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    Chap. 3 - BFR Normatif

    Transféré par

    Imane Elhousayni
    Le document décrit le besoin en fonds de roulement normatif (BFR normatif) d'une entreprise. Il explique comment calculer le BFR normatif à partir du besoin en fonds de roulement d'exploitation moyen, en précisant les hypothèses et en détaillant les éléments (postes avec leur temps d'écoulement et coefficient de structure) à prendre en compte.

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    Chap. 3 - BFR Normatif

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    uhijkl

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    Chap. 3 - BFR Normatif (1)

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    Chap. 3 - BFR Normatif

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    sur 15

    BFR NORMATIF

    ESTA 2ème année TM Semestre 4 : Finance II Ali JEBLI


    PLAN

    I- Besoin en Fonds de Roulement (BFR)


    II - Besoin en Fonds de Roulement
    d’exploitation (BFRE)
    III - Besoin en Fonds de Roulement hors
    exploitation (BFRHE)
    IV - Besoin en Fonds de Roulement normatif

    2
    I - BESOIN EN FONDS DE
    ROULEMENT (BFR)
     Il n’existe pas de création de richesse sans
    investissements.
     L’investissement au sein des entreprises prend la
    forme :
     D’investissement dans les immobilisations ;
     D’investissement dans le BFR (le BFR est la conséquence
    du décalage de trésorerie entre le moment où l’entreprise
    paye ses fournisseurs et celui où elle encaisse les créances
    de ses clients).

    3
    I - BESOIN EN FONDS DE
    ROULEMENT (BFR)
     FR – BFR = TN
     Ainsi, le niveau de la trésorerie dépend à la fois du niveau du
    FR et de celui du BFR.
     Pour éviter des problèmes récurrents de trésorerie, il est
    important de fixer le niveau du FR en fonction du montant
    moyen du BFR, notamment du BFRE moyen (BFR normatif).
     Comme BFR = AC(HT) – PC(HT)
     Alors, le BFR peut être divisé en :
     BFR d’exploitation : BFRE;
     BFR hors exploitation : BFRHE

    4
    II - BESOIN EN FONDS DE
    ROULEMENT D’EXPLOITATION
    BFRE
    Le BFRE est la différence entre les emplois d’exploitation et les
    ressources d'exploitation.
    Stocks
    + Créances d’exploitation
    (Toutes créances liées à des produits et des charges d’exploitation :
    Créances clients, fournisseurs débiteurs …)
    + Charges constatées d’avances
    − Dettes d’exploitation
    (Toutes dettes liées à des produits et des charges d’exploitation : Dettes
    fournisseurs, clients créditeurs, TVA due, personnel créditeur, dettes
    envers les organismes sociaux et l’Etat …)
    − Produits constatés d’avance
    5
    = BFR d’exploitation
    II - BESOIN EN FONDS DE
    ROULEMENT D’EXPLOITATION
    BFRE
     Caractéristiques du BFRE :
     Sensible à l’activité de l’entreprise (longueur du
    cycle d’exploitation) ;
     Liquide et permanent ;
     Il varie dans le temps, en particulier pour les
    entreprises dont l’activité est saisonnière ;
     Sensible à la date de clôture de l’exercice ;
     Fonction du rapport de force de l’entreprise avec
    ses partenaires (les clients et les fournisseurs).
    6
    III - BESOIN EN FONDS DE
    ROULEMENT HORS
    EXPLOITATION - BFRHE
    Créances diverses
    (Toutes créances sans relation avec les produits et les charges
    d’exploitation : Créances sur cessions d’immobilisations ou TVP, créances
    sur les associés …)

    − Dettes diverses
    (Toutes dette sans relation avec les produits et les charges d’exploitation :
    Dettes sur acquisitions d’immobilisations ou sur acquisition des TVP, dettes
    envers les associés, les dettes/impôts sur les bénéfices …)
    = BFRHE

    Les éléments du BFRHE sont indépendants du cycle


    d’ exploitation. 7
    IV - BESOIN EN FONDS DE
    ROULEMENT NORMATIF
     Le BFRE varie constamment, on évalue donc
    son niveau moyen.
     Le BFRE moyen est appelé : BFR normatif

    8
    IV - BESOIN EN FONDS DE
    ROULEMENT NORMATIF
     Hypothèses sous-jacentes au calcul du BFR normatif
    Le calcul du BFR moyen repose sur plusieurs hypothèses
    simplificatrices :
    L’activité est uniformément répartie dans le temps.

    Seuls les postes d’exploitation sont pris en considération.

    Le montant moyen de chaque poste du BFRE est


    proportionnel au CAHT.
     Le fonds de roulement normatif peut être évalué a
    posteriori (pour un exercice passé) ou sur la base de
    données prévisionnelles.
    9
    IV - BESOIN EN FONDS DE
    ROULEMENT NORMATIF

    BFRE BFRE * 360


      Constante (Mt. moyen du BFRE en jours de CAHT)
    CAHT CAHT
    360

    P * 360 P * 360 Flux annuel du poste


       Mt. moyen du poste en jours de CAHT
    CAHT Flux annuel du poste CAHT
    10
    IV - BESOIN EN FONDS DE
    ROULEMENT NORMATIF
     Avec :
    P * 360
    : Poste en jours de CAHT
    CAHT
    P * 360
    : Temps d' écoulement du poste (TE)
    Flux annuel du poste
    Flux annuel du poste
    : Coefficien t de structure du poste (CS)
    CAHT
    Le CS mesure le poids du poste pa rapport au CAHT

    11
    IV - BESOIN EN FONDS DE
    ROULEMENT NORMATIF
     Le BFR normatif est utile pour :
     Fixer le niveau souhaitable du FR afin de limiter les
    problèmes associés aux déficits ou aux excédents de
    trésorerie ;
     Surveiller l’évolution du BFRE et détecter des anomalies par
    comparaison avec des normes établies pour le secteur
    d’activité ou par rapport à des objectifs fixés par l’entreprise
    ;
     Effectuer des prévisions nécessaires à l’évaluation des
    projets d’investissement et à l’élaboration du plan de
    financement.
    12
    TE ET CS DES POSTES DU BFR
    NORMATIF (EMPLOIS)
    Emplois Délais Coefficients
    Stocks de ( St. moyen de matières premières / Coût d'achat HT des matières
    matières Coût d'achat HT des matières premières consommées /
    premières premières consommées ) * 360 Chiffre d'affaires HT 
    Stocks de (St. moyen de marchandises / Coût Coût d'achat HT des
    marchandises d'achat HT des marchandises marchandises vendues / Chiffre
    vendues ) * 360 d'affaires HT
    (St. moyen de produits finis / Coût Coût HT de production
    Stocks de
    de production HT des produits finis décaissé des produits vendus /
    produits finis
    vendues ) * 360 Chiffre d'affaires HT
    Stocks de (St. moyen des produits en cours / Coût HT de production
    produits en Coût HT de production décaissé des décaissé des produits en cours /
    cours produits en cours) * 360 Chiffre d'affaires HT 
    13
    TE ET CS DES POSTES DU BFR
    NORMATIF (EMPLOIS)
    Emplois Délais Coefficients

    (Créances clients et comptes rattachés / Chiffre d'affaires TTC /


    Créances clients
    Chiffre d'affaires TTC) * 360 Chiffre d'affaires HT

    La TVA décaissée, calculée en fin de


    mois, est en général réglée au cours du Total TVA déductible /
    TVA déductible mois suivant. Le délai moyen est donc Chiffre d'affaires HT
    égal à 15 (la moitié du mois) + date de total
    paiement de la TVA.

    Il s'agit du fonds de caisse moyen (nécessaire pour rendre la


    Encaisse de monnaie aux clients). On ne calcule ni délai ni coefficient. On
    transaction inscrit directement la ressource en jours de CA HT.
    ( Montant moyen du fonds de caisse / CAHT ) * 360 14
    TE ET CS DES POSTES DU BFR
    NORMATIF (RESSOURCES)
    Ressource Délais Coefficients
    ( Dettes fournisseurs de matières Achats nets TTC de
    Frs. de matières
    premières / Achats nets TTC de matières premières /
    premières
    matières premières ) * 360 CAHT 
    ( Dettes fournisseurs des charges Prix d'achat TTC des
    Autres
    diverses / Achats nets TTC de charges fournisseurs de charges
    fournisseurs
    diverses ) * 360 diverses / CAHT
    Le délai moyen est égal à 15 + date de
    Salaires nets Salaire net versé / CAHT
    paiement des salaires
    Charges sociales
    Charges Le délai moyen est égal à 15 + date de
    (salariales et patronales) /
    sociales paiement des charges sociales
    CAHT
    Le principe est le même que pour la Total TVA collectée /
    TVA collectée
    TVA déductible. Chiffre d'affaires HT total
    15

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