outros valores mobilirios, em dinheiro ou de outra forma; ou
(iii) anunciar publicamente inteno de realizar qualquer operao
prevista nos itens (i) ou (ii) acima. Para mais informaes, veja a seo
Relacionados Oferta A venda de um nmero significativo de
aes de nossa emisso aps a Oferta poder afetar de forma
negativa a cotao das aes ordinrias de nossa emisso.
deste Prospecto.

Free Float Aps a concluso da Oferta, considerando o exerccio do direito de
prioridade pelo Sr. Jos Isaac Peres (diretamente e/ou por meio da
Acionista Multiplan Planejamento, controlada pelo Acionista Sr. Jos
Isaac Peres, e/ou por meio de fundo de investimento cujo cotista
exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres) e pela 1700480 Ontario
no mbito da Oferta Prioritria, ao Preo por Ao que vier a ser fixado
no Procedimento de Bookbuilding, sem considerar as Aes do Lote
Suplementar e as Aes Adicionais, nosso capital social ser composto
por 176.338.867 aes ordinrias e 11.858.347 aes preferenciais de
nossa emisso, e estimamos que 40,95% do nosso capital social total
estar em circulao. Referido percentual de 40,95% considera, ainda,
que (i) o Acionista Sr. Jos Isaac Peres (diretamente e/ou por meio da
Acionista Multiplan Planejamento, controlada pelo Acionista Sr. Jos
Isaac Peres, e/ou por meio de fundo de investimento cujo cotista
exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres) subscrever Aes no
mbito da Oferta Prioritria at o respectivo Limite de Subscrio
Proporcional conjunto dos Acionistas Sr. Jos Isaac Peres e Multiplan
Planejamento (que poder ocorrer mediante a celebrao de Termo de
Cesso de Direitos de Prioridade entre tais Acionistas ou por tais
Acionistas para um fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o
Acionista Sr. Jos Isaac Peres), no montante de at R$50 milhes; e (ii) a
Acionista 1700480 Ontario Inc. subscrever Aes no mbito da Oferta
Prioritria at seu respectivo Limite de Subscrio Proporcional, no
montante de at R$50 milhes.

32
Conselho Fiscal Nos termos do nosso Estatuto Social, nosso Conselho Fiscal, de carter
no permanente, somente ser instalado quando da solicitao dos
acionistas na forma da Lei das Sociedades por Aes, e ser composto
por, no mnimo, trs e, no mximo, cinco membros e suplentes em igual
nmero, acionistas ou no, eleitos pela assembleia geral em que for
requerido o seu funcionamento. O Conselho Fiscal da Companhia no
est instalado.

Resoluo de Conflitos
por Meio de Arbitragem
Nos termos do nosso Estatuto Social, ns, nossos acionistas, os membros
do nosso Conselho de Administrao, os membros da nossa Diretoria e
os membros do nosso Conselho Fiscal obrigamo-nos a resolver, por meio
de arbitragem, perante a Cmara de Arbitragem do Mercado, toda e
qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre ns, relacionada
ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao,
violao e seus efeitos, das disposies contidas na Lei das Sociedades
por Aes, no nosso Estatuto Social, nas normas editadas pelo CMN,
pelo Banco Central e pela CVM, bem como nas demais normas
aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm
daquelas constantes do Regulamento de Governana Corporativa Nvel
2, do Contrato de Adoo de Prticas Diferenciadas de Governana
Corporativa Nvel 2, do Regulamento de Arbitragem, do Regulamento de
Sanes e do Regulamento de Sanes.

Inadequao da
Oferta a Certos Investidores
No h inadequao especfica da Oferta a certo grupo ou categoria de
investidor. Como todo e qualquer investimento em valores mobilirios
de renda varivel, o investimento nas Aes apresenta riscos e
possibilidade de perdas patrimoniais que devem ser cuidadosamente
considerados antes da tomada de deciso de investimento (ver seo
Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes deste Prospecto).

Aprovaes Societrias A realizao da Oferta foi aprovada pelo nosso Conselho de
Administrao, em reunio realizada em 17 de fevereiro de 2013, cuja
ata foi arquivada na JUCERJA em 25 de fevereiro de 2013 e publicada
no DOERJ e no jornal Valor Econmico em 19 de fevereiro de 2013.
Nosso Conselho de Administrao, previamente concesso do registro
da Oferta pela CVM, em reunio cuja ata ser publicada no jornal Valor
Econmico na data de publicao do Anncio de Incio e ser
protocolada na JUCERJA e publicada na DOERJ, aprovar a emisso
das Aes, dentro do limite do capital autorizado, e o Preo por Ao, a
ser calculado de acordo com o artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei
das Sociedades por Aes, e aferido tendo como parmetro a cotao das
aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e o
resultado do Procedimento de Bookbuilding.

Listagem As aes ordinrias de nossa emisso esto autorizadas para negociao no
Nvel 2 de Governana Corporativa, segmento especial de negociao de
valores mobilirios da BM&FBOVESPA, disciplinado pelo Regulamento
de Governana Corporativa Nvel 2, sob o cdigo MULT3.

Exceto pelo registro da Oferta pela CVM, ns e os Coordenadores no
pretendemos realizar nenhum registro da Oferta ou das Aes nos
Estados Unidos da Amrica, nem em qualquer agncia ou rgo
regulador do mercado de capitais de qualquer outro pas.

33
Instituio Escrituradora
das Aes Ordinrias
de Nossa Emisso
Ita Corretora de Valores S.A.

Contrato de Formador de
Mercado
Em 4 de maro de 2010, a Companhia contratou a Corretora para a
realizao das atividades de formador de mercado das suas aes
ordinrias no mbito da BM&FBOVESPA, conforme a Instruo CVM
n 384, de 17 de maro de 2003, o Regulamento do Formador de
Mercado da BM&FBOVESPA, o Regulamento de Operaes da
BM&FBOVESPA e demais regulamentos pertinentes aos mercados
administrados pela BM&FBOVESPA. Os servios de formador de
mercado so prestados pela Corretora mediante o aluguel de aes
ordinrias de emisso da Companhia, sendo que a Corretora no exercer
os direitos de voto inerentes a tais aes ordinrias. O Contrato de
Formador de Mercado no prev quantidade mxima de aes ordinrias
que sero objeto dos servios de formador de mercado.

A Corretora faz jus a uma remunerao fixa mensal de R$12.000,00 e a
uma remunerao de sucesso de R$150.000,00 a qual ser devida
somente uma vez na hiptese de as aes de emisso da Companhia
passarem a pertencer a determinado ndice de negociao da
BM&FBOVESPA.

O referido contrato vigorar pelo prazo de 12 meses, a contar de
10 de maro de 2010, prorrogvel por iguais perodos em caso de no
haver manifestao contrria das partes, podendo ser resilido e/ou
rescindido a qualquer tempo e sem qualquer nus por qualquer das
partes, mediante comunicao escrita enviada outra parte com, no
mnimo 30 dias de antecedncia da data de resilio e/ou resciso.

Cpia do Contrato de Formador de Mercado poder ser obtida com a
Companhia, no endereo indicado na seo Identificao da
Companhia, dos Coordenadores, do Coordenador Contratado, dos
Consultores e dos Auditores deste Prospecto.

Destinao dos Recursos Os recursos lquidos de comisses e despesas da Oferta obtidos por ns
com a Oferta, equivalentes a R$483.118.647,72 (com base no Preo por
Ao de R$55,88, correspondente cotao das aes ordinrias de
nossa emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013, e sem
considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais)
sero utilizados para (i) desenvolvimento de propriedades para locao
shopping centers e torres comerciais (50%), (ii) desenvolvimento
de expanses nos shopping centers existentes (30%), e
(iii) desenvolvimento de projetos imobilirios para a venda (20%). Para
mais informaes, ver seo Destinao dos Recursos deste Prospecto.

Fatores de Risco Para uma descrio dos fatores que devem ser considerados antes da
deciso de investimento nas Aes, ver sees Sumrio da Companhia
Principais Fatores de Risco da Companhia e Fatores de Risco deste
Prospecto, respectivamente, e sees 4. Fatores de Risco e 5. Riscos
de Mercado do Formulrio de Referncia, alm de outras informaes
includas neste Prospecto e no Formulrio de Referncia.

Declaraes Nossa declarao e a declarao do Coordenador Lder, nos termos do
artigo 56 da Instruo CVM 400, esto anexas a este Prospecto.

34
Cronograma da Oferta Para informaes acerca dos principais eventos a partir do protocolo do
pedido de anlise prvia de registro da Oferta perante a ANBIMA, ver
seo Informaes Relativas Oferta Cronograma Estimado da
Oferta deste Prospecto.

Informaes Adicionais Para mais informaes sobre a Oferta, ver seo Informaes Sobre a
Oferta deste Prospecto. Ns e o Coordenador Lder solicitamos CVM,
por meio do Procedimento Simplificado, o registro da Oferta em 18 de
fevereiro de 2013, estando a Oferta sujeita prvia aprovao pela
ANBIMA e pela CVM. Mais informaes sobre a Oferta podero ser
obtidas com as Instituies Participantes da Oferta nos respectivos
endereos indicados na seo Identificao da Companhia, dos
Coordenadores, do Coordenador Contratado, dos Consultores e dos

O potencial investidor deve ler cuidadosa e atentamente todo este
Prospecto, principalmente as informaes contidas nas sees
Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relacionados
Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s
Aes deste Prospecto, nas sees 4 e 5 do Formulrio de
Referncia, e nas demonstraes financeiras da Companhia e
respectivas notas explicativas incorporadas por referncia a este
Prospecto, para melhor compreenso de nossas atividades e da
Oferta, antes de tomar a deciso de investir nas Aes.

35
FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S AES
O investimento nas aes ordinrias de nossa emisso envolve a exposio a determinados riscos. Antes de
tomar qualquer deciso de investimento nas aes ordinrias de nossa emisso, os potenciais investidores
devem analisar cuidadosamente todas as informaes contidas neste Prospecto e no nosso Formulrio de
Referncia, incluindo os riscos mencionados abaixo. Nossos negcios, situao financeira, resultados
operacionais, fluxo de caixa, liquidez e/ou negcios futuros podem ser afetados de maneira adversa por
qualquer dos fatores de risco mencionados abaixo e por qualquer dos fatores de risco descritos a seguir. O
preo de mercado das aes ordinrias de nossa emisso pode diminuir em razo de qualquer desses e/ou de
outros fatores de risco, hipteses em que os potenciais investidores podero perder parte substancial ou a
totalidade de seu investimento nas aes ordinrias de nossa emisso. Os riscos descritos abaixo e nas
sees 4. Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do nosso Formulrio de Referncia so aqueles que
conhecemos e que acreditamos que atualmente podem nos afetar de maneira adversa, entretanto riscos
adicionais no conhecidos por ns atualmente ou que consideramos atualmente irrelevantes tambm podem
nos afetar de forma adversa.
Para os fins desta seo, exceto se expressamente indicado de maneira diversa ou se o contexto assim o exigir, a
meno ao fato de que um risco, incerteza ou problema poder causar ou ter ou causar ou ter efeito
adverso ou efeito negativo para ns, ou expresses similares, significa que tal risco, incerteza ou problema
poder ou poderia causar efeito adverso relevante em nossos negcios, situao financeira, resultados
operacionais, fluxo de caixa, liquidez e/ou negcios futuros, bem como no preo das aes ordinrias de nossa
emisso. Expresses similares includas nesta seo devem ser compreendidas nesse contexto.
Esta seo faz referncia apenas aos fatores de risco relativos Oferta. Para os demais fatores de risco, ver
sees 4. Fatores de Risco e 5 Riscos de Mercado do nosso Formulrio de Referncia, incorporado por
referncia a este Prospecto. A leitura deste Prospecto no substitui a leitura do nosso Formulrio
de Referncia.
A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no processo de fixao do
Preo por Ao, mediante a participao destes no Procedimento de Bookbuilding, poder impactar
adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais
que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa emisso
no mercado secundrio, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas.
O Preo por Ao ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. Poder ser aceita a
participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no processo de fixao do Preo por
Ao, mediante a participao destes no Procedimento de Bookbuilding, at o limite mximo de 15% das
Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais). Caso
no seja verificado excesso de demanda superior a um tero das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar
as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser permitida a colocao de Aes aos Investidores
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Institucional. A participao de Investidores
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente
a formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas
Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa emisso no mercado
secundrio, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas.
A venda de um nmero significativo de aes de nossa emisso aps a Oferta poder afetar de forma
negativa a cotao das aes ordinrias de nossa emisso.
Aps o trmino dos prazos de restrio de negociao de aes ordinrias de nossa emisso descritos na seo
Informaes Sobre a Oferta Restries Negociao de Aes (Lock-up) deste Prospecto, a emisso de
novas aes ordinrias por ns ou a venda de aes ordinrias de nossa emisso de titularidade dos nossos
acionistas estaro permitidas. A emisso ou a venda ou a percepo da possibilidade de emisso ou de venda
de volume substancial de aes ordinrias de nossa emisso podero prejudicar o preo de mercado das aes
ordinrias de nossa emisso.
36
Os investidores que subscreverem Aes no mbito da Oferta experimentaro uma diluio imediata no
valor contbil de suas aes aps a Oferta e, se formos liquidados pelo nosso valor contbil, os investidores
podero no receber o valor total de seu investimento.
Acreditamos que o Preo por Ao dever ser fixado em valor superior ao patrimnio lquido por ao das
aes emitidas e em circulao imediatamente aps a Oferta. Estimamos que em 31 de dezembro de 2012, o
valor do nosso patrimnio lquido e o valor patrimonial por ao de nossa emisso conforme ajustados pela
Oferta seriam de R$3.688,5 milhes e R$20,27, respectivamente, assumindo que receberemos com a Oferta
recursos lquidos de aproximadamente R$483.118.647,72 (sem considerar as Aes Adicionais e as Aes do
Lote Suplementar), aps a deduo das comisses e despesas que antecipamos ter de pagar no mbito da
Oferta nos termos do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, e com base no Preo
por Ao de R$55,88, que corresponde cotao de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na
BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013.
Como resultado, esses recursos lquidos estimados representariam um aumento imediato no valor patrimonial
por ao de nossa emisso de R$2,28 para nossos atuais acionistas e uma diluio imediata no valor
patrimonial por ao de nossa emisso de R$35,61 para os investidores da Oferta. Essa diluio corresponde
diferena entre (1) o Preo por Ao a ser pago pelos investidores da Oferta e (2) o valor patrimonial por ao
de nossa emisso imediatamente aps a concluso da Oferta. O percentual de diluio para novos acionistas
seria de 63,7%. Para informaes adicionais, veja a seo Diluio deste Prospecto.
Poderemos vir a precisar de capital adicional no futuro, por meio da emisso de aes ou de valores
mobilirios conversveis em aes, ou adquirir outras sociedades mediante fuso ou incorporao, o que
poder resultar em uma diluio da participao do investidor no nosso capital social.
Poderemos vir a ter que captar recursos adicionais no futuro por meio de operaes de emisso pblica ou
privada de aes ou valores mobilirios conversveis em aes de nossa emisso. A captao de recursos por
meio da distribuio pblica de aes ou valores mobilirios conversveis em aes de nossa emisso pode ser
realizada com a excluso do direito de preferncia dos nossos acionistas antigos, incluindo os investidores nas
aes ordinrias de nossa emisso, o que poder resultar na diluio da participao do referido investidor nas
aes ordinrias de nossa emisso.
Nossos acionistas podero no receber dividendos ou juros sobre o capital prprio.
De acordo com o nosso Estatuto Social, devemos pagar aos nossos acionistas, no mnimo, 25% do nosso lucro
lquido anual, calculado e ajustado nos termos da Lei das Sociedades por Aes, sob a forma de dividendos
ou juros sobre o capital prprio. O lucro lquido pode ser capitalizado, utilizado para compensar prejuzo ou
retido nos termos previstos na Lei das Sociedades por Aes e poder no ser disponibilizado para o
pagamento de dividendos ou juros sobre o capital prprio. Alm disso, a Lei das Sociedades por Aes
permite que uma companhia aberta, como ns, suspenda a distribuio obrigatria de dividendos em
determinado exerccio social, caso o Conselho de Administrao informe assembleia geral ordinria que a
distribuio seria incompatvel com a nossa situao financeira. Caso esses eventos ocorram, os titulares de
nossas aes ordinrias talvez no recebam dividendos ou juros sobre o capital prprio.
Estamos realizando uma oferta pblica de distribuio de Aes no Brasil com esforos de colocao das
Aes no exterior, o que poder nos deixar expostos a riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios
no Brasil e no exterior. Os riscos relativos a ofertas de valores mobilirios no exterior so potencialmente
maiores do que os riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil.
A Oferta compreender a distribuio pblica primria das Aes no Brasil, sob a coordenao dos
Coordenadores, em mercado de balco no organizado, nos termos da Instruo CVM 400 e demais disposies
legais aplicveis, com esforos de colocao das Aes no exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional,
para Investidores Estrangeiros, respeitada a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor, por meio
dos mecanismos de investimento regulamentados pelo CMN, pelo Banco Central e pela CVM.

37
Adicionalmente, seremos parte do Contrato de Colocao Internacional, que regular os esforos de colocao
de Aes no exterior. De acordo com o Contrato de Distribuio e o Contrato de Colocao Internacional,
estaremos obrigados a indenizar os Coordenadores e os Agentes de Colocao Internacional em certas
circunstncias e contra determinadas contingncias. O Contrato de Colocao Internacional apresenta uma
clusula de indenizao em favor dos Agentes de Colocao Internacional para indeniz-los caso eles venham a
sofrer perdas no exterior por conta de incorrees relevantes ou omisses relevantes no Contrato de Colocao
Internacional ou no Offering Memorandum. Caso os Agentes de Colocao Internacional venham a sofrer perdas
no exterior em relao a essas questes, eles podero ter direito de regresso contra ns por conta desta clusula
de indenizao. Adicionalmente, o Contrato de Colocao Internacional possui declaraes especficas em
relao observncia de excees s leis de registro de ofertas pblicas de valores mobilirios dos Estados
Unidos, as quais, se descumpridas, podero dar ensejo a outros potenciais procedimentos judiciais.
Os esforos de colocao das Aes no exterior nos expem a normas relacionadas proteo de investidores
estrangeiros por conta de incorrees ou omisses relevantes no Offering Memorandum, inclusive no que tange aos
riscos de potenciais procedimentos judiciais por parte de investidores e autoridades regulatrias como a SEC.
Nos casos previstos acima, procedimentos judiciais podero ser iniciados contra ns no Brasil e/ou exterior.
Esses procedimentos judiciais no exterior, em especial nos Estados Unidos, podero envolver valores
substanciais, em decorrncia do critrio utilizado nos Estados Unidos para o clculo das indenizaes devidas
nesses processos. Alm disso, devido ao sistema processual dos Estados Unidos, as partes envolvidas em um
litgio so obrigadas a arcar com altos custos na fase inicial do processo, o que oneroso para companhias
sujeitas a tais processos mesmo que fique provado que nenhuma improbidade foi cometida.
Nossa eventual condenao em um processo no exterior em relao a incorrees ou omisses relevantes no
Contrato de Colocao Internacional e no Offering Memorandum poder envolver valores elevados e ter um
efeito adverso relevante para ns.
Na medida em que o regime de distribuio da Oferta o de garantia firme de liquidao e que no ser
admitida distribuio parcial no mbito da Oferta, possvel que a Oferta venha a ser cancelada caso no
haja investidores suficientes interessados em subscrever a totalidade das Aes objeto da Oferta.
A garantia firme de liquidao consiste na obrigao individual e no solidria dos Coordenadores de
subscrio e liquidao das Aes (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e considerando as Aes
Adicionais) que tenham sido subscritas, porm no liquidadas pelos seus respectivos investidores na Data de
Liquidao, na proporo e at o limite individual de garantia firme de cada um dos Coordenadores, nos
termos do Contrato de Distribuio. Na medida em que no ser admitida distribuio parcial no mbito da
Oferta, caso no existam Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo e
intenes de investimento para a subscrio e integralizao da totalidade das Aes inicialmente ofertadas
(sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais) at a data de concluso do
Procedimento de Bookbuilding, nos termos do Contrato de Distribuio, a Oferta ser cancelada, sendo todos
os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo e intenes de
investimentos automaticamente canceladas. Para informaes adicionais sobre cancelamento da Oferta, veja a
seo Informaes sobre a Oferta Procedimento da Oferta deste Prospecto.
A volatilidade e a iliquidez inerentes ao mercado de valores mobilirios brasileiro podero limitar
substancialmente a capacidade de os investidores venderem aes ordinrias de nossa emisso ao preo e
no momento desejados.
O investimento em valores mobilirios brasileiros, como nossas aes ordinrias, com frequncia envolve um
risco maior que o investimento em valores mobilirios de emissoras em outros pases e geralmente so
considerados mais especulativos por natureza. O mercado de valores mobilirios do Brasil substancialmente
menor, menos lquido, mais concentrado e pode ser mais voltil que os grandes mercados de valores
mobilirios internacionais, como o dos Estados Unidos da Amrica. As dez maiores aes em termos de
volume de negociao responderam por aproximadamente 42,96% de todas as aes negociadas na
BM&FBOVESPA em 2012. Tais caractersticas de mercado podem limitar de forma significativa a
capacidade dos nossos acionistas de vender aes ordinrias de nossa emisso de que sejam titulares pelo
preo e no momento em que desejarem, o que pode afetar de forma significativa o preo de mercado das
aes ordinrias de nossa emisso. Se um mercado ativo e lquido de negociao no for desenvolvido ou
mantido, o preo de negociao das aes ordinrias de nossa emisso pode ser negativamente impactado.
38
Alm disso, o preo das aes vendidas em uma oferta pblica est, frequentemente, sujeito volatilidade
imediatamente aps sua realizao. O preo de mercado de nossas aes ordinrias pode variar
significativamente como resultado de vrios fatores, alguns dos quais esto fora de nosso controle.
Aps a concluso da Oferta continuaremos sendo controlados por nossos atuais Acionistas Controladores,
sendo que seus interesses podero diferir daqueles dos demais acionistas.
Nossos Acionistas Controladores tm poderes para, dentre outras matrias, eleger a maioria dos membros de
nosso Conselho de Administrao e determinar o resultado de qualquer deliberao que exija aprovao de
acionistas, desde que no haja conflito de interesses para o exerccio de seu voto, inclusive em operaes com
partes relacionadas, reorganizaes societrias, alienaes de ativos, parcerias e a poca do pagamento de
quaisquer dividendos futuros, observadas as exigncias de pagamento do dividendo mnimo obrigatrio
imposto pela Lei das Sociedades por Aes. Nossos Acionistas Controladores podero ter interesses
conflitantes entre si e/ou com os interesses dos nossos acionistas minoritrios.
O nosso Estatuto Social contm disposies de proteo contra tentativas de aquisio hostil do
nosso controle e que podem dificultar ou atrasar operaes que poderiam ser do interesse dos investidores
nas Aes.
O nosso Estatuto Social contm disposies que tem o intuito de dificultar tentativas de aquisio do nosso
controle sem que haja negociao com os atuais controladores. Uma destas disposies exige que qualquer
acionista (com exceo dos Acionistas Controladores e de outros investidores que se tornarem acionistas, em
certas operaes especificadas no nosso Estatuto Social) que se torne titular de nossas aes ordinrias em
quantidade igual ou superior a 20% do capital social, realize uma oferta pblica de aquisio da totalidade das
nossas aes ordinrias em circulao por um preo calculado segundo parmetros estabelecidos em nosso
Estatuto Social, nos termos da Lei das Sociedades por Aes, da regulamentao aplicvel e do nosso Estatuto
Social. Estas disposies podem ter o efeito de dificultar ou impedir tentativas de aquisio do nosso controle,
e podem desencorajar, atrasar ou impedir tentativas de aquisio do nosso controle em uma operao que os
acionistas controladores julguem desaconselhvel, incluindo operaes nas quais o investidor nas Aes
poderia receber um prmio por suas aes.
Os interesses dos nossos empregados e administradores podem ficar excessivamente vinculados cotao
das aes ordinrias de nossa emisso, uma vez que sua remunerao baseia-se tambm em opes de
compra de aes ordinrias de nossa emisso.
Na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 6 de julho de 2007, nossos acionistas aprovaram um plano
de opo de compra de aes para administradores, empregados e prestadores de servio da Companhia ou de
outras sociedades sob nosso controle, que atendam a certos requisitos. O Plano de Opo de Aes
administrado pelo nosso Conselho de Administrao, cabendo ao nosso Diretor Presidente determinar os
beneficirios a quem as opes de compra de aes de nossa emisso (Opes) sero outorgadas e submeter
aprovao do Conselho de Administrao tais beneficirios e as Opes a serem outorgadas. A outorga de
Opes, no mbito do Plano de Opo de Aes, no poder conferir direitos de aquisio sobre um nmero
de aes que exceda, a qualquer tempo, 7% do nosso capital social, observado que o nmero total de aes
emitidas ou passveis de serem emitidas nos termos do Plano de Opo de Aes deve estar sempre dentro do
limite do nosso capital autorizado.
As Opes so outorgadas sem custo para os beneficirios e podero ser exercidas durante o perodo de
quatro anos da data de sua outorga, sendo que (i) um total de at 33,4% das aes objeto da Opo poder ser
adquirido ou subscrito aps dois anos da data da outorga, (ii) um adicional de at 33,3% das aes objeto da
Opo poder ser adquirido ou subscrito aps trs anos da data da outorga e (iii) os demais 33,3% das aes
objeto da Opo podero ser adquiridos ou subscritos aps quatro anos da data da outorga. Caber ao
Conselho de Administrao fixar o preo de exerccio das Opes outorgadas, o qual dever ser baseado na
mdia da cotao das aes ordinrias de nossa emisso nos ltimos 20 preges na BM&FBOVESPA
imediatamente anteriores data da outorga da opo de compra de aes, ponderada pelo volume de
negociao, corrigido monetariamente de acordo com o IPCA ou por outro ndice que venha a ser
determinado pelo Conselho de Administrao, at a data do efetivo exerccio da opo.
39
Na data deste Prospecto, foram outorgadas Opes de 7.398.395 aes, o que representa 4,1% do nosso
capital social nessa mesma data, sendo que Opes referentes a 189.486 aes j podem ser exercidas a
qualquer momento. Para mais informaes sobre o Plano de Opes de Aes e as Opes outorgadas ver
itens 13.4 a 13.9 do Formulrio de Referncia da Companhia.
O exerccio das Opes j outorgadas podem resultar na emisso de at 3.883.567 novas aes ordinrias, o que
resultaria em um aumento no valor patrimonial por ao de at 1,63% aps a Oferta, sem considerar as Aes do
Lote Suplementar; ou de at 1,57%, considerando o exerccio integral das Aes do Lote Suplementar.
O exerccio das Opes j outorgadas e exercveis pode resultar na emisso de at 189.486 novas aes
ordinrias, o que provocaria um aumento no valor patrimonial por ao de at 0,03%, calculada com base no
total de aes aps a Oferta, sem considerar as Aes do Lote Suplementar; ou de at 0,02%, calculada com
base no total de aes aps a Oferta, considerando o exerccio integral das Aes do Lote Suplementar.
O fato de nossos empregados, administradores, colaboradores e determinados prestadores de servio poderem
receber opes de compra de nossas aes a um preo de exerccio inferior ao preo de mercado de
nossas aes pode levar tais pessoas a ficarem com seus interesses excessivamente vinculados cotao de
nossas aes.
Acontecimentos e mudanas na percepo de riscos em outros pases, sobretudo em economias
desenvolvidas, podem prejudicar o preo de mercado dos valores mobilirios globais, dentre eles o preo de
mercado dos valores mobilirios de nossa emisso.
O valor de mercado de valores mobilirios de emisso de companhias brasileiras influenciado, em diferentes
graus, pelas condies econmicas e de mercado de outros pases, inclusive economias desenvolvidas e
emergentes. Embora, a conjuntura econmica desses pases seja significativamente diferente da conjuntura
econmica do Brasil, a reao dos investidores aos acontecimentos nesses outros pases pode causar um efeito
adverso sobre o valor de mercado dos valores mobilirios das companhias brasileiras. Crises em outros pases
de economia emergente ou polticas econmicas diferenciadas podem reduzir o interesse dos investidores nos
valores mobilirios das companhias brasileiras, incluindo os valores mobilirios de nossa emisso, o que
poderia prejudicar o preo de mercado das aes de nossa emisso.
Adicionalmente, a crise financeira nos Estados Unidos e Europa afetou a economia mundial, em especial os
Estados Unidos, gerando diversos reflexos, que direta ou indiretamente afetam o mercado acionrio e a
economia do Brasil, tais como oscilaes nas cotaes de valores mobilirios de companhias abertas, falta de
disponibilidade de crdito, desacelerao generalizada da economia mundial, instabilidade cambial e presso
inflacionria, dentre outros, que podem, direta ou indiretamente, ter um efeito adverso sobre ns.

40
IDENTIFICAO DA COMPANHIA, DOS COORDENADORES, DO COORDENADOR
CONTRATADO, CONSULTORES E AUDITORES
Companhia
At.: Sr. Armando dAlmeida Neto
Avenida das Amricas, n 4.200, bloco 2, 5 andar
22640-102, Rio de Janeiro, RJ, Brasil
Telefone: (21) 3031-5200
Fac-smile: (21) 3031-5200
www.multiplan.com.br
(www.multiplan.com.br/ri, neste site, na aba Informaes Financeiras, acessar o item Prospecto de Oferta
Pblica, buscar por 2013 e acessar o link Prospecto Preliminar).

Coordenadores
Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A.
At.: Sr. Marcelo Millen
Rua Leopoldo Couto de Magalhes Jr. 700, 10 andar
(parte) e 12 a 14 andares (partes)
04542-000 So Paulo, SP, Brasil
Telefone: (11) 3701-6000
Fac-smile: (11) 3701-6912
www.br.credit-suisse.com
(http://br.credit-suisse.com/ofertas,
em tal pgina acessar Multiplan Empreendimentos
Imobilirios S.A. e clicar em Prospecto Preliminar)

Banco Bradesco BBI S.A.
At.: Sr. Glenn Mallett
Av. Paulista, 1.450, 8 andar
Telefone: (11) 2178-4800
Fac-smile: (11) 2178-4880
www.bradescobbi.com.br
(http://www.bradescobbi.com.br/site/ofertas_publicas,
em tal pgina acessar o tipo de oferta Aes, e,
em seguida, nos itens Prospecto Preliminar da
Multiplan)

Banco BTG Pactual S.A.
At.: Fabio Nazari
Av. Brig. Faria Lima 3477, 14 andar
Telefone: (11) 3383-2000
Fac-smile: (11) 3383-2001
www.btgpactual.com
(http://www.btgpactual.com/home/InvestmentBank.as
px/InvestmentBanking/MercadoCapitais, em tal
pgina, clicar em 2013 no menu esquerda, e, a
seguir, em Prospecto Preliminar, logo abaixo
de Distribuio Pblica Primria de Aes Ordinrias
de Emisso da Multiplan Empreendimentos
Imobilirios S.A.)

Banco Ita BBA S.A.
At.: Sra. Renata Dominguez
Telefone: (11) 3708-8000
Fac-smile: (11) 3708-8107
www.itaubba.com.br
(www.itau.com.br/itaubba-pt/, em tal pgina, acessar
Ofertas Pblicas no menu Nossos Negcios, e, a
seguir, clicar em Oferta de Follow On da Multiplan
Empreendimentos Imobilirios S.A. Prospecto
Preliminar)

Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A.
At.: Sr. Joo Paulo Torres
Telefone: (11) 2188-4000
Fac-smile: (11) 2188-4009
www.merrilllynch-brasil.com.br/
(http://www.merrilllynch-brasil.com.br, em tal pgina, acessar Multiplan e clicar em Prospecto Preliminar)

41
XP Investimentos Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A.
At.: Sr. Paulo Carvalho de Gouva
Av. Brig. Faria Lima, 3600, 10 andar
Telefone: (11) 3526-1300
Fac-smile: (11) 3526-1350
www.xpi.com.br
(www.xpi.com.br/conteudo/oferta-publica.aspx, em Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A., clique
em Saiba Mais e depois em Prospecto Preliminar)

Consultores Legais Locais da Companhia Consultores Legais Externos da Companhia
Lefosse Advogados
At.: Sr. Rodrigo Junqueira
Rua Tabapu 1227, 14 andar
Telefone: (11) 3024-6100
Fac-smile: (11) 3024-6200

Milbank, Tweed, Hadley & McCloy LLP
At.: Sr. Tobias Stirnberg
Rua Colmbia, 325
Telefone: (11) 3927-7701
Fac-smile: (11) 3927-7777

Consultores Legais Locais dos Coordenadores Consultores Legais Externos dos Coordenadores
Pinheiro Guimares Advogados
At.: Sr. Francisco J. Pinheiro Guimares/
Sra. Ivie Moura Alves
Av. Paulista 1842, 24 andar
Telefone: (11) 4501-5000
Fac-smile: (11) 4501-5025

White & Case LLP
At.: Sr. Donald Baker
Telefone: (11) 3147-5600
Fac-smile: (11) 3147-5611

Auditores Independentes da Companhia
Deloitte Touche Tohmatsu Auditores
Independentes
At.: Roberto Paulo Kenedi
Av. Pres. Wilson, 231, 22 andar
20030-021 Rio de Janeiro, RJ, Brasil
Telefone: (21) 3981-0611
Fac-smile: (21) 3981-0600

Ernst & Young Terco Auditores
Independentes S.S.
At.: Sr. Marcio F. Ostwald
Praia de Botafogo 370, 5 ao 8 andares
22250-040 Rio de Janeiro, RJ, Brasil
Telefone: (21) 3263-7000
Fac-smile: (21) 3263-7004

Declaraes de Veracidade das Informaes
As declaraes da Companhia e do Coordenador Lder nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400
encontram-se anexas a este Prospecto.

42
INFORMAES SOBRE A OFERTA
Composio do Capital Social
Na data deste Prospecto, nosso capital social de R$1.761.662.147,38, totalmente subscrito e integralizado,
representado por 179.197.214 aes, sendo 167.338.867 aes ordinrias e 11.858.347 aes preferenciais,
todas nominativas, escriturais e sem valor nominal. Nosso capital social poder ser aumentado
independentemente de reforma estatutria, at o limite de 91.069.118 aes ordinrias, por deliberao do
Conselho de Administrao, que fixar o preo de emisso, a quantidade de aes ordinrias a serem emitidas
e as demais condies de subscrio e integralizao das aes dentro do capital autorizado.
Nos termos do artigo 15, pargrafo 2, da Lei das Sociedades por Aes, o nmero de aes preferenciais sem
direito a voto, ou sujeitas a restrio no exerccio desse direito, no pode ultrapassar 50% do total das aes
emitidas. Na data deste Prospecto e, aps a concluso da Oferta, a composio de nosso capital social
atender o disposto em referido dispositivo legal.
Na data deste Prospecto, a composio do nosso capital social a seguinte:
Capital Social Subscrito e Integralizado
Espcie e Classe Quantidade
Ordinrias .......................................... 167.338.867
Preferenciais ......................................
11.858.347
Total .................................................
179.197.214

Aps a concluso da Oferta, a composio do nosso capital social ser a seguinte, sem considerar as Aes do
Lote Suplementar e sem considerar as Aes Adicionais:
Espcie e Classe Quantidade Valor (R$)
Ordinrias ........................................ 176.338.867,0 2.148.004.436,30
Preferenciais ....................................
11.858.347 116.577.711,08
Total ................................................
188.197.214,0 2.264.582.147,38

Aps a concluso da Oferta, a composio do nosso capital social ser a seguinte, considerando as Aes do
Lote Suplementar e sem considerar as Aes Adicionais:
Ordinrias ......................................... 177.688.867 2.223.442.436,30
Preferenciais .....................................
11.858.347 116.577.711,08
Total .................................................
189.547.214 2.340.020.147,38

Aps a concluso da Oferta, a composio do nosso capital social ser a seguinte, sem considerar as Aes do
Lote Suplementar e considerando as Aes Adicionais:
Ordinrias ........................................ 178.138.867 2.248.588.436,30
Preferenciais ....................................
11.858.347 116.577.711,08
Total ................................................
189.997.214 2.365.166.147,38

43
Aps a concluso da Oferta, a composio do nosso capital social ser a seguinte, considerando as Aes do
Lote Suplementar e considerando as Aes Adicionais:
Ordinrias ........................................ 179.488.867 2.324.026.436,30
Preferenciais ....................................
11.858.347 116.577.711,08
Total ................................................
191.347.214 2.440.604.147,38

O quadro a seguir apresenta os acionistas titulares de 5% ou mais das aes ordinrias e/ou preferenciais de
nossa emisso, assim como o percentual representativo dessas aes em relao ao nosso capital social (i) na
data deste Prospecto; e (ii) aps a concluso da Oferta, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e sem
considerar as Aes Adicionais.

Na Data Deste Prospecto Aps a Oferta
Acionistas
(1)

Aes
Ordinrias (%)
Aes
Preferenciais (%) Total (%)
Aes
Ordinrias
(2)(3)
(%)
Aes
Preferenciais
(2)(3)
(%) Total (%)
Participaes e
Administrao S.A. ........... 52.729.430 31,5% 0 0% 52.729.430 29,4% 53.570.109 30,4% 0 0% 53.570.109 28,5%
Jos Isaac Peres ..................... 3.293.000 2,0% 0 0% 3.293.000 1,8% 3.345.501 1,9% 0 0% 3.345.501 1,8%
Maria Helena Kaminitz
Peres .................................. 100.000 0,1% 0 0% 100.000 0,1% 100.000 0,1% 0 0% 100.000 0,1%
1700480 Ontario Inc. ............. 40.285.133 24,1% 11.858.345 100% 52.143.478 29,1% 41.163.258 23,3% 11.858.345 100% 53.021.603 28,2%
Tesouraria .............................. 1.055.945 0,6% 0 0% 1.055.945 0,6% 1.055.945 0,6% 0 0% 1.055.945 0,6%
Outros ....................................
69.875.359 41,8% 2 0% 69.875.361 39,0% 77.104.054 43,7% 2 0% 77.104.056 41,0%
Total ......................................
167.338.867 100,0% 11.858.347 100% 179.197.214 100,0% 176.338.867 100,0% 11.858.347 100% 188.197.214 100,0%

(1)
Para uma descrio mais detalhada sobre nossos acionistas titulares de mais de 5% do nosso capital social, inclusive sua composio societria, ver seo 15. Controle, no
(2)
Considera que o Acionista Sr. Jos Isaac Peres (diretamente e/ou por meio da Acionista Multiplan Planejamento, controlada pelo Acionista Sr. Jos Isaac Peres, e/ou por meio de
fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres) subscrever Aes, no mbito da Oferta Prioritria, ao Preo por Ao que vier a ser fixado no
Procedimento de Bookbuilding, at o respectivo Limite de Subscrio Proporcional conjunto dos Acionistas Sr. Jos Isaac Peres e Multiplan Planejamento (que poder ocorrer
mediante a celebrao de Termo de Cesso de Direitos de Prioridade entre tais Acionistas ou por tais Acionistas para um fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o
Acionista Sr. Jos Isaac Peres), no montante de at R$50 milhes.
(3)
Considera que a Acionista 1700480 Ontario Inc. subscrever Aes, no mbito da Oferta Prioritria, ao Preo por Ao que vier a ser fixado no Procedimento de Bookbuilding,
at seu respectivo Limite de Subscrio Proporcional, no montante de at R$50 milhes.

data deste Prospecto; e (ii) aps a concluso da Oferta, considerando as Aes do Lote Suplementar e sem
considerar as Aes Adicionais.

Acionistas
(1)

Aes
Ordinrias (%)
Aes
Aes
Ordinrias
(2)(3)
(%)
Aes
Preferenciais
(2)(3)
(%) Total (%)
Participaes e
Administrao S.A. .......... 52.729.430 31,5% 0 0% 52.729.430 29,4% 53.570.109 30,1% 0 0% 53.570.109 28,3%
Jos Isaac Peres .................... 3.293.000 2,0% 0 0% 3.293.000 1,8% 3.345.501 1,9% 0 0% 3.345.501 1,8%
Peres ................................. 100.000 0,1% 0 0% 100.000 0,1% 100.000 0,1% 0 0% 100.000 0,1%
1700480 Ontario Inc. ............ 40.285.133 24,1% 11.858.345 100% 52.143.478 29,1% 41.163.258 23,2% 11.858.345 100% 53.021.603 28,0%
Tesouraria ............................. 1.055.945 0,6% 0 0% 1.055.945 0,6% 1.055.945 0,6% 0 0% 1.055.945 0,6%
Outros ...................................
69.875.359 41,8% 2 0% 69.875.361 39,0% 78.454.054 44,2% 2 0% 78.454.056 41,4%
Total .....................................
167.338.867 100,0% 11.858.347 100% 179.197.214 100,0% 177.688.867 100,0% 11.858.347 100% 189.547.214 100,0%

(1)
(2)
(3)

44
data deste Prospecto; e (ii) aps a concluso da Oferta, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e
considerando as Aes Adicionais.

Acionistas
(1)

Aes
Ordinrias (%)
Aes
Aes
Ordinrias
(2)(3)
(%)
Aes
Preferenciais
(2)(3)
(%) Total (%)
Participaes e
Administrao S.A. ........... 52.729.430 31,5% 0 0% 52.729.430 29,4% 53.570.109 30,1% 0 0% 53.570.109 28,2%
Jos Isaac Peres ..................... 3.293.000 2,0% 0 0% 3.293.000 1,8% 3.345.501 1,9% 0 0% 3.345.501 1,8%
Peres .................................. 100.000 0,1% 0 0% 100.000 0,1% 100.000 0,1% 0 0% 100.000 0,1%
1700480 Ontario Inc. ............ 40.285.133 24,1% 11.858.345 100% 52.143.478 29,1% 41.163.258 23,1% 11.858.345 100% 53.021.603 27,9%
Tesouraria .............................. 1.055.945 0,6% 0 0% 1.055.945 0,6% 1.055.945 0,6% 0 0% 1.055.945 0,6%
Outros ....................................
69.875.359 41,8% 2 0% 69.875.361 39,0% 78.904.054 44,3% 2 0% 78.904.056 41,5%
Total ......................................
167.338.867 100% 11.858.347 100% 179.197.214 100% 178.138.867 100,0% 11.858.347 100% 189.997.214 100,0%

(1)
Para uma descrio mais detalhada sobre nossos acionistas titulares de mais de 5% do nosso capital social, inclusive sua composio societria, ver seo "15. Controle", no
(2)
(3)

data deste Prospecto; e (ii) aps a concluso da Oferta, considerando as Aes do Lote Suplementar e
considerando as Aes Adicionais.

Acionistas
(1)

Aes
Ordinrias (%)
Aes
Aes
Ordinrias
(2)(3)
(%)
Aes
Preferenciais
(2)(3)
(%) Total (%)
Participaes e
Administrao S.A. .......... 52.729.430 31,5% 0 0% 52.729.430 29,4% 53.570.109 29,8% 0 0% 53.570.109 28,0%
Jos Isaac Peres ..................... 3.293.000 2,0% 0 0% 3.293.000 1,8% 3.345.501 1,9% 0 0% 3.345.501 1,7%
Peres ................................. 100.000 0,1% 0 0% 100.000 0,1% 100.000 0,1% 0 0% 100.000 0,1%
1700480 Ontario Inc. ............ 40.285.133 24,1% 11.858.345 100% 52.143.478 29,1% 41.163.258 22,9% 11.858.345 100% 53.021.603 27,7%
Tesouraria ............................. 1.055.945 0,6% 0 0% 1.055.945 0,6% 1.055.945 0,6% 0 0% 1.055.945 0,6%
Outros ....................................
69.875.359 41,8% 2 0% 69.875.361 39,0% 80.254.054 44,7% 2 0% 80.254.056 41,9%
Total .....................................
167.338.867 100,0% 11.858.347 100% 179.197.214 100,0% 179.488.867 100,0% 11.858.347 100% 191.347.214 100,0%

(1)
(2)
(3)

45
Histrico de Negociao de Aes de Nossa Emisso
As tabelas abaixo indicam as cotaes mnima, mdia e mxima para as aes ordinrias de nossa emisso na
BM&FBOVESPA, a partir do incio da negociao das aes ordinrias de nossa emisso na
BM&FBOVESPA, para os perodos indicados.
Reais por Ao Ordinria
Anos Mnima Mdia Mxima
Mdia Diria
Negociada
(em R$ milhes)
2008 ............................................. 8,60 17,11 22,00 2,610
2009
(1)(2)
....................................... 12,31 21,63 34,50 6,548
2010
(3)(4)
....................................... 28,01 33,04 40,75 10,909
2011
(5)(6)
....................................... 28,70 34,09 39,03 8,841
2012
(7)(8)
....................................... 35,60 49,55 63,18 17,164
Fonte: BM&FBOVESPA.
(1)
A partir de 1 de maio de 2009, as aes de nossa emisso passaram a ser negociadas ex dividendos no que se refere ao pagamento de dividendos referente
ao exerccio social de 31 de dezembro de 2008, aprovado por meio da Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 30 de abril de 2009.
(2)
Em 24 de setembro de 2009, por meio de Reunio do Conselho de Administrao, foi aprovado o aumento de capital da Companhia com a emisso de
26.000.000 aes ordinrias nominativas, sem valor nominal, objeto de distribuio pblica primria, ao preo de emisso de R$26,50 por ao, perfazendo
um aumento do capital social da Companhia no montante de R$689.000.000,00, data em que se iniciaram as negociaes ex direitos de tais aes.
(3)
(4)
Em 18 de janeiro de 2010, por meio de Reunio do Conselho de Administrao, foi aprovado o aumento de capital da Companhia com a emisso privada de
1.497.773 aes ordinrias nominativas, sem valor nominal, ao preo de emisso de R$11,06 por ao, perfazendo um aumento do capital social da
Companhia no montante de R$16.565.369,38, data em que se iniciaram as negociaes ex direitos de tais aes.
(5)
(6)
A partir de 24 de novembro de 2011, as aes de nossa emisso passaram a ser negociadas ex juros no que se refere ao pagamento de juros sobre capital
prprio, aprovado por meio da Reunio do Conselho de Administrao realizada em 22 de novembro de 2011.
(7)
(8)
A partir de 12 de dezembro de 2012, as aes de nossa emisso passaram a ser negociadas ex juros no que se refere ao pagamento de juros sobre
capital prprio, aprovado por meio da Reunio do Conselho de Administrao realizada em 11 de dezembro de 2012.

Trimestres Mnima Mdia Mxima
Mdia Diria
Negociada
(em R$ milhes)
2010
Primeiro Trimestre ........................ 28,80 30,46 34,00 10,628
Segundo Trimestre ........................ 28,01 30,97 35,25 8,961
Terceiro Trimestre ......................... 31,40 33,26 35,90 8,431
Quarto Trimestre ........................... 33,64 37,35 40,75 15,576

2011

2012
Fonte: BM&FBOVESPA.

46
ltimos Seis Meses Mnima Mdia Mxima
Mdia Diria
Negociada
(em R$ milhes)
Agosto 2012 .................................. 50,87 51,86 52,50 13,901
Setembro 2012 .............................. 52,89 56,82 61,03 21,219
Outubro 2012 ................................ 58,50 60,40 63,18 15,745
Novembro 2012 ............................ 57,20 58,70 59,92 13,106
Dezembro 2012 ............................. 58,79 60,16 61,30 15,548
Janeiro 2013 .................................. 56,70 58,73 60,20 21,384
Fevereiro 2013 .............................. 54,70 56,52 58,25 26,577
Maro 2013
(1)(2)
............................. 58,00 58,65 59,50 30,652
Fonte: BM&FBOVESPA.
(1)
At 13 de maro de 2013.

(2)
A partir de 7 de maro de 2013, as aes de nossa emisso passaro a ser negociadas ex dividendos no que se refere ao pagamento de dividendos
intercalares, declarados em Reunio do Conselho de Administrao de 6 de maro 2013.

Descrio da Oferta
A Oferta compreender a distribuio pblica primria das Aes no Brasil, sob a coordenao dos
Coordenadores, em mercado de balco no organizado, nos termos da Instruo CVM 400, da Instruo
CVM 471 e das demais disposies legais aplicveis, com esforos de colocao das Aes no exterior, pelos
Agentes de Colocao Internacional, para Investidores Estrangeiros, de acordo com as disposies do
Contrato de Colocao Internacional.
Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade total das Aes inicialmente ofertadas (sem
considerar as Aes Adicionais) poder ser acrescida das Aes do Lote Suplementar, conforme Opo de
Lote Suplementar. O Coordenador Lder ter o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de
Distribuio, inclusive, e por um perodo de at 30 dias contados, inclusive, da data de publicao do Anncio
de Incio, de exercer a Opo de Lote Suplementar, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps
notificao, por escrito, aos demais Coordenadores, desde que a deciso de sobrealocao das Aes no
momento em que for fixado o Preo por Ao tenha sido tomada em comum acordo pelos Coordenadores.
Nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, at a data de publicao do Anncio de Incio,
a quantidade total das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar) poder, a
nosso critrio, em comum acordo com os Coordenadores, ser acrescida das Aes Adicionais.
Exceto pelo registro da Oferta pela CVM, ns e os Coordenadores no pretendemos realizar nenhum registro
da Oferta ou das Aes nos Estados Unidos, nem em qualquer agncia ou rgo regulador do mercado de
capitais de qualquer outro pas.
Preo por Ao
O Preo por Ao ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. Nos termos do artigo 170,
pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes, a escolha do critrio para determinao do Preo
por Ao justificada pelo fato de que o Preo por Ao no promover a diluio injustificada dos nossos
acionistas e de que as Aes sero distribudas por meio de oferta pblica, em que o valor de mercado das
Aes ser aferido tendo como parmetro (i) a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na
BM&FBOVESPA; e (ii) o resultado do Procedimento de Bookbuilding, que refletir o valor pelo qual os
Investidores Institucionais apresentaro suas intenes de investimento no contexto da Oferta. Os Acionistas,
no mbito da Oferta Prioritria, e os Investidores No Institucionais no participaro do Procedimento
de Bookbuilding, e, portanto, no participaro da fixao do Preo por Ao. A cotao de fechamento
das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013 foi de
R$55,88 por ao ordinria de emisso da Companhia, valor este meramente indicativo do Preo por Ao.

47
No mbito da Oferta Institucional, poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam
Pessoas Vinculadas no processo de fixao do Preo por Ao, mediante a participao destes no
Procedimento de Bookbuilding, at o limite mximo de 15% das Aes inicialmente ofertadas (sem
considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais). Caso seja verificado excesso de demanda
superior em um tero quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote
Suplementar e as Aes Adicionais), ser vedada a colocao de Aes aos Investidores Institucionais que
sejam Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Institucional. Os investimentos realizados pelas pessoas
mencionadas no artigo 48 da Instruo CVM 400 para proteo (hedge) de operaes com derivativos
contratadas com terceiros, tendo as aes ordinrias de emisso da Companhia como referncia (incluindo
operaes de total return swap) so permitidos na forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero
considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas para os fins do artigo 55 da Instruo CVM
400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas. A participao de Investidores Institucionais
que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a
formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam
Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa emisso no
mercado secundrio, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas.
Para mais informaes, veja a seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes A
participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no processo de fixao do
Preo por Ao, mediante a participao destes no Procedimento de Bookbuilding, poder impactar
adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias
de nossa emisso no mercado secundrio, especialmente se considerada a colocao prioritria das
Aes aos Acionistas. deste Prospecto.
Nos termos da Instruo CVM n. 530, de 22 de novembro de 2012, fica vedada a aquisio das Aes
por investidores que tenham realizado vendas a descoberto de aes ordinrias de emisso da
Companhia na data de fixao do Preo por Ao e nos cinco preges que a antecedem. So
consideradas vendas a descoberto aquelas realizadas por investidores que no sejam titulares das aes,
ou cuja titularidade resulte de emprstimo ou outro contrato de efeito equivalente. Ademais, so
consideradas operaes de um mesmo investidor as vendas a descoberto e as aquisies de aes
realizadas em seu prprio nome ou por meio de qualquer veculo cuja deciso de investimento esteja
sujeita sua influncia. Fundos de investimento cujas decises de investimento sejam tomadas pelo
mesmo gestor no sero considerados um nico investidor para efeito do disposto neste item, desde que
as operaes estejam enquadradas nas respectivas polticas de investimento de cada fundo. A vedao
prevista neste item no se aplica nos seguintes casos: (i) operaes realizadas por pessoas jurdicas no
exerccio da atividade de formador de mercado de aes ordinrias de emisso da Companhia,
conforme definida na norma especfica; e (ii) operaes posteriormente cobertas por aquisio em
mercado da quantidade total de aes correspondente posio a descoberto at, no mximo, dois
preges antes da data de fixao do Preo por Ao.
Quantidade, Valor, Espcie e Recursos Lquidos
Aps a concluso da Oferta, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e sem considerar as Aes
Adicionais:
Oferta Quantidade Valor
(1)
(R$)
Comisses e
Despesas
(1)(2)
(R$)
Recursos Lquidos
(1)
(R$)
Por Ao ......................
1,00 55,88 2,20 53,68
Total ............................
9.000.000,00 502.920.000,00 19.801.352,28 483.118.647,72

(1)
Com base no valor de R$55,88, com base na cotao das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013.
(2)
Despesas estimadas a serem pagas conforme apresentado na tabela Custos da Oferta deste Prospecto.

48
Aps a concluso da Oferta, considerando as Aes do Lote Suplementar e sem considerar as Aes Adicionais:
(1)
(R$)
Comisses e
Despesas
(1)(2)
(R$)
Recursos Lquidos
(1)
(R$)
Por Ao ......................
1,00 55,88 2,18 53,70
Total ............................
10.350.000,00 578.358.000,00 22.514.949,40 555.843.050,60

(1)
(2)

Aps a concluso da Oferta, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e considerando as Aes Adicionais:
(1)
(R$)
Comisses e
Despesas
(1)(2)
(R$)
Recursos Lquidos
(1)
(R$)
Por Ao ......................
1,00 55,88 2,17 53,71
Total ............................
10.800.000,00 603.504.000,00 23.419.481,77 580.084.518,23

(1)
(2)

Aps a concluso da Oferta, considerando as Aes do Lote Suplementar e considerando as Aes Adicionais:
(1)
(R$)
Comisses e
Despesas
(1)(2)
(R$)
Recursos Lquidos
(1)
(R$)
Por Ao ......................
1,00 55,88 2,15 53,73
Total ............................
12.150.000,00 678.942.000,00 26.133.078,89 652.808.921,11

(1)
(2)

Capital Social
A totalidade dos recursos lquidos provenientes da Oferta sero destinados nossa conta de capital social.
Custos da Oferta
As comisses e despesas da Oferta sero pagas por ns. A tabela abaixo indica as comisses e as despesas da
Oferta, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e sem considerar as Aes Adicionais:
Custos
Custo da
Companhia
(1)

(R$)
Custo Total
(1)

(R$)
% em Relao
ao Valor Total
da Oferta
Custo por
Ao
(1)

(R$)
% em
Relao
ao Preo por
Ao
Comisses da Oferta ...................................................... 15.157.133,72 15.157.133,72 3,01% 1,68 3,01%
Comisso de Coordenao ........................................... 2.011.680,00 2.011.680,00 0,40% 0,22 0,40%
Comisso de Colocao
(4)(5)
......................................... 4.847.273,72 4.847.273,72 0,96% 0,54 0,96%
Comisso de Garantia Firme de Liquidao ................ 2.011.680,00 2.011.680,00 0,40% 0,22 0,40%
Comisso de Incentivo ................................................. 6.286.500,00 6.286.500,00 1,25% 0,70 1,25%
Despesas da Oferta
(2)
...................................................... 4.644.218,56 4.644.218,56 0,92% 0,52 0,92%
Tributos e Outras Retenes ........................................ 1.618.885,89 1.618.885,89 0,32% 0,18 0,32%
Registro da Oferta pela CVM ...................................... 82.870,00 82.870,00 0,02% 0,01 0,02%
Registro da Oferta pela ANBIMA ............................... 62.462,66 62.462,66 0,01% 0,01 0,01%
Advogados e Consultores............................................. 780.000,00 780.000,00 0,16% 0,09 0,16%
Auditores ...................................................................... 1.100.000,00 1.100.000,00 0,22% 0,12 0,22%
Outros
(3)
........................................................................
1.000.000,00 1.000.000,00 0,20% 0,11 0,20%
Total de Comisses e Despesas da Oferta ....................
19.801.352,28 19.801.352,28 3,94% 2,20 3,94%

(1)
(2)
Despesas estimadas.
(3)
Custos com publicidade, apresentaes de roadshow e outros.
(4)
Considera que o Acionista Sr. Jos Isaac Peres (diretamente e/ou por meio da Acionista Multiplan Planejamento, controlada pelo Acionista Sr. Jos
Isaac Peres, e/ou por meio de fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres) subscrever Aes, no mbito da
Oferta Prioritria, ao Preo por Ao que vier a ser fixado no Procedimento de Bookbuilding, at o respectivo Limite de Subscrio Proporcional
conjunto dos Acionistas Sr. Jos Isaac Peres e Multiplan Planejamento (que poder ocorrer mediante a celebrao de Termo de Cesso de Direitos de
Prioridade entre tais Acionistas ou por tais Acionistas para um fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres), no
montante de at R$50 milhes.
(5)
Considera que a Acionista 1700480 Ontario Inc. subscrever Aes, no mbito da Oferta Prioritria, ao Preo por Ao que vier a ser fixado no
Procedimento de Bookbuilding, at seu respectivo Limite de Subscrio Proporcional, no montante de at R$50 milhes.
49
Alm da remunerao prevista acima, nenhuma outra ser contratada ou paga aos Coordenadores, direta ou
indiretamente, por fora ou em decorrncia do Contrato de Distribuio sem prvia manifestao da CVM.
Aprovaes Societrias
A realizao da Oferta foi aprovada pelo Conselho de Administrao da Companhia, em reunio realizada em
17 de fevereiro de 2013, cuja ata foi arquivada na JUCERJA em 25 de fevereiro de 2013 e publicada no
DOERJ e no jornal Valor Econmico em 19 de fevereiro de 2013. O Conselho de Administrao da
Companhia, previamente concesso do registro da Oferta pela CVM, em reunio cuja ata ser publicada no
jornal Valor Econmico na data de publicao do Anncio de Incio e ser protocolada na JUCERJA e
publicada no DOERJ, aprovar a emisso das Aes, dentro do limite do capital autorizado, e o Preo por
Ao, a ser calculado de acordo com o artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes, e
aferido tendo como parmetro a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA
e o resultado do Procedimento de Bookbuilding.
Pblico Alvo
Os Coordenadores realizaro a Oferta aos Acionistas, aos Investidores No Institucionais e aos Investidores
Institucionais de acordo com o disposto no Contrato de Distribuio, por si e/ou por meio do Coordenador
Contratado e/ou por meio das Instituies Consorciadas.
Os Agentes de Colocao Internacional realizaro esforos de colocao das Aes no exterior para
Investidores Estrangeiros, nos termos do Contrato de Colocao Internacional, sendo que os Investidores
Estrangeiros devero investir nas Aes por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo
CMN, pelo Banco Central e pela CVM.

50
Cronograma Estimado da Oferta
Encontra-se abaixo um cronograma estimado das principais etapas da Oferta:

N

Evento
Data de Realizao/
Data Prevista
(1)

1. Protocolo na ANBIMA do pedido de anlise prvia por meio do procedimento simplificado
previsto na Instruo CVM 471
18/02/2013
Divulgao do aviso de fato relevante sobre o pedido de registro da Oferta (nas pginas da
Internet da Companhia e da CVM)
Disponibilizao da minuta do Prospecto Preliminar (nas pginas da Internet da Companhia,
da CVM, da BM&FBOVESPA e da ANBIMA)
2. Publicao do aviso de fato relevante sobre o pedido de registro da Oferta
19/02/2013
3. Publicao do Aviso ao Mercado (sem logotipos das Instituies Consorciadas)
07/03/2013
Disponibilizao do Prospecto Preliminar
Incio das apresentaes para potenciais investidores
(3)

Incio do Procedimento de Bookbuilding
4. Data de Corte da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas
12/03/2013
5. Data para cesso de direito de prioridade pelos Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas
(4)

13/03/2013 at 17h
6. Republicao do Aviso ao Mercado (com logotipos das Instituies Consorciadas e
alterao no cronograma)
15/03/2013
Data de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas
(4)

Incio do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo
Data de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas
7. Data de Corte da Oferta Prioritria
21/03/2013
8. Incio do perodo para cesso de direito de prioridade pelos Acionistas que no sejam
Pessoas Vinculadas
22/03/2013
9. Trmino do perodo para cesso de direito de prioridade pelos Acionistas que no sejam
Pessoas Vinculadas
25/03/2013 at 17h
10. Data de Reserva da Oferta Prioritria
26/03/2013
Encerramento do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo
11. Encerramento das apresentaes para potenciais investidores
27/03/2013
Encerramento do Procedimento de Bookbuilding
Fixao do Preo por Ao
Aprovao do Preo por Ao pela Companhia
Assinatura do Contrato de Distribuio e dos demais contratos relacionados Oferta
Incio do prazo para exerccio da Opo de Lote Suplementar
12. Registro da Oferta pela CVM
28/03/2013
Publicao do Anncio de Incio
Disponibilizao do Prospecto Definitivo
13. Incio das negociaes das Aes objeto da Oferta na BM&FBOVESPA
01/04/2013
14. Data de Liquidao
03/04/2013
15. Encerramento do prazo para exerccio da Opo de Lote Suplementar
26/04/2013
16. Data limite para a liquidao das Aes do Lote Suplementar
02/05/2013
17. Data limite para a publicao do Anncio de Encerramento
27/09/2013

(1)
As datas previstas para os eventos futuros so meramente indicativas e esto sujeitas a alteraes, suspenses, prorrogaes e antecipaes sem aviso
prvio, a nosso critrio e a critrio dos Coordenadores. Ainda, caso ocorram alteraes das circunstncias, revogao ou modificao da Oferta, tal
cronograma poder ser alterado. Para mais informaes, ver sees Informaes sobre a Oferta Alterao das Circunstncias, Revogao ou
Modificao da Oferta e Informaes sobre a Oferta Suspenso e Cancelamento da Oferta deste Prospecto.
(2)
Para informaes sobre posterior alienao de Aes que eventualmente venham a ser liquidadas pelos Coordenadores em decorrncia do exerccio da
garantia firme, ver seo Informaes sobre a Oferta Contrato de Distribuio e Contrato de Colocao Internacional Garantia Firme de
Liquidao deste Prospecto.
(3)
As apresentaes para potenciais investidores (roadshow) ocorrero no Brasil e no exterior.
(4)
Os Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas e seus Cessionrios devero apresentar seus respectivos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria na Data
de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas.

51
Procedimento da Oferta
As Instituies Participantes da Oferta efetuaro a colocao pblica das Aes no Brasil, em mercado de balco
no organizado, observado o disposto na Instruo CVM 400 e os esforos de disperso acionria previstos no
Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2, por meio da Oferta Prioritria, realizada pelas Instituies
Participantes da Oferta, da Oferta de Varejo, realizada pelas Instituies Participantes da Oferta, e da Oferta
Institucional, realizada exclusivamente pelos Coordenadores, pelo Coordenador Contratado e pelos Agentes de
Colocao Internacional.
O plano de distribuio da Oferta, organizado pelos Coordenadores, nos termos do artigo 33, pargrafo 3, da
Instruo CVM 400, e do Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2, no que diz respeito aos esforos de
disperso acionria, com a expressa anuncia da Companhia, leva em considerao as relaes com clientes e
outras consideraes de natureza comercial ou estratgica da Companhia e dos Coordenadores, observado,
entretanto, que os Coordenadores (i) asseguraro a adequao do investimento ao perfil de risco de seus clientes,
o tratamento justo e equitativo aos investidores, e que os representantes de venda das Instituies Participantes
da Oferta recebam previamente exemplar do Prospecto Preliminar para leitura obrigatria e que suas dvidas
possam ser esclarecidas por pessoa designada pelo Coordenador Lder; e (ii) realizaro os esforos de disperso
acionria previstos no Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2.
Oferta Prioritria
No contexto da Oferta Prioritria, o montante de 3.000.000 de Aes, ou seja, um tero das Aes
inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser destinada
prioritariamente colocao pblica aos Acionistas que desejarem exercer seu direito de prioridade de acordo
com o procedimento abaixo indicado:
(i) os Acionistas podero ceder seus respectivos direitos de prioridade, no todo ou em parte, para subscrio
das Aes destinadas Oferta Prioritria, desde que sejam atendidas, cumulativamente, as seguintes
condies: (a) o cessionrio seja (i) controlador (conforme definio de controle do artigo 116 da Lei das
Sociedades por Aes)do Acionista cedente; (ii) controlado (conforme definio de controle do artigo 116
da Lei das Sociedades por Aes) do Acionista cedente; (iii) fundo de investimento cujo cotista exclusivo
seja o Acionista cedente; ou (iv) fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja controlador ou
controlado do Acionista cedente (Cessionrio), sendo que todas as regras aplicveis aos Acionistas no
mbito da Oferta Prioritria sero aplicveis tambm aos Cessionrios; (b) o Acionista cedente e o
Cessionrio (que dever atender aos requisitos da alnea (a) acima) celebrem termo de cesso de direito de
prioridade, conforme modelo anexo ao Prospecto Preliminar (Termo de Cesso de Direitos de
Prioridade); e (c) exclusivamente em 13 de maro de 2013, at as 17h, com relao aos Acionistas que
sejam Pessoas Vinculadas, ou exclusivamente entre 22 de maro de 2013 e 25 de maro de 2013, at as
17h, com relao aos Acionistas que no sejam Pessoas Vinculadas, uma via do Termo de Cesso
devidamente firmado, com firma reconhecida, e, no caso de pessoas jurdicas, acompanhado de cpia dos
documentos que comprovem os respectivos poderes de representao, e, em qualquer caso, acompanhado
de documentos que comprovem o disposto na alnea (a) acima, seja entregue ao Coordenador Lder
(Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A., Rua Leopoldo Couto de Magalhes Jr. 700, 10
andar, CEP 04542-000, So Paulo, SP, aos cuidados do Sr. Daniel Santiago, telefone (11) 3701-6000);
(ii) na Data de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas ou na Data de Reserva da Oferta
Prioritria, cada um dos Acionistas interessados em participar da Oferta Prioritria dever realizar
Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto neste inciso,
nos incisos (x), (xii) e (xiii) abaixo e no item Excluso do Coordenador Contratado e das
Instituies Consorciadas deste Prospecto, mediante preenchimento do Pedido de Reserva da Oferta
Prioritria com uma nica Instituio Participante da Oferta. Os Acionistas podero estipular, no
Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, um preo mximo por Ao como condio de eficcia de
seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, sem necessidade de posterior confirmao, sendo que,
caso o Preo por Ao seja fixado em valor superior ao valor estabelecido pelo Acionista, o
respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria ser automaticamente cancelado. Como condio
eficcia do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, cada Acionista dever indicar obrigatoriamente
no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria se ou no Pessoa Vinculada. Adicionalmente, os
52
Acionistas devero estipular, no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, um valor mximo de
investimento. As Instituies Participantes da Oferta somente atendero os Pedidos de Reserva da
Oferta Prioritria realizados por Acionistas titulares de conta nelas aberta ou mantida pelo respectivo
investidor. Recomenda-se aos Acionistas interessados na realizao de Pedidos de Reserva da Oferta
Prioritria que (a) leiam cuidadosamente os termos e condies estipulados no Pedido de Reserva da
Oferta Prioritria, especialmente os procedimentos relativos liquidao da Oferta e as informaes
constantes do Prospecto Preliminar; (b) verifiquem com a Instituio Participante da Oferta de sua
preferncia, antes de realizar o seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, se essa, a seu exclusivo
critrio, exigir a manuteno de recursos em conta nela aberta e/ou mantida, para fins de garantia do
Pedido de Reserva da Oferta Prioritria; (c) entrem em contato com a Instituio Participante da
Oferta de sua preferncia para obter informaes mais detalhadas sobre o prazo estabelecido pela
Instituio Participante da Oferta para a realizao do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria ou, se
for o caso, para a realizao do cadastro na Instituio Participante da Oferta, tendo em vista os
procedimentos operacionais adotados por cada Instituio Participante da Oferta; (d) caso as aes
de emisso da Companhia, de sua titularidade, estejam custodiadas na Instituio Escrituradora, se
certifiquem de que seus respectivos cadastros esto atualizados na Instituio Escrituradora,
observando os procedimentos para a Oferta Prioritria aqui descritos; e (e) caso as aes de emisso
da Companhia, de sua titularidade, estejam custodiadas na BM&FBOVESPA, se certifiquem de que
seus respectivos cadastros esto atualizados em uma das Instituies Participantes da Oferta,
observando os procedimentos para a Oferta Prioritria aqui descritos;
(iii) antes de apresentarem seus Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, os Acionistas que no
sejam residentes e domiciliados ou com sede no Brasil devero se certificar que no existem
restries legais ou regulamentares em suas respectivas jurisdies que impeam ou restrinjam
sua participao na Oferta Prioritria; adicionalmente, tendo em vista as leis de valores
mobilirios dos Estados Unidos da Amrica, a Oferta Prioritria ser estendida, no exterior,
exclusivamente aos Acionistas residentes e domiciliados ou com sede no exterior que sejam
considerados Investidores Estrangeiros;
(iv) os Acionistas que no sejam Pessoas Vinculadas e seus Cessionrios devero realizar seus Pedidos de
Reserva da Oferta Prioritria exclusivamente na Data de Reserva da Oferta Prioritria, sendo que os
Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas e seus Cessionrios devero, necessariamente, indicar no Pedido
de Reserva da Oferta Prioritria a sua condio de Pessoa Vinculada e realizar seus Pedidos de Reserva da
Oferta Prioritria exclusivamente na Data de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas;
(v) ser assegurado a cada um dos Acionistas que realizar Pedido de Reserva da Oferta Prioritria
subscrever Aes at o limite proporcional de participao de tal Acionista no capital social total da
Companhia, sendo que cada ao ordinria de emisso da Companhia de titularidade do Acionista
assegurar ao Acionista o direito de subscrever 0,0168405671 Ao e cada ao preferencial de
emisso da Companhia de titularidade do Acionista assegurar ao Acionista o direito de subscrever
0,0168405671 Ao (Limite de Subscrio Proporcional), e, portanto, no ser realizado rateio no
mbito da Oferta Prioritria;
(vi) a verificao do Limite de Subscrio Proporcional de cada um dos Acionistas que seja Pessoa
Vinculada ser realizada na Data de Corte da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas, e de cada
um dos Acionistas que no seja Pessoa Vinculada ser realizada na Data de Corte da Oferta
Prioritria, em ambos os casos, conforme as respectivas posies em custdia em tal data na
BM&FBOVESPA e na Instituio Escrituradora, desconsiderando-se as fraes;
(vii) as Aes destinadas Oferta Prioritria que no tiverem sido alocadas na Oferta Prioritria sero
destinadas Oferta de Varejo;
(viii) no haver possibilidade de solicitao de subscrio de sobras na Oferta Prioritria; os Acionistas
que desejarem subscrever Aes em quantidade superior ao seu respectivo Limite de Subscrio
Proporcional, podero participar (a) da Oferta de Varejo, se forem Investidores No Institucionais,
desde que atendam as condies aplicveis Oferta de Varejo, de acordo com o procedimento ali
previsto; ou (b) da Oferta Institucional, se forem Investidores Institucionais, desde que atendam as
condies aplicveis Oferta Institucional, de acordo com o procedimento ali previsto;
53
(ix) at as 12h do primeiro dia til subsequente data de publicao do Anncio de Incio, sero informados a
cada Acionista pela Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o respectivo Pedido de Reserva
da Oferta Prioritria, por meio do seu respectivo endereo eletrnico, ou, na sua ausncia, por fac-smile,
telefone ou correspondncia, a Data de Liquidao, a quantidade de Aes alocadas, o Preo por Ao e o
valor do respectivo investimento, sendo que, em qualquer caso, o valor do investimento ser limitado
quele indicado no respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria;
(x) at as 10h30min da Data de Liquidao, cada Acionista dever efetuar o pagamento, em recursos
imediatamente disponveis, em moeda corrente nacional, do valor indicado no inciso (ix) acima
Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria,
sob pena de, em no o fazendo, ter seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria automaticamente cancelado;
(xi) at as 16h da Data de Liquidao, a Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o
respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, por meio da BM&FBOVESPA, entregar as
Aes alocadas ao respectivo Acionista de acordo com os procedimentos previstos no Contrato de
Distribuio, desde que efetuado o pagamento previsto no inciso (x) acima;
(xii) caso (a) seja verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto Preliminar e
do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelo Acionista ou a sua deciso de
investimento, nos termos do artigo 45, pargrafo 4, da Instruo CVM 400; (b) a Oferta seja suspensa,
nos termos do artigo 20 da Instruo CVM 400; e/ou (c) a Oferta seja modificada, nos termos do artigo 27
da Instruo CVM 400, o Acionista poder desistir do respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria,
devendo, para tanto, informar sua deciso Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o
respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria (1) at as 16h do quinto dia til subsequente data de
disponibilizao do Prospecto Definitivo, no caso da alnea (a) acima; e (2) at as 16h do quinto dia til
subsequente data em que o investidor for comunicado diretamente pela Instituio Participante da Oferta
sobre a suspenso ou a modificao da Oferta, nos casos das alneas (b) e (c) acima. Adicionalmente, os
casos das alneas (b) e (c) acima sero imediatamente divulgados por meio de Anncio de Retificao, nos
mesmos veculos utilizados para divulgao do Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio, conforme
disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400. No caso da alnea (c) acima, aps a publicao do Anncio
de Incio, a respectiva Instituio Participante da Oferta dever acautelar-se e certificar-se, no momento do
recebimento das aceitaes da Oferta, de que o respectivo Acionista est ciente de que a Oferta original foi
alterada e de que tem conhecimento das novas condies. Caso o Acionista no informe sua deciso de
desistncia do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria nos termos deste inciso, o Pedido de Reserva da
Oferta Prioritria ser considerado vlido e o Acionista dever efetuar o pagamento do valor do
investimento. Caso o Acionista j tenha efetuado o pagamento nos termos do inciso (x) acima e venha a
desistir do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria nos termos deste inciso, os valores depositados sero
devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores
relativos aos tributos incidentes, no prazo de trs dias teis contados do pedido de cancelamento do
respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria; e
(xiii) caso no haja concluso da Oferta ou em caso de resilio do Contrato de Distribuio ou de
cancelamento ou revogao da Oferta, todos os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria sero
cancelados e a Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o respectivo Pedido de Reserva
da Oferta Prioritria comunicar ao respectivo Acionista o cancelamento da Oferta, o que poder
ocorrer, inclusive, mediante publicao de aviso ao mercado. Caso o Acionista j tenha efetuado o
pagamento nos termos do inciso (x) acima, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou
correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos
incidentes, no prazo de trs dias teis contados da comunicao do cancelamento da Oferta.
O Acionista Sr. Jos Isaac Peres (diretamente e/ou por meio da Acionista Multiplan Planejamento,
controlada pelo Acionista Sr. Jos Isaac Peres, e/ou por meio de fundo de investimento cujo cotista
exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres) manifestou administrao da Companhia sua inteno
de subscrever Aes, no mbito da Oferta Prioritria, ao Preo por Ao que vier a ser fixado no
Procedimento de Bookbuilding, at o respectivo Limite de Subscrio Proporcional conjunto dos
Acionistas Sr. Jos Isaac Peres e Multiplan Planejamento (que poder ocorrer mediante a celebrao
de Termo de Cesso de Direitos de Prioridade entre tais Acionistas ou por tais Acionistas para um
fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Sr. Jos Isaac Peres). A Acionista 1700480
Ontario Inc. manifestou administrao da Companhia sua inteno de subscrever Aes, no mbito
da Oferta Prioritria, ao Preo por Ao que vier a ser fixado no Procedimento de Bookbuilding, at
seu respectivo Limite de Subscrio Proporcional. O valor a ser subscrito pelo Acionista Sr. Jos Isaac
Peres (diretamente e/ou por meio da Acionista Multiplan Planejamento, controlada pelo Acionista Sr.
Jos Isaac Peres, e/ou por meio de fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Sr. Jos
Isaac Peres) e pela Acionista 1700480 Ontario, em conjunto, estimado em R$100.000.000,00.
54
O Acionista que no exercer seu direito de prioridade no mbito da Oferta Prioritria ou exercer seu
direito de prioridade no mbito da Oferta Prioritria subscrevendo quantidade de aes abaixo de sua
respectiva proporo na posio acionria poder ser diludo. Para mais informaes, veja a seo
Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes Os investidores que subscreverem Aes no
mbito da Oferta experimentaro uma diluio imediata no valor contbil de suas aes aps a Oferta
e, se formos liquidados pelo nosso valor contbil, os investidores podero no receber o valor total de
seu investimento., deste Prospecto.
Oferta de Varejo
No contexto da Oferta de Varejo, o montante de, no mnimo, 10%, e, a critrio dos Coordenadores, o
montante de, no mximo, 15% do total das Aes das Aes Adicionais e das Aes do Lote Suplementar,
ser destinado colocao pblica para Investidores No Institucionais que realizem Pedido de Reserva da
Oferta de Varejo de acordo com as condies ali previstas e o procedimento abaixo indicado (sendo
computadas, no clculo dos percentuais acima, as Aes objeto de Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria,
entre o valor mnimo de R$3.000,00 e o valor mximo de R$300.000,00, realizados por Acionistas que sejam
considerados Investidores No Institucionais):
(i) durante o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo ou na Data de Reserva da Oferta de Varejo para
Pessoas Vinculadas, conforme o caso, cada um dos Investidores No Institucionais interessados em
participar da Oferta dever realizar Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, irrevogvel e irretratvel,
exceto pelo disposto neste inciso, nos incisos (iii), (vi), (viii) e (ix) abaixo e no item Excluso do
Coordenador Contratado e das Instituies Consorciadas deste Prospecto, mediante preenchimento
do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo com uma nica Instituio Participante da Oferta,
observados o valor mnimo de pedido de investimento de R$3.000,00 e o valor mximo de pedido de
investimento de R$300.000,00 por Investidor No Institucional. Os Investidores No Institucionais
podero estipular, no Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, um preo mximo por Ao como
condio de eficcia de seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, sem necessidade de posterior
confirmao, sendo que, caso o Preo por Ao seja fixado em valor superior ao valor estabelecido
pelo Investidor No Institucional, o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser
automaticamente cancelado. Como condio eficcia do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo,
cada Investidor No Institucional dever indicar obrigatoriamente no Pedido de Reserva da Oferta de
Varejo se ou no Pessoa Vinculada. As Instituies Participantes da Oferta somente atendero os
Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No Institucionais titulares de
conta nelas aberta ou mantida pelo respectivo investidor. Recomenda-se aos Investidores No
Institucionais interessados na realizao de Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo que (a) leiam
cuidadosamente os termos e condies estipulados no Pedido de Reserva da Oferta de Varejo,
especialmente os procedimentos relativos liquidao da Oferta e as informaes constantes do
Prospecto Preliminar; (b) verifiquem com a Instituio Participante da Oferta de sua preferncia,
antes de realizar o seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, se essa, a seu exclusivo critrio,
exigir a manuteno de recursos em conta nela aberta e/ou mantida, para fins de garantia do Pedido
de Reserva da Oferta de Varejo; e (c) entrem em contato com a Instituio Participante da Oferta de
sua preferncia para obter informaes mais detalhadas sobre o prazo estabelecido pela Instituio
Participante da Oferta para a realizao do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ou, se for o caso,
para a realizao do cadastro na Instituio Participante da Oferta, tendo em vista os procedimentos
operacionais adotados por cada Instituio Participante da Oferta;
(ii) os Investidores No Institucionais devero realizar seus Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo no
Perodo de Reserva da Oferta de Varejo, sendo que os Investidores No Institucionais que sejam
Pessoas Vinculadas devero, necessariamente, indicar no Pedido de Reserva da Oferta de Varejo a sua
condio de Pessoa Vinculada e realizar seus Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo exclusivamente
na Data de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas, data esta que anteceder em pelo
menos sete dias teis a concluso do Procedimento de Bookbuilding;

55
(iii) caso seja verificado excesso de demanda superior em um tero quantidade de Aes inicialmente
ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser vedada a
colocao de Aes aos Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo os
Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No Institucionais que sejam
Pessoas Vinculadas automaticamente cancelados, exceto pelos Pedidos de Reserva da Oferta de
Varejo realizados na Data de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas;
(iv) caso o total de Aes objeto dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo (a) seja igual ou inferior ao
montante de Aes destinadas Oferta de Varejo, no haver Rateio (conforme definido abaixo),
sendo integralmente atendidos todos os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, de modo que as
Aes remanescentes, se houver, sero destinadas aos Investidores Institucionais, no mbito da
Oferta Institucional; ou (b) exceda o total de Aes destinadas Oferta de Varejo, ser realizado
rateio entre os Investidores No Institucionais, sendo que (i) at o limite de R$3.000,00, inclusive, o
critrio de rateio ser a diviso igualitria e sucessiva das Aes destinadas Oferta de Varejo entre
os Investidores No Institucionais que tiverem apresentado Pedido de Reserva da Oferta de Varejo,
limitada ao valor individual de cada Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e quantidade total das
Aes destinadas Oferta de Varejo; e (ii) uma vez atendido o critrio descrito no item (i) acima, as
Aes destinadas Oferta de Varejo remanescentes sero rateadas proporcionalmente ao valor dos
respectivos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo entre todos os Investidores No Institucionais,
desconsiderando-se, entretanto, em ambos os casos, as fraes de Aes (Rateio). Opcionalmente,
a critrio dos Coordenadores, a quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo poder ser
aumentada at 15% do total das Aes, das Aes Adicionais e das Aes do Lote Suplementar
(observado o disposto o item Oferta Prioritria acima), para que os Pedidos de Reserva da Oferta
de Varejo excedentes possam ser total ou parcialmente atendidos, sendo que, no caso de atendimento
parcial, ser observado o mesmo critrio de Rateio;
(v) at as 12h do primeiro dia til subsequente data de publicao do Anncio de Incio, sero
informados a cada Investidor No Institucional pela Instituio Participante da Oferta que tenha
recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, por meio do seu respectivo endereo
eletrnico, ou, na sua ausncia, por fac-smile, telefone ou correspondncia, a Data de Liquidao, a
quantidade de Aes alocadas (ajustada, se for o caso, em decorrncia do Rateio), o Preo por Ao
e o valor do respectivo investimento, sendo que, em qualquer caso, o valor do investimento ser
limitado quele indicado no respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo;
(vi) at as 10h30min da Data de Liquidao, cada Investidor No Institucional dever efetuar o
pagamento, em recursos imediatamente disponveis, em moeda corrente nacional, do valor indicado
no inciso (v) acima Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o respectivo Pedido de
Reserva da Oferta de Varejo, sob pena de, em no o fazendo, ter seu Pedido de Reserva da Oferta de
Varejo automaticamente cancelado;
(vii) at as 16h da Data de Liquidao, a Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o
respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, por meio da BM&FBOVESPA, entregar as
Aes alocadas ao respectivo Investidor No Institucional de acordo com os procedimentos
previstos no Contrato de Distribuio, desde que efetuado o pagamento previsto no inciso
(vi) acima;

56
(viii) caso (a) seja verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto
Preliminar e do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelos
Investidores No Institucionais ou a sua deciso de investimento, nos termos do artigo 45, pargrafo
4, da Instruo CVM 400; (b) a Oferta seja suspensa, nos termos do artigo 20 da Instruo
CVM 400; e/ou (c) a Oferta seja modificada, nos termos do artigo 27 da Instruo CVM 400, o
Investidor No Institucional poder desistir do respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo,
devendo, para tanto, informar sua deciso Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o
respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo (1) at as 16h do quinto dia til subsequente
data de disponibilizao do Prospecto Definitivo, no caso da alnea (a) acima; e (2) at as 16h do
quinto dia til subsequente data em que o investidor for comunicado diretamente pela Instituio
Participante da Oferta sobre a suspenso ou a modificao da Oferta, nos casos das alneas (b) e (c)
acima. Adicionalmente, os casos das alneas (b) e (c) acima sero imediatamente divulgados por
meio de Anncio de Retificao, nos mesmos veculos utilizados para divulgao do Aviso ao
Mercado e do Anncio de Incio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400. No caso
da alnea (c) acima, aps a publicao do Anncio de Incio, a respectiva Instituio Participante da
Oferta dever acautelar-se e certificar-se, no momento do recebimento das aceitaes da Oferta, de
que o respectivo Investidor No Institucional est ciente de que a Oferta original foi alterada e de
que tem conhecimento das novas condies. Caso o Investidor No Institucional no informe sua
deciso de desistncia do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo nos termos deste inciso, o Pedido
de Reserva da Oferta de Varejo ser considerado vlido e o Investidor No Institucional dever
efetuar o pagamento do valor do investimento. Caso o Investidor No Institucional j tenha
efetuado o pagamento nos termos do inciso (vi) acima e venha a desistir do Pedido de Reserva da
Oferta de Varejo nos termos deste inciso, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou
correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos
incidentes, no prazo de trs dias teis contados do pedido de cancelamento do respectivo Pedido de
Reserva da Oferta de Varejo; e
(ix) caso no haja concluso da Oferta ou em caso de resilio do Contrato de Distribuio ou de
cancelamento ou revogao da Oferta, todos os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo sero
cancelados e a Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o respectivo Pedido de Reserva
da Oferta de Varejo comunicar ao respectivo Investidor No Institucional o cancelamento da Oferta,
o que poder ocorrer, inclusive, mediante publicao de aviso ao mercado. Caso o Investidor No
Institucional j tenha efetuado o pagamento nos termos do inciso (vi) acima, os valores depositados
sero devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos
valores relativos aos tributos incidentes, no prazo de trs dias teis contados da comunicao do
cancelamento da Oferta.
Oferta Institucional
As Aes destinadas Oferta Prioritria que no tiverem sido alocadas na Oferta Prioritria e as Aes
destinadas Oferta de Varejo que no tiverem sido alocadas na Oferta de Varejo sero destinadas Oferta
Institucional, juntamente com as demais Aes, de acordo com o seguinte procedimento:
(i) os Investidores Institucionais interessados em participar da Oferta devero apresentar suas intenes
de investimento durante o Procedimento de Bookbuilding, inexistindo pedidos de reserva ou limites
mximos de investimento. Cada Investidor Institucional dever assumir a obrigao de verificar se
est cumprindo os requisitos para participar da Oferta Institucional;

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(ii) no mbito da Oferta Institucional, poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que
sejam Pessoas Vinculadas no processo de fixao do Preo por Ao, mediante a participao destes
no Procedimento de Bookbuilding, at o limite mximo de 15% das Aes inicialmente ofertadas
(sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais). Caso seja verificado excesso
de demanda superior em um tero quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as
Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser vedada a colocao de Aes aos
Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Institucional. Os
investimentos realizados pelas pessoas mencionadas no artigo 48 da Instruo CVM 400 para
proteo (hedge) de operaes com derivativos contratadas com terceiros, tendo as aes ordinrias
de emisso da Companhia como referncia (incluindo operaes de total return swap) so permitidos
na forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos realizados por
Pessoas Vinculadas para os fins do artigo 55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no
sejam Pessoas Vinculadas. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas
Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do
Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas
Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de emisso da
Companhia no mercado secundrio, especialmente se considerada a colocao prioritria das
Aes aos Acionistas. Para mais informaes, veja a seo Fatores de Risco Relacionados
Oferta e s Aes A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas
no processo de fixao do Preo por Ao, mediante a participao destes no Procedimento de
Bookbuilding, poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento
nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover
reduo da liquidez das aes ordinrias de nossa emisso no mercado secundrio,
especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas.
deste Prospecto;
(iii) caso as intenes de investimento obtidas durante o Procedimento de Bookbuilding excedam o total
de Aes remanescentes aps o atendimento da Oferta Prioritria e da Oferta de Varejo, os
Coordenadores daro prioridade aos Investidores Institucionais que, a exclusivo critrio dos
Coordenadores e da Companhia, melhor atendam o objetivo da Oferta de criar uma base
diversificada de investidores, integrada por investidores com diferentes critrios de avaliao das
perspectivas da Companhia, seu setor de atuao e a conjuntura macroeconmica brasileira e
internacional, observado o disposto no plano de distribuio elaborado pelos Coordenadores, nos
termos do artigo 33, pargrafo 3, da Instruo CVM 400, o qual leva em conta as suas relaes com
os clientes e outras consideraes de natureza comercial ou estratgica;
(iv) at as 16h do primeiro dia til subsequente data de publicao do Anncio de Incio, os
Coordenadores informaro aos Investidores Institucionais a Data de Liquidao, a quantidade de
Aes alocadas, o Preo por Ao e o valor do respectivo investimento;
(v) a entrega das Aes alocadas dever ser efetivada na Data de Liquidao, mediante pagamento em
moeda corrente nacional, vista e em recursos imediatamente disponveis, do Preo por Ao
multiplicado pela quantidade de Aes alocadas, de acordo com os procedimentos previstos no
Contrato de Distribuio;

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(vi) caso (a) seja verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto
Preliminar e do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelos Investidores
Institucionais ou a sua deciso de investimento, nos termos do artigo 45, pargrafo 4, da
Instruo CVM 400; (b) a Oferta seja suspensa, nos termos do artigo 20 da Instruo CVM 400; e/ou
(c) a Oferta seja modificada, nos termos do artigo 27 da Instruo CVM 400, o Investidor
Institucional poder desistir da respectiva inteno de investimento, devendo, para tanto, informar
sua deciso ao Coordenador que tenha recebido a respectiva inteno de investimento (1) at as 16h
do quinto dia til subsequente data de disponibilizao do Prospecto Definitivo, no caso da
alnea (a) acima; e (2) at as 16h do quinto dia til subsequente data em que o investidor for
comunicado diretamente pelo Coordenador sobre a suspenso ou a modificao da Oferta, nos casos
das alneas (b) e (c) acima. Adicionalmente, os casos das alneas (b) e (c) acima sero imediatamente
divulgados por meio de Anncio de Retificao, nos mesmos veculos utilizados para divulgao do
Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400.
No caso da alnea (c) acima, aps a publicao do Anncio de Incio, a respectivo Coordenador
dever acautelar-se e certificar-se, no momento do recebimento das aceitaes da Oferta, de que o
respectivo Investidor Institucional est ciente de que a Oferta original foi alterada e de que tem
conhecimento das novas condies. Caso o Investidor Institucional no informe sua deciso de
desistncia da inteno de investimento nos termos deste inciso, a inteno de investimento ser
considerada vlida e o Investidor Institucional dever efetuar o pagamento do valor do investimento.
Caso o Investidor Institucional j tenha efetuado o pagamento nos termos do inciso (v) acima e
venha a desistir da inteno de investimento nos termos deste inciso, os valores depositados sero
devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos
valores relativos aos tributos incidentes, no prazo de trs dias teis contados do pedido de
cancelamento da respectiva inteno de investimento; e
(vii) caso no haja concluso da Oferta ou em caso de resilio do Contrato de Distribuio ou de
cancelamento ou revogao da Oferta, todas as intenes de investimento sero canceladas e o
Coordenador que tenha recebido a respectiva inteno de investimento comunicar ao respectivo
Investidor Institucional o cancelamento da Oferta, o que poder ocorrer, inclusive, mediante
publicao de aviso ao mercado. Caso o Investidor Institucional j tenha efetuado o pagamento nos
termos do inciso (v) acima, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo
monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos
incidentes, no prazo de trs dias teis contados da comunicao do cancelamento da Oferta.
Excluso do Coordenador Contratado e das Instituies Consorciadas
Caso haja descumprimento ou indcios de descumprimento pelo Coordenador Contratado ou por qualquer das
Instituies Consorciadas, de qualquer das obrigaes previstas no respectivo instrumento de adeso ao Contrato
de Distribuio ou em qualquer contrato celebrado no mbito da Oferta, ou, ainda, de qualquer das normas de
conduta previstas na regulamentao aplicvel Oferta, incluindo, sem limitao, aquelas previstas na Instruo
CVM 400 e, especificamente, na hiptese de manifestao indevida na mdia durante o perodo de silncio,
emisso indevida de pesquisas e relatrios pblicos sobre a Companhia e/ou divulgao indevida da Oferta,
conforme previsto no artigo 48 da Instruo CVM 400, o Coordenador Contratado ou tal Instituio
Consorciada, a critrio exclusivo dos Coordenadores e sem prejuzo das demais medidas julgadas cabveis pelos
Coordenadores, (i) deixar imediatamente de integrar o grupo de instituies responsveis pela colocao das
Aes, devendo cancelar todos os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, todos os Pedidos de Reserva da
Oferta de Varejo e todos os boletins de subscrio que tenha recebido e informar imediatamente os respectivos
investidores sobre o referido cancelamento; (ii) arcar com quaisquer custos relativos sua excluso como
Instituio Participante da Oferta, incluindo custos com publicaes e honorrios advocatcios, inclusive custos
decorrentes de eventuais demandas de potenciais investidores; e (iii) poder deixar, por um perodo de at seis
meses contados da data da comunicao da violao, de atuar como instituio intermediria em ofertas pblicas
de distribuio de valores mobilirios sob a coordenao de qualquer dos Coordenadores.
Contrato de Distribuio e Contrato de Colocao Internacional
Ns, os Coordenadores e a BM&FBOVESPA (como interveniente anuente) celebraremos o Contrato de
Distribuio, cuja cpia ser disponibilizada pelo Coordenador Lder em seu endereo indicado na seo
Identificao da Companhia, dos Coordenadores, do Coordenador Contratado, dos Consultores e dos
59
O Contrato de Distribuio e o Contrato de Colocao Internacional estabelecem que a obrigao dos
Coordenadores e dos Agentes de Colocao Internacional de efetuarem a colocao das Aes estar sujeita a
determinadas condies, tais como (i) a entrega de opinies legais pelos nossos assessores jurdicos, dos
Coordenadores e dos Agentes de Colocao Internacional; (ii) a assinatura de compromissos de restrio
negociao de aes ordinrias de nossa emisso, por ns, pelo Sr. Jos Isaac Peres, pela Multiplan
Planejamento e pela 1700480 Ontario; e (iii) a emisso de cartas de conforto por nossos auditores
independentes relativas s nossas demonstraes financeiras consolidadas e demais informaes financeiras
contidas neste Prospecto e no Formulrio de Referncia. De acordo com o Contrato de Distribuio e o
Contrato de Colocao Internacional, obrigamo-nos a indenizar os Coordenadores e os Agentes de Colocao
Internacional em certas circunstncias e contra determinadas contingncias.
De acordo com o Contrato de Distribuio, se, ao final do Perodo de Colocao, as Aes (sem considerar as
Aes do Lote Suplementar) no tiverem sido totalmente liquidadas pelos respectivos investidores, cada um
dos Coordenadores, de forma individual e no solidria, liquidar, no ltimo dia do Perodo de Colocao,
pelo Preo por Ao, na proporo e at o limite individual de cada um dos Coordenadores indicado na seo
Contrato de Distribuio e Contrato de Colocao Internacional Garantia Firme de Liquidao deste
Prospecto, a totalidade do respectivo saldo resultante da diferena entre (i) a quantidade de Aes indicada no
Contrato de Distribuio; e (ii) a quantidade de Aes efetivamente liquidada pelos investidores que as
subscreveram. Alm disso, o Contrato de Distribuio prev que ns nos obrigamos, no que diz respeito
Oferta, a indenizar os Coordenadores por certas contingncias em determinadas situaes, assim como por
ressarcir determinadas despesas por eles incorridas.
Adicionalmente, seremos parte do Contrato de Colocao Internacional, que regular os esforos de
colocao de Aes no exterior. O Contrato de Colocao Internacional apresenta uma clusula de
indenizao em favor dos Agentes de Colocao Internacional para indeniz-los caso eles venham a sofrer
perdas no exterior por conta de incorrees relevantes ou omisses relevantes no Contrato de Colocao
Internacional ou no Offering Memorandum. Caso os Agentes de Colocao Internacional venham a sofrer
perdas no exterior em relao a essas questes, eles podero ter direito de regresso contra ns por conta desta
clusula de indenizao. Adicionalmente, o Contrato de Colocao Internacional possui declaraes
especficas em relao observncia de excees s leis de registro de ofertas pblicas de valores mobilirios
dos Estados Unidos, as quais, se descumpridas, podero dar ensejo a outros potenciais procedimentos
judiciais. Para informaes sobre os riscos relacionados ao Contrato de Colocao Internacional, ver seo
Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes deste Prospecto.
Perodo de Colocao
A data de incio da Oferta ser divulgada mediante a publicao do Anncio de Incio, em conformidade com
o previsto no artigo 52 da Instruo CVM 400. A colocao das Aes dever ser feita pelas Instituies
Participantes da Oferta durante o Perodo de Colocao.
Data de Liquidao e Data de Liquidao das Aes do Lote Suplementar
A liquidao fsica e financeira das Aes (sem considerar as Aes do Lote Suplementar) dever ser
realizada at o ltimo dia til do Perodo de Colocao, de acordo com os procedimentos previstos no
Contrato de Distribuio.
A liquidao fsica e financeira das Aes do Lote Suplementar dever ser realizada at o terceiro dia til
contado da respectiva data de exerccio da Opo de Lote Suplementar, mas no antes da data de publicao
do Anncio de Incio, de acordo com o disposto no Contrato de Distribuio.
Para mais informaes, veja a seo Informaes Sobre a Oferta Cronograma Estimado da Oferta
deste Prospecto.

60
Garantia Firme de Liquidao
Aps a concesso do registro da Oferta pela CVM, a publicao do Anncio de Incio e a disponibilizao do
Prospecto Definitivo, os Coordenadores realizaro a colocao das Aes (sem considerar as Aes do Lote
Suplementar e considerando as Aes Adicionais), em regime de garantia firme de liquidao, de forma
individual e no solidria, de acordo com os limites individuais abaixo descritos e demais disposies
previstas no Contrato de Distribuio:
Coordenadores Quantidade de Aes % do Total
Coordenador Lder .................................................. 2.700.000 30,0%
Bradesco BBI .......................................................... 1.575.000 17,5%
BTG Pactual ............................................................ 1.575.000 17,5%
Ita BBA ................................................................. 1.575.000 17,5%
BofA Merrill Lynch ................................................
1.575.000 17,5%
Total .......................................................................
9.000.000 100,00%

Se, ao final do Perodo de Colocao, as Aes (sem considerar as Aes do Lote Suplementar) no tiverem sido
totalmente liquidadas pelos respectivos investidores, cada um dos Coordenadores, de forma individual e no
solidria, liquidar, no ltimo dia do Perodo de Colocao, pelo Preo por Ao, na proporo e at o limite
individual de cada um dos Coordenadores, conforme indicado na tabela acima e no Contrato de Distribuio, a
totalidade do respectivo saldo resultante da diferena entre (i) a quantidade de Aes indicada no Contrato de
Distribuio; e (ii) a quantidade de Aes efetivamente liquidada pelos investidores que as subscreveram.
A proporo prevista acima poder ser realocada de comum acordo entre os Coordenadores.
Para os fins do disposto no item 5 do Anexo VI Instruo CVM 400, caso os Coordenadores eventualmente
venham a subscrever Aes nos termos acima e tenham interesse em vender tais Aes antes da publicao do
Anncio de Encerramento, o preo de venda de tais Aes ser o preo de mercado das aes ordinrias de
nossa emisso, limitado ao Preo por Ao, sendo certo, entretanto, que o disposto neste pargrafo no se
aplica s operaes realizadas em decorrncia das atividades de estabilizao previstas abaixo.
Condio da Oferta
A realizao da Oferta est condicionada ao recebimento de Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, Pedidos
de Reserva da Oferta de Varejo e intenes de investimento para a subscrio e integralizao da totalidade
das Aes inicialmente ofertadas.
No ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta, sendo possvel o cancelamento do pedido de
registro da Oferta caso no haja investidores suficientes para subscrever a totalidade das Aes objeto da
Oferta (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais).
Caso no existam Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo e
intenes de investimento para a subscrio e integralizao da totalidade das Aes inicialmente ofertadas
(sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais) at a data de concluso do
Procedimento de Bookbuilding, nos termos do Contrato de Distribuio, a Oferta ser cancelada, sendo todos
os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo e intenes de
investimentos automaticamente cancelados, e os valores eventualmente depositados devolvidos sem juros ou
correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes,
no prazo de trs dias teis contados da data de divulgao do cancelamento.
Para mais informaes, veja a seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes Na medida em que o
regime de distribuio da Oferta o de garantia firme de liquidao e que no ser admitida distribuio parcial
no mbito da Oferta, possvel que a Oferta venha a ser cancelada caso no haja investidores suficientes
interessados em subscrever a totalidade das Aes objeto da Oferta., na pgina 37 deste Prospecto.

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Estabilizao do Preo de Aes Ordinrias de Nossa Emisso
O Coordenador Lder, por meio da Corretora, poder, a seu exclusivo critrio, realizar atividades de
estabilizao do preo de aes ordinrias de nossa emisso, pelo prazo de at 30 dias contados, inclusive, da
data de publicao do Anncio de Incio, por meio de operaes de compra e venda de aes ordinrias de
nossa emisso, observadas as disposies legais aplicveis e o disposto no Contrato de Estabilizao, que ser
previamente aprovado pela BM&FBOVESPA e pela CVM, nos termos do artigo 23, pargrafo 3, da
Instruo CVM 400 e do item II da Deliberao CVM n. 476, de 25 de janeiro de 2005. Aps a concesso do
registro da Oferta pela CVM, cpia do Contrato de Estabilizao poder ser obtida com o Coordenador Lder,
no endereo indicado na seo Identificao da Companhia, dos Coordenadores, do Coordenador
Contratado, dos Consultores e dos Auditores deste Prospecto.
Nos termos do Contrato de Estabilizao, o Coordenador Lder e a Corretora podero escolher livremente as
datas em que realizaro as operaes de compra e venda das aes ordinrias de nossa emisso, no estando
obrigados a realiz-las em todos os dias ou em qualquer data especfica, podendo, inclusive, interromp-las e
retom-las a qualquer momento, a seu exclusivo critrio.
Restries Negociao de Aes (Lock-up)
Pelo prazo de 90 dias contados da data do Prospecto Definitivo, ns, Sr. Jos Isaac Peres, Multiplan
Planejamento e 1700480 Ontario, exceto mediante prvio consentimento por escrito dos Coordenadores e dos
Agentes de Colocao Internacional, e observadas determinadas outras excees, conforme previstas nos
respectivos Lock-up Agreements, estaremos obrigados a no (i) emitir, ofertar, alienar, contratar a venda,
emprestar, onerar, ou de qualquer outra forma dispor, direta ou indiretamente, ou protocolar um pedido de
registro nos termos do Securities Act ou da legislao brasileira, em qualquer caso com relao s aes
ordinrias de nossa emisso, ou a valores mobilirios conversveis, permutveis ou que representem direito de
receber aes ordinrias de nossa emisso, ou a bnus de subscrio ou outros direitos de aquisio de aes
ordinrias de nossa emisso, ou realizar qualquer operao com os mesmos resultados; ou (ii) realizar qualquer
operao de derivativos ou outra operao que transfira a terceiro, no todo ou em parte, qualquer das
consequncias econmicas da titularidade de aes ordinrias de nossa emisso, independentemente se tal
operao for liquidada por meio da entrega de aes ordinrias de nossa emisso ou outros valores mobilirios,
em dinheiro ou de outra forma; ou (iii) anunciar publicamente inteno de realizar qualquer operao prevista
nos itens (i) ou (ii) acima. Para mais informaes, veja a seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s
Aes A venda de um nmero significativo de aes de nossa emisso aps a Oferta poder afetar de
forma negativa a cotao das aes ordinrias de nossa emisso. deste Prospecto.
Contrato de Formador de Mercado
Em 4 de maro de 2010, a Companhia contratou a Corretora para a realizao das atividades de formador de
mercado das suas aes ordinrias no mbito da BM&FBOVESPA, conforme a Instruo CVM n 384, de
17 de maro de 2003, o Regulamento do Formador de Mercado da BM&FBOVESPA, o Regulamento de
Operaes da BM&FBOVESPA e demais regulamentos pertinentes aos mercados administrados pela
BM&FBOVESPA. Os servios de formador de mercado so prestados pela Corretora mediante o aluguel de
aes ordinrias de emisso da Companhia, sendo que a Corretora no exercer os direitos de voto inerentes a
tais aes ordinrias. O Contrato de Formador de Mercado no prev quantidade mxima de aes ordinrias
que sero objeto dos servios de formador de mercado.
A Corretora faz jus a uma remunerao fixa mensal de R$12.000,00 e a uma remunerao de sucesso de
R$150.000,00 a qual devida somente uma vez na hiptese de as aes de emisso da Companhia passarem a
pertencer a determinado ndice de negociao da BM&FBOVESPA.
O referido contrato vigorar pelo prazo de 12 meses, a contar de 10 de maro de 2010, prorrogvel por iguais
perodos em caso de no haver manifestao contrria das partes, podendo ser resilido e/ou rescindido a
qualquer tempo e sem qualquer nus por qualquer das partes, mediante comunicao escrita enviada outra
parte com, no mnimo 30 dias de antecedncia da data de resilio e/ou resciso. O Contrato de Formador de
Mercado prev que as disputas ou controvrsias a ele relacionadas sero dirimidas por meio de arbitragem.

62
Cpia do Contrato de Formador de Mercado poder ser obtida com a Companhia, no endereo indicado na
seo Identificao da Companhia, dos Coordenadores, do Coordenador Contratado, dos Consultores e dos
Direitos, Vantagens e Restries das Aes Ordinrias de Nossa Emisso
As Aes conferiro aos seus titulares os direitos e as vantagens e estaro sujeitas s restries decorrentes da
Lei das Sociedades por Aes, do Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2 e do Estatuto Social da
Companhia, dentre os quais: (i) direito de voto nas assembleias gerais da Companhia, sendo que cada Ao
corresponder a um voto; (ii) direito ao dividendo obrigatrio, em cada exerccio social, equivalente a 25% do
lucro lquido ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes; (iii) direito de alienao das
Aes nas mesmas condies asseguradas ao acionista controlador alienante, em caso de alienao, direta ou
indireta, a ttulo oneroso, do controle da Companhia, tanto por meio de uma nica operao, como por meio
de operaes sucessivas (tag along de 100% do preo); e (iv) direito ao recebimento integral de dividendos e
demais proventos de qualquer natureza que a Companhia vier a declarar a partir da Data de Liquidao e da
Data de Liquidao das Aes do Lote Suplementar, conforme o caso, observado, em qualquer caso, que os
dividendos cuja declarao foi aprovada na reunio do Conselho de Administrao da Companhia
realizada em 6 de maro de 2013, ad referendum da Assembleia Geral de acionistas da Companhia, no
sero distribudos s Aes.
Admisso Negociao das Aes Ordinrias de Nossa Emisso
As aes ordinrias de nossa emisso esto autorizadas para negociao no Nvel 2 de Governana
Corporativa, segmento especial de negociao de valores mobilirios da BM&FBOVESPA, disciplinado pelo
Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2, sob o cdigo MULT3.
Instituio Financeira Escrituradora
A instituio financeira contratada para a prestao de servios de escriturao das aes ordinrias de nossa
emisso a Ita Corretora de Valores S.A.
Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao da Oferta
Ns e os Coordenadores poderemos requerer que a CVM autorize a modificao ou o cancelamento da
Oferta, caso ocorra, a juzo da CVM, alterao substancial, posterior e imprevisvel, nas circunstncias de fato
existentes quando da apresentao do pedido de registro da Oferta ou que o fundamentem, acarretando um
aumento relevante dos riscos por ns assumidos inerentes prpria Oferta. Ademais, a resciso do Contrato
de Distribuio importar no cancelamento do registro da Oferta.
O requerimento de modificao da Oferta perante a CVM presumir-se- deferido caso no haja manifestao
da CVM em sentido contrrio no prazo de dez dias teis.
Adicionalmente, poderemos modificar, a qualquer tempo, a Oferta, a fim de melhor-la em favor dos
investidores ou para renncia a condio da Oferta por ns estabelecida, conforme disposto no artigo 25,
pargrafo 3, da Instruo CVM 400.
Caso o requerimento de modificao das condies da Oferta seja deferido, a CVM poder, por sua prpria
iniciativa ou por pedido nosso, prorrogar o prazo para distribuio da Oferta por at 90 dias.
Se a Oferta for revogada, os atos de aceitao anteriores ou posteriores revogao sero considerados
ineficazes, devendo ser restitudos integralmente aos investidores aceitantes os valores dados em contrapartida
s Aes, sem qualquer acrscimo, conforme disposto no artigo 26 da Instruo CVM 400, e com deduo, se
for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes.
A revogao ou qualquer modificao da Oferta ser imediatamente divulgada por meio de Anncio de
Retificao, nos mesmos veculos utilizados para divulgao do Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio,
conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400.

63
Em se tratando de modificao da Oferta aps a publicao do Anncio de Incio, as Instituies Participantes
da Oferta devero acautelar-se e certificar-se, no momento do recebimento das aceitaes, de que o
manifestante est ciente de que a Oferta original foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies.
Os investidores que j tiverem aderido Oferta devero ser comunicados diretamente a respeito da
modificao efetuada para que confirmem, no prazo de cinco dias teis do recebimento da comunicao, o
interesse em manter a declarao de aceitao, sendo que ser presumida a manuteno se no revogarem
expressamente suas intenes de investimento no Procedimento de Bookbuilding ou seus Pedidos de Reserva.
Nessa hiptese, as Instituies Participantes da Oferta presumiro que os investidores pretendem manter a
declarao de aceitao. Os investidores que revogarem expressamente suas intenes de investimento no
Procedimento de Bookbuilding ou seus Pedidos de Reserva, na hiptese de modificao da Oferta, conforme
previsto acima, tero direito restituio integral dos valores depositados, que sero devolvidos sem juros ou
correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes,
no prazo de trs dias teis contados do recebimento da revogao da aceitao.
Alm das hipteses de revogao da declarao de aceitao da Oferta pelo investidor previstas neste
Prospecto e nos artigos 20 e 27 da Instruo CVM 400, no h quaisquer outras hipteses em que o investidor
possa revogar sua declarao de aceitao da Oferta.
Suspenso e Cancelamento da Oferta
Nos termos do artigo 19 da Instruo CVM 400, a CVM (i) poder suspender ou cancelar, a qualquer tempo, uma
oferta que (a) esteja se processando em condies diversas das constantes da Instruo CVM 400 ou do registro; ou
(b) tenha sido havida por ilegal, contrria regulamentao da CVM ou fraudulenta, ainda que depois de obtido o
respectivo registro; e (ii) dever suspender qualquer oferta quando verificar ilegalidade ou violao de regulamento
sanveis. O prazo de suspenso de uma oferta no poder ser superior a 30 dias, durante o qual a irregularidade
apontada dever ser sanada. Encerrado tal prazo sem que tenham sido sanados os vcios que determinaram a
suspenso, a CVM dever ordenar a retirada da referida oferta e cancelar o respectivo registro. Ademais, a resciso
do Contrato de Distribuio importar no cancelamento do registro da Oferta.
A suspenso ou o cancelamento da Oferta ser informado aos investidores que j tenham aceitado a Oferta,
sendo-lhes facultado, na hiptese de suspenso, a possibilidade de revogar a aceitao at o quinto dia til
subsequente ao recebimento da respectiva comunicao. Todos os investidores que j tenham aceitado a
Oferta, na hiptese de seu cancelamento, e os investidores que tenham revogado a sua aceitao, na hiptese
de suspenso, conforme previsto acima, tero direito restituio integral dos valores depositados, que sero
devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores
relativos aos tributos incidentes, no prazo de trs dias teis contados do recebimento da revogao da
aceitao ou da comunicao do cancelamento, conforme o caso.
Informaes Adicionais
No h inadequao especfica da Oferta a certo grupo ou categoria de investidor. Como todo e qualquer
investimento em valores mobilirios de renda varivel, o investimento nas Aes apresenta riscos e
possibilidade de perdas patrimoniais que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso
de investimento. O potencial investidor deve ler cuidadosa e atentamente todo este Prospecto,
principalmente as informaes contidas nas sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de
Risco Relacionados Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes deste
Prospecto, nas sees 4 e 5 do Formulrio de Referncia, e nas demonstraes financeiras da
Companhia e respectivas notas explicativas incorporadas por referncia a este Prospecto, para melhor
compreenso de nossas atividades e da Oferta, antes de tomar a deciso de investir nas Aes.
Os Coordenadores recomendam aos investidores, antes de tomar qualquer deciso de investimento relativa
Oferta, a consulta a este Prospecto e ao Formulrio de Referncia. A leitura deste Prospecto e do Formulrio
de Referncia possibilita uma anlise detalhada dos termos e condies da Oferta, dos fatores de risco e dos
demais riscos a ela inerentes.
Nos termos da Instruo CVM 400 e da Instruo CVM 471, ns e o Coordenador Lder solicitamos o registro da
Oferta em 18 de fevereiro de 2013, estando a Oferta sujeita anlise prvia pela ANBIMA por meio do
procedimento simplificado e prvia aprovao pela CVM. Mais informaes sobre a Oferta podero ser obtidas
com as Instituies Participantes da Oferta nos respectivos endereos indicados na seo Identificao da
Companhia, dos Coordenadores, do Coordenador Contratado, dos Consultores e dos Auditores deste Prospecto.
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RELACIONAMENTO ENTRE A COMPANHIA E OS COORDENADORES E ENTRE
A COMPANHIA E O COORDENADOR CONTRATADO
Coordenador Lder
Poderemos, no futuro, contratar o Credit Suisse ou sociedades de seu conglomerado econmico para a
realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores
mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria
financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das nossas atividades.
Determinadas carteiras de investimento (Resoluo CMN 2.689) e fundos de investimento, cujos ativos so
custodiados pelo Coordenador Lder, possuem aes de nossa emisso em todos os casos, participaes
minoritrias que no atingem e no atingiram, nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social.
Alm disso, em 4 de maro de 2010, contratamos a Credit Suisse (Brasil) S.A. Corretora de Ttulos e Valores
Mobilirios, para a realizao das atividades de formador de mercado das nossas aes ordinrias no mbito
da BM&FBOVESPA, conforme a Instruo CVM n 384, de 17 de maro de 2003, o Regulamento do
Formador de Mercado da BM&FBOVESPA, o Regulamento de Operaes da BM&FBOVESPA e demais
regulamentos pertinentes aos mercados administrados pela BM&FBOVESPA. Para mais informaes, vide a
seo Informaes Sobre a Oferta Formador de Mercado, deste prospecto.
O Credit Suisse Securities (Europe) Limited e/ou suas afiliadas podem celebrar, no exterior, operaes de
derivativos de Aes com seus clientes. O Credit Suisse Securities (Europe) Limited e/ou suas afiliadas
podero adquirir Aes na Oferta como forma de proteo (hedge) para tais operaes de derivativos. Tais
operaes de proteo (hedge) podero influenciar a demanda, preo ou outros termos da Oferta, sem,
contudo, por sua prpria natureza de proteo (hedge), criarem condies artificiais de demanda por Aes
durante a Oferta.
Bradesco BBI
Na data deste Prospecto, o Bradesco BBI e seu respectivo conglomerado econmico so credores da
Companhia, de seus controladores e de seu grupo econmico nas operaes financeiras descritas abaixo:
Tipo de operao: Emprstimo
Tomadora: Multiplan Empreendimentos Imobilirios
Data de Incio do Contrato: 11/12/2012
Data de Vencimento: 05/11/2019
Condies de Pagamento: Juros semestrais com carncia de 4 anos
Valor Total Tomado (R$): 303.878.133,30
Saldo devedor em 13.03.13 (R$): 305.753.253,00
Operao fechada em 11 de dezembro de 2012
Taxa Contratual: 3%
Garantia: 100% Nota Promissria
Finalidade: Capital de Giro

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Tipo de operao: Emprstimo
Tomadora: Multiplan Planejamento
Condies de Pagamento: Carncia de PMT de 1 ano; juros e amortizaes anuais
Saldo Total em Aberto em 13.03.13 (R$): 16.612.334,00
Taxa Contratual de Pr-Pagamento: 3%
Garantia: alienao fiduciria de aes de emisso da Companhia no valor de 130% das obrigaes
garantidas. Enquanto no houver um descumprimento do contrato, o Bradesco BBI no poder
exercer direitos patrimoniais e polticos em relao s aes objeto da alienao fiduciria.
Finalidade: Capital de Giro
Tipo de operao: Fiana
Data de Vencimento: Indeterminado
Valor Total Tomado (R$): 248.047,92
Saldo Total em Aberto em 13.03.13 (R$): 248.047,92
Taxa de Comisso: 1%
Taxa de Mora: 0%
Tipo de operao: Fiana
Saldo Total em Aberto em 13.03.13 (R$): 6.885.999,40
Taxa de Comisso: 0%
Taxa de Mora: 0%
Na data deste Prospecto, a Multiplan Planejamento negocia um contrato de financiamento com o Banco Bradesco
S.A., instituio financeira integrante do mesmo grupo do coordenador Banco Bradesco BBI S.A.. Se acordados os
termos e condies do contrato, este ser celebrado diretamente por seu acionista controlador, um fundo de
investimento do qual seu controlador cotista exclusivo, ou por meio da Multiplan Planejamento com o Banco
Bradesco S.A. e os recursos, no valor de at R$50 milhes, sero utilizados no exerccio dos direitos de subscrio
na oferta prioritria pela Multiplan Planejamento, seu acionista controlador ou um fundo de investimento do qual
seu controlador cotista exclusivo. Como garantia do contrato, podero ser dadas em alienao fiduciria aes da
Companhia de propriedade da Multiplan Planejamento ou de qualquer das pessoas acima mencionadas
correspondentes a 130% do valor do principal do contrato. Em caso de descumprimento contratual, o Banco
Bradesco S.A. poder exercer direitos patrimoniais e polticos em relao s aes objeto da alienao fiduciria.
66
Poderemos, no futuro, contratar o Bradesco BBI ou sociedades de seu conglomerado econmico para a
realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores
mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria
financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das nossas atividades.
Exceto pela remunerao prevista no item Informaes sobre a Oferta Custos da Oferta deste Prospecto,
no h qualquer outra a ser paga por ns ao Bradesco BBI cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao.
Declaramos que no h qualquer conflito de interesse referente atuao do Bradesco BBI como instituio
intermediria da Oferta.
Sociedades integrantes do grupo econmico do Bradesco BBI eventualmente possuem aes de nossa
emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades,
adquiridas em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado em todos os casos,
participaes minoritrias que no atingem e no atingiram, nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social.
O Bradesco BBI e/ou suas afiliadas podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com
derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a
seus clientes a taxa de retorno das Aes contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes
com total return swap). O Bradesco BBI e/ou suas afiliadas podero adquirir Aes como forma de proteo
para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar
demanda artificial durante a Oferta.
BTG Pactual
Alm do relacionamento referente presente Oferta, possumos uma conta aberta junto ao BTG Pactual, com
data de abertura em 23 de junho de 2006.
O BTG Pactual intermediou, ainda, a seguinte operao de crdito: cesso de direitos creditrios, sem coobrigao,
referentes a contrato de compra e venda de terreno, sendo a cedente a Magnesita Refratrios S.A. e a sacada a
Companhia. A data de emisso foi 12 de fevereiro de 2010, com prazo de 45 meses, no montante de
R$23.802.717,13, amortizaes mensais e correo pelo IGPM. O montante atual de exposio de
R$16.877.128,76. O BTG Pactual recebeu, no perodo desde o incio de vigncia do contrato at a data deste
Prospecto, o montante de R$2.108.828,87, a ttulo de juros sobre a parcela a receber.
Por fim, o Banco BTG Pactual S.A. Cayman Branch celebrou a seguinte operao de derivativos no
exterior: equity swap offshore, em que o Banco BTG Pactual S.A. Cayman Branch est em ativo em 6.100
aes ordinrias de nossa emisso (MULT3) e passivo na taxa LIBOR de um ano. O contrato, no valor de
US$138.941,50, foi celebrado em 28 de maio de 2012 e vencer em 17 de maio de 2013. O BTG Pactual no
recebeu remunerao em referida operao. A aquisio pelo BTG Pactual e/ou as sociedades de seu grupo
econmico de aes de nossa emisso como forma de proteo (hedge) para essas operaes, poder afetar a
demanda, preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta.
Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo Informaes
Relativas Oferta Custos da Oferta deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga por ns
ao BTG Pactual e/ou a sociedades do seu conglomerado econmico no contexto da Oferta.
O BTG Pactual e/ou as sociedades de seu grupo econmico podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes,
operaes com derivativos, tendo as aes de nossa emisso como ativo de referncia, de acordo com as quais se
comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das aes contra o recebimento de taxas de juros fixas ou
flutuantes (operaes de total return swap). O BTG Pactual e/ou as sociedades de seu grupo econmico podero
adquirir aes de nossa emisso como forma de proteo (hedge) para essas operaes. Tais operaes podero
influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta.
Sociedades integrantes do grupo econmico do BTG Pactual eventualmente possuem aes de nossa emisso,
diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, adquiridas em
operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado em todos os casos, participaes
67
Ns e/ou sociedades do nosso conglomerado econmico poderemos vir a contratar, no futuro, o BTG Pactual
e/ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes comerciais usuais, incluindo,
entre outras, assessoria em operaes de fuses e aquisies, investimentos, emisses de valores mobilirios,
prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou
quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das nossas atividades.
Declaramos que no h qualquer conflito de interesse referente atuao do BTG Pactual como instituio
intermediria da sua Oferta.
Ita BBA
Na data deste Prospecto, o Ita BBA e seu respectivo conglomerado econmico so credores da Companhia,
de seus controladores e de seu grupo econmico nas operaes financeiras descritas abaixo:
Cash Management: O Ita BBA presta servios de cash management para a Companhia, firmados
atravs de Contrato de Prestao de Servios e Pagamentos SISPAG e Contrato de Prestao de
Servios de Cobrana firmados, respectivamente em novembro de 2011 e abril de 2012, com volume
mdio mensal de R$270 milhes. A Companhia paga ao Ita BBA tarifas que variam conforme a
utilizao dos meios de pagamento e recebimento, sendo que em 2012 o volume mdio mensal da
remunerao recebida pelo Ita BBA foi de R$13 mil;
Cesso de Crdito: Operao com incio em dezembro de 2010 com prazo at junho de 2013. O Ita
BBA recebeu como garantia em operao de crdito com terceiro (no pertencente ao grupo
econmico da Companhia), direitos creditrios, que tem a Companhia como devedora. A operao
foi contratada em 20 de dezembro de 2010, sendo o montante inicial de R$17,7 milhes e o saldo
devedor em 30 de janeiro de 2013 de tais operaes era de R$5,7 milhes;
Conta Garantida LIS: contratada em janeiro de 2013 com vencimento em fevereiro de 2013. Tal
operao tem como finalidade a cobertura para eventuais descasamentos do fluxo de e caixa da
Companhia, a taxa de juros no superior a 5,50% a.m. A operao foi contratada tem limite
contratado de R$200 mil vencimento em fevereiro de 2013;
Seguro: contratado em dezembro de 2012 e vencimento em dezembro de 2013 referente a aeronave
prefixo PR-ANP cuja aplice possui valor no superior a R$70 mil reais;
Operaes de Financiamento para Construo: trs contratos celebrados entre maio de 2008, agosto
de 2010 e novembro de 2010, com vencimentos entre novembro de 2015 e novembro de 2022, com
taxas de juros indexadas a TR com spreads que variam de 9,75% a 10,00%. As operaes foram
contratadas entre maio de 2008 e novembro de 2010, sendo a somatria dos montantes iniciais
R$505 milhes e, em 30 de janeiro de 2013, o saldo devedor estava em R$448 milhes, destinados
ao financiamento para construo do ParkShopping So Caetano, do VillageMall e da expanso do
ShoppingAnlia Franco;
Operaes de Crdito: Cdulas e Crdito Bancrio emitidas em agosto de 2012 e com vencimento
final em agosto de 2016; com montante inicial era de R$98,3 milhes e em 30 de janeiro de 2013, o
saldo devedor era de R$101,2 milhes. A operao foi tomada para prover liquidez para a
Companhia face investimentos em curso e as taxas de juros no so superiores a 110% do CDI;
Fianas: trs fianas celebradas entre dezembro de 2012 e fevereiro de 2013 e prazos entre janeiro e
fevereiro de 2014, e saldos devedores em 30 de janeiro de 2013 entre R$439 mil e R$677 mil, para a
garantia de contratos de compra e venda de energia no livre mercado relacionados ao Shopping
Anlia Franco, ParkShopping So Caetano e New York City Center. As comisses cobradas pela
prestao das fianas variam de no so superiores a 2,0% a.a.;

68
Aplicaes financeiras: A Companhia e sociedades do seu grupo econmico Barrasul
Empreendimento Imobilirio Ltda., Morumbi Business Center Empreendimento Imobilirio Ltda.,
Manati Empreendimentos e Participaes S.A., Embraplan Empresa Brasileira de Planejamento
Ltda., Multiplan Greenfield I Empreendimento Imobilirio Ltda. possuem determinadas aplicaes
financeiras (CDBs) e operaes compromissadas no Ita BBA, com prazos entre maro de 2011 e
janeiro de 2015. A finalidade de tais aplicaes receber as respectivas remuneraes que no
superiores a 105% do CDI.
Poderemos, no futuro, contratar o Ita BBA ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao
de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios,
prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou
quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das nossas atividades.
Exceto pela remunerao prevista no item Informaes sobre a Oferta Custos da Oferta deste Prospecto,
no h qualquer outra a ser paga por ns ao Ita BBA cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. No
obstante, nos termos do Contrato de Estabilizao, durante a Oferta, o Ita BBA poder fazer jus, ainda, a
eventuais ganhos oriundos da(s) atividade(s) de estabilizao do preo das aes de emisso da Companhia.
Declaramos que no h qualquer conflito de interesse referente atuao do Ita BBA como instituio
intermediria da Oferta.
Sociedades integrantes do grupo econmico do Ita BBA eventualmente possuem aes de nossa emisso,
diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, adquiridas em
operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado em todos os casos, participaes
O Ita BBA e/ou suas afiliadas podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com
derivativos, tendo as aes de nossa emisso como ativo de referncia, de acordo com as quais se
comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes contra o recebimento de taxas de juros
fixas ou flutuantes (incluindo operaes com total return swap). O Ita BBA e/ou suas afiliadas podero
adquirir aes de nossa emisso como forma de proteo para essas operaes. Tais operaes podero
influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta.
BofA Merrill Lynch
Podemos vir a contratar, no futuro, o BofA Merrill Lynch e/ou sociedades de seu conglomerado econmico
para a realizao de operaes comerciais usuais, incluindo, dentre outras, assessoria em operaes de fuses
e aquisies e no mercado de capitais, extenso de linhas de crdito, intermediao e negociao de ttulos e
valores mobilirios, consultoria financeira e outras operaes necessrias conduo das nossas atividades.
A Merrill Lynch International e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podem celebrar operaes de
derivativos relacionadas s Aes, agindo por conta e ordem de seus clientes. Nesse sentido, a Merrill Lynch
International e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podem adquirir Aes na presente Oferta
como forma de proteo (hedge) para essas operaes, o que poder afetar a demanda, preo ou outras
condies da Oferta.
Sociedades integrantes do grupo econmico do BofA Merrill Lynch so, eventualmente, detentoras de ttulos
e valores mobilirios de nossa emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos
por tais sociedades, adquiridas em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado.
A participao das sociedades integrantes do grupo econmico do BofA Merrill Lynch em aes de nossa
emisso no atinge, e no atingiu nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social.
sobre a Oferta Custos da Oferta deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga por ns ao
BofA Merrill Lynch ou sociedades do seu conglomerado econmico, cujo clculo esteja relacionado ao Preo
por Ao.
69
Entendemos que o relacionamento existente entre ns e o BofA Merrill Lynch no resulta em conflito de
interesses afetando a atuao do BofA Merrill Lynch no contexto da Oferta. Ademais, no h qualquer
relacionamento entre ns e o BofA Merrill Lynch abrangendo sua participao direta ou de seu conglomerado
econmico: (a) em ofertas pblicas de valores mobilirios que emitimos; ou (b) em operaes de
financiamento ocorridas nos ltimos doze meses.
Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, prevista em Informaes sobre a Oferta
Custos da Oferta acima, no h qualquer outra remunerao a ser paga pela Companhia XP Investimentos
cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao.
Na data deste Prospecto, a XP Investimentos e/ou sociedades de seu grupo financeiro no participaram nos
ltimos 12 meses de qualquer outra oferta pblica de valores mobilirios emitidos pela Companhia ou por
suas controladas. A Companhia contratou e poder vir a contratar, no futuro, a XP Investimentos e/ou
sociedades de seu grupo financeiro para celebrar acordos, em condies a serem acordadas oportunamente
entre as partes, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios
de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes
financeiras necessrias conduo de suas atividades.
A XP Investimentos e/ou sociedades de seu grupo econmico podero celebrar, no exterior, a pedido de seus
clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia, de acordo com as quais se
comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes, contra o recebimento de taxas de juros
fixas ou flutuantes (incluindo operaes de total return swap). A XP Investimentos e/ou sociedades de seu
grupo econmico podero adquirir Aes como forma de proteo (hedge) para essas operaes, o que poder
afetar a demanda, o preo das Aes ou outros termos da Oferta sem, contudo, gerar demanda artificial
durante Oferta.
A Companhia entende que no h qualquer conflito de interesse em relao atuao da XP Investimentos
como instituio intermediria da Oferta. Ainda, a Companhia declara que, alm das informaes prestadas
acima, no h qualquer outro relacionamento relevante entre a Companhia e a XP Investimentos ou qualquer
sociedade de seu grupo financeiro.
70
OPERAES VINCULADAS OFERTA
A seo Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores e entre a Companhia e o Coordenador
Contratado deste Prospecto trata dos relacionamentos existentes entre a Companhia, seus acionistas
controladores e sociedades controladas e os Coordenadores e o Coordenador Contratado, alm do proveniente
da presente Oferta.
Na data deste Prospecto, no havia operaes vinculadas Oferta em relao aos Coordenadores ou ao
Coordenador Contratado.
Sobre a Oferta Custos da Oferta deste Prospecto, no h qualquer remunerao a ser paga pela Companhia
aos Coordenadores, ao Coordenador Contratado ou sociedades dos seus respectivos conglomerados
econmicos, cujo clculo esteja relacionado Oferta. Para mais informaes sobre outras operaes
envolvendo a Companhia e os Coordenadores e o Coordenador Contratado, veja a seo Relacionamento
entre a Companhia e os Coordenadores e entre a Companhia e o Coordenador Contratado deste Prospecto.

71
APRESENTAO DAS INSTITUIES PARTICIPANTES DA OFERTA
Coordenador Lder
Fundado em 1856, a estratgia do Credit Suisse atuar no mercado com uma estrutura de negcios integrada
e centrada no cliente. O Credit Suisse oferece aos seus clientes uma completa linha de produtos e servios por
meio de suas trs divises principais de negcios: Private Banking, Investment Banking e Asset Management.
O Credit Suisse procura estabelecer parcerias de longo prazo e desenvolver solues financeiras inovadoras
para atender s necessidades de seus clientes.
O Credit Suisse est presente em mais de 50 pases com mais de 46 mil empregados de aproximadamente
100 diferentes nacionalidades. As aes de emisso do Credit Suisse Group (CSGN) so negociadas na Sua
(SWX) e na forma de ADS (CS) em Nova York (NYSE). Os ratings de longo prazo do Credit Suisse Group
so: Moodys Aa2, Standard & Poors A-, Fitch Ratings A. Em 1998, o Banco de Investimentos Garantia S.A.
foi adquirido pelo Credit Suisse First Boston. Em 16 de janeiro de 2006, as operaes globais do Credit
Suisse foram unificadas sob uma mesma marca, e a razo social do CSFB passou a ser Banco de
Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A.
A solidez do Banco no Brasil refletida na classificao de crdito de AAA (bra) em Moeda Nacional
Longo Prazo, atribuda em fevereiro de 2012 pela Fitch Ratings, agncia independente de classificao de
risco. O Credit Suisse atua no Brasil com operaes de crdito, emisso de aes e ttulos, abertura de capital
(IPO), fuses e aquisies de empresas (M&A), corretagem, tesouraria, private banking e administrao de
recursos de terceiros.
O objetivo do Credit Suisse ser o banco preferencial dos melhores empresrios, empresas e investidores do
Brasil. Em 1 de novembro de 2007, o Credit Suisse concretizou sua associao com a Hedging-Griffo,
adquirindo participao majoritria na referida empresa. Essa associao foi um passo importante para
consolidar a estratgia do Credit Suisse de prover solues integradas, solidificando sua posio entre os
grandes bancos do Pas. Na rea de Investment Banking, o Credit Suisse tem vasto conhecimento local e
experincia significativa em fuses e aquisies, colocaes primrias e secundrias de aes e instrumentos
de dvida, mantendo a liderana consolidada nessa rea no Brasil:
Lder no ranking de emisso de aes do Brasil de 2005 a 2007 de acordo com Securities Data Co.;
Lder no ranking de oferta pblica inicial (IPO) do Brasil de 2007 a 2008 e 2010, de acordo com
Securities Data Co.; e
Lder no ranking de fuses e aquisies do Brasil de 2007 a 2009, de acordo com Securities Data Co.
O Credit Suisse foi eleito Latin America Equity House of the Year em 2011 e Banco do ano (2009) pela
International Financing Review. Em 2010, o Credit Suisse foi reconhecido como o Melhor Banco Global,
Melhor Banco de Investimentos para Mercados Emergentes, Melhor Banco de Investimentos da Amrica
Latina, Melhor M&A House da Amrica Latina e Melhor M&A House do Brasil, pela revista
Euromoney.
Alm disso, foi eleito Best Investment Bank in Latin America (Revista LatinFinance, fevereiro de 2008)
pelo quarto ano consecutivo e Best M&A house (2008). Tambm foi eleito em 2008 o melhor banco de
investimentos dos ltimos 20 anos pela Revista LatinFinance. O banco tambm desempenhou papel de
liderana em duas transaes s quais a revista se referiu como as Melhores Operaes das ltimas duas
dcadas. So elas a aquisio da Inco pela Companhia Vale do Rio Doce por US$19,2 bilhes em 2006
financiada pela oferta de ttulos internacionais da Companhia Vale do Rio Doce de US$3,75 bilhes em duas
tranches e por uma oferta local em Reais, ambas lideradas pelo Credit Suisse e a abertura de capital (IPO) da
BM&FBOVESPA em 2007, no valor de US$3,2 bilhes. Recentemente, Jos Olympio Pereira foi eleito o
Melhor Banqueiro dos ltimos 20 anos por sua dedicao no atendimento aos clientes, seu compromisso de
longo prazo e incentivo inovao nos mercados de capitais da Amrica Latina.
72
A Corretora de Valores do Credit Suisse a maior do Brasil em termos de volume negociado. Segundo a
CBLC, de janeiro a setembro de 2012, negociamos R$252 bilhes, o equivalente a 9.2% do volume
negociado na BM&FBOVESPA. Ainda, somos o maior formador de mercado do pas, tanto em volume
financeiro negociado, como em nmero de negcios. Somos atualmente formadores de mercado de 22 aes
de companhias de vrios setores, incluindo pequenas, mdias e grandes, listadas no IBX-50, IBX-100 e no
Ibovespa, alm de 7 ETFs e diversas sries de opes de 9 aes da BM&FBOVESPA. Nosso volume
negociado foi de cerca de R$55 bilhes em 2011, com uma mdia de participao de 22% do volume e 42%
do nmero de negcios dessas aes.
Alm disso, no que tange a responsabilidade cultural e social, ao longo de 2008, 2009, 2010 e 2011, o Credit
Suisse e suas subsidirias direcionaram e continuaro direcionando recursos para projetos culturais e sociais.
Destacam-se, entre os projetos e instituies apoiados, a Osesp (Orquestra Sinfnica do Estado de So Paulo),
a OSB (Orquestra Sinfnica Brasileira), o MAM (Museu de Arte Moderna) de So Paulo, a Sociedade
Cultura Artstica e a TUCCA (Associao para Crianas e Adolescentes com Cncer). O suporte a essas
iniciativas apoia-se na convico de que o Credit Suisse deve participar de aes que contribuam tanto para o
retorno a seus acionistas, clientes e empregados quanto para o desenvolvimento cultural e social do Brasil.
Bradesco BBI
Banco de Investimento do Bradesco, o Bradesco BBI responsvel pela originao e execuo de fuses e
aquisies e pela originao, estruturao, sindicalizao e distribuio de operaes de renda fixa e renda
varivel, no Brasil e exterior.
O Bradesco BBI foi eleito o Best Investment Bank 2012 in Brazil pela Global Finance Magazine, tendo
assessorado, no ano de 2012, 174 transaes de Investment Banking, com volume de aproximadamente
R$155,3 bilhes.
O Bradesco BBI obteve os seguintes destaques em 2012:
Em ofertas de renda varivel, o Bradesco BBI encerra o ano de 2012 marcando presena em IPOs e
Follow-ons que foram a mercado. Considerando as ofertas pblicas registradas na CVM em 2012,
participou como Coordenador e Joint Bookrunner em seis ofertas de destaque: Follow-on da
Qualicorp com valor de R$759 milhes; IPO do Banco BTG Pactual, maior oferta pblica inicial de
aes do Brasil em 2012 e uma das maiores do mundo, no valor de R$3,2 bilhes; Coordenador e
Joint Bookrunner do IPO da BR Pharma, no valor de R$553 milhes; Coordenador e Joint
Bookrunner do Follow-on da Suzano Celulose e Papel, no valor de R$1,5 bilho; Equatorial Energia,
no valor de R$1,4 bilho e Marfrig Alimentos, no valor de R$1,05 bilho.
Com importantes transaes realizadas, o Bradesco BBI conclui o ano de 2012, com grande destaque
em Renda Fixa. No exerccio de 2012 coordenou 107 operaes no Mercado Domstico, em ofertas
que totalizaram mais de R$46,8 bilhes. O Bradesco BBI tambm ocupa posio de destaque em
Securitizaes, segundo o Ranking ANBIMA. No mercado internacional, o Bradesco BBI est
constantemente ampliando sua presena em distribuio no exterior, tendo atuado no ano como Joint
Bookrunner em quatorze emisses de Bonds que ultrapassaram o montante de US$12 bilhes. Em
Project Finance, o Bradesco BBI o atual lder do ranking ANBIMA na categoria Estruturador de
Financiamento de Projetos, considerando as operaes de curto e longo prazos. No ano de 2012, o
Bradesco BBI esteve envolvido em assessoria e estruturao financeira em mais de 30 projetos que
totalizaram cerca de R$60 bilhes em investimentos, concluindo transaes nos setores de gerao de
energia, transmisso de energia, complexos porturios, minerao, logstica, alm de petrleo e gs.

73
No exerccio de 2012, em fuses e aquisies, o Bradesco BBI classificou-se entre os principais bancos
que assessoraram M&A no Brasil, atuando em operaes de grande relevncia para o mercado, com
mais de R$55,6 bilhes em transaes anunciadas no perodo. Dentre as transaes anunciadas no ano
de 2012, destacamos: Assessoria GM na aquisio das operaes europeias, latino-americanas e
chinesas da Ally Financial; Assessoria ao Grupo Rede e aos seus acionistas na venda para a CPFL
Energia e para a Equatorial; Assessoria Alpargatas na aquisio de uma participao na Osklen;
Assessoria ao Carlyle na aquisio da Tok&Stock; Venda da Celpa; OPA de fechamento de capital da
Marisol; venda da Usina Passos para Olam Intl; venda do controle da Multiner para o Grupo
Bolognesi; aquisio da Comgs pela Cosan; aquisio de 50% da Tecondi pela Aba Participaes;
venda de 100% da Tecondi para Ecorodovias; aquisio de ativos de transmisso de energia da Cemig
pela TAESA; aquisio da Salfer pela Mquina de Vendas; aquisio da Cimpor pela Camargo Correa;
Aquisio da Pargim Empreendimentos e Participaes S.A. pela Aliansce Shopping; Assessoria
LAN no fechamento de capital da TAM na BM&FBovespa; Assessoria MPX Energia S.A. na venda
de parte de seu capital E-on; Assessoria JBS no spin-off e listagem da Vigor na BM&FBovespa e
aquisio da Ri Happy pelo Carlyle Group.
Ademais, o Bradesco, controlador do Bradesco BBI, atualmente um dos maiores bancos mltiplos privados
do pas e est presente em todos os municpios brasileiros e em diversas localidades no exterior. O Bradesco
mantm uma rede de atendimento alicerada em modernos padres de eficincia e tecnologia que atende a
mais de 25,7 milhes de correntistas. Clientes e usurios tm disposio 68,9 mil pontos de atendimento,
destacando-se 4,6 mil agncias. No ano de 2012, o lucro lquido foi de R$11,5 bilhes, enquanto o ativo total
e patrimnio lquido totalizaram R$879,0 bilhes e R$70,0 bilhes, respectivamente.
BTG Pactual
O Banco Pactual S.A. foi fundado em 1983 como uma distribuidora de ttulos e valores mobilirios. Em 2006, o
UBS A.G., instituio global de servios financeiros, e o Banco Pactual S.A. associaram-se para criar o Banco
UBS Pactual S.A. Em 2009, o Banco UBS Pactual S.A. foi adquirido pelo grupo BTG Investments, formando o
BTG Pactual. O BTG Pactual tem como foco principal as reas de pesquisa, finanas corporativas, mercado de
capitais, fuses e aquisies, wealth management, asset management e sales and trading (vendas e negociaes).
No Brasil, possui escritrios em So Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Braslia, Salvador, Porto Alegre e
Recife. Possui, ainda, escritrios em Londres, Nova Iorque, Hong Kong, Santiago, Lima, Medelln e Bogot.
Na rea de asset management, as estratgias de investimento so desenhadas para clientes institucionais, clientes
private, empresas e parceiros de distribuio. Na rea de wealth management, o BTG Pactual oferece uma ampla
seleo de servios personalizados, que variam desde asset management a planejamento sucessrio e
patrimonial. O BTG Pactual tambm oferece servios de sales and trading (vendas e negociaes) em renda
fixa, aes e cmbio na Amrica Latina, tanto em mercados locais quanto internacionais. Na rea de investment
banking, o BTG Pactual presta servios para diversos clientes em todo o mundo, incluindo servios de
subscrio nos mercados de dvida e aes pblicos e privados, assessoria em operaes de fuses e aquisies e
produtos estruturados personalizados.
O BTG Pactual o lder no ranking de ofertas de aes do Brasil de 2004 a 2012 pelo nmero de operaes,
participando de um total de mais de 150 operaes no perodo, segundo o ranking da base de dados
internacional Dealogic. Alm disso, ficou em 1 lugar em volume e em nmero de ofertas em 2012 (Dealogic)
e sempre em posio de liderana com base em outros rankings desde 2004 (ANBIMA e Bloomberg).
Demonstrando a sua fora no Brasil, o BTG Pactual foi eleito em 2010 e em 2011 como o Brazils Equity
House of the Year, segundo a Euromoney. O BTG Pactual foi tambm eleito por trs vezes Worlds Best
Equity House (Euromoney, em 2003, 2004 e 2007), alm de Equity House of the Year (IFR, 2007). Sua
atuao e grande conhecimento sobre a Amrica Latina renderam seis vezes o ttulo de Best Equity House
Latin America (Euromoney de 2002 a 2005 e 2007 a 2008) e o ttulo de Best Investment Bank (Global
Finance em 2011) Como principal suporte a seus investidores, o BTG Pactual sempre investiu fortemente na
sua equipe de equity research, buscando os melhores profissionais do mercado para a atuao junto ao grupo
de investidores. Seus investimentos na rea renderam o ttulo de #1 Equity Research Team Latin America
em 2012, bem como no perodo de 2003 a 2007 (Institutional Investor).
74
No entanto, sua expertise demonstrada pela forte atuao no Brasil, onde o BTG Pactual foi reconhecido
pela sua atuao nos ltimos oito anos, como primeiro colocado no ranking da Institutional Investor de 2003 a
2009 e segundo colocado em 2010 e 2011, segundo o ranking publicado pela revista Institutional Investor.
O BTG Pactual apresentou forte atuao em 2010 no mercado de ofertas pblicas de renda varivel,
participando das ofertas de follow-on do Banco do Brasil, JBS, Even, PDG Realty, Petrobras, Lopes, Estcio
Participaes e Anhanguera Educacional, bem como da abertura de capital da Aliansce, Multiplus, OSX,
EcoRodovias, Mills, Jlio Simes e Brasil Insurance. Esta posio foi alcanada em funo do forte
relacionamento do BTG Pactual com seus clientes, com sua atuao constante e de acordo com a percepo
de valor agregado para suas operaes, fato comprovado pela sua atuao em todas as operaes de follow-on
das empresas nas quais participou em sua abertura de capital. Em 2011, realizou as seguintes ofertas:
follow-on de Tecnisa, Ternium, Direcional, Gerdau, BR Malls, e Kroton; e as ofertas pblicas iniciais de
QGEP, IMC, T4F, Magazine Luiza e Brazil Pharma. Deve-se destacar tambm que o BTG Pactual atuou
como coordenador lder e lead settlement agent na oferta de Gerdau, a qual foi registrada no Brasil e SEC e
coordenada apenas por bancos brasileiros. Em 2012, o BTG Pactual participou da oferta pblica inicial de
Locamrica, Unicasa e de sua prpria oferta pblica inicial e do follow-on de Fibria, Brazil Pharma, Suzano,
Taesa, Minerva, Equatorial e Aliansce.
Como assessor financeiro em fuses e aquisies, o BTG Pactual tambm apresentou forte atuao ficando
em primeiro lugar no ranking de fuses e aquisies em 2010 e 2011, de acordo com a Thomson Reuters,
conforme informaes em 31 de dezembro em 2010 e 31 de dezembro de 2011. O BTG Pactual assessorou
seus clientes em importantes transaes de fuses e aquisies em 2010, como a fuso da TAM com a LAN,
joint-venture entre Cosan e Shell, consolidao da participao detida pela Petrobras em Braskem e Quattor e
venda de participao minoritria no Teuto para a Pfizer; em 2011, tambm participou de importantes
transaes, tais como aquisio do controle da Usiminas pela Ternium, assessor dos controladores da
Schincariol na venda do controle para a Kirin, fuso da Vanguarda com a Brasil Ecodiesel e venda da WTorre
Properties para a BR Properties. Em 2012, o BTG Pactual assessorou seus clientes em importantes transaes,
tais como parceria da MPX com a E.ON, aquisio do controle da Comgs pela Cosan, aquisio dos ativos
da OHL Brasil pela Abertis e consolidao do controle da EcoRodovias pela CR Almeida.
Ita BBA
O Ita BBA o banco de atacado do conglomerado Ita Unibanco. Com trajetria que acredita estar marcada
por associaes bemsucedidas e viso para oferecer os melhores produtos e servios para empresas, o Ita
BBA resultado da fuso dos bancos BBA e das reas corporate do Banco Ita S.A. e Unibanco Unio de
Bancos Brasileiros S.A. Em 31 de dezembro de 2011, o Ita BBA apresentou os seguintes resultados: ativos
de R$191,6 bilhes, patrimnio lquido de R$10,4 bilhes e lucro lquido de R$2,6 bilhes.
A histria do Ita BBA comea com o BBA Creditanstalt, fundado em 1988 em So Paulo, por Ferno
Bracher e Antonio Beltran, em parceria com o Bank Austria Creditanstalt. A atuao do banco estava voltada
para operaes financeiras bancrias, com caractersticas de atacado, e destaque para underwriting, hedge,
crdito e cmbio.
Em 1991, foi a nica instituio brasileira a coordenar o consrcio de bancos estrangeiros para investimentos
no programa de privatizao de empresas estatais no pas. Ainda no mesmo ano, recebeu autorizao do
BACEN para operar subsidiria em Bahamas e atender demanda de clientes na rea internacional.
Em 1994, assinou acordo de cooperao com a administradora de recursos Paribas Capital. No ano seguinte,
juntouse ao Capital Group, de Los Angeles, para formar a administradora de fundos BBA Capital. Em 1996,
adquiriu a Financiadora Mappin e criou a Finustria, especializada em financiamento de veculos. Nessa
poca, j contava com sucursais em Campinas, Rio de Janeiro, Porto Alegre e Belo Horizonte.
Em 2001, o BBA tem novo parceiro de negcios, em razo da compra do Creditanstalt pelo grupo alemo
HVB. No ano seguinte, a associao com o Grupo Icatu fez surgir duas empresas: a BBA Icatu Corretora e a
BBA Icatu Investimentos.
75
No final de 2002, ocorreu a associao com o Banco Ita S.A., surgindo assim uma nova instituio: o Ita
BBA. Com gesto autnoma para conduzir todos os negcios de clientes corporativos e banco de
investimento do grupo, passa a contar com a base slida de capital e liquidez do Ita e a especializao e
destacada atuao do BBA no segmento de atacado.
Em 2005, o Ita BBA ampliou as atividades de banco de investimentos e acredita ter se consolidado
rapidamente como um importante player de mercado em fuses e aquisies, equities e renda fixa local. A
partir de 2008, iniciou expanso de suas atividades em renda fixa internacional e produtos estruturados.
Em 2009, o BACEN aprovou a associao entre o Ita e o Unibanco. O Ita BBA uniuse com a rea
corporate do Unibanco, e ainda concentrou as atividades de tesouraria institucional do grupo, tendo como
desafio ser o melhor banco de atacado, investimento e tesouraria da Amrica Latina.
Atividade de Investment Banking do Ita BBA
A rea de investment banking do Ita BBA oferece assessoria a clientes corporativos e investidores na
estruturao de produtos de banco de investimento, incluindo renda varivel, renda fixa e fuses e aquisies.
Em renda varivel, o Ita BBA oferece servios para estruturao de ofertas pblicas primrias e secundrias
de aes e de Deposit Receipts (DRs), ofertas pblicas para aquisio e permuta de aes, alm de
assessoria na conduo de processos de reestruturao societria de companhias abertas e trocas de
participaes acionrias. A conduo das operaes realizada em conjunto com a Ita Corretora de Valores
S.A., que tem relacionamento com investidores domsticos e internacionais e possui reconhecida e premiada
estrutura independente de pesquisa, tendo recebido o prmio de casa de research Brasil pela Institutional
Investor em 2010, 2011 e 2012.
Em 2011, o Ita BBA atuou como coordenador e bookrunner de ofertas pblicas iniciais e subsequentes que
totalizaram R$15,5 bilhes. No ranking da ANBIMA, o banco fechou o ano de 2011 em primeiro lugar em
nmero de ofertas com participao no mercado de 82,6%. No segmento de renda fixa, o Ita BBA conta com
equipe dedicada para prover aos clientes diversos produtos no mercado domstico e internacional, tais como:
notas promissrias, debntures, commercial papers, fixed e floating rate notes, fundos de investimento em
direitos creditrios (FIDC) e certificados de recebveis imobilirios (CRI). Em 2011, o Ita BBA participou
de operaes de debntures, notas promissrias de securitizao que totalizaram R$15,8 bilhes. De acordo
com o ranking da ANBIMA, o Ita BBA foi classificado em primeiro lugar no ranking 2011 de distribuio
de operaes em renda fixa e securitizao. A participao de mercado somou 28,9%.
A rea de fuses e aquisies do Ita BBA, que o Ita BBA acredita ser altamente especializada, oferece aos
clientes estruturas e solues que entende serem altamente eficientes para assessoria, coordenao, execuo e
negociao de aquisies, desinvestimentos, fuses e reestruturaes societrias. O Ita BBA acredita que a
rea detm acesso amplo e privilegiado a investidores estratgicos e financeiros para assessorar clientes na
viabilizao de movimentos societrios.
De acordo com o ranking de fuses e aquisies da Thomson Finance, com base no nmero de operaes
realizadas em 2011, o Ita BBA ficou em segundo lugar, com 38 transaes.
Adicionalmente, o Ita BBA tem sido amplamente reconhecido como um dos melhores bancos de
investimento do Brasil por instituies como Global Finance, Latin Finance e Euromoney. Nos ltimos trs
anos, foi considerado o melhor Banco de Investimento no Brasil, pela revista Global Finance, publicao
americana especializada em anlises sobre empresas e instituies financeiras dos cinco continentes.
BofA Merrill Lynch
O Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. est presente no Brasil desde 1953, contando com uma
estrutura de aproximadamente 400 funcionrios, com foco na intermediao e negociao de ttulos de renda
fixa e varivel, em operaes de cmbio e na prestao de servios de banco de investimentos, incluindo a
assessoria financeira em operaes de fuses e aquisies, reestruturaes e no mercado de capitais.
76
A fuso global entre os grupos Merrill Lynch e Bank of America resultou no que acreditamos ser um dos
maiores conglomerados financeiros do mundo e um dos lderes mundiais na negociao e intermediao de
ttulos e valores mobilirios, na prestao de servios de banco de investimentos e de finanas corporativas,
na gesto de ativos e grandes riquezas e na prestao de servios de gesto de tesouraria.
O conglomerado BofA Merrill Lynch atende clientes nos segmentos de pessoa fsica, pequenos e mdios
negcios e tambm grandes empresas, oferecendo uma vasta gama de produtos e servios de banco comercial,
banco de investimentos, gesto de ativos e de risco. Sua ampla plataforma nos Estados Unidos da Amrica
serve mais de 59 milhes de clientes a partir de suas mais de 6.100 agncias, mais de 18.000 ATMs e um
sistema online que atende mais de 25 milhes de usurios ativos.
O grupo atua em mais de 150 pases, possuindo relacionamento com 99% das 500 maiores companhias de
acordo com a U.S. Fortune e 83% das 500 maiores companhias de acordo com a Fortune Global. As aes da
Bank of America Corporation (NYSE: BAC), controladora do BofA Merrill Lynch, fazem parte do ndice
Dow Jones Industrial Average e so listadas na New York Stock Exchange.
Nas Amricas, est entre os principais bancos em emisses de dvida e equity e na assessoria em operaes de
fuses e aquisies, tendo recentemente atingido uma das principais posies em levantamento de capital para
empresas considerando o valor agregado de operaes de equity, bonds e financiamentos, de acordo com a
Dealogic.
Fundada em 2001, a XP Investimentos proporciona o acesso dos seus clientes a uma gama de produtos e
servios financeiros em um nico provedor, por meio das suas principais divises de negcio: Corretora de
Valores, Gesto de Recursos de Terceiros, Corretagem de Seguros, Finanas Corporativas e Educao
Financeira.
No ano de 2007, a XP Investimentos criou a XP Educao, que fornece os cursos de investimentos para seus
alunos e potenciais clientes, fez a aquisio da AmericaInvest, corretora situada no Rio de Janeiro, e lanou a
rea institucional da corretora e a XP Corretora.
Em 2008, a XP Investimentos conquistou o primeiro lugar no Ranking Assessor na BM&FBOVESPA, e
lanou um fundo de capital protegido.
Em 2009, a XP Educao, por meio de seus cursos de educao financeira, atingiu a marca de 100.000 alunos.
Em 2010, a XP Investimentos recebeu um aporte de capital do fundo de private equity Actis no valor de
R$100 milhes, destinados viabilizao do crescimento acelerado da corretora como um todo. A Actis no
possui envolvimento direto com a gesto da empresa.
Em 2011, a XP Finanas foi criada, brao da XP Investimentos com o intuito de contribuir para o
desenvolvimento do mercado de renda fixa no Brasil.
Como resultado de sua estratgia, atualmente, a XP Investimentos reconhecida pela presena no varejo,
sendo lder nesse segmento (mais de 100.000 clientes), bem como lder no ranking geral das corretoras
independentes do Pas em 2010, segundo a BM&FBOVESPA. Capacitou mais meio milho de alunos e vem
se destacando pelo acesso facilitado do investidor ao mercado, por meio de seus 500 escritrios afiliados e
mais de 2.500 assessores de investimentos, posicionando-se em 1 lugar no ranking de assessores da
BM&FBOVESPA.
A XP Investimentos est entre as 25 companhias vencedoras do prmio As Empresas Mais Inovadoras do
Brasil em 2009, promovido pela revista poca Negcios, em parceria com o Frum de Inovao da
FGVEaesp, sendo a nica corretora premiada, e integra, ainda, o ranking das 25 melhores empresas para se
trabalhar no Estado do Rio de Janeiro, segundo pesquisa realizada em 2009 e 2010 pelo Great Place to Work
Institute (GTW), em parceria com a Associao Brasileira de Recursos Humanos (ABRH-RJ).
77
DESTINAO DOS RECURSOS
Estimamos receber com a Oferta aproximadamente R$483.118.647,72, sem considerar as Aes Adicionais e
as Aes do Lote Suplementar, aps a deduo das comisses e despesas que antecipamos ter de pagar no
mbito da Oferta, nos termos do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, e com base
no Preo por Ao de R$55,88, a qual corresponde cotao de fechamento das aes ordinrias de nossa
emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013.
Pretendemos utilizar os recursos lquidos que viermos a receber com a Oferta para implementar oportunidades
de negcio na promoo do crescimento da Companhia por meio de (i) desenvolvimento de propriedades para
locao shopping centers e torres comerciais; (ii) desenvolvimento de expanses nos shopping centers
existentes; e (iii) desenvolvimento de projetos imobilirios para a venda, conforme demonstrado na tabela
abaixo:
Destinao
Percentual Estimado
(%)
Valor Lquido
(R$)
Desenvolvimento de propriedades para locao shopping
centers e torres comerciais ........................................................ 50 241.559.323,86
Desenvolvimento de expanses nos shopping
centers existentes ...................................................................... 30 144.935.594,32
Desenvolvimento de projetos imobilirios para a venda ..............
20 96.623.729,54
Total ............................................................................................
100 483.118.647,72

Em linha com a sua estratgia de desenvolvimento, a Companhia continuamente avalia a possibilidade de
aquisio de participaes minoritrias em seus shopping centers e de shopping centers de terceiros e poder
destinar parte dos recursos desta oferta para oportunidades desta natureza.
Um aumento ou reduo de R$1,00 no Preo por Ao de R$55,88 aumentaria ou reduziria, conforme o caso,
o montante dos recursos lquidos que receberamos com a Oferta em R$8.686.804,08, aps a deduo das
comisses e despesas que estimamos ter de pagar no mbito da Oferta.
Os recursos necessrios para atingirmos os objetivos indicados acima podero decorrer de uma combinao
dos recursos lquidos que viermos a receber com a Oferta e outras fontes decorrentes de financiamentos
adicionais e do caixa decorrente das nossas atividades operacionais.
A destinao dos recursos lquidos que viermos a receber com a Oferta se baseia em nossas anlises,
perspectivas atuais, projees sobre eventos futuros e tendncias. Alteraes nesses e em outros fatores
podem nos obrigar a rever a destinao dos recursos lquidos que viermos a receber com a Oferta quando de
sua efetiva utilizao, ao nosso exclusivo critrio.
O impacto dos recursos lquidos da Oferta sobre a nossa capitalizao total encontra-se na tabela da seo
Capitalizao deste Prospecto.
Um aumento (reduo) de R$1,00 no Preo por Ao aumentaria (reduziria) o valor do nosso patrimnio
lquido em R$8.686.804,08 milhes, aps deduo das comisses e despesas que antecipamos ter de pagar no
mbito da Oferta nos termos do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, sem
considerar as Aes Adicionais e as Aes do Lote Suplementar. O valor de nosso patrimnio lquido contbil
aps a concluso da Oferta est sujeito a alteraes do Preo por Ao, bem como dos termos e condies
gerais da Oferta que somente sero conhecidas aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding.
78
CAPITALIZAO
A tabela a seguir descreve a nossa capitalizao total em de 31 de dezembro de 2012, em bases atuais e
ajustada para refletir os recursos lquidos que estimamos receber com a Oferta, no montante de
aproximadamente R$483.118.647,72 (sem considerar as Aes Adicionais e as Aes do Lote Suplementar),
e no montante de aproximadamente R$652.808.921,11 (considerando as Aes Adicionais e as Aes do Lote
Suplementar), aps a deduo das comisses e despesas que antecipamos ter de pagar no mbito da Oferta,
nos termos do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, e com base no Preo por
Ao de R$55,88, que corresponde cotao de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na
BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013.
As informaes constantes da coluna Atual foram extradas das nossas demonstraes financeiras
consolidadas relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012. Os potenciais investidores
devem ler essa tabela em conjunto com as nossas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas
incorporadas por referncia a este Prospecto e as sees 3 e 10 do nosso Formulrio de Referncia
incorporado por referncia a este Prospecto.
Em 31 de dezembro de 2012
Atual Ajustado
(2)
Ajustado
(3)

(R$ milhes)
Circulantes ............................................................................. 164,4 164,4 164,4
Emprstimos e financiamentos ................................................ 106,9 106,9 106,9
Obrigaes por aquisio de bens ........................................... 50,1 50,1 50,1
Debntures .............................................................................. 7,4 7,4 7,4
No circulantes ...................................................................... 1.735,8 1.735,8 1.735,8
Emprstimos e financiamentos ................................................ 1.385,3 1.385,3 1.385,3
Obrigaes por aquisio de bens ........................................... 50,5 50,5 50,5
Debntures ..............................................................................
300,0 300,0 300,0

Dvida total ........................................................................... 1.900,2 1.900,2 1.900,2
Patrimnio lquido total .......................................................
3.205,3 3.688,5 3.858,1
Capitalizao total
(1)
.............................................................
5.105,6 5.588,7 5.758,4

(1)
Nossa capitalizao total corresponde soma do total de emprstimos e financiamentos, obrigaes por aquisio de bens e debntures com o
patrimnio lquido total.
(2)
Sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais.
(3)
Considerando as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais

Um aumento (reduo) de R$1,00 no Preo por Ao aumentaria (reduziria) o valor do nosso patrimnio
lquido em R$8.686.804,08 milhes, aps deduo das comisses e despesas que antecipamos ter de pagar no
mbito da Oferta nos termos do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, sem
considerar as Aes Adicionais e as Aes do Lote Suplementar. O valor de nosso patrimnio lquido contbil
aps a concluso da Oferta est sujeito a alteraes do Preo por Ao, bem como dos termos e condies
gerais da Oferta que somente sero conhecidas aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding.

79
DILUIO
Os investidores que participarem da Oferta sofrero diluio imediata de seu investimento, calculada pela
diferena entre o Preo por Ao pago pelos investidores no mbito da Oferta e o nosso valor patrimonial
contbil por ao imediatamente aps a Oferta.
Em 31 de dezembro de 2012, o valor do nosso patrimnio lquido era de R$3.205,3 milhes e o valor
patrimonial por ao de nossa emisso era de R$17,99. O valor patrimonial por ao de nossa emisso
corresponde ao resultado da diviso (1) do valor do nosso patrimnio lquido, pela (2) quantidade total de
aes de nossa emisso em 31 de dezembro de 2012, lquida das aes em tesouraria.
Estimamos que em 31 de dezembro de 2012, o valor do nosso patrimnio lquido e o valor patrimonial por ao
de nossa emisso conforme ajustados pela Oferta seriam de R$3.688,5 milhes e R$20,27, respectivamente,
assumindo que receberemos com a Oferta recursos lquidos de aproximadamente R$483.118.647,72
(sem considerar as Aes Adicionais e as Aes do Lote Suplementar), aps a deduo das comisses e despesas
que antecipamos ter de pagar no mbito da Oferta nos termos do Contrato de Colocao e do Contrato de
Colocao Internacional, e com base no Preo por Ao de R$55,88, que corresponde cotao de fechamento
das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013.
Como resultado, esses recursos lquidos estimados representariam um aumento imediato no valor patrimonial
por ao de nossa emisso de R$2,28 para nossos atuais acionitas e uma diluio imediata no valor
patrimonial por ao de nossa emisso de R$35,61 para os investidores da Oferta. Essa diluio corresponde
diferena entre (1) o Preo por Ao a ser pago pelos investidores da Oferta e (2) o valor patrimonial por ao
de nossa emisso imediatamente aps a concluso da Oferta.
A tabela abaixo ilustra essa diluio em 31 de dezembro de 2012.
Preo por Ao
(1)
......................................................................................................................................... 55,88
Valor patrimonial por Ao em 31 de dezembro de 2012 ........................................................................... 17,99
Valor patrimonial por Ao aps a concluso da Oferta
(1, 2)
....................................................................... 20,27
Aumento do valor patrimonial por Ao para os atuais acionistas
(1, 2)
........................................................ 2,28
Percentual de aumento do valor patrimonial por Ao para os atuais acionistas ........................................ 12,7%
Diluio do valor patrimonial para os novos acionistas
(1, 2)
........................................................................ 35,61
Percentual de diluio para os novos acionistas
(1, 2, 3)
.................................................................................. 63,7%
(1)
Considerando o Preo por Ao de R$55,88, que corresponde cotao de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em
25 de fevereiro de 2013.
(2)
Considerando a colocao das quantidades mximas de Aes Adicionais e Aes do Lote Suplementar.
(3)
Resultado da diviso (a) da diluio do valor patrimonial contbil por Ao para os novos acionistas pelo (b) Preo por Ao.

O Preo por Ao no guarda relao com o valor patrimonial por ao de nossa emisso e ser determinado
aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. Para informaes adicionais sobre o Procedimento de
Bookbuilding, ver seo Informaes Sobre a Oferta Preo por Ao deste Prospecto.
Um aumento (reduo) de R$1,00 no Preo por Ao aumentaria (reduziria) (1) o valor do nosso patrimnio
lquido em R$8.686.804,08 (2) o valor patrimonial por ao ordinria de nossa emisso em R$0,06, e (3) a
diluio do valor patrimonial por Ao para os investidores da Oferta em R$0,94, sem considerar, em
qualquer caso, as Aes Adicionais e as Aes do Lote Suplementar.
No mbito da Oferta, nossos atuais acionistas que optarem por no participar da Oferta sofrero uma
apreciao de R$2,28 por ao no valor contbil por ao.
Plano de Opo de Compra de Aes
Em Assembleia Geral Extraordinria realizada no dia 6 de julho de 2007 foi aprovado o nosso Plano de
Opo de Compra de Aes, nos termos do artigo 168, pargrafo 3 da Lei das Sociedades por Aes
(Plano de Opo), destinado aos nossos administradores, empregados e prestadores de servios e de nossas
sociedades controladas, diretas ou indiretas (Beneficirios). O Plano de Opo administrado pelo nosso
Conselho de Administrao, cabendo ao nosso Diretor Presidente determinar os beneficirios a quem as
opes de compra de aes de nossa emisso sero outorgadas e submeter aprovao do Conselho de
Administrao tais beneficirios e a quantidade de Opes a serem outorgadas.
80
Caber ao nosso Conselho de Administrao fixar o preo de exerccio das opes outorgadas nos termos do
Plano de Opes, o qual dever ser baseado na mdia da cotao das aes de nossa emisso da mesma classe
e tipo nos ltimos 20 preges na BM&FBOVESPA imediatamente anteriores data da outorga da opo,
ponderada pelo volume de negociao. Para efeito de exerccio o preo ser corrigido monetariamente de
acordo com IPCA, ou por outro ndice que venha a ser determinado pelo Conselho de Administrao, at a
data do efetivo exerccio da opo.
A emisso de nossas aes mediante o exerccio das opes de compra de aes no mbito do Plano de Opo
resultaria em uma diluio aos nossos acionistas, uma vez que as opes de compra de aes nos termos do
Plano de Opo podero conferir direitos de aquisio sobre um nmero de aes de at 7% das aes do
nosso capital social.
O Conselho de Administrao pode outorgar um total de opes que representem at 7% das aes de nossa
emisso, o que, nesta data, representaria 12.543.804 aes. Na data deste Prospecto, um total de 7.398.395
opes de compra de aes haviam sido outorgadas, equivalentes a 4,1% do nosso capital social, sendo o saldo
de aes objeto do Plano de Opo que podem ainda ser emitidas antes da emisso de aes objeto da presente,
de 5.145.409 aes. No mbito do Plano de Opo, 3.514.828 opes de compra de aes j foram exercidas.
Tomando-se por referncia o Preo por Ao de R$55,88, que corresponde cotao de fechamento das aes
ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013, (i) o montante total do Plano de
Opo seria R$700.947.767,52; (ii) o valor total das opes que haviam sido outorgadas na data deste Prospecto
seria R$413.422.312,60; e (iii) o valor total das opes que j foram exercidas seria R$196.408.588,64.
Clculo da Diluio considerando as aes que j foram outorgadas e no exercidas no mbito dos
nossos Programas de Opo de Compra de Aes
A tabela abaixo apresenta os efeitos hipotticos do exerccio de todas as opes outorgadas, exercveis e no
exercidas no mbito dos nossos Programas de Opo, considerando que o preo de exerccio das opes ser
de R$24,86 por ao, que a mdia ponderada do preo de exerccio de todas as opes j outorgadas,
exercveis e no exercidas no mbito do nosso Plano de Opes:
Preo do exerccio das opes (mdia ponderada do preo de exerccio de todas as opes
outorgadas, exercveis e no exercidas no mbito do nosso Plano de Opes) ....................... 24,86
Quantidade de aes de nossa emisso (considerando a emisso de 9.000.000 Aes no
mbito da Oferta, sem considerar as Aes Adicionais e as Aes Suplementares) ............... 188.197.214
Quantidade de aes outorgadas e no exercidas no mbito do Plano de Opes ...................... 189.486
Percentual de diluio considerando a Oferta e o exerccio da totalidade das opes
outorgadas, exercveis e no exercidas no mbito Plano de Opes ....................................... 64,7%

Caso ocorra o exerccio na data de publicao do Anncio de Incio da totalidade das opes outorgadas e
ainda no exercidas no mbito do nosso Plano de Opes, tomandose por referncia o preo de exerccio das
opes de R$35,50 (mdia ponderada do preo de exerccio de todas as opes j outorgadas e no exercidas
no do nosso Plano de Opes) e o Preo por Ao de R$55,88, que corresponde cotao de fechamento das
aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 25 de fevereiro de 2013, a diluio para os
investidores da Oferta seria reduzida 0,5% em relao diluio de 64,7% decorrente da Oferta, para um total
de 64,2%.
Para informaes adicionais sobre o Plano de Opo, consulte os itens 13.4 a 13.9 do nosso Formulrio de
Referncia, incorporado por referncia a este Prospecto.
Histrico do Preo de Emisso de Aes
O quadro abaixo apresenta o preo pago pelos Acionistas Controladores e por Administradores por conta da
subscrio de aes em aumentos de capital da Companhia realizados nos ltimos cinco anos.
Data Subscritor/Adquirente Quantidade de Aes Valor Preo de emisso
18/01/2010 Jos Isaac Peres 1.497.773 ON R$16.565.369,38. R$11,06

ANEXOS

Estatuto Social da Companhia
Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia que Aprova a Realizao da Oferta
Minuta da Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia que Aprova o
Preo por Ao
Declarao da Companhia para Fins do Artigo 56 da Instruo CVM n 400
Declarao do Coordenador Lder para Fins do Artigo 56 da Instruo CVM n 400
Instrumento Particular de Cesso de Direito de Prioridade
81


82

Estatuto Social da Companhia
83


84
Estatuto Social
MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIRIOS S.A.
(consolidado pela Assembleia Geral Extraordinria realizada em
23 de novembro de 2012)

CNPJ n. 07.816.890/0001-53
NIRE 33.3.0027840-1

Companhia Aberta

CAPTULO I - DENOMINAO, SEDE, FORO, OBJETO E PRAZO

Artigo 1 - MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIRIOS S.A. (Companhia)
uma sociedade annima que se rege por este estatuto e pelos dispositivos legais
que lhe forem aplicveis.

Pargrafo nico - Com a admisso da Companhia no segmento especial de listagem
denominado Nvel 2 de Governana Corporativa da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros (Nvel 2 de Governana Corporativa e
BM&FBOVESPA, respectivamente), a Companhia, seus acionistas, administradores
e membros do Conselho Fiscal, quando instalado, sujeitam-se s disposies
atualmente em vigor do Regulamento de Listagem do Nvel 2 de Governana
Corporativa da BM&FBOVESPA (Regulamento do Nvel 2).

Artigo 2 - A Companhia tem sede e foro na cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio
de Janeiro, podendo, por deliberao da Diretoria, abrir ou encerrar filiais, escritrios e
outras dependncias, no pas ou no exterior.

Artigo 3 - A Companhia tem por objeto: (a) o planejamento, a implantao, o
desenvolvimento e a comercializao de empreendimentos imobilirios de qualquer
natureza, seja residencial ou comercial, inclusive e especialmente centros comerciais
e plos urbanos desenvolvidos a partir deles; (b) a compra e venda de imveis e a
aquisio e alienao de direitos imobilirios, e sua explorao, por qualquer forma,
inclusive mediante locao; (c) a prestao de servios de gesto e administrao de
centros comerciais, prprios ou de terceiros; (d) a consultoria e assistncia tcnica
concernentes a assuntos imobilirios; (e) a construo civil, a execuo de obras e a
prestao de servios de engenharia e correlatos no ramo imobilirio; (f) a
incorporao, promoo, administrao, planejamento e intermediao de
empreendimentos imobilirios; (g) a importao e exportao de bens e servios
relacionados s suas atividades; e (h) a aquisio de participao societria e o
controle de outras sociedades e participar de associaes com outras sociedades,
85
sendo autorizada a celebrar acordo de acionistas, com vistas a atender ou
complementar seu objeto social.

Artigo 4 - indeterminado o prazo de durao da Companhia.

CAPTULO II - CAPITAL SOCIAL E AES

Artigo 5 - O capital social de R$ 1.761.662.147,38 (um bilho, setecentos e
sessenta e um milhes, seiscentos e sessenta e dois mil, cento e quarenta e sete reais
e trinta e oito centavos), dividido em 179.197.214 (cento e setenta e nove milhes,
cento e noventa e sete mil, duzentas e catorze) aes nominativas e sem valor
nominal, sendo 167.338.867 (cento e sessenta e sete milhes, trezentas e trinta e oito
mil, oitocentas e sessenta e sete) aes ordinrias e 11.858.347 (onze milhes,
oitocentas e cinquenta e oito mil, trezentas e quarenta e sete) aes preferenciais.

1 - Todas as aes da Companhia sero escriturais e sero mantidas em nome de
seus titulares em conta de depsito junto a instituio financeira autorizada pela
Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e indicada pelo Conselho de Administrao.

2 - A Companhia est autorizada a cobrar os custos relativos transferncia de
propriedade das aes diretamente do adquirente da ao transferida, observados os
limites mximos fixados pela legislao pertinente.

3 - expressamente vedado Companhia emitir novas aes preferenciais ou
partes beneficirias. As aes preferenciais j emitidas pela Companhia so
livremente conversveis em ordinrias, na proporo de 1 ao ordinria por ao
preferencial convertida, podendo esta converso ser solicitada a qualquer tempo, em
uma ou mais oportunidades, atravs de mera solicitao Companhia, feita pelo
respectivo titular de aes preferenciais.

Artigo 6 - Cada ao preferencial confere a seu titular direito a 1 (um) voto nas
deliberaes das Assembleias Gerais da Companhia, exceto com relao eleio e
destituio dos membros do Conselho de Administrao, matria em que as aes
preferenciais no dispem de voto. As aes preferenciais gozam, ainda, (i) dos
demais direitos assegurados s aes ordinrias, em igualdade de condies, bem
como de (ii) prioridade no reembolso de capital, sem prmio.

Pargrafo nico As aes preferenciais asseguram ainda aos seus titulares o
direito de serem includas em oferta pblica de aquisio de aes de emisso da
Companhia (OPA) em decorrncia de alienao de controle da Companhia, ao
mesmo preo e nas mesmas condies ofertadas ao acionista controlador alienante.
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Artigo 7 - A cada ao ordinria corresponde um voto nas deliberaes das
Assembleias Gerais da Companhia.

Artigo 8 - A Companhia est autorizada a aumentar seu capital social,
independentemente de reforma estatutria, at o limite de 91.069.118 (noventa e um
milhes, sessenta e nove mil, cento e dezoito) novas aes ordinrias, mediante
deliberao do Conselho de Administrao, que fixar, em cada caso, a quantidade
de aes a serem emitidas, o local da distribuio (no Pas e/ou no exterior), a forma
da distribuio (pblica ou privada), o preo de emisso e as condies de subscrio
e integralizao.

1 - A Companhia pode, dentro do limite de capital autorizado, outorgar opo de
compra de aes em favor de (i) seus administradores e empregados; (ii) pessoas
naturais que a ela prestem servios; ou (iii) sociedade sob seu controle, conforme vier
a ser deliberado pelo Conselho de Administrao, observado o plano aprovado pela
Assembleia Geral, as disposies estatutrias e as normas legais aplicveis; no se
aplicaro nesta hiptese o direito de preferncia dos acionistas.

2 - Dentro do limite do capital autorizado, o Conselho de Administrao poder
deliberar a emisso de bnus de subscrio para alienao ou atribuio como
vantagem adicional aos subscritores do capital ou de debntures conversveis em
aes de emisso da Companhia, observados os dispositivos legais e estatutrios
aplicveis.

Artigo 9 - Ressalvado o disposto nos Pargrafos seguintes, em caso de aumento
de capital por subscrio de novas aes, os acionistas tero direito de preferncia
para subscrio, na forma da Lei n 6.404/76. O prazo para o exerccio do direito de
preferncia no poder ser inferior a 30 (trinta) dias contados da data da publicao
de anncio no Dirio Oficial e em outro jornal de grande circulao e ser fixado (i)
pelo Conselho de Administrao, no caso de aumento de capital dentro do limite do
capital autorizado; e (ii) pela Assembleia Geral, nos demais casos.

1 - A Companhia poder, por deliberao do Conselho de Administrao e nos
termos do art. 172 da Lei n 6.404/76, reduzir ou excluir o prazo para o exerccio do
direito de preferncia na emisso de aes, debntures conversveis em aes ou
bnus de subscrio cuja colocao seja feita mediante venda em bolsa de valores,
subscrio pblica ou permuta por aes em oferta pblica obrigatria de aquisio de
controle nos termos dos artigos 257 a 263 da Lei n 6.404/76. Tambm no haver
direito de preferncia na outorga e no exerccio de opo de compra de aes, na
forma do disposto no 3 do artigo 171 da Lei n 6.404/76.

87
2 - O Conselho de Administrao dever dispor sobre as sobras de aes no
subscritas em aumento de capital, durante o prazo do exerccio de preferncia,
determinando, antes da venda das mesmas em bolsa de valores, em beneficio da
Companhia, o rateio, na proporo dos valores subscritos, entre os acionistas que
tiverem manifestado, no boletim ou lista de subscrio, interesse em subscrever as
eventuais sobras.

CAPTULO III - ADMINISTRAO
SEO I - NORMAS GERAIS

Artigo 10 - Exercem a administrao da Companhia o Conselho de Administrao e
a Diretoria.

Pargrafo nico - O prazo de gesto dos membros do Conselho de Administrao e
dos Diretores de 2 (dois) anos, com mandato unificado, admitida em ambos os casos
a reeleio.

Artigo 11 - Os conselheiros e diretores so investidos em seus cargos na prpria
Assembleia que os eleger ou mediante assinatura de termo de posse lavrado no
respectivo Livro de Atas de Reunio, e a posse est condicionada (i) prvia
subscrio do Termo de Anuncia dos Administradores referido no Regulamento do
Nvel 2, bem como ao atendimento dos requisitos legais aplicveis; (ii) adeso ao
Manual de Divulgao e Uso de Informaes, Poltica de Negociao de Valores
Mobilirios de Emisso da Companhia, e ao Cdigo de Conduta da Companhia,
mediante assinatura dos termos respectivos.

Artigo 12 - O exerccio de cargo de administrador prescinde de garantia de gesto.

Artigo 13 - A remunerao dos administradores estabelecida pela Assembleia
Geral, em montante global anual, cabendo ao Presidente do Conselho de
Administrao rate-la entre os seus membros e os da Diretoria.

SEO II - CONSELHO DE ADMINISTRAO

Artigo 14 - O Conselho de Administrao composto de, no mnimo, 5 (cinco) e, no
mximo, 10 (dez) membros, residentes no pas ou no, eleitos e destituveis pela
Assembleia Geral que, dentre eles, indicar um Presidente.

1 - A Assembleia Geral determinar, pelo voto da maioria, no se computando os
votos em branco, previamente sua eleio, o nmero de cargos do Conselho de
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Administrao da Companhia a serem preenchidos em cada perodo de 2 (dois) anos,
observado o mnimo de 5 (cinco) membros.

2 - Vagando cargo de conselheiro, a Assembleia Geral eleger substituto, cujo
mandato coincidir com o dos conselheiros em exerccio.

3 - A ordem dos trabalhos da Assembleia Geral em que houver votao para eleio
dos membros do Conselho de Administrao dever sempre priorizar a realizao dos
procedimentos previstos nos pargrafos 4 e 5 do Artigo 141 da Lei n 6.404/76
previamente eleio por voto majoritrio ou, ainda, eleio por voto mltiplo.

4 - Na eleio dos membros do Conselho de Administrao, quando da abertura dos
trabalhos assembleares, e havendo solicitao prvia Companhia da adoo do
processo de voto mltiplo, no prazo e nas condies exigidas em lei, dever o
presidente da Assembleia informar a solicitao de voto mltiplo e advertir os
acionistas presentes de que as aes utilizadas para votar em um membro do
conselho de administrao no sistema de votao em separado de que tratam os
pargrafos 4 e 5 do Artigo 141 da Lei n 6.404/76 no podero participar do processo
de voto mltiplo.

Artigo 15 - No mnimo 20% (vinte por cento) dos membros do Conselho de
Administrao devero ser Conselheiros Independentes, na forma do Pargrafo 2
abaixo e do Regulamento do Nvel 2, e expressamente declarados como tais na ata da
Assembleia Geral que os eleger.

1 - Quando, em decorrncia da observncia do percentual referido no caput deste
Artigo 15, resultar nmero fracionrio de conselheiros, proceder-se- ao
arredondamento para o nmero inteiro: (i) imediatamente superior, quando a frao for
igual ou superior a 0,5, ou (ii) imediatamente inferior, quando a frao for inferior a 0,5.

2 - Caracteriza-se, para fins deste Estatuto Social, como Conselheiro Independente
aquele que: (i) no tiver qualquer vnculo com a Companhia, exceto participao de
capital; (ii) no for acionista controlador da Companhia, cnjuge ou parente at
segundo grau daquele, ou no for ou no tiver sido, nos ltimos 3 (trs) anos,
vinculado a sociedade ou entidade relacionada ao acionista controlador da Companhia
(estando excludas desta restrio pessoas vinculadas a instituies pblicas de
ensino e/ou pesquisa); (iii) no tiver sido, nos ltimos 3 (trs) anos, empregado ou
Diretor da Companhia, do acionista controlador da Companhia ou de sociedade
controlada pela Companhia; (iv) no for fornecedor ou comprador, direto ou indireto,
de servios e/ou produtos da Companhia, em magnitude que implique perda de
independncia; (v) no for funcionrio ou administrador de sociedade ou entidade que
89
esteja oferecendo ou demandando servios e/ou produtos Companhia, em
magnitude que implique perda de independncia; (vi) no for cnjuge ou parente at
segundo grau de algum administrador da Companhia; e (vii) no receber outra
remunerao da Companhia alm daquela relativa ao cargo de conselheiro (estando
excludas desta restrio proventos em dinheiro oriundos de participao no capital).
Tambm sero considerados Conselheiros Independentes aqueles eleitos na forma
dos Pargrafos 4 e 5 do Artigo 141 da Lei n 6.404/76.

Artigo 16 - Compete ao Presidente do Conselho de Administrao fazer com que,
na administrao da Companhia, sejam cumpridas as leis e regulamentos aplicveis,
inclusive aqueles emanados da CVM, este Estatuto Social e as deliberaes do
Conselho de Administrao e da Assembleia Geral, bem como convocar e presidir,
quando presente, as reunies da Assembleia Geral e do Conselho de Administrao.

Artigo 17 - O Conselho de Administrao reunir-se-, no mnimo, uma vez a cada 3
(trs) meses. Exceto se previsto de outra forma neste Estatuto Social, as reunies do
Conselho de Administrao sero convocadas e presididas pelo seu Presidente. A
convocao conter o horrio, local, ordem do dia e os respectivos documentos de
suporte de cada uma das reunies trimestrais ordinrias, e ser enviada com no
menos que 8 (oito) dias de antecedncia da data agendada para realizao da
reunio. As convocaes para qualquer reunio que no seja uma reunio trimestral
regular sero enviadas pelo Conselheiro que tenha solicitado tal reunio aos demais
Conselheiros, com, no mnimo, 8 (oito) dias de antecedncia da data agendada para
a realizao da reunio respectiva, exceto em caso de urgncia, quando tal
convocao dever ser entregue a cada Conselheiro na forma ora prevista, porm
com no menos do que 48 (quarenta e oito) horas de antecedncia. A convocao
ser dispensada caso todos os membros do Conselho de Administrao estejam
presentes na reunio.

1 - As reunies do Conselho de Administrao sero realizadas na Cidade do Rio
de Janeiro, Brasil, ou, caso o Conselho de Administrao assim determine, em
qualquer outro local dentro ou fora do Brasil.

2 - Os membros do Conselho de Administrao podero participar de qualquer
reunio do Conselho de Administrao atravs de telefone, vdeo conferncia ou
outro meio de comunicao que permita a todos os participantes da reunio a se
ouvirem, sendo certo que os membros do Conselho de Administrao que
participarem da referida reunio por qualquer de tais meios sero considerados, para
todos os fins, presentes reunio.

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3 - As despesas incorridas pelos membros do Conselho de Administrao com
vistas a participar das reunies, incluindo, mas no se limitando a, passagem area,
acomodao, refeies e outras despesas relacionadas sero de responsabilidade da
Companhia.

Artigo 18 - As reunies do Conselho de Administrao sero instaladas, em primeira
convocao, com a presena da maioria dos membros do Conselho de
Administrao, e, em segunda convocao, com qualquer nmero de membros.

Artigo 19 - Nas reunies do Conselho, o conselheiro ausente poder ser
representado por um de seus pares, devidamente autorizado, por escrito, bem como
sero admitidos votos por carta registrada, telefax ou qualquer outra forma escrita.

Artigo 20 - As decises adotadas nas reunies do Conselho de Administrao sero
consignadas em ata lavrada no livro de atas de reunies do Conselho de
Administrao, das quais sero extradas cpias, a pedido de qualquer conselheiro ou
acionista.

Artigo 21 - Podero os Conselheiros se fazer acompanhar, nas reunies do
Conselho, por assessores, os quais, no entanto, no possuiro direito a voto.

Artigo 22 - As seguintes matrias competem privativamente ao Conselho de
Administrao, alm de outras atribuies previstas em lei e neste Estatuto Social:

(a) fixar a orientao geral dos negcios da Companhia;

(b) estabelecer o modo pelo qual a Companhia exercer o direito de voto nas
Assembleias Gerais das sociedades de que ela participe;

(c) eleger e destituir os diretores da Companhia, fixando-lhes as atribuies e os
respectivos limites de competncia e de deciso, designando um deles para exercer
as funes de Diretor de Relaes com Investidores, nos termos da regulamentao
da CVM;

(d) fiscalizar a gesto dos diretores, examinando a qualquer tempo os livros e
documentos da Companhia, podendo solicitar informaes sobre a prtica de
quaisquer atos de interesse da sociedade, inclusive contratos, celebrados ou em vias
de celebrao.

(e) convocar a Assembleia Geral, ordinariamente na forma da lei, ou,
extraordinariamente, quando julgar conveniente;
91
(f) manifestar-se sobre o relatrio da administrao e as contas da diretoria;

(g) autorizar ad referendum da Assembleia Geral ordinria, o pagamento de
dividendos ou juros sobre o capital, com base em balano anual ou intermedirio;

(h) o exerccio dos direitos de voto da Companhia em qualquer de suas controladas
sobre qualquer assunto;

(i) resolver os casos omissos do presente Estatuto desde que no invada a
competncia da Assembleia Geral;

(j) avocar, para seu exame e deliberao vinculatria, qualquer matria de
interesse social que no esteja compreendida entre as competncias privativas legais
de outro rgo societrio;

(k) a aprovao do Plano Anual de Negcios proposto, incluindo o oramento de
capital e o oramento operacional, bem como suas alteraes subseqentes que
excedam em 15% (quinze por cento) os valores de cada oramento, conforme
aprovado;

(l) qualquer deciso, pela Companhia ou qualquer de suas subsidirias, de realizar
investimento, inclusive aquisio de quaisquer ativos ou a realizao de qualquer outro
investimento (incluindo, sem limitao, qualquer novo empreendimento imobilirio ou
renovao de qualquer propriedade j existente) (Novo Investimento) no
contemplados expressamente no Plano Anual de Negcios, aprovado nos termos do
item (k) acima, os quais, individualmente considerados, excedam o Valor Limite
conceituado no Pargrafo Primeiro deste artigo;

(m) qualquer deciso, pela Companhia ou por qualquer de suas subsidirias, em
obter, assumir, renovar ou de outra forma contrair novo financiamento ou dvida
(incluindo qualquer financiamento feito por meio de arrendamento) ou a concesso de
qualquer garantia ou indenizao relativa a qualquer financiamento ou dvida, no
contemplados expressamente no Plano Anual de Negcios, aprovado nos termos do
item (k) acima, ou em qualquer Novo Investimento aprovado nos termos do item (l)
acima, que exceda qualquer dos seguintes valores: (a) o Valor Limite conceituado no
Pargrafo Primeiro deste artigo; ou (b) qualquer valor que, em conjunto com todas as
demais dvidas da Companhia e de suas subsidirias existentes poca, exceda 40%
(quarenta por cento) do patrimnio lquido da Companhia;

92
(n) qualquer deciso para venda ou disposio (incluindo por meio de operao de
arrendamento) de quaisquer ativos da Companhia ou de suas subsidirias em valor
superior ao Valor Limite conceituado no Pargrafo Primeiro deste artigo;

(o) aprovao de quaisquer operaes envolvendo a Companhia ou suas
subsidirias com qualquer dos Acionistas, Conselheiros, Diretores e/ou executivos da
Companhia ou de suas subsidirias, seus respectivos cnjuges, companheiros ou
parentes, at o segundo grau, ou afiliadas, incluindo, sem limitao, qualquer
disposio relativa a no-competio em favor de executivos;

(p) contratao, pela Companhia ou suas subsidirias, da assessoria de terceiros ou
experts cujos honorrios e despesas estimados, de qualquer natureza, no estejam
previstos no Plano Anual de Negcios, aprovado nos termos do item (k) acima, ou em
qualquer Novo Investimento que tenha sido aprovado pelo Conselho de Administrao
nos termos do item (l) acima, e excedam, em conjunto e em um mesmo exerccio
fiscal, 10% do Valor Limite conceituado no Pargrafo Primeiro deste artigo;

(q) celebrao de acordos em litgios judiciais envolvendo a Companhia ou qualquer
de suas subsidirias que excedam 10% do Valor Limite conceituado no Pargrafo
Primeiro deste artigo;

(r) a estrutura e os principais aspectos de todos os planos de incentivos para
executivos, e qualquer alterao ou substituio subseqente;

(s) qualquer deciso da Companhia ou de suas subsidirias em desenvolver direta
ou indiretamente qualquer negcio ou atividade que no sejam (i) os negcios que
estejam atualmente sendo conduzidos ou projetados para ser conduzidos pela
Companhia e suas subsidirias, os quais incluem: (a) a propriedade, planejamento,
execuo, desenvolvimento, venda, locao, prestao de servios e administrao de
shopping centers e empreendimentos imobilirios (tais como, mas no limitados a,
prdios e complexos residenciais e comerciais, hotis, apart-hotis, centros mdicos e
centros e lojas de entretenimento) integrados a tais shopping centers ou nos limites de
sua rea de influncia, bem como outras atividades comerciais relacionadas; e (b) a
propriedade, planejamento, execuo, desenvolvimento e venda de outros complexos
urbanos residenciais de qualidade, bem como a prestao de servios relacionados
aos empreendimentos residenciais; e (ii) investimentos em parcerias, sociedades,
associaes, trust, ou qualquer outra entidade ou organizao, incluindo entidades
governamentais, ou qualquer de suas divises, agncias ou departamentos, cujos
negcios sejam da natureza descrita nas alneas (a) e (b) acima;

(t) destituio ou substituio de auditores independentes;
93
(u) o exerccio do direito de voto pela Companhia em qualquer de suas subsidirias
sobre qualquer assunto envolvendo as matrias listadas nos itens de (k) a (t) deste
Artigo 22 deste Estatuto, bem como nas seguintes matrias: (i) incorporao (incluindo
incorporao de aes), ciso, fuso, transformao de tipo societrio ou qualquer
outra forma de reestruturao societria ou reorganizao da subsidiria em questo
ou de qualquer de suas controladas; (ii) aumentos de capital da subsidiria em
questo ou de qualquer suas controladas, mediante a emisso de novas aes, bnus
de subscrio, opes ou outros instrumentos financeiros; (iii) qualquer alterao na
poltica de dividendos prevista no Estatuto Social da subsidiria em questo ou de
suas controladas;

(v) definir a lista trplice de empresas especializadas, dentre as quais a Assembleia
Geral escolher a que proceder avaliao econmica da Companhia e elaborao
do competente laudo de avaliao de suas aes, nos casos de OPA que visem ao
cancelamento do registro de companhia aberta ou sua sada do Nvel 2 de
Governana Corporativa;

(x) autorizar a aquisio, pela Companhia, de aes de sua prpria emisso, ou
sobre o lanamento de opes de venda e compra referenciadas em aes de
emisso da Companhia, para manuteno em tesouraria e/ou posterior cancelamento
ou alienao, de acordo com o artigo 30 da Lei das Sociedades por Aes; e

(y) manifestar-se favorvel ou contrariamente a respeito de qualquer OPA que tenha
por objeto as aes de emisso da Companhia, por meio de parecer prvio
fundamentado, divulgado em at 15 (quinze) dias da publicao do edital da OPA, que
dever abordar, no mnimo (i) a convenincia e oportunidade da OPA quanto ao
interesse do conjunto dos acionistas e em relao liquidez dos valores mobilirios de
sua titularidade; (ii) as repercusses da OPA sobre os interesses da Companhia; (iii)
os planos estratgicos divulgados pelo ofertante em relao Companhia; (iv) outros
pontos que o Conselho de Administrao considerar pertinentes, bem como as
informaes exigidas pelas regras aplicveis estabelecidas pela CVM.

1 - Valor Limite significa 6% da soma de: (i) o valor de mercado da Companhia na
data mais recente dentre 30 de junho ou 31 de dezembro anterior data da sua
verificao (Data de Clculo), determinado usando-se a mdia ponderada do preo
das aes da Companhia na BM&FBOVESPA durante os 180 (cento e oitenta) dias
anteriores Data de Clculo e (ii) o valor consolidado do endividamento em relao a
terceiros, conforme refletido no balano da Companhia na Data de Clculo.

2 - O Conselho de Administrao decide por maioria de votos. Cada membro do
Conselho de Administrao tem direito a 1 (um) voto nas reunies do Conselho de
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Administrao e o Presidente do Conselho de Administrao ter o direito de proferir
o voto de desempate, quando aplicvel.

3 - O Conselho de Administrao, em suas reunies e deliberaes, observar
rigorosamente os termos e disposies dos Acordos de Acionistas arquivados na
sede da Companhia, no que forem pertinentes a respeito, respeitados os deveres e
atribuies dos membros do Conselho.

Artigo 23 - O Conselho de Administrao poder escolher, dentre seus membros:

(a) um ou mais conselheiros encarregados da apresentao de sugestes ao
Conselho de Administrao, com referncia seleo dos auditores independentes,
honorrios dos auditores, adequao dos controles financeiros, de contabilidade
interna e de auditoria da Companhia, alm de outros assuntos solicitados pelo
Conselho de Administrao (Comit de Auditoria); e

(b) um ou mais conselheiros encarregados da apresentao de sugestes ao
Conselho de Administrao, com referncia aos assuntos administrativos e de
pessoal, inclusive bases salariais e remunerao dos executivos e funcionrios,
planos de incentivos, bonificaes e gratificaes e outros assuntos solicitados pelo
Conselho de Administrao (Comit de Poltica Salarial).

Pargrafo nico - Dos Comits de Auditoria e de Poltica Salarial participar o
Presidente do Conselho de Administrao ou o conselheiro que este formalmente
indicar.

SEO III - DIRETORIA

Artigo 24 - A Diretoria compem-se de: (a) 1 (um) Diretor Presidente; (b) de 1 (um)
at 3 (trs) Diretores Vice-Presidentes; e (c) at 6 (seis) Diretores sem designao.

1 - O Conselho de Administrao designar um dos membros da Diretoria para
exercer a funo de Diretor de Relaes com Investidores, nos termos da
regulamentao da CVM.

2 - Os Diretores, que devero ser residentes no pas, acionistas ou no, sero
eleitos pelo Conselho de Administrao.

3 - A Diretoria reunir-se-, ordinariamente, nas ocasies por ela determinadas e,
extraordinariamente, sempre que necessrio ou conveniente, por convocao do
Diretor Presidente ou de 2 (dois) de seus membros em conjunto.
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4 - As reunies da Diretoria instalar-se-o com a presena da maioria de seus
membros. As deliberaes sero tomadas por maioria de votos dos presentes e
constaro de atas lavradas em livro prprio. O Diretor Presidente, que presidir as
reunies, ter o voto de qualidade, alm do seu prprio.

5 - Tanto para o fim do quorum de instalao, quanto do quorum de deliberao,
so admitidos o voto escrito antecipado e a delegao de voto.

6 - Em caso de vacncia de cargo de Diretoria, compete ao Diretor Presidente
designar substituto provisrio at a realizao da primeira reunio do Conselho de
Administrao, que eleger o substituto definitivo pelo prazo remanescente do
mandato do substitudo. Compete, igualmente, ao Diretor Presidente, designar,
quando necessrio, substitutos para os Diretores que estiverem temporariamente
ausentes ou impedidos.

Artigo 25 - Cumpre Diretoria praticar todos os atos necessrios consecuo do
objeto social, observadas as disposies legais e estatutrias pertinentes, alm das
determinaes da Assembleia Geral e do Conselho de Administrao.

Artigo 26 - Incumbe ao Diretor Presidente:

(a) estabelecer as diretrizes bsicas da ao da Diretoria e zelar pelo estrito
cumprimento delas;

(b) estabelecer os critrios para o controle do desempenho empresarial da
Companhia e zelar pelo cumprimento do Plano Anual de Negcios e dos oramentos
aprovados nos termos do Artigo 22, item (k), acima;

(c) deliberar previamente sobre a prtica de qualquer ato de gesto extraordinria
no compreendido na competncia privativa da Assembleia Geral, observadas as
pertinentes deliberaes do Conselho de Administrao;

(d) observadas as competncias do Conselho de Administrao e da Assembleia
Geral, como previstas nesse Estatuto Social, decidir previamente sobre a participao
da Companhia em outras sociedades, e o acrscimo ou a reduo de tal participao,
observadas as deliberaes do Conselho de Administrao;

(e) designar diretores para desempenharem encargos especficos; e

(f) presidir reunies da Diretoria.

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Pargrafo nico - O Diretor Presidente poder autorizar, por escrito, a prtica de
quaisquer atos de sua competncia privativa por 2 (dois) Diretores em conjunto,
sendo um deles um dos Diretores Vice-Presidentes, sem prejuzo de seu exerccio
pelo Diretor Presidente. Essa autorizao ter validade aps arquivada na Junta
Comercial da sede da Companhia.

Artigo 27 - Compete ao Diretor Vice-Presidente escolhido pelo Diretor Presidente
substitu-lo em suas ausncias ou impedimentos ocasionais.

Artigo 28 - Aos Diretores Vice-Presidentes e aos Diretores sem designao
especfica, sero atribudas outras funes especficas pelo Diretor Presidente e pelo
Conselho de Administrao.

Artigo 29 - Como regra geral, e ressalvados os casos objeto dos pargrafos deste
Artigo, a Companhia se obriga validamente sempre que representada (i) pelo Diretor
Presidente, isoladamente; (ii) por 2 (dois) membros da Diretoria em conjunto sendo
obrigatoriamente um deles um dos Diretores Vice-Presidentes; (iii) por qualquer 1
(um) membro da Diretoria, indistintamente, em conjunto com 1 (um) procurador no
limite do respectivo mandato, constitudo nos termos do Pargrafo 2 abaixo; ou (iv)
por 2 (dois) procuradores em conjunto, no limite dos respectivos mandatos,
constitudos nos termos do Pargrafo 2 abaixo.

1 - A Companhia poder ser representada por apenas 1 (um) membro da diretoria
ou 1 (um) procurador, quando se tratar de receber e dar quitao de valores que
sejam devidos Companhia, emitir e negociar, inclusive endossar e descontar,
duplicatas ou faturas relativas s suas vendas, bem como nos casos de
correspondncia que no crie obrigaes para a Companhia e da prtica de atos de
simples rotina administrativa, inclusive os praticados perante reparties pblicas em
geral, autarquias, empresas pblicas, sociedades de economia mista, Junta
Comercial, Justia do Trabalho, IAPAS, FGTS e seus bancos arrecadadores, e outros
de idntica natureza.

2 - Na constituio de procuradores, observar-se-o as seguintes regras:

(a) todas as procuraes tero de ser outorgadas pelo Diretor Presidente ou por 2
(dois) Diretores em conjunto, sendo um deles um dos Diretores Vice-Presidentes; e

(b) exceto nos casos de representao judicial ou similar, em que seja da essncia
do mandato o seu exerccio at o encerramento da questo ou do processo, todas as
demais procuraes sero por prazo certo no superior a um ano, e tero poderes
limitados s necessidades do fim para que forem outorgadas.
97

3 - Sero nulos e no geraro responsabilidades para a Companhia os atos
praticados pelos administradores com violao das regras deste Estatuto.

CAPTULO IV - ASSEMBLEIA GERAL

Artigo 30 - A Assembleia Geral convocada e instalada na forma da lei e deste
Estatuto, tem poderes para decidir todos os negcios relativos ao objeto da
Companhia e tomar as resolues que julgar convenientes defesa e ao
desenvolvimento dela.

Pargrafo nico - Alm das matrias previstas em lei, competir Assembleia
Geral:

(a) deliberar sobre a sada da Companhia do Nvel 2 de Governana Corporativa, a
qual dever ser comunicada BM&FBOVESPA por escrito, com antecedncia prvia
de 30 (trinta) dias;

(b) escolher, dentre as instituies qualificadas e indicadas em lista trplice
aprovada pelo Conselho de Administrao, a que ser responsvel pela preparao
do laudo de avaliao das aes da Companhia nos casos de OPA visando sada
do Nvel 2 de Governana Corporativa e ao cancelamento de registro de companhia
aberta ; e

(c) resolver os casos omissos no presente Estatuto Social, observadas as
disposies da Lei n 6.404/76 e do Regulamento do Nvel 2.

Artigo 31 - A Assembleia Geral ser realizada anualmente e sempre que os
negcios da Companhia assim exigirem, nos termos da Lei de Sociedades por Aes.
Observado o disposto na legislao aplicvel, os acionistas sero convocados para
participar das Assembleias Gerais por meio de convocao publicada na forma do art.
124, 1, inciso II da Lei 6.404/76.

Artigo 32 - A Assembleia Geral somente ser instalada, em primeira convocao,
com a presena de acionistas representando, no mnimo, um quarto do capital
votante da Companhia, e, em segunda convocao, com a presena de acionistas
representando qualquer nmero de aes com direito a voto.

Artigo 33 - A Assembleia Geral ser presidida pelo Presidente do Conselho de
Administrao. Na ausncia dele, presidir a Assembleia outro conselheiro ou um
acionista, devendo o presidente da mesa, nessa hiptese, ser designado pela maioria
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dos acionistas presentes. O presidente da mesa escolher, dentre os presentes, um
ou mais secretrios.

Pargrafo nico - Ressalvados os casos para os quais a lei determine quorum
qualificado e observado o Pargrafo 1 do Artigo 47 deste Estatuto Social, as
deliberaes da Assembleia sero tomadas por maioria absoluta dos votos dos
presentes, no se computando os votos em branco.

Artigo 34 - Dos trabalhos e das deliberaes da Assembleia Geral sero lavradas
atas em livro prprio, nos termos da lei.

Artigo 35 - A Assembleia Geral ser ordinria ou extraordinria conforme a matria
sobre a qual versar. A Assembleia Geral Ordinria e a Assembleia Geral
Extraordinria podero ser, cumulativamente, convocadas e realizadas no mesmo
local, data e hora, e instrumentadas em ata nica.

CAPTULO V - CONSELHO FISCAL

Artigo 36 - O Conselho Fiscal, quando instalado nos termos da lei, ser composto
de, no mnimo 3 (trs) e, no mximo, 5 (cinco) membros efetivos e de suplentes em
igual nmero, acionistas ou no, eleitos em Assembleia Geral.

1 - Quando em funcionamento, o Conselho Fiscal exercer as atribuies e poderes
conferidos pela lei, bem como estabelecer, por deliberao majoritria, o respectivo
regimento interno.

2 - A investidura dos membros do Conselho Fiscal nos respectivos cargos se dar
mediante assinatura de termo de posse lavrado no respectivo Livro de Atas e
Pareceres, sendo a posse condicionada: (i) prvia subscrio do Termo de
Anuncia dos Membros do Conselho Fiscal referido no Regulamento do Nvel 2, bem
como ao atendimento dos requisitos legais aplicveis; e (ii) adeso ao Manual de
Divulgao e Uso de Informaes, Poltica de Negociao de Valores Mobilirios de
Emisso da Companhia e ao Cdigo de Conduta da Companhia, mediante
assinaturas dos termos respectivos.

CAPTULO VI - EXERCCIO SOCIAL, DEMONSTRAES
FINANCEIRAS E DE RESULTADOS

Artigo 37 - O exerccio social inicia-se a 1 de janeiro e encerrar-se- a 31 de
dezembro de cada ano.

99
1 - Ao fim de cada exerccio social, a Diretoria far elaborar, com observncia dos
preceitos legais pertinentes, as demonstraes financeiras cabveis, fazendo constar
as Demonstraes dos Fluxos de Caixa, indicando, no mnimo, as alteraes
ocorridas no saldo de caixa e equivalentes de caixa, segregadas em fluxos das
operaes, dos financiamentos e dos investimentos.

2 - Juntamente com as demonstraes financeiras do exerccio, o Conselho de
Administrao apresentar Assembleia Geral Ordinria proposta sobre a destinao
a ser dada ao lucro lquido, com observncia do disposto neste estatuto e na lei. Da
proposta constaro o valor a ser apropriado a ttulo de reserva legal, no limite cabvel,
e a eventual alocao de recursos para a constituio e movimentao da reserva
para contingncias e da reserva de lucros a realizar, na forma e para os fins
permitidos na lei.

Artigo 38 - Do resultado do exerccio, sero deduzidos, antes de qualquer
participao, os prejuzos acumulados e a proviso para o imposto de renda.

Artigo 39 - Juntamente com as demonstraes financeiras do exerccio, o Conselho
de Administrao apresentar Assembleia Geral, para aprovao, proposta sobre a
integral destinao do lucro lquido do exerccio que remanescer aps as seguintes
dedues ou acrscimos, realizadas decrescentemente e nessa ordem:

(a) 5% (cinco por cento) para a formao da Reserva Legal, que no exceder a
20% (vinte por cento) do capital social;

(b) importncia destinada formao de Reservas para Contingncias e reverso
das formadas em exerccios anteriores;
(c) a parcela correspondente a, no mnimo, 25% (vinte e cinco por cento) do lucro
lquido, destinada aos acionistas, como dividendo anual mnimo obrigatrio;

(d) uma parcela correspondente a, no mximo, 100% (cem por cento) do lucro
lquido que remanescer, aps as dedues das parcelas aludidas nos incisos
anteriores, destinada Reserva de Expanso, com vistas a assegurar recursos
que permitam a realizao de novos investimentos em capital fixo e circulante e
a expanso das atividades sociais; e, se entender cabvel,

(e) a parcela para execuo de oramentos de capital, na forma do que permitem os
Artigos 176, 3, e 196 da Lei n 6.404/76, observadas as disposies contidas
no Artigo 134, 4 da referida Lei.

100
1 - Caso o saldo das reservas de lucros ultrapasse o capital social, a Assembleia
Geral deliberar sobre a aplicao do excesso na integralizao ou no aumento do
capital social ou, ainda, na distribuio de dividendos adicionais aos acionistas.

2 - O valor dos juros pagos ou creditados, a ttulo de capital prprio nos termos do
Artigo 9, 7 da Lei n. 9.249, de 26 de dezembro de 1995, bem como da legislao e
regulamentao pertinentes, poder ser imputado ao valor do dividendo obrigatrio
referido na alnea (d) deste Artigo, integrando tal valor o montante dos dividendos
distribudos pela Companhia para todos os efeitos legais.

3 - O dividendo obrigatrio no ser pago no exerccio em que os rgos da
administrao informarem Assembleia Geral Ordinria ser ele incompatvel com a
situao financeira da Companhia, sendo certo que o Conselho Fiscal, se em
exerccio, proferir parecer sobre essa informao. Os dividendos assim retidos
sero pagos quando a situao financeira permitir.

4 - Nos termos do artigo 190, da Lei n. 6.404/76, a Assembleia Geral Ordinria que
aprovar as contas do exerccio social poder determinar a distribuio de at 10% (dez
por cento) do resultado do exerccio social, aps os ajustes do artigo 189 da Lei n.
6.404/76, aos administradores da Sociedade, a ttulo de participao nos lucros.

5 - A atribuio de participao nos lucros aos administradores somente poder
ocorrer nos exerccios sociais em que for assegurado aos acionistas o pagamento do
dividendo mnimo obrigatrio previsto neste Artigo 39.

6 - Compete ao Conselho de Administrao fixar os critrios de atribuio de
participao nos lucros aos administradores, observado o montante estabelecido pela
Assembleia Geral Ordinria.

7 - O pagamento de dividendo determinado nos termos do artigo 39, alnea (c)
acima, poder ser limitado ao montante do lucro lquido do exerccio que tiver sido
realizado, desde que a diferena seja registrada como reserva de lucros a realizar. Os
lucros registrados na reserva de lucros a realizar, quando realizados e se no tiverem
sido absorvidos por prejuzos em exerccios subseqentes, devero ser acrescidos ao
primeiro dividendo declarado aps a sua realizao.

Artigo 40 - A Companhia, por deliberao do Conselho de Administrao, poder
mandar levantar balano trimestral e/ou semestral e declarar dividendos conta de
lucro apurado nesses balanos, desde que, na hiptese da Companhia levantar
balano trimestral e distribuir dividendos em perodos inferiores a um semestre, o total
dos dividendos pagos em cada semestre do exerccio social no exceda o montante
101
das reservas de capital de que trata o Pargrafo 1 do artigo 182 da Lei n 6.404/76.
O Conselho de Administrao poder tambm declarar dividendos intermedirios,
conta de lucros acumulados ou de reservas de lucros existentes no ltimo balano
anual ou semestral, devendo, neste caso, tais dividendos, se distribudos, serem
descontados do valor devido a ttulo de dividendo mnimo obrigatrio.

Artigo 41 - Revertero em favor da Companhia os dividendos e juros sobre o capital
prprio que no forem reclamados dentro do prazo de 03 (trs) anos aps a data em
que forem colocados disposio dos acionistas.

CAPTULO VII - ALIENAO DO CONTROLE ACIONRIO, CANCELAMENTO DO
REGISTRO DE COMPANHIA ABERTA E SADA DO NIVEL 2 DE GOVERNANA
CORPORATIVA

Artigo 42 - A alienao do controle acionrio da Companhia, tanto por meio de uma
nica operao como por meio de operaes sucessivas, dever ser contratada sob
condio, suspensiva ou resolutiva, de que o adquirente do controle se obrigue a
efetivar OPA que tenha como objeto a totalidade das aes dos outros acionistas da
Companhia, observando as condies e os prazos previstos na legislao vigente e no
Regulamento do Nvel 2, de forma a lhes assegurar tratamento igualitrio quele dado
ao acionista controlador alienante.

Artigo 43 - A OPA referida no artigo anterior tambm dever ser realizada: (a) nos
casos em que houver cesso onerosa de direitos de subscrio de aes e de outros
ttulos ou direitos relativos a valores mobilirios conversveis em aes, que venha a
resultar na alienao do controle da Companhia; ou (b) em caso de alienao do
controle de sociedade que detenha o poder de controle da Companhia, sendo que,
nesse caso, o(s) controlador(es) alienante(s) ficar(o) obrigado(s) a declarar
BM&FBOVESPA o valor atribudo Companhia em tal alienao e anexar
documentao que comprove esse valor.

Pargrafo nico - O disposto neste Artigo e no Artigo 42 no se aplica nas hipteses:
(i) de transferncia no onerosa de aes entre o Acionista Controlador e seus
herdeiros necessrios e, ainda, entre esses herdeiros, desde que os mesmos exeram
o controle da Companhia, mesmo que implique a consolidao do controle em apenas
um acionista, e (ii) de transferncia de aes entre o grupo de duas ou mais pessoas
que sejam (a) vinculadas por contratos ou acordos de qualquer natureza, inclusive
acordos de acionistas, orais ou escritos, seja diretamente ou por meio de sociedades
controladas, controladoras ou sob controle comum; ou (b) entre os quais haja relao
de controle, seja direta ou indiretamente; ou (c) que estejam sob controle comum; ou
102
(d) que atuem representando um interesse comum, mesmo que implique a
consolidao do controle em apenas um acionista.

Artigo 44 - Aquele que adquirir o poder de controle da Companhia, em razo de
contrato particular de compra de aes celebrado com o acionista controlador,
envolvendo qualquer quantidade de aes, estar obrigado a: (a) efetivar a oferta
pblica referida no Artigo 42 deste Estatuto Social; e (b) pagar, nos termos a seguir
indicados, quantia equivalente diferena entre o preo da oferta pblica e o valor
pago por ao eventualmente adquirida em bolsa nos 6 (seis) meses anteriores data
de aquisio do poder de controle da Companhia, devidamente atualizado at a data
do pagamento pela taxa SELIC. Referida quantia dever ser distribuda entre todas as
pessoas que venderam aes da Companhia nos preges em que o adquirente
realizou as aquisies, proporcionalmente ao saldo lquido dirio de cada uma,
cabendo BM&FBOVESPA operacionalizar a distribuio, nos termos de seus
regulamentos.

Artigo 45 - Na OPA a ser efetivada pelo acionista controlador ou pela Companhia
para o cancelamento do registro de companhia aberta da Companhia, o preo mnimo
a ser ofertado dever corresponder ao valor econmico apurado em laudo de
avaliao elaborado na forma prevista no Artigo 47, respeitadas as normas legais e
regulamentares aplicveis.

Artigo 46 - Caso os acionistas reunidos em Assembleia Geral Extraordinria
deliberem a sada da Companhia do Nvel 2 de Governana Corporativa, exceto se for
para possibilitar o ingresso da Companhia no segmento especial da BM&FBOVESPA
denominado Novo Mercado (Novo Mercado), o acionista, ou grupo de acionistas, que
detiver o poder de controle da Companhia dever efetivar OPA de aes pertencentes
aos demais acionistas, no mnimo, pelo valor econmico das aes apurado em laudo
de avaliao, respeitadas as normas legais e regulamentares aplicveis, seja porque a
sada do Nvel 2 de Governana Corporativa (i) ocorra para que as aes sejam
registradas para negociao fora do Nvel 2 de Governana Corporativa ou do Novo
Mercado, ou (ii) decorra de uma operao de reorganizao societria, na qual os
valores mobilirios da companhia resultante de tal reorganizao no sejam admitidos
negociao no Nvel 2 de Governana Corporativa ou no Novo Mercado no prazo de
120 (cento e vinte) dias contados da data da Assembleia Geral que aprovou a
operao.

Pargrafo nico - Nas hipteses previstas no caput deste Artigo, caso a Companhia
no possua um acionista controlador, a Assembleia Geral dever definir o(s)
responsvel(is) pela realizao da OPA, o(s) qual(is), presente(s) na assembleia,
dever(o) assumir expressamente a obrigao de realizar a oferta. Na ausncia de
103
definio dos responsveis pela realizao da OPA, no caso de operao de
reorganizao societria, na qual a companhia resultante no tenha seus valores
mobilirios admitidos negociao no Nvel 2 de Governana Corporativa ou no Novo
Mercado em 120 (cento e vinte) dias, caber aos acionistas que votaram
favoravelmente reorganizao societria realizar a referida OPA.

Artigo 47 - O laudo de avaliao de que trata este Captulo dever ser elaborado por
instituio ou empresa especializada e independente quanto ao poder de deciso da
Companhia, de seus administradores e controladores, com experincia comprovada,
devendo o laudo tambm satisfazer os requisitos do pargrafo 1 do artigo 8 da Lei n
6.404/76 e conter a responsabilidade prevista no pargrafo 6 do mesmo artigo da
referida Lei.

1 - A escolha da instituio ou empresa especializada responsvel pela
determinao do valor econmico da Companhia de competncia privativa da
Assembleia Geral, a partir da apresentao, pelo Conselho de Administrao, de lista
trplice, a qual incluir somente entidades ou empresas internacionalmente
reconhecidas e devidamente autorizadas a executar esses servios no Brasil devendo
a respectiva deliberao ser tomada pela maioria dos acionistas representantes das
aes em circulao presentes na Assembleia Geral que deliberar sobre o assunto,
no se computando os votos em branco, e cabendo a cada ao, independentemente
da espcie ou classe, o direito a um voto. A Assembleia, se instalada em primeira
convocao, dever contar com presena de acionistas que representem no mnimo
20% do total das aes em circulao ou, se instalada em segunda convocao,
poder contar com a presena de qualquer nmero de acionistas representantes das
aes em circulao.

2 - Os custos de elaborao do laudo de avaliao exigido devero ser suportados
integralmente pelo ofertante.

Artigo 48 - A Companhia no registrar qualquer transferncia de aes para o
adquirente do poder de controle ou para aquele (s) que vier(em) a deter o poder de
controle, enquanto este(s) no subscrever(em) o Termo de Anuncia dos
Controladores referido no Regulamento do Nvel 2.

Pargrafo nico - Nenhum Acordo de Acionistas que disponha sobre o exerccio do
poder de controle poder ser registrado na sede da Companhia sem que os seus
signatrios tenham subscrito o Termo de Anuncia referido no caput deste Artigo.

Artigo 49 - A sada da Companhia do Nvel 2 de Governana Corporativa em razo de
descumprimento de obrigaes constantes do Regulamento do Nvel 2 est
104
condicionada efetivao de OPA, no mnimo, pelo valor econmico das aes, a ser
apurado em laudo de avaliao de que trata o Artigo 47 deste Estatuto, respeitadas as
normas legais e regulamentares aplicveis.

1 - O acionista controlador da Companhia dever efetivar a OPA prevista no caput
desse Artigo.

2 - Na hiptese de no haver acionista controlador e a sada do Nvel 2 de
Governana Corporativa referida no caput decorrer de deliberao da Assembleia
Geral, os acionistas que tenham votado a favor da deliberao que implicou o
respectivo descumprimento devero efetivar a OPA prevista no caput.

3 - Na hiptese de no haver acionista controlador da Companhia e a sada do Nvel
2 de Governana Corporativa referida no caput ocorrer em razo de ato ou fato da
administrao, os administradores da Companhia devero convocar Assembleia Geral
cuja ordem do dia ser a deliberao sobre como sanar o descumprimento das
obrigaes constantes do Regulamento do Nvel 2 ou, se for o caso, deliberar pela
sada da Companhia do Nvel 2 de Governana Corporativa.

4 - Caso a Assembleia Geral mencionada no Pargrafo 3 acima delibere pela sada
da Companhia do Nvel 2 de Governana Corporativa, a referida Assembleia Geral
dever definir o(s) responsvel(is) pela realizao da OPA prevista no caput, o(s)
qual(is), presente(s) na Assembleia Geral, dever(o) assumir expressamente a
obrigao de realizar a oferta.

CAPTULO VIII - DISPERSO ACIONRIA

Artigo 50 - Qualquer Acionista Adquirente (conforme definido abaixo) que adquira ou
se torne titular de aes de emisso da Companhia, em quantidade igual ou superior a
20% (vinte por cento) do total de aes de emisso da Companhia dever, no prazo
mximo de 60 (sessenta) dias a contar da data de aquisio ou do evento que resultou
na titularidade de aes em quantidade igual ou superior a 20% (vinte por cento) do
total de aes de emisso da Companhia, realizar ou solicitar o registro de, conforme
o caso, uma OPA para aquisio da totalidade das aes de emisso da Companhia,
observando-se o disposto em lei e na regulamentao aplicvel, inclusive da CVM e
do Nvel 2 de Governana Corporativa.

1 - Para os fins deste Artigo, o termo Acionista Adquirente significa (i) qualquer
pessoa, incluindo, sem limitao, qualquer pessoa natural ou jurdica, fundo de
investimento, condomnio, carteira de ttulos, universalidade de direitos, ou outra forma
de organizao, residente, com domiclio ou com sede no Brasil ou no exterior, ou (ii) o
105
grupo de duas ou mais pessoas que sejam (a) vinculadas por contratos ou acordos de
qualquer natureza, inclusive acordos de acionistas, orais ou escritos, seja diretamente
ou por meio de sociedades controladas, controladoras ou sob controle comum; ou (b)
entre os quais haja relao de controle, seja direta ou indiretamente; ou (c) que
estejam sob controle comum; ou (d) que atuem representando um interesse comum.
Incluem-se dentre os exemplos de pessoas representando um interesse comum (i)
uma pessoa que detenha, direta ou indiretamente, uma participao societria igual ou
superior a 15% (quinze por cento) do capital social da outra pessoa; e (ii) duas
pessoas que tenham um terceiro investidor em comum que detenha, direta ou
indiretamente, uma participao societria igual ou superior a 15% (quinze por cento)
do capital social das duas pessoas. Quaisquer joint-ventures, fundos ou clubes de
investimento, fundaes, associaes, trusts, condomnios, cooperativas, carteiras de
ttulos, universalidades de direitos, ou quaisquer outras formas de organizao ou
empreendimento, constitudos no Brasil ou no exterior, sero considerados parte de
um mesmo grupo de acionistas sempre que duas ou mais entre tais entidades: (x)
forem administradas ou geridas pela mesma pessoa jurdica ou por partes
relacionadas a uma mesma pessoa jurdica; ou (y) tenham em comum a maioria de
seus administradores.

2 - A OPA dever ser (i) dirigida indistintamente a todos os acionistas da
Companhia, inclusive ao acionista controlador; (ii) efetivada em leilo a ser realizado
na bolsa de valores; (iii) lanada pelo preo determinado de acordo com o previsto no
Pargrafo 3 deste Artigo, e (iv) paga vista, em moeda corrente nacional, contra a
aquisio na OPA de aes de emisso da Companhia.

3 - O preo de aquisio na OPA de cada ao de emisso da Companhia no
poder ser inferior ao maior valor entre (i) o valor econmico apurado em laudo de
avaliao; (ii) 150% (cento e cinqenta por cento) do preo de emisso das aes em
qualquer aumento de capital realizado mediante distribuio pblica ocorrido no
perodo de 24 (vinte e quatro) meses que anteceder a data em que se tornar
obrigatria a realizao da OPA nos termos deste Artigo, devidamente atualizado pelo
IGP-M at o momento do pagamento; e (iii) 150% (cento e cinqenta por cento) da
cotao unitria mdia das aes ordinrias de emisso da Companhia durante o
perodo de 90 (noventa) dias anterior realizao da OPA na bolsa de valores em que
houver o maior volume de negociaes das aes de emisso da Companhia.

4 - A realizao da OPA mencionada no caput deste Artigo no excluir a
possibilidade de que seja formulada uma OPA concorrente por outro ofertante, nos
termos da regulamentao aplicvel.

106
5 - O Acionista Adquirente estar obrigado a atender as eventuais solicitaes ou as
exigncias da CVM, formuladas com base na legislao aplicvel, relativas OPA,
dentro dos prazos mximos prescritos na regulamentao aplicvel.

6 - Na hiptese do Acionista Adquirente no cumprir com as obrigaes impostas
por este Artigo, inclusive no que concerne ao atendimento dos prazos mximos (i)
para a realizao ou solicitao do registro da OPA; ou (ii) para atendimento das
eventuais solicitaes ou exigncias da CVM, o Conselho de Administrao da
Companhia convocar Assembleia Geral Extraordinria, na qual o Acionista em mora
no poder votar, para deliberar sobre a suspenso do exerccio dos direitos do
Acionista em mora, conforme disposto no Artigo 120 da Lei n 6.404/76, sem prejuzo
da responsabilidade do Acionista por perdas e danos causados aos demais acionistas
em decorrncia do descumprimento das obrigaes impostas por este Artigo.

7 - Qualquer Acionista Adquirente que adquira ou se torne titular de outros direitos,
inclusive usufruto ou fideicomisso, sobre as aes de emisso da Companhia em
quantidade igual ou superior a 20% (vinte por cento) do total de aes de emisso da
Companhia, estar igualmente obrigado a, no prazo mximo de 60 (sessenta) dias a
contar da data de tal aquisio ou do evento que resultou na titularidade de tais
direitos sobre aes em quantidade igual ou superior a 20% (vinte por cento) do total
de aes de emisso da Companhia, realizar ou solicitar o registro, conforme o caso,
de uma OPA, nos termos descritos neste Artigo.

8 - As obrigaes constantes do Artigo 254-A da Lei n 6.404/76 e dos Artigos 42 a
48 deste Estatuto Social no excluem o cumprimento pelo Acionista Adquirente das
obrigaes constantes deste Artigo.

9 - O disposto neste Artigo no se aplica na hiptese de uma pessoa se tornar titular
de aes de emisso da Companhia em quantidade superior a 20% (vinte por cento)
do total das aes de sua emisso em decorrncia (i) de sucesso legal, sob a
condio de que o acionista aliene o excesso de aes em at 60 (sessenta) dias
contados do evento relevante; (ii) da incorporao de uma outra sociedade pela
Companhia, (iii) da incorporao de aes de uma outra sociedade pela Companhia,
(iv) da subscrio de aes da Companhia, realizada em uma nica emisso primria,
que tenha sido aprovada em Assembleia Geral de acionistas da Companhia,
convocada pelo seu Conselho de Administrao, e cuja proposta de aumento de
capital tenha determinado a fixao do preo de emisso das aes com base em
valor econmico obtido a partir de um laudo de avaliao econmico-financeiro da
Companhia realizada por empresa especializada com experincia comprovada em
avaliao de companhias abertas, ou (v) de transferncias de aes entre acionistas
integrantes do grupo que detiver o poder de controle da Companhia. A obrigao de
107
alienao prevista no item (i) deste Pargrafo 9 no se aplicar aos casos de
sucesso legal do(s) acionista(s) titular(es) do poder de controle da Companhia.

10 - Para fins do clculo do percentual de 20% (vinte por cento) do total de aes de
emisso da Companhia descrito no caput deste Artigo, no sero computados os
acrscimos involuntrios de participao acionria resultantes de cancelamento de
aes em tesouraria ou de reduo do capital social da Companhia com o
cancelamento de aes.

11 - Caso eventual regulamentao da CVM aplicvel OPA prevista neste Artigo
determine a adoo de um critrio de clculo para a fixao do preo de aquisio de
cada ao da Companhia na OPA que resulte em preo de aquisio superior quele
determinado nos termos do Pargrafo 3 deste Artigo, dever prevalecer na efetivao
da OPA prevista neste Artigo aquele preo de aquisio calculado nos termos da
regulamentao da CVM.

12 - A alterao que limite o direito dos acionistas realizao da OPA prevista neste
Artigo ou a excluso deste Artigo obrigar o(s) acionista(s) que tiver(em) votado a
favor de tal alterao ou excluso na deliberao em Assembleia Geral a realizar a
OPA prevista neste Artigo.

CAPTULO IX - JUZO ARBITRAL

Artigo 51 - A Companhia, seus acionistas, administradores e membros do Conselho
Fiscal obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, perante a Cmara de Arbitragem
do Mercado, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles,
relacionada com ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia,
interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas na Lei das Sociedades
por Aes, neste Estatuto Social, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio
Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pela CVM, bem como nas demais normas
aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm daquelas
constantes do Regulamento do Nvel 2, do Contrato de Participao no Nvel 2 de
Governana Corporativa, do Regulamento de Sanes e do Regulamento da Cmara
de Arbitragem do Mercado.

CAPTULO X - LIQUIDAO

Artigo 52 - A Companhia entra em liquidao nos casos previstos em lei ou em
virtude de deliberao da Assembleia Geral, cabendo a esta, em qualquer hiptese,
estabelecer o modo de liquidao, bem como eleger o liquidante e o Conselho Fiscal
108
que devero funcionar durante o perodo de liquidao, fixando as respectivas
remuneraes.

CAPTULO XI - DISPOSIES GERAIS

Artigo 53 - A Companhia e os rgos da administrao observaro os Acordos de
Acionistas regularmente arquivados na sede social.

1 - expressamente vedado aos integrantes da mesa diretora da Assembleia Geral
acatar voto de acionistas signatrios de tais acordos proferido contrariamente ao que
nestes houver sido ajustado.

2 - Somente com observncia estrita do que a respeito houver sido ajustado em
Acordo de Acionistas regularmente arquivado na sede social poder a Companhia:

(a) proceder a transferncia de aes ou a averbao de quaisquer nus reais
sobre elas; e

(b) acatar a cesso ou transferncia de qualquer ao ou outros direitos mobilirios
emitidos pela Companhia.

3 - Em caso de conflito entre os dispositivos do Estatuto Social e as disposies do
Regulamento do Nvel 2 no que se refere aos direitos dos destinatrios das ofertas
pblicas previstas neste Estatuto Social, prevalecero as regras atualmente em vigor
do Regulamento do Nvel 2.

Rio de Janeiro, 23 de novembro de 2012

Marcelo Vianna Soares Pinho
Secretrio

109


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Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia que Aprova a Realizao da Oferta
111


112

MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S.A.
Companhia Aberta
CNPJ/MF n 07.816.890/0001-53
NIRE 33.3.0027840-1
ATA DA REUNIAO DO CONSELHO DE ADMINISTRACAO
REALIZADA EM 17 DE FEVEREIRO DE 2013
Local, hora e data: Aos 17 dias do mes de fevereiro de 2013, as 17 horas, na sede social da
Multiplan Empreendimentos lmobiliarios S.A. ("Companhia"), situada na Avenida das Americas,
n 4.200, bloco 2, 5 andar, CEP 22640-102, na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de
Janeiro.
e Dispensada a convoca<;ao tendo em vista a da totalidade
des membros do Conselho de Administra<;ao. Presentes os Srs. Jose Isaac Peres - Presidente do
Conselho de Eduardo Kaminitz Peres. Jose Carlos de A. S. Barata, Manoel
Joaquim R. Mendes, John Sullivan, Russel Todd Gain e Jose Paulo Ferraz do Amaral.
Mesa: Sr. Jose Isaac Peres. Secretarlo: Sr. Marcelo Vianna Soares Pinho.
Ordem do dla: Oeliberar sabre: (I) a reallza<;ao de Oferta (conforme definido abaixo); (ii) o
momento da aprovayao do nUmero final de ac;Qes ordin8rias a .serem emitidas, do respectivo
par aQiio e, consequentemente, do aumento de capital da Companhia dentro do limite do
! autorizado, com exclusao do direilo de preferencia e com prloridade aos aluais acionistas
Prloritaria"), nos termos do seu Estatuto Social e do artigo 172 da Lei n. 6.404, de 15 de
dezf!mbro de 1976, conforme atterada ("Lei das S.A."); (iii) a realizaQao pelo Coordenador Lider,
,por .intermedio da Credit Suisse (Brasil) SA Corretora de Titulos e Valores Mobiliarios, de
. dlufa91ies bursateis visando a estabiliza91io do prBQO das a9(ies ordinarias de emissao da
Gompanhia na BM&FBOVESPA S.A. - Balsa de Valores, Mercadorias e Futures
"(:SM&FBOVESPA"), durante um perlodo de ate 30 dias contados, inclusive, da data de
publicaQ8o do a nUncio de inicio da Oferta; (iv) a do inteiro teor da minuta do Prospecto

: .:Pteliminar e do Formuf8rlo de da Companhia a serem apresentados as autaridades
.co!llpetentes por conta do pedido de registro da Oferta, bem como autorizar a
e distribui9ii0 do Prospecto Preliminar, do Prospecto Definitive, do Preliminary
Confidential Offering Circular e do Confidential Offering Circular e a de road show
relative do esforQO de colocaQilO das AQ6es, no Brasil e no exterior, de acordo como calendario a
ser definido pelos Coordenadores; (v) a autorizacao a Diretoria a to mar todas as e
praticar todos os atos necessdrios a consecuctao do aumento de capital social da Companhia Q
Oferta, dentro do seu limite de capital autorizado, bern como negociar e assinar, em no'rl!A e

conta da Companhia, todos os documentos e contratos necessarios a realiza<;ao da Ofertfj. alem .
de tomar todas as medidas necessBrias para a da Ofer1a; e (vi} a ratificay8o atos

jS praticados pela Diretoria da Companhia com vistas 8 realizactao da Oferta. : . .
4

. .

Ap6s exame e ... 'ts do Conselho de Adminislra<;ao :::::
por unanimidade de votes: '("

,t.<:

113
.......

.......

e

(I) a reaiiza.,ao da oferta publica de distribui9ao primaria de 9.000.000 (nove milhoes) de
aes ordin.ilrias, nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e desembarayadas de
quaisquer Onus ou gravames de emissao da Companhia a ser realizada no
Brasil. em mercado de balcao nao organizado, em conformidade com a lnstru,.ao da
Comissao de Valores Mobillarios ("CVM') n' 400. de 29 de dezembro de 2003, confomne
alterada CVM 400'). com a da CVM n 471. de 8 de agosto de 2008,
e das demais disposi96es legals aplicavels, e com o convenlo para ado9ao do
Procedimento Slmpiificado finnado entre a CVM e a ANBIMA- Assocla,.ao Braslleiras das
Entidades dos Mercados Flnancelro e de Capitals, de 20 de agosto de 2008, conforme
alterado, sob a coordena9iio do Banco de lnvestimentos Credit Suisse (Brasil) S.A., na
qualldade de coordenador lider. do Banco Bradesco BBI S.A., do Banco BTG Pactual
S.A., do Banco ltau BBAS.A. e do Bank of America Merrill Lynch Banco Multiple S.A. (em
conjunto, ''Coordenadores''), nos Estados Unidos da America, exclusivamente para
investidores institucionais qualificados (quafified institutional buyers), conforme definidos
na Rule 144A ("Regra 144A'), ed1tada pela Securities and Exchange Commission dos
Estados Unidos da America ("SEC'); e nos demais palses. eceto os Estados Unidos da
America e o Brasil, para investidores institucionais e outros investidores que sejam
pessoas niio residentes nos Estados Unidos da America ou nao constituidos de acordo
com as leis daquele pals (non U.S. Persons), em conformidade com os procedimentos
previstos no RegulatiOn S edrtado pela SEC ao amparo do U.S. Securities Act of 1933,
conlorme alterado ("Securities Act'), em ambos os casos, em opera96es isentas de
registro em conformidade com o disposto no Securities Act, e nos regulamentos editados
ao amparo do Securities Act, respeitada a legislaio vigente no pais de domicilio de cada
investidor, em qualquer caso. por meio dos mecanismos de investimento regulamentados
pelo Conselho Monetario Naclonal, pelo Banco Central do Brasil e pela CVM

c

(II)
("lnvestldares Estrangeiros") ("Oierta"), bem como a possibilidade de coloca9iio de
aes do lote suplementar equivalentes ate 15% das Acoes inicialmente ofertadas (sem
considerar as aes adicionais), nas mesmas condicoes e pre90 das Acoes inicialmente
ofertadas, destinadas a atender eventual excesso de demanda, nos termos do artigo 24
da lnstru,.ao CVM 400, e de colocacao de aes adicionais equivalentes a ate 20% das
Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as aes do late suplementar). nas mesmas
condicoes e pre90 das Aes inicialmente ofertadas nos termos do artigo 14, paragrafo 2',
da lnstru91io CVM 400, sendo que as ayoes objeto da Oferta farao JUS ao recebimento
integral de dlvidendos que forem declarados pela Companhia a partir da data de
liquidaelio das aes objeto da Oferta e a todos os demais beneficios que forem
conferidos as demais acoes ordinarias de emissiio da Companhia a partir de entao, em
igualdade de condies com as demais a96es ordinarias de emissao da Companhia, nos
termos da Lei das S.A., e do Estatuto Social da Companhia;
aprovar que a numero final de aes ordinarias a serem emitidas. o respective ore90 por
.. .
a,.ao e. consequentemente, o aumento de capital da Companhla dentro do
capital autorizado, com exclusao do direito de preferencia e com prioridade
acionistas, nos termos a serem definidos nos documentos da Ofer1a, deverao
e aprovados posterionnente pelo Conselho de Administra9iio, em reuniao a ser rewlizada
ap6s a conclusao do procedimento de coleta de intenes de investimeii4J' dos
investidores (procedimento de bookbuilding), a ser realiza<tt'. f$Jos
Coordenadores no Brasil, nos contrato de da Oferta, e P,elas
institui9oes financeiras que I de coloca9ao das Aes no exi<Vior gara
lnvestidores Estrangeiros. nos Facilitation Agreemenr, cOOfO/nie o
disposto no artigo 23, 44 da lnstruyBo CVM 400; !

.
,. .....

,Q.

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......

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114
" ......

......
.......
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(iii)
r
aprovar a realiza9ii0 pelo Coordenador Lider, por intermedio da Cradit Suisse (Brasil) S.A.
Corretora de Titulos e Valores Mobiliarios, de opera\)Oes bursateis visando a estabiliza9ilo
do pre90 das a9oes ordinarias de em Issac da Companhia na BM&FBOVESPA SA - Balsa
de Valores, Mercadorias e Futures ("BM&FBOVESPA"), durante um periodo de ate 30
dias c;ontados, inclusive, da data de do a nUncio de inicio da Oferta;
(lv) aprovar o inteiro teor da minuta do Prospeclo Preliminar e do Formulario de ReferEmcia da
Companhia a serem apresentados as autoridades competentes per conta do pedido de
registro da Oferta, bem como autorizar a confec9ao, lmpressao e distribui<;ao do
Prospecto Preliminar, do Prospecto Definitive, do Preliminary Confidential Offering Ciroular
e do Confidential Offering Circular e a realiza<;ao de road show relative do de
colocavao das A96es, no Brasil e no exterior, de acordo com o calendario a ser definido
pelos Coordenadores;
(v) a autorizayBo para os membros da Diretoria tomarem todas as providl!ncias e praticarem
todos os atos necessaries a do aumento de capital social da Companhia,
dentro do seu limite de capital autorizado, com exclusao do direito de preferencia des
atuais acionistas nos termos do artigo 172, incise Ida lei das S.A., porem com prioridade
de subscriyio para os acionistas da Companhia consoante a Oferta Prlorit3ria, bern como
negociarem e assinarem, em nome e por conta da Companhia, todos as documentos e
contralos necessaries a realiza<;ao da Oferta, incluindo o Contralo de Distribul<;ao, o
Conlrato de e o Placement Facilitation Agreement, alem de tomarem lodas
as medidas necessarias para a consecucao da Oferta; e
(vi) a ralifica,ao dos atos ja pralicados pela Diretoria da Companhia com vistas a realiza<;ao
da Oferta.
Encerramento: Nada mais havendo a ser tratado, lavrou-se a presenle ala que, ap6s lida e
: foi assinada por todos os Conselheiros presentes. Rio de Janeiro, 17 de fevereiro de
20"13. Asslnaturas: Presidente da Mesa: Jose Isaac Peres. Seeretarlo: Marcelo Vianna Soares
Membros do Consolho de Jose Isaac Peres - Presidente do Conselho

de Administra<;ao, Eduardo Kaminitz Peres, Jose Carlos de A. S. Barata, Manoel Joaquim R .
oMeodes, John Sullivan, Russel Gain e Jose Paulo Ferraz do Amaral.

Certifico que a presente e copia fiel da ala lavrada em livre proprio.
Rio de Janeiro, 17 de fevereiro de 2013.
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JUNTACOMERCIAL DO EST ADO 00 RIO DE JANEIRO $ J
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Nln!J : 33.3.0027840-1 t "
Pro1ocolo: - 19/0U2Cl13 "
CERTIFICO 0 OEFERIMENTO EM 25/02/2013-E 0 Rt1!1STR0 stiB 0 NUM\'\0 n
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116

Minuta da Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia que Aprova o
Preo por Ao
117


118
MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIRIOS S.A.
Companhia Aberta
CNPJ/MF n 07.816.890/0001-53
NIRE 33.3.0027840-1

ATA DA REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO
REALIZADA EM [] DE [] DE 2013

Local, hora e data: Aos [] dias do ms de [] de 2013, s [] horas, na sede social da Multiplan
Empreendimentos Imobilirios S.A. (Companhia), situada na Avenida das Amricas, n 4.200, bloco 2,
5 andar, CEP 22640-102, na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro.
Convocao e Presena: Dispensada a convocao tendo em vista a presena de todos os conselheiros. Presentes
os Srs. Jos Isaac Peres Presidente do Conselho de Administrao, Jos Carlos de A. S. Barata, Manoel Joaquim
R. Mendes, John Sullivan, Russel Goin, Joo Paulo Ferraz do Amaral e Eduardo Kaminitz Peres.
Mesa: Presidente: Sr. Jos Isaac Peres. Secretrio: Sr. Marcelo Vianna Soares Pinho.
Ordem do dia: Deliberar sobre: (i) a aprovao do aumento de capital da Companhia, dentro do limite de
capital autorizado, no mbito da oferta pblica de distribuio primria de aes ordinrias, nominativas,
escriturais, sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames de emisso da Companhia
(Aes) realizada no Brasil e com esforos de venda no exterior; (ii) fixao do preo de emisso das Aes
objeto do aumento de capital social e respectiva justificativa; (iii) excluso do direito de preferncia dos
acionistas da Companhia na subscrio das novas Aes; (iv) determinao da forma de subscrio e
integralizao das Aes a serem emitidas; (v) determinao dos direitos das Aes; e (vi) aprovao do
Prospecto Definitivo e do Confidential Offering Circular utilizado na Oferta.
Deliberaes: Aps exame e debates, os membros do Conselho de Administrao aprovaram, por
unanimidade de votos:
(i) o aumento do capital social da Companhia, dentro do limite do capital autorizado, no montante de R$[]
([] reais) o qual passar de R$[] ([] reais) para R$[] ([] reais), mediante a emisso de [] ([] mil)
novas Aes, que sero objeto de oferta pblica de distribuio primria a ser realizada no Brasil por
meio de distribuio pblica em mercado de balco no organizado, sob a coordenao do Banco de
Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A., na qualidade de coordenador lder, do Banco Bradesco BBI
S.A., do Banco BTG Pactual S.A., do Banco Ita BBA S.A. e do Bank of America Merrill Lynch Banco
Mltiplo S.A. (em conjunto, Coordenadores), sujeita a registro na Comisso de Valores Mobilirios
(CVM), em conformidade com o procedimento previsto na Instruo CVM 400, de 29 de dezembro de
2003, conforme alterada (Instruo CVM 400), com a Instruo da CVM n 471, de 8 de agosto de
2008, e das demais disposies legais aplicveis, e com o convnio para adoo do Procedimento
Simplificado firmado entre a CVM e a ANBIMA - Associao Brasileiras das Entidades dos Mercados
Financeiro e de Capitais, de 20 de agosto de 2008, conforme alterado (Oferta), a qual foi aprovada
pelo Conselho de Administrao da Companhia em 17 de fevereiro de 2013. Sero realizados esforos de
colocao nos Estados Unidos da Amrica para investidores institucionais qualificados, conforme
definido na Rule 144A editada pela Securities and Exchange Commission (SEC), em operaes isentas
de registro em conformidade com o disposto no Securities Act of 1933 (Securities Act), dos Estados
Unidos da Amrica, e nos regulamentos editados ao amparo do Securities Act e, nos demais pases,
exceto os Estados Unidos da Amrica e o Brasil, para investidores institucionais de acordo com a
legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor e em conformidade com a Regulation S editada
pela SEC;
119
(ii) o preo por Ao de R$[] ([] reais). O preo de emisso foi calculado com base no critrio de valor de
mercado, aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento (Procedimento de
Bookbuilding) realizado pelos Coordenadores no Brasil, e pelas instituies financeiras que realizaram
esforos de colocao das Aes no exterior, tendo sido consideradas as intenes dos investidores
institucionais para a subscrio e aquisio das Aes da Oferta, em consonncia com as disposies do
1, III e 7 do artigo 170 da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das
Sociedades por Aes), do artigo 23, pargrafo 1 e do artigo 44 da Instruo da CVM 400, sendo este o
critrio mais apropriado para determinar o preo justo das Aes da Oferta;
(iii) a excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia na subscrio das Aes da
Oferta, em conformidade com o disposto no artigo 172 da Lei das Sociedades por Aes;
(iv) as Aes da Oferta devero ser integralizadas vista, no ato da subscrio, em moeda corrente nacional;
(v) as Aes objeto da Oferta faro jus ao recebimento de dividendos que forem declarados pela Companhia
a partir da data de sua subscrio e a todos os demais benefcios que forem conferidos s demais aes
ordinrias de emisso da Companhia a partir de ento, em igualdade de condies com as demais aes
ordinrias de emisso da Companhia, nos termos da Lei das Sociedades por Aes e do Estatuto Social da
Companhia;
(vi) o inteiro teor do Prospecto Definitivo e do Confidential Offering Circular utilizado no mbito da Oferta.
Encerramento: Nada mais havendo a ser tratado, lavrou-se a presente ata que, aps lida e aprovada, foi
assinada por todos os Conselheiros presentes. Rio de Janeiro, [] de [] de 2013. Assinaturas: Presidente
da Mesa: Jos Isaac Peres. Secretrio: []. Membros do Conselho de Administrao: Jos Isaac Peres
Presidente do Conselho de Administrao, Jos Carlos de A. S. Barata, Manoel Joaquim R. Mendes,
John Sullivan, Russel Goin, Joo Paulo Ferraz do Amaral e Eduardo Kaminitz Peres.

Certifico que a presente cpia fiel da ata lavrada em livro prprio.

Rio de Janeiro, [] de [] de 2013.

____________________________
Secretrio

120

Declarao da Companhia para Fins do Artigo 56 da Instruo CVM n 400
121


122
PARA FINS DO ARTIGO 56 DA CVM N400
MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S.A., sociedade por ac;;:oes com registro de
companhia aberta perante a Comissao de Valores Mobiliarios ("CVM"), com sede na Cidade do Rio
de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Avenida das Americas 4200, bloco 2, 5andar, inscrita no
Cadastro Nacional da Pessoa Jurfdica do Ministerio da Fazenda ("CNPJ/MF") sob o
n.
0
07.816.890/0001-53, neste ato representada nos termos de seu estatuto social ("Companhia"), no
ambito da oferta publica de distribuic;;:ao primaria de ac;;:oes ordinarias, nominativas, escriturais e sem
valor nominal de emissao da Companhia ("Oferta"), vem, pela presente, apresentar a
declaragao de que trata o artigo 56 da lnstrugao da CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003,
conforme alterada CVM 400").
CONSIDERANDO QUE:
(i) a Companhia constituiu, juntamente com o Banco de lnvestimentos Credit Suisse (Brasil)
S.A., na qualidade de coordenador lfder, o Banco Bradesco BBI S.A., o Banco BTG Pactual
S.A., o Banco ltau BBA S.A. e o Bank of America Merrill Lynch Banco Multiplo S.A. (em
conjunto, "Coordenadores"), seus respectivos consultores legais para auxilia-los na
implementac;;:ao da Oferta;
(ii) para a realizac;;:ao da Oferta, esta sendo efetuada uma auditoria jurfdica na Companhia, suas
controladas e subsidiarias, iniciada em 21 de janeiro de 2013 ("Auditoria"), sendo que a
Auditoria prosseguira ate a divulgac;;:ao do Prospecto Definitivo da Oferta publica de
Distribuic;;:ao Primaria de Ac;;:oes de Emissao da Companhia ("Prospecto Definitivo");
(iii) a Companhia disponibilizou e esta disponibilizando para analise dos Coordenadores e seus
consultores legais todos os documentos que estes consideraram materialmente relevantes
para a Oferta, inclusive para a elaborac;;:ao do Prospecto Preliminar da Oferta publica de
Distribuic;;:ao Primaria de Ac;;:oes de Emissao da Companhia ("Prospecto Preliminar") e do
Prospecto Definitivo;
(iv) alem dos documentos a que se refere o item (iii) acima, foram e estao sendo solicitados pelos
Coordenadores documentos e informac;;:oes adicionais relativos a Companhia;
(v) a Companhia e os Coordenadores estao participando da elaborac;;:ao do Prospecto Preliminar
e participarao da elaborac;;:ao do Prospecto Definitivo, diretamente e atraves de seus
consultores legais; e
(vi) a Companhia confirma estar disponibilizando todos os documentos e prestando todas as
informac;;:oes consideradas relevantes sabre os seus neg6cios para a analise dos
Coordenadores e de seus consultores legais, com o tim e permitir aos investidores uma
tomada de decisao fundamentada sobre a Oferta;
t
123
A Companhia DECLARA, nos termos do artigo 56 da lnstrugao CVM 400 e em atendimento ao item
2.4 do anexo II do mesmo dispositivo, que:
(i) e responsavel pela veracidade, consistemcia, qualidade e suficiemcia das informagoes
prestadas por ocasiao do registro e fornecidas ao mercado durante a Oferta;
(ii) as informagoes a serem prestadas no Prospecto Preliminar, por ocasiao da publicagao do
Aviso ao Mercado, e no Prospecto Definitivo, por ocasiao do registro da Oferta, e aquelas
fornecidas pela Companhia ao mercado durante todo o periodo da Oferta, bem como as
informagoes prestadas pela Companhia ao mercado durante todo o prazo de distribuigao,
inclusive aquelas eventuais ou peri6dicas constantes da atualizagao do registro de companhia
aberta da Companhia e/ou que venham a integrar o Prospecto Preliminar e o Prospecto
Definitivo, serao verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes, permitindo aos investidores
uma tom ada de decisao fundamentada a respeito da Oferta;
(iii) o Prospecto Preliminar e o Prospecto Definitivo conterao, nas datas de suas respectivas
publicagoes, as informag5es relevantes necessarias ao conhecimento pelos investidores da
Oferta, das Agoes, da Companhia, suas atividades, situagao economico-financeira, os riscos
inerentes a sua atividade e outras informagoes relevantes; e
(iv) o Prospecto Preliminar foi e continuara sendo e o Prospecto Definitivo sera elaborado de
acordo com as normas pertinentes, incluindo, mas nao se limitando, a lnstrugao CVM 400.
Rio de Janeiro, 28 de fevereiro de 2013.
MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBIUARIOS S.A.
Nome: Nome:
Cargo: Cargo: V'.c..6 P"'L6 ht:>ea-v.r'"
124

Declarao do Coordenador Lder para Fins do Artigo 56 da Instruo CVM n 400
125


126
CREDIT
DECLARACAO
BANCO DE !NVESTIMENTOS CREDIT SUISSE (BRASIL) S.A., financeira com
sede na Cidade de Sao Paulo, Estado de Sao Paulo, na Rua Leopoldo Couto de
Magalhaes Jr. 700, 10 andar (parte) e 12 a 14 andares (partes), inscrita no
Cadastre Nacional de Pessoa Jurfdica do Ministerio da Fazenda sob o
n.
0
33.987.793/0001-33, neste ato representada nos termos de seu estatuto social
("Coordenador Lfder") da oferta publica de primaria de ordimirias,
nominativas, escriturais, sem valor nominal, de emissao de MULTIPLAN
EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S.A. ("Companhia") ("Oferta"), cujo pedido de
registro esta sob analise dessa d. Comissao de Valores Mobiliarios ("CVM"), vern, pela
presente, nos termos do artigo 56, paragrafos 1 o e 5, da da CVM no 400, de
29 de dezembro de 2003, conforme alterada ("Instrucao CVM 400"), declarar o quanto
segue:
CONSIDERANDO QUE:
(i) o Coordenador Lfder constituiu assessores legais para auxilia-lo na
implementayiio da Oferta;
(ii) para a da Oferta, esta sendo efetuada auditoriajurfdica na Companhia,
iniciada em 21 de janeiro de 2013 ("Auditoria"), sendo que a Auditoria
prosseguira ate a do prospecto definitive da Oferta ("Prospecto
Definitive");
(iii) por solicitayiio do Coordenador Lfder, a Companhia contratou seus auditores
independentes para dos procedimentos previstos nos termos do
Pronunciamento IBRACON NPA no 12, de 7 de maryo de 2006, com ao
prospecto preliminar da Oferta ("Prospecto Preliminar") e ao Prospecto
Definitive;
(iv) foram disponibilizados pela Companhia os documentos que a Companhia
consideraram relevantes para a Oferta;
(v) alem dos documentos a que se refere o item (iv) acima, foram e estiio sendo
solicitados pelo Coordenador Lfder documentos e adicionais
relatives a Companhia;
(vi) conforme informayoes prestadas pela Companhia, a Companhia disponibilizara,
para analise do Coordenador Lfder e de seus assessores legais, todos os
documentos, bern como prestara todas as consideradas relevantes
sobre os neg6cios da Companhia, para permitir aos investidores uma tomada de
decisao fundamentada sobre a Oferta; e
127
CREDIT
(vii) a Companhia, em conjunto com o Coordenador Lfder, esta participando da
do Prospecto Preliminar e participara da do Prospecto
Definitivo, diretamente e atraves de seus assessores legais.
Sujeito a efetiva do aviso ao mercado da Oferta e do Prospecto Preliminar
na forma do artigo 53 da CVM 400, o Coordenador Lfder declara que tomou
cautela e agiu com elevados padroes de diligencia, respondendo pela falta de diligencia
ou omissao, para assegurar que:
I - as prestadas pela Companhia sejam verdadeiras, consistentes, corretas e
suficientes, permitindo aos investidores uma tomada de decisao fundamentada a
respeito da Oferta; e
II - as prestadas ao mercado durante todo o prazo de distribui<;:iio, inclusive
aquelas eventuais ou peri6dicas constantes da atualiza<;:ao do registro da Companhia
e/ou que venham a integrar o Prospecto Preliminar e o Prospecto Definitivo, sejam
suficientes, permitindo aos investidores uma tomada de decisao fundamentada a
respeito da Oferta.
0 Coordenador Lfder ainda declara que:
I - o Prospecto Preliminar contera, na data de divulga<;:iio do aviso ao mercado da Oferta
e nas eventuais datas posteriores de sua divulga<;:iio, e o Prospecto Definitivo contera, na
data de divulga<;:iio do anuncio de infcio da Oferta, as informa<;:oes relevantes
necessarias ao conhecimento, pelos investidores da Oferta, dos valores mobiliarios
ofertados, da Companhia, suas atividades, situa<;:iio economico-financeira, os riscos
inerentes a sua atividade e quaisquer outras informa<;:oes relevantes; bern como que,
II - o Prospecto Preliminar e o Prospecto Defmitivo serao elaborados de acordo com as
normas pertinentes, incluindo a Instru<;:iio CVM 400.
Sao Paulo, 28 de fevereiro de 2013.
BANCO DE !NVESTIMENTOS CREDIT SUISSE (BRASIL) S.A.

Nome:
Cargo: Diretor
Jose Olympia V. Pereira
Cargo: Diretor
M3fce!oJeha
128

Instrumento Particular de Cesso de Direito de Prioridade
129


130
INSTRUMENTO PARTICULAR DE CESSO DE DIREITO DE PRIORIDADE

Celebram este Instrumento Particular de Cesso de Direto de Prioridade (Instrumento):
i. como acionista cedente:
[[DENOMINAO], sociedade com sede em [], na [endereo], inscrita no Cadastro Nacional da Pessoa
Jurdica do Ministrio da Fazenda sob o n [], neste ato representada nos termos de [seu
[estatuto/contrato] social] {ou} [seus atos constitutivos] (Acionista Cedente); e]
{ou}
[[NOME], [nacionalidade], [estado civil], [profisso], portador[a] da cdula de identidade n [], expedida
[pela Secretaria de Segurana Pblica do Estado de []], inscrit[o/a] no Cadastro de Pessoas Fsicas do
Ministrio da Fazenda sob o n [], residente e domiciliad[o/a] na Cidade de [], Estado de [], na []]
(Acionista Cedente); e]
ii. como cessionrio:
[[DENOMINAO], sociedade com sede [], na [endereo], inscrita no Cadastro Nacional da Pessoa
Jurdica do Ministrio da Fazenda sob o n [], neste ato representada nos termos de [seu
[estatuto/contrato] social] {ou} [seus atos constitutivos] (Cessionrio);]
{ou}
[[NOME], [nacionalidade], [estado civil], [profisso], portador[a] da cdula de identidade n [], expedida
[pela Secretaria de Segurana Pblica do Estado de []], inscrit[o/a] no Cadastro de Pessoas Fsicas do
Ministrio da Fazenda sob o n [], residente e domiciliad[o/a] na Cidade de [], Estado de [], na []]
(Cessionrio);]
CONSIDERANDO QUE:
(a) Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A. (Companhia) pretende realizar uma oferta pblica de
distribuio primria de 9.000.000 (nove milhes) de aes ordinrias, nominativas, escriturais, sem valor
nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, de sua emisso (Aes), no Brasil,
sob a coordenao do Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. (Coordenador Lder), do
Banco Bradesco BBI S.A. (Bradesco BBI), do Banco BTG Pactual S.A. (BTG Pactual), do Banco
Ita BBA S.A. (Ita BBA) e do Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. (BofA Merrill
Lynch, e, em conjunto com o Coordenador Lder, o Bradesco BBI, o BTG Pactual e o Ita BBA,
Coordenadores), em mercado de balco no organizado, nos termos da Instruo da Comisso de
Valores Mobilirios (CVM) n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (Instruo CVM
400), da Instruo da CVM n 471, de 8 de agosto de 2008 (Instruo CVM 471) e das demais
disposies legais aplicveis, com esforos de colocao das Aes no exterior, nos Estados Unidos da
Amrica, exclusivamente para investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers),
conforme definidos na Rule 144A, editada pela Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos
da Amrica (SEC), e, nos demais pases, exceto o Brasil e os Estados Unidos da Amrica, para
investidores institucionais e outros investidores que sejam pessoas no residentes nos Estados Unidos da
Amrica ou no constitudos de acordo com as leis daquele pas (Non US Persons), em conformidade
com os procedimentos previstos no Regulation S, editado pela SEC ao amparo do U.S. Securities Act of
1933, conforme alterado (Securities Act), em ambos os casos, em operaes isentas de registro em
conformidade com o disposto no Securities Act, e nos regulamentos editados ao amparo do Securities Act,
respeitada a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor, em qualquer caso, por meio dos
mecanismos de investimento regulamentados pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN), pelo Banco
Central do Brasil (Banco Central) e pela CVM (Investidores Estrangeiros) (Oferta);

131
(b) nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade total das Aes inicialmente ofertadas (sem
considerar as Aes Adicionais (conforme definido abaixo)) poder ser acrescida em at 15% (quinze por
cento), ou seja, at 1.350.000 (um milho, trezentos e cinquenta mil) aes ordinrias de emisso da
Companhia, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas (Aes do Lote
Suplementar), conforme opo a ser outorgada no contrato de distribuio da Oferta (Contrato de
Distribuio) pela Companhia ao Coordenador Lder, as quais sero destinadas exclusivamente a atender
eventual excesso de demanda constatado no decorrer da Oferta (Opo de Lote Suplementar). O
Coordenador Lder ter o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Distribuio,
inclusive, e por um perodo de at 30 (trinta) dias contados, inclusive, da data de publicao do anncio
de incio da Oferta (Anncio de Incio), de exercer a Opo de Lote Suplementar, no todo ou em parte,
em uma ou mais vezes, aps notificao, por escrito, aos demais Coordenadores, desde que a deciso de
sobrealocao das Aes no momento em que for fixado o Preo por Ao tenha sido tomada em comum
acordo pelos Coordenadores;
(c) nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, at a data de publicao do Anncio de
Incio, a quantidade total das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote
Suplementar) poder, a critrio da Companhia, em comum acordo com os Coordenadores, ser acrescida
em at 20%, ou seja, at 1.800.000 aes ordinrias de emisso da Companhia, nas mesmas condies e
preo das Aes inicialmente ofertadas (Aes Adicionais);
(d) observado o disposto no aviso ao mercado publicado em 7 de maro de 2013 e a ser republicado em
15 de maro de 2013, no jornal Valor Econmico (Aviso ao Mercado), a Oferta ser realizada para
(i) sem prejuzo da possibilidade de cesso de seus respectivos Direitos de Prioridade (conforme definido
abaixo), titulares de aes de emisso da Companhia ao final do dia 12 de maro de 2013, com relao
queles que sejam, nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, controladores ou administradores das
instituies intermedirias e da emissora ou outras pessoas vinculadas emisso e distribuio, bem
como seus cnjuges ou companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau
(em conjunto, Pessoas Vinculadas) ou queles que sejam seus Cessionrios (conforme definido abaixo)
(Data de Corte da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas), e ao final do dia 21 de maro de 2013,
com relao queles que no sejam Pessoas Vinculadas ou queles que sejam seus Cessionrios (Data de
Corte da Oferta Prioritria), em ambos os casos, conforme as respectivas posies em custdia em tais
datas na S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) e na Ita Corretora de
Valores S.A., instituio escrituradora de aes de emisso da Companhia (Instituio Escrituradora),
que realizem Pedido de Reserva da Oferta Prioritria (conforme definido no Aviso ao Mercado),
observado que, tendo em vista as leis de valores mobilirios dos Estados Unidos da Amrica, a Oferta
Prioritria ser estendida, no exterior, exclusivamente aos acionistas residentes e domiciliados ou com
sede no exterior que sejam considerados Investidores Estrangeiros (Acionistas); (ii) investidores
pessoas fsicas e jurdicas e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, em qualquer caso,
residentes, domiciliados ou com sede no Brasil, que realizem pedidos de investimento em montante entre
o valor mnimo de R$3.000,00 (trs mil reais) e o valor mximo de R$300.000,00 (trezentos mil reais) e
que tenham realizado Pedido de Reserva da Oferta de Varejo (conforme definido abaixo) (Investidores
No Institucionais); e (iii) investidores pessoas fsicas e jurdicas e clubes de investimento registrados na
BM&FBOVESPA, em qualquer caso, residentes, domiciliados ou com sede no Brasil, que no sejam
considerados Investidores No Institucionais, fundos de investimento, carteiras administradas, fundos de
penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM que apresentem intenes
de investimento, entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central, condomnios destinados
aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA,
seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao, outros investidores qualificados
na forma da regulamentao da CVM e Investidores Estrangeiros (Investidores Institucionais);

132
(e) as Instituies Participantes da Oferta (conforme definido no Aviso ao Mercado) efetuaro a colocao
pblica das Aes no Brasil, em mercado de balco no organizado, observado o disposto na Instruo
CVM 400 e os esforos de disperso acionria previstos no Regulamento de Prticas Diferenciadas de
Governana Corporativa Nvel 2 da BM&FBOVESPA S.A., por meio de (i) uma oferta aos Acionistas,
nos termos do artigo 21 da Instruo CVM 400 (Oferta Prioritria), realizada pelas Instituies
Participantes da Oferta; (ii) uma oferta aos Investidores No Institucionais (Oferta de Varejo), realizada
pelas Instituies Participantes da Oferta; e (iii) uma oferta aos Investidores Institucionais (Oferta
Institucional), realizada exclusivamente pelos Coordenadores, pelo Coordenador Contratado e pelos
Agentes de Colocao Internacional (conforme definido no Aviso ao Mercado);
(f) no contexto da Oferta Prioritria, o montante de 3.000.000 (trs milhes) de Aes, ou seja, 1/3 (um
tero) das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes
Adicionais), ser destinada prioritariamente colocao pblica aos Acionistas que desejaram exercer
seu direito de prioridade de acordo com o procedimento indicado no Aviso ao Mercado;
(g) os Acionistas podero ceder seus respectivos direitos de prioridade, no todo ou em parte, para subscrio
das Aes destinadas Oferta Prioritria (Direito de Prioridade), desde que sejam atendidas,
cumulativamente, as seguintes condies: (i) o cessionrio seja (a) controlador (conforme definio de
controle do artigo 116 da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das
Sociedades por Aes)) do Acionista cedente; (b) controlado (conforme definio de controle do artigo
116 da Lei das Sociedades por Aes) do Acionista cedente; (c) fundo de investimento cujo cotista
exclusivo seja o Acionista cedente; ou (d) fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja controlador
ou controlado do Acionista cedente (Cessionrio), sendo que todas as regras aplicveis aos Acionistas
no mbito da Oferta Prioritria sero aplicveis tambm aos Cessionrios; (ii) o Acionista cedente e o
Cessionrio (que dever atender aos requisitos do item (i) acima) celebrem este Instrumento; e
(iii) exclusivamente em 13 de maro de 2013, at as 17h, com relao aos Acionistas que sejam Pessoas
Vinculadas, ou exclusivamente entre 22 de maro de 2013 e 25 de maro de 2013, at as 17h, com
relao aos Acionistas que no sejam Pessoas Vinculadas, uma via deste Instrumento devidamente
firmado, com firma reconhecida, e, no caso de pessoas jurdicas, acompanhado de cpia dos documentos
que comprovem os respectivos poderes de representao, e, em qualquer caso, acompanhado de
documentos que comprovem o disposto no item (i) acima, seja entregue ao Coordenador Lder (Banco de
Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A., Rua Leopoldo Couto de Magalhes Jr. 700, 10 andar,
CEP 04542-000, So Paulo, SP, aos cuidados do Sr. Daniel Santiago, telefone (11) 3701-6000);
(h) ser assegurado a cada um dos Acionistas que realizar Pedido de Reserva da Oferta Prioritria subscrever
Aes at o limite proporcional de participao de tal Acionista no capital social total da Companhia,
sendo que cada ao ordinria de emisso da Companhia de titularidade do Acionista assegurar ao
Acionista o direito de subscrever 0,0168405671 Ao e cada ao preferencial de emisso da Companhia
de titularidade do Acionista assegurar ao Acionista o direito de subscrever 0,0168405671 Ao (Limite
de Subscrio Proporcional), e, portanto, no ser realizado rateio no mbito da Oferta Prioritria;
(i) o Acionista Cedente titular[, entre outras,] de [] ([]) aes ordinrias de emisso da Companhia [e []
([]) aes preferenciais de emisso da Companhia], todas livres e desembaraadas de quaisquer nus ou
gravames (Aes do Direito de Prioridade);
(j) o Cessionrio (i) controlador (conforme definio de controle do artigo 116 da Lei das Sociedades por
Aes do Acionista Cedente; (ii) controlado (conforme definio de controle do artigo 116 da Lei das
Sociedades por Aes) do Acionista Cedente; (iii) fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja o
Acionista Cedente; ou (iv) fundo de investimento cujo cotista exclusivo seja controlador ou controlado do
Acionista Cedente; e
(k) o Acionista Cedente deseja ceder o Direito de Prioridade correspondente s Aes do Direito de
Prioridade ao Cessionrio, e este deseja assumir o Direito de Prioridade correspondente s Aes do
Direito de Prioridade;

133
RESOLVEM celebrar este Instrumento, de acordo com os seguintes termos e condies:
(Termos iniciados por letra maiscula utilizados neste Instrumento que no estiverem aqui definidos tm o
significado que lhes foi atribudo no Aviso ao Mercado.)
1. Observados os termos e condies deste Instrumento, o Acionista Cedente, neste ato e na melhor forma
de direito, em carter irrevogvel e irretratvel, cede e transfere [gratuitamente] ao Cessionrio, e o
Cessionrio torna-se titular, do Direito de Prioridade correspondente s Aes do Direito de Prioridade.
2. Exclusivamente em 13 de maro de 2013, at as 17h, com relao aos Acionistas que sejam Pessoas
Vinculadas, ou exclusivamente entre 22 de maro de 2013 e 25 de maro de 2013, at as 17h, com
relao aos Acionistas que no sejam Pessoas Vinculadas, uma via deste Instrumento devidamente
firmado, com firma reconhecida, e, no caso de pessoas jurdicas, acompanhado de cpia dos documentos
que comprovem os respectivos poderes de representao, e, em qualquer caso, acompanhado de
documentos que comprovem o disposto na Clusula 4 abaixo, item (ii), seja entregue ao Coordenador
Lder (Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A., Rua Leopoldo Couto de Magalhes Jr. 700,
10 andar, CEP 04542-000, So Paulo, SP, aos cuidados do Sr. Daniel Santiago, telefone
(11) 3701-6000).
3. O Acionista Cedente, neste ato, declara ser titular das Aes do Direito de Prioridade.
4. O Acionista Cedente e o Cessionrio, neste ato, declaram (i) ter conhecimento dos termos e condies da
Oferta e da Oferta Prioritria; e (ii) que o Cessionrio (a) controlador (conforme definio de controle
do artigo 116 da Lei das Sociedades por Aes) do Acionista Cedente; (b) controlado (conforme
definio de controle do artigo 116 da Lei das Sociedades por Aes) do Acionista Cedente; (c) fundo de
investimento cujo cotista exclusivo seja o Acionista Cedente; ou (d) fundo de investimento cujo cotista
exclusivo seja controlador ou controlado do Acionista Cedente.
5. Este Instrumento celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, obrigando as partes por si e por seus
sucessores a qualquer ttulo.
6. As partes elegem o foro da Comarca da Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, para resolver
quaisquer controvrsias que surgirem com relao a este Instrumento, renunciando a qualquer outro, por
mais privilegiado que seja.
E, por estarem justas e contratadas, as partes assinam este Instrumento em 2 (duas) vias de igual teor e para
um s efeito, na presena das 2 (duas) testemunhas abaixo identificadas.
[Local], [] de maro de 2013.
Acionista Cedente:
Nome:
Cargo:

Cessionrio:
Nome:
Cargo:
Testemunhas:

Nome:
RG:
CPF/MF:
Nome:
RG:
CPF/MF:

134

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