Le Private Equity

Le private equity, également connu sous le nom de capital-investissement, est une forme
d'investissement dans des sociétés qui ne sont pas cotées en bourse, dans le but de prendre des
participations dans ces entreprises et de les développer. Les investisseurs en private equity fournissent
généralement des fonds à des entreprises en échange de capitaux propres ou de participation dans
l'entreprise.
Voici les principaux types de private equity :
1. Capital-risque (venture capital) :
 Le capital-risque est principalement orienté vers les jeunes entreprises à fort potentiel
de croissance, souvent dans des secteurs technologiques ou innovants.
 Les investisseurs en capital-risque fournissent généralement des fonds en échange de
participations dans l'entreprise, et ils jouent souvent un rôle actif en fournissant un
soutien financier et stratégique pour aider les entreprises à se développer.
2. Capital-développement (growth capital) :
 Le capital-développement est destiné aux entreprises qui ont déjà atteint un certain
niveau de maturité et de rentabilité, mais qui ont besoin de fonds supplémentaires
pour financer leur expansion ou leur croissance.
 Contrairement au capital-risque, le capital-développement est généralement investi
dans des entreprises qui ont déjà un historique de revenus et de bénéfices.
3. Capital-investissement à effet de levier (leveraged buyouts, LBO) :
 Les LBO impliquent l'achat d'une entreprise en utilisant une combinaison de fonds
propres et de dette.
 Les investisseurs en private equity utilisent souvent les LBO pour acquérir des
entreprises matures et les restructurer en vue de les revendre à profit à un stade
ultérieur.
 La dette utilisée dans les LBO est généralement garantie par les actifs de l'entreprise
cible, et les flux de trésorerie de l'entreprise sont souvent utilisés pour rembourser
cette dette.
4. Capital de retournement (turnaround capital) :
 Le capital de retournement est investi dans des entreprises en difficulté financière ou
opérationnelle, dans le but de les réorganiser et de les remettre sur la voie de la
rentabilité.
 Les investisseurs en private equity spécialisés dans le capital de retournement
apportent souvent une expertise opérationnelle pour aider à restructurer l'entreprise et
à redresser sa situation financière.
Ces différents types de private equity offrent aux investisseurs diverses opportunités de placement, en
fonction de leurs objectifs de rendement, de leur appétit pour le risque et de leur horizon temporel
d'investissement.
Le private equity consiste à investir dans le capital de sociétés non cotées à différents stades de leur
développement. Il s'oppose au public equity qui désigne l'investissement dans des sociétés cotées en
Bourse.
Comment fonctionne :
Les fonds de private equity cherchent à réaliser des bénéfices en cédant leurs participations à une
valeur supérieure à celle de l'acquisition initiale, ce qui est souvent possible grâce à la croissance et à
l'amélioration de la rentabilité de l'entreprise pendant la période d'investissement.
Comment se rémunère un fonds de Private Equity ? Investisseur au capital d'une entreprise, le fonds
en private equity acquière les parts sociales des entreprises dans lesquelles il investit. Il se rémunère
donc en premier lieu avec les bénéfices générés par l'entreprise.
Les différents types de private equity
On distingue quatre sortes de private equity, selon que celle-ci serve à financer le démarrage, la
croissance, la transmission ou le redressement d'une entreprise :
 le capital-risque correspond à l'investissement dans une société en phase de création, et peut
prendre la forme d'un capital-amorçage si l'investissement est réalisé alors que le projet n'est
que fictif, ou d'un capital-création, qui correspond à un investissement lors du lancement réel
de l'activité ;
 le capital-développement est un investissement dans une entreprise souhaitant augmenter ses
capacités de production et sa force de vente ;
 le capital-transmission consiste en l'investissement dans une société pour faciliter sa
transmission vers une autre société ou une personne physique. Il prend souvent la forme d'un
"Leveraged Buy-Out" (LBO) ;
 le capital-retournement correspond à l'investissement dans une entreprise confrontée à de
graves difficultés afin d'en rétablir la santé financière. Cette forme de private equity est la plus
marginale.

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